证券业
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证券业范文第1篇
一、关于IT治理及其治理模型
1、IT治理。1999年英国国际消算银行（HIS）了《内部控制：综合准则董事指南》报告。该报告认为，企业风险来自于许多方面，而不仅是财务风险。因为事实说明，在金融界所有过去的风险问题都是由内部控制疏忽、信息技术失败引起的，而且与企业对信息技术基础设施的依赖和应用新技术的风险密切相关，并呼吁高层领导树立风险意识。IT具有双重性：一方面信息技术支持企业的信息数据资产，帮助企业在市场竞争和商业环境中提高反应速度、降低成本；另一方面IT和IT应用也存在着风险，也要注意“管理”。
麻省理工（MIT）管理学院信息系统研究中心的Peter Weill和Jeanne W.Ross认为，“IT治理是在IT应用过程中，为鼓励期望行为而明确的决策归属和责任担当框架”。可见，IT治理强调关键是IT决策权的归属和责任以及实现它的机制。
他们还认为，任何企业的IT治理都必须完成以下五个关键问题的IT决策安排，确定由谁负责决策和承担决策责任，由谁负责提供决策所需要的信息。即，（1）IT原则：高层关于如何使用IT的陈述。（2）IT架构决策：公司在技术上的选择和应用程序的组织逻辑。（3）IT 基础设施决策：为多个应用提供共享的、基础的服务，包括通讯网络服务。（4）业务应用需求决策：企业需建设哪些信息以支持关键业务流程。（5）IT投资和优先顺序决策：企业在IT的哪些方面投资，以及投资多少的决策。这五个决策是相互作用、相互影响的。IT原则是最重要的，它阐明了企业的IT目标，决定了其他决策的方向。IT架构决策把IT原则转化为清晰的愿景来帮助企业实现其商业目标。基础设施和应用决策是由原则、架构和投资标准决定的。这五个关键问题的决策和执行水平，直接决定了企业IT治理的绩效。
2、IT治理模型COBIT。国际上的信息系统审计与控制基金会以及信息治理研究所开发的信息及相关技术的控制目标COBIT，它作为IT治理的模型，经一百多个国家应用实践证明是行之有效的，由此衍生的相关标准也已成为国际上信息及相关技术控制的事实标准，目前最新版是4.1版。
COBIT是一个基于控制的IT治理框架，特点是以业务为中心，以流程为导向，由测量所驱动。COBIT为企业规划、实施和更新IT资产，进行全生命周期管理提供了良好的控制体系。它从战略、战术、运营层面给出了对IT的评测、度量和审计的方法，面向信息系统审计人员，企业高级管理人员以及高级IT管理人员，将IT处理、IT资源及信息与企业的策略与目标联系起来，形成一个三维的体系结构。
二、证券业企业IT治理的建立
1、证券业企业IT治理现状。我国证券业企业IT治理的理念还很淡薄，即便在一些大证券机构中，现状也令人堪忧。从对一些高管人员的访谈得知，公司老总非常重视系统情况，表明只要不出问题，要钱给钱，要人给人；IT计划执行的具体情况鲜有人能说明；技术人员的地位在公司也较高，但技术外包往往把他们的角色转换为了项目管理，相应的责任也模糊起来了。这实际上反映出以下问题：（1）IT资源在公司的战略资产中地位受到高层重视，但具体情况不清楚；（2）缺乏IT治理明确的概念描述和参数指标；（3）IT治理的明确责任与职能不清晰。而这些都是建立IT治理要解决的问题。建立IT治理理念，是证券业企业IT治理实施的第一步。
2、基于竞争战略的五个关键决策的安排建议。根据迈克尔・波顿的战略管理理论，证券业企业的战略是很典型明显的：专注于某一目标市场。证券业企业通常强调对某一目标客户需求的快速响应，能够针对这一特定的客户群开发出相应的产品和服务。企业需要识别出对企业利润贡献率最大的客户，发展和保持与他们的良好关系。通过为单个客户提供个性化的解决方案获取利润。
(1)IT原则：证券业公司关注识别出所服务的客户群和目标市场，需具有强大的数据分析和处理功能。因此，企业宜采用由IT专业人员和CXO们组成的高管会共同决策的治理模式，来确保IT与公司的业务战略一致，使公司的IT原则具有一定的前瞻性。
(2)业务应用需求决策：证券业企业IT治理的关键在于整合各个部门的业务流程和数据，以单一的视角面对客户。同时需要获取完整的客户数据，以便提供更好的相关产品和服务给客户，达到更高的顾客满意度和忠诚度。因此，成功识别并服务于分散的细分市场，依赖于强大的具有数据分析和挖掘功能的信息系统对这些细分市场的揭示。因此，应由IT部门负责将公司的IT原则转化为支持企业战略的IT架构，同时由各业务部门提供所需要的信息。
(3)IT 基础设施决策：证券业企业一般都有一个由IT和业务主管组成的“IT管理委员会”，由CIO集中控制基础设施和应用系统的开发，努力建设标准、共享的基础设施，使各业务部门的协作更为便捷。
(4)IT 架构决策：需要标准、集成、统一的架构来保证业务相互协作的需求。由指导委员会、业务部门或战略委员会与IT部门联合决策的形式较适合证券业企业。由指导委员会与业务部门共同决策，可以将部门的应用需求与企业的目标相结合。此形式需要各业务部门将各自的需求汇报到IT部门，由IT部门制定出共同的解决方案。
(5)IT投资和优先顺序决策：此决策也需要IT指导委员会与业务部门以及与IT部门共同决策，以保证技术共享、企业架构和基础设施的标准化和集成化。战略委员会主要负责整个资金预算和项目优先级的决策。对于企业与各业务部门的需求平衡则由指导委员会与业务部门共同决策。联合决策可以保证公司有限的资金得到最合理的使用，并保证最急需的项目能够顺利进行。
3、建立IT治理模型。COBIT框架对证券业企业的IT治理有着很高的参考价值，典型的IT治理的控制模型和治理过程如图1所示。（图1）它将企业的IT过程归集为四个控制域：规划和组织、系统获得和实施、交付与支持以及系统运行性能监控与评估，共包含34个IT过程，并为每个IT过程设置了相应的控制目标体系。这个控制目标体系有一个高级控制目标和若干具体控制目标组成。每个处理过程还包括更详细的控制目标、管理指南及成熟度模型。该控制模型覆盖了信息及信息资源的各个方面，并与不同的信息标准需求联系起来，可为证券业企业提供信息资源投入风险的全方位控制。
4、确定IT治理的流程和沟通机制。IT治理的成功实施离不开明确的治理流程和良好的沟通机制。典型的治理流程包括：
（1）IT投资批准流程：企业应该采用各种科学、规范的决策方法，对IT项目的投资及其优先级进行决策，目标是保证企业的IT投资整体效益最大化，而不是局部效益的最大化。需要从公司战略的高度考虑IT项目的优先级，确保公司的IT战略规划和IT标准的贯彻执行。
（2）架构的例外流程：企业的整体架构是为了保证整个公司系统的集成性，有效实现公司数据和信息的共享。但任何完善的架构都难免会遇上例外情况，对于这种情况，企业需要制定明确的处理流程。
（3）服务水平、费用分摊协议：该协议规定了IT服务部门对业务部门所提供的服务和成本。通过谈判，迫使IT部门像供应商一样“销售”他们的服务，不断地寻找降低成本的方法。杜绝过高的服务造成的浪费或服务水平不够对业务发展的负面影响。
证券业范文第2篇
政券业遭遇集中交易难题
拥有700多名员工、位于中国杭州的恒生公司是一个专门为中国的证券经纪公司提供证券交易和管理平台系统的IT供应商．其业务范畴涵盖了中国市场的大部分基金公司、证券公司、银行业，其证券交易系统占据了国内市场的50％，同事还为医保、交通、电子政务等行业应用提供系统软件。
恒生公司正在为西部证券股份有限公司提供证券集中交易的解决方案。借助恒生的集中交易系统解决方案，西部证券可以实现交易数据的集中存放，降低公司运营成本和运营风险，并在此基础上形成证券公司统一的数据源，为公司其它的应用系统提供实时准确的交易数据、行情数据、财务数据等。该集中交易系统平均每天处理约15000万笔交易。
集中交易系统对西部证券来说至关重要。如果该系统出现运营故障，哪怕是暂时性的，其带来的后果也是灾难性的。这意味着系统的安全和可靠性是至关重要的。恒生公司及其客户都对这个解决方案寄予厚望，必须保证这个解决方案能在未来数年继续发挥它应有的作用。
西部证券的技术部总经理寇清泉先生说：“基于集中交易项目，我们必须在UNIX平台或者是Windows平台上做出选择。”他说：“UNIX平台在金融行业得到了广泛的应用，特别是银行业。而随着近几年Windows系统的性能的大幅度提升，其优异的性价比和高可维护性也是我们值得考虑的”。调研工作历经了将近半年时间，西部证券从前期投入、性价比、后期的维护成本、应用程序的可用性等方面进行了综合研究，最终决定采用Wndows平台。项目负责人王钢说：“Windows平台同样能满足我们的要求，而且投入很低，我们也不必再为平台迁移到UNIX上而专门去做人才的培训和储备。为什么不选择呢?”
用WindOWS平台应对
公司解决方案的核心部分是1台IBMX系列服务器，运行WindOWSServerSystem操作系统，并备有一套冗余系统。该解决方案的中间件采用6台基于WindowsServerSystem的中件件服务器。
该解决方案采用了MicrosoftVC++开发系统。熟悉的Windows环境使开发人员在整个开发过程中驾轻就熟。
Windows传输控制协议／互连网协议(TCP／IP)技术促进了客户端应用程序和服务器应用程序之间的通信。该系统在全天4个小时的交易时间约处理15万笔交易数据，然后当天交易终止，系统开始接受交易所的清算数据并完成系统清算。
交易系统每秒处理10到15笔交易，但负载不均匀，任何一个交易期间的峰值负荷都有可能达到每秒100笔交易。考虑到这一应用的至关重要性，操作系统平台必须能够在任何时候都能毫无差错地处理这些峰值。
西部证券将在今年第一季度试运行新的基于WindowsServerSystem的解决方案，晚些时候将正式投入运行。
以WindOWS平台支撑证券业未来业务系统
Windows提供“整合、全面、便捷”的解决方案。王钢认为：“Windows平台提供了一个整合、全面和简单易用的解决方案。微软的工具优于其它平台，因此我们能够开发出更丰富的产品。这种便利的开发环境将使我们在每次升级时更快受益。”
王钢刘Windows优于Linux的方面非常欣赏，例如支持集群和64位计算，这些功能对实现证券集中交易系统要求的可靠性和可用性是不可或缺的。与其它平台相比，Windows的发展方向具有可预测性。对于关键应用来说，Windows是一个安全可靠的选择，这是我们选择Windows平台的主要考虑。他说：“从平台的选择来说，前期的投入就使西部证券节约了3007元人民币。而这还不算后期的成本节约。”
WindOWS ServerSVStem的长期使用价值更高
杭州恒生公司产品总监洪彬认为，从长远来看，Windows ServerSystem具有更高的使用价值。
洪彬说：“如果考虑一个解决方案的长期运行总成本，选择Win-dOWS Seryer System显然更合算。”研究发现，Windows的五年TCO低于Linux平台(其它平台就更不用说了)。
就恒生而言，洪彬考虑了各种不同的因素。例如，基于Windows的解决方案维护和升级更容易，因此也更便宜，因为Windows提供更新和补丁程序的地址是唯一的，并且可以保证所有更新均已通过兼容性测试，这与开放代码的软件不相同。
另外，对于一个管理敏感金融信息的解决方案来说，保证安全是至关重要的。和UNIX不同，Windows通过了计算机应急反应小组(CERT)的认证，提供的是一个单一、系统的安全更新体系，因此恒生基于Win―dows的解决方案比基于UNIX的方案更安全。
更多可供选择、成本更低的可用资源
王钢指出，Windows在很多方面提供了比UNIX更大的选择空间。例如，在开发方面，Windows开发人员要多得多，西部证券能以更低的成本雇佣到新的开发人员。在服务和支持方面，西部证券有成千上万的受训专业人士、独立软件开发商和第三方开发商可供选择。
证券业范文第3篇
自1987年9月中国第一家证券公司——深圳经济特区证券公司成立以来,中国证券业历经二十余年的发展,基本形成了遍布全国的组织服务网络。在历经了初期无序混业经营后,随着《商业银行法》和《证券法》的颁布实施,国内金融服务业基本确立了“分业经营,分业监管”的格局,证券行业也由此步入专业化经营新阶段。
从证券公司各项业务开展情况看,由于证券经纪、证券承销等传统业务的竞争日趋激烈,证券公司的利润空间不断受到挤压。2001年下半年A股市场步入调整阶段,当年行业实现利润总额和纳税总额为64.99亿元和54.26亿元,同比减少70.86%和47.74%。2002年开始陷入此后延续四年的全行业亏损惨淡经营境地。
2003年底至2004年上半年,以南方、闽发等证券公司问题充分暴露为标志,证券业爆发了第一次行业性危机,部分证券公司由于资金链断裂、流动性危机骤然增加而被监管层宣布撤销或托管。2005年证监会推出《上市公司回购社会公众股份管理办法(试行)》后股指跌破千点。迫于无奈,政府2005实施紧急救援,才使证券业勉强渡过难关。
2006年中国股市开始逐步走强,在之后十个月中,上证指数最高探至6124点。沪深两市总市值达30亿元,在不到两年半时间,沪深总市值翻了10倍。证券公司收入迅猛增加,快速实现扭亏为盈。然而随着美国次贷危机的爆发,中国股市也受到剧烈冲击,跌幅巨大。过山车似的行情在使得证券投资者亏损不断扩大的同时,也使得证券公司经纪业务再次受到冲击。
以经纪业务为主要收入的中国证券公司,在中国股市巨大波动面前显得很被动,“靠天吃饭”的收入结构严重制约证券公司的发展。
从以上分析可看到,中国证券公司赢利能力受股市波动影响很大,其最主要原因还是证券经纪业务在公司所占份额过大,一旦股市下跌,交易量下降,靠交易佣金的经纪业务额随即下滑,而股市上涨,交易佣金的增加又迅速掩盖了公司经营过程中的诸多问题。为避免这些不利因素,各证券公司纷纷推出各种解决措施,其中对于营销模式的尝试最多,取得的效果也最好。
2我国证券经纪业务营销模式浅析
伴随中国证券市场的起起伏伏,中国证券行业在不断的发展与成熟。在行业垄断被打破,证券经纪业务步入微利时代的背景下,证券公司逐渐认识到“营销”对于业务的推动作用。特别是在证券市场剧烈波动经纪业务收入骤减时,证券公司营销便会得到空前重视。在我们研究中国证券行业营销模式前,有必要对营销模式、证券业营销模式等概念进行界定。
所谓营销模式,目前多数学者认识其应是一种体系,而不是一种手段或方式。公认的营销模式从构筑方式划分两大主流:一是市场细分法;二是客户整合法。
证券行业营销模式是指证券公司以市场为导向,以客户为中心,以利润为目标,整合内部资源,构建营销上下游结构链,为客户提供满意服务的一系列运作行为,并以精心设计的证券服务(产品、方法或手段)推销某种投资理念,并获得一定收益的活动。
我国证券业营销模式可以概括为以下六种模式:
(1)联合营销模式
2000年左右,银证通业务在深圳工商银行与国信证券两家实现成功应用。此业务有效弥补了证券公司营业网点不足的问题。对证券业而言,有利于培养和扩大投资者规模和降低增加证券机构网点的成本,大大提高了市场效率;对银行业来说,“银证通”增加和改善了客户服务,充分利用既有网点资源,避免资金流失。这种“利润共享、客户共享、渠道共享”的营销模式,迅速得到了广泛应用。
(2)客户细分营销模式
2005年国信证券率先在业内成立“金色阳光证券账户”,对客户需求进行了细分,并提供相应投资服务,收费则采用佣金与服务内容挂钩。国信证券则凭借着金色阳光服务产品实现了远超行业平均水平的佣金收入。随后,招商证券“智远理财服务平台”、广发证券“金管家”等经纪业务服务品牌也应运而生,极大地提升了证券经纪业务市场份额。客户细分营销模式,使得证券公司单纯依靠提供交易通道服务的盈利模式得到改善。
(3)差异化产品营销模式
在客户细分基础上,证券业在不断进行金融创新的过程中,努力提供多元化服务产品成为市场服务的基本特征。交易规则也趋于多元化和个性化。业务差异化服务体现之一就是具有专业的、完整的、全面的多元化服务产品创新、销售、维护等综合服务能力。这一方面能有效指导不同类型客户进行多元化产品交易操作,从中捕捉到盈利和套利机会;另一方面通过产品销售和维护换取增量交易资源和佣金收入。
(4)投资顾问营销模式
采用投资顾问模式转型的证券公司一般推行全员营销制度。通过培训,把公司所属营业部业务人员转型为证券经纪人,然后把客户划分给证券经纪人,由证券经纪人为客户提供投资顾问服务。这种模式优点在于能够更充分发挥经纪人主观能动性。缺点是对员工的素质要求较高,一些营业时间长,员工年龄老化、学历不高的营业部有点勉为其难。
(5)数据库营销模式
数据库营销核心要素是对客户相关数据的收集、整理、分析,找出消费与服务对象,从而进行营销与客户关怀活动,从而扩大市场占有率与客户占有率,增加客户满意度与忠诚度,取得公司与客户的双赢局面。2007华泰证券建立华泰客户关系管理系统,并在2008年3月份上线使用。与此同时中信建投、长江证券也开始建立客户关系管理系统。券商们不惜花费巨资和大量时间开发信息系统,原因之一是投资者结构日益复杂。券商不仅要满足投资者交易需求,还要努力创造客户自身的需求,这就必须进一步细化客户关系管理。
证券业范文第4篇
自1987年9月中国第一家证券公司——深圳经济特区证券公司成立以来,中国证券业历经二十余年的发展,基本形成了遍布全国的组织服务网络。在历经了初期无序混业经营后,随着《商业银行法》和《证券法》的颁布实施,国内金融服务业基本确立了“分业经营,分业监管”的格局,证券行业也由此步入专业化经营新阶段。
从证券公司各项业务开展情况看,由于证券经纪、证券承销等传统业务的竞争日趋激烈,证券公司的利润空间不断受到挤压。21年下半年A股市场步入调整阶段,当年行业实现利润总额和纳税总额为64.99亿元和54.26亿元,同比减少7.86%和47.74%。22年开始陷入此后延续四年的全行业亏损惨淡经营境地。
23年底至24年上半年,以南方、闽发等证券公司问题充分暴露为标志,证券业爆发了第一次行业性危机,部分证券公司由于资金链断裂、流动性危机骤然增加而被监管层宣布撤销或托管。25年证监会推出《上市公司回购社会公众股份管理办法(试行)》后股指跌破千点。迫于无奈,政府25实施紧急救援,才使证券业勉强渡过难关。
26年中国股市开始逐步走强,在之后十个月中,上证指数最高探至6124点。沪深两市总市值达3亿元,在不到两年半时间,沪深总市值翻了1倍。证券公司收入迅猛增加,快速实现扭亏为盈。然而随着美国次贷危机的爆发,中国股市也受到剧烈冲击,跌幅巨大。过山车似的行情在使得证券投资者亏损不断扩大的同时,也使得证券公司经纪业务再次受到冲击。
以经纪业务为主要收入的中国证券公司,在中国股市巨大波动面前显得很被动,“靠天吃饭”的收入结构严重制约证券公司的发展。
从以上分析可看到,中国证券公司赢利能力受股市波动影响很大,其最主要原因还是证券经纪业务在公司所占份额过大,一旦股市下跌,交易量下降,靠交易佣金的经纪业务额随即下滑,而股市上涨,交易佣金的增加又迅速掩盖了公司经营过程中的诸多问题。为避免这些不利因素,各证券公司纷纷推出各种解决措施,其中对于营销模式的尝试最多,取得的效果也最好。
2 我国证券经纪业务营销模式浅析
伴随中国证券市场的起起伏伏,中国证券行业在不断的发展与成熟。在行业垄断被打破,证券经纪业务步入微利时代的背景下,证券公司逐渐认识到“营销”对于业务的推动作用。特别是在证券市场剧烈波动经纪业务收入骤减时,证券公司营销便会得到空前重视。
证券业范文第5篇
一、我国证券业的现状
目前我国的证券市场已初具规模．根据中国证监会最新公布的资料显示，截至20o4年3月底，我国共有129家证券公司，注册资本金总额为l250多亿元，其中80家具有主承销业务资格。我国共有证券投资咨询机构ll0家，取得外资股业务资格的境外证券经营机构有65家．已有98家外资机构在中国境内设立了代表处。尽管我国券商的实力在不断增强，但是与国际一流的投资银行相比，我国券商还有很大差距。我国证券公司存在着规模小、资本实力弱、业务雷同、经营成本高等许多问题。但是归根结底还是券商生存发展壮大的问题。
二、制约我国券商发展的三大问题
1．资金匮乏。最近海通证券因包销山推股份89％的配股余额被圈3．5亿元；中银国际因包销2355．87万股桂柳工a配股余额而成为第二大股东；上半年还有山西证券、国泰君安等十多家券商因配股导致资金占用。资金被套再加上配股频频跌破配股价，使得券商原有的资金问题更加突出。目前我国券商的融资途径有限：短期融资渠道主要是同业拆借、国债回购和股票质押等短期借贷融资；中长期融资也仅限于股权融资和债券融资。资金不足不仅制约了券商传统业务的开展，更加制约了创新业务的发展。作为投行核心业务的资本运营和并购业务，更需要巨额资金支持。融资渠道受限导致我国券商的资本实力和抵御风险能力不足；可用资金量不足又制约券商的承销量，削弱其盈利能力。资金问题制约了我国证券业的发展，极大地影响了券商核心竞争力的提高。
2．业务雷同。我国l00多家证券公司中．有主承销资格的券商约40家。除了莺大的承销项目基本上由中金公司承揽外，很少有哪家券商拥有与众不问的业务。我国券商的主要利润来源仍然集巾在传统的三大业务：承销业务、经纪业务、资产管理业务(包括资产管理和自营业务)上。这三项业务收入在券商主要收入中所占比章超过80％，并与证券市场的波动存在密切的联系，使券商面临巨大的系统性风险：市场处于熊市时，证券成交量剧减，业等资需求下降，券商经纪业务收入和承销业务的收入会大幅减少；自营业务也往往出现亏损。2000年的大牛市中l06家券商利润总额达到创记录的223亿元。而200l的熊市使券商利润下降70．86％，萎缩至64．99亿元，多家证券公司出现亏损，有些甚至挣扎在破产的边缘。可见，业务单一使券商面i临很大风险，必须尽快拓展新业务以降低风险。
3．规模偏小。我国证券业的行业集中度不够，券商规模普遍较小。我国证券公司的平均资产为2o多亿元人民币，前l0家券商的资本金总共不到25亿美元，而美林一家资本金就高达700多亿美元。资本规模是券商拓展业务、参与市场竞争的物质基础，资金规模越大、实力越强，在拓展业务领域、占领市场份额方面才越有优势。我国券商要想进一步发展壮大，规模问题不容忽视。
三、促进我国券商发展壮大
(一)拓展融资渠道是券商发展的资金源泉
从国外投资银行的发展历程来看，它们都拥有正常的融资渠道：股票发行上市、发行中长期债券是国外投资银行筹集中长期资金的主要方式；银行间同业拆借、同购协议、商业票据、融券融资等则是国外投资银行的短期融资方式。
国外投资银行融资的做法给我们提供了有益的经验．值得借鉴。解决我国券商资金问题需要通过以下两种途径：一是增加短期融资通道，主要是票据融资和特种贷款融资。允许经营稳健、盈利能力强的大券商发行票据；对那些收益稳定、需要大规模资金支持的业务可以通过发放证券业特种贷款以充实短期资金。二是拓宽长期融通渠道，主要依靠股票发行上市、特种存款融资、发行长期债券和增资扩股等方式。总之，我国券商应根据资金市场的供求状况，定量分析一级市场和二级市场所需业务资金量的变化，制定合理的融资策略，以满足自身短期和中长期的融资需求。在积极拓宽融资渠道的同时，应该注重优化融资结构，提高融资效率。
(二)创新业务是今后券商业务发展的重心
在传统业务收人迅速下降和券商创新业务尚处于起步阶段的情况下，我国券商应积极开展企业并购、项目融资、财务顾问等创新业务，提高业务差别度。如果创新业务收入不能迅速上升，今后我国券商将遭遇巨大的生存挑战。
从国外证券业的发展历史看，大券商的优势并不表现在传统业务上，而是表现在新兴领域，因为大券商财力雄厚、网络广泛、研发能力强，具有从事创新业务的内在优势。在第五次全球并购浪潮中，国际著名投资银行纷纷从事并购顾问业务服务。投资银行不但获得高额的顾问收入，而且还能通过为客户提供短期融资而获取利息收入，并购咨询业务已经成为促进投资银行成长、降低利润波动、抵御系统风险的新的利润增长点。l995～2001年美林、摩根斯坦利、莱曼兄弟三家券商兼并重组顾问费年均增长超过3o％，约占投行收人的l／3，利润率远远高于承销业务。其中美林证券最为突出，l997年购并部门利润率超过50％，是公司利润率最高的部门，而发行业务利润率为20％，佣金利润率只有l5％。
党的十六大提出国有资产管理体制改革的新方向，明确了中央和地方各级政府的出资人权限。这无疑加速了国有资产在宏观上有进有退、在微观上优化重组的步伐；也大大简化了审批程序，降低重组成本，上市公司资产重组将更加活跃。国有经济战略性重组为投资银行提供了生机和商机，及时将并购重组业务作为战略战术重点是聪明而有远见之举。从某种程度上说，对并购咨询业务的重视体现了证券业业务重心从以前基于市场风险的收入向基于服务费用的收入模式转变的趋势。因此为了中国投资银行产业的生存发展壮大，必须把企业并购业务作为重中之重。与此同时，一些国际大投资银行看重中国市场为了发掘国内的客户资源他们积极寻求与国内券商合作，我国券商应该借助这个合作机会积极开展国际业务，寻找新的利润增长点。
(三)并购重组是我国券商发展壮大的必由之路
