资本支出

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资本支出范文第1篇

关键词：股权融资；债权融资；资本支出

本文系首都经济贸易大学2010年度研究生科技创新项目成果（项目编号：CUEB2010033）

中图分类号：F83 文献标识码：A

收录日期：2011年12月30日

融资是企业持续发展的关键，是涉及公司资本支出决策的重要因素。对于上市公司，融资方式可分为内源融资和外部融资，内源融资的来源主要是留存收益，外部融资包括外部债权融资和外部股权融资。本文主要研究上市公司的融资方式对资本支出的影响。

一、理论基础

Myers和Majluf提出的“啄食理论”认为：（l）企业偏好内部融资，因为这种筹资方式不会传递可能降低股票价格的逆向信号；（2）如果内部融资不能满足融资需求，企业首先发行债券，股票发行只是最后的选择。也就是说，企业总是尽可能地利用内部积累资金来投资，其次是选择债务融资，最后才考虑发行股票。这一“优序融资”理论已经在西方发达国家得到了普遍验证。

资本支出理论认为，随着所有权和控制权相分离，管理者有动机引导企业成长超过其最优规模。其原因在于：第一，企业规模扩大可以增加管理者可控制的资源，从而增加其权力；第二，管理者的报酬是与企业规模增长相联系的；第三，企业通过职位晋升而不是奖金来激励中层管理者的趋势，也促使管理层倾向于扩大企业规模。Stulz认为，追求更多的在职消费机会促使管理者有动机不以股东财富最大化为行事准则。

1、股权融资与企业资本支出行为。股权融资方式具体包括留存收益转增股和配发新股。其中，留存收益转增股实质上是股东对企业追加投资，即企业把未分配利润留存于企业用于发展。这种融资方式不会给企业带来财务风险，也不会因增加新股东而造成控制权转移的风险。虽然企业通过留存收益转增股可获得低成本、低风险的发展资金，但通过这种方式的融资额有限。配发新股是上市公司最常见的融资方式。企业通过配股融资，一方面可以获得永不到期的、可以自由支配的资金；另一方面可以改善上市公司的财务结构。

中国上市公司的融资行为与“优序融资理论”存在显著的偏离，普遍优先选择股权融资方式进行筹集，表现出强烈的股权再融资偏好。此外，为了追求更多的在职消费机会，管理层进行投资决策的目标常常偏离企业市场价值最大化，而是追求最大化企业规模，从而导致企业的过度投资。由于股权融资的低成本和低风险，从而为投资活动提供了充足的资金，在一定程度上助长了上市公司的投资冲动。可见，股权融资偏好造成了股权融资规模与资本支出之间具有正相关的关系。

2、负债融资与企业资本支出行为。负债融资方式主要包括发行公司债券和向金融机构借款。负债融资的优点是：（1）无控制权转移风险，债权人无权参与企业的管理决策，企业的所有者不会损失其对企业的控制权；（2）财务杠杆的作用，即无论赢利多少，企业只需要偿还固定的本息，而更多的收益可用于向所有者分配或用作留存以扩大企业经营规模。其缺点是：（1）财务风险高，负债融资使企业面临着固定的还本付息压力，此时经营不善容易引起财务危机，甚至是破产风险；（2）筹资量有限。

中国上市公司国家股比重较高，而国家无法真正行使股东职权，这就造成经理成为上市公司的实际控制人，内部人控制严重。经理出于自身利益的考虑，追求更多的在职消费机会，会将多余的现金投资于非盈利项目，股东-经理之间的利益并不一致，因此我国上市公司的资本支出水平会随着负债融资规模的增加而提升。

3、内源融资与企业资本支出行为。内源融资是指依靠企业内部自有资金进行投资。其优点是融资成本相对较低，没有还款压力，内源融资是企业发展的内在基础。内源融资也将对企业的投资活动发挥一定的支撑作用，为企业的资本支出行为提供必要的资金支持。企业的内部资金积累规模与投资水平之间应表现出一定的正相关关系。但是，我国上市公司表现出强烈的股权融资偏好，对于内源融资的利用不足，所以内部资金积累规模与资本支出水平之间的正相关关系可能不显著。

二、研究设计

本文将企业的融资方式引进资本支出模型，以检验融资方式是否对企业的资本支出产生了显著影响。具体而言，本文分别考察内部融资、短期债务融资、长期债务融资以及股权融资对中国上市公司资本支出的影响。

1、数据选取。本文以2001～2010年度为数据窗口，选取沪市和深市上市的A股公司为研究对象，分析上市公司融资方式对资本支出水平的影响。本文对样本进行了如下处理：（1）剔除金融、保险类上市公司；（2）剔除每一年度被退市和被PT、ST的公司；（3）剔除数据缺失的上市公司。最后，共得到有效的“公司-年度”观测值6，450个，代表645家上市公司。本文全部数据来自国泰安数据库。

2、变量定义

（1）被解释变量。（I/S）i，t：本年度资本支出水平，用现金流量表中“企业购买固定资产、无形资产和其他资产的现金支出”代替，并除以平均总资产S，用以消除企业规模影响。

（2）解释变量。（Shareissue）it：股权融资水平，取值为（股东权益变动值-留存收益）/平均总资产；（ShortDebt）it：短期债权融资，取值为（本期期末短期借款-上期期末短期借款）/平均总资产；（LongDebt）it：长期债权融资，取值为（本期期末长期借款-上期期末长期借款）/平均总资产；（Inner）it：内源融资，取值为（净利润-分配股利、利润或偿付利息支付的现金）/平均总资产。

（3）控制变量。本文参考了Goergen（2003）的欧拉方程变异模型，设置了如下几个控制变量：

（CF/S）i，t-1：上一年度现金流水平。其中，CF是现金流的替代变量，本文中CF取值为“净利润+固定资产折旧+无形资产摊销”。分母S是平均总资产，用以消除企业规模影响。

（D/S）i，t-1：上一年度负债水平。其中，D是负债水平替代变量，本文取值是资产负债表中的总负债。分母S是平均总资产，用以消除企业规模影响。

（I/S）i，t-1：上一年度资本支出水平，即被解释变量（I/S）i，t滞后一期。

3、模型建立。在本文的研究中，笔者运用下面的计量模型来检验有关假设：

（I/S）i，t＝a0+a1（Finance）i，t+a2（CF/S）i，t-1+a3（D/S）i，t-1+a4（I/S）i，t-1+?孜i，t

上述模型中，（Finance）it是指股权结构的解释变量，代入（Shareissue）it、（ShortDebt）it、（LongDebt）it和（Inner）it，从而建立回归模型，然后分别进行回归分析。it代表第i个公司的第t度数据。本文采用Eviews6.0进行统计分析。

三、实证结论分析

1、回归方程的显著性。各个回归中的F值分别为671.315、665.248、782.056、665.532和629.522，并且都高度显著，表明线性关系在95%的置信水平下显著成立，即方程很好地拟合了资本支出水平与各自自变量之间的线性关系。各个方程调整后R2值分别为0.316、0.314、0.350、0.314和0.351，说明方程的拟合优度较高。（表1）

2、回归结果。表1列示多元回归分析的结果：（1）股权融资规模与企业资本支出水平在1%的显著性水平上正相关；（2）短期债权融资与企业资本支出水平无明显相关性，其系数未通过T检验；（3）长期借款与企业资本支出水平显著正相关；（4）内源融资与企业资本支出水平无显著相关性；此外，滞后一期的现金流水平、滞后一期的资本支出水平都与当期的资本支出水平显著正相关；滞后一期的负债水平与当期的资本支出水平显著负相关。

主要参考文献：

[1]Myers，S.C.and Majluf，N.S.Corporate financing and investment decisions when firms have information that investors do not have[J].Journal of Financial Economics，1984.13.

资本支出范文第2篇

【关键词】 资本成本; 资本结构; 企业价值

一、我国企业资本成本理念问题与成因

资本成本是财务管理中的一个基本概念,在我国经常被称作资金成本。其基本含义是,企业取得和长期占用资本要承担的代价。资本成本包括资本的取得成本和占用成本,其中资本的占用成本是资本成本的主体部分,也是降低资本成本的主要方向(赵德武,2000)。我国企业在资本成本的理解上,有一些错误的认识,比如,有定义认为资本成本是企业筹集和使用资金而支付的费用,这种理念就产生了三个问题。

第一,有的上市公司通过首发上市、配股、增发、利润留存等方式,取得大量的闲置资金在企业未能使用,而极端的情况是将资金存入银行。这种闲置未用资金,学术上称为自由现金流量,虽然未加使用对企业来讲也是有资本成本的,其直接后果是降低了企业的资产周转率,增加了成本(便于管理层挥霍),使企业利润达不到应有的水平,从投资效率的角度理解是一种投资不足。

第二,企业的利润留存不是一般意义上的筹集资金,但它难道就没有资本成本吗?实际上相当于股东放弃了当前消费而对企业的追加投资,对企业来说就是一种追加筹资,这种留存收益也是有资本成本的。在经典财务管理教科书中,股利决策与资本结构或者说筹资决策向来是连接在一起的。例如,某公司2009年实现税后利润120万元,年初净资产1 000万元,净资产收益率12%,股东大会决定将利润全部留存企业用于发展,不分配,但要求的最低报酬率为12%。也就是说,企业在2010年年初掌握的净资产为1 120万元,股东要求在2010年实现的税后利润应该达到134.40万元。可见,这留存的120万元对企业来说是有12%的资本成本,绝不是“免费午餐”。与此相类似,企业收到的政府补贴、捐赠资产等也是有资本成本的。

第三,在资本成本上,是否一定要强调“支付”?笔者认为,完全没有必要强调收付实现制。因为,“股东所有企业,企业所有资产”是一个公认的理念,即使企业未分红、或者暂时未支付利息,并不表明企业不承担资本成本。对股东而言,将利润留存于企业,还是用于分红是其权力。在两权分离的现代企业制度下,股东们是根据管理层是否实现预期的报酬率要求来考核、评价和激励的,这实际上是将资本成本理念内生于管理要求之中了。所以,企业的债务资本成本一般是显性的,而股本资本成本往往是一种机会成本,或者说是隐性的。

有学者认为,之所以中国的上市公司偏好股权融资是因为股权融资资本成本低于债务利息率,而笔者持不同看法。众所周知,股东创办企业承担的风险大于债权人,所以其要求的报酬率一般会大于债权人要求的利息率。中国上市公司的股东也不是傻瓜,他们也是理性经济人,他们也寻求较高的收益率。现实是,无论是国有控股上市公司还是民营控股上市公司,上市公司实际上是“内部人控制”。包括基金在内的机构投资者还是大散户,热衷于炒股而不积极“用手投票”来制约上市公司分红、再融资、投资决策等财务行为,从而使上市公司有机可乘。上市公司对大股东很友好,管理层对职位消费感兴趣,对社会公众投资者保护不力,于是回报投资者的资本成本意识也相对淡薄。另一方面,长期以来对上市公司的业绩评价沿用利润总额、利税总额、净利润等绝对数指标,无疑强化了这种不良偏好。改用经济增加值来评价,有利于帮助管理层树立权益资本成本意识。最近,国资委按照经济增加值来考核央企业绩,要求央企按10%、5%上缴利润、军工企业暂不上缴,这是强化央企权益资本成本意识的重要举措。因此,强化上市公司的资本成本意识要通过加快机构投资者建设,建立职业经理人市场、完善公司治理结构与机制和健全股东权利保护法制等重要方面进行。

二、资本成本对企业价值的重要意义

根据米勒和莫迪利亚尼两位学者提出的MM定理,企业价值等于息税前利润除以加权平均资本成本。从分子来说,息税前利润=销售收入-变动成本总额-固定成本总额。如果说,销售收入增加是企业的销售人员、策划人员和广告人员等合力创造的价值,变动成本的降低是企业的采购人员、生产工人和技术人员等共同努力带来的,那么固定成本的降低是来自于管理者对企业规模的合理控制、对办公经费等的合理控制。从分母来看,加权平均资本成本的降低同样可以提升企业价值,然而,这一点在我国的企业管理实践中往往为人们所忽视。经理们在激烈的竞争环境下对开拓产品市场、降低产品成本有浓厚的意识,但对加权平均资本成本降低有助于提升企业价值却认识不够。资本成本的降低、资本结构的合理安排恰恰是企业财会人员的独门绝技,当然股东和管理层对财会工作者所采取措施的支持也相当关键。所以,企业家应该有两个市场(产品市场和资本市场)意识,两个成本(产品成本与资本成本)意识。

加权平均资本成本(Weighted Average Cost of Capital,简称WACC)是指企业以各种资本在企业全部资本中所占的比重为权数,对各种长期资金的成本加权平均计算出来的资本总成本。加权平均资本成本对企业价值具有重要的意义,它可用以确定具有平均风险投资项目所要求的收益率。笔者认为,可以通过对加权平均资本成本的计算和了解来确定企业的资本成本,再由资本成本的确定来优化资本结构,从而达到提升企业价值的目的。而WACC的计算公式为我们提供了通过调整资本结构来达到控制资本成本的依据与方法。

计算税后WACC的公式为:WACC=(Ke×We)+(Kd[1-t]×Wd)

其中,WACC:加权平均资本成本;Ke:公司权益资本成本;Kd:公司债务资本成本;We:权益资本在资本结构中的百分比;Wd:债务资本在资本结构中的百分比;t:公司有效的所得税税率。

WACC公式中的五个可变量之间除了所得税税率,其他四个变量是相互关联的。因为利息率在通常情况下比权益资本成本低,因此为降低加权平均资本成本,理论上在资本结构中企业应当加大负债资本的比重(当然负债水平达到相当高度时边际债务资本成本可能会高于权益资本成本)。另外,因为负债资本的利息支付是可以在缴纳所得税前列支,从降低资本成本的层面上看,不难分析出公司债务资本成本应该大大低于权益资本成本。因而理论上降低企业的资本成本可由提高企业的债务资本比例来完成。由于现实金融环境的复杂多变,公式中的五个变量都在随时发生变化,确定一个一成不变的资本结构显然不能达到结构最优化的目的。比如,宏观流动性、通货膨胀、企业的信用水平等会影响举债数量和债务利率水平,于是资本成本也将发生改变。企业必须关心宏观经济情况以便判断其对企业资本成本的影响。

实证研究表明,债务资本在一定程度上的增加与降低资本成本呈正相关,超出此范围当债务资本继续增加只会与降低资本成本呈负相关。较高的负债比例会加大企业的财务风险和现金流量风险。一般来说,债务负担长期严重超载,将造成对企业自身权益资本的侵蚀,企业资不抵债时便要面临实施破产处置的境地。因此,在实际的经济活动中企业要从动态上优化资本结构。

三、企业资本成本控制的主要措施

资本成本主要受资本结构的影响,但并不是说,企业的债务水平越高越好。债务水平过高,企业的财务风险会过高,从而财务困境成本会提高。所以,债务水平只能控制在一定水平上。从企业角度看,要将资本成本控制在适当的水平上,应该从以下几个方面着手。

(一)关心国家的宏观经济政策,特别是要加强对信贷政策和利率趋势的判断

对于大型企业而言,有必要成立政策研究室,研究国家宏观经济政策走势,防范系统风险。以利率为例,虽然对企业而言,这是不可控因素,但其走势也不是没有规律的,一旦形成上升或下降趋势,短期很难逆转。企业要特别关注利率变动拐点,如果利率呈上升趋势,发行债券融资的可适当提前进行,以降低企业债务资本成本。

(二)注重自身形象,讲究信用

信用既是生产关系,也是生产力。讲究信用的企业,可以低利率在信贷市场和资本市场进行融资。在商业银行自越来越大的情况下,注意与贷款银行保持良好的关系,可以获得利率上的优惠。企业尽可能在一家银行开户,让银行了解资金流水情况,一方面有利于银行监管,消除信息不对称;另一方面,也有利于企业获得银行的各种便利和优惠存贷利率。信用等级较高,可以签发商业承兑汇票代替银行承兑汇票,从而降低资本成本。目前,我国的信用中介市场还不够发达,亟待加强建设。信用调查、信用保险、信用催收、信用转让等业务的存在将有利于银行和企业合理控制信用风险,加速企业资金周转,节约企业的利息费用,从而降低债务资本成本。

(三)加强与股东的信息沟通,使其预期合理

投资者关系管理是上市公司一项重要工作。马连福等人以深交所A股上市公司为研究对象,通过控制贝塔系数、企业规模、净资产收益率等因素,得出投资者关系管理水平较高的样本公司,本年度和下一年度权益资本成本较低,这就说明投资者关系管理质量会对股权融资成本会产生积极影响。笔者认为,与股东良好的沟通、提高信息披露质量会有助于消除信息不对称,产生互相信任机制,股东对企业的资本成本要求会达成合理的期望收益率。

(四)争取国家贴息贷款,尽量利用价值链上下游商业信用和企业内部的自然负债

同样是负债,不同类型的负债利率水平差异较大。国家为支持某一行业发展或者推动科技进步,会提供低息、无息、贴息贷款,因此企业要积极创造条件争取。价值链上、下游的企业是企业的供应商和客户,长期的互信合作有利于降低商业信用资本成本。而竞争对手有时因过度、快速扩张,也会有闲置设备厂房可以利用,或租赁或低买,对企业资本成本降低十分有利。企业内部的应付工资、应缴税金、其他应付款等是自然负债,可适当加以利用,以降低资本成本水平。

(五)通过流动负债滚动化等手段减少长期债务水平

一般而言,长期负债的利率高于短期负债,对于经营活动现金流比较通畅,盈利水平高的企业,可以将长期负债进行流动化处置,通过将流动负债滚动起来,事实上起到长期利用外部负债的效果,相应节约债务资本成本。

(六)做好资金需求预测

临时性资金需求难以得到满足,而且利率较高。做好资金需求规划,与债权人事先协商,确定契约,有利于及时满足资金需求,并适当降低资本成本。合理安排筹资期限,尽量与投资资金需求相匹配,也有利于企业资本成本的控制和财务风险的控制。

(七)合理安排资本结构、合理选择筹资渠道与方式

虽然债务资本成本一般低于权益资本成本,但也有临界点,所以资本结构中不能过度举债。同样是用股东的资金,留存收益融资比发行股票筹资可大大节约取得成本。企业忌讳一边分红,随后就进行股权融资,这样会增加企业与股东的交易成本,也直接提高了权益资本成本。

【参考文献】

[1] 赵德武.财务管理[M].北京:高等教育出版社,2000.

资本支出范文第3篇

‘‘人之初，性本善······’’在生活中，人都是善良的······

比如----那天，在孟买这个小小的城市，那天，下着倾盆大雨。雨水比豆子还要大。‘‘哗啦啦，哗啦啦······’’稍不注意，雨就可能淋湿你的头发、脸颊，甚至全身都是雨水。所以，在那天，在街上也没有多少路人。‘‘哗啦啦，哗啦啦······’’正巧，一个小女孩打着伞在路上。‘‘汪汪，汪汪······’’突然一只流浪狗出现在小女孩的面前，它全身都湿漉漉的······后面你绝对想不到，小女孩居然流浪狗撑伞！ ‘‘人之初，性本善······’’在生活中，人都是善良的······

比如----在美国，一个小男孩用一年时间省下了120美元零花钱。他并没有拿去买零食，而是买了许许多多的午餐，全都送给了街头流浪的人。 ‘‘人之初，性本善······’’在生活中，人都是善良的······

还比如----在孟加拉国，一场洪水突发齐来，无数位当地的村民都因此丢了性命。‘‘啊，啊······呼。’’一个小男孩用尽全部力气爬上了岸，当他回头看时，无意中发现了一只在洪水里拼命挣扎的小鹿。它全身布满棕色的花纹，可爱极了······最终，小鹿被救上来了。 ‘‘人之初，性本善······’’在生活中，人都是善良的······

还有我----我在一次去公园的路上，在垃圾箱外面发现一个易拉罐······我把那个易拉罐扔进了垃圾桶。 ‘‘人之初，性本善······’’在生活中，人都是善良的······

资本支出范文第4篇

1、这句话出自《孙子·谋攻》，《孙子兵法》又称《孙武兵法》、《吴孙子兵法》、《孙子兵书》、《孙武兵书》。 作者为春秋末年的齐国人孙武（字长卿）。

2、知己知彼，百战百胜。意为如果对敌我双方的情况都能了解透彻，打起仗来百战就不会有危险。语出《孙子·谋攻篇》：“知彼知己，百战不殆；不知彼而知己，一胜一负；不知彼，不知己，每战必殆。”

（来源：文章屋网 ）

资本支出范文第5篇

【关键词】电子商务 企业 竞争力成本

一、引言

在互联网技术迅速发展的今天，电子商务这一词汇频繁的出现在了人们的日常生活之中，人们对电子商务的兴趣也与日俱增。但是现在的中国企业仍然存在着一些问题，如人才匮乏；缺乏核心竞争力、核心科技技术；信息化水平低；缺乏管理、治理和发展后劲；还没有建立或完成现代企业制度、企业的改制和转化经营机制等。因此企业想要走专精新特之路，走科技进步之路，走外向型发展之路，走现代服务之路，走诚信经营之路，走科学发展之路，最好的选择就是应用电子商务技术。电子商务可以在互联网平台上灵活得获取和信息；以最低的成本来盈利；通过网络的强大信息通道让越来越多的人了解自己的产品，塑造自己的品牌形象，以便能更好的开展网络营销。因此可以说，电子商务已成为了现代企业的重要竞争力之一。发展电子商务对企业的竞争力有着巨大的推动力量。

二、企业的竞争基础最基本的就是成本控制

企业的竞争基础最基本的就是成本，谁的成本越低，相对来说就有更大的竞争实力，企业应用电子商务改变企业竞争基础的最显著作用在于降低了成本。

1.电子商务降低了企业的管理成本。电子商务环境下企业则减少了中层管理，直接是上层领导管理员工，员工不再通过中层管理而直接与上层领导接触，这样员工有了对企业的不足之处的意见或是对生产创新的看法的时候，可以直接和领导探讨。而不像传统企业那样要经过中层管理，有时信息还传不到上层管理者那里，这样企业的生产效率得到了提高，减少了管理的成本。

2.电子商务降低了企业的交易成本。在传统的企业中，每完成一次的交易，产品都要经过生产、批发、到销售。在这一过程当中要能过许多的中间环节，电子商务则减少了中间的所有环节，直接是生产商和消费者的交易，从而降低了中间环节的交易成本。

三、麦包包利用电子商务进行成本控制

嘉兴麦宝科技信息有限公司，简称“麦包包”， 诞生于2007年9月，于2007年10月正式通过公测上线，在不到3年的时间里，麦包包现在每月的销售额就超千万，这不仅是管理的细致规范，还有的就是有一套合理的成本控制体制，通过电子商务使得买卖双方的交易成本大大降低。麦包包是中国领先的时尚箱包公司，致力于打造箱包快速时尚新模式，为中国的消费者提供高性价比的多品牌时尚箱包产品。麦包包正逐步成为大中华区最具价值箱包渠道品牌。

麦包包是如何进行成本控制的呢？主要有以下几方面：

1.麦包包进行的是线上交易，对于那些全国各地的客户，距离越远，在网络上进行信息传递的成本相对于信件、电话、传真或者直接面对面进行交易而言就越低。此外，缩短时间及减少重复的数据录入也降低了信息成本。

2.麦包包跟客户是在互联网上进行商务活动的，因此根本就不需要中间商的加入，需要的只是一个交易平台，例如淘宝，这样就减少了很多的中间交易环节，避免了不需要的额外开支。

3.麦包包通过自己的官网、淘宝、拍拍等各大交易平台，全面占领互联网，加上在今年4月的时尚资讯和社区网站“麦芽糖”的上线，还有的就是与其他网站互换链接，进行产品介绍、宣传，避免了电视、广播、报纸等传统方式广告，节约了大量的广告费用。

4.麦包包通过电子商务实行“无纸贸易”，可减少90% 的文件处理费用。

5.麦包包应用互联网把其公司总部、商以及分布在其他国家、地区的子公司、分公司联系在一起，使买卖双方即时沟通供需信息，及时对各地市场情况做出反应，即时生产，即时销售，降低存货费用，使无库存生产和无库存销售成为可能，从而使库存成本降为零。

6.麦包包利用内部交流平台（OA），实现了“无纸办公”，提高了内部信息传递的效率，节省时间，并降低管理成本。

7.麦包包不像传统商店那样，通过水泥加钢筋的实体店面进行交易，而是利用在各类电子商务平台上建立的虚拟店铺，来进行统一营销，因为能在一个店铺里放上整个公司的产品，能在同时让全国各地的客户一同进来购买产品，不仅大大降低了店面的租金，而且提高了交易机会。

8.麦包包拥有各类高效快捷的配送公司进行实物配送，不管客户在哪，都能及时送货上门，降低产品的时间成本，提高客户购物体验。

9.麦包包拥有自己的M2C系统，这个系统可以将整个公司的销售信息、库存信息、生产信息、成本信息等集中，及时调整生产计划和材料采购计划，更可以很好地为进货做准备，节省很大的库存空间，可避免应不了解市场需求而盲目进货生产带来的损失，最大程度的进行低成本生产。

四、进行成本控制后的成效

根据公司内部数据调查表明，使用电子商务进行贸易活动，为企业节约5-10%的采购成本，线上营销成本比线下店低55%，比渠道成本低47%，而且线上可以快速的对产品各种信息作出反应。

麦包包实施电子商务以来各年度销售额如图1所示。

五、结论

通过麦包包这一整套的成本控制体系，改变了企业的生产、交易成本，网上交易，原材料的采购、中间渠道的缩短、广告促销费用的降低、管理成本的降低，都使企业的成本大大降低。日积月累，可以为公司节省出一大笔的资金，这笔资金就可以给其他的部门进行产品设计或者各种设备的升级，来进一步的提高公司的整体竞争实力，电子商务改变了企业的竞争基础。

参考文献

[1] 杨坚争.电子商务基础与应用[M].西安:西安电子科技大学出版社，2001: 3-10.

[2] 章剑林.电子商务培训教程[M].杭州:浙江科学技术出版社，2008:3-20.