艺术品投资报告

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艺术品投资报告范文第1篇

所谓艺术品基金，就是由专业的艺术品投资机构（如艺术品私募基金）与银行联手推出的一种新型理财产品，投资模式就与普通基金投资模式相同，投资者只需要到银行购买所需的份额即可。现在国内多家银行都已经推出，如民生银行、兴业银行。截至2012年3月初，国内大约有七十多只艺术品基金，总规模超过了55亿元。

三大投资优势：门槛低、回报高、风险低

首先，这种投资方式大大降低了普通人参与艺术品投资的门槛（比如投资门槛高、难辨“真伪”、难以把握艺术品价格走势）。它以基金的方式出现，由专业人士负责打理具体的艺术品投资，改变了原本处于象牙塔顶尖的艺术品投资，让更多的普通人也能玩艺术品投资。

其次，回报高。目前国内七十多只艺术品基金，平均实际年回报率在12%左右，最高可达到31%，虽然比起2008年、2009年基金“牛市”相比少了不少，但是比同期其他理财产品高出两至三倍。同时国内艺术品基金封闭期一般为2年（即两年以后可以赎回），而国际上艺术品基金封闭期，短则7―8年，长则15年。

第三，风险低。艺术品基金不像传统的基金，是金融投资，受股市、政策等多方面因素影响较大，其是一种实物投资，受外界因素影响较低，加之时下国内艺术品投资市场不断升温，亿元艺术品不断出现，所以目前出现亏损的基金尚未出现。而据业内专家透露，虽然时下是国内艺术品市场投资的第三股热潮，但从时下大环境看，艺术品基金较高投资回报的时间至少有2年。

市场趋势：投资品种逐渐增多，区域扩大

据《艺术品信托市场发展报告》显示，2011年艺术品基金主要以书画为投资主体，占到全年发行的73.3%，而进入2012年艺术品基金的投资主体开始增多，如红木、翡翠、瓷器、寿山石、犀角牙雕等等，种类的增多也让其受众群体范围更广，投资风险也在大幅降低。

同时，报告显示，2011年艺术品基金发行地集中在北京、上海、深圳等一线城市以及沿海发达地区，而进入2012年，地域范围开始变大，中部、西部的二三线城市也开始有基金发行，而且截至2012年3月份，发行量占总发行量的15%。

另外，艺术品基金投资也具有一定的淡旺季，每年的第一个旺季是3―4月份，第二个旺季是8―10月份，这两个时间段主要受国内外艺术品拍卖市场比较活跃的影响，常常有天价艺术品拍出，所以通常这段时间发行的基金回报率都比较高，相反5―7月和第四季度则是投资的淡季，投资回报率相对较低，往往只有一些规模较小的基金在发行。

风险提示：投资机构选择很重要

艺术品投资报告范文第2篇

1.中国艺术品市场总体概况。近20年来，全世界艺术品市场每年的投资增长率超过30%。根据《中国文物艺术品拍卖市场统计年报》数据显示，2007年全国文物艺术品拍卖成交额为197.14亿元，由于受金融危机的影响，2008的交易额大幅下降，仅91.37亿元。中国政府于2008年11月推出4万亿投资计划，2009年经济企稳回升，艺术品拍卖成交额达到203.66亿元，2010年成交额为354.43亿元，而2011年总成交额高达553.53亿。我国艺术品拍卖市场，经过了2011年的爆发性的高速增长后，2012年市场大幅度回调，总成交额为288.52亿元，较2011年553.53亿元成交额大幅下滑47.88%。可见艺术品拍卖市场是一个波动性较大的市场。

我国艺术品市场存在一定的泡沫：首先“拍假”现象比较严重，赝品横行。其次存在很多“假拍”，虚假成交；其三，买家迟付拒付。虽然艺术品市场存在一定的“泡沫”，但近年来艺术品发展有其内在逻辑：首先，改革开放以来，中国经济保持高速增长，生活水平提高，为艺术品市场发展奠定了良好的基础。其次，中国贫富差距大。其三，中国居民投资渠道缺乏，实际利率较低，艺术品成为新的投资渠道。上述三个因素驱动着艺术品市场走向繁荣。

2.中国艺术品市场结构分析。中国艺术市场的资产门类主要包括中国书画、油画及当代艺术、瓷器杂项、古籍碑帖，邮品钱币及其他门类艺术品。从成交额上看，中国书画占绝对优势，拥有60%以上的市场份额，且波动性不大。其次是瓷玉杂项，占有20%左右的市场份额，但占有的份额有下降的趋势。从成交件数来看，中国书画占比50%左右，依然遥遥领先。其次是瓷玉杂项，占比也超过20%。其余门类占比都比较小。

二、艺术品投资的特点

1.艺术品定价难。首先，艺术品创作是一种独特复杂的高智能劳动，其价值中“虚”的内容较多，属于精神文化层面的产品，每件艺术品都有自己的“特色”，具有垄断性与稀缺性的特征。其二，影响艺术品价格变动因素较为复杂。艺术品的价格随市场环境和自身属性的变化而变化。而市场环境变幻莫测，每件艺术品属性差异大，艺术品价格难以预测。

2.存在信息不对称。艺术品市场存在信息不对称，即卖方比较熟悉艺术品的信息，而买方获取艺术品真伪信息的成本很高，风险较大。买卖双方处在信息不对等的地位。此外，艺术品市场不规范、缺乏第三方的公正鉴定、导致信息不对称更加严重。

3.交易成本高，投资周期较长，流动性较差。艺术品交易通常要经过鉴定、估价、保险、拍卖等多个中间环节，需要支付给中间环节的佣金，达到20%左右。此外，虽然自2012年起，中国内地部分艺术品的进口关税税率由12%降至6%（暂行1年）。但艺术品交易还需缴纳17%的增值税，对进口艺术品的实际征税额度达到了23%。所以艺术品交易成本较高，流动性较差，适宜中长期投资。

4.艺术品投资专业性较强。艺术品资产的复合度高、涉及环节复杂，是一项门槛较高的投资领域，不仅需要掌握艺术品投资的经济规律，而且要有艺术品鉴赏能力。个人或机构，投资艺术品市场都需要对艺术品有着较深的了解。

三、中国艺术品市场的特点

1.中国艺术品市场发展空间较大，机会与风险并存。2011年中国人均GDP突破5000美元。根据国际经验，当人均GDP达到8000美元，才会有大规模的公众对艺术品收藏感兴趣，从而促进艺术市场蓬勃发展。现阶段，我国艺术品市场尚处起步阶段，发展空间较大。

2.中国艺术品市场高端化明显。根据《中国文物艺术品拍卖市场统计年报》，高价位比例最高的为油画及当代艺术，次之为中国书画和瓷玉杂项。从成交件数和成交额来看，2011年中国书画1000万以上的成交作品共有414件，414件作品共成交100.66亿元，占该年度市场总额的18.19%。2012年中国书画1000万以上的成交作品共有134件。从这些数据，我们可以看出，虽然高端艺术品成交件数占比少，但其成交额占比较大。中国艺术品市场高端化较为明显。

3.艺术品投资的渠道多元化，结构不合理

（1）我国艺术品一级市场发展滞后。目前中国的画廊现状是“散、乱、小”，基础薄弱。首先，拍卖市场与私下交易挤占了画廊的生产空间。二级市场直接跳过一级市场，作品直接从画家的工作室出去，画廊业难以竞争到优质的艺术资源，盈利状况很差。其次，画廊业的税收较高，17%的增值税让画廊不堪重负。其三，画廊业专业化水平低，许多画廊经营者并不具备深厚的艺术及鉴赏专业知识，在鉴定、保真、评估等支撑体系尚不完善。

（2）艺术品二级市场发展迅猛，亟待规范。截至2012年12月31日，全国具备文物拍卖经营资质的企业达到355家。此外，艺术品网络交易已成为中国艺术品市场新趋势，文化部文化市场司《2011年中国艺术品市场年度报告》报告显示，2011年我国艺术品网上交易额达到12亿元。

虽然艺术品二级市场发展迅速，但问题较多，亟待规范。艺术品二级市场中“拍假”，“假拍”，“虚假成交”等现象严重，需要国家加强监管及行业自律。

（3）艺术品金融化面临考验。近几年，艺术品被迅速“金融化”。在艺术品信托基金方面，据用益信托工作室的不完全统计，2011年度发行的中国艺术品信托产品为45款，发行总额为55.01亿元。2012年度发行的中国艺术品信托产品为34款，发行总额为33.46亿元。

银行艺术品理财产品，艺术品信托基金也有下列共同特征：投资门槛较高，并且需要通过相对较长时期的收藏才会溢价升值，短期化的艺术品金融化的理财产品风险较大。

四、我国艺术品市场发展政策建议

1.大力发展一级市场（画廊业）。画廊作为艺术品市场一级市场的主要形态，是艺术品市场的基础，却未得到足够的重视，一直处于中国艺术品市场的边缘位置，中国的画廊现状是“散、乱、小”，一、二级市场处于倒挂的状态，二级市场发展较好，而一级市场较为落后，这严重影响艺术品市场的可持续发展。所以政府应该对画廊业进行财政支持，减少画廊业的税负，降低画廊的市场准入标准，培养多层次、多方位、多渠道的画廊。

艺术品投资报告范文第3篇

或许，和电影《北京遇上西雅图》里的桥段一样，金融和艺术品的相遇注定要经历曲折和考验。

和几年前如火如荼的场面不同，自2011年秋拍开始全球艺术品市场遇冷。日前的梅摩全球艺术品综合指数在2012年下跌3.28%，四大分类指数中有三个走势疲软，艺术品市场走势劣于股票市场。

与此同时，国内大量艺术品私募、信托产品进入了兑付高峰。当年巨大的泡沫该如何安稳落地？而在刺破泡沫的同时又会不会带来行业的洗牌？金融和艺术品的相遇，究竟能否有电影故事中美好的结局？

市场正在等待今年春拍的成绩。

初见

不论艺术家们是否愿意看到，艺术品和金融终究是要走到一起。

就像《北京遇上西雅图》中的文佳佳与弗兰克的初见。多年前有资金将目光投向艺术品时，市场或许未能预料到这一次相遇会爆发出如此巨大的火花。

2007年，中国民生银行就推出了“非凡资产管理――艺术品投资计划1号”的理财产品，这是国内首只私人银行艺术品投资产品，投资计划的存续期为两年，主旨是购藏中国近现代书画作品。在2009年7月产品正常到期时，两年绝对收益25.5%，年化收益率达到12.75%。

而在私募基金领域里，上海的泰瑞艺术资金在2009年以有限合伙的形式成立国内第一只艺术品私募基金――红珊瑚1期，成为了国内第一家投资艺术品的公司。

同年，国投信托发行了“盛世宝藏1号保利艺术品投资集合资金信托计划”，成为国内首个艺术品集合资金信托计划。该款产品募集资金规模是4，650万元，仅3个工作日信托份额就全部销售完毕。

从此，艺术品投资走出了拍卖场，而且金融属性愈发凸显。一时间，众多和艺术品有关的私募基金迅速成立，众多信托机构开始挖空心思寻找艺术品市场的估值洼地。

“中国人一直缺乏大宗、收益稳定的投资渠道。”在日前的一场论坛上，清华大学经济管理学院教授李稻葵如是说。或许，真是因为缺乏有效的投资途径，各类以艺术品作为标的的投资产品一经推出，就受到市场的追捧。

不仅仅是国内的投资者，国外的资金也开始登陆中国的艺术品投资市场。一时间，古根海姆基金会、美国特拉基金会、美国铝业基金会纷纷开始寻求在中国市场合作的机会。

中国人讲究“盛世收藏”，在马未都讲了多年的收藏经之后，很多人对于艺术品早已热情高涨，可是普通投资者面对着拍卖会上那些动辄几百万元起拍的名家大作，更多人只能望洋兴叹。而艺术品和金融相遇，让那些人们印象中被巨贾富豪藏在密室中的艺术品得以平民化，投资者可以通过比较小的资金投入参与到艺术品投资之中，加之高回报的诱惑。这着实让投资者兴奋了一把。

热恋

“国外的艺术品基金运作已经有上百年历史，他们来到中国就是赌中国经济向好，艺术品市场会有较大的增长空间。”在讲到艺术品与金融结合的历史时，清华大学新经济与新产业研究中心执行主任李季表示。

或许，正如热恋中的人们总有些盲目，当大量的资金进入艺术品投资市场时，这个市场一下子变得有些疯狂。

事实上，说起艺术品投资，市场一定对天津文交所的“妖股”记忆犹新。当年，在这个交易所上市的艺术品份额化产品，一个月内暴涨超过600%，两个月间投资者收益高达1，000%。从当年1月第一批两个艺术品股票29个交易日收益率超17倍，到第二批8个艺术品股票从上市第一个交易日开始便全部连续涨停，不少人戏称天津文交所为“天津涨停所”。

“中国人资金的进入推高了一些类别艺术品的价格，结果又是中国人在买单。”李季说，以官窑为例，十年间价格翻了几番，很大一部分原因是中国人这类产品的偏好，大量资金入场炒高了价格。而一些国外的艺术品投资机构，也是看好中国这个市场的发展潜力。比如798的劳伦斯艺术中心里的很多作品，都是十年前购买的中国当代艺术家的作品，而现在中国艺术品市场热起来了，这些作品又卖回给中国。

2010年，中国艺术品基金发行总规模为7.5亿元，到了2011年，这一数字翻了数倍，45款艺术品信托产品的总规模达到了55亿元。据海外媒体报道，目前全球艺术品基金总额为10亿美元左右。在2000年?2005年发起的基金中，目前还有几只未退出，2005年?2008年，以印度和韩国为首发起了多只艺术品基金。2011年，全球艺术品基金再次经历繁荣期，这波热潮正是由中国引发的。

艺术品基金等金融衍生品的出现，更给大量资金进入艺术品投资市场提供了渠道。在艺术品基金如火如荼的时候，拍卖市场也疯狂了一把。2011年在中国嘉德春拍上，齐白石的作品《松柏高立图・篆书四言联》以8，800万元起拍，落槌价3.7亿元，加上佣金最终成交价格达到4.255亿元，刷新了中国近现代画拍卖纪录。整个嘉德春拍迭起、“天价”频出，让人瞠目结舌：书画、家具、瓷器等拍卖品均拍出原本让人不敢想的价格，明末黄花梨独板围子马蹄足罗汉床从800万元起拍，以3，220万元高价成交。2011年嘉德春拍总成交额达到了53.23亿元，创历史新高。

而这个纪录保持没几天，就被保利改写。保利2011春拍于6月7日落槌，总成交额达到61.3亿元。元代画家王蒙的《稚川移居图》以4.025亿元成交，成为当年春拍上最贵的古代书画作品。

北方某信托公司的产品设计人士表示，目前国内艺术品和金融的结合方式以信托和私募为主。2011年，信托公司就发行了45款产品，这比前一年爆发式增长了350%，发行规模也同比增长了626.17%。

短短几年间，中国的艺术品基金经历了从初创到繁盛的戏剧性变化。产品数量与规模的增长都令2011年成为了中国艺术品市场的基金之年，伴随而至的“亿元拍品时代”和“金融时代”都为国内的艺术品市场迎来了前所未有的交易高峰，全年968.46亿元的总成交额也使得中国在全球艺术品市场当中的领军位置变得更加稳固。

现实

然而，就如同再山盟海誓的爱情都要经受现实的考验，艺术品基金也不得不直面“寒流”。

“当时产品的预期收益率有10%，可如今的市场和两年前大大不同，甚至一些以为保值的作品都有下跌的趋势。”上述信托人士介绍说，从2010年到现在，艺术品基金简直就是冰火两重天，当年发行的很多产品都在最近两年间到期，市场存在不小压力。

据用益信托工作室的不完全统计，有17家信托公司的40款产品将于2013年到期，涉及资金规模为38.52亿元，其中二季度和四季度将是艺术品信托的兑付高峰期。同时，盛极一时的艺术品私募基金发行也在放缓。数据显示，2012年共发行成立29只艺术品信托基金，基金规模约为35.2亿元，相比2011年的辉煌，多少显得有些惨淡。

2011年艺术品基金的急速发展为国内艺术品市场引入了众多的金融资本和投机者，在“短、平、快”的运作模式之下，搅乱了艺术品市场。据不完全统计，2012年第一季度国内各信托公司总共发行艺术品信托产品13款，第二季度为4款，第三季度仅有3款。这一逐渐萎缩的趋势显露了艺术品基金在2012年的疲软和谨慎。

而与这份惨淡相对应的是全球拍卖市场的冷清。根据雅昌艺术市场监测中心对艺术品拍卖落槌价的不完全统计，2012年中国艺术品拍卖市场总额为84.58亿美元，同比下降37.14%，其中书画类艺术品成交总额为50.68亿美元，同比减少44.24%。而在2011年，中国艺术品市场的拍卖成交总额达到134.56亿美元。

2012年艺术品上拍数量和成交数量均出现了较大幅度的回落，分别下跌30.39%和24.88%。雅昌艺术市场监测中心指出，2012年中国艺术品拍卖市场的一大特色是朴实无华、缺乏亮点。从目前艺术品信托等金融产品的模式来看，上拍或者回购交易成为最主要的模式。而拍卖市场的走低，必然影响艺术品投资的流动性。

在市场走冷的同时，有关艺术品投资的风险事件频发，让不少人心有余悸。在普益财富最近的一份报告中显示，2012年上半年的15件信托产品风险事件中，有3件发生在艺术品信托身上。“国投飞龙艺术品基金9号”、“宝腾一号艺术品投资”、“雅盈堂艺术品收益权”中，被融资人雅盈堂引以为豪的《砥柱铭》最后一拍价格极不正常，达到4.368亿元，并被指是赝品。

随后有多家媒体爆出，这几个艺术品信托的被融资人，利用拍卖市场不透明的交易制度，联合交易方虚抬艺术品价格，再以此艺术品作为抵押物，发行信托产品和私募基金，达到扩大融资规模、套取资金的目的，套取的资金往往被挪用于房地产以及偿还赌债。

一石激起千层浪，一时间艺术品投资界风声鹤唳：民生银行品牌管理部总经理被查，牵涉出北京邦文当代艺术投资有限公司，前者是将艺术品信托理念引入信托和银行领域的第一人，而后者是通过艺术品信托融资的大户，艺术品信托被推至了舆论的风口浪尖。

“市场该冷静一下了，前两年的资本炒作已经背离了市场基本规律。”在李季看来，现在国内的投资者还是处于“追涨杀跌”的不理性阶段，很多人正在为前两年对艺术品市场的疯狂炒作买单，这“非常冤枉”。

缺憾

应该说，回归理性的时候到了，或许是时候冷静下来好好想想在艺术品和金融之间应该搭一座怎样的桥了。

“梵高的作品虽然已经是天价，但是这100年间他每年的增长率都在8%左右。”李季表示，在国外艺术品是一个很普遍的投资品类，很多普通人都参与其中，资本应该抱着投资的心态参与，而不是投机以期在几年内获得高额回报。

根据万得资讯的统计数据，目前国内发行的艺术品私募信托平均期限为2.2年，过于短的投资周期成为很多人认为艺术品信托等投资偏于投机的理由。事实上，从国外艺术品基金公司的经验来看，5年是比较合适的期限，不过由于国内艺术品市场规模不大，相比流动性不足，艺术品基金大多不愿意设立赎回机制，这也使得2年期甚至更短的艺术品基金产品成为主流。因而，面对着大规模的兑付压力，如何在短时间内找到接盘者成为目前一个最大的悬疑。有业内人士预计，今年的艺术品市场或许面临洗牌。

对此，上海文化艺术品研究院执行院长孔达达表示，想在短期盈利的艺术基金本身就是个悖论，目前的兑付压力其实是流动性缺乏的一个表现。此外，评估、鉴定、保管、担保等一系列问题都成为摆在艺术品基金发展路上的不确定性风险。据了解，目前国内的大部分艺术品基金采取风险公担的合作方式，而不是依靠专业的机构进行风控，这显然不符合资本市场的运作规律。

曾出任龙藏天下艺术品投资基金出品的“中信-龙藏1号”的负责人甘学军在接受媒体采访时曾表示，中国的艺术品基金刚刚起步，单个的体量还很小，最重要的是在这种艺术品的价值判断、评估体系当中，还没有建立比较完善和专业的一种程序，所以一方面很依赖标准，一方面又没有标准、体系可循。他希望今后能够有依托在这方面做一些长线的探讨，虚实结合的一种布局，这样才能够保证无论是基金的建立还是退出，都有一个最合理或者是多样的通道。

国内艺术品拍卖市场一旦没有了交易高峰，艺术品基金就直接面临退出的困境。在金融资本和海外资本纷纷退出国内艺术品市场的不利局面下，信托产品显然无法再以天价成交为目标。赔钱出手这种最坏的局面，也有可能会成为那些要在2013年迎来退出大关的艺术品基金所面对的状况。

“艺术品基金需要一条完整的产业链，而目前在国内还有诸多缺憾。”李季坦言，艺术品基金需要一条由拍卖机构、经纪机构、艺术家群体、担保机构、推广机构、交易所等组成的产业链。

据业内人士透露，目前天津文交所正在准备重新挂牌，而北京的文化产权交易所也即将上线，这些交易所一个最主要的功能就是解决艺术品信托、私募基金等产品的交易，从而为艺术品市场提供更多流动性。一些评估、担保机构也在逐渐进入艺术品市场。

可以看到，走过了初期的野蛮生长阶段，现在艺术品的投资者更愿意用理性的眼光来看待市场。产业链条的逐步完善，用制度来主导市场，让投资回归经济规律，或许比热情之下的种种“誓言”显得更天长地久。

艺术品投资报告范文第4篇

2012年我国艺术品市场的整体发展降速，市场交易总额为1，784亿元 ，同比2011年下滑15%。艺术原创作品仍是我国艺术品交易量最大的经营品类，一级市场、二级市场中的原创艺术作品交易额达954亿元，其中，艺术品拍卖市场交易额为442亿元，画廊、艺术经纪和艺术品博览会的交易额为460亿元，艺术品出口额为34亿元，艺术品网上交易额为18亿元。与此同时，艺术品金融化的发展在我国艺术品市场表现活跃。目前我国艺术品投资基金的融资渠道仍以艺术品信托为主，发行方式开始趋于“私募化”。相比之下，2012年我国艺术品购买力整体水平与2011年和2010年相比增速略有放缓。

看似繁荣的画廊市场

《报告》指出，2012年我国画廊行业规模持续放大，呈现每年约10%的增长。尽管规模在放大，但繁荣的表面之下却隐藏着诸多问题，比如知名画廊向重要艺术区聚集发展造成的品牌集中化，使得各画廊聚集区的规模差距进一步加大；外资画廊纷纷撤离中国；甚至在市场调整下，业内人士称国内画廊行业中仅有7%的企业有盈利。当然也不全是坏消息，2012年，中国内地画廊出现了国际拓展的新动向，继亦安画廊、偏锋新艺术空间、北京艺门画廊、当代唐人艺术中心到香港开设空间之后，站台·中国画廊在2012年也增设了香港项目空间。这说明内地画廊实力增强，走向国际已是必然趋势。

拍卖业喜忧参半

2012年，我国艺术品拍卖市场在近几年持续增长之后出现明显回调走势。这一年，我国内地艺术品拍卖公司，共计上拍461，261件拍品，成交225，993件，成交率为50%，成交总额达到442.03亿元，相比2011年有近半数的下滑。与之相比，拍卖市场格局却发生了重要的变化，市场区域化竞争也进一步加剧：首先是中国嘉德和北京保利两家国内一流的艺术品拍卖企业相继宣布在香港启动拍卖业务，另一个表现就是国际知名艺术品拍卖公司苏富比正式进入中国。这一进一出，使得国内艺术品拍卖公司与国际艺术品拍卖公司直接展开竞争，无疑会使国内艺术品拍卖市场进入到一个更为精彩的发展阶段。除此之外，无论是税收贡献、文化营销和行业规范方面，中国艺术品拍卖在2012年都得到了加强，这对整个行业未来的发展更具决定性的意义。

艺博会缺乏国际影响力

2012 年，我国艺术品博览会相比此前的展会市场呈现出更为明显的区域发展趋势，但区域内部发展不平衡的现象也日益显著。虽然各大艺博会在优势整合、提升社会影响力方面有所进步，但大陆艺术品展会市场的国际影响力依然较弱。尽管一些综合性艺术博览会在社会宣传、参观人数上占有一定优势，但整体表现专业度不高，在国际艺术市场中缺乏影响力。追求规模和地区业绩形象，也导致艺术博览会行业庞杂。而纯艺术类博览会在2012年进一步向质量提升的方向迈进，产生了明显的效果。就成交额来看，纯艺术博览会2012年有良好的表现，随着展会行业进一步向成熟化发展，高水平的纯艺术类博览会将进一步发挥在行业中的专业导向作用，展会品质和细节完善将取代展会规模成为衡量行业水平的重要标准。

艺术投资基金“私募化”

2012年我国艺术品投资基金的融资渠道仍以艺术品信托为主，且募资规模呈现出下降的趋势，但这并不代表我国艺术品投资基金的不景气，而是更多的艺术品投资基金的发行方式开始趋于“私募化”。此外，我国的艺术品投资基金的投资标的多以现代书画和中国当代艺术品为主，但许多艺术品投资基金为了分散风险，将其投资组合扩大到陶瓷、象牙、玉石、手表等领域。尽管从2006年开始我国的艺术品投资基金经过多年的发展，但《报告》特别指出，投机意味浓厚、退出机制单一、投资标的过于集中依然是难以忽视的遗留问题。

艺术品信托大幅下滑

《报告》显示，我国的艺术品信托市场在2012 年出现较大程度的下滑。2012 年共有12 家信托公司参与发行了34 款艺术品信托产品，发行规模为33.46 亿元，相比2011 年，参与的信托公司减少6 家，发行的产品数量减少10 款，降幅为22.73%，发行规模降幅达39.5%。究其原因，一是艺术品市场本身表现低迷，二是从2012年开始，我国的艺术品信托开始进入清算期。与此同时，缺乏专业人才、信息披露制度不完善、艺术品鉴定与评估机制不健全、监管真空等也是制约艺术品信托市场的基本性瓶颈。

艺术收藏与消费增长

2012年我国艺术品购买力整体水平与2010年和2011年相比增速略有放缓，从构成艺术品购买力的艺术收藏、艺术消费和艺术投资3个方面看，艺术收藏与艺术消费继续保持稳步增长的态势，而2012年国内艺术品市场行情调整则影响了人们艺术投资的热情。公共收藏方面，国内民营美术馆的发展继续升温，其中上海私人收藏家刘益谦、王薇夫妇创办的“龙美术馆”的开馆，标志着国内民营美术馆的发展进入到新的阶段。此外，企业收藏发展速度较快，也成为艺术市场中越来越重要的参与力量。2012 年国内企业收藏最为引人注目的收藏当属江苏凤凰出版传媒集团以2.16 亿元在北京匡时2012 年春季拍卖会上购得“过云楼”藏书。与此同时，我国私人收藏在2012年对于艺术市场的参与度和影响力也持续提高，古代书画、瓷器杂项和当代艺术仍是财富人群最喜欢的三大收藏门类。不过，《报告》也指出，国内财富人群只是最近几年才有了收藏艺术品的意识，对于艺术品的收藏热情不会有迅速的提升和发展。

2012年中国艺术品拍卖成交价格Top10

排名 作品名称 估价（元） 成交价（元） 拍卖公司 拍卖时间

1 李可染 万山红遍 咨询价 293，250，000 北京保利 2012-6-3

2 过云楼藏古籍善本一百七十九种 180，000，000-180，000，000 216，200，000 北京匡时 2012-6-4

3 李可染 韶山 80，000，000-150，000，000 124，200，000 中国嘉德 2012-5-12

4 王振鹏 江山胜览图 咨询价 101，200，000 北京保利 2012-12-4

5 清乾隆 青花海水祥云应龙纹梅瓶 咨询价 97，750，000 北京盈时 2012-10-30

6 傅抱石 杜甫九日蓝耕会饮诗意图 咨询价 92，000，000 北京保利 2012-6-3

7 齐白石 祖国颂 咨询价 82，800，000 北京保利 2012-12-3

8 文徵明 溪山清远卷 45，000，000-55，000，000 74，750，000 朵云轩 2012-12-28

9 陈容 云龙 无底价 69，000，000 北京九歌 2012-6-29

10 清乾隆 白玉交龙纽“八徴耄念之宝”玺 咨询价 69，000，000 北京保利 2012-6-5

2012年中国拍卖市场重要数据

442.03亿元：2012年国内拍卖市场上共上拍46.1万件艺术原创作品，成交22.6万件，总成交率为49%，总成交金额为442.03亿元。

273.42亿元：2012年中国书画作品上拍270，175件，成交 128，493件，成交率为48%，成交金额273.42亿元，相比2011年降幅为54%，占国内艺术品拍卖市场份额的62%。

29.15亿元：2012年油画和当代艺术品上拍12，235件，成交 7，265件，成交率为59%，成交金额为29.15亿元，相比2011年下降了63%，所占市场份额为7%。

139.46亿元：2012年瓷器杂项上拍178，851件，成交90，235件，成交率为50%，成交金额139.46亿元，相比2011年降幅为54%，所占市场份额为32%。

16%：2012年古代书画上拍31，087件，成交13，326件，成交率43%，成交额44亿元，市场份额降低到中国书画版块的16%。

64%：2012年近现代书画上拍156，153件，成交68，904件，成交率为44%，成交额为173.67亿元，尽管同比2011年的388亿元有55%的滑落，但在中国书画拍卖市场中的份额仍有64%。

艺术品投资报告范文第5篇

基金规模57.7亿元

艺术品基金的真正爆发始于2009年。保利文化携手国投信托以及建设银行合作发行了“飞龙艺术品基金・盛世宝藏1号保利艺术品投资集合信托计划”。该产品计划募集资金规模4650万元，得到了投资者的热情踊跃认购，仅3个工作日就销售完毕。在此之后，大量艺术品信托开始出现，并成为艺术品基金的主流模式。

根据雅昌网统计数据显示：截至2011年11月18日，国内近30家艺术品基金公司已发行成立了逾70只艺术品基金，除去2只已到期解散的，基金初始规模总计57.7亿元。现有的艺术品基金中，有43只为艺术品信托基金，规模总计49亿元。另有2只在发，预计发行规模1亿元左右。除了信托，余下的艺术品基金绝大多数为有限合伙型，另有1只以银行理财产品的方式存在，即民生银行的“非凡理财・艺术品投资计划2号”，规模为1.5亿元。

作为中国的艺术品市场中心，北京也当仁不让成为中国的艺术品基金中心。在《2011中国艺术品基金排行榜》中，上榜的20家基金公司设立在北京的超过半数，达14家（包括母公司在外地、但基金公司设在北京），其余的分别位于上海、深圳等地。

资本热钱推热艺术品市场

艺术品行业原只属于小众群体，而且相对封闭和神秘。但是原本炒房、炒股资金寻求新的生财之道，于是，艺术品便成为继房市、股市之后的又一个投资平台。

信托网数据研究中心胡斌认为，2011年6月以来，CPI指数一直在6%以上，而银行一年期定期存款利率为3.5%，月均仅0.3%，投资者的资金面临缩水风险，投资理财需求非常大。投资者之前主要的两大投资渠道均面临巨大困境：股市，2011年年初到现在，上证指数从3300点跌到2400点附近，跌幅近40%；房地产，自2010年初以来，面临严厉调控，甚至很多房地产信托基金也高呼面临“冬天”。

雅昌艺术市场监测中心的2011年春中国艺术品拍卖市场调查报告显示：目前优质艺术品投资的财富增值效应已经受到了社会的广泛关注和承认。艺术品可以作为财富第三极在房地产和股票之外成为资产配置的另类投资也日益形成共识。

另有数据统计显示，2010年中国个人总体持有的可投资资产规模达到62万亿元。如果在个人资金投资当中，5%投资于艺术品，那么艺术品将拥有3万亿元的被投资潜力。而2010年艺术品市场总成交额刚刚超过500亿元，不到3万亿的2%，市场还有98%的投资潜力有待挖掘。

目前，中国艺术品收藏爱好者和投资者已达7000万人，并且还在以每年10%到20%的速度递增，这些庞大资金的拥有者也成为很多金融机构和私募艺术基金的目标客户，对照西方艺术品基金的发展经历，可以说中国艺术品投资市场已经开始走上了西方上世纪八九十年代的成长之路，发展前景广阔。

艺术品金融化汹涌

艺术品基金的出现，也正在改变中国的艺术品市场。一个引人注目的现象是，包括艺术品基金在内的机构已经成为艺术品市场的主导力量。

梅摩指数的创始人之一梅建平教授认为，艺术品在全球历史上表现出的升值能力吸引了一部分资金，当他们“来到门口”，发现艺术品投资门槛其实很高，若碰到“假拍”或者是“拍假”，损失比其它投资要大很多、但对于这些单纯侧重于艺术品的投资价值，而对艺术本身还并没有深入了解的投资者需求，是否能有相对专业的机构提供服务？这也是艺术品金融化出现的原因之一。

2007年民生银行开国内先河。根据民生银行网站公告，首只相关基金最终的年化收益率达到12.75%，也就是说，投资该基金的客户2年后净收益超过25%。而民生银行也成为国内第一家涉足艺术品投资领域的银行业金融机构，金融资本与艺术市场的对接也由此掀开了崭新的一页。

用一个不算恰当的比喻来形容：中国艺术品市场原来似中医问诊，凭借的主要是从业经验和眼力等；而艺术品基金好比西医，用一套相对客观、可量化的方法，建立管理框架、操作技术和法律机制，解决了原有的一些难题。两者有效结合，才能真正促进市场发展。

能否组建和管理好一支专家团队和基金经理团队，解决人才储备和利益输送问题，将决定一个基金机构的投资方向和投资成功率，是对他们管理艺术的最大考验，从其中也可以看出一家基金机构是否想做成百年老店。

如果说最近5年以来艺术品交易价格的大幅上扬体现了作为资产配置的艺术品从旧富向新富的转移，那么今后艺术品价格的上扬将体现艺术品作为资产配置从私人持有向机构持有或基金持有的转移。这第二波的价格上扬预示着艺术品将承担新的文化功能，拓展新的增值空间。与之相关的，也应当建立新的学术标准和美学标准来支持市场和收藏的发展。

短期审慎对待艺术品基金

隔行如隔山，金融与艺术毕竟是两个截然不同的市场，国内金融机构对涉足艺术品基金仍然有顾虑，这种模式并未得到大规模效仿。甚至有知情人士称，上述民生基金所募资金仅有三成投资于艺术品，七成投资的仍然是证券市场，所以从严格意义上说，它还不是一只真正的艺术品基金。

而对于艺术品市场，机构收藏和基金收藏纷纷登场，有不断抬高成交价格之嫌。越来越多涌入市场的艺术品基金成为高价推动之手，他们需要一些指标性的成交价格作为标杆。就此形势而言，投资人乃至专家可以说喜忧参半。一方面新的形势需要新的学术标准和价格判断，需要新的制度建设和诚信建设以保障其物有所值和防范风险；另一方面，流动资金的盲目性和投机基金的逐利性又必然会造成局部混乱和失序，造成相当数量的无效投资。