公司财务经营状况分析
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公司财务经营状况分析范文第1篇
关键词：股份公司 财务报表体系 信息披露
财务报表体系的构建不仅仅是社会市场经济发展的需要，也是企业自身进一步发展的内在动力。股份公司内部完善的财务报表体系能够为企业的信息披露奠定坚实的基础，也可以促进股份公司资本市场的有效运作。特别是随着我国社会主义市场经济体制的不断完善，我国的资本市场逐渐扩大并逐步完善，加强股份公司财务报表体系的构建具有十分重要的意义。
一、股份公司的财务报表体系及其重要性
概括来说，财务报表是企业向外界提供的特定内容、特定格式的财务报告，财务报表是对企业特定时间段内财务状况的反映，包括企业在这一时期内的现金流量、资产与负债等各种会计信息。财务报表的主要使用者可以分为企业内部与企业外部两大类，最主要的是企业外部的使用者，主要包括：企业的投资者、债权人、国家相关的监督管理部门等。财务报表体系则是指从不同的角度为使用者提供企业财务状况、经营业绩和现金流量情况信息的较为完整的系统。
财务报表体系的构建一定要遵循可靠性原则，保证财务报表体系中会计信息的真实性与可靠性。可靠性原则是企业构建财务报表体系的根本性原则，财务报表体系的可靠性需要信息处理过程的合法性、真实性以及客观性来保障。另外财务报表体系还需要遵循相关性原则，即财务报表所提供的信息必须要与使用者的需求相关联，能够满足使用者决策所需要的信息需求。换句话说，构建财务报表时要将企业发展的重要信息涵盖其中，为使用者科学分析、形势预测等一系列的经济活动提供有力的数据以及信息支持。
财务报表的目的主要是信息披露，为财务报表的使用者提供其所需要的相关信息，是保障企业投资者以及债权人合法权益的有效手段。另外财务报表体系的构建与完善可以为证券等资本市场的运行提供良好的秩序，国家相关机构也可以据此对社会总资源的配置有正确的了解与分析。除此之外，构建财务报表体系最直接的受益者还是股份公司自身，财务报表体系可以为企业的经营战略决策提供企业财务状况、经营业绩等数量化的信息，提升企业经营决策的科学性和合理性。
二、加强构建股份公司财务报表体系的具体措施分析
财务会计报表反映了企业的财务状况，经营成果和现金流量，它将大量的报表数据换成对特定决策有用的信息。但进行财务报表分析不能仅仅局限于对数据的分析，如果财务报表的分析者不了解企业所面临的经营环境、经营战略、会计环境和会计政策，就会很难把握企业经营活动的实质。因此，进行财务报表分析要构建一个基本的框架，然后以框架为核心，对财务报表进行系统细致的分析，把握企业的真实情况，并在此基础上，找出企业的优势和劣势。
（一）加强企业财务报表信息的准确真实性
财务报表数据信息的真实性与可靠性直接影响着以此为依据编制的财务报表的质量，在一定程度上决定着企业财务报表体系的真实性。真实有效的财务报表信息需要有规范化的会计核算程序为保障，信息收集过程必须要严格按照财务报表的编制流程进行。对股份公司来说，其财务报表的信息量巨大，收集过程相对较难，因此就需要企业内部各个部门之间的相互配合。先由各个部门对其自身的财务使用状况进行简单的梳理整合，在交由企业的财务管理部门进行最后的汇总分析与编制，这样不仅可以节省一定的人力、物力，提高信息收集的效率，还可以保证会计信息的真确性与有效性。
（二）加强对企业预测性信息的披露
一般来说，财务报表反映的是以过去一段时间成本为基础的信息，也就是说提供信息不能直接的说明企业未来的发展状况。在经济环境瞬息万变的时代，以企业过去经营状况为主的财务报表，不能满足人们推测企业未来发展的需要。因此，构建股份公司财务报表体系必须要加强对于企业未来发展状况的预测，增加企业未来发展预测信息在财务报表中的比例，让企业的投资者可以直接准确的获取预测信息。当然企业未来预测信息的制定与必须要以企业发展的实际为基础，要保证财务报表体系的真实性与可靠性，为财务报表的使用者做出科学准确的预测提供切实可行的数据支持。
（三）建立与完善实时的财务报告系统
股份公司的财务报表体系反映的是企业过去一段时间的经营状况，使用者可以根据财务报表中的相关信息预测企业发展的未来前景。可以看出，企业财务报表要求具有一定的时效性，财务报表信息披露的时间间隔越短，报表的效用将会更加明显。因此，构建完善的实施财务报告系统是实现财务报表体系的基础性措施，能够大大的缩短企业会计信息披露的时间间隔，提升财务报表的实用性、时效性。借助于电子计算机以及网络系统，在企业内部建立实时的财务报告系统，将相关的数据存储于计算机内部的数据库中，可以更加快捷的满足使用者的各种需求。
企业的财务报表作为企业会计信息与外界交流最主要的媒介，在企业的经营发展中具有十分重要的意义。财务报表体系需要在现有报表体系的基础上进一步加强信息的准确性，完善实时报告系统，完善财务报表体系的实用性与准确性。
参考文献：
[1]张文莉.论上市公司会计信息披露问题[J].科技情报开发与经济.2005（24）
公司财务经营状况分析范文第2篇
关键词：现金流量、特征、诊断、财务状况
公司的现金流量好比人体的血液，是一个公司的命脉，直接关系到公司的生死存亡。因此，如何通过公司的现金流量特征来诊断一家公司的财务状况健康与否，对于投资者、债权人及经营者来说，显得非常重要。本文以现金流量表的现金流量特征为研究对象，主要采用结构分析法、归纳整理法及案例分析法，对上述现金流量特征进行研究。
一、现金流量表可能出现的现金流量特征及其成因分析诊断
(一)“现金净流量状况表”中总的现金净流量为“+”的情况有七种，成因及其诊断如下
1 若为“+，+，+，+”，表明公司经营状况良好，投资收益较多或正在收回投资，仍然在进行筹资，现金流量总体呈现净流入。这时需要了解公司是否存在好的投资机会，是否存在资金浪费的现象；或者公司是否处于战略转型期，或者公司已经开始出现危机，应提前准备，收缩投资。因此，现金流量的三个组成部分均为正值时，并不意味着现金流量的质量好。
2 若为“+，－，－，+”，表明公司可能处于成长期的中期，仍在支付投资尾款，经营情况良好。此时关键要注意公司的经营环境或宏观政策有没有发生改变，是到期主动还债，还是被迫提前偿债，防止偿债危机。
3 若为“+，－，+，+”，表明公司处于成长期的后期，仍在扩张。产品销售规模仍在扩大，开始产生规模效益，由于扩大适销产品的生产线或进行其他投资，经营活动现金流量净额不能满足追加投资的现金需要，所以需要一些外部筹资。
4 若为“+，+，－，+”，表明公司经营活动状况良好，投资收益较多或正在收回投资，开始偿还前期债务或向股东分红，这种状态若持续多年的话，就表明公司已经进入成熟期，经营及财务状况良好。
5 若为“－，+，+，+”，表明公司经营状况不好，公司可能是靠举债来维持正常的经营活动，此时，应分析投资活动现金流入增加的原因，若是来源于长期投资的稳定分红，则公司财务状况无忧，若是来源于转让股权，收回投资的短期行为，则公司未来将会面临严峻的形势。
6 若为“－，－，+，+”，表明公司经营状况不好，靠融资来维持正常的经营活动，此时可能出现两种情况。a，公司正处于初创期。产品或商誉市场认可度较低，营业额不大，要垫付一部分流动资金来开拓市场，故经营活动现金流量为负，此时需要大量资金购建固定资产和无形资产等长期资产，需要筹集大量资金来弥补投资活动和经营活动所带来的资金不足。b，公司正处于衰退期。产品销量不畅，市场萎缩。为弥补经营现金流量的不足及再投资所需的资金，公司只能靠融资来维持经营。如果不能适时战略转型成功，或开发出新产品来适应市场需求，则公司的前景堪忧。
7 若为“－，+，－，+”，表明公司可能正处于衰退期，目前主业不兴，完全依靠对外投资的收益来维持生产经营与债务偿还。这种状况的总现金仍为净流入，但如果投资收益是来源于短期行为，则正流入的状况将维持不了多久。
(二)“现金净流量状况表”中总的现金净流量为“－”的情况也有七种，成因及其诊断如下：
1 若为“－，－，+，－，表明公司可能处于初创期或转型期，因为产品认可度较低，没有稳定的市场或市场开始萎缩，经营风险较高，要垫付一部分流动资金来开拓市场，所以经营活动现金净流量经常为负。与此同时，初创期或转型期的投资活动活跃，公司故需要大量资金购建固定资产和无形资产等长期资产，故需要筹集大量资金来弥补投资活动和经营活动带来的资金不足，但仍无法满足公司正常运转的需要。这一阶段，筹集资金是财务管理的重中之重。如果此时遇到宏观经济不景气或公司本身经营不善，则可能陷入严重的财务危机。
2 若为“+，+，－，－，表明公司经营状况尚可，投资收益较多或正在收回投资以偿还到期债务或向股东分红，因还本付息或分红的压力过大，所以经营活动及投资活动产生的现金净流入量之和，还不足以还本付息或分红。此时，若到期债务压力过大，则有可能出现财务危机。
3 若为“+，－，+，－”，表明公司处于成长期的初期，正在迅速扩张。产品销售规模逐步扩大，经营活动产生的现金净流量有所增加，但因扩张过快，远不能满足投资活动的需求，此时需要大量的外部筹资，但资金仍然有缺口。此时需要非常谨慎地对待重大投资决策，重视投资项目的未来报酬率及投资回收期。
4 若为“+，－，－，－”，表明公司可能处于成长期的初期，仍在支付投资款，经营情况良好，但是因为要偿还大量的到期债务，故出现资金缺口。此时关键要防止公司盲目进行投资，采用合适的筹资方式，科学管理资金，防止经营活动产生的现金流被投资活动所吞噬又无法通过筹资活动得到弥补，导致偿债危机。
5 若为“-，+，+，－，表明公司已处于衰退期，目前原材料积压，产品销售不畅，经营非常困难，单纯依靠对外投资的收益，已不能维持生产经营与债务偿还。此时公司可能会筹集更多的资金以偿还旧债并维持正常的生产经营，但是仍然难于满足公司正常运转的需要。
6 若为“－，－，－，－，表明公司已提前进入衰退期，这种情况最经常在盲目扩张的公司中发生。由于对市场预测失误，造成新的产品滞销，经营活动产生的现金流入小于流出；投资效益低下，导致投资难以回收；经营及投资活动均无法产生现金净流量，难于举借新债以偿还到期债务，财务状况举步维艰。
7 若为“－，+，－，－，表明有三种情况：一是目前主业不兴，完全依靠对外投资的收益来维持生产经营与债务偿还，已出现资金缺口，表明公司投资收益已无法弥补经营亏损及债务偿还的现金压力。二是公司已很难通过经营取得净现金流入，不得不通过股权转让、变卖固定资产等方式大量收回投资，面临破产。三是公司目前主业所能产生的现金净流入有限或因囤积货物而使现金净流出较大，完全依靠对外投资收益来维持生产经营与债务偿还，暂时出现资金缺口，凭借投资收益已无法弥补经营周转及债务偿还的现金压力。前面两种情况表明公司已进入衰退期，第三种情况表明公司主业可能处于初创期的后期，因囤积货物而暂时出现资金缺口，但投资项目已开始产生现金回报。
二、实际案例应用分析
根据上述表格之数据特征以及该公司的文字注释，可以初步断定该公司处于成长阶段。为了提高经营业绩，该公司从2007年开始调整业务结构，加大对地产业务的投资力度，由原来以贸易业务为主改变为贸易、地产并重的格局。总的来看，由于加大投资地产业务，所以投资活动的现金流量呈现负值，由于大量增加土地储备，导致经营活动的现金流量呈现负值，该公司2007年成功进行了再融资，筹资活动获得了足够的现金流入，从而弥补了经营性现金流量的不足及再投资所需要的资金，使公司最终的现金流量呈现正值。这个阶段，如果不能适时战略转型成功，则公司的前景堪忧。配股融资是当前该上市公司财务管理的重中之重。
公司财务经营状况分析范文第3篇
关键词 股票投资 财务分析 目标公司
在经济市场变幻莫测的新形势下，无论是宏观政策的些许变动，还是市场价格的上下浮动，均可能会对股票市场带来难以预料的风险甚至损失，从而促使谨慎投资变得尤为重要，而做好股票投资的关键又在于合理而全面的财务分析，毕竟只有保障财务信息准确而可靠，方能使得决策更为明智、正确，在此就股票投资财务分析测量加以重点分析。
一、财务分析对股票投资的重要意义
对于股票市场而言，股价在很大程度上与其发行公司的经营状况息息相关，且这种影响一般周期较长，不容小觑，而在公司财务报表中可以反映出其经营状况，故股票投资者在进行股价衡量时，无论买卖动机为何，如进行投资或从事投资，还是交易方式为何，如短线交易或长线交易，均应明确理解损益表、资产负债表中的数字含义，以此进一步分析股票发行公司的财务比率，获取财务情况、运营状况、盈利状况等信息，为保证投资决策合理可行奠定坚实的信息基础，显然财务分析是进行正确股票投资的必要条件和必然选择。
具体而言，财务分析就是投资者对目标公司的财务报表进行科学分析和价值评估，以此正确认知公司的财务状况和经营实效，明确财务信息变动对股价的积极影响和不利影响，以此进一步提高股票投资的安全性，增大获利的可能性，故财务分析被视为股票投资的重要基础和必要构成。一般情况下，财务报表是财务分析的主要对象，而重点应就其中的公司获利能力、经营效率、偿还能力、拓展经营能力行分析，毕竟，公司利润的增长速率和收益高低是衡量其管理效能、有无活力的重要指标，经营效率关系到其资金周转情况，偿还能力的强弱在很大程度上决定着股票投资的安全程度，而拓展经营能力则是投资者是否进行长期投资的关注焦点，因此可以借助财务比率、差额等财务分析方法对目标公司的收益性、周转性、安全性和成长性进行全面、科学的分析，以期降低投资风险，获取可观收益。
二、做好股票投资财务分析的策略探讨
1.重视掌握目标公司情况
了解目标公司基本信息是进行股票投资的基础和前提，如之前出现的二级市场爆炒网络股，促使诸多企业盲目斥资投资进行触网，致使融资成本不断升高，甚至部分企业本金也有所损失，倘若投资企业事先就目标公司基本情况进行了调查和分析，则很容易避免不必要的损失，因此做好股票投资财务分析的第一步就是重视掌握目标公司情况。
首先是掌握公司概况，如了解其经营发展历史、是否具备理性的管理阶层、最近的投资决策是否脱离本行、公司股票人品作风、发展前景如何等，以此初步认识目标公司财务和经营状况，避免盲目从众、效仿，蒙受不必要的损失，故在进行股票投资时应谨记，对企业的了解程度是关系投资成败的前提。
其次是掌握经营状况，若加以细分，需要分析的目标公司的业务经营信息主要涉及经营状况、主营收入、利润回收率、募集资金去向等。因为通过总结公司的生产经营情况，纵向比较往年的业务收入、利润完成指标、募集资金流动情况等，可以对其业务经营、重大成绩、生产能力、潜在问题等有一个较为准确的判断，有助于后续投资的科学权衡。
再者是掌握财务数据，目标公司股价的重要影响因素一般为总资产、主营业务收入、股东权益及其比率、净利润、每股收益、净资产等财务数据，通常若净利润、主营收入同比增长较为明显，预示公司业绩突出，获利能力、成长能力等较强，若每股收益、净资产相对较高，则表示股东投资安全、回报率高，反之亦然。
最后是掌握其他信息，除了上述信息外，股本变化等也是值得掌握的信息之一，如当股本减少时，一般表示股价大于市场价格，而且公司的这一行为既可以减税，也可以降低费用，故投资者应予以积极关注；若股本增加，则表示公司投资增加，资产负债比减小，但应进行跟踪观察，以防每股盈余缩水；此外还应掌握公司的最新产品研发、投资项目、重大合同、巨额担保、诉讼事件、债务重组等信息。
2.强化公司财务指标分析
一是分析资产类科目；在应收款项中应就大笔款项进行高度重视，以免因分析不到位引发投资风险，如在某公司的资产负债表中，虽然三年以上的款项并不存在，但出现了两年以上的大额款项，即164，142，000与88，637，700，此时应加以分析，毕竟三年时间内的应收账款一般会被列为坏账准备；预付账款也是用于核算公司购销业务的，若合作方经营状况恶化，难以支持业务资金，则会发生虚增资产，故也值得注意；至于其他应收账款，如公司赔款、备用金、垫付款等，因其难以解释并收回，容易衍生虚增资产，需深入研究，此外递延资产、待摊费用等关乎未来的经济利益，需要加以适当的分析。
二是分析负债类科目；针对该类科目，应就其长期偿债和短期偿债两项能力进行重点分析，此时则会涉及下述几个财务指标：借助流动比率和速动比率分析其短期偿债能力，考虑到流动比率与存货、应收账款等有关，若偏高，表示公司偿债能力风险较大，偏低又对股东和公司权益不利，故应视具体情况而定；而速动比率大小与流动负债是否安全相关，如当其为1：1时，表示流动负债与资产基本持平，可以进行短期投资；此外借助权益、资产负债率、负债与所有者权益比率，以及长期资产与资金比率可以合理判断公司的长期偿债能力。
三是分析现金流科目；因现金流量被视为公司的血液，应对其收支渠道、具体流向等加以重点分析，以此进一步了解目标公司的现金生产、融资、还债能力以及经营状况。具体可从投资和经营两个方面的现金流量着手，如某公司在2011.10.1-2012.10.1期间因经营活动而生成的现金流量净额中，虽然每期数额较大，但其他应付款和应收款也较大，对此我们无从判断是否存在资金操控现金流情况，故应予以深入了解，同时其未分配利润金额较大，但每期拟分配现金股利却为0，可见其利润存在嫌疑。
四是分析利润类科目；此时需要就目标公司的主营业务收入和销售增长率、毛利润等进行分析，以此掌握公司整体获利水平、主营业务的竞争能力以及公司成长性等，可为选择短期或长期股票投资提供参考信息。
此外财务指标市倍率，可以对股票潜力做出重要分析，市盈率可为找准投资时机提供有力指导，PEC可在一定程度上避免股票投资风险，因此投资者可根据实际需要加以分析。
3.善于合理评估股票价值
能否合理评估股票价值，对于投资者进行股票投资尤为关键，此时可基于财务分析，利用科学工具和方法加以评估，如相对价值法，即 ，其中 和 分别表示目标公司价值和财务变量， 和 分别表示可比公司价值和财务变量；账面价值法，即账面价值+溢价=公司价值，此时需要借助大量的原始资产负债表信息；O-F模型，主要是由账面价值中净资产和将来剩余收益的贴现值分析企业价值，此时需要的是损益表和资产负债表；经济增加值法，即税后净利润-资本投入 资金成本=EVA，其需要准确的损益表财务信息；此外现金流量折现模型，及其权益和自由现金流、剩余收益、股利贴现、调整后现值五种变形模型通常以财务分析为基础为评估股值、投资决策提供重要信息。
其实评估股票价值的关键在于预测盈余，因为有时投资者不能正确理解现金盈余和应计盈余对未来收益的影响，容易因此引发投资风险，故可利用本期现金盈余 0.855+本期应计盈余 0.765=下期盈余测试值选择股票；同时针对预测盈余中遇到的均值回转，建议投资者尽量谨慎评估股票价值，以免出现企业价值高估的情况；此外针对企业发展周期问题，即公司在成长时期、成熟时期、衰退时期的经营状况与其未来盈余关系密切，此时投资者可从经营、筹资、投资三大现金流关系着手进行系统分析和预测。
三、结束语
综上所述，在市场风险与日俱增的背景之下，如何做好股票投资显然已经成为投资者亟待解决的首要问题，而这必然离不开财务分析，因为只有系统而全面的了解目标公司的经营状况和发展前景，才能获取其真正价值，做出正确的决策，进而减少风险和损失，而且随着投资理念和决策方法的不断进步和完善，财务分析会逐渐成为股票投资者的金科玉律。
参考文献：
[1]吕琳琳.基于财务分析的股票投资策略研究.新会计.2012（12）.
[2]彭缅良.试析如何做好股票投资的财务分析.金融与经济.2010（06）.
[3]付真理.股票投资与财务分析简议――以对飞马国际2010年财报的分析为例.中国集体经济.2012（25）.
公司财务经营状况分析范文第4篇
[关键词]财务分析；财务管理；会计信息；会计；现代公司
一、公司财务分析概述
财务分析是指以公司财务报表和其他资料等为依据，分析使用的大部分数据来源于公司公开的财务报表。财务分析的最基本功能是以财务报表为起点，将大量的公司报表数据转换成对特定决策有用的信息，减少决策的不确定性，系统地分析和评价公司的过去和现在的财务状况、经营成果以及现金流量情况，目的是了解过去、评价现在、预测未来，帮助公司利益集团改善决策。因此，财务分析的前提是正确理解公司的财务报表。
财务分析的结果是对公司的偿债能力、盈利能力和抵抗风险能力作出评价，或找出存在的问题。财务分析是个过程，是把整个财务报表的数据分成不同部分和指标，找出有关指标的关系，以达到认识公司偿债能力、盈利能力和抵抗风险能力的目的。财务分析是分析和综合的统一，在分析的基础上从总体上把握公司的经营能力。
财务分析同时也是认识过程，通常只能发现问题而不能提供解决问题的现成答案，只能作出评价而不能改善公司的状况。财务分析是检查手段，如同医疗上的检测设备和程序，能检查一个人的身体状况但不能治病。财务分析能检查公司偿债、获利和抵抗风险的能力，分析越深入越容易对症治疗。但诊断不能代替治疗。财务分析不能提供最终的解决问题的办法。它能指明详细调查和研究的项目。
二、公司财务分析在经济管理中的现状
现阶段公司财务管理并没有与会计核算工作相区分，所做的仍然只是对已经发生的会计事项，也就是会计核算的结果进行分析。从而为公司的后续发展方向提供依据。相对于现代财务管理及其财务分析方法而言，财务分析存在一定的缺陷性和局限性。
首先，现阶段财务分析只停留于对公司经济管理相关信息进行会计核算处理的层面，没有对相关财务核算结果的有用信息进行进一步分析和总结，不能给公司的经营管理提供高效、准确的决策依据，因此，财务分析并没有真正发挥财务分析作为现代经济管理重要手段所应具有的重要作用。其次，现阶段财务分析缺乏相应合理和有效的手段，限制了财务分析作用的发挥。现代财务分析理论中所包含的比率分析、因素分析、比较分析和趋势分析等财务分析方法，在财务管理理论中，并没有得到有效的运用。现代公司的结构日益复杂，通过财务分析，有效利用财务数据信息实现正确经营决策和预测显得愈加重要。最后，财务分析存在局限性。因为财务分析的依据是会计报表，而会计核算有特定的假设前提，并要执行统一的规范。因此使用公司报表数据。不能认为报表揭示了公司的全部实际情况。
另外。分析所需报表是否真实、对同一会计事项的不同账务处理、会计政策的选择、不同企业使用的比较标准的不同等问题也是影响财务分析的主要内容。应当说，只有根据真实的财务报表。才有可能得出正确的分析结论。在比较分析时，必须选择比较的基础作为评价公司当期实际数据的参照标准。包括本公司历史数据、同业数据以及计划预算数据。
由于现阶段财务分析存在上述缺陷，并且随着经济的快速发展，已经越来越不适应现代公司经济管理的要求，因此，现代财务分析必须在公司财务人员利用财务数据和指标的多少来判定公司经营和财务状况的过程中，全面考核。掌握表外因素。遵循一定的理论方法，在以报表数据为基础的有效财务分析下，不但可以了解公司实现利润和偿债能力的高低，而且可以发现公司经营风险的大小和公司资金结构的优劣，使经营者在公司运营的诸多方面作出正确的决策，用最小的风险、最健康的财务状况来实现最大的利润。
三、公司经济管理中应用财务分析的状况
公司财务经营状况分析范文第5篇
关键词：财务报表 信贷管理
中图分类号：F2 文献标识码：A 文章编号：1007-0745（2013）05-0015-01
现金流量表分析
首先看该公司现金流量表，该公司经营活动现金流量为正，近两年投资活动现金流量为负，筹资活动现金流量为负。由此可见，企业经营状况良好，一方面在偿还以前债务，一方面又要继续投资。因此，要特别关注经营状况的变化，防止经营状况的恶化导致财务状况恶化，从而影响公司的还贷能力。
现金流量表分析
其次从利润分析来看，该公司的营业收入、营业利润、利润总额及净利润都呈逐年增长趋势，且销售利润率为百分之六以上，高于行业平均水平，所以该公司的盈利能力还是不错的。
资产负债表分析
再次从公司资产负债表分析，该公司的资产负债率和产权比率都远低于行业平均水平，债权人的权益保障程度还是比较高的，利息保障倍数为正常水平，应收账款呈下降趋势，说明该公司应收账款的管理总体上是好的。但如果是信用条件苛刻所致，可能会影响公司的持续发展。存货2011年也比2010年大幅下降，库存商品明显减少，说明该公司产品适销对路，公司应注意将存货数量维持在正常水平，满足生产经营需要。公司短期借款增加较多，负债中只有短期负债，没有长期负债，使得公司短期偿债压力较大，财务风险较大。企业未分配利润减少，应是分红比例过高的缘故，应引起注意。公司资产总规模还算稳定，其中流动资产减少较多，无形资产增加较多，应分析其具体原因。
财务比率表分析
最后从公司财务比率来看，公司的流动比率、速动比率低于行业平均水平，主要是由于该公司负债中只有短期负债所致。周转率普遍高于行业平均，说明企业周转天数过长，这会影响企业盈利及偿债能力。企业的利润率高于行业平均水平，且稳中有升，说明企业盈利能力较强，这是企业未来还债的有力支持。
综合分析
综上，该公司的现金流状况和盈利能力是不错的，但负债中只有短期负债，使得公司短期偿债压力较大。运作效率稳中有升，虽然目前低于行业平均，但企业正处于成长期，未来前景还是不错的。企业无形资产增加较多，但在建工程并未增加很多，应注意分析其原因。还应考虑到该公司的分红对现金流量的影响，谨慎决策。由于外部环境、会计方法、信息质量等原因，财务报表分析有其不可避免的局限性，因此应结合非财务分析，综合考虑，方能做出正确决策。
结束语：
财务报表分析是银行信贷管理的重要组成部分，它是贷前调查、贷时审查和贷后检查过程中均不可缺少的重要环节。对公司的财务报表进行合理分析，是进行科学的信贷管理的重要保证。
参考文献：
[1]《银行信贷管理》 江其务 周好文主编 高等教育出版社 2004.3
[2]《贷款管理》 乔治・E.鲁斯主编 中国计划出版社 2001
