天使融资计划书

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天使融资计划书范文第1篇

心诚意坚，他如愿找到6位天使

徐正东是一位有着成功找到天使投资人经历的创业人士。他告诉《投资客》记者：“找到合适的天使投资人，不仅仅获得了资金，更重要的是获得了真正关心和扶持创业者的高端人士。” 徐正东目前为深圳一家无线JAVA的移动游戏解决方案供应商的创始人兼CEO，他成功说服6位天使投资人并于今年年初完成了种子期融资。徐正东回顾此次“寻找天使之路”十分坎坷，碰过许多次壁，刚开始也不知道如何向天使投资人介绍自己的公司。

“当我开始创建ATLMAA时，最令人头疼的事情就是资金的募集。在2012年，我和大学同学创建了这家公司，在这个领域还只算是个黄毛小子。虽然我在移动游戏领域有一定的经验，并且带领着一个富有激情与创意的研发团队，但在资金引进方面几乎毫无人脉，银行不可能因为我的一个计划，就把几百万近千万的资金贷给我。所以我必须找到能够认可我的商业模式的投资者。于是，我把目前转向了天使投资人。”徐正东说。

对于寻找天使投资，他的经验是：“你需要一份详细的商业计划书，投资人不认识你，只能靠计划书先了解你的项目。同时，我也作了一个3-5年的财务预算以及预期投资回报方案。但是天使投资人对这个似乎不太感兴趣，他们最在意的是你的想法究竟是什么，商业模式又是什么。”

在怀揣着厚厚一叠计划书后，徐正东踏上了“寻找天使之旅。”他的寻找过程并不是无的放矢——他重点找寻那些对自己的所从事的方向非常了解的专业人士或者是企业家。有了这个想法之后，徐正东走访了一家又一家VC，希望他们能引荐一些天使投资人，同时参加各种投融资会、论坛，拜访被天使投资人投资过的公司。在这个过程中，功夫不负有心人，终于有一家VC被徐正东的“诚心”所打动，为他介绍了一位天使投资人。VC还同意在公司取得发展时进行风险投资。而徐正东也把那位天使投资人当作自己的企业顾问。

在经历数月的奔波之后，6位天使投资人齐聚一堂。他们中有专业人士、企业家、甚至只是对徐正东的商业模式认可的高净值人士。徐正东向记者强调：“更重要的是，即使到了这一刻，也存在着整个融资功亏一篑的风险，因此我同样需要增加与新天使投资人会面的频率，制定备份计划，以确保融资的成功。”最终，与天使投资人达成协议，近1000万的项目资金成功筹得。

“天使”出击，往往从朋友圈开始

而对于手握资金，对企业提供“正能量”而又承担巨大风险的天使投资人来说，似乎一开始手头就不缺投资标的，只管在家等着各路创业人士登门拜访。天使投资人熊力告诉《投资客》记者：“像我们投资给创业人的钱是不期望收回本金和利息的，如果天使投资人的心态是放贷给创业人，那就不是天使投资。”

天使融资计划书范文第2篇

传统的风险投资基金越来越“财大气粗”，随着基金规模的扩大，风险投资基金对项目的资本回报率要求变得更高了，投资人在投资项目时偏向于扩张期的大项目。对于刚刚起步的创业者来说，天使投资成为快速成长期企业的重要融资渠道。

“创业企业的融资来源日渐丰富，一般包括个人投资、天使投资、银行贷款、风险投资、公开发行等形式。天使在美国的创投市场中非常活跃。伴随着天使投资优势的显现，越来越多人对这种融资渠道产生兴趣。”哈佛商学院投资银行讲席教授、哈佛金融学和创业管理学的双聘教授乔希・勒纳（Josh Lerner）评论道。

企业最初的助推器

“天使投资”一词起源于百老汇，富有的人出资资助百老汇演出，这些人就是最早的天使，最初的天使投资带有公益性的赞质。然而今天，天使投资成为一种民间投融资的方式。这种投资更多是一种大众化的、分散的、规模较小的权益性资本投资。在美国，天使是一类活跃的群体。

“个人天使投资者投资额往往不大，在5000-10万美元之间。”乔希・勒纳介绍道。

天使投资人最常投资的领域一般是信息与通讯传媒、生物医疗、清洁技术、新能源行业。在未来的金融市场，天使投资人也将成为最有力支持该行业发展的动力之一。天使是初创型企业的第一个扶手，许多天使不仅提供资金上的帮助，更重要的是这些天使投资人拥有专业知识和许多宝贵资源，帮助有潜力的创业者做好创业准备、改进企业的商业计划书、改善创业者的创业环境、提高企业成功率、提高企业运营效率、改善企业融资现状等。从而对创业者可起到导师的作用，并对促进就业起到了积极作用。

“越来越多的天使投资者组织成天使团体或天使网络。”乔希・勒纳表示，如今，天使投资网络已成为美国的经济机器的重要组成部分。“美国的天使投资市场是风险投资的几倍，天使投资的企业，为美国社会提供了大量的工作机会。”

美国的ACE-Net的络平台，聚集了众多希望获得天使投资的小企业，这些企业在该平台上展示它们的商业计划书，让投资者直接和创业者沟通、交流，该平台还经常组织培训和座谈。天使投资风险投资对创业企业的成功非常重要，天使投资表现不会比风险投资差，或者只会更好。“相对来讲，天使投资优势比风险投资等更加明显，也更少依赖于董事会控制、分阶段投资、合约条款等。乔希・勒纳介绍，“在被投资的企业中，天使投资的控制权不大，仅有一小部分的天使投资人拥有被司的董事会席位。”

“一般说来，天使投资在所司的权益中占有8%的比例是比较普遍的，而风险投资通常会占有40%的比例。相比于风险投资，天使投资更随意一些。17.7%的天使投资人并不知道所投资本的具体收益率。”乔希・勒纳认为天使投资领域需要进行更多的研究。“美国硅谷有很多成长期的公司，其中相当一部分得到天使投资而发展壮大。天使投资一直在起着非常关键的作用，不可否认，因为有天使的存在，我们今天才得以看到有Facebook、亚马逊、惠普、谷歌、twitter等规模的公司出现。”

政策应及时跟进

但不可否认的是，在以上的过程中，天使与创始企业可能会产生不对等的投资研究，以及在面临真正风险时却未采取保护措施等问题。乔希・勒纳指出，“目前很多天使的工作还不被人了解，政策环境对天使的影响非常大。因些，需要相关政策制定者越来越关心这一领域。”

据乔希・勒纳介绍，美国有近20个州对天使投资采取了不同程度的税收抵免政策。缅因州、密苏里州、西弗吉尼亚和北卡罗来纳四州采取了25%-60%的税收抵免计划，而夏威夷州对投资于高新技术企业的天使投资者进行五年100%的税收抵免。

眼观中国，天使投资仍是一种很欠缺的投资方式。在中小企业异军突起的今天，有4200万中小企业面临融资难问题，天使投资将会发挥极其关键的作用。如今涌现出的大量民间资本则是转化天使投资资金的基础，近期涌现出的“炒房团”、“炒煤团”、“蒜你狠”、“豆你玩”等民间资本炒作事件，可见中国对于促进天使投资健康发展的需求。

据《2011中国私人财富报告》，中国可投资资产超过1000万元以上的个人规模正逐年扩大，2010年有50万人，比2009年增长9万人，年增长率为22%，这些人共同持有的个人可投资资产规模达到15万亿元。2010年末，中国城乡居民人民币储蓄存款余额超过了30万亿元。北京、上海、浙江、江苏、广东等地存在充裕的民间充裕资金，一大批高收入群体和民间企业家拥有充足的财力和丰富的理财经验，足以成为活跃的天使投资人。

借鉴美国经验，中国发展天使投资的可取之路，一是要鼓励民间资本转向天使投资，成立天使投资平台，让需要融资的企业可以无障碍的与天使投资人取得联系，推动更多创新型中小企业步入加快发展的轨道；另外，在税收方面也可体现出天使投资的优势。

天使融资计划书范文第3篇

看过太多美国投资人大笔一挥支持“还处在Idea阶段的创业公司”的故事，周方在启动创业计划时，也开始四处寻找投资人。他做的是一个金融服务类的项目，当时还处在系统研发阶段，还没有面向市场的产品。

但与投资人打了一圈交道之后，从名声在外的天使投资人，到熟人介绍的投资客，周方收获的却只有失望，“他们太高高在上了”。迄今为止，他甚至还没碰上一个能听他讲完理念和运营模式的人。对方总是要求他先把商业计划书发过去，“之后就泥牛入海，杳无音讯了”。

最终，周方得出了一个结论：中国的“天使”不如美国，“对Idea阶段的项目根本没兴趣”。他忍不住抱怨说：“如果没有资本的扶持，即使有真的创新，又怎能发展壮大？”

天使的选择

但天使，并非不食人间烟火，在中国尤其如此。或许，周方只能怪自己太理想化了。

事实上，投资人并不掩饰他们对“不靠谱”项目的厌恶。国内某天使投资人曾表示：“倘若有个人跑来跟我说，他要做中国的乔布斯，我会让他走开。”天使尚且如此，VC就更要考虑赚钱的问题了。

相比周方，另一家做网络工具的创业公司，就显得更熟悉中国的现实，他们选择了在“产品上线”后再接触投资人。“即使他们看好你所在的方向，但想要凭一个想法融到钱，那也是不容易的。投资人需要一些数据，去佐证他们的想法。”这家公司的创始人说，在其启动B轮融资时，“产品的重要性、用户数据、口碑等都已经有了”。

VC乃至天使投资，在中国都不愿冒险。“当决定要投或不投哪个项目时，中国的投资人更看重的，往往是那些市场前景清晰的创业公司，而不是那些采用新技术、界面更漂亮的产品。”这是科技博客Techcrunch前主编Sarah Lacy参加“Techcrunch Disrupt 2011北京大会”的感受。在她看来，参会的8 Securities、UnitedStyles（我尚网）等公司，如果拿到美国，“会受到更多的追捧”。

当时，我尚网尚在后台研发阶段，面向用户的服务才推出了不到两个星期，因此最终只获得了第10名。由三个荷兰人Xander Slager、Marc Van der Chijs和Joop Dorresteijn创办的这个“在线服装设计”网站，提供以下服务：根据网站提供的模板，用户可以在网上设计、定制衣服。

不过，我尚网却要比周方的公司幸运得多，因为它已经吸引到了一批天使投资人。我尚网中国区顾问董妍驿称，该公司一直在与投资机构接触，“基本都是在中国落地的外资VC”，而这些投资人的反应各不相同：有的人特别兴奋，觉得这个模式延展性特别大，能做各种品类，又没有库存；但有的人，则完全不知道他们在做什么。

目前，我尚网的天使投资人“有欧洲人，也有中国人，都是个人”。当然，这是因为其市场前景正在逐步变得清晰。董妍驿称，仅在过去一两周的时间内，我尚网已经有几十个订单。

不过与投资人的接触，依然让他们清楚地意识到：中国的天使投资人，更喜欢那种已经在国外有成功案例，然后再Copy到中国的项目。

资本的“经验”

“我们倒没觉得，投资人这么做有什么问题。”社会化评论平台“评论啦”联合创始人王宏明说，他也是在产品上线后才去接洽投资的。“短时间内确立产品雏形，至少能说明团队本身的执行力是没有问题的。”在他看来，投资人并不需要你有完美的产品，却需要有一个东西可以证明你有足够的执行力。

在中国这样一个市场里，“天使投资阶段的所谓策略、行业专注、投资半径等等都是没用的。”知名天使投资人查立说，如果人靠谱就可以看，否则就免谈。他至今还记得1997年在杭州第一次见到马云的场景，在离西湖200米左右的一个简易工棚里，马云当时正在给五六个员工训话。

查立说：“这是拿钱买回来的投资经验。”1999年回国做投资的查立，“投资了20家企业，成功的只有一个半”。

这样的结果，与天使投资在美国“投资10个企业能有2家成功”的概率相去甚远。在反思之后，查立的理解是：即便是现在，中国的创业环境与美国相比仍相去甚远，碰上有潜力成为Google、Facebook的公司，那得靠老天的眷顾，如果10个公司中能有9个能高于行业标准的，有一个很棒，那就已经了不得了。

“天使投资太危险了。”前德丰杰龙脉合伙人、卫思力集团主管合伙人兼中国区总裁陆景锴也称，有些人甚至会潜心研究“怎么做行业计划书讨好投资人”，而不是怎么把市场做好，目的就是骗了钱走人。

这样的投资环境，必然导致天使投资在中国的回报率远不如美国。而Facebook上市给投资人带来的最高2万倍的回报率，则是推动美国天使投资人继续寻找这种潜在明星的主要动力。

在中国，天使投资人的不安，很大程度上还是因为自身的不成熟。

立方网创始人熊万里称，在位于北京798的办公区，“我接待过日本的五六家投资人，美国的就更多了”，“我觉得，欧美的投资人对行业的关注、触觉，都要比中国投资人强”。并且，国内投资人的专业性，也被认为比不上美国，另一家创业者直言:“国内投资人会对一些大方向有些预判，但对行业的尖端技术、发展模式，并不像海外投资人那样了如指掌。”

“这是由中外天使投资人的构成不同决定的。”查立说。

就像凯文.凯利（Kevin Kelly）所说，硅谷在过去的60年到80年积累了一大批天使投资人：他们往往都曾经是成功的创业者，更重要的是，他们对技术有着“虔诚的信仰”。反观中国，很多人甚至是过去一两年才知道这个名词，而目前的大多数天使投资人，都来自产业资本，在追求最高的投资回报时，他们也因为不了解技术而心生恐惧。

厌恶“风险”

得不到天使投资的支持，创新企业很难向成功迈进，但唯有出现更多“创新成功”的案例，才会有更多“爱创新”的天使投资。中国式创新，似乎陷入了一个“鸡生蛋、蛋生鸡”的死循环。

据不完全统计，美国近几年的VC投资总量都在200亿美元上。“这是剔除了并购基金和房地产投资基金之后的数字。”北京市海淀区创业投资及私募股权投资协会副会长曾军认为，中国的VC总量也接近这个数字。来自清科的数据显示，2011年，中国VC投资激增，共发生投资案例1503起，其中，披露金额的1452起，涉及投资金额共计127.65亿美元。

不过，中美VC的投资方向，却迥然不同：2011年美国合计284亿美元的VC投资中，25%是对创业公司的早期投资，而在中国，这一比例可能仅为5%左右。

在中国，VC们关注的，主要是单笔投资在两三百万美金以上的项目，单笔投资金额在“1000万元人民币以下”的活跃天使投资人“屈指可数”。联想之星常务副总经理陆刚因此指出，天使投资在中国还处在早期阶段。

但这却是一个历史遗留问题。“百度、腾讯、携程等中国最早一批VC支持的企业成功后，使得VC行业短时间内在迅速膨胀。”陆景锴说，一个例证是，在5年时间里，中国的VC可投资金量就达到了美国30年的发展水平。“不过，不仅国内的GP团队没有经验，即使是外资基金，面对中国制度、市场如此迅速地变迁，也没有投资经验”。而趋利避害是人的本性，因此，他们选择了更为稳妥的“成长中后期”投资，甚至是pre-IPO项目。

“VC不是慈善家，他们也是要赚钱的。”清科集团CEO倪振东说，投资机构的义务是要为LP（有限合伙人，基金的出资人）赚钱。更何况，对于刚进入中国的基金管理团队而言，他们更急于建立好的历史业绩，以便能融到下一期基金。

天使融资计划书范文第4篇

在遇到这些条款时，如果创业者的议价能力足够强，要果断地作出调整或直接拒绝。

法律咨询费用

处理投融资交易的律师是很贵的，但是只要你们请了律师，这笔钱就一定要有人出。对于 VC 的投资经理而言，他们可不愿意告诉合伙人钱被用来做法律咨询了。

因此，资方不可能为律师额外出钱，如果创业者不愿支付，所获估值就会被压低，省下的这部分钱就是律师费。

所以，为了拿到一个正常的估值，你应该负担这部分费用。值得注意的是，你的这一行为等于是花钱雇佣与你立场相悖的律师，因此你必须设定消费上限，不能让律师无休止地纠缠下去，无休止地赚你自己的钱。

认股权

一种反稀释的方法，允许资方以固定的价格收购企业之后发行的股票，尤其在之后的融资轮次中。

这意味着资方可以以较低的股价不断保持自己的股份，从而获得每一融资轮次中股票涨价的收益。这显然损害了之后想加入的其他资方的利益，会导致公司的后续融资变得艰难。而且，复杂的股权结构会增加所有股权架构调整工作的难度。所以尽量不要给资方认股权。

估值

估值虚高会带来至少两种危害。第一，投资者会沉浸在被别人抬得虚高的身价里，或者干脆拿到了远超预算的投资，股票涨价，账面充盈，这一切令投资者和其他员工丧失了危机意识。最后当企业烂掉，你会发现当初的高估值完全没有意义，你手里的股票无法兑到那么多的现金。

第二，估值实在夸张，导致后续轮次的融资难以进行。假如你在天使轮拿到了一亿元的估值，到了 A 轮还有哪个资方能够继续抬高估值投你呢？

棘轮条款

棘轮条款通常是温和的，不会具有明显的侵略性。很多时候加权平均的防稀释或者优先股的转换权价格调整是有据可循的。

但也有比较可怕的防稀释条款。有一种防稀释体现在，如果后续融资时股票降价，那么资方的股票数量会得到重新调整。比如，某次融资中，你以公司 10% 的股份作为交换，以每股 10 美元的价格向风司发行 10 万股，借此募集了一百万美元。下一轮融资中，你发行的每一股是 5 美元，最初的风司会根据条款获得额外的 10 万股，在原始的资产构成表上，新的资本注入之前，他现在就拥有你公司 20% 的股份，而不是本来的 10%。

因为反稀释条款往往是迭代重复的，受到棘轮保护的便只有资方，而公司的股价和其他持股人的利益会由此不断缩水，尤其当公司遇到困境，估值下调的时候。棘轮条款逼着创业者不断抬升估值和股价，这听上去很美，实际上常常是无法回头的。

期权

期权是个好东西，但不合理的行权期就不是了。行权期只有一个季度的期权和要求离职时立即反向套现的霸王条款没两样。

既然设置期权，就让它的时间足够长，长到公司的价值足以实现的那天。

复杂的条款

复杂的条款本身就是有害的，它难以理解，可能在将来带来意想不到的麻烦。

天使融资计划书范文第5篇

对于所有创业者而言，在拥有万丈雄心并付出辛苦汗水的同时，你不得不面对许多实际的问题。你是否拥有充足的创业资金？如何才能成功地融资？怎样才能吸引风险投资人的关注？如何选择最适合自己的融资方式……

这些问题琐碎、细致、复杂，却举足轻重。该书正是站在创业者的角度对上述这些问题给予了详细的分析和指导。该书作者凭借其30多年来在企业融资咨询方面的专业经验，为我们全面而详细地介绍了企业筹资的实际运作过程和需要解决的诸多问题。

在我看来，该书的特色主要有以下三点：

一是视野宽。在第3版《序言》中，作者一开始就对2005年以来整个融资市场的变化进行了系统的观察，如“风险投资与私募股权投资之间的界限已经不仅仅是变得模糊，甚至实际上已经变得完全重合”“随着移动终端市场的快速发展，投入App设计的资金数额正如火箭一般飞速地增长”“当前，真正有远见的投资人已经聚焦于Web 3.0，这意味着更先进的联络、云数据存储、全息照相和3D打印以及多种形式的生物识别技术等”。纵观该书，作者并未单纯就融资而谈融资，而是在分析全球经济形势和资本市场发展趋势的基础之上，来为我们分析创业者融资的最佳战略。

二是内容广。该书的内容可以说是涵盖了创业融资的方方面面，在介绍一些传统的融资方式如商业借贷、股权融资等的同时，作者深知并非所有的创业者都能成为商业银行或风险投资的宠儿，所以他还为创业者介绍了许多其他的融资渠道。例如，该书的第五章就介绍了创业者“自力更生的艺术和科学”，指出“在你创业初期，融资可能是困难的，而自力更生法是一种可以让你学会用更少的钱做到更多的艺术”。再如该书的第八章对租赁、保理和美国的政府帮助项目予以介绍，第十三章则对如何通过特许经营、合资，以及品牌合作和许可等方式来筹集资金进行了分析。可以说，通过对该书的阅读，你可以找到任何一种适合你自己的融资方式和渠道。