流动性风险管理

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流动性风险管理范文第1篇

《框架》主要内容

《框架》制定的主要目标是增加全球银行体系的高流动性资产储备水平(流动性缓冲,Liquidity buffer),提高银行业借短贷长的期限转换成本,降低资产负债表期限不匹配程度,减少流动性危机发生的可能性和冲击力,实现流动性风险计量的全球一致性。

《框架》主要内容分为三个部分,首先,提出了将被银行业采用的流动性风险暴露计量方法,即两个监管标准。其次,介绍了可供监管当局监测单个机构流动性风险的常用手段,即四个监测工具。最后,讨论了监管标准和监测工具的应用问题,即四个方面问题。

监管标准

委员会提出两个流动性风险监管标准,意在达到相对独立且相互补充的目标。第一个目标是通过确保机构拥有足够的优质流动性资源来提高应对短期流动性风险的能力,制定了“流动性覆盖率”。第二个目标是让银行运用更加稳定、持久和结构化的融资渠道来提高其在较长时期内应对流动性风险的能力,防止银行在市场繁荣、流动性充裕时期过度依赖批发性融资,制定了“净稳定资金比率”。

流动性覆盖率。流动性覆盖率用来确定在监管部门设定的短期严重压力情景下,银行所持有的无变现障碍的、优质的流动性资产的数量,以便应对此种情景下的资金净流出。设定的压力情景包括了单个机构和整个系统在此次全球金融危机中遭受冲击的情况。具体包括:机构的公共信用评级显著下降;部分零售存款流失;无担保批发融资流失(如对公存款流失);担保融资显著缩减(如同业回购交易);对衍生品交易提出抵押品追加要求;对表外契约性与非契约性风险暴露(含已承诺授信额度和流动性便利)提出高额提款要求等。

分子项目优质流动性资产储备指无变现障碍、优质的流动性资产储备。该储备的基本特点是信用风险和市场风险低,易于定价,与高风险资产关联性低,且在广泛认可的发达交易所市场挂牌;市场特点是活跃并且有一定规模的市场,低市场集中度,向安全投资转移(Flight to quality)等。委员会目前正在对高流动性资产的狭义定义(仅包括优质流动性资产,包括现金、央行准备金、级债券等)和广义定义(包括附加流动性资产,即把一部分优质的公司债券和担保债券也包含在高流动性储备之内)进行测算,将根据评估情况确定最终指标口径与监管标准。

其中,优质流动性资产给以100%的转换系数,附加流动性资产中非金融机构公司债券和非自发的资产担保债券(Covered bond)评级为AA或更高的给以80%的转换系数,其余项为60%的转换系数。

分母项目未来30日的资金净流出量为未来30天资金流出减去未来30天资金流入的净额。

对于未来30天内资金流出项,包括零售存款流出、无担保批发资金流出(如中小企业存款、公司存款、同业存款、类存款、衍生品现金支付等)、担保资金流出(如债券到期和正回购)、附加要求(如衍生品估值和抵押品、证券化产品在流动性压力情况下发生的资金流出)以及其他资金流出(如授信及流动性便利、保函、信用证等表外资产和或有项目资金流出)。以上各产品、业务在计算公式中,按照工具或融资的类型、交易对手、稳定性、是否业务往来、是否担保等属性给予不同的系数,最后加总得到未来30天资金流出评估值。

对于未来30天内的资金流入项,包括完全履约的风险暴露未偿余额所产生的契约性现金流入(如贷款本金和利息流入),到期的逆回购现金流入、其他机构对银行承诺的信贷额度、同业存款等,除类债券担保逆回购外,其余系数均为100%。

净稳定资金比率。净稳定资金比率主要用于确保各项资产和业务融资,至少具有与它们流动性风险状况相匹配的满足最低限额的稳定资金来源。

该标准要求银行在持续的压力情景下,仍然有稳定的资金来源用来持续经营和生存1年以上(目前监管要求大于100%),具体情景包括:因大量信用风险、市场风险或操作风险暴露所造成的清偿或盈利能力大幅下降;被任何一家全国范围内认可的评级公司调低了债务评级、交易对手信用评级或存款评级;某一事件使人们对银行的声誉或信用度产生怀疑等。

净稳定资金比率旨在促进银行使用更长期的结构性资金来源以支持资产负债表内、表外风险暴露和资本市场业务活动。巴塞尔委员会给定了具体的测算模板和参数,主要资产、负债及调整系数如表1:

两个指标的比较。(1)监管目标不同。流动性覆盖率重在强化对银行短期流动性风险状况的监控,时间窗口设定为30天,确保银行在设定的严重压力情景下,能将无障碍且优质的资产保持在一个合理的水平;净稳定资金比率目的是促进银行业资产和业务融资更趋中长期化,作为流动性覆盖率指标的一个补充,鼓励银行通过结构调整减少短期融资的期限错配、增加长期稳定资金来源,时间窗口设定为一年。(2)分析角度差异。流动性覆盖率是从现金流量表的角度进行分析,衡量30天净现金流量缺口的覆盖程度;净稳定资金比率是从资产负债表的角度进行分析,考察一年内银行保证权益类和负债类项目的流动性支持资产类业务的发展。

监测工具

根据巴塞尔委员会2009年的一个调查,全球的监管当局运用了超过25种不同的监测方法和概念。为了更具一致性,委员会列举了下述四种监测工具。

合同期限错配:将表内外所有项目中参照合同约定的现金流入与流出,按到期日对应列入指定的时间段(如7天,3个月等)。例如我国银监会开展的定期流动性期限缺口监测就属于这一监测工具。

融资集中度:主要是批发性融资集中度分析,分析因素包括重要的交易对手、融资工具和交易币种,重要性的定义是单一交易对手、工具和币种比重占银行总负债的1%以上。例如单一客户存款集中度分析、单一交易对手大额可转让存单占比等。

可用的无变现障碍资产:衡量银行有多少无变现障碍的资产可以当作担保融资的抵押物,从市场上或从央行提供的融资便利中融资。例如流动性风险管理中对于分层次流动性体系储备的设置与监控。

与市场有关的监测工具:运用以市场为基础的数据作为对上述计量方法的有价值的补充,主要包括市场整体信息、金融行业信息和特定银行的信息。

应用问题

《框架》讨论了一些与标准和监测工具应用有关的问题,包括银行计算及报告频率、应用范围、币种结构,以及将标准和监测工具向公众披露的程度等。

《框架》对银行业的影响

对全球银行业的影响

在各国政府的积极救市措施下,全球经济逐渐复苏,金融市场也恢复了流动性。流动性监管标准是比较严格的监管要求,再考虑其他监管调整(如资本定义、会计标准、行业税收等)和当地监管机构的新要求,累积的监管效应可能制约银行业的社会资源配置功能,影响经济的复苏,引发金融市场的波动。

一是对全球金融市场的影响。一方面,为了满足流动性监管标准,银行会更加倾向于购买指标中提到的优质流动性资产,由于市场深度和供求关系,将导致这些资产的溢价,这种“羊群效应”将提高银行持有优质流动性资产的成本。另一方面,由于银行业须将更多的资金投入优质流动性资产,导致市场上其他类别债券的流动性降低,会出现政策“挤出效应”,发行主体融资可能出现问题,或以较高的成本融入资金。

二是对银行经营效益的影响。一方面,为提高并保持充足的流动性,银行必须拥有较高的优质流动性资产储备,并相应地调整资产负债表结构,使得银行的经营资金中,有一部分需要沉淀为收益率较低的资产。另一方面,为保证较高的净稳定资金比率,银行要尽量拥有期限较长的负债,开展期限较短的资产业务,提高了资金的使用成本,降低了资产收益,对银行的整体业绩将产生较大影响。

三是对宏观经济层面的影响。特别是在利率市场化的国家,银行在满足流动性管理要求的前提下,为保持稳定的ROE,必定相应提高贷款定价,提高了实体经济中资金使用成本,将产生第二轮政策效应,可能对经济复苏产生负面影响。

四是对投资者信心的影响。在经历了金融危机之后,广大投资者对银行业信息可谓风声鹤唳,两个监管指标的披露必须考虑对投资者信心的影响,投资者广泛接受其内在含义需要过程,并且投资者通过片面了解的定量数据可能会带来对银行流动性风险管理能力的误判。因此,需要谨慎决定关于这两个包含前瞻性情景预测的压力测试指标的披露,建议可以成为监管机构的管理数据,仍然披露市场接受程度高的成熟监管指标,如存贷比、流动性比例等。

对中国银行业的影响

巴塞尔委员会为应对本轮金融危机而制定的流动性风险全球统一定量监管标准,更多地会影响危机中心的银行和金融体系。中西方银行业由于宏观经济因素和市场环境不同,业务种类和产品特点差异,特别是资产负债结构差异较大,从流动性监管标准定量测算结果来看,中国银行业应相对有利。

资产负债的差异可从以下两个方面分析:一是静态分析,中国银行业多以被动负债(存款)为主,平均值在80%左右,如工行2009年的存款占负债总额约90%,西方大型银行则比例较低,普遍在50%左右;西方银行业在危机前更多地以主动负债(如同业拆借、大额定期存单、证券回购协议、发行债券等)为主。二是动态分析,当某一风险因素影响货币市场系统性风险时,市场流动性会在瞬间消失,即出现所谓的悬崖效应(Cliff effect),西方银行业受到的冲击较大。

巴塞尔委员会对全球金融危机,特别是流动性风险管理的应对是及时的、有效的。建立全球统一的流动性风险监管标准和监控体系,是必要的,更是必然的。新框架提出的流动性覆盖率和净稳定资金比率两个流动性监管国际标准,有助于提升银行应对短期流动性压力,降低资产负债的流动性错配,推动银行业回归传统的稳健核心经营模式。并且,新框架体现了前瞻性的风险监管理念,有助于满足动态监管的要求,有利于进一步提高监管水平和监管效率,实现监管模式与方法的与时俱进。

流动性风险管理范文第2篇

财务公司是金融创新不断涌现和经济高速发展的必然产物，它的诞生符合我国企业集团发展的长远利益。在本质上它是一种流动性转换与创造的媒介，其经营管理的本质是保证企业集团的流动性合理。随着集团内部经济联系的逐步加深，财务公司维持合理流动性的压力会越来越大。如果对流动性风险的控制不合理，不仅会影响财务公司流动性供应方的信任，也会进一步地削弱财务公司以及企业集团的信用，制约集团健康发展。但是，我国的财务公司流动性风险管理存在一些问题，需要采取措施进行完善。

关键词：

财务公司；流动性风险

一、财务公司流动性风险管理概述

（一）财务公司流动性风险概述。

财务公司是为企业集团集中管理资金和提高资金利用效率的非银行金融机构，以与银行等金融机构合作为基础，达到为企业集团提供金融服务的目的。财务公司流动性是指财务公司在一定时间内筹集到一定数额的资金或变现公司资产，以满足资金需求的能力。财务公司流动性风险是指因持有的资产流动性差对外融资枯竭导致无法满足到期支付需求的可能性。

（二）财务公司流动性风险管理意义。

自财务公司成立，就以强化集团资金的集中管理与提高资金的使用效率为目标。但当前很多财务公司业务多样化，流动性风险管理难度加大，流动性风险水平升高，给财务公司及企业集团带来不利影响。财务公司流动性风险如若不能得到有效控制将导致企业集团的信用风险升高，制约企业集团的发展。通过专业方法将流动性风险控制在合理范围内对于财务公司至关重要。所以，加强流动性风险管理意义重大。

二、财务公司流动性风险管理存在的问题

（一）流动性风险管理理念落后。

流动性风险管理难度大的一个主要原因是管理人员没有意识到流动性风险管理的重要性，流动性风险管理滞后与被动。在管理流动性风险时，只注重最终的表现形式，而没有意识到流动性风险的源头。财务公司仅凭主观经验来判断流动性风险，没有通过客观的指标体系进行预测监控，导致事后控制居多。此外，集团公司及其成员公司在决策中较少考虑对流动性的不利影响，财务公司也没有与成员公司有效沟通，使流动性风险的管理难度增加。

（二）流动性风险管理主导权受限。

流动性风险管理主导权受限主要体现为其管理易受企业集团的行政干预。由于财务公司依附于企业集团，管理人员多数来自集团内部，其管理工作以企业集团的利益为主，我国大多数财务公司股权高度集中，这样就会导致法人治理结构形同虚设，管理层没有独立。此外，财务公司的职责是为企业集团内部成员提供财务管理服务，主要对集团资金集中管理，这样企业集团的经营风险会直接影响财务公司，其经营管理必然会受到企业集团的行政干预。财务公司进行流动性风险管理时，由于隶属于集团公司的性质，往往会受到干预，管理工作不能有效展开。由于缺乏独立性，在经营管理方面没有话语权，财务公司甚至成为激进的企业集团盲目扩张的融资工具，流动性风险极高难以化解。因此，财务公司流动性风险管理主导权受限是管理中存在的不可忽视的问题。

（三）流动性风险管理体系不完善。

我国财务公司还没有系统的流动性风险管理程序。风险发生时不能有效控制，风险得到控制后也没有反馈机制来监察。此外，在以下几个方面也缺乏有力控制。首先，财务公司没有完善的流动性风险控制制度，不仅内部控制制度不健全，也没有做到有力执行；其次，财务公司成立的风险管理部门，其专业性和独立性明显不足；最后，财务公司对雇员的控制也不到位，大多数财务公司没有专业人员管理流动性风险；另外，财务公司没有问责制，出现问题时责任难以界定，从而影响财务公司的发展。

（四）流动性风险管理人员素质不高。

我国财务公司流动性风险管理人员多数来自企业集团，缺乏金融专业知识。这使得流动性风险管理人员不能对流动性风险进行有效地预测和防范。另外，随着许多新型行业的不断涌现，对具有金融管理知识的人才需求增大，财务公司的激励机制落后，许多管理人才受其他行业薪资待遇的吸引，离开风险管理岗位。人才流失导致财务公司风险管理人才素质下降。

三、财务公司流动性风险管理措施

（一）转变流动性风险管理理念。

首先，转变事后控制观念，形成预测为主的前瞻性控制理念；其次，转变单一部门管理观念，形成多部门协作管理理念；再次，要意识到流动性风险管理对公司具有重要意义，加大对流动性风险管理的重视程度；最后，转变流动性风险只具有损失性，越低越好的理念，流动性风险不仅具有损失性还具有收益性。

（二）建立流动性风险管理委员会。

财务公司应设立流动性风险管理委员会，监督财务公司的流动性风险管理工作。流动性风险管理委员会是财务公司董事会的下设机构，对企业集团利用财务公司的融资功能进行扩张的决策有权否决，对流动性风险管理负最终责任。流动性风险管理委员会的主要工作是监督和控制流动性风险管理体系的运作，对风险管理政策进行评估，反馈到流动性风险管理部门，从而保证流动性风险管理政策的执行。

（三）建立合理的流动性风险管理体系。

建立合理的流动性风险体系需形成一套完善的流动性风险识别、应对及监察程序。流动性风险识别是流动性风险管理的开始，财务公司应运用识别程序来识别可能对流动性产生影响的风险。若发现近期财务公司的流动性风险较高，流动性管理人员可以采用资产转换策略或增加负债战略来应对。财务公司需要设立流动性风险管理的监察与反馈机制，定期对流动性风险进行监察。

（四）提高流动性风险管理人员素质。

财务公司必须以良好发展为目的挑选、任用具有专业知识的人才。目前，财务公司的新业务不断涌现。同时，流动性风险管理并不是独立可以完成的工作，需要流动性风险管理人员拥有良好的沟通能力。这就要求财务公司的流动性风险管理人员具备多方面的素质。应采取以下措施：

1、建立科学的人员选聘和激励制度。

将人事部门直接任命的形式改为选聘、竞聘上岗等多种形式，并在聘用雇员中做到公平、公正。不断健全人才使用机制，并针对财务公司的特点形成科学的选聘制度。将工作人员的工资收入与工作完成情况紧密联系，通过多种奖励形式结合的方法激励员工，从而提高流动性风险管理人员的素质。

2、加大对员工的培训力度。

根据工作岗位需求制定有针对性的培训方案。财务公司应对员工进行专业培训。培训方式可以采取定期的部门轮流培训、不定期全员培训等形式，对流动性风险管理人员加大金融及管理方面的培训，在培训中将财务公司的未来发展目标与员工培训紧密结合，通过对现有管理人员的培训这一重要途径提高其专业素质。

四、结语

财务公司在我国企业集团的发展中发挥着重要作用，虽然我国财务公司在不断完善流动性风险管理的相关体系，但某些问题在我国财务公司对流动性风险的管理中仍然存在。应从以下方面进行改进：转变流动性风险管理理念；完善流动性风险管理体系；建立流动性风险管理委员会；提高流动性风险管理人员素质，从而使财务公司流动性风险管理更加完善。

作者：安星雨 单位：河北经贸大学

主要参考文献：

［1］杨涛.集团财务控制［J］.中信出版社，2011.8.

［2］张继德.集团企业财务风险管理［J］.经济科学出版社，2010.9.

［3］张梅香.企业集团财务公司金融风险管理浅［J］.财经界，2010.8.

流动性风险管理范文第3篇

[关键词]商业银行；流动性风险；监管体系

[中图分类号]F832[文献标识码]B[文章编号]

2095-3283（2013）03-0097-03

作者简介：邹长峰（1988-），河南商城人，黑龙江大学研究生院硕士研究生，研究方向：企业管理、市场营销。

商业银行的流动性风险是伴随着商业银行日常经营管理过程而产生的，属商业银行日常风险。商业银行所遇到的各种风险都可能转化成流动性风险而显现出来，所以说流动性风险是商业银行所有风险的集中表现。在经济全球化的大背景下，商业银行流动性风险管理将面临越来越多的新挑战，我国商业银行对流动性风险管理要更加重视，不断完善防控机制。

一、商业银行流动性风险概述

商业银行通过风险管理来实现自身收益的最大化，所以风险管理对商业银行的发展有着极其重要的意义。商业银行流动性风险管理水平的高低在很大程度上决定了银行自身的竞争力、盈利能力以及未来的发展水平。因此，提升我国商业银行流动性风险管理水平十分重要。

（一）流动性的含义

流动性是指商业银行在没有发生不可接受的损失情况下，获得新增资产以及支付到期负债的货币资金能力。一般来说，商业银行流动性基本包含两层含义，一是资产的流动性，在商业银行没有损失或发生的损失较小的情况下，银行资产变现的能力。二是负债的流动性，商业银行可以通过较低的成本获取资金的能力。

流动性是商业银行的生命支撑，一旦银行发生了严重的流动性危机，银行将因此倒闭。流动性既关系到银行自身的安危，同时与整个金融系统的稳定和发展相关联。

（二）流动性风险的含义

所谓的流动性风险是指商业银行没有足够的流动性储备资金来承担即期负债的支付或没有能力满足贷款的需求，使银行失去信誉，在社会上将造成负面影响，致使商业银行未来的生存和发展将会受到严重的威胁。

我国银监会在《商业银行流动性风险管理指引》中，给出流动性风险的定义是：商业银行虽然具有清偿能力，但是他们自身无法及时获得充足资金，或者说他们无法以合理成本及时获得充足资金来充分应对资产增长或支付到期债务的风险。商业银行流动性风险如不能及时有效的控制，将有可能损害商业银行的清偿能力。一般来说，流动性风险可以从狭义和广义两方面来理解。狭义的流动性风险是指银行没有充足的资金来弥补由于客户提现而产生的支付风险；广义的流动性风险还包括由于银行资金来源不足而无法满足客户合理的信贷需求，以及由于其他及时的现金需求而引起的银行信誉风险。

二、我国商业银行流动性风险管理的现状分析

改革开放30多年来，我国商业银行先后采用了资产管理以及负债管理的策略，但还没有真正意义上实施资产负债综合管理的模式。我国商业银行的资产负债管理模式与国外商业银行有较大的区别，它不是一种流动性管理策略，而是具有很强计划性的管理策略。到目前为止，我国商业银行还没有将流动性风险管理落实到实际工作中，这与商业银行的性质完全不相符。

（一）资产负债率一直较高

负债经营一直是我国商业银行最大的特点，但是资产负债率一直较高（见图1），就会给商业银行带来潜在的流动性风险。图1反映的是我国四家国有商业银行以及招商银行、交通银行等六家商业银行的年末资产负债率的算术平均值。

图1 我国六家商业银行年末资产负债率的算术平均值

我国商业银行资产负债率在2001年年末最低为9510%， 2003年最高为9842%。资产负债率高说明商业银行要面对着较高的经营杠杆率，负债占资产的比重大。较高的杠杆率具有明显的扩大风险的作用。假设商业银行的资产负债率是98%，负债与所有者权益的比为49，资产与所有者权益的比为50，这意味着商业银行可用100元资本开展4900元的业务，在这个基础上，只要收益率为204%就可赚回100元的本金，但是如果收益率低于204%，就意味着商业银行有破产的危机。

我国商业银行资产负债率与国外商业银行经营状况较好的相比，该比例仍然较高，我国商业银行需要不断调整资产负债结构，使商业银行资产负债率处于适当的水平以降低运营风险。

（二）存贷款差额扩大，比例降低

通过图表分析我国商业银行2001—2010年的存款额、贷款额、存贷款差额以及存贷款比，表1和图2反映出我国商业银行整体存贷款差额扩大，比例降低。

从表1和图2中得知存贷款的比例呈降低趋势，2001年存贷差为331万亿元，而到2010年年末存贷款差额为2390万亿元，大约翻了72倍。商业银行的存贷款比由2001年的7820%降为667%，这是为了满足存贷款比不能高于75%的监管要求，资本市场日益繁荣也给更多的企业带来了新的筹资渠道。与国外商业银行比较，我国商业银行存贷比明显偏高，这需要进一步增加资金使用渠道，调整资产结构，以便更好地适应商业银行流动性和盈利性的需求，提高我国商业银行管理水平。

我国商业银行现在处于流动性过剩状态，没有遇到流动性不足的困扰。但流动性过剩状况也是存在流动性风险的表现，这意味着商业银行持有大量具有较高流动性的资产而没有进行很好的投资，使银行收益率较低，不利于盈利性的提高。

三、我国商业银行流动性风险管理中存在的问题及制约因素

我国商业银行的资产负债率管理与国外银行相比存在较大差异，没有体现出流动性的要求，是计划与控制的管理模式。而导致我国缺乏流动性风险管理的原因既有银行内部自身原因，也有外部市场环境和政策法规的影响因素。在当前这种内外部因素相互影响下，我国商业银行实施流动性风险管理存在一定的难度。只有制约因素得到很好的解决，才能让流动性风险管理运用到现实中。

（一）监管体系和监管手段不完善

流动性风险管理涉及资产和负债两方面，但我国商业银行这两方面管理不完善，缺乏完备的流动性风险性管理技术和经验。中国人民银行在1994年公布了《关于商业银行实行资产负债比例管理暂行监管指标》，该指标对商业银行经营的质量提出了标准规范，界定了商业银行的业务范围。如对国债的持有数量做了规定，这项规定严重限制了商业银行资产结构的多元化发展，不利于商业银行资产负债结构调整，同时也限制了流动性风险的监管。另外，由于商业银行的信息存在着不对称，很难对银行的不良贷款比例以及资本充足率等情况有全面的了解，对此，相关部门对银行的流动性风险难以实行有效监管。

（二）对流动性风险管理缺乏足够重视

近些年来，我国商业银行一直处在流动性过剩的大环境中。我国商业银行和银行监管机构没有充分认识到流动性风险监管的重要性。目前，我国商业银行流动性风险管理主要还处于形式管理阶段，所有风险管理都处于被动监管，而并非商业银行自觉行为。这种局面的形成主要是由于商业银行依靠国家信誉作为银行经营的担保，风险意识淡薄。

（三）受我国金融市场的运行机制束缚

我国金融市场的发展与商业银行流动性的关系主要体现在股票市场和长期国债市场。当人们关注国债市场和股票市场的热情不断升温时，这将导致商业银行的存款会有较大的下降趋势。我国的股票市场目前正处在投机性较强，波动性较大的环境下，这增大了商业银行负债结构的波动性。不成熟的金融市场也给商业银行的流动性风险管理增加了难度，商业银行的资金融通受到了限制。一般来说，成熟的货币市场主要包括债券回购市场、大额存单市场、票据贴现市场、短期国库券市场，同业拆借市场等。商业银行可以运用这些市场进行预测和分析，进行合理的投资组合，使资产保持合理的流动性。而对我国商业银行实际发生作用的只有同业拆借市场和短期国债市场，考虑到规避风险，商业银行不可能大量进入同业拆借市场，而国债市场受国家政策、利率等因素影响较大，商业银行也不可能自由操纵。

在我国现阶段还不成熟的金融市场中，商业银行在流动性风险管理中可采用的各类工具及技术与发达国家相比存在较大的差距，所以很难有效合理地利用货币市场进行调节，也难以有效实施商业银行流动性风险管理的措施。

四、加强我国商业银行流动性风险管理的对策

（一）加快金融市场改革步伐

随着金融全球化的发展，金融市场的发展水平与商业银行的资产变现能力和主要负债能力密不可分。成熟的金融市场与方便快捷的金融工具将会有助于商业银行提高自身流动性风险管理的能力，并且能够及时应对流动性风险的发生。

我国的金融市场发育还不成熟，处于初步发展阶段，所以要加快金融市场改革为商业银行进行有效的风险管理提供较好的外部环境。应有效扩大货币市场的范围和规模，建立商业票据市场和短期债券市场，进行金融工具的创新，拓宽银行融资渠道，以更好地提高资产的流动性，促进有效管理商业银行流动性风险。积极合理有效地推行资产证券化，合理调整资产结构，以便降低流动性风险。

（二）提高流动性风险管理意识

流动性风险管理是我国商业银行管理的重要环节，要引起高度重视，随着国际化市场的不断发展，国家信用作用随之减弱，我国商业银行要增强流动风险管理意识，将流动性风险管理提高到银行管理的战略层面上，变消极被动流动性风险管理为主动自觉的积极管理，使流动性风险管理融入到每个管理环节中。为此，我国商业银行要强化风险意识教育，提高风险意识和忧患意识，在经营管理过程中正确处理好安全性、流动性和盈利性三者的关系。

（三）加大行流动性风险管理监督力度

我国商业银行要将流动性风险管理纳入到银行整体风险管理体系中，灵活运用流动性风险管理技术来评估我国商业银行流动性状况。虽然我国商业银行的流动性风险监管还停留在数据化的标准上，没有对流动性风险管理做出明确的界定。但我国商业银行应参考巴塞尔银行委员会的相关做法以及借鉴国外流动性风险管理经验，制定相关流动性监管指引，提高监管效率。我国商业银行还要努力研究国际流动性风险管理的发展和实践，强化改进措施，努力提升我国商业银行流动性风险管理能力，加强监管机构的专业化建设以及监管人员自身素质的提高。保持我国商业银行的安全稳定，为社会经济发展提供良好的服务。

[参考文献]

[1]史建平商业银行管理学[M]北京：中国人民大学出版社，2003：123-125

[2]韩上鉴刍议我国商业银行流动性管理[J]集团经济研究，2007（25）：35-37

[3]李启成商业银行流动性风险：成因、衡量与控制[J]现代情报，2012（8）：56-58

[4]董积生，汪莉商业银行流动性过剩的经济效应分析[J]金融理论与实践，2006（10）：67-68

[5]闻岳春，段弈冰我国中小商业银行流动性现状及对策研究[J]武汉金融，2011（2）：77-78

流动性风险管理范文第4篇

【关键词】 现状 原因 建议

2009年银监会印发的《商业银行流动性风险管理指引》中将流动性风险定义为：流动性风险指商业银行虽然有清偿能力，但无法及时获得充足资金或无法以合理成本及时获得充足资金以应对资产增长或支付到期债务的风险。我国商业银行经营管理讲究通常所说的“三性平衡”，即盈利性、安全性和流动性。一般来说，商业银行都是以盈利性为首要目标，安全性也十分注重，对于流动性来说的重视程度却不够。然而，可能很多的商业银行都没有意识到流动性对于一个银行来说有多重要，如果资金的流动性严重不足的话，严重的话很有可能会直接损害银行收益和股东权益，更有甚者会直接导致银行的破产。流动性其实对于盈利性和安全性来说是两者的前提，而盈利性和安全性又反过来提高商业银行的资金流动性水平，三者之间是相互促进的关系。流动性不足和过多对于商业银行来说都是不好的，一方面，流动性过高在很大程度上会降低商业银行的盈利性水平；另一方面，流动性过低又会让银行的资金安全性得不到应有的保障。所以很有必要加大对流动性的风险的管理，促进商业银行平稳健康发展。

一、商业银行流动性风险现状

（一）流动性风险意识不高

目前在商业银行中存在一个普遍现象，就是很多商业银行都在一定程度上忽视了流动性风险的管理，绝大多数商业银行都特别的注重盈利性水平和安全性水平，这就能解释为什么很多商业银行都是亏损状态，盈利性却反而不高。究其原因，一方面在于我国公众在潜意识里面认为我国银行是有政府在背后作为支撑的，不管发生什么情况，其倒闭的可能性实在太小，就算他们因为流动性不足的原因而倒闭，政府也会采取相应的行动和举措来帮助银行度过危机和困难，所以商业银行基本不用有任何这方面的担心；另一方面，正如金融学里面经常提到的信息不对称，这也可以部分解释为何商业银行对流动性没有危机之忧，正是因为商业银行和公众之间的信息不对称，公众很难了解到商业银行的实际资产负债比，对于商业银行的整个资金状况不甚了解，因此，就算银行的经营成果不甚理想，也不会发生同业间的挤兑现象，这也是为什么很多的商业银行的流动性意识不高。

（二）商业银行流动性风险隐患过多

根据会计恒等式资产=负债+所有者权益，目前我们商业银行的资金来源主要是两大部分，其一是负债，其二是所有者权益。而在这两部分中，负债所占比重又何其大，商业银行很多资金都是通过向外借款所取得的，而作为那些随时可以变现的金融债务等第二储备金却相对很少。通过持有国家发行的债券来作为商业银行调节流动性的手段显然是不可靠的，因此很多商业银行都是通过在中央银行的法定存款准备金作为提高自身流动性的主要应付手段，我们知道，近年来央行虽然提高了商业银行在央行的法定存款准备金比率，但相对来说还是严重不足的，加上商业银行自身的超额存款准备金比率又不高，因此我国整个商业银行的资金流动性所蕴含的风险隐患还很多。

（三）信贷资产质量低下

我国商业银行的主要盈利方式是通过向外贷款来获得利润，而目前由于我国资本市场不完善，获得贷款的公司或者企业的信誉度较低，导致目前商业银行的信贷资产质量低下，不良贷款比率很高。虽然很多商业银行在贷款之前会检测公司的资质、规模、信誉、资产负债率等情况，与他们签订正式合同约定贷款资金具体的使用用途和方向，但是即使这样由于道德风险的存在，很多公司仍然会将取得的贷款资金改变用途，用在一些风险高、投资期长、不确定大的项目上，这导致了资金的回报率很缺乏保障，进而造成商业银行的信贷资产质量低下，不良贷款大量存在，对商业银行的资金流动性带来很大的安全隐患。

（四）预测和预警机制缺乏

就当前情况而言，中国大多数商业银行普遍使用的流动性风险管理评价指标，例如法定准备金率、流动性比例、存贷款比例都不属于动态指标，只是在反映了在某一时间点的流通性情况，并不能反映出流动性的统计规律和变化趋势，这种静态指标是事件发生后的控制和反映，缺少了事前预测、动态追踪和规律分析；特别是在商业银行没有构建出计算流动性供需关系的完善而合理的技术跟方法，并不能够让银行技术分析人员及时掌握流动性的需求与供给的变化和欠缺量。就本质而言，商业银行的流动性风险总是与其他社会关系相联系，处于不断变化中，在不同的时间节点和社会因素影响下，同一个商业银行的流通性情况可能有着重大不同，因此，对于流动性风险的监督管理机制应该是依据动态模型、趋势预测而进行的动态管理手段。另一方面，商业银行普遍缺乏针对于流动性风险总体监督检测的机制，基本不具有在多因素影响的复杂环境中调动银行自身资源对风险进行甄别和消除的能力。

二、我国商业银行流动性风险原因剖析

（一）表层原因

1、商业银行资金来源不确定

对于商业银行来说，存款就相当于其命脉，如果商业银行一旦没有存款来源，其运行就会相当困难，但是存款的来源不确定却很大。一方面商业银行本身就有很多，不单单是仅有几家；另一方面存款人选择在哪家银行存款、存款多少以及期限多长等都是商业银行本身所不能掌控的。因此，在很大程度上来说，商业银行的资金来源不确定性太大，这就造成了商业银行的流动性风险的表层原因之一。

2、商业银行资金用途不确定

目前我国商业银行的核心业务总体来说还是存贷业务，商业银行主要是通过存贷的利率差来获取利润，商业银行获得的资金大部分都需要贷款出来才能获得相当可观的利润，但是贷款太多无疑会影响到存款人提取资金的需要，存款人提取资金的时间、数额以及方式等等都极具随机性和不确定性，如果一旦商业银行不能满足存款人的资金需求，必定会损害银行本身的信誉，可能还会带来潜在客户的流失，不利于银行今后的长远发展。鉴于此，商业银行必须要把握好贷款资金在总资产中的比重，在兼顾盈利性的同时综合考虑其他因素。

（二）深层原因

对于商业银行流动性风险来说，究其深层原因其实是商业银行盈利性、安全性和流动性三者之间的短时矛盾。商业银行作为理性的经济人，也和其他私人企业和公司一样都是以追求利润最大化为目标的，银行的一切行为都是为了更好的赚取更丰厚的利润，但是在照顾这个目标的同时会无意识的忽视流动性和安全性。比如，贷款期限的长短，贷款期限越长，无疑贷款利率会更高，赚取的利润也会更高，但是期限越长，贷款的风险性就会越高，同时会降低商业银行资金的整体流动性。

三、加强我国商业银行流动性风险管理的意见与建议

（一）中央银行和商业银行双管齐下

对于商业银行的流动性风险管理，不应该仅仅局限于中央银行单方面的努力，而应该更加注重中央银行和商业银行两者之间的相互协调。一方面，中央银行应该规定相应的能控制流动性风险的指标，制定相应的指标体系来作为评判商业银行流动性风险的衡量标准，比如，为了商业银行资金有更高的流动性水平，可以在一定程度上提高商业银行在中央银行的法定准备金比率。另一方面，商业银行自身也需要将流动性风险管理提上日程，在平常的存贷款业务中逐步渗透这种理念和思想，并以实际的行动来践行之。

（二）建立风险预测和预警机制

1、建立风险预测机制

降低我国商业银行的流动性风险水平，加强我国商业银行流动性风险管理，一个主要措施就是商业银行很有必要建立风险预测机制。商业银行的风险预测机制有助于帮助商业银行更好地确定资金的流动性风险水平，确定资金的需求者对资金的需求量的大小，提高商业银行的盈利性水平。风险预测机制主要是通过商业银行的已有存款者和潜在存款者的实际情况结合一些企业和公司对资金的需求情况，运用一定的计量模型和方法，分析得出相应的结论，然后能够为商业银行的下一步行动和计划提供参考意见。

2、建立风险预警机制

商业银行单单建立流动性风险预测机制还不够，还需要通过与之配套的风险预警机制来掌控自身的风险状况。风险预警机制包括的内容比较多，风险来源、风险成因以及风险警戒线等等，建立风险预警机制的目的就是为了当流动性风险接近或超过风险警戒线的时候，商业银行能够采取对应的处理措施和方法，来有效的降低流动性风险水平，确保商业银行的整个流动性水平维持在一个比较合理的水平状况。

（三）发展和完善债券市场

在商业银行的对外支付能力储备中，债券资产被认为是仅次于商业银行法定存款准备金的流动性水平最强的资产，是商业银行重要的流动性管理的手段和措施。目前我国商业银行的债券市场发展的还不是很完善，因此，很有必要加强这方面的建设和管理。对于债券资产来说，期限、利率、品种和数量等都是重要的考虑因素，要想维持较低的流动性风险水平，可以选择期限短、利率低、品种丰富和数量多的债券资产，发展和完善债券市场。

（四）扩大货币市场的规模和范围

货币市场的发展水平对商业银行的流动性资金来源有很大的影响。健全商业票据市场、再贴现市场等，目的是尽可能的拓宽我国商业银行的融资渠道，增加资金的使用效率和效益。当流动性风险降低时，商业银行可以将多余的资金用于一些短期投资和贷款，提高商业银行的资金使用效率，增加盈利性水平；当流动性风险增加的时候，可以在货币市场上收回一些短期资金，以降低流动性风险水平。货币市场的完善程度对我国商业银行的流动性风险水平有很重要的指导作用，能够有效降低我国商业银行的流动性风险水平。

（五）提高流动性风险意识

商业银行的流动性风险水平之所以很高，就是很多商业银行并没有把银行资金的流动性水平看得很重，由于我国特殊的国情，国家会对商业银行有兜底的作用，因此银行也不用担心因为流动性水平的降低所带来的风险，在思想上根本没有引起重视，这自然导致商业银行的流动性风险水平很高，因此就很有必要培养商业银行里面工作人员的流动性意识，从思想上进行教育，不时地进行一些培训和案例探讨，逐步提高他们的流动性风险意识。

四、结语

可能很多的商业银行都没有意识到流动性对于一个银行来说有多重要，如果资金的流动性严重不足的话，严重的话很有可能会直接损害银行收益和股东权益，更有甚者会直接导致银行的破产。流动性其实对于盈利性和安全性来说是两者的前提，而盈利性和安全性又反过来提高商业银行的资金流动性水平，三者之间是相互促进的关系。流动性不足和过多对于商业银行来说都是不好的，一方面，流动性过高在很大程度上会降低商业银行的盈利性水平；另一方面，流动性过低又会让银行的资金安全性得不到应有的保障。所以很有必要加大对流动性的风险的管理，促进商业银行平稳健康发展。本文基于我国的基本国情，商业银行目前存在着流动性风险意识不强、流动性风险隐患过多、以及信贷资产质量低下的现实情况，一方面是由于商业银行资金来源不确定和资金用途不确定，另一方面是因为商业银行把盈利性、安全性和流动性三者之间的短时矛盾。基于此，有必要通过中央银行和商业银行的双管齐下、建立风险预测和预警机制、发展和完善债券市场、扩大货币市场的规模和范围和提高流动性风险意识等手段和措施来加强我国商业银行流动性风险管理，这样才能使我国商业银行更加平稳健康的发展。

【参考文献】

[1] 廖岷，杨元元.全球商业银行流动性风险管理与监管的发展状况及其启示[J].金融研究，2008，06：69-79.

[2] 王培.我国商业银行的流动性风险管理研究[D].河北经贸大学，2014.

流动性风险管理范文第5篇

一、开放式基金流动性风险

开放式基金是指基金设立时，基金规模不固定，基金单位可随时向投资者出售，也可应投资者要求买回的一种收益共享、风险共担的集合投资工具。流动性是指金融资产持有者按该资产的价值或接近其价值出售的容易程度。对于开放式基金而言，流动性就是指基金管理人在面对赎回压力时，将其所持有的资产在市场中变现的能力。开放式基金流动性风险是指其所持资产在变现过程中价格的不确定性与可能遭受的损失。

二、开放式基金流动性风险的形成机理

(一)开放式基金的制度安排

开放式基金的一个主要特点是投资者可以随时申购、随时赎回基金。开放式基金的赎回是指投资者将自己先前购买的开放式基金变现取回，即不再对开放式基金进行投资。正是开放式基金的这种制度设计产生了流动性风险。因为基金在经营状况好和经营状况不好时，都可能产生大面的赎回行为，造成开放式基金的流动性风险。当开放式基金经营状况良好时，投资者会急于赎回基金，来兑现收益。当开放式基金经营状况不佳时，投资者为了避免损失而要求赎回基金。

(二)盈利性与流动性之间的矛盾

盈利性与流动性是开放式基金风险管理的两难选择。如果基金注重流动性，把资金分布于现金和短期投资，虽然流动性很好，但盈利性却很低，基金的收益下降，导致赎回压力增大。如果基金重视盈利性，进行增长性好和收益性高的长期投资，虽然盈利性很好，但流动性降低，使基金在应付赎回方面能力不足，还会使投资者怀疑基金的变现能力而倾向于赎回。

(三)流动性供给与流动性需求之间的矛盾

基金管理人的流动性供给(国际上)主要包括：留存现金、基金资产变现、所持证券的现金股利和利息收入、出售新基金单位的现金流、国债回购、商业银行借款和基金互换。开放式基金的流动性需求主要是基金投资者赎回和分红派现，后者影响较小而且主动权在基金管理人。在实际运作中，投资者赎回行为的不确定性造成了流动性需求与流动性供给在时点与结构上的不匹配。当流动性供给不能满足流动性需求时，基金就需要将所持资产变现，这不仅会影响基金的投资组合和盈利水平，还会由于资产在变现过程中价格的不确定性而遭受损失。

三、开放式基金流动性风险的防范措施

(一)流动性管理

1　现金需求预测

基金管理人可以结合使用各种方法来预测未来一段时间开放式基金的可能赎回，并预留出相应的现金来应付赎回。这些方法包括：基金管理人可以根据开放式基金历史上不同时期的赎回量，找出开放式基金赎回的规律，以此来确定开放式基金未来时期的赎回量。基金管理人可以参考国外开放式基金发展成熟国家在不同发展时期的基金赎回比例，结合我国开放式基金的发展阶段，充分考虑我国的国情来确定未来时期开放式基金的赎回量。可以根据资金来源、持有动机等标准进行分类，并预测每类资金的可能赎回比例，确定未来时期可能的赎回量。

2　评估流动性风险

在开放式基金风险管理中，已经有一些指标可以衡量流动性风险，也发展出可以计算开放式基金流动性风险的计量模型，如VaR模型。基金管理人可以运用这些指标和定量模型来衡量和计算开放式基金的流动性风险。VaR模型是在一定置信度下，利用未来特定时间内开放式基金面对最大可能赎回而变现资产的最大可能变现损失来刻画开放式基金的流动性风险，该方法具有简洁直观的特点，能够全面和准确地反映开放式基金的流动性风险。

(二)资产配置

1　合理选择证券

树立长期理性的投资理念，合理构建投资组合，提高收益，为投资者带来满意的投资收益，能够有效地减少基金持有人的赎回行为，防范流动性风险。流动性对基金所持有证券有两点要求：一是持有期同现余的支付期限相一致，或者有稳定的可预期的股息、利息流入；二是证券本身流动性好，容易以最低成本变现。根据目前我国市场情况，开放式基金要选择流通盘较大、市场认同度较高的蓝筹股作为投资对象，同时尽量避免从众行为的发生，即各家基金同时重仓持有某一只股票。

2　根据资金来源配置资产

开放式基金的来源包括居民活期储蓄、企业闲置资金、居民定期储蓄、券商等机构资金、保险资金和社会保障基金等。以上各种资金来源对流动性的需求由高到低依次减弱。在进行资产配置时，应考虑资金来源的流动性需求和比例。根据流动性将资产划分排序，将不同流动性要求的资金来源分配于不同流动性的资产。各种资金来源的时间性也不相同，应根据时间性来配置资产。长期性来源的资金用于相对较长期的资产上，短期性来源的资金一般用于相对短期的资产上。如居民活期储蓄适合于投在流动性较强的资产下；而保险资金和社会保障基金等长期资金来源则适宜于对长期资产的投资，如高成长性的股票，它们虽然流动性欠缺，但具有很高的盈利性，能够提高基金的盈利水平。

(三)融资制度

当开放式基金出现巨额赎回时，基金资产难以在要求的时间内及时变现，就会产生对临时性资金的需求，需要有相应的融资制度。由于开放式基金的赎回具有很强的阶段性，随着整个股市的变化而变化，融资制度为基金管理人提供了缓冲，缓解了开放式基金的赎回压力，为基金管理人进行资产结构的调整提供了时间。在开放式基金面对赎同压力时，可以考虑各种融资方式。

1　银行间同业拆借市场

在中国证监会的《基会管理公司进入银行间同业市场管理规定》中，“允许基金管理公司进人全国银行间同业市场从事购买债券、债券现券交易和债券回购业务，回购期限最长为1年，回购资金余额不得超过基金净资产的40％。”这为开放式基会提供了融资渠道。

2　向商业银行申请短期借贷

我国《开放式证券投资基金试点办法》规定：“基金管理人可以根据开放式基金运营的需要，按照中国人民银行规定的条件，向商业银行申请短期融资。”因此，基金管理人在需要短期融资时，可以向基金托管银行贷款，也可以向其他商业银行贷款，满足对资金的需求。

(四)制度创新

1　衍生金融工具

衍生金融工具如期权、期货等丰富了开放式基金投资的品种，使基金投资选择多样化；提供了对冲或套期保值的工具，可以满足规避风险和保值的需求，有效地对冲风险，获得盈利；保证了开放式基金既能获得高收益，又能保证流动性。

2　大宗交易机制

开放式基金的特点是分散投资和交易量大。在普通的交易制度下，自基金管理人下达投资组合指令到最终成交的交易过程中，存在着严重时滞。在稍纵即逝的证券市场中，不仅增加了开放式基金的流动性风险，也提高了交易成本，减少了基余管理人原本已意识到的投资机会。引进大宗交易机制可在一定程度上化解开放式基金面临的流动性风险，降低交易成本，提高交易效率，从而在资产变现的过程中减少损失；同时它还可以降低大宗交易对市场价格的冲击、提高市场流动性。

3　做空机制