投资研究方法

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投资研究方法范文第1篇

[关键词]政府性；固定资产投资；审计方法

[DOI]1013939/jcnkizgsc201607113

随着市场经济的发展，我国社会经济体制改革进一步深入，政府性固定资产投资的规模越来越大，社会各界对于这部分投资的关注也达到了前所未有的高度，这就对审计部门的工作提出了更高要求。加强对政府性固定资产投资的审计力度，有利于完善项目的管理机制、明确各部门和岗位职责，保证勘察设计、招投标以及合同管理等符合国家规定要求。如何提升审计工作的有效性，是审计部门工作人员需要长期研究的课题。

1政府性固定投资审计概述

11项目前期审计的内容

项目开展前期涉及项目立项、招投标等环节，这一时期审计的工作重点包括以下内容：首先，要审查投资的决策程序，保证程序中没有失误，为后续工作打下良好基础；其次，要审查招投标与施工图的情况，保证招标文件合规、合理，保证其所附合同中的条款严谨，尤其对于工程预算这一部分更要严格审核。项目开展前期，审计过程要排除外界因素的干扰，做到客观实际，保证收集到的资料真实准确，保证参与项目的相关单位满足国家资质要求，审核内容要做到全面、完整。[1]

12项目实施期审计内容

项目的实施阶段，审计的重点是审查项目资金及各参与单位的履职情况，政府投资项目不同于其他项目，其资金来源主要是财政资金，审计过程首先明确项目实际资金来源与使用情况，保证其合法性；其次要对监理单位进行监督，保证工程监理能够履行自身职责，对施工过程进行认真监督；其次要监督施工单位，保证其使用的施工材料合格，坚决禁止偷工减料事件的发生；最后要监督项目的完成情况，保证完成情况与设计内容相符。整个项目实施过程中要特别重视资金筹集使用情况，对于其中出现的异常现象要及时调查，防止资金筹集使用过程中出现违法行为。

13竣工结算期审计的内容

根据项目竣工时期的特点以及以往经验，这一时期的审计主要包括以下内容：首先，审查工程造价的真实性，并监督价款结算过程，保证其合法；其次，监督竣工验收过程，保证结算资料的真实性和完整性；最后，要审核整个项目中所有的财务报表，保证其合法性。要求审计人员对相关费用资料进行核实，如果出现不真实情况，要查找问题所在，查看是否哪一环节存在违规行为。另外，项目彻底结束以后要进行项目后评审，对影响项目效益的因素进行综合分析，根据国家的相关标准对整个项目的整体效益做出客观评价。

14对工程费用进行审计

审计工作有一个重要的目的就是守卫政府资金，因此审计工作要将费用审查作为重点。各项费用支出都需要将工程造价文件作为根本依据，具体费率要通过招标书和投标书来确定。开展审计工作时，要求取费文件具有时效性，超过规定期限则不予批准，取费表中的项目要与实际相符，在对取费表进行复核时，需要重新计算费率，避免出现错误。在调整工程材料差价时，一方面是要保证其与市场行情相符；另一方面要保证其没有违反文件规章制度。[2]

2政府性固定资产投资审计方法研究

21对比法研究

对比法是审计工作中经常会用到的方法，因为很多项目在结构、建设方法和用途上都大体类似，虽然可能在个别细节上有所差别，但是不会对工程造价产生太大影响，也就是说这些投资项目在工程造价方面是大体一致的。因此在开展审计工作时，除了要对预结算数据进行分析，还要找到类似工程的资料和数据，包括项目总体工程造价，也包括项目基础材料的消耗规律，并将这两个工程进行对比，具体包括用途存在哪些差距，结构形式有哪些不同，单方造价指标在不同地区存在哪些差别，对比分析结束以后，就能够明确自身工程造价中存在的问题，找出核算和管理工作中不合理或者是不合规的环节，对于差距较大的分项目当作审点，找出导致这种差距的原因。[3]

22分组法研究

政府性固定资产投资项目一般规模都比较大，项目内容繁杂，这也是审计工作的难点所在。为了避免各个分项目之间存在相互干扰，保证审计工作的顺利开展并取得预期效果，可以根据项目特征将其划分为若干个项目组，在对分项目工程量进行审核时，将同组中的一个数据作为依据。需要审计人员准确掌握项目特征，在对所有分项目进行编组时，一定要考虑到各个项目组之间的内在联系。同一个小组中的分项目具有近似的计算基数，将该计算基数作为基础来审查工程量，以此来判断分项目工程量是否准确。分组法的优势是审查速度较快，且大大减少了工作量，可以有效提升审核工作效率。[4]

23筛选法研究

筛选法属于统筹法范围，就是将所有工程因素归纳为三个单方基本数值，一是工程量；二是用工；三是价格。审查过程中一旦发现其与实际有所差距，或者说与标准的基本值之间有所差别，就要根据实际情况做出调整。需要审计人员制定出细化的造价分析表，包括各项材料的用量与指标及其所占据的投资比例。这种方法的操作也很简单，速度也比较快，能够在短时间内发现问题所在。

24审计方法的创新研究

政府投资项目的数量不断增多，对审计人才的需求不断扩大，本身就已经出现供不应求的现象，再加上提倡全程跟踪审计以后，对审计人员的工作能力有了更高要求，工作量也明显加大，在这种形式下，大力培养全程跟踪审计人才已经成为一种不可阻挡的趋势。一方面，审计部门可以请进一些经验丰富的技术人员对本单位审计人员进行培训，提升审计人才队伍的整体素质；另一方面，国家要鼓励高校多设置一些有关全程跟踪审计的专业，为这一领域储备后备力量。另外，可以聘用一些专业的工程技术人员参与到审计工作中来，进一步提升审计水平，缓解当前审计人员少、工作任务重的矛盾。

为了进一步提升工作效率，人们研制出了各类行业软件，使用这种专业的软件对审核方法进行转换，然后再在计算机系统中将其转换为普通办公室软件，这样所有相关指标就可以通过普通办公室软件进行审核。审计人员可以直接看到各项经济技术指标的变化，一方面是提升效率，节约时间，另一方面是提升审计质量，降低错误率。例如，一些专用软件经过转化以后得到一个EXCEL表格，表格可以直观的呈现各项经济技术指标，提升了审核工作的精确性。[5]

3结论

对于政府性固定资产投资工程项目的审计工作贯穿于项目立项、招投标、施工乃至结算的整个过程，及时发现管理工作中存在的客观和主观问题，保证项目中每个环节都合法合规。审计工作能有效预测并防范政府性固定资产中存在的风险，及时纠错防弊，充分发挥审计监督作用，提高财政资金使用效率，实现预期的经济效益和社会效益。

参考文献：

[1]刘江加强政府性固定资产投资审计的建议[J].财经界：学术版，2013，12（14）：229-230

[2]浙江省湖州市审计局课题组，费林海，潘芳燕基于经济责任的全部政府性资产审计研究[J].审计月刊，2011（12）：20-23

[3]王兵，李明辉，曹慧明政府审计的实践与思考――关于苏锡常地区的调查分析[J].审计与经济研究，2009（3）：42-47

投资研究方法范文第2篇

关键词:建筑工程;安全投资;投资效益;评估方法

我国建筑安全生产状况不容乐观,严重阻碍了建筑业的持续健康发展。2005-2007年,建筑安全事故死亡人数分别达2607人、2538人、2722人,仅次于交通和矿山事故。事故频发的重要原因在于安全投资长期不足,而企业不愿进行安全投资的重要原因在于其主观上将安全投资看成是一种纯消耗,认为其投资没有经济效益。因此,企业的决策者往往倾向于通过压缩安全投资来降低成本,制约了安全生产水平的提高。本文通过对建筑安全投资效益评估方法的研究,从经济效益的角度揭示安全投资的重要性,改变安全投资没有经济产出的观念,为建筑企业进行安全投资决策提供参考。

一、建筑安全投资效益及其类型

(一)建筑安全投资的概念

建筑安全投资是指为保证安全生产而投入的一切人力、物力和财力的总和。建筑安全投资分为企业投资和政府投资,本文主要从企业的角度来考察。建筑安全投资又分为主动性投资和被动性投资,前者是指为预防事故发生而主动进行的安全投资;后者是指事故发生后的伤亡及损失后果的控制,其实质是一种损失,因此本文只针对主动性投资进行探讨。

(二)建筑安全投资效益的概念

建筑安全投资效益是指建筑安全投资对社会、企业和个人产生的效果和利益,分为经济效益和非经济效益。经济效益又分为减损效益和增值效益,减损效益是指安全投资降低事故经济损失的效果;增值效益是指通过安全投资促进劳动生产率的提高从而间接实现经济增值的效果。安全投资的非经济效益是指安全投资对减少生命、健康、商誉、环境、社会安定等损失所起的积极效果。从本质上讲,实现非经济效益是建筑安全投资最根本的目的。

建筑安全投资效益具有间接性、滞后性、长效性、多效性、潜在性和复杂性等特点。上述特点使安全投资效益的评估既比较困难,又具有很大的理论与现实意义。

二、建筑安全投资效益的评估方法

本文采用“投入-产出”模型评估建筑安全投资效益,即安全投资效益=安全产出/安全投资,安全产出包括经济和非经济产出,而(非)经济产出又可分为(非)经济减损产出和(非)经济增值产出。

(一)安全投入(投资)的评估方法

我国目前还没有建立统一的建筑安全投资统计指标体系。学术界对安全投资项目的划分也存在不同的观点。本文的安全投资是指建筑企业为预防和减少事故的发生而主动投入的各项费用,包括安全措施、个人防护用品、安全教育、安全管理(如安全人员、安全会议、安全检查、安全奖励等投入)以及其他预防性投入(如工伤保险等),而事故救援及善后处理、财产毁损等均列入事故损失范畴。

(二)安全产出的评估方法

1、安全经济产出。(1)经济减损产出。经济减损产出是指安全投资减少事故经济损失的效果(即经济减损效益),经济减损产出=安全投资前的事故经济损失――安全投资后的事故经济损失。事故经济损失可分为直接和间接经济损失。直接经济损失是指与事故直接相联系的人身伤亡的善后处理费用和财产损坏的价值,可通过企业有关的财务记录比较容易得到。间接经济损失是指因事故导致产值减少、效率降低等损失的价值。估算间接经济损失的一种简便方法是通过采用直接与间接损失的倍比系数(“直间比”)来确定。因事故类型、统计样本及直接和间接经济损失划分标准不同,使得不同的研究得出的“直间比”相差很大,从2-10不等,一般可取4。(2)经济增值产出。经济增值产出是指安全投资保障了劳动条件,促进劳动生产率的提高从而实现经济增值的效果(即经济增值效益)。由于影响因素比较复杂,目前学术界还缺乏公认的计算安全投资经济增值产出的方法。本文假设安全投资与生产投资具有同等的经济增值效果,通过安全投资占企业固定资产的比重来确定安全投资对经济增值的贡献,即经济增值产出=建筑增加值×安全投资占企业全部固定资产的比例。

2、安全非经济产出。非经济产出是指安全条件的实现对生命、健康、商誉、环境、社会安定等所起的积极效果(即非经济效益),同样可分为减损产出和增值产出。为了从经济效益的角度对安全投资活动进行科学的评价,尝试对几个主要的非经济产出进行经济量化处理。(1)非经济减损产出。生命与健康的价值。评估时将人作为“经济人”而非自然人对待,即从人经济关系的角度考察人的经济活动规模而非人体本身的经济价值。因此,事故死亡一人的经济损失相当于其死亡年龄至退休年龄期间所能创造的经济价值(以人均劳动生产率计算)及其退休后的消费额之和。而伤残造成的健康损失则可通过与死亡事故进行比较来估算。商誉的价值。商誉是指企业由于技术先进、质量优异、生产安全、服务良好、经营效率高、历史悠久等原因而使企业享有良好的信誉。商誉是企业的无形资产,能使企业具有获取超额收益的能力,这种能力的价值就是商誉的价值。确定商誉损失价值可按以下步骤进行:首先求出企业整体的商誉价值,可将企业收益与按行业平均收益率计算的收益之间的差额的折现值作为企业商誉价值,即商誉价值=(企业收益-行业平均产值利税率×企业总产值)/折现率;其次可采用层次分析法确定安全信誉在企业商誉中所占的比重;最后采用专家评分法评估安全事故引起的商誉的损失系数,评估时应参考事故严重程度、影响范围、发生频率以及受社会的关注程度等因素。环境的价值。安全事故可能造成环境污染和生态破坏,消除环境污染和恢复生态需要投入一定的费用,可将这种费用作为安全事故造成的环境损失价值。社会安定的价值。这是一种潜在的损失,可用社会安定损失占事故总经济损失(或非经济损失)的比例来估算,这项工作同样可采用专家评分法来进行评估。(2)非经济增值产出。非经济增值产出是指通过安全舒适的生产环境,满足人们对生命、健康、信誉、环境及社会安定等特殊需要,实现良好、和谐的社会氛围从而创造社会效益。在上述非经济增值产出中,商誉的增值产出最终体现为企业收益的增加,而生命、健康、环境及社会安定等非经济目标的实现能使人们工作过程中更加安心和愉悦,工作的积极性和主动性得以提高,从而提高劳动生产率,也就是说上述非经济增值产出有一部分最终还是转化为了经济增值产出,在前文经济增值产出的计算中实际上已经包含了这几部分非经济增值产出的经济效果,因此不再另行计算。而非经济增值产出的其余部分则体现为社会伦理和人类道德等方面的意义,对于这部分内容目前还很难进行有效的经济量化处理。

三、建筑安全投资效益的实证分析

本课题组曾对浙江省某建筑企业进行了为期两年的建筑安全投资效益的跟踪调查,调查得到该企业2007年和2008年的部分相关数据如下(注:括号内为2008年的数据):企业固定资产净值2.79(3.04)亿元,施工产值23.78(28.23)亿元,完成建筑增加值4.65(5.59)亿元,利税总额1.55(1.75)亿元,按增加值计算的人均劳动生产率2.89(2.92)万元/人・年,全年安全投入476(627)万元;当年共发生各类安全事故17(12)起,其中死亡1(0)人,重伤3(1)人,轻伤10(12)人,事故共计造成直接经济损失165(89)万元。另据调查,近几年我国建筑行业的平均产值利税率约为6%。

根据上述统计资料及前文介绍的方法估算该企业2008年的安全投资效益如下:

(一)经济减损产出

取“直间比”系数为4,则该企业2007年和2008年安全事故总经济损失分别为165×5=825万元和89×5=445万元,则2008年的经济减损产出为380万元,对应的经济减损效益为380/627=0.606,即1元的安全投资能产生0.606元的经济减损效益。

(二)经济增值产出

经济增值产出=企业总产出(建筑增加值)×安全投资占企业全部固定资产的比例=5.59×627/3.04=1153万元,对应的经济增值效益为1153/627=1.839,即该企业1元的安全投资能产生1.839元的经济增值效益。

(三)非经济减损产出

1、生命与健康的减损产出:死亡职工年龄为34岁,假设人均寿命为75岁,职工退休年龄为60岁,退休以后的消费额为1万元/年,则该死亡职工的生命价值=2.89×(60-34)+1×(75-60)=91.14万元。假设重伤和轻伤事故造成的生命健康损失分别为死亡事故的80%和30%,则该企业2008年因安全投资带来的生命与健康的减损产出为91.14×(1+3×0.8+10×0.3)-91.14×(1×0.8+12×0.3)=182.18万元。

2、商誉的减损产出:假设折现率为10%,则2007年和2008年企业整体商誉的价值分别为(1.55-6%×23.78)/10%=1.233亿元和(1.75-6%×28.23)/10%=0.562亿元。通过咨询有关专家,确定安全信誉占该企业商誉的比重为20%,2007年和2008年因安全事故引起的商誉损失系数分别为15%和10%。则该企业2008年因安全投资带来的商誉减损产出为1.233×20%×15%-0.562×20%×10%=258万元。本例不考虑环境和社会安定等损失,则非经济减损效益为(182.18+258)/627=0.702,即1元的安全投资能产生0.702元的非经济减损效益。

(四)非经济增值产出

根据前文分析,非经济增值产出的部分效果已经包含在经济增值产出当中,而涉及社会伦理和道德等方面的效果由于目前还很难进行合理的经济量化,因此不予考虑。

综上,该企业2008年建筑安全的投入-产出比为1:3.147(0.606+1.839+0.702),即1元的安全投资能产生3.147元的效益。

四、结论

本文研究了建筑安全投资效益的量化评估方法,并通过具体实例计算了建筑安全投资效益的大小。研究表明,建筑安全投资并非通常所认为的是一种没有产出的消耗,而具有非常巨大的投资效益,其效益包括减损效益和增值效益,其中经济增值效益和非经济减损效益均要大于经济减损效益,若考虑目前暂时还无法量化的社会效益,则安全投资的效益将更为可观,因此建筑企业增加安全投资是非常有必要的。

参考文献:

1、国家统计局.中华人民共和国年鉴[M].中华人民共和国年鉴出版社,2009.

2、李云献,杜金山等.建筑安全生产重在合理投入[J].建筑安全,2006.

3、罗云.安全经济学[M].化学工业出版社,2008.

4、王直民.对生产安全统计指标体系的思考[J].北方经贸,2009(6).

投资研究方法范文第3篇

关键词：投资项目;财务评估;意义;方法

财务评估主要是针对投资项目是否具有可行性的评价的重要标准之一，同时也是银行以及相关的金融部门考虑是否对工程项目进行贷款的重要标准。对建设项目的评估主要包括对市场形势、技术投入以其对财务状况的预测等方面提供一定的财务数据，并通过对数据的分析，得出较为准确、客观的财务评价。通过这种方式，为企业的投资项目决策提供依据。

一、财务评估概述

项目评估在企业的投资决策过程中起着挂件性的作用，在国内外对项目评估方法的还是用都已经较为完善，并且形成了一套系统的完整理论作为指导。在欧洲国家，建设项目的品投资评估首先是从财务评估方式开始，然后再进行全面的社会评估。建设工程能否顺利实施主要是基于对社会效益、经济效益以及建造单位的经济效益的综合评价之上。在我国，对投资项目进行全面的财务状况分析依然是投资建设中的重要环节。项目的系统运行以及资源设置等问题的有效解决都依托于建设财务评价的科学性与合理性。对工程项目的财务进行评价主要是通过对项目的相关信息进行收集整理，对相关的投资项目以及计划投资费用、成本回收情况等进行收集，然后通过对财务的分析与对比，最终寻找出最具可行性的项目工程投资方式。这种对工程资金运作的各个环节记性分析的方法就是财务评估。通过对工程项目的财务状况进行分析，对项目实施的活力以及功能使用效率和偿还能力等继续拧综合评价，其目的就是更好的为工程项目的决策提供有效的参考依据。

二、财务评估的意义

（一）财务评估是企业在投资决策过程中的重要依据

总所周知，企业的任何生产活动与经营活动都是为了获得经济效益，对项目的财务状况以及财务预期等通过一定的方式进行分析计算就能够为工程项目建设计算的相应的财务数据作为参考。因此，通过对工程项目进行财务评估，以决定工程项目在实施方面是否具有可行性。

（二）财务评估是银行贷款是否实施的重要影响因素

银行为企业提供一定的项目贷款，其目的也是为了能够获得一定的利润，在收回本金的同时能够获得收益上的提高。因此，银行贷款过程中，特别是在对固定资产进行投资的过程中，更加注重资金回收的稳定性的考虑[1]。因此，银行在为企业的建设项目提供相应的的款之前，也必须要依据财务评估状况，对项目的可行性与盈利预期进行分析，一次作为评价企业对贷款的偿还能力，确定贷款是否实施。

（三）对工程项目的财务评价是有关部门批准项目建设的主要依据

企业的投资项目不仅关系到企业的经济利益，同时对国家资源以及国家的经济收入等都会产生较大的影响。如果企业的投资项目失败，轻则使得地区的经济利益受到损害，在较为严重的形势下，企业投资失败的损失会过国家财政补贴等形式转嫁给国家，导致国家的利益受损。因此，国家相关部门在审批企业的相关建造工程时，应当将财务效益的好坏作为项目审批的重要依据之一。

三、财务评估的原则

对工程项目进行投资决策的主要评价手段就是财务评估，建设工程的所有参与者，如投资者、相关决策机构以及金融机构等都会在财务评估的基础上对工程项目的实施与决决策提供参考。因此，财务评估的准确性与客观性就成为了工程建设的基础，在对项目进行财务评估的过程中，基本原则就是工程建设项目在建设过程中必须确定技术方案的先进性。投资方案与当前的技术发展趋势相一致，当技术性与工程项目的经济性产生矛盾时，则要尽可能的以工程项目的经济效益与社会效益作为工程项目的评价标准，具体来说，财务评价的基本原则有：

（一）系统性原则

投资项目是否具有可行性受到多种综合性因素的影响，首先，从宏观方面来说，项目的可行性受到市场以及资源等因素的影响，同时社会经济与社会环境等对工程影响也不容忽视。其次，工程项目是否具有可行性也受到建造技术以及质量等内部因素的影响。最后，工程项目实施的外部条件，例如国家相关的金融政策以及税收等各种因素对工程实施也有不同程度的影响[2]。因此，工程项目的评价标准必须综合考虑各种因素的对工程项目的影响，以评价项目实施的可行性。

（二）工程实施方案的最优性原则

工程的的投资决策主要是为了使得企业在生产经营过程中获得经济效益的最大化，因此在对项目进行决策的过程中主要是选择最佳方案，保证工程建设项目的投入的各项资源都能够得到经济效益的最大化，在对工程项目进行评价的过程中，依据项目的市局需求，例如生产规模、生产周期以其资源等状况进行比价，制定出若干方案以供选择，最终筛选出最具可行性的优秀方案。

（三）工程评价的统一性原则

判断工程项目是否具有可行性，主要依据的是对工程进行的详细的经济与技术指标的制定，而工程技术与项目的定制主要是通过历年的生产实践等做出的总结，具有较高的科学性与实践性。在对项目进行财务评价时，可以依据工程特点，从不同的侧重对建设项目进行评价，但在筛选过程中注意保持评价标准的统一性。

四、财务评估的实践

投资项目的财务评估方法主要有：非贴现评价法（静态）：包括静态投资回收期法、投资利润法等;贴现评价法（动态）：包括净现值法、净现值率法、获利指数法、内部收益率法等[3]。

（一）投资回收期法

投资回收期指标所衡量的是收回初始投资的速度的快慢。

投资回收期=初始投资额/一期现金流量

如果投资项目投产后每年产生的净现金流入量不等（绝大多数情况下是这样），则需逐年累加，最后计算出投资回收期。

其中，工程建设项目的总投资是包括贷款利息在内的投资总额。工程年收益指的是工程在揉入使用后的第一年所获得收益减去折旧以及无形资产消耗的额度。

目前一般都按年税前利润计算。在计算投资回收期时所以在年收益额外还要加上计提折旧额和无形资产摊销额，是因为折旧额和摊销额是重新购置固定资产和无形资产的资金来源，它虽不是项目的收益，但是它是用以补偿固定资产和无形资产投资的，所以也应将它与收益额一起作为收回的投资。上式算得的投资回收期是从投产之日开始计算的。如按建设期初算起，还要加上建设期[4]。

（二）投资回收指标的特点

投资回收指标的主要特点是易于计算，对投资风险也有一定的考虑因此在很长一算时间里，是决策者较为常用的评价手段。但是通过一定时间的实践与总结，投资回收指标也存在着一定的问题，主要表现在：

结算现金流量的过程中，对资金投入的时间价值考虑不足。同时回收指标的标准在确定过程中具有一定的主观性。

五、总结

项目评估在工程建设初期具有重要作用，其评估手法也具有多样性与多元化的特点，具有一定的综合性。财务评估不仅是工程项决策前期对项目可行性进行决策的基础，同时也是银行贷款的重要条件。通过对财务评估方法中的投资回收进行分析，以提高当前我国财务评估的水平。

参考文献：

[1]丛旭.A酒店投资项目财务评估研究[D].中国海洋大学，2011（17）：121.

[2]王寅秋.财务评估视角下的酒店项目投资研究――以浙江世贸君澜酒店管理有限公司为例[J].武汉商学院学报，2015，7（12）：12-13.

投资研究方法范文第4篇

一般情况下，保险公司股票投资都是由总公司专门机构负责，选择什么行业、什么类型股票，甚至哪只股票都是由总公司根据国家意愿和企业自身需要来制定，而我们所要做的就是利用已经掌握的信息，凭借自身职业判断力和专业技术，对股票进行资信等级评估。投资原则：保险公司应当根据保险资金特性和偿付能力状况统一配置境内境外股票资产，合理确定股票投资规模和比例，并及时报告市场风险，提高研究支持能力，跟踪分析市场状况，密切关注上市公司变化，采取有效的应对和控制措施、规范投资行为以保证投资安全，稳中有赚的目的。

股票投资评价资料获取渠道

一是网站和专业报纸、杂志公开的上市公司基本面信息和财务面资料；二是通过实地考察获取最有价值的上市公司基本面和财务面资料。

上市公司基本面分析

（一）行业风险和企业经营环境分析

1．社会、人口和技术变化分析：（1）消费群体状况的影响：人群年龄结构、文化结构、开放程度和收入水平对企业产品的需求敏感性分析；（2）国际政治关系的影响；（3）环保等社会意识对行业的影响；（4）技术进步对行业的影响（一般较大）。2．行业发展与经济运行周期的相关性：主要分析行业未来发展状况与未来国家及区域经济运行态势的相关度，以及是否符合国家乃至地方的产业政策，国家产业政策即经济制度安排，在社会资源配置的条件和实现的可能性等方面，直接决定着企业的未来发展空间。3．行业的周期性分析：根据行业发展周期，分析行业的成熟程度，饱和度以及所处的发展阶段，包括初创期、成长期、成熟期、衰退期。4．行业的竞争性分析：主要分析行业内的竞争程度，企业在行业内所处的地位以及竞争优势、劣势等。5．行业的盈利性分析：主要考察企业所处行业的平均利润率，从而推断企业的利润水平。6．行业的进入壁垒：分析行业进入的难易程度，判断新竞争者加入的可能性，从而预测行业未来的竞争程度。7．行业的法律和政策环境：主要考察行业发展的法律及政策环境，法律和政策的稳定性，有无对行业发展产生不利影响的因素。

（二）企业竞争力分析

1．管理团队素质。从企业法定代表人和主要管理人员的个人背景、从业经历、经营业绩、信用记录、实干能力等方面出发，判断企业管理团队是否具有丰富的管理经验和较高的管理水平、显著的历史经营业绩、良好的信用记录和社会声誉等，由此评判企业主要经营管理人员的管理素质。

2．企业员工队伍素质。主要考察被担保企业员工队伍结构（包括业务技术结构、文化层次结构、年龄结构）和技术素质（主要考评劳动者的敬业精神和实际操作能力）。

3．产品、市场与销售预测分析。主要从产品的特点、技术含量，产品细分化程度，产品可替代性、产品的生命周期、产品的品牌知名度、产品在市场上的竞争能力、市场分布状况、主要市场份额，市场营销及市场拓展能力、营销队伍的素质和稳定性、销售网络的稳定性，市场的未来变动趋势，对主要客户和供应商的依赖程度，其生产成本的优势及市场议价能力，以及对主要竞争对手等方面加以分析。对企业产品的销售预测除了基于对其市场需求的准确了解以及对企业的市场营销能力、营销网络的分析外，更重要的是基于对企业以往的销售历史记录和未来销售合同的分析，同时还应对企业的销售运作模式和结算方式进行分析，这也是预测企业未来现金流量的主要依据。

4．技术装备水平和生产能力分析。技术硬件包括机械设备、单机或成套设备、基础设施等水平，主要从设备先进性、适用性、设备成新度三方面考察；软件部分主要考察企业生产工艺技术的先进性和成熟度，规模化生产的成熟程度以及市场的成熟度。一般应从以下几个方面来分析。（1）技术来源：主要核实企业的技术是否具有自主知识产权，判断技术的相对垄断性和稳定性；（2）技术研发能力及发展潜力：主要考察研发人员的素质及企业技术的后续储备发展潜力；（3）科研条件和技术市场优势：考察企业科研投入、科研环境以及技术的市场需要程度、市场竞争力和应用范围。（4）生产者的操作技术和熟练程度等。（5）同时应注重设备的综合利用程度，是否能够科学、有效、合理使用设备，是否最大限度地发挥了设备的生产能力。对企业生产能力的分析可以使业务人员了解到企业所预测的销售收入是否与其实际生产能力相匹配，其生产设备以及工艺技术、原材料供应是否能够保证销售合同的顺利完成。

5．经营战略分析。财务报表分析的一个重要始点，它可以有助于确定企业的利润动因和主要风险，进而据此正确评估企业经营的可持续性，使评估人员能够在一个高质量的水平上探查企业的经济状况。主要包括企业产品市场定位，市场营销策略，技术发展战略，财务目标、举债策略、投资及收购计划，企业与其他企业竞争策略，企业发展方向等方面分析。

6．成本控制和成本降低能力。主要从企业的成本控制系统的组成（组织系统、信息系统、考核制度和奖励制度）和成本控制的基本原则着手分析。前者主要观察企业是否建立起成本中心、利润中心和投资中心的责任和控制范围；后者则主要看领导推动、全员参与情况以及经济原则的贯彻情况。7．企业基础管理水平。主要考评企业内部组织结构是否合理，各项管理规章制度是否健全，生产现场是否整洁，物流是否通畅，生产及管理效率是否高效，质量认证情况。

上市公司财务面分析

主要是财务偿债能力分析，即基于公司的财务数据定量分析公司的财务状况。财务指标分析主要是用财务比率方面的计量指标，从财务质量的角度对被评企业进行考查。评价指标主要以制造业为例。1．盈利能力分析。盈利能力是企业偿债能力的重要保障因素，通过与行业标准值的对比分析，确定企业的盈利水平。该部分的核心评估指标有：（1）经营性资产报酬率；（2）净资产收益率；（3）主营业务利润率；（4）销售净利润率；（5）总资产报酬率；（6）成本费用利润率；（7）收益质量指数；（8）收入现金贡献比率。2．资本结构分析。资本结构分析主要是评估企业的长期偿债压力，资本结构在反映企业偿债能力方面有其独到的作用。资本结构是指在企业的总资本中，权益资本和债权资本的构成及其比例关系。资本结构决定企业的财务结构、财务杠杆运用和融资决策制定。该部分的核心评价指标有：（1）资产负债比率；（2）流动资产比率；（3）净资产对长期资产比率；（4）资本化比率=长期负债合计（/长期负债合计+所有者权益合计）×100%。3．资金使用效率分析。良好的资金使用效率是保证企业增加盈利水平和创造现金的可靠保证，它也从一个侧面反映企业的经营能力和管理效率。该部分的核心评价指标有：（1）应收帐款周转率；（2）应付帐款周转率；（3）存货周转率；（4）经营性资产周转率；（5）总资产周转率。4．偿债能力分析。主要考察被评估企业是否具有按期偿付银行还本付息及支付股东股利的能力，因为制造业包含了整个生产经营流程，尤其在权责发生制下，企业的盈利与短期偿债能力并不是完全吻合。考评企业偿债能力主要从现金流角度出发加以确定。该部分的核心评估指标有：（1）净资产保障比率；（2）举债能力系数；（3）偿债能力系数。5．企业成长性预测。主要分析企业规模的变动特征及扩张潜力，近几年许多制造业企业的规模扩张速度相对较快，因此，评估人员有必要纵向比较企业历年的销售、利润、资产规模等数据，把握企业的发展趋势，是加速发展、稳步扩张还是停滞不前。将企业的销售、利润、资产规模等数据及其增长率与行业平均水平及主要竞争对手的数据进行比较，了解其行业地位的变化。分析预测企业主要产品的市场前景及公司未来的市场份额，对企业的投资项目进行分析，并预测其销售和利润。该部分的评价指标有：（1）固定资产净值率；（2）净资产增长率；（3）主营业务收入增长率；（4）净利润增长率。

投资研究方法范文第5篇

【关键词】建筑工程；投资；估算

中图分类号：TU198 文献标识码：A

一、前言

投资估算是建筑工程实施之前必须要做的一个工作之一，投资估算的时间越短，越准确，就越能够加快工程的施工进度，保证工程施工的质量，因此，分析建筑工程快速投资估算的新方法很有必要。

二、投资估算的作用1.项目建议书阶段的投资估算，是多方案比选，优化设计，合理确定项目投资的基础。是项目主管部门审批项目建议书的依据之一，并对项目的规划，规模起参考作用，从经济上判断项目是否应列入投资计划。2.项目可行性研究阶段的投资估算，是项目投资决策的重要依据，是正确评价建设项目投资合理性，分析投资效益，为项目决策提供依据的基础。当可行性研究报告被批准之后，其投资估算额就作为建设项目投资的最高限额，不得随意突破。3.项目投资估算对工程设计概算起控制作用，它为设计提供了经济依据和投资限额，设计概算不得突破批准的投资估算额。投资估算一经确定，即成为限额设计的依据，用以对各设计专业实行投资切块分配，作为控制和指导设计的尺度或标准。4.项目投资估算是进行工程设计招标，优选设计方案的依据。5.项目投资估算可作为项目资金筹措及制订建设贷款计划的依据，建设单位可根据批准的投资估算额进行资金筹措向银行申请贷款。

三、建筑工程快速投资估算方法探讨

1、方法概述

我们知道，不同阶段的工程造价计算方法及依据不同，在设计阶段，工程项目面貌已经呈现，随着设计的深入细化，从初步设计概算到施工图预算，越到后面越具体，越来越反映工程项目的真实造价水平。项目前期的现实情况决定了估算不可能做到概预算的程度，那是否可以寻找到一个途径，采用尽可能接近概预算的方式来做估算，从而解决在项目前期做估算所遇到的问题，以提高工程估算的准确性。

总的说来就是根据建筑功能（生产、仓储、办公等），待建项目所在地区的气候，环境，地质情况，投资人要求，类似功用建筑构造，创建预建项目的模型，将工程主体结构细化到分项工程，然后套用分项工程综合单价，做出建筑工程项目的投资估算。

首先确定主体结构形式，根据建筑功能，当地的地质条件，当地建筑结构型式，类似建筑的基础形式，是带型基础，独立基础，满堂基础，还是桩基础，确定基础样式，然后地面以上结构是钢结构，钢筋砼框架，还是砌体结构，确定结构形式，依次确定建筑结构，装饰，构建出建筑模型。然后列出分部分项工程，土建工程分土方，基础，结构分部，建筑分部，装饰分部，门窗分部，然后再根据各方信息资料，经验，将各部分形式具体化，最后针对每一分项具体核算每个分项综合单价，最后形成针对此项目的建筑工程估价。分部分项如表1、表2。

表1地上结构工程

表2楼地面工程

四、案例分析

某单层钢结构厂房，建筑面积36000平方米，长240米，宽150米，层高8米，其它情况不明确。其它条件可作如下考虑：钢结构工程：根据厂房功用，无大吨位吊车、屋面吊挂荷载，层高8米，按轻型钢结构，单位面积用钢量按40Kg/m2考虑；从构件统一化、标准化考虑，跨度以3m、柱距以6m为模数，设定跨距30m，柱距12米。钢结构1440吨，钢结构制造、安装综合单价9000元/吨。3600毫米×3600毫米×800毫米，独立基础混凝土1306立方米，综合单价1600元/立方米（包括混凝土，钢筋，模板），地梁500毫米×250毫米，独立基础与地梁顶面在同一标高－0.6米。

楼地面工程：200毫米厚碎石基层，100毫米厚素砼，250毫米厚钢筋混凝土楼面，36000平方米。墙面屋面工程：±0.0以下200毫米厚加气砌块基础墙，±0.0以上1.2米高加气混凝土砌块墙，200毫米厚，936平方米；1.2米以上100毫米厚彩钢夹芯板墙，4243平方米（扣除外墙窗面积）；屋面彩钢板，100厚矿棉保温，324000平方米（扣除屋面采光带面积）。门窗工程：屋面采光带（10%屋面面积），墙面窗（20%墙面面积），外设卷帘门10樘，4000毫米×4000毫米。砌体、装饰工程：办公室，卫生间等非生产区占总建筑面积10%，3600平方米。隔墙为200毫米加气砼砌块，估算3600×0.15＝540立方米；办公室等非生产区门窗面积3600×0.08＝288平方米，设定为钢木门。本项目工程估价见表3。

表3建筑工程造价

五、做好投资估算的几点建议在我国现阶段，投资估算属于拟建工程前期工作的重要环节，主要是指在可行性研究阶段对建设工程总费用（即项目总投资）和单项工程费用（即单项工程投资）的预先估算，它不包括设计阶段的工程概算和工程预算。

1、加快投资估算指标的更新速度一般，投资估算指标是在编制项目建议书可行性研究报告和编制设计任务书阶段进行投资估算、计算投资需要量时使用的一种定额。它是确定和控制建设项目全过程各项投资支出的技术经济指标，是根据历史的预、决算资料和价格变动等资料而编制的，其编制基础是依照预算定额、概算定额和估算指标。当前，随着科学技术的不断进步，新材料、新工艺、新技术的不断涌现，定额的时效性突出，为了确保投资估算的准确性，造价主管部门应加快估算指标的更新速度，并及时吸收新技术、新经验，定期一些典型工程的参考指标价格，以利于投资估算的编制，从而不断提高质量水平。2、保证设计深度由于设计阶段对造价的影响极大，设计文件是概预算编制的依据，因此，要提高投资估算的准确度，则在设计施工图纸时，应严格执行设计标准，保证设计文件的编制深度须达到国家规定的设计深度，保证工程设计质量。同时，在设计过程中还应强化设计人员的经济意识，加强技术与经济的有机结合，应将设计的经济分析评价和设计人员的工资挂钩，并且形成制度化。

3、建立完善的价格体系，加强材料、设备价格的动态管理建设工程造价信息是建设单位合理确定和有效控制造价的依据，也是施工单位编制投标报价以及发承包双方工程结算的参考依据，在工程计价活动中发挥着越来越重要的作用。特别是工程量清单计价采用综合单价，客观上要求不断完善造价信息服务、逐步转变造价信息方式。因此，应当建立一套以标准定额信息中心为核心的，各地造价管理部门、设备生产厂家、材料销售部门参加的价格信息网络系统，及时的反应材料设备的价格动态，并逐渐从单一的人、材、机市场价格向综合单价转变，按照清单计价规范要求各专业工程综合单价；从传统的期刊价格信息向网络转变，提高价格信息频次、数量和速度；从单纯的市场价格信息向加强市场价格动态分析与预测、市场风险预警信息转变，指导企业及时了解和合理规避市场价格变化风险。

此外，还可设立信息特派员，及时提供和反馈价格信息，视市场变化情况，设备价格指数每半年或一年一次，材料每季度一次，形成一套较完整的价格体系，为设备、材料价格的动态管理提供可靠依据。

六、结束语

综上所述，建筑工程做好投资估算必须采用合理的方法，快速投资估算作为一种便捷高效而又准确的估算造价的办法，可以较为直观的反映出建筑工程所需要花费的成本。

【参考文献】

[1]邓战胜.浅议投资估算在建筑工程中的重要性[J].粮食流通技术，2009（02）.