债务对区域经济增长的影响浅析

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摘要：21世纪，城市化进程逐步落实，国内步入基建完善、产业优化的关键时期，积极发挥财政作用，增强经济发展能力，成为区域政府的主要任务。文章以各区域债务的不均等视角，分析政府债务的区域经济推动能力。首先，简要描述了区域债务的组成、规模。其次，开展建模分析，构建适应国内债务特点的理论模型，以国内30个省市资料为基础，开展实证分析。经研究发现：地域内政府债务比值大于20%，偿债比值不小于90%，会形成较高的债务偿还压力。结论：积极控制政府债务，有效调整偿债比值，发挥政府债务的经济助推作用。

关键词：债务；经济；产业

引言

普遍认为：地方政府债务主要用于基建配套、公共服务等方面，可显著增强区域经济的增长能力。2020年底开展的经济会议，侧重强调了新型基建配套的资金投入工作，以此推进城市更新的有效性，顺应城镇建筑改造、基建完善的各项需求。预计在2035年，有效完成5G通信、大数据各项先进科技的应用。由此说明：未来10年内，国内各区域政府债务将会持续增长。

1区域债务实况

1.1债务规模

从国内整体视角来看，国内地方债务数额表现出逐年增加的变动状态重整《预算法》内容后，负债规模扩增了25.88%，政府负债数额的变动状态具有稳健性。如图1所示：2019年各地方政府负债数额的浮动空间较大；负债数额较高的是江苏，负债数额达到148780亿元；地方负债数排名第二的是山东，负债值为131127亿元；负债数额最小的区域是西藏，负债值为251亿元；负债最少的第二名是宁夏，地方负债值为1658亿元。经数据对比发现：江苏的负债数额，相比西藏负债总数，高出592倍。

1.2负债压力

参照国内财政单位给出的资料，分析各省市的政府负债比值（一般债或专项债占总债务的比重），各项类型的债务占比。经分析发现：负债比值较高的省市是青海，此数值结果约为71%，其次是贵州，负债比值为57.68%。其余地区的负债比值未达到50%。国际给出负债比值的警戒线为60%，则青海超出安全界限，存在严重的债务风险问题，需给予较高的负债控制。贵州的负债比值与安全值较为接近，需加以防范[1]。

1.3偿债压力

结合财政部给出的国内各省市负债信息，分析各区域债务偿债状态。债务偿债结果较高，说明偿债压力较高。经分析发现：偿债比值较高的区域为青海，偿债比值结果为482%，其次是贵州，偿债比值为415%。此参数的国际安全取值范围为100%~150%。而国内30个省市中有67%的地区偿债比值结果大于120%，反映出国内多数地区存在较高的负债风险，具有较高的偿债压力。由此发现：政府负债数额较大的区域，偿债比值较高，说明青海、贵州等城市的财政收入较少，难以承担政府负债的偿还需求。1.4区域债务与经济变动的内在关系结合2019年国内地区的负债、经济发展情况，初步判断负债与经济之间可能存在非线性关系。比如，当经济增长率为6%时，国内各区域的负债比值为10%至70%，偿债比值介于60%与597%之间，需利用建模分析方法，量化分析政府负债数额与经济变动存在的关联关系[2]。

2实证分析

2.1建模

使用平滑转换模型，以此分析各地方政府负债与经济变动之间的关系。建模运用PSTR，清晰展现多变非线性关系，借助其转换函数较强的适应性，确保检验结果的真实性，更为全面地展现区域负债情况的经济作用[3]。利用Grenier理论设定各项要素，假设公用资产为单独的生产资源，以此进行函数处理。回归模型如下：（1）（2）（3）（4）（1）-（4）模型中，i的取值介于1至N之间，表示样本个数，t取值同样为1至N，表示时间次序。公式（1）中的β0至βi表示一种评估参数，Rgdpi,t是一种用于解释的变量参数，可用于表示各省市t时间的真实经济增长比例，Xi,t表示较为关键的解释变量。公式（2）中，dedti,t表示地方政府负债比值，Qi,t表示转换函数使用的变量参数，dedti,t用于反映地方负债数额形成的经济驱动效应。公式（3），dedti,t表示地方政府负债比值，dedtii,t表示地方偿债比值，segdpi,t表示第二产业的负债数额占比，thgdpi,t表示第三产业的负债数额占比，Formi,t表示经济变动的关键主导变量，包括固定资产的投入数额investi,t，用工资源的投入量edui,t，人口数量的增长比值humani,t、城镇发展速度比值urbami,t，赶超效应变量inrgdpi,t，市场通货膨胀比值cpii,t。公式（4）尝试从固定资产、用工资本、赶超现象、城镇建设等视角，判断负债形成的经济推动作用。当δi,t的平均结果为零时，方差结果作为一般数。g(Qi,t，y，Qc)作为模型检验资料的转换函数，取值结果介于0与1之间，具有动态变动特点，y表示平滑参数。

2.2数据检验

2.2.1变量与资料。（1）被描述的变量：区域内经济变动比值Rgdpi,t。使用各城区的真实经济变动比值，判断各地区的经济增长情况。（2）主要描述变量：地方政府负债数值dedti,t，使用2015至2019年各地区发布的负债数额，使其与经济指标相比，获得负债比值，以此反馈各区域的负债状态。（3）转换变量：dedtii,t使用2015至2019期间的各省市负债数额，使其与综合财力进行相除，结果为区域政府偿债率，以此反馈区域政府的偿债能力。（4）控制变量：Formi,t。（5）固定资产的资金投入比值investi,t，等同于固定资产的投入资金与经济指数的比值。固定资产的引入，具有一定经济推动作用。固定资产投入量较高时，会增加经济的运作能力。固定资产自身具有一定资本价值，对区域经济发展具有明确的推动功能。（6）用工资本edui,t，是各级学历人员与总人数的比值。用工资本是开展区域经济活动的主要因素。（7）赶超效应inrgdpi,t，各地区人均经济的对数。各区域均会发生赶超效应，使用经济对数，评价赶超效应的经济作用。（8）人口增长比例humani,t。各地区人口增加的变化情况。人口数量是决定区域经济状态的关键因素。人口增长比例，能够反馈出人口数量与经济变动之间的关联关系。（9）各地区经济增长比值cpii,t。此参数可用于表示区域通货膨胀因素对经济变动形成的作用，主要是利用各区域的产品售价，判断通货膨胀形成的经济作用。（10）城镇化发展进度urbami,t，是指城镇人口与区域内整体人数的比值。城镇化视域下，较多的劳动资源发生地域转移，形成了较强的经济助推作用。城镇化发展进度，此数值较高时，说明经济推动作用较强。2.2.2数据来源。时间节点为2015至2019年，资料范围是国内30个省市的负债、资产等数据。资料来源：中国财政、WIND数据库等。2.2.3资料统计分析。一，生产市场环境，是借助投资行为改变经济增长状态，政府投入较多的债务筹资，以此完善公共环境的基建项目，可视为生产类投入。二，政府获取的负债资金，会增加市场资本成本，使其获取较高的放贷利息。由此可知：各类因素对于区域经济均具有一定推动作用，其中第三产业的作用较高。

2.3实证结果

地方政府负债对经济形成的推动作用，会受到区域负债压力、偿债两个因素的干扰。当负债比值大于20%、偿债比值大于91%时，区域政府对经济的助推作用，会转化成负面效应。如果有效控制政府负债数额，合理开展各项基建设施的投入，会增加较多的投资机会，有助于提升产业经济的运作能力。然而，如果政府负债形成了较高的偿债压力，会间接减少资金获取的空间，极易发生新债填补旧债务的问题，难以发挥政府负债的经济助力作用。

3结论

综上所述，各地区政府需适度控制债务数额，加强债务风险控制，构建负债预警体系。针对青海、贵州等负债比值、偿债压力较大的区域，进行有效的负债管控，积极防控政府负债形成的经济问题。区域政府债务数额的差异性，会对经济形成多种作用，较高的负债数额，会形成严重的经济负面影响。给出合理的投入方案，适当增加第三产业投入，发挥其经济助推功能，构建良性的经济运作体系。

参考文献

[1]高诗晗.地方政府债务与区域经济增长[J].财富生活,2021(24):20-22.

[2]王韧,刘柳巧.地方政府债务负担会阻碍区域经济一体化吗?——城市群视角的异质性诊断[J].财政研究,2021(05):70-84.

[3]盛虎,刘青.地方政府债务对区域经济增长的影响及传导机制研究[J].金融经济,2020(02):23-33.

作者:李春艳 马悦 单位:伊犁师范大学霍尔果斯商学院