券商的投资价值

前言：想要写出一篇令人眼前一亮的文章吗？我们特意为您整理了5篇券商的投资价值范文，相信会为您的写作带来帮助，发现更多的写作思路和灵感。

券商的投资价值范文第1篇

随着住宅市场的“风声”日趋收紧，投资者们纷纷转入不受调控政策限制的商业地产，其中不乏对市场知之甚少的跟风者。现阶段，商业地产已然是楼市中最引人关注的投资热点，但并非所有的商业地产项目都值得期待，比起住宅，对商业地产而言，地段和配套成为更加关键的决定因素。那么，到底应该具体在哪里投资是众多投资者有待解决的困惑。本刊特邀请业内人士解读福州最具投资价值的商圈在哪里?

商业投资势头正猛

在对福州几家中介的调查访问中获悉，目前在二级市场上，所有形态的商业地产的成交量占二手房市场总成交量的5％左右，大概每月成交量为150套左右。从去年4月份开始，受政策调控影响，市场上投资商业产品的人逐渐增加，销售也比较活跃，从成交量上看，与去年同期相比，大约增长10％。

从商业地产售价变化看，总体涨同比达到20％。其中，老商业区店铺售价平均涨幅达到15％～20％，写字楼涨了20％；新城区的商铺平均售价涨了15％。不仅如此，福州各主要路段的商业店面、写字楼租金都有30％～50％的上涨，令不少承租者大为惊愕。部分商铺因无力承担租金翻倍而不得不选择停业，另一方面，五四路CBD的写字楼平均租金也达到100～110元／平方米，而刚刚投入市场的信和广场、海峡金融街万达广场等新型写字楼的租金更是飙升，高达150～170元／平方米。

在采访过程中，当问及哪个区域的商业产品增值最快?得到的答案几乎是一致的，“即将形成商圈的区域涨得最快。”最典型的例子是福州海峡金融街附近，两年前那里只有批发市场和简陋的仓库，自万达商业广场进驻以来，如今周边商铺价格已经涨至3～5万元／平方米。在这么短的时间内，有如此高的涨幅，这在福州比较少见。

“此番商业门店、写字楼租金普遍上涨，虽有各自因素，但从更深层次角度来说，也是商业地产投资模式从‘出售’改变为‘自持’的一种实际体现。”有业内人士表示，如今的商业地产开发商愈发青睐‘自持’物业，进而影响到个体散户的投资理念，他们也开始重新评估商业地产的投资价值。

剖析福州主要商圈

就商业地产这个领域来说，福州市场发展比较狭窄，过去不发展商业地产，而现在是式的发展，短时间内造成新老商圈激烈交替的局面。

九歌万派(福建)营销策划公司董事长刘波在接受媒体采访时表示，首先，东街口商圈是福州最早形成商圈性质的商圈，这一带的人气最旺，往南延伸到津泰路一带，到了冠亚广场就弱下来了。我认为东街口商圈毕竟有比较长的历史沉淀，完全取代它是不太可能，但其最大的瓶预就是缺乏高端人流的集聚，相信经过市场的调整，会在这里形成新型的商业形态。

第二个传统商圈就是五四路一带。尽管是办公密集的区域，各方面配套也都不错，但过于分散，没有能够形成扇面空间。停车难是最大的缺陷。另一个就是台江商圈，这个商圈的体量非常大，商业面积有几十万平方米，不过多数项目都是零零散散，比较庞杂，规模有了但档次不够。

随着福州城市的发展，传统商圈已经不再能满足市场需求，一些新型商圈正在慢慢兴旺起来。福建申发置业有限公司总经理罗新表示，万宝商圈就是针对目前东街口商圈的主要的一些缺陷，做了比较多的补充，两边提供充足的停车位，有足够人流聚集的空间，但是这里做了太多的小商铺，而没有引进真正具有带动人气的大型百货。

“然而，北江滨的万达广场却不存在这样的问题，从城市的核心商圈应具备的条件讲，步行街、大型百货、CBD商务集群、高档住宅，以及其它相关配套都具备。目前，福州很难拿出一个真正大区域的、具有国际化特征、相对比较高端、消费和人流的集聚性也比较好的商圈，这个空白还是要期待海峡金融街项目。”刘波说。

未来5年的市场主力

从今年4月福州在交会上可以看到，商业地产项目大规模亮相市场。纵观今年以来多幅商业地块的拍卖，其中大部分是分布在新区商业氛围较弱之处，或于规划片区内。

有业内人士认为，从民生方面考虑，这些项目可作为新区的配套发展，配套先行，也进而对周边的住宅项目辐射利好的发展效应。而且，福州城市扩容，路网延伸，四通八达，由此带动了沿线新区发展，按照目前推地思路来看，不出三年，福州的金融中心多点分布的格局渐成。

券商的投资价值范文第2篇

参股券商概念股有望王者归来

10月份以来,以中信、广发为代表的券商股全面走强、行业指数一度大涨超过40%,从而一举扭转了此前“跌跌不休”的弱者形态,并显著提升了参股券商股的投资价值。沿着大券商-中小券商-参股券商行情纵深化的逻辑,参股券商将受到更多关注;而市场趋势的进一步确立,将引爆参股券商股的价值重估。

参股券商具备较高弹性,将随着市场走牛而愈加精彩纷呈。历史经验表明,在市场上升周期,参股券商股不仅远远跑赢指数,甚至能够战胜纯券商股。我们认为,市场趋势向好使得市场对券商股预期高涨,参股券商股所持券商股的市场价值将被市场重估、其相对于正股的折价也将收窄甚至可能消逝,这应是参股券商股随着市场走牛而愈加精彩纷呈的主要原因。

当前,以辽宁成大为代表的广发系参股券商概念已经开始得到市场的发掘,但整体涨幅仍然远逊于纯券商股,且板块中仍存在较多未被市场充分认识到的蒙尘珍珠,值得我们重点关注。

六大种类与三大主线

据不完全统计,当前两市的参股券商概念股超过200多家。个股如此众多,投资者淘金券商概念股该从何人手?

根据梳理,我们可以将参股券商股分为六大种类:(1)参股未上市券商且以权益法核算:(2)参股未上市券商且以成本法核算,(3)参股即将上市券商且以权益法核算;(4)参股即将上市券商且以成本法核算;(5)参股已上市券商且以权益法核算;(6)参股已上市券商且股份已解禁。实际上,被参股的券商类型众多,从对参股上市公司受益来看,受益最大的是已上市券商(特别是股份已解禁的可以直接在二级市场抛售获益),其次是即将上市券商(所持股份将有增值空间,受益参股券商上市后业务增长和解禁期逐步明朗),最后是未上市券商(受益相对较大的是以权益法进行核算的)。

我们对参股券商投资策略的判断是“一体两翼”三条主线,“一体”即业绩弹性,“两翼”即因IPO、借壳上市及券商股上涨而带来的参股公司财务状况优化和股价安全边际提升。一体两翼的说法,表明我们对参股券商的关注重点依然在于市场好转后,能切实地为上市公司带来多少当期利润贡献。

投资建议

在自身主业价值既定的背景下,参股券商股的重估价值取决于所参股券商的质地及其持股比例。大比例持有优质即将上市券商的参股公司重估价值较高。

我们认为每股券商含量(所持券商股数/自身股本)是衡量上市公司所含券商多少的关键性指标。是否能够权益法核算也是衡量券商含量的重要指标,由于券商的业绩能够有效传导至权益法核算的上市公司,这类参股公司业绩上相对稳定,但一般而言,其与前者重合度较高、且在牛市中市场对是否能够权益法核算收益(即业绩传导)不敏感;而所持券商在行业中的地位以及上市进度(是否上市/何时上市)是衡量所持券商质地的两大核心指标。

券商的投资价值范文第3篇

日前，酝酿已久的证券公司参与非上市公司直接股权投资（券商直投），终于得到中国证监会首肯。中信证券9月11日宣布，公司已取得直投业务试点资格。此外，据媒体报道，中金公司也获批该项业务。中信证券公告称，公司现出资8.31亿元人民币、设立全资专业子公司――金时投资有限公司，开展直接投资业务试点，其业务范围限定为股权投资，并且以自有资金开展直接投资业务。

管理层首肯券商直投业务，这让我们不得不思考，中国目前开展券商直投业务的条件已经具备了吗？

券商们对直投业务跃跃欲试

其实，券商直投并不是一个新鲜话题，但历史留给市场的却是惨痛的教训。在这一市场上，一些曾经参与直投的券商输得片甲不留，但却仍旧保持着对直投业务的冲动。

20世纪90年代，已有券商通过各种方式进入实业投资领域，最典型案例是南方证券曾一度掌握海南省某县的大块地皮。后来，由于券商直投形成的不良资产数额巨大，有关部门对该业务进行清理整顿，并对证券公司投资方向作出了严格限定。

2000年前后，大鹏证券等部分券商曾成立创司，部分券商甚至声称已“掌握”创业板。但创业板在当时未能成立，参与直投的券商资金血本无归，损失惨重。2001年，证监会再次下令，规定“证券公司严禁进行风险投资”。

现在管理层给券商开放直投业务，不仅意味着其未来利润来源的多元化，更在于券商们又可以向大投行的角色又前进了一步。

目前，券商们普遍看好直投业务，由于拓宽了业务渠道，内地券商们心驰神往。创新类券商们纷纷加速向管理层提交相关方案，如果管理层发放直投牌照，国内的创新类券商将抢得先机。而一些规范类券商也在摩拳擦掌，跃跃欲试。

除中信证券和中金公司外，光大证券也正在联手淡马锡，计划设立合资公司，从事创业投资、风险投资等直投业务。华泰证券也在紧锣密鼓地筹备开展直投业务，其投行部负责人表示：“世界上，非传统投行业务增速非常快，而且利润相当高。国外的大投行们都可以从事创投业务，直投业务比IPO（首次公开新股发行）业务还要重要。”

从数据来看，高盛和美林的非传统投行业务增长极快，在2005年，两者的非传统投行业务已占其总收入的70%以上，特别是美林的直投业务比2004年底增长59%。

券商与创投基金的角逐

此前，券商与创业投资基金之间不存在明显的业务竞争。但券商开展直投业务后，也将以非上市公司股权为投资对象。二者的最终目的趋同，都是在所投资企业上市后获利退出。

数据显示，自2006年下半年新股开闸后，深圳中小企业板上市公司“集体打包上市”，在半年时间内，深圳中小企业板就井喷般冒出了50多家新上市公司，创投基金们狂赚了一笔。这也使得各路资本对从事风险投资越发兴趣高涨。

其实，在实际业务中，无论是创业投资、风险投资，还是投行的战略投资，业务界限已经非常模糊。市场只有一个，各方对业务资源的抢夺将不可避免。与以往不同的是，在直投业务被批准后，好的项目将迎来券商这个新的追逐者。

券商做直投业务有天然优势。券商在做IPO过程中，往往会发现一些有潜力但不具备上市条件的公司。如果券商以直投资本注入，未来将有机会获取更大的收益。在一定程度上讲，IPO项目的资源就是其直投业务的项目资源，券商有强大的实力，判断项目有没有投资价值。

券商在资金来源方面同样有优势。券商可以发行相关证券产品募集资金。就国内而言，券商的服务可以涵盖一级市场和二级市场，不管是投资还是融资，也不管是场内交易，还是场外交易，券商的资源在一定范围内都是独一无二的。而且，在企业未来上市、并购方面，券商的优势是创投基金比不了的。

上海一家创投基金的副总却认为，“券商作为资本市场中非常重要的中介机构之一，其在投资银行、并购、重组等方面有很多人脉，不像我们这些创投基金，往往是一个人负责多个项目。券商的这些能力将有助于其在直投业务上的发展。但创投要求非常强的专业性，并不是拥有足够的上下游资源就能从中获益。而且，目前只有创新类券商才能做直投业务，中国现有的创新类券商一共17家，就算他们都参与直投业务，中国市场这么大，竞争也是有限的。”

申银万国证券研究所首席分析师桂浩明认为：“券商直投会给创投基金带来一些压力。但企业的本身是创造价值，创投进入后，通过投资提高企业价值，再经过投行辅导、规范，直至上市，再提升企业价值。从某种程度上讲，创投和券商同处于一个价值链条上。”

合理规避直投业务风险

券商开展直投业务，看似有极高的预期收益，但不可否认的是，直投业务对券商的风险控制能力提出了更高要求。如何选择有投资价值的企业而规避风险？如何提高投资业务的上市成功率？如何安然抽身退出??这一切都是券商们需要考虑的。

券商开展直投业务主要有两种模式选择，一种是在券商内部成立相关机构，以专项理财计划的形式募集资金，另一种是由证券公司成立单独的投资公司，或产业投资基金 管理公司。未来，这两种模式可能同时存在。

一位业内人士认为，如果券商同时操作两种模式，就应该把两种资金严格分开。如果以募集资金的形式操作，应该是通过独立公司运作，向客户募集资金，门槛设定应相对较高。券商做直投不仅考验券商的风险承受能力，也在考验券商内部的管理能力，比如道德风险的防范。

华泰证券的投行人士告诉记者：“国外券商直投业务大都采取设立独立子公司的形式，这样有利于隔离风险。一般来说，券商可以组织有资历的投资人，成立专业公司，然后在市场上选择一些有专业管理能力的人来管理。”

巴黎百富勤首席经济学家陈兴动认为，券商做直投的风险在于项目选择，一旦失败，后果不堪设想。券商自有资金有限，再去做直投，风险系数很大。

也有业内人士表示，“券商参与直投业务风险确实比较大，但不开放直投业务风险更大。”

从日前券商公布的2007年中报来看，无论规模大小，券商们的业绩增长都十分喜人。但券商们真的可以高枕无忧吗？未必。

长期以来，内地券商只有经纪、投行、资产管理和自营四张牌照。由于这些业务都与证券交易相关，所以股市行情对券商的业绩影响非常大。券商们依然没有改变“靠天吃饭”的命运。

券商直投业务刚刚开闸，一旦事成，将对本土券商乃至整个证券行业产生深远影响。

券商的投资价值范文第4篇

鹏华基金在业内首推交易型基金的创新营销新模式—鹏华乐富基金旗舰店龙年行动。通过与申银万国证券、湘财证券的数月准备和精诚合作，鹏华基金首推鹏华申万乐富旗舰店、鹏华湘财乐富旗舰店。鹏华基金表示，未来还将与更多的核心券商合作伙伴推进更多的乐富基金专营店，致力打造场内交易型基金的重要推广平台。

记者随即走访了鹏华申万乐富旗舰店和鹏华湘财乐富旗舰店，注意到这两家位于深圳核心商业区的券商营业部，在格局布置上都着重突出醒目的“乐富基金旗舰店”标识，使来到营业部现场的投资者们眼前一亮。同时，两家营业部也都配备了专业的投资顾问，为投资者现场解答乐富基金的相关问题。

乐富基金，涵盖深交所所有上市基金品种—封闭式基金、上市开放式基金（LOF）、交易型开放式指数基金（ETF）、创新型基金。据Wind数据统计，截至2012年5月21日，市场上可交易的乐富基金将近200只，场内流通份额约1137亿份。鹏华基金是目前管理乐富基金最多的基金管理公司，包括鹏华价值优势、鹏华动力增长、鹏华优质治理、鹏华盛世创新、鹏华沪深300及鹏华中证500基金6只LOF基金、基金普惠和基金普丰2只封闭式基金、鹏华深证民营及鹏华上证民企2只ETF基金，还有未来将转为LOF的鹏华丰润债券、鹏华丰泽分级债券2只创新型封闭式基金，旗下共计12只乐富基金。鹏华基金品牌已成为管理乐富基金的核心品牌。

作为目前市场上管理乐富基金最多的基金公司，鹏华基金一直致力于乐富基金品牌建设，积极倡导投资者可像买股票那样买乐富基金，持续为投资者提供多元化、值得配置的交易型基金。继2009年推出“鹏华基金乐富专家TM”品牌后，2012年鹏华基金又推出“鹏华乐富基金旗舰店”龙年计划，旨在持续探索交易型基金的创新营销模式。鹏华基金希望联合核心券商合作伙伴，在其实体营业部设立乐富基金专营店，以持续的乐富基金业务培训和投资者教育构建基金公司、券商的深度合作平台，共同推广和普及乐富基金，更好地满易型投资者追求灵活交易、便捷套利的理财需求，让更多的客户体验交易型基金的投资乐趣。

鹏华基金表示，交易所场内基金（包括封闭基金、LOF/ETF、部分分级基金）是既具有长期投资价值又具有交易价值的产品。投资者通过券商交易系统像买卖股票一样对基金进行交易，相比场外的申购赎回，更能捕捉到市场快速变化的机会。对投资者而言，实际上是在价值的基础上实施交易，在交易中充分实现价值。而对券商经纪业务来讲，“一户搞定全部证券”有利于客户资产的高效管理。随着交易型基金发展环境日渐成熟，投资者会逐步由买卖股票转向交易和套利特点鲜明的场内基金。

券商的投资价值范文第5篇

1月机构信心大幅下降应警惕

2011年1月的新财富投资者信心指数较2010年12月的75下降了17%，至62的中性偏乐观值。其中，个人投资者信心指数为63，较2010年12月下降14%；机构投资者信心指数为62，环比下降23%；券商分析师信心指数为60，环比下降19%。全体接受调查的投资者和券商分析师信心指数均呈现下降趋势，同时，可以观察到，上月与券商分析师下降的信心指数变化趋势持相反观点的个人和机构投资者，在回顾过去一个月的收益情况时不满意者占绝大多数。

预计2011年1月上证综指将上涨的全部投资者加权比例为85%，较2010年12月调查减少了8个百分点。看涨主力依然是个人投资者，看涨比例为98%，基本与上月持平；券商分析师的看涨比例为80%，较上月微降2个百分点；机构投资者的看涨比例为60%，较上月大幅下降31个百分点，作为市场理性投资力量重要代表的机构投资者的这一变化趋势应引起足够的警惕。预计未来6个月上证综指将上涨的全部投资者加权比例为88%，较上月下降5个百分点，其中，个人投资者上升8个百分点，券商分析师和机构投资者则分别下降11和24个百分点，机构投资者依然是相对而言最为悲观的。

机构和分析师认为大盘反弹动能不足