加强资产负债管理

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加强资产负债管理范文第1篇

关键词:保险业;资产负债;对策建议

资产负债匹配风险，主要指由于利率波动和通货膨胀对资产和负债的影响程度不同，造成资产负债在总额和时间结构上存在缺口，导致保险业清偿能力不足的风险。而资产负债管理则是针对保险业存在的资产负债匹配风险进行分析和控制，同时结合资产风险、定价风险及其他风险的相关性，在参考整个保险企业的经营管理目标下进行综合分析，并达到预测和控制企业整体风险的目的，为企业总体目标提供决策依据。

在保险企业的资产负债表中，其结构与一般企业是相同的，都是资金来源=资金占用即资产=负债+所有者权益。但其资产与负债方的具体构成却有别于一般的企业，其中的各种准备金尤其是各种责任准备金成为保险企业资产负债表的主要项目。这是由保险业经营的特殊性所决定的，保险业所承担的保险责任决定了其在将来必须做出偿付，因此当前所收取的保费并不能成为其已实现的收益，而是必须按规定提取相应的准备金以备赔付之用。责任准备金的计提通常是按照赔付和保费收入等价原则，在给定的预定利率和出险概率的前提下得出的，因此责任准备金通常是确定的，并且各种责任准备金也成为了保险企业投资资金的主要来源。但保险事故的发生是随机的，虽然可以估算其概率分布，可仍具有极大的不确定性，同时市场利率的不断变化和投保人投资意向的变化，以责任准备金维持未来偿付的平衡关系可能被打破。保险业实际发生的偿付资金流的不确定性同时也必定影响资产方的资金流向。因此我们不能仅仅通过资产负债的静态平衡来衡量保险企业某个时点上的财务状况，而是要动态地观察和研究保险企业资产负债问题。

一、我国保险业资产负债管理中存在的问题

1.从外部环境来分析

(1)保险资金与资本市场弱对接。我国保险市场与资本市场的深度融合与互动发展还受到很大的限制，从而导致保险业的资产负债管理缺乏充分的市场基础，无法实现全面的风险分散。目前的投资结构也使得我国保险业的投资收益远远低于国际水平，在已经全面开放的国内保险市场上，投资收益的弱势让我国的保险业面临着巨大的竞争压力。同时，随着经济一体化的出现和保险业的不断发展，我国保险业这种传统保守的投资结构不但不能保证资金的安全性，反而加剧了保险资金的利率风险。

(2)投资环境受到限制，资金运用渠道狭窄。保险投资环境的限制与资金运用渠道的狭窄，导致保险业存在严重的资产负债匹配风险。我国目前保险业的资金大部分都流向了银行业和国债市场。虽然这两年，保险业的投资渠道得到不断地扩展，并且可以直接进入A股市场进行股票交易。但监管部门同时也对保险业进入这些投资渠道进行了严格的限制。如保险业不能投资在过去12个月内涨幅超过100%的股票。同时，我国资本市场本身就发育得不完善，提供的金融产品的质量都不是很高。这造成了我国的保险资金在这些投资渠道找不到合适其资产负债特色的投资组合。

(3)资产负债管理技术缺乏应用的数据基础。由于我国对保险业资产负债管理的研究才刚刚起步，很多理论技术也还只是借鉴国外先进的研究成果。目前国际上常有的资产负债管理技术有免疫技术，投资组合技术，风险价值技术，情景分析等技术。这些科学有效的技术给国外保险业的资产负债管理带来了很大的成效，但在我国，它们却因水土不服只能做做书面上的摆设。因为这些技术都是建立在长期有效的数据收集和高效的计算机系统建设基础之上的。我国保险业在近两年的高速发展中，虽然硬件设施建设得到很大的改善，但在数据收集方面还远远达不到研究的要求。2.从内部机制来分析

(1)公司目前的组织体系不能满足发展的需要。目前，我国大部分保险公司的资金运用管理部门还是保险公司的内设部门，机构设置过于简单，还没有真正实现专业化和集成化的管理模式。对资产业务和负债业务的管理在实质上还处于相互分割的状态，对资产和负债方面缺乏综合统一的信息获取渠道和风险测算标准，使得保险业务的市场部门、产品设计部门、精算部门以及投资部门缺乏共同语言来实现有效的沟通。同时，由于没有专门的风险研究部门，最高决策层缺乏科学的参考依据。随着投资环境和投资领域的发展变化，竞争的加剧，保险业的资产负债管理对公司的组织体系提出了更高的要求。

(2)资产负债管理领域的专业化人才匮乏。人才是金融业的核心，专业化管理人才的不充分，是目前制约我国保险业资产管理水平的最大障碍。由于我国保险业资产负债管理部门一直是以公司的内设部门的形式而存在，目前从事资产负债管理的人员大部分也是从以前的其他部门抽调过去的，在资产负债管理方面缺乏实战经验。同时国内缺乏对精算，财务和投资都很精通的保险人才，从而使得各保险公司在产品设计时很难兼顾资金运用，进行资金运用时也很难周密地考虑到产品既资金来源的特色。加上我国保险业对资产负债的管理重视程度不够，一直缺乏针对资产负债管理而建立的有效的激励机制，很难吸引国外优秀的专业投资人才。因此人才问题将成为我国保险业的资产负债管理发展的瓶颈。

二、提高我国保险业资产负债管理水平的途径

1.加大风险管理技术的研究与应用

(1)利率风险的规避技术。利率风险作为一种系统风险，不仅直接影响着资产和负债的收益和价值的变动方向，同时也间接地影响着资产与负债的结构以及企业本身的信用水平。资产负债管理理论最初就是从规避和解决险开始的。对利率风险的度量是对其进行规避的前提条件，国际上常见的利率风险度量的方法有到期期限，基本点价格值，持期和凸度。根据我国保险业发展的实际情况，目前最有效的度量方法为持期理论。该理论从直观上描述，可以理解为资产或负债的平均寿命，从技术上看，持期为到期期限的加权平均时间，权重为现金流的相对现值。在利率风险的规避上，免疫技术是最为合适的工具。

(2)投资组合理论。投资组合理论是企业进行风险管理的常用工具，它主要通过对投资组合的收益曲线与风险曲线的综合分析，找寻出最佳的投资组合点，使得投资组合达到整体最优。投资组合理论在保险公司资产负债管理中的应用，主要是在保险公司既定的经营目标下，根据多样化投资分散风险的思想，确定负债方保险产品和投资方投资产品的优化组合结构，实现保险公司资产和负债总体组合的最优。与传统的投资组合理论只对资产方进行单方面考虑不同，在保险业的投资组合理论中，是将资产与负债同时作为模型中的元素加以研究，以获得保险产品以及资产投资的优化结构。因此，我们在建立模型中要引入更多的参数，计算难度也会大大增加。

(3)风险价值技术。保险业资产和负债的市场价值始终随着外部条件的变化而发生波动，但两方面变化程度的不同，会导致自有资本（所有者权益）发生正向或负向的变化。从保险企业的角度看，持有足够的自有资本是十分必要的，自有资本是企业生存的最后一道防线。在保险企业资产负债管理中，确定保险企业至少应保留的自有资本，即测算保险公司的风险资本要求，对保证企业的偿付能力的实现是十分重要的。目前，对风险资本的计算主要采用的风险价值技术，其主要原理是在规定的置信度和时间范围内企业所持有的资产数量大于负债市值，以保证资产盈余大于零。

2.改善投资环境，拓宽投资渠道

(1)积极完善股票市场，加快债券市场的建设。政府职能部门和监管部门应积极完善股票市场，加快债券市场的建设。目前，我国直接进入股票市场的保险资金远未达到保监会许可的限额。导致保险资金对于直接投资A股市场较为保守的主要原因是目前国内股票市场的不规范问题严重，只有真正改善国内股市，才能刺激保险公司长期持有股票，优化资产的结构。同时我国债券市场上债券的发行规模、种类、期限结构都不尽人意。短期和超长期的债券发行都非常有限，整个市场呈现出两头小，中间大的局面，尤其是长期债券缺乏，不利于保险公司进行长期投资。因此应当积极改进债券发行，开发出更多的长期债券。

(2)积极探索外汇资金运用方式，推进基础设施建设投资。各保险公司应积极探索外汇资金运用方式，推进基础设施建设投资。随着我国保险行业发展，积累的外汇资金已初具规模，利用国外成熟的资本市场进行投资，优化资产的期限结构成为必然的要求。2005年，保监会颁布了《保险外汇资金境外运用管理暂行办法实施细则》为保险资金境外投资提供了具备可操作性的政策支持。以平安为代表的少数保险公司已积极展开外汇投资并取得了不错的收益。

基础设施建设具有期限长，资金规模大，收益稳定的特点，对保险公司改善资产结构非常有利。从国际经验看，保险资金投资基础设施等不动产领域十分普遍。我国保险监管部门于2003年3月21日颁布了《保险资金间接投资基础设施项目试点管理办法》标志着保险业投资实业领域进入操作阶段。因此国内各保险公司应积极探索适合自身发展的投资项目，加快推进对基础设施建设的投资。

参考文献：

[1]刘彪:资产负债管理与我国银行改革[J].中央财经大学学报,1993,(11).

加强资产负债管理范文第2篇

【关键词】利率；市场化；商业银行；资产；负债

一、利率市场化概述

利率市场化是指金融机构在货币市场经营融资的利率水平由市场供求决定。它包括利率决定、利率传导、利率结构和利率管理的市场化。即将利率的决策权交给金融机构，由金融机构根据资金状况和对金融市场动向的判断自主调节利率水平，最终形成以央行基准利率为基础，货币市场利率为中介，由市场供求决定金融机构存贷款利率的市场利率体系和利率形成机制。

二、当前我国商业银行资产负债管理的主要问题分析

1.资产和负债结构比较单一

2012年6月，我国央行首次宣布存款利率可以上浮，因此贷款利率下浮区间进一步扩大，使得我国利率市场化进程明显加快。数据显示，截至2015年末，商业银行不良贷款余额12744亿元，较上年末增加4318亿元；不良贷款率1.67%，较上年末上升0.42%，“不良”双升态势明显，风险管控压力加大。然而我国商业银行的资产负债管理处于初步发展阶段，这使得资产结构无法得到切实有效的丰富，资产负债数额也在市场环境的影响下逐渐增加，单一的负债结构和资产使得商业银行的运营风险无法得到有效的分散和控制。

2.资产负债管理手段传统且落后

随着金融市场中负债结构的改变，银行中总量的管理方式没有办法与金融市场的负债结构相一致，加上当前金融市场利率波动的幅度的逐渐变大，资产负债结构管理动态化的发展，使我国银行的资产和负债总量管理逐渐落后。在利率市场化的大背景下，由于我国商业银行在传统发展中忽略了对市场资金定价的调研和研究，因此在金融市场运营中，商业银行的资产负债管理不能有效准确的对市场资金进行评估，加上商业银行对资金市场定价机制中的风险认知不足，从而导致了商业银行的资金市场定价准确性不高。

3.利率风险管理机制不完善

就当前我国商业银行的资产负债管理机制而言，由于货币市场中利率的变化直接关系着银行的资产负债管理的情况，使得银行没有办法及时的采取手段对利率进行风险的控制。然而我国商业银行利率风险控制的手段，主要从资产管理的角度方面考虑，通过对资产进行利差管理来保证总量的稳定，然而这使得商业银行的资金出纳的比例在不断缩减，导致无法主动管理利率风险。

4.商业银行的内部管理难度大

商业银行内部管理难度加大的原因在于利率市场化背景下，银行中更多的经营亏损要独自承担，所以商业银行在利率自主化的同时，要承担更多风险，从而使内部管理难度加大。随着利率市场化程度逐渐加深，金融环境中的利率成为商业银行经营模式的主导，为了适应市场环境下的利率，商业银行必须对自身的经营管理方式进行改进和调整。

三、加强商业银行资产负债管理的策略分析

1.优化资产负债结构，完善制约机制

在商业银行的资产负债管理中，资产负债结构影响了资产管理效率的提升，为了实现商业银行资产负债管理的进一步加强，首先要做的是对资产负债结构进行优化调整。制约机制的建立在银行的资产负债管理中也必不可少，随着银行资产负债结构的多样化，不同管理体系也要进行不断完善，通过制约有效机制和资产负债结构相协调发展，切实有效的落实对资产负债的风险控制是很有必要的。从而提高商业银行负债和资产的比例，促进商业银行综合竞争力的提升。

2.建立资产负债管理信息系统

我国的中小商业银行具有一定的特殊性。因此，在对其资产负债管理的时候，应当建立健全资产管理信息系统，在资产管理系统的建立中，一定要充分利用当下先进的科学技术，开发出符合当前实际的高效的资产负债集中管理软件。通过系统自动化运行，来进行资产负债的预测和分析，使资产负债管理与科学技术有机结合，从而提高中小商业银行的在资产负债管理上的水平。

3.加强资产负债产品组合管理

随着经济不断的变化和发展，利率市场化进程也在逐渐推进，各大商业银行在不断的丰富自己资产负债管理的方式，因此为了使商业银行资产管理效率进一步提高，就要对资产负债的产品进行高效合理的组合，并采取相应的组合管理方式对商业银行的资产负债结构进行合理化调整，从而促进一步完善银行负债管理机制。

4.加强商业银行的资产负债产品业务创新

在我国商业银行负债结构的调整中，创新是一种有效的手段。优化效率直接受到负债业务的数量以及质量的影响，要想在金融市场中加大市场占有率，就要针对商业银行的各项资产负债业务进行系统合理的创新，只有通过创新产品，例如增加理财产品、保险产品等创新性等手段，多方面的拓宽银行负债来源和渠道，吸收更多方面的存款，才能为银行资产负债的管理提供有效动力的支持。

四、结论

资产负债管理对于我国的中小商业银行来说，其意义和作用是非常关键的。利率市场化将有利于央行对金融市场间接调控机制的形成，对完善金融体制建设起到至关重要的作用。做好资金负债管理工作，能够对我国中小商业银行产生很多积极影响，保障其在激烈的市场中得以生存和壮大发展。因此我们应当充分重视中小商业银行资产负债管理的问题，采取适当的策略对其进行优化完善，更好地为我国的经济建设服务。促进我国商业银行资产负债管理机制的现代化转型，从而为我国金融市场的稳定发展奠定坚实的基础。

参考文献：

[1]周小川.关于推进利率市场化改革的若干思考[Z]. 中国人民银行网，2012-01-12.

[2]闫海燕.利率市场化对我国商业银行的影响及对策.中国市场，2011.11.

加强资产负债管理范文第3篇

一、资产负债管理的定义及演进

资产负债管理的工作目标是考虑利率、流动性约束、汇率和资本充足率的未来变化及其可能产生的银行，以银行的资产、负债及其机构的形式产生银行的经营策略，其通过缺口分析、存续期分析和情景模拟等多种分析工具，以实现流动性、安全性和盈利性的协调发展，最终达到风险控制和价值创造的双重目标。

从西方银行发展轨迹来看，资产负债管理理论大致可以分为资产管理、负债管理和资产负债管理三个阶段。目前以资本约束为核心的资产负债组合管理成为商业银行新的坐标。

二、我国商业银行资产负债管理存在的弊端

当前，我国商业银行普遍存在资产负债结构不合理、期限错配、资产负债管理不够全面等弊端，这些现象的背后是经营理念和体制机制问题等深层次原因，实务操作中资产负债管理部门功能缺失和FTP机制欠完善是直接原因。

（一）资产负债结构不合理

资金运用方面一是贷款证券化运用不普及，可自由流通的二级市场尚未完善，影响资产组合结构调整，并增加了流动性风险，二是资金投向于信贷资产比重过高，非信贷业务拓展空间受限。在资金来源方面，负债被动增长，结构单一，需进一步提高负债业务的前瞻性、主动性和敏感性，通过负债主动管理配置相关资产。

（二）期限错配

随着银行间存款竞争日益激烈和理财产品的井喷式增长，负债有短期化趋势，客户存款在同业间游走逐利，尤其是利率市场化的进一步推进，商业银行资产和负债的期限错配需引起高度重视。

（三）资产管理不全面

一是资产负债管理方法和工具落后，现行的资产负债管理往往侧重对过去已发生经营结果的静态分析，缺乏前瞻性的研判及“三性“平衡的临界点分析和动态调整，系统化程度低，大量依赖于手工统计，技术手段落后，二是资产负债管理范围不够全面，资产管理侧重信贷资产，对非信贷资产缺乏有效管理；未将表外业务纳入统一管理范围，未能很好解决如何提高表内外业务的协同配合能力等问题。

三、主动性、前瞻性资产负债管理的内涵

主动性、前瞻性资产负债管理是一种前瞻性的策略选择管理，要求商业银行在发展的不同阶段，结合自身发展战略，确定“三性”选择偏好，以战略决定配置，以配置驱动发展，要求银行对资金来源进行统筹和主动性管理，对资产和负债的期限结构、利率结构、币种结构进行全面的、动态的计划、匹配、协调和控制，通过科学的数量模型计量各种金融产品的风险和收益，并将风险量化为成本，以提出资本分配的解决方案，战略性、前瞻性地引导各业务条线主动收缩和扩张。

四、搭建主动性、前瞻性资产负债管理的具体举措

（一）准确计量并防范流动性风险

实务操作中，流动性风险管理包括日常流动性管理，非预期流动性风险管理及结构性风险管理三部分，其中：

第一，日常流动性管理，其主要内容是通过完善资金头寸管理，合理地安排、调配、运用资金以保证流动性；，可借助的工具是资金头寸管理系统，银行需重点关注正常情境下的隔日及一周以内的流动性缺口。

第二，结构性流动性管理，其主要内容是通过资产负债管理（流动性缺口、情景模拟）、FTP内部资金转移定价等工具，优化资产负债管理结构，对投资和融资进行合理布局，减少由于期限错配造成的流动性风险，银行需重点关注正常情景下的一年以内流动性缺口。

第三，非预期流动性管理，其主要内容是通过风险限额、压力测试、流动性储备及应急计划等工具，测试银行在危机情况下，是否有充分的准备，以应对危机对银行的冲击，并制定危机的应对措施和计划，银行需重点关注压力情境下的一月以内的流动性缺口。

（二）建立以“资本约束”为核心的资产负债组合管理

如今我国经济金融改革已经走到了关键时点，银行经营思路亟需创新与变革，必须建立以“资本为中心”的表内外统筹管理模式，强化资本刚性约束，在服从资本支撑能力前提下，加强资产主动配置，理顺价值传导机制，把资本回报水平作为表内资产组合管理的核心依据，资产配置的视角要从信贷市场拓展至整个金融市场，打通信贷、投行、理财等业务边界，实现表内外统筹。建立收益、风险、资本相结合的资本考核体系，实现由监管资本向经济资本过渡。

（三）建立差异化定价管理体系

建立完善的利率定价管理体系，以客户为中心，紧跟市场价格变化，灵活动态调整全行定价策略。发挥价格引导作用，调整客户结构和产品业务结构。在资金同质下建立统一的负债定价管理体系，实现全行负债管理一盘棋，建立以客户为中心，降低负债成本为目标，以流动性安全为底线的全面负债定价管理体系，加强主动负债管理，实现差异化自主定价，做好客户分类管理，设定相应的准入标准，深度挖潜，不断提升客户综合贡献度。

加强资产负债管理范文第4篇

【关键词】保险 资产负债 偿付能力

随着我国国民经济的持续、快速发展，保险业也获得了空前的发展机遇，国内金融改革不断深入，保险行业自身也从高速增长进入了一个相对平稳的发展阶段。而在快速的发展壮大下，保险公司经营管理中存在的问题也日趋明显，如保险公司资金使用效率低下、偿付能力不足、利差损严重等，这些问题的根本原因都可以归结为是资产负债管理问题。资产负债管理是现代保险经营管理的核心，是现代金融理论和管理技术的关键。它是一个复杂的系统工程，通过对保险公司所拥有的资产负债的期限结构，风险程度，类型、数量大小来进行控制与选择，从而在两个方面——结构和总量上实现最优化的动态管理，使得企业盈余最大化。

一、资产负债管理面临的挑战

保险公司对资产负债管理的理解不充分。资产负债管理还没有引起保险公司足够的重视，公司对于其概念还存在偏差。例如有的公司认为只要尽力拓宽业务范围，把保费收入做大，一味的看重保费收入就可以实现公司利益最大化，而不关心资产与负债是否匹配，这显然是极其片面的想法，有的公司虽然了解资产负债的理念，但却将其看成一种数学模式，或者技术手段，认为只要交给技术人员算出数据就完成了，这显然也是错误的想法。在资产负债管理中，需要建立包括投资、精算、销售以及财务等各个部门紧密合作的体系结构，并保证各环节的信息沟通顺畅及时。这是一个贯通的体系。然而，我国保险公司目前都主要采用纵向的组织结构形式，资产管理和负债管理彼此分离，各有独立的部门进行控制，没有达到相互交流和融合的关系。

来自外部的挑战。随着保险资金运用市场化改革不断提速，保险机构在资金运方面将具备更大的自主性。与此同时，这也意味着保险机构自身也将更多承担资产负债管理风险的责任。保险公司需要应对来自资本市场大幅波动带来的风险和执行新的会计准则所带来的挑战。众所周知，保险公司的经营易受利率波动的影响，尤其是对于寿险公司，负债期限长。利率的波动会影响到保险公司产品定价的合理性，投资收益能否满足最低保证收益的要求等。而在新的会计准则下，保险公司对资产和负债的计量方式的发生了改变，也增加了报表管理难度。因此，保险公司在进行资产负债管理时，不仅要注重理论的分析，更要根据外部环境的变化做出恰当的反应。

公司实务应用的局限性。资产负债管理的技术与理论一般较为复杂，理论当中还存在很多难点，仍缺乏统一的标准。同时，没有任何一个指标可以反映问题的全貌，每个指标仅能反映资产负债管理的某个方面。从行业的实务情况中也能发现，在常用的利率免疫、现金流匹配、成本收益匹配等方法中对各项指标的计算方法还有不足，例如对久期的计算方法还有待商酌，对收益率的算法不尽相同，没有将资产现金流与负债现金流结合考量，部分算法缺乏理论支持等等。

二、对保险公司的综合性建议

充分考虑公司偿付能力对资产负债管理的约束。我国保险监管部门通过对比保险公司实际偿付能力额度与最低偿付能力额度，来判断一家保险公司的偿付能力是否充足。实际偿付能力与公司认可资产的比例密切相关，因此保险公司可以据此灵活配置资产：在偿付能力充足率高时，可以配置认可比例低的资产，以追求更高的投资收益； 在偿付能力充足率低时，应优配置认可比例高的资产，以尽可能提高公司的实际偿付能力额度，使偿付能力满足监管的要求。

根据业务结构不同合理安排投资品种和期限的原则。保险公司所经营的险种大体包括但不限于两类，一类是出险频率低，每次损失高的，这种资金的流出数量和时间都是不确定的，一类是出险频率高、每次损失金额低的、资金流出稳定的险种，为保证保险公司及时支付赔款，保险公司在资产负债管理过程中应该分别配置投资资产，充分考虑险种类别、业务结构的不同，特别注重对低频率高损失业务所对应的资产的流动性配置，以保证公司资产能满足偿付责任的需要和债务的及时赔付，这样能够有效降低公司的财务风险。

加强资产负债管理范文第5篇

关键词:资产负债管理;随机规划;商业银行

中图分类号:F830.91 文献标志码:A 文章编号:1673-291X(2007)08-0068-02

1 引言

20世纪80年代以来,国外一些学者将随机规划模型应用到资产负债管理方面,即在全面风险管理的框架下,根据测算出来的风险值来管理资产和负债,在风险和收益之间分配经济资本｡Mulvey和Valdimirou(1989,1992)在金融计划问题中开发了网络结构模型｡但是,由于他们的模型规模过小,这种方法和模型很难用来处理实际规模的金融问题｡Kusy和Ziemba(1986)提出了简单补偿的多期随机线性规划模型｡他们的模型被视为商业银行资产负债管理模型的里程碑｡该模型应用于温哥华城市储蓄信贷协会的5年资金计划期内,并在资产负债管理过程中取得了显著的效果｡在这种模型中,提出模型的基本原理､构思模型的结构是该方法的难点,并且该类型模型同时也面临着大量计算的问题｡然而,随着计算机的迅猛发展,当今大量随机线性模型被提出,并且可以通过更加有效的计算方法进行求解｡Oguzsoy和Guven(1997)的资产负债管理模型是多期随机线性规划模型成功运用的一个典范,该模型被应用于土耳其的某商业银行,但模型的目标函数､约束条件不适合我国目前金融市场的实际状况,更不适合对整个银行业的资产负债管理研究｡

截至目前为止,资产负债管理只是对单个银行或局部地区的研究,并没有从一个行业的角度进行分析,而我国在金融体制改革过程中非常缺乏对整个银行业的资产负债状况的分析和了解,缺乏制定相关金融体制改革的政策依据｡本文针对以上问题,利用多期随机线性规划模型,结合我国银行业的风险承受能力和资本监管约束,提出适合我国国情的资产负债管理模型,通过实际数据和优化结果的比较,发现我国银行业在资产负债管理方面的问题,并给出相关政策建议｡

2 商业银行的资产负债管理模型

商业银行的资产负债管理,是商业银行实现投资目标的同时,能偿还未来债务的最佳投资策略,即通过对商业银行所持有的资产和负债进行管理,把风险控制在一定范围内,以实现利润最大化的经营目的｡商业银行所持有的资产主要包括各种贷款､库存现金､证券及投资等｡商业银行的负债主要是各项存款､借款､金融机构资金往来等｡由于存款是商业银行负债额主要来源,在银行的负债中占了很大的比例,因此,可以认为商业银行的负债为各项存款｡假定模型计划期为T,在t=0时刻,银行把3种资产组成投资组合,并在之后的T-1个离散时间点调整其投资组合｡为了模型描述方便,给出如下记号:

(1)模型的风险控制体现在惩罚参数的选取上｡因为在每个时期的机会成本可能是不同的,所以相对应的惩罚参数就会发生变化｡

(2)随机参数包括储蓄存款和库存现金,随机参数的确定采用向量自回归的方法实现｡根据对我国银行业的历史数据进行分析,预测计划期内的随机参数,预测值与实际值之差就为相应随机参数的偏差值｡

(3)在这个模型中,没有加入存款流约束和资本充足率约束,因为我们假定整个银行业的存款流是相对稳定的,资本是充足的｡模型中的两项政策性约束可以保证银行的流动性要求｡

3 实证结果及政策建议

选取2005年1月到2005年12月我国商业银行的储蓄存款､库存现金､证券投资､存款准备金､短期贷款､中长期贷款等相关数据进行实证分析,分析结果表明,我国银行业资产的流动性不足,我国银行业的贷款结构比较合理｡为了改变我国银行业所面临的困境,应对国外银行的竞争,在积极学习外国先进资产负债管理方法的同时,还应加快我国金融市场化的步伐｡下面给出几点建议:

(1)金融监管方面

1)逐步放松对银行业投资的管制,降低运行成本,确保投资的多样性和安全性｡目前,我国政府禁止银行从事信托投资和证券经营业务,也不能向非自用不动产投资或者向非银行金融机构和企业投资,这样,极大地限制了银行投资变现的能力,必然导致银行资产流动性的不足｡

2)加快利率市场化的进程,让银行真正成为利率市场的“定价者”｡我国利率市场化的进程虽然取得了很大的进展,但是,距离建立以中央银行利率为基础,以货币市场利率为中介,由市场供求决定金融机构存贷款利率水平的市场利率体系和形成机制的改革目标还有一定差距｡银行管理实质上是对利率的管理,银行利润的大部分是通过利息差的控制实现的,因此,只有在银行成为利率市场的“定价者”时才能更注重对自身资产和负债的管理｡

(2)商业银行自身经营管理方面

1)拓展业务渠道,降低流动性风险｡从我国商业银行的国内业务来看,我国的商业银行流动性明显不足,具有很高流动性风险,其根源于我国商业银行业务品种单一,并未实现世界上主流的混业经营,而实行的是分业经营｡我国商业银行的单一业务结构极大地限制了商业银行资产的流动性,流动性风险很高｡因此,商业银行应进行多样化的业务渠道安排,以增加商业银行资产的流动性,适当增加短期贷款的数量,限制中长期贷款数量的增加,增加投资流动性强的证券品种,以降低流动性风险｡同时,积极开展和保险､证券､基金等金融机构的合作,尽可能地实现双方的互惠合作,以增强资产的流动性｡

2)建立资产负债管理信息系统｡建立纲目齐全､层次清晰､易于操作的资产负债管理信息系统｡加强资产负债管理应用软件的设计与开发,建立相应的预警､预报和分析系统,把先进的资产负债管理方法与现代化的操作手段有机地结合起来,提高商业银行资产负债管理水平｡

3)引入资产负债管理优化决策模型｡资产负债管理的目标主要是防止市场风险｡随着金融市场自由化进程不断加快,国际金融市场波动日益加剧,银行所面临的市场风险和流动性风险日趋严重｡银行迫切需要一种协调不同经营风险,并进行前瞻性策略选择的资产负债管理体系｡基于情景分析的优化决策模型是目前商业银行进行资产负债管理的重要工具,其思想在于将盈利性指标､不同风险指标以及银行业绩和市场占有率指标集成为不同目标级数的多目标规划函数,在内外部环境约束下进行多情景优化｡

参考文献:

[1] Mulvey J M,Vladimirou H. Stochastic Network Programming for Financial Planning Problems. Management Science 1992,

38:1642-1664.

[2] KusyM I, Ziemba W T. A Bank Asset and Liability Management Model. Operations Research,1986,35:356-376.

[3] Cemal Berk Oguzsoy ,Sibel Guven. Bank asset and liability management under uncertainty. European Journal of

operational Research, 1997, 102:575-600.

[4] 威廉・T.津巴,约翰.M.马尔维.全球资产与负债管理建模[M].顾娟,等,译.北京:经济科学出版社,2003:530-565.