清算审计
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清算审计范文第1篇
中图分类号：F239.6 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2012）11-0-01
注册会计师执行企业破产清算审计，指注册会计师接受管理人委托，充分运用审计程序和方法，调查债务人财产状况，出具破产清算报告。注册会计师接受管理人委托执行该项审计业务时，被审计单位已被法院裁定受理了破产申请，无法持续经营。基于以上情况以及目前在破产清算实际操作中，对于存货、债权的认定、出售资产的交易等方面存在一些实际问题。根据《中华人民共和国破产法》以及中注协颁布的《注册会计师承办企业破产案件相关业务指南（试行）的规定》，笔者结合实际工作体会，仅对破产清算审计以下方面进行论述。
一、破产清算的相关理论分析
（一）清算审计的概念
什么是破产清算审计，根据我多年的审计经验，认为从广义上讲，清算审计是对清算企业的清算原因、责任和过程等进行检查和评价，并向管理人提供审计报告，以保护债权人和投资者合法权益，维护正常经济秩序的一种经济活动。狭义上讲，清算审计就是注册会计师对被审计单位的清算会计报表进行审查，并发表审计意见。基于对破产清算审计这样的认识，我们只把法院宣告破产，进入了清算程序的审计项目才叫做破产清算审计，本文中对于破产清算审计中有待规范的问题和建议也是基于这样的认识。
（二）破产清算审计的法律依据
中华人民共和国主席令第54号《中华人民共和国破产法》，中国注册会计师协会关于印发会协[2008]1号《注册会计师承办企业破产案件相关业务指南》和最高人民法院法释【2002】23号《人民法院关于审理企业破产案件若干问题的规定》等相关的法律法规以及注册会计师行业相关规定。
二、目前破产清算审计中有待规范的问题
（一）对存货的认定应实质重于形式
破产企业的存货大多是库存积压时间较长，产品过时、原材料在实际生产过程中很久不需用或不能使用，另外，有些产品因保管不善所造成短缺、毁损、被盗等原因这些给存货认定造成了很大的不便。
存货要进行变现处理，审计过程中与资产评估师、拍卖师及管理人共同协商，将此类存货列入无市场价值或市场价值很小的范围，进行估价处理，不再盘点，根据实际情况进行账务处理。
在目前的破产法等相关规定中，对于实物资产强调要盘点，盘点的确是实物资产审计不可缺少的程序，但还要分析判断，如果实际价值很小，远远低于账面价值的资产认定的目前如何操作并没有说明。笔者认为：根据实际情况分析、判断存货的实际使用价值，然后依据实质重于形式的原则，对存货加以认定，才能达到更好的审计效果。
（二）对于交易资产的认定
《中华人民共和国破产法》第三十一条人民法院受理破产申请前一年内，涉及债务人财产的下列行为，管理人有权请求人民法院予以撤销：转让财产的；不合理的价格进行交易的；对没有财产担保的债务提供财产担保的；对未到期的债务提前清偿的；放弃债权的。
以不合理的价格出售资产，必然存在着利益关系，损害公司利益谋取个人利益。有些国有企业破产之前，相关负责人将该类资产低价转让，等待企业破产完毕，摇身一变又成了购买资产企业的主要负责人。虽然破产法中也强调企业董事、监事或者高级管理人员违反忠实义务、勤勉义务，致使所在企业破产的，依法承担民事责任。但是如果没有承担民事责任的，是不是就不受到法律制裁。
对于该类事项，作为注册会计师审计也是难点，建议破产等相关法规中对于申请破产前的资产处置应该有更严格的法律处罚措施，保护债权人和其他相关人员的利益。
（三）破产债权的认定
破产企业的债权债务审计时使用最多的审计程序是函证，而对于时间过长无法进行函证的要查验企业催收记录和实际发生时的原始单据，以确定该债权债务的真实性。特别是一些金额较大的债务，函证后未回函的，应关注是否属于收入性质的款项。
对于属于收入在往来挂账的事项在破产审计中常有发生，不能仅仅按函证和简单的替代程序，而是应深入取证，搞清事项真实情况后再发表审计意见，规避审计风险。
三、完善破产清算审计的建议
（一）统一审计报告格式
目前的破产清算审计还存在许多这样那样的问题，笔者认为首先要解决的还是在制度上建立健全破产审计程序，然后针对实际中遇到的问题提供一些操作指南，以供大家参考，最后对审计报告形成一个统一的格式。
（二）应确定的审计重点
虽然破产清算审计较年度会计报表审计复杂，但只要抓住重点是能起到事半功倍作用的， 笔者建议应将以下作为审计重点。
1.对会计报表项目的审计
破产企业的审计主要是资产、负债和权益的核实过程，首先各项实物资产的监盘、分析及核对；然后对债权债务的核实以及各项税费的审验；对待摊费用和长期待摊费用根据非持续经营的考虑，建议全部核销；对长期投资的审验；对应付职工薪酬的审验确认；应付职工薪酬中的职工安置预案以及职工工资的支付和社会保险费用的缴纳情况。审计人员应根据劳资部门提供的职工花名册对工资的提取进行核对，核实列支金额是否正确。核对安置方案中预提的安置费用是否与相关政策相符，提取的金额是否正确。对于社会保险的缴纳是否正确，可以直接取得社保部门的相关证明，确定计提金额和欠缴金额。最后是对一些特殊会计事项的认定。如，人民法院受理破产申请前六个月内，债务人有本法第二条第一款规定的情形，仍对个别债权人进行清偿的作为审计人员也要关注这类事件，特别是货币资金的还款记录，逐笔核实、分析判断。对于查出的问题及时与管理人沟通。管理人请求人民法院予以撤销。将追回的资产作为破产财产，调整相应的报表。
2.与管理人的沟通和协调以及注册会计师的专业胜任能力
企业破产后管理人负责破产企业的工作，注册会计师无论是审计前、还是审计过程以及审计外勤结束后形成审计报告之前，都离不开与管理人的沟通与协调。在审计中对于重大问题首先要进行审计小组讨论，形成初步结论，然后与管理人沟通，共同将审计工作进行完毕。到了破产清算后期，形成审计意见前，需要与管理人对审计中发现的问题进行交换意见。
3.注册会计师审计报告的撰写应该注意的事项
注册会计师撰写审计报告时，使用的是长式审计报告格式，在报告中应该包括的内容有破产清算企业的基本情况、需要调整的事项、虽未调整但需特别说明的事项以及调整前后资产、负债的对比，特别是资产负债率的变化应在报告中列示，最后形成的审计结论。
对于这些理论上的问题，基本是按照审计准则和要求进行的，要想做好破产清算审计工作有了这些理论还远远不够，还要解决实际工作中存在的问题。以上是我在审计工作中遇到的问题，以及获得的审计经验。希望能够给同行审计此类业务大家带来一定的帮助。
参考文献：
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[2]曹思源.论现行破产法的修改[J]..
[3]林会平.审破产案件若干规定实施中的问题探讨[J]..
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[5]徐永前.新企业破产法100问[M].企业管理出版社，2006，12.
清算审计范文第2篇
苦
记得踏进审计机关第一感觉就是苦。刚参加工作，对于审计是既陌生又向往，后随组参加审计，曾几何时，寒风瑟瑟，雾雨蒙蒙，穿梭于一个个审计单位，为了核准一个数据，核实一个项目，兢兢业业，昼出夜归。有时为了保质保量完成一个审计项目，时常出差，加班加点，只留下对家人的照顾的愧疚。苦是真苦，但这苦味也别有一番滋味。
酸
在审计工作过程中，当我们负责的项目在审计进程中受阻，当因被审计单位的不理解、不配合的烦恼，当看到自己和同事们辛勤付出得不到理想的收获，就会品尝出审计工作的酸味。
辣
审计工作中有酸有苦也有辣。记得第一次参加审计，组长把审计重点、审计方法、审计技巧手把手教我，可我面对着枯燥无味的数字与表格，呆头晕脑不知从何下手，便躲到一边偷懒，组长看后直骂我，大发雷霆地指责。事后，组长主动找到我向我道歉，并语重心长的叮嘱工作要主动勤奋，今后审计工作要靠你们年轻人。那时，我鼻子一酸，感觉到组长的话格外沉重，热辣辣的真烫手。
甜
常言道“先苦后甜”。我却饱尝苦酸辣以后才品尝甜的滋味。由于我能吃苦，工作比较出色，每每完成一项审计工作任务，当我们提出的建议被采纳并产生效益，当我们的服务得以被审单位认同的时候，当我们撰写的审计报告被领导重视，有益于决策的时候，都会品尝到一种难以言表的甜味。
清算审计范文第3篇
三年的大学校园生活是我人生的一大转折点。我于200*年9月以优异的成绩考入浙江树人大学。三年的校园生涯和社会实践生活我不断的挑战自我、充实自己，为实现人生的价值打下坚实的基础。一直都认为人应该是活到老学到老的我对知识、对本专业一丝不苟，因而在成绩上一直都得到肯定。在不满足于学好理论课的同时也注重于对各种应用软件和硬件的研究。
转眼间1年实习期即将结束，回想这段时间的经历和收获，我深深的感到在我今后的发展网络将给予我的是一笔多么宝贵的人生财富！
大二即将结束的前几天晚上老师帮我介绍到电脑城做全兼，第一天感觉实习是很开心的，离开学习也就是给自己放假的想法，做了不到一个月我感觉我的想法是错误，是很幼稚的。第一个月经理给我发了700百块，此时感到非常的开心和天真，这是我从学校出来的第一次收获，比比其他同学我还是感觉差得很远，所以我还是要很努力和工作。不管在什么情况下我都要以认真负责的心理做事。在这里我每天不是给客房修电脑就是给客房介绍产品等！有做不完的事。七月天气很热，一到公司外面就是一身湿,唉！没有办法我毕竟是出来实习不管在什么情况一下都要比别人努力。客户就是上帝要是我们那里做得不好，那他就有可能选择其他产品，这对我们一个小电脑公司来说是一个什么样的打击。在那段时间里公司业务不是很好经理经常像我发火，叫我做这做那的心理非常不爽！过了几天吧！经理叫我帮一位客户做一个网站，当时我很开心终于可以发挥我的专长了，我很直爽就答应下来了，客户要求其实也不高主要有三个部分：图片浏览，在线播放，在线留言。其整体来说这个网站不难的，要用动态效果来做这个网站。给我时间一个月期限。刚开始觉不难的去网上找一点资料就能很快搞定的，没有想到是的就这么一个小小的网站，让在公司地下室也整整做了半个月才把网站主体做好，唉！这时我感到不简单了，虽然小那要求不少，又要要求网站美观，浏览速度，网站安全等等到问题。遇到问题怎么办呢，想想还是没有办法打个电话问一下老师遇到这种问题该怎么解决，让我失望的是老师他们也不知道，怎么办呢！时间就没有几天了。要不按时交那就意味我的失败了，也关系到公司诚信。不行我一定要完成。这时我想到的曹老师一句话，”我们要利用网络，它是一个无限极宝库。”我用了两天时间我查了很问题出来也解决也不少的问题，在第29天下午我如期完成我这项任务。到发工资那天经理又给我加了两百，此时我的工资900元了，离我理想目标又进了一步。
十月份因资金紧张将公司搬到解放路那边去了，从不同的角度来说在那里的地理位置很不好，是一个居民区那会有什么生意可做，经理否认了我们的想法，虽然那里位置不好那于老店只有一百米的路程，只要在老店做一下说明就可以我们生意还是可以做的。新店装修还不错，比知前的那间店要大三倍多呢，重新开张的那天人不是很少，我和同事们你看我，我看你怎么回事，我们必然要做出决策，不然我们就没有办法生存下去了。得想个办法，如何那更多的客户到我们里来这是主要。利用神舟电脑品牌效益我决定将定期到外面去宣传，每天一次都要发200多份才可以，不久我的做法得到经理的认可。以后每买一台神舟电脑从利润的百分二十给我，我充满信心一个月销售了近二十台。可以我还是做比较那，从中我懂了很多人道和事道，这个月我比前一个月多了几百吧！
没有几个月时间我们神舟电脑出货也不段的在增加，经理在也没有以前那种眼光看我了，对我不一般的好。在瑞和我整整做了半年到年底时，经理给我发六百奖金，感觉多少还是不够满足吧！
实习下半年也就是2006年的上半年我到金华那边发展了，同学帮我介绍到一家电脑公司里上班，开始一个月给我八百工资吧！来到一个新天地和新面貌我该如何去发展自己的道路，这成我的一道难题。进公司的第一天就叫我去送货了，我想是技术员不是搬运工啊！想想还是算了，既然叫我去送货就一定有目的，我按大姐意思送去了。这也是我第一天到公司做的第一件事吧！在公司里很少看到经理听同事说他在成立另一家网络公司（也就是我现在做的公司）是一家IDC公司专做服务器托管，出租，网站建设，广告传媒为一体综合性公司。心想要是我能去那里做我一定要好好做，做一个样来真得没有过几天经理看我会linux就把调到新的公司，做技术员我的工作很简单，服务器上加和维修。其他的就不用我管了，心想这一定很轻松的事，没有做几天问题来了，不是那里出问题就是这里出问题，因为我当时技术水平有限也是一问三不知道所以我为了学习到更多的技能我每天都做零点才回去休息。我原来有好几个同事他们因做这个很累都辞职不干了，两个月下来我都是一个人在做同样的事！不是维修服务器就是上新的服务器，反正一天到晚就是不停的干嘛！有时在机房里维修的时候都忘记吃饭，不知道外面是怎么样，一做就是五六个小时，每天回公司不是这里痛就是那里痛，想自己现在很年青一定要多做一点多学习一点，在此期间我也认识不好人，他从们技术水平都不错我一有问题就问他们，当然我也很快也就是得到解决，就这样我一直干了第三个月的时候我升了，现在是技术部主管，从中也有不少苦和累。我工资也是涨的很高到六月我发了1600，而且还是住在公司的，差不多也是吃在公司的。此时我心里也得到一点安慰，必进是多劳多得嘛！在此我总结以下三点：
一、继续学习，不断提升理论素养。
在信息时代，学习是不断地汲取新信息，获得事业进步的动力。作为一名年轻同志更应该把学习作为保持工作积极性的重要途径。走上工作岗位后，我积极响应单位号召，结合工作实际，不断学习理论、业务知识和社会知识，用先进的理论武装头脑，用精良的业务知识提升能力，以广博的社会知识拓展视野。
二、努力实践，自觉进行角色转化。
“理论是灰色的，生活之树常青”，只有将理论付诸于实践才能实现理论自身的价值，也只有将理论付诸于实践才能使理论得以检验。同样，一个人的价值也是通过实践活动来实现的，也只有通过实践才能锻炼人的品质，彰现人的意志。
从学校走向社会，首要面临的问题便是角色转换的问题。从一个学生转化为一个单位人，在思想的层面上，必须认识到二者的社会角色之间存在着较大的差异。学生时代只是单纯的学习知识，而社会实践则意味着继续学习，并将知识应用于实践，学生时代可以自己选择交往的对象，而社会人则更多地被他人所选择。诸此种种的差异。不胜枚举。但仅仅在思想的层面上认识到这一点还是不够的，而是必须在实际的工作和生活中潜心体会，并自觉的进行这种角色的转换。
三、提高工作积极性和主动性
清算审计范文第4篇
您好！
我叫____来自计算机系____级____专业____班,我是一名喜爱读书、热爱集体并且性格温和的男孩。我出生在一个贫穷而又落后的小村。家中有五口人，父母文化浅薄,在家务农,由于多年的劳累,父母两人身体状况较差,农业收入低微,所以全年收入十分微薄，我还有一个哥哥正在在****大学读书，家中一年省吃俭用的钱大多都供给了我和哥哥读书，与此同时家里也欠下了一定的债务。从很小的时候起，父母就教育我：学习的目的是为了将来可以对国家和社会贡献出自己的一份力量，所以需要的不仅是丰富的知识，更重要的是具备良好的社会责任感和个人道德修养。今年我圆满的完成了12年的学业，光荣的参加了高考。
当我得到了***的录取通知书的时候，全家人都很高兴。因为我们俩是我那个家族里难能可贵的大学生，也是我们村子里多年才出的大学生。但是对于一个普通的农村家庭来说两个大学生的学习费用真是一个天文数字。为此家中面临着巨大的压力,家中实在是再拿不出足够的钱来供我上大学,可是我又不想因为贫困而丧失上大学的机会，我知道这个社会如果没有知识没有文化是无法生存下去的。这种深深扎根在心中的观念使我力争成为一名全面发展的学生。所以我一定要完成我的学业。故向学校证实我的家庭情况,定于特困生类型,以便我能在校获得各种补助,帮助我顺利完成学业。
清算审计范文第5篇
次贷危机的爆发引起了各国监管当局对中央对手方清算机制的普遍关注。2009年9月，G20匹兹堡峰会提出，在2012年底之前实现标准化衍生产品都通过交易所或电子交易平台进行交易，并通过中央交易对手方来进行清算。中央对手方清算机制已经被视为国际金融市场的重要基础设施。
中央对手方清算机制到底能改变什么，不能改变什么，能否达到G20提出的降低系统性风险的要求？本文试图回答这些最基本的理论问题，以理清对中央对手方清算机制的全面认识。
中央对手方清算机制的核心要义
在中央对手方清算机制产生之前，较为流行的是传统的双边清算机制。即买卖双方成交后，委托第三方机构进行清算、逐笔全额交割。其中，第三方机构不承担交收担保义务，双方各自都需承担对手方风险。单项交易的信用风险很容易产生传染风险，引致系统性风险。由此，便出现了有可能规避传染风险的中央对手方清算机制。
中央对手方的本质是以中央对手方为核心的多边清算机制。核心内容包括多边净额清算（multilateral netting）、合约更替（novation）和担保交收（guarantee）。核心功能是降低双边结算的对手方风险和传染风险，提供市场流动性，保证证券结算的顺利进行。
实施中央对手方机制实现双赢、多赢的前提条件是，清算的金融合约必须标准化、中央对手方机构具有充足的市场流动性。首先，标准化能增加交易规模，实现规模经济效应。任何私人定制的个性化金融产品，都因交易规模不高而不宜实行中央对手方清算。其次，中央对手方充裕的流动性从何而来？当前，大部分中央对手方的资金来源渠道主要是内部资金，包括清算会员的保证金和资本金、中央对手方自身备付的担保金和资本金。在某一个对手方出现违约时，首先动用的是该交易对手的保证金和追加保证金，其次是全体清算会员的保证金，再次是中央对手方的担保资金，最后是会员的资本金和中央对手方自身的资本金。在外部资金方面，有部分国家和地区的中央对手方机构直接注册为银行，如欧盟地区的German-based Eurex Clearing AG和France-based LCH.Clearnet SA。它们可以直接向中央银行拆借流动性，获得紧急流动性支持。也有部分欧盟国家的中央银行直接为中央对手方清算机构提供隔夜流动性支持，如瑞典中央银行和瑞士国家银行。由于中央对手方清算的国际性，大部分国家的中央银行并不愿意为在本国注册的全球性中央对手方提供紧急流动性支持，可执行的跨境合作和国际协调是中央对手方机制完善的方向。
在风险分担方面，中央对手方承担信用风险，即合约顺利结算的风险，但不承担市场风险，即合约价格波动的风险。中央对手方是所有交易对手的担保方，除了要求对手方保持合理的经济资本以缓冲风险，其自身则通过保证金制度应对违约风险。保证金一般要求是最安全和最具流动性的抵押证券，不同的中央对手方机构对此要求不一，如北美的中央对手方对抵押品的要求普遍高于欧洲，只接受特定条件的抵押品。通过不断调整保证金要求，中央对手方得以囤积高质量的抵押品。一方面，抵押品可用来应对市场冲击；另一方面，中央对手方机构也可以再次盘活利用抵押品，并从中获利。
中央对手方清算机制产生的根本原因
从市场自身发展角度来看，OTC衍生品市场的发展催生了对中央对手方机制的需求。全球OTC衍生品市场呈现继续扩张趋势，且系统重要性不断增加。在规模方面，国际清算银行的统计数据显示，截至2012年6月底，全球OTC衍生品名义总额达到639万亿美元，比2011年底下降1%。其中，利率合约和信用衍生品名义规模都持续下降，而外汇合约规模增加了5%。在结构方面，OTC衍生品市场的主要交易工具仍是利率衍生品。全球各国基本都已经实现利率市场化，规避利率风险是市场交易主体的长期需求。因此，OTC衍生品与实体经济的关系紧密，系统重要性有增无减。
OTC衍生品市场具有典型的定制交易、个性化交易特征，标准化程度低，尤其是规模和范围较小的衍生品。据IMF统计，2009年之前，仅有45%的OTC利率衍生品由全球中央对手方机构——英国的LCH进行清算，其余大部分OTC衍生品仍是双边结算。OTC衍生品市场的双边交易结算容易产生市场风险、信用风险和传染风险，而中央对手方清算机制能降低金融市场交易的负外部性、将其内部化，改变双边交易结算的弊端。从而能保持OTC市场的稳定，这也是G20极力推崇中央对手方机制的根本原因。
具体原因包括：第一，匿名交易，信息不对称，增加交易机会。第二，直接和实力强大的固定中央对手方交易，直接降低交易成本和风险。第三，将分散的信用风险集中于实力强大的中央对手方，降低了所有的对手方风险和传染风险。第四，净额结算，提高金融交易效率，提高资金分配效率。多边净额清算机制包含多个双边清算，并将双边清算的净额信息进行汇总，从而减少无效的交易次数和规模，以达到用较少的资金支撑最大规模的支付活动。这从整体上可以提高金融市场的交易效率和资金使用效率。第五，完善交易信息，增加市场交易透明度。
从金融监管实践来看，中央对手方清算机制是一种介于市场和政府之间的监管工具，在发达经济体倍受政府监管部门的青睐。OTC衍生品市场原本不在各国监管范畴之内，不涉及监管问题。但是，OTC衍生品市场相关产品如CDS，与受监管的证券交易以及实体经济紧密相关，其风险溢出效应终会波及场内市场。因此，次贷危机之后，各国当局更加关注如何降低OTC市场的传染性风险和系统性风险。中央对手方机构主要受中央银行、证券监管和衍生品监管当局的监管。通过中央对手方保存的OTC衍生品清算价格和合约交易信息，监管者可以掌握第一手的市场信息，监测OTC市场的发展动向。由此，中央对手方机构也间接成为金融市场监管的工具。
中央对手方清算机制的局限性
中央对手方清算机制能直接减小双边交易的对手方风险，却未必能真正消除系统性风险。从经济学角度来看，该机制存在典型的“赢家诅咒（winner’s curse）”。具体而言，包括以下几个方面：
第一，将分散的信用风险集中于自身，虽降低了对手方风险和传染风险，但又滋生了新的风险。中央对手方管理信用风险的主要方式是吸收高质量的证券作为抵押品。问题是，任何所谓的高质量证券就是准货币，即能及时、以较高价格变现，其质量具有时效性。金融危机史证明，具有逆向选择倾向的金融市场容易突然面临流动性枯竭。匿名交易的中央对手方机制存在逆向选择问题。因此，当金融市场流动性骤然枯竭时，高质量的证券也会遭到非理性抛售，交易信心的丧失进一步降低证券交易价格。此时，中央对手方手中持有的大量优质证券并非高质量。
第二，标准化会削弱市场力量。标准化与个性化对立。一方面，中央对手方交易机制提高交易效率的前提是，与所有对手方进行的交易尽可能的标准化，从而降低个性化交易的成本。另一方面，标准化可以保证可控性和安全性，但会扼杀个性化市场需求与供给的活力，削弱市场内生的创新力量。
第三，信息不对称的负面效果。信息不对称在提高中央对手方交易效率的同时，也存在负面效果。一方面，保证金制度的引入，使得其交易对手只要有很小比例的抵押品就可以进行交易。中央对手方无法掌握其全部的资产负债状况，大部分没有能力交易的机构都被放入中央对手方交易体系。另一方面，国际中央对手方清算机制面临激烈的市场竞争，这直接导致其进入门槛不断被降低。原本不可能成交的双边交易，由于匿名交易和低门槛而进入中央对手方交易。原本想通过标准化和其他机制设计提高交易对手质量，中央对手方机制最后的交易对手中却存在低质量机构。
第四，中央对手方也面临风险。中央对手方会面临外部风险和内部风险。外部风险是，其对手方机构如果破产违约，中央对手方就面临违约风险。内部风险包括法律风险、管理风险、操作风险及机制设计所致的系统性风险。以管理风险为例，中央对手方机构一般都是某一大型金融集团或清算机构的分支机构。依托有实力的集团，中央对手方才能保持充裕的流动性和高效的清算。目前，据IMF统计，中央对手方机构一般都没有独立的董事会等决策机构，内部治理水平不高，存在隐患。以系统性风险为例，如果没有严格的保证金制度、抵押品管理制度和再抵押融资机制，中央对手方清算机制会导致无担保的信用创造，导致无追溯权的违约风险，最终成为系统性风险。从20世纪70年代至今，各国也出现过典型的中央对手方破产案例，包括1973年的法国Caisse de Liquidation清算所，1983年的马来西亚Kuala Lumpur商品清算所，1987年的香港期货交易所。另外，芝加哥商品交易所、芝加哥期权交易所也曾数次遭受重创，接近破产。2008年次贷危机中，LCH，CME和Eurex等国际中央对手方，也因其主要交易对手（如雷曼兄弟、贝尔斯登等）的破产而面临措手不及的违约风险。
综上，即便是中央对手方，也面临多种风险，其内部风险管理机制亟待加强。必须有完整的风险缓释机制和措施，中央对手方清算机制才能在提供有深度的流动性和便利的交易机制时，同时降低自身风险。才有可能优越于双边清算机制，使全球清算资金分配达到帕累托最优，增加社会福利。国际社会不仅提倡在OTC衍生品市场推广中央对手方清算机制，也试图强化对该类机构本身的跨境协调和监管。
结论
次贷危机后，国际社会采取了多项监管措施缓解系统性风险，方式之一是增强金融基础设施吸收风险的能力。中央对手方清算机制已经被列入金融基础设施范畴，成为一种介于市场和政府之间的监管平台和监测工具。当前，国际社会大力提倡在货币市场交易（如回购等）和场外衍生品交易（如期权、互换等）采用中央对手方清算机制，以减少OTC市场上双边交易失败产生的多米诺骨牌效应，降低风险传染所致的系统性风险。
从应对金融危机的短期视角来看，中央对手方能改变双边清算的不利影响，如降低交易成本，实现规模经济；提高资金配置效率，增加市场流动性；保存OTC市场合约信息，增加交易透明度，辅助实现监测功能；消除双边清算的对手方风险等等。中央对手方清算机制符合市场效率需求，有利于尽快摆脱金融危机，使OTC衍生品市场变得更加稳健。
