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1976年的夏天,亚历山大・埃尔德开着那部老“道奇”由纽约前往加州。他随身携带几本关于精神病与历史的书籍,还有一本从律师朋友处借来的《如何购买股票》――这是恩格尔所写的一本老书。当时,他的前途还是一片晦暗,完全没有想到这本书将会改变他的一生。
两年前的这个时候,亚历山大摆脱了他痛恨的苏联降落在甘亚迪机场,除了背包内的衣物,口袋里仅有25美元,会说一点英文,没有一个亲人和朋友。在那辆旅行的破车上,他饥渴地品尝着恩格尔的著作,最后在太平洋彼端的拉荷雅将它消化完毕。此前完全不了解股票市场的他,萌生了一个赚钱的念头。
回到纽约之后,他买进了毕生的第一只股票――KinderCare。从此以后,他的人生分成了两半,一半是他的精神病医师执业生涯,一半是他的资本市场交易生涯。前者让他在后者的世界里游刃有余,他的著作和培训也逐渐地被很多交易者奉为圭臬。
交易是最危险的人类行为,仅次于战争
在埃尔德的头脑中,所有的趋势线、跳空缺口与其他的各种图形排列,反映的都是群众的行为。
几乎所有的行业都为其成员提供某种安全网,当你呈现自我破坏的危险行为时,主管、同事或客户都会提醒你。社会上的每一位成员都拨出一部分的心力,彼此防范错误的后果。驾车的时候,你避免撞击其他的车辆,其他的车辆也避免撞击你。如果某部车子突然打开车门,你会闪开。在高速公路上,如果某人突然切入你的车道,你或许会“fuck……”,但还是把车子慢下来,你避免发生车祸,因为双方所付出的代价都太高。
交易市场没有提供这方面的设施,却提供了更多自我摧毁的机会。在市场中,人们缺乏正常的互助心理。在盘中的高点买进,就如同在车流中突然打开车门,当你的交易指令到达场内时,交易员都争先恐后地卖给你――撞毁你的车门,包括你的手在内。交易对手希望你失败,因为他们希望占有你的损失。所以,埃尔德告诫人们说,交易是最危险的人类行为,仅次于战争。
Tim Slater曾经把交易比喻为中世纪的战争。一位武士佩着利剑前往战场,试图杀掉对手,而对手也试图杀掉他。赢家可以获得输家的武器、城堡与妻女,然后把男孩卖为奴隶。现在的情况似乎稍微文明一些,我们是在集中市场进行交易,可是,当你试图攫取交易对手的钱,这与流他的血没有什么不同。输家一样要失去房子、城堡与妻子,他的儿女也将受苦。
这几乎是一种普遍现象:经过一连串的获利之后,大多数的业余交易者都非常佩服自己的交易才华,这确实是一种飘飘然的感受。你认为自己的境界已经不受任何规范的约束,你可以违背既定的法则而继续成功。于是,交易者开始漠视自己所设定的法则,进入到埃尔德所谓的“自我摧毁”的模式。
埃尔德还把交易归纳到他的精神病理学之中,在他看来,酗酒和交易亏损的性质类似。对于成功的交易者来说,亏损就如同社交场合中的饮酒,浅尝即止。如果发生连续性的损失,他们知道出了差错:他们会立即停止交易,重新检讨交易或分析的方法。输家则欲罢不能,因为他们已经沉迷在游戏的激情中,希望再度掌握胜利的滋味。
华尔街的动物
埃尔德在他的《以交易为生》里谈到,“华尔街”是根据一座围墙而命名,它阻隔“曼哈顿”农场内的牲口到处游荡。现在,许多交易者仍然采用一些农场的名词。华尔街经常提及四种动物的名称:牛(bulls)、熊(bears)、猪(hogs)与羊(sheep)。
展现的形式是,牛(多头)会赚钱,熊(空头)会赚钱,猪羊只有听任宰割。公牛(多头)是两角朝上而拼斗,他们看涨行情,并由价格涨势中获利。灰熊(空头)是两掌朝下而搏杀,他们看跌行情,并由价格跌势中获利。
猪代表贪婪。他们在交易中试图满足贪婪的欲望,因此而遭到宰割。某些猪是建立自己能力范围之外的庞大部位,当行情稍有所风吹草动,他们就挂了。另一些猪是在部位中停留过久,不断期待更多的获利,甚至当趋势反转之后还在空等待。羊是胆小而被动的一群,他们追随趋势、小道消息与大师的指引。他们忽而插上牛角,忽而披上熊皮,摇摆不决。你很容易辨识他们,每当行情波动加剧,就可以听到哀伤的咩咩声。每当市场开盘之后,多头买进,空头卖出,猪与羊听任践踏。全球各地的报价机不断闪烁着每种交易工具的最近成交价格,无数的眼睛凝视着每个报价。交易者就是在这种环境下拟定决策。埃尔德的一个朋友曾经嘲笑战场上许多待宰的羔羊:“百分之九十到九十五的经纪人完全搞不清楚最基本的研究,他们根本不知道自己在做什么。我们掌握知识,某些无知的可怜人仅是拿钱来供我们花用。”
一切都取决于陌生群众的行为
在埃尔德看来,每位交易者实际上都是针对群众的未来情绪下赌注。群众始终摆荡于冷漠与乐观或悲观之间,或摆荡于期待与恐惧之间。多头与空头在市场中交战,这一切都取决于陌生群众的行为。你不能控制它,仅能够决定是否进场或出场,以及进出场的时机。
精于心理分析的他举了两个:1634年发生于荷兰“郁金香狂热”与1720年发生于英格兰的“南海泡沫”。
郁金香狂热起始于郁金香花球的多头市场,长期的大多头行情,使荷兰人相信郁金香价格将持续上涨。许多人舍弃原来的事业,转而从事郁金香的种植、交易或经纪工作。银行接受郁金香作为抵押担保,更进一步增长投机活动的热度。最后,恐慌性的卖出浇熄了群众的狂热,许多人因此而破产,整个国家为之撼动。
“南海泡沫”事件中的损失之惨重让当时的牛顿都惊叹道:“我能计算出天体的运行轨迹,却难以预料到人们如此疯狂。”南海公司在1711年宣告成立,在公司成立的最初几年,南海公司先以认购政府债券的方式从政府那里获得了对南美贸易的垄断权,引起了人们购买该公司股票的极大兴趣。1720年,南海公司承诺接收全部国债,使得投资者接踵而至,其中包括半数以上的众参议员,而当时的国王也禁不住诱惑,竟也认购了价值10万英镑的股票。三个月后公司股价便涨到了1000英磅以上。而此时,该公司的经营状况已到了濒临破产的边缘。眼见陷阱已经布好,公司的操纵者便抛出了全部的股票,成千上万的股民惨遭重创甚至倾家荡产。
法国社会心理学家古斯塔夫・勒庞在《乌合之众》一书说到,当人们聚集为群众,“不论其成员是谁,不论他们的生活形态、职业、个性或知识水准的分歧程度如何,只要他们融入群众之后,便会受制于某种集体心智,这使他们的感受、思绪与行为都完全不同于独处状态的感受、思绪与行为。”一旦加入群众,“人”就改变了。他们变得更轻信与冲动,急于寻找领导者。行为是出自于情绪的反应而不是智识的思考,个人融入群众之后,独立思考的能力将显著降低。
自从有历史以来,人们就是基于安全的理由而加入群众。当一大群猎人遭遇到一只凶猛的老虎,他们大概都可以存活,所以这种加入群体的冲动,似乎已经成为人类遗传的一部分。即使现行社会鼓吹行为自由与意志自由,但在文明的表象之下,我们的血液中仍然蕴涵着原始的冲动。我们希望在群众的庇护下寻求安全感,希望接受英明的领导。情况愈不确定,加入群众接受领导的欲望也就愈强烈。这也是为什么,股市中有那么多的大师被交易者们所拥戴。
埃尔德巧妙地把群体性和炒股结合到一起来论述:在群众之中,人们将呈现原始的本能,急于采取行动。许多交易者经常觉得异常迷惑,为什么当他们放弃亏损的部位之后,行情总是立即反转。这是因为群众的成员都受制于相同的恐惧感,每个人都在相同的时间抛出部位,一旦抛售的卖压结束之后,行情除了上涨之外无处可走,市场再度笼罩在乐观气氛中,群众又变得贪婪,又形成新一波的买进热潮。
在埃尔德看来,群众仅有原始的本能,所以你的交易策略应该很单纯。设计一套制胜的交易方法,并不需要什么高深的学问,尝试与群众争论,绝对得不偿失,交易者所要做的,就是只要自己的判断力,决定什么时候加入群众什么时候离开。
“以交易为生”的几大原则
1.你必须决定自己将长期留在市场中,即使是在20年之后,你仍然是活跃的交易者。
2.不停地学习。阅读与倾听专家们的看法与见解,但保持怀疑。提出问题,不可接受专家们的表面说法。
3.不可因为贪婪之心而急于交易。即使是几个月或几年之后,市场也不会跑掉,而且将充满更多的机会。
4.发展一套分析行情的方法。每种方法都必须经过历史资料的测试,并且以实际的金钱在市场中进行测试。
5.拟定一套资金管理的计划。第一个目标是长期的生存能力;第二个目标是资本的稳定成长;第三个目标才是高水准的获利。
2013年5月,中国著名的猪肉生产商双汇国际以71亿美元的代价(包括47亿美元的现金及24亿美元的债务承担)收购美国同行业巨头、全球最大生猪及猪肉生产商史密斯菲尔德食品公司(下称“史密斯菲尔德”,股票代码SFD.NYSE)的交易,已获得后者股东大会的批准。就披露的交易金额来看,这宗交易是迄今为止,中资企业收购美国企业手笔最大的一次。
这桩持续数月的交易,在完成之前曾经历了不少波折。据悉,史密斯菲尔德的股东曾对收购估值提出质疑。
其实,企业价值评估在海外一般被视为购并过程中的一个内部程序,是并购过程的关键环节之一。完整的并购过程包括项目筹备、目标搜寻、尽职调查等多个环节。
估值在确定以何种价格出售或收购一家公司时起着关键的作用。收购方成功的关键是知晓其能支付的最高价格,并严格规定不多花一分钱。若出价偏低,可能丧失购买被收购公司的良机,在市场竞争中处于不利的局面;若出价过高,买方将背负沉重的负担,对日后的经营产生重大不利影响。
值得注意的是此宗交易在最终的收购中,双汇用现金收购其已发行在外的所有股票,比史密斯菲尔德公开声明此次交易之前最后一次开盘的收盘价还要高31%。
一般认为,股票的交易价格在一定程度上代表了企业资产的价值。但由于经济情况、市场环境、投资者心理预期和时机等因素的影响,股票的价格与其市场价值并不必然完全等同。同时,由于双汇购买的是史密斯菲尔德的控股股权,与证券市场上流通的非控股股权存在本质区别。对于控股股权,投资者通常需要支付控股权溢价。因此,在采用市场法进行估值的时候,要充分关注估值时点,考虑交易当时的经济情况、市场环境等因素,并适当考虑控股权溢价或少数股权折价的影响。
2、 最大限度地贡献你的时间和理解——与孩子一起玩、读书给他比你整理和收拾房间更重要。
3、 从孩子一出生就为他提供新体验、使他在语言的大海里沐浴——这些将会使他正在成长的心灵变得丰富。
4、 用一切办法鼓励他玩,包括自己玩和与小朋友一起玩——这是探索、模仿、设计、尝试和创新。
5、 表扬应该被更多的给予努力而不是成绩。
6、 不断增加他的责任——像其他任何技巧一样,承担责任需要练习;
7、 集注每个孩子都是独一无二的——对这个孩子恰如其分的管理对那个孩子可能会牛头不对马嘴。
8、 表示失望的方法应该有所选择,使之适合于你的孩子的性情、年龄和理解力。
那雨里,我们放飞了梦儿。
双击一首久违的旋律,自己一个人沉浸于一首歌的时间,澎湃,澎湃,在澎湃些,扯起纯白的梦儿一起在雨的歌中跳舞。yes,要的就是这种感觉。那窗外的雨,感觉就像这样的一首歌。
在雨中,那个与你一起赏雨并淋雨的人,手尖触动手尖,两颗心碰撞,那只不过是大孩子的心动。而我们这些小大人,并不喜欢那种感觉,而是那个雨中,能和你一起奔在雨中的朋友,手紧牵着手,那37°的温度让我们很温暖,那余温,流荡于你我心间,带着梦儿一起伴舞双飞。飞吧,打开心扉去闯一闯。
雨的浪漫拉长了自己成长的思绪。幻与梦,成了13岁花季的主题,那水晶里折射出的光芒,刺过眼睛,只穿如心中的那一束光,照样了整个笑脸。简单与复杂,想象的太多,才有了时不时爱装点忧郁的小女孩。
漫步雨中,仰望天空,那斜织的雨,打在脸庞,脑中不仅闪过一个问号,上帝哭了?为什么哭的如此悲伤?只是感觉涩涩的好像泪;更滴在心尖,打湿了梦与幻的想象,雨中的浪漫,让自己学会了享受,在雨中留恋与停留。
纯白的梦儿,飞在雨中,像个孩子,去倾听雨的歌声,停留在雨间,想象。
假如自己的臂膀上长出那一对洁白柔软的翅膀,不怕被雨打湿,云儿,成为天空的笑靥。水晶鞋里,那透出王子与灰姑娘的爱情故事,那一根火柴照亮着那个发生在大年夜的故事,那一个kiss,唤醒了沉睡100年的睡美人。
纯真的镜子,反射出自己那个傻傻的微笑,自己还在幻于那个实与不实的梦境,白马非马的故事还在上演,在雨中走一条直线淋着雨的孩子,唱着一首雨的歌把梦儿放飞。飞向那九天,那最高的顶端。
Angel,名字被译为天使,我们都是那一种孩子。天使的泪叫做珍珠,其实很美,我们都唱着幸运的歌。枯叶在空中打着旋儿,风儿带着弥漫的空气一起奔跑,那些过往,都成为我们最幸运追忆可待的日子。嘻嘻哈哈,我们那欢乐的笑声伴随着梦一起飞了,我们这些天使被上帝点到了去人间做这些可爱的孩子。
祈祷今夜天空星星不熄灭,仰着头,去寻找那些星座,去寻找他们曾经演绎过的故事,樱花树下,那樱花雨,那一同在那里毕业的孩子,他们都是天上那星星,眨着调皮的眼睛,自己心中想起了那眼药水的名字:闪亮。
雨天氤氲着离别的忧伤,背起背包,踏着脚踏车,迎着朝阳奋勇直,还有那在雨中奔跑的孩子,他们都在赛跑,看谁的梦儿而最后飞得最高,也许,那是我们已经到了终点,那时候的我们不再是孩子了,那时候已经长大了。其实,说实话,不想长大,好似一种少年与夜的争辉。
当年罗大佑演唱的《童年》感动过无数人:
池塘边的榕树上,知了在声声叫着夏天
草丛边的秋千上,只有蝴蝶停在上面
黑板上老师的粉笔还在拼命叽叽喳喳写个不停等待着下课等待着放学等待游戏的童年
……
总是要等到睡觉前才知道功课只做了一点点
总是要等到考试后才知道该念的书都没有念
一寸光阴一寸金老师说过寸金难买寸光阴
一天又一天一年又一年迷迷糊糊的童年
没有人知道为什么太阳总下到山的那一边没有人能够告诉我山里面有没有住着神仙多少的日子里总是一个人面对着天空发呆就这么好奇就这么幻想这么孤单的童年……
一天又一天一年又一年盼望长大的童年
儿童是世界的未来,因此,如何为儿童提供一个良好的成长环境,成为不同社会、每个家庭共同努力的目标。1925年8月在瑞士日内瓦召开的关于儿童福利的国际会议上,首次提出了“国际儿童节”的概念。来自54个国家的爱护儿童代表聚集在日内瓦,通过了《日内瓦保障儿童宣言》。宣言中,对贫苦儿童的救济、儿童危险工作的避免、儿童谋生机会的获得以及怎样救养儿童等问题均有涉及。自此以后,各国政府都先后制定了本国的“儿童节”。1949年11月,国际民主妇女联合会在莫斯科召开执委会,正式决定每年6月1日为全世界少年儿童的节日,即国际儿童节,目的是为悼念在第二次世界大战期间被德国法西斯枪杀的捷克利迪策村16岁以上的男性公民140余人和全部婴儿及全世界所有在法西斯侵略战争中死难的儿童,反对帝国主义战争贩子虐杀和毒害儿童,保障儿童权利。目前世界上有的国家将6月1日定为儿童的节日,比如中国、波兰、罗马尼亚、阿尔巴尼亚和俄罗斯等,也有一些国家,儿童节的日期各不相同。
中国——6月1日、4月4日。中华人民共和国将每年6月1日定为国际儿童节。1949年12月23日中央人民政府政务院规定六一国际儿童节为中国儿童的节日,并宣布废除政府1931起实行的4月4日为儿童节的规定。【中国第一个儿童节是民国二十一年(1932年)的4月4日。民国二十年(1931年),“上海中华慈幼协会”发起建议,希望政府规定每年4月4日为儿童节。随后,教育部制定了儿童节纪念办法,并于隔年的4月4日实施。】香港特别行政区和台湾地区仍以4月4日为每年的儿童节。民间庆祝的方式多为送玩具礼物给小朋友,或陪小孩儿外出聚餐或游玩。
日本——3月3日“女孩儿节”;5月5日“男孩儿节”;11月15日“七五三”儿童节。(1)男孩儿节。日本的儿童节,叫做“儿童的日”(日语:こどもの日),是一个传统节日。在每年的5月5日,日本的家庭都会庆祝孩子的长大。“二战”前,这个节日被称为“端午节”(日语:端午の节句),并且只是男孩儿的节日。1948年,当这个节日成为公众假日的时候,便成了庆祝所有儿童幸福和福利的节日。在节日当天,日本的家庭都会在屋顶上悬挂鱼状的标志,用来象征儿童消除厄运,克服困难,顺利成长。(2)女孩儿节。每年的3月3日则是女孩儿节。日语中又把此节称为“雏祭”、“樱花节”(因为过去女孩儿节是在旧历三月三日,正值樱花盛开之时,由此得名)。在家中摆设偶人架是女孩儿节的传统庆祝活动。这天,凡是有女孩子的家庭都会在客厅里设置一个阶梯状的偶人架,在上面摆放各种穿着日本和服的小偶人(玩具娃娃),以庆祝女孩儿健康成长。这些小偶人,有自己制作的,也有买的。日本人家只要有女孩儿降生,父母、祖父母或者亲戚朋友就都会送她一套精致漂亮的小偶人。一套偶人一般为15个,有皇帝和皇后,3位宫廷贵妇人,5名乐师,两位大臣和3个卫兵。这些小偶人姿态各异,栩栩如生。今天的日本女孩儿,平时是不穿和服(日本的传统服装)的,但在女孩儿节这天,她们却都会穿起漂亮的和服,并且邀来自己最亲密的伙伴,大家围坐在偶人架前,尽情地说笑、玩耍,愉快地度过节日。(3)“七五三”儿童节。11月15日是日本的“七五三”儿童节。在日本习俗里,三岁、五岁和七岁是小朋友特别幸运的三个年纪,所以每年的这一天,会专门为这三个年纪的孩子热闹地庆祝一番。这一天,小朋友会穿上最好的传统和服,还会背上一个画了松树、乌龟或鹤等图案的小纸袋,纸袋里装满了父母买的糖果和玩具。父母会带上穿戴整齐的小朋友去神社,祈求并感谢神明给小朋友带来健康和快乐。
韩国——5月5日。韩国的儿童节(韩语:…………)开始于1975年,是从“男孩儿节”演变过来的。这也是韩国的公众假日,定在每年的5月5日。家长们通常会在这一天带孩子去公园、动物园或者其它游乐设施,让孩子开心地度过假日。
印度——11月14日。在印度,儿童节的日子就是开国总理贾瓦哈拉尔·尼赫鲁的生日,也就是每年的11月14日。在这个特别的日子里,印度的儿童会有各种民族气息浓郁的舞蹈、音乐表演,政府也会出面组织一些庆祝活动。
土耳其——4月23日。4月23日是土耳其的“国家及儿童日”。这个节日来自土耳其独立战争期间1920年土耳其国民大会的召开日期。1929年,根据儿童保护组织的建议,这一天被定为儿童节。从1986年起,土耳其政府开始在4月23日庆祝国际儿童节。
泰国—— 1月份的第二个星期六。
新加坡——10月1日。
印度尼西亚——7月23日。7月23日是印度尼西亚的儿童节,家境好的儿童上游乐场、逛商城;贫苦的孩子却依然要帮助家里打工挣钱。
德国——9月20日。冷战期间,东西德国在儿童节上做法迥然不同。首先,日期就不一样:东德(民主德国)定在6月1日,西德(联邦德国)定在9月20日;其名字也不同:东德称作“国际儿童节”(“Internationaler Kindertag”),西德称为“世界儿童节”(“Weltkindertag”)。另外,节日的传统也有区别:在民主德国,儿童节开始于1950年,之后每年的这一天,都是孩子们一年中最开心的日子,往往会收到家长的祝福和礼物,在学校里也会举行特别庆祝活动,例如郊游等。在联邦德国,儿童节并没有特别的意义,许多人甚至都不知道这个节日的存在。随着1990年德国统一,西德地区的儿童节日期和名称成为全德国官方的统一标准。然而在东德的许多地区,人们仍然无法改变旧有的习惯和称呼。因此,在每年的6月1日,许多家长仍然会和孩子一起庆祝儿童节的到来。
瑞典——8月7日 “男孩儿节”;12月13日 “女孩儿节”。欧洲国家瑞典也把儿童节分得比较细,每年的8月7日是“男孩儿节”,又称为“龙虾节”,意思是鼓励全国的小男孩儿学习龙虾的勇敢精神。这一天,孩子们要打扮成龙虾的样子,表演一些非常活泼可爱的节目。12月13日则是瑞典的“女孩儿节”,又叫“露西娅女神节”。露西娅是瑞典传说中专门保护女孩儿的女神,每到这个节日,女孩子都要打扮成女神的模样,为其他孩子做好事。
英国——7月14日。
俄罗斯——6月1日。俄罗斯的儿童节就在6月1日。每当儿童节来临的时候,俄罗斯各地的孩子们都会兴高采烈地欢度自己的节日,还会表演一些民族歌舞,学校里则举行庆祝活动。
美国——10月31日。在10月31日这一天,美国儿童们要参加学校、家庭及社区为他们组织的节目晚会及娱乐活动。活动将持续一夜。
哥伦比亚——7月4日。中美洲国家哥伦比亚将每年的7月4日定为儿童节。在这个节日里,全国的学校都要举行各种生动活泼的庆祝活动,儿童们还常常戴上各式各样的假面具,扮成小丑的样子在街头玩耍,十分开心。
巴西——8月15日、10月12日。巴西的儿童节在8月15日,这一天正好也是巴西的“全国防疫日”。所以,每到这个日子,各地的医生们都要为孩子们看病,还要给5岁以下的儿童注射预防小儿麻痹症的疫苗,表明政府十分关心儿童的健康。另外,巴西的“圣母显灵日”10月12日也被当作儿童节,全国会有一些庆祝活动。
古巴——7月6日。