风险管控策略

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风险管控策略范文第1篇

关键词：运作流程；并购基金；风险管控

一、国内并购基金概述

一般意义而言，大部分学者普遍认为并购基金乃属私募股权基金范畴，并属较为高端、较为专注的私募股权基金中的一种，它可以通过特定募集、受让股权、认购新股、重组改造、承接债务、收购资产等方式实现合并或实际操控预定目标的最终目的。其按资金来源可分为国有资金主导、海外资金为主、中外合资投资及民间准私募等四种股权投资基金方式，而按其是否能够获得被投资企业控制权，亦可分为参股型与控股型两种并购基金。提及国内并购基金的发展史，可回顾到2003年，弘毅投资的成立即刻标志着国内本土并购基金地迅速崛起，但08年国际金融危机却阻碍了它的发展势头，时至2010年受相关政策驱动，并购基金市场又重新活跃起来，然而，发展前景大好的同时我们也必须意识到问题的存在，我国毕竟仍处于资本市场发展初期，诸如资金来源狭窄、资本结构单一、政策法规不完善、发展机制不健全、退出渠道受限等现实问题依旧存在，再加上其运作风险不可估量，所以，并购基金应进一步提高风险隐患意识，并进行针对性的必要风险识别与防控，才能使并购基金运作得更加尽善尽美。

二、我国并购基金运作流程的阶段性风险识别

并购基金从新设募集到托管再到退出与清算是一条繁琐的经管链条，不可避免地会随时应对各流程风险，首先应学会识别风险，才能制定措施一一应对。我国并购基金现存风险主要包括系统风险，委托风险，道德风险，财务风险及并购基金具体营运风险等，具体的，对基于流程的国内现存并购基金进行风险概述如下:

(一)事前新设募集阶段

该阶段主要是对其组织形式的一种甄别与选择，所以在组织选择问题上不仅应基于效率优先的原则，还要在法律法规及投资者特有需求方面受限及约束的条件下，在低成本运作模式的基础上做到运作效率与风险的合理平衡，才能实现各参与主体权、责和利的三者统一。并购基金要想切实实现运作，融通一定规模的并购基金便成为首要环节，故根本性的资金来源与筹集方式也是本流程的关键核心。而并购基金投资者实现利益最大化的关键点则为资金的合理运作，但由于并购基金运作中常会存在信息不对称情况，所以，基金投资者与实际管理人二者利益往往并非完全一致，偶尔也会出现管理人为实现自身利益的最大化而做出有损股东利益的行为，故此阶段常会产生投资者与管理人逆向选择及职业道德的风险。对于我国并购基金资金募集阶段的资金来源风险主要包括法律层面、信用层面、信息获取层面的不确定风险，即法律的缺失会导致并购基金管理运作无章可循，信用的缺失会导致融资方资信差异而出现基础素质、信誉质量等风险，信息交流不畅亦会导致投资者委托的风险问题等等，上述风险亟需密切关注，才能尽可能地规避并购基金新设募集阶段现存风险隐患。

(二)事中运作阶段

从投资策略角度分析，并购基金基本运行模式大致分为参股型和控股型两大模式，具体包括投资与投后管控具体运作流程。参股型并购基金往往仅起到咨询与辅助融资的作用，控股型则参与控股意义更强，企业间效益连带性更为突出。而并购基金在实际运作中会存在各种不确定风险，这种贯穿于基金投资整个流程的多层面风险主要为项目选择与投资决策风险，而项目选择风险则处于并购基金投资环节的核心地位，所以，正确识别与处理投资过程中的管理风险是管理好并购基金的开端，也是保证资本投入安全与杠杆效益的关键所在。除此之外，还应注意投后管理阶段常易产生的风险，具体涵盖逆向选择风险、隐蔽行为的道德风险、目标企业的市场、管理等经营风险等，以便避免出现内部人员操控，应对经济环境变化、市场供求与拓展及企业深发展中的制度与文化冲突，价值观与经营理念差异等客观风险及最大限度整合财务风险与同业竞争风险，解决资金结构不合理亦或是融资渠道单一等问题，进而避免出现市场份额被掠夺的现象。

(三)事后退出阶段

完善的退出机制是保证资本顺利、安全退出投资目标企业的基本诉求，然而，并购基金退出阶段所要面临的主要风险则来自目标企业的外部环境与退出方式及时机选择的不确定，外部风险主要是指宏观经济、政治等风险，故它是一种系统性及不可控的风险，而退出方式及时机选择是一种非系统性的可控风险，所以，并购基金管理者及投资者应在综合权衡各方利益后，选择多层次、多元化的退出模式以最终实现风险的调控。

三、基于流程构建我国并购基金风险管控策略

针对基于流程的我国并购基金现存风险，我们可以从外部完善法律法规，从内部构建行业自律，以借此完善控制基金风险，但毕竟外部宏观环境的变化非行业本身所能驾驭把控，所以，企业应从内部风险控制出发，在新设机构时期即完成完善的风险内控机制，组织治理机制、激励机制、约束机制及风险预警体系等的建立，以此为出发点，完善基于流程构建我国并购基金风险管控举措。对于资金募集阶段的风险，应基于经济环境及自身管控要求出发，加强总体融资策略的规划，确定可供选择的融资对象，合理的资金规模及资金来源，并利用适合的外宣方式进行规划宣传，这样既能保证资金筹集工作的顺利进行，有利于缩短时间，降低融资失败可能性，同时，还有助于后续流程管控风险的降低。另外，树立良好基金管理人的声誉和健全信息披露体系，也有助于对国内并购基金在融资阶段现存风险进行明示，从而有效避免资金筹集及再融资风险。在资金投资运作阶段，应在熟悉并深刻了解行业形式，关联方情况及国家宏观因素的基础上，严格筛选项目，以便制定多元化投资形式，通过投资组合来分散潜在风险，还应选择适当的投资支付策略，参股型并购基金应以过桥贷款及权益资本等形式实现长期股权投资的收益，而控股型并购基金则应以杠杆收购为主要方式，另外，在选择高杠杆的同时应注意债务支付可能会导致资金短缺等财务危机，所以，在选择同时适合于并购双方的合适的杠杆率的前提下，要保持一定的财务弹性，以便应对市场利率变化引起的突发性利率结构和融资结构的调整。

另在投资的后续管理阶段，还应特别注意通过与目标企业人员的良好沟通及综合评价而进行恰当的人员选择与调整，以保证人力资源的良好整合，进而确保整合计划的顺利推进。并购资金运作的最后一个环节即为退出环节，企业应分情况具体分析才能选择得当的退出方式与退出时机，对于发展前景较好的企业，其市场价值与潜在价值、被投资企业现状等应纳入考虑范畴，而相反而言，前景不好的企业的退出成本、持有与退出价值的比较应多作推敲，企业相关人员要注意不应盲目追求高收益的IPO方式，应同时兼顾股权转让与相关管理层收购亦或是并购失败时的清算退出多重方式，借此来选择恰当的时机制定法律层面的合同管控风险，以效益性更好地代替退出风险。上述流程的风险控制应是针对于整个并购基金运作流程实时落实与监督的，才能形成各方战略的一致及全方位风险调控，从而尽量避免不必要的矛盾与风险的发生。

参考文献:

［1］刘蓓.我国企业并购融资成本的比较研究［U］.中国商贸，2012，(6):141－142.

［2］翟庆家.我国私募基金存在的问题与对策［J］.武汉冶金管理干部学院院报，2012(3):51－52.

风险管控策略范文第2篇

关键词：煤炭企业；财务资金；风险管控；策略研究

一、财务风险的基本含义

(一)财务风险的内涵

财务风险指的是任何企业都会遭遇的，其通常是指的是企业内部在进行财务活动时，有时会出现无法预测以及管控的状况出现，因其致使企业整个财务运转出现问题，使得企业可能实际所获得的利益与预期相比较误差较大，这样企业所得到的收益将会低于企业的亏损，这种情况就是财务风险的基本内涵。无论什么企业还是单位在财务管理活动中都是需要重视财务风险的，而由于财务活动有时串联整个煤炭生产经营的，因此相关管理层应该充分了解财务风险的内涵。

(二)财务风险的基本类型

1.流动性风险：流动性风险主要是由于煤炭企业没有相应方案来解决由于负债下降以及资产增加而致使的流动性困难。其就无法依赖负债增加或者是通过合理的成本快速的将资产变现，以此来获得足够充足的资金，从而在一定程度上会对自身企业的财务产生影响，提高企业风险。流动性风险，顾名思义，就是在企业的日常运营过程中，不能准时、准确的将资金、债务等等方面的问题有效解决。从实处说，就是企业的偿付能力及变现能力不足，在企业的资金循环中，其循环的风险性就提高了，因此这也可称作现金不可偿还和流动资金不足风险。2.存货风险在煤炭企业的日常发展过程中，维持一定量的存货是非常有必要的，但是它的库存却必须限制在一定的范围内，因为一旦出现存货积压问题，其就会冻结企业的可利用资金，对企业的现金流造成极大的影响；倘若存货太少也会致使企业在生产产品时并不能及时提供原材料进行生产，这就对企业产品生产造成了极为不利的影响；上述都是因为存货风险的产生而影响了企业的日常发展，严重时甚至会造成存货堆积，降低企业的资金流通，相反若是存货不够，就会满足不了客户的要求，损害企业在客户中的形象。3.经营风险经营风险主要分为营业风险、存货变现风险、生产风险和采购风险。经营风险指的就是在企业工程企业工程的生产销售环节中，由于企业的经营管理出现变动性使得企业的资金流通产生波动，因此这样的话，企业的收益就存在一个不稳定的情况，这就叫做企业的经营风险。而从具体方面来说的话，采购风险就是指在原材料购置的时候出现了变化，这样就很可能会造成所制作的产品不能不能按照客户的要求；生产风险指的就是当技术、能源以及信息等方面出现变化进而使得生产变化，导致企业可能会收益不确定的情况，或者是由于原材料库存量不足所引起的无法持续生产所造成的销售停滞等等；而存活变现风险就是当产品市场产生了变化致使销售产品变得困难的可能就是存活变现风险。4.投资风险投资主要分为直接投资和证券投资，根据我国相关法律规定，投资百分之二十五的股份由股东掌握的投资就称为直接投资。而证券投资就不一样了，证券投资与所投资资金企业的利益并没有直接的影响，其通常就是一种单一的收益方式，即一定时间内按照一定的比例支付利息。因此投资风险主要就是这两方面的风险，在资金被企业投入到生产销售环节，由于市场的变动所产生的需求变化，导致了投资收入达不到预期目标，因此这次的投资就以失败告终了。这种有失败的概率的投资，就是有风险的投资，就是投资风险的产生了。5.筹资风险筹资风险指的就是当宏观经济以及资金供需市场产生了一定的差异时，企业由于资金问题在融资过程中因为外来的资金所带来的风险则称之为筹资风险。而利率风险、财务杠杆效应和汇率风险等就组成了筹资风险的主要部分。在经济市场发生变化时，银行等所投资的利率产生波动时，影响着筹资投入的风险称为利率风险；而当企业通过融资杠杆这一手段时，企业的即得利益出现不确定的状况称之为财务杠杆效应；而国际上货币汇率的变化会导致企业在国外方面发展的收益更加难以预测，这样的一种风险就称为汇率风险。

二、我国煤炭企业的财务风险问题探究

(一)煤炭企业财务内部管理风险

1.经营亏损风险。煤炭企业的三大特征主要是高投入、高收益、高风险，在企业进行煤炭工程时，往往就需要大量的前期的投资，而且在之后的销售过程中，其销售方式缺少足够的针对性，其多数呈现出粗放性生产经营，其极易形成煤炭囤积，致企业销售以及生产流程滞停，这些最终会引起整个煤炭企业出现收益亏损的状况。2.财务管理不合理所致使的风险。某些煤炭企业其目光较为短浅，其通常是追求短期利益，缺乏长期的战略目光以及策略。当下的某些煤炭企业大肆进行投资，并且不对其开采项目进行节制，同时其资源利用效率也并不高，开采以及储备严重不匹配，上述问题都会致使财务的资金流动产生堵塞，进而影响企业的整体发展，降低整个煤炭企业的经济效益，长期下去，企业的盈利情况一直是赤字状态，所以最终企业也就只能走向倒闭了。3.组织结构风险。对于大多数煤炭企业，其基础层都是较为庞大的，但是由于煤炭企业不注重管理方面的意识，就致使企业缺乏了适合煤炭生产的组织结构，而且也没有相关的企业规章制度。组织结构具体问题就是企业内部职权不明、财务管理不够透明以及缺乏相关的信息结构，这些问题导致的企业风险，就是组织结构风险了。4.安全生产风险。我国监管煤炭行业的相关部门制定了一系列的安全生产要求，但是多数煤炭企业在安全生产问题上多数是敷衍性的处理。而且的在煤炭企业中缺乏足够的预算编制，因此许多企业在安全生产方面通过减少预算来达到增加施工项目中的预算，这种方式是存在极大的风险的。这就是煤炭企业工程中所存在的安全生产风险。

(二)外部环境风险

1.政策风险：政府相关部门对煤炭行业方面有严格的监控制度，因此煤炭企业的生产方面就必须按照规定政策来实施，所以这样的话，在相关部门改革煤炭行业方面制度的时候，企业就容易受到影响，比如企业在工程生产中，政策一旦发生变化，所要求的甚至就会不一样，原来的工程甚至就必须放弃，这就是政府部门相关政策给企业带来的风险。2.政治风险：煤炭资源其被称为工业粮食，其从侧面表明属于不可再生一次性资源。煤炭资源获得了各个国家的重视，并且对该资源的发掘相当重视，因为煤炭行业已经不简单是商业的竞争，其关系着自身国家的发展情况，因为其关系着能源安全。综上所述，政治风险是煤炭企业无法避免的。3.利率以及市场风险。在煤炭企业的日常运营中，流动资金的成本加重，银行的利率变化等等都会对企业的收益产生一定量的风险。而市场风险是由于煤炭资源在世界各地分布不均，基于该原因对于资源的消费矛盾的竞争愈加激烈，其使得煤炭资源价格更加剧烈的波动。然而由于资源配置以及市场分布的不对称使得煤炭资源供需矛盾更加剧烈，因此较大的市场风险时刻隐藏在煤炭行业中。

三、煤炭企业针对不同类型的财务风险所采取的优化措施

(一)依据客观规律制定风险策略

为了让煤炭企业能够实时监控风险信息，就必须建立风险预警机制。通过监控煤炭企业的成本状况，库存量堆积情况、成本质量问题等等，只有充分把握风险产生的过程以及源头问题所在，根据问题提出有效的应对解决方案，才能使得煤炭企业的风险系数大大降低。当财务风险出现时，煤炭企业通常会采用几种方法。比如风险控制、风险分散、风险控制以及风险回避。风险控制中又涵盖了以下主要内容：从目标层面分为预防性和抑制性，抑制性控制指的是已经产生了风险，然后通过一系列解救措施降低已经产生的风险损失；预防性控制则是指将风险发生之前通过调查并提出一系列有效的策略降低企业风险。在我国经济发展如此迅速的背景下，利用财务杠杆效应融资实施负债下运营公司的模式就是我国目前大部分煤炭企业最真实的运营模式。但是从部分负债经营的案例来看，可以得出以下几个缺陷：一是煤炭企业缺乏合理有效的规章制度；二是企业的目的性投资方向错误，总是投入了一个错误的方向；三是投资前可行性报告的准备不充分以及面对财务风险缺乏相对应的预备措施。因此虽然在煤炭企业的工程项目中，适量的负债经营是有效且正确的，但是有一个非常重要的前提就是煤炭企业必须拥有一定的固定资产，这样就能保证企业在工程项目的实施过程中有底气的施行。最后就是在企业的负债经营模式中，一个极为关键的因素就是企业是否能准时、准确的偿还债务，因此当企业的负债比例处于一个较低的状态时，煤炭企业的负债偿还负担就不是那么大了，然而在现实企业中，并不是简单的这样，一旦煤炭企业的借款利率低于利润率时，就会出现与之相反的情形。所以综上所述，负债经营这一经营方式必须恰当合理的适用于煤炭企业当中。

(二)明晰财务分析机制，构建持续

有效的财务预警机制现代企业生存与发展的目的就是为了能够得到收益，这也是促进企业不断发展的动力之一。而构建持续有效的财务预警机制，就能更好的管理控制企业的财政状况，在这其中最具有代表性的方面是企业的发展潜力、经济效率、偿债能力以及盈利能力。盈利能力通常是由成本费用与收益总额的差值所表示的，且能准确的表示出企业工程项目的收益能力；此外，其表示的就是支出每一单位资本所能够得到的利润，这与企业的盈利能力成正比。因此，煤炭企业与其他企业类似，通过这一系列的财务预警指标来构建财务预警机制，同时充分掌握财务分析机制。

(三)煤炭企业风险管理部门重视财务活动中风险干预工作

对于目前我国企业发展环境，筹资就是企业开始经营发展的第一步，但是若是在后期没有一个有效的合理的风险管理方式，那么对于企业筹集的资金预期收益就会受到较大的影响，所以筹资风险自然就诞生了。接着就是在借入资金时，仅仅就考虑了所有者的投资，这部分资金可以较长期的进行使用，且并没有需要偿还本息的负担，因此在这部分资金使用的同时也进行良好的控制的话，其存在的风险也就只是在于经营的不可预知方面了。再从另一个方面来思考借入资金的情况，煤炭企业通过财务杠杆效应获取相应利益的时候，借入的资金通常会被用来进行负债经营，这样的话，就容易出现无法确定收入状况以及无法预知是否能够按时偿还负债的情况。然后，通过金融渠道所取得的资金，煤炭企业经常会利用再投资的方式来处理，其主要方式有投入证券市场、开设生产项目以及用于商贸活动等，但是还有一个问题，那就是并不是所有投资项目都可以按时进行，并按量完成，这就使得这些投资的收益无法得到确切的保证，即有风险性；而且有时投入生产的收益性并不是很好，甚至会产生一定的亏损，这样就使得企业的盈利降低，偿还债务的能力也随之降低；有些投资尽管没有出现亏损，然而其收益比银行的利润还低下，而且并不能超过同期银行的存款利益，这就是一件非常尴尬的事情。然后就是在对企业投资风险制定相关徽章制度时，其中最需要坚持的一项原则就是要积极主动的进行风险投资，这样就能够得到较高的利益，虽然其风险也随之增加，但是只要理智的分析投资情况并避免贸然行事，这样就能让投资风险降到最低，相应获得利益的几率就会增加了。然后针对上述这.情况，企业必须要科学的开展应收付账款的业务，这样才能构建客户稳定健全的信用机制，这也能够让企业对客户的信用级别更加明晰。最后煤炭企业的财务循环最末端的环节就是收益的分配，这还涵盖了企业的股利分配以及财务的留存收益。其中股利的分配就代表着股东增加财务的需要能力，而留存收益又能够使得资产规模扩大的来源更加宽广，这两者相互制衡但是又相辅相成。针对当下煤炭企业的快速发展，其企业的生产与销售端的水平也迫切需要提升，这就需要煤炭企业对这两环节投入更多的资本就。但是企业任然存在利润过况，同时分配股利的能力又较低时，企业相应的股票价格就会收到相应的影响从而影响到该企业股票持有者的利益，因此当企业出现收益分配风险时，就一定要重视这方面风险，制定出一系列的防范措施。

(四)优化煤炭企业资本结构并且提升资金利用效率

不够优化的资本结构以及较高的资产负债率，还有就是资金利用效率低下等都是当下煤炭行业比较常见的问题。这就需要煤炭企业根据自身行业的特性与内部的财务结构来构建自身企业的资本结构，通过这样构建的资本结构才能够达到降低资产负债比率过高所引起的偿债风险，或者就是由于权益资本太高所引起的经营运转风险。要想有效的降低该行业企业的高负债率与高筹资成本，煤炭企业就必须要通过充分利用自身的规模优势，同时加速自身企业证券化的发展，采用各种现代金融工具拓展自身的融资渠道以及模式，采用多种方式使得煤炭企业的资本结构变得更加合理化。

四、结束语

煤炭企业的财务风险指的是该企业所有关于财务的活动中，因为外部环境无法预测以及内部自身无法控制等的因素的影响，其使得煤炭企业在一定的时期以及一定的范围内所获取的经济收益与预期的相比较有所不同的可能性因素。而煤炭作为一种敏感资源，其企业自然也受到社会各界的关注，煤炭企业在防范各类财务风险时，同时也要对政治风险进行重点监控。只有这样才能充分提升煤炭企业的核心竞争能力，从而达到煤炭企业长远稳健发展的目标。笔者根据自身多年工作经验，浅析了煤炭企业财务资金风险管控的策略，希望本文能够对煤炭企业有所帮助。

参考文献：

[1]范选志.煤炭企业资金管理及财务风险探究[J].工程技术：文摘版，2016(13)：00168-00168.

[2]孙爱丽.煤炭企业财务管理存在的突出问题与对策研究[J].经营者，2016(14).

[3]成雪梅.煤炭企业财务管理存在的问题及对策研究[J].煤炭经济研究，2015，35(8)：85-87.

风险管控策略范文第3篇

关键词:公立医院；财务风险；财务内部控制

近年来，医疗行业竟争不断加剧，医患矛盾集中爆发，医院已经变成高风险行业，医生已经变成高风险职业，公立医院作为医疗卫生体系的中坚力量，必须正确认识和面对医疗环境的内外部变化，应时而变，因势而谋，建立有效的风险防范处理机制，加强财务内部控制，构建现代医院财务管理体系，以适应和推动新医改政策，确保医院健康、可持续发展。

一、公立医院财务风险的内涵及特征

公立医院财务风险是指公立医院在开展医疗活动过程中财务资金周转、实际运营收益所面临的不确定性，具体类型包括财务预算风险、资金回收风险、成本费用风险、收益分配风险、投资业务风险、融资筹资活动风险、编制与披露财务报告的风险等。公立医院财务风险管控就是分析医院的财务报表和经营资料数据，采用对应的数据化管理方式，监督、控制医院的实际财务状况，深入分析医院财务运营体系中所潜藏的各种问题、医院发生财务危机的深层原因，及时向医院管理者反馈所面临的财务风险，并有效解决出现的问题。一般地说，公立医院财务风险具有普遍性、客观性、可变性、相关性、依存性、损失性的特征。

二、当前公立医院财务风险形成的诱因

从公立医院财务风险的外部影响因素来看，新医改政策和新会计制度实施以来，国家调整了卫生补偿机制，取消药品加价使医院收入结构发生重大改变，医保支付延迟导致资金链紧张，医院规模盲目扩张和传统“大收大支”财务管理模式存在的问题逐渐暴露出来；医院会计核算工作衔接不连贯，医院财务信息系统并没有得到全面、及时的更新，很多医院仍然没有充分认识到建立会计信息系统的重要性，资源投入不足，缺乏应对环境变化的能力。从医院财务风险的内部影响因素来看，内部控制制度没有及时完善和有效执行，财务管理理念不够科学，费用核算不规范，预算管理不力，风险防范意识淡薄，风险控制能力不够，忽略对医院财务报表的分析，对往来款项未进行及时清理。例如，到2010年底，天津各三甲医院超过10亿元医疗应收款中，超过50%已确定无法收回，对医院经营造成严重影响。

三、新时期公立医院提升财务风险管控能力的途径

(一)健全风险防范机制，加强财务内控制度建设

公立医院必须建立财务风险防范和预警机制，科学设定财务风险指标，以便财务人员及时识别款项收缴、财务退费、住院医药费减免、病人欠账管理等风险点，发现财务数据中的异常信号，并制定相应的操作细则和规章制度。例如，货币资金、药品材料、往来账款等医院的流动资产一般占医院总资产的30%，财务风险防范机制要以此为重点。内部财务控制是现代医院管理的重要组成部分，医院必须将内部控制与风险管理有效结合，从目标设定、风险识别、风险分析、风险应对和风险评估报告等方面完善风险评估机制，按照不相容职务相分离的原则，落实钱、账、物分管，同时把全面预算管理融入医院经营管理之中，达成事前预算、事中控制和事后评价相结合的闭合管理。

(二)增强风险防范意识，提高财务人员专业水平

公立医院内部必须理解财务风险的客观存在性，充分完善风险管理的宣传与培训，使风险控制深入到医院的每个环节，带动全体员工的积极性，主动的参与到医院风险管理和内部控制活动中来。医院要夯实人才队伍建设，制定完善的财务人员培训计划，包括岗前技能培训、专业技能培训、道德素养培训等，要明确培训手段、培训内容、培训目的，培训结果要与绩效考核挂钩，使财务人员掌握常用的财务分析方法，增强风险防范意识，改变以往重会计核算、轻财务管理的思想观念。同时管理层要重视财务信息化建设，完善财务信息反馈系统，畅通信息沟通渠道，全面提升财务信息分析和处理能力，为财务风险管理提供保障。

(三)重视内部审计监督，提升财务风险管控能力

建立审计监督机制，加强财务内部审计监督，有利于发现财务内部控制中存在的漏洞与问题，降低内部控制风险。首先财务人员要发挥内部会计监督作用，对医院经营活动的合法性、合理性，会计资料的完善性、真实性以及医院内部预算执行情况进行有效监督，严格控制财务风险，对投资、筹资业务加强风险管控。其次完善内部审计机构的建设，夯实审计队伍的专业素质基础，扮演好“经济警察”、“经济卫士”的角色。医院应继续加强审计师的培训，增强审计师的业务能力以及专业知识，对财务会计内部控制体系的实施工作进行全面监督和评价测试，以及时解决隐患问题，确保各项经济活动健康、有序运行。

四、结束语

财务风险具有客观性，公立医院要全面认识财务风险管控，从被动处理财务风险转为主动识别、控制财务风险，把构建全方位的风险控制体系提升到战略的高度。实践证明，切实有效的风险管控措施能够优化医院成本模式，提高管理水平，降低运营成本，提高医院的综合效益，是现代医院的制胜之道。

参考文献:

[1]尹璐.公立医院财务风险研究[J].财会研究,2014(01)

[2]兰娜.浅议新医院会计制度下的财务分析[J].中国总会计师,2014(5)

风险管控策略范文第4篇

关键词：现金流 风险甄别 管控体系 反馈机制

一、引言

财务管理发展至今，“现金为王”的理念早已深入人心，而且随着价值投资和价值管理时代的到来，管理层对现金流的重视程度也是越来越高。现金流是企业价值创造的动力，服务于企业的价值创造，企业要想持续、稳定和健康地发展，必须要保证现金流流转通畅、风险可控（陈志斌，2002）。

中外学者针对现金流的管控与企业财务风险及价值增长等方面均有研究。英国企业将现金流量作为评估企业价值和发展潜力的重要指标，资本的运营效率直接受现金运营效率的影响。陈文俊（2005）评价企业财务风险应考虑企业经营绩效，从获利能力、周转能力、偿债能力和成长能力四个方面来进行。刘红霞（2005）认为现金流风险的识别研究是企业实施财务风险管理的关键，对企业现金流风险识别的研究应综合把握三方面的工作：一是对现金流量表结构的研究。二是建立现金流风险识别指标体系。三是建立风险识别模型，界定现金流风险临界区间。周敏等（2008）通过对在险值和现金流在险值的比较以及对现金流在险值度量模型发展脉络的分析，提出了VaR条件下的现金流风险度量模型。在现金流对企业的价值影响方面，国外学者Froot、Scharfstein和Stein（1993）研究发现，企业拥有平稳的现金流可减少对外部融资的依赖度，而且企业的融资成本将会随着外部融资依赖度的降低而降低，企业的价值也将因此增加。在此之后，Minton和Schrand（1999）通过实证检验发现，外部融资成本与企业的现金流波动性密切相关。较高的外部资本成本不仅增加了企业使用外部资金的难度，而且不确定性也大大增加，从而影响企业投资策略的有效实施，企业价值也因此受到影响。

通过对现金流风险相关文献的概要回顾，可以看出国内外学者对于现金流的研究逐步深入而且成果非常丰富，其中包括企业现金流风险的产生原因、表现形式、识别方法及解决措施等，但目前大多数定性研究仍停留在主观经验判断的层面上。在选取现金流风险预测指标时，中内外学者表现出较强的主观性，这种缺乏客观性的研究结果往往针对性较强，而普适性不足。特别是关于现金流创值管理和现金流风险管理的研究，已有的研究中鲜有考虑现金流的风险性和价值创造之间的内在关联，也未见一套完整的、具有较强指导实践意义的企业现金流风险管控综合指标体系，对现金流风险管理的理论研究仍有待进一步深入。基于此，本文从现金流运行风险的关键影响因素着手，甄别现金流风险与投资现金流量、经营现金流量、筹资现金流量三者之间的关系，并运用在险值评估、创值性评估等科学评估方法进一步识别现金流风险，从而构建更为完整和有效的企业现金流风险预警体系，以期为企业现金流风险管控提供借鉴。

二、企业现金流运行风险的关键影响因素梳理

企业现金流的运行往往存在多种风险，主要是受到宏观经济波动、通货膨胀以及微观企业生命周期的影响。

（一）宏观经济的波动。宏观经济的发展总是呈波浪式的规律，时而在波峰时而到波谷。当经济处于波谷时，宏观经济不景气，企业的销售量下降，导致现金流入量减少；企业的生产和采购量也随着销售量而降低，现金流出量变少，这一切导致企业的短期生产周期内现金流量减少。当宏观经济复苏发展时，企业生产规模扩大，投资活动的现金流量随之增加。

（二）市场通货膨胀。市场通货膨胀，极容易带动企业原材料价格、人工成本和其他销售管理费用的增长，这些增长的费用导致企业现金流出增加；同时，受到市场竞争的限制，企业不能通过扩大销售规模的方式来增加销售收入，从而企业难以加大吸收现金流入。因此，市场通货膨胀易造成企业在短期内无法弥补的现金流出，现金流风险增大。

（三）企业生命周期。企业初创时期，由于产业结构单一、生产能力低下，经营活动产生现金流量远小于投资活动现金流量，存在一定的现金流风险；企业成熟期，经营活动现金流量大于投资活动现金流量，现金流状况较为健康；在企业的衰退期，产品的需求量下降，筹资经营活动现金流量急剧减小，此阶段存在严重的现金流风险。

三、企业现金流运行风险管理机制：甄别、评估与治理

（一）现金流运行风险管理框架构建。现金流管理应有现金流入与现金流出的计划，根据既定的计划构建风险预警体系，先定量研究现金流入流出，再定性研究这些现金流量会带来怎样的风险，细化评估风险，制定合适的风险应对措施。本文的现金流风险运行管理机制构建如下图所示。

（二）企业现金流风险的甄别。现金流风险是指企业现金流入量与现金流出量在时间上不一致形成的风险。当企业的现金流量出现问题，可能出现企业有利润但没有现金偿还欠款、发工资等问题，从而导致企业信用名誉受损，严重的甚至能使企业破产。W・T・Grant公司曾是美国最大的商业集团之一，于1975年10月宣布破产，充分说明了企业现金流决定着企业能否进行正常的生产经营。许多公司看似健康，却因为现金周转问题而面临破产，因此，若要企业繁荣稳健发展，首先要准确地对现金流风险进行甄别。

企业现金流主要源于筹资活动、投资活动以及经营活动，将这三者结合，进行整体分析，可初步了解企业现金流风险大致状况。当筹资活动现金流量、投资活动现金流量、经营活动现金流量皆为正时，企业基本无现金流风险；当筹资活动、投资活动、经营活动现金流量中有两个为正，一个为负时，企业存在现金流风险；当筹资活动现金流量、投资活动现金流量、经营活动现金流量皆为负时，企业现金流运行风险较大，可能导致资金链断裂，企业面临破产（正代表现金流流入大于流出，负代表流出大于流入）。

（三）企业现金流风险的评估。企业的现金流由筹资活动、投资活动以及经营活动的现金流量三部分组成，它们分别反映了企业现金的流入和流出状况。总体分析现金流的总量及其现金流入、流出结构，以此来大体掌握企业经营生产中现金流的变动趋势，异常变化等情况，分析其变动规律，由此来初步判断企业现金流的总体状况。上文主要是从定性的角度探讨如何对企业的现金流风险状况进行识别与分析，但只从定性角度还并不足以了解企业现金流风险的实际状况。为此，下文从定量角度对企业现金流风险评估进行详细分析。

1.现金流创值性评估。孙岚（2008）提出了一种把企业生产经营活动中一个敏感因素――现金流量，引入到企业发展能力的研究过程中，并令其成为发展能力分析和评价的主要影响因素的全新发展能力评价思路。由此可见，企业的现金流是否具有持续性，事关企业能否具有持续性的价值创造能力，也事关企业能否实现可持续的发展。本文对于现金流创值性评估，主要包含以下几个方面：①成长性评估：总现金净流量增长率、经营活动现金净流量增长率、资本购置比率、现金适合比、现金再投资比率。②收益性评估：总资产现金回收率、每股经营现金净流量、净资产现金回收率、盈余现金保障倍数。③效率性评估：经营活动现金流入量与流出量之比、总现金流入量与流出量之比。这些指标从主营业务发展前景、生产经营创造的价值和现金流量利用效率三方面，对现金流创值性进行评估。

2.现金流量比率分析。经营现金流量比率（Operating Cash Flow Ratio）是指现金流量与其他项目数据相比所得的值。经营活动现金净流量占总现金流出的比率，该比率用于衡量企业经营活动所产生的现金流量可以抵偿流动负债的程度，公式为现金流量比率=经营活动产生的现金净流量/期末流动负债，该比率越高，说明企业的财务弹性越好。通过该比率，可以了解企业盈利、偿还债务的能力，进而评估企业现金流风险。本文抽取沪深两市近三年申万一级医药行业前15家上市公司数据进行分析，计算得出现金流量比率如下页表，结合企业财务状况研究发现，现金流量比率较大的企业经营状况相对较好。

3.现金流在险值评估。现金流在险值（cash flow at risk，CFAR）技术通过度量现金流风险，为规避最坏情况时的下侧风险提供方法。与传统的风险评估相比较，在险值评估可以用直观的货币金额来评估风险大小，更容易指导管理层的风险管理决策。现金流在险值法评估，首先要评估企业现金流风险敞口，同时考虑企业风险承受能力，在此基础上指导管理层的风险管理决策，预测企业未来可能面对的最大现金流短缺值，然后对现金流敞口进行套期保值，增强企业现金流量的稳定性，使得企业能够更好地协调企业的资金运营，从而使企业有足够的营运资金来面对投资机遇。

（四）企业现金流风险的应对与治理。在成功实现对现金流风险甄别与评估后，管理者必须确定现金流风险管理目标，通过建立现金流管理制度和有效的风险预警体系，将现金流风险控制在一个合理的水平。在此基础上，严格遵守财务制度，加强对现金流的流入、流出这两方面的控制，根据企业的自身特点，对经营性现金流、投资性现金流、筹资性现金流等主要方面进行追踪管理，以谋求企业现金流风险的最小化。与此同时，加强企业现金流风险管控意识，转变以利润为唯一目标的理财理念，避免出现“有利润却无钱”的尴尬状况，导致企业破产倒闭。我们应该建立企业现金流管控体系以及反馈机制，对现金流风险进行预防。

四、企业现金流运行风险的整体管控策略选择

在明晰了现金流运行风险的影响因素，分析了投资现金流量、筹资现金流量与经营现金流量的组合对现金流风险的影响后，企业亟需制定现金流全局管理目标与细节管理目标，建立适合企业的反馈机制。

（一）企业现金流的战略性（全局）管理。首先，要树立风险管理理念，除了在政策表述、口头和书面的沟通中表现出外，企业的管理层还应该通过日常行动来强化风险管理理念，积极引导每一个员工参与到风险管理中来，每个部门、每个流程的员工都有风险意识、牢固树立风险无处不在的思想。其次，企业要根据自身的行业特点和生命周期，制定切合实际的风险管理战略，在企业的风险管理战略中必须明确现金流风险偏好。最后，在既定的现金流风险管理战略下，选择合适的管理策略，可采取风险转移、风险规避以及风险承担等方法来管理现金流风险。

（二）企业现金流的细节管理。企业的实际经营活动影响着企业战略决策目标，企业必须对现金流流向、流程、流速、流量等方面进行管理控制，保证风险管理战略以及选定的风险应对对策能够有效地执行，确保企业现金流的安全性，加速现金流周转，增强企业的价值创造能力。在具体控制手段上，应以现金流预算作为现金流管理的准则。

现金流日常控制主要包括流向、流程、流速、流量等方面的控制。流向风险控制是对现金流流出方向进行控制，把握好企业的发展战略，分清主次和先后，将现金投入到企业战略重点支持项目；流程风险控制就是企业结合自身的生产经营特点，对业务流程和管理流程进行再造，有针对性地设计购、存、销全过程的控制制度；流速风险控制是指企业应严格控制投资进度和投资额数，使投资现金流有序流出与流入；流量风险控制就是为了有效控制现金流流量风险，企业必须确保价值创造各个环节的现金流量能够均衡匹配。

（三）企业现金流风险反馈机制。企业现金流风险管控是一个系统工程，因此信息反馈系统是其不可或缺的一部分，在现金流风险管控中起到了十分重要的作用，企业通过该系统来获得风险管控执行度状况、存在问题等进行现金流管控所需要的信息，并且确保这些信息的准确性、真实性和连贯性，定期归纳总结重点问题，迅速将这些信息反馈到各级领导和相关部门，从而判断控制效果，实施必要的调整，不断完善现金流风险管控体系，将现金流风险带来的损失降至最低。

五、结束语

本文以企业风险管理理论为脉络，从价值创造的视角来理解和评价企业的现金流风险管理行为，详细介绍了现金流风险的识别、评估以及应对的整个流程，现金流风险影响着企业的生存能力和竞争力，与企业的运营相随相伴，企业不能永久地消除现金流风险，但却可以通过企业现金流战略管理与战术管理 ，建立合理的运行反馈机制，将现金流风险控制在一个合理的水平。Z

参考文献：

1.袁琳，陈凌云，何玉润.集团资金集中控制下的风险管理――基于大中型集团公司的案例分析[J].会计与经济研究，2013，（02）：40-49.

2.潘若莹.浅谈企业现金流风险评估问题[J].经济视角（中旬），2011，（11）.

3.黄晓红，孙丽男，李小光.企业现金流风险评估初探[J].现代物业（中旬刊），2010，（10）.

风险管控策略范文第5篇

关键词：高校财务；风险管理；内控；策略

随着近年来教育体制的不断改革以及国家对教育的重视程度增加，教育办学经费也随之不断增长，高校的经费来源也由依靠国家财政拨款发展为多形式多渠道筹集资金。高校资金的大幅度增加使其财务管理风险也不断升高，这对高校的财务管理及内部控制提出新挑战，加强高校财辗缦展芾砑澳诳爻晌当前高校管理工作的重中之重。

一、高校财务内控的概念及作用

（一）高校财务内控的概念

财务管理指财务人员通过财务法规、财务制度、财务定额和财务计划目标等对日常财务活动进行指导、组织督促和约束，以保证实现财务目标的管理活动。

高等学校财务内控是指高校为实现财务管理目标而制定和实施的一系列内部控制方法、措施和程序，其目标是确保高校经费的安全、完整和良好的会计信息质量。就高校内部财务管理来说，它是特殊的管理形式，以某所高校的经济活动为中心所采取的专门方法、措施、程序来进行控制与管理工作的。

提高财务管理体制的健全性和财务信息的前瞻性，增强财务风险管理的预测性及教学效率等，均是高校财务内部控制的基本目标。此外，内控还应贯彻执行国家相关法律法规以提升高校财务管理资料的真实完整性。

（二）高校财务内控的作用

高等学校财务内部控制能有效保证高校的健康可持续性发展，具有以下重要作用：

首先，科学的高校财务内控制度对高校财务机构各岗位人员的职责与分工做出了明确规定，也利于职能部门及管理人员进行相互监督和自查自纠。

其次，完善的高校财务内控制度是保证学校管理层和领导层的管理决策能够迅速贯彻与执行，并能针对执行情况进行控制与调整。完整的高校财务内控制度是防止贪污、挪用公款等违法犯罪行为，提高高校资产安全与完整的重要保障。

再次，高校财务内控制度对建立良好的财务工作环境和经济秩序十分有利，能够促进各职能部门之间业务活动的紧密衔接，保证任务活动的协调均衡发展，从而形成良好的工作秩序，增强院校控制能力。

二、高校财务风险的类别

针对我国当前高校财务风险来看，可划分为财务管理风险、债务风险和投资风险三大类。

（一）高校财务管理风险主要是指由学校财务管理方面的违规、缺位和疏漏，导致高校出现例如管理失控、投资失误、挪用公款、等损失而形成的风险。高校财务作为保障高校正常运转的物质基础存在，若财务管理制度出现缺失或不到位等，就会导致高校资产核算失真与资产浪费流失等问题。

（二）债务风险是高校财务风险的组成之一，是高校向银行等金融机构过度举债或不良举债而影响其正常财务支出，一旦出现周转资金链断裂，就会面临较大的财务危机。高校过度贷款与背负较高的资产负债率，其运行成本也随之增高，若无法按期偿还贷款，高校的信用等级就会降低，影响其以后的筹资能力。一些高校选择降低教学科研开销经费来减少支出，这就进入了恶性循环怪圈，不仅会阻碍教学质量的提高，还会破坏教师队伍的稳定性，由此可见，过度举债导致的债务风险会破坏高校的可持续稳定发展。

（三）高校投资风险是高校的投资项目因无法实现预期收益而导致的资金浪费与流失风险，校办产业连带责任风险、盲目采购风险和其他投资风险均是高校投资风险。其形成多是由于高校财务管理体制不完善，受托责任不明，法人治理结构不够完善，以及高校投资理财的非理性和盲目性等。

三、当前高校财务管理内部控制存在的问题分析

由于我国一些高校对财务管理内部控制不够重视，其内部控制和程序相对不够完善，监督机制也不够健全致使管理工作中突显出各种问题，大致可归纳为以下几点：

（一）教育经费短缺与浪费问题并存，且财务信息预测性较低

高校多存在重收入轻支出管理的问题，使得高校资金出现流失浪费，无形中大大提高了财务风险程度。高校各部门为实现提高部门经济收入目标，而积极利用校方资源来发挥产业效益，但高校本身并未收益，这就致使学校资金在无形中严重流失。高校财务管理部门的会计信息应为校方领导在进行项目决策中提供依据与参考。但就当前的高校财务工作来看，大部分高校还仅局限于会计报账、记账、核算等基本信息，而忽视了事前预测，事中控制和事后分析工作。

（二）投资效益观念较差

由于市场经济发展较为迅速，一些高校财务管理部门受体制影响致使其不能适应市场经济环境，在理财意识上缺乏科学性，在开拓投资市场等方面缺乏进取精神。高校的一些重大投资决策并没有科学的可行性研究，相对比较盲目，使得投资效益较低。另外，高校并未有效结合自身办学特色和优势，对于高校的科研优势和知识资源，并未与校办企业实现有机结合，严重限制了高校自身的发展。

（三）高校财务内控制度不够完善

放眼我国高校的经济活动，已经得到了不断深入与发展，但在高校财务内部控制中却存在各种问题，如控制内容、范围不全面，内控机制不健全，执行力度较弱等，使得一些内部控制制度形同虚设。另外会计监督不力，会削弱校财务工作人员的执行力和自觉性，进而导致会计工作秩序混乱、财务信息失真等严重问题的发生。

四、加强高校财务风险管理及内部控制的应对策略

（一）加强高校的预算约束力来强化高校风险意识

构建刚性化的高校预算约束制度，剥离高校的政策性负担，减少高校的过度贷款压力。政府应正确定位高校的所有权和控制权，尊重办学规律，实施兼顾质量与效率的循序渐进发展战略。另外，政府应打破以往过分评估高校规模与硬件设施的狭隘局限，这样就会引导高校将办学重心放在教学质量和学术科研方面。建立科学合理的绩效评价体系，对高校的办学成果等进行多方面测评，并提供高校运行的信息指标，以此来衡量高校的运营能力等。对于高校随意贷款行为以及未经科学论证就投资项目的失误决策要依法追究相关责任，督促高校领导决策者树立较强的财务风险管控意识，并促使其科学合理地投资来维护高校财务的可持续发展。

（二）建立完善的内部控制制度和监督制度，规范高校经济行为

通过强化内部控制，完善高校内部财务会计控制制度来真正实现相互制约监督功能，从而提高高校财务风险管理。目前我国高校应将重点放在校内资金结算、实物资产和项目工程的内部会计控制上，结合不同的控制对象来制定内部财务控制制度，并配备完善的监督制度。可选拔聘用社会上的优秀第三方机构来对高校办学效益及财务管理状况进行监督，即通过外部监督机制来强化对校方财务风险的监控，从而保证高校得以健康可持续的发展。

（三）通过加强财务信息化管理来提高财务风险控制水平

随着信息技术、计算机技术和互联网技术的飞速发展，信息化的财务管理模式成为趋势，且极大程度上提高了财务管理工作的效率与质量。通过引导高校建立规范、高效的财务管理信息网络系统，全面实行财务工作信息化管理，来改变传统财务管理模式、机构设置和管理方式，以提高和完善高校财务管理工作，同时提升高校财务风险管理监控能力。

（四）通过完善高校内部治理来提高其财务风险管理水平

规范、严谨、科学的内部管理制度能保障高校的筹资决策、投资战略、经费的使用与分配等。鉴于我国面临财务困境的高校多缺乏严格的内部管理制度，可通过政府调控来推进高校建立完善的内部控制结构，使其成为能够进行自我管理与约束的法人实体，各级责任落实到位，真实责任落实到人，这对防范高校财务风险管理有着重要意义。

总之，只有建立科学合理的财务管理体系，严格制定并加强高校内部财务风险管理控制制度的执行力度，才能有效预防和避开各种财务风险，确保高校各项经济活动的正常、安全、科学开展。

参考文献：

[1]杨茜.完善高校内控制度 强化财务风险管理[J].知识经济，2016-02-01.

[2]刘Q.试论高校财务风险管理及其对策[J].经营管理者，2016-08-15.