股票投资技法

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股票投资技法范文第1篇

【关键词】证券投资；分析方法；实战操作

一、宏观经济分析

宏观经济分析，证券市场历来被看作“国民经济的晴雨表”，是宏观经济的先行指标；宏观经济的走向决定了证券市场的长期趋势。投资者有必要对一些重要的宏观经济运行变量给予关注。具体的影响因素优：国内生产总值GDP、通货膨胀、利率、汇率、财政政策、货币政策。

宏观经济形势对证券市场会产生深刻的影响，有时会引发证券价格的暴涨或暴跌，因此积极必须分析和防范这方面因素对证券市场的影响，及时采取措施。

二、基本面分析

（一）行业分析

由于所处行业不同，上市公司的投资价值会存在较大的差异。进行行业分析，需要关注的是：行业本身所处发展阶段及其在国民经济中的地位；影响行业发展的各种因素及其对行业影响的力度；行业未来发展趋势；行业的投资价值及投资风险及行业生命周期等。

根据行业与宏观经济周期的关系以及行业自身生命周期的特点，投资者应该选择那些对于经济周期敏感度不高的增长型行业和在生命周期中处于成长期和成熟期的行业。

（二）公司分析

对于上市公司投资价值的把握，具体还是要落实到公司自身的经营状况与发展前景。投资者需要了解公司在行业中的地位、所占市场份额、财务状况、未来成长性等方面以做出自己的投资决策。

1.公司基本面分析

具体包括：公司行业地位分析、公司经济区位分析、公司产品分析和公司经营战略与管理层分析。通过这些因素可以看出该公司在行业中的综合排序、产品的市场占有率、在行业中的竞争地位、资源、主要产品的市场前景和盈利水平趋势，能够帮助投资者更好的预测公司未来的成长性和盈利能力。

2.公司财务分析

公司财务分析是公司分析中最为重要的一环，一家公司的财务报表是其一段时间生产经营活动的一个缩影，是投资者了解公司经营状况和对未来发展趋势进行预测的重要依据。财务指标的运用需要将其与行业平均水平、本公司历史水平进行比较，以分析变动趋势。

具体可分析如下指标：流动比率、速动比率、资产负债率等，这些指标反映了企业的基本面，有利于投资者做出正确的判断。

3.公司估值方法

进行公司估值的逻辑在于“价值决定价格”。上市公司估值方法通常分为两类：一类是相对估值方法（如市盈率估值法、市净率估值法等）；另一类是绝对估值方法（如股利折现模型估值、自由现金流折现模型估值等）。

投资者在进行上市公司投资价值分析时，需要结合宏观、行业和上市公司财务状况、市场估值水平等各类信息，同时区别影响上市公司股价的主要因素与次要因素、可持续因素和不可持续因素，对上市公司作出客观、理性的价值评估。

三、技术面分析

通常，技术分析主要有：

（一）分时走势图

分时走势图是把股票市场的交易信息实时地用曲线在坐标图上加以显示的技术图形。分时走势图是股市现场交易的即时资料，通过分时走势图可以时刻掌握个股或大盘的变动情况，及时作出决策。

（二）K线理论初级

K线图有直观、立体感强、携带信息量大的特点，能充分显示股价趋势的强弱、买卖双方力量平衡的变化，预测后市走向较准确，是各类传播媒介、电脑实时分析系统应用较多的技术分析手段。通过K线图可以直观的反映股票的走势，便于投资者做出判断。

（三）平滑异同移动平均线

它是一项利用短期（常用为12日）移动平均线与长期（常用为26日）移动平均线之间的聚合与分离状况，对买进、卖出时机作出研判的技术指标

（四）随机指标

随机指标综合了动量观念、强弱指标及移动平均线的优点，用来度量股价脱离价格正常范围的变异程度。

（五）相对强弱指标

相对强弱指标是一种通过特定时期内股价的变动情况计算市场买卖力量对比，来判断股票价格内部本质强弱、推测价格未来的变动方向的技术指标。

（六）波浪理论

波浪理论是一种价格趋势分析工具，它是一套完全靠观察得来的规律，可用以分析股市指数、价格的走势，它也是世界股市分析上运用最多，而又最难于了解和精通的分析工具。

该理论认为股票具有相当程度的规律性，展现出周期循环的特点，任何波动均有迹有循。因此，投资者可以根据这些规律性的波动预测价格未来的走势，在买卖策略上实施适用。

（七）成交量与股价的关系分析

成交量与股价的关系体现为下面两种情况：量价同向及量价背离。买气高涨，成交量自然放大；相反，投资者在人心动摇举棋不定，人气低迷时心灰意冷，成交量必定萎缩。成交量也是观察庄家大户动态的有效途径，成交量骤增，很可能是庄家在买进卖出。

四、股票投资操作技术研究

（一）仓位控制

仓位控制是控制风险的重要环节。仓位就是您股票投资账户中股票市值占帐户总值的比例，仓位控制基本上可以分为三部分：

1.整体仓位控制

在比较明确的牛市（上涨市道），仓位可以加大到60-80%

在比较明确的熊市（下跌市道），仓位就应该控制在30%以下，捕捉可能的短线机会；

震荡的市道，仓位控制在40-50%左右，伺机加仓或者减仓。

以上的仓位比例仅供参考，同时强烈建议客户永远不要满仓。

2.其次是资金（股票）分配比例的分仓策略

通常有等份分配法和金字塔分配法两种。所谓等份分配法就是资金分为若干等份，买入一等份的股票，假如股票在买入后下跌到一定程度，再买入与上次相同数量的股票，依此类推以摊薄成本。而买入后假如上涨到一定程度则卖出一部分股票，再涨则再卖出一部分，直到等待下一次操作的机会来临。而金字塔分配法也是将资金分为若干份，假如股票在买入后下跌到一定程度再买入比上次数量多的股票，依此类推，假如上涨也是先卖出一部分，假如继续涨，则卖出更多的股票。这两种方法共同的特点是越跌越买，越涨越抛。究竟采取哪一种分配方法就要看投资者本人了，假如投资者对后市的判断比较有把握，则应采取等份分配法。股价处于箱体运动中也可采取等份分配法来博取差价。

3.第三是个股品种的分仓策略

确实有把握的，就该咬定一股不放松，如果把握不大，则应买入2—3只个股（买得太多对于管理和跟踪都不方便，况且绝大多数投资者资金量也不是很大），需要注意的是所买的几只股票应尽量避免买重复题材或相同板块的个股，因为具有重复题材或相同板块的股票都具有联动性，一只不涨，另外的也好不到哪去。

（二）止损

止损是风险控制、保存实力、避免全军覆灭的惨烈招数。因此可以通过审慎的选股、买卖和仓位控制技巧来提高投资的成功率，但市场上投资者可能会犯错误，甚至是经常犯错，犯错就要认错，并通过止损重整旗鼓。死不认错，甚至不停地向下补仓是熊市过程中亏损累累的主因。止损的方法大致如下：

1.定额止损法。就是指将亏损额设置为一个固定的比例，一旦亏损大于该比例就及时平仓。止损比例的设定是定额止损的关键。

2.技术止损法。它是将止损设置与技术分析相结合，剔除市场的随机波动之后，在关键的技术位设定止损单，从而避免亏损的进一步扩大。这一方法要求投资者有较强的技术分析能力和自制力，技术止损法相比前一种对投资者的要求更高一些，很难找到一个固定的模式。运用技术止损法，无非就是以小亏赌大盈。

3.无条件止损法。当市场的基本面发生了根本性转折时，投资者应摒弃任何幻想，不计成本地杀出，以求保存实力择机再战。基本面的变化往往是难以扭转的，基本面恶化时，投资者应当机立断，砍仓出局。

4.止损的设定原则。一是要考虑趋势的变化，当趋势已从上升转为下跌或正处于下跌过程中时，就需要采取止损策略。二是要考虑投资者在什么趋势下交易。投资者首先要知道自己是在什么时间结构中进行交易，是中长线、中线还是短线。也就是说，止损的原则是趋势而不是价格。

（三）止赢

股票投资技法范文第2篇

对市值管理创新作了一个简略的归纳，提出了推进市值管理4个行动方案，建议上市公司应从科学评估市值、合理规划市值、有效提升市值、恰当维护市值等四个维度形成预案并积极实施推进。并根据多年的操盘经验，提出了两种有较好实战价值的方法，建议重视仓位管理，并提出笔者独创的三高三低法。

关键词:

市值管理;资本运作;金字塔加减仓;三高三低法

市值规模成为企业未来竞争的制空权，不管资本市场怎样发展下去，市值管理才是王道。市值大小成为上市公司生存与发展的关键，是上市公司的名片。福建省目前在A股市场上有100多支股票。对这些公司进行市值管理意义重大。

一、市值管理内涵

市值管理是指上市公司运用价值经营手段，达到公司价值创造的最大化、价值实现和价值经营的最优化的战略管理行为与战术运作，不断追求价值最大化，为股东创造价值，通过与资本市场保持准确、及时的信息交互传导，维持各关联方之间关系的相对动态平衡，使公司股票价格服务于公司整体战略目标的实现。市值管理可分为主动管理策略和被动管理策略两种，主动管理是指上市公司以及大股东进行主动的市值管理;被动管理是指持有上市公司的参股小股东及散户在合法合规项下进行的增减持行为与高抛低吸的仓位管理活动，如表1．

二、市值管理理念

市值管理的核心就是要提高上市公司的质量，即维护全体股东的合法权益，保持股东与管理层的利益一致，建立长期的发展战略，依法运用各种资本工具来支持长期发展，创造内在价值，使市值反映公司真实内在价值的所有的行为。市值管理的目的是实现价值创造最大化、价值经营碎片化，价值实现最优化，股东价值最大化，以夯实市值做大做强的基础。市值是决定上市公司融资成本高低、决定上市公司收购与反收购能力强弱的一个新标杆。当股本不变的情形下，市值越大股价自动就高起来，再融资时原有股东以较小的股本稀释让渡就可以获得相对更大的资金;同时，市值高的上市公司偿债能力和抗风险能力就会变得更强起来，更容易得到更高的资信评级，这样融资成本和资金利率可以获得最优价格。管理目标其实就是要实现在二级市场有质量地做大市值。加强对能够影响利润整合和市盈率的因素进行内因和外因的管理。内因管理就是上市公司价值管理，首先抓住公司自身的经营管理，创造公司内在的投资价值，这是市值管理的核心内容。外因管理就是通过投资者关系管理，积极打造公司平台，推进市值管理战略，加强企业社会责任等手段，将公司创造的价值充分表现在股市上，达到社会公众对企业经营业绩的充分了解，做好信息披露工作，有序地向市场公众揭示公司价值，最大限度取消信息不对称。

三、实现市值管理3种重要工具

在经济转型期间，传统行业都存在产能过剩、去产能、去杠杆的新常态下，资本运作与重组并购已是市值管理的重要手段，通过并购实现公司的外延扩大，实现业绩和估值的双重提高。资本运作的核心就是不断买卖企业，企业不是做大，而是买大的，通过外延扩张做大规模，实现业务转型和产业布局。我们知道，产品经营是做加法，是爬楼梯，需要几代人的努力，而资本运作是做乘法，相当于坐电梯，几天就能快速完成。资本运作是充分利用资本市场的股权变动来实现市值做大;公司治理是最重要的管理与决策，必须加强企业内部治理结构优化;外部协调恰恰成为市值管理的外生变量。三者协同运行与平衡，才可形成“三位一体”的资本工具与财务手段，推进市值管理的良好成长。

四、市值管理价值体现在4个行动方案

市值管理可以从科学评估市值、合理规划市值、有效提升市值、恰当维护市值四个方面来积极展开，旨在强化市值管理的内在质量与结构优化，科学找到市值管理环节当中最为关键的要点。

(一)科学评估市值

对上市公司评估市值，一定要通过对上市公司的市值水平、影响市值大小的关键因素进行全面而又细致的分析，及时发现问题和重大瑕疵，同时按照评估结果去积极而又稳妥地进行有效改善。如何去清晰估计公司市值和各类因素，其实就是在市值管理的实践活动中，必须要建立一个公正客观、实用有效的市值评估体系:运用定量模型，分析评价公司市值水平，通过对成长评价、收益评价、溢价与折价因素评价等的多重考量，对影响市值波动的因素加以深度研究，对涉及市场波动趋势、行业波动趋势、投资者偏好等宏观与中观变量，要加强专业地精准对接，以获取市值的合理规模，至少要与发展阶段相匹配;在评估时，要将发展前景、核心竞争力、管理效率、盈利能力等核心要素，进行多维度科学评估，实现合理市值管理规模，求得合理市值区间。

(二)合理规划市值

上市公司规划市值必须根据内外部条件，制定科学、合理的市值可持续增长方案，其中包括市值管理理念、市值管理目标、市值管理策略等内容，要全面把握行业机遇和时代机遇，明确发展路径。由于上市公司的主体不同、阶段不同、行业不同，对于市值规划的重点要求各有侧重:对于上市公司属于集团公司下属机构，集团公司作为实际控制人，其市值规划需要在行业分布、资产布局等多层面体现;如果上市公司无上级机构，其市值规划就要更偏重于盈利模式创新、业务扩张、资本运营、投资者关系管理等方面。市值如果规划得合理，企业就会变得相对轻松，实业与资本运作，就会相得益彰。

(三)有效提升市值

上市公司提升市值，必须要做到模式创新，使得业务经营系统和股份经营系统相辅相成。在实际提升时，业务经营系统是基础，股份经营系统成为重要支柱。不断进行产品创新、品牌创新、推高精细化管理水平，以期提高业务盈利能力。紧紧围绕主营业务优化投资组合、开展并购重组，实现资金和项目的轮转，进一步提升上市公司盈利规模，增强公司对投资者的回报，公司就能获得市场和各类投资者的认可，市值稳定而又健康地增长下去。

(四)恰当维护市值

上市公司维护市值是指在规划市值的项下，开展常规性的、可持续的市值维护措施，它被分为直接维护和间接维护两种方法。直接维护是上市公司根据内在市值进行自我评估，旨在分析出自身绝对价值，以及价值与价格之间的匹配度，区分出绝对价值和相对价值来。在公司认为股价出现低估情况时，就相应地采取公司回购、管理层增持等多种市值维护措施，来支持股价稳定。而间接维护则是指公司必须建立起完善的财经公关体系，如危机公关、信息披露、投资者关系等，在大多数时候，危机公关处理得当，可以事半功倍;而处理不当，则会满盘皆输。所以搞好投资者关系，加强信息披露，是市值维护的重要剂，它使得公司的正当价值体现为市场的合理价格，价格不会出现大起大落，有助于实现公司稳健经营的品牌来。

五、两种有较好实战价值的方法

市值管理方法中最核心、最灵活的高级技法就是炒股方法，在捕捉股价波动中有较好实战价值的方法，包括5321仓位管理法和三高三低法，二者相辅相成。就市值管理核心来看，形成市值、提升市值、实现市值、利用市值、关注市值的诸多手段与方法，最后均会集中于股价的稳健提升，才是关键。所以，利用好市值管理方法，在增发、配股、并购重组等方面改变市值预期成为重要的因素。就价格与数量(P*Q)，价格上升与数量增减，成为股票高抛低吸的重要因素。股票的载体上市公司高质量发展成为股价高启的内在因素，而有效的股票增减持方法，成为股票市值与价值的重要体现。在实战中，股票投资与价值体现就是高抛低吸，总体原则:一是业绩非常好的股票，下跌，就是给你机会;二是持仓一定要讲究立体性，投资和投机结合，短线和中长线相结合等。

(一)重视5321仓位管理法

我们在股市长久生存的核心法则就是股价越低仓位越重，股价越高仓位必须越轻。股票真正赚到钱80%是由恰当的仓位管理创造的，而赚不到钱的最大原因就是没有高度重视和运用合适的仓位管理。不管是基本面、技术面、还是趋势分析、行情分析，均只对股票行情进行了单方面的分析，即只分析涨跌方向。但可悲的是，许多投资者将行情分析当作炒股的全部，似乎只要判断对了涨跌的方向就可以决定胜负了。实际上行情分析和判断涨跌方向只是投资过程中一个最基础的工作。从长期来看，真正决定胜负的正是仓位管理工作，即资金管理和风险控制等。此处给出一个最简单易学的方法:金字塔仓位管理模型的运用5:3:2:1买卖法。比如第一次买入500股，每上涨一段合适距离就增加少于500股的仓位，比如首次加仓300股，第二次加仓200股，第三次加仓100股。如果资金多的话，可同比例放大。

(二)三高三低法