资金价值的含义

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资金价值的含义范文第1篇

什么是保单现金价值

保单的现金价值指投保人要求解约或者退保时，保险公司应该返还给投保人的实际金额。保单现金价值又称解约退还金或退保价值。因为在保单生效后，前期多缴的保费连同其产生的利息累计后便形成了人寿保险的责任准备金，除去用于支付保险人的必要费用(如制单费、运营费等管理费用)外，剩余的就是人寿保险保单的现金价值。在解约退保时，保险人应当将这部分价值返还给投保人。故而，现金价值又叫不丧失价值或者不丧失的赔偿权。

通俗一点说，保单的现金价值是寿险保单所特有的，对于投保人长期投保并在到期前退保所制定的利息计提补贴，这样就相当于银行的定期存款在到期日之前提前取款时，虽然损失了一定的利息，但仍然较之当初的本金和活期要略高的道理一样，只不过在缴费之前就已对每一年份的退保时所得的返还保费都进行了精确的约定。

刘先生2000年给儿子投保了一份保额为10万元某人寿保险公司的重疾险，当时孩子22岁，年缴保费1980元，20年缴完(即39600元)。最初几年由于保险公司需要扣除佣金、保单管理费等，保单的现金价值低于其所缴保费。到第17年，所缴保费和当时的现金价值相当，如果刘先生想退保就可以拿回相当于自己所缴保费的现金价值。在17年之后，保单的现金价值就高于投保人所缴的保费。

哪些保险有现金价值

首先要准确理解和吃透保单的现金价值的含义。

一般意义上的现金价值是指储蓄性质的人身保险产品独有的。一般来说，两全保险、终身寿险、一年以上的定期寿险、养老险、万能险以及分红险等，保险合同生效一年后，保单相应就开始具有现金价值，缴费时间越长，累积的现金价值越高。像短期意外险、定期寿险、健康险和家财险一般不具有现金价值或者现金价值很低。

缴费时间越长，累积的现金价值相应越高。

保单的现金价值=投保人已缴纳的保费一保险公司的管理费用开支在该保单上分摊的金额一保险公司因为该保单向推销人员支付的佣金一保险公司已经承担该保单保险责任所需要的纯保费+剩余保费所生利息。

由于长期寿险产品前期扣除的各项费用较多，一般情况下，保单生效最少两年以后才具有现金价值，缴费不满两年的，保单的现金价值一般情况下几乎为零，一般投保人缴费时间越长，累积的现金价值相应越高。

换种说法可能更好理解一点。即保险公司的管理费用开支和向推销人员支付的佣金，在各保单年度的分布不是均匀的，第一年最高，第二年会降低一些，以后则逐年降低，并稳定下来。如果采用分期缴费，保险公司在第一个保单年度的管理费用开支加上向推销人员支付的佣金及承担保险责任所需的纯保费，往往接近甚至超过当年所收的保费(依不同产品而不同)，这样保险公司对于在投保后第一年内退保的，有可能无退保金，也就是保单未产生现金价值；对于第二个保单年度内退保有可能给付少量返保金，也有可能仍无退保金给付(若采用每月或每季度缴纳一次保费，在第二个保单年度的上半年，尚未缴足两年保费)，也就是保单仍未产生现金价值。

分清保费年限和合同期限

从中国《保险法》的规定看，缴足两年以上保费的寿险保单，已产生现金价值，若退保，保险公司应退还保单现金价值。缴足两年以上保费与合同成立两年以上是不同的概念。假设某寿险保单于2007年1月1日签发，保险期间10年，到2008年12月31日合同成立两年，若采用一次缴清保费(趸缴)方式，于2007年1月1日缴清，当时已缴足两年以上保费，产生保单现金价值；若采用年缴保费方式，2007年1月1日缴纳一次，2008年1月1日再次缴纳，即缴足两年保费，产生保单现金价值；若采用月缴保费方式，每月1日缴纳，2008年12月1日缴足两年保费，产生保单现金价值。寿险合同解除(退保)时，保险公司应退还保单现金价值，投保人未缴足两年保费的，保险公司在扣除手续费后退还保费。

一句话，保单现金价值可以多于或少于投保人已缴纳的保费，关键取决于保险费、预定利率、投资收益率、保险险种、生产率和死亡率等因素。除此之外，还包括分红保险的分红率、意外事故发生率、残疾发生率、疾病发生率以及公司的营业费用率等因素。

退保不如巧用现金价值

那么该如何巧妙利用寿险保单现金价值的理财功能呢?

投保第一年退保不划算

一般来说，传统寿险产品不具有理财功能，兼具保障和理财功能的产品主要为新型寿险产品，像人们比较熟知的分红险、万能险、投连险等。我国现行的《保险法》实施之后，大多数寿险公司出于精算和公司赢利方面的考虑，一般规定保障性产品只能附加在投资型主险种之后，长期寿险产品的理财功能逐渐得到强化。寿险理财不差钱，掌握以下几点至关重要。

保单生效第一年退保最不划算。大部分长期寿险产品第一年度的保单现金价值极少甚至为零。首年退保手续费基本相当于所缴保险费，第二年度的保单现金价值为所缴保险费的20％左右。因此，即便是退保也最好在两年以上才能尽可能多返还现金价值。

如果投保人经济陷入窘境无法在保单宽限期之内缴纳保费，可利用寿险产品具有自动垫缴保费、缴清保费、展期保险解决燃眉之急。自动垫付就是根据事先约定，自动利用保单中已有的现金价值支付未来若干年的保费，直到已有的现金价值用完。这样原保单的保额不变，但保障期间受现金价值制约，如现有价值越多，保障期间越长，反之亦然。

周先生1999年投保了一款某寿险公司保额40万元，保障期限20年的期缴型两全保险产品。2009年受金融危机影响，他一时无法缴纳保费，当时保单现金价值已经累计达到1.8万元。

如果周先生投保时约定了自动垫付条款，即利用保单现有的1.8万元的现金价值支付未来若干年的保费，直到现金价值用完，所保障的年限由现金价值所能支付的保费决定，但期间保障额度仍为40万元不会改变。

保单理财方式多

缴清保费，又称减额缴清保险，则指投保人不能按照合同约定缴纳保费时，为维持原保险合同的保险责任、保险期限不变，将当时保单现金价值作为趸缴保费，从而计算新的保险金额。弊端是保额将会大幅度降低。这种方式比较适合预计经济困难情况将持续一段时间，但仍想保留原来的保障形式的投保人。

如周先生可以利用现有保单现金价值1.8万元，选择趸缴型投保的方式一次性缴清所有保险费，保障期限仍旧为40年，但保障额度将低于40万元。同时周先生也可以将两全保险改为展期保险，这时投保10年期保额为40万元的定期死亡保险，保费为6000元，余额1.2万元作为趸缴保费可以购买保险金额为25万元的生存保险。因此，周先生在2009年以前去世可以得到40万元的死亡给付金，如果他到2019年时仍然生存，就可以得到25万元的生存保险金。

展期保险较为特殊，它指将现金价值仅用来缴纳未来所需的纯死亡保险费，这在一定程度上改变了原来的保险计划。由于以死亡为给付条件的保单通常保费较低，则该方式下死亡保额可保持不变，保障期限较长，但其他保险利箍可能受损。因此，展期定期保险比较适合长期经济困难同时又特别需要身故保障的被保险人(如家庭支柱)等。

资金价值的含义范文第2篇

莫尼塔行业调研组认为，美国较差的经济数据从中期将会进一步推升金价。较差的经济数据会使得联储进一步推出量化宽松政策，如2010年11月3日联储公开市场会议再度二轮量化宽松，这种预期会大幅支撑金价。而欧债危机，本质上对欧盟经济的复苏影响是有限的，但其体现的是投资者对欧元的担忧，结果就是美元指数被动走强，黄金同步上涨。

2010年黄金市场还将延续以上投资逻辑，美国经济在艰难地“u”型复苏，之所以说其艰难，问题在于其高居不下的失业率一年内难以获得根本改善。经济正常复苏支持金价上行，而艰难复苏意味“QE3”(第三轮定量宽松货币政策)的可能推出，对金价也是一个利好消息。2010年的欧债危机仍是一个隐患，特别是在今年第一季度，届时美元反弹的概率很大，从市场层面会压制金价的上行速度，而不是改变其上涨方向。

黄金运行区间：高点1680美元

根据莫尼塔的测算，过去20年的年度金价振幅，即当年金价的高点和前一年收盘价的增幅分布情况，从1997年开始，国际金价的年度振幅均值逐渐攀升，过去三年有所回落，约在30％的水平，考虑到2009年和2010年的振幅水平偏高，2011年的振幅应该有所回落，保守估计应该在20％左右，对应的明年金价高点在1680美元。

莫尼塔黄金分析师赵延鸿认为，2011年金价面临的最大风险是美元大概率上阶段性走强，从长期趋势上判断美元会系统性走弱，但仍有三个因素会使得美元出现一次到两次反弹，一个因素是欧债危机仍然可能继续扩散，希腊、爱尔兰的问题已相继暴露，但这二者仍属于规模很小的经济体，下一个也许是西班牙或者葡萄牙；第二个因素是美国在经济艰难复苏过程中，为了降低失业率，刺激消费，很可能要通过强势美元来压制大宗商品的涨幅，这种情形黄金会受到牵制；第三个不确定性，就是美联储今年6月份后可能采取加息，目前看概率不大，以美国目前的极低利率水平判断，加息几次本质不能影响息差，但在金融市场仍会吸引资金回流美国，造成美元走强，这个对金价可能是个较大的压制因素。

此外，美国的二轮量化宽松的结果是使资金更多地从美国流入其他国家，引起其他新兴市场的通胀担忧，而减税却是实实在在地提高了美国国内的流动性。赵延鸡指出，总的来讲，2011年美国将呈现u型经济复苏，到6月份之前，联储应该不会采取加息行为，但很难说6月份之后，联储会不会直接采取加息，从而吸引资金回流。如果这种情形发生，明年6月份后黄金继续上涨有一定的风险，毕竟黄金在一个相对高价位区面对联储的加息举措可能会出现回调。

欧债危机仍是2011年的一个悬念，在一定程度上会压制金价的上行速度，但不能改变其上涨方向。数据显示，爱尔兰的债务水平截至2009年为1045亿欧元，占GDP比为65.5％，希腊的债务水平为2734亿欧元，占GDP比为115％。莫尼塔认为，从绝对量来看，爱尔兰的债务水平最低，但市场目前对爱尔兰的关注较多，随着爱尔兰的融资成本越来越高，市场担心爱尔兰很快会向欧盟寻求援助，爱尔兰也许会成为新的“希腊”，届时市场的炒作逻辑会迅速由美联储的二次量化宽松转向新一轮的欧债危机，根据希腊的当时的情形来判断，欧洲一些经济体不大的国家爆发的债务危机并不能真正影响欧洲经济的复苏，更多地是担忧是针对欧元，由此美元会继续被动走强，目前看到美元指数的点位在80左右，市担忧阶段性缓解会使的美元走弱，但美元在77左右的位置会获得强有力支撑，如果市场没有进一步炒作的动力，美元指数将在此横盘并寻求新一轮的反弹。

黄金牛市基本面良好

据统计目前已经开采出的黄金相当于一个21米边长的立方体，这个量还是相当巨大的。即使用目前全球黄金开采能力来计算，也需要连续采掘70年，才能开采这么多黄金。黄金和其他大宗商品如石油、煤炭不同，石油、煤炭消耗掉就不复存在，黄金却是越积越多，然而全球对黄金的需求仍然是稳中有升。

据伦敦贵金属咨询机构(GFMS)统计，2009年的黄金总需求量为4306吨，为过去10年最多，其中51％用做首饰制品，38％是投资需求，只有11％用作工业和牙科。这个需求比例也是逐年有所变化，并非是一成不变。

从矿产量角度来看，中国已经成为世界第一大黄金产出国，根据世界金属统计局(WBMS)的2009数据显示，中国黄金年产量占全球总产量的12.3％，排在第二到第五位的澳大利亚、美国、南非和俄罗斯。

过去十几年，黄金的矿产量基本稳定在每年2500吨左右，远低于市场的需求，这个缺口主要靠回收黄金首饰制品和各国央行出售一些黄金储备来弥补。黄金矿产量难以提高，而投资需求在不断加大，未来供需缺口可能进一步变宽。

印度是全球黄金首饰的最大市场，被称为“黄金之心”，在2009年黄金首饰需求达406吨，其中超过50％用于婚礼。黄金在印度婚姻中至关重要，作为一种必需品而非奢侈品存在，数据显示，超过75％的妇女在不断寻找新设计，25％的印度家庭主妇每年至少购买一次金饰，在结婚纪念日互赠金饰正成为新的时尚；黄金在印度市场上被视为安全的象征和繁荣的标志，承载了宗教和文化的含义，相比其它国家的保值需求这是更为坚挺的“刚需”。印度央行通过不断地向国际货币基金组织(IMF)购置黄金以提高该国黄金储备的举措，也使印度投资者确信黄金作为其主要资产的可靠性。

根据Bloomberg的数据显示，到2010年世界已开采出的黄金为16.8万吨，每年大约以1.8％的速度增加。世界现查明黄金资源量为8.9万吨，基础储量为7.7万吨，保有储量为4.8万吨。按每年矿产量2500吨估算，保有储量和基础储量的静态保证年限分别为19年和39年。

不过，这并不意味19年后金矿将被开采完。假如按照1970年美国矿业管理局出版的“Mineral Facts and Problems”中的数据，1970年的黄金储量为3.53亿吨，按当时年消耗量3千2百万吨估计，1981年世界黄金就将耗尽。事实上，这并没有发生，消费和工业需求增长推动了新矿产的开发，由于采矿技术进步和

金价的走高，许多以往经济上不可开采的贫矿变为可开采，即部分资源量转化为基础储量，部分基础储量转化为保有储量。

然而，根据美国地质勘探局(USGS)的数据，全球黄金储量呈下降趋势，黄金矿产量自从2001年以来就逐年下降，尽管黄金开采公司尽力发掘更小和更贫瘠的矿脉，但新开采黄金的困难越来越高，2001年以前黄金储量和产量都逐年增长的趋势被逆转，不断减少的矿产供应量不断增加的需求叠加，是当前黄金牛市基本面背后的逻辑。

赵延鸿指出，金融危机后的2009年和2010年，由于大量避险资金涌入黄金市场，金价飙升，也刺激了矿产量的提升，这说明部分学者提出的“黄金峰值已在2001年前后达到”的理论并不正确，在足够利润的刺激下，黄金的供给还是能够提升的，但矿产量的增长远远不能赶上需求增长的速度，事实上，2010年陡增的黄金投资需求很大一部分是由回收的黄金来满足的而非矿产金。

黄金的投资需求彰显

Bloomberg数据显示，过去20年间黄金的年需求量变化幅度不大，2010年4394吨的需求相对于1990年只上升了42％，近几年来需求占比上升最快的部分是投资需求，尤其在金融危机后的2009年，相比2008年同比大幅跃升423％并在2010年持续上升。近十年来黄金首饰需求占比从2000年前后的80％下降到现在的40％左右，金条作为价值储存手段保持了非常稳定的份额；其它需求主要是工业需求，尤其是电子工业和牙科，这部分需求也比较稳定。

金价飙涨使黄金投资属性日益彰显，近年来若干黄金ETF的成立，为大众投资黄金提供了更便捷的金融工具，也是推动金价上涨的重要因素。相对而言首饰的需求在经历了2009年的回落之后今年逐渐复苏，但高企的金价抑制了首饰需求的大幅走强。

莫尼塔通过对过去20年的金价分析发现，金价环比增速呈现较显著的季节性特征，从环比上看，金价在一年中有三个上涨高峰，即9月、11月到次年2月、5月；而3～4月以及6～8月则是金价环比增速的低迷期。

黄金市场从秋季开始通常会以暴涨来结束夏季的低迷行情，到年末的时候则会创下年内新高，而且涨势会持续到次年2月。从首饰需求看，印度需求量占世界黄金需求量的三分之一。十一月正是印度传统的节庆季节，排灯节的第一被普遍认为是最适合购买金饰的吉日，印度人婚礼也大多集中在9月后的几个月，因而在此期间印度对黄金的强劲需求是金价的有利支撑。而在印度的消费旺季过后，随后到来的圣诞节、元旦、中国农历春节也会带来对黄金消费的。

资金价值的含义范文第3篇

货币时间价值是十分重要的经济学概念，是资金使用过程中必须认真考虑的一个重要问题。货币在周转过程中的价值增值是货币时间价值产生的根本原因，当然，货币如果闲置不用是没有时间价值的，而且还可能会因为通货膨胀的出现而贬值，所以，只有把货币转化为资金并投入到生产过程中进行周转才能使其产生时间价值，因此树立货币时间价值观念对于资金的合理使用和提高投资的经济效益具有十分重要的意义。

二、货币时间价值的含义

货币的时间价值，是指一定量的资金随着时间的推移所产生的增值部分，它反映了同样金额的货币在不同时点上将会具有完全不同的价值。因为资金的循环以及周转需要一定的时间，每完成一次循环，货币就会实现一次增值，周转的次数越多，增值额也将越大，最直接的解释就是现在的100元跟一年以后的100元是不等值的。例如，今天将100元存入银行，假设银行的存款利息率为5%，则一年以后会得到105=100×（1+5%）元，多出的5元就是100元经过一年时间的投资所增加的价值，即货币的时间价值，显然，今天的100元与一年后的105元才相等。由于以上货币等值因素的存在，在进行资金价值大小对比时，必须将不同时点的资金换算到同一时点后才能进行大小的比较。

货币时间价值一般用现值和终值这两个概念来表示不同时点上的资金价值。现值（Present Value）又称本金，是指对未来现金流量以恰当的折现率进行折现后的价值；终值（Future value）又称将来值或本利和，是指现在一定量的资金在未来某一时点上的价值。

三、货币时间价值在企业财务管理中的应用

（一）货币时间价值在企业经营活动中的应用

经营活动是指企业投资活动和筹资活动以外的所有交易和事项，其过程就是记录企业在销售商品、提供劳务、购买商品、接受劳务、支付税收等活动的现金流动情况。对于一般的生产型企业来说，销售的实现是其现金流入的主要渠道，而随着商业竞争的日趋激烈，企业为了扩大销售、增加盈余，会采用商业信用、赊销、分期付款等销售方式，但是过多的应收账款会造成机会成本及坏账损失等的增加，这就要求企业在制定应收账款信用政策时，要充分考虑客户的资信程度，尽可能的降低应收账款的相关成本。

分期付款销售已经被越来越多的企业所采用，这里就涉及到了货币时间价值。

例1 某经销商销售手机时给客户提供了两种方案：一种是一次性付全款5000元；另一种是购机时先付1800元，以后每月末付300元，12个月付清，月息1%。根据题意，我们知道方案一的现值为5000元，方案二的现值为

P=1800+300（P/A，1%，12）=1400+300×11.2551=5176.53（元）

可见，方案一的时间价值比方案二小176.53元。因此，在不考虑风险的情况下，经销商是希望客户选择分期付款方案的，但是，如果客户的信用状况不好，拿了手机后没用按期还款，又该另当别论。所以，企业在经营过程中不能只关注到眼前的利益，更应该站在长远的角度，选择对自身最为有利的方案，在这个过程中就要充分考虑货币的时间价值。

（二）货币时间价值在企业投资活动中的应用

投资指的是用某种有价值的资产，其中包括资金、人力、知识产权等投入到某个企业、项目或经济活动，以获取经济回报的商业行为或过程。站在企业的立场，投资就是其为获取收益而向一定对象投放资金的行为。企业的投资行为一般包括项目投资和证券投资，企业的投资会占用企业的一部分资金，这部分资金是否应被占用或可以被占用多久，应该是决策者需要解决的首要问题。因为一项投资有收益的同时会伴随着风险，如果决策失误，将会给企业带来巨大的损失。因此，投资决策就是要以取得投资收益为目的，在若干个备选方案中，选择投资风险小而收益高的方案的过程，当然这个过程不得不考虑货币的时间价值。

投资决策方法，是指企业利用特定的财务可行性评价指标作为决策标准或依据，对多个互斥方案做出最终决策的方法。企业最常采用的决策方法有：净现值法、净现值率法、现值指数法和内含报酬率法，每种方法分别使用于不同的条件，而净现值法是最为基础的。所谓净现值法，是把项目建设期和投产期间发生的资金流入量和资金流出量，都按折现系数换算成现值收入和现值支出，然后对比现值收入和现值支出，来评价投资财务效益的方法。该方法的决策标准是：如果净现值大于零，则项目具有财务可行性；如果净现值小于零，则项目不具有财务可行性；如果有多个互斥的投资项目相互竞争，选取净现值最大的投资项目。以下的例子说明了货币时间价值理论的引入对企业的投资决有着重要的影响意义。

例2 某企业现有A、B两个备选方案，假设现金流量如下表所示：

如果简单地看这两个方案的现金流量，B方案比A方案会具有更大的吸引力，因为其现金净流量比A方案大。但是这两个方案都经过了3年的时间，我们知道，一定量的资金随着时间的推移会发生增值，所增值的资金就是货币的时间价值，因此不能简单的把不同时点上的资金拿过来加总比较。下面我们用考虑货币时间价值的净现值法来评价上述例子，看是否会得出一致的结论。

假设投资这两个方案的预期报酬率都为15%，以上A、B两个方案的现金流量数据如下：

对于A方案而言，其净现值为42.59元，意味着它所创造的未来现金流入量如果以今天的货币价值来衡量，比用初始支出金额以15%的年收益率进行投资获得的收益要高出42.59元；而B方案的净现值为负的58.36元，也就意味着在B方案的投资期间，其现金的流入量将不足以支付15%的资金成本。通过以上的分析，对于A、B这两个方案的取舍便呼之欲出，显然A方案要比B方案更具有财务可行性，这与先前根据简单现金净流量的评价所得出的结论是完全背离的。

因此，如果此时企业的管理者做决策时忽略了货币的时间价值而只是简单的从现金净流量的角度来评价A、B两个方案，就会导致决策的失误，最终使企业蒙受巨大的损失。

（三）货币时间价值在企业筹资活动中的应用

企业的筹资活动是指企业作为筹资主体，根据其生产经营、对外投资和调整资本结构等需要，通过筹资渠道和金融市场，运用筹资方式，经济有效地筹措和集中资本的活动。根据其来源不同，企业所筹集到的资金可以分为权益资金和债务资金，对于企业来说，合理地利用债务资金可以为其带来一定的财务杠杆收益，同时还可以降低企业的综合资金成本，因此债务资金是企业在筹措资金时经常被优先考虑的部分，在多样化的筹资渠道中，发行债券是企业经常采用的一种方式。然而，在确定长期债券筹资的资本成本率时，有否考虑货币时间价值，对计算的结果将全然不同。

例3 某企业以1050元的价格，溢价发行面值为1000元、期限5年、票面利率为10%的公司债券一批。每年付息一次，到期一次还本，平均每张债券的发行费用为11元，该公司适用的所得税税率为25%。

⑴如果不考虑货币的时间价值，该批债券的资本成本率为：

Kb=1000×10%×（1-25%）/（1050-11）=7.22%

⑵如果考虑货币的时间价值，该批债券的资本成本率为：

1050-11=1000×10%×（1-25%）×（P/A， Kb，5）+1000×（P/F， Kb，5）

计算得：Kb =6.75%。

从以上结果可以看出，同样的债券发行内容，考虑货币时间价值所计算出来的资本成本率要比不考虑货币时间价值计算出来的结果低0.47%，原因在于：在货币的时间价值作用下，企业使用这笔债务资金所要付出的代价，即未来每年支付的利息100元折算到现值这个点时，每经过一年折算后的实际价值并不等于100元而是要比它小，而且经历的时间越久其价值会越小，从而导致债券的资金占用费要比一般模式下小很多。因此，企业在进行实际的筹资方案选择时，应该以货币时间价值影响下的资金成本率作为决策的标准。

资金价值的含义范文第4篇

利率市场化是我国实现经济和金融市场化的关键，是我国经济金融体制改革深化的核心内容。具体来说，利率市场化包括以下两层含义：其一，利率决定方式的市场化。利率的品种结构、期限结构以及利率水平不再由中央银行直接决定，或受中央银行直接限制，而是逐渐由金融资产的供需双方根据金融市场的供求状况，按价值规律自发调节、自行决定。其二，利率管理方式的市场化。指中央银行对利率的管理不是通过硬性规定来实现，而是根据现实经济环境及经济政策等，通过运用拥有的金融资源，在市场机制下改变金融市场的供求状况，调节基准利率来调控整个市场利率水平，促进货币政策目标的实现与国民经济的发展。货币当局所能直接决定的，只有存款准备金利率、再贴现利率和再贷款利率。

近年来，我国利率市场化改革稳步推进。1996年以后，先后放开了银行间拆借市场利率、债券市场利率和银行间市场国债和政策性金融债的发行利率；放开了境内外币贷款和大额外币存款利率；试办人民币长期大额协议存款；逐步扩大人民币贷款利率的浮动区间。2004年，利率市场化迈出了重要步伐：1月1日再次扩大了金融机构贷款利率浮动区间；3月25日实行再贷款浮息制度；10月29日放开了商业银行贷款利率上限，城乡信用社贷款利率浮动上限扩大到基准利率的2.3倍，实行人民币存款利率下浮制度。2005年3月17日，中国人民银行宣布存款金融机构的超额准备金率由1.62%下调至0.99%，利率市场化改革又迈出新的步伐。这一系列的措施已经表明，利率市场化的发展方向已经是大势所趋，其最终目标就是形成在社会资金供求关系中，以基准利率为中心，市场利率为主体，既有国家宏观调控功能，又具有市场自我调节功能的一种利率管理系统。

二、利率市场化对商业银行经营管理的影响

1．利率市场化对商业银行的积极影响。其主要表现在以下几个方面：其一，有利于扩大国有商业银行经营自，增强竞争力。利率放开后，银行拥有了自主定价权，可以充分利用这种自发挥其灵活性。其二，有利于提高国有商业银行管理水平。利率市场化使资金价格真正放开，银行间的价格竞争由此呈现新局面，这将促使商业银行改变管理方式，更加关心利率市场变动情况及国际利率波动趋势，并根据自身情况，科学地确定成本，合理制定价格，加强经济核算，增强其获利能力。其三，有利于创造一个相对公平的竞争环境。利率市场化和金融市场的完善是一个相辅相成的过程。发达的金融市场是利率市场化的可靠保证。因为在发达完善的金融市场上，竞争充分，利率才能充分反映资金价格，才能引导资金合理配置，提高资源使用效率。

2．利率市场化对商业银行的负面影响。首先，利率市场化使得商业银行的外部竞争压力增大。一方面，利率市场化使得各商业银行之间的竟争不再局限于对客户资源的简单争夺，而扩展到存款以及相关中间业务服务领域。另一方面，外资银行资金实力雄厚、服务一流，将迅速地抢占国内市场。其次，利率市场化加大了商业银行的倒闭风险。在利率管制的情况下，由于利率既定，商业银行的竞争主要集中于服务质量、营销机制等方面。而利率市场化后，商业银行的竞争将围绕资金价格展开。更加残酷、更加激烈的竟争可能导致过度竞争和中小商业银行退出市场。再次，利率市场化增加了商业银行利率风险。随着金融管制的放松，金融竟争的加剧和市场化的不断升级，银行提供给客户的新的金融商品不断增加，导致银行的存款结构发生变化，存款的期限结构变得更加复杂，这可能导致银行的资产、负债期间的不一致，增加银行的利率风险。最后，利率市场化可能会带来新的金融腐败。

三、利率市场化条件下我国商业银行的应对策略

1．深化商业银行改革，建立股份制现代金融企业。改革公司治理结构，完善股权结构，实现股权多元化。商业银行应根据现代公司治理结构的要求，按照“三会分设、三权分开、有效制约、协调发展”的原则设立股东大会、董事会、监事会、高级管理层。另外，商业银行还要吸收国外银行先进的管理经验和管理技术，建立完善的内部控制制度，提高风险的自我防范水平和风险内控能力。

资金价值的含义范文第5篇

命题趋势：实施新课标以来，高考对本专题的考查主要以选择题的形式进行，也有部分省、市通过主观题的形式考查。选择题主要涉及消费者根据不同经济环境进行的消费选择，（通过坐标图的形式考查）商品价格变动与消费需求量变动的关系，价格变动对相关商品需求量的影响，贷款消费与量入为出、适度消费的关系，刺激居民扩大消费的主要措施，保护环境、绿色消费。主观题主要涉及做理智的消费者、践行正确的消费原则。近几年高考的命题趋势是将新兴消费热点（如汽车消费）、新型消费方式（如网络购物）、新型养老方式等结合起来进行考查。

应对策略：2015年高考复习，应特别注意的考点主要有：（1）消费与经济发展方式。要想推动经济发展方式转变和产业结构优化，必须坚持扩大内需特别是消费需求的方针，促进经济增长由主要依靠投资、出口拉动向依靠消费、投资、出口协调拉动转变。（2）消费观念与经济发展。引导消费者树立正确的消费观念，保护环境，绿色消费，推动经济的可持续发展。（3）消费与全面小康社会建设。刺激消费，提高居民消费水平，有利于提高居民生活质量，推动全面小康社会建设。（4）中央经济工作会议把扩大消费需求作为2014年经济工作的重要任务，说明中央更加注重经济发展的内在动力，这必将成为2015年高考命题的兴奋点。

【典型例题】

1.（2014・新课标全国Ⅱ）劳动价值论认为，货币是从商品中分离出来固定地充当一般等价物的商品。在货币产生以后，下列关于价格的说法正确的是

①流通中商品价格的高低是由流通中货币的多少决定的②价格是通过一定数量的货币表现出来的商品价值③价格是商品使用价值在量上的反映，使用价值越大价格越高④价格是一种使用价值与另一种使用价值相交换的量的比例

A.①③

B.①④

C.②③

D.②④

解析：流通中的货币量会影响商品价格，但不是决定价格的因素，①错误。价值是价格的基础，价格是价值的货币表现，当货币出现后，商品价值量的大小表现为货币的多少，②正确。价值决定价格，使用价值会影响到价格但不是决定价格的因素，③错误。商品的市场价格就是商品价值的货币表现，交换价值是一种使用价值同另一种使用价值相交换的量的比例或关系，④正确。

答案：D

2.（2014・四川）2014年第一季度人民币对美元贬值2.64%，改变了人民币近九年来单边升值的状况，市场对人民币的贬值预期较强。在此背景下，假设其他条件不变，下列图示（图1）中，能反映以进口大豆为原料的国内企业对进口大豆需求变动的是

解析：题目中人民币对美元贬值，市场对人民币贬值预期较强，其他条件不变，则以进口大豆为原料的国内企业对大豆进口需求量减少，因为人民币贬值，兑换外币减少，不利于商品进口。A、C、D不符合题意，舍去。B符合题意。

答案：B

3.（2014・浙江）浙江受禽流感影响，去年活鸡和鸡蛋价格持续下降，养鸡户纷纷压缩产量。今年三月份以来，鸡蛋价格不断走高，小张作出扩大养鸡规模的决定。这表明

A.商品的价值总是围绕价格波动

B.利益最大化是生产的根本目的

C.价格与供求相互影响、相互制约

D.企业生产规模越大经济效益越好

解析：价格与供求相互影响、相互制约，C人选。A观点错误，商品的价格总是围绕价值波动，而不是价值围绕价格波动，排除。B观点与题意不符，题中没有强调生产的目的，而是强调供求与价格之间的相互影响关系，排除。D观点错误，生产规模的大小要根据市场而定，不是规模越大越好，排除。

答案：C

4.（2013・新课标全国工）中国H公司与美国某公司签订服装出口合同，约定服装单价为24美元，一年后交货。H公司生产一件服装的成本是144元人民币。签订合同时汇率为1美元=6.32元人民币，交货时为1美元=6.27元人民币。在不考虑其他条件的情况下，H公司交货时的利润率比签约时的利润率

A.下降0.83%

B.下降O.76%

C.上升O.83%

D.上升O.76%

解析：本题主要考查利润率和汇率的关系。由于利润率与汇率交叉，本题属于计算题中的较难题。做好本题必须准确把握三个知识点：一是成本费用利润率一营业利润总额÷成本费用总额×100%；二是根据材料提供的数字准确判断外汇汇率是升高还是跌落；三是根据外汇汇率的变化准确判断交货时人民币是升值还是贬值，进而判断利润率是上升还是下降。

签订合同时汇率为1美元=6.32元人民币，交货时为1美元=6.27元人民币，故人民币升值，美元贬值，H公司的利润用人民币表示应下降，排除C、D两项。通过计算可知，签合同时每件服装的利润为24×6.32―144=7.68（元），交货时的利润为24×6.27―144=6.48（元），交货时每件服装的利润比签约时少了1.2元。根据利润率的公式，其利润率下降了1.2÷144×100%≈O.83%。

答案：A

5.（2013・江苏）2013年4月中旬，纽约黄金期货价格连续两个交易日分别下跌4.06%和9.27%，与2011年每盎司1921美元的历史高点相比，国际金价回调超过28%。在此后的10天内，由于大量资金介入，黄金价格又从低位反弹，涨幅超过10%。这说明

A.黄金价格的波动是由价值的变化引起的

B.黄金作为一种商品，其本质是一般等价物

C.人们的投机行为、心理预期会加剧黄金价格波动

D.黄金的使用价值有限，其价格不具备长期上涨的基础

解析：本题以黄金期货价格下跌为背景，考查价格变动的原因。做好本题应从材料中的价格下跌和大量资金介入等信息人手，进行具体分析。黄金价格虽然最终是由价值决定的，但黄金价格的波动，主要受人们的投机炒作、心理预期等影响，价值的变化在材料中没有体现，A排除，C符合题意。B是从商品交换的角度讲的，在材料中没有体现，而且严格来说，黄金作为一种商品，不能说其本质是一般等价物，其本质应该是体现人与人之间的关系，黄金只有作为货币时其本质才是一般等价物。D说法不符合现实。

答案：C

6.（2013・安徽）在经济生活中，一些经济现象的出现往往会引起另一种现象的产生。下列表述能体现这一关系的有

①美元对人民币汇率下跌，赴美留学费用一般会降低②水务公司供水价格提高，会使居民生活用水量大幅度减少③合肥至北京的高铁开通，合肥飞北京航班的客流量可能下降

④重大节假日免收小型客车通行费，导致居民消费以享受型为主

A.①②

B.①③

C.②④

D.③④

解析：美元对人民币汇率下跌，表明美元贬值，人民币升值，赴美留学支出的人民币数量会减少，①正确。价格变化对生活必需品影响比较小，水务公司供水价格提高，会使居民增强节水意识，但生活用水量不会大幅度减少，②表达错误。高铁和飞机互为替代品，因此，合肥至北京的高铁开通，合肥飞北京航班的客流量可能下降，③表达正确。重大节假日免收小型客车通行费，有利于刺激消费，扩大内需，但不能因此得出居民消费以享受型为主的结论，④表达错误。

答案：B

7.（2013・江苏）一般来说，一国粮食产量大幅度增加，将会导致粮食价格和需求量的变动。在下图（图2）中，可以较为准确反映这种变动的是

解析：一国粮食产量大幅度增加，将会导致粮食价格下降，需求量增加，C、D不符合一般规律。由于粮食属于生活必需品，其价格的下降不会带来需求量的急剧增加，B不符合这一规律。

答案：A

8.（2012・广东）《汉书・食货志》记载：“籴（di，买进谷物）甚贵，伤民；甚贱，伤农。”近期，“十元钱两根大葱”“卷心菜八分一斤愁坏菜农”等报道也时有所见。这说明

A.农产品的价格变化由流通环节决定

B.农产品的价格波动由价值变动引起

C.农产品“好货不便宜，便宜无好货”

D.农产品的价格应调控在合理范围内

解析：商品的价格由价值决定并反映供求关系，A表达错误。农产品的价格波动主要是由供求关系变动引起的，B表达错误。任何商品都可以找到使用价值和价值的最佳结合点，“好货不便宜，便宜无好货”的说法绝对化，C表达错误。

答案：D

9.（2013・大纲版）假设某国M产品只由甲、乙两家企业提供，售价为10元。2011年，甲企业生产500万件，乙企业生产400万件。2012年，甲、乙企业的劳动生产率都提高一倍，在其他条件不变的情况下，M产品的价格和社会总价值分别是

A.5元、9000万元

B.10元、9000万元

C.5元、18000万元

D.10元、18000万元

解析：单位商品价值量与社会必要劳动时间成反比。由于2012年甲、乙企业的劳动生产率都提高一倍，因此，2012年M产品的价格（价值）应为5元。商品数量与劳动生产率成正比，因此，2012年商品总数量应为1800万件。M商品的社会总价值是产品价格与商品数量的乘积。因此，2012年M产品的社会总价值应为9000万元。

答案：A

【创新演练】

一、单项选择题

1.作为消费者，总是希望“质优价廉”；作为经营者，则强调“优质优价”。尽管两者关注点有所不同，但都说明商品

A.是用于交换的劳动产品

B.使用价值比价值更重要

C.是使用价值与价值的统一体

D.只有通过交换才有使用价值

2.2014年3月20日，某市猪肉价格是每公斤21元。这里货币执行的职能与下列选项中货币执行职能一致的是

A.付购房定金10000元

B.支付房租1000元

C.用200元买了一个书包

D.一部手机卖3990元

3.假设某国2013年M产品的价值用货币表示为12元，2014年生产该商品的部门劳动生产率提高了20%，且该国2014年全社会商品零售价格总额为10000亿元，货币流通次数为5次，央行实际发行货币4000亿元。在其他条件不变的情况下，今年M商品的价格是

A.5元

B.15元

C.20元

D.7.2元

4.外币的汇率变动会带来商品进出口数量的变动。2013年1月4日人民币汇率中间价为1美元对人民币6.289 7元，2014年1月3日为1美元对人民币6.103 9元。对上述变动有人欢喜有人愁。下列认识符合上述汇率变动影响的是

①旅行社：赴美旅游线路团费报价上涨②对外劳务输出公司：对去美国务工的人来说，意味着涨工资了③留学生：赴美留学成本将减少④海关：美国对我国的出口将增加

A.①③

B.③④

C.②③

D.②④

5.生活中，常常听到人们抱怨：“不是说人民币升值了吗？那么钱应该更值钱了，但我为啥感觉钱越来越不值钱了呢？”李大妈举例，今天在市场上买的大米是6.60元/千克，而在2005年这种大米是3.80元/千克。下列对这一疑问的回答正确的是

①人民币升值是指人民币汇率升高，不值钱是指人民币购买力下降②人民币升值是因为人民币信誉提高，不值钱是由于个别商品供不应求③人民币升值是因为流通中人民币供应不足，不值钱是由于外汇汇率升高④人民币升值是由于外汇汇率下跌，不值钱是由于流通中的人民币过多

A.①②

B.③④

C.②③

D.①④

6.为贯彻落实国家关于促进资源节约型和环境友好型社会建设，引导居民合理用电、节约用电，某省在全省范围内对居民生活用电试行阶梯电价，实行居民用电峰谷分时电价政策，即对电力需求较高的时段收取更高的电价，以引导用户自觉错开用电高峰期。实施阶梯电价的经济学依据是

A.价格影响供求关系

B.供求关系影响价格

C.价值决定价格

D.供求关系决定价格

7.四川电网居民阶梯电价调整方案已于2013年7月1日正式实施，其规定如下表。该方案实施对居民经济生活的影响是

（注：电价调整前均为每度O.55元）

①普通居民对电的替代品的需求量必然增加②居民的基本用电需求量不会因此减少③四川所有居民的生活支出都会因此增加④有利于引导居民树立节能观念和低碳理念

A.①③

B.①④

C.②③

D.②④

8.据某网上商城数据显示，随着雾霾天气长期大范围持续，空气净化器日益走进普通百姓家庭，售价看涨的走势成为该行业发展的催化剂。不考虑其他因素，能正确反映这种变动传导效应的是（注：D、s为变动前，D1、s1为变动后）

A.①-③

B.①-④

C.②-③

D.②-④

9.在现实生活中，经营者为了获得更多的利润，总是利用消费者的消费心理来生产和销售自己的商品。下列属于经营者利用消费者的从众心理来生产、推销产品的是

A.利用韩国某当红明星代言打广告

B.不断地用新工艺生产新产品

C.大量生产、销售高档耐用消费品

D.生产、销售价廉物美的商品

10.2014年3月2日，京华时报以“包子铺效应又现，视察后南锣鼓巷游客暴增”为题对探访雨儿胡同后游客量大增现象进行了报道。下列选项中对游客的消费行为认识正确的是

①游客的消费行为是由攀比心理引发的②游客的消费行为是由从众心理引发的③游客的消费行为属于钱货两清的消费④游客的消费行为违背了理性消费原则

A.①②

B.②③

C.③④

D.②④

11.“面子消费”撑了面子多了浪费。一些中国人太爱面子，这是造成种种铺张浪费行为的重要原因。这给我们的启示是

A.物质消费与精神消费要协调

B.要坚持勤俭节约、理性消费

C.居民收入水平决定消费水平

D.消费方式影响消费心理

12.2014年1月17日，移动4G版iPhone 5s正式上市，有人认为，iPhone正式登陆中国移动可能引发中国运营商补贴大战，运营商将通过高额补贴方式吸引消费者。对于普通消费者而言，在不考虑其他因素的前提下，下列图示（图4）能正确反映这一变化的是

（“――”为补贴前的消费量，“……”为补贴后的消费量，横轴Q为消费需求量，纵轴P为价格）

二、非选择题

13.据新闻报道，某市在2013年末出现购车风潮，原因何在呢？据记者进一步调查发现，随着经济发展、人们收入水平不断提高，要购车的人越来越多。2013年12月15日，该市政府出台汽车限购政策，决定自16日零时起，在全市实行小客车增量配额指标管理，即“汽车限购令”。信息刚一，众多消费者担心以后不能上牌而纷纷提前购车，跟风购买。由于短期出现供不应求的局面，很多4S店取消原有的优惠，纷纷加价卖车。

结合材料，请用“生活与消费”的知识分析产生上述现象的原因。

14.材料一北京时间2013年9月11日，苹果公司在美国加州召开会，推出iPhone 5s与iPhone 5c等产品。本次会还在北京、柏林和东京三地设置分会场，分别在当地举行一场会。苹果公司宣布，iPhone 5s和iPhone 5c在发售的首个周末共售出了900万台。其中，被网友戏称为“土豪金”的金色版iPhone 5s由于供货不足，在中关村市场的售价已被炒到万元以上，是其官方售价5288元的两倍。

材料二“果粉”指苹果公司数码产品的狂热爱好者。在中国，就有着成千上万的“果粉”。2013年9月20日，苹果系列新品手机在国内发售。此次的发售活动虽然没有以往火爆，但北京、上海、南京等地均出现“果粉”抢购新机现象，其中不乏一些透支消费的“果粉”。

（1）专家预测，苹果手机价格的走势将会先高后低。请你结合材料一，运用《经济生活》相关知识，说明该预测的合理性。

（2）结合材料，运用《经济生活》有关消费的知识，分析“果粉”们疯狂的原因。

参考答案及解析

1.C本题考查商品的基本属性。A是商品的含义，不选。B表述错误，商品的使用价值和价值是不能进行比较的，不选。D表述错误，商品的使用价值是商品的自然属性，不是只有通过交换才有使用价值。“质优价廉”和“优质优价”说明商品是使用价值与价值的统一体，C正确。

2.D本题考查货币的职能。猪肉价格每公斤21元，是货币执行价值尺度的职能。付购房定金10000元，是货币执行流通手段的职能，A不选。支付房租1000元，是货币执行支付手段的职能，B不选。用200元买了一个书包，是货币执行流通手段的职能，C不选。一部手机卖3990元，是货币执行价值尺度的职能，D正确。

3.C本题考查流通中所需要的货币量的计算。商品的价值量和生产商品的社会劳动生产率成反比。由题意可知，2014年生产该商品的部门劳动生产率提高了20%，所以此时商品价值量为12÷（1+20%）=10（元）。该国2014年全社会商品零售价格总额为10000亿元，货币流通次数为5次，即需要发行货币2000亿元，但是央行实际发行货币4000亿元，此时会发生通货膨胀，且通货膨胀率为100%，即M商品的价格为20元。

4.B本题考查汇率变动的影响。材料中的变化表明人民币相对于美元在升值，美元贬值。人民币升值，有利于我国产品的进口，不利于出口，④正确。人民币升值，赴美旅游的成本会相对减少，所以赴美旅游线路团费报价会下降，①错误。对去美国务工的人来说，这意味着工资下降了，②错误。人民币升值，有利于赴美留学，③正确。

5.D本题考查汇率变动的影响的知识。人民币升值指人民币汇率升高、外汇汇率下降；钱不值钱，是由流通中的货币量超过实际需要的货币量引起的，也就是说人民币的购买力下降了，因此①④正确。②错误，个别商品供不应求只会导致该商品价格暂时上涨，不会导致人民币越来越不值钱。③对人民币升值和不值钱的原因分析错误。

6.A本题考查价格变动的影响。题中利用阶梯电价引导用户自觉错峰，说明价格影响居民的需求，从而影响供求关系，A人选。B观点与题意不符，题中强调价格影响供求，而不是供求影响价格。C观点与题意不符，题中没有涉及价值对价格的影响。D观点错误，供求影响价格，而不是供求决定价格。

7.D本题考查价格变动对经济生活的影响。电属于生活必需品，其价格的调整不会引起居民基本用电的减少，②正确。实行阶梯电价，有利于引导居民树立节能观念和低碳理念，④正确。对于普通居民而言，实行阶梯电价，可以节约用电，不一定去寻求电的替代品，①表述太绝对，排除。③表述也太绝对，实行阶梯电价，只会增加用电量大的居民的开支。

8.B本题考查供求影响价格、价格变动的影响。由于雾霾天气长期大范围持续，人们对空气净化器的需求增加，引起空气净化器价格上涨；价格上涨，生产者获利增加，会扩大生产规模，促进行业发展。①-④能正确反映这种变动的传导效应。

9.A本题考查消费者的消费心理。B是经营者利用消费者的求异心理进行生产，不选。C、D是经营者利用消费者的求实心理进行生产、销售，不选。A利用韩国某当红明星代言打广告，是经营者利用消费者追赶潮流来推销自己的商品，利用了从众心理。

10.B本题考查消费心理和消费方式。由于受自然条件、社会环境、个人经历等因素的影响，人们的消费心理往往不同，使消费带有复杂性。但是材料中消费者的消费行为是从众心理的表现，同时也属于钱货两清的消费行为，选B。其余两项不合题意。

11.B本题考查正确的消费观念。一些中国人的“面子消费”造成种种铺张浪费启示我们要树立正确的消费观，做理智的消费者，勤俭节约、理性消费，B正确。题中没有涉及物质消费与精神消费，不选A。C与题意无关。D本身说法错误，应该是消费心理影响消费方式。

12.B本题考查价格与消费的关系。对于普通消费者而言，移动4G并不属于生活必需品，其需求弹性受价格影响较大，相比较而言，A、D需求弹性小，不符合题意。随着“运营商将通过高额补贴方式吸引消费者”，普通消费者将增加对移动4G版iPhone 5s的消费量，B正确。C不符合题意。

13.①收入是居民消费的前提和基础。该市经济发展、居民收入提高是市民踊跃购车的主要原因。②人们的消费行为受消费心理的影响。一些市民担心未来不易购车，受从众心理等消费心理的影响，于是扎堆抢购，跟风购买。③国家政策影响人们的消费行为。“限购令”的出台，使一些市民对购车产生不够乐观的预期（市民担心未来购车程序复杂、难度大），于是扎堆抢购，跟风购买。④供求影响价格。由于市民纷纷抢购，供不应求，很多4S店取消原有的优惠，加价卖车。