企业投资

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企业投资范文第1篇

关键词：完善投资制度；重要性；重要举措

中图分类号：F830.59 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2014）01-00-01

所谓投资简单来说就是企业在拥有一定物质基础的前提下，为了最大程度上实现资本的使用价值，在某个行业投入一定的人力、物力和财力等，在一定的期限内，获得更大的效益，所以在进行投资之前，企业领导者必须要对当时的市场情况以及未来的发展趋势，进行精确的了解和专业的预测，确保投资的安全性。对于企业来说实现高效率投资的最有效措施是加强投资控制，完善投资制度，尽可能的减少潜在风险对企业的伤害，以促进企业的可持续发展。

一、完善投资制度的重要性

1.全球一体化使各行业的竞争加剧。二战以后，国家与国家之间的竞争逐渐转向经济方面，一个国家经济实力的强大就意味着综合国力的强大，因此，每个国家在经济上的追逐显得更加普遍和重要，我国在2002年加入WTO组织，在各个国家的相互交流和相互帮助中，取得很大成就，但是在技术方面，每个国家都有自己独特的发明和严格的管理，在广泛吸取西方先进科学技术的同时，不得不承认与发达国家相比，仍有一定的差距。这就在很大程度上加剧了国内各行业的强烈竞争，很多企业在激烈的竞争下逐渐走向落寞，也促使很多企业在不断的发展中强大起来，企业如何在紧张的市场经济氛围下，依旧保持有利地位，取得良好的发展成效，已经成为很多企业苦思冥想的问题，投资成为企业积累资本，提高经济实力的重要方式，选择科学合理的投资方式和投资项目是非常重要的。

2.企业在投资管理中存在很多问题。就目前企业在投资管理上存在的问题，如决策科学性低、不结合实际发展水平、没有进行充分的市场调查、没有全面考虑资本结构再加上投资的单一化，最后导致企业的财政危机。投资失误的现象在当前市场经济中层出不穷，也引起很多企业的广泛关注，这就要求企业在进行相关决策时，必须要做好充分的准备、选择一个强有力的合作伙伴，促进企业的生存和发展。

3.企业中投资制度不完善。在社会主义市场经济体制的大背景中，大多数企业在转型之后，依旧受到传统经济模式的制约和干扰，改革开放之后，虽然市场更加开放和自由，但是始终没有彻底消除旧体制的影响，投资体制作为一个新型的金融模式，在发展上依旧需要进一步的完善，不管是在制度上还是在实际操作过程中，都需要进行现代化提升。

二、完善企业投资制度的重要举措

1.增强企业决策者的投资管理意识。根据目前的企业构成来说，投资方向和投资的具体事宜都是受企业决策者的直接影响，如果一个企业的决策者没有较强的投资意识、没有敏锐的市场洞察力，就会使投资行为偏差，而导致财产的损失甚至破产，例如某家企业的领导者，在进行房地产投资的时候，擅自改变建设的层数，有原来的38层提高到70层，最后导致流动资金短缺，致使投资失败。如果该企业的领导者具有超强的市场洞察力和足够的分析能力，在进行这一决策时，就不会这么盲目和草率，就会适当听取一下企业其他人员的建议，在集体的力量下，确保投资的安全性。因此加强企业决策者的投资管理意识是企业实现科学投资、完善投资制度的思想基础。

2.进行充分的市场调查。首先要针对市场的整体现状进行把握，并对当时的国家政策和地方政策进行仔细研究，在遵纪守法的前提下，开展投资活动，同时还要结合当地的经济发展水平以及企业的发展水平，包括地区的运输情况、工农业发展情况、科技发展情况等进行综合考虑。其次要对消费者的需求和市场投资环境进行细致的了解，明确产品主要的消费对象，根据消费群的不同，确立供应和需求的关系，同时要充分了解消费者对于产品的意见，对竞争对手进行充分的认识，从对比中，学习对手的优点，不断完善自己的经营方式。最后就是要对调查的结果进行科学的总结和分析，在集体的力量下，做出正确的决策，在充分认识自我的条件下，合理投资，只有这样才能提高企业投资的安全性。

3.健全投资制度。企业在进行充分的投资前期准备之后，就要对内部的投资制度进行彻底的改革和完善，对于企业来说，要借鉴国外先进的投资理念，根据企业的发展实际，建立一套适合自己发展的投资体制，同时还要建立一定的风险预防机制，在面对企业投资时，对可能出现的风险进行准确的预测，并及时进行处理和解决，只有这样才能从内外从层确保企业的投资合理性，来保障企业的快速发展和健康运行。

4.加强对被投资单位的会计系统控制。在现代企业中，投资已经具有相当重要的意义。尤其是长期投资，投资金额大、期限长，投资方案一旦实施就很难再做出调整。因此，投资的好坏对企业的长期发展具有重大作用，这就使得投资管理的作用显得尤为重要。根据对被投资单位的影响程度，合理确定被投资单位会计政策，建立投资管理台账，详细记录投资对象、金额、持股比例、期限、收益等事项，妥善保管投资合同或协议、出资证明等资料；加强投资收回和处置环节的控制，对投资收回、转让、核销等决策和审批程序应作出明确规定。企业对于到期无法收回的投资，应当建立责任追究制度。

5.建立健全财务信息系统。财务信息系统是企业信息管理的核心与关键，生产经营的整个过程均要通过资金流来体现，都要通过财务信息系统来完成。因而建立完善的财务信息系统，可以使集团公司及时准确地掌握子公司财务信息等相关资料。定期组织投资效益分析，关注被投资方的财务状况、经营成果、现金流量以及投资合同履行情况。在资金管理方面要制定细致严格的资金管理制度，以保证资金的安全，降低财务风险。子公司分月度或季度向母公司报告资金收支计划。按资金的收入渠道和支出的用途，逐项分别列示。

随着市场经济的进一步发展，在竞争如此激烈的大背景下，企业为了占据更有利的市场地位，只有在不断制度完善和创新中，才能提高企业的投资水平，使企业的投资管理上升到一个新的台阶。

参考文献：

[1]钟海燕.中国国有控股上市公司投资行为及效率研究[D].重庆大学，2010.

[2]朱迪星.企业迎合投资行为研究[D].武汉大学，2012.

企业投资范文第2篇

1.物流的概念

物流（PhysicalDistribution）一词源于国外，最早出现于美国，1915年阿奇·萧在《市场流通中的若干问题》一书中就提到物流一词，并指出“物流是与创造需求不同的一个问题”。现在欧美国家把物流称作Logistics的多于称作PhysicalDistribution的。Logistics包含生产领域的原材料采购、生产过程中的物料搬运与厂内物流和流通过程中的物流或销售物流即PhysicalDistribution，可见其外延更为广泛。物流可以定义为“是指物质实体从供应者向需求者的物理移动，它由一系列创造时间价值和空间价值的经济活动组成，包括运输、保管、配送、包装、装卸、流通加工及物流信息处理等多项基本活动，是这些活动的统一”。

2.企业物流

物流的分类方法包括宏观物流和微观物流、社会物流和企业物流及国际物流和区域物流等。

企业物流是从企业角度上研究与之有关的物流活动，是具体的、微观的物流活动的典型领域。可以区分为以下具体的物流活动：

（1）企业生产物流：企业生产物流指企业在生产工艺中的物流活动，实际上已构成了生产工艺过程的一部分。企业生产过程的物流大体为：原料、零部件、燃料等辅助材料从企业仓库或企业的“门口”开始，进入到生产线的开始端，再进一步随生产加工过程一个一个环节地流，在流的过程中，本身被加工，同时产生一些废料、余料，直到生产加工终结，再流至产成品仓库，便终结了企业生产物流过程。

（2）企业供应物流

企业为保证本身生产的节奏，不断组织原材料、零部件、燃料、辅助材料供应的物流活动，这种物流活动对企业生产的正常、高效进行起着重大作用。

（3）企业销售物流

企业销售物流是企业为保证本身的经营效益，不断进行销售活动，将产品所有权转给顾客的物流活动。

（4）企业废弃物回收物流

企业在生产、供应、销售的活动中总会产生各种边角余料和废料，这些东西的回收是需要伴随物流活动的，回收物品处理不当，往往会影响整个生产环境，甚至影响产品质量，也会占用很大空间，造成浪费。

3.物流是“第三利润泉”

我们曾接触过这样一个项目，计划把位于加拿大和美国交界的阿拉斯加冰川水通过30万吨散装货轮运到中国，通过管道分装，再通过装瓶灌装送至市场。这个项目是否可行的关键就是物流，可以说，物流成本对这个项目具有“一票否决权”。许多投资项目能否在中国成功落户与这个例子一样，关键取决于物流效率。在今天的国际工商业界，降低物流供应链的成本已经成为经营管理的首选重点。物流领域已成为继降低资源（人工和材料）消耗，提高劳动生产率及通过扩大市场销售获取更多利润之后的“第三利润源泉”。

二、北仑区企业物流管理存在的一些问题

尽管我国物流业近几年有了较快发展，许多企业也对物流管理有了一些认识，但通过对北仑区内的内、外资企业的调查、了解，我们发现，一些外资企业，已经导入准时制生产方式，物流效率较高，对物流理念的理解比较深入，在仓库设置、物品存放、运输等各环节，都有具体设计规划、标识，实施也比较到位。而一些民营企业与这些外资企业相比，还有很大差距。主要表面在下面几个方面：

1.物流理念认识不足

企业经营者，重生产轻管理、重工艺轻物流，对现代物流对新经济时代中企业生产营销的巨大支撑作用和“第三利润源泉”的潜在能力缺乏应有的认识，墨守成规，缺乏物流革新精神。

2.企业的组织机构设计不合理、不科学

企业的计划、采购、供应、存储、运输等物流活动分属于各职能部门，各部门和各物流环节因没有统一管理，只对上级负责、容易强调部门利益而没有全局观念。

3.物料储放、运输混乱

企业总体布局一般没有进行物流的规划设计，企业现有的总体或局部的物流格局不清晰，物料流混乱，物料流转时间长，交货周期长，空间浪费大。

4.物流信息管理的基础工作薄弱、效率低

采购信息、供货信息、供货质量信息、库存中各种物资的历史分布等物流的基础数据没进行很好的归纳整理；没有利用看板管理、颜色管理等目视管理方法进行信息共享，信息网络没建立。

5.物流基础设施不完善

技术装备落后、机械化、自动化程度低。

6.物流成本方面管理滞后

相关物流系统一般没有采取总成本控制、物流成本模糊，分部门核算时总成本不清，各种物资、人员、设备设施和时间效率的浪费现象普遍存在，没有采用先进的物流比较成本。

三、如何提高企业物流管理水平

可以说我国的企业现在都在参与国际市场竞争，因为即使在国内，也有众多外资企业同我们竞争。如果要在竞争中取得优势，必须降低物流总成本，提高物流管理水平。

1.物流管理的定义

物流管理是指在社会再生产过程中，根据物质资料实体流动的规律，应用管理的基本原理和科学方法，对物流活动进行计划、组织、指挥、协调、控制和监督，使各项物流活动实现最佳的协调与配合，以降低物流成本，提高物流效率和经济效益。

物流管理的内容包括：

（1）对物流活动诸要素的管理，包括运输、储存等环节的管理；

（2）对物流系统诸要素的管理，即对其中人、财、物、设备、方法和信息等六大要素的管理；

（3）对物流活动中具体职能的管理，主要包括物流计划、质量、技术、经济等职能的管理等。

2.物流系统化

物流系统就是指在企业活动中的各种物流功能，随着采购、生产、销售活动而发生，使物的流通效率提高的系统。这种系统大致可由作业系统和信息系统两个系统组成。

（1）作业系统就是在运输、保管、配送、装卸、包装等作业中，引入各种技术，以求自动化和效率化，同时，使各功能之间能完满地联接起来的系统。

（2）信息系统也称物流信息系统，在企业活动中和其他的功能——采购、生产、销售系统有机地联系起来从而使从定货到发货的信息活动更完满化，从而提高物流作业系统的效率。

3.提高物流管理水平的具体对策

(1)建立企业物流成本构成模式与物流管理会计制度

在很多企业中，物流成本在企业销售成本中占了很大的比例，企业物流总成本是企业产品在实物运作过程中，如包装、装卸、储存、流通加工、物流信息处理等各个环节所支出的人力、财力、物力的总和。企业要明确物流成本的构成，全面、正确的把握包括企业内外发生的所有物流成本在内的企业整体物流成本，以企业整体成本为对象削减物流成本，建立企业物流成本的构成模式，从原来财务成本费用中剥离出属于物流成本范畴的内容，能准确判断和计算企业现有物流成本及其构成情况。分析和比较物流成本与制造成本，物流费用与其他费用之间的关系，建立科学的物流管理会计制度，使物流成本管理与财务会计在系统上联结起来，切实掌握物流系统的成本。分领域全面清理物流系统的资源配置，建立物流成本数据库，建立物流成本科学的比较依据。

(2)在企业内部，充分利用7S、看板管理、颜色管理等手法，加快企业物流速度，提高资金利用效率

物流速度越快，所需流动资金越少，同时，尽可能减少流通环节和节约物流时间，尽可能直运输、减少物资集中和分散运输的次数，实现效率化的配送，从而加快企业物流速度，降低企业物流总成本。

(3)在企业外部，与上、下游企业配合，构建一体化物流战略

企业要努力与供应链上下游企业之间合作形成一体化供应链。实现由生产企业、销售企业、消费者组成的供应链的整体化和系统化，构筑一体化物流战略，使整个供应链利益最大化，从而有效降低企业物流成本和供应链成本。

(4)借助第三方物流公司或成立物流子公司降低企业物流成本

在控制物流成本方面，欧美国家采用较多的是物流的外包，或称第三方物流或合同制物流。它是利用企业外部的分销公司、储运公司或第三方货运人执行本企业的物流管理或产品分销职能的全部或部分。其范围可以是对传统运输或仓储服务的有限的简单购买，或者是广泛的，包括对整个供应链管理的复杂的合同。

除了通过将物流业务外包给第三方物流公司来削减物流成本外，建立企业物流子公司也是货主企业控制物流费用的一种方法，这种方法的特点是物流业务仍然处于货主企业的总体控制之下，与此同时，通过子公司的独立经营，来实现物流成本的下降。成立物流子公司后，一方面由于物流子公司是一个自负盈亏的独立经营实体，因而在内部费用管理上会更有效，可以更好地消除设施、设备的重复投资、人员费用过大等现象，遏制物流成本上升的一些主要因素；另一方面，从各经营公司来说，物流作业全部外包给物流子公司，物流费用支出将能在财务报表上明确地表示出来，进而有利于促进各经营公司销售上的成本效益管理，提高经济运行质量。

在北仑区的一些大型石化、钢铁企业，已经采取第三方物流的方法，取得了很好的效果。

四、如何更好地通过招商工作提高北仑区企业物流管理水平

1.充分利用港口优势，引进高水平的物流企业，促进北仑区物流企业发展

宁波市北仑区“十一五”规划提出了奋斗目标：把北仑区域建设成为长三角南翼的国际航运中心和服务全省、辐射华东的区域性港口物流中心；2006年2月，宁波市“十一五”规划再次确定，北仑临港产业区是宁波市临港大工业基地、上海国际航运中心重要组成部分，要大力发展石化、能源、钢铁等临港工业和现代物流业。拥有天然深水良港的北仑区，区位优越，港口集疏运网络正在逐步建成，发展港口物流产业的条件得天独厚，世界港口发展的经验证明，要成为国际航运中心，首先要成为区域物流中心。因此，在今后招商工作中，我们要加强对国际知名物流公司的宣传，吸引这些高水平物流公司来北仑区投资。由世界500强企业马士基集团投资的宁波龙星物流有限公司，去年上半年落户北仑，该项目现已投产年可处理25万TEU。

引进第三方物流公司，为北仑区企业第三方物流提供良好的选择。初步调查预测，2007年区域内大中企业物流业外包达30多亿元，按照规划，北仑区2020年1000亿元的GDP，相应所产生的企业配送物流服务增加值将至少达100亿元，地方将增收至少5亿元。

企业投资范文第3篇

（一）成绩突出。各区（市）县都高度重视招商引资工作，基本上区（市）县党政主要领导都亲自在一线跑，分管领导具体抓，盯得很紧。从不同方面的消息得知，在全国各地都有我们区（市）县领导和招商人员在活动，并且活动量很大，千方百计抓招商引资，十分活跃，进一步扩大了成都的影响，也引来了不少项目。从上半年引资情况看总体是不错的，内资项目引进了2400多个，协议引进市外资金800多亿，比去年同期增长60%多；到位内资550亿，也增长60%；实际使用外资17.5亿美元，其中工业招商引资项目，到位资金267.59亿，同比增长96%，增长幅度比较大。上半年总体情况，特别是到位资金情况很不错，借此机会也向大家表示感谢。

（二）形势严峻。上半年全市新批外商投资企业168个，去年全年是363个，去年全年比前年上升了21.8%，今年我们168个不到去年的一半，情况比较严峻。同时，合同外资2000万美元以下的项目144个，占85%多，500万美元以下项目115个，占68.45%；内资项目引进项目2440个，同比个数下降30%，去年全年引进内资项目数5*5个，比前年上升了32%，今年比去年同期下降30%。内资5000万元以下的项目占91%，1000万元以下的占80%左右。总的来看，重大项目占引进项目总数的比例比较小。跟去年同比，平均每个项目投资额增加了，但总体来讲还是偏小。引进合同外资500万美元以上的53个项目中，工业项目只有19个。去年同期500万美元以上的项目有112个。今年时间过半，完成任务还未达去年的一半，值得我们认真分析。今年合同外资的情况，1－6月，农业合同外资5036万元，比去年同期增长200%，幅度比较大；工业合同外资4.39亿元，比去年同期下降37%；服务业合同外资3.12亿美金，比去年同期下降53.8%。最后统计合同外资下降了3.6%，原因是房地产上升了123%，把整个指标提上来了，否则合同外资指标十分难看。也许有若干因素理由，或由于考核体系变化，可能大家没有全部报，但不管什么理由，合同外资一定程度上反映了后续增长能力，虽然不全面，也有一定的反映。这个数据让人感觉比较危险。

从市（州）情况看我们也不容乐观，各市（州）发展情况比较好，内资、外资项目都很多，还有一批大项目。按照我们的想法有些项目应该到成都来，但去了兄弟市（州），感觉问题比较大。其他省市，特别是周边重庆、西安、武汉等城市非常活跃，高招很多，势头非常猛，竞争到了白热化程度。沿海发达城市发展速度更快。

再看看15个副省级城市去年GDP增长情况，GDP一定程度上反映了招商引资工作的成果，二者有较强联系。成都GDP总量2750亿元，增长13.8%。沈阳市GDP增长16.5%，GDP总量2482亿，离我们不远；长春市，总量1700多亿，增长15%，高于我市；哈尔滨，2090多亿，增长13.5%，比我们低一点；青岛市，3200亿，增长12.7%；武汉市2590亿，增长14.8%，增长速度非常快；西安市，1450亿，增长13%；南京市，2774亿，和我们差不多，但它的增长是15.1%，而且今年项目也非常多，还要上；济南市，2185亿，增长15.7%，高增长；*市，总量更大，6000亿元，这么大的基数，增长14.7%；厦门市，1100多亿，增长16.7%，速度非常快；*市，5684亿，增长15%；大连市，2569亿，增长16.5%；杭州市，3440亿，增长14.3%；宁波，2864亿，增长13.4%。我市的增长速度在副省级城市仅排在第12位，而且现在有若干个城市的GDP总量已和我市差不多了。

过去老说经济总量大、体量大，要保持快速增长很难，那是自我安慰。我们和其他市（州）相比，人家增长速度快，我们增长速度慢一点好像是正常的，因为我们基数大，体量大。但体量再大也大不过*、*，人家是14.7%、15%，增长速度是非常快的。所以我们不能自圆其说。

中西部地区我们也不算高。去年，郑州市增长15.7%，GDP是2000亿；长沙市1790亿，增长14.8%；武汉增长14.8%；南昌市1100多亿，增长15%多；南宁增长15%多。中西部地区增长都不慢。这个情况下，我们的招商引资工作形势非常严峻。大家要加倍努力，不进则退。既要充满信心，同时也要保持高度警惕，对形势有充分的认识，保持良好的竞技状态。否则可能前面的标兵越来越远，后面追兵越来越近。我们必须加快发展的步伐。

二、招商引资和经济增长的关系

这实际上是换个角度讲招商引资的重要性。大家比较清楚，成都市近几年整个经济保持快速增长，GDP平均增长速度在13%以上，三次产业都保持了平稳快速增长。一产业多年年均增长速度维持在5%左右。二产业全口径增长速度，20*年为18.6%，20*年为19.7%，20*年20%，20*年上半年21.5%。规模以上企业增长更快，20*年是23.6%，20*年24.1%，20*年25.6%，20*年1－6月26.3%。每年多增长一个百分点。三产业这几年平均增长速度为10－11%，今年达到11.8%，增长速度在加快。之所以会有这么快速的发展，搞经济工作的人都清楚，如果只靠存量，要保持这么长时间、这么快的速度，绝对不行，必须要靠增量做支撑，就是靠招商引资引进新的企业或新的项目来保持快速增长。

最近成都被批准为试验区后，市委专题研究了下一步拟开工的重大项目，总投资接近3000亿元，其中工业项目大概70来个，有一大批服务业项目，但投资额比较大的还是基础设施建设项目。市委、政府多年来希望逐步扭转投资结构，希望工业以及服务业投资占的比重不断提高。今年上半年工业投资占30%左右，上升幅度比较大。希望加大招商引资力度，招商引资中最重要的就是工业和服务业，以及农业产业化项目。这方面投资的加大，对成都市长远可持续发展将带来深远影响。我们逐步在调整投资结构，现在看来，还是基础设施建设比重较高，我们在座各位肩负的担子非常重，要改变这个比例。

三、几点希望和想法

今年年初，市委、市政府经过非常慎重的研究，对全市投资促进体制进行了调整和变革，带来了一系列的变化，大家都有一个适应的过程。无论是市级部门、投促委自身的协调，市级部门和区（市）县间的协调，投促委和区（市）县之间的协调，都有一个互相适应的过程。投资促进管理体制、管理规定、规章制度和各种办法都有健全完善的过程。从整个情况看，进展比较顺利，当初市委、市政府讨论时设定的目标逐步在实现。存在的一些问题，需要在下半年工作中加以完善和改进。

（一）抓项目。招商引资，项目是基础。首先是抓项目信息，要进一步健全招商网络，提高招商水平，改进招商方式。

1．充分发挥区（市）县招商引资主力军作用。优秀人才都在往招商一线倾斜，涌现出了一大批非常优秀的人才，整个工作推进也比较有效果，而且各个区（市）县现在也在想方设法完善招商网络。但是也有个别区（市）县对这项工作重视不够，办法不多，有的有点怨天尤人，“等、靠、要”思想比较严重，情况变化不大，项目不多。各市（州）要比我们困难得多，离中心城市更远的地方也很多，但人家的招商引资情况不一定比我们差，这跟我们的工作和领导的重视程度有关系，特别是跟主要领导的重视程度有关系。现在招一个项目进来，确实需要各种资源的聚集。所以希望我们各区（市）县在这方面进一步研究自身的优势，要用心，要重视，否则永远都会落后。有些区（市）县通过这几年招商引资工作改变了自身的面貌，这是有先例的，不是做不到，关键是要用心真干。这是抓项目招商队伍的一个方面。

2．充分发挥投促委投资促进中心的作用。投促委组建了一支专业化的队伍，是在原来投资促进中心的基础上按照市委、市政府的要求强化了力量，向社会公开招聘了一批人员，在过去工作的基础上，分别充实了3个驻外办事处，除*、*办事处外，专门成立了北京投资促进中心。工作范围覆盖了全国的各省市，同时也突出重点区域。我看了一下今年1－6月到位内外资来源地情况，内资到位金额最大的是北京，101亿元；*88亿元，浙江46亿元，重庆市40亿元，福建30亿，*25亿，湖南10亿，山东8亿，湖北7亿，后面是6亿、5亿的江苏、贵州等，有5亿元，陕西4亿元。从各市（州）情况看，可能想不到，眉山是第一位，到位15亿元，接下来泸州12亿，绵阳市11亿，攀枝花市10亿，内江10亿，资阳9亿，南充8亿元，自贡7亿，宜宾6亿。给大家念这些数据的意思是，招商引资要找重点，漫无目标是不行的。确实现在各地方，包括安徽、青海对我市都有投资，甘孜州在成都都有几千万的投资，因此从投资来源地看，现在实现了全国各省市满覆盖。投促委、投资促进中心要继续为区（市）县做好服务，加强对招商队伍的管理，争取通过努力，招商引资专业队伍与区（市）县做好配合，或者说作为互补，引进更多的项目落户成都。

这里再讲一下外资到位情况。今年1－6月份，香港到位资金最多，9亿美元，其次是新加坡，2.8亿美元，美国1.5亿美元，英属维尔京1.2亿美元，英国8000万美元，巴巴多斯4900万美元，台湾3000多万美元，日本2000多万美元，还有其他地区。主要来源地多年统计都基本如此。要盯住重点，通过专业化的工作，尽量多地扩大接触面，吸引更多的项目落户成都。同时，各推进办，包括经委和其他相关部门要积极做好产业分析，做好项目的策划和包装，及时为一线招商人员提供工作目标和工作方向，争取提高项目的成功率。

3．充分调动部门积极性。今天发的文件也是为了调动各部门的积极性，来支持全市的招商引资工作。通过各部门的一些特殊资源，来发现和掌握一些信息，及时反馈，及时跟踪促进，使项目有更多的信息汇聚起来，最后使项目落户成都。

所以抓项目主要抓网络，抓队伍，队伍来自三个方面，区（市）县是主力军，其次是投资促进中心，各个部门虽然不是很专业，但是有独特的资源，也可以获取信息。

（二）抓服务。

1．为区（市）县做好服务。首先是市级部门特别是投促委要服务好区（市）县，要解决好区（市）县促进中遇到的困难和问题，要集全市之力，突破重大项目，推动大批需要由市级部门来推动的普通项目。对全市投资促进工作协调服务是投促委的重要职责，一定要牵好头，服好务。要调动全市力量，包括领导力量、经济力量以及社会各方面力量，集中力量办大事。现在成都市有一定能力办一些大事，成都市的经济能力、人才支撑、社会基础设施支撑能力，是有办法有条件吸引一些大项目进来的，所以要举全市之力，集中攻一些大项目，同时带动大批中小项目到成都落户。

2．为企业做好服务。服务企业需要专业化和职业化，讲求团队精神和职业精神。为企业提供超值服务，及时协调解决企业在生产经营过程中，以及经营者和员工生活方面需要政府解决的问题。及时协调，真正做到急企业之所急，想企业之所想，真正形成亲商扶商的良好氛围。这一点说到容易做到比较难。有的区（市）县这方面做得非常好，对企业的服务非常周到，由于对企业服务非常周到，企业老板感觉好，赚了钱，不断地增资扩股。最典型的是青白江的巨石集团，一期投资不是特别大，后来二期三期接着投。还有天马集团，轴承门类越来越多，业务越做越大。拉法基三期昨天也决定了要上。很多企业是因为成都服务环境好，是赚钱的地方，是投资环境最好的地方，所以不断地增资扩股，使企业不断发展壮大。我们每年招商引资中很大一部分是增资扩股带来的，一直是重要的组成部分。所以区（市）县、市级部门在服务企业过程中切忌打官腔、推诿扯皮。服务企业就是最大的招商引资，事半功倍。以商招商也是经常挂在嘴边说的话，落实在行动上是不太容易的，特别是执法部门。重申一下，对于无主观故意初次犯错的企业，要从帮助教育完善的角度去纠正，帮助建立制度，完善制度，使其不再犯同样的错误。屡教不改是主观意图，要严惩，是另外一回事。在规范化服务型政府建设上我们取得了很大进展，服务意识比较强，企业整体反应是好的。但是也存在这样那样的问题。比如说对企业动辄就罚款，有一次我分析了好几个案例，确实不是为了企业发展，反正违规了就要罚，而且是顶格处罚。我怀疑这意图，究竟是为了把秩序规范好还是为了收钱。可能有经济压力，但不能为了一点蝇头小利，把整个全市的形象搞坏了，环境搞坏了。招商非常辛苦，但如果招进来迟迟不能投产达产，不能缴税，带动不了就业，还有什么意义。一定要加大对企业的服务，可以一举多得，税收、就业岗位，还有增资扩股，以商招商，做好了可以带来一大批企业。

（三）抓统筹。统筹推进全市招商引资工作，是市委、市政府具体而明确的要求。春城、红林同志多次在各种会上强调，而且给予了充分授权。这是市委、市政府在充分分析前一段时间全市在招商引资中出现的问题和弊端以后对全市投资促进工作体制机制的创新。围绕全市统筹推进重点区域、重点产业、重大项目的投资促进工作，市上出台了一系列规定、办法和措施，启动了成都市重大项目投资促进管理系统，对重大项目信息进行备案。为此，上次专门开会对具体操作人员进行了培训，通过管理系统对项目洽谈地予以确认，对项目流转、跟踪促进、协调服务等环节进行规范，对整合招商资源、降低招商成本、遏制恶性竞争方面起到了积极的推动作用。但是在执行过程中还存在一些问题，部分地方没有严格执行有些规定，刚才和平同志讲到，这个系统不是为部分区（市）县设立的，很多区（市）县没有报，下来要好好分析一下。如果不理解，可以专门跟大家沟通一次。可以说市委、市政府在做此项工作时用心良苦，考虑的是今后成都长远的发展，保持一个有序竞争的良好局面，希望大家要有清醒的认识。

现在恶性竞争的情况还时有发生。下半年还要进一步采取强有力的措施，尽量避免和制止这种情况。我们要进一步检讨这个制度，投促委要及时将项目洽谈地的确认结果通报各区（市）县和工业集中发展区，维护产业布局的严肃性和通过权衡以后确认的项目首谈地的严肃性。经委、规划、国土、环保等部门要形成联动工作机制。希望大家要理解。市委、市政府要求我们做好统筹协调，要来断这些事情。让哪个区（市）县做，不让哪个区（市）县做，有人欢喜就有人愁。一个项目不可能同时摆在几个地方。但这项工作不是可做可不做，而是必须做。做的过程中要求我们一定要讲求公正。这一点，希望大家对市上的管理体系要有起码的信任感。市上的部门没有自己的特殊利益，市上没有飞地，都是为区（市）县服务的，招进来的项目都放在各区（市）县。

希望大家充分理解，统筹协调工作必须要做好，市委、政府下了决心，我们也要下决心。各区（市）县一定要树立投资促进工作全市一盘棋思想，深刻理解在全市范围内合理的产业布局、良好的产业发展环境的重要意义。工业布局规划出来后，经过几年的努力，逐步形成错位发展的格局。当然一些区（市）县由于各方面的问题，发展还比较滞后，我们在做各方面的考虑，在帮助部分区（市）县研究如何找到一条既快又好的发展道路。这几年总的形势、大格局、大趋势是正确的，必须坚定不移地坚持下去。要严格执行有关项目管理办法、工作流程和措施，进一步规范投资促进工作，做好项目信息的备案、项目洽谈地的确认、项目流转跟踪促进和协调服务工作，要尽最大努力解决无序竞争、恶性竞争和招商引资成本过高的问题。

刚才和平举了一些例子。我们从内部了解到，有些项目确实必须在成都投资，市场决定了必须要到成都来，企业是趋利避害的，有利可图它为什么不来。但由于我们自己内部的争斗，无序竞争，付出了惨痛的代价。如果协调好了则可以大幅度降低我们的引资成本。

要切实加大新引进项目的管理力度，促进项目按产业定位，有序向集中区域集中，实现科学发展。在最近一些项目协调中，有一些典型的案例，通过协调，适度地降低了成本，维护了首报制度。对首报制度，我特别强调，有的可能理解了，有的可能没有当真。我这里讲个确切的话，我们做任何事情，必须后墙不倒。划了这条线不能逾越，定了首报，就要严格按首报执行。包括最近项目的协调，就按首报制度执行。有些事情要百分之百地合理是不可能的，定规章定制度，定了这个原则，大家共同遵守。先有规矩，后执行规矩，这一点请大家一定要理解，要研究政策，合理地加以利用。必须执行这个规定，否则就没有规矩，没有规矩就没有管理可言。

本来投资促进、招商引资，我们和外来投资者之间某种程度上讲是一个斗智斗勇的过程，是博弈的过程。考虑不周、反应慢就吃亏；反应快、考虑周全可能就减少损失，以更低的代价换取更多的投资。投资者是希望以更少的投资换取更多的利益。本来就是利益的博弈。就靠大家工作的投入，理性地分析，一定要在其中掌握主动权。对投资者而言，有时候我们谈判的地位是很低下的，求他来，这当中也有转换空间，也不是一点空间没有。我们也有这种思想准备，如果确有必要，对个别无理取闹导致恶性竞争的项目，不惜予以放弃。本来市上建立这套管理体系是为区（市）县做好服务的，大家千万不要误解，以为是要管大家。投促委成立有三个职能，第一个职能是招商引资，第二个职能是服务，第三个职能才是统筹协调。如果大家都运转正常，第三条就没用，也让我们可以集中精力做好前两项工作。

市上调动了各种资源支持各区（市）县招商引资。我举个例子，这几年市上投了10多个亿支持区（市）县的集中发展区的基础设施建设，还不包括一些项目上的配套支持。市上在尽全力支持各区（市）县发展。统筹协调是个原则问题，希望各区（市）县配合。

最近几件事情，我给大家举个例子。华西铝业在新都，通过国资委支持，中铝成功收购华西铝业的股权，成为大股东。我们组织新都区和企业制订了做大做强的方案，投10-20亿元扩大规模。一些区（市）县听说了也很积极，开展了大量工作。我们听说后感到这样不行，及时和有关区（市）县联系，讲明情况，相关区（市）县顾全大局，积极配合使项目顺利推进。还有一些案例，就不点出项目，也涉及到一些区（市）县。总之希望大家支持工作，通过协商妥善处理好双方的关系，共同推进投资促进工作。希望下半年继续发扬好的方面，同时总结工作中的一些方法、工作流程，进一步完善这套管理办法。

（四）抓学习。现在是知识经济时代，新技术发展日新月异，新的产业、新的业态层出不穷。再用传统方法抓投资促进可能事倍功半。必须选派专业人才加强学习，跟上时代的潮流。许多学科、产业是边缘学科和产业，介于几个产业之间，交错非常明显。比如信息服务业中许多业态，既不是原来的二产业，也不是原来的三产业，介乎二者之间，但生命力非常强，发展速度非常快，必须要有这方面的知识，必须及时学习这些知识。例如四川移动在高新西区成立了中国音乐基地，做什么呢？为全国移动用户，包括在座各位移动用户提供音乐下载，拨电话听音乐，听一首音乐一块钱，全国那么多用户有百分之几的听音乐，对版权所有者和移动公司都是巨额收入。发行唱片没办法比，发唱片10万张算金唱片了，这个岂止10万张唱片的额度，十分厉害。音乐，还有彩铃下载，为全国服务。来了以后，带动了周边录音棚、乐队、演奏音乐师、音乐改编、制作、经纪人，还包括一些想一夜成名的歌手，也云集到这里来，由此拉动了一个产业链。这些人都是比较稳定的群体，消费和收入都比较稳定，做得好，产业链还可以不断拉长，真是做到了招一个引来一批。再如平安保险的后台中心项目，就业已经有几千人，马上到1万人，还要到3万人，对人的要求不是非常高，但收入稳定，拉动了金融服务业、保险业等产业。

新兴产业里有很多类似的东西，感到知识不够用。我们在招商引资中需要加强学习。专业性在招商引资中十分明显。前两年中芯国际的张汝京曾经真心提醒我两次，说经常听成都对外宣传，建议成都不要宣传其他，就宣传团队的专业性、敬业精神、团队精神就够了，投资者比较看重你们这些，大投资者更是看重这些。实际上仅有这些是不够的，还要有良好的经济基础。但在初期，这几条确实是打动投资者的非常重要的方面。当初去谈，我们做了深入的调查研究，掌握了大量数据资料，同时把电子科大微电子学院院长请去跟企业谈，包括高新区对投资服务政策掌握得非常清楚的同志，有问必答，问一句答一句，问一句答十句，投资者听得舒舒服服。因此抓紧学习非常重要，学习才能使我们保持对前沿技术和信息接收的灵敏度。

（五）抓敬业精神。热爱工作，享受工作，热爱事业，才能有所成就。这是大家共同的体会。区（市）县有一大批敬业爱岗的领导和招商人员。我们接触了很多具体事例，他们对项目的韧劲和敬业精神十分令人感动，有的项目我们感到希望不大了，但是这些领导和同志们锲而不舍，持之以恒，动员一切力量，个人力量、单位力量、朋友力量，都动员起来，反来复去做工作，最终扭转局面，使项目成功落地。刚才和平举到的例子中就有这些情况。这种精神很令我们感动，有了这种精神状态往往就是奇迹发生的时候。这些同志真正把工作当作事业在追求，当作学问在研究，研究得很深很透，这是我们成功的保障。举个例子，金沙遗址原来没搬过去之前，在库房里有一个解说员，讲解非常具有感召力，讲得我们有的同志流眼泪，她是怀着感情在讲解，是发自内心地热爱这份工作，热爱金沙这些文物，讲解过程中充满了激情，充满了感染力。如果我们都热爱成都，热爱自己的工作，享受自己的工作，去招商引资，就能以自己的真诚打动投资者，这就是敬业精神。区（市）县很多同志值得大家学习，希望大家互相取长补短，共同提高招商引资的水平和能力。

四、内外资的关系问题

简单说一说最近分析数据的体会和想法。20*年全市实际利用外资24.8亿美元，按1∶8的汇率折算，不到200亿人民币；去年实际到位内资728亿人民币。今年1—6月，含房地产，协议内资8*亿元，到位内资550亿；合同外资18亿美元，实际到位外资17.5亿美元，按1∶8折算，也是不到200亿元。如果不含房地产，协议内资727亿，到位内资399亿；合同外资8亿美金，实际到位外资10亿。

企业投资范文第4篇

(一)创业投资辛迪加与企业成长创业投资往往以辛迪加形式存在，表现为两个或更多的创业投资家共同分享投资周期，或者不同的投资家于不同的时间投资于既定的风险项目的投资行为。布兰德(Brander)等发现，如果是辛迪加投资，这种形式会很快在第一个风险投资投资后出现，70%的辛迪加投资形式是在第一个风险投资投资后的同一年引入第二家风险投资［9］。创业投资辛迪加实质就是创业投资企业之间的一种战略联盟，在这种合作关系中，创业投资企业可以分散风险，并且交换知识和资源，进而提升对创业企业的价值增值。传统金融理论认为，辛迪加是一种通过组合分散进行风险分担的方法。而资源为基础的理论则认为辛迪加是一种选择和管理投资过程中分享或者获取信息的方法。这些观点在特定情景下得到实证检验，比如:拜格雷夫(By-grave)在美国的研究发现，辛迪加具有风险分担和分享信息功能，且辛迪加与不确定性正相关;奇普林(Chiplin)等在英国的研究也发现辛迪加能够降低风险［12］;布兰德(Brander)则利用1990－1997年加拿大的风险投资数据研究发现，风险投资辛迪加所投资的项目相较于单体投资活动来说，其项目的回报水平更高，即联合投资能显著增加风险项目的价值［13］;而道格拉斯(Douglas)等利用1971－2003年39个国家(来自北美、南美、欧洲、亚洲)的共5038投资公司的风险投资活动数据研究发现，风险投资辛迪加对风险投资的回报水平(IRR)产生了积极性影响［14］。金融市场大多通过关系和网络，而不是通过公平竞争发现交易［15］。风险资本公司具有广泛网络，包括组合投资的公司、风险投资公司的投资者和别的风险投资公司，通过这一网络，风险资本家通过辛迪加这种形式来分享信息从而更好的管理投资，增加投资期望收益，但不增加期望收益的离散程度。在这一网络下，风险投资公司可以在不同时间重复安排辛迪加投资协议，同一家风险投资公司可能在某一辛迪加下为主要角色，但在另一辛迪加下为非主导角色。霍赫贝格(Hochberg)等发现，具有更好网络的风险投资公司，其投资也即业绩更好，所投资的公司随后也更加容易融资［15］。在辛迪加投资形式下，一个投资项目在多个风险投资家进行评估后才得以实施，更多的风险投资家参与项目选择会提高所选择项目的质量。不同的风险资本家有不同的技能和信息，某些风险资本家可能在生产组织方面具有特长，有的则在人力资本管理方面具有专长。除此之外，布兰德(Brander)等认为辛迪加投资形式能够缓解问题［13］。赖特(Wright)等认为，创业投资的辛迪加形式与其它形式的联合投资具有显著差别，风险投资并不是从事日常经营，而是扮演专业的专家监督角色［16］。坎尼艾宁(Kanniainen)等认为，风险资本家作为知情投资者，对企业具有甄别、监督和建议作用［17］。这种监督作用能够降低问题，从而有利于企业提高业绩。据此本文提出假设2:创业投资辛迪加与创业型企业的成长显著正相关。

(二)创业投资持股比例与企业成长风险投资通过在一个特定的风险投资时间段持有被投资企业一定股份从而缓解问题。创业投资持股比例对企业成长的关系主要体现在两个方面:一是资金支持，创业投资作为一种长期股权投资，持股比例越高说明创业投资对企业资金支持越明显;二是管理支持，创业投资往往作为创业企业的董事会成员，其持股比例越高，说明其参与企业管理的能力越强，鉴于创业投资一般都具备丰富的管理经验，因此创业投资持股比例越高，其对创业企业的管理支持越显著。勒纳(Lerner)研究发现，那些曾经获得过创业投资资金支持和帮助的企业显著地获得了更高的雇员增长率和销售增长率［18］。简森(Jensen)等从理论的观点出发，认为创业投资持有被投资企业的股份，比例越高，创业投资与被投资企业之间的关系越紧密，且监督程度越高，可缓解创业投资与被投资企业之间的信息不对称现象［19］。巴里(Barry)的研究结果也显示持股比例较高的创业投资监督作用更强［20］。因此，本文提出假设3:比例创业型企业成长与创业投资持股正相关。

(三)创业投资声誉与企业成长公司的声誉能够为潜在客户传递有价值的信息，从而为高声誉的企业带来竞争优势。在缺乏可靠和充分信息的情况下，外部投资者可能依赖于与之关联的企业的声誉来识别质量。对于信息不透明的私人企业来说，质量鉴证更加依赖于声誉机制。声誉是企业的重要资产。声誉资产是建立在企业过去绩效基础上，代表企业未来绩效的信号［21－22］，这种信号会塑造外部社会对企业的感知和期望［23］。对于面临大量竞争的专业金融中介，声誉显得更加重要。因此一般而言，创业资本市场中，声誉较高的风险投资公司表现出很高的信任水平和可靠性，具体表现为高声誉的创业投资家在对企业进行筛选时，往往会选择成长性较好的企业作为投资对象，另外，高声誉的创业投资机构一般具备更强的增值服务能力，会积极对企业进行管理和监督，使创业企业从根本上提升自己的竞争力，从而实现较高的企业价值。冈珀斯(mpers)等的研究发现，创业投资的声誉对被投资企业上市后的长期业绩有着显著的影响［24］。纳哈塔(Nahata)发现，高声誉的创业投资机构会花更多的吋间去监督其投资的公司［25］。埃斯彭劳博(Espenlaub)等也发现，IPO企业的长期回报与创业投资声誉正相关，知名创业投资家的声誉有利于其筛选项目，从一开始就可以筛选出潜质更高的项目［26］。阿瑟斯(Arthurs)等的实证研究发现，创业投资经验、声誉与一年期股票价格回报呈正相关关系［27］。克里希南(Krishnan)等的研究表明，创业投资机构的声誉与被投资公司上市后的长期业绩有着很强的正相关关系［28］。这些研究都充分表明了创业投资声誉对创业企业成长能力的积极作用，声誉对创业投资家来说是一项十分重要的无形资产。据此，本文提出假设4:创业投资声誉与创业型企业的成长正相关。

(四)创业投资的政府背景与企业成长在我国二元经济结构下，金融市场还不完善、资源配置效率还不高、民营企业债务融资和股权融资受到体制性歧视［29］，民营企业获得融资的难度远高于国有企业［30］。中国市场化改革中存在的一个突出问题就是要素市场的市场化进程滞后于产品市场的市场化进程，这种滞后性在一定程度上反映了政府对要素市场交易活动的干预和控制［31］。在我国转型期，政府和市场同时参与资源的分配，而金融资源大多由国有金融企业控制。高新初创企业所特有的信息高度不对称、投资收益高度不确定并且高度偏态分布以及缺乏担保价值等特征决定了创业投资的高风险特征。高风险特征决定了创业投资供给不足，政府背景企业能够充分利用资源和政策优势，降低风险带来的影响，服务于自身目标。创业投资经验研究结果显示:政府背景通过缓解企业融资约束、获得地方政府税收优惠等方式提升企业价值［32－33］。杰恩(Jeng)选取了21个国家的样本，对影响创业投资发展的主要因素进行了实证检验，结论显示:政府背景比非政府背景的创业投资公司在面对其他因素的敏感度上要小的多［34］。勒纳(Lerner)论证了政府创业投资机构存在的必要性，尤其是在私营创业投资机构将投资集中在几个狭窄的行业的情况下，政府背景创业投资对那些具有潜力的行业进行投资，在一定程度上发挥了这些行业“鉴证”的作用，从而有利于吸引其它资金进入［35］。据此，本文提出假设5:创业型企业的成长与创业投资的政府背景正相关。

二、研究设计

(一)样本选择与数据来源本文选取2011年12月31日之前在深圳创业板上市的281家创业企业为研究对象。为了扩大样本，并考虑财务数据的可获得性，本文使用了这281家上市公司2007－2012年间的数据进行实证研究。剔除数据异常值、数据严重不完整的样本后，共获得1369个样本观测值。样本所在行业共9个，其中制造业和信息技术业的样本数居多，分别达到897和280个，占比65．19%和20．35%。所在省份共26个，其中样本数在百个以上的省份有5个，分别为广东304个、占比22．09%，北京200个、占比14．53%，浙江与江苏各127个、占比9．23%，上海110个、占比7．99%。限于篇幅，此处略去样本的详细分布情况。本文所用的数据中，清科创业投资研究数据库和创业投资相关数据来源于上市公司招股说明书及年报;财务数据来源于巨灵金融数据库和国泰安金融数据。本文釆用Excel和Stata10．0对数据进行处理和分析。

(二)变量定义1．因变量的选取和定义成长性是决定企业价值的基础因素之一，因而学术界对企业成长性的研究由来已久。不同学者对成长性指标的选取也不尽相同。根据前人的研究，成长性指标大致可以分为收入类和其他类两种。收入类指标一般包括销售额、利润、市场份额等的增长，其他类指标包括总资产增长率、净资产增长率、托宾Q、市值、市净率、就业机会等。在这些指标中销售收入增长率是最能体现企业成长性的指标，且研究应用也最为广泛，因此本文选取销售增长率作为企业成长指标。2．自变量的指标和定义(1)创业投资的参与。即创业投资是否参与公司的投资。本研究以首次公开发行公司的招股说明书中披露的股东名录，或者该公司前十大股东名录里，将存在创业投资机构的公司定义为有创业投资支持的上市公司，并使该变量值为“1”，无创业投资介入的则为“0”。(2)创业投资辛迪加。根据勒纳(Lerner)的定义，当同一投资项目中存在两个或者两个以上创业投资机构时，就认定该次投资行为为创业投资辛迪加［36］。本文选取创业投资辛迪加的规模作为衡量指标，即同时参与投资创业投资机构的个数。(3)持股比例。本文在实证检验中采用所有权指标，即创业投资机构持股数占公司的总股本数的比例。(4)创业投资声誉。目前国内外学者对于创业投资机构声誉的衡量方法各不相同，本文借鉴冈珀斯(mpers)在研究中运用的创业投资机构的从业时间来代表创业投资的声誉［24］。成立时间早的创业投资公司拥有的合作伙伴较多，资金也比较充裕，由投资者、创业投资公司以及所投资的组合公司组成的网络更加完善。成立时间长的创业投资公司，投资项目比较多，成功退出的项目也可能较多，具有丰富的从业经验，突出的投资绩效在社会上的宣传效应较高，往往能够提高公司知名度。因此，创业投资机构成立越早，从业时间越长，相应赢得的声誉就越高。本文对创业投资声誉这一变量定义为:从创业投资机构成立开始至样本公司上市为止的年数加1取对数。(5)政府背景。创业投资机构是否具有政府背景，主要根据创业投资机构公开披露的信息，若该机构为国有控股，则说明其有政府背景，否则为非政府背景。采用虚拟变量，“1”代表有政府背景，“0”代表无政府背景。3．控制变量的选取和定义除了创业投资机构的特征变量之外，所投资企业的特征，如资产周转率、资产负债率、资产规模、成立年限等都会影响企业的成长能力，因此，本文在回归模型中引入这些变量作为控制变量。(1)企业规模。其对于企业成长的影响具有不确定性。尽管在许多行业中，规模经济对于上市公司的快速成长具有很大的推动作用，规模大的企业也有比较丰富的资源从事创新活动，有利于企业成长。但是，当企业的规模变得越来越大时，管理和协调就会变得日益困难。对中小企业来说，规模经济边际效应比较突出，企业创新动力比较强。本文用总资产的对数表示公司规模。(2)资产负债率。高成长的企业由于需要更多的资金来购买设备、扩大生产、进行技术革新等等，所以负债率比低成长的企业要高，但是这类企业同时也需要按期偿还本金利息，不能投资一些现值为负的项目，这样又可能影响其长远的发展。因此，资产负债率对企业成长的影响结果不确定。(3)企业年龄。企业发展具有一定的生命周期。处于起步期的企业，由于受到资金和管理经验的约束，且面临激烈的市场竞争，其销售额增长比较缓慢;处于发展期的企业，发展速度一般很快，销售额一般高速增长;处于成熟期的企业，销售额一般比较稳定，增长率很低。因此，企业的年龄对企业成长影响深远。(4)行业。行业的成长潜力和成长状况会对企业的成长具有深刻影响，因此，本文对涉及的9个行业设置虚拟变量进行控制。(5)年份。每一年份的经济情况都会直接影响企业成长状况，因此，本文将样本期的6个年份设置为虚拟变量进行控制。(6)地区。地区的发展水平和企业成长有密切关系，因此，本文对26个省份设为虚拟变量进行控制。

三、实证检验与结果分析

(一)描述性统计主要变量的描述性统计如表2所示，1369个样本观察值的销售收入增长率平均为34．7%，最大值是221．8%，最小值是26．9%，说明创业板上市公司的成长性指标表现优异。创业投资机构的参与的均值为54．7%，说明创业板上市公司中有超过一半的企业受到创业投资的参与。创业投资辛迪加的均值是1．118，超过1，说明创业投资辛迪加是一种很普遍的投资行为;最大值为6，说明最多有6家企业同时投资同一家创业板公司。创业投资的持股比例均值是5．7%，最大值是28．1%，说明作为机构投资者，创业投资对公司的持股水平不是很高，因而创业投资只是参与公司管理，并不能起到主导作用。创业投资的声誉采取创业投资的从业年限作为衡量标准，其中最短的不到1年，而最长的已达46年，可见不同机构之间经验差距比较大。政府背景指标中，均值是0．276，说明具备政府背景的创业投资机构较少，可见我国创业投资这一领域的市场化程度比较高。在控制变量中，企业的总资产自然对数最大值、最小值、均值相差很小，说明创业板公司的资产普遍较小;而资产负债率中均值为28．3%，也相对较低，说明创业板公司的不确定性高并且可抵押资产较少;企业年龄指标中，平均年龄为10．33年，说明创业板的企业相对都比较年轻。

(二)相关性分析各变量之间的相关性分析结果如表3所示。Pearson相关系数显示，除创业投资的持股比例(Vc_share)外，其他各解释变量和控制变量都与被解释变量企业销售收入增长率(Growth)显著相关。其中创业投资参与(Vc_in)与企业销售收入增长率(Growth)在10%水平上正相关，而创业投资辛迪加(Vc_num)、创业投资声誉(Vc_reputation)以及政府背景(Vc_back-ground)都与企业销售收入增长率(Growth)在1%水平上显著正相关。此外，其他变量的相关系数都小于0．8，表明本文的研究变量之间不存在多重共线性。总体而言，相关性分析表明，数据结果基本验证一致。

(三)多元线性回归上文的相关性分析中，除去创业投资持股比例(Vc_share)与企业销售收入增长率(Growth)，其他实证结果都与预期假设基本一致。为了进一步分析创业投资机构的参与与创业板上市公司成长能力之间的关系，本文通过多元线性回归方法具体分析创业投资机构不同的特征对被投资公司成长能力的影响。可能是因为受前几年行业不景气的影响，国际创业投资呈现出阶段后移的特点，我国创业投资也不例外，为了保证投资收益，创业投资机构对处于发展中后期的投资项目以及Pre－IPO企业进行投资，这可能会导致对创业企业上市前的增值服务不足，进而可能导致创业投资参与对创业企业成长能力的作用不显著。表4为创业投资各特征变量对企业销售收入增长率的回归结果。总体上看，F值都在7．5以上(在1%统计水平上显著)，五个模型设置合理。五个模型的调整后拟合系数(AdjustR2)都大于16．7%，因此五个模型均有比较强的解释力。具体来看，模型1中创业投资参与(Vc_in)与企业销售收入增长率(Growth)未通过显著性检验，即创业投资机构对创业型企业进行投资，并不能显著提升企业成长性，假设1未得到验证。模型2中，创业投资辛迪加(Vc_num)与企业销售收入增长率(Growth)在5%水平上显著正相关，说明联合投资可以显著促进企业成长，假设2得到了验证。模型3中，创业投资持股比例(Vc_share)与企业销售收入增长率(Growth)未通过显著性检验，与相关性检验结果一致，假设3未得到验证。出现这种结果的原因可能是存在“逐名动机”［37］。为了尽快获得投资收益，尤其是对那些较年轻的创业投资机构来说，获得成功案例的需求格外突出，这可能导致一种急功近利的倾向。在这种倾向的影响下，创业投资机构相对持股比例越大，所拥有的控制权和决策权越大，其“逐名动机”越能得以实施，即可能会过度追求短期绩效而催促企业过早上市，甚至不惜造假上市，从而对企业上市后的发展与成长带来不利影响。模型4中，创业投资的声誉(Vc_reputation)与企业成长在1%水平上显著正相关，即创业投资机构的声誉越高，其所投资企业的成长性越好，因此假设4得到验证。模型5中，企业的政治背景(Vc_background)与企业成长在5%水平上显著正相关，即有政府背景的创业投资机构所投资的企业的成长性较好，假设5得到验证。

四、结论与建议

企业投资范文第5篇

关键词：企业 投资决策 风险

在现代企业经济活动中，企业投资是企业提升经营价值、促进企业综合实力提升的重要活动。在企业投资及市场经济调查中发现，我国国民经济处于平稳增长期，而这一经济环境为企业投资及发展奠定了良好的基础。为了实现企业投资经济效益、实现企业的健康发展、避免投资失误造成企业的经济损失，现代企业投资活动中应根据投资环境、投资行业、投资收益等分析确定投资决策，以此保障投资效益。通过投资决策使企业的投资收益满足企业发展需求、促进企业的健康发展。

一、投资决策的重要性及其意义分析

投资决策是通过对投资环境、投资信息、投资收益等一系列数据信息的分析而制定的决策活动。其决策关键在于对市场的把握、在于对市场经济的科学预测 、在于对投资行业发展前景的展望、在于对企业资金链的了解。受宏观经济及企业管理能力等因素影响，企业投资存在着一定的风险。如果对于市场把握能力不足、企业自身能力掌握不足将导致 投资风险的扩大，进而影响投资收益。严重时还将导致企业因投资失败引发破产。投资决策的科学性能够使企业获得高额回报、能够促进企业的健康发展，根据现代企业投资决策理论研究结果，投资决策需要通过投资方向的确定、投资规模的控制、投资时机的把握、投资收益的保障以及投资风险的掌控实现科学的投资决策。

二、如何实现科学的企业投资决策

（一）强化市场调研，提高企业投资决策的科学性

市场调研工作的科学开展能够为企业投资决策提供足够的市场信息、进而提高投资的科学性、减少投资决策失误的几率。在现代企业投资决策中，应树立强烈的市场调研意识。并通过调研投入的增加、系统的收集和分析市场信息促进投资决策的科学性。在对我国企业投资决策情况的调研中发现，我国多数企业的投资决策都忽略了市场调研的重要性。由于盲目投资造成投资失误而影响企业的经济能力、影响了企业的投资收益。缺乏市场调研的投资决策使得投资项目难以面对复杂多变的市场环境，进而造成项目收益难以达到预期效果、拖累企业陷入到资金危机中。因此，现代企业的投资活动中应强化市场调研工作。通过市场调研工作的有效开展使企业投资决策能够具有较多的市场信息，并根据市场信息确定市场投资决策。通过市场调研工作的有效开展，促进企业投资决策科学性的提高、促进企业投资项目能够根据市场情况进行调整，实现企业投资收益。

（二）树立投资风险意识，促进投资决策科学性的提高

市场经济环境的多变使得投资项目风险也相对提高。我国企业的投资决策调研中指出，多数企业的投资决策没有充分考虑投资风险。由于投资风险意识缺乏造成了投资项目统筹能力较低、抗风险能力较低，进而影响了投资项目的可行性及投资效益。针对这样的现状，我国企业的投资决策中应树立较强的投资风险意识，并通过投资风险的评估、投资风险的控制等工作降低投资风险，实现投资收益目标。

（三）制定科学的投资秩序，保障投资决策的科学性

在现代企业投资效益分析及评测中指出，企业投资决策秩序是决定投资效益的关键因素。通过科学的投资秩序能够报站投资决策的科学性、提高投资决策的民主性、提高投资决策论证，进而避免投资失误及盲目投资等问题的发生。为了保障企业投资决策的科学性、保障企业投资决策秩序，在现代企业投资决策中应制定完善的投资决策管理体系。通过投资管理体系的有效执行以及投资管理体系的指导性，确保企业投资决策的科学性，实现企业投资收益目标。

三、以严格的投资决策责任制促进投资决策的科学性

根据现代企业投资决策活动中存在的问题，现代企业应建立严格的投资决策责任制。通过股东决策制、投资民主制等投资决策程序的建立以及投资决策责任制的建立，明确投资决策职责权限。并根据企业的实际情况明确投资决策项目负责人，明确负责人的投资权限与职权内容。在此基础上使企业的投资活动职责明确、使企业投资活动在决策程序及秩序的规范下得到科学的开展，进而保障企业投资经济效益及投资收益。

四、结论

综上所述，我国企业的投资决策中存在的问题严重影响了企业的生存能力及发展。为了保障企业投资决策的科学性、保障企业投资收益，在现代企业投资决策中应通过科学的市场调研、严谨的市场信息分析与论证、谨慎的投资风险评估等保障企业投资效益。同时，针对企业体制的不同确定相应的管理体制及职责权限，以此促进投资决策科学性的提高、保障企业投资收益。通过相关管理活动的有效开展，避免投资失误等问题对企业生存、发展的影响，保障企业股东及企业经营者的利益。

参考文献：