初创企业财务分析

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初创企业财务分析范文第1篇

1 财务分析概念

财务分析是以企业的财务报告等会计资料为基础，对企业的财务状况和经营成果进行分析和评价的一种方法。

2 财务分析的作用

财务分析是财务管理的重要方法之一，它是对企业一定期间的财务活动的总结，为企业进行下一步的财务预测和财务决策提供依据。

2.1 通过财务分析，可以评价企业一定时期的财务状况，揭示企业生产经营活动中存在的问题，总结财务管理工作的经验教训，为企业生产经营决策和财务决策提供重要的依据。

2.2 通过财务分析，可以为投资者、债权人和其他有关部门和人员提供系统、完整的财务分析资料，便于他们更加深入地了解企业的财务状况、经营成果和现金流量情况，为他们做出经济决策提供依据。

2.3 通过财务分析，可以检查企业内部各职能部门和单位完成财务计划指标的情况，考核各部门和单位的工作业绩，以便揭示管理中存在的问题，总结经验教训，提高管理水平。

3 财务分析的目的

对企业进行财务分析所依据的资料是客观的，但是，不同的人员所关心问题的侧重点不同，因此，进行财务分析的目的也各不相同。企业经营管理者，必须全面了解企业的的生产经营状况和财务状况，他们进行财务分析的目的和要求是全面的；企业投资者的利益与企业的经营成果密切相关，他们更关心企业的资本盈利能力、企业生产经营的前景和投资风险；企业的债权人则主要关心企业能否按期还本付息，他们一般侧重于分析企业的偿还能力。综合起来，进行财务分析主要出于以下目的。

3.1 评价企业的偿债能力

通过对企业的财务报告等会计资料进行分析，可以了解企业资产的流动性、负债水平以及偿还债务能力，从而评价企业的财务状况和经营风险，为企业经营管理者、投资者和债权人提供财务信息。

3.2 评价企业的营运能力

企业营运能力反映了企业对资产的利用和管理的能力。企业的生产经营过程就是利用资产取得收益的过程。资产是企业生产经营活动的经济资源，资产的利用和管理能力直接影响到企业的收益，它体现了企业的整体素质。进行财务分析，可以了解到企业资产的保值和增值情况，分析企业资产的利用效率、管理水平、资金周转状况、现金流量情况等，为评价企业的经营管理水平提供依据。

3.3 评价企业的获利能力

获取利润是企业的主要经营目标之一，它也反映了企业的综合素质。企业生存和发展，必须争取获得较高的利润，这样才能在竞争中立于不败之地。投资者和债权人都十分关心企业的获利能力，获利能力可以提高企业偿还债务的能力，提高企业的信誉。对企业获利能力的分析不能仅看其获取利润的绝对数，还应分析其相对指标，这些东西可以通过财务分析来实现。

4 财务分析的基础

财务分析是以企业的会计核算资料为基础，通过对会计所提供的核算资料进行加工整理，得出一系列科学、系统的财务指标，以便进行比较、分析和评价。这些会计核算资料包括日常核算资料和财务报告，但财务分析主要是以财务报告为基础，日常核算资料只作为财务分析的一种补充资料。财务报告是企业向政府部门、投资者、债权人等于本企业有利害关系的组织和个人提供的，反映企业在一定时期内的财务状况、经营成果以及影响企业未来经营发展的重要经济事项的书面文件。提供财务报告的目的在于为报告使用者提供财务信息，为他们进行财务分析、经济决策提供充足的依据。企业的财务报告主要包括资产负债表、利润表、现金流量表、其他附表以及财务状况说明书。这些报表及财务状况说明书集中、概括地反映了企业的财务状况、经营成果和现金流量情况等财务信息，对其进行财务分析，可以更加系统的揭示企业的偿债能力、资金营运能力、获利能力等财务状况。财务分析常用的三张基本会计报表：资产负债表、利润表和现金流量表。

4.1 资产负债表

资产负债表是反映企业一定日期财务状况的会计报表。它以“资产=负债+所有者权益”这一会计等式为依据，按照一定的分类标准和次序反映企业在某一个时间点上资产、负债及所有者权益的基本状况。

4.2 利润表

利润表也称损益表，是反映企业在一定期间生产经营成果的财务报表。利润表是以“利润=收入―费用”这一会计等式为依据编制而成的。通过利润表可以考核企业利润计划的完成情况，分析企业的获利能力以及利润增减变化得原因，预测企业利润的发展趋势，为投资者及企业管理者等各方面提供财务信息。

4.3 现金流量表

现金流量表是以现金及现金等价物位基础编制的财务状况变动表，是企业对外报送的一张重要会计报表。拓为会计报表使用者提供企业一定会计期间现金和现金等价物流入河流出的信息，以便于报表使用者了解和评价企业获取现金和现金等价物的能力，并据以预测企业未来现金流量。

5 财务分析的种类

5.1 按照财务分析的主体不同可分为内部分析和外部分析

5.1.1 内部分析是企业内部管理部门对本企业的生产经营过程、财务状况所进行的分析。这种分析，不仅要利用财务会计所提供的会计资料，也要利用管理会计和其他方面所提供的经济资料，是对整个生产经营活动的全面分析。通过这种分析，可以了解企业的财务状况是否良好，生产经营活动是否有效率，存在什么问题，从而为今后的生产经营提供决策依据。

5.1.2 外部分析是企业外部的利益集团根据各自的要求对企业进行的财务分析。因各自的目的不同，分析的范围也不同，它可以是对企业某一方面进行局部财务分析，也可以是对整个企业的各方面进行全面的财务分析。例如，债权人常常关心的是贷款的风险，这样就需要对企业的偿还能力进行分析；而要与企业进行合作经营的人，则要对企业的各方面进行全面的财务分析。

5.2 按财务分析的对象不同可分为资产负债表分析、利润表分析和现金流量表分析

5.2.1 资产负债表分析是以资产负债表分析为对象所进行的财务分析。通过资产负债表可以分析企业资产的流动状况、负债水平、偿还债务能力、企业经营的风险等财务状况。

5.2.2 利润表分析是以利润表分析为对象所进行的财务分析。在分析企业的经营成果和盈利状况时，必须从利润表中获取财务资料，而且即使分析企业的偿债能力，也应结合利润表。一般而言，获利能力强，偿还债务的能力也强。因此，现代财务分析的中心逐渐由资产负债表转向利润表。

5.2.3 现金流量表分析是以现金流量表分析为对象所进行的财务分析。现金流量表分析是资产负债表与利润表的中介，也是这两张报表的补充。通过对现金流量表的分析，可以了解到企业现金的流动状况，在一定时期内，有多少现金流入，是从何而来的，又有多少现金流出，都流向何处。通过这种分析了解到企业财务状况变动的全貌，可以有效地评价企业的偿债能力。

5.3 按财务分析的方法不同可分为比率分析法和比较分析法等

5.3.1 比率分析法是将企业同一时期的财务报表中的相关项目进行对比，得出一系列财务比率，以此来揭示企业的财务状况的分析方法。其主要包括三大类，及构成比率是反映经济指标的部分与整体之间的关系；效率比率是反映某项经济活动投入与产出间的关系；相关比率是反映经济活动中某两个或两个以上相关项目比值的财务比率。

5.3.2 比较分析法是将统一企业不同时期的财务状况或不同企业间的财务状况进行比较，从而揭示企业财务状况存在的差异的分析方法。其分为纵向比较分析法和横向比较分析法，通过比较来确定数额与幅度，确定其存在的差异与程度，揭示企业财务状况的发展趋势及企业财务状况中存在的问题。

5.4 按照财务分析的目的不同可分为偿债能力分析、运营能力分析、获利能力分析、发展趋势分析和综合分析等等。

6 财务分析的程序

6.1 确定财务分析的范围，搜集有关的经济资料

财务分析的范围取决于财务分析的目的，它可以是企业经营活动的某一方面，也可以是企业经营活动的全过程。如债权人可能只关心企业偿债能力，这样他就不必对企业经营活动的全过程进行分析，而企业的经营管理者则需进行全面的财务分析。财务分析的范围决定了所要搜集的经济资料的数量，范围小，所需资料也少，全面的财务分析，则需要搜集企业各方面的经济资料。

6.2 选择适当的分析方法进行对比，作出评价

财务分析的目的和范围不同，所选用的分析方法也不同。全面的分析方法，则应该综合运用各种方法，以便进行对比，做出客观、全面的评价，比较分析企业有关的财务数据、财务指标，对企业的财务状况进行评价。

6.3 进行因素分析，抓住主要矛盾

通过财务分析，可以找出影响企业经营活动和财务状况的各种因素，在进行因素分析时，必须抓住主要矛盾，即影响企业生产经营活动财务状况的主要因素，然后才能有的放矢，提出相应的办法，做出正确的选择。

7 通过财务分析确定企业的财务战略

7.1 初创期财务战略

7.1.1 通过财务分析合理测定集团发展速度：合理利用内部财产利用，考虑外部市场的可用资源，适度利用负债经营和财务杠杆，为客户创造价值。

7.1.2 通过财务分析合理利用金融工具，主动谋取市场机会，规划投资项目。

7.1.3 通过财务分析积极推进商业信用管理，为全面落实财务战略服务。

7.1.4 通过财务分析合理采用各种灵活方式扩大集团规模：如开展全方位的兼并、收购活动，壮大集团实力，发展战略伙伴关系，进行战略联盟等。

7.2 发展期财务战略

发展期经营风险与财务特征：步入发展期的企业集团应采用稳固发展型的财务战略。快速发展的企业集团面对巨大的现金需要；技术开发和巨额的资本投入形成大量的固定资产，并计提大量的折旧；投资欲望高涨可能会导致盲目性增加，会使得财务造成不必要的损失等。

7.3 成熟期财务战略

7.3.1 成熟期经营风险与财务特征：成熟期的标志是集团的市场份额较大且地位相对稳固。

（1）成本管理成为成熟期财务管理的核心。

（2）成熟期的企业集团现金流入增长快速

（3）财务风险抗御能力雄厚，有足够的实力进行负债融资，以便实现充分利用负债杠杆作用节税与提高股权资本报酬率的双重目的；

7.3.2 成熟期财务战略取向：激进型筹资战略；一元“核心编造”下的多样性投资战略；高比率、现金性股利政策

7.3.3 成熟期财务战略的实施重点是完善公司治理，强化对管理者的激励与约束机制；强化成本控制，保持成本领先优势；规范制度，控制风险。

7.4 调整期财务战略

调整期企业集团的经营风险：一是对现有产品，其经营风险并不大，已有利润及贡献能力并未失去；二是对将要进入的新领域，则可能存在极大的经验风险，具有初创期不可比拟的财务优势与管理优势。

调整期的财务战略是防御型的，财务上既要考虑扩张和发展，又要考虑调整与缩减规模。

总之只有对各种财务指标进行系统、综合的分析，才能对企业的财务状况作出全面、合理的评价。

（1）财务分析是企业财务管理的重要方法之一，它是以企业的财务报告等会计资料为基础，对企业的财务状况和经营成果进行分析和评价的一种方法。其主要目的是评价企业的偿债能力、营运能力、获利能力和发展趋势。财务分析的主要方法有比例分析法和比较分析法等等。

（2）企业的偿债能力分析主要包括短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。反映短期偿债能力的财务比率有流动比率、速动比率、现金比率、现金流量比率和到期债务本息偿付比率；反映长期偿债能力的财务比率有资产负债率、股东权益比率、产权比率、有形净值债务率、利息保障倍数和现金利息保障倍数。

（3）企业运营能力反映了企业资金周转状况，通过对运营能力进行分析，可以了解企业的运营状况和企业的管理水平。反映企业运营能力的财务比率有应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、固定资产周转率、总资产周转率。

（4）企业获利能力是企业赚取利润的能力。是评价企业经营管理水平的重要依据。反映企业获利能力的财务比率有资产报酬率、股东权益报酬率、销售毛利率、销售净利率、成本费用净利率等。

（5）企业财务状况的趋势分析是通过比较企业连续几期的财务报表或财务比率，来了解企业财务状况变化的趋势，并以此预测企业未来财务状况，判断企业的发展前景。企业财务状况趋势分析的主要方法有比较财务报表法、比较百分比财务报表法、比较财务比率法和图解法等。

初创企业财务分析范文第2篇

关键词：财务管理；现代企业；发展

随着我国社会主义市场经济的发展和全球化趋势的加深，企业之间的竞争日益残酷。企业必须健全财务管理体制，发挥财务管理作用，才能提升企业的核心竞争力，提高竞争力。企业如果想要生存与发展，并在众多优秀的企业中，占有一席之地，就要不断创新，自我约束，拼搏进取。这就要依赖于企业管理层对内、外部形势的把握，做出正确的经营决策，这样企业才可以另辟蹊径，使企业在残酷的竞争环境中立于不败之地。而作为企业管理核心的财务管理，必须要正确发挥其职能，企业的财务管理工作者要从单纯的会计记录与核算的工作中走出来，实现企业财务管理的现代化，为企业的经营决策提供有价值的财务信息，认真测算每个方案对企业的生产经营的影响，合理建议。财务管理在企业的不同成长时期也具有不同的重点。伴随着企业的成长，财务管理也有其自身的成长过程。这个过程，我们可以把它分为递进的五个阶段。

第―阶段，记账。这个阶段的企业处于初创期，人员规模多不大，业务比较简单，从产品、业务单元、地域方面来说，管理少而单一；营运及资金规模也较小。因而对财务功能的要求较低，限于出纳、记账、简单核算、报税，财务完全是后台孤立的服务职能。这个阶段容易产生的问题是由于会计人员水平有限，往往缺乏严格的审核环节，核算归属、记账准确性和规范性差，有潜在的资金安全隐患。另外，业务上的灵活性导致财务上存在许多账外项目，账目不能真实反映整体经营状况。比较好的解决办法是聘请实务经验丰富的会计人员或机构定期审计调账，规范科目设置；核算归属、对账、单据凭证账簿，并且建立简单的财务控制措施，如费用标准、借款限额等。

第二阶段，控制。企业进一步成长，进入较大范围的市场、产品和组织的扩张。这个阶段，由于资金、货物的运作量不断增大，企业面临的风险增大，产生资财损失的可能性和危害程度都扩大。组织单元、人员、地域管理点快速增多.也加大了资金调配、费用失控的风险。同时，快速扩张对资金周转提出较高的要求，如果对整体财务、资金状况缺乏准确及时的了解，就会丧失市场机会或造成现金流危机。这个阶段的企业，就像快速奔驰的列车，如果没有一套良好的制动装置，遇到弯道、突况等就容易出轨。所以，企业到达这个阶段，迫切需要一个有效的控制体系，使持续的奔驰建立在―个可控的平台之上。

配合这个阶段的管理要求，财务管理强调资金、货物、资产等财务安全，要求准确地记账和核算。财务广泛参与到业务流程之中，紧贴业务，建立起一套财务控制制度，从资金、存货、信息、账务四个方面保证企业内部安全。这个阶段容易出现的问题是：对可能有的风险缺乏系统分析和了解；采用控制手段，但对控制效果没有把握，并缺乏科学的评估办法、控制点和控制手段不恰当，没有起到控制效果；侧重对会计系统的控制。忽视业务系统的财务控制，使财务控制仍然停留在事后，从而起不到对业务的控制作用。解决这个阶段的问题要求企业主既懂管理又懂财务，并且具有良好的大局观念和系统思维的专业人士。在实际中，企业或通过聘请这样的财务总监，或通过聘请专业咨询机构来系统构建这个控制平台。

第三阶段，分析。企业进一步成长，或在已有的市场中处于领先地位，或进入多元化发展，在较大范围的市场进行竞争。企业面临的市场、竞争及内部管理环境比较复杂，信息比较庞杂，需要进行选择和分析以支持各种决策。如果缺乏这种信息的支持，决策将无法进行或存在很大的决策错误风险，如：基于财务分析的战略选择、业务组合、业绩管理.投融资决策，运营效率的改善，全面预算的实行等、这些都将阻碍企业市场份额的扩大和利润的增长。因此，这个阶段要求财务为业绩管理、全面预算、决策支持服务，帮助企业盈利。财务参与到事前规划和控制中。

常规的指标分析是财务分析的重要组成部分，但它主要为投资者所用。对企业经营管理者而言，财务分析的内容远不只于此。企业在这个阶段，需要建立适合自己的财务分析体系和模型，财务分析的结果，可广泛使用于业绩规划、盈利分析、效率改善和薪酬制订中。

第四阶段，资本运作。这个阶段。企业运用资本手段进行较大规模的快速扩张，进入多元化扩张和发展，企业通过上市募集资金，或进行其他战略性、财务性融资；同时，采取并购等手段进行扩张。这一阶段的财务重在资金运作。对投融资进行直接运作和管理，以及处理所涉及的资本结构优化、利润分配事宜。

第五阶段，财务效益。这时的企业具有较复杂的资本结构、法人结构，营运资本量大，有税务谈判的筹码。这个阶段的财务主要是通过税务优化、营运资本的管理，直接为企业产生效益，以避免不必要的多纳税和资金闲置，造成损失。

总之，财务管理要在现代企业管理中起到核心作用，要求财务管理人员必须坚持“从企业中来、到企业中去”，“从实践中来、到实践中去”的工作作风，全面掌握第一手材料，研究新情况，新问题，提出加强财务管理和改善服务的政策建议，优化财政资金分配，提高财政资金的使用效益。

随着企业资产与财务统一管理的难度增大、业务增多、任务加重，客观上要求必须大力强化企业财务管理干部队伍建设的力度。要根据企业资产与财务统一管理工作的要求健全机构，理顺职能，充实人员，确保企业资产与财务管理工作的顺利开展，切实提高业务素质，进一步加强工作作风建设，在政策制定、资金分配方面充分发扬民主，在任用干部上任人唯贤，诚实从政，讲真话办实事，切实加强勤政廉政建设，树立依法行政理财和为基层企业服务的思想观念，进一步规范办事程序，改进工作方式，提高办公质量和工作效率，真正让财务管理起到增强企业经济发展，增强我国经济竞争能力的目的。

初创企业财务分析范文第3篇

当今的经济环境中企业制度和企业管理在相当程度上体现了对于人力资本的重视，出现了技术入股、管理入股、股票期股期权、员工持股计划等创新，也给企业财务和会计带来了重要的影响和发展。在出现的知识型、创业型的企业组织中，企业人力资本作用日益增强以至于出现人力资本产权所有者与传统财务资本即物力资本产权所有者共同参与企业的剩余收益分配权和控制权的发展趋势，财务与会计面临结构性的调整与变革，构建这一进程中新的财务与会计的管理与制度基础，将成为必然。

在由工业经济向知识经济变迁的经济时空中，决定社会经济发展的要素或经济资源配置的重心发生了根本性的变化，人力资本逐渐取代了物力资本（即传统意义的财务资本）成为企业经济资源的主导整合因素。在一些新兴行业如IT行业，新兴企业如网络公司已体现出这种明显的变化，虽然这些企业初创期的利润不够理想，但是该类企业的价值却能得到很好地创造，并通过创业板证券市场充分地体现出来。事实上，许多创业企业的崛起并不是建立在丰富的物力资本的基础上的，其企业价值也并非完全源于物力资本的贡献，象微软这样的企业其企业价值的创造被公认为主要源于核心的技术人员和核心管理人员，而非主要源于传统的财务资本，其企业的实际价值也不反映在现有财务会计核算的传统财务资产上，而被公认为体现在以人力资产或智力资产为主要内容的无形资产上，因此在其实际企业价值和账面的企业价值之间出现了“价值空洞”。就当前的会计核算模式而言，财务会计上还无法核算人力资产，亟待在核算方法上做出变革。而从财务制度来看，企业战略性经济资源的结构性变化也将引起了财务结构发生重大的变化，财务管理的内容构成将由传统的“融资”“投资”“优资”“酬资”的财务结构发展成“融智+融资”、“投智+投资”“优智+优资”和“酬智+酬资”的新型结构，许多新的财务管理概念在新的财务管理内容结构的设计中逐渐凸显出来，由此需要设计新的、系统的财务制度与管理创新以支持财务实践的要求。相关地，企业的财务管理将面对如人力资产的价值管理引发的财务职能的创新，人力资产价值管理效率要求财务分析趋于完整，以及出现财务管理部门与人力资源管理部门进行职能协调的新问题．

基于人力资本产权影响的财务管理

1、财务目标需要重新表述。在企业这种契约型经济组织中，财务关系中的各个利益主体的讨价还价能力即谈判的能力是不同的。在一个股东利益至上的治理结构下的企业，股东具有绝对强势的讨价还价的能力，其支配着企业，并决定着其他利益集团的利益保障程度。这种条件下，对于企业经理人、公司员工，处于一种被支付工薪和给予激励性报偿的地位，股东财富最大化或企业价值最大化刻划了股东的强势利益集团地位，并间接地反映出其他利益集团在企业的地位，现在被公认为现代企业理想的股东财富最大化财务目标事实上就是这样一种完全的“股东治理逻辑”的产物。然而，当经济形态发生根本的变化如知识经济形成，企业性质变迁产生知识型企业时，其对于创新型技术人才与管理人才的依赖使得人力资本的地位提高，并且伴随人才市场的流动性加大，企业一些核心的人力资本所有者如企业家的谈判能力增强，甚至超过资金的提供者。企业契约的某些旧有的条款将被打破，于是会出现人力资本所有者以其产权所有者的身份参与剩余收益的分配的企业制度安排，这就标志着人力资本产权所有者逐渐成为企业的所有者，其代表将进入公司的治理结构，需要通过诸如财务制度等企业制度来保障其初始的利益份额和利益的不断增值，促进人力资本对企业价值的贡献从而满足企业价值最大化的根本要求。

2、财务管理内容的维度加大。鉴于人力资本产权的存在和介入，财务管理将由对物力资产的价值管理扩展到对人力资产的价值管理。传统的财务管理主要是对物力资产的价值管理，表现为融资、投资、资产管理即“优资”和利润分配即“酬资”，这一结构已发展得比较成熟了。当把人力资产的价值管理纳入财务管理以后，现有的以融资、投资、优资和酬资为管理维度的财务管理内容将面临扩容，即形成投资与投智并重，融资与融智并举，优资与优智并事，酬资与酬智并行的财务管理的新格局。在企业引进人才和进行人力资产投资如岗位培训时，必须借助于财务管理的价值分析和决策，如进行人力资产的价值评估、投资价值分析，以及投资的可行性分析，如对引进人才和培训支出对企业价值和企业利润的财务影响进行分析等等，这些都形成财务管理的新内容。企业的财务管理工作还要保证企业人力资本处于一个最优的结构，最优的人力资本与物力资本的比例，并以企业价值最大化的财务目标来衡量其优劣，这即所谓的优智。与对物力资产的财务管理一样，要充分发挥财务决策、计划、控制、评价和分析等财务职能在人力资产或智力资产的价值管理中的作用，使财务管理扩展的内容能被纳入规范有效的价值管理之中。

3、财务管理职能会拓展。从以往的财务理论探讨中，只是在建立财务激励―约束机制上提到财务激励，而并没有专门的财务激励的探讨，更没有把财务激励作为与财务控制和财务计划等财务管理的职能来相提并论的。我们认为，这是受到现有财务管理观念和理论的局限。实际上，当财务管理把人力资产纳入其价值管理，甚至于人力资本的产权所有者参与企业的剩余收益的分配时，财务管理对象的维度相应增加，财务管理的手段也需要创新。财务的激励职能将成为企业财务管理的重要职能，尤其在企业的财务活动中涉及人的方面，财务激励将发挥其他决策、控制职能难以取代的作用。财务激励在协调企业股东和管理层目标也很有效，保证了股东财务最大化的财务目标的实现，其可通过股权激励来实现。因此，从激励方式、协调的对象和提供的激励诱因来看，我们认为股权激励在管理激励中就是财务激励或称经济利益激励的内容，而不归属于其他的非经济利益激励。因此，一个基于人力资本产权的财务结构会自然而然地合乎逻辑地拓展出财务的激励职能，以适应财务管理对象衍生和财务管理内容丰富的客观需要。

4、财务分析的内容趋于完整。通过上文的分析，可以进一步得知，对于一个企业的财务分析，不能简单地从物力资本的各个相关维度来进行财务分析，因为这样将无法反映一个企业真实、完整的财务状况和企业全面的价值最大化的实现状况。而围绕着人力资本和人力资产的相关财务分析的财务指标的加入，才能完整地反映一个企业的财务状况和广义财务资源或称泛财务资源的分布信息。扩展的指标中将包括企业的人力资产的比重，人力资产利润率和创值率，人力资产的流动率或维持率，人力资本与物力资本的产权比率和人力资本产权的回报率等，这些指标将满足企业人力资本产权所有者及其他利益相关方对于相关信息的需求，将丰富企业财务指标，更完整地评价企业的财务状况以及创值性财务目标实现的程度。

5、与相关职能部门的分工需要协调。当财务部门把人力资产也纳入其管理对象时，必然会面临与企业人力资源管理部门的管理冲突，其中存在着部门职能的协调的必要，即如何处理好二者的分工和协作。人力资源管理部门或人事部门主要进行人才的招聘、培训、定岗和轮岗，实施如晋级、工作多样化等非财务激励即事务性激励，主要是对人力资源的事务性管理。而财务管理部门立足于价值管理，对人力资产的投资价值评估、投资决策、人力资产价值的增量，人力资本的经济利益分配、激励性报偿进行规范、科学地管理。可以这样来看，财务管理部门没有人力资源管理部门进行具体的人事规划、人才招聘、岗位设置、培训安排，就无法进行人力资源的价值管理，而人力资源没有财务部门的投资价值评估、分析与决策，人力资源或人事部门往往很难保证其人才引进和培训的合理性和经济性，无法确保其人力资源的管理工作会为企业带来价值创造。

因此，基于企业财务资源的泛化，企业财务部门必须和人事部门以及技术开发等部门进行密切的配合，及时地沟通信息并进行职能的协调和重新定位。从事人力资源的价值管理的财务工作和从事人力资源的事务管理的人事工作，在人才竞争力作用显著、人力资源管理和人力资产价值管理工作的战略意义凸现的经济环境下，两个职能的工作协调和重新定位是个事关管理效率和企业竞争力的现实问题。

参考文献：

兰艳泽《论财务管理的泛资源观念》（《当代财经》2002 12）

钟朋荣《老板与员工的谈判力》(《特区经济》2002 11)

初创企业财务分析范文第4篇

关键词：供水企业；财务风险；形成原因；建议与措施

财务风险是指公司财务结构不合理、融资不当使公司可能无法按期支付负债融资所应负的利息而导致投资者预期收益下降的风险。就目前而言，由于经济全球化趋势的不断发展以及我国市场经济的不断深入，使得国内越来越多的企业面临着不少的风险；其中尤为重要的是企业所面临的财务风险——当一个企业面临着较大的财务风险时，且当这种风险大于企业所能应付的时候，则很有可能导致该企业的正常的经营出现问题(如倒闭等)。

一、我国供水企业财务风险的种类

根据其他行业的财务风险的划分情况来看，我国供水企业的财务风险可以大概的划分为以下三种类型：

(一)筹资风险

筹资风险是指企业因为筹资的原因而引起企业的资金来源的结构和内容的变化，从而导致筹资效益的不确定性，以及可能为企业股东或者给企业本身带来资金损失的情况。就目前而言，我国的供水企业的独立性不够。因为其日常经营活动在很大程度上受到国家政府的干预，如政府对某地区的水费进行规定，可能会导致供水企业不能获得应有的经营利益。我国供水企业的筹资风险主要体现在以下几个方面：(1)由于国内很大一部分供水企业都缺乏应有的独立性，因此很多时候其日常的经营活动不能满足发展需要。这就导致企业可能会向外部进行借贷款。因为在进行借贷款时需要与债权人签订合法的协议，这就导致企业需要在规定的时间偿还规定的资金数量，如果违反了协议则会受到相应的赔偿。(2)自筹资金的风险。对于供水企业的自筹资金一般都是来自于自来水的销售以及污水处理费等；但是由于政府对于供水价格的严格控制，很可能导致供水企业出现“入不敷出”的情况，从而导致企业发展的停滞。

(二)投资风险

投资风险主要是指向初创企业提供资金支持并取得该公司股份的一种融资方式，在投资中可能出现收益受损或者是本金损失的风险。在作为一种财务风险的同时，投资风险也是一种经营风险。

(三)流动资金回收活动风险

对于大多数企业而言，如果想要促进企业良好的发展，那么就需要对企业的资金流动进行调控，确保企业的内部资金能够得到良好的流动，以更好的维持企业的发展。目前而言，我国供水企业流动资金的回收风险主要有以下几个方面：1、应收账款是否能够保质、保量的变现，即是供水企业所收的水费是否能够有效的折现；2、存货库存风险，就目前来说供水企业的存货主要是供水管网建设所需的配件等，如果企业的存货过多则会占用过多的空间资源以及财务资源。如果存货过少的话则很有可能出现材料不足的情况。

二、我国供水企业财务风险的成因

(一)企业外部环境因素的影响

第一就是我国的政治、法律因素的影响，由于我国社会化的不断深入，国家也越来越重视人们的生活水平和生活质量，为了更好的提高人们的生活，上级政府不得不颁布一系列关于居民用水、供水企业的政策，以保障人们的正常生活。第二是我国整体的经济因素的影响。这些影响主要体现在整体的经济体制、经济政策以及企业自身的投资、融资能力和资金分配利用能力等。

(二)供水企业内部因素的影响

供水企业内部因素的影响主要体现在以下几个方面：1、企业自身的资本结构不尽合理。目前我国供水企业的资本结构不合理主要变现为以下两点：(1)企业对于资本的使用过于保守，不进行任何的投资或者融资活动；(2)企业的资本使用过于冒险，就是企业使用大量的资金来进行投资、融资等活动，而可用于维持自身日常经营活动的资金过少。2、盲目投资。这种情况主要集中在那些闲置资金较多的供水企业中；其中很多供水企业在进行投资或融资的时候没有对项目进行严格的考察，则可能导致投资失误等情况。

三、降低供水企业财务风险的建议与措施

(一)提高企业对外部环境的适应能力

作者认为，目前很多供水企业不能很好的适应经济市场的变化是因为其内部结构不够完善、规模太小而无法很好的应对外部环境的改变。基于以上情况，作者建议供水企业在进行经营活动的同时也要对自身的结构进行完善处理(根据外部市场的变化来不断地调整)，以更好的适应现代市场经济的发展。

(二)提高企业风险分析的水平

提高供水企业财务风险分析水平的要点就是要收集企业内部经营活动的准确信息、资料；只有这样才能确保财务分析的科学性、有效性，同时也能够为风险规划提供很好的参考，可以减少企业所要面临的危险。

(三)建立科学、合理的财务风险预警系统

科学、合理的财务风险预警系统是建立在第三步的基础之上的。因为在很大程度上企业的风险预警系统是以企业信息化为基础的，它是根据企业的真实资料所建立起来的，为企业风险的预警服务，提高企业面对财务风险的能力。

参考文献：

[1]傅琳雁.供水企业财务风险的防范与控制[J].理财窗口,2012(10).

初创企业财务分析范文第5篇

【关键词】利润表 现金流量表 有效结合

一、引言

“黑字破产”这一概念最早来自日本，指公司账面利润为正，资产负债率适中，却由于现金不足陷入危机，不能偿还到期债务，最终破产。近年来，四川长虹、蓝田股份、北亚实业等中国知名企业相继因财务问题而退市，究其原因，是会计利润与现金流量之间的巨大差异。以权责发生制为基础的会计利润是评价企业经营成果的基础，但企业可以利用会计政策及会计处理的多样性进行收入及利润的操纵，使账面利润与现实财务状况产生较大差异。因此，需要结合以收付实现制为基础的现金流量表来观测公司的盈利质量及发展趋势，找出净利润与净现金流量之间的差异进行分析，为公司进一步整顿财务、治理公司及投资者正确评估企业价值提供有力依据。

二、利润表及现金流量表结合的必要性

会计利润是企业盈利能力的直接体现，企业的主要业务活动如银行贷款、商业信用、所得税费及上市等均与利润息息相关。出于自身发展的考虑，部分企业利用灵活的会计政策进行利润操纵，因此经过处理的会计利润不能正确反映企业本期的经营成果。而现金流量是反映企业盈利质量及财务弹性的重要指标，它克服了会计利润收支与实际情况不匹配的缺陷，更加客观地体现企业获取现金、偿还债务及应对风险的能力，是对会计利润的有效补充。

三、如何综合利用利润表和现金流量表

针对利润表及现金流量表的差异，分析者应本着“主营天下，现金为王”的思想，对公司的经营现状从以下几个方面做出正确的分析评价，及时发现差错并修正，保证公司的正常运营。

（一）经营活动净现金流量的阶段性分析

企业的发展阶段分为初创期、成长期、成熟期与衰退期。在不同阶段，现金流量创造能力及对现金的需求不同，因此需要对企业的规模及经营状况进行初步分析，确定其所处的阶段之后再进行进一步的财务分析。

萌芽期：由于尚未形成一定的生产规模，需要巨额的前期投入及较高的生产成本，销售收入较低，经营活动现金流量入不敷出；成长期：市场份额不断扩大，销售额不断上升，现金流量亦不断上升，但是不会有较多结余，同时需要继续进行投资，筹资活动产生的现金流量依然为负；成熟期：发展趋于稳定，前期投入的现金逐渐回笼，经营现金净流量大幅增加，本着回报股东的原则，企业会向股东支付巨额股利，造成一定量的现金流出；衰退期：销售收入萎缩，经营出现亏损，现金流量下降，企业考虑战略撤退，收回投资，各项现金流量均呈下降趋势。

（二）盈利质量的分析

如果某一时期净利润和净现金流量出现较大的差额且没有合理纰漏说明，企业就存在操纵利润的可能性，如虚构收入或提前确认收入、低估当期销售成本、期间费用资本化以及蓄意隐藏利润等。因此，分析者应借助相关比率指标来甄别企业的创造性会计，相关指标分析如下。

1.经营现金流量充裕率=经营活动现金净流量/（资本性支出+偿还债务支出+现金股利支出）

此指标反映了企业的财务弹性，即企业的现金流量应对市场逆境和市场机遇的能力。经营现金流量充裕率大于1，说明经营活动产生的净流量能保证在偿还债务的前提下，扩大自身资产规模，为投资者带来更多的经济效益；指标小于1，说明企业没有偿还即时债务的能力，如果融资能力有限，将面临破产。

2.折旧摊销影响比率=（折旧费+摊销费）/经营现金净流量

固定资产折旧及无形资产摊销是造成二者差异的一个主要原因，会计政策及会计估计的灵活性使折旧及摊销的核算有较大的操纵空间。指标越小，企业的净利润与现金净流量的吻合度就越高，即盈利质量越高；反之则说明企业利润的可信程度越低，存在粉饰利润的可能性。

3.销售收入现金含量=销售商品、提供劳务收到的现金/营业收入

此项指标反映企业每一元的销售收入中含有多少现金。此项指标接近1，说明企业的营业收入可以带来较为可观的现金流入，即利润质量较高；指标小于1，说明企业存在较多应收账款，发生坏账的可能性较大，造成企业的损失以及资金周转不灵；或是由于企业虚构收入或提前确认收入造成，以此虚增利润。

4.盈余现金保障倍数= 经营现金净流量/净利润

此项指标反映了企业净利润中的现金含量，为观测现金净流量与净利润的相对变化提供了重要依据。如果分子分母同增同减，说明企业利润质量较高，每元的净利润都有一定比例的现金作为保障。如果反向变动，说明企业存在操纵利润的可能：若净利润增加的同时现金净流量减少，企业表现为“纸面富贵”，即虚增利润及资产；反之，则表现为“隐藏利润”，规避税收。

（三）净利润与现金流量的趋势分析

企业是持续经营的主体，因此应连续观察并分析数期现金流量表及利润表，比较各期的相关项目数额增减变动情况，并在此基础上判断其发展趋势，从而做出合理的预测及调整。

分析时可采用趋势百分比法，包括定基法和环比法，而环比法是指将本年数与上年数进行比较得出百分比，能够更加明确地体现出项目的近期变动情况。进行趋势分析时，预测企业在未来一定时期净利润与净现金流量是否逐渐趋于一致，如果二者数额呈一致上升趋势并长期保持差额较小，则表明企业处于稳定增长，高质量盈利的发展阶段。

参考文献

[1]张先治.财务分析[M].大连：东北财经大学出版社，2010.