企业经营风险分析

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企业经营风险分析范文第1篇

一、资产结构不均衡的风险

经营风险是指在经营管理中出现失误而导致公司盈利水平变化从而产生投资者预期收益下降的风险或由于汇率的变动而导致未来收益下降和成本增加。

对于固定资产和无形资产占资产总额比例很高的企业选择退出竞争的策略需要付出高昂的机会成本。这类企业只好选择继续参与竞争，结果往往是承担了巨大的经营风险，却只能获得微不足道的回报。

二、中石化简介

中国石油化工股份有限公司是由中国石油化工集团公司于2000年2月25日??家发起成立了中国石油化工股份有限公司。是中国最大的石油产品和主要石化产品生产商和供应商，也是中国第二大原油生产商。

三、资产结构分析

可以看出，固定资产在总资产中所占比例最高，其次是存货。2016年货币资金在资产中所占比例有所上升，由4.75%上升至9.51%，增长幅度较大。应收账款所占比例有所减少，存货在总资产中所占比重略有增长，从2015年的10.08%上升至2016年的10.44%。固定资产所占比重虽有所减少，但所占总资产的比重仍然是最大的，2015年固定资产所占比重为50.76%，2016年为46.08%。无形资产在总资产中的占比略有增加，由5.62%增加至5.67%。

下面我们再来比较一下中石油的资产结构。

中石油也是固定资产在总资产中所占比例最高，其次是存货。但中石油的这几项资产所占总资产的比重均比中石化的要低。其固定资产2015年占比28.47%，2016年有所降低，占27.99%。中石油的存货占比有所增长，由5.3%增长至6.13%。中石油的货币资金占比也有所增加，但增幅不大，从2015年的3.08%增至4.11%。同中石化一样，2016年中石油的应收账款金额也有所减少，且其所占总资产的比例也有所减少，从2.18%降至1.97%。2016年中石油的无形资产所占比重几乎没有变动，仅增长了0.01%，由2.97%变为2.98%。

四、基于资产结构的经营风险分析

通过与中石油相比，我们可以得知，中石化的固定资产和无形资产占资产总额的比例过大，这两者合起来超过了企业总资产的50%。而中石油的资产结构就比中石化合理的多。这就说明中石化的退出壁垒很高，那么中石化将只好选择继续参与竞争，这会使企业承担巨大的经营风险。

企业经营风险分析范文第2篇

负债经营是企业所承担的能以货币计量的、在未来将以资产或劳务偿付的经济责任。它不仅能及时的满足企业对生产经营所必须拥有资金的要求,同时也能提高企业市场竞争力,使企业立于不败之地,从而实现股东权益快速增长,给企业带来升级和收益;但它同时又具弊端,不合理的负债经营将给企业带来巨大风险,甚至危及到企业的生存发展。负债经营要求企业一定是独立经营主体,具有独立投资决策权力,并且具有良好的盈利能力。能够正确的制定和实施经营、投资、融资等策略。企业必须要具备偿还到期本金利息的流动资产,在负债生产经营过程中所获得的资产净利率一定要大于负债利率,尽管部分借款的利息较高,但企业整体上还是具有盈利能力。因为这样才能保证企业不会资不抵债,防止借新债还旧债。控制不被债权人收购权益资本;举债经营的目的是为了实现企业效益最大化,而不能使企业陷入不良循环中。这样,负债经营才可以获得巨大收益。

二、企业负债经营的风险分析

负债经营可以给企业带来收益使企业盈利,但也能使企业风险加大。负债经营不利的一面是过度负债经营会给企业带来危害,这种危害产生是因为负债经营本身所含有的风险因素。所以需衡量企业风险的承担能力,再决定负债经营的程度。

(一)企业资金短缺无力偿还债务的风险

负债经营使企业面临资金短缺,无力偿还债务风险。对于负债经营资金,企业负有到期必需偿还本息的法定责任,如果企业以负债用来投资的项目不能获得预期收益率时,或者企业在整体财务状况恶化,资金运用不当时,会造成企业无力偿还的风险。其结果不仅会影响企业的信誉甚至会导致破产。

(二)财务杠杆负效应影响所产生的风险

财务杠杆效应能够有效地提高企业权益资本收益率。但风险与收益是同时存在的,杠杆效应一样会带来权益资本收益率大幅下滑。当资产利润率比同期债务利息率低的时候,负债经营就带来了财务杠杆效应。在企业面临市场发展的低潮期,或陷入经济困境时,息税前利润减少甚至为负,企业必须承担的固定要支付的大额利息的责任,会使企业迅速陷入亏损,权益资本收益情况会大幅下滑,甚至发生负收益。如企业经营和财务状况进一步恶化,可能会越发缺少偿还能力。最终导致企业资金紧张,而且也影响企业诚信,严重的还可能造成企业破产清算。这是负债经营潜在的重大风险。

(三)负债经营增加企业的财务风险

借入资金需要本息偿还,这也加大了企业风险,若企业生产不足,销售不佳,陷入财务困境,那将会丧失支付能力,会发生无法偿还到期还本付息后果。

(四)负债经营所产生的再筹资风险

负债经营会提高企业的负债率,一旦负债到期但资金不能及时收回,那将延期或者举新债还旧债,这样不仅加大企业的负担,降低企业经济收益,而且债权人也会考虑到企业承受风险的能力,偿还债务能力,企业信誉如何等而评估是否再借债给企业。这必将增加企业的筹资风险,影响企业再筹资能力。

三、企业负债经营风险的防范及优化策略

(一)负债经营风险的防范

企业作为自主经营、自我发展、自负盈亏的生产经营者,不断追求最大化的企业价值的同时,也要独立的承担风险。企业在生产经营的同时遇到内外部环境变化的预期效果达不到需求的情况是难免的。如受到政府宏观政策影响等,企业将无法产生预期收益,当筹资款项纷纷到期,资金链就会加速断裂,从而陷入连环债务诉讼。因此要做到未雨绸缪,树立正确的风险意识。

1.树立正确的风险意识,有效地防范风险。从经济上、法律上确定自己的职责,正确引导管理者居安思危,谨慎的行动,不断改善企业的财务状况。风险承担者的权责分明,这样会调动起来积极性。还要有健全的财务分析机制,确定弥补风险的渠道。

2.注重提高人员素质。财务管理工作是企业管理之中的重要组成部分,财会人员的素质直接影响到财务工作和企业的生产经营。企业投资情况、筹资等重大经营决定都需要财会人员提供准确的会计资料。熟练的掌握科学估测风险的方法,并因地制宜,运用到实际的周转环节,即使存在潜在的风险,合理分析原因,找出问题的症结,否则预期目标会得不到实现,给企业造成损失。因此,企业工作人员必须树立风险意识,让企业在市场经济大潮里航行的更加顺利。

3.建立和完善风险防范机制。企业仅在思想上防范是不够的必须在风险来临前建立有效防范机制,企业要建立一整套完善的预防风险机制和财务分析网络,这样快速的应对风险和防范,制作合适企业自身情况的风险预警方案。要选择适度的负债规模去分散风险,也可以认真充分的考虑影响决策的各种因素,多建立系统模型,用科学分析,并且选择最优方案。学会运用财务杠杆原理来规避投资风险,使企业看准市场需求再进行生产产品,及时调整结构生产不合理,企业的获利能力会提升,避免发生有决策失误而导致的财务危机,将使风险降到最低限度。

(二)降低企业负债经营风险的策略

1.选择最佳资本结构,建立资本积累约束机制。。建立起资本积累的约束机制以不断的充实资本,资金是企业生存和发展的基础,企业负债情况取决于企业资本金规模多少和信用状况。资本金也是风险承担的最大限度。正确预期将来的市场风险收益。负债经营最终目的是为提高企业的资本利润率。系统分析负债经营、预期收益的抗风险能力。当负债与资本的比率与经济收益成正比,企业的息税前资金利润率大于负债成本率时,那么负债率越高,权益资本利润率则高,经济效益越好。反之经济效益越差。此外,企业有偿还债务的能力,且负债经营实现收益比预期的要好很多,并不意味着企业变现能力强,此时负债经营还要进行风险预警,企业必须对未来偿付债务本息的现金流量详细的估计。负债额越大,期限越短,现金流量的测定就越加重要。当测定的现金流量明显不能支付到期的债务本息时,需要及时采取措施及时补救。

2.根据企业特点,选择适当的举债方式,加强负债筹资管理。选择正确的筹资方式,企业在借债时必须按照适合的举债方式和资金类别。企业应根据借款多少,借用多长时间,需支付利率大小等企业自身特点来选择不同的筹资方式。如果企业负债经营,在综合考虑借入资金来源结构、财务风险、资金成本等不同因素的基础上,企业应该选择下面顺序来控制住财务风险,使企业面临的风险降低。首先是企业筹资方式注重选择内部积累,这种方式风险小难度小,保密性好,它能使企业保留更多借款能力。其次是企业可以选择外部筹资,债务成本要低一些。再次向外借款,把还本付息压力降到最低限度。一定要充分考虑到利率及汇率变动会发生的风险,在利率处于较高的条件下,尽量少筹资,较低水平时,筹资较有利。随着经济发展,外汇借款也越来越普遍,汇率的变动也是负债经营所必须要考虑的因素之一。

企业经营风险分析范文第3篇

一、企业负债经营的风险

企业在运用负债经营的过程中，由于所处的市场环境存在许多不确定性因素，尤其是在进行负债经营的过程中，其之前预计的市场环境发生了不利于企业经营的变化时就会产生风险。

（一）经营风险与财务风险 企业在进行负债经营过程中必须保证资金成本低于投资效益，否则将会造成企业收不抵支，甚至丧失偿债能力。若企业因经营活动的失败而导致长期亏损，不能按期交付债务本息，若企业的负债金额保持不变，企业亏损越严重，其资产的偿债能力就越低，企业将面临更大的财务风险。如果企业过度负债，就会导致企业的筹资风险过高，不利于企业的健康发展，甚至最终将导致企业因无力偿还债务而破产倒闭。

（二）偿债风险与再筹资风险 偿债风险是指到期无力清偿债务所产生的风险，主要来自于资金流动性差或负债规模过大。如果企业负债过高，则会使得企业必须承担巨额的利息，从而降低了企业的安全性与竞争能力，影响企业健康发展。同时，债务期限越短，就要求企业具有更高的资金流动性，此时企业在规定时间内的偿债风险也就越大。再筹资风险一方面是指负债过高而导致企业进一步筹资的成本增加；另一方面则指企业到期无法偿还债务所面临的风险。在生产经营过程中，一旦企业企业对借入的资金使用不当，未达到预期的收益率，则不能按时还本付息，导致企业经营状况恶化，从而引发企业经营危机，影响企业信用。

（三）利率变动风险 企业在筹资过程中，利率的高低直接决定着企业资金使用成本的大小。利率的变动所带来的风险也时刻伴随着企业筹资的整个过程。目前，我国一再调高存款准备金率，使得企业所负担的贷款成本不断增加，企业承担着巨大的筹资风险。与此同时，一旦发生通货膨胀。则贷款利率势必迅速增长，企业就需要负担高额的利息支出，严重影响企业的收益水平。

（四）财务杠杆风险 企业使用负债经营策略，能够充分利用财务杠杆效应提高权益资本的收益率，但是如果企业经营不善导致息税前利润减少时，企业的财务杠杆也会起到反向的杠杆效应使权益资本的收益率大幅度下滑。甚至在企业遇到发展瓶颈，息税前利润大幅减少甚至为负数时，企业仍然需要支付贷款利息，这对于企业来说无疑是雪上加霜，使得企业面临更为严峻的挑战。

（五）股票市价下跌的风险 当企业不存在较多的债务，不用偿还高额的利息时，即使某一时期企业经营低迷，使得企业利润明显减少时，公司的每股收益也不会出现大幅度的变动。相对而言，如果企业举借了高额的债务，企业在经营遇到困难时支付利息后留给股东的利润将所剩无几，每股收益就会出现大幅波动，不利于企业稳定。

（六）融资成本的风险 企业进行债务筹资会引发股东与债权人之间的冲突，可能触发股东的道德风险。由于企业为了获得更高额的利润，可能会违背债务合约，将资金用于风险更高收益更大的投资，即股东采用资产替代。但是一旦投资失败，鉴于企业的有限责任身份，使得债权人不等不承担失败损失。如果债权人事先能够理性的预期债务人的资产替代行为，那么必然会提高企业贷款利率，企业的债务成本势必会上升。由于企业采用了替代行为，就使得债权人与债务人之间的资金委托关系产生“剩余损失”，使得融资企业价值下降，构成了融资成本。此外，债权的融资成本还包括企业的破产重组成本、企业担保成本以及债权人监督成本。随着债务融资比例的不断提高，融资企业可以从可以转移支配的债权人的财富总额不断增加，同时在股东绝对投资总额保持不变时，债务融资比例越高，内部股东所拥有的股权也就也就越高，其获得的财富转移的份额也就越高，对债权人债权的侵蚀动机也就越强。从而，企业债务融资的成本会随债务融资的规模而上升。

二、企业负债经营风险控制策略

在努力降低企业债务负担，保证企业盈利能力不断增长，最大限度地实现企业的经济效益无疑是一种理想的发展状态。那么，这就需要企业谨慎使用债务融资，建立完善的债务预警系统，保证企业长期稳定发展。

（一）树立风险意识，建立有效的风险防范机制 在企业的发展当中，企业生存的位置远高于企业利润。首先，在风险面前企业应当摆正心态，明确风险的不可避免性，在风险面前做到阵脚不乱，勇于承担，有条不紊，积极应对。其次，企业应树立风险防范意识，建立健全企业风险防御机制和财务信息系统，即使对企业面临的财务风险和经营风险做出预测和防范，并根据现实情况调整企业财务策略和经营策略，规避风险。例如，企业应按照市场需求组织生产经营，即使调整产品结构、提高盈利能力，避免由于财务决策失误而导致的财务危机；当企业资金不足存货过多周转不灵时，企业应当采取措施积极销售产品降低库存成本；企业运用短期经营负债时，应根据实施情况提取坏账准备、削价准备、产品开发基金等；建立完善的财务预警系统，并根据企业情况随时做出调整，保证该系统能够准确快速的监控企业筹资风险，降低风险水平。

（二）确定合理的资本结构 企业自身资本结构的确立需要考虑其风险承受能力。负债过度则企业面临巨大偿债风险，负债过低又会使得企业的资金总额不足难以达到预期经营效果。总之，企业必须将自有资金与债务资金保持在合理的范围内，达到综合资金使用效率最佳。通常，判断企业最佳资本结构的标准为：第一、保证企业价值最大化的同时，降低资金使用成本，扩大股东获利空间；第二、企业的财务风险得到有效控制。如果企业不能达到其合理的资本结构，债务水平过低，企业价值就会减少；债务水平过高则会导致企业财务风险增大资金成本过高。

（三）分析偿债能力 通常，企业将已获利息倍数作为企业偿债能力的重要分析指标。已获利息倍数=（净利润+利息费用+所得税费用）/利息费用。为了保证企业长远发展，我们也需要考虑到企业对债务本金的偿付能力，此时应当使用债务本息偿付率作为衡量指标。债务本息偿付率=息税前利润/（利息费用+债务本金）/（1-所得税率）。该指标数值越高，表明企业偿债能力越强，负债经营风险越小。根据企业经验，该比例个数值范围所表示的企业偿债能力如表1所示：

（四）正确把握负债的量与度 作为企业经营负债的先决条件，其借款利息率必须低于息税前资金利用率。反之，息税前资金利息率低于借款利息，则企业应该放弃债务融资，选择其他方法获取资金，同时应当尽量减轻本企业现有债务负担，防止财务杠杆出现反作用，使企业陷入财务困境。在充分考虑资金的投入回报率企业，企业应当把握好以下三点：（1）合理选择负债率指标。在发达国家，企业基本都拥有衡量自身债务率的集体指标。第二次世界大战过后，日本处于战后建设时期，资金缺乏，企业往往均才用了大规模负债的经营策略，各年度债务率均为70%-80%之间，此时，美国企业的债务率水平为40%-50%。当前，我国尚未建立统一的债务率水平指标，对于不同的企业也存在着不同的最有债务率水平。（2）企业应当采用合理指标衡量企业偿债能力。一般情况下企业主要采用以下指标：总资产债务率=负债总额/资产总额×100%；股权权益比率=股东权益/资产总额×100%；已获利息倍数=息税前利润总额/利息费用。通过上述公式不难看出，企业负债比率越高，偿还保障性越差。反之，偿还保障程度越高。目前，学术界一般认为股权和债权比例保持在1：1的情况下较为合理。公式中，已获利息保障倍数反映企业经营成果对企业债务利息的偿还能力，该指标必须大于1，否则将不能偿还所借债务。（3）企业还应当考虑到新投入现金净流量与企业现金净流入量之间的关系。

（五）确定适度的负债结构 首先，企业在举债时，首先应该判断负债经营是否对企业提高经营业绩有所帮助，一旦企业决定调整负债经营规模，随之企业就需要确定合理的负债数量。其次，企业在进行债务经营时还需要考虑到资金的来源结构。确定最有利于企业发展的资金类别与负债模式。随着我国市场经济的不断深化，企业不仅能够通过银行贷款方式取得资金，还可以通过其他更广阔的渠道，根据企业对资金量与使用时间及使用成本的需求选择其他资金筹措范式。目前，我国举债方式主要包括：（1）银行借款。虽然目前市场中有许多资金筹集方式，但是银行借款仍然是企业筹措资金的主要方式。但是近些年随着我国宏观调控力度不断加大，银行存款准备金率不断提高，银行贷款受到了许多限制，贷款额度有所减少、贷款利率却不断提高，在这些条件的制约下企业向银行贷款的难度不断加大。（2）资金市场拆借。企业除了向银行贷款，还可以通过除银行外其他金融机构吸收市场闲散资金，然后拆借给短期内急需使用资金的企业。这种筹资方式一般适用于企业短期资金缺乏，资金使用成本较高。（3）企业债券。一方面企业可以向其职工发放公司债券，充分发挥企业职工力量，使企业职工更有与企业共存亡的奋斗动力，但是该种筹资方式能够筹集的资金总额非常有限；另一方面企业也可以向社会广泛发行企业债券，该种筹资方式筹资期限长，成本高，主要用于大规模长期筹资。（4）商业信用筹资。其主要指的是在企业急需资金时，通过票据的背书转让或贴现方式筹集资金。该种筹资方式筹资速度快、成本低、简单灵活，目前已被广泛运用于企业的日常资金往来当中。（5）外资的引进。企业也可以通过国际市场进行拆借。目前，该种融资方法尚且不成熟，不仅面临着汇率风险，还需要通过国家严格的入外外资的种种限制。目前，我国市场中充斥着形形的民间拆借，企业在面对资金不足需要进行债务融资时，要努力降低资金使用成本，切勿盲目拆借将企业带入财务困境的深渊。此外，企业还应考虑到资金期限结构，做到借入资金时间数量的合理搭配，避免偿还时间的过于集中。

（六）掌握最佳负债规模，选择稳健筹资模型 为了维持企业的持续经营及绩效水平，企业应当考虑到未来销售收入的增长、稳定程度及其所处行业的环境变化。据此，制定出适合企业发展的负债规模，保证企业自有资金与借入资金间的合理比例，预防财务风险与经营风险。通常情况下，企业可以运用流动比率和速动比率来衡量企业偿债能力。公式如下：流动比率=流动资产/流动负债；速动比率=（流动资产-存货）/流动负债。根据经验得知，企业的流动比率接近2，速动比率接近于2时说明企业债务规模比较适宜。其指标值越大说明企业偿债能力越强，反之越弱。但是上述两项指标值过高，则说明企业资金没有得到充分利用，过低则说明企业资金陷入了周转不灵的局面。在综合多方面因素，考虑到企业财务风险、资金成本、信号传递等影响，企业在资金运用上首先会考虑到资金成本低、风险小的内部积累的方式。其次，企业才会考虑到外部筹资。如果企业外部筹资仍不能满足需要，则企业此时会考虑到发行股票等权益性方式筹资。但是，权益筹资不仅成本高，筹资时间长，还会损害现有股东的利益，企业一般不会轻易采用。

（七）适度利用财务杠杆 企业处于初始阶段时，由于产品刚刚进入市场不被顾客所了解，产品承担的生产成本较高，利润率较低，销售额增长缓慢，企业面临较高的风险。此时，在企业初始阶段运用负债经营应当更加慎重。企业进入成长期后，产品开始被市场广泛接受，利润开始迅速增长，但是此时企业为了扩大产品规模，往往需要大量资金，资金使用成本较高，此时企业仍面临着巨大的财务风险和经营风险。处于这一阶段的企业还应当谨慎运用债务融资，适当考虑股权融资方式。当企业度过成长期进入成熟期后，企业产品销售额及利润处于相对稳定阶段，在不存在通货膨胀的情况下，企业对于固定资产的更新大多也可以利用折旧基金完成。此时，企业已经处于相对稳定的地位，不易发生经营风险，可以适当运用债务融资来满足企业资金的不足，调整企业资本结构。

（八）加强营运资金管理 企业对于所借入的资金投资方向、投资结构不同，也会导致其产生效益的水平和时间存在差异。通常情况下，对于借入资金可以用于企业固定资产投资，也可以用于企业日常经营周转。在进行长期投资决策时，可以运用净现值法内含报酬率法及现值指数法对投资项目的可行性加以分析，选择最适合企业的投资项目。对于不同项目的投资比较，企业也应当将净现值法与现值指数发结合起来加以运用。此外，企业还应当对其所面临的不确定性因素加以定性和定量的分析。一方面，企业应当对其所处的经营环境做出定性分析。由于经济发展存在一定波动性的规律，如果预测结果显示未来的经济环境可能为短缺经济，则企业应当加大投入抓住时机；如果预测结果表明未来通货膨胀较为严重，则企业的生产成本将有所加大，同时产品价格也会有所上升；如果预测未来经济处于平稳甚至衰退，则企业产品的销量可能有所萎缩，价格会出现下降，企业应当及时制定相应措施，修正投资及经营方案。

三、结论

负债经营不愧是一把双刃剑，既可以给投资者带来收益，又同时扩大了经营风险。理论认为，当企业的加权资本成本最低、企业价值最大时，企业达到了最佳的资本结构。企业应当确定最佳资本结构，权衡收益与风险，选择其可接受的风险水平下收益最佳的资本结构。同时，负债经营比例反映了企业拆入资金占企业自有资金的比例，表明企业自有资金对借入资金的保障力度和企业利用介入资金投入到生产经营过程后的盈利能力。该比例可以直接反映出本企业现有资本结构是否合理、继续介入资金的能力以及其盈利水平。负债比例越高，表明企业偿债能力越低、抵抗风险能力越弱、财务杠杆越容易出现反作用加速企业陷入财务危机。因此，企业在现实经营过程中，采用科学的测算方法，结合自身经营情况和市场环境，对企业的资本结构进行分析判断，使企业处于合理的负债水平保证企业正常经营。如果负债适度，那么负债经营有利于企业实现其价值的最大化，是一种有利于企业发展的经营模式。但是，负债比例究竟应该控制在多高，企业之间也存在着巨大差异，没有普遍适用的负债模式。因此，企业应当从自身实际情况出发，选择最有利于企业发展和盈利的负债规模，把握好负债经营的尺度，充分发挥负债经营的模式。目前，大多数企业仍然这资金不足，企业发展受限的局面，负债经营已然成为企业解决此类难题的重要手段，成为企业迅速发展壮大的手段。在企业运用负债经营的过程中，一定要时刻考虑其承担的债务风险，合理利用债权人资金，理性创造企业财富。于此同时，企业也应当改变传统观念，摒弃“无债一身轻”的落后思想，合理利用财务杠杆，扩大企业利润。此外，企业还应当注重建立企业良好的社会形象和公共关系，提高企业信誉，将企业信誉视为企业重要的无形资产，以此来帮助企业抵御风险，提高企业价值，最终为企业实现又好又快的发展保驾护航。

参考文献：

[1]叶全良：《负债经营论》，湖北人民出版社2002年版。

[2]王临彦：《企业适度负债的合理性研究》， 《时代经贸》2007年第3期。

企业经营风险分析范文第4篇

小微企业是小型企业、微型企业、家庭作坊式企业、个体工商户的统称。随着2010年客观调控效应的逐步实现，银行收缩银根，小微企业的资金问题日渐突出。在浙江省，中小微企业一直是经济中最具活力的组成部分。占企业数量99.9%的中小微企业贡献了全省80%的GDP，解决了90%的人员就业，税收和出口60%以上也是由中小微企业完成的。

二、企业经营风险评判指标

企业经营风险管理属于企业危机管理的范畴。经营风险是指在企业的生产经营过程中，供、产、销各个环节不确定性因素的影响所导致企业资金运动的迟滞，产生企业价值的变动。经营风险时刻影响着企业的经营活动和财务活动，企业应对企业经营风险进行较为准确的计算和衡量，这是经营风险规避的前提条件。

（一）安全边际（Margin of safety） 安全边际指实际或预计业务量（额）超过保本点业务量（额）的差额，表明企业的销售量（额）下降多少，还不致造成亏损。安全边际有三个具体衡量指标，分别是：安全边际量、安全边际额和安全边际率。安全边际的经济含义是指现有的业务量降低多少企业将从盈利转为亏损。例如，安全边际量600表示该600件产品不再用弥补固定成本，只弥补相应的变动成本后即为企业利润。再如，安全边际率30%表明实际销售额中30%的销售额扣减相应的变动成本后即为企业利润。

安全边际是衡量企业安全程度（即风险）的一个重要指标。在安全边际范围内，企业经营不亏损，是安全的，安全边际的大小反映了企业经营安全的大小。西方国家评价安全程度的经验标准如表1所示，我国企业可以借鉴使用。

（二）保本作业率 保本作业率又叫危险率，是指保本点业务量占实际或预计销售量的百分比。其计算公式为：

保本作业率＝保本量／实际或预计销售量

＝保本额／实际或预计销售额

保本作业率是一个反指标，数值越小，企业经营安全程度越高；而安全边际是一个正指标，数值越大，企业经营越安全。安全边际率与保本作业率的关系是二者之和等于1。

（三）营业杠杆 在企业存在固定成本的前提下，销售量的微小变动都会导致利润产生较大变动，这种现象叫做营业杠杆。衡量营业杠杆程度大小的指标是营业杠杆系数，它是利润变动率与销售量变动率的比值。营业杠杆系数具有四个变动特点：（1）只要固定成本不等于0，营业杠杆系数恒大于1；（2）产销量与营业杠杆系数的变动方向相反； （3）销售单价与营业杠杆系数的变动方向相反；（4）成本与营业杠杆系数的变动方向相同。

营业杠杆系数对经营风险的影响最为综合，所以常用其对经营风险的大小进行衡量。当销售收入处于盈亏临界点，营业杠杆系数无穷大，经营风险无穷大；在成本不变情况下，销售收入越大，营业杠杆系数越小，经营风险越小。

三、小微企业经营风险规避技巧——以圣瑞锦公司为例

圣瑞锦服装服饰有限公司建于2005年，是一家集设计、生产、销售于一体的小型女装品牌公司。该公司以批发和经销相结合的销售方式迅速吸引各地批发商和经销商。产品结构类型丰富，主要以连衣裙、单品裙、裤及时尚外套、大衣等为主。定位于30～45岁城市中高层女性消费，内销于全国多个省市。2008年经济金融危机席卷全球，该公司也遇到前所未有的困难。销售的大幅下降导致公司流动资金断流，各项成本开支及到期的贷款导致公司经营困难，2009年3月份公司突破盈亏临界点，陷入亏损，后迅速扭亏为盈。近两年，虽然受美债、欧债危机等外部影响不大，但在原材料、劳动力等成本上涨的背景下，公司要想扩大经营规模，资金压力巨大；同时受近几年暖冬的影响，冬季大衣、棉服、羽绒服等产品销售不旺，产品积压，资金难以正常回流，而春夏款的投产又刻不容缓，商机转瞬即逝。经营风险的阴影似乎时刻笼罩着这家公司。然而，2011年下半年席卷全国的小微企业困境没有压垮这家公司，相反，其规模却在慢慢地扩大着，秋装销售额创历史新高，资金流动正常，整个公司生机勃勃。

（一）计算风险指标，判断经营风险 风险的量化和预测是现代风险管理的重要工具和手段。根据上述，评价企业经营风险的具体指标有三个：安全边际、保本作业率和营业杠杆系数。企业每个月末都有根据财务报表的相关数据对该类指标进行计算，以正确衡量企业的经营风险程度，识别经营风险，对经营风险做到有效预警，从而采取相关措施，做到有效降低、转移或规避风险。圣瑞锦公司2011年11月按变动成本法编制的损益表如表2所示。

经计算得知，圣瑞锦公司11月份所售各款式服装的综合边际贡献率为35%。根据上表数据，计算经营风险指标如下：

据此可以判断，该公司11月份经营风险不大，在安全经营的范围之内，但公司销售量小，应该在下一月份，充分利用好双节这个服装销售机会，努力增加销售，开拓市场，增加利润。

（二）巧用营业杠杆，规避经营风险 2008年底，世界性经济金融危机全面爆发。受其影响，公司业绩急剧下滑，2009年3月份陷入谷底，亏损1.33万元。4月初公司召开紧急会议，探讨公司面临的一系列决策问题。会后，公司开始实施决策行动。首先，固定成本和部分变动成本相对性削减。将服装的生产业务连同相关的厂房、设备和生产工人，出租给有实力的大服装公司，用租金收入弥补了成本支出；其次，减少服装款式，只设计生产销售本公司的主打产品——连衣裙，在连衣裙这一产品市场，该公司已拥有一个稳定的顾客群，这一款盈利稳定的产品公司一定要优先保证，不仅是为了当前的利润，度过危机，同时也着眼于公司的未来发展，保住该产品的市场占有率。

（三）销售百分比法，预测资金用量 销售百分比法是以未来销售收入变动的百分比为主要参数，考虑随销售量变动的资产负债项目及其他因素对资金的影响，从而预测未来追加资金资金需要量的一种方法。该方法一般包括四个实施步骤：第一步，确定销售百分比。销售额与资产负债表项目的百分比，可以根据上年或若干年前的有关数据来确定。在计算中，要注意判断直接随销售额变动的资产、负债和所有者权益项目，以及不随销售额变动的资产、负债和所有者权益项目。第二步，计算预计销售额下的资产、负债、所有者权益项目的数额。第三步，预计留存收益增加额。留存收益是公司内部融资的来源。公司赢利并且不是全部支付股利，留存收益就可以满足或部分满足企业的融资需求。这部分资金的多少，取决于收益的多少和股利支付率的高低。第四步，计算融资需求。

圣瑞锦公司预计2012年的销售额增长率为30%， 2011年公司敏感资产数额为650000元，敏感负债数额为150000元，公司预计留存收益的增加额为50000元，6000元为公司2012年度的预计零星资金支出。根据销售百分比法，圣瑞锦已提前预测到2012年需要从外部追加资金需要量为（F为外部资金追加量，）：

F=（650000-150000）×30%-50000+6000=106000元

该方法简单实用而有效，广泛应用于各企业的财务预测。对于融资难上加难的小微企业来讲，该预测显得尤为重要，它可以让小微企业能够提前做好资金筹措的各项工作，做到心中有数。

（四）充分利用典当，多方筹措资金 中小企业融资贷款具有周期短、频率高、额度小、需求急的特点，与典当行短期性、安全性、小额性、便捷性的特点十分吻合。春节是服装消费旺季，为抓住商机，圣瑞锦公司急需进一批面料，而冬款服装销售不畅，资金尚未回流，公司资金非常紧张。公司毅然将一处房产作为典当物换取了15万元的现金。大约一个月后，另一笔资金回笼，公司又把商品房从典当行“赎”了回来。就这样，3000元的典当利息，帮助公司抓住了服装的畅销期，规避了财务及经营风险，稳住了公司利润。

参考文献：

［1］罗福凯：《营业杠杆理论的改进》，《财会通讯》2004年第2期。

企业经营风险分析范文第5篇

论文关键词：企业经营风险的成因分析及其控制

 

当前市场竞争日益激烈，企业面临着更加严峻的生存环境。风险是市场的灵魂，企业在生产经营过程中其运作的每一个环节和过程都有产生风险的可能性，企业不可避免地会碰到各种风险，其中有些风险所产生的负面影响甚至会危及企业的生存。从本质上来讲，企业经营风险具有客观性、不确定性、偶然性等特点。因此，对于企业来讲，要完全消除企业生产经营中所有的风险显然是不现实的。但另一方面来讲，市场经济条件下企业的赢利能力与其抗风险能力是成正比的，没有对于风险的准确认识和把握，从而实现对于风险的主动防范和控制，就难以保障企业的生存和进一步发展。因此，为有效地规避经营风险，实现企业的长远发展，必须牢固树立风险意识，全面分析形成企业经营风险的各种因素，建立健全风险预警机制，提高企业风险识别、评估及控制的能力，防患于未然，将风险对企业可能造成的损失控制在最小范围内。

一．企业经营风险的成因分析

（一）外部因素

市场经济条件下收益与并存，企业作为市场经济最为重要的独立主体现代企业管理论文，其生产经营活动处于一定的环境之下，必然受到其赖以生存的外部环境的影响，具体包括政策因素、市场因素、社会因素、科学技术因素、自然因素等。

首先，市场经济的进一步发展和完善离不开国家的宏观调控行为的支持。而国家宏观调控相关政策，如国家信贷、银行利率等，尤其是产业、行业政策导向的变化等都使得企业的经营环境面临重大的改变，对企业的运营造成直接的影响，而且往往是负面影响，使企业经营遭遇风险，影响其正常运作[1]。

其次，随着市场竞争的加剧和市场的急剧变化，企业面临的市场环境更具不确定性，随时都有可能对于企业的生存和发展产生严重的负面影响。如替代性产品或服务的出现导致产品销售受阻，影响企业的存货流动率，大大提高了企业存货变现的风险；对正处于衰退时期的产品或服务企业自身必须积极进行产品和服务的创新，否则将失去消费者，无法保障企业的进一步发展；而采购市场价格变化剧烈将会对于企业原材料的采取将产生直接的影响，甚至于出现因库存不足而停工待料或影响销售的状况。

第三，各种不可抗力导致的风险，如地震、海啸等各种自然灾害都极有可能使企业面临巨大的损失。同时，随着经济全球化趋势的不断加强，地区或世界范围内的经济波动都或多或少地对我国企业的生存和发展产生影响龙源期刊。如2008全球金融海啸中我国许多企业面临倒闭的情况就是一个很好的说明。

（二）内部因素

从一定程度上来讲企业经营风险产生的原因绝大部分源于企业内部，产生经营风险的外部因素除了更种不可抗力所导致的风险外，一般都可以通过良好的风险预警和机制进行有效的识别和采取积极的调整措施。因此，对于企业经营风险产生的内部因素要给予更多的重视和关注。具体来讲，导致企业经营风险的内部经营包括以下几个方面：

一是，缺乏风险意识。当前我国大部分企业对于风险的认识还明显不到位，只是简单地凭借个人个人的主观判断和经验进行企业的生产经营管理，主观随意性大，对于企业经营过程中遇到的风险缺乏全面清晰的把握，风险管理往往是呈间断性的特点，难以保障企业对市场的变化作及时积极的应对[2]。另外，风险管理意识的不足，也很大程度上导致了我国风险管理组织机构的缺乏和不健全，根本谈不到企业经营风险管理的日常化和专业化，导致我国企业的风险管理始终停留于追求眼前利益的较低层次上。即使成立了专门的风险管理部门，也难以真正地履行其应有的独立、有效的风险管理职能，企业经营风险管理流于形式。

二是，根据我国企业发展的具体实践来看，决策失误成了导致我国企业经营风险的关键性因素。究其原因在于当前我国很大一部分的企业决策机制不完善，决策目标的短视化，只顾眼前利益，无视企业资源条件的限制和进一步发展的需要现代企业管理论文，决策程序规范化有待强化，决策行为个人色彩浓重，等。

三是，企业内部控制的建立及健全是提高企业经营风险管理水平的前提。整体上来看当前我国企业的内部控制建设状况不容乐观，难以发挥其应有的作用。另一方面来看，当前部分企业管理层仍未正确认识到风险管理与内部控制的联系，两者未能实现有机结合。

四是，我国企业，尤其是数量众多的中小企业的管理水平仍处于较低层次，如人力资源管理、财务管理、营销管理等各方面都存在着不少的问题，并难以在较短的时间内得到有效解决，必须会危及企业的生产和经营。如不重视人力资源管理工作，忽视人力资源要素在企业生存和发展中的核心作用，造成企业人才的短缺和不足，无法为企业的发展提供坚实的人员支持。另外，受财务管理水平的限制也使得财务风险成为企业经营风险种类中的重要内容，尤其是资本结构不合理、应收账款管理不及时等都会对企业的经营造成风险。

二．企业经营风险控制的对策分析

（一）提高风险防范意识

首先，风险与机会并存，企业经营过程中必然会碰到各类的风险，经营风险存在于企业管理的各个环节。企业经营管理者，尤其是核心决策层的风险意识则是企业有效进行经营风险控制的前提。只有经营管理者从思想上重视企业的风险管理，认识到风险对于企业生存发展的影响，提高企业的风险防范意识，对可能面临的风险做到心中有数，才能在企业的日常管理过程中加强企业的风险管理工作，将风险防范贯穿于企业生产经营和日常管理的整个过程，实现对各类风险的有效预测、识别、判断、控制和处理，提高风险管理能力，以保障和促进企业的持续健康发展[3]。另外，培育和深化富有特色的企业风险管理文化，既能够有效的整合企业各类资源，为企业经营风险的控制提供良好的企业氛围，更有利于风险管理工作的顺利开展，规避风险，保障企业的稳定健康发展。

（二）关注外部环境的变化

对于企业来讲，外部环境的变化是难以准确预测的，企业一定程度上对来自于外部风险是难以实现对其的全面控制。但另一方面，并不等同于企业对于外部环境的变化难以有所作为。为有效应对各类外部风险，可以通过对外部环境的密切关注、深入分析，把握其变化发展的趋势和规律，对于外部环境及时做出适时的灵活调整以更好地适应市场的发展需求，强化企业对于外部环境变化的应变能力和适应能力，将可能产生的损失降至最低水平。企业要时刻关注政策法律法规的变化现代企业管理论文，尤其是国家宏观调控政策方面产业政策、财政政策、税收政策等，对政策的变化对企业可能产生的负面效应及时做好预算；时刻关注竞争对手及市场的变化，对市场进行深入全面的调查，强化企业对于外部环境变化的应变能力，注重产销的有机衔接，及时调整策略；另外对于企业目标群体的变化要给予全面关注和把握。

（三）建立健全风险管理机制

首先，对于企业经营风险的管理重点在于对于经营风险的事前预测与防范，将风险遏制在其产生之初。因此，建立健全风险预警系统，对于可能出现的风险有明确的认识和详细的克服预案，积极做好准备应对措施以将控制风险的进一步扩大。通过相应的诊断工具对于经营风险的各种征兆进行分析、判断，一旦发现可能导致企业经营风险的因素就及时发出警告。企业的经营者、管理者应时刻关注风险预警系统的运作，根据相应的指标，尤其是可量化的财务指标，准确评估风险对企业可能造成的危害，适时地调整企业的发展策略，以更好地适应市场变化的需求龙源期刊。其次，企业经营风险的有效防范必须有一套与之相配合的企业风险防范制度作为支持，实现企业经营风险管理的制度化、程序化及科学化。具体来讲，建立健全企业的各项管理规章制度，如资金管理制度、业务流程制度、财务管理制度、人力资源管理制度等，形成凡事有章可循、有人负责的良好生产经营秩序，尤其要注意制度规定的可操作性，加强制度落实的监督与管理工作。

（四）加强企业内部控制的建设

企业内控的加强是保障企业经营合法性、提高企业经营效益和防范企业经营风险实现企业可持续发展的最为有效的途径。从企业发展具体实践来看，对企业内部控制体系的建立及健全是企业经营管理的重要内容之一，也是管理者的重要责任之一。要根据企业生产经营实际情况，完善内控业务流程、制度体系的建设工作，落实企业内控执行情况的检查工作，将内控理念融入企业的日常经常管理过程中[4]。另外，企业财务内控作为企业内控体系的重要组成部分，要充分发挥其在企业经营风险防范过程中的积极作用。

（五）提高企业管理水平

首先，人才是企业生存和发展最为核心的资料，不论是企业经营风险的防范还是企业核心竞争力的培育和强化最终都离不开企业员工的支持，尤其是核心员工的流失、人员的频繁流动等将直接对于企业经营产生严重的负面影响，需加强企业人力资源管理工作，提高人力资源管理水平。其中，最为重要的内容在于建立健全激励机制与加强企业的文化建设，不断地强化员工与企业两者间的合作互利共赢关系。培养起员工对于企业的归属感、责任感和使命感，把企业的发展与自身紧密结合起来，增强企业的凝聚力，充分发挥主人翁精神，为推进企业的进一步发展贡献自己的一份力，为企业的发展提供强大的智力支持现代企业管理论文，有效的防止企业的人才危机。

其次，以财务管理为核心，通过完善企业的财务管理工作，财务管理工作水平的提升整体带动企业管理水平的提高，达到有效防范企业经营风险的目的。具体来讲，重视财务管理工作，将财务管理工作置于事关企业稳定发展的位置，提高财务管理人员的综合素质和能力，尤其是要充分发挥财务管理的分析、预测功能，为企业经营决策提供充实的数据支持[5]。同时在负债比例的控制上，在格外注意，实现企业资本结构的合理安排和优化调整，避免因财务负担过重影响企业的偿付能力造成财务风险的产生。

第三，在做出相应的决策前，需加强市场调查，对于投资决策的可行性分析进行全面分析，对于可能遇到的各类风险做全盘考虑，提高企业决策的科学性和前瞻性，最大限度地避免因盲目或非理性的决策使企业面临巨大的风险。

另外，诚信经营，塑造企业良好的商品信誉和品牌形象，也是企业有效降低企业经营风险和有效防范风险的重要途径。企业在日常经营管理中要严格遵守相关法律法规，以诚信为本，培育和强化企业的诚信经营理念，让消费者实实在在地感受到企业良好的文化氛围，提升企业形象和企业品牌的美誉度。

参考文献：

1．邢春萍．浅析如何发挥财务作用以防范企业经营风险[J]．中国商界（下半月），2010，10，14-15．

2．姜艳艳．基于财政政策的中小企业经营风险规避对策研究[J]．电子商务，20019，11，21-23．

3．张炳莲．浅谈金融危机下的企业经营风险防范[J]．现代商业，2009，30，12-13．

4．宾爱琪．论我国企业经营风险管理与控制[J]．学术论坛，2009，10，34-35．

5．丰国金．建立内控制度防范企业经营风险[J]．内江科技，2009，9，29-30．