股票投资融资

前言：想要写出一篇令人眼前一亮的文章吗？我们特意为您整理了5篇股票投资融资范文，相信会为您的写作带来帮助，发现更多的写作思路和灵感。

股票投资融资范文第1篇

股票投资分析论文范文一：

【做好准备等待反弹走势】

到目前为止，市场节奏比预期的好，拖累人气的罪魁祸首强势股，其调整力度在趋缓。市场有资金挣扎痕迹，只是还没有形成共识，分歧少了，就会营造出有赚钱效应的品种，来聚拢人气和领涨指数。还有就是成交量不放大，这是驱动力，一旦放量，也将会给指数行情有一定的促进作用。

雄安依旧调整，毕竟获利筹码不少，需要些时间，不过雄安是眼下市场炒作基因上佳的品种，有聚拢人气和资金的作用，未来有反复活跃需求，投资者有对其保留观察的必要性。至于其他品种，连贯性和赚钱效应始终不好被营造，只能依赖于资金的态度。在笔者看来，指数否极泰来时，率先表现的正常会是短期资金的共同选择。

只要没有指数风险，认为市场均有可以参与的可能性，震荡时会有局部机会，热点有走滚动模式的可能性；重心上移时，节奏大都清晰，持有热点强势股让利润奔跑是好的选择。

眼下指数是在以整代调，局部机会不明显，但个股抛压不大，迎来拉伸应该是时间问题。这阶段的交易，有仓位的就持有，没仓位的激进的可以尝试建些仓位，进行战略性部署；稳健的可以考虑市场发出较清晰的节奏，即指数柳暗花明时，有指数的势，交易的成功率会大大提高。

股票投资融资范文第2篇

关键词:行为金融;非理性;羊群效应;市场非有效

中图分类号:F83

文献标识码:A

文章编号:1672-3198(2010)15-0035-02

1 行为金融理论概述

行为金融学是一门应用了心理学、行为学的理论和方法分析和研究金融行为和现象的学科。它有两个基本的研究方向:一是投资者并非是理性的。这也就是所谓的“投资者心态”模型,主要是探讨现实中投资者会产生各种认知和行为偏差的问题。二是市场并非是有效的。也就是所谓的无效市场模型,主要是探讨金融噪声理论和行为金融学理论意义上的资产组合定价问题。行为金融学从投资者的有限理性假设出发,从人的角度来理解市场行为,充分考虑了市场参与者的心理因素和实际投资决策行为对股价的决定(变动)的重要作用,从而为我们理解金融市场提供了一个崭新的视角。

2 中国股票市场投资者非理性分析

在投资者是完全理性的假设这个问题上,无论是从现实表现还是从实验心理学的研究结论来看都是很难被支持的。中国证券市场发展至今只有十余年的时间,与西方发达国家相比,不仅在市场制度建设方面上还不够完善,而且作为市场主体的投资者在投资理念、投资知识和技巧方面都也不够成熟,普遍存在着投机心理。与西方证券市场相比,投资者非理性特征明显,非理性投资行为显著。正是这些投资者投资行为的特点,中国证券市场波动大,证券市场的价值发现、资源配置功能削弱,市场的有效性降低。

2.1 个人投资者非理

2.1.1 个人投资者非理表现

(1)我国个人投资者风险分散化较差。总体来看我国个人投资者持有十分少的股票,平均仅持有2.09家公司的股票。相比较而言,朱宁(2002)的研究报告说美国个人投资者平均持有4家公司的股票。因此,平均来说我国投资者分散化明显不及美国投资者。

(2)我国个人投资者交易十分频繁。我国股市中的个人投资者和国外成熟股票市场的投资者相比,展现出极其明显的高频率交易特点。作为价格接受者的个人投资者,其过高的换手率与较低的持股时间直接降低了投资收益率。

(3)个人投资者投资理念不成熟。由于我国股市缺乏足够的蓝筹股和绩优成长股,股市存在着高投机性、高换手率,以及市场和个股频繁和剧烈波动的特点。多数个人投资者对公开信息反应不足,而对私人信息过分自信,表现出心态浮躁,短线投机观念,“追逐热点、短线运作”的投机方式成为主流。

(4)个人投资者羊群行为明显。

2.1.2 个人投资者非理分析

(1)羊群效应。羊群效应是指由于信息不对称从而,投资者行为受到其他投资者的影响,模仿他人决策抑或过度依赖舆论,而不考虑自己拥有的信息的行为。具体表现为大量的投资者在一段时期内买卖相同或相近的股票,在同一时间内进出证券市场。我国证券市场中“一夜暴富”的赌徒式心态充斥着整个证券市场,人们为了获取利益甘愿超越制度与道德约束甚至不择手段,然而证券市场上的羊群行为使投资者的买卖行为和证券价格变化产生联动性和趋同性,从而导致个股价格变化和市场指数变化之间存在着很强的相关性,引起大量的“跟风”和“跟庄”行为,而这些行为往往被某些别有用心的庄家利用,反过来又增加了我国证券市场的投机性。

(2)处置效应。处置效应是一种比较典型的投资者认知偏差行为,表现为投资者对赢利的“确定性心理”和对亏损的“损失厌恶心理”,当处于盈利状态时,投资者是风险回避者,愿意较早卖出股票以锁定利润;当处于亏损状态时,投资者是风险偏好者,愿意继续持有股票。投资者在证券投资时,行为上主要表现为急于卖出盈利的股票,不愿轻易卖出亏损股票,由风险厌恶转向风险寻求,其行为往往是非理性的,风险偏好不一致,即存在处置效应。

(3)过度反应。股票市场的过度反应是指由于某一事件引起了股票价格的剧烈变动,超过预期的理论水平,然后再以反向修正的形式回归到其应有的价位上的现象。在股票市场(其它领域人们也有可能如此),广大投资者得知某一事件后,往往会对未来股价过于乐观,导致股价超理论水平上涨;或者对未来股价过于悲观,导致股价超理论水平下跌;经过一段时期,在投资者能够合理评价、修正事件的影响时,股价会产生反向修正,即原来超涨的或者跌幅低于理论水平的在反向修正中便会超跌或者涨幅低于理论水平,而原来超跌的股票或者涨幅低于理论水平的在反向修正中便会超涨或者跌幅低于理论水平。

从行为金融理论角度来看,过度反应是由于投资决策者在不确定性条件下系统性心理认知偏差造成的,投资者面对突然的或未预料的事件时,倾向于过度倾向当前信息并轻视以往信息,从而引起股票的超涨或超跌,当投资者了解事件的实际意义时,股价的超涨超跌现象就会反转,最终恢复到理性的内在价值区间。

2.2 机构投资者的非理

基金是机构投资者在市场中最关注的。因此,对于我国证券市场中机构投资者的众多研究均指向证券投资基金。(1)我国证券投资基金存在显著的羊群行为,并且投资基金在卖出股票时的羊群行为要强于买入股票时的羊群行为。

(2)从股票历史收益分类检验来看,相比交易历史收益率一般的股票,投资基金在买卖历史收益率极端的股票时羊群行为更显著,并且基金在交易历史收益率好的股票时,羊群行为程度要重于交易历史收益率差的股票。

(3)从股票流通股规模来看,投资基金在交易所有规模的股票时均表现出较显著的羊群行为,而且随着股票流通股规模的变小,基金间的羊群行为程度呈上升趋势。这表明,以基金为代表的机构投资者表现出对小盘股的青睐。3 中国股票市场非有效性

传统的有效市场假设(EMH)由三个逐渐弱化的假设组成:第一,假设投资者是理性的,投资者可以理性地评估资产价值;第二,即使有些投资者不是理性的,但由于他们的交易是随机产生的,交易可以互相抵消,从而不至于影响资产的价格;第三,即使投资者的非理并非随机产生而是具有相关性,他们在市场中也将遇到理性的套期保值者,后者会消除前者对价格的影响。

从上面的分析我们知道投资者并不是完全理性的。投资者并不总是规避风险,由于启发式偏差和框定依赖的存在使投资者无法做到理性预期,从而无法达到效用最大化。因此,心理学证据将对依赖投资者完全理性才能成立的有效市场给予致命的打击。依据对中国证券投资者行为的分析,中国的证券市场并不满足以上几点假设。第一,中国证券市场存在大量的非理性投资者,在投资中表现出非理,如“羊群行为”、“处置效应”等,这些非理具有系统性,持久性,从而无法相互抵消。第二,中国证券市场信息披露中的不完整性和不及时性存在较大程度的信息不对称,即使理性投资者也难于做到理性地评估资产价值;第三,中国证券市场存在不规范性,机构投资者有一定的操纵行为,价格更多地表现为单边行为,针对某个投资品种的主流资金,其交易具有很强的目的性,难以有相反的资金力量去平衡金融资产的价格波动;第四,中国股市的交易规则和手段相对落后,不存在套期保值或反向对冲工具,即使理性投资者想套期保值也比较困难。

4 行为金融理论投资者应该选择的投资策略

4.1 反向投资策略

反向投资策略,就是一种做多损失的股票同时做空盈利的股票的投资策略。反向投资策略是最受投资者关注的策略之一,是投资者对信息过度反应的结果,其主要论据是投资者心理的锚定和过度自信,投资者对信息的过度反应造成盈利者易于高估股价而损失者易于低估股价,在此基础上产生了反向投资策略。行为金融理论认为,这是由于投资者在实际投资实践中,过分注重上市公司近期表现的结果,通过一种质朴策略即简单外推的方法,根据公司的近期表现对其未来进行预测,从而导致对公司近期业绩情况做出持续过度反应,形成对业绩较差的公司股价的过分低估和对业绩较优公司股价的过分高估现象,为投资者利用反向投资策略提供了套利的机会。

4.2 惯易策略(动量交易策略)

惯易策略是指分析股票在过去相对短时期内(一般指一个月至一年之间)的表现,事先对股票收益和交易量设定“筛选”条件,只有当条件满足时才买入或卖出股票的投资策略。它与投资者的过度自信和赌博、投机心理有关。动量策略与反向策略正好相反,即购买过去几个月中表现良好的股票,卖出过去几个月中表现糟糕的股票。行为金融定义的惯易策略源于对股市中间收益延续性的研究,Jegadeeshkg与Titmna(1993)在对资产股票组合的中间收益进行研究时发现,以3至12个月为间隔所构造的股票组合的中间收益呈现连续性,即中间价格具有向某一方向连续的惯性效应。证券投资基金制定惯易策略,认真研究、分析市场信息,可以大大拓展其获利空间和增强其获利能力。

4.3 成本平均策略

成本平均策略是指投资者将现金投资为股票时,通常总是按照预定的计划根据不同的价格分批进行,以备不测时摊低成本,从而规避一次性投入可能带来的较大风险的策略。它与投资者的有限理性、损失厌恶及思维分隔有关。运用成本平均策略的投资者在股票价格较高时投资资金数额较少,当价格较低时投资资金数额较多,当股指运行到高位时抛出股票,获得了非常好的收益。

4.4 时间分散化策略

时间分散化策略,是指承担投资股票的风险能力可能会随着投资期限的延长而降低,建议投资者在年轻时让股票占其资产组合较大的比例,而随着年龄的增长将此比例逐步减少的投资策略。该策略也与投资者的有限理性和思维分隔相关。时间分散化策略是基于行为金融学的一个重要的结论,即时间会分散股票的风险,也就是说,股市的风险会随着投资期限的增加而有所降低。投资者在运用时间分散化策略进行投资时,需要注意切忌过于频繁的交易。奥登已经研究发现过于频繁的交易会降低投资者的回报率。由于时间能够对冲风险,投资者只要考虑回避证券的基本风险就可以一路持有获利。

参考文献

[1]饶育蕾,刘达锋.行为金融学[M].上海:上海财经大学出版社,2003.

[2]安德瑞・史莱佛.并非有效的市场―行为金融导论[M].中译本,北京:中国人民大学出版社,2002.

[3]程鹏.投资者行为偏差对证券市场的影响[J].证券市场导报,2002,(12).

[4]宋军,吴冲锋.证券市场中羊群行为研究的比较研究,统计研究[J].2001,(11):23-27.

[5]赵学军.中国股市“处置效应”的实证分析[J].金融研究,2001(7).

股票投资融资范文第3篇

关键词：交易性金融资产；可供出售金融资产；公允价值

中图分类号：F23 文献标识码：A

原标题：交易性金融资产与可供出售金融资产的会计处理探析――以股票投资为例

收录日期：2013年3月2日

根据《企业会计准则第22号――金融工具确认和计量》的规定，金融资产在初始确认时应当划分为以下四类：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，包括交易性金融资产和直接指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、持有至到期投资、贷款和应收款项、可供出售金融资产。其中，交易性金融资产和可供出售金融资产都是以公允价值作为后续计量属性。交易性金融资产的持有目的主要是为了近期内出售，如企业以赚取差价为目的从二级市场购入的股票、债券和基金等。可供出售金融资产是指初始确认时即被指定为可供出售的非衍生金融资产，以及除了贷款和应收款项、持有至到期投资、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产以外的金融资产。相对于交易性金融资产而言，可供出售金融资产的持有意图不明确。本文主要探讨股票投资在初始确认时划分为交易性金融资产和可供出售金融资产对企业产生的影响。

一、股票投资划分为交易性金融资产和可供出售金融资产的会计处理

例：2008年1月1日，丙公司支付价款110万元（含交易费用1万元和已宣告发放现金股利9万元）购入甲公司发行的股票（简称甲股票）10万股，占甲公司有表决权股份的1%，款项已用银行存款支付。2008年3月1日，丙公司收到甲公司发放的现金股利9万元。2008年6月30日，甲公司股票每股市价为11元，宣告2007年度利润分配方案，每股分派现金股利0.2元，并于2008年7月1日发放。2008年12月31日，由于甲公司投资决策失误，发生严重财务困难，甲股票每股市价为7元。丙公司预计如果甲公司不采取措施，该公司股票的公允价值预计会持续下跌。2009年6月30日，由于甲公司采取措施致使上年发生的财务困难大为好转，每股市价上涨为8元。2009年9月1日，丙公司将持有的甲股票售出，实际收到价款95万元。假定丙公司每年6月30日和12月31日对外提供财务报告。

要求：编制丙公司分别将甲股票作为交易性金融资产和可供出售金融资产的会计分录。假设每步都考虑所得税的影响，除所得税之外不考虑其他因素，所得税率为25%，单位为万元。

丙公司将甲股票分别作为交易性金融资产和可供出售金融资产的会计处理如表1所示。（表1）

二、股票投资划分为交易性金融资产与可供出售金融资产会计处理的相同点

（一）初始入账金额中均不包含已宣告但尚未发放的现金股利。企业取得两类金融资产时所支付的价款中包含的已宣告但尚未发放的现金股利，性质上属于暂付应收款，应单独确认为应收项目进行处理，记入应收股利科目的借方，不计入两类金融资产的初始入账金额。

（二）后续计量属性相同。根据新会计准则规定，两类金融资产在资产负债表日应按公允价值反映其账面价值，企业应根据公允价值的变动对两类金融资产的账面价值进行调整。资产负债表日，当两类金融资产的公允价值高于其账面余额时，应按两者之间的差额调增两类金融资产的账面余额；反之，应按两者之间的差额调减两类金融资产的账面余额。

（三）持有收益的处理相同。企业在两类金融资产的持有期间，对于获得的现金股利，应于被投资单位宣告发放现金股利时，计入当期损益，记入投资收益科目的贷方。

（四）处置时都将取得的价款与账面余额之间的差额计入投资收益，同时将持有期间形成的累计公允价值变动额对应处置部分的金额转出计入投资收益。处置两类金融资产时，应将取得的处置价款与两类金融资产账面余额之间的差额计入投资收益，同时要将交易性金融资产在持有期间已确认的累计公允价值变动净损益和可供出售金融资产在持有期间原直接计入所有者权益的累计公允价值变动额对应处置部分的金额转出，计入投资收益。

三、股票投资划分为交易性金融资产与可供出售金融资产会计处理的不同点

（一）初始确认时相关交易费用的处理不同。初始确认时划分为交易性金融资产，相关交易费用应直接计入当期损益，记入投资收益科目的借方。划分为可供出售金融资产，相关交易费用应计入初始入账金额。

（二）公允价值变动的处理不同。初始确认时划分为交易性金融资产，在资产负债表日公允价值的变动计入当期损益，记入投资收益科目。划分为可供出售金融资产，在资产负债表日公允价值的变动计入所有者权益，记入资本公积科目。

（三）对递延所得税的处理不同。初始确认划分为交易性金融资产，由于计税基础和账面价值不同产生的递延所得税记入所得税费用科目。而划分为可供出售金融资产由于计税基础和账面价值不同产生的递延所得税记入资本公积科目。

（四）发生减值的处理不同。由于交易性金融资产公允价值的变动已经计入了当期损益，所以企业在资产负债表日不需要对交易性金融资产计提减值准备。而可供出售金融资产在资产负债表日如果公允价值发生较大幅度的下降或者预期这种下降趋势属于非暂时性的，就可认定该金融资产已经发生了减值，应当确认为减值损失并计提减值准备。可供出售金融资产发生减值时，与该金融资产相关的原直接计入所有者权益的累计公允价值变动额应予以转出，计入当期资产减值损失。可供出售权益工具投资的减值损失在以后会计期间转回时计入所有者权益，不得通过损益转回。

四、股票投资划分为交易性金融资产和可供出售金融资产对企业的影响

如果企业进行股票投资的持有期间不跨年度，则初始确认时无论划分为交易性金融资产还是可供出售金融资产，对企业当期的影响都是一样的。但如果进行股票投资的持有期间跨年度，从交易性金融资产和可供出售金融资产的会计处理可以看出，对企业的最终影响是一样的，都使企业投资损失了4万元，但从不同的会计期间来看，对企业产生的影响是不同的。

（一）对企业短期偿债能力和运营能力的影响。在资产负债表中，交易性金融资产列示在流动资产中，可供出售金融资产列示在非流动资产中。一项金融资产如果划分为交易性金融资产，意味着企业流动资产的增加，会提高企业的流动比率和速动比率，从而提高企业的短期偿债能力；在营业收入不变的情况下，会降低流动资产周转率，降低企业的运营能力。划分为可供出售金融资产，对企业的流动资产没有影响，所以对企业的流动比率、速动比率和流动资产周转率没有影响，对企业的短期偿债能力和运营能力也没有影响。

（二）相关交易费用和公允价值变动对经营成果的影响。企业取得交易性金融资产发生的相关交易费用和持有期间公允价值变动都记入投资收益科目，影响当期损益。取得可供出售金融资产发生的相关交易费用直接计入可供出售金融资产的初始确认金额，持有期间公允价值变动计入所有者权益，对当期损益都没有影响。只有在可供出售金融资产处置时，才将原计入所有者权益的累计公允价值变动额转入投资收益，从而影响处置当期利润。

从上述会计处理可以看出，丙公司将取得的甲股票划分为交易性金融资产与划分为可供出售金融资产相比，由于对相关交易费用的不同处理使2008年度的营业利润减少了1万元；由于对公允价值变动的不同处理，使2008年的营业利润增加了1万元。需要说明的是，2008年12月31日，甲股票的公允价值如果不是发生较大幅度的下降或者预期这种下降趋势属于暂时性的，则丙公司将股票划分为交易性金融资产与划分为可供出售金融资产相比，会使2008年度的营业利润减少30万元。

（三）对企业所得税费用的影响。按税法规定，记入投资收益科目借方的相关交易费用，虽然当期减少了会计利润，但当期不能在企业所得税前列支，只有待股票转让时，与交易性金融资产的成本一并在企业所得税前列支。即投资收益不得抵减应纳税所得额，应计入交易性金融资产的成本。因此，交易性金融资产的计税基础为取得时的公允价值加上发生的相关交易费用，而会计上取得交易性金融资产的账面价值为取得时的公允价值，交易性金融资产的账面价值小于计税基础，形成递延所得税资产，同时确认所得税费用。而取得可供出售金融资产发生的交易费用直接计入初始确认金额，可供出售金融资产取得时的计税基础和账面价值相同，不会产生递延所得税。从上述会计处理可以看出，划分为交易性金融资产与划分为可供出售金融资产相比，使丙公司2008年度利润表中的所得税费用减少了0.25万元。

税法规定，企业以公允价值计量的金融资产，持有期间公允价值的变动不计入应纳税所得额，在实际处置或结算时，处置取得的价款扣除其历史成本或以历史成本为基础确定的处置成本后的差额应计入处置或结算期间的应纳税所得额。所以，在持有期间由于公允价值的变动造成金融资产计税基础和账面价值的差额会产生递延所得税，交易性金融资产产生递延所得税的同时要确认所得税费用，而可供出售金融资产产生的递延所得税计入所有者权益，不会对所得税费用产生影响。从上述会计处理可以看出，划分为交易性金融资产与划分为可供出售金融资产相比，使2008年度利润表中的所得税费用减少了5.25万元。

主要参考文献：

[1]曾艳芳.交易性金融资产会计处理探析[J].财会通讯（综合），2010.9.11.

[2]赵海鹰.交易性金融资产和可供出售金融资产税务处理分析[J].财会月刊，2011.11.

股票投资融资范文第4篇

随着经济的迅速发展，居民的投资意识不断提升，投资知识不断完善，且居民资产投资日趋多元化，掌握居民资产分配的关系，理性分析其投资策略，寻求影响资产在房产与金融资产之间分配的关键因素，对我国经济的发展，对居民投资的指导，都具有重大的意义。本文基于家庭金融的视角，探究房产对家庭股市参与的影响，主要从房产投资和房产数量两个角度分别从城镇和农村两方面进行对比分析，进而得出住房因素对家庭风险性金融资产选择的影响，并发现这一影响在城乡之间的差异。

1、数据来源

本文使用的数据来自中国家庭金融调查与研究中心于2011年7月至8月间在全国范围内哉沟牡谝淮渭彝ソ鹑谌牖У餮邢钅俊Q本规模多达8438个家庭，收集主要包括住房资产和金融财富、负债和信贷约束、收入、消费、社会保障与保险、代际转移支付、人口特征和就业以及支付习惯等有关家庭金融微观层次的相关信息。

2、指标选取

本文采用两个因变量指标来度量家庭对风险性金融资产的参与情况：（1）是否持有股票账户，用虚拟变量形式，现在持有股票账户则为1，否则为0。（2）股票持有比例（股票资产/总金融资产），代表家庭参与股市的深度。

本文主要关注的自变量为房产，度量房产的两个指标分别为：（1）房产投资比例即房产的市场价值占总资产的比例。（2）房产数量。

本文的研究假设：一房产投资比例（房产价值/总资产）越大，股市参与度越低；反之，则越高。二房产数量越多，股市参与度月低反之，则高。

其他的控制变量有：（1）收入、财富，并分别对收入和家庭净资产取对数处理。（2）家庭规模，以家庭实际人口数为指标来度量家庭规模。（3）年龄，引入年龄、年龄的平方。

3、分析方法

根据前人学者的研究方法，对家庭股市参与行为的实证分两个阶段，首先决策是否持有股票账户，选用probit模型其次考虑如何在股票与其他资产之间分配，即股票投资比例的选择，选用tobit模型。

4、分析结果与解释

4.1房产投资对家庭风险性金融资产选择的影响

城镇probit模型结果显示：以房产价值与总资产的比重为度量指标的房产投资对家庭股市参与行为有负影响，这与本文前面所提出的假设一致。房产投资比例越高，家庭参与股市概率越低，说明房产投资对家庭参与股市具有一定的挤出效应。但是这种影响不显著。

收入、财富、年龄、家庭规模等对家庭是否参与股市有显著影响。家庭财富对参与股市有正向影响，财富的对数对参与股市有正向向显著性影响，说明随着家庭财富的增长，家庭参与股市的概率增加。股市参与具有显著的年龄效应，变量年龄的系数为正，年龄的平方系数为负，说明我国股市参与在家庭年龄段上呈“倒U”，随着年龄的增加股市参与率先增加后减小。家庭规模对股市参与率有显著地负影响，家庭人口越多参与股市的概率越小。

城镇tobit模型结果显示：以房产价值/总资产为度量指标的房产投资对家庭股市参与的深度有正影响但并不显著。

收入、财富、年龄对家庭参与股市深度有显著影响。财富对股市参与深度有正向影响，说明股票投资比例随着家庭财富增加而提高。股市参与深度呈现“倒U”型的年龄效应，随着家庭户主年龄的增加，股票投资的比例先增加后又降低。家庭规模对股票持有比例有负影响，家庭人口越多持有股票越少但不显著。

农村probit模型结果显示：以房产价值与总资产的比重为度量指标的房产投资对家庭股市参与行为有负影响，这与本文前面所提出的假设一致。房产投资比例越高，家庭参与股市概率越低，说明房产投资对家庭参与股市具有一定的挤出效应。但是这种影响不显著。

收入的对数、财富等对家庭是否参与股市的决策有显著影响。年龄和家庭规模的影响不显著。家庭收入和财富对参与股市有负向影响，收入和财富的对数对参与股市有正向向显著性影响。财富积累用于日常生活、子女上学，养老等，不愿意冒风险投资。当财富积累增加，基本生活满足后将闲置资金用于投资。年龄和家庭规模分别有不显著的负影响和倒“U”型影响。

农村tobit模型结果显示：以房产价值/总资产为度量指标的房产投资对家庭股市参与的深度有负影响，但并不显著。

收入、财富的对数对家庭参与股市深度有显著影响。财富对股市参与深度有正向影响，说明股票投资比例随着家庭财富增加而提高。股市参与深度呈现“倒U”型的年龄效应，随着家庭户主年龄的增加，股票投资的比例先增加后又降低。家庭规模对股票持有比例有负影响，家庭人口越多持有股票越少但不显著。

综上，无论在城镇、农村还是全国范围内，房产投资能够解释家庭是否参与股市，房产投资比例（住房资产/总资产）越大，对股市参与的挤出效应越强烈，但影响并不显著。而房产投资对家庭股市参与深度即股票价值占总金融资产比重的影响存在城乡差异，全国范围和城镇，房产投资对家庭股市参与深度有正影响，而农村则是负影响。但是正负影响都不显著。

4.2房产数量对家庭风险性金融资产选择的影响

城镇probit模型是结果显示：房产数量对家庭股市参与度有负影响，房产数量越多家庭参与股市概率越低，但是这种影响不显著。

城镇tobit模型结果显示：房产数量对家庭股市参与的深度有负影响但并不显著。财富、年龄、家庭规模的影响与上述一致。

农村probit模型结果显示：房产数量对家庭股市参与度有正影响，房产数量越多家庭参与股市概率越高，与假设不一致，但是这种影响不显著。

股票投资融资范文第5篇

关键词：股票投资 短期投资 效益分析

一、前言

随着我国上市公司的逐渐增多，许多公司都开始高速发展。通过数据分析，我国上证指数也在逐年增加，业绩在不断的增长，所以，我国上市公司逐渐呈现了兴盛局面，投资股票的股民也逐渐增多，但是想要在高风险投资中获得高利益是需要一定的效益分析的。虽然股票的跌涨不受投资人控制，但是我们可以通过效益分析进行判断，判断哪个股票短时间内会增长，以此获得更高的收益。为了在投资收益和风险损耗中选择正确的决策，我们需要了解相关的概念和短期股票投资的方法，使风险尽量降低，保证投资者本身利益。

二、降低短期股票投资风险的基本方法

股票投资中会面临高风险，高风险带来了高收益，那么，如何有效降低风险就是效益分析的一个重点内容。

（一）研究上市公司的基本财务状况

目前我国上市股份有限公司仍旧在不断增加，各上市公司经营的项目都有所不同，公司财务状况也都不同，经营效果也不同，有亏损也有盈利，这也导致竞争力的不同。这些特点都决定了投资风险的大小，所以我们在选择股票之前，要首先对这些上市公司的财务数据进行一定的了解，按照每一期的季度报告进行数据分析可以有效的观察出该公司的成果和未来发展趋势。虽然其中可能有一些数据是不真实的，但是还是很大程度给我们一些依据。接下来，根据国内各行各业的经济发展动态以及利润率的高低选择出20个左右的预备股票。这个时候我们发现，风险已经明显降低。然后再根据公开财务报表进行进一步的选择判断，判断近年来该股票的大体走向以及活跃指数。

（二）选择恰当的买入时机和价格

根据我国政策可以看出，国家队资本市场的发展是保持支持态度的，政府在一定程度上也在控制股市中存在的风险，尽可能的保持股票的融资功能。与此同时还要确保其发展中带来的泡沫和风险，这就为我们所说的恰当的买入时机和价格提供了一定的判断依据。现在来看，根据目前所预测的股票指数和政策，指数处于1000点以下的是绝对安全的投资区域，这个时候可以进行拟投，持股时间控制在半年左右。只有把握住恰当的买入时机和恰当的价格才能降低风险。

（三）选择恰当的买入方法

我国股市受到的影响因素较多，所以浮动波动比较大，根据资料显示，我国平均每年都会有至少一次的上涨和下跌，一般上半年会出现上涨，后半年会出现下跌，这主要是因为我国股市资金受到政府决策和经济政策的改变有关。我们可以根据这个特点进行计划，所以买股票之前要先进行投资计划的制定，然后再实施。也就是在股市从最高点下跌至百分之三十的时候买入时最为合适的时机，然后在下跌过程中进行增加买入直到开始上涨。这就是我们所说的资金推动型以及政策影响型市场，这种不协调中使我们不能分清具体应该买入哪支股票，但是在一定程度上是降低风险了。

三、持股的条件及心态与风险分析

投资者在买入股票后，其心情对投资的影响是非常大的。持股过程中，可能你随时都在关注股票，但是一直没有上涨，可能这个时候就卖掉了，但是当你卖掉股票后很可能就大幅上涨了，这个时候投资者往往会非常后悔，这种现象我们称之为股票投资的边际递增。所以，我们需要在投资中保持平常心，培养自己的耐心和自信，尽量减少这种卖出后后悔的情形。当我们买入一只股票后，他可能会经历大幅上涨和大幅下跌，我们不能存有侥幸心理，要保持常态，直到其增加到我们预期的效果再进行调整。有的人往往不放弃直到股票被套死，这就会导致股票突然下跌后降低自身的收益，这也是我们所不愿你看到的。这种恶性循环非常可怕，严重的时候会造成极大的影响，也是人们贪婪的表现。

四、短期股票投资的收益与风险与卖出股票的价格及时机关系分析

卖出股票的时机恰当与否决定了收益的高低，这也是是否真正获利的衡量标准。只有当我们将预期收益达到后卖出才是最合理的选择，不贪多。如果某一个股票你获利丰厚但是你没有卖出，那么那不是你的获利，所以一定要清楚这其中的关系。只有在整个过程中，不受上涨和下跌的影响按照原来的计划进行，这样的收益是大于一次性买卖的，风险也较小。所以关于短期股票投资的收益与风险是成正比的，卖出股票的价格及时机也都需要细致分析。

五、结束语

在股票短期投资中需要注意的是保持一颗稳定的心态，不要受行情的影响，还有不要把所有的闲置资金全部用于股票投资，最多是闲置资金的一半就可以了。还要注意千万不要用借来的资金去炒股。股票投资是一项风险高的投资，我们想要获得更高的收益就要面临这种高风险，按照一定的方法或许能够降低风险，但是还是要本着有风险的心情去对待，操作中注意恰当的时机和价格，这都是其中的技巧。我们只有在整体的投资中最早做好计划，然后按照自身的计划不受影响的进行才能最终达到自身目的。

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