前言:想要写出一篇令人眼前一亮的文章吗?我们特意为您整理了5篇李逵的故事范文,相信会为您的写作带来帮助,发现更多的写作思路和灵感。
关键词:亏损;期权;合约效应;预期
中图分类号:F275 文献标识码:A 文章编号:1001-6260(2008)03-0131-05
自从美国学者Hayn(1995)开创性地将亏损公司和盈利公司分离开来并对会计盈余价值相关性进行研究以来,人们就已经认识到亏损公司的会计盈余与股票价格之间的相关性比盈利公司要弱得多,用传统的每股盈余、每股净资产等指标对亏损上市公司的股价变动进行解释,已经显得力不从心,甚至根本无法解释。一些学者进一步认识到,亏损上市公司往往会发生重组、高管变更、盈余管理等特殊事件,他们试图从这些特殊事件上去寻找能够解释亏损上市公司价值变动的原因。为此,下面一些理论被专门用于评估亏损上市公司的价值。
一、放弃期权理论
放弃期权理论认为,股东拥有的放弃或清算期权会增加公司当期的价值。该理论最早由Robichek和Van Horne于1967年提出,之后,Berger 等(1993)进一步通过实证研究证明了放弃期权对公司权益价值评价的影响。Hayn(1995)首次将放弃期权理论应用于亏损上市公司的价值研究中,假定由于公司股东拥有通过二级证券市场转让股票的权利,上市公司亏损情形将不会一直持续下去。当公司发生持续亏损时,股东就会执行清算期权,从而导致公司当期的会计盈余所包含的公司未来现金流量的信息含量减少,这为解释亏损公司会计盈余与股票价格之间的弱相关性提供了一定的依据。另外,她还认为这种弱相关性与公司的规模、债务风险及盈余稳定性等因素有关。按照该理论的假设,即使上市公司发生亏损,只要市场价值不低于其清算价值,股东就不会轻易放弃手中的股票,这时亏损上市公司的市场价值包括两部分,一部分是与其会计盈余相关的价值,另一部分是其拥有的清算期权价值;当上市公司的价值因亏损下跌到清算价值以下时,股东就会执行放弃期权,这时公司的价值就唯一由其清算期权价值决定了。放弃期权理论尽管考虑到了亏损上市公司的价值不再由其会计盈余唯一决定,而是要加入其存在的隐性期权,但它只考虑到了亏损公司发生破产清算的极端情形,Hayn(1995) 提出的每股清算价值也仅仅代表公司的外部调整价值,而且是当公司出现清算价值高于各种内部资产调整的收益的情况下才适用,从另一个方面讲,如果公司通过内部资产调整的收益高于清算价值,那么用每股清算价值作为调整价值的替代变量就不适合了。事实上,当上市公司发生亏损时,还存在通过转让、重组等更为普遍的方式来挽救的可能,这些显然是放弃期权理论所无法解释的现象。
二、调整期权理论
该理论认为传统的盈余定价模型所假定的完全发达的资本市场并不符合当期的实际,当公司目前的业务活动较为成功时,即盈余与权益账面价值比较高时,会计盈余将成为决定公司价值的重要因素;而当公司经营状况不佳、需要重新配置资源、调整业务时,即盈余与账面价值比较低时,权益账面价值则对公司的价值影响更大。任何一家公司都可能出现这两种情形,因此,公司的价值应该由盈余和权益账面价值共同决定。Burgstahler和Dichev(1997)将权益账面价值作为公司调整价值的替代变量,重新构建了亏损上市公司的价值评估模型。该模型将公司的价值看成是由两种互补关系的价值构成,一种是“正常价值(Recursion Value)”,是假定公司按照当期的方式(依赖当期业务和技术)持续经营产生的未来盈余的现值和;另一种是“调整价值(Adaptation Value)”,是由独立于当期业务和技术之外的资源在被改变用途(包括对资产进行内部调整和外部调整)时产生,这种“调整价值”代表着公司拥有通过重构等更有利的方式(如变卖、转让、清算或重新配置等)对资产进行各种处置的权利。由此可见,Hayn(1995) 提到的“清算或放弃”仅仅是Burgstahler和Dichev(1997)提到的调整情形中的极端处理方式,加入了调整期权的公司价值评估模型考虑到了包括清算期权价值在内的更为广泛的期权价值,它同时关注到了内部调整价值和外部调整价值,这使得它同样适合于那些内部调整价值高于外部调整价值的亏损公司价值评估。从这一点来看,调整期权理论克服了放弃期权理论只能用于那些即将被清算的亏损公司价值评估的缺陷,可同时用于评估亏损公司在持续经营状态下产生的预期盈余正常价值和在改变资产用途时产生的内外部调整价值。
三、违约期权理论
Collins 等(1999) 用权益账面价值作为放弃期权的替代变量来预测未来正常盈余时,发现公司股价和每股盈余之间也存在近似的负相关关系,但当消除权益账面价值的影响时,股票市价和盈余之间仍然存在不合理的负相关性。这表明,先前学者提出的改组或放弃期权理论也许并不能充分解释亏损公司的市场价值。于是,后继的学者们又力图从其他途径去寻求解释会计盈余与股票价格之间弱线性相关性的原因。其中,较有说服力的是Core和Schrand(1999)提出的违约期权理论。该理论认为公司的权益预期价值取决于两种因素:公司的经济价值和公司违反债务合同的可能性。它强调,当公司发生亏损或短暂性盈余时,这种盈余信息在投资者看来会对公司违反债务合约的可能性产生较大影响,而对公司资产的经济价值影响甚微。例如,当一家医药公司研发的产品通过药检局认证时,这种消息的披露会给投资者重新树立信心,大大降低亏损公司违反债务合同的可能性,公司的权益市场价值也会因此而提升。违约期权理论将这种通过改变公司违反债务合约的可能性而使权益期权价值发生的变化称为“合约效应”, 这种效应对于那些极有可能违约的公司(即亏损公司和暂时性盈余的公司)特别明显。Core和Schrand(1999)考虑到违反债务合同的情形,引入了拥有对负债经营公司执行买入期权的权益模型,它同时提供了有关当期和未来预期现金流量以及违反债务合同的可能性的信息。通过实证研究表明,当公司即将发生债务违约时,股票价格对未预期盈余的反应会增强,而且只有资产较低的公司在亏损和短暂性盈余上才表现出与股票收益显著的正的相关性。这些盈余明显改变了违约的可能性,但并没有提供未来现金流量的信息,表明公司的权益价值是关于盈余和账面价值的非线性函数,但这些都是以亏损公司存在违反债务合约的可能性为前提的。由此看来,违约期权理论对于解释那些负债经营(有债务合约)的亏损上市公司价值比较有力,但对于非负债经营的亏损公司价值评估却显得“力不从心”。
四、销售定价理论
亏损的短暂性和当期盈余与未来盈余之间的弱相关性使得亏损公司的会计盈余呈现价值无关性。先前学者如Hayn(1995)、Jan和Ou(1995)、Collins 等(1999)的研究表明亏损公司的盈余反应系数和可决系数都比较低,其主要的原因是当期盈余和未来盈余的关系减弱及在盈余预测和权益评价中表现出来的负相关性。处理此类问题常用的方法之一是在评估公司价值的过程中使用标准定价乘数(如价格销售比),即运用销售定价理论去解释此类问题。这种方法被许多分析师和研究者认为是一种有效的基于盈余的评估模型,尤其对于那些高成长性的亏损公司(Lev and Demers,2001)。与盈余资本化模型不同的是,基于销售的评价乘数将权益价值看成是关于销售、预期盈利能力和以盈余持续性或成长性及资本成本表示的盈余乘数的函数(Bhojraj and Lee,2002),这为该模型的运用提供了理论依据。基于销售的评估模型隐含了这样的假设:用于对未来盈余预期的当期销售数据是完整的。当期销售的预期贡献边际和持续增长率对未来盈余的预期非常重要。另一个假设是公司能够持续经营。然而,在公司发生亏损的情形下,这种假设并不完全成立,应该考虑到公司破产的可能。此后,Jenkins(2003)建立了基于销售的未来预期盈余的评估模型,此模型引入了公司盈利能力和幸存概率这两个控制变量,建立了基于销售的预期盈余评估模型与未来可实现的盈余之间的关系,它表明了基于销售的预期盈余评估模型在价值评价中相对于价格盈余模型和价格销售模型的优势,同时也说明了基于销售的未来预期盈余作为亏损公司价值的替代变量的作用,在持续经营的前提下亏损公司的价值与投资者持有的放弃期权相关。他在对各类亏损样本进行包含账面价值和销售预期盈余等变量在内的回归检验中得到结论,对于那些预期能够幸存的亏损公司而言,销售预期盈余与其公司权益价值成显著增强的相关性,对于那些预期破产的亏损公司而言,其清算价值(公司账面价值)与其价值更为相关。
五、会计谨慎理论
尽管放弃期权、改组期权和债务违约期权的存在能减弱市场权益比和盈余之间的正相关性,但它们还不至于减弱到呈负相关的程度,现实中存在的负相关性表明当期较大亏损额在未来某一时点上将反转为较大盈利。显然,先前各种理论提出的期权因素对市值与盈余之间的负相关性解释力度并不够充分。因此,后续的学者又进一步从谨慎性的会计处理方法上对此问题提出了看法。Amir和Lev(1996)发现无线通讯行业的亏损公司存在的无形资产价值可以通过非财务指标(如服务业的总人数、人员渗透率等)去评价,证券市场并不象谨慎性的会计处理方法那样将管理费用、销售费用、折旧费用等计入当期损益,而是把它们看成是公司的一种投资,这样就不会减少公司的价值。Hand(2003)研究表明生物技术类公司的权益价值与他们的研发费用及非现金资产相关。Joos和Plesko(2005)的研究表明持续性亏损公司日益增多,而且大多是因巨额研发支出引起的,他们进而提出将研发支出作为解释变量增加到亏损公司原有的价值评估模型中,并强调了将研发支出计入当期费用的谨慎性会计处理方法会降低亏损公司的价值。Darrough和Ye(2006)的研究表明盈余(或权益账面价值)并不能充分表示公司未来的潜力,当期会计数据的歪曲可能是导致亏损公司价值和当期盈余负相关性的根源所在。放弃期权及改组期权理论假定亏损公司可能会破产或改组。事实上,这只是亏损公司可能的状态,还有些公司仍然会继续生存下去。破产、清算、被合并、被收购是亏损公司执行放弃期权或借助于外部力量改组的典型方式,这些将会使得公司永远消失。但如果公司执行的是内部改组期权,公司将会幸存。他将这些幸存的亏损公司按照研发强度(=研发支出/销售收入)进行了分类研究,结果表明研发投入较大的公司更有可能幸存下来。许多亏损公司在研发上的投入都比较大,它们的亏损很大程度上要归功于会计的谨慎性原则――将研发支出计入了当期费用中。他们认为对于那些持续经营多年的亏损公司存在四种潜在的价值驱动因素:非常开支、研发费用、增长策略和幸存的可能。这些变量都假定当期较差的业绩预示着未来潜在的盈利机会,即当期的巨额亏损成为未来获利的先兆,因此,市场对这类亏损公司的评价会很高,从而导致此类亏损上市公司的价值会较大。
六、结论与启示
从以上各种价值评估理论中可以看到,大多数学者的研究都是围绕着如何解释会计盈余与股票价格之间的弱相关性的问题而展开的。其中,放弃期权理论、调整期权理论和违约期权理论更加注重考虑上市公司发生亏损后投资者可能采取的各种行为,而且从它们使用的期权定价模型来看,从简单地考虑投资者内部调整方法产生的效应扩展到寻求外部调整方法产生的效应,这些效应被此类理论看做是亏损上市公司拥有的各种期权,正是这些期权的存在增加了亏损上市公司的价值。销售定价理论和会计谨慎理论则是从亏损上市公司整体的角度去分析,主要是从上市公司发生亏损的原因去探寻其价值评估的方法,它们将销售增长、市场开拓费用、研发费用及非常开支等看成是公司发生亏损的原因,并分别使用变量去建立亏损公司的价值评估模型。应该说,这些理论在一定程度上解释了亏损上市公司会计盈余价值弱相关性,但始终没能全面、清晰地解释和评估亏损上市公司存在的完整价值。
考虑到亏损上市公司未来发展潜力的预测性和可变性,笔者提出运用预期理论重新评估亏损上市公司的价值。预期理论( Expectancy Theory) 是由美国心理学家和管理学家弗隆姆提出的。该理论认为, 一种行为倾向的强度取决于个体对这种行为可能带来的结果的期望以及这种结果对行为者的吸引力。当投资者预期亏损上市公司在亏损后可能采取的各种行为会给上市公司带来收益时,他们就会看好这类公司的股票。在中国独特的制度背景下,亏损上市公司往往存在着许多特殊交易的安排,正是这些安排改变了投资者的预期,赋予了亏损上市公司新的价值“卖点”,从而影响了亏损公司的股票价格。具体而言,有:(1)预期卖壳的潜在收益。由于上市公司具有入市交易的权力,即使上市公司发生亏损,甚至是净资产为负数的情形,其稀缺的壳资源仍然具有一定的市场价值,因此,投资者对那些亏损较为严重的上市公司会预期通过出售壳资源而获得潜在收益,这种预期最终增加亏损上市公司的价值。(2)重构的预期收益。由于重构会给亏损上市公司带来增强公司适应经营环境的能力、提高公司的管理效率、降低成本、提高资源利用效率以及脱离管制等方面的收益,对于“虚亏”公司,投资者往往看中的是重构后公司可能发生的业绩变化,因此,投资者对公司重构后的收益预期可能使他们最初做出逆向反应(Negative Reaction),抬高亏损公司的股价,直至他们认为公司未来应该具有的价值。(3)关联方交易的预期收益。当上市公司发生亏损时,可通过与其关联方之间转移价格的方式来抬高其收入,这些收入又会转化为企业利润,这就人为地增强了亏损上市公司的获利能力,从而改善其未来的财务状况,这也是被许多投资者看中的“卖点”。(4)重组的预期收益。当上市公司发生亏损后,重组成为许多上市公司为扭亏保壳而“热捧”的对象。其原因主要是重组给亏损上市公司带来资产结构优化、债务负担减少和产权结构优化等效应,如果投资者预期到重组会给公司以后年度带来这些财富效应时,他们就会抬高亏损上市公司的股价。(5)高管变更的预期收益。当上市公司发生亏损时,其高管往往面临着被辞退的压力,这种压力使得高管出现两种状态:一种是比以前更加努力地工作,为股东创造更多的财富,从而弥补公司亏损给股东带来的损失,以此来保住自己的位置;另一种是发生高管变更,原来的高管被新的能力更强的高管接替。无论是出现哪种结果,投资者都会预期亏损上市公司在亏损后会由于高管的努力而带来扭亏收益,这种预期使得亏损公司的股价与其当前盈余信息呈相反方向变化。(6)大股东占用上市公司资金和担保。当上市公司发生亏损时,倘若其控股股东也是一家上市公司,便可以通过为上市公司提供更有效的融资渠道、内部转移定价等方式缓解上市公司的困境,同时给予其更多的获利机会,从而增加上市公司的价值。(7)国有股权属性的预期补贴。第一大股东为国有股的上市公司在亏损状态下,投资者普遍预期政府可能通过减息、补贴等措施对其实施挽救,从而给其绝处逢生的机会,这种预期会对其股价产生影响,进而决定了国有股权属性的亏损上市公司在亏损当年及以后年度股价高于非国有股权属性的亏损上市公司。
正是由于以上“卖点”对亏损公司股价影响的存在,使得亏损上市公司的股价短期内受到公司特有风险因素的影响较大,而长期则更多的是受到市场风险因素的影响。因此,在给亏损上市公司的股票进行定价时,不应单一地考虑某一个或几个方面的因素,而应该站在投资者的角度,综合考虑上述各种预期因素探讨亏损公司的股价变动情况,从而对亏损上市公司价值做出合理的评估。当然,对于这一结论的得出还有待于结合历史经验数据进行实证检验,这也是笔者今后要进一步研究的重点和方向。[HT7"]
参考文献:
AMIR E,LEV B. 1996. Value-relevance of nonfinancial information: the wireless communications industry[J]. Journal of Accounting and Economics,(12): 3-20.[JP3]
BERGER G, OFEK E, SWARY I. 1993. Investor valuation of firm assets as an abandonment put option[R]. New York University Working Paper.[JP]
BHOJRAJ S,LEE C. 2002. Who is my peer? a valuation-based approach to the selection of comparable firms[J]. Journal of Accounting Research,(40): 409-439.
BURGSTAHLER D,DICHEV I. 1997. Earnings adaptation and equity value [J]. Accounting Review,(72).
COLLINS D, PINCUS M,XIE H. 1999. Equity valuation and negative earnings: the role of book value of equity[J]. The Accounting Review,(4): 29-61.
CORE J,SCHRAND C. 1999. The effect of accounting-based debt covenants on equity valuation[J]. Journal of Accounting and Economics, 27(2): 1-34.
DARROUGH M,YE J M. 2006. Valuation of loss firms in a knowledge-based economy [J]. Review of Accounting Studies,(12): 61-93.
DEMERS E,LEV B. 2001. A rude awakening: internet shakeout in 2000[J]. Review of Accounting Studies,(6): 331-359.
HAND J. 2003. The value relevance of financial statements within and across private and public equity markets[R]. University of North Carolina Working Paper.
HANY C. 1995. The information content of losses[J]. Journal of Accounting and Economics,(20): 125-153.
JAN C,OU J. 1995. The role of negative earnings in the valuation of equity stocks[R].New York University and Santa Clara University Working Paper.
JENKINS S. 2003. The transitory nature of negative earnings and the implications for earnings prediction and stock valuation[J]. Review of Quantitative Finance & Accounting, 21(11): 378-404.
JOOS P,GEORGE A. 2005. Valuing loss firms[J]. The Accounting Review,(80): 847-870 .
ROBICHEK A,VAN HORNE J. 1967. Abandonment value and capital budgeting[J]. Journal of Finance,(22): 577-590.
Value Assessment of LossMaking Listed Companies: Summary
of Theories and Their Enlightenment
DU Yong1,2 GAN Shengdao2 DU Jun3
(1.School of Economics and Management, Southwest University, Chongqing 400715;
2.Business School, Sichuan University, Chengdu 610064;
3.School of Economics and Management, Guangdong Ocean University, Zhanjiang 524088)
放寒假了,我痛痛快快地看了一遍新拍的《水浒传》。其中,我比较喜欢的人物是“黑旋风”李逵:他憨直、率真、可爱,没有一点儿心计。不过,他也着实气人,做事不加考虑,粗枝大叶,并因此造成了非常严重的后果,这一点在李逵接母上山和诱逼朱仝上梁山两个故事中体现得淋漓尽致。
李逵是个孝子,这一点值得肯定,可是老娘没孝敬成,却孝敬了山林中的老虎。看到这一片段,我非常气愤。虽然李逵不是有意的,虽然他失去母亲很悲痛,可事情本可以不以悲剧结尾。如果李逵受点累,把母亲背到河边,即使碰到老虎,也不至于伤母,因为他有打死一窝老虎的本领。然而,他做事一向欠考虑,把母亲放在狼虫虎豹经常出没的山林中,能不成为老虎的美餐吗?!
另一件更可气的事是,他竟然在诱逼朱仝上梁山时,失手把小衙内摔死在山崖下。用梁山众好汉的话说,他这是“无心之过”。可就是他的“无心之过”,牺牲了一个无辜的小生命,这难道不可气吗?如果他做事经过周密的考虑,这样可悲的事情就不会发生。
李逵的“无心之过”,让我久久不能释怀,两个无辜的生命做了他粗心大意的殉(xùn)葬品。这两段故事给我们留下了发人深省的教训,我们做事一定要考虑周全,切不可发生像李逵一样的事。
石家庄市桥西区北杜小学三年级:孙海琳曼
黑旋风李逵原是戴宗手下的一个小牢子(监狱看守),能使两把板斧,兼会拳棍,有一身蛮力。当时宋江(原为郓城县小吏,好结交江湖好汉,仗义疏财,后为梁山泊寨主)因杀了阎婆惜被发配至江州,正好归戴宗管辖。戴宗和李逵对宋江闻名已久,三人一见如故,结为至交。一天,宋、戴、李三人在江边琵琶亭酒馆饮酒,宋江想吃鲜鱼,李逵自告奋勇到江边去讨,于是惹出了与浪里白跳张顺的一场争斗。
【原文欣赏】
却说李逵走到江边看时,见那渔船一字排着,约有八九十只,都缆系在绿杨树下。船上渔人,有斜枕着船梢睡的,有在船头上结网的,也有在水里洗浴的。此时正是五月半天气,一轮红日将及沉西,不见主人来开舱卖鱼。李逵走到船边,喝一声道:“你们船上活鱼,把两尾来与我。”那渔人应道:“我们等不见鱼牙主人来,不敢开舱。你看那行贩都在岸上坐地。”李逵道:“等甚么鸟主人!先把两尾鱼来与我。”那渔人又答道:“纸也未曾烧,如何敢开舱?那里先拿鱼与你!”李逵见他众人不肯拿鱼,便跳上一只船去。渔人那里拦当得住。李逵不省得船上的事,只顾便把竹笆篾一拔。渔人在岸上只叫得:“罢了!”李逵伸手去板底下一绞摸时,那里有一个鱼在里面。原来那大江里渔船,船尾开半截大孔,放江水出入,养着活鱼,却把竹笆篾拦住,以此船舱里活水往来,养放活鱼,因此江州有好鲜鱼。这李逵不省得,倒先把竹笆篾提起了,将那一舱活鱼都走了。李逵又跳过那边船上,去拔那竹篾。那七八十渔人都奔上船,把竹篙来打李逵。李逵大怒,焦躁起来,便脱下布衫,里面单单系着一条棋子布捎儿。见那乱竹篙打来,两只手一驾,早抢了五六条在手里。一似扭葱般都扭断了。渔人看见,尽吃一惊。却都去解了缆,把船撑开去了。李逵忿怒,赤条条地拿两截折竹篙,上岸来赶打,行贩都乱纷纷地挑了担走。
正热闹里,只见一个人从小路里走出来。众人看见,叫道:“主人来了!这黑大汉在此抢鱼,都赶散了渔船!”那人道:“甚么黑大汉,敢如此无礼?”众人把手指道:“那厮兀自在岸边寻人厮打!”那人抢将过去,喝道:“你这厮吃了豹子心,大虫胆,也不敢来搅乱老爷的道路!”李逵看那人时,六尺五六身材,三十二三年纪,三柳掩口黑髯,头上裹顶青纱万字巾,掩映着穿心红一点髟角儿,上穿一领白布衫,腰系一条绢搭膊,下面青白袅脚多耳麻鞋,手里提条行秤。那人正来卖鱼,见了李逵在那里横七竖八打人,便把秤递与行贩接了,赶上前来,大喝道:“你这厮要打谁!”李逵也不回话,轮过竹篙,却望那人便打。那人抢入去,早夺了竹篙。李逵便一把揪住那人头发。那人便奔他下三面,要跌李逵,怎敌得李逵水牛般气力,直推将开去,不能勾拢身。那人便望肋下躅得几拳,李逵那里着在意里。那人又飞起脚来踢,被李逵直把头按将下去,提起铁锤大小拳头,去那人脊梁上擂鼓也似打。那人怎生挣扎!
李逵正打哩,一个人在背后劈腰抱住,一个人便来帮住手,喝道:“使不得!使不得!”李逵回头看时,却是宋江、戴宗。李逵便放了手。那人略得脱身,一道烟走了。戴宗埋冤李逵道:“我教你休来讨鱼,又在这里和人厮打。倘或一拳打死了人,你不去偿命坐牢!”李逵应道:“你怕我连累你,我自打死了一个,我自去承当!”宋江便道:“兄弟休要论口,坏了义气。拿了布衫,且去吃酒。”李逵向那柳树根头拾起布衫,搭在胳膊上,跟了宋江、戴宗便走。行不得十数步,只听的背后有人叫骂道:“黑杀才!今番来和你见个输赢!”李逵回转头来看时,便是那人脱得赤条条地,匾扎起一条水儿,露出一身雪练也似白肉,头上除了巾帻,显出那个穿心一点红俏髟角儿来,在江边独自一个,把竹篙撑着一只渔船赶将来,口里大骂道:“千刀万剐的黑杀才!老爷怕你的不算好汉,走的不是好男子!”李逵听了大怒,吼了一声,撇了布衫,抢转身来。那人便把船略拢来凑在岸边,一手把竹篙点定了船,口里大骂着。李逵也骂道:“好汉便上岸来。”那人把竹篙去李逵腿上便搠,撩拨得李逵火起,托地跳在船上。说时迟,那时快。那人只要诱得李逵上船,便把竹篙望岸边一点,双脚一蹬,那只渔船一似狂风飘败叶,箭也似投江心里去了。李逵虽然也识得水,却不甚高,当时慌了手脚。那人也不叫骂,撇了竹篙,叫声:“你来!今番和你定要见个输赢!”便把李逵胳膊拿住,口里说道:“且不和你厮打,先教你吃些水。”两只脚把船只一晃,船底朝天,英雄落水,两个好汉扑桶地都翻筋斗撞下江里去。宋江、戴宗急赶至岸边,那只船已翻在江里,两个只在岸上叫苦。江岸边早拥上三五百人在柳阴树下看,都道:“这黑大汉今番却着道儿,便挣扎得性命,也吃了一肚皮水。”宋江、戴宗在岸边看时,只见江面开处,那人把李逵提将起来,又淹将下去。两个正在江心里面,清波碧浪中间,一个显浑身黑肉,一个露遍体霜肤。两个打做一团,绞做一块。江岸上那三五百人贪看,没一个不喝采。……
当时宋江、戴宗看见李逵被那人在水里揪住,浸得眼白,又提起来,又纳下去,何止淹了数十遭。宋江见李逵吃亏,便叫戴宗央人去救。戴宗问众人道:“这白大汉是谁?”有认得的说道:“这个好汉便是本处卖鱼主人,唤做张顺。”宋江听得猛省道:“莫不是绰号浪里白跳的张顺?”众人道:“正是,正是!”宋江对戴宗说道:“我有他哥哥张横的家书在营里。”戴宗听了,便向岸边高声叫道:“张二哥不要动手,有你令兄张横家书在此。这黑大汉是俺们兄弟,你且饶了他,上岸来说话。”张顺在江心里见是戴宗叫他,却也如常认得,便放了李逵几分,早到岸边,扒上岸来,看着戴宗,唱个喏道:“院长,休怪小人无礼!”戴宗道:“足下可看我面,且去救了我这兄弟上来,却教你相会一个人。”张顺再跳下水里,赴将开去。李逵正在江里探头探脑价挣扎水,张顺早到分际,带住了李逵一只手,自把两条腿踏着水浪,如行平地。那水浸不过他肚皮,淹着脐下,摆了一只手,直托李逵上岸来。江边看的人个个喝采。宋江看得呆了半晌。张顺、李逵都到岸下,各自扒将起来。……
张顺讨了布衫穿着,李逵也穿了布衫,四个人再到琵琶亭上来坐下。戴宗便对张顺道:“二哥,你认得我么?”张顺道:“小人自识得院长。只是无缘,不曾拜会。”戴宗指着李逵问张顺道:“足下日常曾认得他么?今日倒冲撞了你。”张顺道:“小人如何不认的李大哥,只是不曾交手。”李逵道:“你也淹得我勾了。”张顺道:“你也打得好了。”李逵道:“恁么,便和你两折过了。”戴宗道:“你两个今番却做个至交的弟兄。常言道:不打不成相识。”李逵道:“你路上休撞着我。”张顺道:“我只在水里等你便了。”四人都笑起来……
(节选自《水浒传》,人民文学出版社出版,个别字有校改)
【评点】
《水浒传》善于写人,特别善于写江湖中人。这段精彩的文字就绘声绘色地写出了李逵和张顺两人鲜明的个性。李逵的粗鲁天真和一身蛮力,张顺的豪爽机敏和高超的水性,都历历如在眼前。特别是张顺和李逵于清波碧浪中一黑一白相互打斗的画面,更是富于动感和美感,数百年来一直为人们所称道。
先讲鲁达,他是我很喜欢的一个人物,因为他本来是一个提辖,所以他也叫鲁提辖。因为一个叫“镇关西”的人欺负了良家妇女,鲁提辖一下出手太重,三拳就导致了镇关西的死亡,死后,他口中还说:“你诈死,洒家慢慢和你理会。”这表明鲁提辖是一个粗中有细的人。我喜欢他是因为他是一个心怀正义、武艺高强、粗中有细、嫉恶如仇、侠肝义胆的人。后来鲁达出家当了和尚,因为喜欢喝酒被佛门赶了出去,去了二龙山落草,最后上了梁山。鲁达有一个好朋友,叫林冲,他是八十万禁军的教头,教头就是教练的意思。他的一个朋友叫陆谦在高衙内的手下做事,害死了林冲的夫人,林冲也被他们陷害,最后也上了梁山。
武松也是我最喜欢的人物,武松打虎的壮举更是家喻户晓,他竟敢一人在景阳冈山上打虎,当地人被那只老虎伤害的太多了。所以武松决定为人民除害。一开始,武松初到这儿,还不知有这事。武松到了景阳冈,看见前面有一家酒馆,上面写着“三碗不过冈”,武松见了,便走了进去,首先就是叫店小二上酒,他不相信自己会醉,于是店小二便把酒端来了。第一碗没醉,第二碗又没醉,到了第三碗,武松有些醉了,那时已到了傍晚,于是武松便要走,那店小二不让他走,说:“这里夜晚会有只凶猛的老虎出没,而且它还会吃人,这里有不少人被他给吃了。”武松听了这话,更要走,店小二也留不住他,只好让他走了。晚上,武松一人上了山,在一块木段上睡着了,这时,一只老虎过来了,当时武松还没睡,只是装睡,他等待着老虎的到来。老虎在他身边的时候,他便起身一跳,与老虎搏斗了起来,正当武松累得精疲力竭的时候,那只老虎也终于没气了。当我看到李逵这个人物的时候,我曾经想,武松是不是没有李逵厉害呀,因为李逵一下子打了四只老虎,而武松费了很大的力气才打了一只,我又重新看了好几遍书中的内容,发现李逵杀老虎时候身上有刀,而且他妈妈被老虎吃了,他多难受呀,肯定是悲愤交加,什么都不顾了,而武松是喝醉了酒,身上的哨棒还被打断了,所以我想两个人应该是差不多厉害的。
其实我并不喜欢宋江,因为他的“招安之策”令人心生悲痛。我觉得,就算宋江当时战死沙场,那也会被载入史册,流芳百世的!
【备考方略】首先,考生不妨对过去两年所学古诗词进行梳理与归纳,结合2016年考纲要求理解、记忆重点诗词句。容易被忽视的是现代诗歌,中考中普希金《假如生活欺骗了你》出镜率最高。特别提示:2016年大部分省市提出进一步加大理解型默写题的考查力度,这就要求我们在记忆诗词时还应理解诗人感情或诗词主题。此外,还要关注古诗词中“异曲同工”或有着相同意象的诗句。
【模拟演练】1.范仲淹《渔家傲・秋思》中的“千嶂里,长烟落日孤城碧”与王维《使至塞上》中的“______,______”有异曲同工之妙。
2.诗酒纵横,是中国古代许多诗人的最好写照。陶渊明《饮酒》中写自己纵酒隐居的真正意趣的句子是:“______,______。”
苏轼《水调歌头》惟愿兄弟平安的句子是:“______,______。”
李白《行路难》开篇以宴会场面的盛大反衬自己悲愤之情的句子是:“______,______。”宋代欧阳修自号“醉翁”,写下流传千古的《醉翁亭记》,其中写欣赏山水之景,领会在心里寄托在酒上的句子是:“______,______。”此外,请写出连续的两句带有诗酒况味的句子:“______,______。”
3.对于家乡的向往,是天涯游子一代又一代的传唱。“日暮客愁新”,崔颢《黄鹤楼》在日暮时分抒发思乡的惆怅之情的句子是:“______,______。”范仲淹《苏幕遮》中连用山、夕阳、湖水、芳草这些意象表达客居他乡游子的哀愁情绪的句子是:“______,______,______。”此外,请写出连续的两句写夕阳西下游子的思乡之情的句子:“______,______。”
4.杜甫的《望岳》中与“不畏浮云遮望眼,只缘身在最高层”意境一致的诗句是:“______,______。”此外,请你写出连续两句与“不畏浮云遮望眼,只缘身在最高层”有异曲同工之妙的诗句:“______,______。”
5.古诗词名句中以“雨”为意象的句子有很多,请写出连续两句:“______,______。”
【热词二・名著阅读题】
【备考方略】随着课改的深入,对名著阅读的考查朝注重具体情节、丰富命题形式趋势发展,简单识记作者、主人公远远达不到考试要求,阅读原著是最重要的。特别提示:阅读时要把握重要故事情节;明确人物性格及其代表故事、经典语言。名著阅读新题型有两类:呈现名著片段,提问相关问题;观察名著插图,走进名著文本。
【模拟演练】6.下面是《黄永玉大画水浒》中的两幅画,写出人物的姓名、绰号,并任选其一概括其性格特征。
7.写出下列《水浒传》插图的故事名称与情节。(不少于30字)
8.阅读《水浒传》(第六十回)选段,完成下面的题目。
当日夜至三更,晁盖身体沉重,转头看着宋江,嘱咐道:“贤弟保重。若哪个捉得射死我的,便教他做梁山泊主。”言罢,便瞑目而死。
晁盖因何事受重伤致死?后来“捉得射死我的”人是谁?简述此人没有“做梁山泊主”的两个原因。
9.阅读《简・爱》第三十七章选段,完成后面问题。
“但我至少要选择――我最爱的人。简,你愿意嫁给我吗?” “是的,先生。”
“一个你得用手牵着他走的可怜的瞎子。” “是的,先生。”
“一个比你大二十岁的残疾人,还得由你来伺侯。” “是的,先生。” “真的吗,简?” “完全当真,先生。”
文中的“先生”是谁?简爱怎么结识“先生”的?“先生”变成残疾人的原因是什么?
【热词三・文言文阅读】
【备考方略】文言文阅读中,备受命卷者青睐的是课内课外文言文的比较阅读,考查考生迁移拓展能力。在实际教学中,笔者发现中考复习中文言文多而杂,对于部分学生而言索然无味,复习效果一般。因此,笔者建议考生提前做好初一、初二文言文复习,掌握当地考纲规定的重点文言文的字词句翻译、文章主题、作者情感。特别提示:中考选用的课外文言文多以人物传记为主,学有余力、对历史感兴趣的同学不妨阅读《二十四史》提高自己的阅读能力;也可结合本刊“中考古文赏练”备考。
【模拟演练】【甲】余幼时即嗜学。家贫,无致书以观,每假借于藏书之家,手自笔录,计日以还。天大寒,砚冰坚,手指不可屈伸,弗之怠。录毕,走送之,不敢稍逾约。以是人多以书假余,余因得遍观群书。既加冠,益慕圣贤之道。又患无硕师名人与游,尝趋百里外从乡之先达执经叩问。先达德隆望尊,门人弟子填其室,未尝稍降辞色。余立侍左右,援疑质理,俯身倾耳以请;或遇其叱咄,色愈恭,礼愈至,不敢出一言以复;俟其欣悦,则又请焉。故余虽愚,卒获有所闻。
【乙】宋濂尝与客饮,帝①密使人侦视。翼日②,问濂昨饮酒否,坐客为谁,馔③何物。濂具以实对。笑曰:“诚然,卿不朕欺。”间召问群臣臧否,濂惟举其善者。曰:“善者与臣友,臣知之;其不善者;不能知也。”主事茹太素④上书万余言。帝怒,问廷臣。或指其书曰:“此不敬,此诽谤非法。”问濂,对曰:“彼尽忠于陛下耳,陛下方开言路,恶⑤可深罪。”既而帝览其书,有足采者。悉召廷臣诘责,因呼濂字曰:“微景廉,几误罪言者。”
【注释】①帝:指明太祖朱元璋。②翼日:第二天。“翼”同“翌”。③馔:食物,多指美食。④主事:官职名,茹太素是人名。⑤恶:疑问代词,加强反问语气。类似于“怎么”。
10.解释下列句中加点词语。
(1)走送之 (2)俟其欣悦
(3)濂具以实对 (4)微景廉
11.翻译下面句子。
(1)家贫,无致书以观。
(2)宋濂尝与客饮,帝密使人侦视。
12.填空:用原文语句回答。
甲文中,很多人愿意把书借给宋濂的原因是“______”。乙文中,宋濂只列举好的大臣的原因是“______”。
13.结合甲、乙两文,联系生活实际,从读书和做人两个方面谈谈你得到的启示。
【参考答案】
1.大漠孤烟直 长河落日圆
2.此中有真意 欲辨已忘言 但愿人长久 千里共婵娟 金樽清酒斗十千 玉盘珍馐直万钱 山水之乐 得之心而寓之酒也 对酒当歌 人生几何
3.日暮乡关何处是 烟波江上使人愁 山映斜阳天接水 芳草无情 更在斜阳外 夕阳西下 断肠人在天涯
4.会当凌绝顶 一览众山小 欲穷千里目 更上一层楼
5.春潮带雨晚来急 野渡无人舟自横
6.花和尚(鲁智深、鲁达、鲁提辖) 性格:见义勇为,嫉恶如仇,扶危济困;青面兽(杨志) 性格:精明、警惕,性格孤立。
7.宋江、戴宗、李逵三人在浔阳江边琵琶亭上吃酒,宋江想吃鲜鱼汤,李逵便到江边讨鱼,因放走了渔户的鱼,与张顺打了起来。张顺用计将李逵引到江心,让李逵吃尽苦头,后在戴宗等人的劝解下两人和好。
8.征讨曾头市,被史文恭射伤。卢俊义;宋江手下李逵等人不服。宋江与卢俊义抓阄分别攻打两座城池,先攻破者为梁山泊主,结果宋江攻下两座城池。
9.罗切斯特 结识:简・爱通过在报纸上登求职广告,应聘到桑菲尔德庄园当家庭教师,从而结识罗切斯特。 原因:罗切斯特德的疯妻子放火烧毁了桑菲尔德庄园,罗切斯特为救人最后离开,却被一根掉下的大梁砸坏了一只眼和一只手,另一只眼也跟着发炎瞎了。
10.(1)跑 (2)等待 (3)全,都 (4)没有
11.(1)家里贫穷,没有办法得到书(买书)来读(看)。 (2)宋濂曾经与客人饮酒,皇帝暗中派人侦探监视。