控制与决策

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控制与决策范文第1篇

关键词：会计信息质量成本

一、会计信息质量成本的内涵及质量标准

会计信息质量成本，是指会计信息提供者为确保会计信息符合一定的质量标准所发生的一切费用和因未符合既定质量标准而造成的一切损失，以及会计信息使用者为改善规定质量标准的会计信息以满足其决策需要所追加的一切投资之和。会计信息质量成本总是相对于一定的质量标准而言的，质量标准不同，质量成本也可能随之发生变化。因此，在考察会计信息成本时，就不可回避对其质量标准做出规定。为此，完善信息质量――就是用以保证会计信息具有充分相关、适度可靠和广泛可比的品质的标准。非完善信息质量标准――是指在相关性、可靠性及可比性等方面与完善信息质量标准偏离的质量标准。

二、关于会计信息质量成本的核心内容的简要概述

从会计信息的披露、传递和接收使用的全过程来看，会计信息质量成本可以划分为预防、鉴定以及信息披露、传递与接收使用的故障成本几部分。

1.预防成本，主要指会计信息提供者为确保其会计符合一定质量标准而在质量管理教育和质量管理技术等方面所耗用的费用。主要包括提供者用于内部控制制度建立和运行的费用；用于提高财会人员的业务水平和职业责任心的教育、培训费用等。

2.鉴定成本，是指为确保会计信息符合一定质量标准而对会计信息在传递给使用者前所进行的质量检查活动所发生的、由提供者承担的费用。主要是支付社会审计人员的审计费用。

3.披露质量成本，是指会计信息提供者在对受其控制的范围内的资金运动进行确认、分类、汇总和传递信息的过程中，因未能按一定质量标准进行这些活动时，信息提供者所遭受的损失。主要包括非标准披露超过标准披露鉴定成本部分；因鉴定过程中发现的非标准披露而造成对有关会计事项的调整所增加的人工、簿记费用；因舞弊造成的资产流失的损失。

4.信息传递和接收使用的故障成本，是指会计信息使用者因提供者所提供的信息在时间上迟于、数量上少于或因可比性的缺乏而不适合其决策需要时，另行搜集相关会计信息所发生的费用，以及对所接收的会计信息进行进一步加工的费用。

三、通过对不同会计准则、不同会计程序相应的质量成本的比较，做好会计信息质量成本的测算工作

由于会计信息质量成本是提供者和使用者分别承担，因此，对会计信息提供者来说，测算工作由其内部审计机构负责，分别按预防成本、鉴定成本以及信息披露故障成本项目归集费用、开支。定期或不定期地计算出内部质量成本。通过与前期比较，评价内部质量成本开支的合理性和有效性。对会计准则制定机构来说，主要是运用抽样调查的方法不定期地全面测算会计信息质量成本。可以是针对整套会计程序、会计制度来测算其质量成本，也可以针对某一具体的会计程序，如存货计价由历史成本法变换为现行市价法时，就可以分别测算历史成本法和现行市价法下的会计信息质量成本。具体方法先抽取一定数量的、富有代表性的会计信息提供者的样本，测算这些样本的内部质量成本，便可得出样本总和人的内部质量成本。然后，再找出样本的会计信息的使用者，将这些使用者的下列费用汇总：

1.因样本提供的信息少于使用者决策的正常需要而另行搜集相关会计信息的费用。

2.因样本提供会计信息的间隙期迟于使用者决策需要而使用者提前收集相关会计信息的费用。

3.因样本提供的会计信息缺乏可比性而对这些信息进一步加工或另行收集信息的费用。

以上三项费用的总和就是样本总的外部质量成样本。总的会计信息质量成本等于样本的总内部质量成本与总外部质量成本之和。通过对不同会计准则、不同会计程序相应的质量成本的比较，可以评价这些会计准则、会计程序下会计信息质量成本的高低，进而依据质量成本最低原则对备选会计程序进行选择。

四、完善会计信息质量标准，做好质量成本的控制与决策

通过定性比较可知会计信息质量成本，在完善信息质量标准下不一定比非完善信息质量标准下高。如果高的信息质量标准采用所引起的外部质量成本的节省以补偿内部质量成本的增加，以全社会角度来说，仍然表现为社会福利的改善。由于会计信息是一种公共品，它具有不可独占性等特点，提供者为保证会计信息符合一定质量标准所发生由他们承担的内部质量成本难以直接从使用者那里获得补偿，因此，他们缺乏主动提高会计信息质量标准并保证符合其要求的内在动力。此时，会计准则制定机构从社会福利最大化的目标出发，通过修订、完善会计准则，以推动高的信息质量标准的实施。

对会计信息质量成本的控制量应分别从不同的控制主体全面地进行具体浅析：

控制与决策范文第2篇

关键词:投资估算 价值分析 项目决策

1 项目在决策阶段的投资

一个建设项目从投资意向开始到投资终结的全过程,大体分为四个阶段:项目决策阶段;准备工作阶段;实施阶段;项目总结阶段。项目策划和决策阶段的工作是投资项目的首要环节和重要方面,对投资项目能否取得预期的经济和社会效益起着关键作用。

投资估算是在项目决策阶段,对项目的建设规模、工艺和工程方案、项目进度计划等进行研究并初步确定的基础上,估算项目投入总资金的过程。

按照《投资项目可行性研究指南》的划分,项目投入总资金由建设投资(含建设期利息)和流动资金两项构成。投资估算时,需对不含建设期利息的建设投资、建设期利息和流动资金各项内容分别进行估算。投资估算的具体内容包括:建筑工程费、设备及工器具购置费、安装工程费、工程建设其他费、基本预备费、建设期利息及流动资金等。

2 工程投资估算编制的基本原则

2.1 投资估算的具体内容

a建筑工程费;b设备及工器具购置费;

c安装工程费;d工程建设其他费用;e基本预备费;f建设期利息;g流动资金。

可用公式作如下表示:

不含建设期利息的建设投资=a+b+…+e

建设投资=不含建设期利息的建设投资+f

建设投资=静态投资+动态投资

静态投资=a+b+…+e

动态投资=f

项目投入总资金=建设资金+g

2.2 投资估算的深度要求

由于不同阶段工作深度和掌握的资料不同,投资估算的准确度也就不同。随着工作的进展,工程造价会不断深入,准确度会逐步提高,从而对项目投资起到有效的控制作用。项目前期的不同阶段对投资估算的允许误差率如下(如表1）:

2.3投资估算编制的依据及重要性

建设投资估算的基础资料与依据主要包括以下几个方面:(1)拟建项目的工程方案及工程量;(2)专门机构的工程建设项目估算办法和费用标准,及政府部门的物价指数;(3)专业机构的建设工程造价费用构成、计算方法、计经指标等。

投资估算的作用可以概括如下:(1)投资估算是投资项目建设前期的重要环节。(2)是满足工程设计招投标及城市建筑方案设计竞选的需要。

3 投资估算编制的基本方法

3.1 建设投资简单估算法

（1）比例估算法;（2）生产能力指数法;（3）朗格系数估算法;（4）投资估算指标法。

投资估算指标分为单位工程指标、单项工程指标、项目综合指标三种。建设项目综合指标一般以项目的综合生产能力单位投资表示。单项工程指标一般以单项工程生产能力单位投资表示。单位工程指标按规定应列入能独立设计、施工的工程项目的费用,即建筑安装工程费用。

3.2 建设投资分类估算法

分别估算各单项工程的建筑工程费、设备及购置费和安装工程费;在汇总各单项工程费用的基础上,估算工程建设其他费;估算基本预备费和涨价预备费;加和求得建设投资(不含建设期利息)总额;最后再根据项目的资金筹措方案计算建设期利息。以上加总求和即得出项目总投资估算。

其中,建筑工程费的估算方法有单位建筑工程投资估算法(单位建筑工程量投资*建筑工程总量)、单位实物工程量投资估算法(单位实物工程量投资*实物工程总量)和概算指标投资估算法。前两种方法比较简单,后一种方法要以较为详细的工程资料为基础,工作量较大,可根据具体条件和要求选用。

4 决策阶段投资控制理论探讨

价值工程(value engineering,缩写为ve)又叫价值分析,它要求以最低的寿命周期成本可靠地实现工程的必要功能。其表达式为:价值＝功能(效用)/成本(费用)或v＝f/c 这个定义包含了三个方面的内容:

(1)ve研究要从降低项目全寿命周期成本(life－cycle cost,简称lcc)的角度来提高研究对象的价值。ve研究要重视降低全寿命周期成本,而不是仅考虑建设成本。价值工程的目的是以研究对象的最低寿命周期成本,来实现使用者所需功能。实施价值工程,可以避免一味的降低工程造价而导致研究对象功能水平偏低的现象,也可以避免一味的提高使用成本而导致功能水平偏高的现象,使工程造价使用成本及建筑产品功能合理匹配,节约社会资源。

(2)价值工程的核心是对项目进行功能分析。通过功能分析,删除过剩的功能和不合理的功能要求,加强不足功能,把节约成本放在有效保证工程质量的基础上。功能分析的一个重要内容是功能的数量化,把定性指标转化为定量指标。

(3)价值工程是一种依靠集体智慧所进行的有组织的系统工作。进行价值工程研究,要组织各方面人员参加,并提出技术方案,吸取各方面的经验,把方案优选和方案改进结合起来,达到提高价值的目的。

价值工程本质上是以功能为中心来规划某项工作,其目的有以下几方面:

①实现必要功能,剔除多余功能。

②求得必要功能与成本的最佳匹配。

③使各部分的功能寿命大体一致,以取得最好的经济效益。

一般来说,提高产品的价值,有以下五种途径:提高功能,成本降低。这是最理想的途径;保持功能不变,降低成本;保持成本不变,提高功能水平;成本稍有增加,但功能水平大幅度提高;功能水平稍有下降,但成本大幅度下降。

5 结语

建设项目一般周期长、投资大、风险也较高,而且建设项目具有不可逆转性,一旦投入资金,工程建起来、设备安装起来了,即使发现错了,也很难更改,这样势必会造成巨大的损失和浪费。因此,投资估算是投资项目建设前期的重要环节,科学合理的编制投资估算、进行价值分析是有效提高建设项目竞争力、优选项目方案的重要手段。

参考文献

控制与决策范文第3篇

关键词：民营上市公司　终极控制人　债务筹资

自从La Porta，Lopez－de－Silanes和Shleifer(1999)首先采用追溯至上市公司终极控制人的方法来分析控制性股东与小股东之间的问题以来，大量的研究表明(Bebchuk L．等，2000；Claessens S．等，2002)，终极控制人控制作为公司内部治理机制的基本特征，不仅决定了公司剩余索取权和剩余控制权的分配格局，而且深刻地影响着公司的财务决策行为。本文基于终极控制人框架，讨论民营金字塔股权结构上市公司终极控制人特征对企业债务筹资和资本结构决策的影响。

一、文献回顾

(一)国外文献Filatotchev和Mickiewicz(2001)认为，在存在控制性股东情况下公司进行融资，如果采用债务融资方式，那么实际融资的数量会大于实际所需要的数量。控制性股东通过扩大债务融资规模进一步对小股东进行剥削以获得更高的控制权私有收益。Faccio，Lang和Young(2001)指出，在对投资者保护较弱的情况下，在亚洲金字塔股权结构公司里，因为负债能被其他子公司循环担保、在被审计时能通过集团内贷款或转移定价转移给其他子公司，因此子公司增加的负债不能约束控制性股东的剥削行为。如果该子公司是通过隐蔽的控制网络建立的，对债务的违约不仅不会损害控制性股东的声誉，相反，子公司增加的负债能够为控制性股东的剥削行为提供便利。负债增加了控制性股东对公司更多资源的控制，加强了对小股东的剥削。其实证结果也表明，控制性股东凭借其对公司资本结构的决策权来增加负债比例，从而更易对中小股东进行剥削。Julan Du和YiDai(2005)在终极控制人与资本结构两者关系的实证研究上首开先河。其研究认为终极控制人对资本结构的影响可能存在几种效应：负债的非股权稀释效应(non－dilution entrenchment effect)、信号效应(signal effect)和自由现金流量效应(free cash flow effect)。在负债的非股权稀释效应下，控制性股东的存在可能增加公司的负债；在信号效应和自由现金流量效应下，控制性股东的存在可能减少公司的负债。他们通过实证研究对这几种效应进行了检验，结果发现终极控制人现金流权与控制权的分离程度越大，则公司的负债比例越高，支持了负债的非股权稀释效应。Julan Du和YiDai(2005)第一次将终极控制人控制权与资本结构之间的关系进行了实证研究，进一步深化了资本结构理论。尽管其研究对象是东南亚九个国家和地区的上市公司，仍然对我国民营上市公司终极控制权与资本结构之间的关系研究具有一定的借鉴意义。

(二)国内文献　孙健(2006)借鉴Julan Du和YiDm(2005)的研究方法，第一次对我国上市公司终极控制人与资本结构的选择行为进行了研究，其结论表明，在我国上市公司中，终极控制人对于资本结构的选择是依据负债的非股权稀释效应，而不是因为自由现金流量效应和破产效应，即终极控制人会放大负债规模，实际负债量会大于实际资金需要量，并从中获取大量的控制权私有收益。张学勇(2007)以利息保障倍数和流动负债比率作为被解释变量的研究表明，对于家族终极控制的上市公司，现金流权相对于控制权的偏离程度越高，那么其负债规模越大，企业的债务风险增加，而政府终极控制的上市公司则没有发现这一现象。这些实证研究基本支持了终极控制人利用负债来维持终极控制权以及对小股东实施侵害的结论，即终极控制人现金流权与控制权的偏离程度越大，其更有动机扩大负债规模，获取控制权私利。事实上，由于中国破产机制的不完善，破产风险并不能对上市公司的经营形成硬性约束，因此，从破产效应来分析终极控制人对负债融资的影响欠缺解释力度。中国上市公司终极控制人对债务融资的影响以侵害效应和负债的非股权稀释效应来解释更具有说服力。现有研究主要从现金流权与控制权的分离程度这一角度来讨论终极控制人对债务筹资和资本结构的影响，研究结果表明，不仅金字塔股权结构在我国民营上市公司中普遍存在，导致现金流权与控制权的分离(叶勇等，2005)，而且民营上市公司的终极控制人还采用指定上市公司高层管理者方式强化其控制权，从而在上市公司中的各项决策中贯彻其意志。另外，通过买壳上市方式获得控制权以及实施集团控制的控制结构，也是我国民营上市公司终极控制权的显著特点(中国公司治理的报告：民营上市公司治理，2005)。这些特点的存在，无疑也会对上市公司的债务筹资以及资本结构产生影响。

二、研究设计

(一)研究假设根据负债的非股权稀释效应，出于保持公司控制权的动机，控制性股东经常是通过负债而不是权益融资的方式来筹集资金。在金字塔股权结构下，现金流量和控制权的分离使得这种效应更加明显。一方面，当终极控制人能够以很小的现金流权比例获得上市公司控制权时，一般不愿意采用股权融资方式，因为股权融资方式可能引进新的大股东，从而威胁到现有控制性股东的地位；另一方面，由于现金流权和控制权的分离，终极控制人能够以很小的现金流权获得上市公司控制权，当公司因为负债过度而发生财务危机甚至破产时，终极控制人所承担的损失也很小，而现金流权与控制权的分离程度越大，意味着当公司经营状况很好时，终极控制人能获得超过现金流权的控制权私人收益，这种成本与收益之间的不对称使得终极控制人有更大动机采用债务融资来维持控制权。同时，在我国证券市场上，由于通过配股、增发等方式进行再融资存在严格的资格要求和复杂的审批程序，民营上市公司通过配股、增发进行再融资总体上比较困难，负债融资成为民营上市公司筹集资金的重要渠道。通过债务融资增加了终极控制人可以控制的资源，也为终极控制人实施侵害提供了现实条件，终极控制人有动力采用债务融资，甚至是过度负债。因此，根据以上分析，本文提出如下假设：

假设1：终极控制人在上市公司中现金流权与控制权的分离程度与负债规模呈正相关关系，即分离系数与负债比率之间存在负相关关系

LLSV(2000)指出，指定管理者也是终极控制人用来强化现金流权与控制权分离的一种手段。如果指定管理者，则上市公司管理者的决策体现了终极控制人的意志。我国民营上市公司治理的典型特点之一是控制性股东指定管理者或者直接担任管理者。一旦指定管理者，则控制性股东和管理者之间的利益冲突不显著，管理者勿需担心较高的负债筹资增加公司破产的可能和其职位安全，因此，在控制性股东指定管理者的上市公司中，管理者偏好高债务融资规模。因此，本文提出如下假设：

假设2：指定管理者上市公司的负债比率高于非指定管理者上市公司

当上市公司附属于某个企业集团时，集团内众多上市及非上市公司之间形成的复杂关系网对上市公司的筹资环境及动机带来了不可忽视的影响。具体到对负债融资的影响上，在我国证券市场上，由于通过配股、增发等方式进行再融资存在严格的资格要求和复杂的审批程序，民营上市公司通过配股、增发进行再融资总体上比较困难，因此，民营上市公司主要通过债务融资来扩大融资规模。而与非集团相比，企业集团内部的企业较多，关系复杂，不仅对资金的需求更大，而且也为通过关联交易等手段掏空其所控制的上市公司提供了便利，因而更倾向于利用上市公司筹集更多的资金。集团内部成员企业之间的紧密联系也为担保贷款、委托贷款等提供了便利；因此，在集团控制上市公司中，控制性股东也存在扩大负债规模的动机。基于以上分析，本文提出如下假设：

假设3：集团控制上市公司的负债比率高于非集团控制上市公司的负债比率

在非创始家族上市公司中，终极控制人往往通过买壳方式实现上市，终极控制人可能只注重对公司壳资源的利用，而忽视公司主营业务竞争力的提升。由于我国现实的法律和政治背景并不能有效阻止侵占行为的发生，因此非创始家族控制性股东往往有着较强的侵占和掠夺动机，问题较为严重。具体到债务融资上，由于负债规模的扩大增加了控制性股东可以控制的资源，因而，创始家族相比非创始家族，有着更低的负债规模。因此本文提出如下假设：

假设4：非创始家族型上市公司的负债比率高于创始家族型上市公司

(二)样本选择本文选择2002－2004年在深圳证券交易所和上海证券交易所交易的非金融行业民营上市公司，按照以下标准剔除：(1)终极控制人不是自然人或家族的上市公司；(2)采用直接控制方式而不是采用金字塔持股结构的上市公司；(3)终极控制性股东的控制权比例在20％以下的上市公司；(4)ST或PT的上市公司；(5)由于上市当年可能给企业的筹资行为产生影响，因此剔除当年上市的公司；(6)相关数据缺乏以及数据异常的上市公司。经过剔除，共获得582个样本。

(三)变量定义本文各变量定义为：(1)被解释变量：债务筹资和资本结构变量。本文利用反映债务筹资的相关财务比率资产负债率(Lev)、流动负债比率(I_evs)、长期借款比率(Loan_l)和短期借款比率(Loan_s)来作为被解释变量。(2)解释变量。解释变量为终极控制人现金流权和控制权的分离系数(cv)，是否指定管理者(Manage)、是否集团控制(Group)以及是否创始家族上市公司(Ipo)。如果上市公司的董事长、总经理或副总经理在控制链条公司里任职，则表示指定管理者。目前我国民营上市公司的上市途径主要分为间接上市和直接上市。间接上市方式包括买壳上市、MBO、控制性股东改制实现民营化等。直接上市则是指通过IPO方式成为上市公司，本文将这种直接通过IPO实现上市的民营企业定义为创始家族型上市公司，其他公司界定为非创始家族型上市公司。(3)控制变量。本文设置了如下控制变量：公司成长性：公司成长性影响资本结构，本文用主营业务收入增长率(Growth)来表示公司成长性。盈利能力(Roe)：通常用净资产收益来表示，由于在我国ROE是上市公司配股的重要指标，难免存在一定的噪音。因此，本文以主营业务利润计算的净资产收益率来表示盈利能力。公司规模(size)：公司规模影响资产负债率，本文用总资产的自然对数来对公司规模进行控制。资产有形率(Tangible)：用固定资产占总资产比重来表示。非负债税盾(Non－debtta)(shields)：非负债税盾影响企业的资本结构，和资产负债率之间可能存在正的或者负的相关关系，本文以累计折旧与总资产的比值(Depre)来控制非负债税盾对资本结构的影响。本文还控制了股权制衡度(H2_5)和独立董事比例(Ind_ratio)对资本结构的影响。考虑到资产负债率受行业的影响较大，因此本文引入行业虚拟变量(Indu)。同时引入年度虚拟变量(Year)来控制年度的影响。变量符号及定义如(表1)所示。

(四)研究模型为了验证本文假设，本文建立了如下回归模型：

Y=β0+β1Cvit+β2Manageit+β3Groupit+β4Ipoit+β5Depreit+β6Roeit+β7Sizeit+β8Tangibleit+β9Growth+β10dnd_ratioit+β11H5it+β12Induit+β13Yearit+εit(模型1)

上述模型中的Y分别表示资产负债率(Lev)和流动负债比率(Levs)，长期借款比例(Loan_l)和短期借款比例(Ioan_s)。

三、实证结果及分析

(一)描述性统计　样本中主要变量的描述性统计见(表2)。从样本的描述统计来看，资产负债率均值为54.07％，这从一个侧面反映出民营上市公司债务融资的比例较高，也在一定程度上说明了样本公司债务融资的规模超过股权融资规模。同时，流动负债比率的均值为48.47％，其最大最小值和资产负债率的最大最小值相等，说明一些样本公司基本上不存在长期负债融资，这反映出样本公司负债融资的短期行为十分严重。短期借款占总资产的比重超过了20％，由此可以看出，银行短期借款是样本公司负债的主要来源。也说明，在民营上市公司获得长期借款比较困难的情况下，便会更多通过短期借款的不断更替来满足对长期债务资金的需求。

(二)多元回归分析 (表3)给出了基本模型的回归结果。可以看出，现金流权与控制权分离系数的回归系数均为负且显著，表明分离系数越小，也即现金流权和控制权的分离程度越大，则负债比率越高，企业负债规模越大，结果验证了假设1。在(表3)中，是否指定管理者哑变量的回归系数不显著，没有证据表明指定管理者的上市公司负债规模高于未指定管理者的上市公司，因此假设2没有得到验证。是否集团控制哑变量的回归系数显著为正，结果表明集团控制上市公司的负债规模显著高于非集团控制上市公司，结果验证了假设3。是否创始家族哑变量的回归系数显著为负，说明非创始家族上市公司的负债规模高于创始家族上市公司，结果验证了假设4。独立董事比例的回归系数均为正数，并且未通过显著性检验。可能的解释是我国上市公司的独立董事对终极控制人以及控制性股东的监督作用基本不存在。股权

制衡变量在所有回归中的系数为正，但不显著，说明第2－5大股东所能起到的制衡作用非常有限。资产有形比率的回归系数显著为负，且通过了显著性检验，说明公司有形资产比率与资产负债率和流动负债比率显著负相关。非负债税盾通过了显著性检验，且系数较大，说明负债税盾越大，负债融资规模就相应增加。此外，盈利能力指标的回归系数不显著，公司规模和成长性指标的系数也未通过显著性检验。相比国有上市公司，我国民营上市公司通过股权融资筹集资金相对困难，民营上市公司主要通过负债方式筹集资金。而随着终极控制人的分离程度越大，上市公司的负债比率更高，说明分离程度越大，终极控制人越倾向于通过负债融资维持其控制地位。另外，更多的负债融资也使终极控制人占有更多的资源用来实施侵害。

四、拓展性检验：负债融资与资金占用

(一)相关分析控制性股东的利益侵占有多种方式，而对上市公司的资金占用具有显著的非合理特征，因此通常成为计量控制性股东成本的变量(卢闯，2006)。具体到资金占用与上市公司负债融资之间的关系分析上，上市公司终极控制人通过负债规模扩张，侵占大量的银行债务，以谋求控制权私利。本部分拟对民营金字塔股权控制上市公司负债融资与资金占用之间的关系进行研究，以进一步表明民营金字塔股权结构上市公司负债规模的扩大是否为终极控制人的资金占用提供了可能。

(二)分析模型为了反映资金占用与负债比率之间的关系，本文建立如下模型：Oecu=β0+β1debt+β2size+β3Roe+β4Growth+β5emg+β6lnd_ra－rio+β7H2_5+β8indu+β9year+e(模型2)

Occu为资金占用变量，本文用其他应收款作为控制性股东占用上市公司资金规模的变量。为了消除规模的影响，用资金占用额度与总资产相除后的数字表示。debt表示前述相关的负债比率变量。控制变量：公司规模、净资产收益率、公司成长性、独立董事比例、股权制衡度，以上变量定义与模型1的变量定义相同。同时为了考察盈余管理对资金占用的影响，引入了虚拟变量Emg，当公司当年的净资产收益率位于(0.1％)或者(6％，7％)时取值1，否则为0。引入行业和年度虚拟变量以控制行业和年度影响。

(三)结果分析(表4)给出了基于模型2的回归结果。从(表4)中可以看出，资产负债率、流动负债比率和短期银行借款比率的回归系数均为正，并且在1％的水平上高度显著，表明资产负债率越高，流动负债比率越大，短期银行借款比率越大，说明上市公司的负债确实成为终极控制人资金占用的重要资源。而长期借款与资金占用之间没有显著的相关关系，可能的解释是由于债务契约的存在，债权人往往对长期借款资金的用途存在一定的限制，因而终极控制人无法通过合理理由对这部分资金进行占用。相对于长期借款，短期银行借款的风险更大，但借款灵活，债务契约的限制更少，因此短期银行借款为终极控制人的资金占用提供了便利。所以民营上市公司的负债融资主要以短期银行借款为主，而这种银行短期借款最终成为民营上市公司终极控制人进行利益侵害的途径之一。

控制与决策范文第4篇

关键词：建筑工程；风险控制；管理决策；安全；施工

1 建筑工程施工项目安全风险识别

建筑工程施工安全风险识别是要确定在建筑施工中存在哪些安全风险，这些安全风险可能会对工程产生什么影响，并将这些风险及其特性归档。为此，就需要了解建筑施工中主要发生的安全事故有哪些及引起这些事故的原因。

下面将从直接和间接两个方面分析发生这些事故的原因：

1.1 事故的直接原因

参考《企业职工伤亡事故调查分析规则》(CTB6442-1986)的规定，可知事故的直接原因是指施工机具、材料以及建筑产品(统称为物)或环境的不安全状态和人的不安全行为。

(1)物或环境的不安全状态具体包括以下方面：

①安全防护、保险、信号等装置缺乏或有缺陷；

②机械设备、设施、工具等有缺陷；

③个人防护用品用具(包括安全帽、安全带、安全鞋、手套、护目镜及面罩、防护服等)缺乏或有缺陷；④施工场地环境不良。主要包括现场照明不足、通风不良、作业场所狭窄、作业场所混乱、交通线路配置不安全、操作工序设计或配置不安全和地面滑等；

⑤恶劣的气象条件或现场条件，如暴雨、酷暑、严寒、台风、龙卷风、洪水、泥石流等易造成事故。

(2)人的不安全行为主要包括以下方面：

①施工人员缺乏安全意识，操作错误，忽视警告；

②造成安全装置失效；

③使用不安全设备；

④物体(指成品、半成品、材料和工具等)存放不当；

⑤手代替工具操作：

⑥冒险进入危险场所：

⑦攀、坐不安全位置(如平台护栏、吊车吊钩等)；

⑧在起吊物下作业、停留；

⑨机器运转时进行加油、修理、调整、检查等工作；

⑩有分散注意力行为；

⑧在必须使用安全防护用品用具的作业或场合中，忽视其使用；

⑩对易燃、易爆等危险物品处理错误等。

1.2 事故的间接原因

依据《企业职工伤亡事故调查分析规则》，属下列情况者为间接原因：

①技术和设计上有缺陷。建筑物设计、施工和材料使用存在问题；

②安全教育培训不够，缺乏或不懂安全操作技术知识；

③劳动组织不合理；

④对现场工作缺乏安全检查或指导错误；

⑤没有安全操作规程或不健全，没有安全技术措施，安全生产责任制不落实；

⑥没有或不认真实施事故防范措施，对事故隐患整改不力等。

工程管理人员可参考有关检查标准或规范规程及上述发生事故的原因，对照本工程的建设环境、建设特性、建设管理现状和工程技术文件等方面采用检查表法来分析可能出现的主要安全风险。

2 建筑工程施工安全风险分析与评估

建筑工程施工安全风险分析与评估是安全管理中的必要环节，对于确定安全风险的相对重要程度并且获得关于它们的核心与外延信息很重要。而确定安全风险的相对重要性是确定安全风险控制的优先权的基础，包括确定安全风险发生的可能性和伤害的可能程度。

工程管理者可以采用调查和专家打分法来确定安全风险的相对重要性：

首先，识别出某一特定工程项目可能遇到的所有重要的安全风险，列出安全风险调查表；其次，利用专家经验，对所有安全风险发生的可能性和伤害的可能程度进行评价。

步骤如下：

第一步：确定每个安全风险造成伤害的可能程度，伤害程度可分为1，2，3级，1级为轻微事故(如所有损失工作日不到3日的事故，假设为1分)，2级为严重事故(如使工人3天或者更长时间不能工作的事故，假设为2分)，3级为重大事故(如死亡和重伤事故，假设为3分)。

第二步：确定每个安全风险的等级值，按发生可能性很大、较大、中等、较小、很小这五个等级，分别以0.9，0.7，0.5，0.3和0. 1打分。

第三步：将每项安全风险造成伤害的可能程度与等级值相乘，求出该项安全风险的得分，求出所有得分后进行比较，就可以得出各项安全风险的相对重要程度，即可确定哪些是需要更多资源投入的高风险领域，以方便选择合适的安全风险控制措施。

3 建筑工程施工安全风险控制与管理决策

在对建筑工程施工安全风险进行识别、分析与评估的基础上，工程管理者所要做的是根据安全风险的性质及潜在影响，选择行之有效的安全风险防范措施，将安全风险所造成的负面效应降低到最低限度以减少损失，增加收益。

笔者将建筑工程施工中常用的安全风险控制措施总结为：风险回避、风险缓解、风险转移和风险自留。

3.1 风险回避

风险回避是指当项目的安全风险发生可能性较大和损失较严重时，主动放弃项目或变更项目计划从而消除安全风险或安全风险产生的条件，以避免产生风险损失的方法。对潜在损失大，概率大的灾难性安全风险一般采取回避对策。风险回避可以在某安全风险发生之前，完全彻底地消除其可能造成的损失，而不仅仅是减少损失的影响程度。风险回避是一种最彻底的消除风险影响的控制技术，而其它控制技术只能减少风险发生的概率和损失的严重程度。

风险回避虽然能有效地消除风险源，彻底消除某些安全风险造成的损失和可能造成的恐惧心理，但不可否认它是一种消极的风险应对措施，因为在回避了风险的同时，也回避了可能的获利机会，从而影响建筑企业的生存和发展。

3.2 风险缓解

风险缓解是指采取措施降低安全风险发生的概率或减少风险损失的严重性，或同时降低安全风险发生的概率和后果。风险缓解的措施主要有以下几种：

(1)降低风险发生的可能性。

采取各种预防措施，以降低风险发生的可能性是风险缓解的重要途径。在建筑工程施工中常用的措施有：工程法、程序法和教育法。

工程法以工程技术为手段，减弱甚至消除安全风险的威胁。例如：在高空作业下方设置安全网；对现场的各种施工机具、设备设置安全保护装置；按照规定在施工现场设置防护棚、安全通道、安全标志等；给施工人员配备安全帽、安全带等防护用品；在楼梯口、电梯井口、预留洞口、坑井口等设置围栏、盖板等均是工程法的具体应用。

程序法要求用制度化、规范化的方式从事工程施工以保证安全风险因素能及时处理，并发现随时可能出现的新的风险因素，降低损失发生的概率。在施工中就是要真正落实好各种安全管理制度，例如：安全生产责任制度、安全生产教育制度、安全会议管理制度、安全检查和事故隐患整改制度、安全生产考核和奖惩制度、特种作业和危险作业审批制度、安全技术措施管理制度、职工守则和工种安全操作规程等。

教育法是针对事故的人为风险因素为着眼点实施控制的方法。工程项目风险管理的实践表明，项目管理人员和操作人员的不安全行为构成项目的风险因素，因此要减轻安全风险，就必须对项目人员进行安全风险和安全风险管理教育。无论是管理人员还是普通员工，都要接受相应的安全教育，未经安全教育或考核不合格的人员不得上岗。

(2)减少风险损失。

减少或控制风险损失是指在风险损失已发生的情况下，采取各种可能的措施以遏制损失继续扩大或限制其扩展的范围，使损失降到最低限度。例如：施工安全事故发生后对受伤人员立即采取紧急救护措施，同时加强作业环境的安全防护；制定各类安全事故的紧急处置预案，对员工进行安全事故处置训练，提高施工单位在安全事故发生后的应对能力，降低安全事故可能造成的损失。

(3)分散风险。

分散风险是指通过增加风险承担者以减轻总体安全风险的压力，达到共同分摊安全风险的目的。例如：企业内部的扩张，增设实体以分散安全风险或通过企业兼并以加大风险承受的能力；企业通过推行安全生产责任制，明确职责，发动企业各下属单位、基层管理人员和全体员工参与安全管理，分担安全风险。

3.3 风险转移

风险转移是项目管理者设法将风险的结果连同对风险应对的权利和责任转移给其他经济单位以使自身免受风险损失。转移安全风险仅将安全风险管理的责任转移给他方，其并不能消除安全风险。一般分保险和非保险两种方式。安全保险是指被保险人向保险人缴纳一定的保险费，当所投保的安全风险发生并造成人身伤亡时，由保险人给予补偿的一种制度。1998年3月开始施行的《建筑法》第48条规定：“建筑施工企业必须为从事危险作业的职工办理意外伤害保险，支付保险费”。这对施工单位而言是强制保险。非保险风险转移方式主要有工程分包和利用合同条件的拟定或变更。例如：施工单位施工过程中遇到对自身而言具有较大安全风险的特殊施工(如水下施工作业)时，可将其分包，将安全风险转移给分包人。

3.4 风险自留

风险自留，又称风险接受，是一种由施工单位自行承担安全风险后果的风险应对策略。风险自留是一种财务性技术，要求施工单位制定后备措施，一般需要准备一笔费用，作为安全风险发生时的损失补偿，若损失不发生则这笔费用即可节余。其主要用于处置残余风险，因为当其它的风险应对措施均无法实施或即使能实施，但成本很高且效果不佳，这样只能选择风险自留。所以，风险自留是处理残余安全风险的技术措施，与其它风险管理技术是一种互补关系。

参考文献

控制与决策范文第5篇

[关键词] 最优资本结构；资本资产定价模型；战略税务风险管理

[中图分类号] C934 [文献标识码] A [文章编号] 1002-8129（2017）01-0091-06

目前，我国的税收制度已日趋完善，税收对国民经济的调节功能愈来愈强，潜在税收风险越来越占居企业税务风险的主导地位。在2009年5月，国家税务总局了《大企业税务风险管理指引（试行）》，意图指导大企业合理控制税务风险，建立规范完善的税务风险管理体制，导入税务风险管理要素。在2011年7月13日，国家税务总局又了《大企业税收服务和管理规程（试行）》（国税发〔2011〕71号），规范大中型企业税收服务和管理工作内容，要求以风险为导向，施行科学的、高效的、规范的务专业化管理。通过税务管理部门的遵从引导、企业方的服从管控和服从应对，有效的防患和掌控税务风险。基于此，大中型企业很有必要搭建税务风险信息管理系统，因为有效的信息与沟通是控制的基础，良好的信息和沟通有助于组织及时准确的收集和传递与企业税收风险相关的信息，并保证企业内外部之间的信息沟通，有效地进行税务风险管理与控制。

一、最优资本结构模型

（一）企业税务风险管理系统构成

企业的税务事项来源于业务事项，业务事项的发生与完成是在企业战术执行的结果上，而战略是战术的指导，企业要实现税务风险控制水平，必须建立在从战略到战术再到运营三层面的税务风险信息管理系统，每一层面均要以一定技术保障来控制税务风险。税务管理系统的总框架及战略子系统的架构分别如图1、图2所示。

（二）基于资本资产定价模型的最优资本结构

在上述分析中可以看出企业的筹资、投资、收益分配层面的税务风险事项归属到战略税务风险管理范畴，其中筹资层面的税务风险事项的战略谋划以资本构成为起点，事先通过测算在保证最优资本结构（即在此结构下保证企业加权平均资本成本最低），采用规划求解得出权益资本与债务资本的比率，进而帮助筹资决策人员在最优的资本结构下安排筹资策略。在此计算模型中最主要的计算依据是资本资产定价模型与加权平均资本成本。

1.基于资本资产定价模型下的股权资本成本

依据美国学者William Sharpe等人的资本资产定价模型计算股权资本成本需要清楚：市场无风险报酬率，即纯货币时是价值，一般用中长期的国债利率来表示，假设为Rf；资产的β系数即asset beta，一般用企业所在行业的β系数值来表示；市场预期回报率，假设为Rm。据此，股权资本成本Ks=Rf+β*（Rm-Rf）。

2.加权平均资本成本

加权平均资本成本，即Weighted Average Cost of Capital，简称WACC，是以企业筹集的权益资本和债务资本在企业总资本中所占的比例为权重，对权益资本和债务资本的成本进行加权平均而计算出来的企业资本平均成本。假设企业的债务资本为A，权益资本为B，所得税率为tc，债务筹资费用额为F，债务资本利率为i，则债务资本权重Wd=A/（A+B）；权益资本的权重Ws=B/（A+B）；债务资本费用率Ft=F/A；债务资本利息额I=A*i；债务资本成本Kd=I/（A*（1-Ft））。根据加权平均资本成本的定义就有企业的加权平均资本成本WACC= Kd*（1-tc）* Wd+Ks*Ws。

二、税务风险信息管理体系

（一）税务风险环境影响因素分析

企业要面对税务风险的产生因素有很多，有企业内部自身的税务风险事项，即有税务风险发生的一切业务事项，如企业的正常经营业务、企业的税务筹划策略、企业对税收政策的遵从程度、企业经济活动的会计处理及财务活动；也有企业外部税务环境的好坏，如企业与税务征管部门之间的沟通程度、对国家或地方的税收政策把握程度以及当地税务征管部门服务人员的业务素质，具体的环境分析如下图3所示。

因此，必须对这些因素进行科学准确的分析，从而全面了解企业的税务风险环境，进而制定有效的风险防控措施。另外，环境总是在不断的发展变化之中，所以企业还必须做好环境的动态分析，也就是密切留意环境中各种影响因素的变化，并评估这些变化对税务风险管理可能造成的影响，从而进行有效的应对。

（二）税务风险管理内容

1.优化内部控制环境，支持税务风险管理

企业内部环境管理的好坏是企业进行税务风险有效管理的首要因素，同时也是风险治理中其他因素需发挥效用的基础，因此税务风险产生的内部环境就成为了企业税务风险管理体系的“短板”。也就是说，税务风险管理的整体质量取决于内部控制环境这一最薄弱的要素质量，起先导性作用。

2.建立风险评估机制，进行风险识别和应对

税务风险管理遵循的理论依据是价值链管理理论中的质量保证体系，其重点是通过两个主要途径来实现。

（1）通过介入式纳税风险管理活动，进而对影响企业战略实施的关键税务风险要素进行识别、评估和控制，从而预防税务损失。

（2）进行流程式的纳税监督活动，对企业有存疑的纳税行为进行适时调整并对有一定税务损失的业务事项进行后续补救。

3.完善税务风险控制活动，约束潜在风险

对税务风险进行全过程的流程管理。流程是风险的发酵地，某些业务流程梳理不当会导致潜在的税务风险，必须要以税务风险控制为前提对现有的业务流程进行重新梳理和再造，以重新构建基于税务风险控制的业务流程，将税务风险管理理念介入到业务流程的各个环节乃至流程的全过程。

4.强化信息沟通，提供税务风险信息管理支持

（1）建立企业内部信息沟通机制，探求各业务部门的支持与配合方式。企业要有效的对税务风险进行控制，就必须将税务风险的控制手段介入到企业发生的日常经营业务活动中，因为税务事项来源于企业的业务事项。企业税务风险管控部门可以利用下发调研报告、企业内部网络渠道等各种方式，对各业务部门日常发生的业务事项中有关涉税业务进行指导，丰富各业务部门的税法知识，提高业务部门对涉税业务的处理水平。

（2）建立企业外部信息沟通机制，解决信息不对称问题。通过企业与税务管理机构的有效沟通，在企业与税务管理机构之间对“不确定性的涉税事项”创建事前的沟通机制，规避“不确定性的涉税事项”的事后争议，有效控制企业税务风险。

（三）税务风险信息管理流程

结合环境分析与税务风险管理内容分析，企业的税务风险信息管理体系从技术层面上看应是一个非常完善的系统，它是在环境分析的基础上，以风险监控为圆点，以能接受的风险目标值为半径所画的一圆，在圆周上有识别、评估、应对、控制、评价各项技术手段，同时各个组成部分之间彼此协调又互相制约，共同实现将企业税务风险维持在可控水平内的目标，具w的管理流程圆图如下图4所示。

三、最优资本税务风险管理模型实现

（一）最优资本模型下的税务信息处理设置

根据上述所论的模型构造及税务风险信息管理体系流程来设置最优资本模型税务风险管理系统，本系统的内部数据计算与信息处理的依据是资本资产定价模型与加权平均资本成本模型，在加权平均资本成本与资本结构博弈最优状态下确保最大程度的利用债务资本的节税效应与最优秀资本结构的有效组合。

1.内部信息收集子模块

（1）信息收集

债务资本：

股权资本：

所得税税率：

债务利息率：

债务筹资费用额：

国债利率：

行业β值：

股权资本市场报酬率：

（2）内部计算过程

Ws=B/（A+B）

Wd=A/（A+B）

Ft=F/A*100%

I=A*i

Kd=I/（A*（1-Ft））

Ks=Rf+β*（Rm-Rf）

WACC=Kd*（1-tc）*Wd+Ks*

Ws

2.目标设定

企业产权比率标准值：

3.事项识别

产权比率ER=A/B

风险值D=C-ER

4.风险评估（设定允许压力范围是+-20%，根据管理层偏好或历史值）

该企业的资产负债率是：

该企业的资本结构比是：

该企业的债务资本成本是：

该企业的股权资本成本是：

企业的加权平均资本成本是：

债务资本成本带来的节税效应是：

5.信息与沟通

如果D>0.2，显示：企业的计算值与设定的目标相比结果是D值，目前企业的资本结构的节税效应是Kd*Tc，说明：该企业的资产负债率过低，资本结构比不太合理，未能很好利用债务资本，导致企业平均资本成本过高，节税效应过低，增加了税务压力，税务风险过大，且未能很好的利用财务标杆，股东财富最大化目标受阻。建议调整资本结构，增扩债务融资，增加债务资本带来的节税效应，减少企业平均资本成本，增加财务标杆效应，实现股东财富最大化目标。

如果D

如果-0.2

6.数据输入与信息输出界面

在税务风险信息管理系统中需要根据最优资本结构模型进行筹资层面的税务风险事项认定与评估时应输入当前一些实时的模型计算依据值，详情如下图5所示。根据输入的数据依据事先设计好的计算模型与风险评估方法及风险应对方法会显示出本筹资项目的风险评估结果，具体结果信息输出图如下图6所示。

（二）最优资本模型下的税务风险信息管理系统代码实现

this->UpdateData（）；

if（（this->m_GuQuanzb！=0）&&（this->m_ZhaiWuzb！=0））

{

float ws，wd，ft，kd，ks，wacc，er；

ws= this->m_GuQuanzb/（th-

is->m_ZhaiWuzb+this->m_GuQu

anzb）；

wd= this->m_ZhaiWuzb/（th-

is->m_ZhaiWuzb+this->m_GuQu

anzb）；

ft= this->m_ZhaiWuChouZhi

fy/this->m_ZhaiWuzb；

kd= this->m_ZhaiWulxl/（1-

ft）；

ks= this->m_GuoZhaill+th-

is->m_HangYez*（this->m_ShiCh

angbc-this->m_GuoZhaill）；

wacc= kd*（1-this->m_SuoD

eSuisl）*wd+ks*ws；

er= this->m_ZhaiWuzb/this-

>m_GuQuanzb；

class zhannuejieguo jieguo；

jieguo.m_zhichanfuzailv = wd；

jieguo.m_zhibenjiegoubi = er；

jieguo.m_zaiwuzhibenchengben = kd；

jieguo.m_guquanzhibencheng

ben = ks；

jieguo.m_pingjunzhibencheng

ben = wacc；

jieguo.m_jieshuixiaoying=kd*

this->m_SuoDeSuisl；

float kk；

kk = this->m_QiYeChanQua

nbl- er；

CString str1，str2，str3，str4；

if （kk >= 0.2）

{ str1 = "该企业的资产负债率过低，资本结构比不太合理，未能很好利用债务资本，" ；

str1 += "＼r＼n"；

str2 = "导致企业平均资本成本过高，节税效应过低，增加了税务压力，税务风险过大，"；

str2 += "＼r＼n"；

str3 = "且未能很好的利用财务标杆，股东财富最大化目标受阻。建议调整资本结构，增扩债务融资，＼n"；

str3 += "＼r＼n"；

str4 = "增加债务资本带来的节税效应，减少企I平均资本成本，增加财务标杆效应，实现股东财富最大化目标。"；

jieguo.m_jielun = str1 + str2

+str3+str4；

}

if（kk

{ str1 = "该企业的资产负债率较高，资本结构比不太合理，债务资本过多，偿债压力大，＼n"；

str1 += "＼r＼n"；

str2 = "节税效应达到了，税务压力降低了，税务风险降低了，但财务风险太大。，＼n"；

str2 += "＼r＼n"；

str3 = "建议调整资本结构，增扩股权融资，保持资本结构的合理比例，降低财务风险，减少财务压力。"；

jieguo.m_jielun=str1 + str2+

str3；

}

if（（kk>-0.2）&&（kk

{

jieguo.m_jielun="该企业的资产负债率合适，资本结构比合理，财务风险与节税效应博弈均衡，税务风险较低。"；

}

jieguo.DoModal（）；

}

[参考文献]