企业财务风险的识别

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企业财务风险的识别范文第1篇

（1.中国医疗器械有限公司北京100028；2.卡特彼勒（中国）融资租赁有限公司北京100020）

摘要：企业在生产经营过程中必然会面临财务管理方面的风险，本文介绍了企业财务风险的识别方法。

关键词 ：企业管理；财务风险；识别方法；存在问题；解决策略

中图分类号：F235 文献标志码：A 文章编号：1000-8775（2015）04-0177-03

收稿日期：2015-01-20

作者简介：贺婕（1987-），女，山西省太原市人，研究生在读，研究方向：企业管理-财务金融。田野（1986-），男，辽宁省沈阳市人，研究生在读，研究方向：企业管理-财务金融。

一、企业财务风险概述

企业财务风险的识别能力决定了企业的生命力，企业能够对财务风险进行有效识别，从而采取科学、有效的方法提高企业财务管理水平。本文首先对企业财务风险所包括内容进行了详细的介绍，指出了企业财务风险识别方法以及现阶段财务管理过程中存在的一些问题，并提出了相应的解决策略，例如项目投资中的风险、筹资中的风险以及资金营运过程中的风险等等。希望能够促进企业财务管理水平的提高，有效规避财务风险。

企业财务风险管理的主要内容是对企业内部资金和企业内部可运用资本的科学、合理的管理，帮助企业成功。正是企业财务风险管理不断的发现问题和改正问题，企业内部的财务风险才得以降低和减少，帮助企业财务实现了盈利发展，也对企业长期发展带来了新的景象。现代时期，企业财务风险管理主要分为几个方面：

1.1筹资风险

所谓筹资风险，就是能够造成企业的资本结构不稳，以至于企业所筹资的资本较高，无法走上可循环道路，从而出现债务危机。随着企业的不断发展扩大，投资规模也越来越大，但是其中存在的风险也越来越高，而如何能够找到两者之间的平衡点就是企业在发展过程中所要面临的挑战。企业在进行投资的过程中，如果投资投入很大，但是却没有筹集到足够多的资金，就会造成获利机会的流失，如果突然停下正在进行的项目，轻则不能获取预期的收益，重则会让企业面临重大经济损失，最终导致企业亏损或者是负债；可是，如果企业的投资规模不大，但是筹集到了大量的资金，就会出现大量负债，企业要是不对这些资金进行科学、合理的利用，使资金闲置，不仅不能给企业带来收益，甚至还会增加企业债务负担，最终导致企业财务危机。我国大多数的企业生产经营资金主要是利用企业自有资金和银行贷款进行操作的，企业资金借入的比例越大，资产负债率越高，财务杠杆利益越大，伴随其产生的连锁风险就越大，造成了企业发展的障碍。

1.2投资风险

所谓投资风险，就是企业在进行投资的过程中所要面临的风险，市场不是静止不变的，它会根据需求以及环境变化，所以企业在投入资金到市场中后，就会因为市场的变化而面临相应的风险。一旦市场变化与企业之前的预期存在较大差异，就会给企业造成一定影响，这对于企业来说是在过程中不断变化的，可能往好的方向发展，也可能往坏的方向发展，造成企业投资失误或因为盲目扩张，从而导致资金的使用率上升，最终资金链断裂，失去不断发展、壮大的机遇。

1.3资金运营风险

所谓资金运营风险，就是指企业在与相关对象进行资金往来过程中所要面临的风险。随着社会的发展与进步，信用已经成为现代经济中企业间商业往来的重要衡量标准，所以企业在进行投资之前一定要对相关企业进行全面、准确的资信评估，然后制定合理的收款政策。如果在没有对相关对象进行全面资信评估的情况下，就采用信用期限比较长的收款政策，而且企业又没有科学、有效的催款方法，那么就会导致很多应收账款无法及时收回，也就没有充足的资金进行再投资，债务到期了也无法按时归还，最终导致企业财务风险的出现。如果负债的期限结构安排不合理，本应筹集长期资金却采用了短期借款，或者应筹集短期资金却采用了长期借款，都会增加企业的筹资风险。在筹资顺序上，发行债券必须置于流通股融资之后，并要求注意保持间隔期，如果发行时间、筹资顺序不当，必然会加大筹资风险，对企业造成不利影响。

二、企业中财务风险的表现

现阶段，多数企业都存在一定的财务风险，如果不能进行有效识别，必然会影响到企业的生存发展，甚至会造成严重的财务危机。通过多数企业的财务状况进行分析与总结，可以发现企业财务风险主要表现在以下几方面。

2.1风险意识较差，对风险责任认识不足

部分企业并没有认识到企业财务管理的重要性，所以风险意识较差，监督能力不足。尤其是近年来，各大企业为了适应社会的发展需求，不断的进行改革与创新，盲目引进国外的先进管理机制，并没有认识到其中存在的财务风险。我国企业财务风险管理体系还在不断的探索过程中，对财务风险的认识还不够成熟，如果盲目引进国外财务管理方法必然会给企业正常发展带来一定影响。而且，有些企业虽然根据自身实际情况建立了一套完善的企业财务管理方法，但是却没能真正的落到实处，这主要是因为企业内部财务人员整体素质不高，而且企业还缺乏相应的培训制度，这就造成企业财务人员没有形成良好的风险意识，即使有相应的财务风险识别方法，也不能充分发挥其应有的作用。

2.2会计信息质量较差，无法为企业决策提供准确依据

会计信息的准确性直接关系到企业的各项决策，是进行企业风险识别的重要依据。可是，现阶段我国企业会计信息的质量较差，主要因为以下两点：第一、企业会计人员素质不高，有些企业的会计人员素质较差，可能会为了自身利益而提供虚假信息，使企业决策者无法对企业经营状况做出正确判断；第二、会计核算水平不高，现阶段仍然有不少企业仍然采用较为落后的会计核算方法，这不仅会浪费大量时间，而且还会影响核算的准确性。所以，正是由于会计信息的质量较差，不能为企业决策提供准确依据，从而导致企业决策者判断失误，给企业造成重大损失。

2.3企业对财务风险管理的监控力度不够

企业在加强企业财务识别的基础上，也要提高监控的质量与效率，这样才能有效规避风险。有些企业对财务风险管理的监督力度不足，没有建立完善的监督管理体系，只是进行简单的财务统计与管理，并没有明确财务管理人员的职责，也没有相应的部门或人员对财务管理进行监控，即使有一些职业素质较差的财务人员提供虚假财务信息，也很难被发现，这就导致企业管理者做出错误的判断，最终造成企业财务危机。

2.4企业没能有效平衡现金流量与资产负债率之间的关系

无论是现金流量还是资产负债率都是制约企业发展的重要因素。可是，多数企业在经营管理的过程中却没有将二者进行有效平衡，有些企业虽然有大量资金，但是却不能进行合理利用，资金周转较慢，无论是在盈利性还是安全性上都存在一定不足，当现金流量大时，资产负债率却很低，当现金流量不足时，资产负债率却很高，企业在制定其未来发展规划以及发展速度的时候并没有对行业特点进行充分的分析与总结，这就导致其资产的增长速度与企业自身发展状况不一致，而这种不良现象必然会给企业带来严重的财务危机。

2.5企业内控制度不够健全，抵御财务风险能力较差

企业内控制度不够健全，也是财务管理中抵御风险能力较差的一个重要因素。企业在制定财务风险管理目标的过程中往往过于注重技术性的防范方法，但是却忽视了合作企业以及相关人员的道德风险，没有将各种分析方法进行分类整理，并综合运用，就无法对资金的收付风险进行准确判断，这就在很大程度上降低了资金的使用价值，使企业的整体财务目标无法达成，最终导致企业财务风险。

2.6缺乏高素质的财务管理人才

众所周知，高素质的专业化人才是当今社会企业竞争的关键因素，能够有效促进企业的发展与创新。可是，缺乏高素质的专业化财务管理人员已经成为大多数企业所面临的难题，出现这种状况的原因主要有两方面因素：第一、企业财务管理理念落后，没有充分认识到专业化财务管理的重要性，所以在财务管理方面用人唯亲，觉得钱就要放在自己人手里比较放心，所以那些比较有能力的会计人员得不到重用；第二、招聘困难，虽然会计专业毕业的大学生很多，但是专业水平较高，并且有一定管理能力的高素质财务管理人才却很少。所以，企业在进行财务管理的过程中很难对其中存在的财务风险进行有效识别，从而给企业造成不必要的损失。

三、识别企业财务风险的基本方法

企业在不断发展、壮大的过程中必须要严格注意企业财务风险的评估及投资判断，一旦风险识别出现状况，必然会给企业造成重大损失。所以，这就需要企业能够掌握财务风险的基本识别方法，及时的采取相应方法对财务风险进行规避，具体内容为：

3.1财务报表识别法

这是企业比较常用的一种识别方法，因为在进行财务统计及管理的过程中必然会用到各种财务报表，例如资产负债表、利润表、现金流量表等。财务报表识别法就是通过对这些报表进行分析与总结，这样才能够清晰、准确的掌握现阶段企业流动资产以及固定资产的状况，从而及时发现企业所面临的财务风险。

3.2指标识别法

所谓指标识别法，就是指根据各类与财务数据相关的指标来辨别财务风险的一种技术方法。其中不仅包括企业内部与财务有关的各项核算数据，还包括企业外部利用各种渠道从相关政府主管部门获取的相关数据及信息，然后对这些与企业财务风险评估有关的数据与信息进行科学、有效的计算、分析和总结，最后从各项指标中识别财务风险的方法。

3.3德尔菲法

所谓德尔菲法，就是专家意见法，主要是指在进行企业财务风险评估的过程中参考各位专家的意见，最后集中大家的智慧对企业财务风险进行评估与判断的一种方法。

3.4幕景识别法

幕景识别法（ScenariosAnalysis）这是欧美国家财务风险分析的一种常用方法，该方法只能够大致对风险进行识别，不定量分析。它是指通过有关的数据、曲线、图表等对某项事业或组织未来的状况进行描述，找出引起有关风险的关键因素，然后进行试验，即变换这些因素，看将出现的风险及其后果，每次变换即产生一个幕景。

四、如何控制财务风险

企业通过财务识别方法找到企业中存在的财务风险之后，就要运用科学、有效地方法对财务风险进行控制，这样才能够提高企业的财务风险管理水平，不断促进企业的发展与进步，具体包括以下几方面：

4.1树立正确的风险意识、区分风险责任

企业要从法律上、经济上明确风险承担者的职责，给予风险承担者一定的投资决策权、资金筹措权和分配权，使风险承担者在行使权利的同时充分考虑日益变化的企业内外环境，慎重考虑资金的筹措、使用、分配活动，使风险承担者享受风险报酬。培养风险意识就要从思想上重视财务风险给企业带来的不利影响，培养管理层和员工的风险意识，使企业全体人员参与到风险控制的活动中来。

4.2加强会计基础工作，提高会计信息质量

会计信息的准确性直接关系到企业管理者的决策，一旦会计信息错误，就会导致企业管理者的决策失误，甚至给企业财务带来重大损失。所以，首先就是要不断提高会计从业人员的职业素养与道德规范，避免出现由于个人利益关系而提供虚假信息的情况；其次，就是要加强会计人员的培训工作，提高他们的会计核算水平，使企业会计业务走向更加快速、准确的发展道路。强化会计为企业管理提供信息职能是利用会计信息防范企业财务风险的当务之急。

4.3完善组织结构，健全内部控制制度

治理结构和内控制度弱化本身就是高风险的表现。首先要完善公司治理结构，提高风险控制能力，实现科学决策、科学管理，形成完整的决策机制、激励机制、制约机制。其次要建立监督控制机制，特别要加强授权批准、会计监督、预算管理、内部审计。再次是财务和会计应该分设，单位分管领导分开，分别设置管理中心，各行其责。最后要充分发挥内部审计机构和人员的作用，搞好内部控制的评审和风险估计。

4.4动态平衡企业现金流量和资产负债率

企业要想不断地发展与壮大，就要努力提高自身的市场竞争力。而无论是现金流量还是资产负债率都制约着企业的发展，这就需要二者之间进行有效平衡，在改善企业资产负债状况的同时，能够优化企业的现金流，具体可以从以下两方面进行：首先，就是改善企业资产负债状况，要在结合企业实际状况以及银行融资规模的基础上，运用科学、合理的方法对资产负债率以及资产流动速度、收支状况等财务信息进行动态监控；其次，就是优化企业现金流，通过建立有效的财务信息系统，强化财务预算管理，合理调度资金，加快资金周转；动态平衡自有资金、借贷资金和预收资金的规模与结构，确保资金的边际效用最大化，以提高公司资金的流动性、安全性与盈利性。同时，企业的现金流量与资产负债率应动态地平衡，当企业的现金流量充裕时，可以适当地提高资产负债率；当现金流量不理想时，降低资产负债率，以有效降低企业财务风险的发生，确保企业经营处于良性状态。

4.5建立健全企业内控制度，提高抵御风险的能力

企业在制定财务风险管理目标的过程中不仅要不断提高技术防范方法的运用，还要注重合作企业以及相关人员的道德风险，只有将各种方法进行综合运用，才能够对收付风险进行准确判断，从而提高资金的使用价值以及抵御风险的能力。所以，应根据企业的具体实际建立健全的内控制度，动态地完善企业的激励与约束机制，从而有效地防范与化解财务风险，确保企业经营的良性化运作，提高抗御风险的能力，实现企业价值的最大化。

4.6积极培养综合素质较高的专业化财务管理人才

作为一名优秀的财务管理人员不仅要具备扎实的专业知识、较高的管理能力，还应该了解最新的金融以及市场信息，并拥有良好的职业素养。现阶段，多数企业的财务管理人员并不具备这样的素质，这就需要企业结合实际情况，制定相应的人才培养计划，努力培养出综合素质较高的专业化财务管理人员，这样才能够有效提高企业的资金管理水平。因为高素质的专业化财务管理人员能够结合社会情况，运用科学、有效的方法对企业资本进行合理运用，在提高收益的同时，降低投资风险。

总之，财务风险的识别与控制是企业管理中的重要工作，是企业持续经营的保障。企业财务风险是客观存在的，具有一定的可预见性与可控性，企业只有在对财务风险有了一定认识，在制定决策时考虑到财务风险，定期对企业各类财务信息加以对比分析，找出企业潜在的风险因素，建立起财务风险防范体系之后，才能够使企业最大限度地避免财务风险，获取更多的收益，健康持续地发展。

参考文献：

[1]李京川《探究企业集团财务管理的管控新模式》《现代经济信息》2012年1月12-14.

[2]金学哲《企业财务风险的分析与控制》《现代营销》2012年2月39-41.

企业财务风险的识别范文第2篇

关键词：现金流 偿债能力 财务风险

随着我国社会经济的全球化、金融自由化的不断发展，企业置身于各种难以预料或无法控制的理财环境当中，当企业理财环境发生急剧变化时，企业所面临的财务风险更加复杂，财务风险对企业造成的危害程度也更大。因此，企业有必要通过一些量化分析指标来识别和预测企业将要发生的风险，以便采取适当的措施来控制和防范风险。而现金流指标在识别企业财务风险方面具有举足轻重的作用。

1.现金流在识别企业财务风险方面的作用

企业的财务风险蕴藏在资金运动的全过程，而现金流为发现企业资金运动过程中存在的经营风险、投资风险和筹资风险提供了有用的信息。现金流能够确定一定时期内企业流动性状况的变化，现金被称为企业的“生命之血”。企业间在日常结算中通常只接受现金，因此一个企业是否拥有充足的流动性资源用以支付到期债务是至关重要的，如果企业不能维持一个适当的流动性水平，则企业可能面临灾难性后果。

2.利用现金流识别企业财务风险应注意的问题

利用现金流识别企业财务风险时，主要是通过对现金流量表进行相关指标的有效分析，将现金流量表上的数据转换成为有用的信息。在进行现金流量表分析时，还应结合资产负债表和利润表对整个报表体系进行完整分析，通过结构分析与比率分析相结合、现金流量表与资产负债表和利润表相结合，从整体上识别企业可能产生的财务风险以及对企业造成的危害。

2.1结构分析与比率分析相结合

在利用现金流对企业的财务风险进行识别时，应注意结构分析与比率分析相结合，通过对现金流量表结构的分析，可以了解企业现金流入的具体来源和现金流出的具体方向，从而通过现金流结构合理与否来识别企业是否存在风险。比率分析法是财报分析中经常运用的方法。在利用现金流识别企业的财务风险时，应选择有代表性的指标，并将定性法与比率法、结构分析法等相结合，才能更为准确识别企业财务风险程度。

2.2现金流量表与资产负债表和利润表分析相结合

资产负债表是总括反映企业在某一特定时点全部资产、负债和所有者权益的报表，表明企业从成立之日到该时点为止的累计财富有多少。利润表是总括反映企业在一段时期的利润或亏损的报表，表明在这一段时期内企业创造出了多少财富。现金流量表是企业某一段时期现金收取情况与现金支付情况的一个总结性报表，表明企业的现金是如何来又如何花出去的。现金流量表是连接资产负债表和利润表的纽带，利用现金流识别企业的财务风险时，只分析现金流量表中的信息并不全面。因此，应把现金流量表内的信息与资产负债表和利润表相结合进行分析，这样才能得到更重要的关于企业财务状况的信息，从而准确识别企业可能存在的财务风险。

3.现金流识别企业财务风险的量化分析

要通过现金流来判断企业在经济活动中是否存在财务风险，不仅要从现金流入流出结构分析，还要将现金流量表与资产负债表、损益表等结合起来，通过相关指标体系的比率分析，了解企业的偿债能力风险、支付能力风险以及未来现金流量能力风险等，从而识别企业财务风险程度的大小。下面以一个上市公司的比较现金流量表为主，并结合比较资产负债表和比较利润表，通过总体分析、结构分析和比率分析方法，预测和评价该上市企业财务风险程度。

3.1总体分析

通常在比率之前，对财务报表进行概览以发现其明显的信息是很有帮助的。通常会看到财务比率不易识别的一些问题。

3.1.1现金流总体分析

一般情况下，处于正常生产经营期间的企业，经营活动对企业现金流量的影响应占的较大比重。因为企业的购、产、销活动是引起其现金流量变化的主要原因，作为一个健康运转的企业，经营活动应当是现金流量的主要来源。其经营活动产生的现金净流量应为正数，投资活动产生的现金净流量为负，筹资活动产生的现金净流量是正负相间的。通过对表1的概览可以发现以下问题：

第一、从表1中可以看出，2010年度该企业“经营活动现金流入量>流出量”，经营活动现金净流入为80，184，474元；“投资活动现金流入量

第二、销售商品收到现金的减少。

销售商品、劳务收到的现金从2009年的722，264，650元下降到 2010年的313，680，967元，下降了56%；与此对应的是购买商品、劳务支付的现金也由2009年的528，118，091元下降到2010年的233，302，069元，下降了56%；从而使得该企业经营现金流净流入下降61%。这说明企业的主营业务在萎缩或者正在进行产品调整。如果这种状况不尽快改善的话，偿债风险随之加大。

第三、用于购置固定资产资金的减少。

用于购置固定资产资金从2009年的271，931，479元下降到 2010年的12，449，735元，下降幅度高达95%。造成的原因可能是主营业务调整失败，也可能是由于不能及时筹集到所需要的资金而导致其于扩充生产能力的步伐放缓。如果企业的举债能力下降，又不能产生更多的经营现金流，将面临财务困难。

第四、举债能力的下降。

企业借款收到的现金从2009年的231，537，650元下降到 2010年的81，600，000元，下降幅度高达65%。分配股利、利润或偿还利息支付现金从2009年的15，405，031元上升到19，743，979元，上升了26%。表明企业有大量的到期债务要偿还，但借款能力却又大幅下降。而经营现金流净流入也在下降，不足以用来偿还巨大的债务额，企业面临巨大的财务风险。

3.1.2现金流的流入流出分析

经营活动：该企业2009年和2010年经营活动产生的现金流入量分别为911，347，250元、415，708，209元，现金流出量为706，450，423元、335，523，735元，流入流出比为1.29和1.24，该比值大于1，说明1元的现金流出可以换回1.29元和1.24元的现金流入，可以维持日常的生产经营活动，还可以偿还债务。但经营活动产生的现金流入量和流出量都同比率大幅下降，分别降了54%和53%，表明企业经营状况令人担忧，这势必影响企业的偿债能力。

投资活动：该企业投资活动现金流出量从2009年为231，537，650元下降到2010年为12，449，735元，降幅达95%。表明该企业正在扩充生产能力，但又没有足够的资金来源。

筹资活动：筹资活动的现金流入量为81，600，000元，现金流出量为118，748，299元，流入流出比为0.69，表明企业还款明显大于借款，而筹资活动中的现金流入全部为举债所得，这也说明企业在借新债还旧债。但企业的举债能力在下降，降幅为65%。因此，该企业面临的偿债压力非常大，潜在的财务风险也非常大。

通过以上分析可以看出，虽然该企业经营活动能够产生正的现金流，但相对于该企业短期借款213，820，983元、应付票据20，000，000元和一年内到期的非流动负债额157，000，000元来讲，经营活动能够产生正的现金流不足以用来偿还即将到期的债务。需借新债还旧债，如果举债后企业能及时提高创造现金的能力以及按时偿还到期债务的话，可保证企业的经营活动始终处于正常经营轨道。否则，企将承受非常大的财务风险。

3.1.3利润分析

企业的营业收入从2009年的 781，501，136元下降到2008年的230，749，331元，从而导致营业利润下降6.33倍，即从2009年的 20，428，296元下降到2010年的-108，968，520元。利润的大幅下滑，也说明企业产品缺乏竞争力，如不积极措施降低成本，提高市场占有率，经营前景将令人忧虑。因此，2010年度经营者不仅没有为企业创造财富，由于经营不善还侵蚀了企业的所有者权益。导致所有者权益从2009年的401，854，250元骤降到2010年的144，944，843元，降幅高达64%，债权人提供资金的安全程度降低。

3.2根据比率分析识别企业的财务风险

3.2.1短期偿债能力风险指标

短期偿债能力是企业偿付下一年到的流动负债的能力，是衡量企业财务状况是否健康的重要标志。

（1）现金流动负债比

现金流动负债比 = 经营活动的净现金流量÷流动负债。

该指标说明企业通过经营活动所获得的现金净流量可以用来偿还现时债务的能力。这个比率越大，则说明企业短期偿债能力越强，反之，则表明企业短期偿债能力越差。

2009年现金流动负债比 =204，896，827÷1，014，835，656= 0.20

2010年现金流动负债比 = 80，184，474÷1，384，152，406 = 0.06

该比值两年都小于1，而2010年这一指标进一步下滑，而且远远低于行业平均值1.182，说明本期经营活动产生的现金净流量不足以偿付企业到期的流动负债，企业的偿债能力下降，只能借新债还旧债，长期如此的话将导致企业现金周转困难，财务风险加剧。

（2）现金到期债务比

现金到期债务比=经营现金净流量÷本期到期债务

本期到期的债务是指本期到期的长期债务、短期借款、应付票据。因这几种债务通常是不能延期的，必须如期、如数偿还。该指标用来衡量企业通过经营活动所获得的现金净流量可以用来偿还现时债务的能力。

2009年现金到期债务比=204，896，827÷231，225，303 = 0.89

2010年现金到期债务比=80，184，474

÷（157，000，000 +213，820，983+157，000，000）

=0.15

该比值两年同样都小于1，而2010年这一指标也进一步下滑，由0.89降为0.15，说明企业为了偿还到期债务必须举借新债，如果企业不进一步提高获取经营现金能力，长期借旧还新，企业将负债经营，这将严重影响企业的再筹资能力，增加企业的财务风险。

（3）现金比率

现金比率=期末现金余额÷流动负债

由于流动负债期限短（不超过一年），很快就需要用现金来偿还，如果企业手中没有一定量的现金储备，在债务到期时就容易出现问题。

2009年现金比率=1，547，941÷1，014，835，656 = 0.002

2010年现金比率=32，134，381÷1，384，152，406 = 0.023

可以看出，该企业此比率2008年也未能得到有效改善，仅为0.023，也低于行业平均值0.311。企业每100元的即期偿还债务只有2.30元的现金储备，企业的偿债风险非常大。

3.2.2长期偿债能力风险指标

长期偿债能力主要从保持合理的负债权益结构角度出发，来分析企业偿付长期负债到期本息的能力。

（1）资产负债率：是企业的负债总额与资产总额的比值，该指标反映企业的资产总额中有多大比例是通过借款筹集的以及企业资产对债权人权益的保障程度。

资产负债率=资产负债率÷资产总额

2009年负债率=1，348，543，763÷1，750，398，013=77%

2010年负债率=1，587，982，084÷1，732，926，927=91.6%

与2009年相比债权人收回本息的风险巨大，由于2010年企业的负债率高达91.6%，而且企业的经营状况也不好，表明企业资金实力不能保证偿债的安全，财务杠杆发挥负面作用，导致财务状况进一步恶化。从上面的总体分析可以看出，由于负债比率的上升，企业的再筹资能力已经受到非常大的影响。

（2）股东权益比率：是指股东权益总额与资产总额的比率。该指标反映企业全部资产中所有者投入了多少。比值越大，表明企业的长期偿债能力越强。

股东权益比率 = 股东权益总额÷资产总额

2009年股东权益比率

=401，854，250÷1，750，398，013=22.96%

2010年股东权益比率

=144，944，843÷1，732，926，927=8.36%

通过股东权益比率也可以看出，每100元资产中投资人提供的资金从22.96元降为8.36元。因此，2010年债权人提供资金的安全程度进一步降低。

（3）负债权益比率：又称产权比率，该指标反映所有者权益对债权人权益的保障程度。是从另一个角度反映企业的长期偿债能力。

负债权益比率=负债总额÷股东权益

2009年负债权益比率

=1，348，543，763÷401，854，250=3.35

2010年负债权益比率

=1，587，982，084÷144，944，843=10.95

通过该比率可以看出，与资产负债率、股东权益比率两个指标得出同样的结论，2008年投资人权益对债权人提供资金的安全程度进一步降低。

总之，通过以上比例的对比分析可以看出，不管采用那个指标分析都说明企业的偿债能力很弱，面临巨大的偿债压力，存在不能偿还到期债务的较大风险。

3.2.3支付能力风险指标

（1）每股现金流量：该指标反映企业利用权益资本获得经营活动净流量的能力。

每股现金流量=（经营活动现金净流量一优先股股利） ÷流通在外的普通股股数

2009年每股现金流量

=204，896，827÷287，399，500 = 0.713

2010年每股现金流量

=80，184，474÷287，399，500 = 0.279

可以看出该企业股利支付能力较弱，财务风险增强。

（2）现金流量资本支出比率：该指标用来衡量由企业内部产生的经营现金净流量满足资本性支出需求的程度。

现金流量资本支出比率=经营活动产生的现金净流量÷固定资产、无形资产增加额

2009年现金流量资本支出比率=204，896，827÷271，931，479=0.75

2010年现金流量资本支出比率

=80，184，474÷12，449，735=6.44

2010年度此指标值大于1，说明增加的长期资产可以由企业自身的资金解决。但该企业经营活动产生的现金净流却由204，896，827元降至80，184，474元，说明企业现金能力消弱。而且通过对偿债能力的分析可知，该企业即期要偿还的债务额高达1，384，152，406元，因此，对该企业的管理者来讲，当经营活动产生的现金净流量满足了经营所需时，余下的部分应首先用于偿还债务。

3.2.4未来现金流量能力风险

对未来现金流量能力的分析主要采用的是趋势分析法，通过对企业不同时期的现金流量数据进行对比分析，可以揭示企业在财务状况或经营成果方面是得到了改善还是继续恶化，另外还可以预测企业未来的现金流量的走向，从而有效的防范和控制企业未来现金流量风险。本文采用的是现金流环比分析

现金流环比增长率=（本期实际数-上期实际数）÷上期实际数

环比式比率趋势分析是指以环比增长率为依据观察指标变动趋势，直观地分析未来现金流量的发展趋势。

① 经营活动现金流环比增长率=（80，184，474 -204，896，827）÷204，896，827 = -0.60

② 投资活动现金流环比增长率=[-12，449，735-（-271，731，478）]÷（-271，731，478）= -0.95

③ 筹资活动现金流环比增长率=[-37，148，299-（67，532，585）]÷（67，532，585）= -1.55

通过计算可以看出，该企业经营活动产生的现金流比2009年下降了60%，说明企业经营环节出了问题，如果不及时改善企业的经营状况，提高经营环节的现金生产能力，经营活动产生的现金流将不能保证日常经营和偿还债务的需要，将面临非常大的财务风险；由于经营环节创造的现金流不足，导致企业投资放缓；由于经营状况的不佳，企业的举债能力较2009年下降了155%。加剧了企业的财务风险。

总之，通过对现金流量表与资产负债表及损益表的综合分析可以看出，该上市企业整体财务状况不尽如人意，现金能力、偿债能力、盈利能力下滑，使企业陷入借新债换旧债的困境，而企业的举债能力在下降，存在不能及时筹集到新的债务资金的极大可能性。也存在不能偿还到期债务的巨大风险。因此，该企业应尽快改善经营管理水平和现金流管理水平，提高产品竞争力，扩大市场份额。特别是对现金流要实施良好的控制措施，以降低财务风险，减轻企业财务危机发生的可能性，为企业赢得时间和机遇来调整产品结构，改变经营方向，使企业走出低谷。

参考文献：

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[2]刘顺仁.财报就像一本故事书[M].山西：山西出版集团、山西人民出版社，2007（3）：126-145

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[5]肖游.试论财务风险的控制[J].商业研究，2006（13）：32-34

[6]谢爽.论企业财务风险控制[J].上海会计，2005（2）：12-14

[7]表1、表2、表3数据来自巨潮资讯网

企业财务风险的识别范文第3篇

【关键词】财务管理；现金流量；识别；防范

一、现金流量与财务风险的关系

财务活动的起点是资金的垫支，终点是得到价值增加的货币，财务活动是为了获得增量货币而垫支货币的活动，在本金垫支时就存在无法收回本金的风险或是无法获得本金增值的风险。因此，企业的财务风险蕴藏在资金运动的全过程。

与此相对应的是，现金流量为发现企业经营活动存在的风险、企业发展中潜在的投资风险和企业的筹资风险提供了有用的信息。一方面，企业经营活动、筹资活动和投资活动的运行状况都可以通过现金流动的质量如现金流量的金额、流度及其稳定性等全面及时地反映出来。通过对现金流量的分析，为企业提供一定时期的现金流入量和现金流出量的资料，企业决策者可以从中得到直接的现金来源和现金运用的具体情况，以及资金余缺信息，及时地进行资金调度和风险防范。另一方面，现金流量的确认以收付实现制而非权责发生制为基础，其反映的信息是企业真实的现金流入与现金流出，这避免了由于权责发生制下存在多种资产、负债的确认与计量方法而使对同一会计事项产生出多种不同会计信息的可能，便于企业进行纵向和横向的比较、分析，为企业合理组织现金调度，控制财务风险，进行相关预测、决策提供了可靠的依据。此外，在企业的运营过程中，现金流动作为企业资金运动的动态表现，可以综合反映企业生产经营的主要流程（供、产、销）和主要方面（筹资、融资、投资；成本、费用发生、利润分配等）的全貌。

二、基于现金流量的财务风险识别

（一）通过现金流量的4个基本组成要素识别财务风险

1.现金流量。现金流量包括流入量、流出量及流出与流入的差额――净流量。现金流量综合反映了企业各项财务收支的现金盈余水平，是企业经济效益最直接的体现。企业财务风险归根到底受生产经营中现金流入与流出状况制约，流入大于流出，并高于非付现成本，表明企业的财务状况较好，财务风险较小。反之，说明企业面临着财务风险。

2.现金流程。现金流程涉及现金流量的组织、岗位设置、授权及办理现金收支业务的手续程序等，集中反映了企业实现现金流的路径。如果现金流量的组织过程出现问题，就会引发企业财务风险，如企业在资金使用、授权安排、利益分配等方面权责不明、管理混乱，造成资金使用效率低下，资金流失严重，就可以肯定企业存在较大的财务风险。反之，如果企业在现金流程的设置上权责明确、管理科学，就表明企业的财务状况较好。

3.现金流向。现金流向分为流入与流出两个方面，表示企业现金流量的趋势。对于特定的企业而言，现金流向会存在一个相对恰当的标准结构。企业现金流入一般主要来源于经营活动产生的现金流量。如果一个企业经营活动产生的现金流入所占现金总流入的比例长期较低，说明企业的经营存在一定的问题，或者说企业在不久的将来会陷入入不敷出的困境。因此，通过企业现金流向的分析能识别企业是否存在财务风险。

4.现金流速。对于某一具体的经营业务而言，流速指从支付现金到收回现金所需时间的长短。对整个企业而言，流速指资本投入到回收的速度。流速制约着企业的资金周转速度及占用资金的水平。一项支出流出后若能在较短时间内收回，意味着这笔资金在一定时期内可多次参与企业的资金循环，资金利用效率较高。反之，若从流出到回收的时间较长，企业必然需要用更多的资金参与资金循环，以保证资金的顺利周转，由此生产经营过程中资金的占用量就越大，企业的偿债能力、支付能力等会受到影响。

（二）通过现金流入和流出的比较分析识别财务风险

当“经营活动现金流入量流出量”，且“筹资活动现金流入量>流出量”时，表明企业经营活动产生的现金流入不足，要靠不断地筹集资金维持经营；若投资活动现金流量净额主要是依靠收回投资或处置长期投资，而不是因投资收益大于投资支出所得，则企业面临财务风险。

当“经营活动现金流入量

当“经营活动现金流入量流出量”，且“筹资活动现金流入量

当“经营活动现金流入量>流出量”、“投资活动现金流入量>流出量”，且“筹资活动现金流入量>流出量”，表明企业三项活动均能产生现金净流入，现金流充足，企业财务状况良好。持有较多现金虽能防止因现金流缺乏导致财务危机，但现金的收益性最差，且会增加机会成本和管理成本，所以企业要积极寻找投资机会，提高资金的使用效率。

当“经营活动现金流入量

当“经营活动现金流入量>流出量”、“投资活动现金流入量流出量”时，表明企业经营活动和筹资活动都能产生现金净流入，财务状况较稳定。企业在快速发展时期，扩大中长期投资，短期内出现投资活动现金流出量大于流入量是较正常的状况，但要注意投资规模和长短期投资的合理搭配。

当“经营活动现金流入量>流出量”、“投资活动现金流入量>流出量”，且“筹资活动现金流入量

当“经营活动现金流入量>流出量”、“投资活动现金流入量

（三）现金流量表的比率分析

1.盈利质量分析。盈利质量分析是指企业根据经营活动现金净流量与净利润、资本支出等之间的关系，揭示企业保持现有经营水平，创造未来盈利能力的一种分析方法。包含以下指标：

（1）盈利现金比率。盈利现金比率＝经营现金净流量 / 净利润。一般来讲，该比率越大，企业盈利质量越强。若该比率小于1，说明企业本期净利润中存在未实现的现金收入，即使盈利，也可能发生现金短缺，严重时亦可导致亏损。分析时可参考应收账款，若本期增幅较大，需及时改进相关政策，确保应收款按时回收，消除潜在风险。

（2）再投资比率。再投资比率＝经营现金净流量 /资本性支出，反映企业当期经营净现金流量是否足以支付资本性支出（固定资产的投资）所需现金。一般来讲，该比率越高，说明企业扩大生产规模、创造未来现金流量或利润的能力就越强，若该比率小于1，说明企业资本性支出包含融资以弥补支出的不足。

2.偿债能力分析。企业经常通过举债来弥补自有资金的不足，但最终用于偿债的最直接的资产是现金，因此，用现金流量和债务比较可以更好地反映企业的偿债能力。

（1）现金流动负债比。现金流动负债比＝现金净流量 /流动负债总额，若此指标偏低，反映企业依靠现金偿还债务的压力较大；此指标偏高，则说明企业能轻松地依靠现金偿债。

（2）现金债务总额比。现金债务总额比＝现金净流量 /债务总额，该指标反映当年现金净流量负荷总债务的能力，可衡量当年现金净流量对全部债务偿还的满足程度。分析时应与债务平均偿还期相结合，若平均偿还期越短，则比率越高越好，反之则此比率要求越低。企业债权人可凭此指标衡量债务偿还的安全程度。

（3）现金到期债务比。现金到期债务比＝现金净流量 / 本期到期债务。这里，本期到期债务是指即将到期的长期债务和应付票据。对这个指标进行考察，可根据其大小直接判断公司的即期偿债能力。

三、基于现金流量的财务风险控制措施

（一）建立财务风险预警系统，编制现金流量预算

现金流量预算就是通过事先对现金持有量的安排，使企业保持较高的盈利水平，同时保持一定的流动性，并根据企业资产的运用水平决定负债的种类结构和期限结构。

（二）在传统的财务分析指标体系中引入现金流量指标

只有将现金流量指标体系和传统的财务分析指标结合起来综合分析，相互印证，相互支持，才能从各个角度对企业的财务状况进行较全面的分析，从而更有效地对企业的财务风险进行控制。

（三）保持合理的现金流量组织结构

企业在设计现金流量的组织结构时，应把现金流量按生成、流出的路径确定相应的业务，并设置管理及控制岗位。

企业财务风险的识别范文第4篇

一、并购财务风险基本概念

财务风险是在并购中产生的，分别有估价风险，融资风险，支付风险，整合风险等。并购财务风险具有综合性，动态性，不确定性等因素。并购财务风险存在于并购前、并购中、并购后。企业并购涉及到的各项活动可能会引起并购企业财务状况的恶化，从而使得并购价值预期与价值实现出现了严重的负偏离。即便如此，并购的财务风险还是可以控制的，提高信息处理质量，运用科学的决策机制和控制手段都可以对财务风险实施有效管控。

二、并购中的财务风险识别

1.并购的定价风险。首先，信息的不对称。由于在交易中存在着信息不对称，很难对目标企业的价值进行合理的预估。如果目标企业是非上市公司的话，那么其公司价值估计变得更加的困难。纵使目标企业为上市公司，也有可能对并购目标企业的资产可利用价值、员工组成结构、产品的市场占有率等非财务信息的了解不足，从而对目标企业价值估计有所偏差。若高估了目标企业价值，则并购成本变高，显然不能达到并购的目的。若低估了对方的价值，那么其他的潜在收购者则有可能提前对目标公司并购，从而丧失了一个良好的投资机会。信息不对称不仅体现在财务指标方面，也体现在非财务指标方面如：企业员工的素质，文化水平，技术能力等智力资本在现行会计里很难在财务报表中体现。信息不对称表现在：（1）对目标企业盈利情况缺乏客观的认识，并购方对目标企业盈利情况一般从财务报表中获得。而财务报表是可以通过人为粉饰，隐藏真正的盈利状况。（2）对目标公司资产质量不清楚，比如目标公司资产的抵押情况。（3）目标企业对有的事项隐瞒，目标企业是否受到诉讼也会对价值估计的影响。其次，目标公司价值估计的方法不完善。目前，国内缺乏成熟的一套企业并购体系，立法和相关的规章制度也不完善，如股权转让协议收购，就没有考虑企业资产的时间价值。这就使得并购没有按照市场价值规律来进行，而是按照人的主导因素来并购，这样的企业价值估计是不合理、不客观的。企业价值评估不是简单的各项资产的总和，还要考虑其财务状况，盈利能力及并购后的整合能力。评价体系的不完善，往往是因为中国企业价值估值没有得到足够的重视。再其次，中介机构不大成熟。投资银行，会计师事务所，资产评估部门等中介机构在企业并购评估中起到非常重要角色。然而，中国的资本市场并没有西方国家那么成熟，相对缺乏具有独立的专业胜任能力与职业道德的中介机构。甚至有的中介机构为了自身利益出具虚假价值评估报告，这就会严重的干扰并购方的决策。

2.并购中的融资风险。融资的风险主要体现在财务的流动性风险、资本结构恶化风险、财务杠杆效应引发的破产清算风险、再融资风险、每股收益的稀释及控制权分散或丧失的风险等，负债融资还要承担利率变动、负债结构、经营成败等所构成的风险。

融资渠道，有内部融资渠道和外部融资，其中外部融资渠道包括像银行等金融机构借款、发行债券和股票。可以将外部融资形式分为债务融资和权益融资。内部融资渠道风险最低，但是必须依赖企业前期资金的积累。对于负债融资很显然一个优点就是财务杠杆效应。但是，向银行等金融机构负债借款，不仅在额度上有所限制，而且在借款使用上有一定的限制。权益融资如发行股票，筹集的资金额度会比较大，但能够使公司股权被稀释，甚至出现反并购情况。而且当目标公司盈利比较差时，公司的并购行为会使每股收益也会降低。由于企业选择了股权融资，从而可能会失去其他融资方式可能带来的机会。权益性融资，在股票首发，增发，配股中会受到证券相关法的规定限制。另外，原有股东经常在公司战略、经营管理方式等方面与新股东产生重大分歧，导致企业经营决策困难。该种风险主要体现在以董事会为治理核心的法人治理机构中，且新股东要求公司保证投资方在公司董事会中占有一定席位。

3.并购中的支付风险。企业并购支付方式：现金支付，股权支付，举债支付，混合支付等。企业并购支付方式的错误选择往往会带来财务风险。并购需要大额资金，而通过现金支付无疑会加重企业的财务压力。一方面，如果并购规模大，并购方也很难拥有巨额的现金，现金支付使得并购大型企业变得困难。另一方面，现金支付很难享受税收延迟优惠，因为目标企业在收到现金时候要确认收益，从而要负担相应的税负。现金支付意味着大量现金用于并购，后期企业运营资金投入就变少，从而影响企业收益。股权支付可以有效避免大量现金支付的缺陷，股票并购交易规模不受现金限制，但是很有可能稀释原有股东的权利，同时发放股利时也不能像债券利息那样在税前抵扣。还会出现反向购买情况。如果并购方为上市公司，股价被低估时，互换股权是不合理的。举债支付，期限错配会带来偿债风险，并购是一种长期投资，如果借入短期贷款或发行短期债券，未来现金流量与应付利息无法匹配，则企业就会陷入财务危机。混合支付，混合支付的好处就是可以对资本结构的调整，在现金支付与非现金支付优缺点中找到一个平衡点，从而达到最优结构。但是，如果这个平衡点出现了偏差，则企业资本结构的不佳会给企业带来财务的风险。

4.并购后企业整合的风险。并购后企业的资本结构会出现变化，资本的综合成本也发生了变化。并购后企业的预期收益是否能够达到企业的资本成本，影响着并购后企业的财务风险。要想获得理想的收益，必须对企业各方面整合。企业战略方面的整合，有赖于企业高管的不断切磋。经营方面，由于各自技术，组织架构，产品等方面的差异，能否成功的整合，直接会影响当期的财务经营成果。其次，企业文化制度，人事的变动都会对企业合并后的经营业绩产生影响。企业并购后主要体现在资本运营风险，财务收益风险，发展前景风险。企业并购的整合中财务风险又主要集中于财务组织结构、财务人员、财务制度的整合等各财务相关方面。财务的组织，人员，制度的整合失败往往会导致企业并购的失败。

三、并购风险的有效措施。

1.在并购各环节中充分对目标企业信息的收集。对于目标企业股价，首先要收集必要的信息，互联网经济时代，这就要求并购方充分利用信息技术从市场上获得有用信息。并购前必须对宏观与微观，内部与外部环境进行分析，必须对其产业环境，经营情况，财务情况等进行充分了解。既要考察目标公司的财务信息，还要关注其非财务状况。其次，评估方法的正确选择，评估方法的选择则要视情况来选择。企业评估应该注重对企业价值的评估，而不是对企业资产的评估。科学的评估，以收集的有效信息进行评估，尽量减少人为主导因素掺杂在企业价值评估过程中。不断地完善评估体系与方法，使得评估结果更加的合理与客观。再其次，中介机构要加强自身的专业能力和职业道德，从而对并购企业进行监督和指导。中介机构应该为并购公司提供有效的相关信息，努力消除信息不对称，让估值更加的客观、合理。

2.融资风险的控制。 融资方式的选择要充分考虑以下两点：融资成本及融资风险。一般情况下，内部融资成本最小，其次是负债融资，最后为股权融资。内部融资具有原始性、自主性、低成本性和抗风险性等特点。相对于外部融资，它可以减少信息不对称问题及与此相关的激励问题，节约交易费用，降低融资成本，增强企业剩余控制权。但是，内部融资能力及其增长，要受到企业的盈利能力、净资产规模和未来收益预期等方面的制约。对于那些企业盈利能力比较强，现金充裕的公司可以考虑这种方式，但也要留适当的资金到后期运营使用。对于企业资产负债比率比较高的，资产流动性差的公司尽量减少借款或发行债券融资，以防公司出现财务危机。而对于负债低的公司可以适当用债权式融资以减少资本成本。融资的数量依照公司的资本结构及对未来现金流的情况来确定，尽量避免短期融资用于长期投资。保持适当的负债比率，既可以利用财务杠杆的好处，同时也可以防止偿债风险，从而使企业做大做强。股权融资最大的风险是股权稀释。因此，在管理者的持股比率不变的情况下，在企业的融资结构中，增加负债的利用额，使管理者的持股比率相对上升，就能有效地防止股权被稀释。另外，适当的扩大融资渠道，提高商业银行对企业并购融资额度。同时，合理地利用融资工具，也能有效地控制融资风险。

3.支付风险的控制。现金支付要严格制定并购资金需要量及支出预算。改进支付方式，降低支付风险，合理安排支付时间，尽量减少现金支出，降低流动性风险，提高融资弹性。并购权益性支付方式，则要注意反收购的风险，发行股票收购时候，要准确计算出并购后对方在自己企业的占有比例。除此之外，还可以考虑采用其他较灵活的融资方式，支付还可以选择混合支付即股票、现金、债券等各种支付组成各种组合。尤其是目标公司规模比较大时，混合支付可以分散风险。

企业财务风险的识别范文第5篇

一、我??公司兼并收购过程中的问题与风险因素

由于我国兼并收购的主体与对象是公司和公司所有权、经营权--通过收购其他公司的所有权和经营权，实现优势资源整合、重组，但其过程中应当注意控制风险因素、加强财务分析与管理，避免为了实现兼并收购而进行投融资活动的财务风险。因为，公司在实施兼并收购过程中，为了在短时间内获得收购资金，要向银行等第三方金融机构融资贷款，从而导致经济成本的升高，如果不能对风险因素加强管理，将导致公司背负巨额不良资产、资金流通等严重财务问题，增加公司的经营负担。所以，公司兼并收购实施过程中，应当加强风险因素评估与控制。

一是，公司应当调整资金结构，降低经营风险。由于公司要开展兼并收购，因此如何将其他公司的组织结构与本公司融合起来，将公司自有资金与不良债务结合起来，成为我国公司当前需要认真思考和亟待解决的问题。调整公司资金结构，降低经营风险，实现预期经济收益与目标，成为我国公司在兼并收购运作过程中，应当加以注意的问题。

二是，业绩水平波动产生的风险。业绩波动既包括税息前利润的变化水平，又包括单股收益的波动情况。第一，企业主营业务的收入很大程度上受到并购的影响，如果影响过大，税息前利润就会产生一定的波动，借贷融资具有一定的财务杠杆作用，受到此作用的影响，税息前利润的变化会导致单股受益发生波动，波动的幅度要比税息前波动更加激烈，这种情况，企业发生财务危机最终导致破产的概率较大，最可怕的是在这期间企业的信誉受到极大的挑战，如果被认为债务违约，企业就会遭到严重的打击。

三是，流动性风险。此类风险指的是很多企业在对目标企业进行并购之后，债务压力过大，短期内资金缺乏，对主营业务的支付造成影响。如果企业在并购的过程中采用的是现金支付，那么出现流动性风险几率较大。首先，很多企业在并购之前对自身的融资能力估计较高，实际并购中并没有足够的现金流作为支撑完成并购，这样资金流动比率大幅度降低，严重阻碍了并购企业短期内的债务偿还能力；其次，并购一方自身无论是从资金还是资源，各方面消耗巨大，大量的消耗导致企业的应变能力降低，如果适时国内的经济形势有所变化，企业很难相应的做出一些调整，给经营带来很大的风险。

四是，丧失投资机会的风险。企业并购首先是对各种人力、物力资源的消耗，一般情况下并购企业也会背上巨大的债务，这些都导致企业在短期内无法拿出足够的资金参与到大型项目中。但是市场是变化不定的，很多时候很多机遇都会在此时此刻出现，如果机遇出现在并购活动之后，企业没有能力在短期内进行融资，无法获得足够的资金参与到新项目中，只能对机遇望而却步，眼睁睁看到机遇溜走却无力抓住。上述四种并购风险告诉企业在并购之前一定需要对各种风险进行详细的甄别，对市场环境和未来几个月的经济走势进行预判，选择合适的并购时间进行并购，只有这样，才能有效地避开并购风险，促进企业又好又快发展。下面就如果对并购财务风险进行识别进行探究。

二、公司兼并收购运作中的财务风险识别与应对策略

我国公司在从事兼并收购运作之前，应当加强财务风险鉴定、评估与应对策略，判断其中隐藏的风险因素有哪些、风险系数大小，总结兼并收购运作的结果与可行性。从部分公司的实践情况来看，在兼并收购项目开展之前，已经做好风险因素评估与鉴定，但是依然没有收获预期中的理想效果，其产生原因一方面原因涉及以下几个方面：

一是，财务管理的重组与整合，应当与公司兼并收购同步开展。公司应当跟随市场经济体制改革，一方面从我国经济的发展状态出发，结合公司的现实发展需求与经济目标，找到适合公司兼并收购运作方式，确保并购活动满足公司发展需求，提升公司经济实力，拓展公司的运作规模。公司兼并收购不等同于简单的公司合并，应当将被收购方合理纳入公司原有的经营体制下，组成一个协调发展的有机整体，一方面发挥收购方在经济实力、资源配置方面的优势，为被收购方提供更加宽广的发展空间，在其原有基础上，增强劳动力生产率和经营能力；另一方面，应当保证收购方与被收购方二者的经营目标一致性，减少二者在公司文化、经营理念之间的差异，实现和谐、共同发展。

二是，公司兼并收购过程中，应当建立一个统一的财务管理机制。财务管理机制在公司生产经营过程中起到重要关键作用，为公司的全部组织经营工作、生产活动提供全面指导，降低生产运营成本，实现资源的优化配置，提升劳动力生产率和经济效益。反之，如果兼并收购过程中，收购方与被收购方各行其是，没有统一的财务管理机制作为指导与协调，将导致公司财务管理工作无法开展，影响最终经济效益。

三、公司兼并收购中的财务整合管理策略

主要包括两种方式：