项目资金平衡方案

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项目资金平衡方案范文第1篇

关键词：财务评价；盈亏平衡点；投资回收期

经济效果评价的内容应根据技术方案的性质、目标、投资者、财务主体以及方案对经济与社会的影响程度等具体情况进行确定，一般包括方案盈利能力、偿债能力、财务生存能力等评价内容。

一、财务评价的程序和主要指标

在进行财务评价时，应首先简要介绍财务评价的客观依据，再进行财务指标测算，最后根据测算结果进行相关财务分析。财务评价步骤可以概括为：明确依据―财务指标计算―经济效益分析―评价结论。投资项目财务评价主要围绕财务指标估算和效益指标分析进行。财务指标估算包括产品销售收入、销售税金、项目总成本、现金流量等，效益分析指标包括利润及利润分配、财务净收益、财务内部收益率、所得税前投资回收期、盈亏平衡点、项目安全率等。

二、财务评价的内容与方法

1.熟悉项目的基本情况

包括投资的目的、意义、要求、建设条件和投资环境，做好市场调查研究和预测、技术水平研究和设计方案。

2.收集、计算相关数据和参数

就是对项目的预期收入、税金和成本费用这大财务指标进行估算。为了清晰地反映指标运算过程，可以将其分为“销售收入及销售税金”和“总成本费用”两个部分，使条理更加清晰。

（1）销售收入和销售税金及附加估算。对投资项目进行财务评价，应根据项目建设规划将整个计算期分为建设期、投产期和达产期。再按照市场行情和预先设计的产量目标，计算各个阶段的产品销售毛收入，并进而依据税法规定计算应纳流转税金及其附加。①产品销售收入。先计算建设期发生物资销售和试产产品的销售收入，计算投产期销售收入，即项目正式投产年份开始至达到高产年份之前各年的产品销售收入，再计算达产年销售收入，即当项目达到设计负荷产量，运用各年均等的产量和预期市场价格进行的销售收入值估算，最后汇总项目评价期间的销售总收入。②销售税金及附加。按照我国税法规定，工商企业生产经营货物应缴纳增值税以及与之相关的城市维护建设税、城市教育费附加。（2）总成本费用估算。单位产品生产成本：根据投资项目生产单位产品消耗的主要原料、人工、固定资产折旧及维修费等；项目总成本费用：项目总成本费用除生产成本外，还应分别计算或估测出项目借款利息支出、财政资金占用费支出、和管理费用等；年经营成本。项目经营成本包括原材料购人、直接人工、水电消耗等。

3.经济效益分析

经济效益分析是项目财务评价的核心。它以各项财务指标估算为基础，对项目的盈利能力分析、财务净收益、项目偿债能力等主要指标进行分析。

（1）项目赢利能力。项目投资财务盈利能力分析属于融资前分析，是从项目投资总获利能力角度，考察项目方案设计的合理性。首先要对营业收入、建设投资、经营成本、相关税费和流动资金等现金流量进行识别与预测，考察整个计算期内的现金流量，依据项目建成达到正常生产能力时实现的销售毛收入额减除增值税额后的销售额，分别减除附加税费、总成本费用后，确定项目利润总额。（2）财务净收益分析。需要计算反映项目投资财务盈利能力的动态指标有项目投资财务内部收益率、项目投资财务净现值，静态指标有项目投资回收期、总投资收益率。①项目投资财务内部收益率（F1RR）。项目财务内部收益率指能使项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计等于零时的折现率。②财务净现值。项目财务净现值是考察项目盈利能力的绝对值指标。反映项目在满足按设定折现率要求的盈利之外所能获得的超额盈利的现值。③投资回收期。投资回收期实际是一项静态指标，是指以项目的净收益回收项目投资所需要的时间。从项目建设开始年算起，投资回收期越短表明项目的盈利能力和抗风险能力越好。④总投资收益率。项目达到设计生产能力后正常年份的年息税前利润或者项目运营期内年平均息税前利润与项目总投资的比率。

4.不确定性分析

主要是对涉及到相关不确定内涵因素可能对项目产生影响进行的分析，包括盈亏平衡分析和安全率分析两个方面。

（1）盈亏平衡分析。盈亏平衡点又称零利润点、保本点、盈亏临界点、损益分歧点和收益转折点等，是指全部销售收入等于全部成本时的产量。以盈亏平衡点的界限盈亏平衡点可以用销售量来表示，即盈亏平衡点的销售量。（2）项目安全性分析。反映项目安全性的指标即项目安全率。该指标主要反映投资项目达产后的安全可靠性水平。通过从投产年到分析期最后一年的各年平均可盈利或增值的净产量占平均设计产量的比率测算。

三、财务评价方案的类型选择

1.独立型方案

独立型方案是指技术方案间互不干扰、在经济上互不相关的技术方案，即这些方案彼此独立无关，选择或放弃其中一个方案，并不影响其他技术方案的选择。对于独立型方案，其实质就是在做与不做之间进行选择。

2.互斥型方案

护持型方案又称排他型方案，在若干备选技术方案中，各个技术方案彼此可以互相代替，因此技术方案具有排他性，选择其中任何一个技术方案，则其他技术方案必然被排斥。

参考文献：

项目资金平衡方案范文第2篇

关键词:项目投资;盈亏平衡点;评价指标

科研项目投资是一种以特定建设项目为对象,直接与新建项目有关的长期投资行为。项目投资决策的评价与分析是企业财务活动重要的部分,因为项目投资的规模大、风险大、回收时间长,对企业未来发展的影响也大。因此进行项目投资决策时风险评估十分必要。

新投资项目由于处于项目的初始阶段,科研人员只注重技术层面上的风险,专业方面的局限使他们无法从整体上看到财务风险的存在。而财务风险又是客观存在的,要彻底消除风险及其影响是不可能的,为防范新项目的财务风险,就要求我们财务人员介入项目的管理,结合财务方面的专业知识将风险量化并告之项目管理者,对风险进行预警,将损失降至最低,为企业创造最大的收益。

评估项目风险的关键在于如何确定预警指标及预警指标的临界值,以判断项目的风险是否存在,在对新项目进行日常财务风险管理中,应定期或动态地将预警指标与临界值进行比较,若预警指标临近或突破临界值,则根据具体情况发出警报。使核心的决策人员能够随时获取有关风险的信息资料。

对新项目进行财务方面的风险评估,首先从调研阶段开始,项目的调研阶段主要是由新项目科研人员,从各个渠道收集有关该项目的信息,如设备购置价值、原材料价格、单位用量、损耗率、人工、工时、以及市场同类产品的价格、外部的年需求量和该项目目标利润率等等基础信息,并据此出具调研报告。

其次,财务人员根据新项目科研人员在调研阶段出具的调研报告,根据其中的基础数据信息结合财务的分析方法提供财务可行性分析报告,主要包括对项目各风险值的说明,如根据设计成本信息(包括预计的固定成本、变动成本)以及目标销售价格计算出盈亏平衡点(bep),从而给出外部对该产品的需求所应该达到的最小值;通过对该项目的投资总额和未来几年内现金净流量的测算计算出投资回收期,同时与新产品生命周期的对比可以让管理者知道投资回报期是否在产品的生命周期范围之内;通过估计当某一不确定变量(如销售量、销售价格、材料价格、人工成本、材料成本、固定性成本等)发生一定程度变化的时候,项目的投资决策指标(净现值、净现值率、获利指数、内部收益率、利润值等)将相应发生多大程度的变化,以此来预测新项目风险的大小,以及分析投资决策指标,明确项目的抗风险能力,从而成为项目风险评估的重要指标。

一、盈亏平衡点分析

盈亏平衡点又称零利润点、保本点、盈亏临界点、损益分歧点、收益转折点。它是指企业经营处于不盈不亏状态所须达到的业务量(产量或销售量),即销售收入等于总成本,是投资或经营中的一个很重要的数量界限。近年来,盈亏平衡分析在企业投资和经营决策中得到了广泛的应用。盈亏平衡点可以用销售量来表示,即盈亏平衡点的销售量;也可以用销售额来表示,即盈亏平衡点的销售额。如果预期销售额与盈亏平衡点接近的话,则说明项目没有利润。盈亏平衡点越低,表明项目适应市场变化的能力越大,抗风险能力越强。

按实物单位计算:盈亏平衡点=固定成本÷(单位产品销售收入-单位产品变动成本)

按金额计算:盈亏平衡点=固定成本÷(1-变动成本/销售收入)=固定成本÷贡献毛益率

盈亏平衡点可以通过研究产品的单位售价(p)、单位可变成本(v)以及总固定成本(f)来计算。可变成本是与产量水平成比例变化的要素,通常包括直接材料、直接人工以及利用成本。固定成本是不随数量变化的费用。通常包括折旧费、租金、保险费、管理人员工资以及办公费等。盈亏平衡点的计算公式为:bep=f÷(p-v)。

根据设计成本信息(包括预计的固定成本、变动成本)以及目标销售价格计算出盈亏平衡点(bep),从而给出外部对该产品的需求所应该达到的最小值,并提供给我们的管理决策人员,比较根据目前市场信息所预测出的销售量,是否达到了该最小值,如果没有达到就看其改善及增加销量的可能,以从销售方面确定产品的风险。

二、投资决策评价分析

投资决策评价指标是指用于衡量和比较投资项目可行性,以便据以进行方案决策的定量标准和尺度。从财务评价的角度,投资决策评价指标可分为静态评价指标和动态评价指标。按在计算过程中不考虑资金时间价值因素的指标称静态指标,包括静态投资回收期、投资收益率;在计算过程中充分考虑和利用资金时间价值的指标称动态指标,包括净现值、净现值率、获利指数、内部收益率。

(一)静态评价指标

1.投资回收期是指以投资项目经营现金流量抵偿原始投资所需要的全部时间。投资回收期可以自项目建设开始年算起,也可以自项目投产年开始算起,但应予注明。

投资回收期可根据现金流量表计算,其具体计算又分以下两种情况:

项目建成投产后各年的净收益(即净现金流量)均相同,则静态投资回收期的计算公式如下:不包括建设期的回收期pp/=原始投资合计÷投资后前若干年每年相等的净现金流量;包括建设期的回收期pp=不包括建设期的回收期pp/+建设期。

2.投资收益率,又称投资报酬率(roi)是指达产期正常年份的息税前利润或运营期年均息税前利润占项目总投资的百分比。是作为评价项目投资价值的参数的一种方法,计算时使用会计报表上的数据。

投资收益率(roi)=年息税前利润或年均息税前利润÷项目总投资

将计算出的投资收益率(roi)与所确定的基准投资收益率进行比较,其指标大于或等于基准指标,则投资项目具有财务可行性。投资收益率考虑了项目有效期内的全部现金流量。

(二)动态评价指标

1.净现值(npv)是反映投资方案在计算期内获利能力的动态评价指标。投资方案的净现值是指用一个预定的基准收益率(或设定的折现率)ic,分别把整个计算期间内各年所发生的净现金流量都折现到投资方案开始实施时的现值之和。

净现值(npv)=∑ncft(1+k)-t+∑ct(1+k)-t

净现值(npv)是评价项目盈利能力的绝对指标。当npv>0时,说明该投资项目在满足基准收益率要求的盈利之外,还能得到超额收益,具有财务可行性;当npv=0时,说明该该投资项目基本能满足基准收益率要求的盈利水平,方案勉强可行;当npv﹤0时,说明该该投资项目不能满足基准收益率要求的盈利水平,方案不可行;净现值(npv)指标考虑了资金的时间价值,并全面考虑了项目在整个计算期内的经济状况;经济意义明确直观,能够直接以货币额表示项目的盈利水平,其取舍标准也较好地体现了企业财务管理的基本目标。

基准收益率ic也称基准折现率,是投资者以动态的观点所确定的、可接受的投资项目最低标准的收益水平。基准收益率的确定一般以行业的平均收益率为基础,同时综合考虑资金成本、投资风险、通货膨胀以及资金限制等影响因素。

2.净现值率(npvr)是指投资项目的净现值占原始投资现值总和的比率。

净现值率(npvr)=项目的净现值(npv)÷原始投资的现值合计

只有净现值率指标大于或等于基准率,则投资项目具有财务可行性。

3. 获利指数 (pi),是指投产后按基准收益率或设定折现率折算的各年净现金流量的现值合计与原始投资的现值合计之比。

获利指数(pl) =投产后各年净现金流量的现值合计÷原始投资的现值合计= 1+净现值率

只有获利指数指标大于或等于1的投资项目才具有财务可行性。它(下转281页)(上接279页)是一个相对指标,反映投资的效率,即获利能力。

4.内部收益率(irr),就是资金流入现值总额与资金流出现值总额相等、净现值等于零时的折现率。

内部收益率,是一项投资可望达到的报酬率,是能使投资项目净现值等于零时的折现率。就是在考虑了时间价值的情况下,使一项投资在未来产生的现金流量现值,刚好等于投资成本时的收益率,而不是你所想的“不论高低净现值都是零,所以高低都无所谓”,这是一个本末倒置的想法了。因为计算内部收益率的前提本来就是使净现值等于零。

内部收益率越高,说明你投入的成本相对地少,但获得的收益却相对地多。irr大于项目所要求的最低投资报酬率或资本成本,方案可行;内部收益率法能够把项目寿命期内的收益与其投资总额联系起来,指出这个项目的收益率,便于将它同行业基准投资收益率对比,确定这个项目是否值得投资建设。

通过对盈亏平衡点(bep)的运用,计算出各因素在保本的前提下所达到的最大风险值或者说完成某一目标下的最高风险和最低风险指标,及这些风险对项目相关参数的影响情况,预测有关因素对净现值、内部收益率以及投资回收期等主要经济评价指标的影响,分析项目所能够承受的风险大小,将静态的管理数据转变为动态的风险评估数据后反馈给项目决策人员,推动相关部门进行风险评估,了解各个要素的变化对项目相关的财务参数产生的影响,便于有效的进行项目后面各阶段的评审和实施。

新投资项目的盈利及成功产业化,其前阶段的实施过程不容忽视,风险评估对新项目的发展所起的作用已越来越受到重视和认可, 进入新项目投资的资本, 其目的是追求投资的高收益, 对新项目的风险投资也只有在保证能获取高收益的情况下才有可能成为企业快速成长的资金来源, 而高收益的保障就是要对新项目进行科学的风险评估并有效控制投资风险。良好的风险控制体系正是我们新的科研项目能够成功运行下去的制度保证,我们都是在寻找最合适的方法减小项目运行之初所存在的风险,运用以上的评估方法加上合理的风险评估方式也可以得出理想的评估效果。

项目资金平衡方案范文第3篇

一、充分认识占补平衡工作的重要性和紧迫性，确保实现占补平衡

实行耕地占补平衡是国家确立的一项占用耕地的基本制度。加强土地开发复垦整理，实现耕地占补平衡，是保障我市各类建设项目用地的前提和基础。当前，随着我市经济建设的快速发展，土地后备资源逐渐减少，开发难度越来越大，生态、水土保持等与土地开发之间的矛盾日益突出，耕地占补平衡的压力不断增大。“十二五”期间，正值我市实现经济跨越发展的关键时期，各项建设占用耕地的需求仍然比较旺盛，大批重点项目和民生工程亟需用地。因此，切实做好耕地占补平衡工作，既是落实耕地保护国策的必然要求，也是保证我市经济实现跨越发展的根本保证。各级各部门要进一步提高认识，切实加强土地开发复垦整理工作，确保耕地占补平衡工作目标的圆满完成。

二、合理分解任务指标，建立全市统筹管理机制

根据上年度市下达的补充耕地任务指标和我市的用地需求等情况，每年年初，由市国土资源部门综合测算、合理预判当年的耕地占补平衡指标数量，结合各镇（街道、园区）的后备资源现状，分别确定出各镇（街道、园区）的年度补充耕地任务，由市政府直接下达。

耕地占补平衡项目经市和省国土资源部门验收合格后，产生的新增耕地指标由市国土资源部门统一管理、统筹使用。按照“谁开发（复垦、整理），谁使用”的原则，主要用于所在镇（街道、园区）年度用地计划指标的耕地补充平衡。部分耕地后备资源少、无法实现耕地自我占补平衡的镇（街道、园区），缺口部分由市统筹调剂解决。

三、落实责任，全力推进占补平衡工作

耕地占补平衡工作实行“市政府协调推动、市相关部门业务指导、镇（街道、园区）具体组织实施”的工作机制。市政府委托有关镇（街道、园区）进行开垦造地，并签订《委托补充耕地协议》。各镇（街道、园区）是耕地占补平衡项目建设的责任主体，负责完成市下达的补充耕地计划任务；市国土资源部门负责补充耕地计划管理、全市耕地占补平衡指标的统一管理和调剂、制定项目施工及验收标准并组织竣工验收等工作；市财政部门负责耕地占补平衡项目立项及规划设计审查、资金的使用和管理、竣工验收等工作；市监察、审计部门负责项目实施全过程的监督工作；市农业部门负责补充耕地土壤检测、建设指导和质量评定等工作；其他相关部门搞好配合。

市国土、财政、审计、监察、农业等部门，要按照各自职责，积极主动配合，形成工作合力，实行全程跟踪管理。各镇（街道、园区）要切实加强领导，精心组织，科学规划，狠抓落实，确保耕地占补平衡工作顺利开展。

四、严格操作程序，确保占补平衡项目规范有序实施

（一）实行项目库管理制度。在全面调查土地后备资源的基础上，建立全市耕地占补平衡项目库，项目由各镇（街道、园区）组织申报，经市国土资源部门与市财政部门审核合格后，纳入市级项目储备库管理，入库时间为每年的10月底前。未纳入市项目库备案的项目，不予立项。

（二）立项。根据市政府年初下达的补充耕地计划，市国土资源部门与财政部门对各镇（街道、园区）已上报入库的耕地占补平衡项目逐一进行筛选审核，对符合我市土地利用总体规划等立项条件的报市政府予以立项审批。申请立项时，各镇（街道、园区）负责编制提报项目可研报告、初步规划设计、预算书等材料。

（三）实施。立项批复后，市政府与有关镇（街道、园区）签订《委托补充耕地协议》。镇（街道、园区）委托具有招投标资质的中介机构，对项目工程依法公开自主招标，在市国土、财政、审计、监察等监督部门的监督下，依法确定出施工单位。施工单位按照《省土地开发整理工程建设标准》（GT01-2009）、《委托补充耕地协议》及获批的《初步规划设计报告》等相关标准要求，认真组织工程施工，竣工时间为当年的5月底前。

项目实施过程中，各镇（街道、园区）要切实加强项目管理。建立项目责任制度，签订项目实施管理责任书；严格执行项目法人制、招投标制、工程监理制、公告制和合同制等制度，确保补充耕地的数量和质量。

（四）验收。项目竣工后，由镇（街道、园区）提出验收申请，市国土部门与财政部门组织有关部门进行初验，各部门要加强占补平衡项目验收工作，严格按国家规程要求进行检查验收。初验时，要按项目逐个进行外业与内业验收，对资料不齐全，面积不准确，质量不达标的项目，不得通过初验。

项目的内业资料要满足报国土资源部备案并符合省国土资源厅鲁国土资字〔2011〕655号关于项目管理的要求。各镇（街道、园区）应按三阶段准备相关资料：一是计划和预算阶段，包括：立项请示、可研报告、论证意见、规划设计、预算书、批复、现状图、勘测定界图、平面布置图、规划图等；二是工程实施阶段，包括：项目实施方案、委托合同（协议）、招投标资料、施工合同、施工和监理材料、资金拨付及使用等；三是验收阶段，包括：验收申请、竣工图、审计报告、土地统计台账变更情况说明等。

对经初验合格的项目，市国土部门与财政部门向市国土资源和房屋管理部门、市财政部门申请终验。市国土资源和房屋管理部门、市财政部门将组织审计、监察、农业等部门，对申请终验的项目进行全面验收，验收比率为100%。终验工作在当年6月底前完成。

五、加强资金监管，确保占补平衡项目资金合理使用和安全运行

切实加强占补平衡项目资金管理，落实相关资金管理制度，充分发挥资金使用绩效，确保项目资金及时使用和专款专用。

（一）资金来源。从市财政收取的耕地开垦费中列支。

（二）资金拨付标准。按照市国土资源和房屋管理部门、市财政部门终验合格后的新增耕地面积，土地开发（复垦）项目6000元／亩，土地整理项目3000元／亩。

项目资金平衡方案范文第4篇

Abstract: In view of the difficult situation of insufficient urban infrastructure investment, rigid management mechanism and fatigue financing, starting from the content of the funds balance, this paper analyzes respectively static and dynamic balance of fund for comprehensive transportation hub system under the land reserve mechanism, which provides reference of smooth construction and consistent development for comprehensive transportation hub region and the similar infrastructure projects.

关键词： 综合交通枢纽系统；区域开发；资金平衡；优化

Key words: comprehensive transportation hub system；region development；financing balance；optimization

中图分类号：F5文献标识码：A文章编号：1006-4311（2011）04-0148-02

0引言

综合交通枢纽作为大型城市基础设施，其建设与运营成本巨大，从开工到形成生产能力的建设期及投资回收期都较长，由政府直接投资和经营的方式不但给政府增加了巨大的财政负担，而且不利于基础设施运营效率的提高[1]。土地储备机制的实施能够将政府从巨大的经济负担中解脱出来，更好地为城市建设服务[2]。然而，在土地储备机制下，如何有效利用土地资源，使枢纽区域获得建设运营资金，如何使枢纽区域在整个建设运营全过程保持资金平衡，保证枢纽区域的顺利建设和可持续发展，最终形成一个整体形态完整、功能设置合理、设施构成齐全、换乘高效便捷的综合交通枢纽，并最大程度地实现枢纽项目建设及运营主体的收益，成为当前值得研究、具有应用价值的问题。

1资金平衡的内涵

资金是枢纽区域建设运营的物质基础。在土地储备机制下，要使交通枢纽核心设施建成并持续运营，应利用枢纽区域的土地开发收益获取足够的资金总量，确保交通核心设施及其配套的资金需求；另外，要持续顺利地进行枢纽区域的开发，不但要保证资金供应，使资金链不断裂，而且要优化投资，提高投资效率，保持枢纽区域建设运营全过程资金的收支平衡。枢纽区域资金平衡主要体现在以下三个方面。①以区域发生的总体收支为基础，完成综合交通枢纽设施及市政配套工程的建设，实现预期投入运行的目标。②随着枢纽区域开发建设的进行，在枢纽区域功能日渐完善、整个区域协调发展中全过程的资金平衡。③区域开发建设中，高效地利用资金，尽可能地提高投资的投入产出率，赋予资金平衡以优质平衡的内涵，枢纽项目公司获得较大的经济效益。资金平衡的内涵可用图1表示。

2资金静态平衡方法

交通枢纽所形成的巨大集散效应使得相关设施和周边土地具有很高的开发价值，可以通过对土地资源的有效开发，平衡枢纽设施的投资和运行维护成本，还原投资利益和开发权益。

下面从枢纽区域主要资金支出和收入来源总量方面，分析综合交通枢纽系统资金平衡的办法。综合交通枢纽系统建设与运营资金静态平衡研究主要做出以下几点假设。①不考虑资金的时间价值，假设所有投资和收益发生在同一时点；②除枢纽核心设施、相关配套设施的建设投资外，枢纽区域其他地块的土地开发交由社会投资者建设，枢纽项目公司只负责将生地变成熟地；③土地批租价格在详规基础上，根据市场调查法，并做适当修正后测算。

交通枢纽设施一般投资规模大，土地动拆迁成本也很高，若用各类设施运行带来的净收益来平衡投资费用，不能及时偿还，数量也很有限，因此考虑主要由土地批租收益来平衡建设投资；枢纽年运行管理费用由设施运行收益平衡，若不足，再由土地开发收益平衡。可通过反算容积率或开发量的方式，确保枢纽系统资金平衡。这样，基础设施投资和未来运行管理成本都得到了平衡，不会给政府财政带来负担。图2可大体反映总投资平衡、运行费用平衡的关系[3]。其中，土地批租可以通过一次性批租的方式，也可在枢纽区域的发展过程中分期分批推出，分期分批推出考虑了先期开发建设的地块对其区域未开发地块增值的影响，增加土地开发收益。

3资金动态平衡

前述探讨了枢纽系统总投资及运营费用资金的静态平衡，通过分析得出可使资金收支总量保持平衡的办法。交通枢纽是城市大型基础设施，其建设及整个区域的发展完善是一个长期的过程，在枢纽区域开发建设过程中，会不断的产生资金的流入和流出，为了枢纽区域能够可持续地建设、发展和完善，必须保证资金链的牢固，即控制开发建设全过程的资金平衡。

枢纽区域的建设在一个不断发展变化的环境中，当资金获取与使用的内外条件发生改变时，应对资金运作系统进行调整与控制，实现建设运营资金的再平衡。图3反映资金动态平衡的概念图。

综合交通枢纽系统资金动态平衡控制的目标，是从各个阶段的资金的平衡出发，实现枢纽区域建设发展的可持续化发展。在分析建设项目现金流及影响资金平衡因素的基础上，本着综合平衡的原则，保持费用与收入的差值在一个容许的区间状态。

3.1 动态平衡思路静态平衡的分析中，假设除枢纽核心设施、相关配套设施的建设投资外，枢纽区域其他地块的土地开发交由社会投资者建设，枢纽项目公司只负责将生地变成熟地。然而，这种区域内需商业开发的土地采用全部批租的方式，不利于枢纽项目公司作为企业其收益的最大化。因此，提出在土地优化开发的基础上，枢纽项目公司可按规划、适当进行项目开发，从而提高其长久收益水平。

在土地储备机制下，需开发的一般为大宗地块，基于辐射效应及持有资金量的考虑，通常采用分期滚动开发的方式，通过分期开发，一方面能够缓解庞大建设资金的压力，一方面能够使枢纽区域的建设在合理计划下进行。

资金滚动开发如图4所示：建立滚动开发资金池，通过投资――开发――置换――投资的循环系统，实现投资资金的平衡与投资的良性循环[4]。

区域滚动开发中，每个阶段可根据持有资金及项目收益情况，确定开发收益最大的方案，在平衡枢纽建设与运营费用的基础上，高效地利用资金，尽可能地提高投资的投入产出率，枢纽项目公司获得较大的经济效益。

3.2 动态平衡设计交通枢纽设施工程的实施，使区域土地的可经营性程度提高，大大提升了土地的经济价值，随着枢纽设施的建设及区域的不断开发，区域储备的土地也在不断发生增值。具备了项目以土地资源融资，从而进行区域开发建设的基本条件，作为枢纽建设运营的资金来源。对于区域的开发，除土地全部批租外，通常还有以下几种方式：一是先拍卖部分熟地得到资金，其余部分自建商业设施，收益来源于商业设施的租金收入。二是先拍卖部分土地得到资金，其余部分先自行建设，在自建的过程中，若存在资金不足、无法持续建设的情况，可出售部分地块取得收入，缓解资金压力，但还是以自建为主。三是区域全部商业设施都由枢纽项目公司自建，可取得全部商业设施的长久租金收入。但是一般大型综合交通枢纽开发建设周期长，资金需求量很大，全部自建的难度非常大，通常这种方式不太可取[5]。下面通过建立区域投入产出收益分析数学模型，来确定枢纽区域的效益情况。

首先进行以下假设和符号说明。

①待开发的土地有四种获得收益的方式，而不同方式将产生不同的资金流和收益，假定每种开发方式的产出效率没有差别；

②枢纽区域土地建设的资金成本为C±，C±是不同土地开发方式的函数；

③决策者的偏好X±表明决策者的经营理念，在短期内是稳定的，可作为外生变量；

④枢纽项目公司动拆迁、核心枢纽设施及区域配套、生地变熟地的投入为Cg；

⑤枢纽项目公司投入的总产出为θC+C（θ为常数）；

⑥枢纽区域不同开发方式的投入产出比例存在差异，差异系数为β；

⑦假设投入收益一般地取决于产出和成本，令收益为R。

则整个交通枢纽区域的投入产出经济效益为：

f=βRθC+C，C，X（1）

式（1）中，显然有，?叟0，?叟0

①决定枢纽区域开发的具体方式，主要是考察各种开发方式的投入产出比率，投入产出的比率决定了开发方式的选择边界。因此比较各种方式下的投入产出比率：，大者为经济效益好的土地资源开发方式。

②分析C对投入产出率的影响。收益率的变化量为：

df=βdC+βdC+βdX（2）

由于短期内决策者的偏好是稳定的，即dX=0。此时，边际收益率为：

Mf==βθ+（3）

分析：随着枢纽区域土地自行开发规模的扩大和复杂性的提高，导致C的提高，使

③考虑决策者偏好的变化，即＞0或者＜0，由式（2），则决策者偏好的改变可能增加或降低枢纽设施的收益，使整个系统的收益情况发生变化。

不同的土地利用方式，其开发建设成本不同。另外由于决策者决策偏好的存在，枢纽区域收益也相应不同。从枢纽整体经济效益最优的角度考察，区域土地的开发既不能是单一的全部批租的方式，也不能是全盘自行开发的方式，而应是开发主体多元化的模式。

通过建立优化开发模式的途径，选择土地开发方案，进而确定局部地块的具体开发处理办法、枢纽系统每期的建设项目安排、周期开发规模及各类项目开发的先后顺序等。进而测算枢纽区域各项设施建设中各个阶段的收入和支出，将融通的资金、土地增值收益及其他经营性收入还原交通枢纽区域的开发建设所需要的投入，实现枢纽系统资金平衡，并达到区域的整体效益最优。

4结束语

在土地储备机制下，枢纽系统资金的静态平衡方法利用土地批租收入及设施的开发收益可完成综合交通枢纽设施及市政配套工程的建设，并通过社会投资者，完成枢纽区域土地的项目开发，土地收益一般能够收回项目资本金和归还先期银行贷款。但这种方式没有考虑到资金全过程各阶段的平衡，且没有考虑到土地资源的合理有效利用及枢纽项目公司的收益最大化问题，可作为枢纽系统资金收支整体平衡的概念设计；资金的动态平衡方法，通过区域优化开发模式，确定适合的开发安排获得尽可能多的收益，使土地资源得到最充分、最合理的利用。因此，在进行综合交通枢纽系统建设与运营资金平衡问题分析时，应在静态平衡分析的基础上，进行动态平衡的研究，使整个枢纽区域的建设运营在资金平衡中得以快速推进。

参考文献：

[1]郜建人，宋菊萍，顾红卫.城市基础设施建设中的财政职能定位[J].中国城市经济.2004（4）：66-67.

[2]W.Chen and L.P.Fan.Coordination of Land Banking Mechanism with Urban Rail Transit System Construction，Urban Transport of China[J].2006,（2）： 21-24.

[3]顾承东.大型国际机场多元化融资模式研究[R].上海：同济大学，2006：84-85.

项目资金平衡方案范文第5篇

关键词：动态的盈亏平衡分析;静态的盈亏平衡分析;企业的投资决策

中图分类号： F270.3 文献标识码： A 文章编号： 1673-1069（2017）01-31-2

0 引言

盈亏平衡分析法，最为关键的一点就是，它很好地抓住了一个项目的产量、成本、利润，进而对它们的关系进行分析，再通过自己精确的计算，找到项目能达到正常运转能力之后的平衡点，然后对该项目所能承受的风险进行分析，本文在列举静态平衡分析之后，进一步提出了动态平衡分析在企业投资决策中的应用。

1 静态盈亏平衡分析

所谓静态盈亏平衡分析，在对项目的风险进行评估时是不考虑货币的时间价值，找到项目在正常的运转情况时的盈亏平衡点。

1.1 盈亏平衡分析的应用条件

虽然静态盈亏平衡分析的方法比较简单，实用性也比较强，但同样的，它在应用时是要满足一定的条件：

①要保证一个项目所生产的全部产品能够达到自己所预期的销售量。

②一个项目成本的变化与产品的销售量符合正比例的关系。

③该项目在做产品的分析时，他的成本不能随产品的销量的变化而变化。

④销售的价格不变，当他的销售量变化时销售的收入与销售量是成一定的线性关系的。

⑤项目的生产与项目的生产结构在项目的分析期间保持不变，这点是非常关键的，不然，随着项目与项目的生产不断变化，其收益与成本必发生不规则变化，这样就无法确定盈亏平衡分析点，也就无法对该项目进行分析了。

1.2 静态盈亏平衡分析点的确定

由上面应用条件可得出如下定律：Y=PQ;C=F+VQ;（Y=产品销售收入;C=产品生产总成本;Q=产品生产（销售）量;F=产品固定成本总额;V=单位产品变动成本;P=单位产品销售价格）。

根据盈亏平衡的定律，在项目达到盈亏平衡点时，项目的产品总成本与销售的收入是相等的。公式：Y=C;该项目在盈亏平衡点E时有着如下关系：PQ=F+VQ;Q=F/（P-V）;公式中，一产量表示盈亏平衡点。

盈亏平衡点，即产品的生产成本与销售收入相等的那一点，就是说在保证项目不亏本这一条件下，最低的销售产品量，特别值得一说的是，当所做项目的产品以实物为主时，销售产品量可以较小，说明以实物为产品的项目可以经受产品生产规模变动的较大风险。

2 动态盈亏平衡分析

动态盈亏平衡分析与静态盈亏平衡分析不一样的是，它在做项目的风险评估时要考虑货币的时间价值，通过对比比较，找出项目在应用时期生产的产量、项目的收入、项目的支出的关系，得出盈亏平衡点，然而这个平衡点与静态盈亏平衡点有着本质的区别，他是收入资金等于支出资金的一点，这个点的确定也必须是在项目的使用期限得出的。在这一点上，项目的净现值刚好为零，与静态平衡分析点相同的是如果产品的生产水平低于这一点，项目亏损，反之，项目盈利。

动态盈亏平衡分析的使用条件与静态盈亏平衡条件一样，为了与静态分析一样能够得到相应的数学公式，我们做如下假设：项目在投入使用时能有正常的运行状况，项目在完成时剩余的资产为零，流动的资金也不要再回收。

<E：＼123＼中小企业管理与科技・上旬刊201701＼1-197＼51-1.jpg>

那么根据假设内容我们就能得到如下公式：

公式中：CIp=项目现金流入现值;COp=项目现金流出现值;I=项目第t年的建设投资;F=项目经营成本中不包括可变化的成本固定总额;V=单位产品变动成本;n=项目的寿命周期;n1=项目投资的建设期;i=项目的贴现率。

根据盈亏平衡的定义。当该项目达到平衡点时，现金的流入与流出的现值是相等的，即CIp=COp，可得如下公式：

<E：＼123＼中小企业管理与科技・上旬刊201701＼1-197＼51-2.jpg>

有公式我们可以得出项目的盈亏平衡点为Q。为了表示现金流出、现金流入和项目的变量这三者的关系，用盈亏平衡图可表示为图1。

由图1可知动态盈亏平衡点与静态盈亏平衡点是有着相同的作用的，虽然它们之间有些本质的区别，但在实际应用时是互不影响的。该项目它的盈亏平衡点越低，反映了该项目在投入使用时，项目的生产总量与销售总量存在一定的误差，但是，项目仍然可以预测自己的最低回报，仍能预测风险。那么，与此所不同的是一旦出现了盈亏平衡点太高的情况，那么就要注意了，它所反映的是该项目承受风险的能力是偏弱的。

<E：＼123＼中小企业管理与科技・上旬刊201701＼1-197＼51-1..jpg>[图1 动态盈亏平衡图]

3 在企业做投资决策时动态盈亏平衡分析法所起的作用

为了验证动态盈亏平衡分析法的作用，我们用一个实例对它在企业做投资决策时的应用情况，看看是否能够分析到位：

现在假设有一个生命周期为12年的化肥厂项目，它的一年平均的生产总值16.65万吨，项目在使用时的当年就必须达到预期生产总值，建设期为2年，总投资为43000万元。首先假设项目在投入使用时，所花费的资金为6000万元，项目完成后它的投资基金完全收回;项目所固有的资产在项目完成后它的剩余价值为3000万元;钢铁的成本是每吨1370元，这个价位的变化范围是400元每吨，项目在完成我们所设定的年生产总值之后，一年下来，所需要经营成本为8160万元。该项目的销售税率和所得的税率分别为10%，33%，项目的贴现率为10%。由以上数据，再结合动态盈亏平衡分析可得表1。

<E：＼123＼中小企业管理与科技・上旬刊201701＼1-197＼51-...jpg>[表1 某化肥厂投资项目的利润及现金流量（单位：万元）]

由表1数据可得，与静态平衡分析相比，动态平衡分析能对各个备选方案进行比较科学而详细的分析，可以供企业在做投资决策时考虑各个方案的市场适应性和承担风险的能力做详细地解说，更具科学性和实用性。

4 结束语

动态平衡分析以其良好的市场适应性而被广泛应用，它与静态平衡分析不同，动态分析法考虑了一个项目在整个使用期限内。通过科学地计算货币的时间价值，进而来确定项目是应用期限内的现金流入，现金流出的这种方法是建立在现金的流入和时点这一基础之上，现值回收等各种指标。这一点一定要特别注意。从这一点来看，动态平衡分析与静态平衡分析相比，有着更为科学的分析能力，在企业投资决策中应用更为科学。

参 考 文 献