短期理财和长期理财
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短期理财和长期理财范文第1篇
投资新亮点
“创新”是金融发展的永恒主题。2012年以来，市场普遍看好债券市场的上涨势头，债券基金的发行也是捷报频传。于是，基金公司进一步瞄准了银行理财市场，推出了以“理财概念”为主的创新型债券基金。作为“债券型”基金，其投资范围主要涉及银行定期存款、通知存款、大额存单、国债、债券回购、短期融券、中期票据、央行票据、金融债、企业债等。产品最大的卖点在于可投资同业存款，将存款储蓄资金直接转换成基金理财产品，相当于银行理财产品中的非保本浮动收益产品，并且信息披露更规范更透明。投资者可以借此类产品享受银行间金融市场利率，从而获取超过活期6～10倍的收益。短期理财基金的运作方式和银行理财产品相似，按月或按季实行周期滚动运作，定期开放申赎。
超越银行理财产品的新特质
短期理财型基金的直接竞争对手是银行理财产品。首先从认购门槛看，短期银行理财产品的认购门槛一般为5万元，有的甚至是几十万元、上百万元，这个资金门槛可能是普通投资者难以企及的。而短期理财型基金1000元的认购门槛恰恰填补了普通投资者低风险理财的空白，使该产品具备了相当的诱惑力。其次，从资金使用效益和所承受的风险来看，短期银行理财产品到期后会遇到一时无法找到合适的投资产品进行再投资的风险，使得断续投资的长期投资收益难以达到单个产品的短期收益水平。而能够长期持有的短期理财基金则便于弥补这一短板，在产品到期日，若投资者没有提出赎回，理财基金每期本息将自动滚入下一期，不留任何收益空白期。从流动性角度看，银行理财产品投资期间都超过30天，在封闭期间是不可以赎回的，而短期理财基金则具备货币基金良好流动性的特点。比如某短期理财产品，每个月初募集，当月月末前就结束，整个存续期间不足30天，一个周期结束后的资金可以重新流入银行渠道，实现了基金公司、银行理财经理、投资者的多赢。某债券型基金，则对每笔申购份额采取仅封闭首个月的运作模式，以后天天可以申购。从募集限额看，银行理财产品有募集上限规定，一旦达到限额就募集结束。而理财基金产品没有募集上限规定。从产品的申购、赎回费用看，短期银行理财产品没有交易成本，理财基金产品也是零费用（无申购和赎回手续费）。从约定收益率来看，短期银行理财产品一般都是预期收益率，而这次理财基金产品首开基金业约定收益率先河，在收益率上将有预定的收益区间，约定预期收益率。如某基金针对认/申购起点金额为1000元，首期参考年化收益率区间为3%～4%；针对认/申购起点金额为500万元，首期参考年化收益率区间为3.24%～4.24%。由此可见，此类短期理财基金非常适合稳健型投资者的需求。
短期理财和长期理财范文第2篇
困惑之一：理财等于投资效益吗?实际上，“投资”和“理财”并不是一回事，不能绝对等同。理财关注的是人生规划，不仅要考虑财富的积累，还要考虑财富的保障：而投资关注的则是如何生钱的问题，所以理财的内容比投资要宽广得多。因此，我们不能简单地将炒股等投资行为等同于理财，而应将理财看作是一个系统，通过这个系统和过程，使人的一生达到“财务自由”的境界，从而使自己生活无忧。
困惑之二：理财随大流，赚钱也能随大流吗?从家庭理财的角度来看，人的一生可以分为不同的阶段，在每个阶段中，人的收入、支出、风险承受力与理财目标会不相同，理财的侧重点也应不同。因此，我们需要确定自己的阶段性的生活与投资目标，时刻审理自己的资产分配状况及风险承受能力，不断调整资产配置，选择相应的投资品种与比例。
困惑之三：追求短期收益，会有长期风险吗?近年来，在房价累计涨幅普遍超过30％的情况下，房产投资成为一大热点，以房养房的理财经验广为流传，面对租金收入与贷款利息的赢余，不少房东为自己的“成功投资”暗自欣喜。然而在购房时，某些投资者并未全面考虑投资房产的真正成本与未来存在的不确定风险，只顾眼前收益。其实，众多的投资者在计算其收益时往往忽视了许多可能存在的成本支出。同时，对未来可能存在的利率风险、通货膨胀、流动性风险、商业风险、借款能力等缺乏合理的预期，缺乏一定的市场预见性。因此，建议投资房产时必须作深入的分析，事先作好心理准备。
短期理财和长期理财范文第3篇
目前的货币基金、短期理财基金完全有能力作为活期存款的替代品，其收益率年化3-4%，而活期只有0.35%，流动性又相差无几，优势不言而喻。回到本质，我们拥有活期存款的目的无非是两个，一个是流动性，一个是安全性。至于前者，不少货币基金都可做到T+0，至于后者，货币型基金理论上是存在风险，但在目前情形下，风险很小，除了极端保守者，几乎可以忽略此种风险。刚好，在刚刚过去的一个月，市场给货币市场基金来了一次压力测试。
在钱荒冲击下的黑色6月，市场收益率直线飙升，银行间市场的隔夜拆借一度达到近14%历史最高水平，货币型和短期理财基金受到流动性短缺的袭扰。从事后二季报公布的数据看，二季度货币型的份额相比一季度大幅缩水42.79%。之所以出现大面积的赎回现象主要有两方面原因。首先，机构投资者在流动性缺失的情况下，短期急需资金，而货币型基金T+0至T+2的到账时间周期相比其它类型基金，在资金周转率上有明显的优势。其次，货币基金本是机构现金管理工具，当市场出现一天7%-10%的年化回购利率，甚至更高的存款利率是时，短期资金的流向自然也会改变。
但从事后的结果来看，货币型基金都顶住了压力，没有一只基金因为流动性问题而采取特别措施暂停赎回的，也没有货币型基金的收益为负。其实，这种结果也是在预期之中。这也绝不是事后诸葛，为什么呢？我来看看货币型基金投资构成就知端的了。货币型基金有50%左右的资产投资在协议存款，所谓协议存款通俗地讲，你可以看成向银行的团购，只不过标的是存款，基金就是团购的联络人。协议存款可以商定利率，商定期限，方式比较灵活。这部分资金保持了很好的流动性。一些大型的货币型基金在这上面的份额近70%。其二是短期的债券。这类资产久期短，一般持有至到期，都能收回本息；其三，是做回购。一般也有抵押券，而且相比于借出出去的钱，抵押券是打折的，因此安全性也很高。在这次的钱荒中，货基大量的撤回了协议存款成功应对了危机。
在钱荒过后的7月，一度被资金暂弃的货币和短期理财基金开始反转逆袭。这又是怎么回事呢？进入7月，纳入好买统计的67只货币型基金（只计算A）的平均7日年化收益率多日维持在4%以上。其中像南方现金增利、工银瑞信货币等长期业绩稳健的品种，7日年化收益均在5%以上。短期理财基金的收益率相比货币型基金更高。如果按照7月1日至12日的数据做统计，43只短期理财基金的平均年化收益率可以超过5%，多数远超银行的短期理财产品。华安月月鑫A的年化收益甚至高达8.82%
为何货币和短期理财基金的收益率会在市场资金利率下跌时反而有所提升。一方面，在面对投资人的大额赎回时，多数货币基金用资产组合中占比较大的协议存款来应对，而保留了一些质地好，收益更高的债券。另一方面，对于理财基金如14天、30天等，短期由于没有流动性的扰动，反而可以利用资金利率较高的机遇，适时操作，提高收益。
进入8月后，货币基金和短期理财基金的收益率也没有显著下行，仍维持在原位附近。8月以来，货基和短期理财基金的区间7日年化收益平均是4.12%，10%左右的基金7日年化收益率的区间均值在5%以上，像汇添富理财60天在7%左右，宝盈货币A为5.45%，光大添利B在5.44%等。
短期理财和长期理财范文第4篇
种种迹象表明，尽管监管机构叫停超短期理财已有月余，但部分银行依然我行我素，短期理财产品发行禁而不止。
数据显示，去年12月以来，虽然期限在一个月内理财产品的发行数量已经出现大幅下降，但是仍旧有多家银行“顶风作案”，半个月内发行了数款超短期理财产品。
某股份制银行相关负责人在接受《金融理财》记者采访时坦陈，虽然监管机构叫停超短期理财产品，但是月底揽储和客户短期理财需求确实存在，为此银行一方面将发行期限提高至30天加上一两天；另一方面，通过增发开放式或者滚动式理财产品，来填补超短期理财叫停所带来的空白。
超短期产品下滑
上述负责人透露，各商业银行已经接到监管机构要求停止发行一个月以内超短期理财产品的通知。而媒体报道也称，银监会主席尚福林亦在四季度经济金融形势分析会上明确指出，原则上不允许发行1个月及一个月以下期限的理财产品。
《金融理财》记者在调查中发现，多数银行对禁令执行“中规中矩”，仅仅个别银行的超短期理财产品“流入”理财市场。截至2011年12月15日，多家银行共发行876款理财产品，其中一个月以内的产品约为68款，市场占比为7.82%。而从周度数据观察，确实一个月内的超短期理财产品在大幅下降。进入12月，超短期理财产品占比已经从接近20%，一路下滑。
“从市场看，国有大型银行的超短期产品基本上从市场绝迹，仅仅是个别中小银行执行得差强人意。”某国有商业银行金融市场部有关人士表示，“由于商业银行可以控制产品的到期日，所以，确实存在银行利用超短期产品高息揽储、冲时点的现象。”
这在去年二季度末表现得尤为突出。6月末，银行流动性较为紧张时，有的银行一度将短期产品的预期收益率提高至10%，通过调节价格来吸引客户；在理财产品中加入“他行资金占比条款”，“在银行之间搞恶性竞争，互挖墙脚，从他行拉存款、拉资金的现象确实不利于理财市场的长远发展。”一位接近监管层人士告诉《金融理财》记者，正是基于此，银监会开始了持续半年的整顿规范理财市场工作。
急刹车重新洗牌
叫停超短期理财在防止银行变相高息揽储发挥效力的同时，也遏制了一部分客户对短期理财产品的投资需求。
“短期理财适用的人群主要是一些银行的大客户，他们对资金的流动性要求较高，资金转进转出十分频繁。往往资金在账上不会超过一个星期。”广发银行北京分行个金部总经理田柳毅如是说。
他表示，与以前资金放在账上拿活期存款利息不同，超短期理财一经推出，确实满足了大资金的保值增值需求。“0.5%的活期存款利率和10%的短期理财年化利率当然不能同日而语。”田柳毅说，按照5000万元计算，同样是7天周期，两项资金收益相差9万余元。
现在监管机构叫停短期理财，确实给一些大客户带来了不便。而更为让银行头痛的是，叫停令一出，一些中小银行浑水摸鱼，打算将短期理财市场重新洗牌，分化拉拢一些大银行的客户资源。
另一家股份制银行个金部负责人证实，现在大客户对银行贡献度非常之高。全行千分之二的客户持有全行50%的金融资产。尤其是一些资金上千万元的大客户，一定是各家银行全力争取和服务的对象。“现在一些银行仍旧在“顶风”发行周末理财类的超短期产品，这样导致大资金客户从银行流出，这对我们的损失较大。”
开放式产品接力
上有政策下有对策。面对巨大的短期理财产品需求，任何一家银行都不能坐视不管。
有数据显示，“禁短令”确实让理财产品迅速向1至3个月以内的产品集中，成为市场中最为庞大的一类期限理财产品。
“我们不能无视短期理财产品的禁令，所以，近段时间行里推出的都是类短期产品，比如将产品期限设计成为31天，或者35天。但是对于产品期限在几天这样的超短期理财产品，自然更不能轻易放弃阵地。”某银行金融市场部人士表示，现在银行纷纷通过发展滚动性和开放性理财产品来弥补短期理财产品的空缺。
调查显示，近期多家银行调高了开放式和滚动型理财产品的预期收益率，增强对短期限投资资金的吸引力。比如，继建行去年11月底全面上调3款开放式理财产品的预期收益率后，工行去年12月亦宣布上调多款滚动型理财产品的预期收益率。
实际上，开放式和滚动型理财产品与超短期理财产品类似，虽然存续期较长，但投资周期通常较短，以1周、2周、1个月居多，可在一定程度上替代短期理财产品满足短期投资资金的需求。从银行方面来说，开放式和滚动型理财产品的吸金功力同样不容小觑。
不过，银行人士指出，虽然滚动性理财产品和开放式理财产品能够继续留住客户，满足他们对资金流动性的要求，但是由于无法控制产品的具体赎回日期，银行借此拉存款、冲时点的愿望将落空。
短期理财和长期理财范文第5篇
投资管理是任何一个金融行业的核心，如银行、基金、券商等。虽然资产管理计划短期来讲影响比较小，但长期影响和启发会很大。从三个关键点可以看到资产管理计划未来想要解决的问题或者未来解除的困惑，合理界定银行承担的责任，同时跟客户充分沟通，透明化，完全按照约定走。
为什么银行理财过去发展这么快？占银行规模的比例非常大，这种情况下可以用一个观点来形容，它就好比水，水是万物之源，但是如果发展到一定程度，只可疏不可堵，所以资产管理计划它是一个疏的试点，一个尝试。银行理财经历了很快发展，收益比存款高一点。未来可能出现“五化”趋势，银行理财和资产管理两去三增：去银行化、去通道化、增透明化、增投资化、增多元化。去银行化正是因为银行隐性担保使过去银行理财经历了发展，从无到有，到十万亿。信托的快速发展也是得益于银行理财，去银行化表现为以下几个方面：一是规模的去银行化，回到银行本质，而不是为了银行存款信贷的规避。利率市场化负债方进展得慢，这是漫长的过程，尤其负债方还要经过一段很长的时间；去银行化的第二点是去风险，就是投资人的一个风险意识，去掉银行隐性担保的风险，这是很重要的。去通道化是为了避免过多的通道或者过多环节导致过多风险或者收益分层。因为将来如果信贷规模放开，银行理财也承担了信贷的通道，在信贷受管制的情况下，客户拿不到资金，就通过理财拿资金，他不占资本，也没有规模的限制，所以未来面临两个减，这两个减是非常漫长的过程。三个增，第一个叫做增加透明化，中央国债由第三方托管等等，都是增加透明化，透明化就是让投资者培养意识，有知情权才能承担风险，才能评估我自己的能力；增的第二点是增加投资化，以前大的资产池用银行短期理财对接，所以资产池是不需要进行调整的，但是现在作为资产管理计划到期之后就需要调整，虽然债券基金是长期的，但是可以赎回，所以需要保持资产规模灵活变现。投资化是网上可直接变现的具备流动性产品的优势，增加判断能力和灵活管理能力。第三点叫增加多元化，未来银行理财在多元化情况下，收益会有很大的差异，基金公司经过快二十年的发展，将来资产管理计划形成以后，大家也会看到不同的波动，不同的收益，所以这就是多元化，而且对银行品牌来讲也是多元化，将来形成品牌，华夏理财、农行理财等等也是多元化的，所以这五大趋势或者叫五化，都不是短期的问题，但是资产管理计划有助于形成和改善，他是一个契机。
为什么说这不是一个短期的问题呢？两点原因：第一点利率市场化改革是一个中期过程。第二点投资者教育是一个短期的过程，现在募集资金比较低，后来银行做了一些转变，可能便成了替代现在的开放式私募的产品，所以进行了一个替换，也体现出在发展初期并没有得到投资人充分认可，也说明了这个过程是一个非常长期的。短期意义来看非常明显，资产管理计划有这么几个重要的意义：第一个它有利于促进将来银行独立主体地位的形成，但是需要法律上的解决，包括直接进入银行之间的交易，有利于推进这个事情，所以不排除银行理财成为独立法人的可能。第二可以使银行理财或者自营在初期或者募集上形成风险隔离，防止表外风险向表内传染。第三个也可以拓展理财资金投资渠道，提高投资收益，但这未来还是需要很长的路要走。未来需要解决四大问题，第一个是法人主体地位的明确问题，这个法人主体地位明确的问题未来也像国外一样成立法人资产管理公司，虽然成立法人资产管理公司发展速度可能很慢，但是是趋势；第二个是银行资产管理能力的问题，未来这些年银行积累了很多人员，但是在资产管理能力上还有很大的欠缺，包括权益类、衍生类、风险对冲类等还有很大的欠缺，所以第二点银行自身管理能力和自身投资文化的建立是很关键的；第三点就是大环境一个变化，市场化调控的转变思路越快，负债方放开越快，甚至信贷规模也放开，这是中长期的问题；第四点投资人风险文化问题，我们看到东方和西方文化完全不同的，东方叫“无限责任政府”，“无限责任企业”，所以东方的文化和西方的文化完全不同的。这就取决于投资人风险文化教育可能是一个漫长的过程，基金行业用了十年二十年，资产管理行业可能会比这个快，但是也需要经历很长的时间。
（作者单位：中国农业银行）
