全球性金融危机
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全球性金融危机范文第1篇
一、人民银行防范和化解系统性金融风险的优势
（一）人民银行最后货款人职能决定了其在防范和化解系统性金融风险，维护金融稳定中的核心地位
自1995年以来，人民银行作为我国的中央银行，其最后贷款人功能实际上也包含着两方面的内容，一是向商业银行提供流动性贷款，用于解决商业银行的临时资金短缺；二是向陷人支付危机甚至清偿能力危机的金融机构提供救资金，主要用于兑付有问题金融机构对自然人的债务。正是由于人民银行向有问题金融机构提供了大量的救资金，到2001年我国成功地控制了金融机构大量倒闭的局面，遏止了自然人对存款类金融机构及信托公司存款的挤提。
（二）人民银行负责监管同业拆借市场和银行间债券市场，有利于其监测和控制来自于金融市场的金融风险因素
人民银行监督管理同业拆借市场和银行间债券市场，一方面可以在第一时间监测金融机构的流动性水平，分析流动性不足是个别金融机构的现象还是金融业整体流动性不足现象，从而通过公开市场操作和运用其他货币政策工具有效满足金融机构的流动性需求，化解潜在的流动性风险于无形；另一方面，同业拆借是金融机构以信用方式融通短期资金的场所，当个别金融机构支付不足不能按期归还拆人资金时，会相应地引发其他金融机构的支付风险。由于人民银行依法拥有对同业拆借市场准入资格的行政许可权，可以通过设定准入标准，防范支付能力不足的金融机构进入同业拆借市场。这样，人民银行就能事前控制支付危机的蔓延和扩大。
（三）人民银行维护支付、清算体系的正常运行也有利于其监测金融机构的流动性水平，及时预警、控制流动性风险
虽然支付结算是金融机构特别是商业银行为客户提供的一项基本服务功能，支付清算是人民银行为金融机构提供的服务功能，但是支付结算和支付清算是一个有机的整体。无论是支付结算还是支付清算其任何一个环节出现重大问题，均会对金融机构的流动性造成负面影响。人民银行制定支付结算规则、运营清算系统的优势有利于其监测金融机构的流动性状况，利用日间透支等手段为金融机构提供短期流动性资金。
（四）专门的金融监管机构无法防范和化解席卷整个金融业的系统性金融风险
银监会的成立表明我国分业监管格局的真正形成，这无疑会提高我国监管金融机构的专业水平。但在银、证、保三家专业监管机构各自履行对银行业、证券业和保险业监管职责的同时，分业经营的坚冰正在逐步打破，必将对分业监管格局下的金融稳定形成挑战。其挑战有二：一是专职监管部门只能对其监管下的各类别金融机构的风险进行监管，无法顾及金融业的整体风险，也无法对金融市场的风险进行有效监管；二是一旦实施综合经营，三家专职监管部门中的任何一家都难以对不属于其监管范围的金融机构开展与其监管范围内金融机构同类业务实施有效监管，从而会产生对同一品种的金融业务由于由不同类别的金融机构经营而享受不同的监管待遇的问题。而人民银行关注系统性金融风险、监测风险视野开阔的特点，决定了其最适合担当防范和化解系统性风险、维护金融稳定的重任。
二、人民银行防范和化解系统性金融风险的对策
（一）需要巩固一个平台：防化风险的基础设施
中国人民银行作为我国的中央银行，是银行的银行、政府的银行和发行的银行，承担着最后贷款人的职责，是维护国家金融稳定的当然承担者。但中国人民银行并不能完全依靠提供再贷款救活一批金融机构这一手段就能实现维护金融稳定的目标，采取各种手段防范系统性金融风险才是维护金融稳定的治本之源。《中国人民银行法》从防范和化解系统性金融风险角度，设计了近十个条文，赋予中国人民银行维护金融稳定的职能，明确中国人民银行为维护金融稳定可以采取的各种法律手段，人民银行在法律上已初步获得了防范化解系统性金融风险的尚方宝剑。但我国在这方面刚刚起步，还有许多工作需要去做。随着市场经济的进一步深入，我们除不断推进和完善法制建设外，还需要从以下几个方面不断推进基础设施建设。一是要加快支付清算体系的现代化建设步伐，加快现代化大额支付系统的推广工作，为支付清算系统的稳定提供技术支持；二是健全银行卡网络体系，进一步完善银行帐户管理系统，确保正常的结算秩序；三是建立存款保险制度，促进金融机构稳定健康发展，不断健全防化系统性金融风险的制度基础；四是加快地方中小金融机构的重组步伐，推动地方金融机构做大做强，以此促进其加强信贷管理，提高核算水平和内控能力。
（二）建立二种机制：风险的分析监测机制和预警通报机制
1.建立及时有效的分析监测机制。有效防范和化解系统性金融风险，必须以掌握全面及时的风险信息为基础，因此需要建立相应的风险分析监测机制。一是要建立对系统性金融风险的综合分析制度。建立月度或季度系统性金融风险的分析例会制度，或者在现有经济金融运行分析制度的基础上增加专门的系统性金融风险分析内容。当前要重点加强对具有普遍性或全局性的风险隐患的经济与社会因素、信贷投向、跨市场风险、交叉性金融工具风险的监测分析；二是建立对系统性金融风险的统计监测体系。建立科学的监测指标体系，加强对银行、证券和保险等各类金融机构的风险监测分析。三是建立对系统性金融风险的专题调研制度。根据系统性金融风险的分析和统计监中发展的苗头性问题，深入开展专题调研，全面系统地揭示其风险状况；四是建立对系统性金融风险的检查机制。人民银行在调研分析和风险监测过程中，发展金融运行过程中出现的问题可能影响金融稳定时，可以建议监管部门进行检查，人民银行据检查结果对有关问题及其风险状况作出判断；五是建立与监管部门的信息共享机制。通过各监管部门及时通报金融机构的经营状况和风险状况，为人民银行防范化解系统性金融风险提供信息基础。
2.建立灵敏快捷的预警通报机制。人民银行通过对金融风险的监测分析，及时对系统性金融风险的状况进行分析判断，形成预警信号，并将预警信号向外传递通
报，引起有关方面的注意，便期采取措施及时化解，以遏制风险的蔓延。预警信号的对外通报包括三个层次：一是直接对金融机构通报。对于系统性金融风险的苗头问题，人民银行可以通过商业银行行长联系会议等途径向商业银行通报，要求其关注风险隐患并采取措施防范和化解，并要求其反馈信息；二是向行业协会通报。对于需要商业银行通过强化自律、避免恶性竞争、通过共同努力才能有效防范和化解的系统性金融风险，人民银行可以向行业协会通报，使行业协会督促采取措施防化风险；三是向金融监管部门通报。对于需要金融监管部门参与防范和化解的系统性金融风险，人民银行要通过监管联系会议等途径向金融监管部门通报，建议或要求其采取有效的监管措施防化风险。
（三）把握三个环节：风险的防范、化解和处置
人民银行职能转换后，在防范和化解系统性金融风险，维护金融稳定方面主要体现在“三个转变”上。一是由过去注重银行业金融机构的稳定转变为站在国家利益的高度维护整个金融体系的稳定；二是由过去对银行业金融机构的直接监管转变为从宏观的角度密切关注货币市场与证券市场、保险市场、外汇市场等之间的关联渠道，探究其中的相互影响规律，防范和化解系统性的金融风险；三是适应金融业对外开放的新形势，由过去的侧重于立足国内研究金融问题转变为全面考虑国内国际因素对金融的影响，特别是防范国际资本流动对我国经济金融的冲击。按照上述要求，人民银行在做好这项工作时需要把握防范、化解和处置三个关键环节。一是防范环节。当前要转变过去的思维方式，集中精力，以宽广的眼光，从全局的角度和战略的高度，全面、深入研究防范风险的重大问题。二是化解环节。化解指的就是通过采取措施，使已经进入市场的金融机构继续运营，免遭退出市场的“命运”。三是处置环节。处置指的是救助无望的金融机构的市场退出。由于人民银行是最后的贷款人，因此在处置金融机构的市场退出时需要进行大量的工作，比如，要协调风险处置中财政工具和货币工具的选择，实施对运用中央银行最终支付手段机构的复查，参与有关机构市场退出的清算，管理人民银行与金融风险处置有关的资产等。
（四）理顺四个关系：与政府、金融监管机构、内部职能部门、国际金融机构的关系
全球性金融危机范文第2篇
论文摘要：全球性经济危机爆发，影响了世界及我国的经济基本面及经济制度，给我国经济政策带来影响、挑战和启示，但也为人民币国际化带来了机遇。
2008年9月底美国爆发的金融危机。通过金融间现代化交易链条迅速发展成为全球性金融危机。
一、金融危机的影响
(一)危机对全球经济基本面的影响
这次危机来势猛。传播速度快，牵涉面广。影响层次深，时间长破坏性大，为世界所罕见。它使全球大量金融机构或破产或整合。大量实体企业或破产或重组，生产销售困难，产品积压。大量工人失业下岗，各国财政税收锐减。进出口贸易额急剧下降，各行业遭受重创，复苏难度相当大。
我国的经济体系和外汇储备体制与美元币值联系密切，与美国投资和直接贸易比重较大，同他国大量贸易和投资往来用美元结算。使我国经济紧紧地绑架在美国的经济战车上。基于应对金融危机的次优选择，到2008年底我国外汇储备达，195亿美元。却持有美国债7274亿美元，加上其他共持有美证券类资产达1.205亿美元，占外汇储备2/3。危机先后使我国主权基金投资、银行及理财公司投资、大型实体企业并购或套保投资等直接损失达2000亿美元以上，导致几家大型企业高管更替，社会就业难度增大。
(二)危机对全球经济金融制度影响
1、直接挑战美元的世界通币地位。美国的泡沫损失和挽救危机投入的巨额资金更加剧美元流动性过剩，美元贬值趋势是长期的，鼓吹强势美元的战略挽不回它的信用。
2、直接挑战美国长期全球性扩张的“双赤字”政策，并引起国际社会不同力量对比变化。
3、将引起国际货币组织体系、金融监管制度发生革命性变革。不论是超主权货币还是多元化货币，将会诞生一个全新的国际货币体系和金融秩序。
4、将对任意国际货币主权国的财政收支、国际收支预算，经济上“扩张与收缩、双赤字或双赢余、一赤字一盈余”模式选择与制定产生影响。
5、危机后新型经济体作为国际货币参与国，在维持本国币值稳定与坚挺上。不仅仅是与金融制度的安全与完善、外汇储备的多寡、虚拟经济的发达与否，更重要是同自身实体经济健康发展、实体规模与产出量、外汇储备中真金白银和战略物资储备量休戚相关。
二、危机为我国经济发展带来的机遇和启示
(一)经济增长模式必须转变
改革开放以来我国整体技术和产业集中度得到提升，随着经济大国的“资本+制造产业”在我国转移，带动了我国贸易高速增长，也使得我国外向型经济依存度高达60％以上。对外出口直接拉动了原材料、能源、服务业上游产业的发展，但出口一定程度是依赖于低人力成本和资源的消耗来支持，且我国长期对外贸易的比较优势条件低，人民币对各主要通币比价低。我国总体经济中90％以上一次性能源、80％以上的工业原材料、70％以上农业生产资料都源于原生矿产资源，相当大比例源于我国。尽管外汇储备相当大，但环境与资源也付出了极大的牺牲。许多矿山城市资源枯竭，废渣尾矿堆放成灾，自然环境恶化，农产品供给保障度大大降低。我国必须改变出口拉动型和资源消耗型的经济增长模式。发展成以内需为主和以提升产品核心技术出口为重点相结合的模式。
(二)危机为人民币国际化提供了机遇
危机再次暴露了国际货币体系设计上人为缺陷，也充分揭示了美国长期奉行全球性扩张政策、超前消费政策造成流动性泛滥带来的现实危害和潜在的风险。美元的信用风险使国际货币体系改革已提上日程，人民币国际化是大势所趋。
人民币国际化提上日程。当今我国的经济规模、贸易总额、外汇储备、经济发展水平在国际上已占重要地位。对全球贸易和资本流动已有重要影响。而美元持续贬值对我国经济造成重大影响。人民币币值总体上是稳定的，周边国家经常项目和外汇储备已使用人民币，年初我国已和多个国家进行了总额达6500亿元的货币互换协议，此举一方面促进双方进出口贸易，有效防范美元汇率波动风险，另一方面为人民币国际化提供了基础。人民币国际化有利于促进我国贸易、减少外汇储备风险、提升国际地位，当然也对我国的经济、货币政策带来挑战。我国应充分调查研究、推行试点，着手人民币国际化的组织、制度、渠道、结算网点建设。
1、试点和推广人民币计价的国际收支结算制度。先进行清算制度、组织机构、渠道网络建设。建立起人民币投放和回笼渠道，除通过口岸结算、货币互换外，还要通过涉外政府部门、金融机构、实体企业在我国发行人民币债券等向贸易伙伴投放更多的人民币作为支付手段。加快人民银行与境外金融机构间的人民币跨境清算渠道、结算网点等的建设。
2、加大双边关系中人民币与他国货币兑换业务，既直接推动进出口贸易又避免美元汇率波动风险，还推动人民币国际化结算业务的发展。
3、实行一定范围内国际交往经常项目和资本项目下人民币可自由兑换。
4、健全我国的国民经济核算体系，坚持量入为出原则不动摇。保持财政收支盈余，偶尔可赤字，但长期趋势是盈余。保持贸易的长期顺差，幅度可增减变动。但每一年度不逆差。这是保持人民币币值稳定的基石。
5、加强对广义金融市场规范建设和监管，严控异常资本项目流动。打击恶意投机炒作和洗钱犯罪。
全球性金融危机范文第3篇
[关键词]乌托邦 轮换房屋 房屋供应体制
一、《乌托邦》
无独有偶,《乌托邦》中的理想国,在结构上与中国现行的社会结构有着惊人的相似,即奉行“民主与共存”。在乌托邦里,几十个人组成一个小区,几个小区组成一个大区,几个大区组成一个小邦,几个小邦组成一个乌托邦。小区、大区、小邦、乌托邦的首领都是选举产生的;而各个层面上的首领权力足够大。由此可以得出结论:中国具备推行《乌托邦》之中先进治理思想的政治前提条件。
唯物主义辩证法告诉人们:物资决定意识,与此同时,意识也可以反作用于物质。研究者发现:在乌托邦中,“意识反作用于物质”是起决定作用的方法论。
二、主体模型
在简述了一些关于意识形态的细节之后,研究者希望借用《乌托邦》中描述的一个模型,同时加入研究者的调研结果,来合成一个综合比较模型,进而推进研究。调研采用抽样调研的方法,希望从中找到比较典型的样本,分别走访了上海市、山西大同市、浙江湖州埭溪镇、浙江湖州安吉县,并试图以这些不同城市规模上的比较典型的城镇为切入口,寻找适合所有城镇规模的发展之路。
模型是这样的:
大背景:经济危机、中国人口老龄化、当前中国各级城市房屋空置率高。
政府出资购买上面提到的四种不同区域的房产,并将其分为生活和办公两部分。生活部分按不相同的住房,生活资料一致且统一供给,个人财富建立个人账户的形式进行,办公部分按网络信息化办公、农场信息化、工厂信息化、基建专人化的形式进行,而第三产业就是各种形式得以实现的基础,这和《乌托邦》中相同住房、生活资料统一供给以及办公场所固定,农业、工业、国防等定期大换岗相类似,且更有可行性。
研究者通过抽样调查发现:受经济危机影响,在中国,各级地方上都存在新建房屋空置问题,也就是商品房购买力不足,且一些权威的信息统计机构都有相应的数据支持研究者这一观点。也就是当前经济危机下房地产商所面临的主要困境:没有销量。中国进入老龄化社会将近十年,如何让老年人安度晚年是一个非常重要的问题。
基于三个大背景,研究者粗略地将人类的社会行为划分为两大类:生活和办公,这也是乌托邦中对社会行为的划分方式。在此基础上来建立一个比较简单的模型:假定人只从事两大类社会行为,且建筑物都与这两种行为有关。
再来谈政府购买的可行性问题,有关常识告诉我们:理论上的房价是包括房价和地价两部分的,地价是政府的一个收入的主要来源,绝大多数情况下是单位面积的地价要高于房价的。加之,房地产商又急于处理积压在手头上的商品房,根据供求关系,政府可以在一个比较低的价格上购入大量商品房。所以说,政府有能力以不高的价格购入一定量的空置房屋,以备后用。
三、70年房屋使用权到期后的状况
70年的房屋使用权一到,可以有许多种解决方案,一般分为两个大类:一则政府无偿将到期房屋收回,然后通过修缮,再经房地产市场交易,这种方式过于强硬,且对房屋进行了重复收费,容易造成怨声载道的局面;二则可以尝试采用研究者推崇的“轮换房屋”方式,即城市内轮换、城市间轮换、城市与农村轮换、农村间轮换,这样既合理的回收了到期的商品房,又让人们始终保持一种生活的新鲜感。而且随着科技的发展,人类现在从事的基本劳动将被机械化的设备所完成,人类所从事的大多是创新和探索这类脑力劳动。“轮换房屋”将丝毫不影响人们目前所从事的工作,一切都可以通过电脑编程和网络来完成。值得一提的是,中国现行的“廉租房”政策就多少孕育着这种“轮换房屋”思想的萌芽。
四、采用“轮换房屋”的原理
70年后的中国,城乡居住条件之间的差距按现在的发展势头来讲将趋于零。到时候,农村里既有城市的便利,又有城市里没有的安宁、空气清新以及合适的生活节奏。
应当搞清的一点是:“轮换住房”可以发生的背景是政府在房屋使用期满之后的房屋处置。似乎有些强制性的因素在里面,但总胜过第一种方案。
人们使用的生活设备基本相同,统一的电视、统一的电脑、统一的洗衣机……人们只要交付一定的费用,就可以终身使用,享受产品更新换代。另一方面,个人建立个人账户,用以储蓄和投资,储蓄以应对突发性事件。
主体模型也在试图解决中国老龄化的问题,如何实施“老有所养”之良性的社会养老机制,主要的原理是:依靠优质的第三产业,实现城市老年人首先轮换到农村中,让老年人安度晚年,在“天然氧吧”中出离都市的喧嚣。
半个世纪后,中国将成为中等发达国家,将实现农业、工业信息化,也就是大多数农民和工人只需平时在家里上网工作,定期检查机械即可完成工作。
五、经济危机下政府购房的初衷
政府在房地产商纷纷投城之际,大量以低价购入一批商品房,用以房屋使用期到期后的缓冲房之用;也可以除居住用房外,将其改造为其他用途的房产,如医院、消防队、派出所、银行等社会公共设施用房。然而政府购房更重要的目的是须在几个特大城市的战略布局已形成的基础上,调整全国各地的战略布局,形成一种回撤和“遍地开花”的大格局,即在基础设施得到全国范围内的提高后,实现各省范围内,乃至全国范围内的集聚中心化。
即国家在回收房地产比较集中且有一定基础的省份,可以建立示范点,将居住环境划分为两大区,培养 “养身中心”、“生育中心”、“政治中心”、“经济中心”,在配套基建如交通、水电、网络、医疗等普遍健全的条件下,实现人员的合理流动,最终实现房屋的轮换。
由此可以了解到:政府购房的初衷是在建立一个以四个中心为主干的居住体系,在体系之上实现房屋的轮换。
关于配套基建的提升,研究者认为可仿照社会科学院在全国各地建分院的模式来进行。
六、结语
研究者提出了轮换房屋的方案来解决半个世纪后房屋使用期到期的问题,只能是一种尝试,最终实现“居者有其屋”的社会主义回归还需要更多的思想火花的碰撞。
参考文献:
全球性金融危机范文第4篇
首先，从经济角度看，这是自上世纪80年代以来，尤其是冷战结束后美、英等西方国家推崇的新自由资本主义运行机制的弊端在金融全球化背景下的总爆发，集中暴露出它们所推崇的金融领域“去规制化”进程严重忽视金融全球化发展本身的规律和特点，缺乏对金融体系运行的有效监管，丧失了应有的预警功能。
其次，当前的金融／经济危机是经济全球化、信息化背景下首次出现的全球经济的严重失衡。此次金融危机的政治原因本质上是全球化的经济运行体制与国别化的经济决策体制之间长期的结构性矛盾凸现的结果。一方面，世界经济体系的全球性市场运行对资源的全球配置需求以及相应的全球经济治理体制能力的要求不断提高，而现有全球经济治理体制的充分性、合法性和有效性却存在不同程度的缺陷；另一方面，作为国际经济的本质特征之一的经济政策制定的国别化，进一步加剧了全球化的经济运行体制与国别化的经济决策体制之间矛盾的累积和激化。
二、世界经济格局新的结构性调整和重组拉开序幕
金融危机对世界经济发展的走势有五方面的影响：
其一，从危机发生至今全球工业产值和贸易规模的萎缩比例来看，此次金融危机导致的全球经济衰退程度已经超过上世纪20年代末至30年代初的大萧条时期。
其二，贸易保护主义势头在各国经济衰退的阴影下有所抬头。
第三，美、欧、日等国经济实力都因受到危机的直接严重影响而削弱，但新兴大国群体性崛起的势头也受到不同程度抑制，未来新兴大国的增长态势将更大程度取决于各自完成经济刺激和结构优化调整的政策效应和时间长短。
第四，本次金融危机无法改变全球化经济深入发展的大趋势，包括美、欧、日等发达经济体和新兴大国等所谓“全球化中心国家”之间的经济发展(或衰退)相互密切关联和影响将持续加深。最后，从整个世界范围和中长期的影响来看，金融危机对于“全球化边缘国家”的经济打击将更大于“全球化中心国家”。世界范围内的经济力量发展差异将在短期内继续扩大。金融危机同时全面启动了新一轮国际金融乃至全球经济体系的改革进程。一方面，金融危机标志着美独霸金融体系格局的结束；另一方面，全球金融／经济体系改革和过渡是一个长期而渐进的过程。
三、世界政治、安全格局的深度变革正在加速
第一，尽管金融危机不同程度地制约了当前国际体系中的霸权国、传统大国和新兴大国等核心成员的对外政策制定，使政策的内向性有所加强，但主要国家仍表现出强烈的化危机为机遇的意愿，力争以改革国际金融机制为突破口，在国际经济体系和政治体系的变革进程中占据有利地位。
第二，席卷世界的金融危机再次使国际社会认识到全球化时代跨国性问题的复杂性和各国利益的相互依存性，增加了大国合作的紧迫性和可能性，G7等发达工业国家在这次危机中已经难以独自应对，不得不在半年内连续召开两次G20峰会进行全球范围的宏观经济政策协调。新兴大国不但在参与全球经济治理架构中崭露头角，而且相互机制化合作意愿明显增强。
全球性金融危机范文第5篇
金融危机是金融风险累积到一定程度的产物，是金融风险的极端表现，通过对金融风险传导机理的经济学文献的相关研究，得出金融危机传导的重要根源来自于金融市场的关联性和互动性，羊群效应（从众心理）则是金融危机和风险传导的助动力。学术界目前关于货币危机的研究已发展出三代较为完整的模型：第一代货币危机模型、第二代多重均衡自我实现模型、第三代道德风险模型，分别从宏观经济政策的协调程度、投资者的预期以及金融市场上存在的道德风险这三个方面解释了货币危机的生成及其传染过程。
金融危机的传导可以分为内部传导机制与外部传染机制，即危机在一国内的传导与扩散为内部传导，在国与国之间的扩散为金融危机的外部传染。在外部传染过程中，国与国之间金融、实体、政治三方面的联系较为重要。
金融危机传导机制主要有季风效应传导机制、贸易溢出效应传导机制、金融溢出效应传导机制和净传染效应传导机制。季风效应在欧洲货币体系危机中表现较为明显，是指由于共同冲击而产生的传导效应，比如由工业化国家经济政策的变化及主要商品价格的变化等全球性的原因导致新兴市场经济的货币危机或资本进出；贸易溢出效应是指危机在贸易关系密切的国家之间的传导，其中一个国家发生危机导致货币贬值，引起贸易国之间货币汇率变动，进而影响贸易伙伴国的进出口贸易，还可能因有效汇率的上升引发投机冲击；金融溢出效应在亚洲金融危机中表现明显，是指有密切金融联系的市场间，由一国危机引起的非流动传染到另一国，使得金融中介在后一市场上出清资产；净传染效应包括经济净传染、政治净传染、文化净传染，净传染是一种非接触性的传导，两国经济联系薄弱使得这种传导无法从宏观基本面的基础变量进行解释，当危机在一国发生时，由于投资者重新评价其他类似国家的经济基础产生自我实现的多重均衡，当投资者的心理预期和信心发生改变时，传染就发生了。
二亚洲金融危机与美国金融危机的传导机制异同
此次国际金融危机与1997年发生在亚洲的金融危机相比，表面上有相似之处，但本质上是不同的，对我国的影响也不尽相同。
1亚洲金融危机传导机制分析
亚洲金融危机主要沿着汇率与贸易、国际直接投资、产业结构趋同、区域一体化的传导机制发生作用。东南亚各国出口产品机构、出口市场、贸易方式类似，也同样存在金融体系脆弱、产业结构失衡等问题，泰铢贬值后，各国货币相继贬值，通过与货币汇率紧密相关的国际贸易引起金融危机的蔓延。90年代大量国际资本流入东南亚国家，泰国金融危机爆发之后，各国的投资者会对其他地区产生危机预期，在东南亚地区以外，危机也会通过国际投资体系自身传导。东南亚各国大力发展加工产业和发地产业，产业结构趋同化日益加剧，加之东盟经济一体化区域内高度相关的投资贸易关系，通过市场联动效应使得经济结构相同的国家很容易相互传染。
2美国金融危机传导机制分析
美国次贷危机爆发之后首先在美国内部传播，从房地产市场到信贷市场再到资本市场，进而从金融市场蔓延到实体经济，随后便通过贸易渠道、金融传导渠道、心理传导渠道，由美国向全球传导。
第一，美国作为世界最大贸易国长期保持对外贸易逆差，金融危机爆发后，美国国民消费力急剧下降，导致与美国有直接贸易关系的国家出口额下降，经济受到冲击，中国、日本、欧盟及其他国家的贸易都受到影响。同时，美联储联系降息致使美元相对贬值，以美元标价的国际能源和资源价格上涨更加重了出口企业的生产成本，产品价格相对提高，竞争力下降，也使这些国家面临通货膨胀的压力，这就是贸易渠道传导的路径。
第二，各国金融机构在经济全球化的进程中互相持有大量头寸，系统风险被扩大，美国拥有最为完善的金融体系，因此许多国家持有美国的金融资产，在资产证券化的过程中，全球的机构投资者同时参与到了风险扩散的链条中。随着次债市场的崩溃，美国国内金融机构纷纷倒闭，持有这些金融机构资产的跨国金融机构蒙受损失。亏损的金融机构出于调整资产负债表的需求或其他目的大幅收缩对另一国的贷款，将危机传导至下一个国家。同时美国为应对资本市场流动性不足而调整投资组合，撤回大部分海外投资资本，加剧了全球短期资本流动的波动性。而以美元为外汇储备的国家亦在美元贬值的情况下遭受资产贬值的损失。
第三，外汇市场的交易中投机性资本占了绝大多数，信心是资本市场最重要的支撑因素之一。金融危机引发的心理恐慌可以迅速从发源国传播出去，导致人们盲目行动，使金融市场动荡无常，众所周知，“羊群效应”会进一步恶化金融危机，甚至一些经济情况原本良好的国家也会因为投资者信心丢失而陷入危机。
对比这两次金融危机的传导机制可以看出，在亚洲金融危机的传导过程中，传统贸易、直接投资等渠道是危机传导的主要途径，而美国金融危机发生在经济全球化的今天，资本市场迅速崛起，使得金融渠道和心理预期在传播过程中的更为突出。1997年我国资本市场不对外开放，受金融危机的直接冲击较小，但危机引发的一系列反应在一定程度上冲击了我国的外贸市场；现在我国外汇储备高达2万亿美元，进出口贸易总额占GDP已超过三分之二，加入WTO之后，金融对外开放程度加大，与全球经济的联系也更加紧密，因此在这场危机中，我国的经济不可避免的受到了巨大的冲击，对历次金融危机的发生和传导的分析，有助于我国制定合理的经济制度，健康发展本国经济的同时最大程度的避免外部冲击。
三国际金融危机的发展趋势
美国次贷危机自2006春季逐步显现到2007年8月席卷美国，随后横扫全球，国际金融体系受到重创，金融市场市场信心大跌，不少人认为布什和奥巴马先后两任政府金融援助计划都缺乏实效性，难以达到复苏经济的预期目标，加之负财富效应可能造成的消费需求萎缩将进一步危害实体经济，在金融危机的演变和传导过程中，危机本身还可能会出现新的形势，这将给整个金融体系带来更大波动，新一轮的国际金融危机极有可能再度爆发。但是我们也应该清楚的看到，经过美国政府的救助，各主要发达国家也相继出手，全球各经济体积极应对这场金融风暴，纷纷采取宽松的货币和财政政策，市场流动性增强，全球信心逐步恢复，国际性的金融机构组织也在酝酿国际金融体系的新制度，到2009年上半年，美国经济各项基本面开始扭转，虽然目前国际经济发展存在较大的不确定性，预言美国经济已经触底还为时尚早，但国际金融市场发生新一轮的同等强度的金融危机已不大可能。
四金融危机带来的启示
从布雷顿森林体系的崩溃到牙买加协定的签署，随着各国货币制度的自主选择，国际金融体系实际上进入了无体系时代。在这场极具影响力和破坏性的全球性金融危机中，我们不难发现当前国际金融体系中存在着诸多亟待解决的问题，例如国际金融监管与协调的缺失，巨额国际游资的无序流动以及美元本位国际货币制度的不可维持性等等。本文主旨不在于讨论由美国次贷危机引发的全球性金融危机的成因进而追究各方责任，而在于通过分析危机的传导机制来反思这场危机带给我们怎样的启示，我们要建立一个怎样的体制来抵抗危机的发生和传染？
