金公子

前言：想要写出一篇令人眼前一亮的文章吗？我们特意为您整理了5篇金公子范文，相信会为您的写作带来帮助，发现更多的写作思路和灵感。

金公子范文第1篇

游紫金公园

人们都说：“紫金公园风景优美、空气清新，是人们休闲的好地方。”于是，我也去游一游景色宜人的紫金公园。

傍晚，我和妈妈一起前往紫金公园游玩。我们走进紫金公园大门，抬头望，只见大理石做成的门，又豪华又大气。上面镶嵌着四个烫金大字；“紫金公园”，左右两边还蹲着两墩石狮，威武极了，像守护紫金公园的卫士。沿着石阶往上走，就能看见孩子们最喜欢的游乐园了。里面可热闹了！孩子们有的在玩小火车，有的在玩海洋球，有的在玩高架车，还有的在玩弹跳床……他们玩得可真开心啊！

走出儿童乐园，再往里走，看见形态各异的亭子。里面的人，有的在聊天，有的在上QQ，有的在吃零食等等。做在亭子里向四周望去，你会看见一座古香古色的拱桥，下面有碧绿的湖水。一阵微风吹来，不仅会使桥上的人神情气爽，还会把湖水泛起一圈圈波纹呢！不过，我最喜欢的是那条黑白相见的鹅卵石路了。我和妈妈走着走着，看见一些人脱下鞋子，赤着脚走。我怀着好奇心？，学着他们的样子走起来。可是没走多远，脚又酸又痛。妈妈鼓励我多走几步，我咬咬牙，坚持到最后。哇！我终于走完这条鹅卵石路了，我胜利啦！

可爱的夕阳已经拥抱着西山，我和妈妈恋恋不舍地の离开了美丽的紫金公园。

金公子范文第2篇

内容摘要：资金流量分析是金融研究中的一种分析方法，在进行宏观金融分析时，应通过资金流量分析了解经济中各子部门的资金来源与运用，以掌握社会资金流动的演变趋势。本文通过对资金供求关系的分析，指出我国资金过剩主要由资金配置不合理造成，并非真正过剩。贡献率分析阐明了金融机构部门和非金融企业部门通过初次分配与再分配对社会的贡献。

关键词：准公共产品定价原则定价方法

资金供求现状分析

在核算国民经济的储蓄和投资时，一般将国民经济分为五个部门：非金融企业部门、金融机构部门、政府部门、家庭部门和国外部门。根据1992—2000年统计数据，我国国民储蓄主要来源于家庭部门和企业部门。1992年以来，随着国民经济增长，总储蓄和总投资也在增长，2000年总储蓄规模达到32555亿元，总投资规模达到32500亿元。企业部门一直是投资的主力，但近几年来政府投资份额有所增加，由1992年的6%上升到2000年的10%，企业部门的投资比例由78%下降到75%。考虑到企业是最大投资者，而家庭部门储蓄远大于投资，总体来说，向社会提供资金的主要是家庭部门。国民储蓄来源主要是家庭部门和企业部门。自1998年之后，家庭部门所占比例不断下降，可能与近年来住房商品化、个人住房贷款不断增加有关，一部分储蓄在家庭部门内部转化为投资，导致家庭部门固定资产投资比重上升。同时，金融资产和负债上升，说明家庭内部的储蓄投资转换加快。从家庭部门金融资产构成来看，由于证券、保险和抵押贷款的兴起，1998年后家庭部门金融资产日渐丰富，但总体来看，金融市场欠发达，金融产品欠丰富，资金配置缺乏效率。

1992年以来，居民储蓄存款余额持续增长，银行吸收存款总量一直大于发放贷款总量，出现巨额存贷差。经济迅速增长，国内投资需求加大，但居民储蓄并未全部转化为投资。相反，相当一部分储蓄被国外部门吸收，金融体制并不完善。与发达国家金融市场相比，我国金融工具缺乏。如国外用的很多的市政债券，在国内就没有。而国内面临的城市化战略，实施中就存在缺少资金和资金未来偿还的问题，而市政债券正是用于地方基础设施建设、并以地方税收为保障的一种债券。资产证券化亦有类似情形。金融产品不足造成资金流向障碍。前些年民间投资积极性不高，需要政府投资带动经济。实际上，多样化的金融工具可以促进民间投资的扩大，解决此类问题，发达国家都有比较好的金融工具。所以，需要讨论的是我国如何利用合适的金融工具进行投资。我国资金过剩更多由资金配置不合理造成，而不是真正过剩。

我国机构部门贡献率分析

（一）企业部门贡献率下降，住户部门贡献率上升

企业部门生产在国民经济中占绝对优势，但贡献率趋于下降；住户部门贡献率上升。我国企业部门贡献率在20世纪90年代初期较高，但自1995年起直线下降。住户部门则相反，从1993年的26.32%上升到2000年的31.38%。国民经济增长越来越依靠住户部门生产的增加。住户部门生产无论从经营规模还是管理层次上都与企业性质的生产单位不同，无法与现代化大生产相提并论。企业部门贡献率的下降和住户部门贡献率的上升说明生产社会化、现代化和市场化程度下降。为找出构成与社会发展程度之间的关系，笔者选择英国与美国为参照系进行对比分析。美国自1929年以来，企业部门贡献率均在82%以上（除1944年和1945年），企业部门贡献占绝对优势。英国虽低于美国，但20世纪90年代以来逐步上升，我国企业部门贡献率不仅远低于美英，且呈下降趋势。

（二）社会贡献分析：以非金融企业和金融机构部门的社会贡献为例

1.非金融企业部门与金融机构部门的相对贡献率。生产活动的增加值首先要经过分配环节进行国民收入分配与再分配，形成各部门的可支配收入，可支配收入才是各部门可用于投资和储蓄的资金总量。经过分配环节，每个部门剩余的可支配收入不仅不再等于该部门创造的增加值，而且各部门从增加值到可支配收入的变化比例也并不相同。有的部门剩余的可支配收入多些，有的部门则相对少些。如果可支配收入占增加值的比例较小，说明该部门通过分配环节流出了较多资金，反之亦然。所以可通过可支配收入比例分析非金融企业和金融机构对国民经济的贡献。我们将企业部门可支配收入占该部门增加值的比重界定为相对贡献率。1992—1996年，非金融企业对社会的贡献率相对较高，1997—1999年，非金融企业部门与金融机构部门对社会的贡献率基本持平。

（二）非金融企业部门与金融机构部门通过初次分配对社会的贡献比较

初次分配是生产活动形成的增加值在参与生产活动的生产要素所有者及政府之间的分配。其中，劳动力所有者通过提供劳动获得劳动报酬，政府因直接或间接介入生产过程获得生产税或支付补贴。从劳动者和政府的角度看，其所得是对参与生产活动的补偿，从企业角度看，企业对劳动者和政府的支付是通过初次分配对社会的贡献的体现，可以通过劳动者报酬所占比重及生产税净额所占比重反映。

1.从图1可以看出，1992—1996年，金融机构支付的劳动者报酬所占比重远远低于非金融企业，非金融企业虽然劳动生产率低于金融机构，但吸纳大量劳动力，支付的劳动力成本高，挤占了非金融企业可支配收入份额。但总的说来，这一阶段非金融企业劳动者报酬所占比重降低，金融机构部门劳动者报酬所占比重升高。1997—2000年，非金融企业劳动者报酬所占比重继续降低，金融机构部门劳动者报酬所占比重不稳定，但总体上是上升的。因此，在非金融企业劳动力成本不断降低和金融机构劳动力成本不断上升的双重作用下，金融机构支付的劳动者报酬所占比重在1997年超过了非金融企业。

2.平均来看，金融机构通过生产税支付对社会的贡献大于非金融企业。非金融企业生产税净额占增加值的比重虽呈上升趋势，但变化不明显，金融机构在1992—1996年上缴的生产税净额平均略低于非金融企业，1996年以后，金融机构生产税净额占增加值的比重提高了近20%，远远高于非金融企业生产税净额比重。

（三）非金融企业部门与金融机构部门通过再分配对社会的贡献

再分配是通过对初次分配总收入进行转移支付，从而形成各个机构部门的可支配收入。转移支付的形式有收入税、社会保险付款、社会补助和其他经常转移。对于一个具体的企业来说，有可能获得经常转移收入，也有可能支付经常转移费用。经常转移支付与经常转移收入相抵后的净支付所占比例高，说明对社会贡献大。反之亦然。

金公子范文第3篇

既有“右军砚”，则当为西晋或晋前物。但临沂三种石砚皆非紫金石；鲁砚中紫金石维产临朐，但唐朝才开发，故皆不得为“右军砚”。前于西晋者，唯安徽八公山紫金砚。王羲之幼时，其父王旷曾坐镇寿春，任淮南太守——此羲之得砚之机也。故“右军砚”当为安徽八公山紫金砚。

一、佳妙紫金砚为东坡、米芾所好

北宋大书法家米芾，字元章，极爱石，曾以醉石后拜石之举被人称为“米颠”。他的传世书法作品中，有书于建中靖国元年（1101年）的《紫金研帖》（“研”通“砚”。《释名》日：“砚者，研也，可研墨使如濡也。”）文曰：

苏子瞻携吾紫金研去，嘱其子入棺。吾今得之，不以敛。传世之物，岂可与清净圆明本来妙觉真常之性回去住去哉！

苏子瞻即坡，北宋大文学家，与米芾同为书法“宋四家”之一。他从岭外归来，赴常州终老之前，过真州访米芾，此一紫金砚当是在真州借去者。这里有三点值得注意：其一，米芾称此砚为“传世之物”；其二，米芾很尊敬坡，以佛家语称为“清净圆明本来妙觉真常之性”——对于清狂如米芾者，出此誉已极，但他仍认为紫金砚不该与苏“同去住”；其三，东坡已老且有疾在身（当年即逝），由真州返常州竞“携”一沉重之砚去，临死前还“嘱其子入棺”。南此，我们可见紫金砚何等美妙与珍贵，东坡、米芾爱它达到了怎样狂热的程度！

但这里却有一个问题：前此帖一年，即元符三年（1100年），米芾还有《乡石帖》：

新得紫金右军乡石，历疾书数日也。吾不来，果不复用此石矣！元章。

此外，米芾的《宝晋应光集》卷八，还载有杂书一则记此事：

吾老年方得紫金石，与余家所收右军砚无异，人间第一品也，端、歙皆出其下。新的右军紫金砚石，力疫书数日也。吾不来斯，不复用此石矣！

在此二则中，米芾用两种方式评价紫金砚：一，直接用语言赞赏其为“人间第一品”，甚至毫不掩饰地用名砚对比，“端、歙皆出其下”；二，用行动表明“新得”之际欣喜若狂，“力疾书数日也。”但是这里也说得很明白：“新得”之紫金石是“右军乡石”，旧藏之砚为“右军砚”。右军即书圣王羲之，因其曾任东晋“右将军”而称之。羲之故乡是琅琊郡，即今之山东临沂。这就意味着：如此佳石佳砚，乃羲之故乡物，至少也是鲁砚。

二、“右军砚”确为王羲之用砚

那么，米芾所称之“右军砚”，是否王羲之用过的砚呢？

米芾所在之北宋，还有许多王羲之真迹传世，他不仅见过一些，自己也收藏了羲之《王略帖》，谢安《八月五日帖》与献之《十二月帖》三张真迹——他的“宝晋斋”正是以此取名的。现今传世的王羲之字已无真迹，其中《大道帖》、《中秋帖》便是米芾面对真迹的临作。既然写在纸上最不易保存的王羲之真迹他那时都能得到，那么羲之用砚之坚石当更易于流传到那时。米芾是个极见真性的人，他不喜欢颜真卿、柳公权、欧阳询的字，便在《海岳名言》中用极尖刻的言辞，批评那些世代公认的书法名作：“颜鲁公行字可教，真便入俗品。”（“真”者正书也）“柳与欧为丑怪恶札祖”。倘此砚非承传有绪而证据确凿的羲之用砚，他绝不会自欺欺人地称为“右军砚”。他这种人，有可能因感觉之误说错砚的产地，但绝不会置品行于不顾而瞎说砚的承传。

另，东坡心态亦足旁证：他临终前绕道“借”砚。死前又以此借来之砚“嘱其子人棺”——这种有点“耍赖”的心态，很不合他的性格，须知他是高唱过“大江东去浪淘尽，千古风流人物”的旷达诗人，若此砚非确凿可信的“右军砚”而仅一自然妙石，他绝不会如此。今人林散之既不愿葬仙去之地——既是六朝古都又是当今繁华大都市的南京，也不求叶落归根葬于故乡乌江，而留下遗嘱葬于与己毫无关系的安徽马鞍山，为的就是李白陵墓在马鞍山当涂县，想在“太白楼”边“与李白为邻”——此见古今心同，亦可窥东坡之心，堪证“右军砚”之承传有绪真实不虚。

三、“右军砚”非鲁砚乃八公山紫金砚

那么，“右军砚”与“右军乡石”是否一定如米帖所称产于山东临沂呢？

首先，“右军砚”既是王羲之所用者，它就只能是西晋或晋前物，而米芾“新得”之紫金石则未必，它可以被容许产于北宋或稍早——尽管米芾说此石此砚实质“无异”。这，便给我们留下了再作考察的余地。

其次，查鲁砚中真正产于临沂，有可能被名副其实地称作“右军乡石”或“右军砚”者有三种：“薛南山石砚”、“徐公石砚”、“金星石砚”。前二种皆非紫金石质。金星石砚出处距羲之故里最近，亦果有“羲之石”别名，但砚石是矽化泥质灰岩内含有硫化铁细晶，亦非紫金石质。这样，它们都与羲之所用，东坡与米芾所爱之紫金砚无缘。距王羲之故里临沂琅琊数百里之遥的青州即今之临朐，倒是真的出产紫金石砚，以之成“右军乡石”或“右军砚”十分勉强，但以其属鲁砚姑且称之。米芾《砚石》曾称此“紫金石与右军砚无异，端出其下。”看来他说的正是此砚石。但据《中国书法大辞典》（梁披云主编，香港书谱出版社、广东人民出版社1984年12月版）释：此“紫金石制砚始于唐盛产于宋。”宋人高似孙《砚笺》则云：“紫金石出临朐，色紫润泽，发墨如端、歙，唐时竞取为砚。”由此，我们便可估计：米芾“新得”之“右军乡石”有可能是临朐紫金石，盖宋后于唐也；而同时我们也可断定：米芾所谓“余家所收右军砚”绝非临朐紫金石砚，盖晋前于唐也——米颠所察二者“无异”（之地相近或相同）是真，但判其同出则可能有误。

这方紫金石砚究竟产于何地呢？查：产紫金砚先于晋者，只有寿春紫金山，亦即八公山。

寿春即今之安徽寿县，紫金山正在城边。此山因汉淮南王刘安聚苏非、李尚等“八公”于此撰写《淮南子》而得名“八公山”，又因淝水之战中八公山“风声鹤唳、草木皆兵”而名扬天下。但此山还盛产紫金石，汉朝时就已开掘制砚，因此又名“紫金山”。由于“八公山”名气太大，又因此地为历代兵家必争之地，使制砚业于宋后数度失传几致绝迹，“紫金山”之名遂湮没不闻。今此山的东西两侧分属淮南市与寿县，乃是解放后的行政区划，现两地皆恢复了制砚工艺。宋人杜绾（字云林，北宋宰相杜衍之孙）著《云林石谱》曰：

寿春府寿春县，紫金山石出土中，色紫，琢为观，甚发墨，扣之有声。余家旧藏“风”字样砚，甚发墨，特轻薄，皆远古物也。

《书法辞典》（范韧庵、李志贤编著，江苏古籍出版社1989年4月版）释“紫金砚”辞条的全文也这样说：

产于安徽寿春（今之寿县）紫金山，因此亦称寿春石砚。东坡得米芾所藏紫金研，嘱其予入棺，可见其厚爱也。

很显然：一、此典释此辞条，仅举寿春紫金山，可见寿春紫金山即八公山，是紫金砚最重要的产地；二、此典断然判定：东坡与米芾所爱之紫金砚，亦即东晋王羲之所用之砚，就是寿春紫金砚！

《书法辞典》此释是有道理的，因为寿春以紫金石制砚，始于汉，盛于唐宋。就连前引《云林石谱》，作者亦称自家旧藏寿春紫金砚为“远古物”。东晋之初，王羲之父王旷就曾坐镇寿春，任扬州北境的淮南太守（见《中国书法全集·卷18，王羲之王献之》一书刘涛《王羲之与王献之》文中“家世”一节）。作为一郡之行政首脑，王旷在任中得到寿春紫金砚，又将其带回建康（南京）家中，当是极其自然的事（他是文人，自然爱好佳砚）。于是，这就使王羲之拥有八公山紫金砚而为“右军砚”有了充分的理由。

四、王羲之用八公山紫金砚更合情合理

但王旷任中得砚带回家中，尚乏具体史料，我们不妨作一番事理推断。尽管前文已论证：山东晋前无紫金砚，“右军砚”不可能是王羲之的“乡石”。但为了便于推断，我们不妨先退一步：羲之故里临沂晋前有紫金砚。于是，王羲之得到紫金砚就有了两种可能：一是其父王旷由寿春带回者：二是晋“东迁”时由故乡临沂带到建康者（“东迁”后王旷一门未回过故乡，故只有这一机缘）。那么哪一种可能更大呢？

先看第二种可能。西晋末年，王室为延续晋祚而“东迁”，帝室与臣辅于永嘉元年（307年）五月抵建邺（即南京，后改“建康”）。王羲之生于太安二年（303年），出发时四岁左右，那时还未表现出对书法的特殊爱好。至于王旷，行程中既有皇帝要伺奉，又有家小要照顾，大概不会很在意一方“乡石”。那时，河运尚未开掘，水路不通，行程千余里且要渡过淮河长江，老幼，金银细软，还有衣食等生活必需品，风霜雨露中已难搬运，他们是否会把一方厚重的石砚带上？须知：此砚之名贵，是在它成为“右军砚”之后，而右军享大名又是在其身后百余年的唐初。以当时王谢家族之富，他们绝不会看重一方不带人文价值的自然妙石的商品价值，尤其在仓卒“东迁”之际。

然而第一种可能就不同了。王旷在寿春任淮南太守，是在晋元帝坐定建康之后，而他自己也搬家已定，孤身一人到寿春赴任的。此时他的心理已经安闲，一人无事总会找点儿情趣。明朝陶宗仪《书史会要》曾载：王旷“得蔡邕笔法于卫夫人，以授子羲之。”虽未必可信，但宋人陈思《书小史》说他：“善行、隶书。”作为文人，他爱书法好笔砚当是情理中事。此时他乘便谋八公山紫金砚，卸任时带回家，就自然而从容：其一，由寿春回建康比由临沂到建康途程少了一半{其二，卸任还家一行中，他是长官与主子，让随身偏将或仆从带十方紫金砚亦十分轻松；其三，前引《云林石谱》述寿春紫金砚“特轻薄”，则携往建康特方便也。

两相比较，从事理上说：东坡、米芾所爱，亦即王羲之所用之“右军砚”，为寿春紫金砚更具可能。不独此，1973年在元大都遗址曾出土米芾跋铭的紫金砚一枚，色正紫，其行亦如《云林石谱》所述之“风字样”寿春紫金砚。愚以为此即其帖中所谓“新得”之石所镌者——据其帖，“新得”亦是“老年方得”，是年米芾51岁，五年后即殁，再得的可能已是不大了。如此，则米芾帖中所述一砚一石，皆为八公山紫金砚矣！

金公子范文第4篇

朋友笑着说：“我不决定，我让他们自己决定分配比例。”

自己决定奖金数目？那显而易见的结果就是，所有人申报的比例加起来，必然远远超过100%，而正因为大家都知道这个比例必然要被稀释，那么就有很多人大胆地报上30%、40%这样的数字，这样一来，岂不是老实人吃大亏了？不过，朋友说，他的方法不是简单地一次申报，而是定了一系列的规矩。

首先，每个人所报的百分比数都会被公布出来写在白板上。把每个人的数字相加，如果最终大于100%，那么此次申报无效，所有人要重新调整自己的比例。这样的调整机会共有两次，如果三次申报之后，大家还是不能将总额控制在100%以内，所有奖金就要充公。

这个方法听起来十分有趣，最后实施的结果如何？朋友说，他在年中就开始尝试，第一次申报时，总数大概在150%；第二次让大家各自做了调整，却只降了20%；于是第三次大家因为担心一分钱都拿不到，开始慎之又慎，最后竟然只有87%。

朋友如约按照大家第三次填写的比例分配了奖金，并用剩下的13%资金领着全体员工旅游了一次。要是在从前，朋友拿出一小部分利润用于活动时，大家会私下里抱怨：“这么多钱，还不如分了呢。”而这次用这么一大笔剩余的奖励作为活动经费，没有一个人表示遗憾，并且玩得十分开心。因为他们清楚，奖金的比例是自己定的，没有任何理由埋怨老板不公；而剩下如此多的资金也不是由某个人的失误造成的，可以说大家都有责任，一起拿去消费，谁都不觉得亏。

有年轻员工开玩笑说：“老板，下次再填的时候我们努力凑出99%，看你拿剩下的钱带我们玩什么。”朋友笑着说：“你们能凑出100%我也不担心，但是记住别贪，超过100%可就一分钱都领不到了。”

金公子范文第5篇

当前制造业企业资金供给与实际周转有所背离

制造业贷款增长明显放缓，企业持有资金增速处于低位

金融统计数据显示，制造业贷款增长在2013年以来明显放缓。如图1所示，2013年10月末，江苏省制造业本外币贷款余额同比增长5.87%，增速较上年同期和上年末分别下降了14.37和12.62个百分点。前10个月，制造业新增贷款651.16亿元，同比少增1313.03亿元，且仅占全部新增贷款的10.77%，远低于前两年20%以上的占比水平。

从企业情况来看，在资金供给放缓情况下，制造业企业持有资金呈明显回落态势。工业景气监测企业财务数据显示，企业货币资金余额在10月末同比下降2.43%，2013年以来总体呈现负增长态势。此外，反映货币资金与流动资产比例关系的货币资金比例，以及反映货币资金与主营业务收入比例关系的货币资金占用系数分别为26.07%和10.96%，较上年同期分别下降了1.97和0.75个百分点，均处于近两年以来的较低水平。

从规模来看，中型企业持有资金增长情况相对良好，而大型和小微型企业资金增速明显处于低位。监测企业财务数据显示，2013年10月末，中型企业货币资金同比增长2.77%，增速较上年同期上升了23.92个百分点，自2012年下半年以来保持着上升态势；而同期大型企业货币资金同比下降5.1%，连续9个月处于负增长态势；2013年以来，小微型企业货币资金同比增速一直处于低位波动，前三季度持有资金的月均增速为-4.73%，较2012年全年下降了16.3个百分点。

制造业企业反映资金周转总体正常

如图2所示，根据对企业家的问卷调查，2013年三季度企业资金周转状况指数（即判断本季资金周转“良好”的企业占比+0.5ד一般”的企业占比，该指数上升，说明企业资金周转状况变好）为61.94%，高于上年同期1.92个百分点，也高于2000年以来的平均水平3.52个百分点。其中，38.66%的企业认为目前资金周转状况“良好”，高于上年同期3.81个百分点，也高于2000年以来35.45%的平均占比水平。另有46.55%的企业认为资金周转“正常”，而认为资金周转“困难”的企业仅占14.79%。此外，调查中在被问及企业面临的主要问题时，选择“融资难、融资贵”的企业仅占13.45%，连续两个季度处于15%以下，明显低于“市场竞争加剧”、“劳动力成本高、招工难”等选项67.06%和45.21%的占比水平，在所有十个选项中排在第八位。另外，在三季度的实地调研中，企业也普遍反映目前资金状况总体良好，虽然个别企业有资金趋紧的情况，但基本上都能满足企业正常生产经营需要。

分规模看，2013年三季度大型、中型、小微型企业资金周转状况指数分别为66.42%、59.89%和59.13%，均位于50%以上的扩张区间，且较2012年同期分别上升了0.69、0.45和6.77个百分点。其中，认为目前资金周转“良好”的企业分别占46.27%、35.54%和34.15%，高于资金周转“困难”的企业比例，也反映出不同规模企业感受资金状况总体正常。

此外，从企业间资金拖欠情况也可以看出，目前制造业资金周转状况良好。2013年10月末，工业景气监测企业应收账款和应付账款余额同比分别增长9.13%和6.99%，增速较上年全年分别下降了10.71和3.85个百分点，且明显低于2010～2011年企业间资金拖欠相对较为严重时期20%以上的增速水平。

背离现象的原因探析

制造业企业资金需求下降，主动收缩融资

制造业企业对资金需求的下降受多重因素的影响，这也是造成目前资金供给与企业周转感受相背离的主要原因。

工业企业生产放缓，造成与生产配套的资金需求量下降。企业货币资金与工业总产值增速之间具有显著的相关性，根据2010年以来的工业景气监测企业财务数据测算，两者之间相关系数达0.84。目前，工业企业生产处于低位增长态势，监测企业财务数据显示，2013年前10个月，企业工业总产值同比增速仅为0.49%，远低于2000年以来17.89%的平均增速（见图3）。在生产经营放缓的情况下，企业与之对应的周转资金需求也随之回落，从而造成目前制造业信贷增速和企业资金持有放缓，而资金周转感受却相对良好的局面。

企业投资意愿低迷，资金需求不旺。金融统计数据显示，2013年10月末，江苏省制造业的中长期本外币贷款余额为2071.97亿元，同比下降1.17%；前10个月制造业新增本外币中长期贷款65.43亿元，同比少增13.65亿元。目前江苏省工业领域产能过剩情况仍较为严重，企业设备利用率整体不足，企业投资扩产意愿不强，对资金需求有限，因此资金周转感受相对较好。三季度企业家问卷调查显示，企业当季固定资产投资指数（即选择投资“增加”的企业家占比+0.5×选择“持平”的企业家占比，该指标值上升，表明企业当期固定资产投资有所增加）和下季固定资产投资预期指数（即预期投资“增加”的企业家占比+0.5×预期“持平”的企业家占比，该指标值上升，表明企业预期下季固定资产有所增加）分别为49.08%和46.97%，均处于收缩区间内，分别低于近十年以来的平均水平3.5和3.88个百分点。工业景气监测企业财务数据也显示，2013年10月末，企业长期投资平均增速仅为10.9%，较2008～2011年的平均水平下降了12.85个百分点。制造业企业长期投资热情回落，也导致部分资金回流至生产领域，对企业支付能力起到了一定支撑。

企业持有票据增长较快，在贴现利率高企情况下，普遍使用票据进行结算，替代了部分资金需求。金融统计数据显示，尽管目前制造业贷款增速明显放缓，但企业银行承兑汇票签发仍保持较快增速。2013年前10个月，江苏省制造业企业月均签发银行承兑汇票1133.48亿元，分别高出2012年同期和全年的104.84亿元和76.75亿元，更是高出2009～2011年月均签发量较低时期414.71亿元。

在企业去库存态势仍然持续、资金需求量较小以及下半年信贷供给和银行间市场资金面偏紧的背景下，票据贴现利率有所提升，目前银行承兑汇票在企业间资金结算中占有较高份额，银票的流转降低了企业经营中的资金需求量。如图4所示，工业景气监测企业财务数据显示，2013年10月末企业应收票据余额同比增长12.36%，近七个月以来一直保持10%以上的较高增速。

生产放缓间接导致企业两项资金占用减少，缓解了企业的资金压力。在目前生产销售放缓，原材料和产成品价格走低的情况下，企业处于去库存态势，补充库存意愿不强，从而造成产成品和原材料库存对企业的资金占用有所减少。监测企业财务数据显示，2013年10月末，企业原材料和产成品余额同比分别增长4.14%和下降了4.41%，增速远低于2000年以来14.24%和13.14%的平均水平。

制造业资金供给增速在前期高位基础上合理回归，对企业已获融资量未产生影响

从较长时序数据来看，制造业贷款增速从2007年初近20%的较高增速逐步回落。而2009年以来，受国内“四万亿”投资刺激政策推动，制造业贷款增速重新升至20%以上的高水平，并一直延续至2011年末；2012年开始，贷款增速重返跌势，并延续至今。制造业贷款增速的周期性波动，反映出制造业融资在一定时期的高位增长后，均会出现回归常态的过程。从2001年以来江苏省工业景气监测企业借款余额增速的变动情况来看（见图5），这种融资增速的上下波动情况更为显著。

在2009年至2011年制造业企业融资高速增长、融资余额大幅上升的基础上，2013年以来随着市场需求的回落，企业融资增速相应有所下降。融资增速的合理回归，并不影响企业已获得融资量，可能会导致企业资金周转感受出现一定背离。

背离现象的未来发展趋势预期

由于企业资金需求有限，预计未来制造业资金供给与企业周转感受相背离的情况仍将持续。随着国外圣诞订单的释放和国内春节因素的驱动，后期企业生产销售将逐步改善，拉动企业资金持有状况提升。因此，预期未来企业资金周转状况仍将维持目前相对良好的态势。在三季度企业家问卷调查中，企业资金周转状况预期指数（即预期下季资金周转“良好”的企业占比+0.5ד一般”的企业占比，该指数上升，说明企业预期资金周转状况变好）达62.36%，较上季和2012年同期分别上升0.49和2.93个百分点。