前言:想要写出一篇令人眼前一亮的文章吗?我们特意为您整理了5篇期货的投资方法范文,相信会为您的写作带来帮助,发现更多的写作思路和灵感。
如今,股市一片大好,基金也一路飘红,不少投资者在获取丰厚收益的同时,逐渐发掘新的投资渠道,股指期货也正慢慢被人们所关注。作为市场工具,期货在发达国家一直倍受青睐,随着我国市场经济的不断发展,国内企业避险需求逐渐加大。经过多年的规范整顿,以及期货市场参与者的理性运作,更使得期货市场在发现价格、规避风险等方面发挥出重要的积极作用,同时在我国国民经济中的地位也日益增强。
最初的期货交易是从现货远期交易发展而来,而现货远期交易是双方口头承诺在某一时间交收一定数量的商品,后来随着交易范围的扩大,口头承诺逐渐被买卖契约代替。期货这种既可以先买后卖,也可以先卖后买的双向交易机制有利于顺势交易。不管市场是熊市还是牛市,投资者都可以根据自己对市场的看法进行交易,这种交易方式也逐渐成为新一类的投资工具。中国工商银行网站作为国内第一家为客户提供全方位期货资讯的金融门户,其人性化的设计,使第一次登录工行网站或刚刚投入期货市场的客户都可以轻松找到自己关注的各类资讯。
期货频道中的“期货学苑”板块是特别为期货市场的初涉者提供投资技巧及投资经验参考的平台,其内容包括“期货基本常识”“操作技巧”和“期市法规”,通过该栏目你不仅可以全方位的学习期货市场的相关知识,而且也可以了解期货丰富的交易方法及技巧,从而实现规避价格风险,获取相对稳健的收益。一般来说,相对成熟的期货市场投资者更加关心的是如何及时掌握准确的期货投资信息和新鲜的投资数据,同时更加期待浏览详细的市场品种行情分析及投资指导。为满足此类客户的切实需求,“国内及国际期货行情”每日第一时间提供准确、详尽的市场信息以及重大消息,掌握大盘动态变得轻松简单、易如反掌。
近年来,期货市场的繁荣为我们带来了新的投资理念,如果你也想尝试这种新的投资方式,足不出户全方位把握投资方向,不妨到中国工商银行网站的期货频道去一探究竟,了解详尽的市场信息,制定行之有效的交易计划,在期货市场上大展身手!
1.1卖空
卖空指的是将借来的证券销售出去,然后在将来以更低的价格重新买回来,获取中间利润。卖空需要基金经理具备识别价值高估证券的能力和运用存量资金进行高效投资的能力。由于政府管制,卖空这种投资技巧很难成功。
1.2套利
套利指的是利用在各种证券、各个市场之间暂时出现的价格差异进行无风险套利。套利往往是对冲基金投资背后隐藏巨大风险的根源,如果我们认为金融市场的效率在不断上升,那么许多类似的投资方法所产生的投资效益就会减小。因此运用杠杆效应来调用大量的头寸是一个基金提高套利收益的唯一方法。
1.3套期保值
套期保值指的是减少某个头寸中内生的现金风险、政治风险、经济风险、市场风险、利率风险和企业风险等部分风险的方法。套期保值需要运用卖空、衍生工具,或者是二者的结合,但它不是完全直接的。
1.4合成头寸或衍生工具
这种方法是使用衍生工具合约来构造头寸。让某金融中介处理建立头寸的机制,然后合约的持有者就获得这些头寸的获益潜力。而这种潜力与银行所持有的原生头寸的升降是紧密相连的。
2探讨对冲基金投资策略
2.1股票多头或空头策略
股票(多头)组合持有相应的空头组合来对冲。多方应当选择那些看上去价值高的股票,空方则应选择吸引力小、看上去没有价值的股票。当市场发展旺盛时,多头就能获利;当市场表现一般时,多头价值损失要小于空头,也不会有损失。
2.2全球宏观策略
全球宏观策略的核心是以对宏观经济指标的判断为基准,建立股票、债券、外汇等资产组合。由于全球宏观基金一般不选择对冲操作,风险敞口较大,因此更加适用于灵活性强、流动性较好的投资工具。
2.3管理期货策略
这种策略以金融期货、商品期货产品为投资对象,借助历史数据所建立的模型对买卖时机做出判断和分析。管理期货基金主要投资方向为与市场相关性比较低的衍生品,可以在全部的组合配置计划和对冲基金组合中提供分散性。
2.4卖空策略
该类投资基金经理倾向于保持投资组合的净空头,往往是在详细的公司研究基础上做出某只证券的净空头决策。为抑制风险,基金经理们大都采用空头转多头和止损的办法来降低损失。
2.5兼并套利及特殊境况
投资策略这种策略是利用公司地破产、重组、兼并或者收购等重大事件引发的短期证券价格浮动,利用买入事件公司证券、卖出同质公司证券,获得事件收益。实行并购套利策略的对冲基金会同时购买被收购公司的股票,并卖空收购公司的股票,形成保持市场中性的多空组合,收购成功后,基金可以获得多空双重收益,并可以用买入的股票填补空仓。
2.6困境证券策略
困境证券策略策略主要是对存在财务困难的公司债券或股权进行投资。比如当公司的财务情况急剧恶化,财务吃紧,债务评级下降,资不抵债的时候;或者因难以清偿债务而寻求破产保护的时候;或者是在企业申请破产的时候,都是企业财务困难的主要症状与表现。基金能够以及其低廉的价格买到这些公司的证券,当公司财务有所回升时,证券价格和对冲基金可以获得的回报也随之“水涨船高”。
2.7转换套利策略
这种策略一般是买入并持有可转换债券、可转换优先股或其他混合证券,同时卖出同一公司的基础证券或期权。转换套利基金需要对冲利率风险、信用风险和市场风险,为应对市场变化,基金经理会不断调节对冲比例,确保能够减缓市场走势对投资组合收益带来的不良影响。
2.8股票市场中性策略
这种策略使用组对交易或统计套利等的方法来平衡投资组合中多头与空头的数量,保护投资组合不受市场波动的影响。组对交易是对那些价值被低估或者业绩加速增长公司的股票进行买入并持有多头,而同时寻找价值被低估或者正在发生不良事件公司的股票进行卖空并持有空头。
2.9固定收益套利策略
这种策略就是寻找、挖掘所有固定收益套利证券之间微弱的价差,以获取投资收益。为了增加获利能力,基金经理常常会选择高杠杆操作以及在全球范围内的固定收益证券市场寻找投资机会。由于固定收入策略的风险较低,因此其收益也相对低一些。
2.10对冲基金中的组合投资策略
组合投资是对冲基金中的基金。通过投资于所有类别策略的对冲基金以及相互之间不相关的对冲基金,组合投资给投资者提供了一个规避风险的机会。组合投资的波动会小于投资于单个或单一策略的对冲基金。
3结束语
一、家庭投资理财的选择品种
以前在大多数中国老百姓眼里,“投资理财=银行=储蓄所”,个人家庭投资给老百姓带来的仅仅是“存钱生利息”。而现在新的投资品种逐渐成为个人投资理财的重要组成部分,诸如金融期货、金融期权等新兴的个人投资理财工具层出不穷,对现代个人理财投资组合影响很大。目前家庭投资理财品种主要有:
1.银行存款。对普通百姓来讲,存款是最基本的投资理财方式。与其它投资方式比较,存款的好处在于:存款品种多样、具有灵活性、具有增值的稳定性、安全性。
2.股票和债券投资。在所有的投资工具中,从长期投资的角度看,股票(普通股)可以说是回报率最高的投资工具之一。债券介于储蓄和股票之间,较储蓄利息高,比股票风险小,对于有较多闲散资金、中等收人家庭比较适合。
3.投资基金。通过发行基金证券,将众多的、不确定的社会闲散资金募集起来,形成一定规模的信托资产,与其它投资工具相比,投资基金的优势是专家管理、规模优势、分散风险、收益可观。
4.房地产投资。在各种投资方式中,投资房地产的好处是其能够保值,通货膨胀比较高的时候,也是房地产价格上涨的时期,并且可以房地产作抵押,从银行取得贷款。
5.保险投资。保险不仅是一种事前的准备和事后的补救手段,也是一种投资行为。但保险投资具有一定的风险,只有当灾害或事故发生,造成经济损失后才能取得经济赔偿,若保险期内没有发生有关情况,则保险投资全部损失。
6.期货投资。期货交易是指买卖双方交付一定数量的保证金,通过交易所进行,在将来某一特定的时间和地点交割某一特定品质、规格的商品的标准化合约的交易形式。期货交易分为商品期货和金融期货两大类,对期货交易的选择要谨慎行事。
二、家庭投资理财组合的调整
不管是金融资产、实物资产,还是实业资产,都有一个合理组合的问题。从持有一种资产到投资于两种以上的资产,从只拥有非系统性的单一资产变成拥有系统性的组合资产,才能既有效益又避开风险,这是我国家庭投资理财行为成熟的重要标志。许多家庭已经认识到具有实际经济价值的家庭投资组合追求的不是单一资产效用的最大化,而是整体资产组合效用的最大化。但通过大量实证分析发现,有不少家庭只是单纯地将增加几种投资品种,缺乏内在联系的“凑合”在了一起,并没考虑到资产间如何组合才能做到有比例地相互联系和相互结合,因此必须对家庭投资理财组合进行调整。
资产的组合要长期处于效益最大化的状态。资产的组合就不能只是短期的静态剖面,而是一个动态的非线性过程,是对各种市场因素进行合理预期后,不断修正完善已实施的资产组合方案的过程。所以资产组合实际是一系列变动因素组成的函数,不断进行合理地有效地调整的依据是决定这一函数的基本变量是一系列不确定的因素。
资产组合调整要反映出家庭对自身拥有资产的均衡预期的要求。家庭在投资调整过程中,各种资产相互依存关系并合理构筑自己的资产需求函数。考虑到资产构成的均衡状态决定于市场供求关系,要以收益支付能力为依据,对资产变动进行合理预期,使效益不仅在短期内符合收益最大、风险最小的原则,而且也要使资产的效率在长期内实现最优的资产构成及实现方式。根据西方经济学的资产选择调整理论,资产组合先选择无风险资产,再选择风险和收益都一般的资产,最后追加风险和收益都较高的资产投人。
资产组合调整要确认家庭是投资市场的主体地位。认识其投资行为正不断趋于成熟,赋予他们更多的投资品种的选择,尤其是从安全性、流动性收益性不同方面拓展渠道和品种是政府从宏观角度应进一步解决的问题。以金融资产的多元化提供为例,在金融工具的提供上,在普通股之外,能否考虑增加优先股等种类,能否在现有国债的基础上增加品种,扩大金融债券。此外,金融衍生工具,包括股票期货,指数期货,债券期货等也不应持拒绝排斥的态度,衍生工具有投机性强、风险大的一面,但管理得法,规范得当,还有降低风险的一面,发达国家对衍生工具的使用已非常普遍。
三、家庭投资理财收益的获取
不少家庭投资理财收效不理想,有的甚至因投资失误和理财不当而造成严重损失。所以家庭投资理财需要遵循一定的原则,积累一定的条件,具备一定的基础才能获取大的收益。
(一)制订投资理财计划坚持“三性原则”:安全性、收益性和流动性。所谓安全性,将家庭储蓄投向不仅不蚀本、并且购买力不因通货膨胀而降低的途径,这是家庭投资理财的首要原则。所谓收益,将家庭储蓄投资之后要有增值,当然盈利越多越好,这是家庭投资理财的根本原则。所谓流动性,即变现性,家庭储蓄资金的运用要考虑其变成现金的能力,也就是说家里急需用这笔钱时能收回来,这是家庭投资理财的条件,如黄金、热门股票、某些债券、银行存单具有较高的变现性,而房地产、珠宝等不动产、保险金等变现性就较差。
(二)了解和掌握相关领域和学科的知识。在进行家庭投资理财过程中,将涉及金融投资、房地产投资、保险计划等组合投资,因而,首先要了解投资工具的功能和特性,根据个人的投资偏好和家庭资产状况有针对性地选择风险大小不同的储蓄、债券、股票、保险、房地产等投资工具,制定有效的投资方案,最大限度的规避风险、减少损失。了解国家的时事动向,掌握宏观经济政策、相关的法律法规。家庭投资离不开国家经济背景,宏观经济导向直接制约投资工具性能的发挥和市场获利空间;同时,了解国家的法律法规,使得投资合法化,不参加非法融资活动,在可能的情况下通过合理避税提高收益。
(三)家庭投资理财要有理性,精心规划,时刻保持冷静头脑。第一要建立流动资金。流动资金的规模通常应该等于3个月或6个月的家庭收入,流动资金的合理投资渠道应是银行的常规性储蓄存款、短期国债等可变现资产。第二要建立教育基金。当今高等教育的成本有着显著的上升趋势,必须进行长期的资产积累,并保证资产免受通货膨胀的侵蚀,因此可以选择一股只有增长潜力的股票或偏股票型基金。第三要建立退休基金。在退休准备的早期阶段,投资策略应该偏重于收益性,而越接近退休,退休基金的安全性就越发重要。
(四)计算“生活风险忍受度”,量力而投。所谓“生活风险忍受度”是指如果家庭主要收入者发生严重事故,家庭生活所能维持的时间长度。对家庭主要收入者要在可能的情况下加大人身保险投保力度,尤其是家里有经济不能自立的家庭成员,要为其做好一段时间的计划,以免在主要收入者发生意外时他们无法正常生活。此外,在正常生活过程中也要预留能维持3个月左右的生活开支,然后再选择投资,同时不能以降低生活质量来过度投资。
四、家庭投资理财风险及其规避
凡是投资都有风险,只是风险的大小不同而己,家庭投资亦如此。家庭投资风险主要有:政策风险,因国家经济金融政策的出台实施或调整变化而给投资者带来的风险;法律风险,因违反国家法律法规进行金融投资而形成的风险;市场风险,因市场变化而造成的风险;机构风险,因金融机构经营管理不善而给投资者带来的风险;诈骗风险,因家庭在投资过程中被人诈骗而形成的风险;操作风险,因家庭进行金融投资的过程中因操作不当而形成的风险。
(一)建好家庭投资档案。
在家庭金融活动频繁的今天,众多的金融信息已经很难仅凭人的大脑就全部记忆清楚,由此导致了一系列问题,只要建立家庭投资档案,才能避免这些问题。首先,明确入档内容。如各类银行存款和记账式有价证券存单姓名、账号、所存金额和存款日期及取款密码;股票买卖情况记录;各类保险凭据;个人间相互借款凭据;各种金融信息资料等。其次,掌握入档方法。家庭投资额不多的,可专门用一个小本子记载即可;如投资较多,则应建立正规账册,区别类型,分别将家庭金融内容逐一记入;家庭有电脑的,则可将个人家庭金融档案存入电脑,以便随时检索。再次,把握重点问题。入档要及时,内容要全面,存档要保密,资料要更新。
(二)打造个人信用所谓个人信用。
个人信用即个人向金融机构借贷投资或消费时,所具有的守信还贷纪录。它是公民在经济活动中不可或缺的“通行证”。目前,居民建立个人金融信用,可采取两种办法:其一,利用银行金融创新机遇证明个人信用。近年来,商业银行纷纷推出信用卡、贷记卡,持卡者守信还贷,就能建立起个人信用。其二,借助中介服务机构建立个人信用。如上海资信有限公司就为银行和个人提供个人信用联合征信服务。通过个人信用信息采集、咨询、评估及管理,建立个人信用档案数据中心,为市民申办信用消费提供配套的个人信用报告。广大居民在进行冢庭借贷投资或消费时,应借助这样的中介服务,建立个人信用,取得向多家银行借贷的“通行证”。
(三)及时查明实际遇到风险的种类、原因,并及时采取补救措施。
应该说,买贺岁金条有投资作用。随着金价上涨,各种金条价格也会走高,而贺岁金条由于有着特定收藏意义,还有升值的可能。但是由于它定价比原料金价格要高很多,而回购时的价差比较大,而且变现不方便,并不是一个做投资的好品种。
除了贺岁金条之外,现在市场上还有多种金条,如高塞尔金条、中金金条、招金金条、西汉志金条、世纪金条等多种牌子。而其中不少是用来进行投资的,因为其买卖差价比较低,而且往往可以进行保证金交易,因此很受投资者的欢迎。不过最近一些媒体上报道了有关的负面消息,使投资者产生了疑问。买卖金条的这些公司大都采取做市商模式,即随时报出买价和卖价,投资者自行判断该买入还是卖出,当然任何投资都有风险,所以一些人在投资中遭受损失也是很正常的。但一些投资者抱怨说因为公司不正常操作,致使他们遭受损失,现在还无法证实。不过为保险起见,投资者在投资这种方式时应当注意防范风险,例如事前对公司多加了解,在交易时要留足够的保证金,以免被迫平仓等。下面我们介绍几种稳定可靠的投资方式。
投资首选:各家银行的纸黄金
因为它门槛低、交易方便、风险小。和金条相比,纸黄金回购时不需要交任何手续费,只要金价上涨幅度够大,就可以随时卖掉获利。
以中国银行的“黄金宝”为例,投资者只要在中国银行开立活期一本通账户或与之相关的借记卡,在账户内存入足够的完成交易所需的人民币或美元,即可在营业时间到中国银行网点柜台、或者一天24小时都可通过电话银行、网上银行交易来办理“黄金宝”业务。
中国银行提供黄金买卖双向报价,目前人民币金每克买卖差价为1.0元,美元金每盎司买卖差价为3美元(交易量大时点差相应减小),可以当日平仓。投资者通过存折账户投资黄金无需交付手续费。客户可以通过该账户进行黄金买卖,但是不能提取实金。
纸黄金买卖方便,盈利模式简单,风险小,适于普通投资者。在目前价位上买入即使被套住,耐心拿住就是了,不用担心。当然如果能够选择低位买进就更好。
风险和收益均大的投资方式:上海黄金交易所现货延期交收Au(T+D)交易
上海黄金交易所现货延期交收Au(T+D)交易是一种以分期付款方式进行交易,交易者可以选择合约交易日当天交割,也可以延期至下一个交易日进行交割,同时引入延期补偿费机制来平抑供求矛盾的一种现货交易模式。由于它可以采用保证金方式进行交易,受到投资者的欢迎(保证金10%),目前已经成为上海黄金交易所里交投最活跃的一个交易品种。普通投资者可以通过提供该项业务的上海黄金交易所会员来参与该品种交易。
Au(T+D)交易的是1千克和3千克的金锭。交易单位为手,一手等于1千克。手续费上海金交所收万分之六,通常会员收万分之四,合计万分之十。进行交易时,和买卖期货一样,投资者可以选择买入及卖出和买入平仓及卖出平仓。
这种交易方式的特点是风险与收益均大,但交易方法较复杂,需要较多的专业知识。
对冲风险的投资方式:黄金期权
期权是购买期权的一方在付给卖出期权的一方一定数量的期权费之后,在未来约定的时间内,具有按照约定的价位购买或出售一定数量黄金或者黄金期货的权利而非义务。如果价格走势对期权购买者有利,他会行权获利。如果价格走势对其不利,则放弃权利,损失只有当初购买期权的费用。
黄金期权常被投资者用来对冲风险,例如在现货市场上做多的同时,在期权市场上卖出看涨期权。这样如果金价上涨可以在现货市场上获利,而在期权市场上仅仅损失期权费。而如果金价下跌,则可以从期权市场上获利,以弥补现货市场上的损失。
稳妥的投资方式:黄金理财
目前有部分银行开办了黄金理财账户,办法各不相同,大体上都提供本金保障的承诺,这样即使产品到期拿不到利息,本金仍然能够保住。这种投资方式适于那些想参与黄金投资,但自身又没有能力控制风险的投资者,当然收益也要低得多。
目前市场上各类黄金理财产品结构多样,风险程度各异。我们常见的产品结构有三种,第一种是对称区间型,就是银行预先设定一个黄金价格的波动区间,例如(观察日价格+/―60美元);另一种是非对称区间型,可以让投资者选择是看涨黄金还是看跌黄金。如果看涨黄金,投资者就购买区间为(观察日价格+X美元)的结构;如果看跌黄金,投资者就购买区间为(观察日价格―X美元)的结构;还有一种是触发型,只要在理财期内黄金价格触碰或者超过预先设定的一个价位或者涨幅,就可以获得最高预期收益率。
以花旗银行推出的黄金挂钩理财产品――美元6个月结构性投资账户为例,该产品投资币种为美元,起点金额为25000美元,投资期限为6个月,投资收益与国际金价挂钩,保证本金。
该产品投资年收益率为5.5%×n/360。其中n为黄金价格观测值落入预设区间的实际天数。即:观察期内,若当天的黄金价格观测值落入预设区间,则投资者当天可获得5.5%的年收益率;若当天的黄金价格观测值落在预设区间外,那么投资者当天的收益为0。该产品银行和投资者都无权提前终止,产品到期日一次性还本付息。
该产品的投资收益取决于黄金价格观测值的未来走势,该产品预设的黄金价格波动幅度为出示价格的上下各15%,共计30%的波幅。例如签约日黄金价格为600美元/盎司,则金价预设区间为510-690美元。
如果未来金价波动大,金价超出预设区间的时间多则收益低,而如果未来金价波动小,金价超出预设区间的时间少则收益高,而最高为年利5.5%。
喜欢期货,是因为期货风险可控,追求绝对收益。喜欢看NBA,除了对体育的热爱,也因为其中充满了统计学的思维。由于持赢施行“小止损下的趋势跟踪策略”,多年一直保持低仓位,钱骏的心态非常好。
摸着石头过河,信心是一点一点积累起来的
钱骏早年在证券公司,听闻公司一位领导做期货很牛,便也学着做起来,最初的结果并不理想。于是努力自学,逐渐形成了适合自己的一套方法。
参加了期货擂台赛,取得不错的名次,信心满满,与同事一拍即合,在2004年成立自己的工作室,两人一人出了5万,当时也是摸着石头过河,信心一点一点积累起来。
2009年以前,钱骏操作的都是家人朋友的钱,2万,5万都做。有朋友相信他的实力,一次要给他20万,钱骏反而劝朋友给10万就够了。
2009年以后,钱骏管理的资金量开始有了质的飞跃,逐渐形成了现在的风控体系,2010年资金量已到了5000万元以上。随着资金量的变大,持赢对风险控制更趋严格,收益和波动都进一步收敛。
期货是人生的浓缩,短短几分钟就会被人性的弱点打败
钱骏认为,期货是人生的浓缩,人性的弱点,可能需要一辈子去证明;而在期货市场中,可能只需短短的几分钟,人便会被自己的弱点打败。因此,克服人性、管理人性,是期货投资制胜的关键。
在他看来期货交易是避免犯错的过程。钱骏认为自己的性格也许适合做期货:自控力强,心态好,这与持赢低仓位的特征不无关系。“把投资看作长期的事业来做,相信概率统计,便不会在每笔交易中患得患失”,钱骏如是说到。
期货是一个弱肉强食的世界,必须保持不断的学习优化。钱骏喜欢揣摩人的心理,会到论坛上观察散户的心理,坚决远离羊群,他笑言:散户往往是受害者。
交易时间,交易员不断地打断谈话,提醒当日白银的点位。
按照每一个客户可以承受的风险倍数进行操作
钱骏拿出名片很自豪的说,公司的LOGO出自自己之手。因为自己姓钱,因此设计成了铜钱的形状,且酷似吃豆豆的模样。也寓意着做投资要一点一点的积累。这也是持赢想持续达到的客户盈利模式。
目前持赢拥有多个理财账户。尽管为客户盈利不少,但每次与客户交流,还是会先沟通风险。持赢所管理的账户,也是按照客户可以承受的风险的倍数,放大仓位,所以账户间的收益不同。
持赢的投资方法:系统性的小止损下的趋势跟踪策略
持赢的投资方法可概括为“系统性的小止损下的趋势跟踪策略”。
目前,钱骏主要还是以K线形态来判断趋势,辅以基本面。理论基础是,趋势不会轻易改变且会持续相当一段时间。钱骏最喜欢的介入形态是一段趋势行情后的整理形态,比如横盘与三角形收敛,比如近期的塑料,从月线上看是一个长达6年的三角形收敛。
钱骏表示,盈利是市场给的,风险是自己扛来的。看到风险,千万不要硬扛。期货投资一方面需要有严格的止损,另一方面,对于盈利则需看一看,等一等,拿住小盈利,才能有大盈利。
钱骏也直言持赢的模式有不足的地方,很多行情踏不好节奏,就算大趋势看准,也会被一个下跌给洗出去。持赢在投资中可以错失机会,但不可以让损失增长,控制风险的唯一方法是及时止损且仓位较轻。
钱骏坚信市场永远有机会,不担心因为轻仓而没有一次赚取足够多的盈利,或者因为小止损而错失过某轮行情。轻仓少量控制风险,中长线拿住盈利,趋势投资,控制交易频率,用长期复利的方法跑赢市场。
技术,方法,修为。期货的三个境界。
风险控制:风险都是抗来的,大风险都是仓位过重
钱骏说,喜欢期货,是因为期货风险可控,“所有出现风险的人都是扛来的,所有大的风险出现都是重仓死抗”。
持赢整体仓位一直维持在较低的水平,用2-5%的初始开仓量,如果遇上自己那段时间不太顺,只用1-2%的开仓量。账户赚了钱,也以最初的本金作为仓位,这样一来,账户已实现的盈利不会随之受损。所以,只要有新的盈利,越做风险越小。
总体来说,钱骏偏向在平台整理时期入场,这种时候小的止损线也相对不容易频繁被触发。基本面与技术面相符时会建更高的仓位,基本面与技术面不符时以技术面为主。若看到喜欢的技术形态,会提高仓位。过去4年最高仓位是18%,且是经过多次加仓的结果。
钱骏对自己“横盘”的能力很自豪。钱骏表示,回撤是必然的,但要能通过人工控制回撤幅度。为了避免频繁的止损而带来的亏损,钱骏每天止损不超过两次。连着状态不好就休息,再不好就扩大休息时间,甚至出去旅游。曾经最长有一个礼拜没有操作。
统计为王:优秀的主教练都具备统计思维
一谈到统计,钱骏顿时就兴奋起来,给大家讲起了故事:
NBA任何一个优秀的主教练都会具备统计思维。雷阿伦,在总决赛的时候表现不佳,但在总决赛的时候还是要用他,而且在关键的第六场就是他投出了挽救热火队的一球。
2003年,波士顿红袜队杀入总决赛,领先一分。最后一局处于防守,面临派谁上的选择。主力投手在前105投被得分的概率是17%不到,但超过105投之后,被对方得分的概率会大幅提升到36%。而替补投手被得分的概率20%出头。此前主力投手已投球123次,从人性的角度会选择主力投手,但是如果是统计思维的人,就会选择替补投手。
在钱骏看来,任何决策都应该以统计为基础,期货操作当然也不例外。科学准确的统计思维,保证了持赢的业绩。
公司愿景:做中国的WINTON
持赢目前管理3亿的规模。被问到预计可以管理的资金量时,钱骏表示,自己曾经在1000万的时候有一个瓶颈,当时是在2008年,波动较大,2008年上半年经历严重亏损带来的压力和经验,让自己实现了一次飞跃。至于自己的下一个瓶颈是多大,钱骏坦言现在还看不到。
持赢已经开始为了应对规模扩大而做准备。比如尝试多品种的交易,以趋势最强的品种为核心,趋势次之的品种为卫星。
钱骏现在也鼓励交易员对几个板块进行基本面研究,而不仅仅依赖于自己的技术分析。
对于公司的未来,钱骏表示,有信心把持赢打造成中国最好的管理期货公司,做中国的WINTON。相信未来三五年国内会有管理规模超过500亿的团队。