流动资产对企业的意义
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流动资产对企业的意义范文第1篇
关键词：零 流动 收益 风险 途径
以零营运资金为目标，对企业的营运资金实行“零营运资金管理”的方法，已成为90年代以来企业财务管理中一项卓有成效的方法。在我国随着现代企业制度改革的深化和企业经营管理的加强，企业理财的重要性也与日俱增，因此，“零营运资金管理”的方法，对我国企业也有着十分重要的借鉴意义。
一 营运资金的管理问题
营运资金，从会计的角度看，是指流动资产与流动负债的差额。会计上不强调流动资产与流动负债的关系，而只是用它们的差额来反映一个企业的偿债能力。在这种情况下，不利于财务人员对营运资金的管理和认识；从财务角度看营运资金应该是流动资产与流动负债关系的总和，在这里“总和”不是数额的加总，而是关系的反映，这有利于财务人员意识到，对营运资金的管理要注意流动资产与流动负债这两个方面的问题。
流动资产是指可以在一年以内可超过一年的营业周期内实现变现或运用的资产，流动资产具有占用时间短、周转快、易变现等特点。企业拥有较多的流动资产，可在一定程度上降低财务风险。流动资产在资产负债表上主要包括以下项目：货币资金、短期投资、应收票据、应收账款和存货。
流动负债是指需要在一年或者超过一年的一个营业周期内偿还的债务。流动负债又称短期融资，具有成本低、偿还期短的特点，必须认真进行管理，否则，将使企业承受较大的风险。流动负债主要包括以下项目：短期借款、应付票据、应付账款、应付工资、应付税金及未交利润等。
为了有效地管理企业的营运资金，必须研究营运资金的特点，以便有针对性地进行管理。营运资金一般具有以下特点：
1 周转时间短。根据这一特点，说明营运资金可以通过短期筹资方式加以解决。
2 非现金形态的营运资金如存货、应收账款、短期有价证券容易变现，这一点对企业应付临时性的资金需求有重要意义。
3 数量具有波动性。流动资产或流动负债容易受内外条件的影响，数量的波动往往很大。
4 来源具有多样性。营运资金的需求问题既可通过长期筹资方式解决，也可通过短期筹资方式解决。仅短期筹资就有：银行短期借款、短期融资、商业信用、票据贴现等多种方式。
财务上的营运资金管理着重于投资，即企业在流动资产上的投资额。因而，要了解“零营运资金管理”的基本原理，就要首先了解营运资金的重要性。
营运资金管理是对企业流动资产及流动负债的管理。一个企业要维持正常的运转就必须要拥有适量的营运资金，因此，营运资金管理是企业财务管理的重要组成部分。据调查，公司财务经理有60%的时间都用于营运资金管理。要搞好营运资金管理，必须解决好流动资产和流动负债两个方面的问题，换句话说，就是下面两个问题：
第一，企业应该投资多少在流动资产上，即资金运用的管理。主要包括现金管理、应收账款管理和存货管理。
第二，企业应该怎样来进行流动资产的融资，即资金筹措的管理。包括银行短期借款的管理和商业信用的管理。
可见，营运资金管理的核心内容就是对资金运用和资金筹措的管理。
二 “零营运资金管理”的基本原理
“零营运资金管理”的基本原理，就是从营运资金管理的着重点出发，在满足企业对流动资产基本需求的前提下，尽可能地降低企业在流动资产上的投资额，并大量地利用短期负债进行流动资产的融资。“零营运资金管理”是一种极限式的管理，它并不是要求营运资金真的为零，而是在满足一定条件下，尽量使营运资金趋于最小的管理模式。“零营运资金管理”属于营运资金管理决策方法中的风险性决策方法，这种方法的显著特点是：能使企业处于较高的盈利水平，但同时企业承受的风险也大，即所谓的高盈利、高风险。具体表现为：
1 丰富的收益。一般而言，流动资产的盈利能力低于固定资产，短期投资的盈利低于长期投资。如工业企业运用劳动资料（厂房、机器设备等）对劳动对象进行加工，生产一定数量的产品，通过销售转化为应收账款或现金，最终可为企业带来利润。因此，通常将固定资产称为盈利性资产。与此相比，流动资产虽然也是生产经营中不可缺少的一部分，但除有价证券外，现金、应收账款、存货等流动资产只是为企业再生产活动正常提供必要的条件，它们本身并不具有直接的盈利性。又因为短期负债对债权人来说偿还的日期短、风险小，所以要求的利率就低，而债权人的利率就是债务人的成本，因此，短期负债的资金成本小于长期负债的资金成本。
流动资产对企业的意义范文第2篇
【关键词】 资产负债表 偿债能力 流动资产
1 引言
企业的资产流动能力主要是指资产的短期流动能力，而流动资金主要包括满足日常经营的资金以及日常管理的资金。而更细致的分类，企业的日常经营的资金主要用于购买原材料、日常销售环节等必须的资金，而用于日常管理的资金还包括管理所需的临时性的支出以及短期的债务利息的支出。而当整体的企业环境以零售或者流动性非常强的业务为主导时，需要留存的现金等流动性强的资产就要更多。其实无论是企业的利益主体包括股东、债权人或者是利益相关者群体客户、员工、相关部门来说，企业的流动性能力与企业的短期偿债能力都非常有用，是财务分析、财务预测、财务决策中必不可少的因素。因此了解并且能够分析企业的短期偿债能力，对于理解资产负债表的帮助也非常的大。
2 资产负债表与短期偿债能力的关系
2.1 资产负债表与各会计要素之间的关系以展示“经营性净资产 = 金融性净负债 + 股东（或所有者）权益”，但是简单来说就是“资产=负债+所有者权益”的项目及其数量关系为内容的资产负债表，而这个表格的实质就是资产负债表的要素结构与关系（见表1）。而形容企业短期偿债能力的指标主要包括：营运能力、流动比率、速动比率与现金比率等。
2.1.1 营运能力
具体里看，衡量企业短期偿债能力的最基础的比率就是营运比率。可以表示为营运能力=流动资产-流动负债。它主要是体现了企业的基本营运水平，以及是否还能满足日常经营所需要的资产。
2.1.2 流动比率
所谓流动比率，顾名思义就是衡量企业的流动能力的比率，他可以表示榱鞫比率=流动资产/流动负债。对于比率的一般分析：随着流动比率的增加，代表企业的流动资产要高于流动负债，也就是说流动性很强，但是实际上来说企业的流动比率有一个度，并不能太高。因为如果企业的短期流动资金多，代表企业的整体盈利能力与效益水平不高，会影响企业的经营。而流动比率收应收账款周转率的影响。
2.1.3 速动比率
速动比率是衡量企业的短期偿债能力的一个很好的指标。它可以表示为速动比率=速动资产/流动负债，在这里的速动资产包括应收账款、货币资金和以公允价值变动计入当期损益的金融资产。但是来说，和流动比率有着很大相似指出的速动比率也会反映流动资金的灵活度，尤其是当这个指标越大时，它代表了企业的短期偿债能力越强。但是并不能够太高，也回影响企业的整体经营，还要认真的分析。
2.1.4 现金比率
企业的现金比率也会反映企业的现金资产的流动情况。它可以表示为现金比率=现金资产/流动负债。这里面的现金资产主要包括货币资金和以公允价值变动计入当期损益的金融资产。但是这个指标并没有现金流量比率更有说服力。
2.2 影响企业短期偿债能力的因素
短期偿债能力和企业流动性收到很多的因素影响，但是主要的包括以下几个：
2.2.1 流动资产
企业的流动资产是指现金或者其等价物在一年或者一年以内会转变成可以使用的资产。实际上来说流动资产的整体变现能力比较强也就是所形成可以使用的资产的效率比较高，所以对企业的周转具有很大的帮助，但是当流动资产的比重越大，企业的经营就会出现一定程度的问题，流动比率会增加，进而企业的整体盈利能力就会下降。
2.2.2 流动负债
可以看出企业的流动负债是影响企业的短期偿债能力的，包括营运能力、流动能力以及现金偿还能力等都具有一定程度的影响。而流动负债主要是指到期日比较短，主要的一年以下的负债，企业短期周转资金使用的，所以会很快地偿还，不会过多的偿还借款利息。
2.2.3 营运资金
首先要指出营运资金=流动资产-流动负债，因此它是一个兼具流动资产和流动负债特性的影响因素。企业是需要短期的负债来融资或者是进行资金周转的，但是流动负债过大，会影响企业的流动资金。因此一定要在积极地保障企业的整体的营运能力的前提下来进行流动资产和流动负债的调整。而这个指标实际上是直接的体现了企业的偿付能力强弱与企业可持续性强弱的反应。
2.2.4 现金流量
通常我们会提到现金流量的意义，但是这里的现金流量并不是平常意义的现金流量，而是一个更加广泛且具体的意义。主要包括库存现金和先进等价物。很多企业为了让短期运营更方便，就保留大量的现金资产，这样的确给企业造成了方便，但是却影响了资产投资所带来的升值，因此现金流入或者流出一定会影响企业的短期偿债能力的。
3 结论与启示
企业的短期偿债能力显然是企业管理与进一步发展的重要之处，为了能够让企业的利益主体以及利益相关者能够更好的分析企业的需求，要积极的转变经营模式，不断地探索新时期下更适应企业发展的方式，在此基础上，一定要多措施共发展，让企业的短期偿债水平稳定，同时让企业的资金流动能够更加的适应企业的发展，不能一味的追求速度，也不能不考虑利益，这些都是非常重要的情况。随着我国经济的进一步发展，上市公司对短期偿债能力分析的进一步重视，短期偿债能力分析最终会得到完善。
【参考文献】
[1] 荆新，刘兴云.财务分析学[M].北京：经济科学出版社，2003.
流动资产对企业的意义范文第3篇
关键词：零营运；资金管理；收益；风险；途径
前言
以零营运资金为目标，对企业的营运资金实行“零营运资金管理”的方法，已成为90年代以来企业财务管理中一项卓有成效的方法。在我国随着现代企业制度改革的深化和企业经营管理的加强，企业理财的重要性也与日俱增，因此，“零营运资金管理”的方法，对我国企业也有着十分重要的借鉴意义。
一营运资金的管理问题
营运资金，从会计的角度看，是指流动资产与流动负债的差额。会计上不强调流动资产与流动负债的关系，而只是用它们的差额来反映一个企业的偿债能力。在这种情况下，不利于财务人员对营运资金的管理和认识；从财务角度看营运资金应该是流动资产与流动负债关系的总和，在这里“总和”不是数额的加总，而是关系的反映，这有利于财务人员意识到，对营运资金的管理要注意流动资产与流动负债这两个方面的问题。
流动资产是指可以在一年以内可超过一年的营业周期内实现变现或运用的资产，流动资产具有占用时间短、周转快、易变现等特点。企业拥有较多的流动资产，可在一定程度上降低财务风险。流动资产在资产负债表上主要包括以下项目：货币资金、短期投资、应收票据、应收账款和存货。
流动负债是指需要在一年或者超过一年的一个营业周期内偿还的债务。流动负债又称短期融资，具有成本低、偿还期短的特点，必须认真进行管理，否则，将使企业承受较大的风险。流动负债主要包括以下项目：短期借款、应付票据、应付账款、应付工资、应付税金及未交利润等。
为了有效地管理企业的营运资金，必须研究营运资金的特点，以便有针对性地进行管理。营运资金一般具有以下特点：
1周转时间短。根据这一特点，说明营运资金可以通过短期筹资方式加以解决。
2数量具有波动性。流动资产或流动负债容易受内外条件的影响，数量的波动往往很大。
3非现金形态的营运资金如存货、应收账款、短期有价证券容易变现，这一点对企业应付临时性的资金需求有重要意义。
4来源具有多样性。营运资金的需求问题既可通过长期筹资方式解决，也可通过短期筹资方式解决。仅短期筹资就有：银行短期借款、短期融资、商业信用、票据贴现等多种方式。
财务上的营运资金管理着重于投资，即企业在流动资产上的投资额。因而，要了解“零营运资金管理”的基本原理，就要首先了解营运资金的重要性。
营运资金管理是对企业流动资产及流动负债的管理。一个企业要维持正常的运转就必须要拥有适量的营运资金，因此，营运资金管理是企业财务管理的重要组成部分。据调查，公司财务经理有60%的时间都用于营运资金管理。要搞好营运资金管理，必须解决好流动资产和流动负债两个方面的问题，换句话说，就是下面两个问题：
第一，企业应该投资多少在流动资产上，即资金运用的管理。主要包括现金管理、应收账款管理和存货管理。
第二，企业应该怎样来进行流动资产的融资，即资金筹措的管理。包括银行短期借款的管理和商业信用的管理。
可见，营运资金管理的核心内容就是对资金运用和资金筹措的管理。
二“零营运资金管理”的基本原理
“零营运资金管理”的基本原理，就是从营运资金管理的着重点出发，在满足企业对流动资产基本需求的前提下，尽可能地降低企业在流动资产上的投资额，并大量地利用短期负债进行流动资产的融资。“零营运资金管理”是一种极限式的管理，它并不是要求营运资金真的为零，而是在满足一定条件下，尽量使营运资金趋于最小的管理模式。“零营运资金管理”属于营运资金管理决策方法中的风险性决策方法，这种方法的显著特点是：能使企业处于较高的盈利水平，但同时企业承受的风险也大，即所谓的高盈利、高风险。具体表现为：
1丰富的收益。一般而言，流动资产的盈利能力低于固定资产，短期投资的盈利低于长期投资。如工业企业运用劳动资料（厂房、机器设备等）对劳动对象进行加工，生产一定数量的产品，通过销售转化为应收账款或现金，最终可为企业带来利润。因此，通常将固定资产称为盈利性资产。与此相比，流动资产虽然也是生产经营中不可缺少的一部分，但除有价证券外，现金、应收账款、存货等流动资产只是为企业再生产活动正常提供必要的条件，它们本身并不具有直接的盈利性。又因为短期负债对债权人来说偿还的日期短、风险小，所以要求的利率就低，而债权人的利率就是债务人的成本，因此，短期负债的资金成本小于长期负债的资金成本。
把企业在货币资金、短期有价证券、应收账款和存货等流动资产上的投资尽量降低到最低限度，可以减少基本无报酬的货币资金和报酬较低的短期有价证券，将这些资金用于报酬较高的长期投资，以增加企业的收益；同时减少存货可使成本下降；减少应收账款可降低应收账款费用以及坏账损失。大量地利用短期负债可降低企业的资金成本，而且短期负债的弹性大、办理速度快，能及时弥补企业流动资产的短缺。显然，由于降低了企业在流动资产上的投资，就可以使企业减少流动资金占用，加速资金周转，降低费用，从而可以增加企业盈利。
2潜在的风险。从风险性分析，固定资产投资的风险大于流动资产。由流动资产比固定资产更易于变现，其潜在亏损的可能性或风险就小于固定资产。当然，固定资产也可通过在市场上出售将其变为现金，但固定资产为企业的主要生产手段，如将其出售，则企业将不复存在。因此，除了不需用固定资产出售转让外，企业生产经营中的固定资产未到迫不得已时（如面临破产）是不会出售的。所以，企业固定资产的变现能力较低。企业在一定时期持有的流动资产越多，承担的风险相对越小；反之，企业持有的流动资产越少，所承担的风险也就越大。另外，大量地利用短期负债，同样也可能导致风险的增加。一般来说，短期筹资的风险要比长期筹资要大。这是因为：第一，短期资金的到期日近，可能产生不能按时清偿的风险。例如，企业进行一项为期三年的投资，而只有在第三年才能会有现金流入，这时企业如果利用短期筹资，在第一、第二年里，企业就会面临很大的风险，因为企业的投资项目还没有为企业带来收益。但如果企业采用为期五年的长期筹资的话，企业就会从容地利用该投资项目产生的收益来偿还负债了。第二，短期负债在利息成本方面有较大的不确定性。如果采用长期筹资来融通资金，企业能明确地知道整个资金使用期间的利？
尽管存在着高风险，但“零营运资金管理”仍不失为一种管理资金的有效方法。“零营运资金管理”在具体操作上，以零营运资金为目标，着重衡量营运资金的运用效果，通过营运资金与总营业额比值的高低来判断一个企业在营运资金管理方面的业绩和水准。由于“零营运资金管理”的基本出发点是尽可能地降低在流动资产上的投资额，因而营运资金在总营业额中所占的比重越少越好。这就是“零营运资金管理”的含义所在。“零营运资金管理”强调的是资金的使用效益。如果资金过多地滞留在流动资金形态上，就会使企业的整个盈利降低。简而言之，“零营运资金管理”就是将营运资金视为投入资金成本，要以最小的流动资产投入获取最大的销售收入。
根据上面的观点，“零营运资金管理”原理的应用将使用权企业面临较大的风险。首先，企业有延期风险，即企业在到期日不能偿还债务的风险。如果企业需要延期，但会由于一些无法预料的因素而不能延期，如当短期负债到期时，企业的经营善变坏，以至债权人不肯延期；或在延期时，正好赶上国家经济不景气，市场上资金私有制，而无法继续延期；其次，短期负债利率的具有很大的波动性，企业无法预测资金成本，也就无法控制利息成本；再次，企业为了减少应收账款，变信用销售为现金销售，可能会丧失客户，从而影响销售的增长。
三实现“零营运资金管理”的有效途径
流动资产对企业的意义范文第4篇
[关键词]流动性；财务结构；资产结构
[DOI]10.13939/ki.zgsc.2016.40.129
1 财务流动性与财务结构
葛家澍（2008年）财务流动性是一种财务信息，它包括资产的变现程度和负债的偿还先后。企业的资产负债表按照流动性排列，左边包括流动资产和非流动资产，右边包括流动负债、非流动负债和所有者权益。资产负债表反映了资金的来源与用途，任何资产都对应着一定的资金来源方式，按照资产与资金来源方式的对应关系，可以将企业的财务结构划分为稳定结构、平衡结构和风险结构。稳定结构是指在资产与资本的对应关系中，流动资产的资金不仅仅来源于流动负债，而且还有一部分来源于非流动负债和所有者权益，既流动资产大于流动负债。属于低风险、低收益的财务结构。平衡结构是指流动资产的资金来源全部由流动负债提供，即流动资产等于流动负债。风险结构中流动负债既满足流动资产的资金需求，又要满足非流动资产的资金需求，即流动资产小于流动负债。房地产企业的建设周期较长，负债经营程度较高，不确定因素很多，一旦决策失误，会使企业资金周转不灵，导致企业陷入财务困境，因此，房地产企业应该保持稳健的财务结构，控制财务风险。
2 财务结构的衡量指标
衡量企业财务结构特点的指标主要有流动比率、速动比率、现金比率和资产负债率。流动比率是指流动资产与流动负债之间的比率，表示一元的流动负债有多少流动资产作为偿还保证，是衡量短期营运资本是否充足的基本指标。速动比率是企业的速动资产与流动负债之间的比率，在这里我们使用流动资产扣除存货来简单估算速动资产。现金比率可以用现金类资产与流动负债的比值进行计算，通常现金类资产包括货币资金和交易性金融资产，万科交易性金融资产比重很小，一些年份没有交易性金融资产，因此我们直接以货币资金作为分子。现金比率是衡量短期偿债能力的最为稳健的指标。现金流量比率是指企业经营活动产生的现金流量净额与流动负债之间的比率，是衡量企业经营活动产生的现金流量是否满足到期债务的重要指标。从下表可知，自2008年以来，万科的流动比率、速动比率和现金比率都逐渐下降，说明企业的短期偿债能力受到经济形势的影响，企业的财务流动性降低。但是企业的现金流量比率较为稳定，说明企业的主营业务比较突出，自身产品的获利能力较强，靠企业的产品能够取得大量的现金，满足企业的未来发展。
3 财务流动性的影响因素
3.1 财务流动性与资产结构
企业的资产结构也是衡量企业财务流动性的重要方面。其中，应收账款占流动资产的比例越高，企业资产流动性越差，资产质量越低。自2008年以来，万科应收账款占流动资产的比率仅仅为1%，2014年和2015年下降为0.4%。这与房地产企业自身的销售特点有关，非常低的应收账款说明企业流动资产质量较高。企业流动资产与非流动资产的合理比率，对企业的流动性风险也会产生影响，非流动资产的比重越高，企业的流动性风险就越大，经营风险越高。企业非流动资产（尤其是固定资产）的增加往往是在前期盈利驱动下导致的投资规模的扩张。房地产企业较长的开发周期决定了其非流动资产的比重较高，只有准确预测未来经济形势和居民消费水平的变化，才能放缓房屋开发速度，满足企业持续发展的需要。从2008年以来，万科流动资产占非流动资产的比重分别为19.63%、17.89%、20.31%、20.84%、22.63%、11.90%、10.66%、8.51%。逐渐下降的流动资产比重说明万科流动性风险加大，重资产结构的特点无法逆转，这与万达的轻资产结构战略相反。为避免现金流短缺，企业必须扩大融资规模，支撑非流动资产的长期增长。从表中可以看出，万科的资产负债率有逐渐增加的趋势。
3.2 财务流动性与股权结构
企业的融资方式有负债和所有者权益两类。在资产负债率一定的情况下，股权结构也会影响财务流动性。有研究表明，股权集中度增加了信息成本和交易成本，从而使企业股票流动性降低，机构投资者持股比例的增加，也会降低股票流动性。股权集中度的提高和机构投资者比重的增加有利于企业在资本市场的股权融资，从而降低财务风险。自2015年以来，宝能、恒大、华润等大股东的持股都对万科产生了很大的影响，控制权之争说明企业未来经营前景较好，财务风险较小。
3.3 财务流动性与收入增长
企业销售收入的增加会引起企业所需要的资金量的增加，当企业销售收入迅速增加时，可能会导致支撑增长的资金不足，从而引发流动性风险。万科自2009年到2015年以来的营业收入增长率分别为19%、4%、42%、44%、31%、8%和34%，股东权益的增长百分比自2009年到2015年分别为17%、20%、24%、21%、28%、10%和18%，股东权益的增长速度明显低于营业收入的增长速度，这就需要企业调整负债从而支撑企业收入和资产的增长。万科流动资产的增长率自2009年到2015年分别为58%、38%、28%、22%、5%和18%，而流动负债的增长率分别为90%、55%、29%、27%、5%和22%。流动负债增长速度高于流动资产增长速度加大了企业流动性风险，说明恶化的行业环境对万科的流动性产生了负面影响。
3.4 财务流动性与现金流量
现金流量不足会导致企业持续经营能力下降，财务流动性的实质在于现金流的总量与时点的对应情况。在经营、投资和筹资现金流中，经营活动产生的现金流量从2011年起呈现一定的波动性，投资活动产生的现金流量一直都为负值，融资活动产生的现金流量自2013年也呈现负值，2015年企业现金及现金等价物的净增加额为负值，说明企业财务出现一定的流动性风险。
万科的非流动资产的比重提高，经营收入的增长导致企业所需要的资金量增加，在股东权益增长比重有限的情况下，过快的流动负债增长和持续为负的投资活动现金流量，加大了企业的财务流动性风险，因此，在当前经济环境下，万科应密切防范财务风险，降低投资规模，剥离不良资产，改变资产结构，降低资产负债率，提高股权融资比重，从而避免流动性风险。
参考文献：
流动资产对企业的意义范文第5篇
在我国，农业是国之根本。农业类上市公司为农业经济发展提供了雄厚的资金、先进的技术和优秀的人才，有力地推动了农业现代化和农业市场化。同时，农业类上市公司通过开发新技术和新产品，对制度进行创新，促进了我国农业产业的优化升级。营运资金管理包括对企业流动资产与流动负债的管理。其核心主要体现在两个方面：一方面是对营运资金筹资的管理，包括企业正确预测资金需要量，以及利用商业信誉对借款进行管理；另一方面是对营运资金运用的管理，包括对现金、应收账款、应付账款、存货的管理。加强对营运资金的管理，对于节约资金，提高资金的使用效益以及推动农业上市公司的发展有重要意义。在现有的社会主义市场经济体制下，我国农业类上市公司不断吸收了国外对于营运资金管理的先进理论与实践经验，来提高自身的营运资金管理能力。然而，营运资金管理不善和由此导致的资金短缺和资金效益低等问题仍然困扰着许多国内企业，因此，研究我国营运资金管理的现状和问题，并提出相应的改进措施，对我国农业及农业上市公司的发展有十分重要的意义。目前，我国农业类上市公司一共有47家，因两家数据不完整，本文选定其中的45家作为研究对象，分析其2013年的现金比率，存货周转率，应付账款周转率，应收账款周转率，流动资产周转率和固定资产周转率。
1.1 现金比率差异大
现金比率是指企业现金与流动负债的比率。反映的是企业的资金变现能力。45家平均现金比率1.37，9家公司现金比率超过平均值。其中福建金森、大华农、大康牧业、神农大丰和天山生物的现金比率都在4.05以上。因此可以得出以下结论：部分公司现金类资产持有过多，提高了资金成本，降低了资金效益。
1.2 存货周转率较低
存货周转率是指企业所拥有的存货每周转1次的所需要的天数。45家上市公司的平均存款周转率为3.27次，低于平均水平的公司为30家，高于平均水平的为15家。意味着只有1/3的公司资金使用效率和存货管理水平达到了平均水平。而武昌鱼、福建金森、壹桥苗业、*ST景谷、永安林业、好当家、荃银高科、东方海洋、隆平高科等13家公司的存货周转率未达到1，标准差为4.257，由此看出大部分公司存货周转率较低，总体差异大。
1.3 应付账款周转率较高
应付账款周转率是指一定时间内企业应付账款的周转次数。45家上市公司的应付账款周转率的平均值为14.83次。应付账款周转率低于平均水平的公司有31家，高于平均水平的公司有14家。这表明31家应付账款比率低于平均水平的公司，对在市场上通过商业信誉所得的借款占用率更高，占用了更多的市场资源，但这也表示这31家公司需要关注自身的信用风险。
1.4 应收账款周转率较低
应收账款周转率是指在一年内应收账款转化为现金的周转次数。45家上市公司应收账款周转率的平均值为27.57次。应收账款周转率低于平均水平的公司有30家，应收账款周转率高于平均水平的公司有15家。大康牧业与万向德农的应收账款率分别达到了174和235次。应收账款周转率总体差异大，大部分公司需要提高应收账款周转率。
1.5 流动资产周转率较低
流动资产周转率是销售收入和流动资产平均余额的比率。45家公司标准差为0.59，表明总体差异不大。45家公司的平均流动资产周转率为1.01，有17家公司流动资产周转率高于平均值，相当于提高了企业自身的资产效益和盈利能力。有28家公司流动资产周转率低于平均水平，需要提高流动资产周转率。
1.6 固定资产周转率较低
固定资产周转率是年销售收入净额与固定资产平均净值的比率。固定资产周转率的最大值为44，最小值为0.12，标准差为6.67，表明总体差异较大。固定资产周转率低于平均值的公司有31家，表明大部分公司的固定资产周转速度低于同行业水准，资金效率低。
通过以上分析，我们得出：少数公司现金持有量不合理，大部分公司的存货周转率、应收账款周转率和固定资产周转率过低，而少部分应付账款周转率部分过高，流动资产周转率虽总体上差异不大，但只有一小部分公司高于平均值。总体上来说，我国农业类上市公司的营运资金管理还是存在一定的问题，需要提高重视。
2 营运资金对企业绩效的影响分析
企业绩效可以对企业的盈利能力、营运能力、偿债能力和抗风险能力进行综合衡量。合理有效的营运资金管理可以降低资金成本，提高资金的使用效率，从而达到提高企业盈利的目的。在对企业盈利能力进行评价时，总资产报酬率是一个重要的指标，因此本文选取总资产报酬率为因变量，现金比率、存货周转率、应付账款周转率、应收账款周转率、流动资产周转率和固定资产周转率作为自变量进行分析。
