关于信用风险管理

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关于信用风险管理范文第1篇

关键词：信用风险；资产组合管理；信用衍生工具；内部风险评级

引言

金融体系的重要作用与全球一体化进程的加快使得避免金融危机的出现、确保金融体系的稳定运行成为全球共同的目标。商业银行作为重要的金融中介机构，在金融体系中占有十分重要的地位，其稳健经营、健康发展对社会经济生活具有重要意义。现代商业银行在解决信息不对称、降低交易成本等方面发挥着不可替代的作用。由于不确定性的客观存在，在实际经营管理过程中，银行不可避免地要面对各种风险（主要包括市场风险、信用风险和操作风险），对风险的研究分析与采取科学、合理、有效的管理策略是商业银行保持稳健经营、实践“三性”经营原则的根本。从实质上讲，商业银行是“经营风险”的金融机构，以“经营”风险作为其盈利的根本手段；从现代管理学角度看，风险管理能力构成了商业银行最重要的核心竞争力。

近年来，随着经营环境的变化，风险管理成为商业银行越来越重要的经营管理内容 [1]。具体地讲，就是全球经济一体化进程的加快，使得企业间竞争加剧、竞争打破了地域界限，由此引发的破产现象呈永久性增加趋势，为了减少或避免资产的损失，商业银行对风险的精确分析在今天变得尤为重要；从世界范围看，随着金融市场的快速拓展以及商业银行“惜贷”与“贷款集中”现象的存在，中小企业逐步放弃难以达到预期融资效果的银行借贷融资方式，直接进入金融市场融资，“非中介化”对商业银行的资金运用带来了很大冲击；由于商业银行同业竞争加剧以及来自金融市场和其他金融机构的压力增大，使得利差越来越小，贷款的风险—收益平衡进一步恶化，商业银行只有向风险管理要效益这一条路可走； 抵押品价值波动性增大，加大了信贷融风险缓解技术的难度，直接影响风险缓解技术的实施绩效；从国际上看，商业银行表外业务中衍生产品迅速增长和显著膨胀，衍生产品或工具在为风险管理提供更多金融工具和手段的同时，也带来了更多的风险，控制风险变得更为艰难；技术进步直接影响和左右商业银行风险管理的内容和方法；监管的国际合作日趋广泛、国际标准逐步形成，银行经营管理将打上监管的烙印。因此，商业银行现代意义上的风险管理将是全面风险管理、全过程风险管理、全员风险管理、全球风险管理与创新风险管理。

西方商业银行在市场风险模型等理论方法上已逐步趋于完善，并在金融市场交易实践上得到广泛应用；但是，信用风险和操作风险等风险估价、资本需求的量化分析以及资产组合管理研究还处在积极探索阶段，不过“信用风险模型越来越受到重视”、“形成一致的模型也不是可望不可即的”[2]。同时，技术进步、信用衍生工具的大量开发、资产证券化进程的逐步加快，为信用风险分析与管理策略选择提供了更加广阔的天地，也使得商业银行信贷经营管理模式由传统的发放持有到期日的方式进化到组合管理安排期限的现代方式，现代信用风险管理模式将逐步形成。因此，探讨、研究现代信用风险管理模式将为银行实施现代风险管理提供可资借鉴的理论方法与技术支持；同时，研究中国银行业在当前历史背景下，构建现代信用风险管理模式的战略选择具有重要的现实意义。

一、现代信用风险管理模式

信用渗透到现代经济的每个角落，从本质上讲现代经济就是信用经济。随着信用的日益发展，信用风险管理的压力日益增大。对银行来说，信用风险的主要是信贷资产信用风险，其风险来源主要有两种：一是借款人的履约能力出现了问题；二是借款人的履约意愿出现了问题。一般情况下，贷款的偿还是通过经营收入、出售资产，或者通过其他的途径借入资金来实现。因此，借款人的履约能力主要是取决于其偿债资金的获得能力。履约意愿主要取决于借款人的品格，也就是借款人不仅要有偿还债务的意愿，而且具备在负债期间能够主动承担各种义务的责任感。这就要求借款人首先必须诚信，同时具有良好的职业操守，并能勤奋工作。从银行管理角度看，信用风险管理与其他风险管理一样，都存在风险识别、风险度量、风险控制与管理策略、风险策略实施以及风险管理绩效评价等重要阶段内容。我们认为，现代信用风险管理模式是以信息技术、定量分析技术以及衍生产品为主要工具支持，以现代资产组合管理理论为理论基础，形成现代信用风险管理的资产组合管理模型，实施组合信用风险管理，科学有效地度量、控制与管理信用风险。其中，现代信息技术的发展与定量分析技术的研究为风险度量提供了技术工具支持；信用衍生产品的出现为信用风险转移、分散等风险控制策略提供了创新工具支持[3] 。以发展的眼光看，现代信用风险管理模式建设可以分为以下几个阶段循序渐进[2]：数据与基础设施建设阶段，主要工作是建立数据仓库、数据收集与遴选以及设计内部评级系统等；内部评级管理阶段，主要工作是开发PD和LGD模型、早期预警与决策支持系统以及完善内部评级系统等；组合管理阶段，主要工作是计算法定资本要求、计算经济资本要求、实施组合管理模型、掌握组合分散与相关度概念以及建立资产组合策略；主动组合管理阶段，主要工作是实现风险定价以及综合运用资产与信用衍生产品交易进行资产组合管理；优化组合管理阶段，主要工作是进行“市场盯价”、夏普比率管理和资产组合优化管理等。

现代信用风险管理模式是以风险度量与定价的定量分析技术以及风险控制与管理的金融创新工具为主要特征的。从风险度量上看，信用风险管理主要经历了传统定性分析阶段、传统定量阶段和现代测量信用风险的内部方法和模型阶段；从信用风险控制角度看，主要经历了各国监管当局自行规定到国际监管标准实行两个阶段，国际监管标准也从1988年的《巴塞尔协议》对风险资产和最低资本限额的规定发展到《新巴塞尔资本协议》的风险资产计算与最低资本要求两个阶段；从风险控制策略看，传统的内部处理（如风险缓解技术的采用与单一核销机制的建立）阶段逐步向现代外部（市场）处理（证券化与信用衍生工具等）转化，逐步形成资产组合管理理念，期限管理成为现实；从现代银行金融创新和风险管理创新来看，信贷资产组合的期限管理实现和信用风险外部转移的实现依赖于信用衍生产品的出现和交易市场的形成[3]。现代组合信用风险管理模型可以用图1描述。

其中，在资产信用风险模型中，主要包括[4～5]：信用评级模型与动态信用评级模型，信用风险评级模型计算某种资产的当前信用风险，而动态信用风险评级模型则计算信用风险的变动情况，信用风险可以是违约率也可是评级的结果。信用风险的定价模型必须考虑两部分内容，一是信用评级，二是超过零风险回报的差价，即市场对于一个特定信用风险的要价。同时，以信用衍生工具为主要特征的现代信用风险管理具有明显的现代金融创新烙印。银行信用衍生产品主要是基于信贷资产特征（现金流结构、风险程度、期限等）采用远期合约、互换和期权这三种基本构建方法产生的进行信用风险管理的金融工具，主要包括信用违约掉期工具（CDS，Credit Default Swap）、全额利润掉期产品（TRS，Total Return Swap）、信用关联票据（CLNs，Credit-Linked Notes）和信用延展期权等。在信用风险度量、信用衍生工具应用于风险控制策略的基础上，引入现代资产管理理论是现代信用风险管理模式的重要内容。但是，这个过程必须解决的问题是尽量使其凸现更多的市场特征，并在此基础上，确定组合的收益、标准差、方差以及调整组合的流动性成本等参数，进而确定有效组合边界，为调整组合提供量化信息支持[6]。

转贴于 二、中国银行业现代信用风险管理的战略选择

银行现代信用风险管理模式实现的先决条件主要包括：在宏观层面，银行监管的发展、信用环境以及金融创新的社会经济与法律环境改善等；在微观层面，完善的信息系统、先进科学的定量分析技术、信用衍生工具等风险管理的金融创新手段以及资产组合管理的理念等。但是，由于体制、管理和人才等诸多历史和现实原因，中国商业银行在风险管理方面比较薄弱。实行严格的“分业经营”、商业银行经营业务创新乏力、利率和汇率的非市场化以及政府信用支撑等因素的存在，中国商业银行的市场风险、流动性风险等在目前表现不充分，但由于社会信用环境、政府干预、内部管理问题等，造成了明显的信用风险和操作风险，导致银行资产质量低下、资产损失严重。同时，中国商业银行面临的外部环境对商业银行实施有效的风险管理具有很大的制约，主要表现在：一是市场机制与市场化程度的约束，中国的市场经济建设还有待进一步完善，商业银行还未完全摆脱旧体制的束缚；二是严格的“分业经营”对商业银行风险管理策略选择的限制；三是金融创新乏力、风险管理金融工具的贫乏都直接制约着商业银行风险管理策略的实施；四是外部信息对商业银行风险管理支持的相对弱化等。

因此，为了实施现代信用风险管理，中国银行业当前的战略选择主要包括：完善信息收集管理机制，实现信息保存的规范性、完整性、及时性、长期性和有效性；研究和发展信用风险管理的定量分析模型，构建包括信用风险度量模型、信用风险定价模型与信用风险组合资产管理模型在内的内部评级与现代资产组合管理技术体系；在与监管当局广泛交流的基础上，下大力量开展资产证券化、信用衍生产品研发等金融创新工作，为创造性地解决信用风险管理问题提品工具支持，并积极谋求建立统一、完善的信用衍生工具交易市场等；在日常经营管理中，逐步培养资产组合管理理念。具体地讲，主要包括：

一是完善信息系统和定量分析技术。《新巴塞尔资本协议》在最低资本规定中，考虑了信用风险、市场风险和操作风险，并为计量风险提供了备选方案。关于信用风险的计量，新协议提出了两种基本方法：标准法和内部评级法（IRB，Internal Rating-Based Approach）。在内部评级法中，又分为初级法（Primary IRB Approach）和高级法（Advanced IRB Approach），对违约率（PD，Probability of Default）、违约损失LGD（Loss at Given Default）、违约敞口ED（Exposure at Default）和期限M（Maturity）四个风险因素进行定量分析，并提供资本要求函数。新协议建议银行根据其风险管理水平选择采用标准法、初级内部评级法还是高级内部评级法来计量风险，作为银行资本充足率计算的基础。同时，新协议鼓励商业银行自行研制开发风险管理模型方法。内部评级法区别于基于外部评级的标准法，是《新巴塞尔资本协议》的核心，是指商业银行在满足监管当局规定的监管标准下（实施内部评级法的基础标准），利用银行内部信用评级体系确定信用风险最低资本要求，反映银行资本充足程度的银行风险度量方法。新协议将银行资产划分为公司、主权、银行同业、零售、项目融资和股权六个类别，风险加权资产（Risk Weight Asset，RWA）等于各类风险敞口（Exposure at Default，EAD）与风险权数的乘积之和。《新巴塞尔资本协议》的内部评级法是依据银行而不是外部评级机构对客户资产质量的评级结果，计算风险因素。在初级法中，银行只提供和使用违约概率的自我估计值，而其他风险因素则来源于监管部门的估计值；在高级法中，银行可提供并使用所有风险要素的自我估计值。相对于以往信用风险度量方法，内部评级法更能准确计量商业银行总体风险水平、科学估价资本充足性、有利于银行监管机构加强对商业银行的监管。内部评级法的定位应该是：科学、有效地揭示银行信用风险的整体水平；为资本充足性监管奠定了基础；为进一步的信用风险定价（pricing of Credit Risk Premium）提供了信息与模型支持，是贷款定价、衍生信用产品的设计和定价的基础性工作。因此，中国银行应以全面实施《新巴塞尔资本协议》为契机，在建设完善的信息系统基础上，研究、引进和开发适合中国银行的内部评级体系，并进一步完善风险定价模型，实现资本需求计算和风险定价双重职能。

二是深入开展以信用衍生产品为主的金融创新研究。以衍生金融为特征的现代金融创新为创造性地解决各类金融问题提供了市场化工具，丰富和发展了现代金融市场，也为相关金融问题的解决提供了理论、技术与实践支持。现代信用风险模式的实现依赖于信用衍生产品，这些创新金融工具不仅可以用来改善银行收益状况，更重要的是可以改变资产持有期限、实现流动性，管理者可针对资产组合管理要求、监管资本安排调整资产组合。中国金融市场经过多年发展，资本市场迅猛发展，衍生证券市场也将逐步推进。在这种外部环境下，银行必须抓住机遇，在理论研究基础上，开发适合自身信用风险管理和市场需求的信用衍生产品和资产证券化品种，逐步改变传统信贷资产管理模式。

三是资产组合管理理念的培养。资产组合管理的实质就是在风险收益及其相关性定量分析的基础上，通过资产选择与调整，实现组合的风险分散化，降低非系统风险，获取分散化收益。随着中国社会经济的迅速发展，可以通过交易监督，在授信环节强化行业、产业链、区域与品种的组合管理；也可以采用资产证券化与贷款回收等风险控制与管理环节工作调整存量，实行资产组合管理，为进一步实现现代信用风险组合的资产优化管理奠定基础。

关于信用风险管理范文第2篇

摘要：20世纪90年代以来，信用衍生品市场蓬勃发展，已经成为商业银行进行信用风险管理的重要手段，研究和引进这一新兴的金融工具，对于提高我国商业银行信用风险管理水平具有积极的意义。本文对银行业信用风险的产生和管理以及信用衍生产品作了介绍，对我国引进这一金融产品进行了分析并提出了建议。

关键词：信用风险；信用衍生产品；建议

中图分类号：F832．33

文献标识码：A

文章编号：1003-9031(2006)12-0055-04

信用风险是商业银行面临的主要风险，也是我国银行业改革中所面临的最大风险。20世纪90年代以来，信用衍生产品市场蓬勃发展，逐步成为国际银行业领先者积极管理信贷资产组合的主要途径。据统计，2005年全年信用衍生产品的交易量达到近30万亿美元，这一创新的工具已经成为商业银行进行信用风险管理的重要手段。目前我国商业银行信用风险的管理还仅限于贷款前的审批措施和贷款后的不良资产处置措施，真正的信用风险转移机制尚未建立，信用衍生产品市场几乎是空白。因此，研究和引进这一新兴的金融工具，对于提高我国商业银行信用风险管理水平将具有积极的意义。

一、“信贷悖论”与商业银行信用风险

在商业银行的经营中，“信贷悖论”是一个不能回避的问题。所谓“信贷悖论”，简单地说就是商业银行贷款结构集中化的趋势与风险管理分散化的要求之间的矛盾。根据资产组合理论，组合中风险资产之间的低相关性可以提高组合的分散化程度，降低组合风险的波动性，提高组合的风险收益比。然而，现有的银行信贷管理过程采用的信贷专家系统主要是依靠经验法则和主观判断，银行一方面不愿意放弃原有的市场份额以降低贷款组合的波动性，另一方面也难以投入更多的财力来培养充分分散化的专家队伍，资金和地域的限制也制约了通过贷款发放环节来实现贷款组合的充分分散化，这样就产生了“信贷悖论”。

“信贷悖论”导致信贷资产在产业和地域上的集中使信用风险不断的集聚和放大，这一问题在我国尤其突出，长期的计划经济体制使银行贷款集中到某一地区和特定产业，业务地区和产业结构的不合理必然使商业银行的贷款结构受到不良影响。另外，我国的商业银行在经营地域和客户基础上都有相对的比较优势，更导致了贷款集中于有限的地区和客户。长期以来，这些问题的积累使我国商业银行普遍面临着较为突出的信用风险，主要体现在贷款集中度较高、不良贷款率较高和资本充足率较低三个方面。值得一提的是，尽管我国银行业近年来不良贷款比率有大幅下降的趋势，但这一降低在很大程度上是以贷款总量的增加来实现的，不良贷款绝对额的下降对这一比率下降的贡献很小。总之，信用风险一直以来都是我国商业银行经营中所面对的最主要的风险，以后也将是最重要的风险之一。

二、商业银行信用风险管理的发展

企业经营风险通过银行业金融中介行为而集中体现为商业银行信贷资产的信用风险，商业银行通过向借款人提供金融负债获得相对固定的信用风险溢价，并通过对信用风险的有效管理来承担贷款业务的信用损失。在信用风险管理的发展过程中，随着信用分析技术和风险管理技术的发展，商业银行对于信用风险溢价的认识正不断提高，以往主观经验的信用风险管理目标正逐渐被可量化的标准化客观评价体系所取代。大体说来，银行业对信用风险的管理由低到高经历了三个阶段或三个层次。

1．传统管理阶段。传统上银行是依靠分散化和担保品两种基本方式来减少信贷活动的风险，这在目前也仍是多数银行主要的风险管理手段，然而在实际操作中，这两种方式对于信用风险管理的贡献却很有限，借款人提供担保品提高了其经营成本，而且在信用损失的情况下存在担保品的变现能力和担保责任的履行问题；风险分散化主要是放贷对象在类别、经营活动和地域的分散化，分散化过程受限于经济活动的范围以及交易成本等问题；另外，担保品的存在意味着社会中只有一部分经济主体能够满足其融资需求，这也是金融体系不发达的体现。

2．资产负债管理阶段。信用风险管理的第二个阶段是表内管理，由于银行的资产负债表记载的贷款是银行信用风险暴露的总值，管理贷款信用风险的过程就是对银行资产负债表的结构进行管理，获得信贷资产组合价值最大化，或者承受最小的企业经营风险。信用风险表内管理的主要内容是银行对贷款所承担的信用风险所作的风险损失准备，银行长期通过计提贷款准备金抵补预期损失，并维持一定规模的资本金以应付贷款意外损失；金融创新提供的新方法是通过一定的技术处理将一组贷款分离出资产负债表，组成贷款资产池，并以此向资本市场发行债券，用募集的资金支付贷款价款，由贷款资产池未来现金流偿付到期债券，这就是贷款证券化，也属于表内管理的范畴。从本质上讲，“分散化和担保品”以及“表内管理”均归属于表内业务操作，关于信用风险管理过程的各种交易都是基于贷款现货市场，信用风险管理不能与资产负债管理的其他目标分开。

3．衍生产品管理阶段。20世纪90年代中期以后，信用衍生产品市场的发展为解决“信贷悖论”提供了更宽广的思路，商业银行信用风险的管理也进入了新的阶段。信用衍生产品的出现对于信用风险管理的意义在于：首先，信用衍生产品可以将信用风险与资产负债表分离，银行通过表外持有信用衍生产品对信用风险进行独立的管理，贷款业务管理过程完全区别为信贷资产管理和信用风险管理两个功能，独立进行共同实现风险收益均衡；其次，由于基础资产仍保留在资产负债表内，信用衍生产品的交易不会改变银行与原有贷款客户的业务关系，给银企之间更深层次的业务合作留下空间；另外，信用衍生产品的出现增加了信用风险定价的透明度和准确性，它使得信用风险可以上市交易，信用风险的定价有了最直接的依据。

三、信用衍生产品在信用风险管理中的作用

信用衍生产品是一种新型的场外交易合约，根据国际互换与衍生品协会(ISDA)的定义，它是一种使信用风险从其他风险类型中分离出来，并从一方转让给另一方的金融合约，是一系列从基础资产上剥离、转移信用风险的金融工程技术的总称。信用衍生产品根据交易结构的不同分为基础衍生产品和信用衍生结构产品两个大类，基础信用衍生产品主要有信用违约互换、总收益互换和信用价差期权，信用衍生结构产品主要有信用联结票据和合成证券化。由于基础衍生产品属于非标准化产品，而且交易金额较大，限制了它的使用范围，只能局限于银行间市场和一些机构投资者。在此背景下，人们开始运用证券化的结构易技术，将信用衍生交易合约

转换为资本市场的标准化交易产品，通过发行内含信用衍生结构的资本市场票据，实现了信用风险向资本市场的转移。目前，信用衍生产品市场上交易最广泛的产品是信用违约互换、总收益互换和信用联结票据。

1．信用违约互换。信用违约互换是信用风险承担者通过定期支付一定费用而获得参照信用事件违约时的信用保护，信用事件是指包括企业、银行、国家以及新型市场在内的参照实体出现了违约、破产、无力清偿、债务重组、交叉违约、拒偿等状况。在信用违约互换交易中，保护买方向保护卖方定期支付一定的费用，在合约期限内，当参照资产发生信用事件时，保护卖方向保护买方支付或有偿付，以补偿信用风险给保护买方带来的损失。信用违约互换的参照资产可以是银行贷款和债券，当参照资产是银行贷款时，或有偿付通常等于贷款未收回部分及相关费用；当参照资产是债券时，或有偿付通常是信用事件发生后某一预定日期上债券价格低于票面金额的差价(见图1)。

从功能上看，信用违约互换与担保类似，但由于IS．DA对信用违约互换及违约事件的定义进行了标准化，以及信用违约互换合约中关于信用事件的定义更为宽泛，实际上信用违约互换产品比担保产品具有更大的灵活性和流动性。

2．总收益互换

总收益互换，是将参照资产的总体经济绩效，从总收益支付方(保护买方)转移到总收益接收方(保护卖方)，保护买方同时获得另外一种信用敏感资产的收益率的交易。具体来讲，保护买方向保护卖方支付参照资产产生的所有现金流，加上参照资产增加的任何市值；保护卖方则通常向保护买方支付UBOR加上协议利差计算的款额，再加上参照资产缩减的任何市值。所以，这里的总收益包括参照资产的现金收益以及参照资产价值变动的资本损益。与一般互换不同的是，交易双方除了定期支付参照资产所产生的现金流之外，还要在贷款或债券到期或者出现违约时结算参照资产市值的变化。若支付日，参照资产的市场价格出现升值，保护买方将向保护卖方支付价差，反之则由保护卖方向保护买方支付价差。如果发生信用事件，合约一般即告终止，同时计算并支付差额(见图2)。

总收益互换结构的核心是复制信贷资产的总体收益，保护买方将参照资产的经济风险和全部收益转移给保护卖方，参照资产可以是银行贷款、公司债券、贷款组合等，互换合约对保护卖方即总收益的接收方其经济效果等同于直接持有参照资产，同时获得风险暴露的融资收益，风险和收益的转移是通过反映参照资产价值和收益变化的现金流变动来体现的。目前尚没有关于总收益互换产品的标准化合同，所有的总收益互换合同都是场外交易合约。

3．信用联结票据。信用联结票据是基础信用衍生产品的证券化形式，它将信用衍生产品内置于固定收益证券中，最普遍的信用联结票据是内置信用违约互换的中期票据，投资者受到定期支付的基准利率附加若干基点，基点数是投资者承担信用风险的补偿，体现了发行人和参照资产的信用质量。票据到期时，发行人以面值赎回票据；如果信用事件触发，票据将以低于面值的金额赎回，损失额相当于保护卖方在信用违约互换中的损失赔偿部分(见图3)。

信用联结票据与附有全额担保品的信用违约互换从功能上看十分类似，但二者在风险安排上全然不同：在附有全额担保品的信用违约互换中，如果信用保护卖方违约，信用保护买方还有全额担保品；而在信用联结票据中，投资者既承担发行人违约风险，又承担了参照资产的信用风险，信用联结票据的投资者同时持有对发行人和参照资产的信用风险暴露。

4．信用价差期权。其他比较重要的信用衍生产品主要是期权类信用衍生产品，如信用价差期权，它是以信用价差为标的的期权，期权的购买者(保护买方)通过支付一定的期权费来转嫁信用价差波动的风险。所谓信用价差，是指信用敏感性债券与无信用风险债券收益率的利差。信用价差期权也分为看涨期权和看跌期权。信用价差看跌期权的购买者有权以事先约定的信用价差出售资产，以对冲信用价差扩大而导致的参照资产的价值变动；信用价差看涨期权的购买者有权以事先约定的信用价差购买资产，以对冲信用价差减小而导致的参照资产的价值变动。信用价差期权可以对冲信用价差波动或信用评级变化而带来的信用风险。与信用违约互换产品相比，信用差价期权交易具有更大的灵活性，在对冲与定价上的复杂性相对较高。

四、对于我国引进信用衍生产品的分析与建议

随着我国金融改革的推进，我国银行业在风险管理上的不足逐步显现，此时，借鉴国际先进经验，在我国引进和开展信用衍生产品交易对于银行转移信用风险、加强风险管理水平以至维护金融体系的稳定都具有较强的现实意义。虽然目前我国在信用衍生产品这一领域的建设仍是一片空白，但引进和发展信用衍生产品市场的时机已经到来。

1．潜在的交易主体已经具备。我国的商业银行面临的信用风险普遍较高，以往的信用风险管理手段已不能满足要求，对于信用衍生产品市场具有较强的需求；而以证券公司、投资基金和保险公司为代表的机构投资者，出于追求盈利和分散风险的需要，也有投入这一市场的动力，将会构成这一市场的潜在供给主体。

2．现货市场已具备一定规模。衍生品的发展需要有一定规模的成熟的现货市场提供支持，以保证其具有较高的流动性和效率，我国金融机构拥有规模巨大的贷款余额，截至2005年底，这一数字达到19．5万亿元，这一巨大的数字将为我国未来发展信用衍生品市场提供强有力的支持。随着我国金融改革的深化，利率市场化的步伐正在加速，汇率的确定机制也终将会纳入市场轨道。我国发展信用衍生产品市场的条件在逐步成熟。

同时，我们也应该看到，信用衍生产品是一种高度复杂的创新金融工具，对交易主体、市场环境以及监管水平都具有较高的要求。从我国目前的情况来看，引进和发展信用衍生产品市场还存在诸多困难，集中体现在对金融衍生产品开发经验和信用风险进行量化、定价等技术的缺乏，以及监管和法律上存在的真空等。其中最主要的问题是对现代信用风险管理手段，主要是信用风险量化分析以及信用衍生产品的定价等方面技术的缺乏。我国目前既没有系统的企业信用评级体系和完整的贷款违约档案，也不具备自主开发信用风险量化模型的能力，国外的模型也不能完全适用于我国目前的市场状况。我国的金融机构在信用衍生产品定价方面，不仅难以获取相关的数据信息，而且缺乏信用风险量化分析技术来准确定价。

关于信用风险管理范文第3篇

一、钢铁贸易企业基于市场占有率目标优化的信用风险管理的实施背景

1.是落实集团公司关于强化信用风险管理的需要。为适应宝钢新一轮“精品＋规模”的战略发展规划，集团公司提出了建设信用风险管理体系的部署，要求全面推行信用风险管理，为扩大产品销售，提高市场占有率提供有效的信用支持。

2.是扩大产品销售，提升宝钢产品在北方市场占有率，加快公司业务发展的需要。宝钢产品前期在产品质量和价格上的领先优势受到严重的挑战，授信交易方式已成为钢铁企业生存发展的基础和提高市场竞争力的关键因素。

3.是克服公司信用风险管理滞后，全面提升信用管理水平和防范经营风险的需要。相对于美国钢铁企业，北方公司同国内大多钢铁贸易企业一样，在赊销比例、坏帐率、风险应对与管理等方面存在较大差距，因此，构建一个稳健的客户销售信用风险管理体系，全面提升信用管理水平，防范经营风险，是增强公司竞争力的迫切需要。

二、钢铁贸易企业基于市场占有率目标优化的信用风险管理的内涵和主要做法

钢铁贸易企业基于市场占有率目标优化的信用风险管理的内涵是：为了扩大宝钢产品在区域市场的销售规模，提升市场占有率，充分发挥信用对销售的支持和拉动作用，通过在理念、组织、客户资信动态管理等方面持续改进，建立完善的信用风险管理体系，以市场占有率目标为导向，在多目标优化平衡和风险可控的基础上，有效利用信用交易这一新的竞争手段，从而以有限的信用资金占用，扩大了销售规模、优化了资金效率、提升了客户满意度，提高了企业经营管理水平和应对激烈市场竞争的能力。其主要做法是：

1.建设风险文化，树立信用风险管理理念。北方公司高度重视信用风险管理文化建设，提出了“全员参与，学用结合”的原则，用较短时间将风险管理的理念深植于企业的文化和员工的心中，实现了全面风险管理理念、战略、行动的统一。

2.构建信用风险管理体系，落实组织保障。在整体管理框架中，构建严密的双重信用风险管理保障机制：各部门作为信用风险管理的第一重保障，是所管业务风险的责任者；第二重保障是成立了“信用风险管理体系建设小组”和“信用风险管理决策领导小组”，分别进行日常工作的协调、推进、监督和评价。

3.制定相关制度，再造业务流程

（1）制定相关制度。按照宝钢国际总部要求，建立了《交易对象授信管理规定》、《信用管理制度》、《信用总额管理办法》等制度，包括：信用风险管理的职责、信用标准、总额管理、日常管理、客户档案管理、应收账款的管理和商账的催收等。

（2）再造业务流程：纵向申报制度和横向通报制度。对现有业务流程进行梳理和再造，实现从申请、评估、授信到监控的全流程管理。

4.对授信客户资信状况实施动态管理

（1）资信调查管理。对于影响公司业务的重大客户，当对其信用状况、风险程度把握不强时，可委托专业调查机构进行调查或购买专业调查机构报告。

（2）客户评估管理。信用评估是指根据交易对象相关信息材料，通过一定的流程和方法等对交易对象的信用状况进行综合评判。

（3）客户授信管理

信用决策。对客户是否授信，是由公司经营管理层组成的信用管理领导小组进行决策，并按照制度规定报上级主管部门进行备案或审批。

信用下达。由信用管理人员制作“授信通知”，审批后，向相关部门下达授信通知，同时启动监控流程。

信用分类。授信分为循环信用额度和临时信用额度，循环信用额度的周期一般为一年，年初授信，循环使用，半年调整一次；临时信用额度，按次申请，一次使用，不能循环。

信用标准。根据风险评估结果和信用风险标准对已评估客户信用额度使用情况进行动态跟踪,以调整信用额度及监控应收账款管理的风险，并根据跟踪结果不断调整授信政策。

（4）授信监控管理。在信用业务执行过程中，进行严格跟踪和管理，对于出现当月或累计平均信用占用总额超过预算目标的情况，详细分析原因并说明拟采取的管理措施，确保年度信用占用总额不突破预算目标。

(5）客户档案管理。综合收集客户信息、交易记录以及财务信息，建立全面的客户信用管理档案。

5.将信用资金纳入预算，实施总额控制

信用总额：指本公司提供给全部客户的信用总量。

信用额度总额＝∑客户信用额度。

信用占用总额＝∑某一时点客户信用占用额。

为防范整体信用风险，遵循宝钢信用风险管理“预算管理，总量控制，规模匹配，持续优化”的总体管理原则，实行信用总额管理制度。

公司信用总额控制目标制定的依据：信用总额以满足销售增长率为导向，综合平衡其他制约因素确定。一般情况下，以下述指标为据：公司上年末净资产的15％内；客户信用业务比管理标杆值≤10.5%；资产负债率≤95%；销售增长率≥10%；净资产收益率≥30%。

对客户的单体授信额度控制标准：近两年经审计的年度财务报表反映其资产负债率均不高于75%，信用额度占该报表反映的有形净资产的比例均不大于10％。

6.构建支撑信用风险管理的信息平台，实现资源共享

(1)ERP系统的实时监控。在ERP管理系统中，针对授信业务，开发了授信额度管理模块，包括授信额度维护、额度每日使用情况、合同使用情况跟踪和授信跟踪汇总表等管理内容，对授信业务风险实现从合同签约、授信、下发，到发货、到期提醒、收款等各个环节的在线实时监控，实现营销、业务、物流、财务全岗位的信用信息资源共享。

(2)信用管理系统的数据分析功能。对授信客户额度的使用情况、实际占用情况、占用峰值情况等进行数据分析，对即将超期的客户授信予以到期前的提醒，对已经超期形成欠款或坏账的授信客户制定对策，进入商账催收环节，如有必要启动债权保障机制。

关于信用风险管理范文第4篇

【关键词】信用风险 度量 商业银行 风险管理

信用风险是现代商业银行面临的最重要的风险，也是导致银行破产的最常见的原因之一。在目前国内外复杂的经济环境下，商业银行需要承担的信用风险较大，如若不做好信用风险管理，容易给银行的正常经营带来很大影响。因此，基于信用风险度量，合理优化信用风险管理，切实有效的控制信用风险，降低商业银行不良事故发生的可能性，才能使商业银行逐渐向国际化迈进。所以，我国商业银行做好信用风险管理至关重要。

一、商业银行信用风险概述

（一）商业银行信用风险

所谓信用风险是指交易对象不能或不愿按时、足额偿还其所欠债务，给授信方带来的潜在损失。这里指的授信方可以是贷款银行也可以是以信用方式销售商品或提供服务的公司。随着商业银行的发展与演变，信用风险类型不断增多，也就加剧了商业银行风险程度，如若控制不当，很可能给商业银行带来致命性的影响。因此，加强信用风险控制就成商业银行发展过程中需要重点处理的工作内容之一。那么，商业银行信用风险是如何形成的呢？答案有以下几点。

其一，宏观经济环境的影响。在市场经济环境下，国家为了避免市场经济存在盲目性和滞后性，适当的颁布一些宏观经济政策，对我国经济发展予以调整、规划、引导。而这一行为将直接影响相关产业的经济状况和发展前景，商业银行也因此会受到不同程度的影响，使信用风险加剧。

其二，商业银行自身管理水平的影响。商业银行在经营管理的过程中存在很多不确定因素，如按什么期限、提供多少贷款等。而这些不确定因素还会随着银行业务量的增加而增大。如若商业银行没有做好自身管理工作，很容易加大银行风险，不利于银行良好发展。

（二）我国商业银行信用风险现状

在我国市场经济环境越来越复杂的情况下，我国商业银行所面临的信用风险主要表现为：其一，宏观经济因素不确定会加剧信用风险。在政府宏观经济政策的作用下，市场经济将会出现波动，而这些波动将直接作用在商业银行经营业务上，促使商业银行遭受信用风险的影响。其二，战略转型中的新变化会使银行的信用风险增加。在战略转型中，信用活动的全方位推出，使得银行客户结构在发生变化，相应的信用风险也将复杂化。银行依旧采用现有的管理手段来加以处理，难以有效控制信用风险，这会使银行信用风险增加。另外，在战略转型中，很多银行还没有突破创新经营模式，依旧利用传统经营模式来应对变化着的客户结构，必然会使商业银行经营存在很多漏洞和缺陷，这些均可能使商业银行的信用风险增加。

（三）商业银行信用风险度量与管理

信用风险管理其实是风险管理的一个分支，是通过对信用风险的识别和度量，控制和管理、分散和转移，减少或避免经济损失，保证经营安全。而信用风险度量则是商业银行应用一定的技术对可能引起贷款风险的因素进行定量计算，目的在于说明借款人预期违约概率和损失幅度。信用风险度量，是对银行单笔贷款信用风险、对银行信贷组合信用风险、银行经济资本、经风险调整的资产收益率进行度量，将这些度量结果交给信用风险管理负责人，由其依据银行信用风险度量来科学、合理、有效的规划信用风险的定价管理、组合优化管理、资本管理、分散和转移管理，尽可能的减少或避免经济损失，为银行良好发展创造条件。

二、商业银行信用风险度量模型分析与选择

（一）信用风险度量模型分析

（1）信用评分模型。信用评分模型是一种传统的信用风险量化模型。用于个人客户分析，主要基于此模型对客户的收入、资产、年龄、职业等变量进行分析，进而判断个人客户的信用风险等级。用于法人客户分析时，则是对其现金流、财务比率等变量进行分析并加以判断。

（2）信用风险理论模型。此种模型可以分为两类，即STV模型（结构模型）和杰诺模型（强度模型）。其中结构模型是基于违约率和回收率生成的，其在实施过程中是可以设置假设项的，进而分析违约的可能性、债务结构问题、违约触发点问题等。而强度模型则是基于风险率生成的，在运用的过程中通过直接假设项目，来分析违约时间、信用等级、违约概率等。

（3）商用信用风险模型。目前，商用信用风险模型主要有KMV公司的Portfolio Manager模型、J.P.摩根的CreditMetrics模型、麦肯锡的CreditPortfolio View模型、基于保险精算的Credit Risk+模型。

KMV公司的Portfolio Manager模型。此种模型是KMV公司以默顿结构模型为基础发明创造的，不同于结构模型的是它以违约损失的单因子模型为研究对象，即建立给定时间内所有债务人违约概率与资产相关的模型。基于此模型，对法人公司股票市场价值及负债的账面价值进行评估，再利用违约触发点公式，计算法人公司违约距离。最后，根据法人公司历史违约数据，进一步评估法人公司预期违约概率的大小。

J.P.摩根的CreditMetrics模型。CreditMetrics模型是1997年J.P.摩根与多家公司合作开发的，此模型应用性良好，其模拟信贷资产潜在变化及违约波动的模型，可以按照市场形势、经济周期、历史借贷数据等分析信贷等级；对组合价值的分布予以模拟，进而评估资产分布情况和百分位求出资产损失；对“违约”的概念进行了拓展，认为违约也包括债务人信用等级恶化，考虑了信用价差。

麦肯锡的CreditPortfolio View模型。此模型实际上是麦肯锡公司提出的一个多因子模型，其可以对银行信贷的新周期性因素进行分析，进而提出可以产生的宏观经济因素及违约概率的影响。

基于保险精算的Credit Risk+模型。Credit Risk+模型的应用只考虑违约与不违约两种状态。也就根据显著的违约不确定性，将贷款组合合理划分，提高贷款组合分析的准确性，进而计算违约时间的概率和损失程度。

（二）我国商业银行信用风险度量模型的选择

信用风险度量模型的合理应用，可以提高信用风险度量的有效性，为信用风险管理提供依据。所以，我国商业银行在选择信用风险度量模型时，应当重点考察模型的适用性和准确性。但由于商业银行的客户群体类型较多，如个人客户、企业客户，而企业客户又包括大型上市公司、中小型企业等。因此，在选择信用风险度量模型时还要根据客户群体类型及其特点，有针对性的选择，如此才能使信用风险度量模型充分发挥作用。

三、加强我国商业银行信用风险管理的有效对策

（一）规范信用风险管理流程

规范信用风险管理流程的制定，可以使信用风险管理工作有序展开，为切实有效控制商业银行信用风险创造条件。具体的做法是分析当前商业银行信用风险实际情况，完善信用风险管理组织架构体系。在此基础上，对以往商业银行所应用的信用风险管理流程进行分析，明确其存在的缺陷和不足，进而有针对性的弥补和完善，使其可以适用于商业银行中，并充分发挥作用。

（二）加强信用风险内容规范建设

这里所说的加强信用风险内容规范建设，主要是指加强信用风险内控规制建设和信用风险内部控制体系建设。对于信用风险内控规制建设，需要商业银行基于信息内控的目的，制定业务范围、岗位职责等方面的规章制度；坚持体制、程序、责任互相牵制的原则，对经营、审批、监管等方面予以强化；对信用风险控制工作进行分析，明确其存在的漏洞，加以完善。而信用风险内部控制体系的建立，则是要求商业银行详细分析各个部门工作性质、工作特点，进而合理规划设置各个部门信用风险内部控制责任，如董事会负责信用风险内部体系的建立和实；理层将根据董事会的要求，进一步加强信用风险内部控制制度的执行性。如此，可以使商业银行建立完整的信用风险内部控制体系。

（三）新增信贷业务管理

为了使商业银行在复杂多变的市场经济环境中良好的生存和发展，适时改变信用风险管理是非常必要的。而改变商业银行信用风险管理的措施之一，就是新增信贷业务管理，有效落实信用风险限额管理、信贷行业结构调整等工作，从而有针对性的规划、监督、控制、处理信贷业务，对于降低信贷方面的信用风险有很大帮助。

四、结束语

在国内外市场经济环境复杂多变的情况下，我国商业银行受金融危机、宏观调控、经济周期、市场环境等多方面的影响，使商业银行信用风险不断加剧。对此，商业银行应当科学、合理的分析信用风险度量，选择适合的信用风险度量模型，进而对本银行的信用风险度量予以评估，并以此为依据合理调整和优化信用风险管理，使其充分发挥作用，有效控制信用风险，如此才能使商业银行良好发展。

参考文献：

[1]张晓琦.我国商业银行信用风险度量及管理研究[D].哈尔滨工程大学，2011.

[2]李颖超.商业银行基于kmv模型对上市公司客户信用风险度量研究[D].西南政法大学，2012.

[3]张巍.基于VaR的商业银行信用风险度量研究[D].浙江大学，2010.

关于信用风险管理范文第5篇

随着我国改革开放事业的不断迈进，农村信用社的发展对于我国农村经济水平的提升起到了至关重要的作用，作为一种经营货币的特殊行业，贷款业务是其经营过程中最为重要的金融服务项目之一，所以，针对农信社信贷风险进行研究，是提升农村信用社整体市场生存能力的必然要求。

【关键词】

农村信用社；信贷风险；信贷风险管理

我国金融界对风险的定义是指：某些不确定因素所能够引起的损失的可能性，而商业风险因素则是在商业行为中，存在某些不可控因素而导致其遭受损失的可能性。本文所研究的信贷风险，可以从狭义和广义两个角度加以界定。广义上来说，信贷风险是金融行业在贷款收益的波动性影响下的盈利水平的风险，实际上，信贷资产的盈利水平的波动性和信贷资产损失的波动性两部分共同构成了信贷资产盈利水平的波动性。而从狭义上来说，信贷风险的存在，主要是指在贷款过程中，能否顺利的收回信贷资金。本文的研究主要是从广义的角度上对信用社的信贷风险加以分析。

综上，农村信用社自身所具有的独特经营特点要求其经营过程中，必然面对某些内在经营风险。信贷风险的存在，是由于各种因素之间相互影响相互制约的关系产生的波动而对农村信用社的资产运行情况所带来的负面影响，实际上也就是农村信用社信贷盈利水平的波动性或者资产可能的损失情况，某些时候，也包括金融整体价值下降的可能性，表现在上市企业上就是其股票市价的降低。

1 农村信用社信贷风险的内部原因

1.1 相关理论上存在一定的盲区

虽然我国农村信用社进过数十年的发展，目前已经形成了一套较为完善的体制制度，而且随着我国金融体系的改革而逐渐显露出其市场优势，但是由于我国长时间受计划经济体制的影响，相当一部分农村信用社职工难以适应市场经济体制下的运行要求，风险意识淡薄导致在经营活动中为农村信用社的信贷服务制造了很多不必要的风险。

1.2 风险管理体制不完善

就现阶段的发展情况来说，尚且没有形成一套行之有效的贷款决策制度作为其基本支持。尤其是针对贷款所带来的风险的控制问题上，农村信用社自身更是没有提供一个长效的机制。尤其是对信贷评价系统的体系判定过于粗糙等问题的存在，更是为农村信用社信贷行为带来了更大的风险。而贷款五级分类等级划分仍不够准确和细化，对于贷款分类的科学性的提升起到了一定程度的负面影响。

1.3 农村信用社没有形成有效地信贷机构

信用社贷款的权力和义务关系的不明确，对于提升整体业务效率起到了一定程度的影响。尤其是与之相应的激励和约束机制的缺乏，更是为信用社整体贷款工作的展开带来了困难。我国信用社的管理中，产权结构不明晰、产权划分不合理等问题长期存在。而这种情况下，管理人员的道德风险问题，就成为贷款业务中不可回避的重要问题之一。

1.4 信贷队伍不稳定

随着我国信用社的高速发展，对于相关领域的高水平人才的争夺同样没有停止过。很多资深的信贷工作人员在这种背景下为了更高的薪酬而选择了跳槽，这种跳槽导致信用社体系内的专业人才快速流失，对于客户信息的连续性造成了毁灭性的打击，一定程度上为信用社培养和维护和客户之间的关系增加了难度和成本。

2 农村信用社信贷风险的外部原因

2.1 政府政策对信用社的正常经营干预过多

虽然我国市场经济制度已经基本建立起来，但是我国的地方各级政府和国家政府通过行政手段对信用社的经营进行影响的情况并没有随着经济体制的改变而出现明显的变化。我国信用社在社会发展过程中，过多的承担了平衡社会收支、保证社会稳定等方面的职能，在很多地方甚至直接为政府的错误决策买单。而一些地方为了促进经济的发展，不顾市场经济的客观要求而对信用社提出错误的政策指引，这样一方面不利于信用社自身在市场中的竞争和成长，另一方面也阻断了信用社对信贷资金的优化配置过程，损伤了经营的积极性。根据我国相关部门提供的数据显示，在我国农村经济发展的过程中，资金的主要来源就是信用社，这就为信用社正常的市场行为制造了阻碍，尤其是部分地方政府的干预直接导致了信用社行为扭曲等情况的产生，对信贷资金的流动性产生了非常严重的不利影响。

2.2 企业经营不善

信用社和农村企业之间存在着普遍的关系。根据笔者掌握的数据来看，目前阶段，信用社的呆死坏账大部分都是由于企业的经营不善而导致的，企业对资金的使用效率不高等问题的存在，直接影响到信用社信贷资金的盈利水平，企业自身如果无力按时偿还贷款，积累大量亚健康状态的债务，那么就非常容易出现信贷风险。

2.3 信息方面存在滞后

从我国现阶段的信贷行为中来说，农村企业、个体经营者为了获取信用社提供的贷款，在申请之初，往往通过提供虚假信息和不完全的信息作为其偿还能力证明，而我国目前信贷信用机制的不健全，导致信用社在信贷过程中，无法通过企业的财务报表对企业的实际经营情况进行了解，产生了非常严重的信息的不对称性。这一切，都为信用社的信贷风险出现概率的提升提供了客观上的温床。

2.4 利率风险

随着我国经济的高速发展，市场化进程中，我国采取了人民币的浮动汇率。高利率在带来高收益的同时，必然产生风险激励效应。越是偏好风险的借款人，越有可能成为信用社的客户，其项目的风险性也就越高，而违约的可能性也将增加。

3 建立和完善信贷风险测评体系

正如上文中所分析的信用社的内部管理中，风险控制管理具有重要的作用，而实现风险管理，就必须建立起有效地风险防范体系，为农村信用社在经营过程中合理的规避风险提供必要的制度支持。

3.1 建立和强化信贷风险预警体系

信贷风险预警主要是通过对信贷过程中的主要风险影响因素进行量化处理来完成。而信贷风险预警体系的构建，对于提升信用社的征个体绩效水平和防范、化解风险是具有重要的积极意义的。信用社通过一定的方式方法对信贷风险进行防范和化解，是一个问题的两个不同表现方面。防范的重要意义在于对信贷风险中的增量问题提供一个可行的解决办法，而化解的重点则在于对存量问题提供一个相应的处理依据。我国从二十世纪末期开始对金融行业进行改革，希望通过重组的方式对金融行业的不良资产进行妥善的处理。在这一过程中，我国政府和相关的金融监管机构对于存量上的问题给予了足够的重视，但是对于增量不良问题对金融信贷风险的出现所具有的意义，长期以来并没有给予相应的重视。基于上述情况，笔者认为，应该尽快的建立健全起一套行之有效的科学信贷风险管理体系，为信用社的内部和外部风险的控制提供一个基本的制度支持。

3.2 建立信贷风险内部控制体系

内部控制作为信用社自身的自律行为，是信用社自身为了实现其市场目标而进行的一个科学而系统的庞大工程，它渗透到信用社业务和各个环节的操作中，并应当具有前瞻性。建立其信贷风险的内部控制体系，对于提升信用社的整体风险抵抗能力和预防能力具有积极意义。从信用社机构实际的运营情况中我们可以看出，信贷业务对于提升整体的绩效水平具有非常重要的现实意义，通过对发达国家的相关研究成果加以借鉴，结合我国金融营运情况对风险管理进行研究，具有其必然的一面。信用社作为我国农村经济发展的重要助推力量，必须重视对运营过程中的风险的管理工作，只有通过建立一套长效的信贷风险管理机制，才能够保证在我国社会主义市场经济的大局下，促进农村地区经济不断的进步和发展。

综上所述，我国对外开放政策指导下，金融市场的全面开放为我国信用社提供了机遇的同时，也提供了巨大的挑战。应该看到，掌握了雄厚资本的外国金融企业在我国金融市场中虽然带来了一些先进的经营管理理念，但是也对我国的信用社的发展带来了挑战。这种情况下，构建一套长效信贷风险管理体现就成为我国信用社在市场竞争过程中的必然选择。

参考文献

[1]李金秋，《我国农村信用社小额信贷风险管理对策探析》，《时代金融》，2011年第36期