表外融资论文

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表外融资论文范文第1篇

关键词：商业银行 表外业务 风险监管

随着金融全球化的发展态势，国际金融环境发生了深刻的变化。商业银行维系的传统存贷利差盈利的模式已被冲破，其金融业务系统中的表外业务得到了飞速发展。西方商业银行表外业务收入占银行总收入的比重增加较快，表外业务已与资产、负债业务并列成为商业银行的第三大支柱。我国商业银行表外业务尚处起步阶段,由于表外业务的特殊性，加之商业银行内部控制制度还不够完善与健全，监管手段缺少刚性要求显得比较乏力，因此，容易出现不公平竞争和诸多风险。因此，加强银行表外业务风险监管的研究就显得十分重要。

一、商业银行发展表外业务的必要性

根据巴塞尔委员会所给出的标准，银行表外业务的概念有狭义和广义两种。狭义的表外业务是指虽然未列入银行资产负债表，但仍然与表内所标明的资产业务和负债业务之间存在密切关系，并在一定条件的约束下，有可能转化为表内资产业务和负债业务的金融经营活动，也被称为或有资产业务、或有负债业务。广义的表外业务既包括狭义的表外业务，又包括资金结算、信托、业务咨询等低风险的相关经营活动。所以广义概念的表外业务一般不在资产负债表内反映，但是指商业银行从事的所有的业务。

随着国内信息技术和金融资本市场的快速发展，以及国家金融管理政策的变化，银行业对自身业务范国进行了结构性的调整，将重点金融业务放在表外业务上，由此带来银行的盈利结构发生了根本性的变化。近年来，我国商业银行的表外业务收入在营业总收入中所占比重越来越大，已成为银行资金收入来源的一个重要法码。国际上美国、英国等发达国家，银行的表外业务收入更高，一般占到银行50%以上的收入。实际上衡量商业银行经营绩效的一个重要标准就是表外业务经营的数量值的大小，商业银行表外业务的重要作用主要体现在：有利于优化商业银行资源配置结构、拓宽资金业务领域；有利于创新商业银行利润增长点，提高应对金融危机的能力；有利于增加银行资产流动性与可控性，有效地降低或避免商业银行投资；有利于扩展客户数量，提升商业银行的金融市场竞争能力。

二、我国商业银行表外业务发展现状

商业银行传统存贷款利差的逐步减少的趋势，使得商业银行表外业务得到快速发展，尤其是互联网等现代高新信息技术的应用领域的扩大，给予商业银行在结算工具、结算程序、结算方式和结算速度方面得到跨越式的提升。商业银行的表外业务从数量与质量两方面有了新的提高。然而，商业银行表外业务在发展过程中，不可避免地存在一些障碍，如：商业银行创新表外业务产品的设计能力偏低。相当一部分表外业务的支付结算方式、银行卡发行或类业务基本上是应用传统的运行手段。相反，当前国际上许多跨国银行不断创新金融产品，迅速以智能与科技相结合，开拓投融资咨询管理、基金托管、金融衍生工具类业务。这方面我国商业银行应用与发展有待提高。国内商业银行所开设的表外业务未能成为银行资金收入的重要资源。显露为表外业务所占的资金份额相对不足，据统计目前我国商业银行表外业务收入占总收入的比例左10%-20%之间，与国际银行表外业务达到50%以上的水平相距甚远。国内商业银行表外业务发展呈不均衡态势。国内商业银行金融市场与国际金融市场，国内不同银行、不同地区银行之间的发展水平存在较大差异（见表1）。

数据来源：由我国四大商业银行2006-2010年年报整理而来。

三、我国商业银行表外业务风险监管存在的问题

1、表外业务风险监管成本问题

表外业务在给商业银行带来可观收益的同时也产生一定的风险系数。目前我国信贷规模与领域实行严格控制，由此部分金融机构纷纷利用大幅开发理财产品提高资金收益，促使商业银行的资产负债结构迅速呈现分极化的发展趋势，尤其在票据融资业务项目中表现突出。商业银行在表内贷款总体受到限制的状况下，加大表外银票资产的拓展力度是商业银行采取的普遍做法，得到的是存款规模大幅扩大。由于对商业银行表外业务的监管要求相对较弱，导致商业银行表外业务是为了减少或规避监管成本而存在。商业银行表外业务的监管成本问题是普遍关注的热点，如果一味地强调减低表外业务风险监管成本，将会给商业银行表外业务的监管、发展和创新带来一系列的挑战。

2、表外业务风险监管立法问题

目前，我国对金融业安全问题高度重视，一般沿袭传统行政管理的方式，现行商业银行相关法规与制度较为完善，如存贷业务、支付结算类业务方面，以2001年颁发的《商业银行中间业务暂行规定》为主，相关金融法律、行政法规、部门规章都可涉及。然而，商业银行表外业务的规范性文件体系中，独立地、专门地针对银行表外业务的法律与法规较少，其中很多内容都是原则上规定，侧重于某一管理方向的宏观要求，而在银行表外业务实践中监管的可操作性不强，没有统一的、完善的规范化监管标准，这样客观上无法对表外业务的实施有效的指导和规范。

3、表外业务立法与国际接轨问题

我国现行商业银行表外业务立法主要是针对国内金融业发展现状下制定的，对解决我国国内金融监管问题具有十分重要的现实意义。我国从2007年起，新会计准则由上市银行开始执行，对其他商业银行的要求也较高。国内颁发的新会计准则与国际财务报告准则（IAS/IFRS）和国际会计准则相似，国内商业银行可以加以借鉴。但目前国内商业银行表外业务立法与国际接轨存在较大差异，由于在监管内容与方式上，监管手段与工具上，不能完全符合国际标准。因此，国内商业银行拓展国际表外业务时，许多国家按照国际惯例进行交往时，往往存在一定的不适应与障碍，无法融入国际金融业发展的大环境。

四、加强商业银行表外业务风险监管的建议

1、规范市场准入标准

由于表外业务的类别较多，复杂性较高，所以在对其设定市场准入时应当根据不同的情况建立不同的标准。对于无风险的业务，如、咨询、支付结算等业务不应设置复杂的附加条件，只需要加以备案登记就可以允许其进入市场。另对风险较高、操作程序较为复杂的资金融通、担保承兑等业务，可以设立不同的风险评判等级，再向相关机构进行申请，得到审批之后进入市场。对于衍生产品这类形式复杂风险隐藏性较强的业务，可以严格按照《金融机构衍生产品交易业务管理暂行办法》设立准入程序，由高级别的监管机构进行审批，保证准入门槛能有效地对银行表外业务风险进行控制。

2、强化资本充足率的监管

为了缩小与国际标准的差距，我国必须加强对资本充足率的管制。首先，资本充足率的监管应当包括操作风险，由于我国商业银行内部风险机制不是十分完善，因此信用风险、市场风险事实上都隐藏于操作环节而有可能导致银行承担大量的风险并遭受损失。所以操作风险理所应当地该纳入资本充足率的监管范围之内。《新巴塞尔协议》初步确定操作风险的单独资本要求是20%，笔者认为这一比例有些偏高，超出了目前我国商业银行的承受能力，因此我国在操作比例的具体比例上可以适当放宽。其次，适当借鉴他国做法，分类管理不同的表外业务。由于表外业务的种类和范围均有所不同，因此在对其监管也必须加以区别，以不同的标准和机制去制约表外业务可能产生的风险。

3、改善表外业务信息披露

《商业银行法》第61条和62条中规定商业银行应定期向中国人民银行报送资产负债表、损益表以及其他财务报表的资料。这是规范商业银行向监管主体的信息披露义务，并不是向公众进行信息披露。巴塞尔资本协议写入强制性信息披露制度，要求银行每年对财务变动等重大事件至少披露一次，这样做的目的是要提高银行操作的透明度，遏制腐败和集团犯罪的发生。因此，笔者认为应当从信息披露的标准、内容和时间等方面对表外业务信息披露加以规范。除了监管部门对商业银行的强制信息披露以外，商业银行对表外业务也应自愿进行信息披露。这样做增强了表外业务的透明度，更易于监督和风险防范；同时信息批露可以帮助企业树立形象，有利于社会对其综合经营实力的客观评价，更容易获得社会的认可，获得更多的合作机会。只有银行定期资本水平和风险状况方面的准确信息，市场参与者才能准确判断银行抵御风险的能力。

4、开展银行内部风险评级

根据巴塞尔银行委员会的要求，金融自由化背景下为了使商业银行具有更高的自主性，以前的直接监管都逐渐演化为间接监管，但是为了达到监管的目标，银行在权限得到自主的前提下必须建立自身内部风险评级，主动的预防和控制表外业务可能带来的风险。银行内部风险评级可通过自评互评聘请金融专家实施评估。

5、现场检查与非现场检查结合

为了提高监管当局对银行资本充足率的监管，应当完善现场检查与非现场检查程序，增加监管的频率和实效。还要以事前监控为主要监管模式，而非现在的事后监管模式，只有平时对资本充足率进行适时持续的监管才能有效地对风险进行遏制，所以为了保证控制风险，资本充足率监管应当包含以上所说内容，才能真正起到监管支柱的作用。

参考文献：

[1]孔焕志.中外商业银行中间业务的风险及法律规制.大连海事大学，硕士论文，2004:20-21

[2]徐晋婷.论美国商业银行表外业务发展和监督.吉林大学，硕士论文，2004:2-3

[3]刘园.商业银行表外业务及风险管理[M].北京:对外经济贸易大学出版社，2000:3

[4]张丽华.我国商业银行表外业务的风险及管理[J].金融与保险，2004,11

[5]张怡.论我国商业银行表外业务监管法律制度及其完善.华中科技大学，硕士论文，2008:17-26

[6]陈雪梅、羊海燕.商业银行表外业务风险的监管探讨-来自华尔街金融风暴的启示[J].中国商界（下半月），2009:2

表外融资论文范文第2篇

关键词：盈余管理，盈余动机，信息有效

 

一、引言

20世纪90年代以来，我国的上市公司会计虚假信息问题连续暴露出来，一些上市公司因为虚假报告或者会计信息造假遭到证监会的处罚和停牌。这可能只是会计造假的冰山一角，但是足以说明盈余管理的普遍性。而我国的会计报告使用者的专业素质、识别能力往往不够，通过盈余信息判断公司经营状况和前景成为影响中小股东决策的一个重要因素。因此正确地把握盈余管理的概念，对上市公司盈余管理行为进行研究，不仅能使投资者更深刻地理解其披露的盈余信息的内涵，做出正确的投资决策，有效地维护自己的合法权益；同时丰富了我国上市公司盈余管理的基本理论，完善了公司治理结构，对解决绩效评估与报酬计划、证券市场监管等一系列理论与实务问题提供了重要的依据。笔者正是基于此选择这一命题，希望通过本文对上市公司盈余管理的相关问题进行的探讨，能对治理上市公司盈余管理行为、解决我国会计信息失真问题有所益处。

二、文献回顾

(一)盈余管理动机方面

佟岩、王化成（2007）认为控股股东通常使用关联交易追求控制权收益（包括私有收益和共享收益）。研究发现，当控股股东持股在50%及以下时，更多的通过关联交易追求控制权私有收益，结果降低了盈余质量。而当控股股东持股超过50%时，结果恰好相反。

陆正飞、魏涛（2006）通过实证研究表明，配股公司在配股前存在盈余管理行为，无后续融资行为公司配股后业绩下滑且操纵性应计利润在配股后发生反转，这为配股前盈余管理机会主义提供了直接证据；有后续融资行为公司在配股后仍进行盈余管理以继续尽可能维持较高业绩。

孟焰、张秀梅（2006）选取了2001-2004年147家因关联交易获得非标准审计意见的上市公司作为样本，建立模型实证上市公司关联交易盈余管理与关联方利益转移的关系。发现关联交易盈余管理的主要目的和结果是关联方从上市公司转移利益；股权集中度与关联方利益转移的关系较为复杂；资产规模越大的关联方利益转移的程度越高。

赵春光（2006）研究了上市公司的资产减值与盈余管理之间的关系，发现减值前亏损的公司存在以转回和计提资产减值进行盈余管理的行为，一方面是为了避免亏顿，另一方面是为了进行“大洗澡”。

杨旭东、莫小鹏（2006）研究了新配股政策出台后上市公司的盈余管理现象。他们认为，第一，配股政策对盈余管理具有一定的导向作用。第二，不管配股政策如何变化，上市公司始终存在着通过盈余管理来避免亏损的动机。论文参考。

代冰彬、陆正飞、张然（2007）研究了我国上市公司资产减值的计提动机。很多研究已发现减值准备的两种计提动机：经济因素和盈余管理因素，但本文发现，稳健性因素也能影响资产减值准备的计提。

张昕（2008）对中国A股上市公司是否在第四季度进行盈余管理以避免当年亏损或下一年亏损进行了实证研究，发现上市公司的确会在第四季度进行盈余管理来实现当年扭亏为盈或调低利润，为下一年度扭亏做好准备。因此审计师与投资者对上市公司第四季度的财务数据应该高度关注，并提高对会计信息质量的鉴别能力。

(二)新会计准则下的盈余管理

叶建芳、周兰、李丹蒙等（2009）对新会计准则下上市公司金融资产的分类进行了实证研究。实证研究发现，当上市公司持有的金融资产比例较高时，管理层会将较大比例的金融资产确认为可供出售金融资产；但为了避免利润的下滑，管理层往往违背最初的持有意图，将可供出售的金融资产在短期内进行处置。因此，在初始划分时，公司倾向于将金融资产划分为可供出售金融资产以获得更多的选择空间，为盈余管理和收益平滑提供“蓄水池”。

于李胜（2007）通过研究发现，新准则中禁止长期资产减值准备转回的做法有利于提高会计信息的相关性和稳健性，并且由于财政部在准则衔接期政策实施得当，抑制了上市公司在新准则实施前突击转回已计提的长期资产减值准备的动机，从而未出现上市公司“赶集”转回长期资产减值准备的现象。

吴战篪、罗绍德、王伟（2009）检验了2007年新会计准则下上市公司证券投资收益的价值相关性与盈余管理现象，建议交易性金融资产和可供出售金融资产的公允价值变动均确认为损益，并对其进行及时、透明的表外信息披露。

(三)盈余管理本质探究

宁亚平（2005）研究了盈余管理本质，他认为“盈余管理”一直受到证券监管部门和学术界的广泛批判的原因主要有三个：第一，盈余管理活动是欺诈性行为，它使得财务报表反映管理层期望的盈余水平而非企业真实业绩表现，从而损害财务报表的可信度；第二，由于盈余管理旨在欺骗误导财务报表使用者，它又是一种不道德的行动；第三，盈余管理具有使财富在利益相关方重新分配的作用或效果。论文参考。

吴联生（2005）认为，会计规则的制定与执行是两个相互影响的环节，会计域秩序是会计信息质量的基本评价标准。盈余管理研究的目的之一是为会计规则的制定提供依据，它除了关注会计规则的执行行为以外，还应将会计规则的制定作为一个重要的变量，即研究在采用不同原则、方式和程序所制定而成的会计规则下的不同盈余管理行为。

周铁、罗燕雯、荆娴（2006）通过分析两种广泛采用的应计利润计量方法发现，在我国现行会计制度下，这些方法产生的计量结果与因权责发生制而产生的应计利润不存在完全的相关性。他们探讨了由此而产生的计量偏差及对判断盈余管理行为的影响。

三、简要评述

以上《会计研究》论文文献主要是从盈余管理动机、盈余管理本质、新旧会计准则衔接下会计政策选择等对盈余管理进行了系统的阐述。纵观上述文献，可以得出盈余管理作为公司的一种财务管理手段越来越受到理论界的重视。但是，主要是对于盈余管理动机的阐述以及就某一会计政策的选择对盈余质量影响的研究，并没有深入探讨出避免企业进行过度盈余管理的政策建议，以此提高信息质量，树立投资者信心。论文参考。为此，笔者认为在以后研究盈余管理时，应注重对盈余质量的研究，探讨出更多更好提高盈余质量的建议和政策，寻求出满足市场和利益相关者需求的盈余管理衡量标准，避免企业将盈余管理转变成调控利润的手段，以此推动我国证券市场的健康发展。

主要参考文献

[1]代冰彬、陆正飞、张然.资产减值:稳健性还是盈余管理.会计研究2007(12)

[2]高雷、张杰.公司治理、机构投资者与盈余管理.会计研究.2008（9）

[3]宁亚平.盈余管理本质探析.会计研究.2005(6)

[4]陆正飞、魏涛.配股后业绩下降:盈余管理后果与真实业绩滑坡.会计研究.2006(8)

[5]孟焰、张秀梅.上市公司关联方交易盈余管理与关联方利益转移关系研究.会计研究.2006(4)

[6]佟岩、王化成.关联交易、控制权收益与盈余质量.会计研究.2007(4)

[7]吴战篪、罗绍德、王伟.证券投资收益的价值相关性与盈余管理研究.会计研究.2009(6)

[8]杨旭东、莫小鹏.新配股政策出台后上市公司盈余管理现象的实证研究.会计研究.2006(8)

表外融资论文范文第3篇

【论文摘要】目前我国已经是世界贸易组织的正式成员，我国商业银行面临着新的经营环境与挑战。本文对我国商业银行在入世后与外资银行竞争的几个重要领域进行了分析，并进而对我国商业银行应对挑战提出了相应的几点意见和建议。

一、外资银行介入是我国银行业面临巨大竞争对手

外资银行有着200多年的发展历史，其管理制度、业务项目均已相当完备。而我国银行业的发展不过二十几年，而且由于国家的干预，长期运营在计划体制下，其自身的发展速度受到一定影响。外资银行的优势主要体现在以下几个方面：

1、业务经营方面具有综合化服务优势

外资银行的业务创新能力和贷款项目评估能力较强，也拥有比中资银行丰富得多的金融产品，很可能在短期内抢走大量优质客户群。据统计，银行80%的利润来自仅占客户群20%的优质客户，这样势必分流中资银行的资金来源，挤占中资银行的市场份额。

2、制度完善，操作规范，人员业务水平高

外资银行具有体制上的优势。外资银行的运作基本上不受政府干预，更加适应灵活多变的市场经济；而目前我国国有商业银行还或多或少地承担一些政策性信贷业务。外资进入后，必将直接以其规范的运作，优惠的贷款，较高的信誉等优势吸引国内大的客户。

3、资产负债结构和融资结构上优势明显

目前，我国商业银行资产80-90%为信贷资产，结构单一，风险较高；而外国银行信贷资产仅占全部资产的30-40%，大量的资产表现为股票、债券、同业拆借等风险系数较小的资产。融资结构上，外资银行，可以直接在国际金融市场上低成本融资，然后投入国内运营。而我国商业银行的融资主要限于存款领域，融资渠道比较单一。

二、国内商业银行与外资银行竞争的几个焦点

随着金融市场的开放，我国商业银行与外资银行基于生存和发展的需要，在各个重点领域展开竞争。而竞争的焦点主要集中于以下几个方面。

首先，对优质客户的竞争。外企银行具有提供综合化服务的业务优势，同时，由于实力雄厚并拥有良好的市场形象，他们进入中国市场肯定会争夺中资银行现有的优质客户群。其次，对行业内优秀人才的抢夺。我国商业银行目前的人事工资制度仍存在诸多缺陷，而外资银行在国际声誉、薪酬待遇、激励制度，培训计划等方面比中资银行有较大的优势，国内银行业人才外流不可避免。再次，对高附加值和高收益的表外业务的竞争。外资银行特别注重优先发展高附加值和高收益的中间业务以及其他不占用资金但收益甚高的投资银行业务。从已经进入中国的外资银行的实践来看，他们的主要精力一直放在中间业务上。最后，传统存贷款业务的竞争。入世前，在华外资银行的外币存款市场份额仅有5%左右，人民币存款的市场份额不到1%。但现在，外资银行已开始激烈争夺企业存款，同时利用其在外汇方面的先天优势，贷款业务也迅速增长。

三、我国商业银行应采取的对策

1、深化改革，从自身的完善入手

目前，我国商业银行受传统的体制和思路的影响还很深，政策性办行的痕迹依然明显，自身发展中不完善的地方依然存在。要迎接外资银行的挑战，就要迅速改变这种现状。

首先，实行干部人事制度的改革，改革选人用人机制。努力建立以培训、引进为主的多渠道、多方式的人才开发途径，同时推进竞争上岗、择优聘任等干部人事制度改革，制定出有利于激发员工工作积极性和创造性的奖惩分配制度。其次，完善激励机制和分配机制。实行经营业绩与工资奖金挂钩的制度，对整个银行起到激励作用。

2、发挥自身优势，积极参与竞争

首先，要发挥我国商业银行具有多年的垄断国内市场的优势，利用本土化的天时优势与外资银行展开竞争。其次，我们拥有强大的客户群基础。我国商业银行要牢牢把握住这部分优质客户，同时调整信贷对象结构，积极扶持中小客户。最后，我国商业银行要充分利用地缘化的优势，凭此树立民族银行形象，造就本土商业银行的“品牌效应”。

3、拓展创新型业务领域，摒弃传统式工作思路和常规化工作方法

银行业作为经济中重要的服务部门，其创新业务更是纷纷出现。我国商业银行必须更新经营理念，实行金融创新。首先，要创新经营理念，业务品种的设立实施要采取高起点，高标准，高效率的原则，以全新的姿态积极参与全球金融竞争和金融创新；其次，积极创新金融工作。拓展诸如利率期权，个人理财，信息咨询等中间业务，通过中间业务，培育新的利润增长点；最后，积极进行制度创新，通过建立一套科学、合理的制度体系，实现经营方式由粗放到精细、管理由单一向综合、营销有计划到市场的转变。

4、调整信贷规模，优化收入结构，完备资产结构

尽可能收回经营不善企业的贷款，放宽对经济状况良好，管理优质的中小企业的贷款。注重提高商业银行的核心竞争力和系统的整体服务能力，切实防范新的不良资产增加。以先进的科技服务为手段，利用金融创新工具，大力培育优质客户，推进和实施金融业务品牌战略，形成支柱业务优势和特色。

在改善资产负债结构的同时，我国商业银行还要注重提高非利息收入占商业银行收入的比重，抢占中间业务市场份额。同外资银行比，中资银行差距最大的就是中间业务。加紧提高结算业务、管理性业务、咨询性业务及表外业务等的服务水平，增加中间业务的收入比例。

【参考文献】

1、Kyle Bagwell Richard W.Staiger，TheSimpleEconomicsofLaborStandardsandtheGATT，NBER Working Paper No.w6604，issuedinJune1998;

2、《中华人民共和国外资金融机构管理条例实施细则》

表外融资论文范文第4篇

  

论文摘要：新会计准则的实施将有利于提高我国商业银行会计信息质量，增强会计信息披露的透明度，实现银行会计标准的国际化，更重要的是能促进银行转变经营观念，改善管理水平，提高风险意识。  

0　引言  

  

2006年，财政部了新的《企业会计准则》，要求上市公司率先施行，同时鼓励其他企业执行。2007年，中国银监会了《关于银行业金融机构全面执行企业会计准则的通知》，宣布中国银行业全面开始实施新会计准则。新会计准则是我国会计政策的一次重大变革，这给银行业经营和银行业监管提出了新要求、新挑战，为适应这一变革，亟待从观念、制度、操作、方式、方法等方面加以转变，以实现银行业金融机构持续、快速、健康发展。  

  

1　新会计准则的新影响  

  

新会计准则的实施将有利于提高我国商业银行会计信息质量，增强会计信息披露的透明度，实现银行会计标准的国际化，更重要的是能促进银行转变经营观念，改善管理水平，提高风险意识。但同时，新会计准则所体现的原则与银行经营和银行监管的审慎性要求不完全吻合，实施新会计准则将对银行经营和银行监管产生一定的影响。  

1.1　金融资产与负债分类、确认的改变影响银行资本水平金融资产与负债的分类、确认和计量手段的改变，对银行的资产、负债以及权益会产生较大影响，进而影响银行的监管资本。  

1.1.1　衍生金融工具从表外披露到表内核算的影响。衍生金融工具交易在合约成交后，要将其确认为交易性金融资产或负债进行表内核算，影响了加权风险资产的计算。在《商业银行资本充足率管理办法》中，衍生金融工具被作为表外业务核算，在计算资本充足率时，将其转换成基础工具，并按基础工具的特定风险和一般市场风险的方法计算资本要求。而如果衍生工具作为表内核算，就会改变风险加权资产的结构，随着衍生产品的逐步发展，对银行资本的影响将会更明显。  

1.1.2　资产证券化的影响。目前国内资产证券化的试点已经启动，资产证券化将信贷资产从表内转移到表外，分散了风险，降低了监管资本的要求。但是，银行在资产证券化过程中，为确保证券的发行，一般都会提供一定程度的信用支持和担保。新会计准则规定，在提供信用担保进行信用增级的金融资产转移中，转出方只保留了所转移金融资产所有权上的部分风险和报酬且能控制所转移金融资产的，应当按照其继续涉入所转移金融资产的程度确认相关资产和负债。所以按照新会计准则，提供信用担保进行信用增级证券化资产仍应在银行表内反映，并不会降低监管资本水平。  

1.2　公允价值的计量影响银行资本水平从国际经验来看，公允价值计量模式有助于提高银行会计信息的质量，更能反映出金融工具真实的信息。但它也给银行资本监管带来了严峻挑战。  

1.2.1　公允价值的计量增加银行资本的波动性①公允价值减值及时确认的影响。公允价值计量要求银行在交易事项的市场价值变化时，及时将这些价值变动在报表中予以确认。例如，在金融资产质量严重恶化时，公允价值会相应减少，若立即确认资产的减少，银行的资本也将随之减少。但从监管的角度来看，如果银行提取了足够的资产减值准备，那么对银行资本的影响有限。因此，公允减值的及时确认与监管标准所反映的信息不一致。同样在发生未预期利率、汇率等价格的大幅变动，经济金融环境的恶化，权益价格大幅度调整等情况下，交易事项的市场价值发生变化，公允价值的及时确认，都会加大银行资本的波动。②公允价值变动记入权益的影响。由于使用公允价值方法计量，随着市场价格的波动，部分金融工具未实现的损益将记入资本公积项目或按照现金流套期会计核算的公允价值变化直接记入股本，公允价值的频繁变化，增加了银行资本的波动性。  

1.2.2　公允价值计量增加了判断银行会计信息真实程度的难度①公允价值计量的缺陷有可能造成会计报表信息部分失真。如果银行信用风险恶化，在使用公允价值计量的情况下将导致其自身债券价值的减少，因而减少负债的公允价值。若在短期内资产的价值不发生变动，则会引起股东权益的增加。自身信用风险的恶化反而会导致股东权益的增加，从而提高银行的偿债能力，这不符合现实的经济规律。②主观因素影响公允减值的确定。虽然新会计准则要求商业银行在运用公允价值计量工具时必须有确实的理由、事实或依据，但是其中仍然会存在大量的主观分析和判断。特别是存在不活跃市场的情况下，就更需依靠会计核算人员运用大量专业判断，如在定价方式的选取、折现率的确定等方面，主观因素的影响可能导致评价标准在不同的时点会有较大的变化，也可能便于银行故意掩盖部分信息，监管部门判断银行损益真实性难度也加大。  

1.3　金融资产减值准备的改变与银行审慎监管要求不一致从银行稳定角度看，银行信贷质量要在准备金中得到体现，不仅要求对已经发生的损失计提专项准备，还要对可能发生的损失计提一般准备。而新会计制度要求，银行有客观证据表明该金融资产发生减值的，才应当计提减值准备。计提准备金是资产面值与未来全部现金流量贴现值之差，这与银行内部会计制度预测到的贷款组合发生的损失不相一致，也与银行监管的审慎性要求存在着矛盾。  

1.4　信息披露的影响市场纪律作为金融稳定的基础和银行监管框架的支柱之一，只有建立在充分、及时、准确和相关的信息流动基础上，才能揭示市场主体蕴藏的风险。所以会计信息在促进银行体系稳健、良性运作中发挥着基础性的作用。虽然目前关于商业银行信息披露的制度已经基本建立，但很多机构尚未披露，已经披露的也存在不真实、不完善等问题，降低了信息披露对商业银行的约束力。新会计准则对信息披露将更加统一、严格、规范和透明，这都会对银行产生积极的作用，促使银行树立审慎、稳健、透明和合规的经营理念。  

  

2　政策建议  

  

2.1　转变观念。新会计准则就像是一面镜子，折射出来的是银行经营过程中把握市场风险、管理风险的能力和结果。所以，必须加强内部管理，提高市场敏感度，丰富风险管理手段，才能企业价值。  

2.2　创新方式。公允价值运用中，由于客观计量所导致的信息失真问题，可以通过修改监管资本计量范围的方式进行解决，但是要剔除会计人员主观因素的影响，使公允价值能得到真实的反映则需要在监管方式上进行创新。银行业监管部门要积极推进商业银行按照巴塞尔新资本协议的要求，加快开发内部评级法，并进一步建立和完善正向激励与严厉惩罚并重的激励约束机制，加强对相关会计人员职业道德与专业素质的管理，密切关注会计信息的变动情况，切实防止会计核算方法的滥用。  

2.3　信息披露。商业银行信息披露机制已经基本建立，监管部门要进一步督促银行完善信息披露制度，必要时采取一定的监管措施，增强市场约束对银行经营的影响。考虑到银行业自身的风险，信息披露过程只能是渐进式的，监管部门要适度把握，确定时间表，按照新会计准则和银行监管的要求，逐步完善银行业信息披露机制。  

表外融资论文范文第5篇

论文关键词：资产证券化，障碍，措施

 

资产证券化（ABS）是指发起人(卖方)将其流动性差但能够产生可以预见未来现金流的资产转让给一个特定的交易载体或中介机构（SPA），然后由SPV通过资产结构重组和资产信用分离的方式，以其中部分优质资产作为担保支持，在金融市场上向投资者发行资产支持证券，从而使原始权益人获得所需资金的一种创新融资手段。这种操作理念具有积极的意义，当相应的条件满足后，可以作为解决我国企业融资难问题的有效途径。但是，由于许多障碍的存在，这些设想难以变成现实。培育有利于资产证券化的环境，充分发挥该融资平台的效用，对于促进我国经济稳步发展具有现实意义。

一、中小企业资产证券化融资的障碍

(一)企业质量风险妨碍资产证券化的进程

尽管金融资源的获得是企业生存和发展的必要条件，但是融资市场对于中小企业提供的信息要求很高。这是因为中小企业具有较高的不确定性。大多数中小企业处于成长期，产品尚未定型，企业以及产品的社会认可度不高障碍，企业发展前景不明朗，隐含比较大的风险；中小企业整体管理水平和规范程度远远低于大型企业，加剧了中小企业的经营风险；中小企业经营规模小，抗御风险能力也因此相对比较弱，市场发生变化容易使其陷入困境，甚至而临破产的局而。

其次，信息不对称导致了逆向选择和道德风险。一方面，中小企业普遍缺乏相应的内部控制机制，许多企业甚至不设立会计帐薄或存在多套会计帐薄，其则务会计体系透明度很低，会计信息严重失真;另一方而，对中小企业来说，关键信息(如产品信息、技术信息等)的披露意味着经营风险的增加，因此信息透明度不高，银行不愿意提供贷款。张维迎指出:在资本市场上，投融资双方的非对称信息包括三个方面。一是关于投资项目质量的非对称性，企业家了解项目的潜在回报能力而投资者不了解；二是选择行为的非对称性，如果亏损则是投资者单方面的损失，如果盈利则是双方共享的收益，因此企业家有歪曲信息的动机；三是关于企业家本身的经营能力的非对称性，投资方无法确切了解企业家是否具备成功管理企业、充分利用投资的能力【1】P256。再次，抵押和担保中存在的问题。中小企业一般缺乏足够的、可靠的资产作为贷款抵押，又难以寻求第三方为其提供担保，而我国由于产权市场欠发达和金融机构的创新能力弱，银行一般只接受房地产和流动性比较强的有价证券作为抵押品，因此大大限制了中小企业的资产抵押能力。

（二）缺少为中小企业资产提供资信评定、信用担保的中介机构

与市场经济相适应的社会化中介服务机构和服务体系还没有成熟，市场缺乏公开、公正、公平的信用评价与资产评估机构，现有的信用评价、资产评估机构多数还是原政府机构脱离出来的行政事业单位或准事业单位的事务所障碍，企业贷款办理资产抵押评估手续繁杂、费用较高。同时，我国担保行业发展也严重滞后，少数地方政府成立的担保中心沿用事业单位的管理办法，经营管理思想陈旧、再抵押或保证的手续比银行还复杂。

（三）缺乏资金来源

从发达国家的情况来看，资产证券的主要投资者是养老基金、商业银行、共同基金、保险公司等机构投资者，而不是分散的个人投资者。我国投资者的发展现状还不尽如人意，能够参与证券投资的机构投资者数量很少。保险公司和社会保障基金进入资本市场仍然有许多限制，而证券投资基金偏好于对风险和收益都相对较高的证券。另外，个人投资者由于其获得资产证券的信息成本较高，只有当资产证券收益达到有一定水平时才会积极介入。因此，真正用于投资的资金规模很少，这将直接制约中小企业资产证券化融资的顺利进行。

（四）信用条件障碍

资产证券化需要有良好的信用基础。在发起人的资产出售环节，需要正确核定资产的价值。在SPV的信用增级环节，需要些担保、购买从属权利等手段；在证券发行前，需要信用评级机构对资产支持证券进行评级；在证券发行时，需要必要的信息披露。这些环节的成功实施，都依赖于良好信用基础的建立。当前我国的信用状况难以满足这些需要。资产出售中的过度包装现象、信用评级机构所评级别的不可信问题以及信息披露中的虚假信息问题层出不穷。另外，中小企业本身的信用状况也不尽如人意。

（五）可证券化资产质量不高

参照国际上己有的证券化品种，资产证券化对资产池特征还有以下要求：高同质性。用于证券化的某一集合资产应基本上是同质的，以便规范操作，满足投资人的偏好与预算；高稳定性。只有资产的收入流量叫预期，该资产支持证券的价值才能确定；高套利性。资产证券化由于有较完整的流程安排与风险隔离机制，因此其成本并不低廉;低风险性。只有那些低违约记录和低损失记录的资产类型才符介要求。 我国中小企业的知识产权和应收账款均难以满足这些要求。知识产权不同质、规模小、高风险；应收账款规模有限，不利于形成资产池，期限条件也有很大的差异，不具备同质性。部分中小企业应收账款来源于大型企业，但很多大型企业拖延甚至拒付中小企业应付款，导致其应收款具有较大风险。

二、培育有利于资产证券化环境的措施

（一）建立专业股份制融资机构。

该机构可按照“股份制组建、市场化运作、政策性支持”的原则障碍，其资金筹措可通过政府投入、社会募集、担保机构入股、接受捐助等方式解决[5]。此种组建形式应以民间投资为主体，并以各地各类担保机构和战略投资者等为主要股东，组成股份制和市场化的融资机构；利用省级担保机构已有的信用资源和运作平台，由它托管融资基金，成立专门的部门实施运作中小企业融资业务，同时还可以兼做普通担保业务。这样，既可以节约大量资金，又可以充分利用现有的资源。

（二）构建中小企业资信评级体系

中小企业融资难的根源是融资双方之间的“信息不对称”，而最佳解决方案是构建企业资信评级体系，提供中小企业资信方面的数据能帮助银行低成本地评估中小企业的融资风险，同时减少不对称信息的生成。

制定符合我国国情的中小企业信用评级的指标体系。信用评级指标设计应灵活务实，综合考虑中小企业的经营状况、偿债能力、经营者素质、市场竞争力等因素，采用定量分析与定性分析，静态分析与动态分析相结合的分析技术，对评估对象现金流量充足性进行分析和预测。国际上较为流行的信用要素就是常见的五C[4]:即品德(character) ,偿付能力(capacity) ,资本(capital)、担保品(collateral)和经济形式(condition)，它们都是信用评级主要参考因素。此外，信用评级指标体系必须具有针对性，不同的评级对象和评级目的的指标体系应该有所区别。

（三）引导企业诚信自律

诚信文化是以建立诚实守信、合法经营的观念为主要内容，要求企业不欺诈违约、不失信，通过优良的产品和服务获得回报【3】。首先，政府要培养企业家诚信素质。使其做到为人处事要真诚、不说假话、大话，说话算数，对自己、他人以及企业和社会负责任，保持良好的道德修养；对各利益相关者履行自身所承担的责任与义务，遵守市场规则，不违反国家法律。

其次，重视团队诚信建设。企业家与他的下属之间的诚信关系建设是企业诚信建设的核心部分【2】。一个靠相互欺骗生存的企业组织，它必然会对社会产生巨大的负效益障碍，诚信更是无从谈起。无论从企业发展角度还是企业竞争的方面，管理者与下属之间建立了一种良好沟通和相互信任关系，并由这种关系促使下属带着责任感去工作，而不是消极地服从。那么，这个企业的每个部门、每个员工的战斗合力，将推动企业快速、稳步发展。

第三，利用西方发达国家企业自律经验。他们的很多问题都是通过行业内部解决。我们的行业自律机构应建立业内资信系统，设立职业从业记录、经营档案，对业内企业进行定期或不定期监督检查，发现问题提出警示或进行有关处理，并及时跟踪备案，这样在业内形成权威，发挥其应有的监督、管理作用。要让有德者得到荣誉，要让不道德者得到应有的惩罚，甚至让他们在商业行业没有容身之地。

（四）建立征信评信制度和网络平台

征信评信制度是企业诚信体系的核心，它既是所有信用活动及社会经济活动的一种甄别制度，也是社会成员必须遵守、维护的一项基本社会经济制度。首先，构建一个完备的、能反映国有、中外合资、民营企业和经营者全貌的档案系统，系统的建立主要通过银行、税务、工商、技术监督、安全防疫等有关部门实施。企业信用档案应包括企业的身份情况、守法情况、经营信用、资金信用和质量信用、纳税信用、人事档案、账户资料、公共记录、查询记录等信用数据。

建立诚信网络平台。将我国信息化建设与诚信体系建设结合起来，通过电子政务和电子网络，建立覆盖全国的信息收集、查询网络系统，运用信息化手段加强诚信的监督和管理。在经济交往中，只要查询有关信息数据库，某个企业或个人的诚信状况一目了然，让社会公众不受空间、时间限制随时调阅，快速客观地做出决定。

（五）完善会计制度设计

在资产证券化过程中，对被证券化资产的会计处理有表外化处理和表内化处理两种方式。在政府企业联合模式中，由中小企业管理机构对诸多企业的基础资产进行收购障碍，并将资产打包形成结构化的资产池，独立地出售给SPV[3]。此种方式应采取表外化的处理方式，既可以达到风险隔离的真正目的，又有利于中小企业提高资本充足率和资本的使用效率，有效地进行资产负债管理，改善财务结构。

（六）完善相关法律法规

我国应当结合金融市场发展的特点，根据资产证券化运作的具体要求出台一部资产证券化法规，并对现有的与实施资产证券化有障碍的法律法规进行修改、补充和完善。如对设立特殊中介机构的性质、破产清算等做出专门规定，同时明确资产证券化过程中的会计、税务报批程序等一系列政策问题。建立完善的评级制度、设立正规的评级机构、建立完善资产证券化制度。我们必须为其创造良好的法律环境，使其运行在法制的轨道上，从而发挥其应用作用。

（七）建立窗口监督机制

在信息不对称的条件下，企业存在着严重的逆向选择和道德风险，具体表现为企业组织行为风险、经营行为风险、会计报表风险。准确知晓民营企业实时动态，是解决企业诚信信息不对称的有效途径。充分利用网络和数据库的优越性，通过严密的授权制度和严格的保密契约安排与企业对象作信息系统的链接，建立与之配套的强制汇报制度。并且从以下三个方面规范信息采集：1、组织行为信息。合理的组织机构是形成有效的业务操作能力和高水平风险控制能力的基础。企业提供各部门组织行为信息为融资机构与该企业部门之间的窗口指导提供了信息依据。尤其是重大人动、职能部门重组、内控制度、经营风险管理等与诚信风险相关的重要信息。2、经营行为信息。该类信息包括了企业从事经营管理的人员素质性信息如文化程度、有无培训经历、从业年龄等。指定企业专人将每笔业务输入数据库，通过网络发送到相关机构的信息中心。3、会计信息。建立类似证券信息披露机制的动态化制度，并且统一会计口径。对应急事项、重大事件报告、战略管理、报表附注等信息应作出明确的制度安排。

参考文献

【1】张维迎，詹姆斯·莫里斯论文精选:非对称信息下的激励理论【M】.北京:商务印书馆，1997,256-257.

【2】王压.诚信:企业核心竞争力实现的关键[J].商业研究，2005年03期

【3】刘秀林、穆争社：论我国中小企业资产证券化融资.河南金融管理干部学院学报.2004.06

【4】杨小安:关于我国资产证券化的对策【J】.金融参考.2001.07

【5】俞飞雁:实行资产证券化的存在问题及对策【J】.浙江金融 . 2005.05