公司的财务分析

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公司的财务分析范文第1篇

【关键词】偿债能力；营运能力；盈利能力；发展能力

随着社会主义市场经济体制的不断发展，公司利益相关者需要及时掌握有关公司财务状况和经营成果等方面的信息，一方面有助于企业对一定时期的业绩进行评价，检验企业在该时期是否完成预先设定的财务目标；另一方面有助于为相关利益者的投资决策和其他经济决策以及人动等情况提供所需的依据。在这样子的背景下，及时的对公司的财务信息进行分析和披露显得尤为重要。现以邦讯技术股份有限公司为例，进行财务分析。

一、公司简介

邦讯技术股份有限公司2002年成立于北京市海淀高科技园区，是一家集产品研发，市场，销售，服务一体化经营的无线网络优化覆盖设备供应商和服务的提供商。于2012年5月8日在深圳证券交易所创业板正式挂牌上市（300312）。公司已在全国设立了1家分公司、2家子公司，23个办事处和43个技术服务中心，形成遍布全国23个省的销售、服务网络。公司在深圳、泉州及成都拥有自己的生产和研发基地。

二、财务分析

（数据来源于邦讯科技公司2010年、2011年、2012年年度财务报告。）

（一）偿债能力分析

偿债能力是指企业偿还到期债务的能力，它可以揭示企业的财务风险。

1.短期偿债能力分析。

表1 短期偿债能力各项指标表

一般来说，流动比率在2：1左右较为合适，速动比率在1：1较为合适。邦讯科技在2010年和2011年的流动比率和速动比率与正常标准相比稍有不足。自2010年以来现金比率不断上升。总体来说，这三项指标有上升的趋势，表明企业偿还债务的能力提高。但是2012年流动比率和速动比率过高，现金比率略显高些。公司应该考虑是否有闲置资金未得到充分利用，如果有闲置的资金，应将这些资金充分利用起来，实现资金的保值功能，来提高公司的销售收入，提高公司的盈利能力。

2.长期偿债能力分析。

表2 长期偿债能力各项指标表

2011年与2010年相比邦讯科技公司的资产负债率和产权比率是上升的，而股东权益报酬率是下降的。2012年与2011年相比，资产负债率和产权比率是下降的，而股东权益比率是上升的。总体来说资产负债率和产权比率是下降的，而股东权益报酬率是上升的。这就说明公司的财务风险是减小的，偿还长期债务的能力越来越强。

（二）营运能力分析

营运能力反映了企业对资产的利用和管理能力，它为评价企业的经营管理水平提供依据。

表3 营运能力各项指标表

自2010年2012年末，邦讯科技公司的应收账款周转率、固定资产周转率、流动资产周转率、股东权益周转率是下降的。只有在2011这一年存货周转率是上升的。而且这三项指标的数值是偏小的。这表明公司在回收应收账款方面，销售商品方面，流动资产周转的速度方面和固定资产的利用效率方面存在着问题。应收账款周转率低说明企业在回收应收账款效率低，这样容易导致应收账款占用资金，影响公司的盈利水平。存货周转率低说明在这期间公司对存货的管理不当，销售量下降从而导致公司大量的存货积压。公司应该提高管理水平，转变销售策略，增加销售渠道，提高上述指标，以此来提高公司的营运能力。

（三）盈利能力分析

盈利能力是企业的主要经营目标之一，它反映了企业的综合素质。盈利能力强可以提高企业偿还债务的能力，提升公司的信誉。

表4 盈利能力各项指标表

自2010年至2012年末营业利润率、销售净利率、资产报酬率、成本费用率等指标是持续下降的，表明企公司获得利润的能力是减弱的。原因有两个方面。一方面，公司的销售收入受受国内运营商投资支出以及投资结构的影响而减少；另一方面，由于公司在上市后不断开拓新市场，产品研发的力度也在逐步加强，公司营销投入、研发投入以及资金等资源投入持续增加，使得报告期内期间费用有所增加公司系统集成业务和设备销售业务的验收和交付确认进度缓慢导致报告期内公司实现收入略有下降，而总成本中的销售费用，管理费用，资产减值损失却增加。

（四）发展能力分析

发展能力的分析可以判断企业的发展潜力，预测企业的经营前景，从而为企业管理者和投资者进行经营决策和投资决策提供依据。

表5 发展能力各项指标表

自2010年至2012年末，邦讯科技公司的主营业务收入增长率、净利润增长率、总资产增长率是持续下降的。在2011年末净资产增长率下降到37.503%时，随着2012年研发的投入，2012年的净资产增长率又开始持上升的趋势。由于公司上市后各项投入在不断增加，邦讯科技公司在2012年净利润增长率出现负值，表明在2012这一年的净利润增长额为负数，与2011年相比净利润大幅度减少。

三、对策和建议

1.针对上述财务分析出现闲置资金的问题，我们应该从以下两个方面解决：（1）对内投资。购置比较先进的生产设备，更新公司的设备，及时淘汰落后的生产设备，利用先进的科学技术提高生产效率的同时，为产品的质量把关。（2）对外投资。购买经营业绩比较好的公司的债券、基金、股票、期权、期货等有价证券方式，以实现资金的保值功能。

2.针对上述财务分析出现应收账款周转率低的问题，我

们应该从以下几个方面解决：（1）建立应收账款台账制度，与业务经理绩效考核挂钩，每周检核一次，月底盘点清算一次，每一年度对应收账款进行减值测试，早清查、早计划、早抓、早落实。（2）强调对客户的信誉评估管理。在公司内部把主要的客户建立信誉评估系统，对那些经常拖欠公司债务的客户予以特别对待。（3）每年制定应收账款账龄分析表，采用账龄分析的会计处理办法对应收账款的坏账准备金额进行计提，以此来计算减值损失。

3.针对存货周转率低以及盈利能力、营运能力和发展能力不强的原因主要是企业的销售收入比较低而成本费用比较高造成的。因此我们应该就提高公司的销售收入和降低成本费用这两个方面采取有效的措施，以实现公司盈利的最大化。在提高销售收入方面：（1）提高产品质量和服务质量。第一，产品质量是产品的生命，近年来顾客选择商品更加重视产品的质量，因此公司的产品应有完善的质量保证体系，集中强调质量的重要性，建立以质量为中心的企业文化，使得各个部门甚至到个人都能自觉地为维持良好的产品质量作出积极贡献。第二，强调产品服务质量，顾客买的是产品，享受的是所带来的服务，企业必须注重内部的员工培训，形成一种积极向上的企业文化氛围。邦讯科技公司作为一家集产品研发，市场，销售，服务一体化经营的无线网络优化覆盖设备供应商和服务的提供商，产品的质量与服务显得尤为重要。（2）价格方案：拉大批发的差价，调动批发商、中间商的积极性；在购买数量过多的情况下给予适当数量折扣和商业折扣，鼓励多购；并且以成本为基础，以同类产品价格为参考制定合理的价格，使产品价格更具竞争力。（3）促销策略：邦讯科技应以强有力的广告宣传攻势顺利拓展市场，为产品准确定位，采取多元化、差异化营销策略；建立起点广面宽的销售渠道，不断拓宽销售区域等。（4）软文宣传与网络营销。利用各大报纸，杂志，DM，手机短信，新闻媒体等宣传载体刊登，提升企业品牌形象和知名度。可以在微博上开通认证空间，在认证空间上发表一些企业的故事和励志名言，利用微博传播的力量，提升企业文化感染力。

在成本方面：（1）在每个季度开始之前，进行项目立项分析。将那些年度计划中不必要的支出削减掉，从而达到减少成本的效果。（2）制定各个部门的各项费用的最高限额。最终落实到小组甚至是个人，建立公司奖惩挂钩，使责、权、利统一的制度。（3）进行竞争者的分析。通过对比其他生产相似产品的公司的成本，及时了解自己的不足，争取成本上的优势。（4）我们要建立完善的内部控制制度，防止内部管理层出现冗员赘员，增加公司的管理费用。（5）企业管理者要转变传统狭隘的成本观念，加大技术革命，采用先进的技术并结合企业的实际情况来提高效率的同时和降低公司的成本。

参考文献

[1]荆新，王化成，刘俊彦主编.财务管理学[M].中国人民大学会计系列教材

公司的财务分析范文第2篇

关键词　财务分析　物业管理公司　方法

中图分类号：F810 文献标识码：A

一、引言

随着我国房地产行业的兴起与发展，物业管理公司如雨后春笋般成长壮大起来，成为了我国社会主义市场经济建设过程中的新生力量。随着物业管理公司对现代财务管理重视程度的不断提高，很多物业管理公司也开始关注对自身财务数据的分析。物业管理公司的财务分析工作在整个财务管理体系中有着重要的意义，通过财务分析形成的数据与结论能够为公司管理层和相关利益团体的管理决策提供信息。总的来说，财务分析是企业进行财务核算的重要工具，能够有效帮助企业总结经营管理活动中的经验，发现问题，合理预测，提高效益。可以说，每一家公司的财务分析工作都涉及到分析现状、规划未来的内容，物业管理公司也是如此。物业管理公司财务报表需要针对不同使用者，采用不同的财务分析方法，分析的侧重点也不尽相同。物业管理公司的财务分析主要集中在对物业经营、房屋修缮、社区综合服务等经营活动领域，主要利用会计核算、统计等有关信息，对不同期间的经营活动产生的数据进行比较，大多采用对比分析方法，找出问题和根源，再采取措施修正，不断提高物业管理公司的财务管理水平。

二、物业管理公司财务分析的主要目的与应用分析

财务分析对于物业管理公司管理层和外部利益团体都有着重要意义。对于物业管理公司来说，只有对自身的财务数据进行深入、系统的分析，才能及时地发现自身经营管理过程中的问题，了解在哪些领域还有改进空间，从而做出正确的经营决策。对于外部利益相关者来说，由于各自的目的和需求大不相同，所以对于财务信息的要求也不一样。具体来说，对于业主来说，主要需要通过一些财务数据客观上了解物业管理公司是否有着高标准的服务质量。对于物业管理公司的管理层来说，需要通过财务分析判断公司的长短期偿债能力、盈利能力、现金流状况以及未来发展的整体趋势，从而对自身综合管理能力进行评价。对于投资者来说，主要需要了解物业管理公司的盈利能力；对于债权人来说，则需要重点关注物业公司的资产负债率、速动比率等与偿债能力相关的指标。由此可见，物业管理公司在进行财务分析工作时，满足内部管理层和外部利益相关者的需求都十分重要，在我国会计准则和相关财务报告编制规定的基础上，要尽可能地反映出多方需要的信息。总的来说，物业管理公司财务分析的具体目的与应用主要有以下几个方面。

（一）评价特定时点公司的财务状况。

财务分析最直接的是反映出公司一定时期下的资产、负债、所有者权益的构成状况，在此基础上评价出企业的经营效率、偿债能力、经营风险。对于物业管理公司来说，财务分析需要能够覆盖公司经营、管理、服务流程的每一个关键环节，对重大项目需要根据财务状况做出合理预测，做好成本预算；在具体的实施环节，也注意跟进观察，重视对新情况的分析，在公司内部的各个部门之间做好信息传递工作，注意工作前后期的财务对比分析，观察影响企业获利水平的各项指标以及异常波动的内容。

（二）评价物业管理公司的管理水平。

物业管理公司的管理水平在财务分析的过程中能够得到集中反映。总的来说，物业管理公司的经营过程就是运用自身的资产逐渐获得利益的过程，管理水平的高低在很大程度上就体现在资产的管理水平上，分析资产的管理水平，能够帮助物业管理公司评价自身的资产管理情况、营运情况，从而反映出公司的整体的管理水平。举例来说明，物业管理公司需要密切关注资产购买、投入使用、修缮、保管等各个环节的经费支出与最后的经济成果进行对照，主要分析资产的投入是否恰当，有没有由于管理不善带来的无谓损失，然后再评价相应资产的获利能力，从而不断提高物业管理公司的资产管理水平。

（三）衡量物业管理公司的盈利能力。

物业管理公司的经营管理目标多种多样。从广大物业管理公司的实际经营运作过程来看，单纯依靠物业管理相关服务所获得的利润其实并不高，然而，任何公司都是以盈利为最根本的目标，物业管理公司也不例外。鉴于此，物业管理公司也需要追求自身的新的利润增长点，因为公司的盈利能力不仅对公司管理层与投资者十分重要，对于债权人、投资者来说也具有重要意义。随着我国居民生活水平的普遍提高，物业管理公司的盈利能力往往也影响着人们对于物业公司的选择，人们都希望能够选择一家经营水平高、管理理念先进的物业管理公司。

物业管理公司财务分析的目的在于对公司财务状况、经营成果、管理水平的评价，为公司管理层和利益相关者进行经济决策提供重要依据。

三、物业管理公司财务分析的主要方法

物业管理公司的财务分析方式按照不同的侧重点有着不同的划分，具体来看，主要有以下两类方法体系。

（一）按照会计要素分类。

1、资产负债表分析。资产负债表分析是一类静止的分析方式，主要依据资产负债表的数据进行客观评价。资产负债表是对某一时点公司经营状况的全面反映，是财务报表体系中较为综合的一项。通过对物业管理公司资产负债表的分析，可以直观看出公司的长短期偿债能力、盈利能力以及潜在的经营风险。

2、损益表分析。对物业管理公司的损益进行财务分析主要是为了揭示一定时期内物业管理公司的经营成果。物业管理公司需要依靠损益表了解公司财务状况的发展变化，掌握自身的盈利能力状况，通过对收入、费用、利润等基础数据的分析，找出一段时间内公司经营的长处和不足，从而在控制成本费用、提高服务质量、拓宽服务领域等方面下功夫。

3、现金流量表分析。对于现代企业财务分析来说，现金为王的理念早已不陌生。现金流量表能够揭示出公司一个会计年度的现金流入与流出的信息，包括筹资、投资、分配等重要环节，为公司揭示出现金流量变化的情况与原因。对现金流量表的深入分析，能够便于公司衡量自身获取现金的能力，了解公司未来主要经营领域可能发生变化的方向，从而加深对公司财务分析工作的理解。

随着现代企业管理理念的不断更新，不少企业开始意识到单纯的对资产负债表、损益表、现金流向表的分析已经不能满足企业经营管理的需要，还需要将一些特定的分析方法应用到实际的财务数据之中。

（二）按照分析方式的分类。

一般来说，最常用的财务分析方法有横向分析、纵向分析、综合分析三大类。每一类分析方法都有使用的具体范围和特点。

1、横向分析。横向分析又叫做比较分析法。简单来说，就是将物业管理公司同一时期报表中的几个项目进行平行对比，反映出数据间的关系，我们最熟悉的构成分析与比率分析就是横向比较的广泛应用。

2、纵向分析。纵向分析主要通过物业管理公司多年的财务报表或比率进行对比，反映出这段期间物业管理公司财务状况的变化趋势，是一种趋势分析法，其中应用最多的是比率分析与指数分析两类。

3、综合分析。除了前面提到的横向分析、综合分析之外，现代物业管理公司越来越重视综合分析。虽然横向分析与纵向分析能够客观反映出企业的经营状况与变化趋势，但是对于公司整体管理水平的反映还存在一些空白地带，两种方式都有着各自的侧重点，如果能将其结合起来，就能很好地弥补单独依靠任何一种方法的缺陷和不足。鉴于此，为了更全面、系统地反映公司运营的总体状况，需要将上述两种分析方式有机结合起来进行综合判断，其分析结果不仅能够反映出公司当下经营中的优势和劣势，也能帮助公司找到改善管理的方向。目前综合分析方法中最为大家所熟知的是“杜邦分析法”。

综上所述，物业管理公司需要以财务报表的数据为基础进行分析，系统化地评价公司的财务状况、经营成果、管理水平。目前，我国的会计制度与公司法中都有明确的要求，物业管理公司必须要提供资产负债表、损益表、现金流量表、附注、财务情况说明书等内容，物业管理公司的财务分析工作正在朝着一个科学规范的方向迈进。

四、结语

在实际的财务分析工作中，横向分析往往是应用最多的分析方式，特别是比率分析法已经成为众多财务分析教科书中大书特书的分析方式。总的来看，横向分析与纵向分析分别能够从不同侧面反映出物业管理公司的管理水平。随着我国经济的不断发展，国民经济从单纯追求速度的阶段逐渐过渡到追求效率的阶段，物业管理公司应该顺应现代企业管理模式的潮流，结合自身的实际情况，合理运用各项资源，为业主提供更优质的服务，为外部投资者赢得更为客观的回报，这也是物业管理公司进行财务分析的最根本动机。

（作者：成都嘉宝商业物业经营管理有限公司财务中心，会计师，大专文化，毕业于西南财大商业经济管理专业专科）

参考文献：

[1]高永涛，杨国兴.集团化物业管理财务报告分析.现代物业2010（9）.

公司的财务分析范文第3篇

市场经济的快速发展，推动了公司经营模式的转型，加剧了国内市场、国际市场中的竞争。我国公司需要积极转变经营管理思路，借鉴并学习国际上关于公司经营管理的最新理论与思路策略，参考其他公司在财务分析与管理方面的成功经验、典型案例，并与公司的现实情况相结合，从现实经济条件出发，制定出拥有自身特色的财务分析方法，帮助公司评估并分析市场上存在的经营风险，评估开发项目、投融资项目是否具有可行性，不断提升公司的经营水准，建立科学全面的公司财务管理机制，帮助公司稳步实现可持续发展目标。下文中，笔者将针对我国公司财务工作中报表分析的相关事由，总结公司资金流通的问题与规律，根据不同类型公司的经营活动、管理特点不同，采用不同的财务分析方法，为公司制定经营策略、实现可持续健康发展，提供有利帮助。

二、我国公司的财务分析存在问题与优化建议

一是，在公司内部树立科学的财务分析管理意识。作为公司的经营管理人员首先应当具备先进的经营管理理念、正确的财务管理意识，能够认识到财务分析对于公司经营发展的重要意义所在，并将财务分析工作与公司行政管理、组织生产活动全面结合起来，遵守我国关于公司财务管理的相关政策法律规定，不断提升公司的经济实力。举例说明，公司经营者应当通过财务分析工作，??公司生产经营中的众多问题、职能分配、项目管理、投融资活动、经营成果等事项展开全面、系统化的分析，优化管理与经营策略，帮助公司现实长期发展计划。

二是，公司应当致力于培养并提升财务分析人员的职业素养。从我国公司财务分析的现实情况来看，财务分析工作的目标是帮助公司经营者提供决策依据、优化经营方案，提升公司的劳动力生产率和市场竞争实力。因此，为了确保财务分析工作的质量与水平，应当选聘和任用具有高水准专业素养的财务工作人员，并对公司财务管理工作者、会计人员开展职业能力培训，增强财务分析人员对于经营管理、市场营销、财务内控管理与风险防范的职业能力。

三是，构建全面的财务分析系统。

1.完善企业财务分析指标。首先，充分利用现金流量信息，注重现金流动负债比。因为偿还债务最主要的手段是现金，如果缺少现金，企业可能会因为资不抵债而宣告破产，从这个角度上讲，这个指标要比流动比率和速动比率等更能真实地反映企业的偿债能力。所以，在分析和评价企业的短期偿债能力时，除了要注重流动比率和速动比率外，更应关注现金流动负债比。其次，要注重反映企业未来财务增长潜力的指标，因为企业未来的财务增长潜力是企业可持续发展的动力，是企业实现价值最大化的长远保障。最后，要注重分析企业的时期指标。众所周知，时点指标其只能说明企业某一时点的情况，并不能代表企业整个时期的情况，而且这类指标出自企业的资产负债表，容易被人为调整。所以，应该增加时期指标在整个财务分析中的比重，避免人为因素降低财务分析的真实性。

2.在比较分析时，必须要选择比较的基础，作为评价本企业当期实际数据的参照标准，包括本企业历史数据、同业数据和计划预算数据。首先，横向比较时使用同业标准。目前，大多数企业习惯用竞争对手的数据作为分析的基础。其次，纵向分析时，以本企业历史数据作为趋势分析比较的基础。但财务分析人员必须清楚，历史数据代表的是过去，并不代表其一定合理。因为宏观经济、市场状况和竞争对手等经营环境因素都是在不断变化的，企业今年的利润比往年提高了，并不能简单的说明企业的管理水平一定有了改进；反之，企业今年的利润下降了，也不能完全证明其管理水平一定有所下降。最后，在进行实际与计划的差异分析时，财务分析人员要清楚，实际和预算的差异，可能是预算不合理造成的，并不一定是企业本身在执行过程中出了什么问题。总之，一定要准确理解和应用财务分析的比较基础本身，避免简单化和绝对化地做出分析结论。

3.财务分析应多用定量的分析方法，以减少因为分析人员的主观偏好而发生的财务分析失真情况的出现。在财务分析中可以较多的运用数据模型，既可以推广运用电子计算机处理财务信息，又可以进一步改进财务分析的方法增强财务分析的准确性和实用性。

此外，定量财务分析方法的应用过程中，应当参考国家关于公司财务管理、税收管理的一系列法律法规、相关政策，将法律与国家政策的相关风险因素考虑进去，及时调整并改善财务分析的方法及结果。为了提升财务分析的独立性与客观性，公司也可以根据自身经营管理情况和经济条件，聘用公司外部人员进行财务分析。

公司的财务分析范文第4篇

关键词：财务分析；磁性类上市企业

中图分类号：F23 文献标识码：A

原标题：财务分析在稀土上市公司应用——以某上市公司为例

收录日期：2012年8月26日

一、研究背景

稀土具有重要的战略价值，在国防和高新技术产业有重要价值。伴随国家对稀土资源的重视，对稀土资源实施管制，包括限制稀土开发量、施行出口配额、提高稀土资源税、鼓励稀土产业整合等措施，给整个稀土产业带来很大影响。本文拟从财务视角揭示施行稀土管制后对我国稀土磁性类上市公司的影响。本文从稀土磁性类企业选取1家上市公司，以其2009～2011年公开的财务报告作为分析样本，结合行业特点，对其财务状况、营运状况和盈利状况及其发展前景进行分析。

二、公司行业分析

该上市公司主要以稀土精矿、稀土深加工产品、稀土新材料生产与销售为经营范围，拥有选矿、冶炼、分离、科研、深加工到应用的完整产业链条，是我国第一家稀土类上市企业，是全球最大的稀土产业基地，也是全球最大的稀土供应商，在稀土领域处于寡头地位。截至2011年12月31日，该公司拥有13家控股子公司，总资产达1，472，663.29万元，销售收入达1，152，826.21万元。

三、财务状况分析

本部分主要针对该上市公司的偿债能力、营运能力、盈利能力三个方面进行分析，所有数据均来自该上市公司2009～2011年的年报财务数据。基本财务数据如下：

1、偿债能力分析。（表1）根据以上数据分析得出：从2009年至2011年企业的流动比率呈现上升趋势，说明从企业的营运资本不断增加，流动资产的增长显著地超过了流动负债的增长，资产“穿透力”增强。在2011年底企业的速度比率接近1，远超过该行业良好标准值0.829。因为分析得出企业具有良好的偿债能力。同时，企业的产权比率、资产负债率趋于稳定，说明企业的资本结构趋于稳定。

2、营运能力分析。（表2）根据以上数据分析得出，企业的存货周转速度逐年降低，这说明企业存货水平不断增加。这原由从2006年开始，国家施行限制稀土量开采施、施行出口配额限制稀土出口、提高稀土矿产品资源税等一系列稀土管制措施，使其稀土产品成本上升，导致库存水平提高。同时，企业为了应对稀土管制对生产经营的影响，开始有意识地增加稀土库存，进行战略储备以获取稀土价格上涨带来的收益；另一方面，该企业的应收账款周转速度不断加快，说明企业应收账款期缩短，应收账款质量比较高，呆账坏账较少，这说明企业一方面实行了更严格的赊销政策改变了收付政策，这因为受到稀土管制后，稀土产品成走俏，在市场上处于供不应求的局面，为其赊销政策的改变提供了条件。

3、盈利能力分析。（表3）据以上数据分析得出该企业在2009年营业收入、净利润都经历大幅度负增长，但是得益于稀土价格的上涨，在2010年后，企业的营业收入增长迅速，实现每年100%的速度增长，企业的净利润实现大幅度上升，其中2010年净利润增长率竟达到1149.22%，稀土价格的上涨，带来了资产、股东权益快速增长，其中每股收益从2009年的每股收益0.046元上升到2011年的每股收益2.8723元，说明企业的盈利能力强，营业增长迅速，企业发展前景良好。

四、结论

通过分析，2009年在国家加强稀土管制政策后，该企业迅速走出低谷，财务状况迅速改善，发展前景良好。但也存在一定的局限：1、企业财务状况的改善不是来源于企业内部管理的改善、技术创新、产品改良等，而是得益于稀土价格的上涨，受稀土价格波动性影响巨大。随着国外稀土开采进程加快，以及国内稀土价格泡沫骤升的影响下，稀土价格一旦持续走低，企业的业绩将受到严重影响；2、政策风险增加，受国家政策导向影响巨大。随着国家对稀土战略价值的重视，政府出台了一系列调控措施，对该行业发展带来重大影响，该企业在未来发展中面临政府政策导向变化风险。

主要参考文献：

[1]苏文清.中国稀土产业经济分析与政策研究[M].北京：中国财政经济出版社，2009.

公司的财务分析范文第5篇

摘 要:在资本市场日益完善的条件下，上市公司的筹资行为和投资行为逐渐向多元化发展，无论对上市公司的内部管理当局，还是对外部投资者来说，现金流量信息都是极为重要的不可替代的理财资源。上市公司的理财人员必须掌握现金流量表的分析方法和技巧，才能发挥其在公司理财中的重要作用。

关键词:上市公司 现金流量 财务

在资本市场日益完善的条件下，上市公司的筹资行为和投资行为也逐渐向多元化发展，无论是上市公司的内部管理当局，还是外部投资者，都逐渐意识到现金流量信息更能反映上市公司的收益质量和现实的支持能力，它是公司极为重要的不可替代的理财资源，也是投资者（股东）做出正确决策的信息资源。企业要做出正确的理财决策，保证理财行为的最优化，必须要求公司理财人员掌握现金流量表的分析方法和技巧，深刻认识到现金流量形成的规律和内在结构，才能充分发挥其对公司理财的重要作用。一、上市公司现金流量的结构分析现金流量的结构分析包括流入结构、流出结构和流入流出比分析，可列表进行分析。旨在进一步掌握本公司的各项活动中现金流量的变动规律、变动趋势、公司经营周期所处的阶段及异常变化等情况。其中，（1）流入结构分析分为总流入结构和三项（经营、投资和筹资）活动流入的内部结构分析。（2）流出结构分析也分为总流出结构和三项活动流出的内部结构分析。（3）流入流出比分析即分为经营活动的现金流入流出比；投资活动现金的流入流出比；筹资活动的现金流入流出比。公司理财人员可以利用现金流入和流出结构的历史比较和同业比较，可以得到更有意义的信息。对于一个健康的正在成长的公司来说，经营活动现金流量应是正数，投资活动的现金流量是负数，筹资活动的现金流量应是正负相间的。如果上市公司经营现金流量的结构百分比具有代表性，理财人员还可根据它们和计划销售额来预测未来的经营现金流量。二、上市公司的资产流动性分析公司资产的流动性是指公司资产经过正常秩序，无重大损失地转化为现金以及公司债务契约或其他付现契约履行的能力，它是蕴涵于公司生产经营过程中的、动态意义上的偿付能力。根据资产负债表确定的流动比率和速动比率，虽然能反映流动性但有很大的局限性。主要分析指标包括：（1）现金到期债务比=经营现金净流量/本期到期的债务；（2）现金流动负债比=经营现金净流量/流动负债；（3）现金债务总额比=经营现金净流量/债务总额。上述指标越大，说明企业经营活动所产生的现金流速越快，流量越大，企业的财务基础越稳固，内部控制合理有效，从而偿债能力与对外筹资能力就越强，公司流动性越好，抗风险能力越高。一般来说，本期到期的债务是指本期到期的长期债务和本期应付票据。通常这两种债务是不能展期的，必须如数偿还。现金流量负债比不但可以衡量公司短期偿债能力，还可以预测出公司整体财务状况，如果该比率大于40% ，表明公司的财务状况良好。而现金债务总额比是评估公司中长期偿债能力的重要指标，同时也是预测公司破产的可靠指标。该指标越高，公司承担债务总额的能力越强。三、上市公司获取现金能力的分析获取现金的能力是指经营现金净流入和投资资源的比值。它弥补了根据损益表上分析公司获利能力的指标的不足，具有鲜明的客观性。投入资源可以是主营业务收入、公司总资产、净营运资金、净资产或普通股股数、股本等。具体指标有：（1）销售现金比率=经营现金净流量/主营业务收入。该比率反映每元销售得到的现金大小，即销售收入的货款回收率，既可从一个方面反映公司生产商品的市场畅销与否，又从另一个侧面体现了公司管理层的经营能力。其数值越大越好。（2）每股营业现金净流量=经营现金净流量/普通股股数。该指标反映每股流通在外的普通股的资金流量，它通常高于每股收益，但不能替代每股收益。因为现金流量没有减去折扣。它能反映公司最大分派现金股利的能力，超过此限度，就要借款分红。（3）全部资产现金回收率=经营现金净流量/全部资产×100%.该指标说明公司全部资产产生现金的能力，该比值越大越好，可与同业平均水平或历史同期水平比较，评价上市公司获取现金能力的强弱和公司可持续发展的潜力。四、上市公司的财务弹性分析所谓财务弹性是企业适应经济环境变化和利用投资机会的能力，也叫财务适应能力。这种能力来源于现金流量和支付现金需要的比较。现金流量超过需要，有剩余的现金，适应性就强。因此，财务弹性衡量是经营现金流量与支付要求进行比较。支付要求可以是投资需求或承诺支付等。具体指标包括：（1）现金满足投资比率=近5年经营活动现金净流量/近5年资本支出，存货增加，现金股利之和。该比率越大，说明资金自给率越高，对外借资金依赖性越小，财务风险越小。此指标达到1时，说明公司可以用经营获取的现金满足扩充所需资金，公司有一定的成长潜力。若小于1 ，则说明公司是靠外部融资来补充，虽可在一定程度上利用财务杠杆，但会加大公司财务风险。（2）现金股利保障倍数=每股营业现金净流量/每股现金流量，此比率越大，说明支付现金股利的能力越强，公司运用股利分配政策的余地越大。以上两个比率越大，说明上市公司财务弹性越大，适应各种环境和资金需求的灵活性越强，抗风险的能力越大。五、上市公司的收益质量分析收益质量是企业公开报告收益与其经营业绩之间的离差程度。它是完整性、可靠性和可预测性的综合。收益质量分析主要是分析会计收益和现金流量的比例关系。由于上市公司收益质量主要受到会计政策的变化和选择，收入和费用确认的时间，公司对自行列支成本的选择，以及管理者的财务决策等因素的影响。评价公司收益质量的财务比率是营运指数。营运指数=经营现金净流量/经营应得现金。其中：经营应得现金是指经营净收益与非付现费用之和。经营活动净收益=净收益-非经营收益。上市公司理财人员可以通过计算的营运指数对公司收益质量进行评价。有些项目如折旧、资产摊销、信用政策等虽不影响经营活动的现金流量但会影响公司的损益，使当期会计收益与经营活动产生的现金流量不一致，但是两者应大体相近。因此，若营运指数大于或等于1，说明会计收益的收现能力较强，收益质量较好；若小于1，则说明会计收益可能受到人为操纵或存在大量的应收账款，收益质量较差。有虚盈实亏的可能性，必须进一步分析会计方法或会计估计的影响。公司应采取相应的理财措施，改变企业的营销策略，提高公司的收益质量。在运用上述财务分析方法和指标对现金流量表进行分析时，还应注意以下三个问题：1.不要拘泥于以上有限的财务分析指标，还可以根据公司管理当局的需要适当改编现金流量表，设计更具说服力的指标，获取其他更有意义的信息。2.全面、完整、充分地掌握信息，不仅要充分理解报表上的信息，还要重视公司重大会计事项的揭示以及注册会计师对公司报表的评价报告，甚至还要考虑国家宏观政策、国际国内政治气候等方面的影响。3.特定分析与全面评价相结合。报表使用者应在全面评价的基础上选择特定项目进行重点分析，如分析公司偿债能力的现金流动负债比（经营活动现金流量/流动负债）等，并将全面分析结论和重点分析的结论相互照应，以保证分析结果的有效。