财务状况整体评价

前言：想要写出一篇令人眼前一亮的文章吗？我们特意为您整理了5篇财务状况整体评价范文，相信会为您的写作带来帮助，发现更多的写作思路和灵感。

财务状况整体评价范文第1篇

一、校企合作创新中财务管理特点与职能分析

从传统观点看，财务管理是企业内部的财务部门独立开展运作的，这样的财务管理往往程序化明显；但由于校企合作创新中各个创新主体的合作实际上是一种松散的、项目式的暂时关系，其目的是为了更好地促进产学研合作，因此其对财务管理的特点更体现在柔性化管理。柔性管理以“人性化”为标志，强调灵敏与弹性、跳跃和变化，注重平等与尊重、速度和反应。财务柔性管理依靠信息共享、虚拟整合、竞争性合作、差异性互补等实现价值由微到显的转化，创造竞争优势，主要体现为管理决策的柔性化和奖酬机制的柔性化。

从形式上看，校企合作创新中的财务管理“虚”与“实”并存。由于校企合作创新突破了传统企业有形的组织界限，校企合作创新中的资金链具有自己的特殊性。在校企合作这个业务联盟中，资金运动按照契约设计流动，因此，校企合作中的财务职能主要体现在合作中的财务预测、财务协调和财务控制上，融资、投资被包含在财务协调过程中，收益分配则主要是对于具体业务的收益进行分配，这与传统企业财务管理中的企业分配在内容上差异十分明显，校企合作创新中的收益分配不会涉及股利政策，也不会存在留存收益等分配项目。由此可见，校企合作创新中财务职能是对传统企业中财务职能的再造和创新，扩大了传统财务管理的范围和效力。而这其中财务协调职能至关重要，同时也对财务控制提出了更高的要求。由于在校企合作创新中个体之间通过契约关系结合在一起，没有行政隶属关系，这对财务控制提出了新的挑战，而财务控制的效果也直接关系到校企合作创新中财务风险的大小。

二、校企合作创新中财务管理目标分析

校企合作创新实际上是高校与企业两个不同类型的创新主体为了利用双方的核心能力而组成的一种基于项目的临时动态联盟。校企合作创新中的财务目标和传统意义上的企业财务目标从研究角度上看并不一致。传统企业的财务管理目标是以“企业价值最大化”、“利润最大化”等为代表，与物质资本占主导地位的工业时代相适应。然而，校企合作创新并不组成股份制企业，其本身也不具备独立法人资格，且具有暂时性的特点，这意味着校企合作创新不可能通过持续经营使企业价值达到最大。一般而言，校企合作创新中的财务管理目标包括了“降低双方成本”、“资源配置效益最大化”、“契约关系人利益最大化”和“价值链最优化”，呈现出多元化的趋势。

一是降低双方成本。一方面，企业可以通过校企合作寻找到自己最满意的产品研发基地，使得产品研发成本显著降低；另一方面，高校可以通过校企合作将实验室的试验品推向市场，实现其产业化，降低了研发风险并提高了高校科研成果转化的效率。

二是资源配置效益最大化。资源的互补性奠定了校企合作创新形成的经济基础，以合作项目为中心，通过契约关系共享与互补资源，包括资金互补、人力资源互补、技术互补、管理互补以及市场营销互补等。校企合作创新中的各个创新主体分别贡献出自己的优势资源，共同构成实现市场机遇所需的整体资源，产生强大的资源优势和市场竞争优势，达到资源配置的效益最大化。

三是契约关系人利益最大化。组成校企合作创新中的各创新主体形成了多边契约关系，构成了校企合作创新的利益衡量机制，共同对校企合作创新中的财务管理目标产生影响。当校企合作创新的整体收益最大时，各契约关系人的利益就会最大限度地得到满足，这也是各利益相关者开展校企合作创新活动的最根本目标。

四是价值链最优化。校企合作创新本质上是一个由各个创新主体贡献自己核心能力而组成优势互补的价值链，各成员彼此发挥自己在价值链上的最优部分，从而形成一条比任何纵向一体化的传统价值链都优越的价值链条。

三、校企合作创新中财务管理的评价――灰色关联法

目前关于评价的方法较多，如综合评价法和层次分析法都是专家评价的范畴，是以专家学者的主观判断为基础的评价方法，但由于事物的不确定性和模糊性，专家对评价指标不可能做出完全合理的判断；DEA法的评价结论完全依赖于客观数据，要求数据准确无误，但往往不能反映决策者对各准则的偏好程度，也很难准确反映一些定性指标的作用；神经网络法需要大量的训练样本，随着目标的不同评价指标也会改变，这样训练样本的收集和确定几乎不可能，所以神经网络评价法在实践中应用也比较困难；而“成本最小化”及“基于时间与成本”的算法，必须详尽收集不同主体的相关信息及各种成本数据，信息量较大且计算复杂程度也很大，对于那些没有详细信息的主体，此方法难以凑效。因此，利用各种不同的定量分析方法来研究校企合作创新中财务评价的问题都有其适用条件，但也存在许多不足。本文采用灰色关联分析法评价校企合作创新中的财务管理。

首先，校企合作创新中的财务评价与考核应体现两个结合：一是定量考核与定性考核相结合。因为各创新主体对校企合作创新整体效益的“贡献”不仅仅局限于财务上的，有些则是无形的或非财务上的，为此应关注新产品研究开发信息、市场调查信息、营销与沟通信息，考核各创新主体的学习能力、创新能力、客户满意度、市场占有率等。同时，重视风险评估和各创新主体间的合作，按风险和回报来评估投资机会。二是合作前分析与合作中考核相结合。合作前分析作为基础性工作在校企合作创新中更为重要。如何选择合作伙伴是校企合作创新成功与否的必要条件，也是合作前分析的重点。此外，在合作过程中还要加强对财务状况的考核。

其次，从系统的角度看，受激烈竞争的市场环境影响，校企合作经济行为的复杂性导致了会计信息系统的复杂化，促进了校企合作中财务系统的自适应调节，使财务系统的影响因素错综复杂。因而，分析财务系统的现状、预测财务系统的前景、控制财务系统的行为等一系列问题，所依赖的信息是“部分完全的”或称“贫信息性”，这正是财务系统的“灰色性”。财务信息的灰色特征，使传统的评价方法难以保证财务评价结论的科学性与可靠性。因此，校企合作中财务评价所利用的财务信息是不完备的，实际上也不可能是完备的。这意味着作为评价对象的校企合作创新具有典型的灰色性。可根据企业会计准则中的一些财务指标为依据，根据被评价财务指标数据，确定出“满意财务状况指标序列”，并以此为参考序列，该参考序列和被评对象实际序列共同构成了灰色评价样本空间。具体而言，灰色关联分析法包括静态模型和动态模型。

财务状况整体评价范文第2篇

关键词：市公司 综合评价 Chernoff 脸谱

一、引言

对于上市公司多指标财务分析，数值方法给出的结果往往缺乏整体性印象，而图形化方法则具有明显的直观优势，借助计算机编程和多元统计分析理论，图形不仅可以帮助观察多维数据的本质，更可以通过多元图形本身的信息来反映公司财务的综合状况。用于上市公司多指标财务分析与评价的常用多元图形化方法有：二维散布图、雷达图、脸谱图、星座图及像素图等，舒晓惠等（2006）提出了一种新的图形化方法：树谱图。基于可视化目标的多元图形方法主要来看分为两个层次，一是直观反映上市公司财务的各指标状况，例如，二维散布图、雷达图、星座图；二是图形本身所具有的信息可以形象反映财务状况的优劣，例如，脸谱图和树谱图等。目前，国内文献主要集中在研究雷达图在财务分析评价与预警中的应用，主要有王强（2000），舒晓惠等（2005），付（2007）与金晓燕（2010）；脸谱图则最初是由Chernoff（1973）提出来，Wainer and Thissen（1981）以及 Smith与Taffler（1984）将其应用于公司财务分析，国内则仅有舒晓惠等（2006）将其用于上市公司财务评价，实证研究表明，在进行上市公司财务分析时，通过雷达图向普通股民传达公司信息时缺乏综合形象性，而脸谱图的应用则有明显的优势。上述研究都是对上市公司财务状况展开静态分析，并没有动态跟踪一段时期内上市公司的财务状况，同时，以往文献都没有明确提出可以将综合评价方法与Chernoff脸谱图相结合的思想来实现利用脸谱的表情综合评价上市公司财务状况。基于此，本文应用Chernoff脸谱图的基本思想，结合综合评价方法对所构建的上市公司财务评价指标体系通过主成分分析方法进行降维后，利用舒晓惠（2006）的方法通过计算机实现了上市公司财务绩效的可视化脸谱图，并对深、沪两市钢铁行业30家上市公司2003年至2007年财务状况进行了动态跟踪，结果表明，脸谱图不仅能够形象反映上市公司的财务状况，而且可以很好地动态反映不同时期财务状况的变化情况。

二、研究设计

（一）基本原理 Chernoff 脸最初设计可处理18 个变量，当变量数小于18 时，可将脸谱中某几个部位固定；当变量数超过18 时则可以设法在脸谱中再添加一些部位，如头发、耳朵等。Chernoff 脸最初认为主要可以用于对研究对象进行分组：由原始材料和直觉提出的最初的分组；由聚类算法产生的最终的分组。进一步研究表明，利用Chernoff 脸除了可以进行辅助聚类分析外，也可以通过已经得到的聚类结果对新的结果进行辅助判别分析。显然，将上市公司相关财务指标数值与脸谱的相关部位进行对应即可实现利用Chernoff脸对上市公司的财务状况进行辅助聚类分析和辅助判别分析。考虑人脸表情的复杂性，当处理的变量过多时，脸谱所表示的人的各种表情则不容易合理用于综合评价上市公司的财务状况，例如通过嘴的微笑，眉毛舒展等来反映相关财务状况良好，显然这些表情具有很好的直观效果。因此，用Chernoff 脸谱图综合反映上市公司的财务状况，除了实现第一层次的财务指标值与脸谱的各部位对应外，还需考虑第二层次脸的表情所表达的财务状况，从而能够达到直观形象的目的。为实现这一思想，本文提出可以通过构建上市公司财务状况的综合评价财务指标体系，应用综合评价方法进行财务指标数据的预处理和主成分分析，并在此基础上通过以行业财务指标平均值为阈值进行映射转换，将相关综合评价的数值转换为Chernoff 脸谱图，从而实现脸谱图形自身的表情，即达到可用于评价上市公司综合财务状况的目的。也即Chernoff 脸谱图相关表情需通过综合评价方法来合理加以实现。

（二）上市公司财务状况Chernoff 脸谱图设计 对于上市公司财务状况的综合评价，已经有众多的学者展开研究，结果表明，传统产业与高新技术产业上市公司的评价指标体系具有一定的差异，本文主要以传统产业为研究对象，参照1999年财政部、国家经贸委、人事部和国家计委联合的《国有资本金效益评价规则》中公布的竞争性工商企业评价指标体系，按盈利能力、偿债能力、资产运营能力和成长能力四个方面11个财务指标给出权重如（表1）所示。一般认为，脸部的各部位形态及表情可以给人初步明确的信息，比如嘴形的笑意，眉心是否舒展，眼睛是否炯炯有神，鼻子长短表明气息是否粗壮，脸形是否圆润等，这些脸部的形态和表情所传达的信息好坏显然给人的感受基本是一致的。注意到人眼对脸部各个部位的敏感程度不同，按权重的重要程度与敏感程度相对应，本文选取脸谱指标与财务指标对应如下：嘴部指标对应盈利能力指标，眼部指标对应偿债能力指标，鼻子眉毛指标对应资产运营能力指标，下部脸形指标对应成长能力指标。具体实现则首先对各财务比率指标值进行一致化和无量纲化处理后，再利用主成分分析法对各类财务指标进行降维，在与Chernoff 脸谱的18个变量相关对应中，按（表2）选取相对应的指标，其余Chernoff 脸谱的指标值则取某一固定值。脸谱图的优点是不仅将财务数据通过图形化直观表示，而且可以利用人的自然表情来传达上市公司的财务状况，作为一个对应的联系，本文以行业平均值作为人脸表情改变的阀值，各财务指标值较行业平均值超过越多则表情越开心，其示意图如（图1）。由（图1）以行业均值为阀值，图1-a从脸部形态看不喜不悲，各指标均为平常形态表情，表明财务状况基本正常; 图1-b从脸部形态看嘴带笑意，目光炯炯有神，眉心舒展，鼻长气粗，脸形圆润，呈现良好形态，表明各财务指标状况良好；图1-c从脸部形态看则显得愁眉苦脸，脸形削瘦，表明各财务指标出现一定的危机。

三、动态跟踪分析

（一）数据预处理 本文以钢铁行业为例，选取深、沪两市钢铁行业30家上市公司，按前述11个财务指标从RESSET金融数据库中得2003年至2007年共5年的年度财务数据总计1650个财务指标值。按照将上市公司财务绩效的综合评价方法与Chernoff 脸谱相对应的思路，按如下方法展开实证分析。首先进行数据预处理。第一，极端值处理：按3?滓原则剔除财务指标值中的极端值，在其后的处理中再对剔除的相关指标值进行相应取值。第二，进行一致化处理，将各财务指标化为正向型指标。在所选取的上述指标中，有正向性指标和适度性指标两类，其中资产负债比率X4、流动比率X5、速动比率X6为适度性指标。因此有必要进行一致化处理，使之都为正向性指标。按照国际惯例注意到资产负债比率、流动比率、速动比率的适度值分别为50%、200%、100%，设xij为第j个上市公司的第个财务指标值［L1j，L2j］为最优适度区间，则可利用如下公式（1）进行变换：

x'ij=1.0-■ xij

注：适度区间为一点时，取L1j=L2j；Mj，mj分别为xij的允许上下界。

第三，采用极值法对各财务指标进行无量纲化。进行无量纲化处理的方法一般有：“标准化”处理法、极值处理法和功效系数法，本文目的是建立各类财务指标的主成分与脸谱相关指标数据的联系，因此采用极值处理法，利用如下公式（2）进行无量纲处理（对于剔除的极端值，这里都赋为最大值1.0）：x'ij=■ （2）

这里，Mj=■｛xij｝，mj=■｛xij｝为保证动态跟踪的可比性，本文将Mj和mj固定为2003年度各财务指标数据的极值。第四，按盈利能力、偿债能力、运营能力和成长能力对各类指标提取主成分，利用SAS软件分别对财务指标盈利能力方面、偿债能力和运营能力方面各提取两个主成分，对成长能力方面求出主成分综合得分，即求得指标值。第五，确定各类指标的主成分与脸谱指标的对应关系。脸谱的特点就是通过人的自然表情来反映上市公司的财务状况，本文以行业平均值作为脸谱表情不悲不喜对应的中间值。设主成分值zij∈［x1j，x2j］，x0j为行业平均值对应的主成分值；脸谱指标值yj∈［y1j，y2j］，y0j为脸谱表情不悲不喜的取值，则按下式（3）做变换：

yj=■（y0j-y1j）+y1j x1j?燮zij?燮x0j y0j zij=x0j■（y2j-y0j）+y0j x0j?燮zij?燮x2j （3）

这里为保证动态跟踪的可比性，本文以2003年度30家钢铁行业的平均值做为基期的定基值，各年度的各上市公司指标值均与该相应平均值按式（3）进行变换，从而利用式（3）即可计算出各上市公司对应的脸谱指标数值。

（二）上市公司财务绩效脸谱图 运用Bland C++编程画出所有30家钢铁行业上市公司2003年至2007年的脸谱图。为方便起见，这里报告2003年度30家钢铁行业上市公司财务综合状况的脸谱图如（图2）。利用上述分析结果，则可以展开利用Chernoff 脸谱对上市公司财务绩效状况的静态和动态两方面的分析。

（1）Chernoff脸谱静态聚类分析。对于上市公司财务状况的多元图形分析，其第一层的意义乃是可以进行最初的聚类分析，以2003年钢铁行业30家上市公司为例，按照对脸谱图的最初印象，可以将图形结果分为六类，具体见（图3）。显然通过聚类，可以清楚地将上市公司的财务状况做一个大致的分类，而如此分类的方式相对于利用多元统计分析得到的聚类结果，其具有多指标聚类的性质，这一点是数据分析结果较难企及的。利用分类结果，进一步按照脸谱图本身所具有表性等形象反映上市公司财务状况的第二层次的功能，可以明显发现，（图3）中的第一类和第二类上市公司，其财务状况综合看较为良好，各项指标均基本正常。第三类公司则显著特点是嘴形较大，笑意明显，表明这三家公司的盈利能力良好，但从眉心来看都不舒展，表明公司的资本运营能力存在一定程度的欠缺。第四类和第五类公司分类则脸部表情较为怪异，说明财务指标数据反映的综合状况较为复杂，比如眼睛的斜率不好但较大，反映了一个相互矛盾的偿债能力指标，这也表明使用脸谱图，当指标值良莠参半时，其表性则较为古怪。第六类公司则是明显地脸形偏、愁眉苦脸，这也清楚地表明这类公司的财务状况比较糟糕。最后，利用脸谱图还可以对相近资产的上市公司进行对比分析，例如，取总资产相近的000825以及000629，由（图2），上市公司 000825给人的第一印象明显要好于000629；进一步按六个脸谱指标逐对照，000825的脸谱图除嘴形的宽度不如000629外，其余都好于或相近于000629，说明000825除盈利能力较弱于000629 外，其余均较优于000629。此外，000629 的脸谱图面有愁容，财务状况具有危机。

（2）Chernoff脸谱动态跟踪分析。应用SAS软件对钢铁行业上市公司2003至2007年各年度数据首先按盈利能力、偿债能力、运营能力和成长能力进行主成分分析，结果表明各年度的两主成分累积贡献率均超过85%，进一步以2003年钢铁行业平均值为基期值转化为脸谱图，本文展开如下两主面的动态跟踪比较。第一，对整个上市公司财务状况的脸谱图动态跟踪分析。应用脸谱图考察整个钢铁行业财务指标四个方面综合能力平均水平的变化，以2003年钢铁行业平均值为基期对比值，对5年间的钢铁行业各财务指标按四个方面分别提取主成分后其行业平均水平的脸谱图见（图4），实证数据分析表明：由脸谱图的嘴部表明，整个钢铁行业的盈利能力出现一定程度的下降，特别是盈利能力第二主成分即嘴形的宽度减少。而第二主成分主要与主营业务的盈利能力有关，表明整个钢铁行业相对于2003年其主营业务利润率有所下降，其中一个主要原因是铁矿石价格不断攀升导致。由脸谱图的眼部表明，整个钢铁行业的偿债能力也渐次下降，2005年后基本稳定相差不大。由脸谱图的眉毛和鼻子的形态表明，整个钢铁行业的运营能力喜忧参半，总体来说有所降低；第一主成分对应的眉心并不舒展，但第二主成分对应的鼻子长度增加，这主要是由于各上市分司运营能力指标数据参差不齐导致。由脸谱图的下脸形态表明，2004年与2005年整个钢铁行业的成长能力有所下降，但2006年后则有所增强，这主要与近年来钢铁行业在受外部铁矿石价格因素的影响整个行业进行了一定的整合重组，使得强者愈强以提高行业的整体竞争力。上述图形分析与我国钢铁行业的5 年来的发展情况基本吻合，这表明脸谱图可以动态反映行业的发展状况。第二，对单个上市公司财务状况的脸谱图进行动态跟踪分析。简单起见，本文对钢铁行业龙头企业宝钢股份，财务状况变化较为明显的宝钢股份、韶钢松山与鞍钢新扎等上市公司展开分析，其相应各年度脸谱图的结果如（图5）。由（图5），以2003年钢铁行业平均值为基期对比值，实证数据分析表明：宝钢股份总体来看，各项指标表明其财务状况基本呈现下降趋势，仅2005年下脸形态表明有一次较明显的成长，而鼻子长度增加表明运营能力有所加强，这与宝钢因为铁矿石价格上涨压缩盈利空间和在此原因下的规模扩张有关。韶钢松山则在2003年各项指标均表明其财务状况良好，其主要受益于广东省的经济建设迅速发展，然而在铁矿石价格上涨的压力下，中等规模技术含量相对落后的钢铁企业受到的冲击更大，其脸谱图表明大部分财务指标状况出现不同程度的恶化，而鼻子长度增加表明公司加强了内部运营能力，2007年下脸形态表明有一次较明显的成长。鞍钢新扎的脸谱图则表明，受益于本地的铁矿石资源，除偿债能力外，公司其他各项指标表明其财务状况基本呈现良好趋势，而偿债能力即眼睛变小表明公司在发展过程中充分利用了财务的杠杆作用，同时增加了财务风险。2006年与2007年公司成长明显，盈利能力也明显增强。由上述分析可见，脸谱图对于单个上市公司的财务状况能够进行跟踪反映，并且能通过脸谱的表情综合反映企业财务状况的动态变化。

四、结论

对于上市公司财务绩效的图形化分析，由于其直观形象与综合性，可以为使用者提供简单明了又全面的公司财务状况的初步印象。这为广大中小投资者了解上市公司基本财务状况提供了一种有效途径，从而避免了对大量财务数据的整理分析，使得更多的普通投资者也可以解读公司的基本状况。运用脸谱图分析上市公司的财务状况，可以从脸的形状和表情来直观反映公司的情况，更贴切地实现了上述图形化的特点，因此具有广泛的实用价值。在静态分析的基础上进一步展开了上市公司财务状况脸谱图的动态跟踪研究，以钢铁行业为例实证分析发现，脸谱图既能对整个钢铁行业的综合财务状况进行有效跟踪，也能对单个上市公司的财务状况进行动态跟踪，其脸谱图能够很好地反映上市公司在不同时期各财务指标的动态变化，从而更好地帮助投资者了解上市公司财务的历史信息，进行对比分析。由此可见，脸谱图不仅可以作为聚类分析和判别分析的辅助手段，也可以进一步作为综合评价和动态跟踪方法展开应用。研究过程中也发现应用脸谱图进行上市公司财务状况评价和动态跟踪需要进一步探讨的问题：基期参照财务指标值的设定，本文使用的是2003年钢铁行业财务指标的平均值作为阈值，其参考点是否合理仍可进一步商榷。进行无量纲化的方法的选择，不同的方法实证结果会有一定的出入。脸谱图的表情处理问题需进一步改善。在进行将预处理后的财务指标数据对应到各脸谱图的数值转换映射时，对于灵敏度的处理需进一步改善，以保证脸谱图的表情能够更准确地反映上市公司财务状况。

*本文湖南省教育厅科研项目“上市公司财务绩效评价方法与多元图形化研究”（编号：06C644）以及怀化学院重点学科金融学建设项目阶段性成果

参考文献：

［1］［美］Richard A.Johnson & Dean W.Wichern著、陆璇译：《多元统计分析》，清华大学出版社2001年版。

［2］王强：《“银行风险雷达图”在我国商业银行风险监测中的应用》，《上海金融》2000年第5期。

［3］舒晓惠等：《上市公司财务的树谱分析及实证研究》，《金融经济》2006年第2期。

［4］舒晓惠等：《上市公司财务的Chernoff脸谱分析及实证研究》，《金融经济》2006年第2期。

财务状况整体评价范文第3篇

【关键词】 房地产上市公司 财务风险 评价体系 因子分析

房地产业作为新兴的朝阳产业、支柱产业，在新一轮发展周期中呈现出一片繁荣景象，但在某些地区甚至出现了过热的势头，多数房地产企业承担着中长期财务风险。加之目前受国家宏观调控政策的影响，国际经济变化的影响，金融政策的从紧，财务风险己经成为很多房地产企业求生存、发展而迫切需要解决的问题。从理论上看，财务风险评价理论正呈现出以下几点发展趋势：从定性分析转化为定量分析；从指标化形式转向模型化形式，或二者结合；从对单个财务指标分析转化为对财务指标体系进行分析，描述风险的变量从离散形式向连续形式转化。鉴于此，本文以房地产上市公司为研究对象，构建一套与房地产行业紧密结合的财务风险评价体系，借此给房地产上市公司改善财务状况、规避财务风险提供理论和方法指导。

一、房地产上市公司财务风险评价指标的选择及计算方法

为了能准确灵活反映房地产企业当前所面临的生存风险的强弱，基于指标构建原则的考虑，本文在设计研究变量时，借鉴了我国财政部等四部委联合颁布的“国有资本绩效评价规则”中广泛应用的财务评价指标体系，以及财务指标获取的难易程度和成本效益原则，并结合房地产企业自身的特点，根据1996年财政部颁布的关于《施工、房地产开发企业财务评价指标体系（试行）》的通知，选择体现房地产企业财务状况的财务指标。因为一个房地产企业的整体财务状况不是单一的一方面，而是一个综合整体，所以在以上财务指标设计原则的指导下，反映房地产企业经济运行状况的财务风险指标体系，应包括企业的偿债能力、经营效率、盈利能力、成长能力、基于现金流量的指标。虽然这些指标也用于评价企业的财务绩效，但企业财务风险评价和财务绩效评价是同一事物的两个相对方面，若企业财务状况良好，则企业财务风险较小；若财务状况较差，则企业财务风险较大。因此，财务绩效评价和财务风险评价在指标的选择上是可以互相借鉴的，这些反映财务状况的指标也可以用来评价企业财务风险。

根据以上原则，本文在借鉴国内外学者的实证研究成果并结合房地产上市公司实际情况的基础上，初步确定了包括反映企业盈利能力、成长能力、营运能力、偿债能力和现金流量5大类的14个财务指标，构建房地产上市公司的财务风险评价指标体系（见表1）。

二、因子分析的基本原理及数学模型

由于多指标分析本身比较复杂，而且涉及因素很多，各因素描述的方式也各不相同，有的可以采用定量描述，而有的只能采用定性描述或者是半定量描述。国内外对于多因素评价问题的分析方法主要有：层次分析法、数据包络分析法和因子分析法等。在众多的分析方法中，因子分析法有其独特的优势。对于房地产上市公司的财务分析体系的构建，因子分析法比较合适。因子分析主要的作用在于：减少分析变量的个数，通过对变量间相关性的探测，把原始变量分类，然后把相关性高的变量分为一组，再用公因子代替该组变量。因子分析有两个核心问题：其一是构造因子变量；其二是对因子变量进行命名解释。所以，因子分析的基本步骤就是围绕这两个问题逐步展开的。因子分析通常有以下四个基本步骤。

第一，确认需要分析的原变量是否适合作因子分析。在为样本数据做因子分析前我们首先做KMO测定，以便确定是否适合做数据精减。

第二，构造因子变量。设X是观测得到的随机向量，均值向量E（X）=0。F=（F1，F2，…，Fm）是不可测的向量，其均值向量E（F）=0，向量的各分量是相互独立的。e=（e1，e2，…，ep）与F相互独立，且E（e）=0，协方差阵是对角阵，即各分量之间是相互独立的，则模型：

称为因子分析模型，由于该模型是针对变量进行的，各因子又是正交的，所以也称为R型正交因子模型。其矩阵形式为：X=AF+e。

第三，利用旋转方法使得因子变量更具有可解释性。如果求出公因子解后，各个公因子的典型代表变量不很突出，还需要进行因子旋转，通过适当的旋转得到比较满意的公因子。

第四，计算因子变量最终得分。在因子分析模型建立后，还要对样本进行综合评价。对于所研究的问题，就是用最少个数的不可测的公因子的函数以及特殊因子之和来描述原来观测的各个分量。

三、因子分析模型在房地产上市公司财务风险评价中的应用

D公司是一个以房地产开发为主营业务的上市公司，近年来尽管D公司发展迅猛，但仍然存在负债率高和流动比率过低的问题，加之目前受国内宏观政策调控和国际经济变动的影响，D公司承受着巨大的财务风险，已经严重影响到D公司的生存和健康发展。本节以D公司为例，研究因子分析模型在房地产上市公司财务风险评价中的应用。根据指标数据的可获得性和完整性，本文选取从2004年1季度至2011年1季度的D公司公布的29组季度财务数据，并将原始样本数据进行标准化变换。本文运用SPSS16.0统计软件，对财务指标数据进行因子分析，实证步骤如下。

第一，对数据的检验。在为样本数据做因子分析前我们首先做KMO测定，以便确定本研究中标准化财务是否适合做数据精减。经SPSS16.0软件计算结果如表2所示。

表2结果显示KMO的值是0.607，此值大于0.5，故可认为本数据可用于做主成分分析。

第二，公因子的提取。表3为各变量和因子的方差贡献情况。它分为两部分：第一部分反映的是全部因子的特征值、方差贡献率和累计贡献率；第二部分反映的是特征值大于1的5个公共因子的特征值、方差贡献率和累积贡献率。总方差分解表显示，共选取5个因子，解释了总体方差的89.66%，也就是说5个公共因子可以概括14个原始变量所有信息含量的89.66%，提取公共因子的结果是较为满意的。主成分的提取及命名如表3所示。

第三，财务风险的综合评价模型。为了简化各主因子的结构，我们对因子负荷矩阵进行求逆计算，得到因子得分矩阵。根据因子得分系数和原始变量的标准化值，可以计算每个观测量的各个因子的分数，并可以据此对观测量进行下一步的分析。旋转后的主成分因子表达式可以写成：F1=0.060X1+0.213X2+0.209X3

-0.013X4+0.011X5+0.036X6+0.192X7+0.211X8+0.211X9-0.024X10

-0.014Xll-0.040X12-0.006X13+0.014X14； F2=0.419X1+0.105X2+

0.135X3-0.064X4+0.015X5+0.409X6-0.062X7+0.013X8+0.010X9

-0.025X10-0.021Xll+0.348X12-0.106X13-0.058X14； F3=0.003X1+

0.027X2+0.122X3-0.006X4+0.037X5+0.048X6-0.079X7-0.022X8

-0.027X9-0.002X10-0.083Xll+0.483X12+0.374X13+0.385X14； F4=

-0.118X1-0.006X2+0.016X3+0.509X4+0.499X5+0.052X6+0.021X7

-0.009X8-0.007X9-0.093X10+0.068Xll+0.082X12-0.027X13-

0.004X14；F5=-0.031X1+0.021X2-0.073X3+0.062X4-0.081X5+

0.069X6+0.000X7-0.020X8-0.027X9+0.535X10+0.540Xll-0.179X12

+0.021X13+0.051X14。

因子F1、F2、F3、F4和F5分别从不同方面反映了各个体指标的贡献率大小情况。虽然它们的综合原始信息较强，但一单独使用某因子并不能对所有变量进行一个综合评价，因此按照测度财务综合因子，将F1、F2、F3、F4和F5按照贡献率综合加权如下：

F=0.35824F1+0.18389F2+0.13948F3+0.12767F4+0.08732F5 （2）

从而利用此表达式计算出D公司各季度财务状况的综合得分，F值越大表示D公司财务状况越好，财务风险越小；相反，F值越小表示D公司财务状况越差，财务风险越大。

第四，D公司财务风险评价模型的检验。利用SPSS软件和EXCEL软件处理，可快速获得企业的主因子和综合因子得分情况，据此可对D公司各季度的财务状况做出分析和比较。由于己经采用标准化数据进行分析，所以因子得分为正表示财务状况处于平均水平之上，财务风险处于平均水平之下；因子得分为负表示财务状况处于平均水平之下，财务风险处于平均水平之上。将F取负值可以得出上述29个季度的财务风险分布图，如图1所示。

根据D公司的基本情况，把评价区域的临界值定为0具有较强的适用性，据此把0作为公司财务风险的一个分水岭，D公司财务风险判断标准见表4所示。

四、结论

本文在借鉴国内外学者的实证研究成果并结合D公司实际情况的基础上，初步确定了包括反映企业盈利能力、成长能力、营运能力、偿债能力和现金流量5大类的14个财务指标，构建D公司的财务风险评价指标体系，采用一种多元统计方法――因子分析法建立D公司财务风险综合评价因子分析模型，并选取D公司从2004年1季度至2011年1季度公布的29组季度财务数据进行实证分析。通过理论分析和实例证明，表明该模型具有实践意义，在现实中应是可行的。由于我国房地产上市公司财务风险管理体系建设尚处于起步阶段，有许多理论尤其是实务方面的问题，还需进一步探讨与解决。本文在研究中只考虑财务指标，而非财务指标也可以影响企业的财务状况，故不能概括企业经营过程的总体，因此如何在做财务评价中引入非财务指标是今后研究的方向。

【参考文献】

[1] 中国指数研究院：2009中国房地产企业财务安全评价研究[EB/OL].http：//fdc.省略，2010-01-05.

[2] 宋建波：企业内部控制[M].中国人民大学出版社，2004.

[3] 阎达五、杨有红：企业内部会计控制系统[M].中国人民大学出版社，2004.

财务状况整体评价范文第4篇

［关键词］新医改;医院财务分析;医院财务管理

［中图分类号］F275［文献标识码］A［文章编号］1005-6432（2012）18-0089-02

公立医院改革是“新医改”的核心内容之一,也是解决群众反映强烈的“看病难、看病贵”问题的关键所在。在新医改的大背景下,医院财务分析作为医院经济分析重要的组成部分,在提升医院竞争力、加强医院经济效益、完善医院日常管理、促进医院步入持续发展等方面将发挥更重要的作用。医院财务分析是从医院财务数据出发,结合医院工作指标,运用财务分析的方法和内容,对医院一定时期的财务状况和经营成果进行的归纳和总结。

1 提升医院财务管理者的业务技术水平

传统的医院财务管理体制下,财务管理者分析工作做得不规范、不到位,会计分析多是对数据的简单分析。提升医院财务分析者的技术水平应从以下几方面入手。

1.1 在工作方法上

要讲究科学有效的方法,要有前瞻性和归纳总结的能力。在新医改下,医院财务管理人员必须努力完善自己的业务技术水平,要根据各地区医疗保障实施的具体蓝图,,保持优势特点,并根据自身情况做出适当发挥,在财务数据分析以及各项财务管理制度的设计上做到字字斟酌,分析彻底,争取为医院创造最大化利益。

1.2 在工作热情方面

要确立终身学习的意识,不断自我更新,构建完善知识体系,活学活用,尤其注意将分析结果与医院现况相结合,积极学习新的政策方针,在不破坏市场经济规律的基础上为医院财务管理献计献策,以提高医院的综合竞争力。

1.3 在前瞻预测方面

分析人员还要有经济预测、对事的超前判断力,不能陷入对医院之前工作的满足感中,这样非但跟不上医院的现阶段发展要求,还会在转眼间使医院丧失良好的商机,使医院难以继续发展。因此,财务分析人员必须积极主动地参与到整个新医改上,结合自身医院特色,对医院现状进行详细全面的分析,充分发挥财务分析的职能。

2 建立分层带动整体的医院财务分析体制

2.1 医院财务分析应该化整体为部分

分层分析核算有助于医院财务的整体管理。医院财务分析者应当提高财务分析设计的科学性与完整性、有效性和时效性,使整个财务分析系统显得更为科学、严谨、有序。过去的医院财务分析机制多是整体的、统一的管理,这种方式虽然为整体统筹分析提供了方便,但是不能做到详细规划安排,使资金得到充分利用。而分层进行财务分析是设立一个总的财务分析部门宏观管理,与此同时,在各个科室设立分支,以科室为单位,各科室每隔一段时间由财务人员进行分析和核算,确保财务信息的完整和全面。

2.2 分层带动整体可以提高医院的综合水平和凝聚力

根据财务人员的财务分析报表,各科室进行自我纵向比较及科室间的横向比较,以探索出在保障医院正常、良好运转的前提下,既能增加医院财政收入、提高效益,又能控制医疗支出为最科学的财务管理体制。增加可能的合理性收入,完善收入结构；同时减少不必要的浪费,优化支出体系,提高自己的有限使用价值。这样既能深入到各个科室,进行全面而细致的分析,又不失整体的统一宏观调控。

因此,进行分层带动整体的医院财务分析体制不仅可以使各个科室清楚自己的财务状况,而且还能带动不同科室之间的相互对比,并在对比中发现不足。这样使得财务分析效率更加高,意义更加大。在新医改下,通过分层带动整体的医院财务分析体制可以提高医院的综合水平和凝聚力。

3 深化对财务分析作用的认识

3.1 评价过去、权衡现在、预测未来

一般来说,财务分析有三个作用：评价过去、权衡现在、预测未来。受管理者控制性思维习惯的影响,部分企业片面重视企业的财务分析,把企业财务分析作为企业战略执行分析的核心,有些企业管理者习惯于对过去已完成、有结果的经营活动进行财务分析和检测,不注重进行服务于未来的财务分析。也就是将财务分析预测未来的作用抛之脑后。

3.2 财务分析的前瞻性最重要

在财务分析的三个作用中“预测未来”是最重要的,说的就是财务分析的前瞻性。在财务分析中不仅应该从静态的角度分析评估医院在某个时刻的财务状况和经营成果,更应该通过对过去的、时刻的回顾,用动态、发展的眼光对医院今后一段时间的发展趋势和发展结果进行预测、推断。前瞻性分析也是财务分析中的一个重要组成部分,对今后一定时期单位的经营决策具有重要的决策参考价值。因此,医院在财务分析上要充分认识到财务分析的前瞻性,将其应用在新医改的进程中。

4 改进已有医院财务分析方法，引进新的财务分析方法4.1 目前财务分析方法主要存在两个问题

（1）落后性。传统的财务分析方法,无论是比较分析法还是比率分析法都是静态的、理想的,它能够对过去的数据进行分析并找出经营中存在的问题,但对于医院的动态管理和及时管理来讲,它的应用价值并不大。

（2）浅显性。无论是比较分析法还是比率分析法,重视的主要是对经营管理财务状况结果的表述,而不能直接说明产生这个结果的原因。对于上述财务分析方法的局限性,医院在财务分析的时候应该采取多种分析方法结合的方式,全面的评价医院的财务状况和经济现状。采用定量分析与定性分析相结合,动态分析和静态分析相结合,部分分析和整体分析相结合的方法,以便能各施所长,发挥整体优势。

4.2 引进新的分析方法：杜邦财务分析体系

我们不仅要分析现有的财务分析方法,而且要引进新的分析方法,来更好地对医院财务进行分析。下面我们以杜邦分析法为例,看看新的分析法优势何在。

杜邦财务分析体系是利用各财务指标间的内在关系,对企业综合经营理财及经济效益进行系统分析评价的方法,因最初由美国杜邦跨国化学公司的经理创立并成功运用而得名。杜邦财务分析法最显著的特点是将若干个用以评价企业经营效率和财务状况的比率按其内在联系有机地结合起来,形成一个完整的指标体系,并最终通过净资产收益率来综合反映。净资产收益率作为杜邦财务分析体系的核心指标,一方面具有很好的可比性,可以用于不同企业之间的比较。由于资本具有逐利性,总是流向投资报酬率高的行业和企业,使得各企业的净资产收益率趋于接近。如果一个企业的净资产收益率经常高于其他企业,就会引来竞争者,迫使该企业的净资产收益率回到平均水平；如果一个企业的净资产收益率经常低于其他企业,就得不到资金,会被市场驱逐,使幸存企业的净资产收益率提升到平均水平。另一方面,净资产收益率还具有很强的综合性(净资产收益率=营业净利率×总资产周转率×权益乘数)。

无论提高其中的哪一个比率,净资产收益率都会提升。其中“营业净利率”是利润表的概括,“营业收入”是利润表的计算起点,“净利润”是利润表的计算结果,两者相除可以粗略概括企业的经营成果；“权益乘数”是资产负债表的概括,表明资产、负债和股东权益的比例关系,可以反映最基本的财务状况；“总资产周转率”把利润表和资产负债表联系起来,使净资产收益率能够综合整个企业经营活动和财务活动的业绩。这种体系不仅可以揭示出企业各项财务指标问的结构关系,查明各项主要指标变动的影响因素,而且为决策者优化经营理财状况,提高企业经营效益提供了思路,因此,杜邦系统在实际工作中得到了广泛的运用。

此外,公立医院财务管理职能要进一步强化。公立医院财务管理活动贯穿于公立医院经济活动的始终,公立医院所有的经营决策都必须以公立医院财务核算为依据。因此,准确的会计数据、前瞻的财务预测和周密的财务分析是财务工作者为公立医院管理经营提供的最基础资料。同时经营决策实施过程更离不开财务部门合理的财务控制；而且,还需要用财务分析指标去评估其经营成果。因此,公立医院财务管理质量的高低是保证公立医院可持续健康发展的重要条件之一。为此,我们要深入落实卫生部“关于医疗财务部门的管理职能,加强规范财务会计和管理分配”的决定,进一步强化公立医院财务管理职能,通过体制创新和管理创新,建立起规范、高效的公立医院财务管理和财务执行机制。

医院的财务分析是对医院全方位的系统分析,单项指标无法从总体上把握医院财务状况,必须注重分析一系列静态指标间的内在关系,避免单项指标的片面性,将错综复杂的问题变得易于研究和分析,使财务分析真正发挥其应有的作用。医院财务分析是医院会计核算工作质量和工作成果的集中体现,对医院评估经营管理的效果和进一步加强经济管理工作具有重要的决策参考价值。

参考文献：

［1］王昕,郑绥乾.我国公立医院内部经营管理改革举措的前沿观察［J］.管理现代化,2010(4)：6-8.

［2］杨波.浅析如何做好企业财务分析［J］.现代商业,2010(21).

［3］连杨.加强财务分析,提高企业经济管理［J］.黑龙江科技信息,2010(25).

财务状况整体评价范文第5篇

校企合作不仅有助于不同的合作主体之间实现优势互补和资源共享，同时能够大大增强企业的竞争地位，对技术创新具有积极地鼓励作用。财务管理活动是教学企业的主要活动之一，教学企业的成长离不开财务管理的需求，教学企业除了需要充分满足中职学校实践教学的需要以外，还必须与企业追求利润的本质相符。因此，不断探讨中职学校校企合作中的财务管理无疑具有重要的现实意义。

1.中职学校校企合作中财务管理的特点

从传统观点方面来看，财务管理往往呈现出较为明显的程序化特点，并且单独由企业内部的相关财务部门开展运作。但实际上，在中职学校校企合作中，各个合作主体之间关系是展暂时性的，且较为松散，其最终目的是为了进一步推动产学研合作。因此，中职学校校企合作中的财务管理更加体现出了柔性化的管理特点。“人性化”是柔性管理的重要标志，充分注重速度与反应、尊重和平等，着重强调变化与跳跃、弹性和灵敏[1]。柔性化财务管理以差异性互补、竞争性合作、虚拟整合以及信息共享等为依靠，逐渐使价值从原来的“微”转变为“显”，大大增加了自身的竞争优势。

具体而言，主要表现为奖酬机制的柔性化和管理决策的柔性化。而从形式上来看，中职学校校企合作中的财务管理并存了“实”与“虚”两个方面。在校企合作过程中，中职学校校企合作的资金链方面充分体现出了自身的独特特点，究其原因主要是由于打破了传统企业的组织界限。同时，在校企合作中，各项资金的运动主要以契约为依据来设计流动。因此，财务预测、财务协调以及财务控制方面是中职学校校企合作中财务管理职能的主要体现。在财务协调过程中包含了投资和融资，而收益分配的主要内容则是对具体业务的收益进行分配，不仅不会存在各种分配项目，更加不可能涉及到股利政策。

由此可见，中职学校校企合作中财务管理的职能扩大了传统财务管理的范围，增强了传统财务管理的效力。而财务协调的职能在这当中发挥着至关重要的作用，要求不断加强财务的控制工作。此外，在中职学校校企合作中，由于个体之间并没有存在行政隶属关系，主要是通过契约结合在一起，从而使得财务控制工作面临着更大的挑战。

2.中职学校校企合作中财务管理的目标

实际上，中职学校校企合作是中职学校和企业为了充分利用双方的核心能力，而将两个不同类型的主体结合在一起的一种动态联盟。从研究角度上来看，中职学校校企合作中财务管理的目标与传统意义上的企业财务管理目标并不一致。通常情况下，“利润最大化”和“企业价值最大化”等是传统企业财务管理目标的主要代表，且充分与工业时代相适应。然而，在中职学校校企合作中，并不与股份制企业相结合，再加之其本身并不具备独立的法人资格，因而呈现出了明显的暂时性特点，在某种程度上来说，这也就意味着在中职学校校企合作过程中，企业是不可能通过持续经营这一方式来实现效益最大化的[2]。在中职学校校企合作中，财务管理的目标越来越多元化，具体包括以下几个方面。

（1）价值链最优化。从本质上来看，中职学校校企合作是一个由各个合作主体充分将自身的核心能力贡献出来所结合成的价值链，各个成员在这个互相补充双方优势的价值链中均将自身的最优部分发挥出来，最终形成一条新的价值链条，其他任何传统价值链都无法与之相比拟。

（2）实现了最大化的资源配置效益。中职学校与企业之间的资源互补是形成中职学校校企合作的经济基础，将合作项目作为中心，通过双方之间的契约关系能够实现资源的共同分享和互相补充两者的资源，具体而言，主要包括管理方面的互补、技术方面的互补、人力资源方面的互补、资金方面的互补以及市场营销方面的互补等。在中职学校校企合作中，各个主体分别将自身的优势资源贡献出来，从而构成一个整体性的资源系统，能够充分满足市场机遇的实际需求，最终使资源配置效益达到最大化。

（3）使契约关系人的利益最大化。在中职学校校企合作中，各个合作主体构成了一种利益权衡机制，并且形成了一种多边契约的关系，中职学校和企业共同影响着校企合作中的财务管理目标[3]。当校企合作中的收益达到最大化时，便可以最大限度地满足各个契约关系人的利益，从本质上而言，这也正是各个利益相关人员开展校企合作活动的最终目的。

3.中职学校校企合作中财务管理的评价

从当前的实际情况来看，有关中职学校校企合作中财务管理的评价方法有很多，主要包括层次分析法和综合评价法，这两种方法均建立在专家学者的主观判断基础之上，但是，事物并不是一层不变的，其通常不确定性，因此，专家也同样不可能完全合理地判断各项评价指标。而DEA法是以客观数据为依据得到最终的评价结论，对数据的准确性具有较高的要求，但是却无法充分反映决策人员对各项准则的偏好程度，无法准确反映出某些定性指标[4]。因此，针对中职学校校企合作中的财务管理评价问题，不管使用哪一种分析方法都有其适用条件和不足之处。针对这一问题，本文主要采用灰色关联分析法来进行评价。

首先，中职学校校企合作中财务管理的评价应该着手于以下两个方面。一方面，应该将定性考核与定量考核充分结合起来。由于各个主体对校企合作整体效益所作出的某些“贡献”是无形的或非财务上的，并不仅仅只局限于财务方面，因此，应该充分关注各个方面的信息，如市场调查信息、新产品研究与开发信息以及沟通与营销信息等，对各个主体的市场占有率、客户满意度以及创新能力和学习能力进行考核。同时，还应高充分重视各个主体之间的合作和风险评估，以风险和回报为依据，对投资机会进行科学合理的评估。

另一方面，应该充分结合合作前分析与合作过程中考核。在合作之前进行认真全面地分析是中职学校校企合作的基础，其重点是对分析如何选择合作伙伴，只有做好合作前的分析工作才能够有效保证校企合作的成功。此外，还应该不断强化中职学校校企合作过程中的财务状况考核工作。其次，从系统方面来看，由于市场竞争日益激烈，使得中职学校校企合作的经济行为也变得更加复杂起来，进而使会计信息系统变得越来越复杂化。因此，“贫信息性”是对财务系统的现状进行分析和对财务系统的前景进行预测等一系列问题所依赖的信息，这正是财务系统的“灰色性”[5]。

一般而言，针对灰色特征的财务信息，如果使用传统的评价方法是无法充分获得科学而准确的财务评价结论的。由此可见，将校企合作作为评价对象，其本身具有非常典型的灰色性。在实际评价过程当中，“满意财务状况指标序列”应该以相关财务指标为依据，严格按照被评价的财务指标数据来进行确定，然后将此序列作为参考依据，该被评价对象的实际序列和参考序列结合起来，便可以共同形成一个灰色评价样本空间。从严格意义上来说，灰色关联分析法具体包括以下两种模型。

第一种是动态模型，该模型通常适用于评价同一个合作项目在不同会计期间的财务状况，这样的评价方式必须依赖该项目在不同历史时期的财务指标，而且所有的评价数据都取自于不同历史时期的同一主体，其实质是对该项目在某一会计期间经营过程中财务状况的变化模式进行分析，从具体的运算方法上来看，基本与静态模型的计算方法相同。灰色财务评价的动态模型评价结果要求在合作过程中找出该项目的财务状况处于最好状态和最差状态下的会计期间，从而为中职学校校企合作在实际经营管理过程中的经营决策与会计控制提供科学依据。

第二种是静态模型，该模型主要依据项目在相同历史时期的财务指标，而且所有的评价数据均必须在相同的会计期间中取得，其最终目的为从横向上评价项目的财务状况，因此，最终的评价结论是按照优劣次序，将所有合作项目的财务状况一一排列出来。然而，由于速动比率、流动比率以及资产负债率等财务指标并不是越小或越大就越好，因此，在参考财务状况的序列时，应该首先设定一个最佳的期望值。而针对成本费用利润率、销售利润率以及净值收益率等越小或越大越好的财务指标，则相对比较容易明确其满意财务指标值。这样一来，中职学校校企合作项目的多个向量便共同构成了灰色评价的样本空间，最终实现灰色财务评价。可以对校企合作中的I个不同合作项目进行财务评价，针对每一个被评价的项目均选择J个财务指标来刻划其财务状况，即X（1），X（2），X（3），…，X（J），用向量来表示其中第K个合作项目的这J项指标序列，即|XK（1），XK（2），XK（3），…，XK（J）|，序列中，XK中的各个分量能够综合反映出第K个项目在高会计期间的实际财务状况，见表1。