财务风险理论基础

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财务风险理论基础范文第1篇

关键词：金融风险，风险管理，新金融首先，起源的财务风险管理

金融风险管理的产生和发展，主要是由于以下三个原因：首先，上世纪的几十年里世界的金融体系发生了很大的变化。金融市场环境不是很稳定金融浪潮经常发生，所以金融管理和风险控制理论应运而生，繁荣的经济市场现状为金融理论的形成做出了良好的铺垫。电脑技术的普及为这种理论的形成做出了技术的支持。在过去的30年中，全球的世界经济环境也在发生改变：首先，第二次世界大战以后，经济全球一体化成，并且日益完善，无论哪个国家经济想要发展都要收到外部条件的制约，在20世纪70年代初，布雷顿森林体系的崩溃，固定汇率的声明在全世界范围内的系统下降。从那时起，公司和个人必须面对各种各样的金融风险，如汇率风险。

一、风险和财务风险的定义和分类

（A）财务风险的定义。指的的是这种结果的不稳定性，在以后的时间段受到影响的不稳定性。通常情况下，人们更关心的是损失的大小。（B）分类的财务风险。大体上可以分为一下几种类别：根据根的分工可以分为，包括静态的财务风险和动态金融风险。静态的财务风险，在符合大数定律，可以进行有规律的预测从而抵抗风险。动态财务风险是指因宏观经济环境的变化，其发生的概率，而每一次的风险的会根据时间环境的变化而变化，所以预测的难度系数很大。

二、理论基础的财务风险管理

在当今的金融经济市场浪潮中，对于金融风险管理的研究引起了政府和相关学术人士的日益关注。主要是基于以下的理论基础：现阶段的经济体系和金融市场是不完美的，因此风险管理可以提升公司的价值。现实的金融市场的不完善性，主要体现在以下几个方面：首先，真正的市场上有各种税收。这些税收将影响公司的价值。从这个角度看，假设米勒和莫迪利亚尼理论的现实的经济形势是不恰当的。其次，现实的市场，有交易成本。最后，在真正的市场中，金融参与者是不可能获得完整的信息。因此，金融风险管理是可能的和必要的。

三，金融风险管理过程

财务风险管理过程大约需要建立目标管理，风险评估和风险控制和处置三个步骤：（A）财务风险管理的目标。财务风险管理的最终目标是控制和准备处置程序，以防止和减少损失，以确保稳健的货币资金筹集和运营进行识别和衡量风险的基础上可能发生的金融风险。（B）财务风险的评估。包括识别财务风险，财务风险测量，在各方面的工具选择各种处置风险，财务风险管理策略，以评估财务风险评价。（1）风险识别。在实地调查的基础上，系统的分类和实施一个全面的分析潜力，显著各种风险，利用各种方法的财务风险识别。。（2）财务风险管理对策的选择。前两个阶段的基础上，根据财务风险管理的目标，选择金融风险管理的工具和最佳组合，并建议金融风险管理。这是最重要的阶段的财务风险评价。（3）财务风险控制和处置。他主要是两种方法构成（a）控制法，手段之前发生的损失，实施各种控制工具，努力消除所有的风险，并降低财务风险因素，损失的严重后果减少到最低限度。（b）财政法。指金融工具的使用导致的金融风险事件的损失给予及时的补偿已经发生的损失，并尽快的方式来促进恢复。

四、金融风险管理面临着前所未有的挑战

最近几年，在具体的风险管理金融风险管理的理论和方法，利用金融业务取得了巨大的成功，同时也给金融风险管理提供重要的理论依据和控制支持。投资者是理性的，在一定的风险限度以内投资者将追求最大化的利益。金融资产的价格反映了所有公开的信息，与价格变化无关，且收益率遵循正态分布。上世纪九十年代，“经济物理学的兴起。为”行为金融学“的研究提供了基础。从其他社会科学的观点来看，有些特殊的金融现象是传统的理论无法诠释的。

五、小结

现代金融风险管理的理论基础是“有效市场假说”和“有效市场假说”，金融市场是一个线性系统的“平衡”。在这个系统中，投资者是完全理性的，他们做出投资决策的理性预期，及时的响应线性表中的信息。不管金融市场价格的在将来怎样的波动，资产报酬率，应遵循正态分布。然而，新的金融理论认为，金融市场体系是繁琐的非线性系统，它有一个“平衡”。同时并非完全理性的投资者在做决策时，他们往往没有充分认识到面对本身的状态，往往会“反应过度”和“缺乏反应”的不合理现象。因此，怎样改善现阶段的管理工具和理论的完善，特别是如何引入非线性科学，以及行为金融学在金融风险度量方法的研究，以便更符合心理行为的财务风险管理金融市场参与者的特点，并且应用到实际的操作中，这都是在以后的将来我们有待于研究和解决的重要问题。（作者单位：沈阳师范大学国际商学院）

参考文献：

［1］ 王春峰.金融市场风险管理［M］.天津：天津大学出版社，2005.

［2］ 滋维.博迪，亚历克斯·凯恩，艾伦J.马库斯.投资学［M］.北京：机械工业出版社，2005.

财务风险理论基础范文第2篇

金融控股集团因占据庞大的金融资源而在金融体系中占据重要位置，其财务风险连接着社会微观个体和宏观金融体系，在整个社会风险管理系统中处于中枢位置。频发的金融风险使对金融控股集团财务风险的研究具有紧迫性。从单一金融机构和金融控股集团的资本价值循环人手，类比有机体的三大系统，是探究金融控股集团财务风险产生原因的有效方法。

一、金融控股集团财务风险理论基础

风险溢价是指一个有风险的投资工具的报酬率与无风险报酬率的差额。单位风险溢价是经风险调整后的收益率评价指标，是兼顾收益和风险的综合评价指标，常用的有特雷诺指数和夏普指数。社会风险溢价理论是风险溢价理论在整个社会经济发展过程中的运用，核心内容体现在：社会经济的发展在挑战风险中得以实现，整个社会单位风险溢价的平均值高低决定了社会经济的低谷和。

首先，人们对风险的偏好始终存在着如下两种负反馈回路：

在不考虑人们的非理时，上述两种负反馈回路可保证单位风险溢价在合理的范围内波动，人们追逐风险的欲望被控制在合理的区间。然而无论何时个体单位风险溢价与整体单位风险溢价总有一定的差异，整个社会的单位风险溢价是一个统计意义上的期望值。金融机构风险管理的对象是具有不同单位风险溢价的个体，将金融机构的财务风险限制在一个合理水平的各种风险管理技术成为金融机构赖以生存的核心。因此金融机构不仅是信用中介，更是风险管理中介，是整个社会风险的识别、评价、监测和控制中心，金融机构的财务风险集中了实体经济的财务风险和内外部不利的经济金融环境引发的财务风险。另一方面，金融市场非理产生了单位风险溢价的正反馈效应即自我加强的特征，大量金融数据分布图中的尖峰厚尾现象显示了金融市场的这一特性。因此单位风险溢价不会自发地稳定在一个合理的范围，在监管缺失的情况下易出现资产价格的大起大落，产生泡沫经济或金融危机。在这一过程中金融机构甚至起到了推波助澜的作用，但同时自身也积累了更多的财务风险。总之金融机构是社会风险的集散地，其财务风险产生于个体单位风险溢价的差异与整个社会单位风险溢价的波动，这一点同社会风险溢价理论是相吻合的。

二、单一金融机构财务风险产生原因分析

第一，单一金融机构的资本价值循环。金融机构的财务风险是资本价值经营风险，是金融风险附着在财务风险上的特殊表现。以银行为例，在银行资本价值经营周转的过程中，每时每刻都伴随着资金的存人和提取、资本的贷出和归还、利息的收入和支出等价值变化。在此周而复始的循环中，银行的财务风险直接由资金短缺方导入，并产生于不利的内外部经济金融环境。

在金融机构的整个经营过程中，“财务”归根结底是一种资本价值经营，是资本价值循环各环节所涉及到的财务活动与财务关系的总称。金融机构的财务风险体现为这些财务活动和财务关系中面临的风险。金融机构的财务活动主要有筹资活动、投资活动、借贷活动、利润分配活动、纳税活动等，对应形成与股东、债权人、存款人、贷款人、国家财政（全体纳税人）等的财务关系。金融机构的整个资本价值循环身处内外复杂的经济金融环境，涉及众多的财务关系，经济金融环境的不确定性和财务关系的不确定性产生金融机构的财务风险。因此金融机构的财务风险是与生俱来的，作为资金融通的中介，其财务风险产生于整个资本价值经营的各个环节。

金融机构，是指专门从事货币信用活动的中介组织，是大额资金的集散地，同时也是风险的集散地。大量实体经济的财务风险因金融活动而部分地转嫁给金融机构，各种财务关系的恶化也会增加金融机构的财务风险。金融机构内外复杂的经济金融环境则成为促使财务风险产生的催化剂，由此产生单一金融机构的财务风险，并最终由金融机构的存款人、债权人、股东甚至公共财政承担。

第二，单一金融机构的三大系统。可将单一金融机构作为一个相对简单的有机体加以研究。单一金融机构好比单细胞的有机体，其消化系统、血液循环系统、神经系统沿着同一资本价值循环过程并行运转。消化系统不断吸收着实体经济中的养分（营利性），血液循环系统提供资金的循环流动以保证整个金融机构的有效运转（流动性），神经系统感知整个资本价值循环过程中的信息并且迅速通过信息披露、信息外溢等渠道传递到各相关利益主体（信誉）。由此看来，单一金融机构三大系统中的任一环节出现问题即会导致资本价值循环的紊乱，产生财务风险。三大系统产生的风险最终以流动性风险为核心，进一步恶化后导致金融机构的财务危机。

三、金融控股集团财务风险产生原因分析

第一，金融控股集团的资本价值循环。金融控股集团的财务运行在若干个资本价值循环之上，各资本价值循环之间又存在传导链路，形成一个比单一金融机构更趋复杂的有机体。金融控股集团财务风险的产生来自两种渠道：一是集团内各单一金融机构的财务风险；二是在金融控股集团这个庞大的金融有机体内，各金融机构之间复杂的传导链滋生出来的新的财务风险。第一种财务风险前文已有详述，下面重点论述第二种财务风险。

金融控股集团依托产权纽带整合了各种类型的金融资源包括银行、保险、证券、信托、租赁公司、投资公司甚至实业公司。集团内复杂的契约链是产生新的财务风险的物质基础，而各种类型的子公司具有不同特性则成为金融控股集团产生新财务风险的动因。金融控股集团内各类子公司具有不同的风险收益曲线、不同的风险溢价和不同的融资成本，甚至风险导出路径也存在明显区别，以银行子公司和证券子公司为例比较如表l。

金融控股集团在复杂的组织架构下为实现自身利益最大化的目标，必然产生利用各个子公司的优势为整个集团服务的倾向。如果没有严格的防火墙，会产生各个金融子公司充分利用自身优势服务于集团整体利益，打乱原有的单一金融机构的资本价值经营循环，形成更为复杂的多细胞有机体。此时原有的单个金融机构的消化系统、血液循环系统、神经系统会连接在一起，促使各金融子公司器官化并失去自身独立生存的能力，每一金融机构成为更大范围内的资本价值循环链条中的一环。这一过程是一个喜忧参半的过程，新的资本价值循环带来新的价值增长点，同时伴随着新的财务风险的产生。

第二，金融控股集团三大系统。通常情况下银行、保险、信托子公司会成为整个金融控股集团的输血器官，为整个集团提供低成本的资金。一方面存款类子公司寻求高回报的动机与投资类子公司寻求低成本融资的动机一拍即合，存款类子公司的单位风险溢价因参与投资类子公司的业务而降低，从而积累财务风险。当金融控股集团的规模足够大时因内部各金融机构的过度协同甚至会降低整个社会的风险溢价，产生泡沫经济和金融危机。另一方面，存款类子公司多处于公共安全网的保护之下，金融控股集团易产生道德风险将这些低成本的资金用于高风险行业或直接将已有的亏损转移至银行、信托、保险类子公司，增加了此类子公司的财务风险。

证券公司或者实业公司成为整个金融控股集团的消化器官，它们通过吸收实体经济和金融市场的风险而谋取高额利润。按照单一投资类公司正常的价值循环过程，其风险主要传导给那些愿意承担风险的投资者。而金融控股集团中的投资类子公司在更大范围内的资本价值循环中扮演着更多财务风险的发生器和中转站角色，借助关联交易将高风险的资产转移给存款类子公司，此类公司成为金融控股集团大部分财务风险产生的策源地。

财务风险理论基础范文第3篇

1.1财务风险决策指标体系企业财务风险可以分为系统性风险和非系统性风险，其中系统性风险是指宏观政治、经济、安全等因素变动对企业财务的影响，非系统性风险是指企业自身在生产经营活动中产生的融资、投资等风险。

(1)系统风险。系统风险也称市场风险，概指由于政治、经济、安全等因素变动对企业的影响及其后果，是市场中所有参与主体均需面临的风险，其差异性在于由于企业所处发展阶段、行业等方面的不同，相同的市场风险对企业的影响程度不同。例如，我国将传统动力汽车划归产能过剩行业，转向大力支持新能源汽车产业的发展，这一政策变化对传统汽车生产商带来了极大的市场风险，而为新能源汽车产业的市场参与者提供发展契机。

(2)融资风险。随着企业生产规模的扩大以及对规模经济效应的追求，自有资金的积累往往难以满足企业的资金需求，也就催生了外部融资(包括直接融资和间接融资)的要求。融资活动带来的风险既包括无法融资以及资金高成本风险：一方面，对于处于发展初期、规模不大的企业，由于担保能力不足，往往难以有效在资本市场募集需求的资金；另一方面，不同的融资方式导致的融资成本差异显著，例如建立在企业信用基础上的银行融资成本显著低于企业通过信托模式的融资成本，资金成本的差异导致了企业财务费用和财务绩效的显著差异。

(3)投资风险。通过新建厂房、机器设备等方式扩大生产规模，以及通过兼并和收购等资本运作方式获得品牌、技术、销售网络等竞争要素是企业运作过程中经常性的投资活动。投资活动中的风险点主要在于投资决策过程的非合理性以及投资项目选择的非合理性，例如，相关统计数据显示，我国70%的跨国投资活动以失败告终，特别是腾中收购悍马的案例暴露出典型的投资项目选择决策过程孕育的风险。

(4)偿债风险。企业偿付到期债务的义务主要来自于企业从金融机构的融资以及在生产经营过程中形成的债务（如对外担保、为给付商品和劳务的对价等）。企业不能清偿债务的财务风险主要体现在：未能偿付金融机构借款，企业将面临信用等级的调低、融资过程担保物的变现等风险；未能偿付企业间借款且在无法实施债务重组的情况下，企业将面临法律诉讼、被申请破产等严重后果。

(5)债权风险。企业经营过程中经常发生赊销行为，即企业在提供了商品或劳务后，受让方由于缺乏偿付能力拖延支付货款的行为，这种尚未支付的对价即为企业的债权。在商品或劳务的受让方持续缺乏支付能力的情况下，增加了企业的债权风险，进而导致企业后续资金安排的困难等情况，甚至可能由于受让方发生财务困难导致企业债权的贬值、无法回收等风险。

(6)成长风险。企业存续的目标在于通过不断发展，获得经济效益并实现持续增长。缺乏成长性的企业，往往逐步丧失市场占有率以及顾客忠诚度，从财务指标角度，表现为较低的资产收益率和主营业务利润率。从成长性风险的来源分析，宏观经济政策(如产业政策)的调整、行业的周期性变化以及企业内部组织架构均可能导致企业的成长风险，缺乏成长性的企业往往难以从资本市场获取有效的融资，从而导致企业发展陷入困境。

1.2指标赋权方法权重是指标重要性程度的体现，计算指标权重是有效进行多属性决策的重要基础。现有的指标赋权方法大致可以分为主观赋权法、客观赋权法和组合赋权法。从赋权方法易操作性的角度，层次分析法是最常用的指标赋权方法，但层次分析法的主要缺陷在于容易出现权重计算的非一致性。属性层次分析法(AttributeHierarchyModel，简称AHM)以传统层次分析法为理论基础，能够在保证其优点的基础上，有效克服层次分析法的弊端，且由于其计算过程的便捷性得到了广泛应用。

2企业财务风险决策模型实证应用

以某企业集团所属5个子公司财务风险管理决策问题为例，介绍直觉模糊多属性决策方法的具体应用。

2.1计算指标权重根据对企业财务管理风险源的分析运用头脑风暴法，聘请行业内相关专家对财务风险指标重要性程度进行评估，建立在层次分析法1-9标度基础上的系统性风险、融资风险、投资风险、偿债风险、债权风险和成长风险互反判断矩阵如矩阵3所示，应用公式1的转换方法将互反判断矩阵转化为属性判断矩阵，如矩阵4所示：经计算，系统风险、融资风险、投资风险、偿债风险、债权风险和成长风险的权重分别为0.08、0.22、0.22、0.19、0.17、0.12。

2.2计算直觉模糊集合得分向量决策对象在各指标上的直觉模糊集原始数据如表1所示：根据各决策对象在各指标上的直觉模糊集，计算其得分向量如表2所示：

2.3计算直觉模糊集在理想点的投影根据公式(2)，求得各决策对象在直觉模糊理想点的投影值如表3所示：根据各决策对象在直觉模糊理想点的投影值可见，企业4的财务风险管理水平最高(0.0097)，企业1的财务风险管理水平最低(0.0044)。

3结论

财务风险理论基础范文第4篇

【关键词】中小企业 财务风险 防范研究

一、中小企业与财务风险理论基础

（一）中小企业的界定和基本特征

1.中小企业的界定

中小型企业是我国国民经济的重要组成部分，为国民经济的快速增长和吸纳劳动就业，构建和谐社会发展，发挥着重要的不可替代的作用，是推动我国经济社会发展的重要力量。但是，我们也应该清醒地看到，中小企业存在着很多的问题，主要表现为管理理念落后、基础管理薄弱、现场管理混乱、组织制度建设滞后、生产经营粗放等等。中小企业的定义不是绝对的，而是一个相对于大企业来说，发展还未健全的公司性质的概念。但是很多人认为只要规模达到了一定的程度和营业成果较高的话，这个公司的性质就不属于中小企业。其实，每个国家对于中企业的定义都不一样，他们都会根据自己国家的发展情况来定义本国中小企业到底是处在哪一个水准。

2.中小企业的基本特征

我国的中小企业数量繁多，且发展密集，在整个经济结构中有着自己独特的地位，也有自身所包含的一些特点：

（1）企业的自有资产数量并不多，而且容易负债，比例较高。形成这样的局面的主要原因就是资金上的不足，企业经营生产需要大量的资金支持，在自己的支付能力不足的情况下只有通过举债的方式来解决，因此就有了较大的财务风险。

（2）发展结构多样性。我国当前经济发展中主要比例都是那些民营的中小企业，并不是国家主导的国企性质的，因此这也决定了当下经济发展应该注意的重点。中小企业要不断的完善企业内部的自我建设，根据国家宏观调控相关政策的支持，抓住机遇，使企业得到进一步的发展。

（3）中小企业的工作人员各方面的水平素质都不高，缺少专业的技术人才的支持。

（4）大部分的中小企业都是以体力劳动为主的，并且劳动强度比较大。虽然在专业性以及技术方面的条件不是很成熟，但是劳动程度比较高，在产量方面也相对来说比较高。

（二）财务风险的理论基础

1.财务风险的概念

我国关于财务风险的研究相对于国外来说起步较晚，80年代初期，我国理论工作者开始向国内介绍风险管理。风险管理是指经济单位通过对风险的识别、衡量和分析，采用合理的经济和技术手段对风险加以处理，以最小的成本获得最大安全保障的一种管理行为。在财务风险概述方面，杨华在《关于企业财务风险管理的探讨》中指出，企业财务风险不能仅仅理解为筹集风险，企业当前或未来某一时期发生财务危机的因素都应纳入财务风险的范畴；在财务风险形成原因方面，王红在《试论企业财务风险》中指出，我国企业财务管理决策普遍存在着盲目性，从而不可避免的给企业带来了财务上的风险；在财务风险预防措施方面，陈洁在《企业财务风险的形成分析》中指出，企业要应对财务风险应建立短期财务预警系统和长期财务预警系统。根据现有的参考文献来看，我国对于财务风险的研究虽然落后于外国先进的管理模式，但是也探索出了一条适合我国国情以及经济发展的道路，从而，为以后经济的发展以及企业财务风险的防范打下了坚实的基础。

根据前文中对于以前的研究者们的观点，进行总结，本文认为，财务风险的意思就是在企业的经营过程中，由于某些不稳定的危险因素的出现而导致企业的资金运作出现不正常的表现，这种表现在很大一定的程度上会影响到企业在未来的发展，并且会使得企业所得减少很多。财务风险理论的研究不是一个简单的工作，而是要深入的了解到企业的内部，了解企业财务运作的整个流程，才有可能研究出来资金运动方式以及他所带来的收益与风险。

2.财务风险的类型

（1）利率风险。在市场经济得到全面发展的情况下，利率在市场上发挥了很大的作用，货币市场上的变化就是根据利率的变化而来的。在资本供过于求的时候，利率就会变小；对应的，当资本的供小于求的时候，利率就会变大。利率变小的话能够引来大量的消费者与投资者的热情，利率变大这种热情相应的就会降低。

（2）汇率风险。在一段时间里因为汇率的变动而使经济产生不良反应的活动就叫汇率风险。外汇市场的货币供求量是每个国家质检货币兑换率大小的决定因素。供求量不稳定就会导致汇率的变动，汇率的经常性变动就容易引起汇率风险。外汇市场上的这种变动幅度更大。

（3）购买力风险。购买力所产生的风险表现出来的形式就是通货膨胀。由于以前所定的利率不会因为通货膨胀而发生变化，因此对于债务人不会产生什么大的影响，在一定程度上，还有可能因为利息下降而从中获得利润。这种情况下如果企业所扮演的角色是购买了大量长债券的债权人，那么就很有可能会在通货膨胀的风险中失利。

（4）投资风险。投资风险就是在投资的时候发生会导致投资者投资失败经济上发生亏损的风险，或者是投资的收益达不到投资前所进行的估计。

（5）筹资风险。在企业需要采用筹资的方式进行企业事业的建设的过程中，所筹资金在其中运用不当或者是筹资的代价过大，这就是筹资风险。

二、中威电子股份有限公司财务风险存在的问题及原因分析

（一）中威电子股份有限公司基本情况介绍

杭州中威电子股份有限公司是由杭州中威电子技术有限公司整体变更设立的股份公司。公司所处行业为安防行业中的视频监控行业，主要服务于安防视频监控中的视频传输、控制领域，从一个简单的视频监控系统构成来看，主要包括采集、传输、显示与控制、存储四大组成部分，公司属于其中传输、控制部分。中威电子长期专注于数字视频通信领域产品的研发和生产，是国内数字视频光纤传输技术领域的开拓者和领先者。

（二）中威电子股份有限公司财务风险存在的问题

第一，流动性风险。公司可以进行周转的资金过少，容易造成资金使用上的困难。中威电子股份有限公司属于中小企业层发展，由于自身规模较小，实力不够雄厚，因此盈利能力一般不如其他的大企业，持续能力较低，稳定性差，因此融资难度较大。发行股票和债券是企业融资的两个主要方式。因为现在公司在各方面的实力都不是很强，这些筹资上的困难相对于大企业而言存在着极大的劣势，现在筹资困难资金不足已经成为阻碍中威电子股份有限公司发展的主要原因。有时候企业向外面的一些机构或者是其他一些方式借不到款项的时候，没有办法只能将企业已有的资金拿来用，但是这样就会使内部的资金不足。

第二，投资风险。这几年中威电子股份有限公司在公司尚未发展完好的情况下胡乱的进行投资建设，如果这些投资没有达到预期的效应就很容易使整个企业都出现经济危机。现阶段在这些方面失误的比较严重，一是盲目扩大公司规模，开发建设新项目，二是没有根据的公司的实际情况与条件考虑周全是否可以开展一些经营活动，而是为了顺应潮流。

第三，筹资风险。企业现金流量状况能反映企业在生产经营过程中现金缺口状况。从表中中威电子股份有限公司现金流量表看，企业的经营活动和投资活动的现金流量都为负数，说明企业的经营活动和投资活动的资金流出数大于流入数。总体数据说明虽然企业经营活动和投资活动使企业资金流出，但筹资活动现金净额弥补了企业这部分资金流出，企业面临的资金缺口较小。总体数据说明企业筹资活动的资金净额小于其他两方面活动资金净额，企业整体资金在流出，这增加了企业资金缺口的风险。由于新股上市，股权融资，企业整体资金流入绝对量很大，不存在资金缺口风险。

第四，短期行为蔓延。中威电子股份有限公司为了追求短期的经营业绩和眼前的利益，根本对理财决策置之不理。在企业进行外部活动的时候，没有控制好资费的比例，因此造成了企业的大部分资金都用在了与客户之间的饭局或者其他消费上。

（三）中威电子股份有限公司财务风险存在的问题的原因分析

受市场经济环境的影响。我国的改革开放自实行以来已经有三十多个年头了，因宏观经济等外部因素发生变化而造成国家相关产业政策变化、下游市场需求发生变化从而导致公司所在行业发生相应波动的风险。现阶段，我国大部分的企业都能够适应这个开放的经济市场环境所带来的效益，并且在这个环境中发展的都还可以，能够抵挡一些外部市场的刺激与应对越来越残酷的市场竞争。竞争是企业发展的动力，但是激烈的竞争也会给企业带来各种风险。企业间的竞争主要有五种因素综合影响，它们是现有企业间的竞争，替代品的威胁，潜在的进入者，供应商讨价还价的能力，购买者讨价还价的能力，这五种力量是企业生存和发展的重要条件，同时也是企业财务风险重要的影响因素。

中威电子股份有限公司内部风险意识相对薄弱。随着中国加入世贸组织以后，我国大多是企业面临着更大的竞争环境，以及各种各样的风险，但无论是何种风险，企业都应该建立管理风险的机制，来加强管理。然而，中威电子股份有限公司的风险意识相对薄弱，这是非常危险的，一旦风险产生，后果不堪设想。

三、中威电子股份有限公司财务风险的防范对策

（一）安排最佳的筹资结构

中威电子股份有限公司的经营效果还是挺好的，各方面的管理措施都很有成效，因此长期以来，在社会上的信誉度较高，在未来的发展道路上也是前途无限的。企业从不同来源筹集资金，会产生不同的资金成本和承受不同的风险压力。企业对待筹资结构的态度也有稳健和激进之分，稳健者希望权益资金占资金来源的比重足够大，更有甚者希望负债为零，以最大限度地回避财务风险；激进者正好相反，他们希望负债资金，甚至短期负债资金占资金来源的比重应尽可能地大，以获取低资金成本的利益。介于两种态度之间，存在着多种筹资结构的组合，这些组合的目的均在于能使资金成本和风险控制在一个满意的范围之内。

（二）提高资金的使用效率

一个企业的资金大多数都是用来进行投资的。因此处于投资安全的考虑，中威电子股份有限公司在进行投资活动的时候有必要对投资项目实行考察，并且评估这个项目将会给企业带来多大的利润，以及还有可能产生的机会成本，准确预测资金收回和支付的时间，用数据把这些重要信息表达出来提供给投资决策者使用，来决定要不要进行投资。所以，企业要不断的加强对资金的管理，严格限制资金的用途，从根源上减小资金存在的风险。加强资金核算与管理，尽可能减少无效资金占用，如加大对应收账款和其他应收款的回收力度，降低存货至合理范围之内，增加和延长应付账款等等。

（三）完善企业内部的管理结构

现在中国很多的中小企业的股东大会以及监事会都形同虚设，根本没有发挥实质性的作用，所以导致企业内部财务混乱。中威电子股份有限公司相对于那些大型的企业来说，发展很有限，所以更应当加大力度强化企业内部管理，在整个公司培养起规范化的投资风险意识，股东大会以及监事会应当充分发挥其监督功能，只有整个企业形成一个系统整体的高效投资体系，这样才能降低投资风险，不断提高企业的价值。

（四）加强企业内部审计的监督并完善企业内部监督

企业应当不断完善监控体系，检查企业内部是否有贪污等现象。对企业内部财务的工作人员实行严格的相互监督的制度，采取一定的措施进行治理，这是对于防范企业财务危机的有效途径之一。具体的实施过程中，企业应该要做的是，明确划分各部门之间的工作范围及区域，并且使各部门之间的工作达到相互协调相互牵制，跟财务部门联系最紧密的销售部门，这两个部门之间应该建立及时有效的对话，在控制好了这两个部门的情况下，对于应收账款的催收管理工作才能受到良好的效果。

参考文献：

[1]曾军.中小企业财务风险的控制策略[J].财会研究，2011，2.

[2]程学富.会计集中核算制度下的财务风险防范[J].中国乡镇企业会计，2013，9.

财务风险理论基础范文第5篇

一、高校财务风险的含义及特点

高校财务风险是指高校作为非营利的组织机构，在其运营过程中，受政府主管部门监管、高校财务治理结构以及自身非营利性等方面影响，高校在财务资金管理过程中出现的具有不确定性的债务到期不能偿还，甚至不能偿还到期利息；无法及时结算工程款影响高校基础设施建设；学生相关经费不能及时或无法收回等各个方面的风险。高校的财务风险具有不同于企业财务风险的特性，具体如下。

（一）隐蔽性

我国高等教育过去以培育社会精英人才为主，随着高等教育的快速发展，其目标虽逐渐调整为提高国民素质教育，但针对整个社会高等教育仍然处于供不应求的状态。对高校教学质量的提高、基础设施的改善、科研经费及人员的投入等无法接受市场的监督和评价,因而高校运营质量的下降短期内不容易被发现，也不容易引起高校管理层的高度重视，带来的财务风险具有高度的隐蔽性。

（二）难评价性

由于高校的大部分财务活动不以营利作为其管理的目标,因而不能像企业一样用营利能力各项指标对长期、短期偿债能力进行精确评价,只能采用反映财务支付能力的指标进行辅助评价，尤其对于受多方面不确定因素影响的长期偿债能力，其财务评价困难更大，只能采取近似评价的方法对其进行分析评价。

（三）高危害性

高等教育对国家、社会、家庭以及个人的影响非常大，高校一旦陷入财务危机，产生的后果与企业财务风险相比具有更强的不良影响及破坏性。高校财务危机最直接的影响是高等教育质量的下降。教育质量和教育水平的下降不仅导致学生素质和能力的降低，更重要的是影响国家高层次人才的培养,不利于我国人才战略的实施及改革和综合实力的提高。

二、高校财务风险的形成机制

（一）筹资风险

筹资风险是指高校在财务筹资环节存在的不能及时筹集资金、无法偿还债务的风险。银行贷款是高校一个重要的资金筹集渠道。如果银行贷款到期无力偿还，学校不仅由于高额的本金、利息负担引发财务危机，更重要的是由于信用等级的降低影响高校将来的融资，给高校的再融资造成困难，筹资能力大大降低，这会给高校带来资金链断裂的危险。

（二）投资风险

高校的投资活动风险主要包括基本建设项目投资风险、运营资产投资风险以及校办产业投资的风险。基本建设项目投资风险主要指高校在基本建设项目立项时,由于缺乏深入的可行性分析及论证,使得一些项目资金使用效益较低，造成资金的重大浪费。运营投资风险主要是高校对后勤提供大量的资金支持，由于后勤业务情况复杂，社会化改革还不彻底，其经营模式、财务管理关系、服务水平等存在各种各样的问题,这便给高校财务管理增加了风险。校办产业风险是由于校办产业经营风险使高校承担的相关连带责任风险。

（三）资金回收风险

高校资金收入的来源主要包括政府投入、学生学费、社会捐赠等。在这三个收入来源中,政府对高校的财政拨款远远不能满足高校快速发展的要求，学生对学费的拖欠现象普遍存在，社会捐赠在时间和金额具有不确定性，这些都影响高校的资金周转能力，造成高校资金回收风险。

（四）管理类财务风险

管理类风险主要是指因学校财务管理方面的缺陷，如财务管理制度、监督制度不健全，内部控制制度不严谨等原因，造成学校出现投资失误、管理失控、挪用贪污等可能情况，给高校发展带来隐患，增加了财务风险。

三、高校“一体两翼”财务风险控制体系的构建

“一体两翼”财务风险控制体系将风险管理理论作为整个体系的理论基础，运用系统分析的方法，贯穿高校整个运营过程，全方位构建适合高校的财务风险控制体系，达到对高校财务风险有效的管理和控制。该体系以高校风险管理为基础，以现代大学制度下的组织控制、财务全面预算及基于全面风险管理的内部审计制度控制和以风险管理为核心的校园文化控制为主体，风险分析处理机制与预警分析控制机制作为该体系的两个辅助机制，共同作用，使该体系的组织、制度和文化控制更好的应用。该体系各组成部分形成一个严密体系，相互制约，相互协调，从而实现对高校财务风险及时、有效的控制。

（一）构建现代大学制度下的组织控制体系

构建现代大学制度下的财务风险管理组织体系，关键是要实现董事会领导下的校长责任制，董事会作为现代大学的委托人，加强校外相关人员对学校治理的影响，主要由政府相关部门代表(教育部门、财政部门等主管部门)、校党委书记、教授代表、社会工商界代表等组成。以“精简高效、权力下放”作为学校内部治理的基本原则，以校长、财务管理委员会、财务处、二级财务管理部门的直线职能结构作为学校内部治理的基本流程。战略及风险管理委员会对财务管理委员会的行为行使指导和监控职能，其下设的发展规划处针对学校情况规划各重大项目并对相应的财务行为行使监控职能。审计委员会协调组织学校风险管理工作，对财务管理委员会工作行驶监督职能，下设的审计部主要是对财务处行使审计职能。

（二）实行财务全面预算管理制度

财务全面预算管理是高校财务风险管理的一项重要内容，其主要目标是要实现财务风险管控工作的重心前移，将财务工作的事前预测、事中控制与事后考核结合起来，使学校资源合理配置、高效使用。全面预算管理的有效实施，首先要在学校全体部门树立“先算后用、算好再用”、“突出重点、讲究效益”、“全员参与、共同管理”的全面预算管理理念；其次要建立全面预算管理组织，重点负责高校预算的编制和审定，并有效协调和监督预算的执行等；最后还需完善预算编制的程序方法，保证学校预算工作的实时性和有效性。

（三）实施基于全面风险管理的整合型内部审计模式，强化内部审计职能

高校全面风险管理的整合型内部审计模式，以现代大学制度财务管理组织体系为基础，开展持续的全面风险管理和内部审计。审计委员会和战略及风险管理委员会重点关注高校重大的财务战略风险，组织全面风险管理工作的进行，监督指导学校内部审计工作的顺利进行。内部审计部门具体实施学校各项财务管理活动的审计工作，保证全面风险管理执行的有效性；其他职能部门须配合风险管理部门进行全面风险管理。

（四）以风险管理为核心的校园文化建设

校园文化作为一个学校教风、学风以及工作作风和整体素质的集中体现，对广大师生的思维方式、行为习惯及价值观念等具有潜移默化的导向作用。构建完整的高校风险管理活动文化体系应从精神、制度、行为、物质四个层面上共同建设。精神层面处于风险管理校园文化体系的最深层，作为灵魂和核心，是高校对风险的管理和防范中形成的，是风险管理物质、行为与制度三层面的总结与升华。校园精神文化的指导和调整作用，以高校制度层面的完善和有效性作为保障，通过对高校制度的严格执行，学校全体成员逐渐规范自身的各项行为，在长期的过程中，逐渐创造出相应的物质产品即物质文化。

（五）财务风险预警和分析机制

高校财务风险预警机制和分析处理机制是高校财务风险控制体系不可或缺的部分。风险预警机制是高校财务风险管理部门通过对高校运行过程中相关经济业务进行研究分析，对存在的将可能发生的财务风险，提前向决策部门提出警报的一项财务管理活动，是为了防止高校偏离正常轨道而建立的报警系统。财务风险分析处理机制从对风险控制的组织、处理及责任机制三个方面来运行。严密的组织机制可以保障财务风险的监测和识别；有效的处理机制可以及时的控制和处理识别的财务风险；相对应的责任机制通过明确各方面的责任，责任与权力相统一，从而保证财务风险分析处理机制有效运行。

四、结语