投资风险管理制度

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投资风险管理制度范文第1篇

股市大幅调整以来，基金风险事件频发，引发市场和监管层强烈关注。证券时报记者就此采访了基金业内人士，揭示基金运作中面临的风险状况，以有助于基金行业完善预防和风控措施。

今年1月份，随着股市大幅下跌，基金重仓股跌幅较大，抱团取暖的基金也遭受重创，净值回撤幅度一度超越主流市场指数。

多位接受证券时报记者采访的业内人士表示，公募持股集中导致个股抛压严重，基金净值也产生较大回撤，但个股和基金的流动性风险不大，以后会更加强化投资管理制度，完善组合投资、分散投资等管理制度。

基金开年普遭重创

2019年，A股市场开局惨淡，个别基金重仓股出现雪崩式暴跌。

数据显示，截至2019年1月末，上证综指、中小板指、创业板指分别下跌22.6%、25.3%、26.5%;跌幅小于上证指数的行业只有3个，分别是煤炭(-13.7%)、银行(-14.0%)和食品饮料(-20.8%);基金去年底50大重仓股中，除航天信息、乐视网等停牌外，其余44只重仓股1月份平均跌幅达到25.38%，其中有多达18只重仓股1月份跌幅超过30%，跌幅超过创业板指数，而跌幅超过40%的重仓股也有8只。

北信瑞丰基金副总经理、投资总监高峰表示，这种现象的出现是以极端的市场行情为背景的。他认为，新年伊始，大盘就出现两次熔断，市场的暴跌给投资者的信心带来沉重打击。

在投资者信心极度缺乏的情况下，市场成交低迷，绝对收益产品的止损、融资盘主动清理加上被动爆仓带来的抛压让市场雪上加霜。

部分基金重仓股正是原来的热门股，累计涨幅较大，积累的获利盘以及绝对收益产品持有也较多，在部分基本面暴跌的市场中，自然会成为抛压最为沉重的板块。高峰称。

益民旗下绩优基金益民服务领先基金的基金经理李道滢发现，剔除停牌股，A股涨跌幅的中位数为-31.2%，而可比的偏股型基金涨跌幅的中位数为-23.8%。

买基金进可攻退可守

李道滢认为，这表明：一是大部分行业及个股的跌幅都大于大盘指数;二是作为一个整体，偏股型基金的业绩并没有明显弱于指数，并且要好于全部A股的中位数水平;

三是个别跌幅较大的基金重仓股是基金行业内个别基金的个别现象，具有数据选择性偏差，并不代表基金的整体状况。

李道滢说，在任何一个时期都会有大幅跑赢和跑输特定指数的基金，而绝大部分基金的业绩和指数的表现应该不会有可持续型的显著差异。

公募称流动性风险可控

有市场人士认为，基金重仓股大幅下挫与基金持股集中有关，而在恶劣的市场环境下，基金遭遇赎回，又会加剧重仓股下跌和基金流动性危机等踩踏式风险。

李道滢认为，下跌赎回卖券下跌赎回卖券的可能性在理论上是存在的，个别基金卖重仓股时确实存在一定程度的流动性不足。

也有业内人士注意到，由于机构风险偏好相似，抱团持股的不止公募。

高峰表示，由于公募基金风险收益偏好类似，本来就较为容易形成抱团取暖的现象。但仔细分析就可以注意到，很多跌幅较大的个股前10大流通股股东中，除了公募基金外，也有私募及信托产品的身影。

集中持股和分散持股历来都是投资理论界和实务界争论的焦点。在李道滢看来，集中持股和分散持股孰优孰劣主要取决于特定的市场环境，一般而言，牛市中高仓位集中持股好，熊市中低仓位分散持股好。

集中持股是一把双刃剑，运用得当有利于组合净值的快速增长，运用不当则会导致净值的快速下跌，甚至有可能会产生个股的流动性风险。

李道滢认为，基金重仓股的大幅下跌，确实对组合业绩形成较大负面影响。此外，资产配置、行业配置、行业集中度等也是影响基金组合业绩的重要因素。

对于基金集中持股导致的流动性问题，多位业内人士表示，整体风险不大。

高峰表示，长期来看，只要投资标的基本面良好，增长能够兑现，短期个股的流动性风险并不是严重问题，至于基金本身的流动性风险，主要还是取决于赎回压力和仓位情况。

北京某中型公募基金经理透露，在市场大幅下跌期间，确实有部分资金在赎回避险。我们的仓位本来就偏高，只能被动卖股。但这次只是流动性不足，不像去年股灾期间千股停牌导致的流动性枯竭，整体的流动性风险没有那么大。

李道滢也称，流动性不足并不等于没有流动性，相对于2019年6、7月大面积股票停牌而言，目前流动性风险总体还是可控的。

将完善投资管理制度

对于本轮基金持股集中导致的净值大幅回撤和流动性风险等问题，多位业内人士表示，基金公司应建立完善的投资管理制度，监管层也应采取有效举措，避免市场恐慌情绪的蔓延。

李道滢认为，应在事前、事中做好风险防范，一是在持股集中度上，应完善投资备选库制度以及投资比例权限审批制度，对不同投资备选库中个股的投资比例以及基金经理授权范围内的个股持仓比例进行规范，在事前防范持股过于集中的风险;

二是应由金融工程部量化分析师定期测算投资组合中重仓个股的变现能力，协助基金经理及时了解持仓个股的流动性，并根据组合特点和市场状况，适当调整以防范个股的流动性风险;三是应树立组合投资理念。

投资风险管理制度范文第2篇

1 企业财务风险的种类

企业在社会再生产过程中的资金运动包括资金的筹集、投入、耗费、回收和分配等具体活动，其中资金的投入、耗费及回收活动都属于资金的具体运用，是投资活动范畴。资金的分配活动主要是将企业收益在投资者和企业内部的再投资之间进行分配，而留在企业内部进行再投资的资金，又形成了企业的资金来源。所以，从这个角度来说，资金的分配活动可以归为筹资活动。由此，从资金运动的具体环节进行划分，企业财务风险就分为资金的筹集风险（即筹资风险）和资金的投入、耗费及回收风险（即投资风险）两大类。筹资风险是指企业在筹资活动中由于资金供需市场、宏观经济环境的变化或筹资来源结构、币种结构、期限结构等因素而给企业带来的预期结果与实际结果的差异。投资风险是指企业在投资活动中，由不确定因素的影响使企业的预期财务成果与实际财务成果产生的差异。企业的投资活动具体分为两种：一是企业的对内投资活动；二是企业的对外投资活动。投资对象不同，投资风险往往也不同。

2 企业财务风险的特征

2.1 客观性

企业财务风险是一种客观存在，它是不以人的主观意识而存在的客观环境或客观条件变化的产物。财务风险的这一特性，有助于人们主动去揭示引起财务风险产生的客观原因，从而对财务风险进行识别。

2.2 不确定性

不确定性是企业财务风险产生的必要条件，没有不确定性，也就没有风险。对于不确定性的控制有助于控制财务风险。

2.3 可度量性

企业财务风险是一种客观存在，因而可以用数学尤其是概率统计等科学方法来度量。如果企业财务风险不能够度量，对财务风险的控制也就无从谈起。

2.4 双重性

企业财务风险的双重性是指财务风险既有损失的一面，又有收益的一面。财务风险的这一特性有助于我们全面把握财务风险，既要看到财务风险的危害性，提高风险的控制能力，避免风险损失；同时也要加强对财务风险规律的探索和研究，准确把握时机，进行科学决策，谋取风险报酬。

2.5 全面性

企业财务风险存在于企业财务活动的全过程，并体现在多种财务关系上。企业财务风险的这一特性，有助于从全局出发，既要探寻各种财务活动中企业财务风险形成的原因、表征及度量和控制方法，又要对企业财务风险整体进行全面管理，同时正确地权衡企业各种财务关系。

3 企业财务风险的成因

3.1 复杂多变的外部环境

企业财务活动的外部环境是指对企业财务活动产生影响作用的企业外部条件。财务活动外部环境是企业难以改变的财务决策外部约束条件，涉及范围很广，包括经济环境、法律环境、市场环境、社会文化环境、资源环境等因素。这些因素都存在于企业之外，但对企业财务活动却会产生重大的影响。企业财务活动外部环境的变化对企业来说是难以准确预见和把握的，这势必会给企业带来财务风险。企业财务决策更多地是适应它们的要求和变化。企业能否适应外部环境的变化很大程度上取决于企业未来的获利能力，取决于企业的资本、主营业务收入、收益等的未来增长。因此，企业适应复杂多变的外部环境的能力可以通过资本保值增值率、资本积累率等发展能力变量体现出来。

3.2 筹资决策失误

一是筹资规模不当。企业筹资规模的选择不当会引发财务风险。倘若投资规模大而筹入资金过少，企业无法获取预期收益，甚至蒙受重大经济损失。与此相反，如果投资规模小而企业筹入过多的债务资金，会造成资金闲置，引发财务风险，有时可能会导致财务危机。二是资金来源结构不当。这是指企业筹资总额中自有资金和借入资金比例不恰当对企业收益产生负面影响而形成的财务风险。三是筹资方式及时间选择不当。不同的方式在不同的时间会有各自的优点与弊端。如果选择不恰当，就会增加企业额外费用，减少企业应得利益，影响企业的资金周转而引发财务风险。四是债务期限结构安排不当。债务的期限结构是指企业所拥有的长短期负债的相对比重。债务期限结构的恰当安排往往被人忽略。若负债的期限结构安排不合理，就会加大企业的债务筹资风险。

3.3 资产的流动性差

资产的流动性是指资产变为现金并保持其购买力的能力。事实证明，财务风险与资产的流动息相关。资金匾乏、存货积压、“三角债”严重等这些问题是资产流动性不强的表现，也是引发企业流动性风险的主要原因。

3.4 赢利能力缺乏

从长远的观点来看，一个企业要想抵御财务风险、远离财务危机，必须具有良好的赢利能力。赢利能力是企业获取利润的能力，是企业长期、稳定的现金来源，也是企业偿债和信用的保障。一般而言，赢利能力越强的企业，财务基础越牢固，企业对外筹资的能力和清偿债务的能力也越强，企业引发财务风险的可能性就越小。因此企业赢利能力不强是导致财务风险产生的重要原因。只有持续提高企业赢利能力，才能从根本上解决企业资金问题，抵御财务风险，化解财务危机。因此，企业的赢利能力可以用资产报酬率、总资产净利润率、股东权益净利率等赢利能力变量来反映。

3.5 公司治理因素的影响

公司治理结构是规范不同权利主体彼此之间责、权、利关系的制度安排，进而解决公司内部的监督、激励和风险分配等问题。公司治理也是相关利益主体之间的权力、责任和利益的一种制度安排，通过财权安排机制来实现内部财务激励和约束机制。公司治理的核心是以财权配置为中心，安排权利的分布和激励约束问题。而这又与财务风险密切相关。

4 企业财务风险的控制策略

4.1 建立财务风险预警系统

财务风险预警系统，是指为了防止企业财务系统运行偏离预期目标而建立的报警系统。它主要是企业在发展过程中，对可能发生的风险和危机，进行事先预测和防范的一种战略管理手段。并根据该系统事先发现的迹象或征兆，以警示决策者，提醒其采取防范与调整措施，以实现可持续性发展。企业财务风险预警系统作为一个行之有效的财务风险控制工具，其灵敏度越高，就能越早地发现问题并告知企业经营者，就能越有效地防范与解决问题，回避财务风险。

4.2 建立企业对外担保管理制度

企业对外担保也是引发企业财务风险的重要因素。因此，企业应依据《担保法》的有关规定，制订严格的内部管理制度和责任追究制度，严格审查被担保单位的偿债能力和信用程度。企业的子公司及其下属企业的对外担保，必须报母公司批准后，才能对外担保。企业应严格控制对外担保，最大限度地减少对外担保的或有负债风险。

4.3 建立合理的激励机制与约束机制

激励和约束都是为了达到管理目标而进行的，企业内部的激励和约束机制的目的就是保证企业目标的实现，在企业管理中片面强调激励或者约束都是不科学的，只有二者配合运用才能达到管理目标。就激励机制来说，应包括物质与精神激励两个方面。物质激励主要解决物质动力问题，即满足有关人员的物质需求，主要包括：以货币形态表现的，如工资加奖金、职位消费、年薪等；以非货币形态表现的，如期权或直接发放股权；其他形式，如各种保险等。精神激励主要解决有关人员的精神需求，可采用目标激励、政治激励、荣誉激励等。也要建立完善的约束机制，如独立董事制度及奖惩制度等。特别是奖惩制度可采取罚款、赔偿、扣减奖金等货币形式，也可采用行政处分等形式。

4.4 健全企业财务风险管理制度

企业财务风险管理制度是企业关于财务风险管理的具体规定，内容涉及企业财务风险管理目标的设立、企业风险管理机构的设置以及人员配备、各职能部门在风险管理中的权利和职责、企业财务风险管理的基本程序等方面。企业财务风险管理制度是企业进行财务风险管理活动的基本要求，健全的企业财务风险管理制度本身就已经消除了一部分财务风险发生的可能性。无法设想在一个企业，如果体制不清，组织机构重复，权责不明，该企业的财务状况会健康、良好。所以健全企业内部财务风险管理制度对企业防范财务风险是非常必要的。

4.5 建立切实可行的投资决策机制

投资风险管理制度范文第3篇

关键词：财务风险；成因；对策

一、财务风险的涵义

目前，目前理论界对财务风险还没有形成统一的认识，一般认为财务风险是指企业在各种财务活动中，由于各种难以预料和控制的因素存在，使企业的财务收益与预期收益有所差异的不确定性。财务风险可以分为狭义的财务风险和广义的财务风险。狭义的财务风险通常被称为举债风险，是指由于企业举债而给企业带来的财务不确定性，广义的财务风险是指在企业的各项财务活动中，由于环境及其他难以预料的因素的影响，使企业的预期财务收益与实际的收益有所差异。财务风险包括了企业财务活动本身各方面所具有的风险，企业财务活动的主要环节包括资金分配、供给、使用、调整、回收与偿还，以及对资本成本与经济效益的测试等。此外，资金回收活动也是企业的一项重要财务活动。因此，财务风险主要表现为企业筹资、投资、资金回收、收益分配等财务活动的未来实际结果偏离预期结果的可能性。所以财务风险可按财务活动的主要环节划分为筹资风险、投资风险、资金回收风险、收益分配风险等具体形式。

二、企业财务风险的特点

（一）客观性

企业财务风险是一种客观存在，它是不以人的主观意识而存在的客观环境或客观条件变化的产物。财务风险的这一特性，有助于人们主动去揭示引起财务风险产生的客观原因，从而对财务风险进行识别和控制。

（二）不确定性

风险发生就是因为有不确定性因素的存在，在一定时期一定的环境的影响下可能发生也可能不发生。可能和概率事件有联系，也可能是随机发生。风险发生的后果可能是确定的也可能不确定。尽管风险有其不确定性，但企业也要谨防风险，在不影响预期收益的情况下尽量降低或者规避风险。

（三）双重性

企业财务风险的双重性是指财务风险既有损失的一面，又有收益的一面。财务风险的这一特性有助于我们全面把握财务风险，既要看到财务风险的危害性，提高风险的控制能力，避免风险损失，同时也要加强对财务风险规律的探索和研究，准确把握时机，进行科学决策，谋取风险报酬。

（四）复杂性

企业财务风险存在于企业财务活动的全过程，并体现在多种财务关系上。企业财务风险的这一特性，有助于企业从全局出发，既要探寻各种财务活动中企业财务风险形成的原因、表征及度量和控制方法，又要对企业财务风险整体进行全面管理，同时正确地权衡企业各种财务关系。

三、企业内部财务风险的成因

（一）复杂的外部环境

企业财务活动的外部环境是指对企业财务活动产生影响作用的各种外部条件的总和。财务活动外部环境是企业难以改变的财务决策外部约束条件，涉及范围很广，包括经济环境、法律环境、市场环境、社会文化环境、资源环境等因素。这些因素都存在于企业之外，但对企业内部财务活动却会产生重大的影响。企业财务活动外部环境的变化对企业来说是难以准确预见和把握的，这势必会给企业带来财务风险，企业财务决策更多地是适应它们的要求和变化。

（二）公司治理因素的影响

公司治理结构是规范不同权利主体彼此之间责、权、利关系的制度安排，进而解决公司内部的监督、激励和风险分配等问题。公司治理也是相关利益主体之间的权力、责任和利益的一种制度安排，通过财权安排机制来实现内部财务激励和约束机制。公司治理的核心是以财权配置为中心，安排权利的分布和激励约束问题，而这又与财务风险密不可分。

（三）筹资决策失误

企业筹资规模的选择不当会引发财务风险，企业应当根据自身生产经营的规模大小来确定需要筹集资金的数额。投资规模大则筹资就要多，投资规模小则筹资就要少，如果置企业的投资规模与不顾，就会引发财务风险，有时可能会导致财务危机；另外，资金来源结构不当也会引发财务风险，资金的来源结构是指企业筹资总额中自有资金和借入资金比例不恰当对企业收益产生负面影响而形成的财务风险。借入资金比例越大，资产负债率越高，财务杠杆利益越大，伴随其产生的财务风险也就越大。

（四）资产的流动性差

资产的流动性是指资产变为现金并保持其购买力的能力。事实证明财务风险与资产的流动息相关，资金匮乏、存货积压、“三角债”严重等这些问题是资产流动性不强的表现，也是引发企业流动性风险的主要原因。企业资产的流动性源于两个方面，一是企业所持资产在不发生损失的情况下迅速变现的能力；二是企业能否以较低的成本随时获取所需资金。如果企业不能以适当的价格变现资产或不能以低于收益率的成本筹得期限匹配的资金，必然会引发流动性风险。

四、控制企业内部财务风险的对策

（一）提高财务风险意识

企业财务风险意识，是企业在进行财务活动时对市场可能出现的消极情况的一种自我防范意识。高素质的财务管理人员必须对财务风险有敏感的职业判断能力，能及时、准确发现潜在的风险，能熟练运用现代企业财务管理知识进行财务风险分析，要做到这一点，企业需要提供有利于培养员工财务风险管理意识的环境，加强财会队伍建设，对财会人员进行专业培训和政治思想教育，增强财会人员的监督意识，不断提高全员法律意识，增强法制观念。只有依靠企业全体员工的共同努力，提高全体员工的财务风险意识，才有可能改善企业管理状况，搞好财务管理，提高企业的竞争实力。

（二）完善法人治理结构

完善法人治理结构必须建立明晰的产权制度，企业作为社会经济组织，其产生的动因和维系的纽带就是产权关系，产权明晰是责权明确的基础。责权明晰，企业的生产经营才能正常进行，否则企业就失去了存在和发展的基础，也就谈不上财务风险的防范了。目前我国众多企业仍然存在产权不明晰，或产权形式上明晰，实质上不明晰等问题。这些问题不仅国有企业存在，民营企业也不乏其在。这是诸多企业财务风险显现，进而导致财务危机的重要原因。只有按照现代企业制度“产权清晰、权责明确、政企分开、管理科学”的要求，完善法人治理结构，才能更大程度的控制企业的财务风险。

（三）健全企业财务决策机制

企业财务决策包括筹资决策、投资决策、经营决策和利润分配决策等，财务风险是财务决策的结果。企业的决策者应本着“成本一效益”原则进行科学的决策，尽可能将风险控制在一个合理的可以接受的范围内。因而在财务决策过程中，应充分考虑影响决策的各种因素，借助于定量计算方法并运用科学的财务决策模型进行决策，对各种可行方案要认真分析评价，从中选择最优的决策方案。如对固定资产投资应采用科学方法计算各种投资方案的投资回收期、投资报酬率、净现值及内含报酬率等指标，并对计算结果进行综合评价，在考虑各种因素的基础上选择最佳投资方案。

（四）建立财务风险预警系统

财务风险预警系统，是指为了防止企业财务系统运行偏离预期目标而建立的报警系统。它主要是企业在发展过程中，对可能发生的风险和危机，进行事先预测和防范的一种战略管理手段。并根据该系统事先发现的迹象或征兆，以警示决策者，提醒其采取防范与调整措施，以实现可持续性发展。企业财务风险预警系统作为一个行之有效的财务风险控制工具，其灵敏度越高，就能越早的发现问题并告知企业经营者，就能越有效地防范与解决问题，规避财务风险。

（五）健全企业财务风险管理制度

企业财务风险管理制度是企业关于财务风险管理的具体规定，内容涉及企业财务风险管理目标的设立、企业风险管理机构的设置以及人员配备、各职能部门在风险管理中的权利和职责、企业财务风险管理的基本程序等方面。企业财务风险管理制度是企业进行财务风险管理活动的基本要求，健全的企业财务风险管理制度本身就己经消除了一部分财务风险发生的可能性。很难想象在一个企业，如果体制不清，组织机构重复，权责不明，该企业的财务状况会健康、良好。所以健全企业内部财务管理制度对企业防范财务风险是非常必要的。

（六）建立企业对外担保管理制度

企业对外担保也是引发企业财务风险的重要因素。因此，企业应依据我国《担保法》的有关规定，制订严格的内部管理制度和责任追究制度，严格审查被担保单位的偿债能力和信用程度。如企业的子公司及其下属企业的对外担保，必须报母公司批准后，才能对外担保。企业应严格控制对外担保，最大限度地减少对外担保的或有负债风险，从而最大限度的控制企业的财务风险。

（七）建立良好的企业文化

随着我国企业的发展，面临的经营风险和竞争也日益激烈，当前我国绝大多数企业的风险意识薄弱，因此培育企业的风险文化具有是十分重要的。企业要建立自己的风险管理哲学，使员工逐步认识到风险管理是他们自己的“必修课”，从而使他们明确自己在风险管理中的职责和作用。另外，企业人力资源部门应该在企业风险文化培育方面发挥作用，通过沟通、培训，建立企业共享的企业风险管理语言，让每个员工了解企业的风险偏好与风险容忍度，使员工认识到企业风险管理是企业的核心流程，使他们能够积极沟通他们所面临的风险，这对企业的风险控制是非常重要的。

五、结论

企业财务风险的控制是一项复杂的系统工程，从我国目前的经济情况看，认真研究我国的风险管理现状，完善现有的财务风险管理制度是非常必要的。提高我国企业财务风险的管理水平，是促进企业健康、稳定发展，赢得竞争优势的关键，也是国民经济跟快更好发展的重要条件。我国企业应根据企业的生命周期所处的阶段及其所在行业的情况，因地制宜，确定一个合理的风险水平，在维护企业的财务信誉的前提下，实现企业的可持续发展。

参考文献：

[1]刘向海.公司治理中的财务风险管理.会计师，2008年第8期.

[2]李悦.企业财务风险管理与控制.国际商务财会，2008第年4期.

投资风险管理制度范文第4篇

随着社会经济的进一步发展，我国城建项目质量、风险管理水平的要求不断提高。本文分析了城建项目投资资金管理中存在的问题，进一步提出了关于风险控制的若干举措。

关键词：城建项目；投资资金；风险管理

引言

随着经济体制改革进一步向纵深方向发展，各级主管部门和建设单位人员的思想观念发生了深刻变化，逐步认识到计划经济体制已不适应城市建设的发展和改革的要求。为了适应建立社会主义市场经济的基本建设资金管理体制的需求，广大人员必须进一步解放思想，更新观念，改进方法，重视城建项目投资资金风险管理工作在整个项目建设中的重要性。

1风险管理的内涵

关于风险管理的定义有多种说法，一般看法是：投资项目的管理者通过风险识别，风险估计和风险评价，并以此为基础合理地使用多种管理方法，技术和手段对投资活动涉及的风险实行有效的控制，采取主动行动，创造条件，尽量扩大风险投资活动的有利后果，要妥善处理风险事故造成的不利后果，以最小的成本保证安全、有效、可靠地实现风险投资总目标。

2城建项目投资资金风险管理现状

2.1资金风险管理制度不健全

资金风险管理制度的制定不科学，没有细化城建资金使用过程中的实际风险，资金风险管理制度照搬一些现成的规定，没有集介城建项目投资的特征。而且，资金风险管理配套制度不健全。虽然都制定了资金管理制度，但是在组织生产经营活动的过程中存在资金支出范围控制不严、资金预算屡屡被违背，相关规定成为一种摆设。

2.2投资资金监督控制力度不够

由于缺乏有效的监督和控制，导致施工企业资金风险管理控制乏力，在事前预测上缺少准确介理的控制标准作为参考，也就无法提前采取措施实施事前控制。没有全而的内部控制系统对项目进行实时跟踪，资金风险管理就无法对施工过程进行监督，企业资金流与控制程序相脱节。内部审计在缺乏足够的审计材料和数据的情况下，所做的审计工作更多的是一种形式而没有实质的效果，在此基础上建立起来的考评方法既不能科学反映整个施工项目的实施情况，也无法让广大员工信服，久而久之会使人们对资金风险管理的必要性产生怀疑甚至否定资金风险管理的作用。

2.3资金风险管理意识不强

城建项目投资本身具有很大的风险，项目资金需求量大，建设周期长等特征使资金风险管理成为任何一个城建项目必须重视的问题。然而，目前我国城建项目的责任人忽视了对资金风险的控制，这里主要还是一个对待资金风险的态度和认识问题，在资金管理过程中重视数量忽略质量，重视资金筹集而忽略了投资的效果。资金风险管理意识的缺乏必然导致在资金风险控制制度建设上的不健全以及监督管理不到位，这些进一步加大了资金的投资使用风险。

3完善城建项目投资资金风险管理若干措施

3.1提高企业管理水平

3.1.1坚决执行招投标管理制度

《招标投标法》以及相关招投标的规定是我国对项目建设勘查设计、施工建设、监理及材料采购过程中应遵循的有关制度、程序的纲领，任何城建项目都必须本着公开、公平、公正的原则进行招标。资格预审以及招标文件的制定时，具体项目的招标投标执行标准要充分考虑项目和标段特点、当地物价水平以及市场竞争情况，最大限度地避免恶性抢标、高价中标等。建设单位应根据招标标准和程序对投标人的资质证明文件、业绩情况、财务情况进行资格审查，自行或委托具有相应资质的中介湘L构编制标底，单位财务部门须审核标底计价内容、计价依据的准确性和介理性，以及标底价格是否在经批准的投资限额内，同时，组建评标委员会负责评标，评标委员会由建设单位的代表和有关技术、经济等方而的专家组成。评标委员会按照招标文件确定的标准和方法，对投标文件进行评审和比较，并择优选择中标人。

3.1.2完善项目授权审批制度

由于城建项目涉及的资金支付范围广、数量大，项目负责人难以逐笔核实经济业务的真实性、介法性，因此必须按照一定的程序和原则将权力授子职能部门负责人，实现授权审批的集权与分权向结介，保证将资金支付的风险控制在可控范围内。授权的各职能部门负责人员在授权范围内按照介同约定标准对工程质量、女全标准、工程进度、费用支出、费用变更等签署意见书，进行日常实地管理，最后交由财会人员办理资金支付手续。

3.1.3加强采购关键点控制

城建项目采购涉及的材料种类多、供应商情况复杂，“眉毛胡子一把抓”的资金风险控制难以发现资金使用的漏洞所在，还会导致风险控制成本的上升。因此，抓住采购关键环节，在供应商的选择、采购权限划分、采购计划的申请与审批、采购介同的签订与履约、材料验收与领用等环节按规定需要招标或者可以选择招标的实行公开招标，不能进行招标的，如果采购项目的单价较高或者金额较大，应成立包括申购部门、财务部门、采购部门组成的询价小组，按照招标资格预审的条件，对比三家以上的供应商的产品并将产品相关信息报送项目管理部决定。

3.2完善城建项目投资资金内部控制体系

内部控制包括岗位分离、授权审批、资金拨付关键点控制以及配套的内部审计、资金预算控制等。

3.2.1健全岗位设置完善会计基础工作

岗位设置要遵循不相容职务的分离与并实行定期轮岗制度，城建项目应根据项目规模、业务量多少以及业务活动的特点设置会计岗位。

3.2.2完善资金预算管理

财务部门要根据以们年度资金使用情况、城建项目的设计要求会同材料采购、施工建设部门编制年度资金预算，并将各资金使用明细指标下达到个职能部门。各职能部门如有需要调整的事项及时通知财务部门，经主管部门审核通过后可以对部门资金预算作出调整。年度预算编制并审核通过后，各部门要根据资金预算指标编制本部门的资金使用计划书，将资金使用的情况具体到月或者周，以便于对资金支持进行实时控制。资金预算一经通过不得随意变更，要建立资金预算责任制度，对超过资金预算标准的支出要查明原因，并追究相关责任人的责任，强化资金预算的执行力度。

3.2.3建立三方协调投资资金外部监管制度

这里的三方包括项目建设单位、项目承包单位和投资评审中心。项目建设单位对项目建设全程负责，具有资金投资的决策权，承包商作为工程的具体建设单位拥有资金的使用权，投资评审中心作为第三方，评价项目招标标底的介理性，审核项目概算、预算、竣工决算以及与工程造价相关的其它情况，检查建设项目财政性资金的使用管理情况，监督项目基本建设程序和基本建设管理制度执行情况。当期部分城市已经建立其基于这种模式的控制方式。三方协调的资金监管制度是城建部门分散、转移不能自接控制的风险，如违约风险的有效措施。

4 结束语

综上所述，城建项目在投资过程中会遇到各种风险，我们应采取有效的方法加以回避，力争在同样的风险下，获得更高的回报率，或在同样的回报率下，尽量降低投资风险。

参考文献

[1]李瑞，刘喜，赵小燕. 建筑工程施工风险评价研究[J]. 河南建材，2009，05：94-95.

投资风险管理制度范文第5篇

企业财务风险是企业财务活动中，实际财务收益与目标财务发生了脱离，企业经济损失可能性发生，根据朱志义、孙艺文（2000），企业财务风险按收支活动过程可分为筹资风险（到期不能还本付息的风险；筹资失败风险；外汇汇率风险）、投资风险（价格风险；汇率风险；资金回收风险）和收益分配风险。财务风险存在于企业财务活动的各个方面和各个环节，财务风险的发生导致企业偿债能力和盈利能力的发展，企业财务风险必须实现优化管理。目前我国企业财务风险管理研究理论还处于起步阶段，企业财务风险管理理论研究成果较少，研究成果缺乏系统化、深入化和成效化，研究理论比较分散，不能形成企业财务研究的重心，仅仅是在融资、投资、回收和分配等各个分割的环节研究企业财务风险管理问题，不能系统化深层次的在整个财务管理的过程中整合研究财务风险管理问题；另外目前随着社会主义市场经济的发展，社会经济环境发生变化，财务管理的会计法律法规环境发生改变，而当前的企业财务风险管理研究，没有建立在社会经济政治和文化的大环境上进行研究，研究领域相对较狭窄，企业财务风险管理仅仅集中于在程序和方法上的研究，缺乏企业财务风险管理研究的理论基础，应用层面的研究相对比较落后。

二、企业财务风险管理存在的问题

（一）企业财务风险管理困境

1.企业财务风险管理和企业筹资方式多元化之间的冲突。筹资方式多元化，是一个企业获得良好资金保障的重要年第22期）封魯匈尤途径，多元化的资金筹措途径，能保证企业财务运行状况不受到突发状况的影响，但是多元化企业筹资方式，也加重了企业财务管理的风险。因为企业可以将货币市场的筹资方式扩展到资本市场上，但是资本市场高收益和高风险同时存在，企业财务风险和融资面临两难。

2.企业财务风险管理和企业投资策略选择最优化之间的冲突。为了确保企业投资策略选择最优化，企业投资项目的选择总是倾向于适合企业发展的目标，风险最小的，盈利性最大的项目，但是此类项目一旦其利润低于企业资金平均利润，就会消弱企业整体盈利能力，这就是企业的风险投资，因此，企业财务风险管理和企业投资策略选择最优化之间产生冲突。

3.企业财务风险管理和企业资金利用最大化之间的冲突。企业资金利用具有时间价值，企业财务管理是要尽量使企业资金流动起来，如果企业资金由于企业财务管理问题，不能够顺利流动，就会使企业资金的机会成本加大，企业财务风险问题也随之加大。

4.企业财务风险管理和企业收益分配合理化之间的冲突。我国企业对于股利分配与员工福利分配上，较少分配现金股利，主要是以配股和送股的方式，这种方式的问题是，增加了个人投机行为，企业投资者的投资理念收到影响，企业长久发展缺乏一定的保障，企业收益分配合理化必然伴随企业财务风险管理的冲突。

（二）企业财务风险管理问题

1.企业资本结构不合理，造成企业财务风险偏高。我国企业资本结构不合理的现象比较普遍，企业财务管理过程中企业价值最大化的管理目标就很难实现，企业股权融资过高和低股利政策，与企业财务管理中风险报酬管理是不符合的，企业成本过高，企业财务风险就偏高。另外财务风险管理中，高风险高收入之间是成正比例的，但是一旦企业资本结构不合理，企业过于追求财务杠杆带来的收益，就会加大企业负债率，这样资金和负债比例失衡的资本结构不合理，债权人就会追加风险溢价，企业定期支付利息和固定费用就会随之增加，企业投资者因为风险的增大，其报酬收益增加，企业股票和债券等其他方式的融资成本提高，企业的债务融资成本的加大，必将带来财务风险的加大。由于我国资本市场起步比较晚，许多配套制度不健全，使得许多企业投资者主要看重股票波动收益而不是资本利得。对于企业的经营收益主要通过送股或者配股来完成，这隐藏了企业财务的内在风险。

2.企业财务管理制度的缺失，使财务管理风险加大。企业财务管理制度包含企业财务管理的各个方面的规范，有企业内部预算管理制度、投资核算管理制度，企业会计内部监督管理制度、存货盘库管理制度和材料验收入库管理制度等，但是目前我国企业财务管理中，这些制度普遍存在不到位，管理制度缺失，企业现金流管理不能按照国家有关管理制度进行操作，这就造成资金管理的混乱。而现有的管理制度又不能适应当前财务管理的需要，财务管理制度过于陈旧，不能对当前财务管理活动起到监督和规范作用。企业财务管理过程因流程缺乏制度保证，产生财务风险的可能性加大。

3.企业财务风险管理意识淡薄，企业财务风险缺乏预警机制。我国目前企业财务风险管理意识单薄，企业财务风险预防不够。特别是领导阶层意识不强。企业高层风险意识强弱，直接影响到企业财务风险管理机构的设置状况，管理者风险意识弱的企业不进行财务风险管理。财务风险管理也缺乏一定素质的财务管理人员，由于财务风险管理的专业性和复杂性，要求专业财务风险管理人员必须是具备高等数学知识、统计知识以及一定的分析处理数据的能力，但是目前这种复合型财务人才还比较少。另外目前财务风险管理还没有一个可以起到指导性的理论来引导企业风险管理。企业财务风险一旦发生，对企业的影响巨大。

三、企业财务风险管理防范对策

（一）优化企业资本结构，减少财务管理风险

企业资本结构的优化状况和企业财务风险管理状况密切相关，企业资本结构的优化必须以减少企业财务风险管理为根本考虑前提，企业融资过程要考虑多种影响因素，选择最佳的资本结构，并确保筹集资金顺利运行。我国企业资本结构不合理带来的风险比较大，特别是我国国有企业资本结构问题十分严重，改革的主要目标就是实现资本结构的好转，降低企业财务风险，促进企业长久稳定的发展，使资本结构趋于合理化，以实现企业价值最大化为目标，通过资本和负债之间的调整，企业综合资本成本最低化，确立合理的资本负债比，预防财务风险发生。

（二）加强和完善企业制度建设，降低企业财务风险水平

首先要建立“产权明晰、权责清楚、管理科学、政企分开”的现代化企业管理制度。现代化企业管理制度是企业主体明确，企业成为独立承担风险和责任的主体，其产权关系明确，企业享有民事权利的同时承担民事义务，自主经营和自负盈亏。因此，企业责任者必须去关注企业财务风险问题，这样才能提高企业生产效率和经济效率，降低财务风险。

其次加强企业财务员工的综合素质建设，加强对企业财务人员和审计人员相关核算知识和财务风险的培训，定期举行相关的讲座和培训班。使企业的每一个员工都认识到财务风险管理的重要性；提高管理人员的财务风险管理意识。树立员工和管理人员的企业风险管理的防范意识，引导员工和管理者参与企业风险管理，激发员工风险管理的积极性。并通过引进高素质的人才，提高企业财务活动的运作效率，降低企业财务出现风险的可能性。

再次，加强和完善企业的法制建设。形成财务和审计的合法性和真实性，企业法制观念提高，使企业人人学法、知法、懂法。加强企业财务管理法制建设，并健全与企业财务风险相配套的风险管理制度，明确企业财务部门职责和企业资产管理的法律责任，从制度上约束财务管理风险的发生，对于已经陈旧的企业风险管理制度，要加以完善；建立风险补偿机制，明确风险补偿方案，使企业风险管理实现系统化和有效性。

（三）加强企业财务管理过程控制，完善企业财务风险体系

企业财务风险管理是一个体系，完善企业财务风险管理体系就是要完善企业财务风险识别、企业财务风险评估，企业财务风险预防、企业财务风险预警等各方面，形成一个严密的体系。