中银基金

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中银基金范文第1篇

尽管A股市场比较低迷，但中银旗下偏股型基金依然能在中长期取得不错的正收益。从2011年7月1日至2014年6月30日，上证指数由2488点下跌至2144点，3年下跌343点，跌幅达13.81%。同期，中银收益混合基金逆市上涨，收益率高达28.39%，年均收益率超过9%。

依托超过70人的强大投研平台，以及先进的风险管理系统，中银基金的业绩表现整体优异，获得了大量投资者的信任。截至2014年6月底，中银基金以917亿元的公募资产总规模，在全部基金公司中排名第十位。

目前，中银基金已构筑了从货币基金到短期理财基金、债券基金、混合基金、股票基金，再到QDII基金的完整产品线，为投资者进行资产配置提供了多样化的选择。“买基金，选中银”，已成为很多投资者的信念。

十年磨一剑，功到自然成。迄今，中银基金旗下产品分红已超过140亿元。公司总经理李道滨领衔的管理层坚持长期投资、价值投资的投资理念，充分发挥中银基金的投研优势与股东优势，不断提高管理水平，为投资者带来丰厚回报。

整体业绩优异

很多长期关注基金市场的投资者都不难发现，基金公司要做好旗下单只基金产品的业绩很容易，但要同时做好旗下众多产品的整体业绩很难；基金公司要做好短期的基金业绩表现很容易，但要做好长期的基金业绩表现很难。

难能可贵的是，中银基金旗下各类产品的整体业绩都很优异，能够让投资者中长期放心持有。

2014年7月21日，中银旗下各基金公布第二季度报告。数据显示，中银优选混合在第二季度的收益率为8.24%，跑赢业绩基准逾7个百分点。鉴于以移动互联网为代表的技术革命，正对经济和产业产生全方位的深刻影响，进而会重塑产业生态和格局，因此，该基金坚持以新经济相关的行业和板块作为配置重点，基金的核心仓位集中在科技、大众消费和医药等板块。

据海通证券研究，从2011年至2013年，在国内全部基金公司业绩排行榜上，中银基金权益类基金绝对收益排名行业第九，固定收益类绝对收益高居第五。在国内前十大基金公司中，中银基金权益类和固定收益类产品3年综合收益率双双位列第一。

截至2014年6月30日的近3年来，中银中国精选、中银收益混合2只偏股型基金的累计收益率分别为15.46%、28.37%，在国内全部同类产品中分别位第八位、第二位；中银稳健增利、中银稳健双利2只债券型基金的收益率分别为12.96%、21.11%。

专业人士介绍，与同行相比，中银基金旗下产品的波动性相对较小，这会影响其短期业绩排名，但有利于提升中长期业绩。鉴于基金持有人大多没有时间与精力去做短线投资，因此，中银基金的这种风格是一种对投资者负责任的做法。

创新回归本源

在海外金融证券市场， 创新往往是一个容易被金融机构滥用的名词。从美国的次贷危机，到欧洲的债务危机，它们往往都与伪创新有关：一些金融机构会以金融创新为幌子，在投资者不明所以的情况下销售高风险的金融产品，最终酿成大祸。

近几年来，在国内理财市场，从银行理财，到信托、基金、互联网金融等众多领域，也都出现了较多伪劣掺杂、真假难辨的创新，其质量与各个创新主体的专业能力、诚信水平等密切相关：那些符合投资者利益的创新，不但丰富了客户的选择，而且促进了市场效率的提高；同时也有不少虚假创新，损害了投资者利益，并给金融证券市场的稳定埋下隐患。

中银基金在产品创新过程中，坚持以投资者中长期利益为导向，紧密结合市场大趋势，致力于让创新产品给投资者带来实在的收益。

2012年9月起，中银基金先后发行成立了从14天、60天、7天、30天、21天短期理财基金，填补了银行短期理财产品退出市场后的空白。

来自海通证券的数据显示，截至2014年6月30日，中银14天、60天近1年的收益率分别为5.49%、5.60%，与业绩基准7天通知利率相比，分别高出4.14、4.23个百分点，在全部同类产品中分别排名第七位、第三位。

2013年2月4日、8月8日、11月7日，中银基金相继成立了添利债券发起式基金、盛利定期开放债券基金、惠利半年定期开放债券基金。截至2014年6月30日，它们的收益率分别达8%、5.6%、7.16%。

汇聚一流人才

对于改革和创新的不懈追求，以及对于人才与管理的高度重视，是中银基金成为国内领先基金公司的两大法宝。

作为中国银行与贝莱德强强联合打造的合资基金公司，中银基金得到了中外股东的大力支持，始终坚持市场化方向，实行董事会领导下的总经理负责制，把现代企业管理制度作为公司健康发展的基石。在国内基金业，中银基金是率先进行总经理市场化选聘，并取得巨大成功的大型基金公司之一。

中银基金范文第2篇

中欧基金表示，从最新的宏观经济数据来看，似乎已预示了整体向上的趋势。企业盈利改善，经济增长将逐步呈现企稳态势。4月份的市场行情相对较为看好，但从全年来看或将延续震荡态势。

中欧基金认为，周期股、偏价值方向的投资标的值的关注。同时，由于预期通胀可能会出现较为明显的上升，投资者也可以关注一些与通胀相关的标的机会，例如食品饮料、农林牧渔等。对于威长股而言，目前整体的估值偏高，其未来表现或将主要受市场情结因素的影响。

摩根士丹利华鑫：债市进入“纠结”期

摩根士丹利华鑫基金表示，宏观经济确实出现了回暖。PMI继续回升，同时，高炉开工率、发电集团耗煤量、汽车销售量等高频数据都出现回升，表明实体需求短期确有好转迹象。但是，短期改善并不代表经济增长动力的增强，经济下行压力依然较大。

摩根士丹利华鑫基金认为，债市的行情处于基本面的“纠结”中，波动的空间大为降低。目前利率风险要小于信用风险。年报期过后评级下调潮将来袭，风险偏好有阶段性压力。信用风险偏好在未来有下降可能，信用利差面临一定压力。不过信用债市场主要矛盾仍然是资产端不能满足配置需求，信用利差阶段性波动、尤其是信用债内部分化会加剧，但利差扩大的空间也有限。中银基金：震荡市货基占据半壁江山

中银基金范文第3篇

中国农历新年伊始，全球资产管理巨头贝莱德投资管理公司（BlackRock，纽约交易所代码：BLK，下称贝莱德）的中国市场战略高调开场。

2月18日，贝莱德北京代表处正式开业。“有了代表处，我们就不必转道香港办公室来为中国内地客户提供服务。”是日上午，贝莱德创始人、董事长兼首席执行官劳伦斯芬克(Laurence D.Fink)，在金融街接受了《财经金融实务》记者的独家专访。

这只是芬克此次中国之行的目的之一。就在18日下午，他又参加了中银基金管理有限公司（下称中银基金）的挂牌仪式。贝莱德和中方股东中国银行分别占有中银基金16.5％和83.5％的股份。

从自设代表处到参股公募基金，立体式的业务和机构布局无不显露出贝莱德对中国市场的深厚寄望。“中国市场是贝莱德全球战略的重要组成部分。”芬克称。

芬克于1988年创立贝莱德，以公开市场债券投资起家，公司于1999年上市，他本人也以“债券教父”闻名于华尔街。在贝莱德发展的20年历史中，它管理的资产规模从10亿美元增加到了2007年底的1.36万亿美元。贝莱德也成为全世界最大的资产管理公司之一。

贝莱德2007年四季度季报显示，2007年，贝莱德的全年净收入为9.95亿美元，比2006年增长208.43％。2007年四季度的净收入为3.22亿美元，每股收益2.43美元，比上年同期分别增长90.08％和89.84％。这些数据似乎说明，贝莱德很大程度上避开了次贷危机。

就在芬克尚在中国访问之际，美国市场上传出贝莱德将减计次级抵押贷款相关头寸的传言。2月19日，贝莱德股价跌3.8％，收于188.36美元，当日最大跌幅8％，为2001年10月以来最大跌幅。

贝莱德此次打破以往从不回应市场传言的惯例，澄清声明，表示，“贝莱德在2007四季度与债权抵押证券相关的资产减值支出为1200万美元，而且已经代表了公司持有的CDO产品的绝大部分。”

「深入中国

2006年，贝莱德以80亿美元收购美林旗下的投资管理业务（Merrill Lynch Investment Managers，下称美林投资管理），迅速改变了贝莱德从股东结构、客户构成到资产组合的一系列指标。交易完成后，美林持有贝莱德49％的股权以及45％的表决权，另一个大股东PNC Financial Services Group保留约34％的权益；其余股权由贝莱德的员工和公众持有。

美林资产管理则并入贝莱德旗下。过去，贝莱德在投资组合上一向偏重于固定收益产品，甚至过度偏向债券，在其资产组合中，固定收益产品达3210亿美元，而股票投资规模不过440亿美元；同时90％的客户是机构客户。而与美林投资管理合并后，贝莱德增强了股票投资业务，并大幅提升了零售客户比重。对比贝莱德2005年与2006年年报可看出，股票和均衡投资占比由2005年底的8.24％上升至34.91％,零售与高端客户的管理资产比重也从2005年的10％上升到31％。与此同时，贝莱德也承接了包括中银基金在内的原美林投资管理投资的一些股权类资产。

2004年， 美林投资管理与中银国际合资组建了中银国际基金管理有限公司。2008年1月，中国银行宣布，收购了中银国际证券有限责任公司、中银国际控股有限公司持有的中银国际基金管理有限公司67％、16.5％的股权，从而成为中银基金直接控股股东，“中银国际基金管理有限公司”更名为“中银基金管理有限公司”。

截至2007年12月31日，中银基金共管理资产253.4亿元。与很多借过去两年牛市大举扩张的基金公司相比，中银基金的业务拓展仍显逊色。

如此一来，中国银行成了贝莱德在中国的合作伙伴。中行董事长肖钢在中银基金揭牌典礼上说，中行拉直管理中银基金后，将为中银基金提供更大的支持。这也更加激起了芬克的雄心。

“与中国银行的合作是我们在中国的进一步发展。”芬克说，贝莱德计划在资产管理的投资领域、风险管理、系统建设及人员培训等方面为中银基金提供支持。

在机构投资者领域，贝莱德已在中国耕耘数年。2006年11月，贝莱德被选为社保基金全球债券积极型产品和外汇现金管理产品两项产品的境外投资管理人。此前不久，贝莱德还参与了刚刚组建的中国投资有限责任公司（CIC）海外投资管理人的竞标。

在2007年11月，贝莱德联手花旗银行（中国）为中国境内投资者提供代客境外理财产品――美林国际投资基金系列。此外，贝莱德还计划申请QFII资格，以完善中国业务链条，但尚未提交申请。

对于中国机构客户的投资需求，芬克认为：“我们发现中国很多的机构投资者喜欢投资债券，因为他们已经有很大的资金池、有负债，因此需要能和负债相匹配的资产。另外，他们还在寻找一些可以抵御通货膨胀的产品，比如基础设施投资和房地产投资。”

“针对个人投资者的资产管理业务是个新的领域，中国的个人客户在过去十年内拥有了更多的可支配收入。”芬克说，“目前大部分中国的个人客户正在通过股票和基金进行投资，他们还需要更多的保险类产品。同时，随着财富的增长，投资组合中还需要一些更为平稳的债券和固定收益类投资。”

“中银基金旨在提供包括股票和固定收益的多方面服务。”芬克告诉记者，“中银基金的目标是成为中国最大的资产管理公司。”

「“投资信号”

“贝莱德是风险管理者。”芬克说，“我们不是任命某一个人去负责风险管理，我们整个公司的使命都是帮助客户管理风险，保护他们的财富。这是我们的文化，是我们赖以生存的基础。”

对于风险管理的一贯强调，与芬克本人早年的投资经历有关。

自加利福尼亚大学获得MBA学位之后，芬克进入投资银行第一波士顿(First Boston)，并很快开始负责当时新兴的分期贷款抵押债券(MBS)业务。

短短的四年时间里，芬克把这个产品变成了第一波士顿的拳头产品，他自己也成为第一波士顿的赚钱机器，并在28岁时成为第一波士顿历史上最年轻的合伙人。不过，1986年二季度美国利率突然走低，令芬克的投资仓位损失百万美元，芬克亦由此离开了第一波士顿。

两年之后，芬克创办了贝莱德，将风险管理奉为公司的宗旨，并引入数据模型和计算机辅助来帮助公司管理风险。在贝莱德，有25％的员工为风险管理人员。2000年，这一风险管理系统被贝莱德推向市场，即BlackRock Solutions，目前这一系统处理总值超过5.75万亿美元的证券及衍生工具的相关风险。

“风险管理的关键并不仅仅是技术，还有理念和文化，不只需要CEO倡导，所有的员工都理解风险管理是非常重要的。”这位至今仍在交易层 （trading floor）办公的CEO说。

在2006年年报“致股东的信”中，芬克谈到了他对当时市场情况的判断：“信贷衍生品市场（credit markets）的情况与1999年底愈发相似了。我们如同坐在一个被非理性繁荣吹起来的巨大泡沫中，暴露在可观的风险之下。投资者持有资产的风险越来越高，他们赌的就是目前的这种全球的高流动性可以持续。不过，我仍坚持认为投资者应该转向其他市场……我们的全球投资和非美元化投资策略将是当前市场环境下投资的核心。”

作为一个管理着1.36万亿美元巨大机构的掌门人，芬克从客户的投资行为中辨识着市场动态。2007年四季度，现金管理业务的受托资产增加了750亿美元。“很多客户因为害怕风险而选择持有现金，我们是美国从事现金管理的几个主要机构之一。”芬克说，“从这个意义上说，我们是客户恐惧心理的受益者。”

针对当前的市场环境，这位“风险管理者”呼吁投资者战胜恐惧，抓住机会参与到市场中去。“我认为次贷危机基本过去了，虽然这一危机已经波及金融体系的其他市场。另外，美联储在3月很可能再降息50个或者75个基点。长期来看，美联储的政策会起作用。”芬克说。

“现在进入市场的主要风险，是未来市场的巨大波动，但是一年后，你在市场上发现很多机会的时候，可能已经错过了最大的投资回报。从投资周期的角度看，现在已经是投资的时候了。”芬克告诉记者，他最近一段时间不断向全球客户表达这一观点，“当人们都逃走的时候，就是进入的时机。你可以看到一些政府基金，例如中国投资有限责任公司(CIC), 新加坡政府投资机构(GIC)等，正在增加投资，其他规模较小的投资者也采取了更多元的投资策略。对我来说，这就是投资的信号。”

芬克还对人民币升值问题发表了看法。他估计，人民币最多还有10％的升值空间。“我和许多在中国生产的公司谈过，人民币升值和通胀已经极大压缩了他们的利润空间。”

此外，芬克认为，与欧元相比，美元已被低估。一个有代表性的例子是，由于美元贬值，美国的出口变得强劲。全球汽车公司正试图离开母国，到美国建厂生产汽车。“这将是一次资本结构的调整。”

「全球策略

在这样一次全球性的经济调整当中，芬克更坚定不移地执行其国际化战略，一方面在全球寻找更多的投资机会，另一方面在全球铺设业务网络。

2005年，芬克发动了贝莱德的全球化战略，旨在将服务对象由机构投资者扩展到个人投资者，面向全球提供固定收益、股票、现金管理和另类投资等全方位的投资产品。

通过合资、独资等方式，贝莱德的业务布局迅速进入了中东、印度、中国等市场。

目前，贝莱德在19个国家拥有超过5500名员工，在全球有17个投资中心，贝莱德基金在39个国家注册登记，直接为当地客户提供基金产品。芬克说：“我们相信世界正越变越小，联系也越来越紧密。在五年时间内，我们在海外的雇员将超过50％。”

在全球市场中，亚洲和中东的市场吸引了无数投资者的目光，贝莱德也是其中之一。“我一年去中东两三次，今年我可能要来亚洲四次。而过去三年，我在亚洲停留的时间比我在洛杉矶的时间还长。” 芬克表示。目前亚洲（包括日本）和欧洲中东澳大利亚的客户在贝莱德全部客户中占比分别为5％和25％。

目前，贝莱德在日本和印度成立了合资公司，在中东和韩国则设立了独资公司。对此，芬克表示：“合资是很好的跳板，合资帮助我们去理解当地市场，但是我们不排除收购的可能。”

中银基金范文第4篇

规模贡献来自新发基金

截至2012年12月31日，公募基金相比2011年规模小幅上升。规模的增长全部来自于增量基金的贡献：存量基金在2012年下降了1952.63亿元，而2012年新发基金的总规模为8554.76亿元，占全市场基金比例约30%。

新发基金中，货币基金占比最高，为52.85%；债券基金占比34%；混合型基金发行量最低，仅占所有新发基金的0.78%。

银行系基金公司排名上升较快

2012年间，规模排名上升最快的5家基金公司中，4家为银行系基金公司。中银基金排名上升最快，由2011年的24名上升至2012年的16名，见表1。

银行是基金发行的最主要渠道，基金公司为冲规模而大量发行基金，加上基金审核制度的改革容易造成银行渠道的拥堵，而占据了“地利”条件的银行系基金则完全不用担心这一问题。银行在推销基金时一般都是首推银行系基金，这对基金规模的扩大起到了很大的作用。

值得一提的是，此次排名上升速度居首位的中银基金于2011年9月更换了董事长。新任董事长谭炯此前曾担任中国银行云南省支行行长，他与中国银行总行关系良好，这为中银基金规模扩大带来了不少正效益。

业绩影响规模排名

2012年66家可统计基金公司中有22家基金公司规模排名下滑。排名下滑最为明显的为长盛、汇丰晋信、诺安等5家基金公司，这与公司的业绩不无关系。这5家基金公司2012年权益类基金的总体业绩，由表2可以看出。长盛、汇丰晋信、诺安2012年权益类基金业绩在66家基金公司中分别排行56、51和53。当基金公司整体业绩不佳时，容易使得投资者失去信心，进而赎回资金。

强者恒强

中银基金范文第5篇

尽管A股在2016年是全球下跌较多的市场之一，但出人意料的是，公募基金的l行规模并未较2015年相比大缩水，相反，不时有超百亿份规模的巨型基金闪亮登场。

那么，2016年公募基金首募到底是一个什么样的状况？哪类基金公司2016年首募占据优势？哪类产品更易大卖？为了回答这些投资者心中的疑问，《投资者报》数据研究部系统地对2016年公募基金公司的首募情况，以及持续营销情况进行了仔细梳理，发现首发规模额超过100亿份的11只基金中多有银行系的身影，均疑似委外资金定制；从产品类型而言，保本基金的首募规模普遍要较其他类型的产品要高。

11只基金首募超百亿

2016年上证综指下跌超过了10%，但公募基金的首募发行似乎没有受到什么影响。据Wind数据显示，2016年全市场共有11只基金首募规模超过了100亿份。

具体来看，包括工银瑞信泰享三年、中银悦享定期开放、建信恒安一年定开、建信恒瑞一年定开、建信恒远一年定开、中银丰润、工银瑞信丰益一年、汇添富中证上海国企ETF、汇添富长添利、财通资管鑫管家、太平日日金在内的11只基金首募规模超过100亿份，依次为300亿份、280亿份、248亿份、248亿份、248亿份、200亿份、175亿份、152亿份、150亿份、124.6亿份和119亿份。

“仔细观察已经成立的百亿级大规模基金，我们发现这些基金有几个明显的特点，认购户数较少、机构投资者占比较高、募集时间很短、基金管理人为银行系背景。”凯石领先金融产品研究中心分析师桑柳玉告诉《投资者报》记者。兴业基金、建信基金、平安大华、工银瑞信、农银汇理、中银基金等银行系基金公司均发行委外定制产品。建信基金作为中国建设银行持股最多的基金公司，拥有着异于其他基金公司的“渠道”优势，其发行的建信恒安一年定开、建信恒瑞一年定开、建信恒远一年定开首募规模均为248亿份。中银基金作为中国银行持股80%以上的基金公司，同样拥有庞大的委外体量，其发行的中银悦享定期开放首募280亿份，中银丰润首募超过200亿份。工银瑞信基金的股东中，中国工商银行持股80%，委外体量同样比较庞大，其发行的工银瑞信泰享三年也首募超过300亿份，是全年首发规模最大的基金。

“银行系基金公司的产品发行在资金渠道上具有优势，其委外资金的体量较大。公募行业的委外业务资金来源于银行、保险、财务公司等机构，在其他资产投资收益不景气的情况下，这部分资金出于收益和风险的综合考量，大量涌入操作正规的公募基金。正是委外资金的大幅涌入，使得债券型基金发行规模大增，而背景越强的基金公司，发行规模则越具优势。”桑柳玉如是说。

保本基金震荡市更易大卖

尽管百亿基金看上去很亮眼，但对大部分没有“爹”可拼的基金公司来说，保本基金的首募数据可能更值得投资者关注。

据Wind数据显示，2016年混合基金首募规模排名前十的基金分别为：东方红睿华沪港深、广发稳裕保本、建信安心保本七号、诺安和鑫保本、建信安心保本三号、诺安安鑫保本、中银证券保本1号、汇添富盈鑫保本、建信安心保本六号，长盛同享首募规模依次为63.66亿份、49.95亿份、49.86亿份、49.81亿份、49.78亿份、49.71亿份、49.54亿份、48.5亿份、47.78亿份、47.34亿份。

从上述数据不难发现，首发规模前十的混合型基金中，保本基金独占8席，其规模虽无一超百亿份，但均在47亿份～50亿份之间，一方面比较均衡，另一方面也远远超出股票型与QDII等类型产品的首募规模。

“弱市行情，最好的进攻就是防守。从历史上看，诞生于弱市，懂得防守和进攻的保本基金往往在震荡市的业绩上表现更优。尤其是绩优保本基金老将担纲的产品更易受到投资者的喜爱。这也是2016年保本基金首募规模普遍较高的主要原因之一。”北京一家中型基金公司固定收益部总监如是分析。