财务费用对企业的影响

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财务费用对企业的影响范文第1篇

财务费用是企业在筹集生产和经营所需要的资金过程中产生的费用，通常情况下，财务费用中包括利息支出、票据贴现息、汇兑损益以及支付给金融机构的手续费用等等。随着市场经济体制的深化与完善，企业与金融机构的关系也日渐密切，在参与国内外的市场竞争过程中，需要涉及到外币的兑换、参与金融市场投资活动等等，这必然会导致企业财务费用的增加，而财务费用是影响企业成本控制的主要内容，因此，企业必须要科学的分析当前财务费用管理工作中存在的弊端，并且通过有效的措施降低财务费用，才能够不断提高企业财务管理的效率，促进企业经济效益的不断提升。

一、企业财务费用管理中存在的不足之处

当前，越来越多的企业已经意识到控制财务费用的重要性，从多方面采取措施来降低财务费用，然而，由于受到各种因素的影响，在财务费用的管理方面仍然体现出一些不足之处，可以归纳为以下几点：

1.对于筹资结构和投资效益缺乏科学的分析，因而造成企业资金成本不断提高，使得企业承担的负担也越来越重。有的企业为了扩大投资领域，而不断在房地产业、信息业、旅游业等主产业以外的行业中进行投资，形成多行业并举的经营格局，虽然在短期内使得企业的发展空间得到了扩展，但是由于涉足太多的新产业而偏离主业，在筹资结构和投资效益等方面缺乏严格的计算和分析，容易由于经验不足而导致企业财务费用的增加。

2.有的企业为了在短时间内实现多方位的发展，而通过向银行借款的方式来促进自身筹资活动的开展，因此而产生大量的信息费用，也增加了企业的负担。

3.有一些中小型企业在市场应变能力和敏感性方面不强，无法掌握最新的市场信息，容易造成商品的积压，无法提高资金的使用效率，这也是造成财务费用增加的主要因素。

4.企业内部控制制度不健全，消费性支出的比例快速增长，因此而导致资金使用效率受到影响。影响企业成本控制效率的因素，除了企业所处的外部市场环境，其内部管理机制的建设也是一个重要的影响因素，企业各种经营决策的制定与执行，都需要各部门之间的有效配合才能够达到理想的状态。财务费用的控制也是如此，采购部门、生产部门不仅要对产品的质量进行保证的同时，也要考虑如何通过有效的方式对生产成本进行控制，而财务部门与采购部门、生产部门的融通与合作的效率，也影响着财务费用的控制效率。

二、加强财务费用管理的措施

企业要提高财务费用管理效率，必须要对成本进行有效的控制，提高资金使用效率，这就需要对财务费用管理的目标进行明确，同时通过各种有效的措施来对其进行控制，以此来实现降低财务费用的目的。当前，企业采取降低财务费用的措施，可以包括以下几个方面：

1.加强企业资金的运作管理

资金运行状态是衡量一个企业生产和经营状况的主要指标，因此资金运作的管理也是影响企业财务费用的重要因素。为了加强企业的资金管理，一方面要加强货币资金的管理，规范货币资金的使用，不仅需要规避货币不足引发的支付危机，也要避免因存储过多的货币资金而导致收益低下。资金是企业生存和发展的基础，货币资金对企业的生产和经营有着十分重要的影响，因此货币资金的管理是至关重要的。另一方面要加强企业存货的管理，存货管理涉及到企业的供、产、销的整个过程，如果存货大量的积压，就会导致资金被占用，这对于企业财务费用的管理是十分不利的。另外，要加强对应收账款制度的完善，应收账款能够为企业带来较多的销售收入，但是也容易造成资金的占用，因此要对其进行科学的管控。

2.保持商品产销平衡，控制生产时间

生产企业如果缺乏对产品生产的及科学控制，造成供大于求，就必然会导致库存量的增加，这样就会造成资金被大量占用，而影响企业正常的运转，因此，要对产品的库存进行合理的控制，首先就需要对市场信息有准确的把握，根据市场信息来制定销售计划和生产计划，并且对企业的存货管理水平有科学的制定，这样才能够合理的控制库存产品的数量。同时在生产时间方面，要进行合理的控制。如果产品的生产周期过长，就必然会造成库存量的增加，如果能够实现科学化和标准化的生产，减少生产设备的故障率，提高管理的效率，便能够使生产周期缩短，减少产品在企业中的停留时间，以此来减少产品积压的时间，提高产品流通速度，促进资金的快速回流。

3.通过科学的举债调整融资结构

在财务管理理论中认为，通过任何渠道获得的资金都需要付出一定的代价，因此如果能够通过科学的举债，对企业的投资结构进行适当的调整，也是降低财务费用的一个可行途径。当前很多企业的融资渠道一般可以分为两种，一种是借债，另一种则是由企业所有者提供资本。企业的资产通常是应当先还债，然后才能够向投资者进行分配，这样说明投资者的风险比债权人的风险大，同时由于负债利息等因素的影响，使得企业的负债成本要远远低于资本成本，这也是造成很多企业盲目举债的重要原因。但是由于利息的支付具有强制性，所以企业盲目的举债必然造成惬意财务费用的不断增加，因而造成沉重的负担。所以企业在进行融资过程中，要对举债进行科学的控制，不能盲目的追求生产的扩大而举债，这样会造成企业的负担越来越重。因此企业要对资产负债率进行科学的分析，并且将其进行有效的控制，既能够充分利用举债为企业带来更多的资金，也要避免由于过度举债而造成财务费用和企业财务风险的增加。

4.减少企业利息支出

企业向银行借款的过程中，会产生较多的利息费用而导致财务费用的增加，而借款又是企业融资的一个重要渠道，因此企业可以通过长期借贷和短期借贷、票据贴现相结合的方式进行融资，避免单一的使用中长期贷款，这样便能够使利息费用得到有效的控制。通常情况下，企业在进行大额款项的借贷时，一般都考虑以中长期为主，而针对一些小额的贷款项目，则可以以短期贷款、票据贴现为主，这样企业在获得一定的周转资金后，便可以及时的偿还，如果中转资金不足，也可以在短期贷款即将到期时，将其转为中长期贷款，这样企业便可以通过不同的转换，而合理的安排融资结构，以此来降低全部采用中长期贷款而产生的巨大的利息费用，从整体上减少了利息的支出，达到降低财务费用的目的。

5.建立健全科学的信用政策

应收账款赊销的效果，完全取决于企业的信用政策。当前企业的信用政策中主要包括信用标准、信用期间、现金折扣政策等等。信用标准是确定信用政策的基础和标准，企业需要根据自身产品的质量以及市场竞争力等因素确定合理的信用标准，在此基础上制定折扣的期限和标准，增加销售，同时也要考虑因此可能产生的应收账款的增加，通过对应收账款和坏账损失之间的科学衡量，制定科学的收账政策，以此来减少应收账款导致的坏账损失，加快企业资金周转的速度，以此来降低企的业财务费用。

财务费用对企业的影响范文第2篇

有色金属行业作为我国的基础性产业，为国家的发展提供所必需的战略性资源，对我国的经济、国防建设、社会的发展和稳定具有不可替代的作用。我国的有色金属行业经过了20多年的发展，取得了较大的进步，有色金属产业规模迅速扩大，国际影响力日趋增强。但是，进入2008年以来，由于国际经济危机的不断深化和蔓延，经济危机的影响已经从资本市场开始逐步蔓延到我国的实体经济，我国的有色金属行业也受到了较大影响。其中有色金属的价格开始大幅回落，需求大幅下降，有色金属产品供大于求，企业开始出现亏损，并且亏损程度不断加大。由于前几年有色金属企业持续扩大产能，导致众多企业不得不减产，部分负债高的中小企业甚至面临破产的威胁。有色金属行业在经历了之前几年的快速发展之后，到2008年末，已经开始逐步进入行业周期的低谷。在如此严峻的情况下，如何提高有色金属行业的盈利能力，减少破产减产企业的数量，使得我国有色金属行业在今后的生产发展中能够更加有效的抵御市场风险，是目前我国有色金属行业上市公司亟待解决的问题。企业的成本结构是否合理会直接影响到一个企业的盈利状况，研究有色金属行业的成本结构与盈利能力之间的关系对于了解我国有色金属行业的主要经营风险，提高我国有色金属行业的盈利能力具有重要的现实意义。目前，国内的研究主要集中于对企业盈利能力的评价和资本结构对盈利能力的影响这两方面，例如，孟贵珍（2009）、张红、林荫、刘平（2010），张俊瑞、贾宗武、孙玉梅（2004）利用因子分析法或主成分分析法对我国上市公司盈利能力进行了实证分析；赵瑞、杨有振（2009），潘三毛、张月友（2009），宋忠宁、张建萍（2010）都对资本结构与盈利能力的关系进行了研究，由于选取的样本不同，研究结果也各有不同。但是，关于成本结构与盈利能力的相关性研究却鲜有。本文通过研究我国有色金属行业成本结构与盈利能力的相关性，以期寻找盈利能力变动最为相关的因素，从而提出相关建议来提高企业的盈利能力，改善我国有色金属行业低迷的状况。

二、有色金属行业上市公司成本结构与盈利能力数据分析

通常情况下，企业的成本主要由生产成本、管理费用、销售费用、财务费用、税费成本这五个部分构成。本文分别取这五个指标占总成本的比重作为成本结构的指标。盈利能力，是公司绩效的重要衡量指标，主要有资产净利率、营业利润率、销售利润率、净资产收益率等指标，本文选取了资产净利率作为反映有色金属行业上市公司盈利能力的指标。

为了便于观察我国有色金属行业成本结构与盈利能力的变化趋势，将数据绘制成折线图更为直观。由于销售费用、管理费用、财务费用、税费成本与生产成本比重相差太大，因此采用标准化后的表1中的数据绘制折线图，如图1所示。

从表1可知，在有色金属行业的成本结构中，生产成本所占的比重最大，达到60.81%～86.10%。2007～2012年间，生产成本所占比重总体呈现出了下降趋势。期间波动比较频繁，尤其是到2011年骤然下降至60.81%。销售费用、管理费用、财务费用和税费成本的变化相对平稳，总体上都呈递增的趋势，并且都在2011年出现了较大的变化。这表明，在2011年，我国有色金属行业成本结构的调整出现了一个质的飞跃，企业在优化成本结构方面取得了较大的成果。从图1可以看出，除了管理费用、销售费用、财务费用、税费成本的变化幅度相对较小，尤其是财务费用比重逐年缓慢增长，而销售费用和税费成本则呈现出了在波动中增长的态势。

受到2008年国际金融危机的影响，有色金属行业的资产利润率由10.47%降至2.45%。自2008年以后，资产利润率才开始呈现出了上升的趋势，说明有色金属行业受到金融危机的冲击后开始缓慢复苏。从图1可知，销售费用、管理费用、财务费用、税费成本总体表现出了不断增长的态势，与资产净利率成正相关。只有生产成本的发展趋势是不断下降的，与资产净利率成反向关系。

三、灰色关联度计算

灰色关联分析是一种多因素统计分析方法，它是以各因素的样本数据为依据用灰色联度来描述因素间关系的强弱、大小和次序的。如果样本数据列反映出两因素变化的态势（方向、大小、速度等）基本一致，则它们之间的关联度较大，反之关联度较小。与其他传统的多因素分析方法相比，灰色关联分析对数据要求较低且计算量小，便于广泛应用。

（一）有色金属行业灰色关联度的计算 假设反映盈利能力的资产净利率为X0序列，反映成本结构的销售费用、管理费用、财务费用、生产成本、税费成本所占比重为X1、X2、X3、X4、X5序列，则有色金属行业2007年～2012年成本结构与盈利能力数据如下所示：

X0 =（10.47%，3.62%，3.80%，4.54%，5.72%，2.45%）

X1 =（2.76% ，4.27% ，2.94% ，2.18% ，3.66%，1.56%）

X2 =（7.03% ，8.30%， 8.61% ，7.87% ，25.77%，7.07%）

X3 =（2.83% ，2.86%， 2.92% ，2.96%， 3.76%，3.57%）

X4 =（86.10% ，82.92% ，84.43% ，85.97% ，60.81%，86.05%）

X5 =（1.28% ，1.66%， 1.10%， 1.02% ，6.00%，1.75%）

为了能够比较，先对各序列进行无量纲化，本文采用均值化法，利用序列中的每个数据除以每个序列的均值，得出其均值化序列，

X0=（5.37%，-1.48%，-1.30%， -0.56%， 0.62%，-2.65%）

X1=（-0.13%， 1.37%， 0.05%， -0.72%， 0.77%，-1.33% ）

X2=（-3.74%， -2.48% ，-2.17%， -2.90% ，14.99%，-3.71）

X3=（-0.32% ，-0.29%， -0.23%， -0.19% ，0.61%， 0.42%）

X4=（5.05%， 1.87%，3.38% ，4.93%， -20.23%， 5.01%）

X5=（-0.86%， -0.48%， -1.03%， -1.12% ，3.86%，-0.38%）

两序列变化的态势是表现在其对应点的间距上，如果各对应点间距均较小，则两序列变化态势的一致性强，否则，一致性弱。假设S1、S2、S3、S4、S5分别为成本结构中的销售费用、管理费用、财务费用、生产成本、税费成本与资产净利率在对应期的间距（绝对差值），计算结果如下所示：

S1= X1- X0=（0.055，0.029，0.014，0.002，0.001，0.013）

S2= X2- X0=（0.091，0.010，0.009，0.023，0.144，0.011）

S3= X3- X0=（0.057，0.012，0.011，0.004，0.000，0.031）

S4= X4- X0=（0.003，0.034，0.047，0.055，0.209，0.077）

S5= X5- X0=（0.062，0.010，0.003，0.006，0.032，0.023）

计算序列X0和序列Xi（i=1，2，3，4，5）在第t期的灰色关联系数。假设？驻（min）和？驻（max）分别表示对应间距绝对值的最小数和最大数，Si（t）表示第t期序列X0和序列Xi（i=1，2，3，4，5）之间的间距，则

i=1，2，3，4，5；t=2007，2008，2009，2010，2011

是分辨系数， 取值的大小可以控制？驻（max）对数据转化的影响， 取较小的值，可以提高关联系数间差异的显著性，取 =0.5，得出关联系数，如下所示：

=（0.655，0.786，0.886，0.986，0.988，0.889）

=（0.534，0.914，0.925，0.818，0.421，0.909）

=（0.647，0.898，0.907，0.966，1.000，0.774）

=（0.971，0.757，0.691，0.656，0.334，0.577）

=（0.627，0.913，0.975，0.951，0.764，0.823）

最后分别对销售费用、管理费用、财务费用、生产成本、税费成本与资产净利率的关联系数序列求算术平均。假设r1、r2、r3 、r4、r5分别为销售费用、管理费用、财务费用、生产成本、税费成本与资产净利率的关联系数，计算结果如下：

r1=0.865， r2=0.753， r3=0.866， r4=0.664， r5=0.842

根据以上关联系数可知，销售费用与资产净利率的关联系数为0.865，管理费用与资产净利率的关联系数为0.753，财务费用与资产净利率的关联系数为0.866，生产成本费用与资产净利率的关联系数为0.664，税费成本与资产净利率的关联系数为0.842。这表明我国有色金属行业的成本结构各项因素与盈利能力之间存在着较强的相关关系，并且r3>r1>r5>r2>r4，说明销售费用、财务费用、税费成本对提高企业的盈利能力的作用更大一些，而管理费用和生产成本对企业盈利能力的提高的影响相对较小。

（二）不同规模的有色金属企业灰色关联度的计算 有色金属行业为了实现自身综合竞争力的提高，通常要扩大企业的生产规模，降低企业的经济成本，使长期平均费用下降，从而实现规模经济的效应。因此，我国有色金属行业上市公司一般都是大规模企业。但是，由于企业自身的资源、环境以及管理方面的差异，有色金属行业内部的企业规模大小也存在着较大的差异。笔者根据上市公司的总资产规模把有色金属行业划分为大规模、中等规模、小规模企业，探讨不同规模企业间成本结构对盈利能力影响的差异。

根据计算得出，不同规模的有色金属上市公司成本结构与盈利能力的灰色关联系数，计算结果如下所示：

大规模企业的r1=0.849，r2=0.685，r3=0.743，r4=0.607，r5=0.810；

中等规模企业的r1=0.841，r2=0.772，r3=0.834，r4=0.658，r5=0.836；

小规模企业的r1=0.815，r2=0.743，r3=0.826，r4=0.667，r5=0.889；

由上可知，有色金属行业大规模企业成本结构与盈利能力之间的灰色关联系数为：r1>r5>r3>r2>r4，这表明大规模企业的销售费用、税费成本、财务费用对资产净利率的提高有显著的影响，而管理费用与财务费用对资产净利率的影响相对较弱。有色金属行业中等规模企业成本结构与盈利能力的灰色关联系数为：r1>r5>r3>r2>r4，由此可以得出中等规模企业的销售费用、税费成本、财务费用对于企业盈利能力的影响较大，而管理费用与生产成本的变动对企业盈利能力的提高作用相对较小，这与大规模企业的情况是相同的。但是，根据关联系数的大小可以看出，相比大规模企业，中等规模企业的税费成本、财务费用、销售费用的变化对于企业盈利能力的变化影响更弱一些。有色金属行业小规模企业成本结构与盈利能力的关联系数为：r5>r3>r1>r2>r4，这与大规模和中等规模企业的情况稍有不同。

四、结论与建议

随着我国有色金属行业上市公司成本控制意识的不断增强以及成本管理水平的不断提高，企业的成本结构得到优化升级。定量分析企业的成本结构对盈利能力的影响具有十分重要的意义。通过对2007年～2012年有色金属行业成本结构与盈利能力进行灰色关联度分析，得出以下结论：

第一，成本结构中的销售费用、管理费用、财务费用、税费成本总体表现出了不断增长的态势，与资产净利率成正相关。只有生产成本的发展趋势是不断下降的，与资产净利率成反向关系。因此，企业销售费用、管理费用、财务费用、税费成本的比重提高有利于企业盈利能力的提升，而企业生产成本的比重增加反而会降低企业的盈利能力。

第二，无论是整个有色金属行业，还是有色金属行业内部不同规模的企业，销售费用、财务费用、税费成本的变化对盈利能力的影响程度都是最大的。而管理费用、生产成本这两个因素对盈利能力的影响却相对较弱。

第三，有色金属行业内部不同规模企业的成本结构对盈利能力的影响程度略有不同。根据分析结果可知，有色金属行业成本结构与盈利能力的关联系数为：r3>r1>r5>r2>r4；有色金属行业大规模企业成本结构与盈利能力之间的灰色关联系数为：r1>r5>r3>r2>r4；有色金属行业中等规模企业成本结构与盈利能力的灰色关联系数为：r1>r5>r3>r2>r4；有色金属行业小规模企业成本结构与盈利能力的关联系数为：r5>r3>r1>r2>r4。其中，大规模和中等规模企业的关联系数排序是一样的。

因此，在我国有色金属行业的发展过程中，企业应该注重自身成本结构的优化，寻找适合自身的最优成本结构，这对于提高企业的盈利能力具有十分重要的作用。在优化成本结构的过程中，企业应该更加注重销售费用、财务费用和税费成本的管理，拓宽销售渠道，增加销售人员，适当增加企业的债务融资，这些举措都能在一定程度上促进企业盈利能力的提高。除此之外，企业应该降低生产成本在总成本中的比重，生产成本比重的增加会直接导致企业资产净利率的降低，因此，加强企业在生产成本控制方面的能力显得尤为的重要。

参考文献：

[1]孟贵珍：《我国上市公司盈利能力的实证分析》，《山东社会科学》2009年第6期。

[2]赵瑞、杨有振：《资本结构对商业银行盈利能力的影响分析》，《山西财经大学学报》2009年第6期。

[3]潘三毛、张月友：《我国上市公司资产结构与盈利能力实证研究》，《中国管理信息化》2009年第24期。

[4]宋忠宁、张建萍：《江苏上市公司盈利能力与资本结构实证研究》，《现代商贸工业》2010年第7期。

[5]张红、林荫、刘平：《基于主成分分析的房地产上市公司盈利能力分析与预测》，《 清华大学学报》（自然科学版） 2010年第3期。

[6]窦育民、李涛：《中国商业银行盈利能力的实证分析》，《统计与信息论坛》2007年第3期。

[7]张俊瑞、贾宗武、孙玉梅：《上市公司盈利能力的因子分析》，《当代经济科学》2004年第6期。

[8]姜庆华、米传民：《基于灰色关联度的我国科技投入与经济增长关系研究》，《中国科技信息》2005年第24期。

[9]陆文彬、倪羌莉、陈健：《灰色关联度在耕地质量评价中的应用――以徐州市土地复垦项目为例》，《国土资源科技管理》2006年第4期。

财务费用对企业的影响范文第3篇

一、问题产生的原因与分析

财务费用，是指企业在生产经营过程中为筹集资金而发生的各项费用。若单纯以会计报表上的财务费用数额作为价格部门成本监审中的财务费用，则是非常简单的。但问题在于成本监审中所应确认的财务费用与会计中的财务费用往往不相同，其根本原因就在于这两者的核算口径不一致。根据国家发改委《政府制定价格成本监审办法》第三条规定：“本办法所称定价成本是指全国或一定范围内经营者生产经营同种商品或者提供同种服务的社会平均合理费用支出。”由此看出，成本监审中的定价成本是一种社会平均成本，而不是个别成本。而会计核算的主体一般都是单个主体，其成本也往往都是个别成本，由此造成了会计成本与定价成本核算口径的不一致。加之现行成本监审办法中对财务费用一般只是作了概念性的界定，对其究竟该如何具体确认和计量，大多没有形成一整套切实可行的核算办法和标准，从而给成本监审工作带来了一定难度。

二、目前面临的难点与困境

归纳当前成本监审工作中财务费用确认和计量所面临的难点与困境，笔者认为主要表现在以下几方面：

一是对于企业为购置、建造固定资产、无形资产等而筹集资金所发生的借款利息应如何进行资本化与费用化处理;

二是对于上述费用化了的借款利息该如何计入定价成本，是一次性计入，还是分期计入，假如是分期计入，又该如何进行分摊;

三是对于有兼营行为的企业，其财务费用应如何在各经营项目之间进行分摊，分摊的标准与尺度该如何确定;

四是企业在生产经营过程中，除了向金融企业借款外，还会向关联企业、投资者以及其他个人等筹集资金，面对复杂多样的筹资渠道所发生的各种借款利息该如何确认。

三、解决问题的对策与建议

面对以上种种难点，从事成本监审工作的同志一般都是凭借各自的理解和工作经验来解决，方法多种多样，结果不一，有时甚至相差较大。为避免和减少因财务费用核算方法不一而造成的定价成本差异，更好地服务价格决策，笔者借鉴《企业所得税法》等相关法律法规的规定，提出以下几种解决途径。

（一）期间控制

根据《企业会计准则》等相关规定，笔者认为，企业为购置、建造固定资产、无形资产等而发生的借款，在有关资产购置、建造期间发生的合理的借款费用，应按资金使用期间予以资本化，作为资本性支出计入有关资产的成本，而不得直接费用化计入定价成本。只有企业在生产经营活动期间发生的合理的不需要资本化的借款利息才允许计入定价成本。举例如下：

案例1，某公司为购建一条A产品生产线，2012年1月1日向银行借款1000万元，期限3年，年利率6.15%，建设期1年。则本例中资本化利息就应为1000×6.15%×1=61.5（万元），费用化利息为1000×6.15%×2=123（万元）。

（二）均衡控制

为保持定价成本的长期均衡性，防止不同年份间因借款规模忽高忽低而造成财务费用奇高奇低现象的发生，笔者认为，对于企业为购置、建造固定资产、无形资产等筹集资金所发生的费用化了的借款利息应分期计入定价成本。这一期限可以按企业的经营许可年限，也可按该项资产的预计使用年限等进行分摊，不能一概而论。原因在于，假如企业的经营许可年限远远大于该购建资产的使用年限，一旦按经营许可年限来分摊，就会造成该项资产已报废或处置，而借款费用仍未分摊完的现象。反之亦然。显然，我们在成本监审时应具体问题具体分析。接上例，假如该公司的经营许可年限为50年，A产品生产线的预计使用年限为10年，则笔者建议其费用化利息按10年平均分摊。当然，假如该公司A产品的年生产量不均衡，也可按该生产线总设计生产能力来进行合理分摊。

（三）项目控制

即对于有兼营行为的企业，要根据相关性原则将其财务费用在各经营项目之间进行合理分配，相应计入各项目的定价成本。接上例，假如该公司在经营A产品的同时又兼营B产品，2013年1月1日该公司又向银行借款100万元用于B产品生产经营，当年发生借款利息6万元，则该公司当年财务费用总额为123/2+6=67.50（万元），但计入B产品成本的财务费用只应有6万元，而不是67.50万元。

当然，假如企业为满足日常生产经营，对借款资金未明确区分用途，则财务费用可按企业各经营项目贡献度的大小进行分摊。这里所说的贡献度是指各经营项目为企业所取得的利润的大小，而不是指营业收入的大小。其原因主要在于营业收入有时并不能真实反映其贡献度。即假如各经营项目的获利水平大体相当，但由于价格悬殊过大，而使得各自的营业收入与其所取得的利润极不成比例，在这种情况下，以营业收入来判定各自贡献度的大小显然不尽合理。

（四）利率控制

即主要是指非金融企业向金融企业取得的借款的利息支出可据实计入定价成本。而非金融企业向非金融企业取得的借款，其利息支出不超过金融企业同期同类贷款利率计算的部分可据实计入定价成本，超过部分不得计入。举例如下：

案例2，某企业2013年1月1日向银行借款500万元，1年期，利率6%，同年7月1日又向其他无关联的非金融企业借款200万元，1年期，利率8%。则该企业当年可计入定价成本的财务费用应为36万元，另外2万元因借款利率超过了银行同期贷款利率而应予以核减。

（五）本金控制

为防止企业与其关联企业之间进行不正当利益输送，发生虚假财务费用，笔者建议将企业从关联方接受的债权性投资与权益性投资确定一个比例，超过规定标准而发生的利息支出，不得计入定价成本。这里我们可以借用税法上规定的标准，即企业接受关联方债权性投资与权益性投资比例为：金融企业5：1，其他企业2：1。举例如下：

案例3，某企业2013年12月31日归还关联企业1年期借款本金1200万元、利息90万元。已知关联企业对该居民企业的权益性投资额为480万元，金融企业同期同类贷款利率为6%。则该企业当年可计入定价成本的财务费用为480×2×6%=57.60万元，而不是90万元。

（六）对象控制

这里所指的对象主要是针对投资者而言的。即倘若企业投资者在规定期限内未缴足其应缴资本额的，则该企业对外借款所发生的利息中相当于投资者实缴资本额与在规定期限内应缴资本额的差额应计利息的部分，不属于企业的合理支出，不应计入定价成本。举例如下：

案例4，2013年1月1日，某公司向银行借款2800万元，期限1年，利率6%;同时该公司接受李某投资，约定李某分别于3月1日和7月1日各投入400万元;李某实际仅于10月1日投入600万元。则该公司当年可以计入定价成本的财务费用=2800×6%×2/12+（2800-400）×6%×4/12+（2800-800）×6%×3/12+（2800-200）×6%×3/12=145（万元）。与该企业当年财务费用实际发生额2800×6%=168（万元）相差23万元，应予以核减。

以上是笔者对成本监审中财务费用的确认和计量所作的一般性建议。至于与财务费用相关的资金时间价值、通货膨胀预期补偿、期限风险等内容不再一一细述。不当之处，敬请批评指正。

作者单位：

财务费用对企业的影响范文第4篇

关键词：企业集团；财务公司；循环贷款

中图分类号：G475 文献标识码:A

循环贷款已成为各商业银行一种特色金融产品，主要面对优质重点客户，巩固重点客户关系。然而，商业银行提供的循环贷款应用效果有着局限性。企业集团财务公司，作为企业集团内部的金融平台，它们以加强集团资金集中管理、增强集团整体资金管控能力、提高集团整体投、融资资金使用效率、降低财务费用、降低资产负债率和防范资金风险为目标。同时，企业集团财务公司更能深刻理解所在集团的发展战略、经营特点和产业布局。鉴于上述两点，企业集团财务公司能够将循环贷款与企业集团的经营发展高度契合，从而达到外部金融机构不能达到的效果，充分发挥集团内部金融平台的功能。目前，我国已有超过100家企业集团组建财务公司 ，循环贷款的灵活应用有较为广阔的适用空间。

本文基于对部分企业集团财务公司循环贷款经营情况的调查基础上，对循环贷款的创新应用进行了研究，对循环贷款的特点、如何与企业集团成员单位经营现金流结合、两者契合之后的优势进行了初步探讨，进而针对企业集团财务公司提出适应性应用建议。

1 银行业循环贷款特点

流动资金循环贷款（简称“循环贷款”，是一种灵活的流动资金贷款形式，是指企业与银行一次性签订借款合同后，在合同规定的额度和有效期内，多次提款、逐笔归还、循环使用的一种流动资金贷款业务。

循环贷款最显著的特点是一次审批、在规定期限和额度内可多次循环使用。银行按照企业经营规模、业务前景和经营效益，核定给予企业的流动资金贷款额度，一般一年签订一次贷款合同，约定最高合同金额；企业分次使用资金时，通过借据确定当次提款金额、利率和还款时间，即在合同有效期和额度范围内，企业可随借随还。

由于银行的目标群体资质参差不齐，银行更注重风险的防范，因此对办理循环贷款的客户有较高标准，主要是重点、优质客户。循环贷款是银行的一种营销手段，不能很好与企业经营相契合。其优势不仅体现在针对客户的每笔提款不用再单独通过贷款审批会审批，一定程度减少客户再次提款的审批环节，提高客户提款效率。

2循环贷款在财务公司的灵活应用下将发挥更大优势

财务公司比外部商业银行有着得天独厚的优势，能够更加全面和清晰掌握所属企业集团的经营情况。同时，财务公司专注于一个行业，比外部商业银行更能把握行业特点和控制行业风险。基于此两大优势，财务公司在循环贷款的设计使用上，通过灵活合理应用，将不仅仅是审批效率的提高，对加强企业集团资金集中管理、提高资金使用效率、降低负债率和财务费用也将起到积极作用。下面以循环贷款在电力企业的应用情况举例说明。

2.1 电力企业经营现金流特点

电力作为国家重要的能源支柱产业，具有明显的资金密集型特点。国内五大发电集团都是以火电为主，从财务结构来看，火电行业具有以下显著特征：

第一，项目资金投入需求巨大。目前，火电项目每千瓦造价约4000元，发电机组单位造价高，造成发电企业资金投入量大，按相关规定资本金占项目投资比例最低可为20%。项目资金来源中银行贷款占总投资比重高，企业负担财务费用绝对额度非常大。

第二，燃料成本支出所需资金量大。燃料支出是火电企业日常经营现金流出的主要方面。近年电煤价格不断上涨，火电企业的燃料成本从过去占全部生产经营成本不足70%，攀升到了目前占到全部生产经营成本的78%，解决燃煤采购支付问题，则是保障企业资金链运转通畅的关键。

第三，资产负债率畸高。近年来大部分新建发电企业在新建电厂项目时，均按照资本金最低比例要求注资，其余资金主要靠银行贷款融资，导致发电企业投产之日资产负债率即高达80%以上。

从日常现金流运转情况分析，有如下特征：

第一，现金流收支不匹配。火力发电企业每月现金支付集中于月初，主要用于燃煤采购和税款的支付；每月现金收入则集中于月中和月末，主要是电费收入（目前电网公司对发电企业的电费结算大部分是每月两次，分别在月中14到17日之间和月末29至31日之间），资金的收支存在时点上的不匹配。

第二，企业存贷双高。为了保证资金流的连续，火力发电企业一般备付大笔资金保证月初燃煤款等各项费用的支付，一方面大量存款备付账上，不会产生较大收益，一方面不能偿还贷款来减少贷款本金存续天数，以减低财务费用，导致企业出现存款高、贷款高的“双高”局面。而火电企业每月经营现金流庞大，一般都超过亿元，存续资金低效使用必将产生巨大损失，尤其是当前火电企业举步维艰的时刻，盘活巨额存量资金非常必要。

2.2 财务公司循环贷款运作设计

电力企业资金状况、财务结构和现金流运行情况的特征反映出其亟待解决的四个问题：一是财务费用负担重问题，二是巨额燃料款支付问题，三是负债率过高问题，四是现金流收支时间不匹配问题。

财务公司主要目标在于服务集团公司资金集中管理、提高资金使用效率和降低财务费用，具体到上述四个问题，则可以通过优化循环贷款，进一步发挥其灵活性来实现：

（1）拓宽循环贷款适用度

放宽循环贷款最低提款金额、最低提款期限的限制，与成员企业的用款需求、现金流周期相匹配；

（2）明确循环贷款适用对象

由于火电企业需购买燃煤，流动资金周转频繁，循环贷款的适用范围主要定位于现金流周期性明显的火力发电企业；

（3）确定授信上限

循环贷款的合同额度，主要参照借款人季度内燃料采购支出总额，满足火电企业购买燃煤所需资金最高上限的需要；

（4）理顺使用节奏

循环贷款的额度占用，提倡月初提款，月末还款，一般用款周期不跨季，弥补火电企业月初支付与月末收入的时间差；

（5）服务与管理并行

具体操作上，提款按月报预算，按周报计划，按天执行，还款原则按周报计划，一般提前一天即可，最大限度体现“随借随还”。

2.3 循环贷款与经营现金流契合优势

循环贷款通过企业集团财务公司的灵活应用，与企业集团成员单位的经营现金流高度契合，比商业银行循环贷款发挥更大优势。

（1）弥补成员企业短期资金缺口

电企月初支付、月末收入现金流时点的不匹配，导致资金缺口需要备付大量资金，循环贷款可以弥补该资金缺口。

（2）为成员企业增加了一种调配企业资金的金融工具，减少了企业现金的沉淀

财务公司循环贷款介入后，成员企业在月初需要支付燃煤款和税款时，通过财务公司循环贷款借款支付，月中或月末电费到帐后再归还财务公司贷款，通过循环贷款熨平成员单位资金波动，保证成员企业支出和收入时点的匹配，减少成员单位资金沉淀。对于成员企业加速资金周转，优化经营现金流，减少资金沉淀，实现财务费用和月末负债率的“双降”具有明显效果。

（3）减少集团外部贷款，降低集团整体资产负债率和财务费用

通过财务公司循环贷款的利用，成员企业将减少外部银行流动资金贷款，整体上通过财务公司贷款替代外部商业银行贷款将减少集团整体外部贷款规模。从集团整体角度看，财务公司贷款在合并口径时可以抵消。因此，循环贷款的规模应用可以减少集团整体外部贷款，降低集团整体资产负债率和财务费用。

另一方面，通过循环贷款降低贷款本金的占用天数或平均占用额，对降低利息支出而言，甚至比降低利率方式更为有效，已成为企业集团财务公司为成员企业减低财务费用主要方法之一。

（4）缓解财务公司贷款与存款期限的错配情况，优化财务公司资产负债结构

财务公司的存款多是集团成员企业活期存款，要保证存款客户的随时之用。贷款期限一般多为一年期及以上，因此存在存款期限和贷款期限的错配。循环贷款的应用加大了财务公司信贷资产的流动性，优化了财务公司资产负债结构，进一步提高了财务公司的安全性和流动性。

3 实际应用案例效果

通过对电力企业循环贷款的调查，实际应用效果也比较明显。

3.1 循环贷款既解决短期融资问题，也节约财务费用

五大发电企业之一，通过在其系统内各单位推广循环贷款，四年来财务公司与集团下属20家成员企业累计签订了 50份循环贷款合同，合同金额共计297.15亿元。通过这些循环贷款合同的有效执行，一方面，为该集团在全系统推广“月末存款余额不超过50万元”的现金调度管理模式提供了有效金额工具；另一方面，也为该集团降低了资金沉淀成本，节约了巨额的财务费用，具该集团初步测算，2008～2010年，年均节约财务费用约1000万元。

3.2 循环贷款是实现账户“零余额”管理的有效手段

循环贷款的应用不仅成就了该集团下属亚洲第一大火电企业极高的资金管理水平，也使该集团系统内相当一批大型火电企业的日均存款下降到50万元以内。循环贷款的应用，促进了财务公司与集团成员单位“财企合作”的良性互动，循环贷款在该集团系统的成功推广和广泛应用，成为该集团系统内各单位实现账户 “零余额”管理的有效手段。

4 实现循环贷款优势的适用性建议

财务公司循环贷款的灵活运用，与企业集团经营特点结合，将为集团在资金集中管理、提高资金使用效率、降低资产负债率和财务费用等方面带来明显的积极影响。这种资金运作方式的成功应用需要注意以下几点：

首先，财务公司需明确集团对于自身的定位和职能，本文讨论的前提是财务公司不以盈利为主要目标，以服务集团并通过服务带动集团资金管理水平提高为宗旨，以此来加强集团资金集中管理、提高资金使用效率、降低资产负债率和财务费用。

其次，要与所属集团的发展战略、产业规划、资金管理要求相适应。

第三，需熟悉企业集团所在行业的特点，要掌握企业集团成员企业的经营特点和现金流转规律。

第四，需拥有一批熟悉各种金融产品的专业人才，能结合所属集团的经营特点进行合理设计调整，以发挥规模效应。

第五，财务公司具备完善配套制度和管理措施，加强贷款风险的防范。

参考文献

财务费用对企业的影响范文第5篇

一、固定资产弃置费用会计处理存在的问题

2009年版的注册会计师考试辅导教材对弃置费用的会计处理介绍了具体的方法，即对于这些特定行业的特定固定资产，企业应当按照弃置费用的现值计入相关固定资产的成本，同时确认相关的预计负债；在固定资产的使用寿命内按照预计负债的摊余成本和实际利率法计算确定的利息费用在发生时计入财务费用。教材例题如下：

乙公司经国家批准20×7年1月1日建造完成核电站核反应堆并交付使用，建造成本为2500000万元，预计使用寿命40年。根据法律规定，该核反应堆将会对当地的生态环境产生一定的影响，企业应在该项设施使用期满后将其拆除，并对其造成的污染进行整治，预计发生弃置费用250000万元。假定适用的折现率为10％。乙公司与弃置费用有关的账务处理如下(分录单位：万元)：

(1)20×7年1月1日，弃置费用的现值=250000×(P／F，10％，40)=250000×0.0221=5525(万元)

固定资产成本=2500000+5525=2505525(万元)

借：固定资产

2505525

贷：在建工程

2500000

预计负债

5525

(2)第1年应负担的利息费用=5525×10％=552.5(万元)

借：财务费用

552.5

贷：预计负债

552.5

以后年度，企业应当按照实际利率法计算确定每年财务费用。

第二年增加的利息计人财务费用和预计负债=(5524+552)×10％=608(万元)

第二年该项预计负债余额=5524+552+608=6684(万元)

如上述例题所示，目前对于固定资产会计准则的规定是，采用实际利率法对固定资产的弃置费用按年进行分摊，并将分摊金额计入财务费用。根据准则相关规定，所谓财务费用是指企业为筹集生产经营所需资金而发生的筹资费用，包括利息支出(减利息收入)、汇兑损益以及相关的手续费、企业发生的现金折扣或收到的见金折扣等。从财务费用的内涵中可以看出，首先，弃置费用折算为现值计入固定资产成本考虑的是货币的时间价值，而并非是企业的一种筹资行为，只是将企业未来需要支付的大量费用分摊到固定资产的可使用年限中，故不符合财务费用的内涵。其次，考虑到与国际会计准则的趋同以及等效，将环境污染治理成本进行产权化，归集到固定资产成本中，即在属性上已将其归结为生产性费用，与特殊行业的特定用途相一致。这一处理方法存在的问题主要包括以下两个方面：

(1)预计弃置费用折现率的选择。在初始确认预计弃置费用时，应将预计弃置费用的现值计入固定资产成本并采用企业预期的投资报酬率，而不应采用市场利率或债权人期望的投资报酬率，原因在于预计弃置义务是企业的一种推定义务而不是当期的法定义务。根据《企业会计准则第13号――或有事项》的相关规定，预计负债应当按照履行相关现时义务所需支出的最佳估计数进行初始计量。对于预计弃置费用，折现率的选择是确定现时义务的关键。而现行会计准则中没有关于预计弃置费用折现率的相关规定，给实际会计处理带来一定的难度。

(2)预计弃置费用的终值和现值之差不应计入“财务费用”。从《企业会计准则第14号――收入》可知，分期付款外购固定资产相当于当期从销货方借入资金后即把购货款支付给销货方，然后每期按销货方的预期报酬率还本付息，所以在分期付款外购固定资产的情况下，未来付款额的终值和现值之间的差额要作为筹资费用记入“在建工程”或者“财务费用”科目中，而预计弃置义务的履行发生在未来，因此预计负债的终值和现值之间的差额不应计入“财务费用”科目，而应在各期通过实际利率法摊销计人相关成本费用科目，即“管理费用”、“制造费用”等科目。