初创企业的股权设计与激励优化探究

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摘要：初创企业处于发展起步阶段，为了壮大自身，吸引优秀人才，有必要设计股权激励方案，不断优化激励措施，便于增强员工归属感，提高员工工作积极性，打开自身发展新局面。股权激励方案设计属于一项系统性工作，需要初创企业全面地把握股权激励方案设计工作。本文通过探究股权激励方案的设计原则及具体方案设计，希望为初创企业采取股权激励措施提供指导。

关键词：股权设计；初创企业；激励；发展风险；股权激励

在国内外复杂的经济发展形势下，初创企业面临资金和技术风险，优秀人才的短缺更是企业发展瓶颈。倘若初创企业把控风险的能力低，就容易陷入发展困境，严重情况下甚至会导致破产清算。通过设计完善的股权激励方案，落实股权激励措施，把员工与企业绑定为一个利益共同体，员工维护自身利益，为企业健康稳定发展而奋斗，最终将会降低发展风险，保证经营效益。基于此，初创企业要着眼于做好股权激励方案设计及执行工作。

1相关概念界定

1.1初创企业的概念

初创企业指的是刚刚创立且没有足够资金及资源的各类企业。通常情况下，初创企业的人才数量少，不利于为自身的可持续发展提供可靠的支持，同时容易出现经营发展困难的问题，进而影响自身经济效益。也就是说，处于创业初期阶段的企业发展道路往往是艰难、坎坷的。为提升自身发展水平，保证经营效益，初创企业需要克服自身在资金、人才、市场开拓、运营管理等各方面存在的问题，便于激发自身发展活力。

1.2股权激励的概念

股权激励指的是企业为激励和留住核心人才而推行的一种长期激励机制。在股权激励下，员工容易增强自身的主人翁意识，从企业的角度考虑经营活动，并尽自身最大的努力建设企业，提高企业发展水平。随着企业发展水平及经营效益的提升，员工的收入水平也会随之提升。在现代社会，企业常常会把股权激励制度作为激励员工的一种方法，以此确保自身发展效果。

2初创企业股权激励方案设计的原则

2.1内部公平性

在设计股权激励方案时，初创企业有必要遵循公平原则，即公平地对待员工。由于优秀的员工、管理者等对企业的发展贡献率较大，初创企业更需公平地对待他们，使他们感受到股权激励的公平性。在这种情况下，不仅可以激发他们参与经营活动的热情，而且可以推动企业健康发展。

2.2外部竞争性

随着社会经济的快速发展，企业数量不断增多，使企业面临严重的竞争压力。倘若一个企业的竞争能力不高，何谈能够在激烈的竞争环境之下占据一席之地，更何谈保证自身健康持续发展，为提高市场竞争力，初创企业需要考虑外部竞争环境，合理设计股权激励方案，其中需要依据外部竞争环境，明确股权激励对象、目标、标准等，以此凝聚企业建设发展力量，增强自身核心竞争力，提升市场占有率。

2.3结构完整性

初创企业需要认真研究股权激励方案、设计方法、要点，掌握股权激励方案设计技巧，科学地推进股权激励方案设计工作，从而确保股权激励效果。而在设计股权激励方案时，初创企业需要考虑各种要素，如激励对象、激励方法、股权配比、股权来源、资金分配、给予时间、给予价格、给予权限等。通过将这些要素融入股权激励方案中，有助于保证股权激励方案设计的科学性，充分地发挥股权激励方案的激励作用。

2.4考核科学性

考核机制的科学性是股权激励方案设计的前提与基础。所以，初创企业需要在设计股权激励方案时制定科学的考核机制。考核机制设计的要点是：根据岗位工作内容、任务等设计考核机制；完善考核标准，规范考核工作；以公平公正公开作为考核机制设计与执行的原则；了解企业发展情况、发展战略、发展需求等，以此强化考核效果；根据市场经济发展趋势及自身经营状况等，及时优化调整股权激励考核机制，发挥考核机制的最大价值等。综上所述，企业需要兼顾考核机制设定的诸多要素，这样企业才能有效地提升考核机制制定水平，保证股权激励对象选择的准确性。

2.5适用性

股权激励方案设计的对象为企业员工。在设计股权激励方案时，初创企业需要从员工的角度探究股权激励方案设计工作，提升股权激励方案设计水平，满足员工需求。通过开展以上工作，容易保障股权激励方案设计的适用性，确保员工为企业健康发展不懈努力。

2.6可操作性

股权激励方案的可操作性体现在股权激励方案能够具体的操作执行。为增强股权激励方案的可操作性，初创企业要做好人员配置、技术配置等多项工作，为股权激励方案的推进奠定基础。与此同时，初创企业还需要在完成股权激励方案后反复推敲，直到发现方案确实是科学可行的。之后就可以依据方案开展股权激励工作了。在实施方案的过程中，需要总结股权激励方案实施经验，从而为股权激励方案的优化设计提供支撑。

2.7着眼未来

初创企业在设计股权激励方案时不仅需要着眼于当下，而且要着眼于未来。比如，有必要预测市场经济发展情况，研究股权激励方案设计趋势及采用动态性的眼光看待员工等。同时，企业还要根据发展情况创新优化股权激励方案，科学地落实股权激励工作，从而助力自身发展。

3股权激励具体方案设计

3.1搭建持股平台

一般而言，在初创企业的股权架构中主要存在两大难点：创始股东控股权及核心员工利益最大化及利益保障。所以，大股东应当多考虑股权及激励方案设计工作，科学地把控持股平台，合理地对企业员工实施激励，切实激发员工参与经营工作的热情。同时在设计股权及激励方案、搭建持股平台时还需要考虑其他股东的利益，防止因实施股权激励机制而损害其他股东的利益。本次围绕大股东代表、激励对象、投资人、创始股东a、创始股东b，持股公司等搭建了持股平台(见图1)。研究发现，在搭建了以上平台后，企业就可以拓展自身的融资渠道，获得经营运转资金支持，尽可能地避免自身出现资金链断裂的风险。此外，在股东数量增多的情况下，企业还可以更好地凝聚智慧，做出科学的发展决策，促进自身可持续发展。初创企业以原始积累和发展壮大为己任，随着企业的发展，适当调整股权架构。

3.2选择激励人群

初创公司需要选择合适的激励人群，确保被激励的人员为自身发展创造更大价值。以科学型初创企业为例，企业可以从以下角度做好激励人群的选择工作。(1)核心决策层。研发总监、技术总监、财务总监等属于科学型初创企业核心决策层的成员，他们的工作素养、工作能力等影响着决策的科学性及企业的健康发展。因此，有必要将他们作为股权激励对象，对他们进行股权激励，确保他们真心地服务企业、建设企业。(2)管理层。经理、主管、项目负责人属于科学型初创企业管理层成员，他们把控着企业发展方向，负责规范企业运营管理，指导着员工践行工作。另外，他们也是高层管理者与员工沟通的纽带。基于他们的发展价值，企业需要将他们也作为股权激励对象。(3)骨干层。技术骨干、优秀员工属于科学型初创企业骨干层成员，他们为企业的发展做出了重要贡献。通过股权激励，可以防止优秀人才流失，保证人才队伍的稳定性。为此，企业需要面向他们实施股权激励机制。

3.3确定激励方式

初创企业需要在设计股权激励方案时注重确定激励方式，科学地对员工进行激励。本次从注册股权、期股、虚拟股权角度研究了股权激励方式：(1)注册股权。初创企业根据员工的贡献和对公司发展所起的关键作用，直接给予注册股权，让员工有较强的归属感和责任心，为公司发展竭尽全力。(2)期股。采用期股的方式可以将企业与股权激励主体的利益进行捆绑，保证股权激励主体积极参与企业发展建设工作。通常情况下，企业会通过发放限制性期权的方式对他们进行激励，这样不仅可以提高他们工作的积极性，而且可以确保股权的稳定性，提高企业健康发展水平。(3)虚拟股权。在实施虚拟股权激励方式后，激励对象可以享受一定数量的分红权和股价升值收益，保证自身经济收入水平。激励对象持有的虚拟股权不具备转让与出售权，并且在离开企业后他们自动就没有了虚拟股权。可见，采取虚拟股权激励方式不仅可以增加激励对象收益，而且可以促进企业稳定发展。为此，企业有必要将虚拟股权激励作为股权激励方式。综上所述，注册股权、期股、虚拟股权乃是科学的股权激励方式，把这些方式纳入股权激励方案，往往能够达到事半功倍的股权激励效果。所以，有必要将注册股权、期股、虚拟股权作为股权激励方式。

3.4股权分配

初创企业做好股权分配工作，便于有效实施股权激励措施。实股、期股、虚拟股权是股权的重要表现形式。企业有必要围绕“实股、期股、虚拟股权”构建股权激励措施。值得注意的是，在构建以上股权激励措施时，企业要注意做好数量控制工作。其中，期股和实股总量大约在15%，虚拟股权的总量应控制在企业普通股份的33%以内。通过做好这些工作，企业既可以达到股权激励效果，又可以保证自身经营控制权，促进自身稳定发展。另外，企业还需要根据激励对象岗位职责、对企业的发展贡献率、组织能力、协调能力、管理能力、职业道德素养制定股权分配方案，以此科学地对激励对象采取激励措施。

3.5确定行权价和出售价

基层员工对企业健康发展起着重要作用，因此企业在针对管理层实施股权激励的同时也需要考虑基层员工。其中，企业可以应用虚拟股权的方式对员工进行股权激励[5]。在这种情况下，容易增强员工的主人翁意识，确保员工主动地参与工作、落实工作。针对骨干层，企业可以将所授的虚拟股价的标准定为不低于每股净资产的50%，以此对他们进行激励，保证他们为企业的建设发展贡献更多的力量。如果骨干层成员离职，企业需要注意赎回股权，保证自身的经营控制权，可以按照当年的每股价赎回股权。通过推进上述工作，企业更容易凝聚人心、汇聚发展力量、提高自身经营水平。为此，要积极地实施上述工作。

3.6选择激励周期

在设计股权激励方案时，初创企业需要选择合适的激励周期，这样不仅可以确保员工为企业发展贡献更多的力量，而且可以保证自身发展效益。不同企业的经营性质、发展情况、发展潜力等存在差异。企业需要根据自身发展情况，选择激励周期。一般而言，企业可以选择三年或五年的激励周期。

3.7股份来源

从股份来源的角度分析，注册股和限制性股权激励对象为其主要发行对象。通过对他们进行注册股和限制性股权激励，更易保证被激励员工全身心地投入工作。而在总股本提升后，就需要合理地降低每个股东的股份占比，以平衡股份。激励股权份额主要来自新增股份和创始股东转让。从资金来源的角度分析，股权认购资金的来源主要分为两大类型：(1)激励对象自筹款。即激励对象自身筹集的款项；(2)银行贷款，企业掌握所有的发行权。企业可以按照相关制度要求，对其转让或者担保。

3.8行权条件

制定股权激励机制的目标包括：激发员工工作热情，提升企业发展水平，增加企业经营效益。为实现以上目标，企业需要制定完善的考核体系，对员工进行考核，根据员工表现，采取合理的股权激励方式。本文主要从决策层、管理层、骨干层角度研究了考核体系构建要点：(1)决策层。若是他们想要在行权的首年取得相应的股权，就需要达到以下标准，即持有股权三年内绩效系数要求0.85。在设计了此项绩效标准后，他就会愿意主动地参与企业工作，积极地为企业发展献计献策。(2)管理层。对于管理层成员来讲，其需要在三年内绩效达85分，这样他们才能够获得股权激励。(3)骨干层。企业需要每年根据骨干层的岗位职责、工作表现等，对他们进行考核，形成考核结果。之后，企业就可以综合他们的年度考核结果，对他们进行股权激励。大多数情况下，企业可以对他们采取虚拟股权的股权激励方式。

3.9退出机制

为保障自身权益，初创企业需要制定完善的股权退出机制，以免造成严重的经济损失，影响自身健康发展。本文主要从以下角度研究了股权退出机制构建的策略：(1)针对激励对象因个人原因离职及激励对象出现了严重失职、泄露企业机密、随意处理企业财产等的情况，企业就需要收回期股。若是激励对象持有企业实股，就需要将他们的实股转让给企业的创始股东。(2)针对激励对象因企业原因裁员或者激励对象与企业所签订的合同到期，并且不愿意续约的情况，企业就需要给予原始出资额、增值收益，回收他们的期股，并且按每年支付1/3标准分3年支付。(3)针对激励对象丧失劳动力或者退休的情况，企业需要根据当期净资产或协议约定收回期股，按每年支付1/3标准分3年支付。(4)针对其他情形，企业的总经理需要研究期股的处理方法，保证期股处理的客观、公正性。若是激励对象持有企业的实股，企业就需要召开股东大会，共同商议实股的处理方法。

4初创企业的股权激励保障措施

4.1强调全员参与股改

随着社会经济发展变化及企业自身发展情况的变化，企业需要科学地改变股权激励机制，保证股权激励机制的实用性、可靠性。股权设计及股权激励构建关系员工切身利益，为提高股权设计及股权激励构建水平，应当侧重强调全员参与股改，鼓励他们提出建议。同时要综合分析他们的建议，合理采纳。这样不仅可以强化股改效果，而且可以提高员工主人翁意识，保障他们更好地服务于企业。

4.2提升企业经营能力

构建股权激励机制的重要前提是企业具有良好的盈利能力。如果企业能够提升经营能力，就容易增加盈利空间，提高经济收入水平。为加强股权激励，企业应当努力做好经营管理工作，注重把控经营活动，促进自身稳定健康发展，确保自身持续性增值，为构建股权激励机制，加强股权激励管理打下基础。

4.3构建风险防范制度

初创企业创业经验不够丰富，创业能力有待提升，在创业过程中相较于发展成熟稳定的企业更易受到不良因素的影响而降低经营水平，难以落实股份激励任务。为支持股权激励设计及改革，企业应当构建完善的风险防范制度，科学地防范风险，促进自身稳定发展。

4.4建立内部监督机制

企业可以成立内部监督工作小组，专门负责股权激励执行工作，需要根据股权激励制度及规范，对股权激励对象进行合理地激励。为顺利执行股权激励任务，内部监督工作小组成员需要增强公平、公正的意识，避免股权激励的随意性。同时还需要敏锐发现股权激励机制问题，提出优化股权激励建议，强化股权激励机制构建效果。

5结语

综上所述，在现代社会，企业竞争日趋激烈。为提高市场竞争力，企业可以采取股权激励机制，激励员工为自身的健康发展创造更多价值。对于初创企业来讲，更需要制定股权激励机制，以便拉近与员工之间的距离，构建稳定的工作团队。由于我国股权激励制度发展时间晚于国外，股权激励制度不太成熟，初创企业有必要参考国外的股权激励制度，从国外的股权激励制度中汲取股权激励制度构建经验，提高股权激励制度构建水平。同时初创企业还需要在实际经营活动中创新股权激励制度，保证股权激励制度的科学性、适用性，强化股权激励效果。

作者:徐铎 单位:陕西三义高科石墨新材料有限公司