银行的高质量发展

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银行的高质量发展范文第1篇

巴塞尔委员会关于流动性覆盖率指标修改的最新进展

流动性覆盖率和净稳定融资比率两项指标出台后，2010年公布的“巴塞尔协议Ⅲ”定量测试结果表明，截至2009年年底参与测试的263家银行流动性资产总缺口达1.73万亿欧元，而“稳定资金数额”总缺口为2.89万亿欧元。其中大型银行流动性覆盖率平均只有83%，净稳定性融资率平均只有93%，都低于监管新规要求的100%。参与测试的银行反映监管标准过于严格，为此巴塞尔委员会进行了长达两年多的协商。2013年1月巴塞尔委员会公告，对流动性风险监管标准进行修改，修改的主要内容包括：扩大合格的高质量流动性资产的范围，对现金流进和流出的比例也进行了微调，并计划在2015年1月正式将流动性覆盖率引入监管要求，但最低标准从原来设定的100%降低到60%，以后每年提高10%，到2019年1月将标准提高至100%。巴塞尔委员会还表示将会继续开发银行流动性、融资状况披露的标准和流动性的市场指标，以补充现在依赖资产类别和信用评级构建流动性风险监管指标的做法。

根据“巴塞尔协议Ⅲ”的规定，流动性覆盖率的分子是高质量的流动性资产，分为两个层级。第一层级可以说是流动性质量最高的资产，包括现金、中央银行储备、由或类同于担保的可交易的证券、非零风险权重，但在银行母国或银行承担流动性风险的国家以本币或外币发行的债务证券。第二层级包括信用风险标准法下适用20%风险权重的国家、类似于国家发行的或担保的债权，相当于标普、穆迪、惠誉评级AA-以上的公司债券和资产担保债券。

该指标的分母是30天内总的净现金流出。流出项包括稳定的存款，设定流出率5%；不太稳定的存款，设定流出率10%；零售固定期限存款，如果期限大于30天，不计算在内；无抵押的批发资金按照小企业，与银行有清算、托管和现金管理关系的客户，非金融机构、、中央银行和公共部门实体，其他实体和金融机构存款或融资分别设定流出率，最低5%，最高100%。其他实体和金融机构存款或融资流出率按照100%计算，反映出巴塞尔委员会认为这部分资金来源最不稳定。最新的修改主要是将高质量流动性资产中的二级资产细分为2A和2B两级。其中2A级资产涵盖中央政府发行的证券、有担保的债券、公司发行的债务证券；2B级资产包括低评级的公司债券、住宅按揭抵押的证券和满足一定条件的股权。但是2B级资产在计入分子项时，设定了较高的折扣系数，如公司发行的债务证券外部评级在A+到BBB-的，使用50%的折扣系数；某些外部评级高于AA的住宅按揭抵押的证券使用25%的折扣系数。允许使用当地的评级级别，且合格的商业票据也可作为二级资产。同时也规定，二级资产不能超过全部高质量流动性资产的40%，2B级资产不能超过全部高质量流动性资产的15%。此外，还规定全部现金流入上限为预计全部现金流出的75%。

我国现行监管要求与新资本协议要求的实质性差别

2007年金融危机发生之前，流动性风险一直纳入第二支柱进行监管，各国活跃银行对流动性风险指标的测算方法没有统一。事实证明金融危机期间部分金融机构流动性枯竭，对全球银行体系的稳定性造成了相当程度的影响。反思金融危机教训后提出的流动性覆盖率和净稳定融资比率要求，从短期和中长期对流动性风险进行监管，短期内至少要保障30天的流动性，中长期内银行表内和表外业务可以获得的稳定资金数额，必须超过巴塞尔委员会认为银行需要的稳定资金的数额，这两项指标已成为未来各国监管机构监管流动性风险的标准化工具。

将这两项新指标纳入我国银行业流动性风险监管指标体系必然要面对现行流动性风险监管要求与新指标要求的衔接问题。看起来，两者存在着相当程度的差异性。

监管的出发点不同。“巴塞尔协议Ⅲ”考虑银行流动性风险监管的出发点，是流动性资产和负债不受限制地转化成现金供给或需求的及时性，在存款和贷款利率不受管制的环境下，银行高流动性的资产一定是交易对手信用风险非常低，而且市场发育程度好可以自由进出、容易估值的资产，如果信用风险较高或市场广度和深度不足导致难以估值，就必然对其流动性产生影响。基于此，流动性资产或负债的合同期限不是“巴塞尔协议Ⅲ”考虑的主要因素，即使是资产或负债未到期，银行也会因为市场变化产生融资或筹资的压力。我国银行业的资产和负债以人民币为主，且存款和贷款利率尚未完全放开，流动性比率指标以会计概念的流动性资产和流动性负债为出发点，只要银行30天内的人民币流动性资产与30天内到期的人民币流动性负债的比率超过25%，即认为满足了监管要求。

监管设定的前提不同。“巴塞尔协议Ⅲ”的流动性覆盖率将流动性风险和信用风险、市场风险结合在一起考虑，在资产方根据资产的信用状况及与信用状况、市场状况相适应的流动性进行判断，确定可以纳入计算的金额。同时，对30天内总流入和总流出轧差后的净流入数额进行了保守性限制。我国银行业目前使用的流动性比率指标并未严格考虑交易对手信用风险、市场风险可能引发的流动性风险，其实是假设了所有在30天内到期的流动性资产和负债都会按期流入或流出。

按照现行规定，银行的流动性资产包括库存现金、在中国人民银行超额准备金存款、一个月内到期的同业往来净额（资产方）、一个月内到期的贴现及其他买入票据、一个月内到期的应收账款、一个月内到期的正常类贷款（包括正常类贷款和关注类贷款）、一个月内到期的债券、在国内外二级市场上随时可以抛售的合格债券及可随时变现的合格票据资产、其他一个月内到期可变现的资产（剔除其中的不良资产）等。严格意义上，除了库存现金和在中国人民银行的超额准备金存款没有信用风险以外，其他的流动性资产都存在信用风险或市场风险，而信用风险可能导致流动性消失。这也是为何“巴塞尔协议Ⅲ”在确定高质量的流动性资产时与“巴塞尔协议II”下判断信用风险高低的标准进行了衔接。

监管关注的重点不同。2007年金融危机后，“巴塞尔协议Ⅲ”提出对表外资产，如有条件可以撤销或不可撤销的承诺、担保、信用证、其他贸易融资工具、其他银行需要支出现金流的债务等，要求各个国家的监管机构自行确定它们需要的稳定资本数额。我国银行业表外业务的重点与国际同业以信用衍生工具、资产证券化为重点非常不同，目前对于表外业务，尤其是规模日益膨胀表外理财业务可能产生的流动性需求缺乏更加明确和具体的监管要求。

我国大型银行的流动性覆盖率存在隐忧

与国际同业相比，我国大型银行的流动性覆盖率是否足够乐观呢？下面选择我国银行业资产规模最大的工商银行，基于其2011年12月31日合并资产负债表，对照“巴塞尔协议Ⅲ”计算流动性覆盖率的规定，尽可能采用审慎的方法对流动性覆盖率进行估算。

据2011年年报附注流动性风险部分显示，工商银行资产项目中最为主要的资产是现金及存放中央银行款项、客户贷款及垫款、存放同业及其他金融机构款项及拆出资金、可供出售的金融资产和持有至到期的投资。对照新协议提出的高质量流动性资产中，现金及存放中央银行款项3571亿元可以视为高质量流动性资产。在资产项中占比最高的客户贷款及垫款由于缺乏流动性市场，不视为高质量的流动性资产。存放同业及其他金融机构款项及拆出资金6599亿元，假设有10%可以满足第一层或第二层资产要求，将660亿元计入高质量流动性资产。一个月以内可供出售的金融资产130亿元和持有至到期的投资95亿元中，假设有20%可以满足第一层或第二层资产的要求，分别为26亿元和19亿元。四项高质量流动性资产合计为4276亿元。

负债项目中最主要的负债是客户存款，同业及其他金融机构存放和已发行债务证券。一个月以内的同业及其他金融机构存放全部流出，合计12415亿元。假设客户存款74139亿元中，不稳定存款为30%，即22242亿元，流出率10%的话，流出2224亿元。其余的稳定存款流出率5%，即2595亿元流出。已发行的债务证券余额较小，可以忽略不计。上述各项合计流出17234亿元。流动性覆盖率分母项是净流量的概念，一个月内现金流入最多为全部现金流出的75%。流入流出轧差后至少净流出25%，约为4309亿元。

按照以上估算，流动性覆盖率略低于100%。估算的流动性覆盖率低于最低监管标准主要是因为我国银行业的资产构成以没有流动性的贷款为主，而且一个月内同业及其他金融机构之间的往来对该指标也影响巨大。巴塞尔委员会从金融危机中得出的重大教训就是金融机构之间流进流出最不稳定，因此在流动性覆盖率指标计算上对同业及金融机构之间的往来保持了高度的审慎性。

改进流动性风险监管指标的一种思路

随着债券市场和理财业务的蓬勃发展，以及我国银行业参与国际金融市场的力度不断增加，我国银行业的资产负债结构正在逐步发生变化，由此导致我国银行业面临越来越复杂的流动性风险。考虑到现阶段我国银行业流动性风险与信用风险监管并未衔接，引入“巴塞尔协议Ⅲ”提出的两项监管指标能否客观地反映我国银行业的流动性风险还有待进一步检验。从立足现状，便于操作的角度出发，可以参考汇丰银行、渣打银行及香港金管局日常监控流动性风险的指标定义及口径，对现行的指标体系进行补充完善。

银行的高质量发展范文第2篇

市政府金融办

（ 2020年7月）

推动民营企业高质量发展，是推动我市高质量跨越式发展的重要举措。近年来，全市金融系统以服务民营企业高质量发展为己任，切实加大金融投入，不断优化营商环境，为全市民营企业高质量发展提供了重要金融支撑。现将近年来我市金融领域促进营商环境优化的有关情况汇报如下：

一、主要工作措施及成效

（一）切实加大信贷投放力度，满足民营企业融资需求。一是强化信贷支持。6月末，全市金融机构本外币各项贷款余额为2140.05亿元，贷款规模首次突破2000亿元大关，比年初增加258.01亿元，增长13.71%，增速位居全省各地市第二，高于全省平均水平2.52个百分点。二是优化贷款结构。累计发放疫情防控贷款142.27亿元；普惠型小微企业贷款余额310.32亿元，较年初增加42.34亿元，增长15.8%，高于各项贷款增速2.09个百分点，贷款户数51196户，较年初增加5600户；制造业贷款余额177.37亿元，较年初增长4.55%；全市共落实下岗失业人员再就业小额担保基金1.94亿元，新增小额担保贷款5.12亿元，直接扶持个人创业人数达4096人，带动就业人数15344人。三是开展“降成本优环境”活动。会同多个部门在全市范围内对银行业金融机构、小额贷款公司、融资性担保机构，转贷（倒贷）基金贷款中间环节收费开展专项整治，通过依法查处贷款中间环节违规收费行为，坚决治理贷款中间环节违规收费，进一步降低民营企业融资成本。全市普惠型小微企业贷款平均利率5.62%，较2019年末下降了0.38个百分点。全市银行业机构严格执行3000亿元专项贷款优惠利率，辖内10家银行已向68户重点防疫企业授信，向其中49户企业发放了优惠利率贷款6.83亿元，发放户数占全省的12.34%，贷款金额占全省的7.35%，分别列全省第三位和第四位，累计为企业减轻利息负担2000余万元；全市地方法人银行机构充分利用5000亿元专用再贷款额度累计为新型农业主体、小微企业、个体工商户发放贷款19.83亿元，办理再贴现业务0.85亿元，合计20.68亿元，占全省总额度210亿元的9.85%，节约利息成本1000余万元；全市累计发放续贷6.12亿元、展期8.16亿元，累计为企业节约续贷“过桥成本”约3000余万元。同时，在疫情期间实施临时性延期还本付息贷款共2048笔，贷款金额合计16.64亿元，实施临时性延期付息的贷款户数130户，延期付息金额合计2290.43万元；全市政府性担保公司在疫情期间，累计为124户企业提供担保贷款4.29亿元，担保费率由原来的1%以上下调至0.74%，为企业至少降低担保费用182.9万元，累计减免再担保费21.97万元。

（二）积极完善扶持政策，支持民营企业加快发展。一是制定出台扶持政策。以市政府名义出台了《关于进一步改进和深化小微企业金融服务的指导意见》、《关于金融支持实体经济发展的若干措施》、《抚州市银行业机构支持大众创业万众创新的实施意见》等政策文件。二是建立银行抽贷报告制度。为防止银行业金融机构对民营企业进行抽贷，及时协调、稳妥解决民营企业贷款难题，我市从2014年正式建立了银银行抽贷定期报告、问题企业贷款处置协调、地方政府倒贷机制、金融诉讼案件快速处置机制“四项制度”，坚决制止银行机构对民营企业的抽贷、断贷行为，促进了民营企业的稳定发展。三是建立重点企业融资协调制度。会同抚州银监分局和有关金融机构，定期对辖内重点民营企业融资情况进行现场调度。先后调度了大乘汽车、金品铜科、海利科技、创世纪科技、智谷科技、卓朗科技等重点企业的银行融资问题，督促金融机构加大对重点企业的融资帮扶力度。

（三）降低准入门槛，鼓励民营企业参与金融业发展。一是推动民营企业积极入股地方金融机构。积极推进民营资本入股村镇银行，目前全市已开业的村镇银行有11家，每家村镇银行中都有民营企业股东，民营企业及自然人股东基本上占比都在40%以上。积极推进民营企业发起设立小额贷款公司、融资性担保机构及典当行，目前全市已设立3家民营性担保机构、11家小额贷款公司、6家民间融资服务中心和10家典当行。二是鼓励民营企业参与农信社改制。全市所有县级农村信用社全部完成农商银行改制工作并全部挂牌开业。在改制过程中，每家农合机构都吸收了民营企业入股和自然人入股，占股比例达到40%。三是撬动民营资本参与设立产业引导基金。撬动民营资本通过入股等方式与市金控集团、市城投、市文旅投、市工创投、市农发投、高新区高发投、高新区财投等市本级平台设立了多支政府产业引导基金，基金总规模达到近300亿元。

（四）狠抓资本市场发展，推动民营企业挂牌上市。一是完善奖励政策。出台了《抚州市人民政府关于加快推进企业上市（挂牌）的实施意见》，进一步加大对企业挂牌上市的奖励力度。二是企业挂牌上市势头良好。全市上市企业达到2家（博雅生物、万向新元科技）；志特新材已经在深交所进行首轮问询，灿辉科技正在港交所排队待审，施美制药预计三季度完成辅导验收。卓朗科技与壳公司基本确定股权转让协议，北斗变电科技已与壳公司签订并购协议，云时代教育启动纽交所上市事宜，老表互联科技已与合作券商对接赴荷兰加勒比证券交易所上市事宜，三是债券发行稳步推进。今年以来全市新增发行债券50.01亿元，同比增长94.21%。

二、存在的主要问题

近年来，我市积极贯彻落实金融支持民营企业发展政策，虽然取得了一定成效，但由于多种因素的制约，全市民营企业融资还是存在不少问题。一是民营企业融资依然困难。虽然今年疫情期间银行机构加大了对民营企业的支持力度，一定程度上缓解了民营企业的融资紧张的局面，但由于民营企业大多属于小微企业，企业自身规模小，效益不稳定，财务制度不健全，贷款抵押担保能力不足等原因使得其融资还是面临较多困难。二是中小微企业贷款风险补偿机制不健全。目前由于我市经济总量小，可用财力少，还未专门设立中小企业融资的风险准备金。三是金融风险防范压力加大。受疫情影响，不良贷款出现反弹，贷款逾期情况出现不同程度增长。

三、下一步工作打算

一是切实强化信贷投放，全力稳企业保市场主体。结合“两宣一帮”活动深入园区、企业开展“六保、六稳”的金融政策宣讲。继续深化与各金融机构的战略合作，用好央行1万亿再贷款（目前全市已经授信3.54亿元，办理再贴现金额2.37亿元）；和全省首批2200亿元的专项贷款政策(目前7家专项贷款资质银行已成功对接项目59个，授信44.18亿元，放款15.88亿元），积极争取各商业银行的信贷支持，努力增加对我市的有效信贷投放，确保全年新增贷款300亿元。结合产业链链长制工作，推进政银企对接常态化，每月定期开展分行业、分产业链、分企业、分领域、分县（区）的政银企专场对接活动。

二是持续开展企业帮扶，全面加强企业融资服务。深入推进“降成本、优环境”金融帮扶专项行动，规范银行贷款收费行为，落实央行降息降准政策，推动贷款利率LPR的市场化改革，切实降低企业融资成本。督促金融机构采取延期还款、分期还款、展期续贷，收回再贷等措施，对符合条件的企业给予临时性延期还款安排，还本付息可延期至2021年3月31日，并免收罚息。

三是狠抓企业上市挂牌，深入推进“映山红”行动。全力做好志特新材排队待审工作，力争年底前顺利上市，加快灿辉科技挂牌港交所进程，跟踪做好北斗变电、卓朗科技的并购回迁工作。加大债务融资工作力度，力争今年全市新增发行债券100亿元。

四是大力推进生态产品价值实现机制试点，不断拓展“两山”转换通道。积极学习借鉴赣江新区绿色金融改革创新经验，按照“一县一品、一行一品”的试点要求，创新推出“两权”、收益权、养殖权、用能权、排污权等“信用+多种经营权”生态专属信贷产品，确保“两权”抵押贷款规模达到50亿元，力争达到100亿元。

五是全力以赴防范风险，切实维护地方金融稳定。坚持促发展与防风险“两不误、两促进”的工作原则，落实好《抚州市打好防范化解重大金融风险攻坚战行动方案》，紧绷防范金融风险这根弦，压实各方责任，严密防范区域性系统性重大金融风险。

银行的高质量发展范文第3篇

关键词：资本结构；突变；制度；制度动力学

中图分类号：F830．9文献标识码：A

文章编号：F830．91000-176X（2009）02-0089-05

一、引 言

在现代资本结构理论中，对企业价值的追求促使当事人调整企业的资本结构，制度在其中仅仅作为背景力量而发挥作用。La Porta 等[1]直接研究了投资者保护制度与资本结构的关系，制度开始从背后走向前台。利用新制度经济学来解读上述两类文献，我们发现它们利用了新制度经济学在“制度与绩效的关系”和“制度与组织的关系”这两个层面的研究结果，即制度是重要的，契约嵌入于制度。然而，新制度经济学第三个层次问题的研究成果，制度动力学，还没有引起资本结构学者们的广泛重视。资本结构的制度动力学问题可以简单表述为：制度环境的变化是如何影响企业资本结构调整的路径和速度的。这个问题的一个重要组成部分是，制度变化对企业资本结构初始水平的影响，其之所以重要是因为路径具有依赖性，而初始状态将影响路径选择。

自然，真正的资本结构初始水平伴随着企业的出现而出现。但我们以为对这一水平的关注，其意义并不会比关注企业存续期间的资本结构突变的意义更大。关键的原因在于突变打断了企业资本结构调整的自然路径，并且突变后的“基因”成为推动企业进一步调整其资本结构的新驱动力。在企业的整个生命周期中，资本结构可能会出现两种重要突变：第一种突变产生于债权人与债务企业的重新谈判，第二种突变产生于企业的股票发行。两种突变在以下几个方面有所不同：（1）突变目标。前者是在债权人强制下进行的，它是债权人债权保全价值最大化的体现，后者则是发行人追求企业价值或者其个人效用最大化的结果。（2）突变前水平。前者在突变前的以负债权益比度量的资本结构水平较高，后者则较低。（3）引起突变的会计要素。前者是由债务变化所引起的净利润的变化而产生的，后者则是由于实收资本和资本公积的变化而引起的负债变化而产生的。（4）突变后的“基因”。前者是整顿协议中规定的资产、业务和管理等一系列的重组，后者则是股权结构变化所导致的企业内部治理活动。

本文将探讨与这两种资本结构突变相关的制度变迁对这两种突变水平的影响。我们的指导理论是新制度经济学的制度变迁理论。假定当事人的行为交织着因果逻辑和对制度的适当性逻辑，即当制度变化产生了潜在的收益或者亏损时，追求个人效用最大化的当事人将会采取相应的行动以获得这些潜在收益或者避免这些潜在的亏损。

二、重新谈判和资本结构的被动突变

企业债权人主要有银行、债券持有人和商业信用的提供者。由于银行能够通过企业账户及时、准确地了解债务企业的生产经营和财务状况，以及银行债权集中和规模较大，所以银行主导了债权人与企业的重新谈判。Gorton等指出，在贷款决策时，银行就根据其债权账面价值预先设定了对企业的债务豁免点和清算要挟点（分别以企业的资产收益率z1和z2表示）。只有当银行观察到企业的实际收益率（用z表示）小于z1时，银行才会对企业债务豁免，只有z大于z2时，银行才会对企业清算要挟[2]。一方面，由于银行债权规模越大，企业进行高风险的资产替代项目带给银行的风险也就越大，所以为了阻止企业的资产替代活动，银行就越会债务豁免；另一方面，银行债权规模越小，同样风险程度的资产替代项目给银行带来的风险也越小，由清算要挟所增加的银行债权价值就越有可能超过高风险项目实施所增加的风险对银行债务价值的负面影响，银行也就越有可能对企业进行清算要挟。因此，z1是银行债权规模的增函数，z2则是银行债权规模的减函数。这样，如果银行贷款规模足够大，z1将大于z2，从而当z∈（z2，z1） 时，重新谈判将会出现一个债务豁免的结果。当企业的资产收益率落在这个债务豁免区时，企业负债权益比将下降。

银行监管制度能够影响银行的贷款决策，因而能够影响债务豁免区的范围。我们从银行的业务范围管制、利率管制、资本充足率管制、存款保险制度以及银行内部治理规范对一个代表性债务企业的贷款决策说明这一点。

分业经营管制不允许银行直接持有贷款企业的股票，这限制了银行利用股东身份更多地了解企业的真实状况，限制了银行利用资本市场和参与企业内部治理的手段使用。银行债权保全只能依赖于银行在信贷契约签订前对企业贷款项目质量的甄别，在信贷契约执行过程中对企业败德行为的防御以及当企业陷入财务困境时对企业的重新谈判。分业经营管制的放松或者允许银行混业经营，使得银企关系成为股权关系和债权关系的统一体，这节约银行在贷款全部过程中的各种信息成本和谈判成本，刺激银行对企业增加贷款。

给定银行分业经营。（1）贷款利率管制限定了银行贷款的收益率，使银行将关注的焦点集中在贷款项目的风险上。利率自由化提高了银行对收益率的关注，相对降低了其对风险的关注，这样在同样的贷款项目风险上，银行将增加对代表性企业的贷款。（2）对银行最低资本充足率的规定抑制了其风险资产的过度膨胀。企业贷款，由于其风险权重为100%，所以对其的控制成为降低银行风险资产规模的最有效途径之一。当最低资本充足率标准提高时，银行对企业的贷款规模将会降低。（3）存款保护为银行提供了一个事后安全网，它削弱了破产机制对银行的约束，客观上激励了银行增加对高风险企业的贷款。保险机构对存款保险范围的限制、要求被救助银行迅速纠错和及时整改等方面的加强，约束了银行的高风险贷款行为，降低银行对高风险企业的贷款。（4）银行经营者具有问题，一个突出的表现就是经营者的过度贷款，即增加了对高风险企业的贷款规模。对银行内部治理规范的加强，能够降低经营者的问题，因而能够降低银行对高风险企业的贷款。

影响企业资本结构被动突变的另一个重要制度是债权人保护制度。债权人保护权利加强，激励债权人对企业增加债权投资，这包括银行贷款的增加和非银行债权的增加。银行贷款的增加扩大了银行的债务豁免区，而非银行债权的增加则缩小了这一区间。非银行债权增加缩小债务豁免区原因在于：（1）它使得银行更加不愿意债务豁免。为阻止企业的资产替代行动，其他债权的增加要求银行提供更多的债务豁免额。非银行债权人当然也会进行债务豁免，但是由于商业信用的提供者可以通过提高产品或者服务的价格、缩短商业信用的金额和期限等手段保全其债权，债券持有人则可以通过债券市场及时收回投资来保全其债权，所以他们不必完全依赖于对企业的重新谈判和清算破产，他们更愿意搭银行债务豁免的“便车”。（2）它使得银行更加愿意清算要挟。当其他债权增加时，由于银行对抵押资产的清算会导致其他债权人对整个企业资产的清算，从而导致企业破产，所以这将提高银行清算要挟的置信度；同时，非银行债权的增加也为企业满足银行的过分要求提供了更多的资产资源，企业可以用其他债权人的债权来支付银行所要求的新增债权。

据此，我们可以得出一个一般性的结论：（1）业务范围管制的放松和利率自由化，扩大了银行的债务豁免区，从而使得企业以负债权益比度量的资本结构在一个较宽的资产收益率范围内降低。（2） 资本充足率、存款保护和内部治理规范的加强，缩小了银行的债务豁免区，从而使得企业的负债权益比在一个较窄的资产收益率范围内降低。（3）全体债权人的权利加强，使得企业的负债权益比在一个较宽的资产收益率范围内降低，但非银行债权人相对于银行的权利加强，则约束了这一范围的扩大。

图1总结了银行监管制度和债权人权利保护制度的变化对重新谈判所产生的资本结构被动突变的影响机制。

三、股票发行和资本结构的主动突变

Leland and Pyle和Ross指出，发行人可以使用债务信号向投资者传递企业的真实价值，从而保证发行价格等于发行价值[3-4]。Allen and Faulhaber、Grinblatt and Hwang和Welch则指出，发行人保留股份也能向投资者传递企业真实价值的信息，尽管保留股份不能够保证发行价格等于发行价值，但是却能降低发行价值被低估的程度[5-6-7]。两类研究相互补充，说明在传递企业价值上，债务人和发行人保留股份存在着相互替代的关系。因而，我们有理由相信，在实际的股票发行过程中，发行人可能会采用一个债务与保留股份的信号组合。考虑到以下原因，信号组合中的债务和保留股份将是一个非线性的替代关系。（1）在信号传递的效率上，债务优于保留股份，这是因为债务的硬约束更能保证债务与企业价值之间的刚性关系，相比而言，保留股份与企业价值之间的关系则具有一定的弹性。（2）企业价值越低，利用债务信号给发行人带来的包括惩罚成本在内的各种成本也就越大，发行人就越不愿意利用债务信号。如果上述理论所证实的最优的债务水平和保留股份是存在的，那么，信号组合中的这个非线性关系，也将同样能够保证一个最优信号组合的存在。

股票发行制度能够影响发行人保留股份的选择，因而能够改变企业最优信号组合。一个明显的例子是股票发行制度直接规定了股票发行比例的上下限。但我们不关注这一强制性约束，而只关心发行制度变化对发行人保留股份信号的诱致性影响。这里重点分析信息披露制度和发行核准制度。

使用保留股份信号的机会成本是投资不足所带来的投资机会损失，因为较多的保留股份限制了企业的融资规模，从而使得企业放弃一些有利的规模较大的投资项目。首次发行股票信息披露制度的增强，降低了发行市场的信息不对称程度，也就减少了发行人对保留股份的信号依赖，这节约了相应的成本，使得发行人可以通过投资更大规模的项目获得包括规模经济在内的收益。因此，首次发行信息披露制度的加强，将导致企业保留更少的股票。持续信息披露制度和再次发行信息披露制度通过改变发行人对再次发行收益的偏好而影响其保留股份。持续信息披露制度的加强提高了再次发行时的投资者对企业整体绩效的认识；再次发行信息披露的加强，降低了再次发行市场的信息不对称。这两种情况将使得外部投资者充分了解再次发行时企业的真实状况，使得企业再次发行价格逼近再次发行价值。如果两次发行时，企业价值都处于高估状态，那么企业首次发行的每股发行收益将大于再次发行的每股发行收益，发行人将保留较少的股份。相反，如果两次发行时，企业价值都处于低估状态，那么由于再次发行价值被低估的程度较低，所以发行人将保留较多的股份。

发行核准制度的目的在于把低质量企业排除在发行市场之外，它决定了发行市场上全体发行企业的同质程度，以及发行人使用保留股份作为策略性信号的激励大小。初始发行条件的提高，降低了发行企业之间的质量差距。一个高质量企业的发行人可能会发现要想使投资者区分出其是高质量类型，它可能会需要保留更多的股份，这增加了发行人的信号传递成本。如果信号成本的增量不能够抵消由于价格提高而得到的收益，那么高质量企业的发行人将会缺乏动力来增加保留股份。再次发行条件的提高，对低质量企业发行人选择保留股份作为信号的影响将强于高质量企业发行人。这是因为，低质量企业可能没有再次发行的机会，他们在首次发行时将更加有动力模仿高质量企业的保留股份信号，这将迫使高质量企业增加保留股份以使投资者把其识别出来。如果高质量企业的发行人发现在初次发行市场上传递其高质量类型的成本太大，它将会容忍低质量企业的任何保留股份的行为。因此，无论是初次发行条件还是再次发行条件的提高，都将降低保留股份作为信号的效果。

股东权利保护制度主要通过发行结束后投资者的事后治理效率反过来影响发行人的保留股份。Jenson and Meckling指出，如果资本市场是有效的，外部投资者的监督与发行人的保留股份，在降低合一的所有者――管理者（即发行人）的包含非金钱利益消费在内的成本上，是可以相互替代的[8]。因此，股东权利的增加将能够替行人对保留股份信号的使用。另一方面，当股权权利保护制度的变化强于债权人权利保护制度的变化时，发行人将更加愿意使用负债信号，因为企业的资产替代活动会更容易实施。所以股东权利的增加既能够降低企业的保留股份，也能够增加企业的负债需求。

由于信号组合中，保留股份信号对债务信号具有替代性，而且保留股份的增加将减少企业的发行收入和权益资本，所以，我们可以得出以下结论：（1）首次信息披露制度、（发行价值被高估时）持续信息披露和再次股票发行信息披露制度的加强，会降低保留股份，会产生一个较高水平的负债权益比。（企业价值被低估时）持续信息披露和再次股票发行信息披露制度的加强，会增加保留股份，则会产生一个较低水平的负债权益比。（2）发行审核条件（首次和再次）的提高，降低了保留股份的信号传递效率，使得发行人将只能依赖于债务信号，这也会提高企业的负债权益比。（3）股东权利保护制度的加强，既能单独降低保留股份，也能单独增加债务，所以将产生一个较高水平的负债权益比。

图2总结了股票发行制度和股东权利保护制度的变化对股票发行所产生的资本结构突变的影响机制。

四、结论和意义

李心合教授提出了制度财务学的概念[9-10]。我们以为，这一概念是在社会学和经济学交织发展的基础上提出的。社会学向经济学的发展产生了社会经济学，而经济学则在由新古典经济学向新制度经济学或者法经济学发展。制度财务学当前的主要任务应该还是致力于把新制度经济学全面、深入地引入到财务学之中。本文对资本结构突变的制度动力学研究正是立足于这一点。

我们区别了存续期间两类重要的企业资本结构突变，并分析和总结了相关制度变化对这两类突变水平的影响。这里结合我国相关制度变迁的具体情况，给出一个针对性的结论。我国相关制度的总体变化体现在以下几个方面：（1）银行监管制度一直以来实行分业经营管制、利率管制以及实质上的全部存款保护，监管制度的变化主要体现在对贷款指令性计划的取消、以资本充足率为核心的风险管制的确立和加强以及银行内部治理和管理制度的建立和不断规范上。（2）股票发行制度不断完善，主要变化包括各种信息披露制度都在加强，发行基本制度从计划审批制到核准制，初次发行条件不断提高，再次发行条件则有时提高有时降低。（3）股东权利保护制度不断增强，体现在股东的 “抗董事权”、治理结构、治理机构和治理机制等多个方面。与之形成鲜明对比的是，债权人权利保护制度则基本上没有太大的变化，直到新破产法颁布实施。新破产法加强了债权人的破产清算权和重新谈判权，完善了债权人会议等权利执行机构，更为重要的是限制了银行在重新谈判中的某些权利，相对提高了非银行债权人的权利。

因此，我们认为，（1）全体债权人权利的加强，使得由债务豁免引起的企业资本结构被动突变更容易出现；但是，银行监管制度的加强和非银行债权人相对于银行的权利加强却阻碍了这一突变的出现，企业盈利状况的一个不太大的下降就可能会导致破产。（2）就首次公开发行股票的公司而言，发行核准制的确立和加强将会使得它们的负债权益比提高，信息披露制度（包括初次发行信息披露、企业价值被高估时的持续信息披露和再次发行信息披露）的加强也会提高它们的负债权益比；但是如果一直以来我国发行企业的价值都被低估，那么持续信息披露和再次发行信息披露制度的加强将降低企业初次发行时的负债权益比。这些结论需要得到进一步的经验研究。

参考文献：

［1］ La Porta，Lopez-de-silanes，Shleifer，Vishny．Investor Protection and Corporate Governance［J］．Journal of Financial Economics，2000，（58）．

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［3］ Leland，Pyle．Information Asymmetries，Financial Structure，and Financial Intermediation［J］．Journal of Finance，1977，（32）．

［4］ Ross，Stephen．the Determination of Finance Structure: The Incentive Signaling Approach［J］．Bell Journal of Economics，1977，（8）：23-40．

［5］ Allen，Faulhaber．Signaling by Underpricing in the IPO Market［J］．Journal of Financial Economics，1989，（23）．

［6］ Grinblatt，Hwang．Signaling and Pricing of New Issues［J］．Journal of Finance，1989，（44）．

［7］ Welch．Second Offerings，Imitation Costs，and the Underpricing of Initial Public Offerings［J］．Journal of Finance，1989，（44）．

［8］ Jenson，Meckling．Theory of capital: Managerial Behavior，Agency Cost and Ownership Structure［J］．Journal of Financial Economics，1976，（3）．

［9］ 李心合．论制度财务学构建［J］．会计研究，2005，（7）．

［10］ 李心合．制度财务学研究导论［J］．会计之友，2008，（1）．

On the Institutional Dynamics of Capital Structure Mutation

HAO Yun-feng

(School of Business, Nanjing University, Nanjing Jiangshu 210093,China)

银行的高质量发展范文第4篇

关键词:BT模式 建设项目 会计核算 管理

随着市场经济的发展，居民生活水平的提高，越来越多的建筑施工企业以利用非政府投资的模式参与项目建设，这不仅在使建筑施工企业顺利筹措资金、降低生产成本、缩短建设周期，为企业带来实际效益，而且实现了投资建设方和业主方的资源共享，促进了社会经济的进一步发展。

一、BT模式的含义

BT是英文Build（建设）和Transfer（移交）缩写形式，意即“建设——移交”，是政府利用非政府资金来进行基础非经营性设施建设项目的一种融资模式。BT模式是BOT模式的一种变换形式，由业主方通过招标等方式确定建筑方，由建筑方负责项目资金筹措以及工程建设，项目竣工验收合格后，由业主向建设方支付回购价款进行回购的一种融资建设一体化方式。目前采用BT模式筹集建设资金成了项目融资的一种新模式。

二、基于BT模式的建设项目会计核算

BT模式下项目建设方直接承担着投资、融资和施工建设的职能，而从BT项目的运作过程来看，主要包括投融资环节和施工建筑环节，构成BT项目的主要会计核算内容。

(一)融资环节的会计核算

建设集团公司为BT项目进行融资，形成企业的一种负债，由于借款期限长，借款数额大的原因，在取得银行借款时，必须标记借记“银行存款”科目和“长期借款”科目，而其借款费用必须符合资本化条件的才予以资本化。在此期间的会计核算，必须认真估计借款数额，以及借记款利息，以及借款期和归还期限，在首次借款利息支付日，此公司根据借款利息的支付金额，借记“持有至到期投资——某项目”科目，贷记“银行存款”科目，以后做同样会计处理。

投资公司会计在处理银行借款与还款上，与建设集团一致。而在处理BT项目的支付借款利息时，根据实际支付金额，借记“主营业务成本”科目，贷记“银行存款”科目。

(二)投资环节的会计核算

投资环节分为投资和收回投资及回报两个环节，在投资环节，可将BT项目的建设资金在“持有至到期投资”科目进行核算。在收取投资及回报环节，建设公司在借款日将项目建设资金转入共管账户时，借记“持有至到期投资——某项目”科目，贷记“银行存款”科目；在每个投资回报收取日，借记“银行存款”科目，贷记“持有至到期投资——某项目”和“投资收益”科目；每个投资本金收回日，借记“银行存款”科目，贷记“持有至到期投资——某项目”科目。相应的，投资公司会计核算，将该笔资金在“持有至到期投资”科目核算，借记“持有至到期投资——某项目”科目，贷记“银行存款”科目；借记“银行存款”科目，贷记“持有至到期投资——某项目”科目。

(三)工程施工环节的会计核算

在具体施工过程中，会计核算要对原材料、人工等费用进行核算，标注贷记“原材料”、“应付职工薪酬”等科目；要按照完工的比例确认收入、成本，确定毛利；根据已结算的合同价款和实际收到的合同价款进行核算；在项目竣工，将“工程结算”科目与“工程施工”科目对冲。

三、基于BT模式的建设项目管理分析

BT建筑行业竞争激烈，如何在各大公司中胜出，取得市场竞争优势，成为建筑承包公司考虑的重要问题。

(一)加强人员管理，创造行业人才

BT模式下，对项目人员的素质有更高的要求，不但要求项目人员具有强有力的专业素质，个人素质和综合素质，而且对其团队协作能力，交际能力有着进一步要求。这就要求企业加强人员管理，全面提升人员素质，创造行业化人才。首先，加强人员业务培训，使其具备强硬的质量规划、目标管理、施工组织、技术指导和质量检测的能力，提升人员的业务水平。其次，加强人员思想建设，使人员具备吃苦耐劳、不怕辛苦、认真负责、尽职尽责、团结互助的精神，为展开人员管理提供思想保证。最后，加强人员全面化素质建设，增强其法律知识、人文知识、信息知识等，全面提升项目人员素质。

(二)把好质量关，创建行业品牌

企业要取得发展，必须要有自己的品牌优势，而品牌的创建，必须要有强硬的质量作支撑。BT模式的建设项目同其他企业集团一样，必须把好质量关，创就行业品牌，扩大行业市场。

一方面把好工程材料关，以高质量材料筑建高质量建筑。工程材料是工程质量的基础，在BT市场选购材料是工程实施和项目控制的重点，所以选材上，必须以市场为导向，及时了解市场动态，选择BT模式认证许可、有一定技术和资金保证的供货厂家，选择质量合格的材料，并对材料的质量严格把关，采用先进技术验证材料质量，保证材料选购、使用都有坚硬的质量保证。在实际利用上，做到不偷工减料、不浪费，将材料合理利用，科学搭配，以材料的有机结合创制高质量建筑。

另一方面把好质检关，以口誉打市场。在工程验收环节，一定要以先进的技术，严格的检验来确定工程的质量，将顾客满意，老百姓放心的工程交给社会。只有质量高的工程才能符合人们的要求，才能使建筑集团以高信用、高质量、好名声的标志走向市场，创造出企业品牌，为企业带来效益。

三、结束语

BT模式的建设项目，虽然不同于别的建筑项目，依靠政府投资的方式进行模式参与项目建设，在目前执行的会计准则中也没有对BT项目做严格规定，但是，BT模式下的会计核算与普通核算在本质上是一样的，同样作用于建筑集团的发展。基于BT模式的建设项目管理也是服务于创就企业品牌，为企业带来经济效益，提升企业市场竞争力，这一企业根本发展目标。

参考文献：

[1]程震.BT投资项目管理方法和运作手段[J].施工企业管理,2005

银行的高质量发展范文第5篇

【关键词】商业银行 利润质量 过程 结果

今年三月以来，各大银行陆续了年报，尽管GDP增速从9.3%大幅度回落至7.8%，但银行业仍交出了一份“喜人”的答卷。以中农工建交为例，国有五大行去年的净利润全部依旧保持了12%以上的高速增长，一共赚取了超过7700亿元，相比于多数行业的“经营惨淡”，银行业可以说是风景独好。

值得关注的是，银行利润增速出现了明显放缓，存贷利差进一步缩小，同时五大国有银行中只有农业银行的不良贷款余额和不良贷款率实现了“双降”。经济转型带来的阵痛、利率市场化的进一步深化、国内外宏观经济的不确定性，使得通过单纯的信贷规模扩张以实现利润高速增长的方式难以延续，在看到高额利润的同时应对利润质量做出理性分析，这样才能进一步看到银行经营过程中的问题。本文通过对比工商银行和汇丰银行近三年间的利润形成过程和利润形成结果，来研究国有银行和外资银行利润质量的差异，并提出政策建议。

一、商业银行利润质量的内涵

商业银行利润是指银行在一定时期内经营的所得，是银行新创造的价值。由于会计信息失真这一现象的普遍存在，使得各利益相关者除了关注利润数额之外，越来越重视对利润质量的分析，这样才能更好地掌握企业真实的盈利能力。

“利润的质量是指利润信息的固有特性满足信息使用者要求的程度”，高质量的银行利润是指银行“具有较强的盈利能力，利润结构基本合理，同时利润具有较强的现金获取能力”。银行利润质量越高，越有利于增强投资者对银行的信心，有利于银行抵御风险、扩大经营。对于商业银行利润质量的评价主要分为两个部分——利润形成过程和利润形成结果：前者是对于利润组成的各个部分进行详细的分析，重点在于各个部分所占比例以及变动趋势；后者是要探究利润背后是否有充足的现金流支撑。

利润质量比利润本身具有更加深刻的内涵，在关注银行的账面利润之外正确地评价商业银行利润质量，对于投资决策、改善经营及制定金融政策有重大意义。我们分别选取工商银行（A股）和汇丰银行（中国）作为中资、外资银行的代表，通过分析其2009至2011三年间的利润形成的过程和结果，对商业银行利润质量有一个具体认识，下文中所引用的财务数据均来源于工商银行（A股）和汇丰银行（中国）2009-2011的年度报告。

二、商业银行利润的形成过程

商业银行利润形成过程的分析主要是对构成利润的主要项目的具体来源、相对结构、变化趋势等进行分析，以反映出盈利的真实水平，而不局限于账面数字。

我们首先通过图1来看一看商业银行利润形成的整个过程。商业银行的全部利润是由营业利润和营业外利润两个部分组成，营业利润是其利润最重要的组成部分；营业利润又由三部分组成，分别是利息收入、手续费和佣金收入、投资收益。接下来，我们首先对商业银行利润的整体结构进行分析，然后再重点对营业利润的三个部分进行具体分析，最后再对关联交易进行分析。

图1 商业银行利润来源

三、利润结构分析

对于商业银行，日常经营所得利润是最重要的收入来源，应把其作为分析重点。经营活动所得利润在总利润中的比重越高，说明该银行利润越稳定，具有较高质量；反之，则说明银行利润质量较低。另一方面，营业利润的来源越丰富，则说明该银行的业务基础越广，利润受单一因素影响越小，具有较高质量。

近年来伴随着中国经济的发展，银行的盈利水平呈现了高速的增长，汇丰银行在2011年的营业利润更是从815百万元增加到了4116百万元，同比增加了500%。从结构上来看（见表1），两家银行的营业利润都占据了八成以上，减小了银行利润的偶然性；而进一步对比汇丰银行和工商银行的利润来源，不难发现工商银行对于存贷利差收入的依赖程度远大于汇丰银行，其利息净收入占到了营业利润的八成左右，投资净收益对利润的贡献微乎其微，最多的一年也仅有营业收入的3%。虽然我国从1996年起就提出了利率市场化这一命题，但是银行对高利差的依赖并没有改变，翻开各大银行的资产负债表也不难发现，依靠信贷规模的粗放式扩张以实现利润高速增长这一现象普遍存在。

（一）营业收入分析

营业收入就是商业银行在日常经营其主要业务过程中所获得的收入，主要由利息收入、手续费及佣金收入和投资收益三个部分组成，下面我们对三者分别进行具体分析。

1.利息收入

吸收存款、发放贷款是银行的核心业务，通过合理安排信贷资金的投放，在控制信贷风险的前提下赚取利息收入是银行最为核心的盈利模式，赚取利息收入是银行获取利润最主要的途径，我们需要对利息收入的质量有一个准确评价。

A.利息收入结构分析

从工商银行和汇丰银行的利息收入结构来看（见表2），两家银行利息收入来源并没有本质差别，六成以上都来源于对个人、公司客户的贷款利息收入；然而，工商银行更善于在债券市场上获利，而汇丰银行更善于在同业拆借市场上获利。鉴于贷款利息收入对于商业银行的重要性，我们有必要对于两家银行贷款的质量进行分析，这直接关系到商业银行盈利持续性和资产安全性。

B.贷款质量分析

由于种种历史原因，国有银行从某种程度上来说并没有真正实现市场化。从贷款结构上看（见表3），工商银行有相当部分贷款（大约四成）都流向了基础设施领域，特别是08年金融危机以来，贷款的急剧飙升意味着银行潜在的信用风险上升，加上很大部分贷款并非市场选择的结果，从而可能推动商业银行不良贷款大幅度上升，今年年报中不良贷款余额和不良贷款率的“双升”也充分反映了目前商业银行所面临的巨大信用风险；汇丰银行最大贷款部分是制造业（大约四成），今年来，银行信贷是否流向实体经济的问题饱受争议，从这里我们看到了外资银行在解决这一问题上发挥了一定的作用。从贷款的偿还保证来看，信用贷款在两家银行的贷款中都占有相当的比例（三成以上），推进信用风险内部评级体系建设，避免信用风险集中爆发对于两家银行都相当重要；另外工商银行贷款中最多的是抵押贷款，占到了贷款总额的大约40%，面临着如何处置抵押物的问题，而汇丰银行贷款中最多的是保证贷款，超过了贷款总额的40%，面临着如何向第三方追索的问题。

2.手续费及佣金收入

银行除了开展传统的存、取、汇、兑业务以外，或以中间人的身份代客户办理各种业务收取手续费，或开展或有资产、或有负债业务，可以为客户提供更为全面的金融服务，表外业务已经成为商业银行建立差异化竞争力和实现利润增长的重要部分。从手续费及佣金收入的构成上来看（见表5），工商银行的收入除了在投资银行这一业务上占有一定优势以外，更多的收入都是依靠银行卡和账户管理等传统的低风险项目上；汇丰银行则广泛开展办理支付结算、担保及承诺、收付及委托等业务，以满足客户多方面需求，既扩大了利润来源，又增加了客户粘性。

3.投资收益

目前我国以分业经营为主，投资收益在银行总收入中的比例相当有限，但是随着直接融资的发展，商业银行面临的外部压力不断加大，优质客户开始流失，混业经营是银行发展的趋势，这一点也得到了监管机构的认同，可以预见到未来投资收益在银行利润中将会占据重要地位。从工商银行与汇丰银行近年的投资收益来看（见表6、7），工商银行的投资收益波动巨大且无明显变化趋势；汇丰银行则不断调整投资方向，投资盈利几乎实现了100%的增长，并且结构也日益优化，保证了回报的稳定性，工商银在收益回报的相对数量、结构、稳定性方面都远落后于汇丰银行，这十分值得中资银行学习。

（二）关联交易收入分析

“商业银行关联交易是指商业银行与关联方之间发生的转移资源或义务的下列事项，包括授信、担保、资产转移、提供服务以及银监会规定的其他关联交易”。随着我国金融业的发展，我国允许商业银行在法律规章之下，进行各种公平关联交易，它的好处在于能够有效解决信息不对称的问题，缩短交易时间，降低交易成本，避免逆向选择和道德风险；但是，如果进行非公平的关联交易，会发生单方面的利益输送，损害部分股东的利益。特别是对于国有银行而言，由于其大股东多为政府或有政府背景的公司，银行高层管理人员的任命和流动缺乏市场化机制，导致董事会缺乏保护股东利益的手段和激励，非公平关联交易很难被杜绝。对于利益相关方，关注关联交易收入所占比重就显得十分重要。

从上表不难看出，关联交易在银行利润中占有一至两成的比重。具体来看（见表8、9），汇丰银行在近年的经营过程中，自身盈利能力逐步增强，开始由利益输入方，转变为利益输出方，并且输出利益逐步扩大，可能会损害股东利益；工商银行每年由关联交易所带来的收益基本稳定，影响有限。

四、商业银行利润的形成结果

在对商业银行利润的形成过程进行分析之后，我们还需要对商业银行利润的形成结果进行分析，这主要是通过分析银行利润与企业现金流量的关系得出相应结论。

我国《企业会计准则》中规定，采用“权责发生制”作为会计计量的基础，这样的会计处理方式，给予了企业很大的调整空间，从而给会计信息使用者以误导，但现金流量表是以“收付实现制”作为计量的基础，可以反映企业获取现金及其等价物的能力。可见，通常企业已实现的利润与实际收到的现金流会有一个差额，而只有伴随着现金流入的利润才是高质量的利润，因此二者之间的差距越小，说明利润质量越高。

现金流主要包括经营活动、投资活动和筹资活动所产生的现金流，三种现金流中又以前者最为重要，由此产生的现金流越多，说明企业依靠自身获取现金的能力越高，那么在不依靠外部融资的情况下，企业维持日常经营活动、支付薪酬、偿还债务的能力也就越强。这一现金流可以充分反映利润背后是否有充足的现金流，因此我们可以用净利润现金比率，即经营活动产生的现金流量所占净利润的比率来衡量商业银行利润的质量高低。

从结果来看（见表10），工商银行和汇丰银行获取现金流的能力在近年来都出现了明显的下降，但是汇丰银行在获取现金流上的能力强于工商银行。

五、商业银行利润质量存在的问题

银行业所获取的高额利润，既有政府管制、利差较高、需求旺盛等客观因素，也有银行高负债经营、积极追求利润等主观因素。首先盈利当然是商业银行的首要目的，盈利的提高对银行自身和经济发展都有巨大作用；另一方面，对于盈利的可持续性更也应引起我们的关注。

随着中国改革开放的不断深化，金融行业的开放只是时间问题，商业银行必然会面临着巨大的竞争压力；随着今年人民银行允许存款利率在基准利率基础上上浮10%，利率市场化迈出了实质性一步，存贷利差也已经有了一定程度的下降，甚至可能进一步收窄，商业银行的转型不可避免。通过对比分析以后，我们不难发现目前商业银行存在以下问题：

1.利润来源以利差收入为主。由于我国金融业的自然垄断和利率管制，加上在我国中小企业融资问题长期得不到解决，银行早已成为了众矢之的；另一方面，直接融资发展滞后和国人良好的储蓄习惯，为商业银行创造了一个缺乏竞争的环境。国有银行的利差收入无论是相对数量还是绝对数量都十分可观。近期有两项改革特别值得关注，即存款利率自由上浮和温州金融改革，这让我们看到了打破金融垄断的曙光，如果还是一味依靠“政策红利”来赚取利润，必然被市场淘汰。

2.业务以传统业务为主，创新性业务滞后。实行分业经营是由我国国情所决定的，法律体制滞后、金融体系不健全、监管能力比较低都制约着我国金融业的开放程度；分业经营也面临巨大挑战，一方面，随着多层次资本市场的建立，“脱媒”现象日益严重，银行优质客户不断流失，另一方面，外资银行对中资银行形成了巨大压力，它们资金雄厚、经验丰富、人才储备全面，具有许多中资银行无法比拟的优势。通过具体数据也不难看出，国有银行除了利息收入以外，其他收入的结构、数量、质量上都远远落后于外资银行。优质客户放弃中资银行转而选择外资银行的案例还历历在目，国有银行能否建立起差异化的竞争力对其有决定性影响。

3.创造现金流的能力较差。这主要是由于我国银行还没有真正成为市场化主体，我国银行是在经济体制改革过程中建立起来的，即使完成了股份制改革，银行仍然承担着政治任务，不能称之为真正的商业银行，从银行高层的任命、调整到银行业务的开展都不可避免地受到府的干预

五、政策及建议

1.结合经济发展实际状况，保持政策延续性，推进利率市场化改革，扩大银行对利率的，央行不再直接干预利率，通过货币政策来影响市场利率，为银行市场化创造必要条件；

2.在风险可控和适应监管能力前提下，减少对外资银行的限制，引进先进经营理念，扩大人才交流，增加市场竞争；

3.减少政府对于银行日常活动干预，减轻银行政策负担，改变银行“支持地方经济发展”的现状，实现以利润为导向；控制银行信贷风险，目前应特别关注地方债务融资平台；

4.鼓励商业银行改革创新，充分运用先进科学技术，实现从信用中介到金融服务机构的转变，围绕吸存放贷这一核心业务，利用自身优势，大力发展资产证券化、融资便利等创新业务，提供综合性的金融服务。

参考文献

[1]邵军.利润质量评价的原则及指标体系设计[C].中国会计学会高等工科院校分会2008年学术年会盛中央在鄂集团企业财务管理研讨会.

[2]邵军.利润质量评价的原则及指标体系设计[C].中国会计学会高等工科院校分会2008年学术年会盛中央在鄂集团企业财务管理研讨会.

[3]陆沛卿.银行业暴利浅析[J].中国外资，2012.