工程项目投融资管理

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工程项目投融资管理范文第1篇

关键词 建筑企业 投融资项目 管控风险 对策分析

一、前言

我国城市化建设进程的不断加快，推动了基础设施建设的飞速发展。因此，对交通、水务、电力、城市环保等基础设施提出了更高的要求。如果只利用政府充当投资主体便无法满足我国经济发展的需要。因此，在国家鼓励社会资本加入基础设施领域的基础上，我国建筑企业更要积极投身于投融资项目建设中，实现企业的成功转型，促进建筑企业形成飞跃式发展的良好局面。

二、建筑企业项目融资风险管控特点分析

建筑企业项目投融资的风险管控作为一般管理活动，具备风险管理的共性，但由于项目融资具备自身的特点，其主要表现为：

第一，风险分析主要依据项目可行性研究报告为基础。[1]项目投融资的风险分析是在可行性研究基础上开展的，项目投融资可行性分析需要利用与项目相关的多方面风险因素，并对项目的原材料供应商、施工技术、施工设备、人力资源、投融资项目产品、服务需求状况、项目环境效益等方面因素进行详尽分析，并对投融资项目作出综合性较强的技术评价和综合效益评价，形成一份详细、权威的可行性研究报告。这份报告可以帮助建筑企业投融资组织对其风险性进行准确识别与盘点，并成为风险管控的首要条件。

第二，将风险识别作为设计投融资结构的主要依据。投融资项目主要是根据投资者的投融资战略目标、项目实际状况量身打造的结构性较强的融资手段，其核心部分便是融资结构。完善的融资结构要保证在各个参与方之间进行合理、科学的投融资项目风险配置，首先要对风险进行准确识别，不断地将风险管控的目标明晰，从而找出可靠的风险管控方法，并构建出合理的风险分担投融资结构，以满足投资者对投融资目标的需求。

第三，投融资项目的当事人作为风险承担的主体。投融资风险管控核心环节便是在项目风险与项目当事人之间构建对应关系，并形成对风险的良好约束，从而为投融资结构的稳定性提供保障。为了加强投融资项目的有效探索，就要对投融资项目中各方面的相关风险因素进行分析，[2]利用某种形式在项目投资者与具备利益关系的其他贷款人之间进行风险分担。完善的项目投融资结构应是在项目中不由单独一方承担全部债务风险，而是构建投融资结构后，双方都要承担未能预料且容易发生的风险。

第四，合同是处理风险的主要手段，项目投融资的主要特点之一便体现于投融资项目风险承担上。合同作为风险分担的关键所在，可将投融资项目中各类风险具体化，并以合同的方式将当事人所承担的具体风险进行明确规定，同时还应规定利用何种方式进行风险承担。最后以合同项目、投融资合同、担保、支持文件作为风险管控的主要实现形式，贯穿整个工程项目周期，形成良好的衔接状态，有效避免风险的发生。

三、建筑企业项目融资与风险管控的关系

投融资项目具备有效追索的特点，其中的借款偿还行为主要依据项目自身的经济强度，借款人自身的财务状况与其关系不大。这便有利于项目投资者进行大规模的投资建设，并在一定程度上可让投资者减少自身所承担的风险。但是，投融资项目所面临的风险较为客观，这些风险不会通过项目融资的手段而消除。因此，加强建筑企业投融资项目风险与风险管控之间的关系是极为必要的。

四、建筑企业投身投融资项目的必要性分析

（一）利用投融资拓宽建筑企业市场新领域

建筑企业可利用投资项目对某些市场、领域的进入壁垒进行有效规避，并扩大业务经营范围，不断提升业务层次，加强投资拉动施工总承包的力度，以促进企业业务联动发展。例如，在我国大型中央建筑企业中，相对于地方建筑企业和民营建筑企业来说，其具备较为雄厚的经济实力，[3]可以利用宽阔的投资渠道有效避免因地方保护主义形成的市场、行业壁垒，并促进建筑企业加快开拓新市场、新领域的进程。同时，还可以帮助建筑企业及时掌握市场优质资源，并将其储备为优质投资项目，是企业可持续发展的重要举措。

（二）利用投融资推动建筑企业趋于产业链高层

一直以来，我国建筑企业基本处于产业链低层，经营业务主要集中于利润较低的业务项目。因此，建筑行业长时间处于微利状态，并不能提供设计、施工、总承包业务等大型综合施工服务。所以，实力较强的建筑企业开始希望通过资产经营带动生产经营的方式，实现企业内部的经营困境，同时创造巨大的经济效益。产业经营与资本运作是建筑企业扩大经营规模的重要途径，可通过收购、兼并、控股、参股等多种资本运作方式加快业务拓展的速度、促进业务经营规模的扩大。从而实现从单一的专业工程项目建设向多元的工程项目建设转变，从单一的承包商向投资商、承包商的结合体成功转型，并从以往处于产业链低层的位置脱离出来，向产业链高层递进。

五、将项目策划与总体筹划合理设置

建筑企业在参与投融资项目建设的过程中，存在极高的风险和复杂性，但由于其可获得高于一般竞争性工程项目的施工利润，因此，建筑企业要想获得更高的预期利润便要对项目做好成本管控，并要贯穿于项目工程建设全过程。投融资建设项目会受到设计图纸变更、施工管理水平、施工原材料价格变化、劳务成本提升、工期进度延迟、通货膨胀、汇率波动频繁[4]、利率波动等各方面因素所导致的投资风险变化。在工程项目建设过程中，施工资金是由建筑企业先行垫付，所以工程建设成本会占据项目投资金融的绝对比例。因此，加强对成本的管控是提升投资效益的重要举措，这样可以提升建筑企业的收益水平，并减少企业自身的再融资压力。

（一）根据政策导向战略部署投资区域

投融资工程建设项目具有开发周期较长的特点，同时会受到国家政策、宏观调控与经济周期的影响。目前，在我国的投融资工程建设项目中，经常出现建筑企业与政府之间所掌握信息不对称的现象，从而导致建筑企业在项目建设过程中处于劣势地位。因此，需要建筑企业在选择投融资项目的过程中，要注重项目的发展潜力、经济实力区域的筛选，并以此作为基础形成良好的项目群模式，并对其进行大力开发，将重点区域、重点市场做大、做强。同时，根据自身所掌握的项目资源对行业类型进行合理搭配，并促成长、中、短期投融资项目的组合，将投资风险扩散。

（二）加强投融资项目可行性

项目决策的主要基础便是项目可行性的研究深度和广度。因此，在投融资项目可行性研究过程中，要加入咨询机构、法律顾问、专业会计师、金融顾问等多方面专业化的机构参与，要对投融资项目做到极为详尽的分析、验证。只有通过这样的方式，才能利用综合因素，来权衡作出的决策是否准确，并加强投融资项目中的成本管控力度，尽可能规避投融资的风险，以保证投资者的经济效益。

（三）细化投资合同、构建风险分担制度

建筑企业应引进具有专业性极强的法律服务团队，在签订合同过程中，将相关风险因素与各方所承担的责任进行细化。对于合同中出示的项目总价，可利用调价方式进行协调。如果是由于政府单方面的原因，如拆迁所引起的成本超支现象，要先通过合同中的约定获取完善的补偿机制，并适当将工期延迟。对于建筑企业自身方面来说，要在合同中明确约束上缴的管理费，以对施工管理水平进行督促，并达到转移风险的最终目标。

六、加强对设计阶段与成本管控的重视程度

项目的勘察设计工作往往是由政府为主导来实施，为了提升投资预算的准确性和合理性，要与政府不断协商，并与设计企业对接，要对设计中出现的差错、漏洞及其他不足的方面及时进行修改，以保证工程前期预算的准确度。最后，要加大协调工作的力度，以保证如期交付设计，避免发生工期延误现象。

七、加强投融资项目实施阶段的成本控制力度

（一）加强前期的筹备工作

在工程项目招投标、施工合同审计过程中，要着重针对投资总额制定调整型的政策。同时，也要包含材料涨价、设计变更等调价机制，要对市场变化产生的风险、政策变化产生的风险进行有效规避，并将双方的责任义务、违约赔偿机制详尽说明。合同签订结束后，要将交底工作做好。

（二）施工时期

在施工前要对其进行良好控制，将组织模式完善明晰，[5]并遵循精简高效的组织模式原则，不断减少管理蛹叮以确保项目企业的独立性，并加强各个承包部门的职能，避免因责任分配不清而出现额外费用增加的现象。

在事中管控阶段，可利用企业自身传统的施工业务经验加强对过程的管控，并加强对可能引起成本增加环节的管控力度。

在事后管控阶段，主要是针对工程结算，其也是成本管控的重要组成部分，要按照合同中的约定结合施工图纸、现场签订、变更设计等多方面因素进行审计，要及时解决双方共同存在的争议。

八、结语

加强对建筑企业投融资项目成本风险的管控力度，是提升建筑企业对资金合理利用的重要手段。建筑企业首先要将自身进行准确定位，并积极转型，要着力于投融资项目施工全过程的成本风险管控，要基于投资者的角度对项目建设全过程进行全方位的成本风险管控，从而加强建筑企业的综合经济效益，进一步促进我国建筑企业的全面发展。

（作者单位为北京中外建建筑设计有限公司）

参考文献

[1] 罗锋燕.中铁十局委内瑞拉FMO项目成本控制管理问题与对策研究[D].西南交通大学，2015.

[2] 张瑜. A集团财务管控改进研究[D].太原理工大学，2015.

[3] 徐超.基于计算实验金融的CCSME信用行为演化和传染效应研究[D].电子科技大学，2015.

[4] 孔伟.平安银行萧山支行中小企业贷款风险管理改进研究[D].湖南大学，2015.

工程项目投融资管理范文第2篇

Abstract： Considering the reform and practice for the course of engineering project investment and financing of engineering management in applied undergraduate colleges and universities as well as the major existing problems in this course， we take Huanghuai University for example and carry out a serious of studies by concerning the content of course， teaching methods， teaching means， evaluation system and practical teaching meantime. We promote teaching through innovation to benefit both teaching and learning so as to improve the teaching efficiency of this course.

关键词：应用型本科；教学实践；工程项目投资与融资

Key words： applied undergraduate；teaching practice；engineering project investment and financing

中图分类号：G642.0 文献标识码：A 文章编号：1006-4311（2016）33-0152-03

0 引言

应用型本科与研究型本科最主要的区别在于前者是以应用型为办学定位，而后者以科研为办学定位。应用型本科所培养的应用型人才指的是将成熟的技术和理论应用到实际的生产、生活中的专业技能型人才，其具体内涵是随着高等教育的发展而不断发展的。这种人才的知识体系和能力目标体系主要围绕一线生产和实践来构建，注重对基本知识的熟练掌握和灵活应用，而对该学科领域的研发和探索没有更高的要求[1]。

工程项目投资与融资是应用型本科工程管理专业的核心课程，其目的是培养学生运用本课程的基本理论和方法进行投资和融资决策分析，并获得日后在工程投融资管理工作中操作项目投融资实务的能力[2]。这是一门综合性很强的课程，所涉及的内容较为广泛，有利于拓宽学生的知识面，学习这门课之前需要具备工程经济学、财务管理、金融学、经济法等方面的基础知识作为支撑。同时，这也是一门实践性很强的课程，若重理论轻实践，则不利于调动学生学习的积极性和主动性，也不利于提高学生的实践和创新能力，最终将达不到良好的教学效果。因此，在这门课的教学实践中要结合学生的特点不断进行探索、进行改革，促使教学相长，以达到良好的教学效果。

1 《工程项目投资与融资》课程教学中存在的主要问题

1.1 教材问题

目前，不同版本的《项目融资》教材相对较多，而《工程项目投资与融资》教材相对较少。只有少数教材的内容和知识体系基本能够满足教学要求，大部分教材存在以下主要问题：一是对于工程项目投资部分，教材的内容与工程管理专业的其他课程内容重复，有的教材相应部分重复的还比较多，如项目的投资估算、财务评价、不确定性与风险分析与《工程经济学》课程的内容重复，项目的可行性研究、项目的投资控制与《工程项目管理》课程的内容重复。《工程项目投资与融资》可以让学生更系统地学习工程项目投资的内容，但作为教材在编写时应把握好与其他课程内容重复的度，这样学生学习起来才会有新意。二是对于项目融资部分，教材内容大多以文字叙述为主，理论知识虽然较充实，但缺少相关的案例分析。有些虽然有案例，但大多是国外的且是上个世纪的实例，缺少我国的以及最新的案例。国外的案例有些虽然比较经典，但依据的主要是国外的法律法规及相关政策，不一定适合我国国内项目的应用。三是随着项目融资的快速发展，教材的更新速度存在滞后性，使得有些内容和最新的法律法规、政策文件不相符。

1.2 教学方法单一

工程项目投资与融资课程在内容方面以理论知识为主，讲授起来较为枯燥，假如教学方法仅仅以教师讲授为主，那么很难激发学生学习这门课的兴趣。虽然教师在讲授的过程中增加了一些案例，但大多案例为国际案例或者我国早期的案例，这些案例的背景等相关资料不充分，学生对投融资项目所在国的政策法规也不熟悉，不利于对课程内容的深入理解，难以达到应有的教学效果。另外，在应用型本科教育中强调案例教学的方法，仅仅以为案例教学法就是在讲授过程中增加些案例来讲授是很片面的，案例教学法如何实施才能达到良好的教学效果大多在探索阶段。

1.3 部分学生重视程度不高

项目融资是国际金融的一个重要分支，学生普遍认为工程项目投资与融资课程与工程管理专业的工程项目管理、工程估价等其他核心课程相比，更侧重于经济和金融方面，与自己将来的就业岗位关联性较小。准备考研的学生对项目投资部分相对比较重视，因为这部分内容与考研专业课的内容关联性较大。部分学生认为项目融资这种新兴的筹资方式主要在大型项目中应用，但就业后接触到的更多是中小型项目，觉得项目融资的实用性和普遍性不强，从而学习这门课的兴趣也不高。

1.4 考核方式单一

目前，在黄淮学院工程管理专业培养方案中工程项目投资与融资课程的考核方式为考试。根据培养方案所制定的本课程的教学大纲中，学生的总成绩由两部分组成：平时成绩占20%，期末考试成绩占80%。其中，平时成绩至少由出勤和作业两部分组成；期末考试成绩即为试卷的卷面成绩。就目前平时成绩和期末考试成绩所占总成绩的比例而言，期末考试成绩所占的比例过大，这样就会出现平时成绩好的学生因期末考试试卷没做好而成绩较低，而平时成绩差的学生因考前加班加点突击复习而成绩较高的现象。虽然，这样的现象只存在于少数的学生中，但也反映出主要以期末考试试卷来进行考核本门课程的弊端，同时也不能很好体现出应用型本科教育的培养目标，所以考核方式需要进行改革。

1.5 实践教学不足

本课程是一门实践性很强的课程，对学生实践能力的培养是非常重要的，尤其是对于应用型本科院校而言[3]。然而很多院校没有为该课程设置实践环节，有些院校虽然安排了一些实践学时，但实践学时的比例较低，且有些实践过程往往走马观花，达不到预期的实践教学效果。所以实践教学有待加强。

2 《工程项目投资与融资》课程教学实践与探索

2.1 教学内容逐步优化

在设计工程项目投资与融资课程的教学内容时，教师不能拘泥于某一本教材，要综合多种教材和资料，使教学内容适应社会经济发展的需要，满足应用型人才培养目标的需求。所以，要关注国家最新的政策、法律法规及相关规定，不断更新教学内容，与时俱进。对于工程项目投资部分，针对教材内容与工程管理专业其他课程内容重复的问题，教师可以通过与相关课程的任课教师相互沟通来解决。这样既避免对同一内容重复讲授或者以为对方会讲授结果造成都没有讲授现象的发生，又可以根据课程的先后关系，先讲者侧重基础知识、基本理论，后讲者侧重应用以及理论的深化以提高学生分析问题和解决问题的能力。对于项目融资部分，案例分析的资料要准备充分，尽可能多找我国的最新的经典案例，成功的案例也好，失败的案例也好，都有学习之处，学习前者成功的经验，学习后者失败的教训。工程建设领域的执业资格考试很多，与本课程相关的主要有注册咨询工程师、建造师、监理工程师等。在设计本课程教学内容的时候，也要紧密结合相关执业资格考试的内容以及资料中的案例分析，这样学生从就业后未来发展的角度考虑，会促使其增强学习这门课的兴趣的。笔者根据自己多年来对本门课程的教学经验，将工程项目投资与融资课程的内容体系构建如表1所示。

2.2 教学方法灵活运用

教学方法有很多种，如案例式教学、启发式教学、探究式教学、分组讨论式教学、任务驱动式教学等等。在应用型本科工程项目投资与融资课程教学过程中，应以案例式教学为主，每个模块的不同单元都应配备紧密相关的案例分析或应用题，其他教学方式兼顾，这样让学生觉得教学方法有新鲜感，有利于激发学生的学习兴趣。对于案例式教学方法，不同的学者有不同的见解，同一个案例讲解的方式也有多种，在教学过程中应根据具体情况采用不同的方式来进行，如边讲解本单元的相关理论知识，边举例说明其如何应用；或者在讲解相关理论知识之前，先给出引例和问题，让学生带着问题学知识，边学边思考，最后可以提问学生来回答之前的问题；或者在讲完相关理论知识之后，将案例分析作为作业来布置，促使学生课后进行复习并收集相关资料来完成，再根据学生作业中存在的问题来讲解等等。

选择使用哪种教学方法后，还要合理设计教学过程，如选择任务驱动式教学方法，可以设计如图1所示的教学过程。首先，依托具体实际项目背景，布置任务，列出需要解决的问题；其次，将本单元所涉及到的课程资源共享给学生，让他们在本课程基本资源和拓展资源的基础上再收集资料、信息来分组完成所布置的任务；再次，教师讲解相关理论和知识，让学生分组以PPT、板书等形式来展示各组的解决方案；最后，各组之间相互找出对方的不足之处，教师作出最终点评总结。这种教学过程的设计既考虑了“教学做一体化”的人才培养模式，又兼顾了对大学生创新思维能力的培养，以学生为本，以学生的学为中心，将“教学做一体化”转变成“学做教一体化”，既可以提高学生学习的积极性和主动性，又有利于达到更好的教学效果。

2.3 教学手段现代化

随着现代信息技术的快速发展，教学手段仅采用传统的板书是很难达到预期的教学效果的，所以要积极采用现代化的教学手段。但是要用辩证的思想来看待这两种教学手段，它们均有利有弊，应该扬其长、避其短，使二者有机结合，发挥出各自优势，这样才能取得最佳的教学效果。利用多媒体辅助教学，有利于增大课堂的教学信息量，也可以使原来抽象、枯燥的学习内容通过图表、动画等表现形式变得更加形象直观，从而增强学生的学习兴趣。然而，多媒体毕竟是工具、手段，教师可以使用、但不能依赖，更不能在上课中突然断电用不成多媒体的时候不知所措。教师要掌控多媒体，而不是由多媒体来掌控教师。使用多媒体时，最好同时使用激光笔，教师不能把自己定位到电脑前，要注重与学生的互动、交流，注重学生上课的反应。在课件制作方面，要注意以下几点：一是字体颜色的对比度要明显，字号不能太小；二是尽可能将课件内容精简，绝不能上课基本完全照着课件念，这样的教学效果会很差的；三是多以图形、表格、动画等表现形式来展示所要讲解的内容，充分激发学生学习的兴趣。

除了利用多媒体辅助教学之外，还可以使用网络来辅助教学。黄淮学院积极鼓励任课教师对所担任的课程进行课程资源开发，全面推动教学内容、教学方法、考核方式等方面的改革，加强课程建设，以提高应用型人才培养质量。工程项目投资与融资课程所开发的资源主要包括十个方面：课程概况、基本资源、教学视频、拓展资源、案例库、课程建设、教学团队、在线自测、考试考核、网上交流，每一方面又由几小项组成，如课程概况包括课程介绍、教学大纲、教学进度表等。本课程所开发的资源均共享给学生，学生在课下自学过程中有问题也可以通过网络进行交流。

2.4 考核方式多元化

考核方式很多，工程项目投资与融资课程可以采用形成性考核和综合性考核相结合的方式来考核学生的学习成效。具体要求如表2所示。

通过表2中的形式性考核和综合性考核的比例可以看出，相对之前适当加大了形式性考核的比例，而减小了期末考试成绩的比例，这样使学生更加注重学习的过程，而不仅仅注重期末考试。另外，要不断完善工程项目投资与融资课程资源开发网站中考试考核部分的试题库和试卷库，课程负责人对试题库和试卷库的题型、题量、难易程度等参照本课程教学大纲的要求认真探讨，力争使试题内容覆盖教学大纲要求的90%以上。就期末考试试卷的命题而言，在遵循学校考试命题的相关规定的基础上，注重考题对培养学生实践应用能力和创新能力的引导作用，紧扣课程教学大纲，分值分布合理，着重考查学生运用知识、分析和解决问题的能力及相应的综合素质。

2.5 加强实践教学

针对工程项目投资与融资课程，加强实践教学可从以下几方面进行：一是为期1周的课程设计，重点包括具体项目融资方案的设计，经济评价与风险分析；二是通过工程管理专业的实习周，或者本课程的实践学时，或者第二课堂，或者暑期社会实践等，让学生到项目实施一线中去，在实践中了解项目的概况、投融资历程、资金来源、资金结构及该项目的主要风险和担保方式[4]；三是依托校内外实习实训基地来加强本课程的实践应用，如依托“黄淮学院BIM技术研究中心”（BIM，即Building Information Modeling，建筑信息模型），培养学生如何将BIM技术应用于投融资项目中，尤其是公共项目，如PPP（Public Private Partnerships，公共部门与私人企业合作模式）项目。

3 结语

随着国家新型城镇化建设的快速发展，2014年国家财政部力推PPP为城镇化融资，地方政府也不断规范发展投融资平台，创新融资工具，拓宽城市建设融资渠道，这对工程项目投融资人才素质和技术能力提出了更高的要求。工程项目投资与融资课程对于学生就业面的拓宽、创新实践能力的培养有重要意义。应以应用型本科人才培养为目标，结合社会需求，在教学实践中对课程的教学内容、教学方法、教学手段等不断进行改革，真正提高工程项目投资与融资课程的教学效果，培养出适应社会发展所需的高素质应用型人才。

参考文献：

[1]陈玉琢.创新型人才培养与应用型本科院校教育改革[J].榆林学院学报，2016（2）：97-99.

[2]汤伟钢，李丽红.工程项目投资与融资[M].北京：人民交通出版社，2008.

工程项目投融资管理范文第3篇

构筑平台,强化管理,做好政府性重点工程建设资金“开源”文章

建立健全领导机构,加强政府性重点工程融资管理力度。建立区政府投融资领导小组及办公室,由区长负总责、常务副区长牵头,区财政、发改、国土、国资公司等部门组成,主要研究财政金融政策,统一管理政府性重点工程投融资相关事宜。在区投融资办公室的统一领导下,各职能部门配合更密切,尤其是对政府性重点工程贷款包装的工作效率得到明显提高;同时,项目单位也切实转变观念,不再重建设轻融资或重借款轻还款,根据“责、权、利”相一致原则,项目建设资金的借、还、贷完全纳入区财政统一管理范围。

构建政府性融资平台,夯实政府性重点建设项目融资基础。由区投融资办公室牵头,整合全区国有资产、财政间隙资金、闲置土地等资源,成立了椒江区投资发展有限公司,由区财政直接管理,其余系统融资主体(如区国资公司、土地储备中心、十一塘围垦开发有限公司、城市发展有限公司等)作为子公司纳入投资发展公司统一管理、统一运作,为政府性建设项目向银行融资提供良好的载体。近年来,通过这种模式融通的建设资金基本能满足我区重点建设工程的资金需求。

积极包装融资项目,提高政府性重点工程融资能力。针对银行有资金却缺乏好项目、政府有好项目又缺乏建设资金的问题,我区建立重点工程项目储备库,成熟一批包装一批,交由政府性融资主体申报、融资并组织实施。我区2007~2009年储备库重点推荐的十一塘围垦、污水处理二期、椒江二桥、云西路区块改造、中心大道椒江段、开发大道椒江段等重点建设项目贷款资金落实较好,有力地保障了工程的顺利开展。今年将继续推出十一塘造田造地、滨海工业区东二路、中山东路A地块旧城改造等重点建设项目,与银行开展合作。

强化沟通协作,实现投融资各方的良性互动。一是领导小组充分研究国家宏观调控政策,特别是金融政策,定期召开金融联席会议,制订投融资工作方向;二是在部分项目贷款到期之前,区财政充分利用间隙资金,做好贷款的临时调剂、偿还工作,再配合银行积极争取、压缩部分后再贷回,避免政府信用受损及银行出现不良贷款,实现了政府与银行、银行与用款单位之间的良性互动。

积极争取中央、省、市各项补助资金。结合中央扩大内需及新增加4万亿中央投资的财政政策,积极向上申报围垦、污水处理、农村饮用水及强塘固房等民生重点项目补助资金,有效地缓解了地方财政压力。2009年,全区共有17个项目列入中央新增投资计划盘子,获中央、省、市各级补助1亿多元。

严控规模,量力而行,做好政府性重点工程建设资金“节流”文章

从完善制度上规范政府性债务管理。制订《台州市椒江区政府性债务管理暂行办法》和《椒江区政府性项目投融资管理办法》,从制度上规范政府性负债的举债范围、举债程序、债务偿还机制、预警机制以及各有关单位的职责、权限,明确财政部门为政府性负债的主管部门。将全区各级政府性融资主体由财政部门统一管理,全区政府性项目贷款由财政部门统一选报,贷款资金由财政统一审核、下拨,努力扭转多头举债、权责不清、调控不力的局面。同时,强化政府性债务报表报告制度。定期核查全区政府性债务余额及变动情况,紧盯负债率、债务率、偿债率三项数据不超标。2009年我区政府性债务负债率、债务率、偿债率三项数据分别为8%、71%、13%,均低于浙江省标准,较好地控制了地方性债务风险。

从计划管理上控制政府性债务总量。根据全区年度政府性重点工程建设资金需求总量、供应总量,遵循“收支平衡、适度举债”的原则,编制全区政府性重点建设工程投资预算及地方政府性债务收支计划,明确政府性负债建设项目、投资规模、财政资金保障等级和偿还本息等计划。一方面,实行“预算一个盘子”。按照“先急后缓,先重点后一般,保续建控新增,保民生公益项目、压楼堂馆所项目”的原则,制订全区政府性重点工程年度投资计划,同时根据全区政府性债务余额,计算年度利息支出数,以及年度到期、需偿还的贷款总数,确定年度政府性重点工程建设资金需求总量。另一方面,实行“收入一个笼子”。测算年度城市维护费、水利基金收入、地方教育费附加及土地出让金等年度政府性建设资金总收入,再加上续建工程本年放贷金额、新建工程本年新增贷款规模测算年度银行贷款资金收入,确定本年度全区政府性重点工程的建设资金供应总量。

从规范程序上加强政府性投资审核。实施政府性建设工程投资预算逐级审批制度,强化投资、举债的程序管理。由区财政部门负责政府性负债建设项目资金审核,未经审核同意的,各审批主管部门不得批准政府性负债建设项目,严格控制政府性负债建设行为。同时,政府性建设工程投资预算必须经区政府常务会议及人大主任会议讨论通过后执行。政府性建设工程投资预算在组织实施过程中需要调整的,需逐级报批。

统筹安排,科学调度,提高政府性重点项目建设资金使用效率

盘活存量资金,减少资金沉淀。将部分单位可用结余资金、政府性建设基金及财政间歇性资金统一调度,采取注资、增资等手段做大做强各融资主体,发挥闲置资金的杠杆作用。2009年我区共安排重点工程建设资金16.65亿元,其中由区财政统筹安排的各类建设资金5.54亿元,使用金融机构贷款11.11亿元,有效地保障了台州开发大道东延椒江段、污水处理二期工程、供水二期、台州客运总站、中心渔港等一大批市区重点工程的顺利推进。同时,通过区财政统一调剂闲置资金,大大节省了利息支出。

优化债务结构,降低资金成本。贷款存续期间,利用财政间隙性富余资金及部分土地出让金调整优化债务结构,如先偿还高利率的贷款,保留低利率的贷款,或融通低利率资金置换高利率资金,以降低债务利息成本。如2009年2月份区财政通过对不同发放时间的两笔贷款进行调整,每年可减少利息支出170余万元。同时贷款中注重长短期结合,采取长短互相调剂,以求最大限度降低政府还本付息压力,减少利息支出,及时将临时闲置资金以定期存款、通知存款或协议存款等方式,尽可能减少利差。

加强过程管理,避免资金浪费。一是加强项目实施前的概、预算审查管理。工程进行招投标之前,对政府性重点建设项目概、预算文件进行审查,严格控制建设规模和建设标准,避免高估冒算,确保概算不超计划、预算不超概算。二是加强项目实施中的工程款支付及合同变更管理。现场踏勘重点建设项目,按需及时、足额拨付进度款,减少项目单位资金沉淀,及时发现、纠正不合理的合同外变更,督促业主单位按预算文件实施。三是加强工程结算审核及竣工决算管理。一般工程结算委托社会中介机构先审核,区财政项目预算审核中心集中精力把好重点建设项目结算复核关,加强工程尾款支付管理,避免支付风险。四是试行政府性建设项目财政直接支付,逐步实现“支出一个口子”。由区财政完成项目资金审核、下拨、支付、核算,减少拨付环节,提高政府性建设资金的时效性、安全性。

深化体制改革,创新建设方式。针对项目单位(指挥部)专业性不强、组织实施项目成本高、资金浪费突出等现象,我区在项目管理模式改革方面进行了积极探索,体现出专业化、市场化、多元化的取向,充分引入民间资本,尝试代建制、BT、BOT等方式,组织实施政府性项目,已显现出节约成本、缩短工期、提高质量、防治腐败等综合效应。如我区开展BT试点的安居工程项目、朝晖小区安置点项目、百果小区安置点项目均已完工交付使用。

工程项目投融资管理范文第4篇

（河海大学商学院，江苏南京211100）

［摘要］当前我国环保工程项目正在遭遇资金瓶颈，然而生态可持续发展已是国际趋势。优化投融资结构、创新投融资机制因此成为迫在眉睫的任务。PPP融资模式有着不可取代的优势，在环保工程项目中日益发挥着重要的作用，但同时也存在着许多风险。本文以宜兴环科园环科新城生态项目为例，运用层次分析法，对PPP模式在环保工程中的应用作了介绍，进而分析了未来PPP模式可能带来的风险及对策。

［

关键词 ］环保工程；PPP模式；层次分析法；风险

［DOI］10.13939/j.cnki.zgsc.2015.13.168

1引言

2014年11月12日的APEC中美新闻会上，主席和奥巴马总统首次达成了全球最大两个经济体之间的碳排放协议：中国承诺到2030年前停止增加二氧化碳排放，美国承诺到2025年减排26%。中国最新涌现的一批生态项目工程，成为此次履行碳减排承诺的排头兵，此次协议的达成同时为这些生态工程带来了全新的机遇和融资模式。

国务院于2014年11月26日《关于创新重点领域投融资机制鼓励社会投资的指导意见》（国发〔2014〕60号），要求建立健全政府和社会资本合作（PPP）机制。意见指出，要积极推广PPP模式，规范选择项目合作伙伴，引入社会资本，增强公共产品供给能力。意见还要求创新生态环保投资运营机制、鼓励社会资本投资运营基础设施工程、推进市政基础设施投资运营市场化和投资主体多元化。

中国最早的低碳城市规划机构——零碳中心，曾推出生态城规划——融资一体化解决方案，即通过基建PPP，碳交易收益和P2P资金综合化化解传统生态工程投资成本高、风险大的问题，如今，该融资方案已经在宜兴国家环科园等多个项目上试点。

2当前我国环保工程项目现状

2.1投资总量严重不足

从20世纪80年代初至今，中国环保工程项目的投资总量呈现稳定的上升趋势，但占GDP的比重仍然很小。据预测，“十一五”期间，我国环保投资需求在9000亿元左右，占同期GDP的1.1%～1.3%。主要原因如下：一是重视不够，当前环保工程项目并没有作为一个独立的支出科目出现在政府财政预算中，因此政府的环保投资很难得到保证。二是民间环保投资的积极性没有得到很好的调动，环保工程因其特殊的正外部效应特点，使得私人资本不愿积极主动地介入该领域。

2.2投资结构不合理

我国环保工程投资的重点较为集中在工业污染防治领域，而对城市环境基础设施建设、环境管理部门建设、跨区域环境综合整治、中小企业污染防治方面等投资甚少。

2.3投资渠道单一

当前我国环保工程项目投融资主要依靠政府的财政拨款。虽然存在银行贷款、外资、国债等辅助融资渠道，但由于受到各种制约，大多已名存实亡。

2.4结论

因此，要解决环保工程投资的诸多问题，应当顺应当今世界环保投资市场化的潮流，创新投资机制，发展多元化投资主体。

3PPP融资模式简介

PPP融资模式（Public-Private-Partnership，PPP），即公私合营模式，是指政府与私人组织之间，以特许权协议作为基础的一种伙伴式合作关系，通过签署合同来明确双方的权利和义务，合作建设城市基础设施项目或提供某种公共物品和服务。通常表现为建立社会竞争机制，在公用事业领域引入社会资本，将项目所有权和经营权交给社会投资者，政府发挥引导和监督作用，实现风险共担、收益共享。从而提高公共事业的服务质量和效率，最终使合作各方达到比预期单独行动更为有利的结果。

联合国培训研究院和美国PPP国家委员会对PPP的定义中指出：PPP涵盖了不同社会系统倡导者之间的合作方式，它介于外包和私有化之间，并结合了两者的特点。它能够充分利用私人资源进行设计、建设、投资、经营和维护公共基础设施，并提供相关服务以满足公共需求。因此在某种程度上能够解决当地或区域的一些复杂问题，与其他融资模式相比有着不可替代的优越性。

4PPP融资模式在宜兴环科园环科新城生态项目上的应用

4.1项目简介

宜兴环科园环科新城生态项目是由被誉为“中国园林第一股”的北京东方园林股份有限公司在宜兴西郊建设的环科新城生态项目，环科新城规划和建设面积达15平方公里，与其相连的西氿南岸的10平方公里湿地，也将建成宜兴重要的生态景观。项目内容包括上述区域内道路、景观、园林、绿地、给水、雨水、污水管网、河道截污、水利疏浚、湿地的投资、规划、勘察、设计、建造、设备采购安装和移交等工作，项目总投资额约为20亿~50亿元，建设工期约5年。

4.2宜兴环科园环科新城生态项目PPP融资基本运作模式

该项目采用PPP模式之中的BLT模式（Build-Lease-Transfer，即建设—租赁—移交），即北京东方园林股份有限公司及其引入的第三方公司与中国宜兴环保科技工业园管委会下属国有投资公司共同出资成立合资公司，合资公司由北京东方园林股份有限公司相对控股。项目资金构成如表1所示。

上述合资公司为项目的实施主体。北京东方园林股份有限公司作为项目的承揽方，具体承担项目的规划、勘察、设计、建造和设备采购安装、移交等工作。合资公司按单项工程分批建设、分批租赁给中国宜兴环保科技工业园管委会使用，租赁期内资产由合资公司持有，由中国宜兴环保科技工业园管委会负责进行管理、运营并支付租赁费。租赁期满后，北京东方园林股份有限公司将项目移交给中国宜兴环保科技工业园管委会。

4.3优势评价

4.3.1拥有国家政策支持

依前所述，作为生态项目工程，宜兴环科园环科新城生态项目不仅顺应当前国际趋势，该项目采用PPP模式，更是对国务院“建立健全政府和社会资本合作（PPP）机制”号召的积极响应。无疑将得到国家的支持与关注，也将因此受益。

4.3.2经济效益好

该项目在建设资金来源方面，采用金融合作的方式，通过引入第三方金融机构为合资公司融资；并将所得全部款项定向用于支付本项目的实施，“专款专用”的方式进一步保障了公司在资金回收上的安全性，并且能够有效地改善现金流状况。

4.3.3商业模式实现可持续发展

PPP近年来已成为公共产品市场的新方向，该模式在完全推广后能够有效地缓解地方债务对公共产品需求的约束，并将在一定程度上扩大从事政府项目的企业的项目需求，提高投资收益率和工程回款的效率，从而使得从事政府工程项目的企业得以拥有一个可持续发展的商业模式。

4.4宜兴环科园环科新城生态项目引入PPP模式的建议

事实已经证明PPP模式在环保工程项目中的应用的确是一种行之有效的方式，值得推广。然而，任何一种投融资模式都存在一些风险与问题。为了保障PPP模式在宜兴环科园环科新城生态项目上得以顺利进行，应当注意合理预测并应对潜在风险。

环保工程在建设中不确定因素较多，其中最大的风险来自投资总额大、回报周期长。北京东方园林股份有限公司与中国宜兴环保科技工业园管委会签署的 《宜兴环科园环科新城生态项目合作框架协议书》中明确指出，项目建设工期为预估数，受征地拆迁进度等因素的影响，实际的开竣工时间具有不确定性。因此，合作双方对潜在风险应尽可能地约定并预先制定好应对机制及措施，并使其贯彻整个项目的建设过程，如建立科学的建设管理模式等。

此外，由于环保工程所具有的公共性、地域性和对社会经济有重要影响的性质，政府部门必然会对项目加以监管，因此采取的监管措施有可能对项目的运行产生一定影响。项目有关人员在此方面也应积极应对。

5层次分析研究方法与融资方式的选择

5.1层次分析法简介

层次分析法（Analytic Hierarchy Process，AHP）是将与决策有关的元素分解成目标、准则、方案等层次，在此基础之上进行定性和定量分析的决策方法。该方法是美国运筹学家萨蒂教授提出的一种应用于多目标综合评价的层次权重决策分析方法。

5.2相关指标与评价模型的建立

首先建立环保工程项目融资模式评价指标体系表（见表2）。通过对评价指标进行专家打分，并计算权重，在此基础上计算综合得分，最终得出最佳融资模式。

对准则层及其指标层进行专家打分（见表3~表6），标度按重要程度从1~9递增，得到权重之后，对三种融资模式，即完全财政投资、完全市场投资、政府主导市场投资进行打分（评价指标为1~6分）。指标打分结果与对应权重值之积为该项指标的得分值，得出单项评价得分（见表7~表9）。进而计算出各种融资方式的综合评价得分（见表10）。

其中λmax=3.0055，CI=0.0028，RI=0.52，CR=0.0054< 0.1。通过一致性检验。经济效益、社会及环境效益、运营能力指标权重值分别为0.2974、0.5393、0.1633。同理，可分别确定各评价准则内部指标权重值，计算结果如下。

其中λmax=3.0247，CI=0.0124，RI=0.52，CR=0.0238< 0.1。通过一致性检验。融资能力、投资效益、融资成本指标权重值分别为0.6806、0.2014、0.1179。

其中λmax=3.0154，CI=0.0077，RI=0.52，CR=0.0148<0.1。通过一致性检验。对自然与生态环境的影响、对社会经济的影响、对社会环境的影响指标权重值分别为0.1223、0.3203、0.5573。

其中λmax=3.0471，CI=0.0236，RI=0.52，CR=0.0452<0.1。通过一致性检验。人力资源运营能力、生产资料运营能力、服务水平指标权重值分别为0.2515、0.5898、0.1589。

三种融资模式各项指标的打分情况与评分结果如下。

汇总各项指标的打分情况及评分值得到表10。

表10三种融资模式的比较分析

5.3结论

从上述评价结果可以看出，政府主导市场投资（4.0604）的综合融资效率最高，市场化投资（3.5904）次之，完全财政投资（1.7742）最弱。该评价结果反映了PPP融资模式在环保工程项目中的优越性。

6风险与应对措施

PPP模式作为一种新的机制变革，影响深远，但在未来的发展道路上，也将面临许多风险与难题，必须得到重视。

6.1过分依赖PPP模式解决地方政府债务压力

北京科技大学经济管理学院教授赵晓表示，财政部推出PPP模式后，地方政府的积极性很高，但一个误区也随之出现，即认为PPP模式是化解地方政府债务压力、解决融资难题的万灵药，大有一哄而上的趋势。由此伴随而来的是一批条件不达标，却依然使用PPP模式的项目。此外，还存在着项目因采用PPP模式而使得服务质量下降的现象。应对此问题的一个解决办法是提高公众参与度，同时发挥媒体的舆论监督作用，增加PPP项目的透明度，把好项目质量关。

6.2局部利益与社会整体利益难平衡

学者贾康指出，在PPP模式中，应当统筹考虑双方风险，实现整体风险最小化的目标，但融资者更多的是考虑个人利益最大化，矛盾难以避免。PPP模式是以社会综合效益最大化为导向，合作双方过分追求局部利益是不应被允许的，因为这一模式涉及更多的公众利益。这就需要政府的灵活调控，在面对经济回报能力相对较弱的项目时，政府可以采用适当的激励措施，如保证最低经营收入、给予适当补贴等；但在遇到收益过高的情况时，政府也应当采取相应控制措施。

6.3政府定位难

PPP模式将市场机制引入公共服务领域，这必然对政府自身的定位有着较高的要求，政府既要平衡好与市场主体之间的关系，做到不“越位”也不“缺位”；同时要健全PPP模式的法规体系，保障项目顺利运行。这就要求从国家层面设立管理机构，创新各部门管理机制，对PPP的全过程进行管理，包括项目总体风险控制。目前我国尚未建立完善的PPP模式管理体系，这方面的问题在未来还有赖于具备专业知识的人才解决。

7结论

综上所述，PPP模式以其显著的自身优势，成为当前中国环保工程融资方式革新的重要力量。然而，这一模式要想得到进一步的发展，维持其生命力，还需要政府的监管，体系的完善，机制的创新，以及相关人员时刻保持清醒的头脑。

参考文献：

［1］杨文杰.基于PPP模式重庆市轨道交通投融资模式研究［D］.重庆：重庆交通大学，2011.

［2］张磊磊，江帆.生态城市建设与城市投融资初探——以中新天津生态城为例［A］.中国城市规划学会.城市规划和科学发展——2009中国城市规划年会论文集［C］.中国城市规划学会，2009.

工程项目投融资管理范文第5篇

关键词：BT建设模式 ；BT建设项目风险； 直接施工型； 特许； 融资回报； 项目回购

Abstract: This paper discusses the aspects of the BT building mode, BT construction project risk and systematic analysis of the risk of BT mode of operation the project initiator.Key words: construction of the BT mode; the risk of BT construction projects; direct construction type; concession; financing return; project buy-back

中图分类号：TU7 文献标识码： A文章编号：2095-2104（2012）

工程建设项目往往因为投资规模大、建设周期长、技术难度及复杂度相对较高，及建设工程中所涉及利益相关方众多等因素，使项目建设工程中存在诸多不确定因素，存在一定的风险。建设项目的BT投融资模式，因增加了工程建设过程中的投融资因素，从而使该建设模式下项目的不确定性增加，导致发生更多更大的风险事件。

1、BT及BT建设项目风险管理概念

BT是指政府通过与投资者签订特许协议，引入非政府资金建设基础非经营性设施，项目建成后由政府按协议赎回其项目及有关权利。BT建设模式实质是一种融资建设模式，是BOT模式的一种演变，是与国民经济发展相适应的结果。

BT项目的回购实质上是一种资产转让行为，在工程建设期间，工程资产所有权归建设方所有，回购完成后，工程资产所有权转移给项目业主或政府所有。BT业主应根据建设财力平衡情况确定回购方式和回购期限。

BT建设项目风险是指BT建设项目在特许（BT项目合同招投标）、建设、移交等阶段的建设活动中，BT项目相关各方利益发生损失的不确定性。项目风险管理则是对从项目内外部环境中抽取出来的不确定性信息进行可靠的风险识别和表征、分析和评估、风险控制和管理的系统工程。

BT项目发起方的风险是项目风险管理的主要内容，发起方的风险随不同的BT操作模式、不同的运作模式及不同BT合同架构所承担的风险不同。本文拟以目前我国常用BT建设操作模式为基础，对BT项目发起方的风险进行系统分析，为发起方的风险管理提供依据。

2、BT建设项目操作模式及流程

自20世纪80年代我国开始第一个BOT项目以来，BT建设项目的操作模式及其运作流程也不断创新和发展，以满足全国各地不同地方特色的需要。操作模式、运作流程的不同，必将造成项目风险的差异，因此，对BT建设项目操作模式的分析是项目风险管理的基础。

我国BT建设项目操作模式主要分3 种形式：

（1）施工二次招标型。业主招标确定投资人联合体，由投资人建立具有法人资格的项目公司；项目公司再通过招标方式选择施工承包商、设计单位、监理单位等。（2）直接施工型。该模式区别于前一种方式的特点是施工任务由投资人之一完成，因为投资人兼有施工方的身份。该操作模式下，BT项目招标的资格是具有合格施工资质、融资能力符合要求的建筑施工单位，监理单位由业主直接委任或和项目公司共同委任，BT项目投资人或者说BT项目总承包方主要承担项目施工阶段、回购阶段的投融资任务。（3）施工同体型。与前两种模式有本质的区别：项目业主招标确定直接承担融资、施工和现场管理工作的项目投资人联合体，由业主和投资人共同成立项目管理机构进行工程管理，但不成立具有法人资格的项目公司，监理单位一般由业主委托。

由于直接施工型模式能合理划分业主（政府）与投资方在项目设计、施工阶段各自所应承担的责任和义务，并享受对应权限及经济效益，所以该操作模式也是目前我国运用最多的操作模式。同时，该模式下施工利润降低了BT投资方的融资风险，相应提高了投资效益，也是这种BT建设操作模式在我国兴起的关键因素之一。其主要操作流程如下：

首先，政府（或政府授权的项目业主，下同）根据当地社会和经济发展需要对项目进行立项，完成项目建议书、可行性研究、筹划报批等前期工作，组建业主方项目管理公司，进行方案设计、施工图设计招标，确定设计单位完成设计任务。同时，招标确定项目监理单位或项目管理公司。其次，根据项目施工图预算进行BT建设项目总包谈判、议标或公开招标，选定符合施工资质要求的、具有一定投融资能力的总承包单位进行BT项目建设施工，并根据BT项目招标方案或发起方和承包方双方协商结果确定BT建设项目的独立分包、业主指定材料及指定分包。最后，BT项目总承包方建设完成后移交、项目业主支付回购价款进行项目回购。

3、我国常用BT操作模式业主方风险分析

直接施工型BT操作模式的工程项目风险与其他BT建设模式一样，具有一般工程建设项目风险的特点，更具有因融资、回购等因素的增加而导致的自身风险特点。

3.1从性质上分

1）社会政治风险，是由于项目所在地区的政治状况以及政府行为可能对项目造成的风险，主要包括政策变化风险、法律风险、诚信风险。主要表现为由于金融政策、银行利率的变化所带来的融资成本的变化；BT项目参与各方特别是业主方、总包方及提供融资的机构的信用体系，是影响融资成本的因素；而国家关于地方政府固定资产投资建设的各项政策也直接导致BT项目成本的变化。特别是法律方面，因为我国目前针对BT建设模式的法律法规非常不完善，这必将影响BT建设项目在运作工程中的法律风险。企业会计财务政策方面，BT总承包方的投资、利润在财务科目上的划分并未完全统一，这也间接影响BT项目业主方回购总价的不确定性。2）经济方面风险，主要是指BT项目运作过程中，社会整体经济环境不稳定，造成BT投资方的风险增加，间接造成BT项目发起方的融资成本。BT建设模式市场不成熟，影响参与各方对BT项目建设过程中不确定性的研判，促使BT项目的运作方案、招标不能顺利进行，进而影响BT项目能否顺利实现目标。BT合同架构设计，以及BT项目投资方对合同的熟练把握，也是影响BT项目未来不确定性的因素。3）工程技术方面的风险：主要反映在由于勘察设计、施工图设计误差引起施工成本的增减所带来的不确定性。因为BT建设模式总承包合同的融资成本随着建设项目的大小、融资回购期的长短而选择确定不同的融资回报率，所以，如果工程项目总投资增减额比较大、进而影响建设工期变化大，也必将带来BT总承包合同所确定的投融资回报率误差，给业主方的总投资带来间接损失。4）自然风险，因不可预见的自然灾害等不可抗力事件的发生，引起工程项目在投资、进度安排等方面造成不确定性，并进而造成项目的融资时间增多、融资成本增加及融资回报率变化的不确定性。

3.2从项目控制目标内容上分

1）质量风险：与一般建设项目一样，BT建设模式下项目总包方完成项目施工后，须立即转移项目资产给发起方，从而项目的质量风险也让渡到项目发起方BT，BT项目发起方承担相应的工程质量风险和完工风险。2）投资风险：BT建设模式的投资风险与其他项目建设一样，也存在受原材料价格变化、劳动力成本增加、工期延迟、通货膨胀、汇率变动、利率变化以及环境和技术等方面的影响。不同点是因为直接或间接导致融资回报率变化的因素的存在，导致BT项目投资增加的风险。譬如，因为这些因素的变化导致建设施工费用增加，融资额增加，导致增大后的融资额的融资风险的增加，及所支付的增加融资额的融资回报；工期延迟，导致资金占用时间的增加，进而增加融资成本；通货膨胀、利率变动、利率变化等因素影响融资利率的计算，及融资回报的增加。这些都将成为BT发起方的投资风险。3）进度风险：BT建设项目的进度风险，主要反映在招标过程中，发起方往往需要一个相对较长的时间去计划、谈判、定标；BT建设过程中，因为资金支付特别是第三方资金支付等因素的影响，造成总体进度延误的风险；第三个方面是，BT建设各个参与方因对BT建设项目操作流程不熟悉、不熟悉BT运作，造成实际操作过程中协调困难，导致工作延误。BT建设模式对发起方和投资方的信用、配合度要求很高，责任大，相应风险大，这给双方带来很大的管理压力，造成工作过程中协调难度大，出现分歧时，极易造成工期延误。

3.3从BT项目运作进程上分

1）设计阶段：与一般建设项目一样，BT建设项目的设计阶段风险也有因为方案及施工图设计不完善、勘察设计错误导致地下工程设计有误、设计变更增加等原因，造成项目投资额增加的风险。BT建设模式的不同之处在于因这些因素的存在，而导致BT项目施工过程中工期延误、总成本增加所带来的融资成本的增加。2）招标阶段：包括因BT合同条款不完善造成的风险、BT招投标市场不成熟造成投标单位不足降低项目的竞争性，间接影响项目各项效益指标。BT招标阶段，政府招标主管部门的政策措施，也是影响BT项目能否顺利开展的因素之一。3）施工阶段：BT项目施工阶段的风险，主要表现在因施工协调难度的增加、资金支付不及时特别是涉及到得第三方支付影响工作进度，造成投资额增加，进而促使融资成本增加等风险。4）回购阶段：主要是银国家银行利率的变化引起投融资回报率的变化，造成BT项目回购总价的不确定性。

参考文献：