公司理财
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公司理财范文第1篇
一、关于公司理财的基本理论
1.公司理财的含义公司理财又称企业理财。 从广义的角度讲，企业理财就是对企业的资产进行配置的过程；狭义地讲，企业理财是要最大效能地利用闲置资金，提升资金的总体收益率。
2.公司理财的特点
1）．开放性
市场经济就是以市场为主导，金融市场作为企业资金融通的场所和联结企业资金供求双方的纽带，对企业财务行为的社会化具有决定性影响。金融市场体系的开放性决定了企业财务行为的开放性。
2）．动态性
企业理财是以资金为对象，而资金的流动就是一个企业财务运营的过程，是一个企业血液循环的形象比喻。所以说以资金管理为中心的企业理财活动是一个动态管理系统。
3）．综合性
企业理财围绕资金流动展开。资金流动作为企业生产经营主要过程和主要方面的综合表现，具有很大的综合性。掌握了资金流动规律，便掌握了企业经营模式和资金运作模式，综合性是理财的重要特征。
3.公司理财基本指导原则
公司理财有很强的知识性，其基本的指导原则为：
1）．环境适应原则2）．整体优化原则3）．盈利与风险对应原则
二、信托理财的含义
信托制度起源于西方发达国家。我国的信托主要为商事信托。商事信托是十九世纪在美国的马萨诸塞州产生的，又称营业信托、商业信托。商事信托发展初期，采用信托形式，投资人的资金进行投资管理，投资人是受益人，受托人按比例抽取报酬。这种信托的根本特征是以商业团体的形式来运作，将信托原理运用于企业所组成的一种美国式的特殊的企业形态，并以此从事信托投资业务。商事信托与一般的公司、合伙企业在经济形势上没有明显不同，但是从法律角度看，他的商业经营形态是利用了信托原理来进行模式的构成，是一种特殊形态的企业，期特点如下：1.资金独立性 信托的概念结构是将受益人视为信托财产的真正所有人，即作为受益的或衡平法上所有权的所有人，而作为信托财产收益的所有人而存在，这要归结于信托制度的“破产隔离”功能。所谓“破产隔离”，是指在委托人或受托人不能支付或破产时，受益人仍然能够就信托财产保持其受益，可以对抗委托人和受托人的普通债权人。
2.收益权的灵活性 在合法信托的前提下，信托的条款可以是委托人和受托人同意的、能够产生委托人意图上的利益的任何条款。比如，在安排内部控制事务方面、安排保护债权人与受托人的交易、创设受益人的自由裁量、安排本金和对收益的分配上，信托具有高度的灵活性。三、商事信托与公司制度的比较 信托是将自己的财产委托给有能力的第三方代为管理投资的形式进行盈利，公司是一个独立从事经营活动的实体。信托制度中，这种交付行为是信托财产的转移，因此而获得的收益权利称为受益权；公司制度中，资金或财产的交付称为投资或股份认购，因此而获得的收益权利称为股权。虽然在这两种制度中，对各种行为和收益的权利称谓不同，但就制度本身而言，实际上都是转移财产并获得收益的财产管理方式，因此他们具有一些共同的特征。
（一）信托与公司理财目标的分析
无论是信托模式还是公司模式，经营的主题都是资金的流动管理，财务理论的研究是分析的基础。有了明确的理财目标，才能确定资金的管理者的任务和职责，才能评价理财行为实施过程中的好坏。
企业追求自身价值的增加，信托追求受益人价值的增长，因此在理财目标上存在着显著的差别。公司价值是指公司未来创造现金流量的折现值，由此任何一个公司财务决策的做出，在理论上讲，都只能是风险与收益之间权衡的结果，因此如何解决风险与收益的权衡问题就成为企业价值评估过程中的一个及其重要的课题。与商事信托比较，公司对待风险的态度更加激进，公司所从事的商业活动更加大胆进取，而商事信托所要求的谨慎管理削弱了商事信托承担投资风险的能力，因此虽然在商事信托下的决策同样涉及到风险与收益的权衡，但商事信托的较低风险交易的要求，使商事信托不能执着于追求受益人财富的最大化，而只能追求稳妥地实现信托财产的安全和受益人收益的稳定增长。
（二）商事信托理财内容与公司理财内容的比较
信托公司从受托人角度来看，主要是获得信托报酬。现在一般有固定和信托收益率联系起来浮动的设计。一般单一信托信托报酬比较低，为0.3%左右。从投资人角度来看，按照监管规定，信托公司不能承诺信托资金不受损失，也不能承诺信托资金的最低收益。但我们一般的信托产品都有一个最低收益率。从当时的产品看，现在都是采取基金或者期限阶梯型浮动收益率的设计。信托获得了营运的资金，如共同基金和养老基金，因此信托理财的重心是对投资的管理，一般不涉及到资金筹集问题的决策，从这一点上来说，信托理财与投资学有更多的内容交叉，但信托理财将扩展投资学的外延，即除包括金融资产投资管理外，还包括实物资产投资的管理内容。另外，对于信托收益的分配一般是由信托契约来规定较详细的收益分配计划，因此与公司理财相比，收益分配决策就不再成为重要的商事信托的理财内容。通过比较公司理财与信托理财，不仅可以多角度、全方位研究信托理财，也是客观、深入发展信托理财理论和公司理财理论，完整理解企业理财的重要基础和手段。
尽管商事信托与公司制度在组织架构上具有许多相似之处，但商事信托与公司制度相比，有明显的不同，这些不同点便是商事信托与公司投资竞争的优势。目前在我国公司理财一直是受到重视的一种理财模式，笔者认为市场经济的逐步完善，必须增加信托理财的研究来配合市场的发展，尤其是在财务管理理论研究视角转向以金融市场为核心的研究，研究商事信托的财务理论对我国的金融体系的建立具有深刻的价值。
参考文献：
公司理财范文第2篇
关键词：微智理财 财富管理模式 信托产品创新
1、财富管理模式的内容
将信托公司的“受人之托，代人理财”的特性充分发挥，通过品种多样的信托产品连同他金融产品为高净值人士客户提供专业化的理财服务，配套个性化的金融服务，为客户保存、创造财富，力求达到资产的保值增值等。财富管理模式在瑞士已经有百年历史，最初是以财富保管为主，现在已经演变成为私人资产的管理和财富增值。产品及服务都要针对个人设计具备特色，满足高净值客户需求的同时，也可以为机构创造丰富利润。把财富管理作为提高盈利进而带给股东高额回报是信托公司的主要业务方向。
2、微智理财公司信托产品创新中存在的主要问题
2.1、WJ理财公司信托产品创新安全性存在的问题
wj理财公司在设计信托产品，需要充分考虑产品安全性的问题，针对于可能出现的信用风险、市场风险、操作风险，一般仅采用资产抵（质）押、第三者担保等风险控制措施。同时信托产品创新包含了整个产品流程的各个方面，因此创新风险极大。另外wj理财公司信托产品的投资领域宽泛，财富管理模式下的信托产品创新风险广泛、管理困难，另外信托财产和投资者是一一对应的关系，一旦发生风险后果不堪设想。
2.2、WJ理财公司信托产品创新收益性存在的问题
在收益率方面， wj理财公司不允许向客户承诺保底收益。但在合同中明确规定预期收益率，以此高收益作为信托产品的特征，与其他同类产品竞争，来吸引客户。wj理财公司信托产品属于新兴行业，其信用等级跟一般商业银行不具备可比性，信托产品安全性也远远低于储蓄存款、国债和人民币理财计划，信托产品的预期收益率大大高于同期银行存款、国债和人民币理财计划的收益率，一般也高于同期企业债的收益率。其差额，其实可以看做是风险溢价报酬。固定收益类产品收益率和期限相结合，充分体现投资者投入资金的时间价值，但缺乏灵活性，只能在期限比较长的信托产品中使用，再有一些信托公司缺乏创新能力，缺乏自主管理能力，信托产品的主要构成是“通道型”、“平台型”、银信业务合作产品，产品报酬都偏低，信托公司本身是专业理财机构，但不能提供高业务收益率的创新产品。财富管理模式的信托产品创新缺乏可持续性发展.。
2.3、WJ理财公司信托产品创新期限存在的问题
信托产品期限较短，期限一般是1-2年，但信托产品期限单一就难以形成长期盈利模式，其中长期的作用发挥受阻。按照信托资金使用的时间设计的信托期限可以分为固定期限及弹性期限。现有财富管理模式下信托产品固定期限相对清晰，合同解释比较规范，可一旦发生发生提前或者延迟结束的情况，受托人无法按照合同约定处理，此种模式适用于信托资金使用期限、资金运用模式固定，交易结构简单的项目，运作期限明确的信托产品。
2.4、WJ理财公司信托产品创新流动性存在的问题
信托产品由于没有设定特定的市场流通交易，对投资者而言产品到期后才能兑现，产品流动性较差。在此约束之下，信托投资公司仍然通过多种安排，在一定程度上使信托产品的流动性得到增强。现有信托受益权质押借款设计，即委托人在信托期间申请贷款，贷款额度根据信托项目的使用情况和信托合同具体投资方向，申请到一定折扣比例的银行贷款。
3、微智理财公司信托产品创新途径
3.1、采用现金流管理策略
财富管理模式下的信托产品有其自身特点，在这种特点下进行信托产品的结构设计，在整个项目存续期间，组合投资项目要汇总管理，这种合并管理对现金流合并管理，这个信托计划下的各个项目需要根据市场情况的随时调整，随时测试和监控，以使得压力测试和现金流量时点各方面指标符合管理要求，信托收益以及分配情况也要集中管理，整个信托计划所需现金流，要在选择项目、现金流向比例和资金投入期限安排时进行妥善管理和匹配，以满足整个项目运行期间不同时期的要求。
3.2、制定信托产品的投资目标和投资策略
财富管理模式下的信托产品创新，基金化产品占据较大比重，发挥这一大比重产品的优势的同时，风险管控尤为重要。信托公司的投资理念应当积极主动，制定基金类产品优势的投资策略，当此类项目投资于多个目标项目时，应当具体问题具体分析，根据每个行业市场的不同特点进行细分，任何一个行业都处于不同发展阶段，同时每个行业有自己相互支持的上中下游产业，如何将这些产业链接，不同时期进行匹配，从而达到交叉配置，使整体风险均衡管理，让组合投资的效应最大化。
3.3、采用风险控制技术手段管理
项目运行过程中，运用关于风险技术的相关指标、整体项目压力测试以及项目运行中情景分析对项目风险实施即时的动态检测和分析，对具体投资项目合并起来进行整体性分析和评估，整个项目的预期收益率收到平衡风险溢价的影响，应该高度重视风险管理，把项目风险收益均衡指标作为重要指标来考核。
3.4、实行信托单位净值管理
财富管理模式下的基金化信托产品创新实行“信托单位净值管理”，并以其作为整体信托项目运作情况的衡量标准从而依据此标准为根据制定信托决策，一般要根据该类项目现金流动情况的频率以及到期日、聚集性、概率分布等情况，对信托产品进行估值，估值的结果作为考核的重要标准和指标。
参考文献：
公司理财范文第3篇
为进一步加强内部管理，保障各科工作的顺利、协调开展，理财公司着手制定了各科科长及工作人员岗位责任制，将责任层层落实，做到各尽其能，各负其责。同时，建立完善了档案资料借阅登记制度、会议记录纪要制度、发送文件签收制度、月度联席会议制度等各项管理措施，用制度进行管理，使各项工作的开展有条不紊、井然有序。
现将一个月来理财公司工作情况汇报如下：
一、 资产管理
1、 废旧物资处理：本月理财公司对烧成车间废耐火砖，机修废铁屑，物资公司废油桶组织了集中招标处理。共收回资金19573.40元。 。
2、 闲置资产：
① 配合有关部门办理成都闲置房拍卖事宜：因集团公司决定对公司在成都的闲置房屋进行处置，为此，理财公司先期与成都市的一些房屋中介公司、拍卖公司进行了接触、咨询，将了解的情况上报公司后，公司领导决定先拿两套闲置房进行拍卖，即瑞通花园一套，锦赛雅苑一套。随即，理财公司着手进行实质性操作。经总工程师室、评标办和理财公司共同了解、对比，选定成都嘉诚拍卖公司作为拍卖方。该公司实力较为雄厚，费用收取合理（成交额的1%，且流标免费。其它拍卖公司则收取成交额的3%~5%）。随后，又协同拍卖公司人员到房屋进行实地勘测、拍照，并对房屋进行了评估。
1 2 3② 办理成都闲置房出租事宜：与四川诚讯科技公司签订了房屋（江信大厦）续租合同。
③ 对闲置房进行管理：对成都的5套公司没有钥匙的闲置房安排进行了门锁的更换。
二、 应收账款的催收5月，理财公司向集团公司报送了50万元的催款计划，通过全体人员的共同努力，到月底已基本完成。分别是：① 成都华勋建材公司：账龄2年，欠款金额12275.67元，已全部催回。② 四川省委组织部招待所：账龄3年，欠款金额2182132.93元，本月催回欠款5万元。③ 青白江区鸿军公司胡晓蓉：账龄3年，欠款金额404690元，本月已签订以房抵款协议。据统计，截止五月底，理财公司已为集团公司催回欠款2425965.77元（详见附表二）。
1 2 3三、 内部管理工作
1、 根据各业务科片区划分的需要，调整、打印并分发各科应收账款统计资料。
2、 拷贝2004年4月底财务数据，并据此整理、编制完成了“营销公司2004年4月应收账款余额表”，以了解最新的应收账款余额变化情况，并核对查找出余额有变化的单位，提交各业务科作为催款依据。
3、 清欠人员外出归来后，及时进行回款登记及欠款单位调查情况的电脑登记，为统计工作打好基础。
4、 根据各业务科的需要，协助清欠人员提取、整理欠款客户资料。
公司理财范文第4篇
【关键词】上市公司 理财 风险 保值增值
“理财，指的是对财务进行管理，以实现财务的保值和增值。”理财根据主体不同，有公司、个人以及家庭理财等。本文主要讲述上市公司委托理财，从现实情况看即上市公司将公司资金以委托的方式交与银行、证券公司或其他机构进行投资，并按协议获取收益。
一、上市公司理财现状
随着证券与资本市场的发展，较多的上市公司都进行了委托理财，投资品种和资金也逐年增加。从2014年到2016年，沪深两市上市公司中涉足理财产品的从434家，增加至近700家。沪深两市上市公司的认购金额也从2014年的不足3500亿，到2016年接近6000亿。
在过去的年份，受限于公司购买理财产品只限于公司自有的闲置资金的规定，并未出现这种狂热的购买理财风气。从《上市公司监管指引第2号》后，制度上放宽了对募集资金购买理财的规定，自此大量上市公司开始用闲置的募集资金购买理财产品。另外，受股市、楼市及实体经济下滑的影响，上市公司放缓或暂停项目投资或生产经营的步伐，使得大量募集资金闲置。还有，投资理财产品已成为部分上市公司扮靓业绩的重要手段。同时，不少股民也抱怨上市公司拿到募集资金后不务正业的投资理财。在股民的抱怨，及当前上市公司再融资制度，以及募集资金使用制度的宽松环境下，监管部门面对目前狂热的上市公司理财现象也颇为尴尬。
二、上市公司过度追求理财带来的影响
虽然《上市公司监管指引第2号》要求上市公司利用闲置募集资金进行理财时，要确保资金的安全，但不少上市公司并未真正做到安全保障，公司理财仍然存在一定的风险。上市公司在理财中虽然能从中获取不少的收益，但同时也带来其他影响。
（一）本金收回及投资收益具有不确定性
理财产品投资与运作过程，有其固有的风险，如：收益兑付风险、利率风险、流动性风险、不可抗力风险等。这些风险都将直接影响到投资者对投资本金和预期投资收益的收回。大多上市公司的委托理财为短期投资，并渴望追求高额收益。但这种短期投资，无法在周密、稳健的方案下运作资金，多有可能投资于动荡的证券市场，这给资本与收益也带来不确定性。另一部分稳健的上市公司，选择保本或保底收益的理财产品。保本的产品将以利率做牺牲，往往无法取得较高收益。而保底承诺因本质上的违法性，其实并不受法律保护，一旦无法实现保底收益，受托方无法在法律上寻求保护。
（二）影响上市公司长远发展
上市公司将巨额资金用于购置理财，一方面可以反映公司提高闲置资金利用效率的意图，另一方面也反映其资金未能更好的用于主业发展，而是大量的闲置。由于宏观环境的不稳定性，众多上市公司业绩和发展受到影响，被迫将无法投资于主业的资金进行理财，从而增加业绩。使得上市公司经营层不思进取，发展主营的压力和动力被减缓，危机意识下降。从多方面看，过度委托理财，疏远主业，是非正规、非健康发展的表现，长此以往必将影响公司长远发展。
（三）丧失投资者的支持
众多的投资者将资金投资于证券市场上的上市公司，期望借助证券市场这个平台，将资金投资于实体经济。但上市公司从证券市场募集的资金，未能实现其高效发展，也未能达到优化产业结构和产品结构的目的，而是投向了理财。这种委托理财资金，再以追涨杀跌、短期求效的姿态进入证券市场，偏离了实体经济运作。这种流向，违背投资者的初衷，也破坏了资源配置的功能。如果只是资本运作，投资者大可直接将资金投资于理财，而不是通过证券市场让上市公司代为购买。所以，如果上市公司长期停滞主业，或者没有紧迫意识发展主业，将会影响投资者的信心和热情，逐渐丧失投资者的支持。
三、上市公司委托理财过程要兼顾各方面
上市公司委托理财能为增涨企业利润，修饰企业财务报表，同时也会带来其他负面影响。作为上市公司，委托理财要重视各方面影响的权衡。在这种权衡的过程中，企业应该明确其目标。在明确企业目标的前提下，合理的进行委托理财。
（一）上市公司理财应以企业总目标为根本
上市公司理财目标应服务于公司的总目标。上市公司与所有企业一样，赚取利润是其本质属性。市场经济的特点和企业的性质决定企业的最大目标就是谋求利润最大化。上市公司要想在激烈的竞争中取得成功，需要高度重视并制定出适应竞争的理财目标。在众多上市公司中，委托理财所带来的收益对其利润有巨大贡献，有的公司甚至是靠理财收益才实现利润。上市公司制定的理财方案和理财目标对公司总目标的实现有重大影响，因此要多方兼顾。
（二）上市公司理财应兼顾各方相关者
上市公司非同于一般企业，它的成立与运营包含社会不同利益主体。其中股东是公司的所有者，但又不一定是经营管理者。同时上市公司的股东人数又相对较多，并有大股东和小股东对投资上市公司追求目标的不同。总体而言，股东的追求是使公司资本保值与增值，追求利润最大化和公司的长期发展。上市公司所处的环境的特点，决定其是多方利益的冲突与协调的结合，各个利益主体有不同的追求。不同主体对公司理财的期望也会不同，同时带来的影响也不同。如何协调和兼顾各方相关者，将长、短期利益有机结合起来，调动多方面的积极性，对理财目标和理财方案及执行都提出了更高的要求。上市公司在委托理财的过程中，可将价值创造和价值实现作为委托理财的导向，辅以财务分析和会计报告，建立一套全面、系统、综合的委托理财管理体系。将委托理财放置到合适的位置，不能喧宾夺主，应辅助公司主业的发展，促进公司长期协调可持续发展。从而使得股东、经营者、债权人的利益协调，保障企业的稳定和发展。
（三）上市公司理财应考虑承社会责任
上市公司在进行委托理财时，应再三考虑其作为各方关注的主体所应当承担的社会责任。因其在社会组织中的特殊性，大多数的人已认同上市公司必须承担社会赋予的责任。在社会责任的承担和履行过程中，上市公司的形象将接受广大社会公众的衡量，这种衡量结果甚至将影响到上市公司的生存和发展。上市公司在进行理财活动时，要考虑社会系统的各方面。如理财投资的方向，要促进社会经济的发展、解决社会就业问题、支持环境保护等，不能为了企业经济效益只顾追求高收益的理财。上市公司要通过理财资金的流向，理财目标的制度和实施，来实现企业效益和社会责任的兼顾与和谐。上市公司在追求且经济效益最大化的同时，也实现了企业在社会中的责任和贡献，促使社会整体利益最大化，从而形成一个良性的循环关系。
参考文献
[1]罗宜家.上市公司闲置资金理财探讨，财务与会计：理财版，2015.
[2]郝登攀.上市公司委托理财存在的问题及对策，技术与市场，2011.
[3]张海寿.上市公司购买理财产品成本思考，青海金融，2014.
[4]丁家俊，温薇.上市公司理财目标确定的主要原则，中国证券期货，2011.
公司理财范文第5篇
2003年试水，2005年濒临死亡，2006年随牛市复苏，2007年扩张，2008年要死不活，独立理财在国内像小强一样生存下来。他们怎么跟银行竞争、他们的客户是谁、他们靠什么赚钱，本文或多或少揭示了独立理财的秘密。
王铮（化名）勉强算是私人银行客户，他今年四十六，在三十多岁的时候跟王太太一起白手起家办起了一个培训公司，说是培训，其实是个小的家教中心，后来转行做中医保健，赚了点钱，按照国内私人银行客户的标准――在银行里存了超过100万美元（或者1000万人民币）的“可投资资产”――王铮刚刚够格，也乐不颠地享受某老牌中资银行的私人银行服务。比如，很大很豪华的会所，充满了古朴的红木家具和当代画作，他被穿着行服的私人银行家邀请来参加各种热门话题的讲座和尊享活动，从宏观经济演讲到老中医上门诊疗。
“但总觉得有点不得劲”，一急，王铮的东北口音就出来了。像多数手上有点闲钱的“土老百姓”一样，王铮买过股票也买过基金， 2008年过后，股票亏了一半，基金到现在还在套着。赔了钱，私人银行也没用。也正是因为投资受挫，让王铮开始关注一些独立理财公司，2009年4月，王铮收到了一家号称“独立理财”的机构发来的短信，称周末有一个关于理财投资的讲座，问他有没有兴趣。其实早在2007年，王铮就听说过这家公司，一开始并不以为然，“跟钱有关系，还是谨慎点好”，王铮毫不讳言，因为也有股友上过什么咨询公司的当。但看看市场刚好经过一轮牛熊，这家公司居然还在，王铮连续听了三场讲座，在一个装修非常一般的大会议室，挤满了六十多个听众。接触了一年多以后，王铮觉得这家机构“说起话来不忽悠，挺实在”，于是决定试试看，在配合理财顾问进行财务属性分析、风险属性测试之后，2011年年初，王铮得到了一个投资组合方案，一方面，给了他一些处理目前基金组合的建议，包括被套的、开始赚钱的基金，按照理财顾问的建议，王铮买进一些推荐的基金，七七八八下来，结果还算满意。另一方面，理财顾问建议王铮从年初时入手一些固定收益的产品，包括房地产信托。当时王铮更想买点私募基金，也就是阳光私募，王铮的理由是“时机不错，私募投资股票，能赚得多点”，但理财顾问却一直坚持“做好配置比买什么点位都重要”，从年初开始，股市并没什么好表现，反而是当时顾问推荐的9%的信托产品让王铮有点眼馋，现在他才明白有点小瞧了自己的顾问，这个28岁刚刚从德国学金融回来的小伙子，经验没自己老辣，甚至说话还有点羞涩，但一些理财的规则确实有用。“什么是做好配置”，王铮总结说：“其实就是来点稳定的，把大局定下来，然后再做做股票什么的，就算赔了也不会太多。其实我也想的这个理，但实际做起来可能就没那么地道了，有人在旁边提醒着，好很多。”
银行、券商、基金、信托、私募、保险，甚至个人的炒股工作室，都会将目标盯在王铮这样的有产阶级，净值高、资金量大、利润更丰厚。独立理财机构能获得王铮的信任，无疑是杀出了一条血路。
独立理财卖什么
独立、公正、个性化，是独立理财机构的立身之本。所谓独立，是在王铮和数百只基金、数千只信托等金融产品中竖起了一道墙，一方面是，“产品太多太复杂，我来挑”的专业价值，一方面是，“卖瓜夸瓜甜”背后的潜台词：那些非独立机构都会有各种各样的利益联动――银行客户经理有考核压力，基金当然会说自己的产品好――所以，有这么一家独立理财能足够了解客户，了解需求并规划配置、提供最适合的产品。
在美国，独立理财机构占据了60%的市场份额，在澳大利亚，一半的理财产品是通过独立理财机构销售的，70%的英国人会选择独立理财机构提供服务，独立理财的概念在欧美市场上非常普及。
但独立理财却在中国遭遇了两个最大的质疑，来自于同行、同业，更多的是来自客户。
第一，你的服务能值钱吗？
第二，你说这个信托（基金/保险）好，我直接找信托（基金/保险）公司买，干嘛找你买？
第一个问题关乎独立理财的真实价值，第二个问题则叩问了独立理财机构的赢利模式。
英国、美国、加拿大等国，独立理财是以提供理财规划和资产管理为主。瑞典最大的独立理财机构Soderberg向个人客户收取理财咨询费――其中最受欢迎的一块服务是资产的风险管理、养老金咨询――他们对客户的资产额按比例收费。Soderberg有4种风险等级的资产安全管理服务：分别是安全90，安全85，安全80和安全75。比如选择安全90，那么保证其投资资产在任意12个月内的预期损失不超过期间资产最高值的10%。
而在中国，像王铮一样肯为这样的咨询服务买单的人并不多。甚至可以说，中式独立理财重产品多于重规划。
除非你愿意付费
美国著名独立理财机构柯契斯・菲茨财富管理公司的利润主要来源于客户的理财规划服务费和资产管理费。客户第一次做理财规划可收费1.5万美元，第二次则按小时计费，其中包括面谈时间和做规划时间，根据理财顾问资历程度不同按每小时150―500美元收费。资产管理费则按客户资产0.8%――1%的比例收取。发展成熟的欧美独立理财机构认为充分了解客户的需求是最重要的，客户也非常愿意负担独立理财机构的咨询和服务成本。但这一收费方式在国内并不容易施行。
根据西南财经大学信托与理财研究所的一项调查，国内绝大多数人不愿意为无形服务付费。在记者询问的国内独立理财机构的客户中，90%的人不愿意付会费或是咨询费，只有个别的几位客户称如果在能保证资产达到预期增值时愿意按一定比例付费给理财机构。
在国内独立理财机构大部分靠佣金收入过活的现状下，展恒理财是第一家施行会员制发展模式的独立理财机构。其会员制分为三个等级：银卡、金卡和白金卡，目前拥有会员3000多位，其中白金卡会员占到1/3，会员费因等级和服务成本不同有一年收几千块，也有一年最高收到2万块的，如果按每位会员一年平均交费1万元，那么展恒理财一年的会费收入就能达到3000万。
美国第三大独立理财公司Aspiriant的创始人Tim Kochis来华接受媒体采访时表示，美国的理财顾问也从最初的向相关金融机构收取手续费佣金而转变成向投资者收取咨询费。事实上，这需要一个逐渐转变的过程。
销产品收佣金，独立理财很纠结
在《钱经》记者的调查中，大多数独立理财机构还是在靠卖金融产品赚钱――基金、私募、信托，这是最基础的产品配置，向产品提供方收取佣金，1%到1.5%不等，在这一基础上，免费为客户提供理财规划咨询服务。
这也与当前客户的需求脱不开干系。中国老百姓对理财的理解还多数停留在投资赚钱上，对产品的需求更为急切。
不少国外的独立理财机构充当了金融产品超市的角色，在繁多的产品中挑选出最适合客户的，也是独立理财的一种价值。
国内最大的独立理财机构诺亚财富为客户提供的产品菜单如下：按照风险由低到高分别是，固定收益类信托、股份质押房地产信托、结构化信托；投连险和阳光私募；地产基金；VC和PE。“我们这只产品研究团队有50多人”，诺亚财富创始人之一殷哲强调筛选的价值：“主业就是筛选。不断跟产品提供商面对面交流，提供意见降低产品风险，层层筛选和评定最终选取最为适合的产品。”
但回到前文的第二个问题。以信托产品为例，门槛高、收益稳定，也是记者走访的多家独立理财今年以来售卖情况最好的产品，但银行也在卖、信托公司也在卖。“我直接找信托公司就好了”，哈尔滨的陈小姐对记者说。她是招行私人银行的客户，也是被独立理财机构争抢的目标。但她选择信托公司的原因显然是经过深思熟虑的，陈说：“以前我也买过信托，一年到期，还挺不错。但是现在才知道银行和**理财都是二道贩子，从中间刮一层，我拿到的收益还不如直接去找信托公司拿到的多，信托公司也承诺我，买得多就把收益率就高一个坎。”
一方面，银行守着中国最高端的客户资源，根本不愁卖，业内戏称为“秒杀”，无论是私募基金、信托，都能“以秒计算”售罄，所以不太在乎陈小姐这样的客户流失――你不买有别人买，另一别厢，信托公司也有自己的“小九九”。
目前国内大约62家信托公司，能够完全依靠自己的平台销售5亿产品的信托公司不到5家，中信、平安、外贸信托这些老牌信托公司和信托新军都在做一件事――加强自己的销售渠道。一位信托公司的老总坦言：“2009年跟银行做了太多的平台业务（银信合作产品）导致我们的销售能力退化，银行渠道强势，我们利润也受制于银行，所以要建自己的理财中心。”在信托公司的战略考虑中，宁可先期让利给客户，争取这份客户粘度。
信托抢独立理财的客户也时有发生。“这在香港市场可能有点不可思议，”财商人生北京财富管理中心总经理沈林灵说。有香港御峰理财背景的财商人生成立于2008年，前者是香港第二大独立独立理财机构。沈介绍：“在美国设计复杂的金融产品不得在银行销售，而只能通过独立理财机构销售。在香港会有行业协会对整个行业的行为做出规范，各家金融机构做事比较规矩，但国内目前还不具备，有一些不良供应商的直销团队合作一次后可能会直接撬掉客户或理财顾问。因为独立理财机构作为中介并不参与最终交易，客户直接与供应商签约，那么供应商再发产品时可能就绕过独立直接发讯息给客户。”
财商人生目前的盈利模式是收取产品佣金，国内多数独立理财也被迫跟产品提供商在同一条跑道上竞技，而客户忠诚度则如无根之水，求之不得。
算一笔账，维护10个客户，1000万的产品销售（假定每个客户买一份100万的信托产品），佣金按照1%算，一年入账10万勉强能养活一个独立顾问的单人公司，在美国，很多小型的独立理财公司就是靠一两个能力很强的创始人与客户的紧密度存活，比如苏西・欧曼理财工作室，并不指望扩张。但要做大，就只有两条路：要么渠道为王――像银行一样，培育足够多的高质量客户资源；要么自己能代销有竞争力的产品，且是排他的。
“过去三年都是勉强坚持，不温不火”，在香港的成功模式显然无法复制，沈林灵称财商人生正在思考转型，但到底如何操作还没有成熟的方案。
诺亚走出了一个自己的良性循环，因为前期客户积累，依然成为一条颇具竞争力的零售渠道。并且诺亚主要代销PE、VC，这些高风险产品在其他渠道很少销售，特别是银行。据一位在中字头银行工作超过15年的私人银行家透露，国内银行发稍微有点风险的产品都挺谨慎，比如艺术品基金、PE这样的高风险产品，有些产品提供商也不太愿意跟银行合作，“你没发现，很多私募发第一只产品是在银行，第二只就宁可跟诺亚、展恒、好买之类的独立机构合作。很简单，银行是卖得快，规模也可观，但管得也死，一来卡着客户不让你维护，二来但凡净值下跌，都可能被踢出银行。我要是私募，当然愿意找一个合作更好、销售也不差的渠道。”
地不利人不和的夹缝求生
成也产品，败也产品。
2003年，国内第一批独立理财机构成立，到2010年年底国内最大独立理财机构诺亚财富成功在美国纽交所上市，中国的独立理财行业才开始出现在大众视野。
第一批大多死于2008年，市场繁荣后的金融危机，大量的基金在2007年被卖给投资者，“我们当时销售的基金占一个证券公司营业部的九成”，一位前独立理财顾问吴先生回忆。市场反转，不及避让，客户的埋怨、愤怒已经将过去四年培养的信赖燃尽。“2005年是第一个周期，为了避过熊市，我们只能卖卖保险，打着保障的旗号卖投连，后来等到2006年，算是熬过去了”，吴先生不无感慨：“但是到了2008年，你给客户赔了钱，再开发客户又很难，基金、私募都卖不出去，到最后难以为继，我们最早的一批就放弃了，现在有的靠培训为生，有的干脆转行，做电子商务什么的。”
成长于金融危机后的独立理财赶上好时候，据银行业监管部门的统计，在北京的各类独立财富管理公司不少于300家，但我国独立理财机构的占比仅仅为1%，市场未来发展前景可观。2010年11月10日，诺亚财富的成功上市；2011年3月12日，恒天财富带着3000多名千万元级客户从中融信托独立出来成为独立理财机构；2011年7月17日，展恒理财成功获得优总资本第一轮注资，业内基本认同，2011年将成为独立理财机构真正兴起的元年。
严重缺人
美国独立理财机构从业人员中拥有长期在金融机构或律师、会计、税务事务所从业经验的占90%以上，年纪大多在40岁到50岁以上，他们本身就算是成功人士，拥有可观的金融资产，与客户交流起来更容易得到信任和认可。而在国内，不仅仅是独立理财行业，甚至是整个金融理财行业从业人员的年龄都偏轻，绝大部分在30岁左右，不仅从业时间短，投资经验有限，甚至有很多是刚刚大学毕业的“无产阶级”，年龄偏轻阅历偏浅可能会削弱可信度和可靠性。因此在聘请理财顾问时，国内的独立理财机构会有自己的挑选偏好，例如展恒理财打造的是“孩子他妈”理财顾问团队，而诺亚财富偏好的是“邻家女孩”团队，先从感观上给客户传达一种值得信赖的讯息，再从专业上取得客户的信任，不失为弥补年龄和阅历差距的好办法。
他们最多能赚多少
近期有媒体报道，在“不能在投资合同上明写保本或保底收益”的法规下，独立理财机构顾问对外推介时会给出部分口头承诺，有些即为保本承诺；此外，为了多推销多拿佣金提成，理财经理会夸大产品收益，减少或不予提示投资风险。
虽然国内独立理财机构理财顾问收入并没有确切的数据显示，但根据记者走访的几家代表性的独立机构了解到，根据等级和能力的不同，理财顾问的年薪在10万―20万元不等，做得非常出色的理财顾问收入更是没有上限。财商人生北京财富管理中心总经理沈林灵介绍，在香立理财机构的理财顾问是没有底薪的，收入全部靠产品佣金。香港御峰理财曾经有一位理财顾问一年累计赚了几百万。在国内，几乎所有的独立理财机构都采用了“底薪＋佣金”的薪酬制度。
“底薪＋佣金”薪酬制给理财顾问提供了一定的保障，减小了理财顾问在向客户推荐产品时“选择性失明”，并保证了他们在提供理财服务时，不以产品为导向。一直实行会员制管理的展恒理财在对理财顾问的考核制度中，佣金只占其中的一小部分，会员数量和成交数量，流失率和新增率考核则占了较大比重。尤其是新增会员数量和理财顾问的成绩直接挂钩，如果没有带来新增会员就说明客户的满意度不高，那么也说明理财顾问不合格。对于理财顾问在产品推荐过程中可能会出现的夸大收益避谈风险的“道德风险”，李二刚称理财顾问入职前会与展恒签订相关协议，不允许代客操作，收益率和风险提示要达到统一的标准和程度，一旦发现有理财顾问存在道德风险会直接开除。而诺亚财富销售产品的佣金比例基本相同，从而削弱了理财顾问主推某款产品而有失公正的可能。在业绩考核上，诺亚财富更注重理财顾问服务客户的资产规模和客户满意度，同时诺亚财富还会采取分给员工股份、吸纳员工成为合伙人的方式以示激励。
据相关部门统计，在部分独立理财机构加大扩张速度、行业迅速发展的情况下，人才缺口将成为这一行业的主要问题。据业内人士称，独立理财机构理财顾问的流动性非常大，不仅行业间互相挖墙脚，甚至还有信托公司到独立理财机构撬人。
服务的客户是什么人
欧美等发达国家的理财客户结构较为清晰，若按金融资产规模大小划分客户等级，那么处在金字塔顶端的人群则是私人银行的目标客户，处在金字塔底部的人群是零售银行的目标客户，而处在金字塔中间部分的人群则是独立理财的理想客户，但此种划分似乎不适合中国理财市场。世德贝（中国）财富管理总裁兼CEO冯振中称，目前国内独立理财机构并没有做开中层客户，而是哪里容易产生需求就先从哪里做起。
独立理财机构最大的优势就是能够充分了解客户的需求，但国内独立理财与银行相比还没有得到客户更多的信任，而因为体制和监管的原因，银行在产品发行和销售上都较为谨慎保守，并不适合做满足客户需求的先行者，且很难做到真正的独立公正，这就给独立理财机构提供了生存的空间和价值。
监管缺失
与监管严格下的银行相比，独立理财在界定和规范上一直处于法律真空地带。沈林灵介绍独立理财公司只需要10万元注册资金在工商部门报批申请就能成立，目前还没有任何监管机构对其进行监督。独立理财所提供的服务涉及银监会、证监会、保监会甚至是发改委等部门，与我国“分业经营，分业监管”的现状产生矛盾。展恒理财副总经理李二刚称，他们非常希望能够有一个监管层对整个独立理财行业进行监督，规范大家的行为，这样独立理财才能发展得更好。据罗仕证券近期的研究报告显示，监管机构对独立理财公司的关注度在上升，对于独立的理财公司是否要获得经营牌照，监管仍没有做出明确的规定，可能提高行业的准入门槛，并改变现有的竞争格局。
疯狂扩张，独立理财从你身上赚了多少钱
诺亚财富董事殷哲称，诺亚财富预计今年将分公司扩充至65家，目前已经完成了40家分公司的成立。
展恒理财副总李二刚称，融资之后的展恒将扩大经营，第一步在北京多布网点，下一步是深入一线城市和做深北方市场。而世德贝（中国）总裁兼CEO冯振中称，世德贝今年要加快扩张步伐，目前已经在华茂新设了分点，之后还会继续布局。
