项目资金融资

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项目资金融资范文第1篇

一、 PPP融资模式的定义

伴随着时代的发展和社会的进步，项目融资已经成为一个广为大众接受的专业名词。而PPP模式作为一种特定的项目融资模式，也随着现实情况的变化应运而生。最初的起源可以追溯到1982年，应该政府签订长期协议，用来代替政府的投资建设，管理一些公共事务。

PPP模式的广义定义是指某些公共机构通过与私营企业或经济运营者建立合作的关系，将公共产品建设和公共服务建设用官方或政府出资而转嫁到私人出资的一种形式。

二、PPP项目金融风险和特点

1.金融风险的内涵

所谓风险，是指环境中可能会出现各类导致超出预计目标的情况，从而在一定程度上会给项目和投资人带来损失。金融风险指的是从事金融活动的时候，由于政策发生的变化而带来的经济损失。PPP项目中的金融风险则是指在项目融资和项目建设的过程中出现的由于设备材料采购、劳务购买等活动中的基础变量发生了不利改变，因此导致了项目活动中项目的成本高于预估值，主要有因汇率变动带来的风险和因政策变动带来的风险等等。

2.PPP项目融资模式

从PPP项目的角度来看，在起始阶段的融资配资到最后项目建成和正常运营的全过程中，往往需要花费大量的时间，有些项目3―5年，而某些项目甚至可以达到10年以上。在这么长的建设周期内，建设项目不仅面临着当前存在的风险，也面临着未来可能存在的风险，这些风险相互积累，导致PPP项目的金融风险的发生概率大大增加。此外，大部分的PPP项目的投资成本都比较大。因此，融资的过程和融资的模式比较复杂，资金来源是很大一部分是通过外汇融资而取得的银行贷款。这种贷款在某些程度上使得PPP项目的金融风险进一步增加。

三、PPP金融风险管理的措施

我们要做好准备来预防风险。我们要对涉及到的企业的还款能力和还款意愿进行充分的考察。这里的还款的能力是指政府的财政收入，他的净资产收入是不是到了该还款的日期就能对自己借款的本金进行偿还。还款意愿指的是，倍增的主要企业的信用的情况，是不是有违约的可能性，这方面我们可以结合银行查看贷款记录。市场风险的控制措施，我们主要是要能够增加基金管理人的专业水平和专业的管理能力，要求这些管理人要专业专注，对市场感应敏捷，并且能够做出正确选择；此外，在签订相关合同时，提前加入附条件的增信措施，有助于减少市场风险。我们签订协议的时候，要求要是收费标准比预期较低达到一定的比例，其他的投资人用什么样种方式补足或分担。操作风险的防范，主要是要提高基金管理公司工作人员的专业性、中介机构（律所、咨询机构等）的专业性和中立性，等等。

1.企业对风险的一些控制措施

从上面的分析情况可以看出，企业要在PPP建设项目中遇到风险，要及时发现风险并加以控制，尽可能的让我们的损失降低。要加强和完善退出的体制，要及时放弃那些自己无法完成的很大的项目。主要是要对项目的成员进行技术的培训，加强他们的综合水平，同时也能加强他们对风险的识别和反应的能力。另外，要善于制定一些规章和制度，在人员的管理上，要能够有一个管理的专门的经理去负责风险的识别和管控，以使企业增强抗风险的能力。

2.国家的公共部门应对风险的一些控制措施

公共部门要承担一些大的政治放面和法律放面的风险。所以要有一定的承受能力。所以政府部门在应对PPP项目带来的风险的时候，要做到以下，要有自己独立的规章和制度，并且机构也独立，预防市场的腐败现象的出现。另外，要有充足的法律保障，加强公众的参与度和监督。建立有效的政策和鼓励的机制，增加广大民营资本参加进来，形成风险共担、利益一起享受的 PPP 合作方法。

项目资金融资范文第2篇

为了有效地防范金融信用风险，就应该做好项目资本金的金融管理。本文对项目资本金与所有者权益的区别进行了分析，探讨了其的构成、来源及管理中应注意的问题，提出了行之有效的策略。

【关键词】

项目资本金；金融管理；问题；对策

为了进一步深化投资体制改革，使投资风险得到有效地约束，构建信用风险体系，确保投资规模在可控的范围内，于是我国实行了项目资本金制度，以促进我国经济持续、健康、快速地发展。笔者就项目资本金在金融管理中应注意的问题作如下探讨。

1 概述

所谓的项目资本金就是指投资者在项目总投资中的出资额。这对于建设项目而言，就是非债务性的资金。作为项目法人而言，不需要承担此资金的利息及债务。从投资者而言，可以根据出资所占的份额而享有所有者权益。也可以依法转让其出资及相关权益，但是不能够抽回投资。从所有者权益来看，它主要包含实收资本、资本公积和留存收益，其中留存收益主要包括盈余公积、未分配利润。从资本公积、实收资本的来源来看，主要是资本投入，而与企业的生产经营没有直接的关联，而留存收益的来源是通过企业盈利而产生的资本增值，这是企业经营实绩的结果。从两者之间的相互比较来看，所有者权益比项目资本金的范围更大，实收资本及资本公积都属于项目资本金，而留存收益则不在项目资本金的范围之中。项目资本金所强调的是项目实体，而并非企业注册资金。因此，当投资者缴纳足额的资本时，实收资本就等于注册资本[1]。

2 项目资本金构成、来源的管理

从项目资本金来看，主要包括实收资本及资本公积，而留存收益则不是在项目资本金的范围之内。从项目资金的来源来看，主要是从两个渠道的资金，即投入及借入资金。投入的资金就是项目的资本金，而借来的资金就是项目的负债。从出资方式来看，主要有货币、实物、产权、土地使用权等，但必须依法进行评估作价。从非专业技术、工业产权的作价出资来看，其比比例一般应占投资资本总额的20%以内，不可高出这一标准，除了特别规定的高新技术。从资本金来源来看，主要有两种方式：直接投资与股票融资。股东直接投资中的股东有：国家、企业法人、个人及外商。从股票融资来看，主要分为私募及公开募集。投资者用货币的方式进行出资，主要有以下的一些来源：各级人民政府的财政预算内资金、国家批准的各种专项建设基金、经营性基本建设基金回收的本息、土地批租收入、国有企业产权转让收入、地方人民政府根据国家有关规定收取的各种规费及其它预算外资金；国家授权的投资机构及企业法人的所有者权益、企业折旧资金以及投资者按照规定从资金市场上筹措的资金；社会个人合法所有的资金；国家规定的其它可以用作投资项目资本金的资金。但是，银行贷款、法人间拆借资金、非法向企业或个人集资、企业发行债券等不能充当资本金。

3 项目资本金管理容易出现的问题

当前，随着国家经济资本政策的改革，政府所搭建的融资平台不断增加，融资的数量也越来越大。虽然采用预算内安排、发行政府债券等方式，使资本金出资大大增大，但是，仍然存在较大的资本金需求缺口。特别是从政府融资平台来看，其公司企业具有十分复杂的资金裙带关系，难以对财务进行规范、透明地管理。大多数的政府所搭设的融资平台，主要采用多头融资的方式，一般是通过多家金融机构融资。从银行来看，只能够对本行贷款账号进行监管。对于项目投入的资本金，一般只能够根据资金投向单据来判定，因此，很难确定资本金的性质，管理起来具有很大的难度。故此，在项目资本进度管理中，十分容易出现以下一些问题：一是对项目资本金总投资的认识不到位，没有完全正确地理解。二是错误地将债务性资金当作项目资本金。由于缺乏有效的信息资源，这就使得在今后的项目审查过程中，难以对很多资本金的来源调查清楚。特别是很多固定资产的来源主要分为资金、借款及银行三个渠道。三是很多资本金的变动不符合规矩。如有的投资者将投入资金抽走；有的通过借款的方式向受资企业进行借款后而长期不还，这些方式都是变相占用企业资金，或是变相将资本抽走的行为。在企业并满足增资或减资的情况下，而进行增资或减资处理；或者不按照要求进行增资或减资，而随意进行增资或减资处理。四是从资本金的出资方式来看，其形式与有关规定不相符合，容易使资本金账户信息出现失真等问题。有的投资者采用以抵押物作为投入资本。这样就很容易导致很多无形资产占有过高的比例。有的则用一些废弃不用的机器设备及技术来进行出资等。五是从出资额及比例来看，与很多规定不符合。如有个别地企业违反《公司法》等法律法规，特别是现金出资的比例没有达到30%。六是从资本金的缴纳期限来看，与很多规定不符合。如极少数投资者，没有按照相关规定进行资本金缴纳，导致资本金到位困难，从而使企业的正常营运受到影响。七是出资依据与有关规定不相符合。如有的投资者额米有资金按照要求汇入指定账户。有的投资者在房地产开发方面，很多房产没有按照规定办好房产证，有的干脆就用贾产权证明蒙混过关。八是很多作价与很多规定不相符合。有的公司没有投入实物或是有的无形资产没有经过验资报告，而是由企业自己进行随意的作价。在进行投入资产验资时，有的注册会计师没有按照执行到位，从而导致验资报告与结果不相符合，具有很大的虚假性。九是往往只是从单个项目进行资本金的核查，而缺乏对全面整体的层面进行考虑。在核查资本金时，借款人只是从单个项目进行核查，而没有从整体的角度进行分析，没有将整体与个体进行有效地结合[2]。

4 有效对策

4.1 加强计算项目资本金基数总投资

根据《建设项目经济评价方法与参数》（第三版）可以知道，这里所谓的总投资不仅有建设投资及建设期的利息，也包括流动资金。对于流动资金来看，一般是按照达产后流动资金需要量的30%估算，并在具体核定时，必须以经过批准的动态概算作为重要依据。

4.2 加强对债务性资金和非债务性资金的审核

一是从财务报表入手。对几期财务报表进行对比，必须特别关心其中的“银行存款”、“资本公积”等情况的变化，对这些来源的合理性、合法性进行分析，必须对应收款中的列支情况进行全面了解；二是做好对借款人信息收集及分析。特别是它与举债、融资等信息进行了解，严防用“融资”来替代“自有资金”；三是借助合格地中介机构，对项目资本金进行审计，让银行再对其结论进行采信。

4.3 加强对资本金变动的核查

加强对投入货币资金的核查，特别是核查好银行明细账，密切注意其资金使用及流向。加强应该对变相抽逃资金的核查，特别对“应收票据”、“应收账款”等明细账必须进行反复核查。凡是涉及到增资、减资等重要问题，必须经过公司董事会的同意，并根据做出增减资本的决议而进行公告，并修改公司章程，严格按照相关要求进行审批，切实做好相关变更登记手续。

4.4 注重对出资方式比例日期进行核查

一是必须对出资方式是否与公司章程、合同及有关法律法规的规定相符合进行检查，对于这些有关文件规定有关出资比例的规定是否合规；加强对公司“实收资本（股本）”、“固定资产”等相关账簿的检查，对实际出资与合同及公司章程的是否保持一致进行检查。二是对实际出资日期、“实收资本（股本）”明细账、财产移交证明及验收报告是否与公司章程、合同相一致。

4.5 对出资依据和作价进行审验

相关部门应对固定资产投资项目资本金管理制度进一步细化，进一步界定企业自有资金。对通过理财信托、发行债券、等方式筹集的资金，应在制度上明确是否可以作为项目资本金。一是对于货币出资的，必须加强对对账单、收款凭证等基础上，在对实际出资金额是否与规定相符合等情况进行审验。二是对于实物出资的，必须对实物进行仔细地观察、检查，并对权属转移进行审验，并在做好资产评估的前提下做好其价值的审验。二是对于无形资产出资的，应对权属转移情况进行审验，并根据有关规定，做好资产评估，再进行其价值的审验。三是对于其他的财产出资方式，必须严格按照有关规定进行审验[3]。

4.6 全面核查项目资本金

各商业银行要严格执行项目资本金制度，并确保对资本金的有效监管。要对资本金的来源进行认真审验。并加强对资本金比例的管理，严格执行资本金的最低比例要求，不得随意降低项目资本金的比例。另外要加强对资本金落实情况的监督，在信贷资金投放的同时要确保项目资本金与信贷资金同时间同比例的投放到位。特别是各地方金融机构要根据国务院关于固定资产投资项目资本金制度的规定，尽快出台本行项目贷款的操作流程和实施细则，严格对项目贷款以及项目资本金的监督和管理。要对借款人的资本金情况进行全面核查，一是对在建是项目，必须结合审计后的财务报表所反馈的相关信息进行分析，加强对项目资本金的分析计算，应该统筹考量各种信息，以及对借款人的资本金实有情况进行核实；二是充分利用中介机构针，逐一排查及分析特定的一个或几个项目，必须严格核查项目资本金的比例、数量等情况；三是对于融资平台的贷款，必要考虑到地方本级财政的实际财力，做好融资额度等方面计算，对资本金到位情况进行合理地评价；四是做好项目融资方案设计，严格按照监管要求审查项目资本金的运行及到位情况。

5 结语

综上所述，项目资本金在金融管理中还有很多需要值得注意的问题，在实际工作中，我们应该严格遵循项目资本金管理的有关制度，进行精细化管理，抓住其中的细节，堵塞金融管理漏洞。

【参考文献】

[1]李能祥.浅谈项目资本金在金融管理中应注意的问题及处理方法[J].财经界（学术版），2013，10：64-121.

项目资金融资范文第3篇

关键词： 京沪 筹融资 资金管理

一、创新股权融资模式

创新投融资模式，成功引入平安资产管理有限责任公司、全国社保基金理事会、中银集团投资有限公司三家战略投资者，战略投资者投资资金达312亿元，创造了我国合资铁路引资的新纪录，为铁道部在合资铁路融资方面起到了示范作用，也为京沪高速铁路建设提供了资金保障。

1.科学设计融资工作组织和融资方案。科学合理的设计融资方案，对降低高速铁路建设成本，保证充足稳定的资金来源以及完善项目法人治理结构等方面均具有重要的意义。铁道部和京沪铁路客运专线公司筹备组（以下简称"公司筹备组"）结合以往研究，借鉴已组建合资公司的融资经验，成功设计了现实可行的融资方案和融资工作组织，首先，成立了由铁道部财务司牵头，铁道部各司局配合，中国铁路建设投资公司、公司筹备组全力配合的融资工作组，对相关工作集体研究、加强沟通协调；其次，根据京沪高速铁路投资及收益特点，有选择地与保险资金、社保基金等战略投资接触，力促其投资高铁；第三，由公司筹备组与沿线各省市政府签订征地拆迁协议，明确由地方承担征地拆迁工作和费用，各省市出资者代表作为股东以土地拆迁费用作价入股；第四，以京沪高速铁路股份有限公司（以下简称"京沪公司"）为融资主体，继续引入其他投资者和筹集各种债务资金，保证项目建设；第五，在项目如期建成后，京沪公司实现资产的保值增值，在适当的时期进行资本市场融资，优化京沪公司股权结构和资产结构，从而保障公司未来健康长远发展。

2.合理选择战略投资者，大力宣传京沪高铁的前景。在股权融资方面，公司筹备组积极探索市场化融资方式，吸纳民间资本、法人资本和国外资本，构建多元投资主体，拓展多种投资渠道，满足项目建设资金需要。准确定位潜在投资者，是整个股权融资的关键。合理选择战略投资者，有针对地进行融资推介，提高了融资效率，对整个股权融资工作起到了事半功倍的效果。公司结合高速铁路项目股权融资资金需要量大、投资收益稳定、投资回收期较长等几个主要特征，选择符合项目资金特性的社会投资资金进行市场筛选，最终确定国内保险资产管理公司、全国社会保障基金理事会、国内商业银行在海外的投资平台、境内外财务投资者、境内外其他行业大型企业等作为引资重点。在准确定位潜在投资者后，公司筹备组编制详尽的项目引资备忘录，在引资备忘录中，针对潜在投资者关注的问题进行了详细阐述，为吸引投资者做足了功课。公司筹备组分别与保监会牵头的多家保险公司、全国社会保障基金理事会、印尼泛印（PANIN）集团、中信证券股份有限公司、中石油、中海油、中煤集团、神华集团等国内外潜在投资者进行了广泛接触和洽谈，提供引资材料，召开了多次项目推介会。公司筹备组将京沪高速铁路项目的前景和效益预期向战略投资者进行了全面介绍，引起了战略投资者极大的投资兴趣，有意向的投资者与公司筹备组签订了投资意向书。

3.高效融资谈判确保成功引入战略投资者。融资谈判是整个股权融资工作的核心，各战略投资方都派出了高级别高规格的谈判团队，与铁路方进行日常对接，查阅资料，提出问题，提出诸多谈判条件。铁道部和公司筹备组特别重视本项工作，专门成立的铁路方融资组针对投资者关注的问题，提供资料，及时研究政策，给予明确答复，消除投资者的疑虑。经过多轮次高效谈判，铁道方与各战略投资者就锁定投资、建设期收益安排、融资结构、技术与工期风险、退出机制、行车铺画权、票价政策、清算政策、运营成本、公司治理结构等方面达成了共识，签订了发起人协议，确定了公司章程，注册成立了京沪公司。在京沪公司发起设立阶段，平安资产管理有限责任公司和全国社会保障基金理事会分别认购股份160亿股和100亿股。京沪公司成立后，中银集团投资有限公司2010年在北京产权交易所以60亿元购买了中国铁路建设投资公司持有的京沪公司52.17亿股股份。

二、保障工程建设、降低资金成本，合理筹措债务性资金

在京沪高速铁路建设阶段，为控制投资，节约财务费用，京沪公司遵循先使用资本金后使用债务资金的思路安排建设资金，并严格按照"保障工程建设、降低资金成本"的原则积极筹措债务性资金，保障了工程建设的提前完成和运营管理的顺利进行，大量地节约了建设期债务资金利息，概算中批复建设期利息144.6亿元，实际发生20.05亿元，节约124.55亿元。

1.细化资金预算管理，合理安排资金筹措规模，减少资金冗余。按照"全面性、分级分工负责、综合平衡、积极沟通"的原则编制资金预算。公司首先依据铁道部下达的投资计划，细化施工组织，编制月度投资实施计划和月度甲供材料采购安排，结合年末资金余额、年度预付工程款及料款、每月工程进度款及材料采购、季度结算款，考虑质保金等各方面因素，分析编制资金预算，并报请公司董事会、股东大会审议批准资金预算。公司在预算资金的管理上，按照批准的资金预算严格执行，在年度资金预算的基础上进行动态管理，根据各季度、月份实际编制季度、月份滚动资金预算，每月合理安排资金筹措规模，减少资金冗余，保证工程建设的需要。

2.充分发挥铁道部筹集债务性资金的整体优势，努力降低资金成本，控制资金风险。铁道部在京沪高速铁路建设过程中，指导京沪公司债务性资金筹集工作，京沪公司利用铁道部集中筹资优势为京沪高速铁路累计提供低成本统借统还资金2170658万元，其中150000万元的利率仅为2.6%，1150000万元的利率为基准利率下浮20%，130000万元利率为4.5%，都远远低于当时京沪公司从市场筹集资金的利率，大大降低了公司建设期的利息支出。

3.准确把握时机，签订大额长期锁定资金成本的固定资产贷款合同，大大降低了建设期利息。在项目建设期间，国家宏观调控和货币政策的变化较大，京沪公司在铁道部指导下及时作出了调整和变化，准确判断资金市场的趋势，京沪公司在2009年末和2010年初签订了高达268亿元的长期锁定资金成本的固定资产贷款合同，合同利率为签订时期基准利率（当时仅为5.94%，建设期最高时为7.05%）下浮10%，前10年固定，后10年浮动。

4.合理安排债务资金结构，保障资金需要和降低未来公司还款压力。京沪密切关注国家宏观调控和货币政策调整，紧密结合资金市场变化，积极筹措银行贷款及其他资金，在银行贷款安排时，一是考虑长期贷款和短期贷款相结合，适当保持一定数量的低成本短期借款，并落实好接续资金，降低资金成本，优化债务结构；二是采取企业信用融资，降低财务风险；三是资金成本争取同期同档次人民币贷款基准利率下浮。

5.选择合适融资工具。京沪公司充分利用各商业银行在金融信息、产品、渠道等方面的综合优势，选择国家开发银行、建设银行、工商银行、农业银行、交通银行几个规模较大的银行作为合作行，在融资工具的选择上公司也充分考虑了建设期和未来公司运营还贷的各种因素。使用了国开行的政策性贷款，国内商业银行贷款，信托资金，债务保理，委托借款等。

6.细化合同条款，尽最大能力减少建设期利息支出。京沪公司积极主动与银行沟通，在合同条款针对计息方式和偿还方式做了最大能力争取，在计息方式上，尽力要求按年付息，降低了资金时间成本，在日利率计算上，打破了银行的固化方式，由日利率为年利率除以360天调整为年利率除以365天，在算息上，要求计息满年按年，满月按月，不满月按天计算。在还本安排上要求各行允许公司可以提前还款，不收取费用，为公司资金调度和使用增加了灵活性。

7.使用运输结余资金用于工程建设，减少债务资金筹集规模。京沪高速铁路于2011年6月30日开通运营，运营有一定的结余资金，京沪公司从整体资金面考虑，也从合资公司的利益出发，在工程概算清理阶段，减少债务资金筹集规模，使用了运输结余资金，盘活资金，减少利息支出。

三、强化资金管理，建立资金预警机制，防范财务风险

一是严格执行铁道部"三重一大"制度规定，对建设资金支付实施计划财务部主任、总会计师、总经理联签制度，确保资金支付依据充分、依法合规。二是加强对施工单位资金的支付管理。京沪公司根据合同约定和工程进展的实际情况，结合资金到位时间，每年初，按照全年施工计划（扣除甲供材料）的20%支付年度预付款；每月初，按照月度投资计划不少于50%，支付一次月度进度款；每月末，根据现场统计的施工单位实际完成情况，考虑一定的扣除比例，补充拨付一次月度进度款；每季末，根据验工计价结果，扣留质量保证金后，将工程结算款及时拨付施工单位，做到不多拨、不欠拨。这样，资金的拨付和现场资金的实际需求基本匹配，工程资金得到了保障，加快了工程进度。三是强化对施工单位的建设资金监管。根据施工、监理合同规定，京沪公司选择中国建设银行作为土建一、二、三、五、六标段和站房1、2、3、5、6、7标的施工、监理资金监管银行，中国农业银行作为土建四标段和站房4标段施工、监理资金的监管银行，通过京沪公司、施工企业、银行三方充分沟通和协商，签订了《京沪高速铁路建设资金监管协议》，规定每月施工、监理单位向公司各建设指挥部报送资金使用预算，经指挥部审批后交由各银行营业机构按预算实施监管。同时，京沪公司可通过网上银行系统对施工、监理单位的资金流向进行监管，发现问题及时纠正，保证了建设资金的有效使用，防范了资金风险。四是严格控制甲供物资资金拨付程序。钢材按照合同约定需支付各大钢厂预付款的，严格按月度需求计划计算支付，并随时关注需求计划的完成程度，做到实事求是，不超出实际供应而占用资金。其他材料按合同约定，每月根据实际收到材料进行结算后支付资金。对设计、监理、其他费用的拨付，除有的合同规定的少量预付款外，必须先验工计价，后拨款，所有资金支付必须有充分依据，做到投资与进度相符，资金拨付与验工计价匹配。五是加强建设管理费管理，严格会议预算制度。针对公司业务会议较多的情况，京沪公司加强了会议费用管理，规定会议主办部门必须在会议召开前，根据会议人数、规模、时间等因素，提出会议预算，经总会计师签字后，按预算指标控制执行，超预算支出不予报销。六是为避免大额现金支出，防缺补漏。京沪公司严格执行银行结算制度，超过支票结算起点的经济事项一律使用支票支付；公司财务实施集中管理，沿线各指挥部路途较远，公司与有关银行协商，办理公务报销卡，在指挥部指定专人负责，将报销款项通过公司总卡支付；对职工个人发放工资、奖金等，一律通过银行转账结算。七是加强招标费用管理，严格执行铁道部规定，所有标书收入和支出通过"招投标费"科目核算，招标支出实施预算控制。

参考文献：

[1]李建国. 中国高速铁路建设融资问题研究[D]. 西南交通大学. 2011

[2]游经元.铁路投融资体制改革若干问题的思考[J]. 铁道运输与经济. 2004（10）

[3]关于印发《铁路基本建设资金管理办法》的通知[J]. 铁道工程企业管理. 2005（02）

项目资金融资范文第4篇

关键词：房地产 企业项目 融资资金 管控存在 问题解决措施

资金对房地产企业来说，是其生存、发展的重要资源，对资金进行管控，是确保房地产企业在发展和经营管理中的关键环节，特别是房地产企业作为资金密集型企业，非常有必要对其资金进行高效管控。房地产企业项目的开发、投资都需要很大的规模，资金的周转时间也会比较长，一旦资金链出现问题，房地产企业就很容易破产，所以房地产企业相较于企业而言，其资金的管控是非常重要的。房地产企业加强项目融资和资金管控，能够提高企业资金的周转速度，降低企业的成本，提升企业的经济效益，促进企业的持续健康发展。因此，解决当前房地产企业在项目融资和资金管控方面存在的问题是有着其重要性和必要性的。

一、房地产企业项目融资与资金管控存在的问题

（一）融资决策不当

房地产企业项目融资与资金管控存在的问题之一是融资决策不当。房地产企业在对地产项目投资之前，都会先进行融资决策分析，然后进一步确定房地产企业对该地产项目融资的渠道以及风险，最后再确定是否对其进行投资。就目前来看，房地产企业仍然缺乏科学的决策分析流程，对项目融资决策进行综合分析不够到位，对于项目融资的评价不够完善和合理。融资决策的不当，使得房地产在项目融资经济方面和安全方面不到位，使得企业产生巨大的融资成本和承担高财务风险。此外，由于审批流程、审批制度的不完善，也会在一定程度对房地产企业融资决策造成影响。

（二）融资市场体系不健全，融资效率低下

房地产企业项目融资与资金管控存在的问题之二是融资市场体系不健全，融资效率低下。通常来说，房地产企业项目融资的主渠道就是向银行进行贷款，单一的融资模式就会让房地产企业承担的融资风险更大，且融资效率低下。我国房地产行业的融资市场体系不健全，使得房地产企业在发展的过程中过度依赖银行货款，但是银行货款又受到国家政策和市场因素的影响，因而在很大程度上制约了房地产企业的发展。

（三）企业内部管控水平较低

房地产企业项目融资与资金管控存在的问题之三是企业内部管控水平较低。当前，房地产企业绝大多数的高层管理人员都缺乏合理科学的管理意识，造成房地产企业在项目融资、资金管控等方面都存在较多问题，造成企业巨大的损失和带来极大的风险。房地产企业内部管控水平较低主要体现在：没有建立健全房地产企业内部控制体系。同时，财务会计管理的风险、融资风险的识别和应对机制不完善；对项目融资风险、资金管控风险冷静的和科学的认识与分析不到位，造成房地产企业财务风险隐患严重；缺乏健全的内部控制机构，有效的监督管理职能部门对于企业的项目融资和资金管控较为缺乏。

（四）企业资金管控不严，资金调控不合理

房地产企业项目融资与资金管控存在的问题之四是企业资金管控不严，资金调控不合理。当前房地产企业在项目投资和进行开发的过程中存在资金管控不严和资金调控不合理等问题，使得房地产企业的项目资金管理效率较为低下，经常出现资金挪用、抽逃和侵占等问题，使得房地产企业陷入严重的财务困境。此外，房地产企业的资金在使用的过程中缺乏监督和控制，也会影响资金的正常运转。

二、解决房地产企业项目融资和资金管控存在问题的措施

（一）加强融资决策分析

加强对融资决策的分析，提高融资决策的科学性和民主性，对于提高房地产企业的项目融资水平，降低企业的项目融资成本和风险是有着非常重大的意义的。房地产企业在对项目的进行投资之前和之后，都应对该融资决策进行科学的分析和探讨，对融资方式、成本、途径以及风险等进行科学全面的分析研究。房地产企业应该对项目资金的各种筹集方式和各种筹集途径进行分析比较，对企业的债务责任、融资规模以及期限等进行分析比较，进而确定对于企业来说能够获取最大经济利益的融资目标和融资方案，降低房地产企业在进行项目融资过程中的融资成本和风险。

（二）拓宽融资渠道，实现多元化融资

目前，房地产企业在发展的过程中最主要的融资方式还仍然是银行贷款，但是仅仅这一融资渠道过于单一，企业应拓宽融资渠道，实现多元化的融资，如可以通过股权融资和债券融资等方式进行融资。股权融资，即房地产企业通过上市的方法发行股票来获取发展资金，这是有效利用日益发展的资本市场，并实现企业的发展和股民实现收益双赢局面的措施。债券融资，即房地产企业发行公司债券来获取企业的发展建设资金，满足企业的长期资金需求，改变企业以往对于信贷过于依赖的情形，改善企业的融资结构，实现融资的多元化。房地产企业拓宽融资渠道，实现多元化融资，能够有效降低企业的融资风险和融资成本，提高企业的融资效率，促进房地产企业的进一步发展。

（三）监督资金使用过程，提高资金使用效率

房地产企业监督资金的使用过程，提高资金的使用效率主要从以下三个方面着手：要严格监督房地产企业的建设资金使用过程。对于这个环节而言，可以有效的对房地产企业的资金使用效率予以提升，降低房地产企业在使用过程中的资金风险。同时，还要监督好房地产企业在项目开发中、施工建设中以及材料采购中的资金使用情况，拟定出相应的计划，保证资金使用的合理性，有效的避免资金的浪费和流失；要提高房地产企业项目资金建设的管理。通常来说，房地产企业项目建设资金主要用在二个环节，分别是工程建设阶段和工程采购阶段。所以一定要对这二个阶段的资金使用进行监督，严格进行审批，把控好资金的使用、支持，以此来保障资金的安全。同时，财务部门还要制定出房地产企业的财务预算计划，对预算资金予以重视，进而确保后续资金流动过程的安全高效；提高房地产项目资金收入以及资金支出的管理控制。一定要严格的对房地产运作项目中的关键资金流动环节进行重点管控，不仅要对房地产企业资金内部控制制度予以健全，还要对资金使用的审批制度予以完善，这样才能对资金的使用风险进行有效防范和规避。

（四）建立健全资金管理制度，保障资金安全

在进行项目开发的时候，房地产企业因为投资资金大，投资周期也较漫长，就造成房地产企业的资金管控存在一定的难度和复杂性。所以，房地产企业一定要建立健全资金管理制度，保障资金的安全。此外，还需要对房地产企业项目的资金存取、费用收付制度予以完善，规范企业资金流动的审批和操作过程，从而有效的对资金进行管理控制。同时，在对项目进行开发初期，就要对项目资金使用计划进行编制，从而根据实际的工期、进度来对项目资金进行合理的安排，实现对房地产项目资金的有效管控。

三、结束语

现今我国房地产业虽然蓬勃发展中，但是实际上其在项目融资和资金管控等方面仍然存在许多问题，需要解决这些存在的问题，才能够使得房地产业的发展更加健康和长久。要解决房地产企业在项目融资和资金管控方面存在的问题，需要加强融资决策分析，需要拓宽融资渠道、实现多元化融资，需要监督资金的使用过程、提高资金的使用效率，还需要建立健全资金管理制度、保障资金安全。只有解决了房地产企业项目融资和资金管控方面的问题，房地产企业才能实现可持续健康发展，进而发挥其对相关产业的带动作用，促进国民经济的发展。

参考文献：

[1]田原.房地产企业项目融资与资金管控[J].经济研究导刊，2014，29：246-247

[2]刘庆.房地产企业资金管理应用研究[D].兰州交通大学，2012

[3]肖伦亚.多项目开发模式下的房地产企业资金管理研究[D].武汉科技大学，2012

项目资金融资范文第5篇

风险分析

政府和银行的博弈分析

由于政府发行国债在先，银行事先知道政府即将发放国债的行为，所以政府和银行的博弈是一个完全信息的动态博弈。政府用自己的声誉担保以使企业获得银行贷款。但如果企业亏损而归还不了贷款，则政府有两种选择，即承担企业亏损和不承担企业亏损。对于银行来说，企业归还贷款和不归还贷款对其影响也大不一样。

如果政府事先打算承担企业亏损，在企业能按时归还贷款的情况下，则政府的收益是对企业的税收和机会成本（企业的亏损额），而银行的收益为贷款按时收回的利息收入；如果政府不打算承担企业亏损，在企业能按时归还贷款的情况下，政府的收益是对企业的税收，银行的收益为贷款按时收回的利息收入。企业不能归还贷款的情况也可经过分析得知。可以看出，对于银行来说，最为不利的情况是企业不能按时还贷而政府不承担企业亏损，因此政府是否愿意承担企业亏损是关键，如果政府违约，银行就不得不牺牲贷款额和利息收入，承接政府转嫁的风险。

银行贷款风险由来

银行贷款风险一般由贷款资产风险度来衡量。风险度是资产风险权重额占同期资产余额的比例，其计算公式为：

贷款资产风险度=（贷款方式风险系数×客户信用等级系数×贷款形态系数）×100%

对于国债项目配套贷款，由于是贷款方式是政府保证贷款，故其贷款方式风险系数为50%，那么对于一个贷款为10万元的破产企业，即使其信用等级为AAA，风险系数仅为0.4，但若贷款形态为呆帐，贷款形态风险系数为2.5，则可算出其贷款风险资产风险度为1.0。为风险最大的一类资产。

既然国债项目配套贷款一旦成为银行的呆坏账则会演变为风险最大的一类资产，银行必须使该类资产的比例降到最低。然而我国的国情决定了银行并不能自主决定其是否贷款，因为国有企业的所有者其实是政府，他们可以长期直接或间接占用银行信贷资金，而且付出的成本很低。政府对国有企业的这种软约束使得企业在这种资金的高投入下，不仅未产生高效益，反而产生了一大批濒临破产的企业。

国债配套贷款对银行业的影响

国债配套贷款是政策性贷款，该类贷款对银行业的影响是巨大的。一些国有企业长期使用无偿性财政资金的习惯使它们对于银行的债务采取赖债行为。而在导致该类贷款形成银行风险以后，财政并没有能力给予补偿。

以上现状必然会导致政府的财政风险转化为银行的金融风险。从整个国民经济的运行来看，最后的损失必然由政府来承担。原因有以下几点：国家负债总量未变。国有银行是国家的，一旦银行破产倒闭，国家在损失各种社会成本的同时最终还必须承担损失。银行的信用受损。国债项目配套贷款的主要来源是大量的居民存款，银行长期占用居民存款的行为短期内看似无妨，但一旦由于某些经济原因产生存款人挤兑、金融机构限付、存款搬家等，则银行的信用就会大打折扣。银行经营秩序紊乱。一旦银行信用受损，则会催生大量民间借贷和经营主体之间的交易结算，同时银行负债源萎缩，高利贷盛行，势必会引起金融秩序紊乱。经济货币化程度加强。不断增发的国债使得经济似乎增长较快，但这种经济增长过分依赖货币的推动，而金融效率不高。同时过多的货币表现在储蓄转化为投资的过程中并没有达到相应放大的乘数。非经济因素的货币增长实质上是对中央财政和国有企业的一种补贴，其代价却是银行体系更加脆弱，金融风险叠加，金融可持续发展的空间进一步缩小。

化解金融风险的几种方式

以上分析表明，国债项目配套资金确实给银行带来了巨大的金融风险。在暂时无法淡出积极财政政策的情况下，应该从以下几个层面来化解风险：

计算贷款担保的合理市场价值。政府在决定是否对企业实行担保时，为尽量减少盲目性，应该事先计算担保的合理的市场价格以尽量减少贷款风险。根据期权定价理论，政府对企业的担保就相当于对于一个在企业价值为V上的欧式看跌期权，其执行价为企业债券的面值D。政府贷款担保的实质应该是在企业的价值V小于承诺支付D时，由担保者（政府）支付不足部分（D-V），如果企业价值V>D时，担保者支付为零。这样政府贷款担保在T时刻的价值为：GT=Max（D-VT，0）。具体计算有公式可循。

从微观上讲，对于国债投资项目的严格监管，在操作时应该注意以下方面：项目论证。利用转贷国债资金，加强基础设施建设能否达到预期效益，关键在于项目是否可行。应该对项目进行科学论证，综合分析，重点投入，为偿还资金奠定坚实的基础。政府应主动配合银行对还款能力进行考察分析，对用于基础设施项目的转贷国债资金投资优先安排，使之尽快建成投产，发挥效益。应该强化责任意识和风险意识，对使用国债资金的单位要层层签定还款协议书，并出示还款承诺，这样就明确了还款的责任和义务。

项目审批。在项目审批中，应关注其是否有项目效益分析，审查项目建设周期以及项目投资额，以及建设后的经济效益、社会效益和偿还转贷国债资金计划；同时要审查项目内容包括承建单位、项目主管单位、项目责任人、施工图纸、施工合同、风险保证金以及其它责任等等。

项目建设。应该层层签订项目目标责任制。做到实施项目有计划，落实项目责任有分工，具体管理项目有目标；应该建立专户管理制度。由于转贷国债资金与其他财政资金是有一定区别的，它既不是财政专款资金，更不是财政周转金，所以对它的使用和储存，要做到专户管理，专账管理，专款专用；应该建立严格的项目财务管理制度。

项目资金拨付。要依照工程进度情况看项目配套资金是否落实，严格审查工程计划的完成。同时严格审核财务收支状况，专项资金是否有被挤占、挪用等违纪现象。要规范项目单位财务管理，做到款随项目拨，钱随进度走。要及时监督检查，通过检查，力求使项目建设和管理做到三相符，即：项目进度与计划相符，项目质量与工程设计相符，资金使用与工程进度相符，使转贷国债资金真正走上“借得出，用得好，还得上”的良性循环轨道。

项目工程质量。财政部门应与工程主管单位联合办公，善始善终把握工程质量。财政部门必须建立转贷国债监督机制。必须进度服从质量，坚持质量第一的观点，使资金跟着项目来，资金跟着进度走，资金跟着质量走。要从立项开始，健全跟踪管理机制，要重点从拨款监督、资金管理、结算监督、决算监督、质量监督等五个方面抓起，提高资金使用效益。建立转贷国债资金建设项目工程质量保证金，增强质量和责任意识。此外，对转贷国债资金建设要建立和落实工程质量领导责任制，加强工程质量管理，确保工程保质保量完成，达到预期效果。

从宏观政策上讲，使金融风险从根本上得到解决。主要应该解决以下几个关键问题：进一步理顺财政与金融关系，界定各自的资金供给任务，明确财政支出范围和金融活动的边界。运用国有资产解决财政隐性债务，化解财务风险，解决财政风险转嫁给银行业的问题，推进国有企业的实质性的改革。建立财政风险与预警预报系统，建立财政执行状况的披露和评估制度。提高中央银行的独立性，建立财政政策与货币政策的协调机制，实现财政政策和货币政策的多层次的配合。

参考文献：

1. 赵彦云.金融统计分析.中国金融出版社，2002

2. 中国社会科学院经济研究所宏观学科课题组.总量态势、金融风险和外部冲击.经济研究，1998.3

3. 赵毅.中国国有商业银行不良资产的形成与处置.中国物价出版社，2001