投资项目风险分析

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投资项目风险分析范文第1篇

Wang Xia Zhang Bentao Ma Qing

（①Xi'an Eurasia University，Xi'an 710065，China；②Shaanxi Provincial Communications Construction Group Shangjie Branch Company，Shangluo 726000，China；③Shaanxi Yanchang Petroleum Co.，Ltd.，Yanchang 712100，China）

摘要：本文以经济净现值为评价指标来度量项目的投资风险，确定各影响因素的概率分布，建立了基于三角分布的风险评价的随机模型，采用蒙特卡罗方法进行模拟，利用MATLAB编程实现，得到投资项目的净现值频数分布的直方图和累计频率曲线图，并对模拟结果进行统计和分析，可得到净现值的平均预测值以及风险率，为评价投资项目的风险提供了理论依据。

Abstract: In this paper, based on the important economic evaluation index NPV, the paper measures the risk of investment projects, determines the probability distribution of various factors, establishes the risk evaluation of the stochastic model based on the triangular distribution, which is simulated using Monte Carlo method, and realises by MATLAB programming, then can get the frequency distribution histograms and cumulative frequency curve of the net present value of investment projects, predictive average value and the rate risk are obtained by statistic analysis,providing a theoretical basis for risk evaluation of investment projects.

关键词：净现值 蒙特卡洛模拟 投资风险 概率分布

Key words: net present value；Monte Carlo simulation；investment risk；probability distribution

中图分类号：[TU-9] 文献标识码：A文章编号：1006-4311（2011）26-0064-02

0引言

风险是指在项目目标规定的条件下，该目标不能实现的可能性。在进行投资项目的风险分析时，可以通过研究随机因素的变化对方案经济评价指标的影响，对经济评价指标作某些概率描述，从而判断方案的风险情况。

净现值是考察项目在其计算期内盈利能力的主要动态指标，可以根据项目净现值NPV大于等于某个规定的值的概率来确定风险的大小。而运用NPV指标的条件是已知现金流量及其分布和折现率。由于现金流量受多种经济因素的影响，净现值的概率分布可能不对称或出现不规则的峰值。假如能够知道这些相关因素的概率分布形式，则可以对投资项目的净现值用概率来描述。这时可采用蒙特卡洛模拟法， 通过多次重复随机抽样，获得较为准确的近似结果，随着计算机技术的发展，蒙特卡罗模拟已成为一种实用有效的决策分析方法。

1蒙特卡罗方法

蒙特卡罗（Monte Carlo）方法是利用服从某种分布的随机数来模拟现实系统中可能出现的随机现象。该方法的基本思想是，若已知描述投资项目风险状态的概率分布，根据项目目标或规定的状态函数g（X1、X2、…、Xn），利用抽样技术，生成符合状态变量概率分布的一组随机量x1、x2、…、xn，将其代人状态函数g（X1、X2、…、Xn），得到状态函数的一个随机量。用如此同样的方法，产生N个类似这样的状态函数的随机量。若在这N个随机量中有M个大于等于（或小于等于）投资项目目标或规定的值X0，当N充分大时，根据概率论中心极限定理或大数定理，可得项目的风险率pr:

pr=■P{g（X1、X2、…、Xn）≤X0}=M/N

用蒙特卡罗方法模拟一个实际问题时，要用到各种不同分布的随机数。MATLAB 软件提供了一种简单快捷的、产生各种常用分布随机数的方法。利用该软件中常用随机函数，就可以直接产生满足分布函数的随机数，极大地提高了模拟的效率。

2三角分布

将影响现金流量的各个因素作为风险因素，确定其变化范围和概率分布。投资项目净现值的抽样分布的理想结果是正态分布，本文用三角分布代替实际分布来进行模拟计算，对每一个影响因素需分别估计3个参数，即最小值A、最可能值M和最大值B，如图1所示，X为变量可能出现的值，f（x）为三角分布的概率密度函数，F（x）为累计概率分布函数，推导过程如下：当A≤X≤M时，

AXD的面积=F（X）=1/2×■×（X-A），

ABC的面积=F（B）=1/2×■×（B-A）=1?圯

■=2/（B-A）

AXD与AMC为相似三角形，

■=■?圯■=■×（X-A）=■

F（X）=1/2×■×（X-A）=■

同理可得当M≤X≤B时，■=■，

F（X）=1-1/2×■×（B-X）=1-■

所以三角分布的概率密度函数为：

f（x）=■，x∈[a，m]

f（x）=■，x∈（m，b]

根据概率累积密度函数F（X）可得仿真模拟时三角分布的抽样公式为

Vi=A+■ri≤（M-A）/（B-A）

Vi=B-■ri≤（B-M）/（B-A）

式中：Vi――三角分布随机抽样值；

A，M，B――3点估计值；

ri――区间[0，1]内服从均匀分布的随机数。

3模拟的步骤

基于Monte-Carlo方法的计算机模拟是将影响现金流量的各个因素作为随机变量，通过对这些随机变量概率分布模型的多次重复抽样，作为实现的结果。从而得到净现值的概率分布情况，为投资管理者进行决策提供可靠的数据。

其主要步骤如下：

①根据统计资料或主观的分析判断，分别估计出每个经济因素的A，M，B的值；

②为满足精度要求，确定仿真次数，确定每个影响因素的概率分布（本文取概率分布为三角分布）；

③产生随机数，根据确定的概率分布，进行抽样模拟；

④根据模拟结果，统计净现值的分布情况，绘制相应的累计概率密度曲线和频率直方图进行相应的风险估计。

4算例分析

某投资项目其投资额、寿命期、残值、折现率以及各年的收入、支出，以及应付的税金的税率等都是独立的随机变量，各个参数的预测值如表1。

每年的折旧Dt用直线法，因此：Dt=（Y0－F）/n，

各年的现金流量Yt的计算公式为：Yt=（R－C－Dt）×（1－Te）＋Dt，

则净现值NPV=■Y■×（1+i）■-Y■。

进行蒙特卡洛随机模拟，利用MATLAB软件编程，模拟次数为3000次时，得到项目净现值的频数分布直方图和累计频率曲线图如图3所示。

把项目净现值的模拟数据的分布情况，整理成表格，如表2所示。

由模拟结果得知，该项目净现值的平均预测值为111.3223万元。

由表2可知，该项目净现值大于等于零的概率为88.8%，风险比较小，风险管理者可以根据这些数据作出合理的决策。

5结论

5.1 本模型中的风险因素采用现金流量中的计算因素，这样既简化了风险因素的识别过程，又减弱了风险因素之间的相关关系，即认为输入的各个随机变量之间是相互独立的。

5.2 本文中把各影响因素都看作了三角分布，实际应用时可以把更详细、更接近实际的内容纳入模拟模型，对某些影响因素常常没有可以直接引用的分布律，如何确定影响因素的概率分布是能否做出与实际情况相符的仿真的关键。

5.3 利用计算机进行蒙特卡洛模拟，并用概率分布来表示每一个不确定性，简化了投资项目风险分析的程序，能迅速通过重复随机抽样得到项目评价经济指标的期望值和概率分布，根据概率分布可以比较合理判断投资项目的风险性，为投资决策提供了理论依据。

参考文献：

[1]虞和锡.工程经济学[M].中国计划出版社，2001，（10）.

[2]王卓甫.工程项目风险管理[M].中国水利水电出版社，2003，（2）.

[3]沈菊琴，陈军飞，欧阳芳.基于仿真技术的水利工程项目进度与费用的风险评价[J].河海大学学报（自然科学版），2004，32（1）：123-126.

[4]吴立寰.工程项目风险分析中的蒙特卡洛模拟[J].广东工业大学学报，2004，21（2）：68-72.

投资项目风险分析范文第2篇

项目风险分析的方法和指标有很多，通常有盈亏平衡分析、敏感性分析、概率分析以及模拟分析等。盈亏平衡分析是计算达到盈亏平衡点的产销量或生产能力利用率，判断拟建项目适应市场变化的能力和风险大小的一种分析方法。敏感性分析是研究影响项目建设的主要影响因素发生变化时，所导致的项目经济指标的变化幅度，从而判断外部条件发生变化时，投资项目的承受能力。概率与模拟分析概率分析是使用概率研究预测各种不确定因素和风险因素对项目经济评价指标影响的一种定量分析方法。模拟分析是指利用蒙特卡罗模拟法，将敏感性分析与各不确定因素的概率分布两者结合起来以衡量投资项目风险的一种分析技术。

2风险分析模型设计中应用的主要函数简介

2.1NORMINV()函数。返回指定平均值和标准偏差的正态累积分布函数的反函数。语法：NORMINV(probability,mean,standard_dev)。其中：probability为累积分布F，mean为均值，standard_dev为标准差。2.2NPV()函数。返回按行业基准折现率或其他设定的折现率计算的各年净现金流量现值的代数和。语法：NPV(rate,value1,value2….....)。其中：rate为某一期间的贴现率，value1,value2….....为1到29个参数。2.3INDEX()函数。返回表或区域中的值或对值的引用。语法：INDEX(array，row_num，column_num)返回数组中指定的单元格或单元格数组的数值。INDEX(reference，row_num，column_num，area_num)返回引用中指定单元格或单元格区域的引用。其中：Array为单元格区域或数组常数；Row_num为数组中某行的行序号；Column_num是数组中某列的列序号。

3投资项目的概率与模拟分析模型构建

3.1案例背景。LY公司是一个开发一种新产品的投资项目，其初始投资额为200万元，有效期为3年。该项目一旦投入运营后，第一年产品的销量是一个服从均值为100万件而标准差为60万件的正态分布随机变量，其产品的第二年销量将在第一年销量的基础上增长25%，而第三年销量则将在第二年小亮的基础上增加-40%，3年内每年（折旧费用之外）的固定成本都等于110万元。产品的单价与单位变动成本都是随机变量，假定3年内每一年的单位变动成本都在15~20元/间之间变化的均匀分布随机变量，3年内每一年的产品单价都是办照如表所示的概率，分别为40元/件，50元/件或60元/件三者中的任一数值的随机变量。公司所使用的贴现率为10%，要求建立一个投资风险评价模型，计算出某一随机销量下的特定净现值。单价变动概率表如表1所示。3.2生成随机变量随机数。Excel的内建函数可以生成随机变量的随机数，如：均匀分布随机数、离散分布随机数和正态分布随机数。均匀分布随机数的产生，在一个均匀分布的随机数中，每一个体出现的概率是均等的。Excel提供了RAND()函数生成0与1之间均匀分布的随机数，因此在Excel中要生成a和b之间均匀分布的含n位小数的随机数X，可以通过下面公式得到。X=a+ROUND((b-a)*RAND(),n)离散性经验概率分布有两个重要性质：任何结果的概率总是介于0~1之间，所有结果的概率之和是1。因此，可以将从0~1的范围看成是一个概率盒子，再把它分割成与离散结果的概率相对应的区间小盒子。于是，任何离散结果的概率随机数一定落入这些区间的小盒子中。为了正确地构造这些概率小盒子，最常用的方法是从概率分布P构造累计概率分布F，如表2所示。然后用查表法得到离散分布随机数，利用Excel中的RAND()函数产生随机概率，用MATCH()在累计概率分布中查找，通过INDEX()返回对照表2中的随机数。3.3概率与模拟分析建模步骤。首先在确定条件下求出项目投资净现值，如价格是随机变化的，则可以先假定某特定价格；其次根据题目分清那些是随机变量，确定随机变量产生的分布规律，找到该随机变量产生的方法；再次利用随机变量替代固定变量后，建立起具有随机性的投资评价模型，由于使用了随机函数，工作表每计算一次即得出某一特定试验下的项目投资净现值；最后通过多次试验即随机模拟，再经过统计分析，即可以得到目标量项目投资净现值的可能性的范围和概率。3.4模型构建。(1)建立确定条件下的模型框架，在确定条件下求出项目投资净现值，即不考虑随机因素。假定初始销量为150万件，新产品价格为40元，单位变动成本为16元，将已知数据整理在名为“确定条件下投资评价模型”工作表的单元格F6∶F13中，如图1所示。(2)求出某一确定条件下的投资项目净现值，在单元格D15：D18中输入如表3所示。算出3年中销售量、销售收入、总成本和利润后，在单元格F20中输入公式“=-F6+NPV(F10，D18，F18)”,就可以算出在确定条件下投资项目的净现值12305.18万元，如图2所示。(3)利用随机变量替代固定变量后，求出某一随机条件下的投资项目净现值。如图2所示的模型框架。(4)本案例中初始销量、产品价格、单位变动成本都是随机变量。由于初始销量是一个服从均值为100万件而标准差为60晚间的正态分布随机变量，可以直接使用内建正态分布随机变量函数，在单元格F6、F7中输入1和0.6，在单元格F13中输入“=NORMINV(RAND(),F6，F7)”。产品单价随机变量产生按以下方式得到，在单元格D3:F4中输入一个不同概率的价格表，在单元格H5和J5中输入0，在单元格H5:J8中输入公式，如表4所示。形成如图2所示的结果，由于0~0.3、0.3~0.8和0.8~1这三个间隔的宽度比例正好是0.3∶0.5∶0.2，RAND()函数产生0~1之间均匀分布的随机数，可以通过INDEX()和MATCH()在单元格H5∶J8内找到相应的价格，找到价格“40元/件”的概率是0.3，找到价格“50元/件”的概率是0.5，找到价格“60元/件”的概率是0.2。在单元格F14中输入公式“=INDEX(H5∶H8,MATCH(RAND(),J5:J8,1)=1)”；在单元格F15中输入公式“=15+ROUND(5*RAND(),2)”,得到单元变动成本随机变量。这样就得到某一特定随机试验下的“产品初始销量”“产品价格”和“单位变动成本”。此时单元格F22已算出在不确定条件下投资项目的净现值随机量，如图2所示。(5)通过多次试验（即随机模拟）后，再进行统计分析。在工作表Q11∶Q1010输入1~1000整数，在R10输入公式“=F22”,选中区域Q11∶R1010，选择Excel“数据”菜单中的“模拟运算表”功能，列饮用可以选择本工作表的任意位置，这样激发1000个随机数的计算，也即是进行了1000次试验，如图3所示。在011输入公式“=MAX(R11:R1010)”，在012输入公式“=MIN(R11:R1010)”，在013输入公式“=AVERAGE(R11:R1010)”，在014输入公式“=COUNTIF(R11:R1010,”>1”)/1000”，如图3所示。这样就得到了模拟实验的各种数据。3.5模型分析由于市场的随机变化以及各种成本和收入的不确定性等因素的存在，投资时常会有风险。为了最大限度地规避风险，获得预期回报，就必须在投资决策时考虑到各种风险，分析风险对回报影响程度，从而作出正确的决策。

4结语

在市场经济环境下，企业竞争日益激烈，财务管理在企业管理中占有核心地位，其问题也日益突显，面临着巨大的挑战。伴随计算机技术在企业财务管理工作中的应用，其管理的环境与手段都发生着巨大改变，许多问题得到了有效解决，从而提升了企业的竞争能力。

参考文献

[1]刘兰娟主编.财经管理中的计算机应用(第三版)[M].上海财经大学出版社,2014(3).

[2]李经霞.基于Excel的投资项目盈亏平衡分析模型[J].中国市场,2014(29).

[3]杨桦.基于Excel的最优投资决策模型设计[J].中国管理信息化,2012,15(9).

[4]杨桦.利用Excel制作基于净现值的投资决策模型[J].中国管理信息化,2011(19).

[5]杨桦.基于EXCEL的项目投资决策模型设计[J].科技经济市场,2010(1).

投资项目风险分析范文第3篇

（一）投资风险

由于资本市场的运作方式与货币市场有着明显的区别，且我国银行在资本市场上运作经验欠缺，因此如果我国银行将业务领域延伸到证券领域进行投资时，就会产生一定的投资风险。例如，银行可能通过直接贷款给证券公司或者直接进入资本市场进行投资，由此产生的投资风险与原先委托证券公司理财、代办资金转帐结算等业务所产生的风险是有所不同的，主要包括产生信用放大、证券公司财务危机和金融监管盲区等宏观的金融风险。

（二）财务风险

我国银行在经营投行业务时，可能会产生财务风险，即开展投行业务的母银行与子公司之间由于多次使用同一笔资本金（即资本金的重复计算）而导致银行的风险扩大，以及由于财务杠杆作用使得子公司的盈利发生变动，从而引起整个集团财务状况也产生变动的风险。

（三）政策法律风险

虽然近年来我国银行开展项目投资业务已渐成风气，部分政策和监管法规也出现了松动的迹象，银行有望进一步拓展项目投资业务的创新空间。但是目前我国仍实行金融分业制度，对于银行开展项目投资业务缺乏相应的配套法律和政策，而且这种分业管理容易造成政出多门，不利于我国银行与其他金融机构的交叉经营，也不利于风险控制和监管乃至整个金融体系的稳定。

二、风险控制策略

（一）健全风险识别与内部评级机制

为了防范混合经营项目投资业务所产生的各种风险，我国银行还必须构造有效的风险识别系统。参照监管当局设立的一组可全面反映银行混业经营所面临风险的指标体系，如VaR、CVaR等，我国银行应定期对其项目投资部门或子公司的内部变量进行测评，以便尽早发现和有效防范相关风险，同时还要强化压力测试，提高对突发事件的敏感性和识别能力。该机制还要求银行按规定上报财务报表和有关资料，包括银行内部的相互支持、关联交易、担保等信息，由监管当局根据有关资料和列出的识别指标以及相应的指标权数，计算开展项目投资业务的银行的综合得分，并作出风险评估，对风险多大的机构提出警告和采取相应的措施

（二）建立银行内部“防火墙”机制

“防火墙”是针对银行机构开展项目投资业务所产生的弊端而设立的，主要目的在于维护金融业的稳定和协调发展。由于银行经营投行业务会带来特有的风险：关联交易、利益冲突等，因此，银行应该在开展项目投资业务的各部门或各机构之间建立资金、信息、人员的“防火墙”制度。从西方国家的立法来看，一项完善的“防火墙”制度应包含“法人防火墙”和“业务防火墙”。“业务防火墙”又可具体分为“资金防火墙”、“管理防墙”和“信息防火墙”等。应该说，目前我国在“防火墙”方面的建设还远没有国外那么系统完善，但也有一些相关的规定，比如不允许银行资金直接进入股市，要求集团内各机构在业务、财产、机构、人员等方面保持独立等。由于各国的法律、文化、传统和金融业及其监管发展水平不一样，因此各国银行应根据自己的实际情况设立适度的“防火墙”，而不一定要有完全一致的规制内容，但一般包括：法人分离、业务限制、信息流动限制。

（三）构建银行内部风险监控框架

立足于整个银行基础上的风险管理框架是一个战略管理、控制流程、基础结构支撑及环境影响四大要素有机统一体。而风险战略是立足整个银行，将其转化为各部门和各管理人员的实际行动，并全面融合到各种经营行为中去，是一个复杂的系统工程，需要一个严格的流程控制，需要一个有效的基础结构支撑，需要适宜的企业文化和经营环境。它区别于以往的风险控制的主要特点有：

1、风险管理战略是与经营管理战略融合在一起，以此确定适合自身能力与股东偏好的企业风险偏好，在可控的、合意的风险水平上评估新的市场机会。

2、它是一种全面的风险管理，与主要重视信用风险、市场风险和流动性风险的传统风险管理不同，全面风险管理还非常注重结算风险、操作风险和法律风险等全面的风险因素，不仅把资金的损失作为一种风险，还提出了声誉风险和人才风险，关注重点不是某一个机构或地域的风险，而是侧重于综合衡量和管理整个金融集团在全球范围内的风险承担。

3、它全面考虑了风险整合与集中管理。

4、以计量经济学、IT新技术为金融风险管理的基础，越来越注重定量分析，大量运用金融工程技术与数理统计模型，如VaR等，风险管理模型化成为其主要特征。

投资项目风险分析范文第4篇

关键词：工程投资项目；风险因素；风险评价；措施

工程投资项目风险评估对一个工程企业来说具有重要意义，它直接影响着工程企业在工程施工中所获得的经济效益，在一定程度上决定了工程企业的发展，所以在工程项目投资中，一定要重视工程风险评估，预测出可预见的风险因素，减少风险的发生，从而促进工程企业的长远发展。

1 工程投资项目中存在的主要风险因素

电力工程投资项目具有一定复杂性，在投资中要对投资项目进行精确评估，才能保证电力工程投资项目建设的顺利进行。电力工程投资项目风险评价是电力工程建设的重要组成部分，直接关系着电力企业的发展。以下是笔者总结的关于电力工程投资项目中存在的风险因素：

1.1 投资环境风险

投资环境是进行工程项目投资所要考虑的重要因素之一，它直接影响着工程项目投资的正确性，环境不同，其工程项目的投资力度及资金也不同。在工程项目投资时，其负责工程项目投资的工作人员应该充分调查工程项目所在的位置，以及当地的气候环境，综合考虑各种因素，这样才能确保工程项目投资的准确性，维护工程企业的利益。

1.2 市场风险

在工程项目投资中要考虑市场因素，它在一定意义上能够决定竞标价格，我国市场经济存在一定的不确定因素，在投资中要全面考虑市场中的价格因素，以及具体的市场需求。市场材料价格上涨，会对工程项目竞标价格产生直接的影响，把握不好，会给工程企业带来一定的损失。

1.3 技术风险

技术风险在工程项目工资中发挥着关键性作用，倘若没有精湛的技术，不利于工程项目竞标的成功，即便成功，也会因为其施工技术不足而无法确保整个工程的质量安全，因此，在工程项目投资中一定要对技术风险进行评估，了解自身企业的核心技术是否能够胜任所竞标的工程。

1.4 工程风险

在工程施工中有诸多因素及突发状况要全面考虑，对工程中存在的风险因素进行分析，了解整个工程的概况后再进行工程项目投资，这样以来可以提高工程企业进行工程项目投资的预见性，了解工程风险，做好防范准备，有利于工程项目投资工作的开展。

1.5 自然条件风险

自然条件风险因素也是影响电力工程投资项目评价的主要因素之一，常见的自然风险因素有暴雨、台风、地震、洪水及地质灾害等天气状况。

2 准确工程投资项目风险评价的经济学措施

2.1 准确识别风险对象，收集大量风险数据

工程投资项目中存在诸多风险，具有多样性特点，因此在工程投资项目风险评价前，要正确把握风险对象，这样才能够有针对性地采取措施，从而达到预防风险，降低风险概率的目的。正确识别风险对象需要工作人员对所要投资工程项目的各个环节进行调查，与此同时还要搜集大量的相关风险评估资料，结合资料及各个环节的具体状况尽心全面分析，从而找到预防风险的方法，推动工程项目投资工作的开展。

2.2 统计风险中存在的不确定因素

工程投资项目风险有较大的随机性，存在一定的不确定因素，要正确评估工程投资项目风险，就要对工程项目投资风险中的不确定因素进行统计，这样以来就可以清晰明了的看见工程项目中存在的风险，并且能够大致判断出风险的类别是确定的还是不确定的，倘若是确定的，就可以很好的采取预防措施，倘若是不确定的，就可以对其风险存在的概率进行预测，降低风险发生的概率，确保工程投资项目的正确性，提高工程投资项目的经济收益。

2.3 对风险类型进行分类，并推测各种风险结果

对风险数据进行大量统计后，可以对风险类型进行分类，这样的话其风险预测人员就可以通过对每种风险存在的状态进行全面的评估，加深对每种风险的了解，那么当风险来临就能够及时应对了，其次来讲，对风险类型进行分类，能够了解投资风险的性质，从而更好的开展风险防护工作，进行正确的工程投资项目风险评估。另外，可以根据风险的分类及对风险的了解可以对投资风险的结果进行预测，预测出风险可能发生的时间，地点，从而更好的预防工程投资项目中存在的风险。

2.4 严格按照国家相关规定进行评估

工程投资项目风险评价是确保电力工程质量的关键因素，因此在进行工程投资项目风险评价时要严格按照国家相关规定，并结合工程投资项目实际特征进行有效评估，从而降低工程投资项目风险出现的概率，提高工程投资项目的经济效益。

3 电力工程项目建成后的项目后评估的有效方法

3.1 对比法的应用

电力工程项目建成后要对项目整体进行评估，对比法是项目后评估的常用方法之一，对比法还可分为前后对比法与有无对比法，前后对比是将电力工程项目施工前及项目施工后的实际情况进行对比分析，从而确定整个项目的实际收益。对项目后评价时要从三个方面进行把握，分别是项目前期的可行性、项目风险预测及项目施工后的实际结果，将三者相结合进行全面的分析对比，了解项目施工前后的变化，运用该方法能够清晰看出项目施工中存在的问题，有利于提高项目施工质量。

3.2 逻辑框架法的应用

逻辑框架法主要使用于电力工程项目中的设计、计划以及风险评价中，它能够对项目风险进行分层研究，其主要目的是为了全面把握项目施工手段，分析项目中存在的风险因素及不确定因素，而后通过指标验证的方法项目评价各层次之间的关系。逻辑框架法是我国目前工程项目完工后最常用的项目后评价方法，对投资项目评估具有重要意义。

3.3 成功度法的应用

成功度法与其他两种方法存在本质上的区别，它相当于打分方法，凭借投资项目风险评价专家多年的经验，对项目的执行情况进行研究，对电力工程项目施工后的实际效果及所产生的经济效益做出科学合理的评价，使电力企业对其自身工程施工有一个正确的认识，从而加以改进，提高电力工程的项目施工质量。进行成功度评价之前，要建立一套完善的项目评价指标体系，依据各指标体系的相关规定确定项目各个环节的评价等级，从而得出项目综合得分，分数越高，说明电力工程项目施工越成功。

4 结束语

工程投资项目中风险类型的不同，其对工程项目所产生的影响也是不同的，并且各风险之间存在一定的关联性，所以要充分了解风险的类型，大小，这样才能更好的把握风险，采取行而有效的措施，从而减少工程投资项目中的误差，降低工程投资项目风险出现的频率，为工程企业创造最大化的经济利益。

参考文献

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[3]于翔.投资项目风险管理探讨[J].新疆钢铁，2012，5（16）：49-50.

投资项目风险分析范文第5篇

一、企业项目投资产生风险的原因

企业在进行项目投资时产生风险的原因主要有两个方面，一方面是受到投资外部环境的影响，如投资项目所在的自然环境、社会人文环境、经济环境、法律环境、政治环境等，这些外部环境，它们在企业的影响、掌控之外，对企业来说具有不确定性，难以把握、难以预测，却会影响企业的投资活动，它们的好坏及适宜程度影响着企业进行项目投资的风险以及可能给企业带来的收益。另一方面是企业内部环境的影响，因为企业自身管理层经营的模式、企业的规模大小、组织架构的健全程度、资金的预备情况以及企业管理层对待风险的态度都会影响到企业投资的风险大小。1.管理层投资考查不到位、决策失误导致的企业投资项目风险。企业管理层作为企业投资项目方向的把控者，他们对企业进行项目投资起到决定作用。因此，如果企业在进行项目投资时，管理层对项目的各项影响因素没有经过严格的考查审核，或者是管理层本身素质比较低，最终决策失误将会导致企业投资项目风险增加。2.企业对投资项目管理不到位导致的企业投资项目风险。良好的管理制度是一个企业、一个项目顺利运营的强大支撑力量，如果企业在进行项目投资后管理不到位，就会导致企业项目信息传递缓慢、上下沟通不流畅、岗位责任不明确、员工工作效率低下，从而增加企业投资项目的风险。3.企业投资资金不足导致的企业投资项目风险。资金是一个项目运营下去的前提条件，只有充足的资金才能让企业进行生产经营，才能谋取企业发展的空间，才能为后续投资事宜的进行提供保障。如果投资项目时资金不足，必然会导致投资项目运行困难，影响项目进行的进度，增大企业投资项目的风险。4.成本把控失算导致的企业投资项目风险。成本增加就会降低企业投资项目的资金利用率，对后续资金使用、预期产生利益产生直接影响。因此，在项目投资过程中，各项采购原材料的成本、人力投入产生的管理成本、销售过程所产生的销售成本，生产、管理过程中产生的经营成本等等这些投资成本如果把控不到位，远远超出初期预算所需要的投资成本，就会增强投资项目的运营难度，加大企业投资项目的风险。风险管理意识薄弱导致的企业投资项目风险。项目投资过程中往往伴随着失败的风险，大部分企业在进行项目投资时风险管理意识薄弱，只看到了预期的投资收益，没有意识到在投资过程中可能存在的风险，没有建立正确的风险管理理念，从而加大了企业投资项目的风险。

二、企业项目投资风险管理预警机制指标

为了增强企业项目投资的盈利率，避免或减少投资过程中带来的风险，企业应该根据投资项目的具体信息，找出影响企业投资效果的关键因素，并针对这些因素设计一些具体敏感指标，根据这些指标值的变化，去观察并预警企业项目投资活动中可能存在的风险。1.政治风险。政治风险是指企业投资项目所在地的安定性、投资项目相关的政策、政治环境给企业带来的风险。2.社会文化风险。社会文化风险是指企业投资项目所在地与企业项目员工之间的文化差异、、风俗习惯、语言沟通等问题给企业带来的风险。3.法律风险。法律风险是指企业投资项目所在地的法制法规健全程度、约束力度以及变更情况等给企业投资项目带来的风险。4.自然风险。自然风险是指企业投资项目中因为各种自然灾害等不可抗力因素和地理环境不适合带来的风险。5.技术风险。技术风险是指所投资项目需用到的相关技术设计开发、运用等过程中产生的风险。6.经济风险。经济风险是指投资项目时利率变动、汇率变动、通货膨胀等多种因素给企业投资项目带来的风险。7.财务风险。财务风险指的是投资项目的原始资金筹集、短缺、回收等供应风险和投资过程中成本把控不到位、超预算风险的成本超支风险。8.管理风险。管理风险是指企业投资项目组织架构不完善或者不适合以及对投资项目的管理方法不到位带来的管理风险。预警机制风险指标设计时除了以上这些还可以根据投资项目的实际情况自行研究设计一些关键指标，帮助企业对可能发生的投资项目风险防患于未然，真实反映企业在各个时间段的风险特征以及风险管控需求，便于分析投资项目中的风险源头，便于依据风险预警中得出的警兆并结合实际经验对企业提供可行的风险应对方案，规避或降低企业投资项目产生的风险损失。

三、企业投资项目风险管理预警机制的构建

构建企业投资项目风险管理预警机制时应该包含风险识别、风险预警、风险控制这三部分，它们相互循环、相互影响，对投资项目中存在的风险发出预警，能够最大程度地减少风险损失。

1.风险识别是建立风险管理预警机制的基础，它需要对投资项目中的风险事故源头和结果进行调查分析。进行风险识别有几种方法：经验分析法，即根据以前的经验把投资项目中存在的风险因素进行识别并编制表格，逐步分析具体投资项目中的风险因素；专家调查法，选择一些有投资相关项目经验的专家，借助他们的经验、知识等来识别所投资项目的风险；投资项目结构分解法，把投资项目的工作进行分解，确定由几个部分组成、相互之间的关系、项目环境等这些方面，降低投资项目存在的不确定性。

2.风险预警是指对投资项目过程进行监测，把监测到的各项预警指标实际情况与事先设定的预警范围值进行比较，对超出预定范围的风险因素进行预警，从而控制风险的发生可能，并评估风险等级，进行风险管理。风险预警模块主要应该包含预警指标体系、预警范围值、预警综合评价、预警信号这几个方面，预警指标体系要能够科学合理地反映所投资项目的风险状况，针对不同的风险预警指标可以选择采用定量指标和定性指标这两类指标。定量指标可以根据相关投资项目的研究和企业自身经验划分预警区间，定性指标是指结合投资项目方面专家的经验，确定各个指标产生风险的概率，依据风险大小设定一个风险区间。预警范围值是指企业投资项目预设的预警指标可能触发风险的范围值，预警范围值可以参考类似投资项目以往情况下发生风险的数据情况。预警综合评价是指针对投资项目预警指标值进行评价处理的过程，影响投资项目的风险因素多种多样，很多因素都不能进行定量描述，往往需要通过企业主观判断，综合评价，而评价方法的科学合理性影响评价结果的可靠性。预警信号是企业为了区分不同类型、不同等级的项目风险采取的各种预警信号，有利于企业针对风险状态及时采取相对应的风险应对方法。