理财技巧
前言：想要写出一篇令人眼前一亮的文章吗？我们特意为您整理了5篇理财技巧范文，相信会为您的写作带来帮助，发现更多的写作思路和灵感。
理财技巧范文第1篇
理财就是指一个人对财富的管理使用。[1]培养理财观念，学习理财技巧对一个人的生活来说是大有益处的。如果一个人在高中阶段能够树立一个良好的理财观念，能够掌握基本实用的理财技巧，那么对大学阶段以及未来步入社会参加工作都会产生十分有益的影响。
一、高中生学习理财的好处
（一）学会理财可以帮助提升中学生的生活能力
我们国家对青少年在理财方面的教育长期处于比较落后的阶段。但是随着经济的不断发展，生活水平的不断提高，高中生所拥有的钱财数额也越来越大，如何做到合理使用自己的钱财，保证自身的财务安全，在有限的资金条件下有力提高自己的生活品质也成为了高中生应具备的能力之一。特别是在商品经济发达的现代社会，每个人都在其中扮演着不同的角色，而消费者的角色是每个人都具有的，培养中学生的理财技巧可以有效增强高中生适应社会的能力和生存能力。
（二）增强高中生的责任感
青少年的社会责任感一个具体的表现就是拥有正确的理财观念。通过对理财方面知识的学习，可以让青少年懂得合理使用分配自己的钱财，锻炼独立生活的能力，还可以使青少年对金钱的认识更加理性，对金钱的态度更加客观。认识到钱财的来之不易，能够体会到自己对家庭和社会的责任。
二、高中生理财问题
（一）理财观念差
因为没有接触过与理财相关的知识，缺乏相应的观念，很多高中生在消费过程中会出现随心所欲，胡乱消费，往往月初就将生活费透支，这将直接影响他们的学业和生活。
（二）消费不理性
一些高中学生盲目追求所谓的潮流时尚，强调个性化，在消费过程中产生超前消费、情绪化消费、攀比、炫耀等，导致了严重的浪费。
（三）自我约束力不强
如今网络购物、电视购物等越发便捷，各类商家也纷纷开展活动，以各种名目促使人们掏腰包购买其商品服务，而高中生对于此类诱惑往往难以抗拒，自我约束力较差，导致不合理的消费。
三、高中生理财技巧
（一）制定个人支出计划
对于高中阶段的学生来说，在一开始就做好一份完全适合自身的开支计划可能难以实现，但可以选择从另外小的方面入手，例如尝试开始记账，记录下自己的日常支出等。根据询问发现很少有同学在高中的时候养成记账的习惯，不知道自己的支出是造成学生随意浪费的原因。记账可以帮助学生统计自己日常的花销，并对支出进行归类，看看哪些消费是生活必需品的购买，哪些是零食饮料的消费，哪些是在冲动的情况下进行的消费。根据自己的统计看看合理消费所占的比重，减少不必要的消费支出。经过几个月的记账，便可以从中对自己的消费习惯有一个基本的了解，并在此基础上制定一个符合自身的消费模式。同时，可以作出一个支出的计划，根据自身的实际情况来定好各项支出的大概金额，达到理性消费的目的。
（二）选择合适的理财工具
目前各类理财产品数目、种类都非常多，但是考虑到高中阶段的学生还是在学习阶段，没有过多时间关注理财产品，高中生的资金也比较少，高中生生活经验还不够丰富，容易遭到欺骗等情况，可供选择的理财产品就非常有限。下面列出几个比较适合高中生的理财产品。
第一，银行储蓄。将资金存入银行对于高中阶段的学生来说是最为简单方便的方法。银行储蓄的基本要求是要五十元起存。定期储蓄的利息相对活期存款来说会高一些。而定期存款的时间有三个月、半年、一年、两年、三年和五年一共六个档次。[2]本金需要一次性存入，然后银行会给存款人发一张存单，到期时存款人即可根据存单到银行支取本金和利息。@种方法适用于在较长的时间内不需要使用的钱款。对于高中生来说，其还要考虑到的问题就是学校附近有没有银行的营业网点，前往是否方便和学校有没有ATM机等。
第二，支付宝理财。随着网络技术的普及，移动终端的不断发展，几乎人手一部智能手机，而手机中的支付宝又是个人灵活账户的标志。支付宝有两款理财产品，分别是余额宝和招财宝。余额宝属于一种活期的储蓄，对于存入金额的没有具体的限制。招财宝是一种定期储蓄，需要存入100元以上的金额，与银行储蓄相比，支付宝的理财产品的利率高于银行储蓄，而且它又有一个非常大的好处就是便利快捷，实现随时随地的存储和支付，但是安全性相对较低。高中生在使用这种理财产品时需要警惕的是网络诈骗。
第三，成长基金。成长基金投资的对象主要有两类，一种是中小型企业的股票，它们在市场中具有比较大的升值潜力；另一种是在目前的市场中属于新兴行业的股票。成长型的基金为了达到最大限度的增值目标所以分红比较少。经常将投资所得的股息、红利和盈利进行再投资，以实现资本增值。[3]这种理财产品适用于一些家庭比较富有的学生。平时家里长辈给的零花钱和新年红包等大笔金额可以在父母的支持和指导下用于购买成长型基金。
四、结语
高中生理财技巧的培养需要学校和家庭的共同协作，帮助高中生养成良好的消费习惯，形成正确的消费观。作为高中生，需要对理财有一个理性的认识，同时还要学会处理好生活理财和投资性理财的关系。一般情况下，高中阶段的学生还只是单纯的消费者，在经济上都是靠父母来支持的，父母对学生的教育投入应该是高中生所有支出中最大的一笔了，那么相对地，其他方面的支出就不应该过高，否则就会转变为畸形消费。不要满脑子想着“挣大钱”，而是要明白通过学习理财技巧形成良好的理财消费观念，为未来步入社会打下良好的基础。
（作者单位为唐山市第一中学）
参考文献
[1] 陈勇，季夏莹，郑欢.国外青少年财商教育研究梳要及其启示[J].外国中小学教育，2015（2）：24-28.
理财技巧范文第2篇
关键词:个人 投资理财 方式 技巧
随着我国社会经济的发展，人们积累的财富越来越多，对于这些财富何去何从，却始终困扰着很大一部分人民大众。如何理财就摆在人们的面前，这是属于幸福的烦恼，但也确实给人们带来了一定的困惑。理财对我们来说来讲，就是罗列的人生计划，就是给钱做个策划方案，让她在良好的环境下能保值增值，从而提高我们的生活品质和生活质量。
一、个人投资理财的含义及方式
个人理财，又称个人财务规划，是个人为了实现财产的最优化配置和实现财产创收的有效途径而制定、安排、实施和管理的一个各方面总体协调的财务计划的过程。一般来说，个人投资理财就是在了解个人的财务状况、生活水平、各类投资产品的风险及个人偏好的基础上，明确个人特定的理财目标，运用一定的投资方式，如储蓄、购买保险、购买证券与股票等理财方式来管理自身的财产，从而规避风险，以期达到个人收益的最大化的活动。
对于个人来讲，理财可以帮助我们获取更多的财富，可以为我们的财产增值和保值，也有助于我们获得更加有品质的生活，实现人生的目标。要想实现有效的投资理财，必须考虑多种因素，整合有效信息。首先，个人结合实际，设定理财目标。其次，了解个人所处的理财阶段，做好自我鉴定。最后，测试个人风险承受的能力。完成以上三步，个人就可以合理分配各种金融产品了，按照自身实际情况，投资相关的产品，购买相应的理财产品，这样就能最大程度地使个人财产获得有效的保障和高效的增值。
二、个人投资理财存在的误区
个人投资理财，简单地说就是开源节流、管理好自己的钱财，理清楚自己钱的用途，有效发挥它的作用。当今社会，理财显得极为重要，通常我们经常遇到的，如：结婚、购房、汽车、教育、各类保险、看病、养老、债务管理等。成功的个人理财不但可以使其资产增值保值，增加收入，减少不必要的支出，还可以改善个人的生活条件和生活环境。因此个人理财不只是为了生钱，也是为了提高个人生活品质，这才是个人投资理财应有的正确心态。然而就目前的现状而言，人们的理财观念还存在种种误区，具体表现为：
第一，存在贪念。经济学说上讲到，每个人都是经济人，都是自私的，都想实现自身利益的最大化。对我们来说，每个人都想拥有更多的钱财，并且可以让现有的财产发挥一定的积极作用。为了财产的增值和保值，人们有可能会做些不理智的举措，如非法借贷、非法集资等，这些一招不慎，就会倾家荡产。
第二，喜欢广撒网。一些投资者本身并没有太多的余钱，但只要遇到觉得可以挣钱的机会都会参与其中。于是房地产、股票、期货、基金、收藏统统拿来做，但由于财力和精力有限，很多的投资理财方式都会收效甚微，甚至亏本。
第三，过分自信。每个人都有自己的思想和思维方式，有些人只要了解到一些基本的理财信息，都会不假思索的去盲目投入，不能做到“三思而后行”，拍脑袋就轻易的做了不理智的举动。还有的人，毫无主见，不加分析，一味的去听从理财专家的知道，说到哪就打到哪，人云亦云，不考虑自身实际，实行不切实际的理财行为。
三、个人投资理财的技巧
改革开放以来，我们经济飞速发展，我国居民的收入也是增长迅速，在个人财产增加的基础上，如何实现财产的保值和增值已经摆在老百姓的面前，可以说也困扰着不少人。人人都想让现有的财产发挥应有的作用，都想让财产在安全的环境下有个好的去处，这就造成在市场上个人投资理财的重要性更为突出。结合我国的实际情况，面对众多的社会问题，老百姓已经苦不堪言了，在就业、住房、教育和医疗上的不安全因素，都激其老百姓必须理财，并且要实现钱能生钱。个人为了防范风险，实现财产的最大化，就要求个人必须具备一定的投资理财的方法和技巧。
所谓“你不理财，财不理你”，要想实现资产的增值和保值，实现有效的个人投资理财，就必须拥有一定的理财习惯。了解自己的财务状况是理财的基本要求，这久需要每个人做好财产登记，如果对自己的财务情况模模糊糊，一无所知的话就不可能做到高效的理财。制定理财所要达到的目标，为目标制定详细可行的计划，使其理财具有现实性和操作性；掌握自身的产出和花费，只有掌握了这些基本的信息，个人才能针对性的依据自身实际，做好投资理财工作；做好自己的预算，按照预算，做事情要切合实际，一切从实际出发。
个人投资理财的前提必须清楚地知道自己的需求在哪里，哪些是必须做到的，哪些是合理的、通过一定的努力可以实现的消费需求，哪些是好高鹜远、不切实际的需求。必须清点现有财产和负债，对自己的财产做细致的分析和评估，以确定自己风险承受能力和风险偏好，以便于寻求合适的投资理财产品。在投资理财过程中，要尽早投资，享受复利带来收益。我们知道，投资具有很大的不安全性，所以很多人自动放弃了高风险的投资产品和投资行业。但是，我们也明白，风险和收益是成正比的，高风险的投资产品会给我们带来高收益。
四、 结语
总之，对于所有人来说，理财都是必须的。没钱的人更需要做好良好的财务规划，甚至零资产的人也需要理财，个人理财服务现正在成为中国百姓关注的热点和银行业竞争的焦点。我们加入WTO之后，外资银行全面进入国内市场，并且随着国内银行个人理财业务的逐渐成熟，个人理财服务市场将日趋活跃，相信在不久的将来，个人理财业务的发展前景将是十分广阔诱人的，且随着同业竞争的加剧，个人理财服务也将更趋专业化。对于个人来讲，更新投资理财思想，与时俱进，采用一定的技巧，一定会实现资产收益的最大化。
参考文献:
理财技巧范文第3篇
记者的采访对象涉及社会各阶层,其心理状况、心理活动千差万别。记者要掌握采访对象的不同心理,配备多种钥匙――采访方法,才能打开各种人的心扉,达到采访的目的。合适的采访方法,可以令采访对象如沐春风、妙语连珠;同样,不当的采访,例如不当的提问,则会令人心生厌恶,最后选择远离记者,记者可在实践中摸索出的一些掌握与调节采访对象心理的基本方法。
巧选地点,注重时机
选择适宜的采访地点、时机是顺利交往的保障。记者采访时,要注意选择使采访对象比较自如的环境、在最乐于接受采访的时间进行。如笔者去年在制作农业产业化带动农民致富奔小康专题时,需要采访一位农业种植大户,由于他平常工作繁忙,本人又比较谦逊,认为自己不适宜当致富典型,不愿接受采访,采访工作面临瓶颈。笔者积极主动联系,取得他的初步信任。他在果园里给猕猴桃授粉时,笔者听他从种植、销售等环节谈致富的经验,轻松自如的采访环境让他消除了顾虑,从而愉快、顺利地完成了采访。
尊重对方,相待以诚,与采访对象交朋友
尊重能够拨动他人的心弦,能使采访对象对记者产生亲近、喜欢、信任的感情,采访就会因此变得比较顺利。今年笔者采访一位因病致贫的农户时,原定的提问是:“什么原因让你家变成贫穷的?”后来笔者觉得该贫困户得了肾病无法从事体力劳动,这话既可能触动他的悲伤情绪,又未免有不尊重他人之嫌,便委婉地问:“您当前的生活状况如何?子女在哪里就学?”该贫困户觉得笔者亲切可信,便爽快地回答了一系列提问。节目播出后,很多观众纷纷打来电话,询问该贫困户的近况,并且有部分观众表示愿意帮助他一家走出困境,起到了很好的社会效果。
因势利导、平和情绪,注意驾驭采访的进程
情绪表明一个人在特定地点和时段的心境。在采访过程中,记者要时刻注意察颜观色,及时准确把握采访对象心理,牢牢抓住主动权。
一般说来,当采访对象情绪低沉、忧郁、不安、紧张、反应不积极时,就应该因势利导地做些工作,稳定其不安情绪,解除其心理戒备。要尽量选择采访对象熟悉的谈话环境,如办公室、家或工作的地方,并在闲聊中有意无意地问上几个想问的问题。此外,还需要克制自己的情绪,做到不骄不躁,说话平缓、谦虚,切忌“霸王硬上弓”式的蛮横口吻。
寻找“相近”、激起共鸣
心理学认为,人们总是有认同心理,愿意与那些在个人特征、个人品格、个人经历方面与自己相近的人交往,以期找到共同语言。记者在采访中往往是与不相识的人打交道,要想获得所需要的信息,在采访前要精心准备,熟悉采访对象的情况,在“同”字上下工夫,激起共鸣,最大限度缩短自己与采访对象的距离。如年龄、爱好、经历、职业等,都可被视作记者与采访对象的“接近点”。记者从这些方面开头,往往能迅速打开访问局面。
在采访“夜走一族”时,笔者首先对采访对象“夜走者”进行了解,得知他们涉及各个年龄层,但有一个共同的爱好和愿望,那就是“运动健康”,而笔者就很喜欢运动,于是便全副武装,加入夜走的行列,轻松地采访到了想要的内容。
交谈时由简单到复杂,层层渗透、潜移默化
社会交往是一个由浅入深、从表及里的层层推进过程。记者在采访过程中,尤其是做人物专访时,不能想着一蹴而就,立刻挖到有价值、有趣味的线索。应该利用娴熟的语言技巧,引导采访对象跟随自己的思路,用层层渗透、潜移默化的方法来引导一些棘手的采访对象接受采访。
提出的问题必须准确,让采访对象能够回答,乐于回答。在采访吴大遥从人民教师到养鸡专业户,最后走多种农业经营致富路时,刚开始他对我的采访意图不十分了解,回答问题老不在点上,之后,我让他重点谈了各个创业阶段中一些重要的挫折经历及细节,结果十分顺利,播出后反响很好。
理财技巧范文第4篇
关键词： 油菜；早春管理；防治
来安县新安镇属于皖东丘陵地区。近几年来，该镇主要种植皖油18号、陕油10号、秦优7号等“双低”油菜品种。开春后，油菜进入营养生长和生殖生长并进的“双旺”期，这段时期油菜需肥量大，病虫害多，加强早春管理，促使油菜春发，稳长，搭好丰产架子，是夺取油菜丰收的关键。
1稳施薹肥
薹肥是油菜抽薹前或刚开始抽薹时施用，供薹期吸收利用的一次追肥。施好薹肥，有利于油菜植株营养和生殖器官旺盛稳健生长，促进大分枝上花序的分化，减少花蕾脱落，提高结籽率，达到枝多，蕾多，角多，产量高的目的。一般于2月中下旬，薹高10cm左右时追施。对于生长强壮的高产田块，由于前期生长量大，肥料消耗多，提早施薹肥可以预防早衰，夯实高产基础。薹肥以氮肥为主，一般施尿素150~180kg/hm2，利用阴雨天气施于油菜行间。对苗小、苗弱，全株呈紫色严重脱肥的田块以及年前抽薹开花的田块更应早施、重施薹肥，并在年后浇施粪水促进生长。在施用薹肥的同时需配施氯化钾75~112.5kg/hm2，有利于油脂的形成和促进氮肥的吸收，增强植株抗倒、抗寒、抗病能力。根据春后气候多变的特点，薹肥还要分批使用，留有余地，这样既能防贪青，又可防早春冻害，从而促进油菜稳健生长。
2巧施硼肥
油菜缺硼就会出现“花儿不实”，导致油菜严重减产。来安县新安镇土壤有效硼含量均低于缺硼临界值（0.5mg/kg），属于严重缺硼地区。近几年由于多种因素造成补硼不到位，油菜缺硼减产十分普遍，因此，应在油菜薹高15~30cm时，喷0.2%硼砂水溶液750kg/hm2，在晴天傍晚或阴天进行叶面喷施，喷后遇雨应重喷。
3中耕培土
立春后，抓住封行前的有利时机，进行中耕培土，可以清除杂草，提高地温，增强抗倒伏能力。还能减轻菌核病危害，促进油菜生长。对移栽迟，根系活力差，冬发基础差，单株绿叶小而少的弱苗，在做好清沟排水的同时，还应抢晴及早进行中耕松土、培土，雍根增温，促进新根生长，防止根茎早春冻害，同时看苗补施早春肥，促使生长，一般施碳铵300kg/hm2左右，加磷钾肥75kg/hm2左右。
4清沟沥水
春季一般雨水较多，尤其稻茬油菜地下水位偏高，不利于根系活动，易造成早衰，还容易造成病菌蔓延，加剧菌核病的危害，从而影响油菜的高产稳产。应清理和开通田间沟渠，保持“三沟”（腰沟、圩沟、墒沟）畅通，排水降温，保证雨停田干无积水。
5防治病虫害
春季是油菜病虫害大发生时期，要加强病虫害防治工作。在药剂防治方面，可以根据病虫害的种类对症采取措施。
5.1预防油菜霜霉病油菜霜霉病主要危害油菜的叶、茎、花果，流行年份或地区发病率在10%～50%，严重导致油菜减产。其症状是在被害叶片正面初生淡黄色不明显的病斑，呈多角形，叶背病部上长出白色的霜状霉（病菌的孢囊梗和孢子囊），故称霜霉病。以后病斑变褐，病叶枯死早落。在茎枝上，病斑初为水渍状，后为不定形的黑色病斑，长出白色的霜状霉，常引致茎、枝弯曲肿胀。在油菜开花期喷下列任何一种药剂进行防治。58%瑞毒霉锰锌可湿性粉剂500~600倍液。64%杀毒矾可湿性粉剂400~500倍液。65%代森锌可湿性粉剂400~600倍液。50%灭菌丹可湿性粉剂500~600倍液。连喷2次，相隔7~10d，多雨时应抢晴喷药，并适当增加喷药次数。
5.2预防油菜菌核病菌核病是早春时期油菜的主要病害，一般可使油菜产量损失20%~30%，病情严重的产量将损失60%~70%。此病主要为害茎秆，亦为害叶片、花和荚果。可摘除黄叶老叶，改善通风透光条件，减少病源。在初花期，可选用25%多菌灵250倍液，40%纹枯利或菌核利1000倍液；65%代森锌400~600倍液；40%菌核净800~1000倍液进行喷雾。一般要连续防治2次。
5.3预防蚜虫为害油菜的蚜虫主要有萝卜蚜、桃蚜和甘蓝蚜3种，萝卜蚜和桃蚜在我国各省（区）普遍发生。这3种蚜虫在油菜上常混合发生，成、若虫聚集在植物的叶片和嫩茎或嫩枝上吸食汁液，造成叶片卷曲绉缩、变黄，植株矮小至萎缩而死，同时传播病毒。可用10%的蚜虱净300g/hm2对水750kg/hm2；或选用40％巨雷乳油1000~1200倍液，或20％好年冬乳油1000～1500倍液。同时对迟栽油菜在转青长叶期也要进行药剂预防，可选用大功臣、一遍净或灭蚜净，药剂防治后可控制蚜虫30d内不发生。
参考文献
［1］胡文秀,李中秀,徐宝庆,等.稻田免耕直播油菜高效栽培技术研究［J］.安徽农业科学,2007,35(10):2882,2905.
理财技巧范文第5篇
菲特夫妇、基金公司理财中心王顾问
菲特:老王,现在分级基金涨得好猛,我也想好好了解下。
王顾问:其实分级基金很简单。顾名思义,分级基金就是像切蛋糕一样,把一只基金的份额按照一定比例切成优先级和普通级两种基金份额。通常这种比例为4:6或者5:5。
这两种分开的基金份额风险收益特征各有不同,优先级为固定收益类产品,风险相对较低;普通级为具备杠杆机制的权益类产品,风险较高。
举例说明,当你认购长盛同庆分级基金之后,其基金总份额自动按4:6的比例分离成优先级基金份额(简称“同庆A”)和普通级基金份额(简称“同庆B”),两类基金份额的基金资产合并运作。
菲特:我听说这分级基金还能上市交易?
王顾问:目前,具备两种不同基金份额的分级基金一般为封闭式基金。这两种份额均以不同代码在交易所独立上市交易,即只能在场内交易。
比如,同庆A和同庆B这两只基金分别登记在不同的代码下面进行分离交易;场内投资者可以单独对A或者B份额卖出或者买入,场外投资者可以转托管业务,把开放式基金账户转到股票交易账户后就可以办理同庆A或同庆B的买入、卖出业务;A或B份额场内价格的形成由各自的供需关系决定。
当然,分级基金是双胞胎,也可能是三胞胎。目前部分分级基金可以出现3种基金份额,即优先级份额、普通级份额与普通指数基金份额。这种分级基金一般为指数型分级基金。
比如国联安双禧中证100分级基金具有三类基金份额:双禧100、双禧A(优先级)与双禧B(普通级)。双禧100等同于普通指数基金,跟踪中证100指数,通过量化管理分享市场收益;双禧A为固定收益类份额,双禧B为权益类类份额。
指数型分级基金通过场外、场内两种方式公开发售。基金发售结束后,场外认购的全部份额将确认为普通指数基金份额,场内认购的全部份额将按比例确认为优先级份额与普通级份额。比如,通过银行等场外渠道募集的国联安双禧中证100分级基金全部确认为双禧100份额,即投资者持有了一只中证100指数基金;而通过券商渠道募集的双禧100份额则按照4:6比例确认为双禧A和双禧B份额,投资者可在交易所进行交易。
杠杆撬动的不仅地球,还可以是财富
菲特夫妇、基金公司理财中心王顾问
菲特:我比较关心的是,为啥分级基金能涨这么高?
王顾问:你可以看到,创造高收益的都是普通级基金份额,比如银华深证100分级基金的银华锐进,长盛同庆分级基金的长盛同庆B。这些普通级基金份额普遍运用了杠杆的投资原理。即普通级基金份额“借”了优先级基金份额的资金,形成杠杆,从而对获取的超额收益进行放大。
菲特:这杠杆听起来太复杂,你就直接告诉我杠杆这东西意味着什么吧。
王顾问:简单来说,杠杆效应意味着指当股指每上涨(或下跌)百分之一,理论上分级基金上涨(或下跌)百分之几。例如分级基金的杠杆比率为5,则意味着股指每上涨1%,理论上分级基金应该上涨5%;同样,股指每下跌1%,分级基金下跌5%。
按照5:5的比例实行份额分离,在基金取得正收益的情况下,杠杆效应可达到2倍,如果指数上涨10%,分级基金就可以实现20%的上涨;如果按照4:6的比例,实行份额分离,杠杆效应能达到1.67倍左右。
总之,优先级的份额越大,分级基金的最大杠杆倍数越大,通分级基金的风险收益特征也得到几何倍数的扩大,这就意味着在上涨市场中,分级基金可以利用杠杆作用放大投资收益,可是到了熊市,杠杆作用的效果同样存在,基金亏损也会放大。
你看,国庆后的7个交易日里,上证综指涨了13.81%,银华锐进、国联安双禧B的收益翻了一倍都不止;但就最近的11月12日,上证综指单日下跌5.16%,基金净值跌幅前十位竟然有7只是分级基金,其中刚刚成立的申万巴黎深证成指分级基金的申万进取下跌12.84%,位列跌幅榜第一位。
菲特:对了,你既然说杠杆作用是普通级基金向优先级基金借贷了资金,那么后期收益又该怎么分配?
王顾问:你这个问题算是问到点子上了。分级基金拥有独有的收益分配机制。总结来说,优先级基金享有优先分配权,普通级享有较高比例的超额收益分配权。
具体来讲,分级基金的收益会优先满足优先级基金的基准收益分配,通常优先级基准收益为一年期银行定期存款利率加3%左右;超出优先基准分配的超额收益由优先级基金和普通级基金按照合约约定的比例共同参与分配,优先级基金获得较低比例收益分配,普通级获取较高比例收益分配。
我们以优先级基金(瑞福优先)与普通级基金(瑞福进取)超额收益分配比例为1:9的瑞福分级基金为例,假设优先级基金的基准收益率为6.06%,优先级基金与普通级基金各募集100份,基金份额面值为1元,则基金募集的总资产为200元。如果基金运作一年实现的可分配收益率为10%,即20元,基金实现的收益全额进行分配,则优先级基金先获得分配的总收益包括6.06 元的基准收益;其余的13.94元按照1:9的分配比例进行分配,普通级基金获得分配的收益则为超额收益部分的90%,即12.55 元,优先级基金则获得1.39元。
值得注意的是,因为瑞福优先基金是一年期定存利率+3%+基准收益分配后剩余收益的10%,所以当整体净值下跌到一定净值时,瑞福优先也将同步下跌,收益分配和他相似的还有长盛同庆和国泰估值优势;而兴业合润分级基金的低风险类份额则是类似于零息可转债,超过阀值(临界值)后与整体份额享受同等增长,下方风险锁定,合润A本金不受损失。
相比之下,瑞和沪深300分级基金的收益分配比较复杂,设置了10%的年阀值,并以此作为各个运作周年内划分瑞和小康份额与瑞和远见份额不同收益分配比例的临界点。当涨幅在10%以内时,收益的80%归瑞和小康(优先级);超过10%后,收益的80%归瑞和远见( 普通级 )。而当基金跌破面值时,瑞和小康和瑞和远见各自承担损失。
既可持有,也可套利
菲特夫妇、基金公司理财中心王顾问
菲特:我已经对分级基金的运作原理大致有了了解,那么在你看来,我应该如何进行投资呢?
王顾问:应该说,分级基金同时具备了多种风险收益特征,比如封闭式分级基金有固定收益类份额和权益类份额,开放式指数型分级基金除了具备这两种份额外,还多出一种普通指数基金份额,从而满足不同风险收益偏好的投资者的需求。我们以国联安双禧中证100分级基金为例。
低风险偏好者双禧A是低风险的稳健收益产品,约定年收益率为一年定存加3.5%。按目前1年期定存2.50%计算,双禧A年收益率为6.00%。适合低风险偏好的投资者持有。所以当投资者参与认购,双禧100基金上市后分拆成双禧A+B,投资者可以卖出双禧B,保留双禧A,进行保低风险投资。
高风险偏好者双禧B份额具有杠杆效应,任何时点的杠杆大于或等于1,初始杠杆为1.67倍,最大杠杆可达6.2倍。涨跌幅度高于普通股票型基金水平,适合高风险偏好的投资者持有。所以,当投资者参与认购,双禧100基金上市后分拆成双禧A+B,卖出双禧A,保留双禧B,进行杠杆投资。
风险中性者对于风险中性的投资者:不妨场外长期持有双禧100指数基金。因为完全拟合指数标的的指数化投资能够获取市场的平均收益,风险中性的投资者,可通过投资指数基金获取期望的长期稳健收益。
套利法门1.认购期的快速进攻
分级首先带给投资者的投资机会,就是一、二级市场之间的套利交易机会,并且这个交易机会由于间隔的时间很短,也可以被称之为短期投机的机会,而且是一个可以具有较高安全系数的短期套利交易机会。
我们以长盛同庆分级基金为例,在长盛同庆认购之初,银河证券依据当时相对较低的股票市场点位和未来相对较高的上涨空间对长盛同庆A、B两类基金份额上市之后的溢价空间进行了估值,预计长盛同庆A与长盛同庆B上市开盘之后的加权获利空间约为9%左右。
如果投资者在一级市场认购长盛同庆之后,等长盛同庆上市可进行交易时出现溢价,也就是交易价格高出了发行价格,那么投资者就可以在二级市场卖出,获利出局。
鉴于基金的发行期、成立期、上市之前短暂的封闭期,如果一切正常,短期套利的投资者从认购到获利出局,整个交易过程的持续时间应该可以控制在2个月以内。
套利法门2.运用“份额配对转换”进行套利
相对于封闭式分级基金,开放式指数型分级基金拥有一种特殊的创新――份额配对转换机制,即指数基金份额与优先级、普通级份额之间的配对转换,包括分拆和合并两个方面。
我们以瑞和300分级基金为例,简单来说,投资者可以根据自己意愿,将瑞和300份额按照5:5比例分拆为瑞和小康和瑞和远见,也可以将瑞和小康和瑞和远见按照5:5的比例合并为瑞和300份额。
值份额配对转换机制也为开放式指数型分级基金带来了类似于ETF和LOF的套利机会。具体操作如下:
