量化交易与资金管理
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量化交易与资金管理范文第1篇
摘 要 从上个世纪开始，中国的经济就多次因为了企业的债务危机而陷入了经济发展困境。而新会计准则一方面强化稳健性，另一方面，为提高会计信息的可靠性和相关性，又在某些方面弱化了稳健性。但是企业的外部清欠行为都也只是其形式之上降低负债率，但是未来没有从根本上解决，而且企业缺少有效的债务管理，因此如果要想要改变现在的这种局面，除了要创建公开与透且科学的法律与市场的约束机制之外，还必须要加快公司制的企业改制。要从公司的内部债务管理工作入手，锤炼其债务的管理内功，不断改革其陈旧的债务管理工作机制，要从债务源头开始控制债务的风险和危机。
关键词 量化债务 债务的结构 债务成本管理 债务偿还风险
一、公司债务管理的重要内涵
从概念上讲，债务就是指其在过去的交易与相关事项之中形成的实际义务，而要履行该义务的预期就会导致经济利益流出了公司。而债务管理是指公司要通过银行贷款与债券、自身信用的方式来筹集其经营所需要资金并且对他的运营全过程进行相关管理。而借款就是指公司要向银行等一些金融机构来借入相应的款项。而借款的管理仅是指那些对向金融机构借入了款项相应过程管理工作。而债券只是一种债务凭证，是指其发行人要依照法定程序发行并且在约定的一定期限向其债券持有人偿还付息的一种有价的证券。而债券反映了其发行者和购买者之间的一种债权与债务关系。而债券管理仅是指对于筹集与偿还债券的资金管理。
二、当前公司债务粗放式的管理现状
公司的债务粗放式管理，就是指对于债务管理缺乏其量化且科学的管理职能模式，而只注重其债务管理的流程中某一个环节或者其中的某几个环节，而不是对于其债务资金整个全过程进行系统性的管理，而债务的收益与管理收益都是无法准确的确认和计量，所以债务资金运营效率十分的低下。因此，债务的粗放式管理是流于其形式，且不注重债务资金的使用效率；注重表面，而不注重风险和收益对称性；且对债务的筹资与偿还也没有准确且科学的管理模式，这就使得公司陷入了财务状况恶化的环境，有的甚至使自身破产倒闭。可以说我国很多公司都存在粗放式的债务管理问题。
可是，严峻的金融环境、强大的竞争的压力以及债务资金的趋利趋向使公司对于债务的管理再也不可能采取粗放的管理了，而要必须改革，且执行债务的精细化管理，以营造良好的融资环境，最终降低融资成本，这样可以彰显债务的精细化管理效率。债务的精细化管理是其运用精细化的管理理论与方法，并且对公司的债务流程进行了的科学管理，并且强调与细化每一个环节的重要管理工作，他们关注了整个债务的流程总体收益，并且同时努力以提高管理能力实现向管理要效益的目标。
三、公司债务规范化管理途径研究
（一）选择好公司债务政策
当前可以影响到公司债务的政策选择的各种因素有很多，有外部的还有其内部的。但是外部的因素是最终要通过其他的内部的因素才可以起作用，因此内因是要最终决定公司债务政策的选择。而从其内部说来，其债务政策选择还是需要依赖其对风险和收益的权衡与举债能力的最终的判断。风险与收益的权衡。但是风险和收益的权衡则是指公司也可以对风险偏好与其收益的水平来权衡。但是在确定性的条件之下，也可以把将公司的未来净现金流量的时间表和债务的支付时间表进行十分精确的配比，可双说这也是十分适当的，可是在不确定的因素在存续的条件之下，因为其存在着太多经营的风险，公司现金流量与期望流量是不一样在。
（二）切实提高公司债务成本管理水平
众所周知，债务的成本精细化管理主要是指有精确化与定量的成本进行细分理念，且运用财务管理技术和适时的模块技术最终实现债务成本最低化和收益最大化的目标资源配置一个过程。但是实现公司债务的成本管理是需要培育公司信用和债务的交换。而信用是公司的“脸面”，而且不受其市场影响，也是公司能够自行控制与决策的。对于建立良好的信用理念与机制对于公司来说，他不仅仅是指控制债务的成本，更是公司的长治久安方法。如果公司面临暂时性现金流不够之时，也可以通过债务的交易进行缓解债务压力。而所谓的债务交易主要是指两个公司在债权人的同意之下，进行交换债务的重要行为。而债务交易的最为基本的条件就是互换一方也只是暂时性的现金流是不足的，而且可以提供可靠的证据来证明这种状况，只有这样另一方的债权人才会相信公司具有未来偿还能力。
（三）积极应对公司债务偿还风险
如果债务偿还期，公司因为无力支付其到期债务本金与利息而风险暴露。对于其已经暴露了的债务风险，消化风险相关策略就是非常的有限，主要是指债务重组。而企业进行重组不仅仅是指那些包括企业自身的内部的重组，还包括企业和外部法人之间的相互重组的行为；而其特点主要是“要显著的改变企业组织形式与经营范围或者是经营方式”；其目的是改善企业经营管理效率。而债务重组也只是企业重组的一个重要的方面，主要是指在债务人已经发生财务困难的情况之下，债权人要按照其和债务人达成的协议或者是法院的相关裁定做出相应让步的事项。
四、结语
当前，企业的发展进入到了高原期，而且已经触及到了管理瓶颈，因此必须要创新管理模式。可是如果债务依旧是粗放式的管理，且只注重债务流程的某一些环节，而不是其对于债务资金运动全程的精细化的管理，则公司将会面临十分巨大的风险，所以必须要建立债务的精细化管理理念与方法。债务精细化管理是债务去粗存精的质量管理模式。
参考文献：
量化交易与资金管理范文第2篇
关键词：营销业务应用系统 财务电价管控系统 集成数据 建设 应用
一、营财数据集成系统的建设背景
电费收入核算是电力企业一项涉及营销和财务两大专业的工作，电费收入管理情况复杂、工作量大，受工作模式限制，营销业务处理与财务电费核算一直难以实现同步进行。国网辽宁公司早在2001年就曾经提出过将财务核算管理与营销业务管理无缝对接概念，但各专业系统之间缺乏协同性、核算规则不统一、数据无法共享，电费资金管理界面不清等因素，使营财无缝对接仅停留在概念认识上，未能得以实施。而财务核算管理与营销业务管理实现无缝对接是供电企业实现精益化、集约化、信息化管理的必然趋势。随着国家电网公司“SG186”营销业务应用系统、ERP财务系统、财务管控系统在辽宁省公司系统成熟推广应用，营财无缝对接具备了首要的技术实现条件，实现了营销业务应用系统与财务电价管控数据的集中、统一和共享，使得营销、财务数据自动衔接和业务的流程化管理工作正式提上了日程。
根据设计规划，营财数据集成将实现四大目标：一是营财集成使营销和财务两个专业紧密和协同，打破专业壁垒，解决信息不对称和不可比问题，实现数据实时、共享、口径一致，推进电费收入管理模式标准化、集约化、财务化建设；二是统一会计核算体系，建立电费资金归集机制，电费资金实时上划、电费账户零余额，加速电费现金流量归集，提高资金利用率；三是财务管理范围得到有效延伸，对“量、价、费”及电费抄核收管理实现全过程，全业务涵盖，提升电费资金管控水平；四是实现营销和财务“一本（套）账”，按照会计核算原则建立营销核算体系，实现凭证自动实时传递，解放手工录入，减少重复劳动，提高工作效率。
二、营财数据集成系统建设的业务功能实现
基于供电企业信息化系统与一体化集成平台的应用，需进行财务电价管控系统与营销业务应用系统接口，实现财务核算与营销应收、实收及账务核算、账龄、用户信息等数据的集成，全面实现营销电费账务与财务电费账务的协同工作和集约化管理。
营销和财务通过接互数据，使营销和财务两个专业更加紧密和协同，从技术上能保证两系统内数据同步、统一，进一步强化管控手段，形成管理上的相互制约。数据核算真实准确，业务数据与账务数据一致，通过接口使数据资源共享，打破专业壁垒，使电费管理的精细化水平得到提高，数据更加真实、可靠。
营财数据集成系统建设需要经历三个阶段：系统研究开发阶段、系统运行及完善提升阶段、营财数据集成网络建成运行及应用阶段。
系统研究开发阶段：财务资产部召集财务和营业专责，梳理营销与财务的科目对照关系。根据形成的科目对照关系，分别将营销的汇总凭证和分录信息转换成财务电价管控系统汇总凭证，用来与营销的科目汇总表进行数据核对；核对正确后，确定业务数据映射关系和数据提取规则。软件运营商根据供电企业提出的业务需求，建立数据传输机制，即集成信息技术总体架构（见图1）。
系统运行及完善提升阶段：由营销部对前端录入数据进行审核，即按照提取规则传递到一体化平台的营销记账凭证，按照科目进行汇总后，与营销业务应用信息系统营销账务业务模块科目汇总表进行核对，审核无误后系统自动传递到财务部门，财务部门自动生成会计凭证和报表。报表生成后，财务部门对营销汇总凭证与财务报表核对。根据运行情况，财务部门对发现的问题进行汇总，并提出差异化建议。软件运营商根据财务部门提出的需求对系统进行修改完善。
软件运营商根据供电公司业务需求，设定表与表间的映射关系，明细数据的传递机制、传递的频率及时点的约定、配置JMS消息及自动任务。数据传递环节需约束传递字段：只需传递财务需要的字段，而无须全表传递；只做数据组合，不允许对数据进行修改、添加、删除；应收电费应该能体现出计量点信息。
营财数据集成后，营销业务应用系统的用户信息、电价信息、应收信息、账龄信息、实收信息，电力销售报表等业务涉及的电费发行、收费、预收冲抵电费、抹账抵缴电费、退补电费、转入转出等业务数据及相关原始凭证将作为记账依据，生成财务管控凭证（见图2），对电费资金流向、售电收入、售电价格政策执行情况进行管理和分析。
按照业务规则固化数据映射关系和提取规则，建立数据传输机制，实现营销电费数据向财务系统的实时自动归集，并保证传输数据的同质性、唯一性。具体获取信息对应关系图（见图3）。
各供电分公司工作职责需重点说明：负责向电力用户收缴电费，并在营销系统中录入确认电费资金信息，并完成相关账务处理。负责协助财务部、营销部等部门，完成所辖供电营业区域供电所的电费资金收入、对账、银行账户管理等工作。
三、营财数据集成系统实施效果与效益
（一）实施效果及效益
依托一体化平台原理，建立营销和财务信息接口，通过ESB紧密集成，解决了营销、财务电费信息孤岛问题，达到营销与财务电费处理系统自动对接、电费数据共享、电费凭证自动生成和归集。解决营业、财务信息的不对称和不可比问题，实现了电费收入的资金流、业务流、信息流三流合一，保证了电费收入信息的真实性、同质性、唯一性和及时性。
国网辽宁朝阳供电公司作为营财数据集成系统应用建设的试点单位，经过系统功能需求的提出、论证、开发与应用，已经实现营销核心业务――“量、价、费”数据全部自动集成，营财数据集成体系的建设得到了良好的应用。国网辽宁公司借助2009年10月营财数据集成自主组织实施营财数据集成体系项目建设，融合国网公司要求，公司系统内14个供电公司营财数据集成系统体系建设于2010年全部推广上线。应用在工作中主要有以下效果。
1.夯实基础管理，规范电费资金，统一会计核算
通过一体化建设，营销系统基于财务会计核算原则修订核算体系，实现营销和财务“一套账”，实现会计科目统一，核算内容统一，信息标准统一、业务流程统一，保证营销核算数据能够与财务业务应用实时共享，提升了电费管理水平。统一规范电费账户，明确了财务核算系统与营销业务应用系统归集、上缴电费资金共用一个电费资金账户，开立集团电费账户归集电费资金业务，杜绝系统外电费资金账户，规范电费资金归集、上缴途径和电费资金管理。做到了账账相符、账实相符。
2.实现营财信息同质化、报表出具一键式、信息管理全过程
对手工制证、退电费、会计科目使用及电费财务管理工作各环节业务进行规范，强化了财务部门对电费资金的监管。电费抄核收及营销账务核算实现系统自动生成，实收电费实时集成传递。数据集成覆盖了营销信息系统中电费发行、电费收缴、违约金、违约使用电费、自备电厂系统备用费、多回路及高可靠性收费等全部业务。通过营销与财务电费数据实时集成，用户应收、实收电费数据及时、准确、全面反映，电费资金的管控能力得到加强，企业电费管理水平实现提升，大大降低了企业经营风险。
3.企业电费管理水平得到提升
基于营财一体化提升的数据基础，使进一步提升了电力企业的电费管理水平。财务部门根据系统自动集成生成的财务凭证和报表，与供电企业营销业务应用信息系统的营销数据进行核对，查看数据是否一致。并将系统自动生成财务凭证和报表的时长、数据准确性等与手工传递的结果进行比较：营财数据集成准确性达到100%，电费资金实时归集比率达到100%；客户明细账与财务账务数据对应率达到100%；凭证自动生成比率达到100%；电费报表自动生成准确率达到100%。
（二）实施效益
节约成本，提高工作效率和经济效益。通过营财业务集成，能够提升数据传输质量和效率。2013年通过系统集成，国网朝阳供电公司年节省人工10000小时（平均人工成本30元/小时），年节约人工成本30万，增加利润30万，全省约增加利润300万元。国网朝阳供电公司各区县公司上缴电费周期由以前的7天提升为每天逐笔实时，每天平均归集电费资金2341万元。
四、营财数据集成系统建设主要创新亮点
（一）应用方面创新点
（1）基于营财一体化集成数据，运用内存海量数据实现查询技术、数据挖掘、数理统计分析、预测模型等为公司中高层管理人员、决策者建立全方位、多层次、综合的经营决策支持分析平台。
（2）强化购售电业务管控能力，通过电价大数据辅助分析实现电价政策与电价执行的实时量化分析。
（3）财务管控与营销系统集成，实时集成营销信息系统业务信息、单据信息和分类核算汇总信息，对量、价、费、及电费抄核收等内容进行全过程管理和实时监控。
（4）消除专业壁垒，推进数据共享和业务融合工作，系统固化流程和规则，实现企业信息资源高度共享，确保营财一体化体系长期稳定运行。
（5）营财数据集成平台的应用，优化了电费资金管理流程，加速了资金归集，建立集团账户归集电费，建立四级资金归集体系，同时压降了账户数量。
（6）梳理营销业务流程，整合资金流、信息业务流，规范营销前端业务事项六大类，即应收电费管理、实收电费管理、预收电费管理、业务费管理、上缴电费管理、其他支付类管理，二十八个子业务事项，规范了营销业务应用系统涉及现金流量业务凭证，统一会计核算体系、统一工作标准、统一作业流程，通过业务规范，为集成工作提供了可靠保障，提升了数据集成工作质量。
（二）技术方面创新点
（1）在软件算法上专利的AQL查询技术、高压缩比的数据压缩算法，具有很高的查询分析性能。
（2）软硬件技术上采用基于内存技术的分析服务，全面支持64位系统，达到很高的查询、分析性能；数据装载于内存中，实时响应用户的分析需求，计算速度快。
（3）系统构架上实现了数据直接从业务系统取数，省去了数据库创建、建模及数据处理过程，提高了系统分析数据的实时性和系统建设效率。
（4）技术平台技术架构包括数据源、ETL、DW、OLAP、前端展示等，具有高度先进性和可扩展性。在保持数据集市稳定性的同时，通过搭建灵活的、可扩展技术架构，可以不断增加数据源、增加数据集市、增加前端分析应用，以满足业务人员不断变化、不断增加的业务分析应用需求。
五、营财数据集成建设技术的创新应用
营财数据集成工作，在国网辽宁公司辖属14个地市公司推行后得到良好的应用。基于营财数据集成建设成果，公司进行了电费管理模式创新研究，2014年国网公司提出了深化营财一体化建设任务，国网辽宁公司结合近年来电费规模和数量大幅上升的实际情况，利用营财数据一体化建设成果，将财务管控系统电价管理模块、营销信息系统、电量市场交易运营系统数据再次进行信息集成，以实现应用功能上的进一步拓展及深化。
基于营财一体化的电价辅助分析系统充分利用财务管控系统的建设成果，通过信息横向集成实现售电管理明细到用户、购电管理明细到机组、营财核算同质化、电价管理报表实时自动生成，真正意义上实现全省14个地市公司资金流、业务流和信息流三流合一，实现了营销与财务、交易与财务数据信息的真实性、同质性和唯一性。为财务集约化进一步深化应用、显著提升决策支持能力、提高管理科学化水平打下良好基础，推动电价管理向精细化管理转变，为公司决策层与管理层提供坚实、充分的决策基础。
基于营财一体化提升的数据基础，通过企业整体评价、管理驾驶舱、智能多维分析、预警监控、预测、数据挖掘等功能，为公司中高层管理人员、决策者建立起全方位、多层次、综合的经营决策支持分析平台。
六、营财数据集成建设存在的问题及发展方向
（一）存在问题
集成系统在传递营销汇总凭证的数据时需要过滤部分不需要的凭证。例如银行虚拟户对转、内部往来之间结转等凭证。这些凭证需要财务人员在制证时手工添加特殊标记，没有实现系统的自动过滤。
目前营财数据集成系统的数据分析需要大量的历史数据作为支撑，收集完善历史数据工作量较大。营财一体化只是实现了电费数据的实时集成，如若实现智能多维分析、数据预测、预警监控等辅助分析功能还不完善，尚需进一步开发。
对于供电企业电力营销业务而言，永远不变的就是业务的变化，客户新需求的不停涌现。营销业务在进行标准化设计时，应同时兼顾财务管控需求，尽量在系统中配置、扩展、补充，而公司的内部运维人员的数量和技术能力很难满足系统运维的要求，如何解决运维工作主业化、人员专业化，运作规范化已经刻不容缓。对于集成接口的衔接，要设计出通用性强的接口规范，实现双方的信息交互共享，减少接口数量和重复开发工作。
（二）未来发展方向
营财集成系统建设的开发、建设与应用，覆盖营销全部核心业务――“量、价、费”，实现财务与营销业务纵向集约、横向融合，全面实现了财务应用与营销信息系统数据集成，构建集中、统一、精益、高效的电费集约化管理体系，增强信息的真实性、准确性、可比性。系统建设的应用在国网公司系统内起到了引领示范作用。
电费收入是电力企业生存和发展的最主要支撑，是电力企业生存和发展的基础，因此电费收入管理工作是电网企业管理工作的重要组成部分之一。公司基于营财一体化提升的数据基础，运用内存海量数据查询技术、数据挖掘、数理统计分析、预测模型等先进技术，开发了辅助分析功能，有利于管理者全面快速掌握全局，全面掌握电价动态，提升电价管理水平。系统根据不同时点、不同维度对电价进行定量分析和全景展示，对异动情况及时采取应对措施，提高决策效率，提升管理水平。该系统数据为三集五大体系建设的大架构的企业管理者将提供可靠、及时、准确的数据决策支持。
七、结束语
