企业资金的来源

前言：想要写出一篇令人眼前一亮的文章吗？我们特意为您整理了5篇企业资金的来源范文，相信会为您的写作带来帮助，发现更多的写作思路和灵感。

企业资金的来源范文第1篇

关键词：乡镇企业；融资结构；沈阳市

中图分类号：F276.3 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2013）07-0-01

一、引言

融资问题是困扰和制约我国中小微企业生存和发展的重要问题，沈阳市也不例外。伴随着国家、辽宁省和沈阳市对中小微企业的支持以及对中小微企业融资环境的重视，中小微企业的融资环境有了初步改观。2012年，沈阳市本外币贷款余额8070.7亿元，比年初增加1030.7亿元，其中，中小微企业贷款余额（含中小微企业票据贴现）3240.3亿元，比年初增加329.7亿元，占全市的40.2%，占新增的32%。但是，从企业层面反馈的情况并不乐观。据沈阳市对国家统计局确定的283户规模以下样本工业企业调查显示，其中，资金缺乏的企业为47.1%，近7成的企业认为银行对中小企业贷款担保条件过于苛刻，近6成的企业认为银行缺乏专门针对小企业特点的信贷产品，近4成的企业反映企业财务状况和经营状况难以适应银行信贷要求。在辽宁省沈阳市，乡镇企业是中小微企业的重要表现形式，本文对乡镇企业固定资产投资融资结构问题进行探析。

二、乡镇企业发展状况概述

根据《辽宁省乡镇企业及乡镇企业统计资料汇编》显示，2011年，沈阳市乡镇企业155934个，与2010年相比，增长了11.1%；从业人员数1118549，与2010年相比，增加了5.9%；总产值7813.32亿元，与2010年相比，增长了37%；营业收入7510.22亿元，与2010年相比，增长了36.1%；利润总额478.63亿元，与2010年相比，增长了41.8%；劳动者报酬220.05亿元，与2010年相比，增长了50.5%，取得了显著的发展。

其中，规模以下的中小微企业152749个，从业人员数719586，总产值1958.31亿元，营业收入1808.34亿元，利润总额125.87亿元，劳动者报酬114.99亿元。企业平均利润82403.2元，劳动者人均报酬15980.0元，与之相对应，规模以上企业的平均利润为11075667.19元，劳动者人均报酬为26333.27元。另外，集体企业、私营经济和个体商户是中小企业或小微企业的重要表现形式。2011年，集体企业837家，从业人数12881，总产值58.28亿元，利润总额4.26亿元，劳动者报酬2.28亿元；私营企业26943家，从业人员数406588，总产值2883.13亿元，利润总额156.56亿元，劳动者报酬79.93亿元；个体工商户121888家，从业人员数394321，总产值2160.63亿元，利润总额125.40亿元，劳动者报酬56.45亿元。

从上文的分析可以看出，乡镇企业是沈阳市创造价值和财富的重要来源，是提供就业岗位的重要部门。但是，规模以下中小微企业的平均利润和劳动者人均报酬均低于规模以上企业，说明中小微企业抗风险能力和承受高资金成本能力均较弱。

三、乡镇企业固定资产投资资金来源分析

固定资产投资是建造和购置固定资产的经济活动，即固定资产再生产活动。固定资产再生产过程包括固定资产更新（局部和全部更新）、改建、扩建、新建等活动。对于中小微企业而言，固定资产融资更加困难。

根据《辽宁省乡镇企业及乡镇企业统计资料汇编》显示，2011年，乡镇企业固定资产投资资金来源总额1556.86亿元，其中，金融机构贷款占资金来源总额的12.72%；国家及有关部门扶持资金占资金来源总额的1.30%；引进资金占资金来源总额的19.08%；自有资金占资金来源总额的61.37%；其他资金占资金来源总额的7.69%。可见，利用自有资金进行固定资金投资建设，或者说依靠内源融资仍是沈阳市乡镇企业固定资产投资资金的主要来源；金融机构的支持资金仍然较少，在融资来源中居于第三位。

从资质等级建筑企业承建的固定资产投资资金来源看，企业获得外源融资的规模与固定资产投资是否由资质等级建筑企业承建相关。2011年，资质等级建筑企业承建的固定资产投资资金来源总额576.55亿元，金融机构贷款43.00亿元，国家扶持资金14.05亿元，引进资金173.79亿元，其他资金88.91亿元，外源融资占比55.46%，但是，其金融机构贷款占比仅为7.46%，远低于平均值12.72%，说明金融机构对乡镇企业固定资产投资的扶持仍然不足。

从工业企业的固定资产投资资金来源看，2011年，工业企业的固定资产投资资金来源总额1194.4亿元，其中，金融机构贷款占比13.14%，高于平均值12.7%；国家扶持资金占比0.18%，远低于平均值1.30%；引进资金占比14.8%，远低于平均值19.08%；自有资金占比53.22%，高于由资质等级建筑企业承建的该数值，但低于平均值61.37%；其他资金占比18.70%，远高于平均值7.7%，说明其他资金是乡镇企业中的工业企业重要的外源融资来源。

从个体私营经济的固定资产投资资金来源看，2011年，个体私营经济的固定资产投资资金来源总额为563.96亿元，其中，金融机构贷款占比24.93%；引进资金占比5.63%；自有资金占比66.33%；其他资金占比3.1%。可见，对于个体私营经济企业而言，固定资产投资主要依靠自身积累，但是，金融机构贷款已经成为其固定资产投资的第二大资金来源。

四、结论

综上所述，在沈阳市乡镇企业固定资产投资的资金来源中，以自有资金为表现形式的内源融资是其主要的融资来源；金融机构贷款在其固定资产投资中发挥了一定作用，特别是对于个体私营经济的作用较为明显；引进资金和其他资金也是乡镇企业重要的外源融资来源，如何将引进资金和其他资金的来源规模和渠道合理化、如何将金融机构贷款和以小额信贷为重要表现形式的其他资金来源相结合是解决乡镇企业外源融资不足的重要途径。

参考文献：

[1]金晶.韩国中小企业扶持政策与对策研究.亚太经济，2013（01）：71-75.

[2]辽宁省中小企业厅.辽宁省乡镇企业及乡镇企业统计资料汇编（2011年）.2012-5.

企业资金的来源范文第2篇

【关键词】企业；循环经济；筹资战略

企业筹资战略作为企业财务的核心战略，是企业发展战略的重要组成部分，不同类型企业和企业的不同发展阶段，要采取不同的企业筹资战略。企业筹资战略是在企业整体战略目标和财务目标的基础上，按企业内外环境状况和发展走向，对于筹集企业资金的数额、结构、渠道和方式进行长期和系统的谋划，为企业经营战略的实施和提高企业持续发展竞争力提供资金保证，不断提高企业筹资效益。筹资战略的目的是确定合理的资金结构和恰当的风险水平，使企业实现资本成本最小化，确保资金来源的可靠性和灵活性，控制企业成本。目前，企业筹资渠道和方式各不相同。而以不同渠道、不同方式筹措资金的成本、风险、可行性等也不相同，这就增加了企业筹资活动的难度。同时，资金供应总量的短缺和企业内外财务环境的变化，也使企业筹资活动面临新的变化，要成功进行企业资金筹措，必须重视外部环境影响，循环经济企业的筹资战略要筹集企业循环经济发展所需的资金，在保持最优资本结构的条件下，降低循环经济资金成本。

一、循环经济筹资战略的影响因素

1、法律法规和国家宏观经济政策的影响。如经济形势、财政金融、税收、物价等。经济政策对企业筹资的影响。

2、企业所处的行业和市场利率的影响。不同行业的生产经营、产品销售、项目建设的不同，企业的筹资结构存在较大差异。市场资金利率直接影响资金成本的高低。在投资报酬率大于市场资金成本时，企业可能较多地利用市场资金。相反，就要利用自有资金。

3、经营状况的影响。规模较大、信誉较好的企业，应采用发行股票和债券的方式在金融市场上筹集长期资金，而较少利用短期负债。经营规模较小及效益较差的企业，较多利用短期负债。

4、采购生产和销售环境的影响。若企业所需的资源有较稳定来源，就可减少存货占用的资金；若企业资源不稳定，就要将较多的资金投资于存货，以提高最低储备资金的占用数量，长期资金的数量也会相对增加。

技术密集型企业用在固定资产上的资金较多，需要筹集较多的长期资金。而劳动密集型企业则要较多利用短期资金。资源开发型企业需要投入大量资金进行勘探和开采，其资金回收期较长，要多利用长期资金。生产周期较长的企业要较多利用长期资金。

在市场经济条件下，企业产品的销售价格由商业的价值量决定，并受市场机制较大影响，价格波动性较大，造成了企业的利润不稳定，所以，企业不可过多地采用短期负债方式筹集资金。

5、企业现金流量的影响。企业销售如果稳定的增长，应收账款就能及时收回，企业就有了稳定的现金流量，可以满足企业偿还短期债务的需要。即使企业出了筹资困难，也能保证用营业产生的现金流量归还到期的债务，企业偿债能力较强，财务风险较小，能较多利用短期资金。相反，若企业的销售萎缩滞销或波动幅度较大，或虽然销售状况良好但应收账款管理不善，就要利用长期资金，以减少企业财务风险。

6、企业的资产管理水平的影响。在生产经营规模和资产价格一定的条件下，流动资产的需求量与流动资产的周转速度成反比例，企业的资产管理水平越高，资产的循环与周转速度就越快，流动资产占用的资金就越少。若存货的周转速度加快，垫付在存货上的最低资金就减少，长期资金减少；若应收账款的周转速度加快，除了降低应收账款的资金占用外，还加快了现金收回速度。这些对企业利用短期资金非常有利。循环经济条件下，企业需要一定的资金进行循环经济项目建设和运行开支，要进行循环经济项目和循环经济运行资金的筹集。

进行循环经济资金筹措，除考虑原有的影响因素外，还要重点考虑循环经济政策对筹资的影响。我国发展循环经济的循环经济法律体系，财政、税收和金融支持政策体系，循环经济技术政策体系等都在较大程度上改变了企业筹资战略环境，增加了企业的筹资渠道和方式。循环经济是政府推动型经济发展模式，政府要采用一系列鼓励政策，降低循环经济资金的成本。

二、循环经济企业的筹资渠道与方式

企业发展循环经济可取得国家财政、税收、信贷及资金支持，循环经济资金的筹措具有自身的特点。循环经济的资金来源可分为政策性资金、自筹性资金和负债资金等的不同来源。

1、政策资金来源

国家及地方各级政府要加强对企业循环经济项目的资金支持。在国家循环经济立法中有循环经济的鼓励和扶持政策，如：税收优惠、投资倾斜、循环经济专项资金、财政贴息、政府绿色采购制度、合理定价等内容。企业发展的循环经济项目要尽可能争取国家及地方政府的各种政策扶持和鼓励。在融资渠道上可采取多种资金渠道和多种筹资方式，争取多渠道的资金来源。我国目前资源利用和环境保护税收优惠政策资金、环保专项资金、财政贷款、财政贴息、环保信贷和国际方面的全球环境基金清洁发展机制项目交易资金和债务自然交换机制资金等，及通过自筹和举债和利润分配等方式进行筹集。

2、自有资金来源

自有资金，即所有者权益或权益资金，是投资者投入企业的资本、非收益转化而形成的资本公积及持续经营中形成的经营积累，自有资金可通过企业外部形成和企业内部形成。通过外部形成的方式，就是发行股票、吸收直接投资等。通过外部渠道能筹集相对多的资金，但可能改变资本结构，筹资费用较大。企业自留资金是企业内部形成的资金，一般包括计提折旧、提取公积金和未分配利润等。它是企业生产经营资金的重要的补充来源。这些资金可直接由企业内部自动生成或转移，无需筹资费用和成本。

企业资金的来源范文第3篇

关键词：迪安诊断；财务报表；投资价值

一、企业发展概述

浙江迪安诊断技术股份有限公司（简称“迪安诊断”）成立于2001年，总部设在杭州，迪安诊断立足独立医学实验室、司法鉴定等领域，打造具有自身特色的“服务+产品”业务模式，引领国内诊断外包服务行业。公司于2011年在深圳证交所A股创业板上市，成为中国医学诊断外包服务行业第一股（股票代码：300244）。迪安诊断股价一直较高，2015年1月9号在停牌三个月之后复牌更是连续涨停，公司市值达到100亿元以上，但是公司的总资产截止2013年年底只有8.11亿元，那么它是否存在严重风险，是否真正具有投资价值呢？本文认为研究该公司的投资价值对于投资者来说非常有意义。

分析企业现金流量表可以了解企业目前的财务状况，还可以预测企业未来的发展情况，通过分析现金流的来源与用途可以判断企业偿债能力，盈利能力和盈利质量，通过这些分析有助于企业改善现金流的管理，促进企业稳步增长。本文便是从现金流角度来分析迪安诊断可能存在的风险情况。

二、现金流量的基本分析

迪安诊断的经营活动产生的现金净流量在2011年-2013年是逐年增加的，初步判断企业经营状况良好；投资活动产生的现金净流量从2011年的负数转为2012年的正数，再转为2013年的负数，因为企业在2012年获得投资收益收到现金，而在2013年又对外投资，导致投资活动现金净流量为负数；筹资活动在2012年，2013年均为负数，说明企业在2012年，2013年筹资活动获得现金小于流出现金。

对于现金流量表结构，在2013年，企业现金净增加额为负数，虽然经营活动产生现金流量为正数，并且与去年相比是上涨的，但是企业处于发展阶段，投资活动产生现金净流量与筹资活动产生的现金净流量为负数，所以导致现金净流量为负数。在2012年企业投资活动产生的现金净流量占比为86%，显著高于经营活动与筹资活动，这主要是因为企业收回一笔定期存款。在2011年，企业经营活动现金净流量为正，但是占比较小，投资活动现金净流量为负数，且占比较大，缘于企业积极夸大规模，收购子公司等，筹资活动现金净流量比重很大，主要是因为企业发行新股进行融资。

三、从现金流角度分析企业的盈利能力和偿债能力

（一）盈利能力分析

1.净利润现金含量

净利润现金含量=经营活动现金净流量/净利润。由于经营性现金净流量是由净利润调整而来的，经过调整有助于信息使用者清楚地分析影响现金流量的原因、利润形成的过程；考察收益质量状况及揭示上市公司会计收益操纵的手法或盈利模式。该比率反映企业本期经营活动的现金流量净额与净利润的比率关系，即净利润由多少经营活动产生的现金流量作为保障。该比率如果比率小于1说明企业本期净利润中存在尚未实现现金的收入，这样企业有可能账面盈利而现金短缺而导致周转不灵。

由上表可知，企业净利润现金含量从2011年到2013年分别为48.95%，43.20%和83.79%，该比率在这三年均大于0小于1，在2011年和2012年该比率均小于50%，说明净利润中只有一半不到是由经营活动产生的现金流构成，净利润中很大一部分是由其他因素构成的，企业的周转率不高，不能及时收回现金，到2013年，企业的这一状况有所改善。

2.结合应收账款分析企业盈利质量

2011-2013年企业应收账款的绝对数额大幅上升。从应收账款结构来看，应收账款占流动资产比率在2011-2013年分别为21.89%，31.77%和41.90%，所占比重高，并且逐年上升，同样，占总资产的比率也是逐年在上升。这一方面是由于企业经营较好，产生营业收入增长带动应收账款增长，另一方面可能存在应收账款回收慢的风险。另外，企业应收账款周转天数逐年上升而周转率逐年下降。此外，本文选取与迪安诊断类似的公司，发现在2013年整个行业的应收账款周转次数的平均数为6.79，迪安诊断的周转次数比行业均值少2.22，这也说明迪安诊断可能存在资金周转问题。

以上是从现金流角度考察企业的盈利状况的分析，可以看出迪安诊断虽然表面上呈现给投资者的是利润表的营业收入逐年增长，净利率也逐年上涨，但是毛利率与净利率均低于行业的平均水平，虽然收入增长较快，但是由于企业并不能很好的控制成本。另一方面，虽然企业的营业收入在上涨，但是企业的营业收入很大一部分挤压于应收账款中，无法迅速获得现金，这会影响企业未来的发展能力。

（二）偿债能力分析

从上表分析可知，企业现金比率大于1，说明企业的货币资金能够覆盖企业的负债总额，而现金到期债务比数值非常大，一方面是由于企业的货币资金占比非常高，货币资金在2011-2013年占总资产比率分别是56.74%，39.33%和33.53%，另一方面是由于企业进行债务融资的数额比较小，尤其是在2012年，企业的短期借款只有90万元。同样，企业的利息保障倍数也非常高。以上分析说明企业的现金流充裕，这说明企业偿还短期债务是没有压力的，这也说明了企业的资金利用率低下。但是，经营活动产生的现金流量净额/负债合计和经营活动产生的现金流量净额/流动负债这两个比率均小于0.5，说明经营活动产生的净现金流量并不能覆盖企业的负债总额，也不能覆盖企业的流动负债，说明企业面临严重的偿债风险，一旦货币资金使用率提高，企业可能存在不能偿还到期债务的风险。对此，投资者要关注迪安诊断的货币资金使用情况，以及企业经营活动创造现金流的能力。

四、基于投资筹资活动分析企业资金来源比例和再投资能力可能存在的问题

通过对企业资金的来源分析，可以得知资金来源构成及企业面临的财务风险。另外，通过自有投资资金来源比率可以知道企业的再投资能力。企业自有资金=经营活动现金净流量+吸收权益性投资收到现金+投资收回现金-分配股利或利润支付现金-支付利息付出现金，借入资金=发行债券收到的现金+各种借款收到的现金，

从上表可知，在2011-2013年，企业自有资金来源比率波动幅度较大。在2011年由于企业发行新股进行融资获得资金2.70亿元，所以自有资金占比较大，借入资金来源仅占3.13%；但是在2012年企业借入资金来源在达到90.86%，这主要是因为一方面企业在2012年经营活动产生的现金净流量较少，另一方面在2012年企业对于全体股东每10股派发3元股利使自有资金降低。在2013年，经营活动产生的现金净流量大幅上升，所以借入资金比例有所下降。以上分析说明企业在2011年主要是依靠自有资金进行运营，其中筹资资金占比较大，经营活动获得现金占比较小，在2012年和2013年企业处于高负债运营的状态，这从企业的资产负债率的逐年上升以及企业财务费用的变化可以看出，也从侧面说明经营活动产生的现金不能够支撑企业的活动，企业面临着比较严重的财务风险。

自有投资资金来源比率=自有投资资金来源/投资活动现金流出*100%，这个比率表示当年投资活动的现金支出中有多少是自有资金。在2011年，该比率为143.46%，大于1，说明自有资金能够满足企业投资需求，还有一部分能够用来进行其他活动；在2012年，该比率骤变为15.27%，就是说企业进行投资的资金只有一小部分是自有资金提供的，绝大部分是通过借款来维持的，然而，迪安诊断目前正处于发展阶段，这种通过负债进行投资会使得企业风险很高；在2013年，这种情况有所好转，企业经营活动现金流量有一定上升，所以自由投资资金来源比率变为102.06%，接近1，说明自有资金刚刚能够满足企业投资需求，企业仍然面临较大的经营风险，投资者需要慎重考虑这一情况。

五、结论及建议

本文从现金流量的角度分析迪安诊断的投资价值，经过研究发现以下几个问题：

1.企业现金净流量在2011，2012年为正数而在2013年为负数，这是因为在2011年企业发行新股进行融资。企业由于2011年现金流较多，所以将18185万元货币资金作为定期存款存入银行，然后在2012年又将这部分定期存款收回，如果将这个因素剔除，实际在2012年企业现金净流量也是负数，本文认为企业可能是为美化报表使投资者误认为企业现金流状况良好，对此投资者应该看到迪安诊断现金净流量的真实情况，以此作为投资依据。此外，由于企业处于高速发展阶段，不断投资创建子公司，在不同的地方设立诊断实验室，所以投资活动现金流比例较高。投资者应该关注企业新建的诊断实验室的运营情况，考察新的实验室盈利能力再慎重做出投资决策。

2.本文从现金流角度分析企业盈利能力，发现企业净利润现金含量不高，一方面是由于企业应收账款回收能力较差，企业在与客户的交易中处于弱势地位。另外应付账款占比较小，这主要是因为企业产品进货主要来自上海罗氏诊断，迪安诊断对供应商依赖程度太大，导致话语权较弱。另外，对供应商依赖程度太大，独立性较弱也会增加企业风险，降低企业价值。此外，企业毛利率和净利率均显著低于行业的平均水平，目前我国医疗服务只有将近有10亿元的利润空间，许多企业抢占这些份额，“僧多粥少”的局面也加重企业的经营风险，要求企业必须有足够的能力吸引客户。

本文从现金流角度分析企业的偿债能力，发现企业经营活动现金与流动负债比仅占15%-35%左右，经营活动产生的现金流不能覆盖企业的负债，有可能使企业资金链断裂引发严重后果。由于企业偿还债务的能力较弱也会影响企业的融资能力，从报表可知企业长期负债为0，说明银行对待企业的态度也是比较谨慎的，企业必须改善经营活动创造更多现金流，投资者也要实时关注迪安诊断的经营活动。

3.通过分析企业资金来源情况与企业再投资能力，发现企业借入资金来源比率过高，处于负债运营状态，也说明需要关注企业可能存在的偿债风险。另外，企业自有投资资金比率在2012年非常低，在2013年也只是正好达到1，说明自有资金不能满足企业投资需求或者只是刚刚满足投资需求，企业要注重提高自有资金比率，尤其是要改善企业的经营状况。投资者需要关注企业自有资金来源与使用情况，看迪安诊断的资金能不能满足企业的运营发展需要。

现金流是一个企业的血液，尤其是对于中小企业现金流更是有非常重要的作用。综合以上分析，本文认为迪安诊断存在现金流问题，企业现金流创造能力较差，从现金流角度来看企业的盈利质量和偿债能力较差，不能及时收回现金，有不能及时偿还债务的风险。针对近来迪安诊断股价上涨较快的情况，本文认为迪安诊断的投资价值并非像其股价所体现的那么好，建议投资者应该加大对企业现金流的关注，深入了解迪安诊断的真实情况，谨慎地进行投资决策。（作者单位：上海对外经贸大学）

参考文献：

[1] 丁保祥. 迪安诊断：医疗产业第三者[J]. 商界（评论），2013，03：124-126.

[2] 杜菲. 基于现金流量表的企业投资活动及发展前景分析――基于投资者及债权人视角[J]. 商业经济，2011，11：94-96.

[3] 韩明芹. 浅议从现金流量表看企业财务状况[J]. 甘肃科技，2010，12：108-109.

[4] 惠开莉. 从现金流量表看企业的价值[J]. 现代经济信息，2013，13：227.

企业资金的来源范文第4篇

（一）财务状况变动表的结构

财务状况变动表基本分左右两方，左侧反映流动资金的来源和运用，右侧反映企业流动资金内部各项目的变动，最后，左侧的流动资金增加净额等于右侧的流动资金增加净额。

1.该表左侧中，营运资金的来源和运用指引起营运资金增加和减少的项目。来源减去运用就是营运资金的净增加额。它是通过营运资金的来源和运用的动态过程来说明营运资金增减变动的具体原因。

2.该表右侧通过流动资产净增加额与流动负债净增加额之差反映企业一年内财务状况变动的结果。是从静态角度反映企业财务状况的变动。

3.该表各项目，可以看出共有经营活动、筹资活动、投资活动三方面内容。即这三种活动是引起企业的财务状况变动的主要原因。

总之，财务状况变动表左侧是反映营运资金增减变动的原因和过程，是主表；右侧则是附表，反映企业营运资金内部项目变动情况，是财务状况变动的结果。由于财务状况变动表左右两方是从动态和静态两个不同的角度来说明企业财务状况变动的原因、过程和结果，因此左右两方的金额相等。

（二）营运资金总量变动和企业支付能力的变化

一个企业的营运资金是企业的流动资产减去流动负债的差额，直接代表着企业的偿债能力。营运资金增加，说明企业短期偿债能力增强，使企业生产经营资金更充裕，从某种意义上说，使企业财务状况得以改善。

（三）营业所得营运资金与财务状况的稳定性

营业所得营运资金是指企业的经营活动带来的营运资金数额，它是企业经营损益即利润引起的营运资金的变动，是以企业本期实现的利润为基础，在对不能引起营运资金变动的损益项目调查后的，本期实现了经营利润，营业所得营运资金增加，反之相反。企业的全部营运资金变动中，营业所得营运资金所占的份额越大，本期营运资金的资料对未来营运资金的预测价值也就越大，企业未来营运资金的变动也就越稳定。

（四）营运资金变动的结构和企业的理财政策

引起企业营运资金变动的原因包括经营、投资和筹资三个方面的活动。涉及到企业长期资产变动的业务称投资活动；涉及到企业长期资金来源的经济业务称筹资活动。投资和筹资活动又统称为理财活动，当我们仔细地分析财务状况变动表左侧的投资、筹资项目并将它们进行对照后，我们就可以找到该企业的理财政策。

在财务状况变动表中，反映企业投资活动取得的营运资金包括固定资产清理收入、收回长期投资和对外投资转出长期资产三项；反映投资活动付出的营运资金是固定资产和在建工程净增加额，增加无形资产和递延资产，增加长期投资活动三项；将投资活动取得的营运资金减去投资活动付出的营运资金比较一下，就可以把握投资活动引起的营运资金的净增加额。

在财务状况变动表中，用来反映企业筹资活动取得的营运资金包括增加长期负债和资本净增加额两项；反映筹资活动付出的营运资金有利润分配（提取盈余公积和应付利润）与偿还长期负债两项，我们也可以将筹资活动引起的营运资金的增加额减去减少额，计算筹资活动引起的营运资金的净增加额，也可以剔除向投资人分配利润的属于股利政策的，来分析企业对外筹资活动带来的营运资金净增加额占全部营运资金本年净增加额的比重。

由以上分析可知，从财务状况变动表上可以得出一个企业营运资金的来源渠道和各渠道的作用大小，进而分析出企业支付能力，财务状况的稳定性，股利政策，企业的理财政策等内容，它在我国经济建设中曾起到巨大的作用。

二、现金流量表

现金流量表反映企业一定期间内现金的流入和流出，表明企业获得现金和现金等价物的能力。以现金的流入和流出反映企业在一定期间内的经营活动、投资活动和筹资活动的动态情况，反映企业现金流入和流出的全貌。现金流量表是按照收付实现原则，即以现金及现金等价物作为现金流量表的编制基础。所以现金流量表能够真实地反映一个企业的财务状况，便于报表阅读者了解企业的支付能力，并能有效地预测该企业未来的支付能力，现从比较角度试作说明。

（一）现金流量表的结构

编制现金流量表的目的为报表使用者提供企业一定会计期间内现金等价物流入和流出的信息，以便于报表使用者了解和评价企业获取现金和现金等价物的能力，并据以预测企业未来现金流量。现金流量表通常包括：经营活动的现金流量、投资活动的现金流量、筹资活动的现金流量，非常性项目的现金流量、本期现金净流量和不涉及到现金变动的投资和筹资活动。

（二）现金流量净增加额与本期支付能力的变化

现金流量表是反映企业的现金及现金等价物的增减变化情况的，如果企业的现金及现金等价物在本期增加了，说明该企业本期的支付在本期增加了，说明该企业本期的支付能力增强了，企业的财务状况在本期得到了改善，反之则恶化了。所以要考核一个企业的支付能力在本期的变动情况，就可以直接观察现金流量表上“现金流量净增加额”项目的金额。

（三）经营活动产生的现金流量与未来支付能力的稳定性

现金流量表分别以经营、投资和筹资活动及非常性项目来反映的现金流入量、流出量和净流量。在各项企业活动中，非常性项目对企业现金流量的很小，投资和筹资活动属于企业的理财活动，它们是为了企业的经营活动的顺利进行而开展的辅工作。通过投资和筹资活动为经营活动中的闲置资金寻找出路，取得相应的收益；当经营活动需要大量资金时，通过投资和筹资活动来解决经营活动的资金来源。经营活动具有再生性的特点，所以在现金流量表上可以根据经营活动的现金流量占全部现金流量的比重，包括现金流入量、流出量、净流量三个方面的比重来考核企业支付能力的稳定程度，如果经营活动的现金流量占全部现金和流量的比重大则说明企业的财务状况稳定。

（四）投资活动产生的现金流量与企业的未来在观察现金流量表的投资活动产生的现金流量时，应仔细投资活动中的对内和对外投资的关系，通常，企业要发展，长期资产的规模必须增加一个投资活动中对内投资的现金净流量大幅度提高的企业，意味着该企业正面临一个新的发展机遇或一个新的投资机会；反之则表示该企业正常经营活动没能充分地吸纳其现有的资金。企业的对外投资产生的现金净流入量大幅度增加时，说明该企业正面临大量收回对外投资额的局面，可能企业内部的经营活动需要大量资金而该企业内部现有的资金不能满足企业有一个新的发展机会，急需大笔资金；如果一个企业当期对外投资活动的现金净流出量大量增加，也说明该企业的经营活动没有能够充分地吸纳企业的资金，从而游离出大笔资金，通过对外投资为其寻求获利的机会。

（五）筹资活动产生的现金流量与企业的投资

筹资活动是企业对外的资金筹集和股利分配活动。当一个企业对本期实现的利润向投资人少分配或不分配，实际上就相当于在向投资人筹集资金，所以，利润分配活动也属于企业的筹资活动。如果企业筹资活动现金净流入量大幅度增加，则该企业在扩大其经营规模，说明企业现有的资金不能满足经营的需要，又获得了新的市场机会，需要从企业外部大量筹集资金；如果筹资活动的现金净流出量大幅度增加，则说明本期大量的现金流出企业，该企业的规模在收缩。

（六）现金流量的结构与企业的理财政策

一个企业本期实际的现金流量包括经营活动、投资活动、筹资活动以及非常性项目等方面产生的现金流量。根据一个企业的现金流量表资料，可以对其现金流量的构成情况进行，对投资活动产生的现金净流量与筹资活动产生的现金流量进行比较后，以了解该企业的理财政策。

三、现金流量表与财务状况变动表相比较主要区别所在

第一，编制基础就不同。现金流量表以现金和现金等价物为编制基础；财务状况变动表以营运资金为编制基础，营运资金是流动资产减去流动负债后的净额。

第二，反映不同。现金流量表反映企业现金流入和流出的全貌；财务状况变动表反映企业营业资金的来源和运用的全貌。

第三，产生的作用不同。现金流量表能够提供企业一定时期内流入现金与构成和支出现金的构成情况，以便于报表使用者了解和评价企业获取现金和偿付债务的能力，并据以预测企业未来现金流量；财务状况变动表提供企业一定时期内营运资金的来源构成和运用构成情况，说明企业流动资产成流动负债净额的变动原因。

企业资金的来源范文第5篇

（一）小微金融服务开展情况评价

小微企业融资问题是小微企业发展中一个最突出的焦点，我国也存在着小微企业融资困境。由于小微企业融资渠道有限，银行贷款对于小微企业来说仍然占融资主导。在争取外部融资时寻找资金来源的优先顺序方面，有66.7%的小微企业主将向银行贷款排在了第一位，显示银行在当前融资市场占据绝对主导地位。

图1 小微企业在争取外部融资时寻找资金来源的第一优先选择

（二）小微企业的特点

相比大型企业而言，小微企业自身先天具有高风险的特征：

（1）经营规模小。与大中型企业相比，小微企业的规模很小。小微企业销售收入普遍较低，从业人数普遍较少。经营规模小注定小微企业抗风险能力相对较弱。

（2）生命周期短。据业内分析，小微企业生命周期一般只有2-3年，即使在一些特殊的行业如汽车行业的小微企业寿命也很短。

（3）经营波动性大。由于规模小，抗风险能力弱，小微企业的经营波动比大企业大的多。而且由于信息不对称的原因，小微企业被迫更多地使用抵押进行融资，融资的价值受抵押的价值影响较大。

（4）信用意识和自我约束相对不强。不少小微企业经营者的社会信用缺失，信用观念淡薄，甚至有些小微企业通过不规范的资产评估、资产剥离或切块改制等方式变相逃废债务，通过多头开户、多头贷款等方法套取银行信贷资金，致商业银行对其缺乏信心，不愿发放贷款。

二、商业银行小微金融业务而临的主要问题

（一）存款资金不足

现阶段，商业银行存款一部分来源于居民个人储蓄，一部分来源于财政、事业单位等机构，即纯负债客户，但大部分均来源于信贷客户在银行日常支付结算所沉淀的存款及派生存款。在商业银行将业务战略重点转向小微企业金融领域时，由于小微企业受自身企业规模、资金总量、盈利能力、融资成木等因素影响，在获得商业银行信贷资金后，很难有富裕资金留存银行，因此，综合派生率较低。

（二）客户来发力度不够

现阶段，商业银行为积极抢占小微金融业务这一片蓝海，纷纷加大市场拓展力度，更有甚者采取了“跑马圈地”的开发模式，以求在最知的时间内争取更多的客户。但此种模式也因客户开发力度的不足而带来一些问题：

（1）有效客户不足，表现为许多小微企业客户仅仅是存在于账面上非有效客户。

（2）客户粘度不足。所谓的客户粘度是指当客户接受某家银行贷款之后，下次如果仍有贷款需求，他们仍然会中请该家银行的贷款。目前商业银行特别是中小股份制商业银行在开展小微金融业务时，由于受人力、物理网点、IT信息等限制，使得客户在粘度上严重不足，表现为客户的“回头率”较低，客户流失比较严重。

（3）客户的开发和维护方式过于粗放。为积极抢占小微业务市场，商业银行往往在前期的客户开发中，急于求成，片面的追求客户的开发，但是对于客户开发后的维护和综合营销工作不够重视。

（三）同业竞争不断加剧

目前我国商业银行小微金融业务发展基木处于起步阶段，产品种类较为单一，担保方式主要以抵押、质押等强担保方式为主，贷款周期以一年到二年为主。各家商业银行虽然各自均推出了针对小微企业的金融产品，但由于缺乏特色化、个性化的服务模式和手段，具体的内容和实质无本质性差异。最终，同业间为抢占市场份额，往往以优惠的贷款利率为切入点，市场竞争异常激烈。

图2 各家商业银行小微企业贷款占贷款总规模的比重

（截止到2011年6月）

（四）贷款定价能力不足

目前，商业银行小微企业贷款定价能力不足主要表现在以下几个方面：

（1）信用风险的评估能力有待加强。一方面，受传统思维方式影响，商业银行往往过于偏爱那些目前经营业绩更为良好的企业，而对那些当前业务不突出但有较高成长性的企业关注较少。另一方面，在传统的信用评价体系下，商业银行只能从比较规范的财务报表中来对企业的状沉进行评估，但是大部分小微企业并不具备提供规范账表的能力，这种情沉人为地将许多优质企业挡在了门外。

图3 2008―2011年金融机构信贷资产结构示意图

（2）贷款定价模型有待改进。目前，大多数商业银行针对小微企业的贷款定价都基于基准利率简单上浮儿个点或者乘以某个系数来操作，甚至是依靠小微业务部门的卞观判断来进行定价，并不能准确的反映小微企业的实际情沉。在目前的定价模型中，商业银行往往重点关注的是企业所面临的风险，很多时候为了提高贷款利率，人为夸大了小微企业可能会面临的风险，但是并没有考虑小微企业与银行之间的客户关系以及客户的贡献度等方面的因素。

三、解决小微企业融资难问题对策建议

（一）改善资金配置方式，提高存款资金来源

存款资金来源是保证小微金融贷款能够顺利发放的基础，特别是目前我国监管部门规定了75%的存贷比红线，使得存款在银行中的地位变得愈发重要，只有获得足够的存款才能川二展贷款业务。具体为以下几个方面的措施：

（1）实施存款弹性供给制。设立小微企业贷款的资金池，对小微金融贷款实施弹性供给，激励小微业务部门员工通过派生存款和市场化手段获得资金，降低对行内其它业务条线的资金依赖，最终将小微金融贷款来源由目前的补贴式增长模式转变为内生性增长模式。

（2）通过变动负债管理来拓宽市场化资金渠道。实施主动负债管理，既可以拓宽银行资金的来源渠道，提高资金来源的多样化，同时可以使银行能够对贷款对象的整体情沉有更为清晰的了解，降低尽职调查的成木和小微企业的信息不对称程度。

（3）对客户进行细分，深挖客户潜力。深入开展针对客户的调研，在综合考量客户的基础上对客户进行细分，尤其是那些资金流量较大的客户，要剖析其资金流向，开发其资金链上游的企业，利用他们之间的资金结算、资金托管来提高存款派生率。

（二）实施客户综合开发模式，提高客户粘性

通过对客户的有效维护，深挖客户潜力，提高客户粘性，进而提高存量客户对银行的综合贡献度。具体为以下几方面的措施：

（1）构建客户商圈网络。为现有小微客户编制一张供应链网络，从目前的被动发掘客户到主动为客户寻找其商业合作伙伴，并为他们提供力所能及的管理咨询服务和客户相互交流的平台，在提供融资服务的同时还为其寻找上下游的合作伙伴。

（2）建立客户积分制度。综合考虑小微企业的开户时间、存贷款的规模，持有木行金融产品的数量，企业目前的盈利水平和未来的发展前景，以及所面临的风险等建立客户积分指标体系，根据客户的积分来对其进行分层，并规定当客户的积分达到某个数值后，可以享受优惠的贷款利率、贷款额度以及金融咨询方面的各种服务。通过积分制度来激励客户更多的购买金融产品。

（3）建立客户的综合开发体系。所谓的客户综合开发是指不仅仅简单的追求客户效益的最大化，同时还要重点考虑客户关系的最优化。