音符歌

前言：想要写出一篇令人眼前一亮的文章吗？我们特意为您整理了5篇音符歌范文，相信会为您的写作带来帮助，发现更多的写作思路和灵感。

音符歌范文第1篇

平常的一只杯子引起不了购买欲望，如果现场印上顾客的像。不但成抢手货，而且价格也扶摇直上。消费者拿起一件服装，如果对服装上的图案爱不释手的话，会立即掏钱购买。现在很多年轻人迷卡通、迷偶像和崇尚自我，如果在服装上印上不同形象的卡通形象和喜欢的图案，喜欢的顾客就会多起来，自然你的生意也就火了哟!只要写得出来，画得出来，凡是你想到的都能印得出来。

开店设备配置：

电脑+扫描仪(或数码相机)+打印机+专业摇头烫画机+教学光盘

设备优势介绍：

电子指针恒温控制温度，准确性高(2度)；

发热丝与加热板注为一体，安全，耐用，热力分布均匀；

加热板肽氟化防粘镀层；

电子时间控制，工序完成讯号显示；

压力随意调较；

底板装设耐高温度发泡硅胶，耐温达400度不变型。

开店选址：

1、选择在大、中、小学附近或校园内开店。

2、选择在大型商场、超市、汽车站等客流量比较大的地方开店。

3、选择在交通便利、人员密集的商业区内开店。

4、选择在旅游景点开店。

5、可在影楼、照相馆附近开店，或与之联合经营。

业务范围：

(1)布艺印像系列：T恤、牛仔、广告文化衫、鼠标垫、背包及溜金、美国画、刺绣、夜光、立体、韩国七彩珠、卡通、镶钻等特殊效果的布艺烫画。

(2)个性饰品像系列：彩色金属吊坠、个性打火机、金属钥匙扣、化妆镜等。

(3)转印瓷板像系列：宝宝纪念像、生日纪念像、个性写真像、毕业留念像、婚纱艺术瓷像、名人伟人像、旅游纪念像、室内装饰壁画等。

(4)彩色名片系列：个性名片、商务名片等。

(5)数码彩色仿金属标牌系列：授权牌、荣誉奖牌、胸牌、纪念牌、展示牌、牌、专卖店牌等。

(6)个性印像杯系列：幻影杯、人像杯、音乐杯、变色杯、生肖杯、旅行杯、情侣杯、金属杯、玻璃杯等。

利润分析：

以T恤为例：

1、成本：以20cm×20cm的图像为例，成本15元

2、售价：50～80元

音符歌范文第2篇

关键词：餐饮业 个性化 服务

饮业个性化服务的分析

现有的个性化服务的形式

就餐环境的个性化。到饭店用餐的客人不再满足于填饱肚子，他们对就餐环境也有一定的要求,因此就要为他们准备不同的座位。现在很多的饭店在环境方面的个性化主要是为不同的客人准备不同的包间、观景座位、包厢座位、聚餐座位、情侣座等，服务员会根据客人的情况为他们安排最适合他们的座位。当然饭店的个性化不只是座位的个性化，整个环境、气氛也很重要，经营者们用各种各样的历史文化，异国文化、民族文化等来吸引顾客的眼球。

菜单的个性化。菜单作为客人在酒店的餐厅、宴会厅用餐的主要参考资料，起着向客人传递信息的作用。客人从菜单上不仅可以知道酒店餐厅、宴会厅所提供的菜品、酒水及其价格，进而达到消费的目的，还可以从菜单的设计、印制上感受到酒店餐饮服务的气息和文化品位。

菜品的个性化。目前，健康美食和绿色餐饮已成为行业的重要选择，很多饭店以健康座位自己的一个营销热点来吸引顾客。这就要求我们的餐饮企业和厨师向消费者提供既美味又健康的食品，有的餐饮企业的服务人员主动向顾客介绍菜的数量和营养成分，指导消费者“适量点菜，够吃正好，科学膳食，健康消费”的做法，得到了顾客的认同。

员工服务的个性化。饭店的服务人员是服务活动的执行者和饭店产品的直接生产者。因此服务质量的好坏完全取决于服务人员素质的高低。一个能够为顾客提供个性化服务的员工不但需要掌握熟练的工作技能，同时还应该具有丰富的文化知识、出色的沟通能力以及细致的观察能力和应变能力，以真诚的服务感动客人，从而使客人对饭店留下美好而深刻的印象。

个性化服务的优势

体现现代市场营销观念

个性化服务是满足以顾客个性化需求为目的活动，要求一切从顾客的要求出发，通过对每一位顾客开展差异，正是这种思想的体现。而且，现代经济已经是体验经济，体验经济是企业与顾客交流、信息和情感要点的集合。也就是说，体验存在与企业与顾客接触的所有时刻。个性化服务正是符合了体验经济的要求，让顾客感到整个企业都是特别为他服务的。

区别于竞争对手，增强企业竞争力

在当今经济繁荣的时代，价格、品质等方面相似的饭店有很多，顾客有很多的选择空间，要在这么多的饭店中脱颖而出，就必须要有与竞争对手不同的地方，个性化服务是饭店的一个特色，能够把自己与竞争对手区别开来，各顾客留下比较深刻的印象。

能带动企业提高经济效益

由于企业满足了消费者的需求，会吸引更多的客人进行长期的消费，提高顾客的忠诚度，必然使饭店获得更多的利润，赢得更大的市场。而且，企业可以通过消费者了解到市场的需求变化，挖掘出尽可能多的销售机会，通过对客户特征和历史消费的量化分析，充分挖掘出顾客的消费潜力，提高销售额和利润。也可以从客户的行为进行各方面的分析，做出正确的决策，改善销售模式。另外，个性化产品是产品的需求价格弹性、售价提高，从而也提高了单位产品的利润，企业经济效益自然提高。

个性化服务所存在的问题

价格过高

一个企业的定价策略会给企业带来很大的影响，只有价格适当，才能使企业在竞争中站稳脚步。但是，目前在很多实行个性化服务的饭店中，许多饭店的定价都比较高，一旦有价格低，且服务水平同等的饭店出现，这些饭店很快就会被淘汰。

菜品单一，缺乏更新

不管多么好吃的菜肴，一成不变的菜式，一定会减少对顾客的吸引力，顾客很难盲目地保持对某一企业的绝对忠诚。肯德基每季都会推出一些新口味的食品来吸引消费者，而且效果非常好，但是有很多饭店对于经常光顾的客人可能会出现点不出菜的情况，因为每道菜都是吃过的。顾客的口味实在不停的变化的，因此饭店的菜也要随着顾客口味的变化而变化。

因生意火爆降低服务质量

随着家庭厨房社会化和外出就餐经常化的消费观念的转变，餐饮企业经常会出现客人爆满的情况，服务员经常会比较忙碌，会出现一些照顾不周的地方，也会忽视了一些个性化的服务的要求，而给顾客留下不好的印象，这对企业非常不利。实行个性化服务要求员工的服务意识较强，遇到这种情况，比较容易出现问题。在顾客比较多的时候，饭店更应该更好的为每一位顾客服务，不能忽视。

对个性化服务提供的策略

实行规模化，降低食品价格

长久以来，高度的个性化与服务的低成本之间就像水火不容的一对矛盾，规模化的发展可以使企业的成本降低。饭店利用新技术使服务速度、效率、生产能力有所提高，交叉团队、及时服务、精益生产等大量柔性管理手段的出现，使得餐饮业服务生产的灵活性和快速反应能力大大提高，却不会增加相应的成本。随餐饮业惟有在服务、环境、风味、价格方面出奇制胜，才能紧紧抓住消费者、抓住市场。此刻“连锁”就开始成为餐饮业巨子们梦寐追求的崭新模式。

强化员工个性化服务意识

潜心研究客人消费心理。个性化服务的关键是要了解不同客人在用餐过程中的不同需求。饭店的服务员要与顾客建立起沟通，对其个人的喜好、需求、性格特征有详细的了解，才可以为顾客提供良好的个人服务。一名优秀的服务员不仅要掌握基本的服务常识，更要善于察言观色，了解客人的需求和消费心理，能够根据客人不同的消费层次建议性地帮客人点出不同价位的菜肴，对酒店的特色菜还要向客人介绍吃法及与菜有关的趣闻。

强化员工的服务意识。在全面提高员工素质的同时，让员工认识到自己的工作岗位在企业经营中的重要作用，强化服务意识绝不仅限于服务员，全体员工都要认识到礼貌待客是餐饮业服务的核心，是赢得客源的重要因素。

提高灵活服务技巧。强调整个企业文化的个性化和服务的个性化，在培训的时候，灌输给员工，饭店独特的经营理念。要求服务员不仅要掌握各项服务技能，而且要善于根据不同客人的需求灵活掌握好各种礼节。

企业的设施要利于客人的需求

一些个性化服务搞得好的企业，利用微机建立客人用餐档案，建立了常客登记表，记录客人用餐需求特点。通过服务员直面客户，和客户热情交流，为客户细心的服务，主动搜集客户的消费习惯和消费心理，将搜集的信息反馈到客户档案中供参考。这样很多个性化的服务才会给客户带来意想不到的惊喜，加深客户对餐饮企业的印象和好评。

加强餐饮企业文化建设

企业文化建设是企业的一种形象、风尚、内涵品质。健康、良好、积极向上的企业文化，极大地推进餐饮企业的发展。餐饮品牌提升，规模拓展，要靠企业文化的不断建设和发展。餐饮文化的建设不是一时之得，一役之成，而是要求全员上下共同努力，以优质服务为基础，通过一定时间的企业形象建设、良好精神风尚塑造及员工温馨工程建设，使员工真正感到餐饮企业是自己的依托，有种归属感，餐饮文化所蕴涵的一种无形的力量便会油然而生。

音符歌范文第3篇

第二条在中华人民共和国境内发生的商业银行服务价格行为适用本办法。

第三条本办法所称商业银行是指依据《中华人民共和国商业银行法》和《中华人民共和国外资金融机构管理条例》设立的银行机构。

第四条本办法所称的商业银行服务，是指商业银行通过收费方式向其客户提供的各类本外币银行服务。

第五条商业银行制定服务价格、提供银行服务应当遵守国家有关价格法律、法规及规章的规定，应当遵循合理、公开、诚信和质价相符的原则，应以银行客户为中心，增加服务品种，改善服务质量，提升服务水平，禁止利用服务价格进行不正当竞争。

第六条根据服务的性质、特点和市场竞争状况，商业银行服务价格分别实行政府指导价和市场调节价。

第七条实行政府指导价的商业银行服务范围为：

（一）人民币基本结算类业务，包括：银行汇票、银行承兑汇票、本票、支票、汇兑、委托收款、托收承付；

（二）中国银行业监督管理委员会、国家发展和改革委员会根据对个人、企事业的影响程度以及市场竞争状况确定的商业银行服务项目。

除前款规定外，商业银行提供的其他服务，实行市场调节价。

第八条实行政府指导价的服务价格按照保本微利的原则制定，具体服务项目及其基准价格和浮动幅度，由国家发展和改革委员会会同中国银行业监督管理委员会制定、调整。

第九条实行市场调节价的服务价格，由商业银行总行、外国银行分行（有主报告行的，由其主报告行）自行制定和调整，其他商业银行分支机构不得自行制定和调整价格。商业银行制定和调整价格时应充分考虑个人和企事业的承受能力。

第十条商业银行办埋收付类业务实行“谁委托、谁付费”的收费原则，不得向委托方以外的其他单位或个人收费。

第十一条商业银行不得对人民币储蓄开户、销户、同城的同一银行内发生的人民币储蓄存款及大额以下取款业务收费，大额取款业务、零钞清点整理储蓄业务除外。以上“零钞”“大额、的界定以及相关服务价格的制定和调整由中国银行业监督管理委员会负责。

第十二条商业银行应就实行市场调节价的服务项目制定本系统内统一的定价管理制度，明确定价范围、定价原则、定价方法以及总行和分行的管理职责。

第十三条商业银行应按照商品和服务实行明码标价的有关规定，在其营业网点公告有关服务项目、服务内容和服务价格标准。

第十四条商业银行依据本办法制定服务价格，应至少于执行前个工作日向中国银行业监督管理委员会报告，并应至少于执行前个工作日在相关营业场所公告。

商业银行就前款事项报告中国银行业监督管理委员会的同时，应抄送中国银行业协会。

第十五条商业银行实行市场调节价的服务项目及服务价格，由中国银行业协会通过适当方式公布，接受社会监督。

第十六条商业银行有下列行为的，由政府价格主管部门依据《中华人民共和国价格法》、予以处罚《价格违法行为行政处罚规定》

（一）擅自制定属于政府指导价范围内的服务价格的；

（二）超出政府指导价浮动幅度的；

（三）不按照规定明码标价的；

（四）违反本办法规定的其他价格违法、违规行为。

第十七条商业银行违反本办法第九条、第十二条、第十四条规定的，由中国银行业监督管理委员会依据有关法律、行政法规和规章规定处理。

第十八条政策性银行、城市信用社、农村信用社、邮政储蓄机构、合资财务公司和独资财务公司提供本办法第四条规定的服务，其服务价格应按照本办法规定执行。

音符歌范文第4篇

本期《钱经》以快书包创始人徐智明和高志宏夫妇为案例来告诉“夫妻店”店主们，婚姻中的财富或许可以这样规划。

走进公司，他们是同事；迈入家门，他们是夫妻。时空变换，他们始终共同拥有着彼此生命中最重要的部分，分享着人生所有的点点滴滴。

徐智明和高志宏夫妇，从龙之媒到快书包一路走来，彼此互称为“24小时夫妻”――一天24小时，一起生活，一起工作，对于一起创业或共同经营事业的夫妻，徐、高二人的经验或可借鉴。

徐智明1991年毕业于北大政治系，高志宏1992年毕业于北大中文系。夫妻两人前后两次创业：龙之媒――专卖广告书籍的书店，快书包――一小时内就能到货的网上书店，文人懂书，也爱卖书 。夫妻两人共持有龙之媒85%以上的股份以及快书包的80%的股份。

由于把资金都投到了两个公司中，目前夫妻二人基本没有存款。两人目前最重要的财产是4套房子，总市值大约一千五百万，其中2套登记在徐名下，2套登记在高名下。两人婚前没有财产公证。不买股票和基金，但会投资熟人的公司，这几年一直有投，其中有一家做媒体内容检测的公司发展良好，客户有很多世界五百强。

两人按照支出给自己开工资，消费时刷信用卡。目前最大的支出是每月还两万多房贷，而两个孩子上学和一家人吃穿一个月用不了一万。“每月工资发下来，还完房贷和信用卡，几乎就没剩什么现金”，徐说，“没钱也就无所谓家里谁管钱了”。

徐称夫妻二人几乎从不存钱，房子都是贷款买的。

他们有两个儿子，大宝今年8岁读小学二年级，二宝还在读幼儿园。

对于孩子，徐和高认为父母对孩子的扶助，应该仅限于受教育阶段（包括大学和之后有可能的继续深造），孩子毕业后就应该脱离父母独立，不再花父母的钱。

对于自己，夫妻俩准备给自己留一笔充裕的养老钱，两人估算了一下，乐观的话，10年后能退休，那至少要留给自己几千万房产和几千万现金。

为了快书包，夫妻二人以高于一百万的价格卖掉了昌平村里的一套房子，还从同学处融了200万天使投资，甚至想过要卖现在住的四环附近的房子（市值七百多万），租房过日子。

徐和高期望快书包明年收支平衡，后年开始盈利，目前已经有很多投资人接触快书包商谈投资事宜了。

老公：徐先生，43岁

妻子：高女士，与老公同龄

两个儿子：大宝，8岁，小学2年级；小宝，6岁，上幼儿园

家庭财务概貌：

徐先生家庭房产四套，一套自住，其余三套用作龙之媒和快书包公司的办公室，暂时没有租金收入；家庭日常消费方式以刷信用卡为主。拥有龙之媒公司股份85% ，年底获得公司分红10万元；

快书包公司股份80%，由于公司经营亏损，无分红所得；近期又参股熟人公司的股份，因公司尚处于投入起步期，无盈利分红所得。

褚学力

中国建设银行高级理财师、锦州分行首席CFP国际金融理财师

“小储理财”工作室创始人，擅长综合理财

家庭财务分析：

附注：

① 夫妻俩有社保和商业保险，也给孩子买了保险，每年交保险费5万左右。

② 双方父母有养老金，养老金不用夫妇俩负担。

徐先生夫妻感情和睦，事业顺利，家庭资产过千万，看上去真的很美。但在家庭财务方面，还存在较为明显的问题，需要好好规划一番。

理财目标：

两个儿子的高等教育金的准备。一个10年后上大学，一个12年后上大学。大学毕业后，两个儿子均出国深造两年。

12年后，徐太太55岁时退休，至17年后，徐先生60岁时退休，需各自留存30年和20年的生活备用金。退休后年支出现值为7.2万元（剔除社保养老金），并有历时5-8年周游世界的养老旅游计划。

理财分析与建议：

徐先生家庭紧急预备金处于“零点告急”状态，资金的流动性弱势明显。

徐先生家庭每月收支结余基本为零，而且手头又无活期存款或货币基金作为应急资金，这应该是徐先生家庭财务中最明显的问题。

建议：

预留应急资金，数额为3-6个月的家庭支出，即9万-18万元。可将预留资金存入5万元起点的银行通知存款，或者购买银行短期理财产品、货币型基金等。资金既能获得短期相对较高的投资收益，又保持了较好的流动性。

现收现支“月月光”的家庭消费习惯有待改善，下一代的财商教育有待开启。

徐先生夫妻事业繁忙无暇理财，钱是赚回来了，但很快又花出去了，在消费支出上体现为现收现支，这仅仅是表象上的。从深层次上剖析，这种不良消费习惯的养成非一日之功。如若不及时改善，将会影响下一代。

建议：

家庭男女主人可遵循“收入-储蓄目标=支出预算”的方式，合力亲为，量家庭的理财目标为支出，而不是量收入为支出。并用自身的行为开启尚处儿童时代子女的财商，从小养成良好的理财习惯。让孩子记住一条，且父母亲自示范，先把钱存给自己，而不是先送给虎视眈眈的商家。再让孩子记住一条，只要坚持把钱存给自己，日积月累，终会积成财富的金山。

家庭资产和负债分析

1）家庭资产负债比率为11%，

较低，未在20%到60%的合理范围之内。

建议：

① 可以适当提高负债比例。如购车贷款、信用卡消费负债。

② 建议在投资熟人公司时慎之又慎，充分调研，不要只是碍于情面就投钱。同时在现有投资的股份中，可根据公司发展前景、项目收益性适当增加或减少相应的股份。

③ 收支没有结余，储蓄率为零，未来资金缺口较大

2）家庭资产比例严重失衡，

投资性资产中重磅资产过度集中于

“一个篮子”，抗风险能力弱化。

从资产比例上看，其中，流动性资产占比=0/1500=0；投资性资产占比=1125/1500=75%（注：不含投资性股份）；自用性资产占比=375/1500=25%。

可以看到，四套房产几乎是徐先生家庭的全部（暂不含投资性股份）资产，徐先生一家的投资资产集中在了房产上，比例高达75%，隐含较大风险。三套房产因由龙之媒和快书包公司在使用，无租金，因此没能给家庭创造稳定的“租金流”收入。

建议:

① 稀释投资性资产过度集中于房产的现状，增加与房产不相关性资产的投资比例，增强家庭抗风险能力。等龙之媒经营扩大需要换办公室地点时，可以变现龙之媒现占用的房产。

② 鉴于徐先生夫妇在投资方面偏向于低风险，从分散风险，避免资产配置过度集中的角度，建议购买目前三年期年利率6%以上的国债、银行信托类、票据资产类理财产品；在基金投资上，可选择债券型基金、保本型基金。

3）徐先生一家收支没有结余，

净储蓄率=净储蓄/总收入=0，

在合理比例20%-60%以下，达成理财目标的机会较小。

建议：

① 给龙之媒和快书包使用的房产，应该明确是租给公司使用，这样就能获得租金收入，给家庭贡献固定的现金流。

② 徐先生可对自己和夫人实行年薪制，明确每年家庭工资收入。

4）两个孩子高等教育金的准备应提上规划日程。

建议：

教育金的积累不可逆，应优先考虑，投资工具的选择上应偏重稳健性。

资金缺口：

按学费增长率4%，投资报酬率6%，大学4年，3万元/年支出现值，国外深造两年，25万元/年支出现值，测算10年后大宝上大学时需要准备资金68万元，12年后小宝需要准备资金76万元。

累积方式：

可以将住房转让金（约税后333万元）的21%，约70万元作为大宝和小宝的高等教育准备金。可将70万元分设账户，大宝和小宝准备金各为35万元，分别投资到国债、混合型基金上，不足部分通过基金定投方式累积。距离大宝上大学的10年间，每月定投2426元，其中大宝定投1199元/月，小宝1227元/月。10年后定投金额降为1227元/月。

假若转让一处房产获得收益为333万元（税后），扣除6个月的紧急备用金18万元=3万元×6、子女教育准备金70万元后，尚有流动资金242万元。可择时进行投资工具的投资。

5）夫妇12年后的养老准备，

享受银发人生。

12年后，随着两个孩子相继进入高等学府，教育金的累积结束，夫妇俩人中的一人开始步入退休财务人生。

建议：

按目前CPI为5%-6%的增长率测算，届时养老需要900万元。

① 建立一个包含环游世界所需的养老信托基金，假设投资报酬率为10%，年满60岁退休前，未来17年间，每年初应投入资金8万元。可在年薪收入中列支。

夫妇两人应补充意外附加重疾保险和商业年金保险。

音符歌范文第5篇

2014年以来，央行通过下调存贷款基准利率以及存款准备金利率，希望降低社会融资成本，推动经济复苏。从结果看， 银行新发生贷款利率有一定程度的下降，但是银行业整体存款成本仍比较刚性。

从已披露的银行年报数据看，2014年四季度银行存款成本下降较少， 全年存款利率同比均有所上升，而除招商银行（600036.SH，03968.HK）以及民生银行（600016.SH，01988.HK）贷款利率略有下降外，其他主要上市银行贷款利率同比均上升，企业实体融资成本仍处于较高水平。从银行贷款结构看，零售、小微型以及消费性贷款占比上升比较明显，由于该部分信贷主体在获取贷款时的议价能力相对较差，整体来看信贷资源一定程度上开始下沉，但实体融资成本并没有因此得到明显下降， 尤其是政策大力导向的微小实体。

负债价格决定资产结构

资产价格由市场供求关系决定，如经济不景气的时候，贷款需求疲软，对应的贷款价格应该下降，但由于整个融资市场体量巨大、客群多样性、以及融资模式多层次化，银行仍能通过细分客群以及行业寻找新的盈利增长点，将高企的负债成本转嫁给资产端。以平安银行（000001.SZ）为例，2014年存款平均利率2.75%，较上年大幅上升36个基点，而同期贷款利率上升80个基点，存贷利差水平上升44个基点。从贷款结构以及收益水平变动情况看，其对公以及个人贷款利率同比均大幅上升，尤其是个人贷款平均收益率高达9.38%，同比提升1.52个百分点，主要是个人贷款结构实现快速调整，经营性以及汽车消费性贷款增幅超过30%，在业内居于领先水平，其个人明星贷款品牌贷贷商务卡利率更高达15.75%，这些无疑将推高实体企业融资成本。

银行的负债成本为何高企？从结构看，银行的存款增量结构主要依赖结构性理财存款，如光大银行（601818.SH）2014年结构性存款比年初增长23%，增幅是其总存款增幅的两倍。随着存款结构持续定期化， 银行存款平均利率持续上升。

从央行的价格型货币政策即降息效果来看，银行一般性存款受降息重定价影响所减少利息支出不一定能覆盖因为结构性存款占比上升而增加的利息支出，因此负债成本出现较明显的刚性特征。究其原因，一方面，银行存贷比的“硬约束”，银行经营环境受金融自由化、脱媒化、网络化以及资本市场化影响比较明显，为满足存贷比监管达标要求，银行通过高收益理财来竞争客户并获取高价存款;另一方面，理财产品的刚性兑付特性以及非粘性特征决定了理财存款“量”高、“价”不低的特点。

从央行的数量型货币政策即降准以及公开市场操作效果来看，由于央行仍在多个场合表明坚持稳健的货币政策，政府工作报告中也将M2增幅定在12%，2015年初下调法定准备金率主要是对冲外汇占款下降引致的基础货币缺口，同时央行在阶段性公开市场操作时采取更为谨慎的“紧平衡”策略，市场利率中枢并没有因此大幅下行，作为无风险收益率曲线典型的各类货币基金利率保持相对较为稳定的水平，甚至略有上升，从这个角度来看，银行的同业负债成本实现大幅压降难度也较大，特例除外，如招商银行通过做大结算性同业存款，在2014年四季度降低了同业负债的成本，并由此保持了同业业务利差水平的稳定。

内部经营压力助推融资成本高企

在利率市场化推进的后期进程中，整体来看，银行存贷利差将有一个收窄的趋势，同时银行业当前面临较为严重的风险压力，不良贷款持续暴露给财务业绩带来较为明显的冲击，如平安银行2014年信贷成本率高达1.55%，同比大幅上升71个基点，受此拖累，平安净利润同比增幅较拨备前利润低23个百分点。更为严重的是，持续的拨备释放令拨备覆盖率出现大幅下降，民生、光大以及浦发银行（600000.SH）年末拨备覆盖率较年初下降均超过60个百分点，拨备覆盖率水平趋近监管达标线，而存量的问题贷款、逾期欠息贷款尚未完全暴露以及化解。从已披露的年报数据看，股份制银行逾期贷款率持续上升，其中平安、光大、中信银行（601998.SH，00998.HK）以及民生年末逾期贷款率较年初上升超过100个基点。

因此，在覆盖存量以及预期信贷成本的压力陡增以及资本充足要求趋严的情况下，商业银行通过稳定营业收入增长以及成本节约来满足股东回报以及资本留存的经营压力不断上升，2014年主要股份制银行营业收入平均增幅超过20%，增幅不断提升，主要是银行在挖掘手续费收入来源的同时，在负债成本高企的背景下，寻找表内外资产在规模、结构方面增加收入的空间。如浦发银行，作为传统的对公业务优势银行，重点发展对同业投资业务，2014年末，其投资中各类信托贷款资金计划、保本理财信托计划比年初增长超过2000亿元，该增量规模与其表内贷款增量相当，由于该部分资产具有高风险偏好以及收益较高的特征，一定程度上弥补了负债成本上升带来的经营压力，有效拉动了营业收入增长。

从这个角度看，银行内部经营压力促使银行在解决利差收窄的挑战时，会通过加大资产结构的调整来最大化获取“利差收入”以及“量价收入”。而实体融资成本短期内并不会得到有效下降。

现状倒逼金融改革

为使宏观调控政策效果得到更好的传导，须充分发挥市场作用配置资金资源效率，在推进利率市场化同时，打通银行间市场、传统存贷款市场以及资本市场之间的壁垒，提高资金资源流动性。目前，存款保险制度已经定于5月开始实施，为存款利率管制最终放开做好制度准备，同时可以预计理财产品刚性兑付的打破也将有实质性推进，以还原理财资管以及财富管理的本质，如招商、兴业银行（601166.SH）等目前已经大力发展净值型理财产品。存款保险制度以及理财刚性兑付的破除将推动存款利率市场化走完“最后一公里”，为宏观调控负债利率打下基础。

2014年末，存贷比统计口径的调整为监管指标的修改提前做好了准备，一方面数量型宏观管控工具可以更加有效传导至银行;另一方面发挥市场作用形成有效市场供需曲线以及利率价格水平，推动过剩产能出清以及经济模式转型，也是新常态下提高生产要素效率的必然要求。目前，监管部门在流动性管理方面，重视更加全面的LCR等指标的监管要求，促进银行提高精细化

管理水平，以逐步弱化单一存贷比管理模式。

在解除商业银行存量债务融资成本方面，财政部目前已出台1万亿元存量债务（或更多）置换政策，通过存量债务置换，协助银行加快不良资产的化解，降低银行经营成本以及系统性金融风险，从而减少信贷成本损失给银行业绩的冲击，恢复商业银行经营活力并促使银行降低内部考核要求对市场收益率曲线的扭曲给实体经济融资成本带来的负面冲击。目前银行对见效快、期限短的贷款较为青睐，对打基础、利长远的项目准入有所放缓，不利于经济整体稳定健康发展。高利率的短期资金供给有可能流向高利贷等非实体领域，也蕴藏了较大信用风险。