商业银行融资策略
前言：想要写出一篇令人眼前一亮的文章吗？我们特意为您整理了5篇商业银行融资策略范文，相信会为您的写作带来帮助，发现更多的写作思路和灵感。
商业银行融资策略范文第1篇
关键词:商业银行;房地产融资;风险管理;控制策略
一、房地产融资风险分析
(一)房地产融资风险类型
第一,宏观经济风险。由于房地产开发活动受宏观经济形势的影响很大,而经济发展具有周期性的规律,因此,房地产开发活动也必然有着周期性的涨落。自20世纪80年代以来,我国房地产业就有过三次大起大落的经历,而这三次涨落与我国经济发展的态势基本是一致的。一般而言,经济发展趋势是影响开发时的主要因素,在经济发展的成长期,各类房地产需求旺盛,市场处在不断上升势头,房地产金融获利的机会也就较多;当经济不景气时,失业增加,收入下降,房地产市场需求也随之下降,供过于求,房地产金融业就会少获利或亏损,出现风险。
第二,市场风险。目前我国房地产投资主要还是靠银行贷款。据相关调查数据分析得出:房地产开发企业项目投入资金中约20%-30%是银行贷款;建筑公司往往要垫付该总投入30%-40%的资金,这部分资金也多是向银行贷款;此外,消费者购房的预付款除一部分个人储蓄金外,至少一半以上的购房者申请了个人住房贷款。由此可知,房地产项目中60%的资金来自于银行。当社会购买力不足或供过于求的时候,或者说通货膨胀造成社会购买力下降,进而导致投资者收益减少时都会形成风险。这样开发商和购房者一旦出现风险,直接受损的是银行。
第三,经营操作风险。一方面,经营风险房地产开发企业因经营不善而导致的银行信贷风险。房地产开发从获得土地、前期开发、项目投标、投资、施工、验收到销售,涉及部门环节多、周期长,期间的风险可来自筹资方式、地段选择、设计定位、项目组织、施工质量、材料及总体估算、行政干预等各个环节,而一旦某个环节出现风险,则整个项目的风险就会产生连锁反应。另一方面,是银行自身经营房地产信贷业务不善而导致的风险,主要表现在:一是在贷与不贷、贷多贷少、什么时间贷、用什么方式贷等决策上的失误而造成风险。二是房地产金融业务还没有形成规范化的操作规程,特别是对房地产开发企业资产质量审核不严、对企业经营活动检测不够、抵押担保率不高等,使一些投机分子有空可钻,增大了银行风险。
第四,变现风险。变现风险即流动性风险,主要是指市场中因消费者购买力较低而导致房地产商品不能在市场中消化而变成货币或延迟变成货币,从而给房地产经营者造成损失的风险。房地产是一种比较特殊的商品,不能移动、不能运输,属于不动产。因此,投资于房地产项目中的资金流动性差,变现性也比较差,不像其他商品那样可以轻松脱手。另外,房地产投资公司从获得土地使用权到开发建设物业,最后向客户出售或者出租,这一过程需要很长时间,有的甚至需要几年。
(二)商业银行在开展房地产融资业务中存在的问题分析
第一,房地产企业过分依赖银行融资,银行成为风险转嫁对象。由于我国房地产金融体系不完备,房地产开发和经营的股权融资形式还没有完善,企业债券发行又受到了严格控制,房地产开发资金来源渠道较少(主要依靠银行贷款、自筹等)。由于房地产开发公司经营周期相对较长,用款时间较为集中,房地产资金的密集性与贷款期限常常不配套,部分开发公司套取银行房地产信贷资金现象突出。目前,某些商业银行为扩大房地产信贷市场份额,出现了急功近利的倾向,一些不法开发企业抓住可乘之机,使用各种手段从银行套取房地产信贷资金,如在进行房地产开发的同时挪用项目资金进行其他投资,或为了相对容易获得贷款,申请贷款时故意将项目所需贷款打折扣,银行在发出第一笔贷款后就陷入被动,待项目建设出现资金缺口时银行往往被迫追加贷款。部分房地产开发公司由于利益的驱动,缺乏诚信,面对有钱不还的不正常现象,银行往往无可奈何。
第二,同业竞争无序,违规的金融业务时有发生。房地产信贷融资业务在各银行的业务中都占有非常重要的突出地位,因此,为了争夺房地产信贷市场份额,各家银行在简化手续、提高服务质量,增加信贷投入等方面均加大了力度,并不惜采用各种优惠措施,使同业间竞争日趋激烈,甚至表现出恶性竞争的态势,有的银行为了争夺一些效益较好的房地产公司和收入较为稳定的个人客户阶层,不惜放宽贷款条件,有些做法甚至严重违反了国家有关房地产信贷的政策和规定,带来了诸多潜在风险。如向“四证”不全的房地产开发项目发放贷款。甚至有的银行基层房地产信贷部门为追求盈利,超规模发放贷款或把房地产信贷业务视同银行信贷业务,混业经营,超范围发放贷款,大量房地产信贷资金用于补充企业流动资金及购置其他固定资产。有的银行房地产信贷起步晚,资金来源少,资本金严重不足,且不到位,而又盲目扩充业务,而这些现象在房地产信托中也屡见不鲜。
第三,房地产业风险预警体系建设滞后。少数银行内部管理制度松弛,导致内控风险时有暴露。房地产业的快速发展吸引了大量的银行信贷资金,也使得一些银行在发展业务的同时,忽视了内部管理和风险控制的重视。突出表现为:缺乏房地产融资业务发展的总体和长远规划,纯粹是为了发展而发展,对市场运行趋势的分析及风险预警体系建设明显滞后;管理部门对其全盘业务的开展没有制定一套完整的管理办法和发展方向,平时又缺少检查、诱导和监督,使其内部管理工作缺乏必要的管理和约束。一些银行的基层房地产信贷部门人员结构不合理,对银行信贷业务较精通,而对房地产业的专业知识了解较少,缺乏敏锐的市场分析能力和风险控制经验,制约着房地产融资业务的发展。
第四,房地产融资业务服务体系不健全。房地产融资业务涉及银行、评估机构、房地产管理机构、保险公司、公证司法部门,需要彼此的配合和支持,而目前的现状是:涉及部门多、手续烦、涉及到评估机构、登记部门、公证部门和保险部门等。办理时间长,环节多;评估有效期短。不动产评估有效期最长为2年,一般为1年,动产为1年,超过有效期须重新评估;由于目前的房地产评估机构好坏不一,管理较混乱,评估费用依据评估资产标的收取,评估结果暗藏风险。因而商业银行有时需要自行重新评估抵押物的价值,增加了环节和成本。
二、商业银行控制房地产融资风险的主要策略
第一,提高银行风险防控能力、规范银行操作。银行信贷风险的规避应重在事前预防而非事后补救。贷前,应收集有关借款人的资料;贷后,应关注借款人所发生的可能会影响到贷款安全的事情。目前在决定对房地产商是否进行发放贷款时,主要评估对象是房地产商的抵押资产,一旦无力归还贷款,银行规避风险的办法就是没收房地产商的抵押资产,但这种评估方式只是消极的补救措施。所以,要改变把房地产信贷当作低风险项目品种开发的观点,严格对房地产信贷各环节实施监控。商业银行必须遵循央行有关规章制度来办理信贷业务,杜绝不符合规定的开发商攫取贷款的机会,要加强对房地产市场的认识,不被虚假繁荣所迷惑。推进银行体制改革,加强内控制度建设。银行要制定科学的银行内部业绩考核办法,建立责权合一的激励和约束机制。
第二,把准宏观经济脉搏、提前预测,合理规避宏观风险。商业银行要尽快建立自己的专家队伍,组织、强化对宏观经济发展的分析、研究。这种专家队伍必须是高起点的,组织结构不必层层设置,可考虑两级构架:总行一级和在经济发展水平相差无几的区域一级(如珠江三角洲、长江三角洲、东北老工业基地等)。总行主攻全球及全国经济形势,区域主攻区域经济,使两者相互补充。队伍建设上要以社会学者为主,内部人员为辅,使信息来源更具广泛性、全面性。
第三,加快建立完善的房地产风险预警体系。商业银行应建立完备的贷款发放、使用监控机制和风险防范机制。在房地产开发企业的自有资金得到落实后,可根据项目的进度和进展状况,分期发放贷款,并对其资金使用情况进行监控,防止贷款挪作他用,具体表现在:一是商业银行应严密监控建筑施工企业流动资金贷款使用情况,防止用流动资金贷款为房地产开发项目垫资。二是商业银行应对有逾期未还款或有欠息现象的房地产开发企业销售款进行监控,在收回贷款本息之前,防止将销售款挪作他用。三是商业银行应密切关注房地产企业的开况,确保对主体结构已封顶住房的个人住房贷款发放后,该房屋能够在合理期限内正式交付使用。四是商业银行应密切关注建筑工程款优于抵押权受偿等潜在的法律风险。五是商业银行应密切关注国家政策及市场的变化对房地产开发项目的影响,加强市场风险预报,建立针对市场风险程度和风险类型的阶段检测方案,并积极采取措施化解因此产生的各种风险。
第四,配备建筑工程估价专业人员,从技术上防范房地产开发贷款风险。为有效防范房地产贷款风险,国外银行一般都是聘用信誉较高的社会专业中介机构进行技术把关。但是由于目前国内信誉较高的社会专业中介机构尚未充分发展起来,大部分的可行性研究报告都是由开发企业自行编制的,所以国内的商业银行必须依靠自己审查建筑工量和工程估价,对于业务量大的银行,可以设置建筑工程估价岗位,配备专门的估价人员,实行持证上岗;对于业务量较小的银行,可以设置建筑工程估价岗位,也可以聘请外部的专业人员来做这项工作,但必须与其签订合同,明确其工作的具体内容和双方的权利义务等。
第五,加强对评估机构的管理,防范抵押物的评估风险。商业银行可以根据一定的条件,如从事评估业务的年限、资产规模和业务量、资质等级、是否具备充足的有执业资格的专业评估人员、在行业内的声誉等来确定拟合作的评估机构名单,并与评估机构签订合作协议,规定双方在评估质量、工作效率、收费标准、赔偿措施、相关信息共享等方面的权利和义务。在进行抵押物评估之前,客户经理要注意采用合理的方式,说服客户聘用银行确定名单中的评估机构。评估机构的名单管理是一个动态的过程,银行应定期对名单中评估机构的工作进行审核和评价,内容主要包括是否有价值虚增的问题、是否已发生实质性风险、客户对其工作效率和服务是否满意等,然后根据评价结果对名单进行调整。
三、结束语
我国房地产融资风险控制,目前不管在实践上还是在理论上都取得了很多的成就和突破。但在我国改革大旗之下发展起来的房地产融资市场,本身存在太多矛盾性的问题。当然,房地产金融中的各项管理制度和风险防范措施,都是为该项金融业务保驾护航,确保这一业务的健康持续发展。但如果控制过严,门槛过高,也会在一定程度上减缓发展速度,影响长远发展。所有的经营都存在风险,而风险通常也与收益存在着正比例的关系。因此,商业银行在拓展房地产融资业务中更主要的是追求风险可控,如何处理好银行业务发展与风险的关系,这将是房地产金融发展中的重要课题。
参考文献:
1、孙翠兰.我国房地产融资方式的比较、选择与调整[J].金融论坛,2005(11).
2、曹建元.房地产金融[M].上海财经大学出版社,2003.
3、周雪飞.商业银行信贷业务创新[J].中国房地产金融,2007(4).
4、王重润.房地产融资结构与金融风险研究[J].中国投资管理,2006(9).
商业银行融资策略范文第2篇
关键词：城市商业银行；中小企业；融资；信用；担保
中图分类号：F83文献标识码：A
当前全球金融危机背景下，我国经济受到很大拖累，无论是政策层还是理论层都在积极探寻稳定经济增长的良方，中小企业发展问题又一次成为关注的焦点。一方面出口型企业中的大量企业的经营受到严重影响，尤其是其中的大量中小企业困难重重，许多已经濒临破产倒闭；另一方面我国整体经济下滑导致就业问题变得异常严重，而中小企业作为以往解决就业问题的主渠道，其稳定发展无疑受到密切关注。然而，中小企业的稳定发展，很大的一个难题在于“融资难”，而城市商业银行在化解中小企业融资难问题方面有着特别重要的作用。
一、我国中小企业融资现状
（一）我国中小企业融资难问题相当严重。中小企业融资难在我国已相当严重，目前我国平均每家中小企业获得的贷款金额约为大型企业的1/180，绝大多数中小企业无法采用包括股权融资和债权融资在内的直接融资，而获得政府支持的资金也极其有限。中小企业融资难主要表现在以下几个方面：一是中小企业融资渠道过窄，难以通过资本市场公开筹集资金。据调查显示，我国中小企业融资供应的98.7%来自银行贷款。二是难以获得信贷支持。我国300多万户私营企业获得信贷支持的仅占10%左右。三是融资结构与实际需求不匹配，银行主要提供一年以内的短期贷款，难以满足企业长期发展需要。四是缺乏自有资金，主要依靠自身积累，极大地制约了企业的快速发展和做强做大。
（二）我国中小企业融资难原因分析。我国中小企业融资难的原因是多方面、多层次的，绝不是单独哪个方面的问题，而是企业自身融资能力有限、金融体制不完善、政府制度供给及金融扶持不足等微观和宏观约束共同作用的结果。
从中小企业自身看，一是中小企业进入门槛低。众多中小企业缺乏核心技术和无形资产，整个行业低水平重复生产、产品可替代性高、经营绩效欠佳。二是中小企业规模小，缺乏担保条件，难以获得银行贷款。三是中小企业信息不透明，难以被外界充分了解或认可，即使获得融资，之后的经营活动也难以被外界了解掌握。四是多数中小企业所有权归属个人，很少具备健全的内控制度和财务制度，财务报告的真实性和合法性难于令外部置信。
导致中小企业融资难也有外部原因：一方面由于担保体系不健全，很多中小企业无法实现融资需求；另一方面中小企业融资制度建设不完善。在政策法律上虽然国家颁布了《中小企业促进法》，并出台了相关配套措施，但操作上尚处于探索阶段。
二、城市商业银行开展中小企业融资业务优势分析
城市商业银行在开展中小企业融资业务方面，相对于大银行主要存在以下优势：
（一）动机优势。中小企业贷款虽然是一个蕴藏着巨大商业价值的市场，但并非适合所有银行都去开发和经营。大银行因为有更多的机会，更倾向将资源倾斜于大企业、大客户。同时，发放一笔中小企业贷款和一笔大企业贷款，大银行付出的财力和精力几乎一样，而前者的效益低于后者。从规模效益的动机出发，大银行对中小企业贷款难是有强烈动机的。而城市商业银行则不然，由于对大企业贷款不但力不从心，而且还受到单户贷款比例的约束，因此无论从资源、经营理念与中小企业相匹配的角度，还是从信贷资产风险分散的角度看，在中小企业贷款方面都有着比大银行更加强烈的动机，目前很多城市商业银行都把打造“服务中小企业的银行”提升到战略高度就是明证。谁也无法否认，强烈的动机是克服困难，创造奇迹的一个优势条件。俗话说：“事在人为”，很多不可能的事都是由于强烈的动机而变成可能的。
（二）流程优势。中小企业贷款需求特点是：总量大、涉及面广，但单笔贷款额小、分散、周期短、随机性大。对银行服务的要求是越灵活、越简洁、越快捷越好，因此要求银行建立高效的信贷业务流程。目前，大银行尤其是国有商业银行普遍上收了信贷决定权，贷款须逐笔上报上级行审批，层层把关，耗时较长，等到一笔贷款批下来，对于中小企业有利的市场机遇已经错失。而城市商业银行是一级法人，具有较大的经营自，决策容易实现高效，贷款流程容易简化，可以适应中小企业灵活多变的贷款需求。
（三）地缘优势。城市商业银行土生土长，立足本地经济发展，与地方政府同呼吸共命运，共同语言多，相对容易得到地方政府的政策扶持。而银行经营者与中小业主们讲着同样的方言，遵从同样的乡土文化与习俗，彼此更容易建立起互相信任的关系。这些均有利于城市商业银行占领大银行难以进入的中小企业贷款业务领域，较好地满足中小企业一些特殊的金融服务需求。
三、城市商业银行开展中小企业融资业务面临的问题
众所周知，中小企业贷款是一个大难题，很多银行对其敬而远之，其中的艰险可想而知。对于城市商业银行而言，开展中小企业贷款面临的威胁来自外部和内部两个方面，总结起来，主要存在五大难题：
（一）信用风险大。在社会信用环境还不是很好的情况下，中小企业贷款的信用风险依然存在。不少中小企业主信用意识淡薄，甚至逆向选择，恶意逃废银行债务，把坑骗银行贷款视为发财捷径。此外，中小企业普遍存在资金饥渴，对利率并不敏感，城市商业银行就算提高贷款利率到15%也只能抵消部分交易成本，而对于恶意贷款人却无能为力，反而使自己坠入陷阱。
（二）获取信息难。目前，城市商业银行获取中小企业的真实信息相当难，中小企业一般没有健全的财务制度，财务核算和管理混乱，财务信息透明度、真实性低，财务报表不规范、数据不真、资料不全、虚账假账等现象比较普遍。对于中小企业主的真实意图和还款意愿，城市商业银行也往往吃不准，上当受骗的案例屡见不鲜。
（三）信用评级难。由于很难获取中小企业的真实信息，信用评级自然比较困难。常规的企业信用等级评估法所需要的各种书面资料，很难在他们身上直接获取。
（四）抵押担保难。为控制和降低信贷风险，要求提供足额有效的抵押担保是极为必要的，但是中小企业符合城市商业银行贷款条件的可抵押物少，加上企业规模小、知名度低，很难找到合适担保。抵押及担保手续多，有效期短，收费较高，抵押品价值也常常不足值、不规范，贷款的抵押和担保较难实现。
（五）激励约束难。目前，城市商业银行普遍实行贷款第一责任人制度，加重了对信贷人员的贷款风险责任约束，明确了贷款风险责任，而与之相对应的有效激励机制却没有建立，这种贷款发放风险收益不对称的现象，极大地降低了信贷人员的工作积极性。
四、城市商业银行开展中小企业融资业务的策略
城市商业银行在开展中小企业融资业务时，要因势利导，扬长避短，遵循“发挥优势，化解难题”的原则。
（一）坚持“服务中小企业”的市场定位不动摇。同国有商业银行相比、同跨区域的股份制商业银行和即将到来的外资银行相比，城市商业银行规模仍然偏小。而现行监管政策关于商业银行有关单户贷款、行业集中度以及关联企业贷款的法律法规规定，加上城市商业银行有限资本金的限制和防范金融风险的需要，都使城市商业银行必须以服务于中小企业为市场定位，把支持地方经济发展，支持中小企业、私人企业以及个体工商户作为全行的重点，努力打造“服务中小企业”品牌。
（二）制定信贷资产结构规划，确保中小企业在整个信贷资产中合理的比重。规划既要明确贷款在不同行业、不同规模企业、不同所有制结构中的分布，也要明确中小企业贷款在其中的比例和数额，特别是民营中小企业在贷款中的占比，进一步降低贷款集中度，分散信贷风险。在宏观调控进一步加强、货币政策继续从紧的特殊时期，仍坚持不因总量调控保大压小、不因结构调整以大挤小、不因短期利益重大轻小。通过规划的落实，加大城市商业银行对中小企业的支持力度。
（三）建立稳定勤奋的信贷员队伍，解决获取信息难题。城市商业银行应采取以客户关系为导向的灵活管理来获取“软信息”，以此来印证客户财务指标，达到了解客户的目的。这就需要建立一支稳定、勤奋的、专门面向中小企业的信贷员队伍。信贷员的选用要以适应中小企业特点为标准，要有较强的市场感觉和责任心，要能够提供延伸服务，真心帮助客户解决一些经营上、生活上的难题，拉近彼此间的距离，要能够经常身临其境地感受、观察客户的真实经营情况，甚至参与到企业的生产经营中去，要当好客户顾问，得到一些对信贷管理有利的企业深度信息。
根据银监会的调查，欧洲复兴开发银行在哈萨克斯坦的小企业贷款项目从1998年启动至今，累计发放贷款13万笔，贷款回收率高达99%以上。成功在于以下几个方面：首先，注重对借款人的经营业务分析，信贷员不仅要收集业务方面的资料，还要调查家庭成员、孩子所上学校、清点家庭财产、家庭日常业入、生活开支、每月老人赡养费、水电费等各方面信息，同时，还要调查借款人配偶对借款申请和以家庭财产作为抵押是否知情和同意，在此基础上，信贷员为其编制整个家庭的资产负债表和损益表，预测其未来的现金流量和还款能力。
（四）积极扩大和创新融资担保方式，进一步降低中小企业融资门槛。正确认识贷款担保的作用及局限性，打破“典当”思维，更加注重企业发展前景及第一还款来源的分析。一是根据中小企业普遍规模小，大多处于培育成长期的特点，在对中小企业纳税、贷款、工商年检、通关报税、产品质量检验等情况收集整理的基础上逐步建立和完善中小企业信用评价体系，对信用良好的中小企业给予支持，同时将少数信用低劣的中小企业列入“黑名单”，在银行同业间实行联合制裁；二是担保方式由通常的第三方保证、抵押、质押扩展到特许经营权质押、稳定收益权质押、季节性存货质押、应收账款质押、流通股股票质押、租赁经营权质押等，即在风险可控的前提下，任何担保方式都可以推行；三是加强与有实力的中小企业信用担保公司的合作，积极开展信用担保贷款；四是对不具备贷款条件且又不能提供担保但其产品畅销的小企业积极提供生产资金封闭贷款。
五、结束语
中小企业融资难问题既不是现在才出现的问题，也不是我国特有的问题，然而它确实是一个困扰我国经济发展的大问题，必须得到解决，或者最起码应该不断得到缓解。对此，既需要中小企业自身的努力，更需要金融体系的努力，同时政府相关部门也需要积极配合，最终实现企业、银行与社会的三方共赢。
（作者单位：西安交通大学经济与金融学院）
参考文献：
[1]封清华.城市商业银行如何破解中小企业融资难问题[J].金融经济，2008.14.
[2]阎焱.打造“中小企业伙伴银行”[J].西部论从，2006.1.
[3]唐杰.从国有商业银行信贷机制看中小企业贷款难问题[J].西南金融，2006.4.
商业银行融资策略范文第3篇
关键词：上市商业银行；资本结构；融资效率
中图分类号：F830 文献标识码：A 文章编号：1674-2265（2013）08-0070-05
资本是商业银行经营的基础。根据《巴塞尔协议》的规定，银行资本由核心资本和附属资本构成。核心资本是商业银行资本结构中最稳定的部分，银行可以永久性占用，可以用来吸收银行在经营管理过程中的损失，是银行资本的核心。相应地，附属资本不能由银行永久性占有，是银行资本的补充，它包括重估储备、一般准备、优先股、可转换债券、混合资本债券和长期次级债务。《新巴塞尔协议》规定：商业银行资本充足率不得低于8%，同时核心资本充足率不得低于4%。
商业银行的资本结构不仅决定其价值，而且决定其抵御和化解风险的能力，对于实现商业银行的财务目标和稳健经营起着至关重要的作用。从财务的角度看，资本结构是指资本运动过程中各要素和各环节资本的构成和比例关系，具体包括筹资过程的资本结构、投资过程的资本结构和分配过程的资本结构。财务理论认为，资本结构是指企业长期资本的构成及其比例。本文的研究内容是财务角度的我国上市商业银行长期资本的融通效率。
一、融资效率概念界定
任何一个经济活动都涉及效率问题，融资也不例外。王广谦（1997）把金融效率定义为金融运作能力的大小。宋文兵（1997）在对股票融资和银行借贷两种融资方式进行比较时正式使用了融资效率这个概念。他指出，“经济学中的效率概念指的是成本与收益的关系。融资方式作为一种制度安排，包括两个方面：交易效率和配置效率。前者是指该种融资以最低成本为投资者提供金融资源的能力；后者是指其能将稀缺的资本分配给进行最优化生产使用的投资者，相当于托宾提出的功能效率”。
笔者认为，融资活动追求的目标是融资效率的最大化，而效率可以从投入与产出两个方面来评价。投入即是否能以最少投入获得所需数额的资金，包括人力、财力等要素的投入；产出即是否能用所筹集的资金获得最大产出，如得到收益或增值。
二、我国上市商业银行融资现状描述性统计
从20世纪80年代初开始，随着我国银行业的迅速发展和金融开放的日益加速，中国的银行体系发生了一系列变革，其目的是促使国有银行由政策驱动转换为由利润和竞争驱动。目前，一个开放的竞争性的银行体系己初步建立起来，它以中国人民银行为中央银行，以四大国有商业银行为支柱，以股份制商业银行为增长引擎，以地方商业银行和外资开放式银行为补充，而银行上市推动了我国银行业的快速发展。
表1列示了截至2012年我国14家上市商业银行的资本数额及其构成比例。可以看出，各银行资本规模巨大，其中中国工商银行总资本数额居于首位，四大国有银行资本总额在所有上市商业银行资本总额中的比例高达68.44%。但是，由于银行业的特点，其资产负债率高达92%以上，相对于巨额的总资本来看权益资本所占份额极少。
进一步考察我国上市商业银行权益资本及长期债务资本的构成及近些年的变动情况。我国上市商业银行可以采取的扩充长期资本的途径包括：向中央银行借款，发行可转换债券、混合资本债券和长期次级债务，发行普通股及内部留存等。
上市商业银行近三年较少采取发行普通股的方式筹集资本，除交通银行、兴业银行股本逐年递增，中信银行、华夏银行、浦发银行在2011年以及民生银行于2012年扩大股本外，其他银行股本规模保持不变。2010—2012年各行获利能力较强，为自身的发展壮大积累了大量资本金。
2007年美国爆发的金融危机波及全球，拖累了世界经济的发展。在此次危机中，世界银行业是受影响最为严重的行业之一。由于我国商业银行持有的美国相关债券风险暴露有限以及监管当局采取的审慎监管政策，我国银行业在危机初期所受的影响较小，2008年我国上市商业银行仍保持了平稳健康的发展势头。随着危机蔓延和向实体经济的渗透，整个宏观经济增长放缓，2009 年是在金融发展史上留下深刻印记的一年。这一年，全球金融业在应对历史上罕见的危机中艰难跋涉，在我国12家上市商业银行中，6家银行营业收入增长率为负值，2008—2009年，银行通过留存收益增加的权益资本很少，提取的一般风险准备不足。而且在这两年中，我国中小企业大量倒闭，一些企业处于停产、半停产状态，致使我国商业银行资产质量呈下降趋势，多数银行在2010年增发了股份以筹集资本。
因为银行的主要业务之一为吸收存款，所以通过吸取定期存款可以为其提供大量的可利用资金。银行还可以通过发行一般金融债券扩充资本，但相比较而言，各银行更偏好于发行次级债券筹集资金。
2009年、2010年我国上市商业银行通过吸收存款筹集的资金比例大幅下降。2010年，南京银行定期存款增长比例较2009年下降28.82%，北京银行下降23.97%。
三、我国上市商业银行融资效率的实证研究
最基本的DEA模型是由查恩斯、库珀和罗兹（Charnes、Cooper和Rhodes）于1978年提出的，被称为C2R模型。该模型假设规模报酬不变，然而，由于各决策单元因各种因素影响通常难以在最优规模上运行，使用C2R模型将会导致技术效率与规模效率混同在一起造成难以区分的局面。为解决这一问题，班克、查恩斯和库珀（Banker、Charnes和Cooper，1984）提出了C2R模型的改进方法，用以分析规模报酬可变情况下的效率问题，即BC2模型。规模报酬可变的假设使得在计算技术效率时可以去除规模效率的影响，由此可以得到纯技术效率和规模效率，并可以据此判断决策单元是否规模最优。其中，技术效率用来表明生产单位在一定的技术条件下，使用同样的投入可以扩张出的生产能力；或者说如果取得相同的产出还可以压缩的投入使用量的能力。规模效率，用来表示生产单位的规模收益是否与投入等比例增加。本文采用基于这种改进的DEA模型来进行下面的实证检验。
（一）变量筛选
对我国上市商业银行的融资现状进行考察后，分析影响银行融资的诸多因素，建立与其融资效率相关的如下输入输出指标体系：
1. 输入指标。
（1）总资产——直观反映上市商业银行的规模，理论上认为银行经营存在规模效益，银行规模大小对其融资难易程度有重要影响。
（2）资产负债率——反映上市商业银行股权融资与债务融资的相对比率，银行运用的财务杠杆效应对其实现价值最大化有重要作用。
（3）营业收入增长率——代表上市商业银行的成长性，处于高速成长中的银行对资金的需求很大，而能否获得充足的资金又对银行的稳健发展产生重大影响。
（4）综合资本成本——反映上市商业银行为筹集资本所付出的代价，银行改变融资方式时，资本成本也会随之改变，因此，综合资本成本体现了银行对融资渠道的选择。
（5）通货膨胀率——通货膨胀时期，货币的实际价值小于名义价值，因此为比较上市商业银行各年度融资效率的高低，应剔除各期通货膨胀因素的影响。
2. 输出指标。
（1）净资产收益率——表示上市商业银行融资后的盈利能力，反映银行利用所筹集资金为所有者获取报酬的高低。
（2）托宾Q值——表示上市商业银行融资后的资产使用效率，反映银行在既定规模下实现的价值。
各指标计算方法归纳见表2。
（二）样本选取及数据来源
选择样本（即决策单元）实际上就是确定相互比较的参考集。本文选择我国A股上市的14家商业银行作为参考集，以这14家样本银行2008—2012年财务报表数据作为计算投入和产出指标的依据，对融资效率进行评价。本文数据来源于上海证券交易所各上市商业银行年报。
（三）结果分析与解释
本文采用数据包络分析软件DEAP2.1版本进行运算分析，将计算整理的每项输入与输出指标导入软件，得出2008—2012年14家上市商业银行融资的技术效率和规模效率情况。
当技术效率=1时，表明技术收益不变，即技术效率达到最优；同样，当规模效率=1时，表明规模收益不变，规模效率达到最优。得出的数值越接近于1，说明效率越高。由上表可知，我国上市商业银行整体融资效率较高。根据表3得出的实证结果，进一步汇总整理后在表4中列示。
通过表3与表4可以看出，虽然我国上市商业银行融资效率普遍较高。但通过对近些年的融资状况进行进一步评价，发现2012年的整体融资效率较2011年及2010年有所下降。此外，2009—2011年，融资技术非有效的银行比规模非有效的银行要多。本文试图从宏观及微观两方面来探究这种现象。
纵观近五年国际经济金融环境，2008年由于美国住宅市场泡沫促成的次贷危机引发的金融危机对国际金融市场造成严重冲击。至2009年，随着危机愈演愈烈，全球主要股票市场暴跌，汇率市场波动不安，全球经济陷入衰退，金融业在危机中艰难跋涉。从资金投入和救市措施来看，各国投入了大量资源，2010年，全球经济开始走出衰退的泥沼，但各经济体复苏不均衡。2011年全球经济复苏放缓，欧洲债务危机升级蔓延，经济下行风险凸显。截至2012年，世界经济开始进行深度转型与调整，但总体复苏步伐仍然缓慢。根据国际货币基金组织的《世界经济展望》，2010—2012年全球经济增长率分别为5.2%、3.8%、3.2%。
面对国内外的复杂形势和一系列的重大风险挑战，中国加快转变经济发展方式，实施积极的财政政策和由适度宽松到稳健转变的货币政策。中国政府坚持以科学发展为主题，按照“稳中求进”的工作总基调，金融业总体保持稳健的运行态势。国内商业银行运行平稳，资产负债规模与经营利润保持稳步增长，资本充足率稳步上升，资产质量总体保持稳定。2012年6月，中国银监会《商业银行资本管理办法（试行）》，并于2013年1月1日起实施，中国银行业进入资本监管新时期。
在这种平稳有序的行业运行环境中，我国上市商业银行整体融资的技术效率在近五年中略有波动，规模效率在2008—2011年稳中有升，但在2012年降到5年中最低。当经济进入衰退，通胀严重，物价上涨，利率下调，作为银行资本主要来源的吸收存款受到严重限制，体现在融资技术效率的不稳定。并且，在危机的影响下，不良贷款增加，商业银行采取更谨慎的贷款策略，加上政府的有力监管措施及鼓励投资策略，银行资本的利用稳中有升，体现在融资的规模效率指标上，力求在更高的层次上追求规模收益最优。
规模效率的增加或是减少，均表明未达到最优状态，即商业银行只有当规模收益不变时，规模效率才达到最高。从表5可以看出，2008—2012年，中国工商银行、招商银行、浦发银行，光大银行以及南京银行5家银行均实现了融资规模收益不变（即规模达到最优）；中国银行、中国建设银行、交通银行、中信银行、北京银行5家银行融资规模收益呈递增趋势；中国农业银行、民生银行融资规模收益由递增到不变。2010—2012年中14家上市商业银行有5家达到了融资规模收益最优。
结合我国上市商业银行2009年融资规模及结构的描述性统计分析，可以看出多数银行采取了保守的筹资策略，12家上市商业银行的融资规模效率状态有10家为不变；另外2家融资规模效率非最优的银行，其融资技术效率也非最优，进一步表明了经济环境对银行融资效率的影响，即当实体经济运行不良时，银行资产的质量将下降，导致融资的效率不高。
中国工商银行、招商银行、浦发银行，光大银行和南京银行2008—2012年的融资效率均达到最优，这5个银行可以维持现有的资本补充战略。中国银行2012年总资产增长率比2011年总资产增长率下降了5.9%，而其融资规模效率由不变变为递增，表明其资本过剩，没有得到充分利用。而中信银行融资状态在几年内一直不乐观，规模效率多处于递增状态，技术效率评价指标系数不高，总资产增长率2012年较2011年下降25.88%，不良贷款较上年增加43.48%，表明其资本没能有效发挥作用，应该补充资产、提高资产质量，以提高其融资效率。中信银行2012年平均总资产回报率比融资效率较高的工商银行低0.35%，成本收入比较其高出2.95%，部分原因可能在于中信银行在2012年董事会、监事会的换届对公司的治理和经营管理产生影响。中国工商银行采取资本节约型的发展方式和多元可持续的盈利增长格局，该行将资本占用少、附加值高、客户需求大的金融资产服务业务作为战略转型重点，促进了由资产持有大行向资产管理大行的转变。工商银行的经营理念与方式是值得其他商业银行学习与借鉴的。
综上所述，归纳得出以下两点结论：
1. 虽然商业银行融资效率受多种因素影响，涉及宏观与微观、国际与国内等方面，但其所处的实体经济环境对其作用最大。由于我国在2008年爆发的全球金融危机中的出色表现，加之在近5年中我国经济稳中求进的良好发展态势，使我国银行业在世界上正逐步走向一流，我国上市商业银行的融资效率整体较高。
2. 当经济衰退时，银行在此时不应盲目地追求规模扩张，而是应在原有的基础上保持资产质量，提高资本利用效率，以此来获得较好的融资效率。当经济由衰退步入复苏时，银行可以顺应形势扩充资本，以获得较高的融资技术效率，但由于资本的补充与资产的构建存在时间差，此时的融资规模效率通常不高。应该注意，无论何时，银行资产的质量是其关注的重点，这不仅有利于个体银行自身的发展，对创建良好的金融环境更是具有不可小视的作用。
四、对策与建议
综合之前对实证结果与影响因素的分析，文章从以下角度给出提高我国上市商业银行融资效率的相关建议：
（一）保持稳定增长的经济环境
稳定增长的宏观经济环境会为金融市场的繁荣发展提供良好的客观条件，间接促进银行业市场的不断进步。要不断促进银行融资效率的提高，必须坚定地以经济发展为中心进行我国社会主义建设和金融市场建设。
（二）控制利率风险，推进利率市场化改革
利率变化不仅影响商业银行的融资成本，而且对于以吸收定期存款为主要可用资本来源的银行来说，它的影响因其存贷结构的差异而有所不同。当利率升高时，在长期存款的存续期内，保有正缺口的银行利润上升更快；而从长期来看，在超过长期存款的存续期以后，保有正缺口的银行利润反而下降更快。当利率下降时，情况则相反。由于我国利率没有实现市场化，银行对于存贷款利率只有一定程度浮动的选择权，并不能真正意义上掌握存贷款利率的制定权。进行利率市场化改革将促进我国银行运行模式的健全和其融资效率的提高。
（三）更新经营理念，控制资本规模
商业银行在追求自身发展的同时，要注意资产的规模与资本的规模同步增加，而不能一味追求规模的过度膨胀。从前面的实证分析中可以看出，目前我国上市商业银行多数融资规模效率都呈递增状态，说明资本没有得到充分有效的利用。因此在银行经营的过程中，应根据自身的经营情况、资产负债结构等因素，将资本规模控制在合理的范围内，保持银行资本的稳定高效有序运营。
这一点对国有银行尤为重要，目前我国国有银行的资本规模已经处于全球范围内的领先水平，若想进一步提高自身融资效率，就要更新经营理念，着眼于资产运营管理。
（四）稳步推进金融创新，通过收入积累资本
在市场经济中，我国商业银行补充外部资本的渠道比较单一、资金来源缺乏。目前我国上市商业银行主要通过吸收定期存款、发行次级债券以及内部留存筹集长期资本。但是，我国资本市场容量有限并且债券市场发展相对滞后，而我国一些中等规模银行资本利润率水平远低于国际优秀银行，银行盈利水平的提高还有很大的空间。因此，推进金融创新，增加中等规模上市商业银行的非利息收入，调整银行业收入结构，对提高整体利润率有举足轻重的作用，进而提升银行自身资本积累，改善融资速度和质量，帮助银行走出“融资——规模扩大——资本充足率下降——再融资”的恶性循环。
参考文献：
[1]张雪丽.商业银行资本结构研究[J].财经问题研究，2004，（1）.
[2]刘力昌，冯根福，张道宏等.基于DEA的上市公司股权融资效率评价[J].系统工程，2004，（1）.
[3]魏权龄.数据包络分析[M].北京：科学出版社，2004.
商业银行融资策略范文第4篇
[关键词]金融脱媒创新商业银行经营策略
一、引言
国外金融脱媒的大规模兴起，是在20世纪70年代由于金融自由化和金融创新引起的。而我国“金融脱媒”一词的出现大约是在10年以前，但是成为金融理论界研究的热点则是最近一两年。金融脱媒是一种金融现象，是“脱离了”银行这个传统的“金融媒介”的资金融通和金融媒介的形式，是资金脱离银行信用的中介或媒介所进行的直接融资现象。目前，我国的金融体系仍然是以银行融资为主导，银行贷款占到国民经济金融融资总量的70％～85％，而非银行融资不到30％(见表1)。
从表1可以看出，我国直接融资的比重偏低，企业融资过度依赖于银行间接融资，金融风险过于集中在银行体系。到2005年为止，货币市场仅每年新增货款额就达25000亿元，而股票市场一年融资额还不到2000亿元。这样的金融结构既不利于国家的金融安全，也不利于国民经济的长期发展。我国的直接融资自身也存在诸多制度缺陷，如股权分置、市场分割、结构失衡、金融创新乏力、审批过度和监管不足并存等等，使得证券市场的资源配置功能、价格发现功能、风险管理功能和激励约束功能基本缺失。为了完善证券市场的功能，化解金融风险，国家的宏观政策十分重视直接融资市场的发展。2003年10月党的十六届三中全会就资本市场的功能给出了明确的定位，全会决定中关于资本市场的论述彻底扫除了关于资本市场边缘化的忧虑。2004年1月31日，国务院了《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》，这是国务院第一次专门就资本市场的发展发出文件，这是13年来没有过的，标志着资本市场的重要性提到了一个新高度。党的“十一五”规划明确指出，要加快发展直接融资，积极发展股票、债券等资本市场，稳步发展货币市场。目前各有关部门正在逐步实施证券市场的制度改革，包括股权分置改革问题的基本完成(以2006年10月9日取消股改股票的“G”标记，恢复原有股票的简称为标志)、鼓励大型优质企业国内上市(大盘蓝筹时代的逐步建立，2006年10月27日创世界八个第一的中国工商银行在香港和上海两地同时上市)、完善以市场为主导的产品创新机制(股指期货和融资融券等的即将推出)、改革发行和交易制度、基金法规体系基本形成、证券监管的执法力度明显加大、形成价格发现与风险管理并举的直接融资产品结构、强化市场主体约束和优胜劣汰机制、切实保护投资者的合法权益、发展QFII等为主体内容的证券业对外开放迅速推进、大力发展企业债权融资市场等等。总之，政府主导的证券市场制度变革将大大加快我国金融脱媒的发展进程。
二、金融脱媒对我国商业银行带来的挑战
经济的发展决定金融的发展，金融的发展服务经济的发展。当一国的经济发展达到一定的水平之后，直接融资将日趋活跃。国外经济学家对150多个国家数据的实证分析表明，经济发展水平越高，直接融资相对于间接融资就越发达。
1、金融脱媒趋势下优质贷款客户将被资本市场迅速分流。由于证券市场的发展，一些业绩优良的大企业通过股票或债券市场融资，并且随着这些大型企业集团财务公司的迅速崛起，企业资金调配能力增强，不仅分流了公司客户在银行的存、贷款量，而且开始替代银行提供财务顾问、融资安排等服务，对银行贷款的依赖性逐步降低。同时，创业板也将进一步分流优质中小企业贷款。创业板对企业上市的条件较主板市场宽松，一般没有盈利要求，只要求企业有未来三年的业务规划，对企业上市的最低市值规定也较低，适合治理规范、经营前景良好的中小企业，特别是中小型科技企业，从而使商业银行的优质客户资源出现进一步的萎缩。直接融资规模的增加对商业银行贷款有着明显的替代效应。
2、金融脱媒加大了商业银行风险管理能力和盈利能力管理的难度。随着优质客户的不断分流，商业银行的贷款增长速度将降低，贷款在非金融部门融资总量中的比重将下降，信用风险管理的对象将发生一定的变化。商业银行要增加贷款就必须加大对风险相对较大的中小企业贷款的投入力度，市场风险将日益突出。金融脱媒趋势下，存款短期化和贷款长期化而产生的流动性问题和由于利率波动而产生的市场风险是商业银行面临的经营风险的重要组成部分。市场风险与信用风险交织在一起，加大了商业银行对贷款风险定价和信用风险控制能力管理的难度，商业银行必须采取更为有效的工具和手段控制风险。同时，金融脱媒对商业银行的盈利能力也将带来显著的负面影响，主要有“总量效应”、“价格效应”和“成本效应”。
三、金融脱媒对我国商业银行带来的机遇
商业银行与资本市场的发展应该是相辅相成的。资本市场的发展，虽然挤占了银行传统业务的规模，但同时也给商业银行带来了新的利润空间。利用资本市场的发展，银行可以通过上市完善自身的治理结构、扩大资本来源和社会影响力；通过市场化的并购活动实现银行业务的迅速扩张，促进金融服务的全面化发展，为银行争取更广大的客户群体。
1、机构大额存款业务的发展机遇。金融脱媒在分流银行储蓄存款的同时，相当一部分资金将以证券公司客户交易结算资金、自有营运资金存款，登记公司自有资金、清算备付金、验资资金存款等金融机构同业存款以及企业存款的形式回流至商业银行。其中金融机构同业存款的增长与资本市场发展具有较明显的相关性，资本市场发展越快，同业存款的增长也越快，规模也越可观。
2、金融脱媒的发展催生商业银行新型的资产业务。随着资本市场的发展以及券商融资融券业务的推出，证券品种日益丰富，证券市值不断扩大，券商以证券质押的形式为客户提供资金，商业银行的证券抵押贷款业务和针对券商融资融券的贷款业务面临新的发展机遇。同时，对投资者在交易中的流动性和资金需求，商业银行有机会延伸其传统信贷业务优势，为企业收购兼并、企业和券商承销业务、基金公司融资、机构的新股申购业务等提供过桥贷款等其他融资服务。
3、金融脱媒的发展提升商业银行的中间业务收入。现在发达国家的商业银行非利息收入，已经占到整个业务收入的50％以上。在我国资本市场快速发展和投资渠道日益丰富的全新经营环境中，商业银行可以进行多样化的资产组合，降低代客理财的投资风险，增加银行理财产品的市场吸引力。通过为企业或个人提供资产管理、代客理财、开放式基金、投资银行、信息咨询等高附加值的中间业务改善商业银行的收入结构，培育新的利润增长点。
4、金融脱媒有利于商业银行更加有效地管理风险。资本市场的发展为商业银行管理风险提供了更为丰富、有效的工
具，通过贷款转让、贷款互换等工具，商业银行可以更为有效地管理信用风险；通过互换、期权、期货等工具，商业银行可以更有效地管理市场风险；通过发行债券、资产证券化等工具，商业银行可以更有效地管理流动性风险。
四、金融脱媒趋势下商业银行的应对策略选择
1、转变经营理念，着力解决体制机制和人力资源两大关键问题。在金融脱媒趋势下，商业银行要积极更新观念，增强创新意识，改变过去忽视直接融资市场的观念，建立从单纯重视信贷市场到信贷市场和资本市场并重的理念。更新经营理念固然重要，但影响商业银行转型的关键因素是体制机制和人力资源。商业银行要成功应对金融脱媒，关键是在体制机制和人力资源两方面采取实质性的举措，使内部运作的体制机制能很好地适应脱媒背景下银行转型的需要。同时，造就一支能在新形势下成功进行市场竞争的人才队伍。
商业银行融资策略范文第5篇
供应链将特定的产品生产工序分解到由一个核心企业和若干个节点企业来分工合作完成的程度，作为供应链联盟中的核心和主体部分，核心企业需要联盟中运行状况相对良好的节点企业提供相对高质量、及时的原材料或者零件用以配合它作为核心的产品生产系统。出于其自身经济利益的考量，供应链中的核心企业不仅关注其自身的财务经济状况和应收应付账款的周期状况，会更多地关注供应链中上游供应商流动资金和财务的状况，因为其合作伙伴的资金状况在相当大的程度上决定了其作为核心企业的成功与否，也直接或者间接决定了供应链中各企业能否在这种供应链中从竞争走向竞合，并达到共赢的目的。
二、供应链融资效益分析
作为市场经济中的微观个体，无论是银行还是供应链联盟中的核心企业和中小企业都是以自身的盈利为其经济行为的根本出发点的。所以只有当三者在供应链融资模式中都可以获得效益的情况下，才有可能使这三者产生向心力去维持供应链融资的进行。所以我们要对这三者在供应链融资过程中的效益进行分析，考虑其中的可行性。
1）银行效益分析（1）供应链融资缓解了银行经营的困境。从整个国内的大环境来说，首先，改革开放使很多外资银行纷纷登陆中国，以寻找商机，他们相较于国内金融业而言具有服务好，实力强，资金雄厚，业务形式多样等特点。这使得我国商业银行面临巨大的竞争挑战，而原因在于目前我国商业银行仍然以信贷利息收入作为主要利润来源。其次，国内商业银行贷款以大企业、大项目、大客户等为主要目前主要面向目标，这也造成了贷款投放的项目对象重叠、两极化严重等问题，再加其中部分大型企业的非理性投资、不合理扩张因素，使得正在逐步下降的收益率雪上加霜，造成不良贷款占比增加，信贷资金结构不协调程度扩大、信贷风险也正因此高度集聚，而且潜在不良贷款数额也在直线上升。（2）供应链融资提升了商业银行的规模效益。商业银行对供应链联盟中的中小企业提供融资是依靠核心企业的信誉和核心企业与商业银行在长期交易总掌握的信息。供应链上的中小企业获得核心企业认可就是凭借企业之间交易形成的信任机制，这种机制的形成，使核心企业愿意为中小企业提供有效地融资帮助。由于供应链企业之间的依存关系使得银行只需通过核心企业就将贷款提供给其他有融资需求的众多节点企业，同之前单一的企业类型的商业贷款来说，供应链融资模式具有贷款规模效应。
2）核心企业效益分析（1）核心企业获得了一个竞争力更强的供应链条。市场经济环境发展的大趋势下，企业与企业之间的竞争应经开始转向供应链之间的竞争。在传统的“产—供—销”模式的供应链中节点企业的竞争将会从简单走向复杂多变的“网络”竞合的过程中，在供应链网络下游中小企业的购销行为中融入银行信用，会增强中小企业的商业信用，进而促进联盟中节点企业和核心企业建立起长期有效的战略合作伙伴关系，增强供应链联盟的市场竞争能力。（2）供应链融资增强了企业的核心竞争力。供应链融资全程参与了整个供应链的运作循环，并通过这种方式扩大了供应链联盟中核心企业的生产营售等等，通过对供应链的了解，对供应链联盟中的各个节点企业安排提供融资额度；作为核心企业通过压缩自身获得的银行融资增加供应链其他企业可获得的融资额度，从而通过供应链整体增值的部分获得直接收益，以期达到其“低信贷成本融资”甚至“无信贷成本融资”的目标。供应链上的“融资”行为为供应链联盟中的各个节点企业带来了资金的驱动能量，推动了供应链结构中的上下游产品的效益提升可能，提高了核心产品的附加值，增强了供应链联盟所具有的核心竞争力，同时也直接或者间接地为核心企业带来更多的利润，亦有效防止了资金出现沉淀和停滞。
3）中小企业效益分析（1）供应链融资可以降低企业的融资成本。中小企业融资的主要渠道之一就是银行贷款，但是担保不足的障碍造成其信贷受限。而供应链融资改变了以往信贷需要不动产作抵押或者求助于其他担保的状况，只需要充分利用中小企业在供应链中供应链的整体信誉水平就可以获得商业银行融资，所以融资的成本只包含正常应该支付的银行费用，不再有其他成本发生，并且一定程度上享受到联盟中核心企业在金融信贷体系中所享受的评级优惠，极大程度节点企业节约了融资所需支付的其他成本。（2）供应链融资有利于提高供应链中的中小企业融资能力。核心企业在融资过程中可以享受较低的银行借款利率，如果他们的供应商和采购商同样以低利率获取商业银行的融资贷款，就能极大程度地降低中小企业为融资付出的成本。同时，他们借用在联盟中核心企业本就享有的高额授信度，使节点企业筹集到更多的资金相对简单，进而很大程度的提高了资本融资量。因而对联盟中节点企业来说，供应链融资就很有效地解决了融资难问题，对改善供应链联盟中的中小企业融资状况和提高中小企业融资能力等都具有非同一般的现实意义和实际价值。
三、供应链的保障机制：供应链的稳定
