财务风险评价的概念
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财务风险评价的概念范文第1篇
【中图分类号】 F275 【文献标识码】 A 【文章编号】 1004-5937（2017）01-0032-04
对于企业而言，自身运营过程中存在的风险因素能否被准确洞察直接关系着自身的可持续发展，也正是如此，理论界始终关注企业财务风险或预警指标的选择和整体模型的构建，其相关理论研究成果也为企业的持续、健康运营产生了积极影响，但不可否认，传统统计模型过于苛刻的假设条件和繁杂的计算过程也极大限制了理论成果的实践效用[1]。伴随信息技术的快速发展，数字时代的到来一改传统的假设分析方法，更强调大规模数据分析中规律的呈现，这对于企业财务风险评价而言也带来了一种全新的方法，即在充分运用数据挖掘技术的基础上，结合企业发展的动态性，建立更具实效性和实践性的企业财务风险分析和危机预警模型，以确保企业管理者可以及时发现运用过程中存在的潜在风险因素，并采取积极的应对措施。基于此，本文拟在充分分析企业财务风险现状的基础上，以关联规则交互挖掘算法为基本方法、以企业相关财务风险指标挖掘为基本方式，以期探寻隐藏于财务指标体系中的基本规则），从而发现真正引致企业财务风险的根源之所在。
一、关联规则的数据挖掘内涵及运用
数据挖掘，也称为知识发现，即在海量数据中探索隐藏于其中的规律、规则的过程[2]。从其发展过程来看，它最初的思想萌芽于统计学，且发展也以统计学为基础，在计算机、信息技术实现飞速发展后，实现了统计学与数据库技术、人工智能技术等理论和技术的融合，最终实现了数据挖掘。可见，这一知识发现过程的实现有着两个充分条件：一是高性能计算技术，这是实现数据分析的必备技术手段；二是海量数据搜集，这是探索基本规律的必要资料基础。从数据挖掘的使用来看，数据挖掘技术的使用最初始于计算机领域，以IBM为代表的企业率先将其运用于自身的相关产品研发，如IBM Intelligent Miner[3]；国内则主要关注于数据挖掘的算法研究，这就导致研究主体以高校和相关科研机构为主，其在实践方面的运用尚不普遍。从20世纪90年代数据挖掘技术出现至今，虽然对其的研究仍是理论界关注的焦点，但在实践领域也有了相当的进展，总体来看，在所有数据挖掘方法中以关联规则的挖掘运用最为广泛。因此，本文也将主要以关联规则数据挖掘方法为基础，将其与企业财务风险分析相结合。关联规则的数据挖掘方法如下：一是Apriori算法，该方法由Agrawal等首先提出，其基本思想是在所建立的支持度-置信度框架下通过迭代运算形成最终所需的频繁模式集，即在对数据库扫描的基础上生成首要A候选集，在此基础上进行支持度计数比较（主要采用Apriori算法），形成频繁集A’，此时，候选集的生成将不再是对数据库的扫描，而是数据集A’将以自身链接的形式再生成新的候选集B，B仍然采用Apriori算法进行支持度计数比较形成频繁集B’。如此反复，直到得出所有长度L（k≥1）的频繁项集L’，此时应不再产生新的频繁集项。二是FP-Growth 算法，该方法由Jiawei Han等率先提出，克服了支持度阈值较低时运用Apriori算法对数据库频繁扫描所导致的算法性能下降的缺陷[4]。其基本思想是在Apriori算法基础上引入Frequent Patterns Tree重新保存数据集，这样就避免了对数据库的频繁扫描，且有效缩减了每一条数据传导路径中节点的频繁程度，既强化了数据结构的紧凑度，又为后续生成算法中对FP-Tree的快捷拆分提供了方法保障。
基关联规则的交互挖掘则是以数据挖掘为基础，专门用于解决最小支持度和置信度阈值未知情况下的数据挖掘问题，其最大的特点就在于需要通过实验和调整来探知最小支持度和置信度阈值，最终实现对数据用户需求的有效满足；其常用的方法主要包括以下两类：
一是基于Apriori算法的交互挖掘方法，该方法主要以Apriori算法为基础，试图通过对已挖掘的关联规则的高效运用，从而达到控制候选集规模的目的，这样可以最终实现对数据库测试频率的有效降低。目前，理论界常用的具体方法包括IUA（Incremental Updating Algorithm）和 NewIUA（NewIncremental Updating Algorithm）两类[5]。以IUA为例，对于真正有效关联规则挖掘目的的实现则主要依赖于最小支持度和最小置信度阈值的实验和调整，若数据库始终保持不变则支持度和置信度阈值的变化就会引致关联规则更新，此时可利用已存在的频繁项集实现对新的频繁项集的开发，即采用增量式更新算法IUA，但对于频繁项集的划分容易导致大量无用候选集的产生和有效频繁项集的误删。
二是基于模式增长的交互挖掘方法，该方法的主要思想是通过对已发现关联规则使用效率的提升进而实现对算法效率的改善，其主要改善路径则是控制频繁模式树的重复构建率和减少数据库的重复扫描次数。以Khashei M，Cong et al.[6]为代表的研究者就主张以有效的压缩策略实现对三个频繁模式挖掘技术的匹配，以避免频繁模式的不断增加。
总体而言，伴随关联数据挖掘技术理论研究的丰富，其在社会实践中的运用范围也不断扩大，已经被逐渐应用于零售、金融、电子商务等领域特定产品的研发中。以美国银行为例，其目前对数据仓库和数据挖掘技术的使用增长率已达到15%，同时，还将其充分运用于利润评测模型和风险控制模型的构建中，实现了管理效率的有效提升。
二、基于关联规则交互挖掘的企业财务风险分析指标体系构建
传统财务风险指标体系的构建均建立于评价者或管理者对企业财务风险的自我认知和判别基础上，具有极大的主观性，但基于数据挖掘的财务指标选择更强调指标间的相关性，保障了指标选择的客观性。目前，理论界普遍采用的指标体系通常包括以下方面[7]：
一是对企业营运能力的综合反映，该类指标需要充分反映企业资产的周转状况，进而实现对企业生产、销售等环节效率的准确判断，若经营状况良好则资产运转情况良好，收入也越高。常选用的指标包括针对流动性资产周转状况评价的流动资产周转率、应收账款周转率和存货周转率，以及针对固定资产周转状况评价的固定资产周转率和总资产周转率。
二是对企业盈利能力的评价，该类指标主要与企业长期盈利能力相关，虽然企业短期盈利能力也是投资者关注的主要指标之一，但从财务风险应对角度来看，只有持续的长期盈利能力才能确保企业具备有效风险对抗能力。常选用的指标主要包括毛利率、营业利润率、净利润率、净资产收益率和每股收益指标。这些指标均与企业总利润间呈正相关关系，即企业盈利能力增强，风险的应对能力随之上升。
三是对于企业未来成长潜能的评价，该类指标主要是通过对企业一定时期内经营能力的判断进而形成对其成长潜在空间的评价，即以当前营运、发展状况为评价基础。常选择的评价指标包括总资产增长率、净资产增长率、净利润增长率、每股收益增长率和主营业务收入增长率。这些指标可以在一定程度上反映企业的资本规模扩张速度、负债规模的扩展速度以及经营规模的扩张速度等，进而形成对未来成长潜能的准确、客观评价。
四是对于企业偿债能力的评价，这又涉及短期偿债能力和长期偿债能力的分别判断；对于企业而言，短期偿债能力与未来融资规模、融资成本息息相关，常选择的指标主要是企业的流动比率和速动比率；长期偿债能力则直接关系企业自身的正常运营，若不能按时还本付息则会直接影响企业自身的可持续发展，常选择的评价指标包括资产负债比率、股东权益比率和利息支付倍数三项。
五是对于企业现金流量状况的评价，该类指标直接决定着企业管理决策的制定，且属于动态类指标，应根据实时变化对相关指标进行分析。常选择的评价指标包括经营现金净流量对流动负债的比率、经营现金净流量对净利润的比率以及经营现金净流量对销售收入的比率。
考虑到风险评价过程中对于营业收入、净资产以及现金流的综合考察，在选择具体评价指标r增加营业收入、每股净资产、每股现金流量等评价指标。
三、基于关联规则交互挖掘的企业财务风险分析模型
（一）基于风险视角的层次树构建
企业财务风险评价模型能否真正对潜在风险因素进行准确的识别和程度预测关键在于能否对复杂的风险类型进行深入的解析，即能否准确构建风险概念层次树。从上述财务风险评价指标体系的构建可以明确其对于企业风险的评价是多方面的，既有针对经营状况的盈利、营运、成长方面的评价，也有专门针对企业债务规模、还债能力状况的偿债能力、现金流量方面的分析，这就必然涉及数据的泛化问题，而建立风险概念层次树正好可以利用高层次概念对低层次概念的替换而实现这一技术目标。具体而言，财务风险概念层次树包含4个层级：企业财务风险（最高层）、企业财务风险评价的各个方面（第二层）、企业财务风险评价的综合关键指标（第三层）以及具体概念指标层次（第四层），具体见图1。
从图1可见，这一概念层次树既充分描述了不同层级间概念递进关系，又实现了对低层次具体概念的深入挖掘，且这种挖掘的形式不单局限于指标的综合挖掘，还可以延伸至各个具体模块中进行局部挖掘。在实现了低层次概念深入挖掘的基础上，再进行第三层、第二层概念的挖掘，直至最高层，从而有效寻找指标间的隐藏规律。
（二）支持度阈值的交互挖掘
现以盈利能力为例，假定净利润率和净资产收益率为频繁项集，则在支持阈值交互挖掘策略下层级级别的高低将直接决定支持阈值的大小，即财务指标层级越高，则所对应的最小支持阈值就越大，反之亦反。这也意味着在考虑支持度阈值时必须结合指标的层级综合判断，想要得到最小的支持度阈值就必须着眼于最低级别的指标层，具体见图2。
（三）数据挖掘与结果输出
上述所构建的基于关联规则交互挖掘的企业财务风险分析模型，应对模型的支持度和置信度阈值进行分别数值设定，进而实现对企业财务风险指标频繁模式类型数目以及规则数目的挖掘，以此为基础最终实现对财务指标间规律的探析，现将对具体的操作过程进行描述。
首先，在算法选择上，为避免交互挖掘中因支持度阈值递减而导致的计算过程重复，改用已获取挖掘信息下的新支持度阈值的频繁项，在此基础上以Hash结构为数据储存方式并同时更新支持度阈值下频繁项集的支持度计数，这将有效提高了数据挖掘的效率[8]，至于HIUA的算法伪代码在此不做专门描述。具体而言，在初次计算新支持度阈值下频繁项集时，算法仍然采用Apriori算法，可得到相应阈值下分级数据的频繁项集；随后不再采用Apriori算法，分两种不同情况进行处理：若是支持度阈值递增则通过对上一频繁项集的筛选得到进一步的分级数据频繁项集；若是支持度阈值递减则将上一频繁项集设为A，在此基础上计算新阈值下的频繁项集A1，从而得到新的频繁项集项。此时频繁项集项间的自连接将分别得到新的阈值，对这些数据进行再筛选和再组合最终得到频繁项集L，直到L为空时算法结束，此时将生产相应之尺度下的具体关联规则。
其次，在性能测试上，为确保算法的高效性现专门对Apriori算法、IUA算法和HIUA算法进行对比。从前面分析已知，在避免了频繁集的重复更新后，置信度和支持度阈值上升的环境下，IUA算法的速度明显高于HUIA，因此现只对支持度阈值递减的情况进行专门测算。现选择上市公司中ST公司2007―2014年期间的相关财务指标数据，共计34家841条记录；以X轴表示支持度阈值，范围为0.2―0.3，步长0.01，Y轴为计算频繁模式集的运行时间，则不同支持度阈值和置信度阈值下规则数目如图3所示。
四、政策建议
从所构建的具体财务风险评价指标层次树可以看出，对于企业财务风险的防范应该是多层面、全方位的，结合具体财务指标选择企业对于潜在财务风险的防范应基于以下方面。
一是在企业营运风险管理方面，应着重关注应收账款周转速度和存货周转，这主要是因为应收账款的周转状况直接关系着企业资产的流动速度，两者间呈正相关关系，只有资产高速流转才能有效提升企业营运能力；对于存货而言，也是如此，只有周转速度越快才能提高资源的使用效率，也才能最终实现对企业营运能力的提升。
二是在企业盈利能力管理方面，应主要关注每股收益与净资产收益率，这两个指标也是外在投资者最为关注的指标，它们直接与企业的利润回报率相联系，彼此间呈正相关关系，利润回报率越高则每股收益与净资产收益率也越高。
三是在企业成长能力评价方面，应着重关注净利润增长状况和总资产增长速度，这主要是因为净利润增长率直接与企业经营绩效相关，作为对企业未来成长潜力的评判，必然首先关注其经营绩效的高低，企业经营效益越高则意味着成长潜力越大；而总资产增长速度则直接决定于企业一定时期内资产经营规模的扩张速度，资产经营规模扩张越快意味着潜在成长空间越大。
四是在企业现金流评价方面，应主要关注经营现金净流量对销售收入比和资产经营现金流量回报率，这两个指标值的高低直接Q定于企业持续经营的状况，如呈现良性、健康循环则现金流必然随之上升，反之亦反。
五是在企业偿债能力评价方面，应主要关注流动比率和现金比率，这可以实现对企业长短期偿债能力的综合判断。流动比率越高则意味着企业到期还款能力越强，而现金比率越高则意味着企业资产流动性越强，企业风险自然也就越小。
【参考文献】
[1] 吴应宇，蔡秋萍，吴.基于神经网络技术的企业财务危机预警研究[J].东南大学学报（哲学社会科学版）， 2008，10（1）：22-26.
[2] 韩家炜，KAMBER M. 数据挖掘概念与技术[M].北京： 机械工业出版社，2004.
[3] 刘英华，杨炳儒，马楠，等.分布式隐私保护数据挖掘研究[J].计算机应用研究，2011，28（10）：3606-3610.
[4] 宋威，李晋宏，徐章艳，等.一种新的频繁项集精简表示方法及其挖掘算法的研究[J].计算机研究与发展，2010，47（2）：277-285.
[5] 战立强，刘大昕.频繁项集快速挖掘算法研究[J].哈尔滨工程大学学报，2008，29（3）：266-271.
[6] KHASHEI M，et al.Improvement of Auto-Regressive Integrated Moving Average Models Using Fuzzy Logic and Artificial Neural Networks （Anns）[J].Neurocomputing，2009，72（4-6）： 956-967.
财务风险评价的概念范文第2篇
【关键词】企业；财务风险；管理策略
一、企业财务风险的概念界定及成因分析
（1）企业财务风险的界定。目前，学术界对财务风险的认识大致分以下两种：一是广义的财务风险观，另一个是狭义的财务风险观。前者认为，财务风险就是在企业的各项活动中，由于各种不确定性因素的作用，导致企业资金运动中断，进而使得企业的实际经营绩效与预计目标发生偏离，使企业遭受损失。这种观点认为，企业财务风险涉及到企业资金周转运动的各个方面、企业生产运作的各个环节，是企业营运风险货币化的集中反映。后者认为，财务风险就是筹资风险，是指企业由于举债经营而产生到期无法偿还债务的可能性。西方国家多持此观点，国内不少财务管理的教材或文章也广泛引用。笔者认为，企业财务活动是资金筹集、投资、收回、分配等活动环节的有机统一，筹集资金是财务活动的开始，仅是财务活动的一个组成部分。对财务风险的认识，必须从财务活动的全过程、财务的总体观念出发，否则，难以正确指导财务管理的实践。因此，从广义上定义财务风险，更符合人们对财务概念的理解，更利于人们从更宽广的角度来探究财务风险并寻求解决对策。（2）企业财务风险的成因。企业财务风险的发生是各种内外因素共同作用的结果，如果对此有充分的了解，则无疑可以最大限度地控制其发生及影响程度。归纳起来，企业财务风险的成因大致有以下几方面：企业管理人员对财务风险的客观性认识不足，风险意识淡薄；企业财务风险防范管理体制不健全，财务风险的防范缺乏组织保障；企业内部控制缺失或不健全，增加了财务风险发生的可能；财务决策缺乏科学性，导致决策失误，引发财务风险；资金管理薄弱，企业财务安全得不到保障；没有建立完善的财务风险预警系统等等。
财务风险评价的概念范文第3篇
关键词：财务风险管理；概念；特征；现状；措施
中图分类号：F235文献标识码：A
文章编号：1009-0118（2012）04-0164-01
现代市场经济条件下，企业在各项财务活动过程中，由于受各种潜在的、难以预料或难以控制的不利因素影响，造成财务运行状况的不确定性，致使企业发展具有遭受相关经济损失的可能性即为通常所说的企业的财务风险。因此，要想确保企业平稳、健康发展，采取有效措施加强财务风险管理与防范具有重要的现实意义。
一、财务风险的概念及特征
（一）财务风险的概念
就目前来说，无论国内还是国外，对财务风险的定义大致存在广义和狭义两种不同的观点。狭义的财务风险通常被称为举债筹资风险，是指企业由于借债而给企业财务成果(企业利润或股东收益)带来的不确定性。企业借债一方面满足了企业流动资金的需求，另一方面也增加了企业按期还本付息的筹资负担。可见，这种狭义的财务风险存在于负债经营企业。如果企业没有负债，企业经营的全部资本由投资者投人，则不存在财务风险。相对于狭义的财务风险而言，广义的财务风险是指企业的各项财务活动中，由于内外部环境及各种难以预计或无法预计的因素影响，在一定时期内企业实际财务收益与预期财务收益发生偏离，从而蒙受损失的可能性。在市场经济条件下，企业集团财务风险贯穿于企业各项活动环节，是各种风险因素在企业财务上的集中体现。一般包括筹资风险、投资风险、现金流量风险、利率风险以及汇率风险等。
（二）财务风险的特征
1、不确定性。风险事件既有可能发生，也有可能不发生。主要是与企业集团的财务管理有关，如果管理得当，便能将引发危机的因素在事前一一化解，财务风险便会得到抑制；否则，财务危机便会不期而至。
2、危害性。如果企业集团不能及时化解财务风险，致使危机爆发，轻者导致企业集团的资信等级下降，部分或全部丧失融资能力，重者则可能导致企业集团的破产。
3、与企业集团发展有关。一般而言，企业集团举债的目的一者是扩大再生产，形成规模效益；再者就是对外投资，向多元化发展，以期分散经营风险。如果企业集团只是维持简单再生产，则很少会出现财务风险。
4、与资产结构有关。企业资产一般分为流动资产、固定资产。如果企业集团资产的结构不合理，流动资产比例过低，长期投资及其他资产变现的能力便很低，债务到期时不能偿付也就不足为奇了。
5、与投资者相关。财务风险经常是由于负债筹资引起的，是企业投资者所承担的额外风险，因而与投资者密切相关。
二、中国企业财务风险的现状
企业财务活动，一般分为筹资活动、投资活动、资金营运和收益分配四个方面。相应地，财务风险也就包括筹资风险、投资风险、资金营运风险、收益分配风险。具体来说，中国企业财务风险主要表现在以下几方面。
（一）资本结构不合理
中国企业普遍存在着资产负债率较高、银行贷款过多。企业对银行的依赖性很大企业过分依赖银行。当出现支付危机时，一方面自己失去信任而加大其财务风险，另一方面又因逾期借款而使融资成本加大。资本结构的不合理将使企业财务负担沉重，偿付能力严重不足，导致财务风险的产生。
（二）投资缺乏科学性
企业投资包括对内投资和对外投资在对外投资上，很多企业投资决策者对投资风险的认识不足，肖目投资，导致企业投资损失巨大，从而财务风险不断。企业对内投资主要是固定资产投资，在投资决策过程中，很多企业对投资项目的可行性缺乏周密系统的分析和研究，加之决策所依据的经济信息不全而、不真实以及决策者决策能力低下等原因。导致投资决策失误频繁发生，投资项目不能获得预期的收益，投资无法按期收回。给企业带来了巨大的财务风险。
三、降低财务风险的措施
（一）加强内控制度的落实
企业要防范财务风险，就必须建立健全内部控制制度，保证企业资产安全完整。内部控制制度的建立固然重要，遵照执行内部控制制度更为关键，如果企业有健全的内控制度，但在经营循环中其行为与内控制度背道而驰，那么企业内控制度将成为空架子。因此建立内控责任追究制度，使内控制度有效运转的落实机制，是企业解决财务风险的基础。
（二）合理配置资金、提高资金使用效率
企业要发展，资金是关键。首先，企业要准确预测资金的收支时间和收支额度，保证收支平衡。二是要合理分配资金占用，使各项流动资金与固定资金做到合理组合，企业对于每一项投资，都要进行严格的可行性分析，从收益和风险两方面进行评价，把资金用在收益大、风险低的项目上，提高资金使用效率，加快资金周转速度，提高企业价值。
（三）发挥审计监督作用
防范财务风险，事前的预期和事中的控制固然重要，但事后的审计同样必不可少。需要审计部门进行事后分析，评价企业在管理上和内部控制系统上存在的问题，搞好风险评估，并有针对性地提出改进管理和完善内部控制的措施和对策，从而达到化解风险，确保决策的科学性及会计信息的真实性。
参考文献：
\[1\]吴凌.关于提高企业集团财务风险管理的研究\[J\].现代经济信息,2011,(04).
财务风险评价的概念范文第4篇
随着高职院校的不断扩大与发展，高职院校的规模越来越大，所带来的管理难度也变的越来越大，尤其在财务风险控制方面也越发复杂，而产生这一问题的主要原因是财务风险的控制制度不完善。本文正是以高职院校的发展与财务风险控制为出入口，首先对高职院校的财务风险控制的相关概念进行了简单介绍，然后探究了财务风险内部控制的重要位置以及财务内部控制问题，最后深入地提出了财务风险内部控制制度的措施。
【关键词】
高职院校;管理难度;财务风险
一、在高职院校不断发展中，财务风险内部控制的重要位置
有效的内部控制在应对高职院校的发展中具有重要的位置，是高职院校财务高校管理的重要保证，财务风险控制的最终目的无非是防范和有效控制财务的风险，遏制住财务风险的发生，使风险的概率降到最低，最终提高高职院校的经营效益。而高职院校的财务内部控制主要是让会计的账上信息更加真实可靠，让资金的流动更趋合理，保证资金的安全流通等。完善的内部控制是保证财务风险不会发生的基础，不完善的内部控制很有可能导致财务风险的发生。
二、高职院校的财务风险控制的相关概念
高职院校财务风险管控的概念就是在面对各项财务的过程中，也可以说成资金的活动中，由于事先难以预料，导致在资金上出现事与愿违，资金的实际收益与目标收益存在着巨大的偏差，最终会导致利益的受损甚至出现危机的可能。目前高职院校财务风险控制现状主要包括四方面，第一是管理理念方面的问题，目前高职院校财政拔款严重不足，经费被用来满足日常运转的需求，占用了其他教学资源的经费，经费的开支非常的紧缺，这主要归因于长期存在着重视核算轻管理，从高职院校分管财务的领导到管理财务的普通基层，在经费的筹措过程中缺乏严重的理财意识，其理财的积极性严重的不足，专门管理资金的财务部门对于科学理财就等于是空白，在没有深入地高职院校的财务进行科学的评估与分析时，对财务管控缺乏科学时段，而盲目对财务进行运作，这都是管理理念方面的主要的问题。第二预算管理方面，存在着预算执行和预算监督不严格、预算的考核和奖惩措施落实不到位，机构设置和人员配备的不合理，最终导致预算运行效果成为盲点，监督不利。第三绩效评价方面，高职院校财务风险控制普遍存在着缺乏绩效观念及轻视成本核算的问题，主要原因是科学的财务绩效评价体系不完善，内部财务绩效管理不能加强落实。
三、高职院校的发展带来普遍的财务内部控制问题
凡是都有双面性，从高职院校的发展来看，由于近年来国家经济的迅速发展，在优异的国家政策带动下，高职院校的规模越来越大，财务的运作越来越复杂，也带来了普遍的财务内务控制问题。财务内部的控制是有效防范风险的重要保证，尽管如此人们对于财务的控制依然没有足够的认识，发挥财务内部控制的作用，必须提高人们对财务内部控制的认识。目前财务内部控制的不完善主要表现在以下几个方面。
1．财务风险的内部控制没有针对性且不合理。
财务风险的内部控制必须具有针对性，必须保证财务风险的内部控制制度合理，同时较为完善的内部控制应该有会计监督制度、内部的互相牵制制度及内部稽查制度，这几项内容是保证财务风险概率减小的必然手段，也是建立起完善的财务管理制度的必然要求，目前高职院校财务风险的内部控制不合理性已经成为有效管理财务的主要整治方向。
2．财务风险的内部控制范围不全面。
相对于预算外资金的财务风险内部控制，高职院校更加注重财政资金拨款的内部控制，同时高职院校还存在着极大的内部控制局限性，包括将二级单位的财务及院校的内部结算摒除在内部控制之外。
3．财务经费在运作中不透明，内部控制的执行也不够严谨。
高职院校的财务经费存在着明显的不透明，主要归其原因于内部控制的不严格，这也是导致领导决策的随意化的主要原因，尽管每年院校都编制财务预算支出计划，但是计划执行得不够严格，因此必须加大财务经费在运作中的透明性及严格性。
四、健全高职院校财务风险内部控制制度的措施
1．积极营造财务风险的内部环境。
没有良好的财务风险内部控制环境，就无从谈起对财务的有效控制。高职院校的管理层必须认识到财务内部控制的重要性，同时对于财务管理人员积极宣传财务内部控制的重要性，要在认识上提高对财务内部控制制度理解程度。一个好的内部环境是财务内部合理控制的基础，只有积极地进行营造，才能让风险远离财务。
2．建立安全高效的财务会计系统。
财务的流程要清晰、科学、具体，因此要从会计业务流程做起，着力构建科学的规范程序，最终实现财务风险控制。建立安全高效的财务会计系统，还要保证财务操作规程的合理性，严格财务审批制度。
3．加强预算控制、审计力度。
没有良好的预算控制，就会让资金处于无规则运行状态，同时审计力度不强，就造成工作人员的不认真，最终导致财务风险控制的疏漏。内部审计制度是执行内部控制的重要手段，高职院校可以通过选取内部人员成立审计委员会，加强对财务内部控制的审计力度，使内部制度在审计中不断得到完善，在审计中主要从三个方向入手，首先应该是预算执行审计;其次是决算的审计;再次是资产审计;然后是资金执行中的债务审计，最后是净资产审计。
作者：朱淑华 单位：江西环境工程职业学院
【参考文献】
财务风险评价的概念范文第5篇
【关键词】房地产;财务风险;特征指标
进入本世纪以来,中国房地产行业进入了一个前所未有的快速发展时期,在发展过程中表现出房地产企业发展快、利润高等特点,但是由于房地产企业的快速扩张与房地产行业的政策导向性,使房地产企业在快速发展的同时也面临着较大的财务风险。因此,从中国具体国情出发,深入研究如何在房地产企业经营过程中发现所面临的财务风险特征,进而采取措施来避免、减轻财务风险等方面的理论和实践的研究则显得尤为必要。
一、房地产企业财务风险概念
目前理论界对财务风险的理解,大体上有广义和狭义两种:
狭义财务风险是指由企业负债引起的,具体来说指企业因借入资金而增加的丧失偿债能力或减少企业利润的可能性,通常也称为筹资风险。一般资本的来源有两个方面:企业的所有者出资和企业向外界借入的资本。企业向外界借入的资本主要是向银行、其他企业或个人借入。企业在经营过程中,可以完全用自有资本来经营,即企业全部负债为零。但是,这会导致企业盈利机会的减少和发展的缓慢。在市场经济体制下,是找不到这样的企业的,在实际经济生活中,负债经营在企业中是普遍存在的。
广义财务风险,是指企业在经营及各项财务活动中,由于各种无法预计或不可控因素的存在,及财务状况的不确定性,使企业的实际收益与预期收益发生偏离而蒙受损失可能性。这一解释反映了财务风险是个综合性极强的概念。首先,它涉及到企业资金运动的各个环节、企业内部经营的各个方面以及企业环境中的各个因素。其次,企业的其它风险对企业的影响最终也会通过财务成果得到反映。所以说,财务风险是企业经营活动过程中各种不确定性的综合反映,是企业风险的货币化的集中体现。
通过比较我们可以看出,广义财务风险概念更为符合人们对财务概念的理解,又便于人们站在更宽广的角度来研究财务风险。财务风险是有着广泛外延的一个概念,而不仅是筹资风险。对财务风险涵义的界定应按照广义的财务风险观来理解,更适合房地产行业。因此,房地产企业财务风险是指房地产企业由于经营不善和财务状况恶化而致使企业的投资以及其报酬无法全部收回的可能。基于定义,房地产企业财务风险应涵盖投资风险,筹资风险,偿债风险及营业风险等。
二、房地产企业财务风险成因分析
(1)投资风险成因分析
投资决策失误是产生投资风险的重要原因。决策过程中,往往由于企业对投资项目的可行性缺乏周密系统的分析和研究,加之决策所依据的经济信息不对称及决策者决策能力等原因,导致投资决策失误频繁发生。决策失误使投资项目不能获得预期的收益,投资无法按期收回,为企业带来巨大的财务风险。具体可分为两个阶段:
第一阶段,企业要支付取得、开发土地并进行房地产建设所花费的各种成本费用。从企业为房地产项目投入第一笔资金开始,就会面临着投资支出无法收回的风险。由于房地产具有地域限制性,而且受规划限制楼层高度,周边环境的影响,常具有专用性,一旦建成完工,便很难更改。如果进行改建,投入将更大。因此如果投资者判断失误,房地产的投资支出便会有无法收回的可能性。另外,房地产投资周期长,一个新建项目由于建设周期较长,在建设过程中也会遇到投资支出增加或周转失灵的情况,这可能导致企业不堪重负,从而造成项目停工停建,使企业蒙受损失。
第二阶段是指在房地产开发建设即生产与出租、出售这两个流通过程中的经营管理可能面对的投资风险。主要的风险为售价和租金、空置率。进行房地产出售经营主要面对售价变动的风险,能否正确预测未来房地产价格是有效进行房地产投资风险防范的关键。对于进行房地产出租经营的投资者来说,房地产租金价格和空置率大小是影响投资效益的两个重要的不确定性因素。客观上讲,由于售价、租金和空置率的不确定性而带来的风险是企业投资者最不易控制的,从而也是最具有威胁性的投资风险之一。
(2)偿债风险成因分析
举债盲目性加重成本负担。房地产企业的项目投资,需要大量的资金参与投入运作,一些房地产企业为了使项目上马,没有真正从现有的企业内部挖掘资金潜力,利用自己的积累和设法追回外欠的债款,而是千方百计地向银行贷款和向其他单位借款,加大了房地产项目的偿债风险度。房地产项目开工后,又没有对整个项目的资金使用作全盘计划,盲目使用,分不清资金使用的轻重缓急,只考虑了个别项目的用款,影响了整体的收益目标。加之,在偿债顺序上,筹资时要求发行债券必须置于流通股融资之后,并要求注意保持间隔期,在举债时也要考虑到债务到期的时间安排及举债方式的选择,使企业在债务偿还期不至于因资金周转出现困难而无法偿还到期债务。还有就是银行贷款上盲目抵押,既影响了销售收入的实现,又影响偿还贷款能力,使企业成本负担加重,偿债风险增大。
(3)筹资风险成因分析
①筹资规模策略不当。企业筹资规模的选择不当会形成筹资风险。企业应当根据自身生产经营的规模大小来确定需要筹集资金的数额。投资规模大则筹资就要多,规模小则筹资就要少。倘若投资规模大而筹入资金过少,企业就可能因此而失去良好的获利机会,或者使已投资在建的项目停工,企业无法获取预期收益,甚至蒙受重大经济损失。与此相反,如果投资规模小而企业筹入过多的债务资金,企业自身不能有效运用和支配这些资金,就会造成资金闲置,不但不会增加企业的获利,反而会加大企业债务负担,增加企业资金成本,造成企业的筹资风险。
②资本结构不当。这是指企业资产总额中自有资金和借入资金比例不恰当对企业收益产生负面影响而形成的财务风险。我国现在大多数房地产企业的生产经营资金主要依靠自有资金和银行借入资金。资本结构不合理,必然会给企业带来现时的和潜在的筹资风险。
(4)营业风险成因分析
①经营各部门协调能力不强。企业经营过程,表现为物资流、资金流和信息流的三个相互交织的运动过程。由于企业内部和外部的各种原因的存在,都可能使企业的这三大运动过程出现时间上的间断和形式上的停滞。这种可能性的存在,决定了营业风险的存在。例如,对经营环节,房地产开发包括土地使用权的获得、建筑施工、营销推广等一系列过程,涉及大量的相关部门和环节,任何一个环节出现差错,都将导致项目工期延长、成本增加、预期收益大幅降低。
②对费用风险意识不强。有的房地产企业只注重工程进度和质量,忽视了财务部门的成本管理。没有发挥财务部门自身拥有的成本管理优势。在财务的成本核算上简单、粗糙,使企业的财务人员成为简单的机械算账,致使整个企业财务管理的成本核算无从做起。有些个别房地产企业认为成本管理和核算是财务部门的事情,忽视了内部各职能部门进行全过程的成本核算的重要作用,致使财务部无法收集第一线成本基础资料,导致成本管理工作与财务预算偏差大,资金管理跟不上,影响了企业预期收益。
三、房地产企业财务风险特征指标分析
(1)有财务风险企业的筛选
本文选择A股房地产上市公司作为研究样本,样本选择是根据大智慧软件万国测评结果作为基础样本,截止到2009年3月31日,中国沪深股市共有102家房地产上市公司。考虑到现金流量表于1998年才要求编制,所以样本数据选自1999―2008年沪深两市证交所网站所提供的上市公司十年的年报。本文以房地产类收入占主营业务收入的比重不小于50%作为判断房地产企业的标准。又因为十年中房地产企业数动态变动,所以对102家上市公司按上述标准进行筛选,结果如下图1所示。
然后对图1中的房地产行业中的上市公司进行再次筛选,筛选条件为:第一,公司连续五年的净资产收益率低于同期(一年)的基准贷款利率;第二,基于研究需要,贷款利率为每年年初的一年期的基准贷款利率为准。如下图2所示。
由筛选结果可得到历年符合标准公司数如表1。
(2)有财务风险企业特征指标分析
为了能准确灵活反映房地产企业当前所面临的生存风险的强弱,基于指标构建原则的考虑,在设计研究变量时,借鉴了我国财政部等四部委联合颁布的“国有资本绩效评价规则”中广泛应用的财务评价指标体系,以及财务指标获取的难易程度和成本效益原则,并结合房地产企业自身的特点,根据1996年财政部颁布的关于《施工、房地产开发企业财务评价指标体系(试行)》的通知,选择体现房地产企业财务状况的财务指标。
数据来源:中国人民银行网
因为一个房地产企业的整体财务状况不是单一的一方面,而是一个综合整体,所以在以上财务指标设计原则的指导下,反映房地产企业经济运行状况的财务风险指标体系,应包括企业的盈利能力指标、运管能力指标、偿债能力指标、基于现金流量的指标。经综合数据分析后发现特征指标如下:
①主营业务净利率。该指标反映每一元销售收入带来的净利润是多少。房地产企业在增加销售收入的同时,必须要相应获取更多的净利润才能使销售净利率保持不变或有所提高。
在十年中,通过分析该指标的升降变动,企业主营业务净利率偏低甚至连续几年出现负数时,反映出企业经营风险增大,需加以警戒。同时企业在扩大销售的同时,应注意改进经营管理,提高盈利水平。
分析该指标的同时,结合了国家总体经济状况,行业发展趋势,企业所处竞争环境等具体条件进行客观判定,另外企业一定时期实际的资产负债率指标应该与预期标准的指标、和同行业的、历史状况的指标等进行比较,才能真正了解企业资产负债状况所面临的实际风险。因此,应该正确地确定企业合理的主营业务利润率水平,并确定一定的比例标准,给予一定的波动范围,如果超出其波动范围,就应及时进行控制。所以偏离行业主营业务净利率向下偏离不能超过Y主营偏离率,如表2所示。
②资产负债率。该指标反映了企业资产对债权人权益的保障程度。
从十年趋势分析来看,有财务风险企业的资产负债率(46.64%-54.41%),远低于行业资产负债率(47.72%-62.87%)整体水平。对其从以下三个角度进行分析:
从股东的角度看,由于企业通过举债筹措的资金与股东提供的资金在经营中发挥同样的作用,所以,股东所关心的是全部资本利润率是否超过借人款项的利率,即借入资本的代价。在企业全部资本利润率超过因借款而支付的利息率时,股东所得到的利润就会加大;相反,如果运用全部资本所得的利润率低于借款利息率,则对股东不利,因为借入资本的一部分利息要用股东所得的利润份额来弥补。因此,从股东的立场看,在全部资本利润率高于借款利息率时,负债比例越大越好,否则相反。
从经营者的立场看,如果举债很大,超出债权人心理承受程度,则被认为是不保险的,企业就借不到钱。如果企业不进行举债,或负债比例很小,说明企业畏缩不前,对前途信心不足,利用债权人资本进行经营活动的能力很差。因此,借款比率越大(当然不是盲目地借款),越是显得企业活力充沛。
从财务风险管理的角度来看,企业应当审时度势,全面考虑,再利用资产负债制定借入资本决策时,必须充分估计可能增加的风险,在两者之间权衡利害得失,做出正确决策。
所以,如果资产负债率过低,也会加大企业的财务风险。当企业资产负债率低于行业平均水平时,企业资产负债率向下偏离不能低于Y负债偏离率;高于行业水平时,不能低于Y负债偏离率。具体数值如表3所示。
③筹资净现流与净资产比率
从筹资净现流与净资产比率的走势来看,可以分析企业未来短时间内潜藏的风险因素。自1999年以来,有财务风险的企业平均筹资能力一直处于行业水平之下,而资产负债率反映总资产中有多少是借款筹来的,体现公司长期偿债能力。所以资产负债率不高原因,在这里可以得到进一步的印证。其向下偏离率不能低于Y筹资偏离率,如表4所示。
④管理费用率。管理费用率是指管理费用与主营业务收入的比率,反映了管理费用的有效性。由于管理费用中固定费用的比重较大,因此,管理费用在绝对规模上会保持一定的稳定性。在企业经营规模相对稳定的情况下,管理费用率也应保持相对稳定,不易发生巨大波动。在这种前提下,如果管理费用率升高,通常表明由于主营业务收入的下降,使得管理费用支出的有效性降低了,否则相反。
管理费用率如果在行业值以上,则不能高于行业Y管理偏离率,如表5所示。
⑤营业费用率是指营业费用与主营业务收入的比率,反映了营业费用的有效性,及其变动与主营业务收入变动的相关性。营业费用率保持一定范围内的稳定性,表明营业费用的投入是相对有效的,其变动与主营业务收入的变动是相关的。营业费用率上升在一定程度上可能反映企业所面临的市场竞争环境更加严峻,也可能反映企业营业费用(如展览费和广告费的投入等)支付的浪费和无效。营业费用率如果在行业值以上,则不能高于行业Y营业偏离率,如表6所示。
通过以上有财务风险企业特征指标的分析,我们可以看出财务风险管理是一项艰巨而又复杂的系统工程。对待房地产企业财务风险,应是一种对风险进行动态的控制。只要企业通过加强财务风险管理,不断提高风险防范意识和能力,才能使企业的经营管理更加有序、有效,才能使企业在市场竞争中立于不败之地。
参考文献
[1]单敏.上市公司财务报表分析[M].复旦大学出版社,2005.
