实物投资和金融投资

前言：想要写出一篇令人眼前一亮的文章吗？我们特意为您整理了5篇实物投资和金融投资范文，相信会为您的写作带来帮助，发现更多的写作思路和灵感。

实物投资和金融投资范文第1篇

按照投资的定义划分，我们通常将投资划分为实物投资和金融投资两类，实物投资是指西方经济学中对于厂房、设备、住宅等方面的实物资本的投资行为，而金融投资则是金融投资学中对于有价证券等虚拟资本的投资行为，本文探讨的主要是金融投资行为。根据马克思的政治经济学扩大再生产理论，实物资本投资应该是投资的本质，那么，本文认为金融投资只是对实物资本投资的外在表现或补充，它只是为实物资本投资筹措货币资金的手段之一，也可以说是进行实际投资的前期准备。而投资环境则是指一个国家或地区为投资者的金融资本投资活动营造的外部经济社会环境，是金融投资必须依靠的基础和前提，也是一个十分复杂的运行系统。这一复杂的系统环境包括经济环境、政治环境、文化环境、市场环境、基础设施环境和法律制度环境等。

根据金融投资理论，金融投资环境一般有两种：一种是指投资环境中的金融环境（一般也包括在经济环境中）；另一种是指对金融产业投资起影响的各种因素的总称，即金融产业的投资环境。而且金融环境和金融产业投资环境有着密不可分的关系，它们之间很难清晰划分出一个界限。金融产业投资环境的改善与提高将极大地促进金融产业的发展和兴旺，进而改善其他产业投资的金融环境。反过来，如果一个国家或地区的整体投资环境中的金融投资环境得到响应和改善，必将促进本国或本地区的资金融通，增加资本供给，并使其得到科学合理的配置。由于货币资金在国民经济的生产活动中处于核心地位，以及货币资本对经济发展的第一推动作用，将会使该国家或地区的经济充满活力，金融投资业务量急剧增大，进而推动金融产业的进一步发展。金融产业的投资环境是指围绕金融资本存在和产生，并影响它的规模、结构、投向和方式的各种影响因素的总和。其主要包括金融运行的外部经济环境，如经济发展水平、生产力水平、产业结构状况等；金融系统的现状，如金融产业的区位优势、资本市场的发育状况、金融政策法规、利用外资规模、上市公司数目、自身存贷水平和金融人才状况等。

本文所要论述的金融投资环境是指第一种含义，是指投资环境的一部分，是包括社会环境、经济环境、文化环境、自然环境、生活环境和政策环境等方面中与金融投资环境有关的各种要素的总和，也就是我们通常所说的金融投资环境。

二、影响金融投资环境评估的因素

（一）科技与管理环境系统

现代社会的科技高速发展，科学技术创新产品已融入了各行各业的各个环节中，且良好的管理水平会带来良好的投资保障，因此，金融投资环境会受到其很大的影响。

1.科技水平。如今无论是证券交易所市场还是场外市场，通过电子交易系统的投融资活动越来越频繁，这就要求金融交易系统又足够高的安全保障，从而尽量避免操作风险带来的不必要损失，这也要靠科技的发展水平来提供保证。

2.创新水平。金融创新发展已越来越快，对于各种风险的规避，对于各种获利机会的追逐，都使得金融创新成为当今金融投资的热点，金融创新活跃对于一个金融投资市场是充满活力的元素。

3.管理水平和人力资源。管理水平和人力资源对于一个国家或地区的经济社会发展是至关重要的。良好的管理水平和充足的人力资源能使得金融投资环境有很大的提高和改善空间，能不断完善金融投资环境。

（二）金融企业环境系统

金融企业在当代金融市场中扮演着十分重要的角色，它们为金融市场中的投资者、融资者提供各种服务，有时还起着维护金融市场秩序的作用，对金融投资环境的影响也是十分巨大的。

1．专业机构。金融行业的专业机构的数量是衡量这个金融市场是否成熟的重要标志之一。一个成熟的金融市场，金融投资环境也相对来说比较成熟，而金融专业机构可以为金融投资活动提供更好的更加专业的投融资服务，这有利于良好的金融投资环境的形成。

2．存贷款、信用、保险情况。现在，人们持有金融资产的形式多样化，但在中国目前的情况来说，人们还是大都持有储蓄存款，企业也更愿意向银行贷款，而当今的信用经济发展也越来越成熟，保险资产的投资也越来越受到人们的重视。

实物投资和金融投资范文第2篇

黄金可以抗通胀

黄金是一种特殊的东西,它不但具有商品属性(我们熟知的金饰品),也具有金融(货币)属性。后者正是黄金抗通胀功能的来源。

伴随着经济不断发展,通货膨胀是长期必然的存在。通胀会侵蚀我们的资产,通俗地说就是商品越来越贵,而钱越来越不值钱了。在过去十几年,黄金价格的上涨超过了大部分商品(国泰君安研究成果),也就是说金价涨幅长期高于物价涨幅。如果将配置一部分的黄金,我们的资产就具有了一定的抵御通胀的能力,尽可能地降低了通胀对资产的侵蚀。

黄金不但具有抗通胀功能,在经济危机时还是人们首选的避险投资品。美元和黄金是全球主要的储备资产。过去30年间的数据显示二者具有互相替代的关系(Ibbotson Associates公司研究成果),即美元扬则金价抑,美元抑则金价扬。在目前的环境下,美国的低利率政策加上人们对经济前景的担忧,导致对美元这种信用货币的担忧,人们竞相买入黄金,这就推高了黄金价格。

黄金投资应着眼中长期

对于普通投资者来说,投资黄金获利的方式一般是低买高卖。并且因为交易成本的原因,实物黄金的投资一般不适合快进快出,而应该是“买入――持有一段时间――卖出”这样的方式。从金价历史走势来看,黄金中长期投资的回报是好的,但存在短期投资风险,比如今年头4个月,人民币黄金现货价格基本是在230元和250元之间震荡。因此我们应该将黄金作为中长期投资品,这样才能保值增值,实现黄金的抗通胀功能。

投资应选择实物黄金

前面提到过黄金同时具有商品属性和金融(货币)属性。我们常见的黄金产品是黄金饰品、金币、金条等。投资者常见的误区是将黄金的商品属性和金融(货币)属性混淆,也就是将黄金消费品、黄金收藏品和黄金投资品混淆。常见的一个误区是,不少人将黄金饰品作为投资,希望能保值增值,结果可能会令这些人失望。在生产环节,黄金饰品要经过工艺打造程序,其价格包括黄金原料价格、加工费、设计创意价值,以及一定的利润。加上税收费用,黄金饰品的价格相对于黄金原料价格有较高的升水,通常幅度在20%以上。而在变现(回购)环节,黄金饰品面临着较高的折价,通常折价幅度超过15%。如果回售给金店,其价格将远远低于上海黄金交易所的黄金原料价格。投资者如果将黄金饰品作为投资,即使在黄金饰品持有期间黄金价格上涨了,可能投资回报也是微乎其微的,甚至是得不偿失的。

并不是所有的金币和金条都适合投资,有一些是更适合收藏的。收藏性质的金币和金条是带有纪念性质的,比如限量发行的样币、纪念性金币,以及贺岁金条、奥运金条、熊猫加字币和熊猫双金属币等。这些品种往往是某段时间内因为某个事件或题材而发行,数量有限。纪念金币、金条一般是以明显高于其黄金原料价值的价格发行,价格与金价关系不是很大,主要体现收藏性。对于普通投资者来说,难以辨别其价值,因此不建议作为一般性投资。

适合作为投资的是普制金币、金条,它们的价格略高于其所含黄金原料价值,因为在价格、规格、回购上具有优势,所以很适合作为投资品。其市场价格与国际黄金价格较为接近,而且较为稳定;其规格一般包括1盎司、1/2盎司、1/4盎司、1/10盎司、1/20盎司或1/25盎司几种,有利于满足不同额度的投资需要;其回购较为便利,有利于投资变现。

我国主要的普制金币是熊猫金币。熊猫金币自1982年起每年常规发行,有较强的权威性、系列性和延续性。普制金条和普制金币类似,主要区别在于金条的规格相对金币来说更大。银行是常见的金币、金条购买渠道。目前浦发银行、招商银行、中国银行、工商银行、建设银行、交通银行和民生银行等都有实物黄金业务。

另外,纸黄金也是不错的投资品种。纸黄金是指黄金的账面交易,投资者的买卖交易记录只在个人预先开立的“黄金存折账户”上体现,而不涉及实物金的提取。盈利模式即通过低买高卖,获取差价利润。相对实物金,其交易更为方便快捷,交易成本也相对较低,适合专业投资者进行中短线的操作。目前国内已有多家银行开办纸黄金业务,例如中国银行的黄金宝,工商银行的金行家,建设银行的龙鼎账户金等。

对于普通投资者,黄金在总资产中的比例一般来说在10%以内比较合适,最多不要超过20%,这才能发挥黄金平衡配置、优化投资结构的作用。如果投资过多的话,可能会因为一段时期内金价处于低位而影响变现。

借助银行理财产品间接投资黄金

投资者在银行除了可以进行实物黄金、纸黄金等直接投资之外,也可以借助银行理财产品间接参与黄金投资。

自2008年下半年黄金开始大幅上涨以来,一些银行理财产品开始与黄金结缘,收益率与黄金价格挂钩。今年1至10月,市场上大概出现了近30款此类产品,其中以中国银行和汇丰银行的产品较多。这些理财产品全部是结构性产品,收益与金价挂钩,大多是保本浮动收益,少部分是保证收益。此类产品的收益并不是简单地随着金价涨跌,因为这些产品都设计有一些条件,金价的走势符合条件投资者才能获得收益。

实物投资和金融投资范文第3篇

金融租赁通过选择性地设备投资，提供投融资服务，支持企业技术创新和扩张发展，促进产业升级和经济增长，并作为投资中介，将实物资产投资能力，转化为金融市场的投资产品，是联结并填补信贷和资本市场空白的一个特殊的金融板块，也是金融改革中一个有效的系统工具。

对这一工具的认识正走向深入。 金融租赁正不断渗透到最具活力和创新的经济领域。 并非简单融资行为

金融租赁正不断渗透到最具活力和创新的经济领域。过去20年经济全球化、制造业服务化、新技术革命的发展，也是租赁业快速发展的阶段。租赁不再仅仅停留在上世纪80年代的“装备全球装备业”的概念，而是渗透到越来越多的高技术、公共服务以及商业领域：

（1）经济上，当成本竞争力降低或者不复存在，市场渗透率饱和不再有增长空间，只有通过技术创新和增值服务，创造额外的收入；

（2）战略上，产品加服务，满足甚至创造客户需求，对收益和风险的要求，增加客户粘性，提高竞争壁垒；尽管同时提品和服务，可能放大企业经营风险；

（3）环境上，特别是医疗、通信、能源等具备公共投资性质的领域，客户越来越意识到，释放投资能力，投入到可增加增值收入的业务中的重要性。

西门子对全球医疗设备投资和租赁需求的分析，就很好地揭示了这一趋势。预计未来20年全球水务、交通、能源和医疗的投资总额，将从2006年的1460亿欧元、6650亿欧元、4310亿欧元和2520亿欧元，分别增长43倍、4倍、6倍和10倍，当巨大投资缺口出现时，租赁有机会在这些领域实现快速增长。我们看到目前国内金融租赁公司重点加大交通、能源、市政和服务行业的投入，也是如此。

另一个很好的例子是德国租赁市场。德国是制造强国，但服务业从上世纪90年代开始就已是租赁业的主要市场，2012年服务业的设备租赁业务额占当年租赁投放额的35%，远高于制造业的20%的占比，这个差距还在拉大。服务业包括银行、保险等金融机构，以及科技、医疗等行业。但租赁方式设备投资仅占服务行业设备投资的12%，远远低于国内平均的23%渗透率，被视为增长潜力最大的市场。

金融租赁更多的是选择技术先进、具备保值升值空间的实物资产。租赁根本上是持有资产所有权，出让资产经营权。其盈利来源，来自实物资产经营盈利能力和实物资产的保值升值能力。实物资产的经营盈利能力，来自承租人企业的商业模式和经营能力，以及资产自身的技术经济先进性，可以创造具备市场竞争力和增加值的产品服务。二者相辅相成，同样的经营资产，由不同的企业运营，其盈利能力会大不相同。

实物资产的保值和升值能力，取决于产业技术周期性和结构性的因素两个方面。周期性的价值波动，主要由于经济上行或下行，破坏产品供需平衡，导致资产的市场价值偏离评估的基础价值，并且根据周期规律，在可预见的时间内由于供求关系的改善，可以重新回归到资产基础价值，从而出现资产低买高卖的投资交易机会。结构性的价值波动，主要是出现技术突破创新、产品升级换代，进而对原有技术和产品的需求价值造成永久性替代和破坏，根据新产品交付和替换周期，结构性价值下跌短则持续数月，长则可能持续数年，往往是难以逆转的。资产市场价值的调整，背后可能同时存在两种因素，增加判断合适交易时机的难度。

金融租赁的实物资产投资，是尽量选择正确的资产和正确的交易时机，通过买卖交易，增加盈利和降低资产风险。所以，租赁业一方面欢迎技术产品更新，能刺激企业投资及租赁需求，带来新业务，但技术更新可能会影响现有资产组合的价值，需要不断评估判断，设定合适的资产持有期限和投资退出策略，平顺周期。

我们看到，国际上租赁标的物，包括机船、信息及医疗设备等可移动资产，商业、住宅、工业地产厂房等不动产，以及软件、专利等无形资产。无论租赁资产类型如何多元化，最终还是在产业技术周期和结构变化下，进行了市场化淘汰和轮换。

金融租赁甄别和培养投资机会，支持企业扩张及技术创新革命。现金流管理是承租人客户选择租赁服务的主要考虑。美国设备金融与租赁协会调研数据显示，过去十年中，承租人选择租赁的理由，从高到低排序，现金流管理保持第一，占比微升2个百分点到38%；管理资产风险从9%大幅提高到25%；合理避税从12%降到9%；财务报表调节从17%降到3%；其他是服务便利性。

前面我们已经阐述了资产管理的风险，从承租人转移到出租人的趋势，也是技术投资决策能力的转移。企业的投资决策和实施，在现代企业财务管理中，不再是简单的资金流的计划、划拨和控制，而是放在战略层面，考虑企业投融资的策略和内外部资源的利用，评估企业价值驱动因素，提出资本成本最小化、财务风险最小化、资源获取可行性的方案，在收益、流动性、投融资目标间，作出清晰、明确的优先选择。

企业在扩张阶段，往往采取轻资产重经营的方式，解决资本投资大、现金流管理要求高的问题，凭借先进的商业模式，快速占据市场扩大规模，成为市场领先者。与信贷的企业信用分析不同，租赁服务，理解客户现金流甚至在产业链资金流的基础上，理解设备产品技术及升级对客户运营和竞争的影响。在深刻理解客户技术和资金服务需求基础上，进行产品和服务方案的设计，满足客户需求。

金融租赁作为产业专家，把握产业和设备技术的生命周期和发展路径，理解企业的经营环境、商业模式、竞争策略和投融资方式，甄别甚至是培育能在周期更替和市场竞争中的赢家，以客户为导向，真正做到与客户一起成长，分享增长收益。这才是金融租赁不断创新的内生动力。

相反，随着国际境内及跨境税收稽查和租赁会计准则调整的趋势，税收套利和报表调节，更多的是技术层面的，并非租赁产品的核心竞争力，也不能当作租赁的主要业务策略和竞争手段。美国、欧洲等租赁市场，根据经济产业刺激需要，也都阶段性出台并退出租赁优惠税收政策。仅依赖税收套利的业务方式，在政策调整时，也最易受到冲击。 金融改革有效的系统工具

金融租赁作为一个特殊的金融板块，尚没有形成金融理论框架。

目前，监管框架分立，导致认知度和辨识度的混乱。国内存在的银监会监管的、以银行系租赁公司为主的金融租赁公司，以及商务部批准的外商和内资融资租赁公司两大类，在经营范围、机构设立、业务准入等方面存在差异，也造成业内对金融租赁业的认知度不高，错误地将其简单当成银行的一个产品线监管和业务管理，使得金融租赁陷入与信贷互补还是替代的尴尬境地，而远没有发挥投资工具的作用；甚至产生了金融租赁是影子银行这样的错误认识，没有理解到，金融租赁是资金进入设备投资而不是进入虚拟经济，杠杆可控；银行系租赁公司，一直在审慎监管范围之中，其融资也主要来自银行体系，流动性风险总体可控。

同时，理论研究的不足，也难以支持监管政策和企业实践。国内目前进行的金融租赁理论研究，大多沿用国际经验和租赁四大支柱理论等，不完全具备现实实践意义。由于上世纪90年代国内租赁业发生信用危机后，行业整顿重新起步这一阶段，在租赁立法、税收、登记和监管等各方面，在没有被充分研究的情况下进行系统设计，甚至在整个金融体系中，被边缘化。最近五年金融租赁业的蓬勃发展，又需要重新思考这些问题，厘清租赁在金融体系中的定位。

从融资工具到投资工具，租赁必将参与到金融改革设计和全球资本再配置。国内正在推动金融改革，优化调节社会资源配置，服务实体经济。制度设计方面，通过价格机制配置资源，加快利率市场化和人民币国际化，使得不同金融资产和产品，能在更统一的框架下进行定价和交易；结构变革方面，加大直接融资，开发多层次的金融体系，建立市场机制和对应的基础设施。

具体到金融机构，就是如何在混业经营趋势加快的情况下，进行业务和产品创新，确定自身在多层次金融体系中的定位，并充分有效借助信息化、网络化和标准化等技术手段支持，扩大市场竞争力和经营效率。其中，实施资产证券化，产品设计的标准化、基础资产质量的透明化、参与主体的多样化，使得各类金融业务的边界模糊，更有利于市场价格发现和风险分散，更能倒逼基础资产的风险定价。

“利率市场化、人民币国际化和资产证券化”三化变革发展路径，上海建立自贸区，通过贸易集成、金融集成和货币集成，加快金融自由以及从产品服务输出向资本输出过渡，这些都必将对金融市场和行业的运营产生长远影响。相对银行业面临的直接冲击，金融租赁产品市场跨度大，创新设计空间也很大。我们看到，国家明确提出了租赁支持技术改造以及租赁资产证券化等政策方向，租赁与航空、航运、物流等行业也被列入自贸区的重点发展产业。

衡量金融资产对GDP比例的市场深度，以及对外投资加对外负债对GDP 的市场开放程度，中国金融市场深度已有很大提升，但开放度和全球化仍在起步阶段。具体到租赁，国际上不乏利用租赁加快货物和资本品出口，平衡贸易，进而实现资本输出的例子，商业飞机就是一个典型。一方面中国航空制造业的发展，离不开中国航空金融和租赁的支持，金融技术的国际化要求很高；另一方面，外汇储备需要稳定的、分散化的投资渠道，租赁工具可以有效参与国际资本再配置。

将租赁的资产投资和管理能力，转化为金融投资产品的提供能力。从租赁公司角度，经营租赁比例增加，出租人承担和管理资产价值风险，需要投资的风险退出手段；资本监管要求提高，由出租人自身资产负债表提供资金从而占用资本的规模扩张，也难以为继，需要从存量业务方式，向流量业务转变。需要开发资产交易和投资管理的业务模式。这一趋势，从国际市场经验可见一斑。

以美国租赁业为例，按照银行进入以及打破分业经营，租赁经过了三个发展阶段：

第一阶段，银行进入以前，非银机构主导；主要提供简单的租赁产品。

第二阶段，银行主导阶段，大的背景是美国经济低迷，通过利率市场化、投资税收政策、自由贸易规则进行调整。监管放松，银行进入租赁业，出现大量租赁业务和产品创新；出台减税刺激投资的经济复苏税法，租赁产品创新和重新定价；美国自由贸易区数量，也从1970年的7个，增加到1980年的77个和1994年的484个，国内税收政策也转向促进设备出口贸易的方向。

第三阶段，银行混业经营。全球经济贸易的复苏，加上信息技术的发展和应用，推动的设备租赁国际化及资产融资，和在此基础上的衍生产品的金融创新。以租赁资产证券化为开端，金融创新更丰富，行业竞争更激烈，大规模兼并后，出现同质化和投资中介化趋势。

从投资者的角度，资产融资和租赁，以其资产专业性，兼具金融和产业属性，在投资资产大类中，往往被划分为固定收益、权益证券、商品投资等以外的其他类投资中。租赁投资特色越鲜明，其整合资本市场、法律技术等多方面资源，业务开展的投资行为越突出，整个投资进入、管理和退出的策略越清晰。

租赁资产具备稳定、可预见的现金流，可以通过创新结构设计，满足不同投资者风险收益的偏好。投资者，有投资期相对较短的5年-7年，回报要求10%-15%的私募和对冲基金，以及投资期超过10年甚至更长，回报要求5%-10%的养老和保险基金等。投资方式包括租赁公司股权、持有租赁资产的项目公司股权、直接持有实物资产，租赁资产支持的固定收益债券投资、夹层融资或者权益投资。

金融租赁本身不能为金融改革提供系统方案，但因其结合金融和实物资产的特征，则是解决方案中一个有效的系统工具。租赁绝不是简单的一个银行产品线，而是一个能参与国际资本配置、联结实物投资和金融产品投资的特殊的金融板块。

从大的经济金融环境和行业发展状态来看，国内租赁业现在处于上述第二和第三阶段之间，还没完成第二阶段，就已经开始第三阶段。最明显的特征就是，必须要持有资产，还要管理资产，进行证券化、交易并购等，投资中介的角色越发突出。 实现金融与资产的完美结合

紧密结合金融与资产的投资需求和发展规律，金融租赁才能实现真正的内生增长。

我们一直强调，金融租赁不仅是融资工具，更是投资工具，通过主动地行业、资产和客户筛选和培育，发掘投资机会，实现更好地资金配置。这是租赁业长期的内生发展动力和竞争力。要做到这一点，就必须建立较高的行业认知度，也就是租赁公司的专业性，包括丰富的行业经验和客户关系，对客户技术、资金服务需求的深刻理解，对交易市场的法律、技术的熟悉。

如果仅基于承租人客户对设备的选择，简单提供资金的融资行为，则与信贷无异，实际操作仍看客户信用，而非理论上的实物资产所有权保障和资产回收处置能力。另一方面，我们也看到，混业经营和金融租赁行业准入放宽，市场的竞争门槛逐渐降低，各种金融产品服务的互补或替代关系也在不断变化，可开拓的空白市场空间，需要掌握交易结构、法律技术等，形成产品设计和服务能力，在竞争中寻求合作。

增强租赁公司自身专业能力，发挥资源专业整合专家的作用。市场普遍认为，产业系或厂商系的租赁公司，资产专业性最强，包括资产价值评估能力、资产的回收和处置能力，以及提供设备配套服务能力。比如信息技术领域的IBM 金融公司、医疗领域的西门子金融公司和通用资本、工程机械领域的卡特彼勒金融公司等等，能提供一揽子的设备和金融服务。

同时，传统观点认为，银行系公司专业度不够。事实上，没有看到的是专业整合能力。无庸置疑，银行系租赁公司，特别是在发展早期，相对而言欠缺行业专业经验知识，更多依赖客户信用和担保提供。很多银行系租赁公司，成立之初也会考虑引入行业客户做股东。但随着市场客户的开拓，合作机构的开发，也逐渐在提升行业认知度和商业能力，建立自身的专业能力。银行系租赁公司更像是资源整合专家，对多种资源的获取和专业整合。随着国际业务开发，加入国际市场竞争，专业能力更是主要的、甚至是唯一的竞争手段。融资和资产管理两个方面的专业能力尤其重要。

重视投资、忽视融资的商业模式，危机后发生转变，租赁公司、金融机构和产业企业都是如此。租赁公司可以扩大母行负债依存度，获得资金融通放大杠杆。但对机船、海工等美元定价的大宗资本品的投资，需要在国际银行和资本市场上进行融资，扩大交易对手和可复制的融资结构，制定合适的利率和汇率套期保值策略。

资产管理能力，是区别专业租赁公司和一般资产融资机构的标准之一。随着租赁公司，从买进持有到期的投资方式，转向资产交易和管理的模式，资产管理满足投资存续期的风险管理需要，更是支持投资退出策略的实施条件，是专业人才、系统支持和流程控制多方面基础实力的综合表现。

采取交易方式，主动管理资产价值风险，在国际市场寻求投资退出。金融租赁公司在经营过程中，始终高度重视风险和内控，银行系租赁公司的风险管控，更是已经纳入到集团的全面风险管理架构。租赁公司的风险控制，则是表现在投资退出策略，实现零风险，这是租赁与商业银行其他业务的最大差别。最关键的是，是否采取交易方式，主动管理资产价值风险；通过配置管理，开发辛迪加、T+0 和资产证券化等工具，实现存量资产周转和流量业务，优化资本占用和分配。

我们把金融租赁公司的风险管控能力，归纳为资金管理、资产管理、流程管理和政策监管四个方面。除了建立融资和资产管理的专业能力，实施投资进入到退出的全流程管理，我们更是认识到，租赁业的健康发展，离不开支持性的政策监管环境。在目前金融租赁理论支持不足和监管框架存在不确定性的情况下，还需要大量研究、摸索、调整和沟通，绝非能一蹴而就。

主动地国际化，研究境外的资本市场、交易环境、法律法规等，在境外资本市场实现租赁资产证券化，是租赁公司投资退出的最佳方式。通过与国内企业合作，探索境外业务开展和扩张的途径和合作模式，结合企业实际经营和竞争环境、设计资产投资和风险退出的方式，支持企业“走出去”战略。

实物投资和金融投资范文第4篇

《投资客》：目前常见的投资理财都有哪些形式?

王磊：理财投资是指投资者运用自己拥有的资本，用来购买实物资产或者金融资产，或者取得这些资产的权利。目的是在一定时期内获得资产增值和一定的收入预期。我们一般把投资分为实物投资和金融投资。

实物投资一般包括对有形资产，例如土地、机器、厂房等的投资。

金融投资包括对各种金融工具，例如股票、固定收益证券、金融信托、基金产品、黄金、外汇和金融衍生品等的投资。

《投资客》：投资者如何确定适合自己的理财方式?

王磊：风险偏好是所有理财计划的一个重要依据。投资者可以根据自己的实际情况进行选择，银行专业的理财师可以协助投资者做相应的风险承受能力测试，得到对自己风险偏好的界定和描述，从而明确自己属于哪一类型的投资者，做到对自己的风险承受能力心中有数。不要做不考虑任何客观情况的风险偏好的假设，比如說很多客户把钱全部都放在股市里，没有考虑到父母、子女，没有考虑到家庭责任，这个时候他的风险偏好偏离了他能够承受的范围。

风险承受能力分为：保守型、中庸偏保守型、中庸型、中庸偏进取型、进取型。

《投资客》：投资者如何根据自己的资产情况进行投资?

王磊：设定理财目标，回顾资产状况。

设定自己理财目标：买车、购房、偿付债务、退休储蓄、教育储蓄等。需要从具体的时间、金额和对目标的描述等来定性和定量地理清理财目标。

回顾资产状况，包括存量资产和未来收入的预期，知道有多少财可以理，这是最基本的前提；对个人资产的回顾，主要是将自身的资产按照有关的类别进行全面的盘点。这里所說资产是指金融性资产和固定资产，其中金融性资产包括银行存款、债券、传统保险、投资型保险或开放式基金、股票或封闭式基金等，固定资产包括房产、汽车等。

《投资客》：投资理财的时候应该遵循哪些原则?

王磊：投资者在选择适合自己的理财产品的同时不仅要根据自己的风险承受能力选择理财产品，还应从两方面进行衡量：—方面要考虑国际社会的形势以及国家的宏观经济形势；另一方面也要考量自身的微观经济状况等因素，根据不同人生阶段的实际需求选择合理的理财规划。

具体如下：

1.动静结合的原则：即要使理财产品的灵活性和家庭开支的计划相匹配，流动性与稳健性完美结合。

2.长短兼顾的原则：即选择投资理财产品，在产品的期限上要又长又短，长期性与短期性同时兼顾。

3.高低搭配的原则：即分散风险、“不要把鸡蛋放在同一个篮子里面”，高风险与低风险有机搭配。

4.适合为上的原则：即理财无定式，并非所有的投资方式适合所有的人。适合自己的，才是最好的。

《投资客》：在合理理财过程中，应该注意哪些方面?

王磊：理财不等于投资，理财是比投资宽泛得多的概念，因为理财是包括人生和财富的全部规划，既包括各种生活的保障，也包括合理的避税、不动产的投资规划甚至到最后的养老规划和遗产规划等。比如說“4321定律”、“72定律”、“80定律”和“房贷三一定律”等。在这里简要介绍其中两个。4321定律是一个家庭资产合理配置比，40％的资产可以用于购房及投资，30％资产用于家庭生活，20％资产用于银行存款，10％资产用于保险，这是一个合理的配置比例，你可以衡量一下你是否达到合理的资产配置比例。房贷三一定律讲的是你每月供房款的总额不要超过每月家庭总收入的30％，注意是家庭总收入并不是个人总收入，这样的话才能合理保障你的生活质量。

《投资客》：民生银行有哪些理财产品适合小微企业主进行投资。都有哪些特点?

王磊：针对企业客户的投资理财需求，民生银行在企业网银系统中新增投资理财功能，为企业客户提供便捷高效的投资理财服务。

民生银行企业网银将提供7天、14天周期滚动型和35天、2个月、3个月、半年等各种期限的封闭型理财产品，客户可根据自己的资金情况，进行灵活选择，实时或约定购买选定的理财产品；如果需要使用资金，也可以实时或约定赎回，既能充分保持企业资金流动性，又能有效管理闲散资金，实现资金收益增长。在推出企业网银理财服务的同时，民生银行进一步创新现金管理服务，打造对公“流动利B”，和“流动利C”产品，满足企业资金流动性需求，帮助企业实现账户资金增值。

《投资客》：目前，民生银行在服务小微企业业务方面有什么新动态?

王磊：我行对小微企业金融服务进行全面升级，目前已正式推出小微金融2.0升级版。它具有如下特点：

(1)、全面拓展服务范围，不仅融资方式有了更多选择，而且在结算、渠道、财富管理等方面推出多项创新，形成多元化的小微金融产品体系框架，从简单的信贷服务向综合金融服务转变；

(2)、进一步主动提高保证、信用等非抵押方式在贷款结构中的比重，让更多无法提供抵押物的小微企业获得金融支持；

(3)、改进授信定价体系，实现客户价值和风险识别的统一，发展长远的客户关系；

(4)、加强售后服务，从传统的“粗放式监管”转变为“伙伴式服务”，并开辟“财富大课堂”，普及现代金融服务知识；

(5)、优化运营模式，打造小微企业信贷工厂，强化业务效率和服务品质。

民生银行特色结算工具

商户版网银

(1)、网银互联功能。即可免费开通民生银行商户版网银，同时单笔在5万元以内的跨行跨地汇款，该行都是免收手续费的，且同一天可进行多笔交易。

(2)、跨行资金归集。即该功能可根据用户自行规定资金量、定时、定期将他行资金归集至民生银行以方便客户及时交易使用。

实物投资和金融投资范文第5篇

目前，由美国次贷危机引发的百年不遇的金融危机，让黄金再现新的光芒，无论金饰消费，金条投资还是黄金ETF，都吸引了众多投资者的目光。金价的波动也让投资者有了更多理性选择的时机和应对措施。黄金需求的增大，进一步表明它的抗风险能力得到了市场的认同。

世界黄金协会(World Gold Council)数据显示，由于世界各地投资者在努力避免全球金融危机的影响，在金价走低的背景下，买家纷纷返回黄金市场，造成2008年第三季度黄金需求达到320亿美元，创下有史以来最高季度纪录，这一数字比2008年第二季度高出45％。全球第三季度按吨数计算的黄金需求较07年同期增长170.1吨，增幅18％，达到1.133.4吨。其中大中华区当季黄金需求亦增长18％达到109吨。

由于投资者到处寻找避风港，世界各地黄金经销商出现黄金现货短缺的情况。据世界黄金协会数据显示，第三季度黄金投资需求年比增加137.5吨，或56％，至382.1吨。第三季度零售投资需求上升121％，达232吨，瑞士、德国和美国市场的金条和金币购买强劲。总体来看，第三季度欧洲达到创历史纪录的51吨金条和金币购买量，而法国自1980年以来首次成为黄金净投资国。

由于买家在较低的价格(800美元附近及以下)返回市场，第三季度黄金首饰的消费需求达到创纪录的180亿美元，这表明了消费者对黄金潜在的乐观情绪，也表明黄金被确认为一种保值手段，这一积极趋势最大的贡献者是印度，该国与2007年同期水平相比，按美元价值计算增长了65％，即40吨，而中东，印度尼西亚和由国按价值计算均增长40％以上，或按吨数计算增长10％以上。

不过，西方市场由于零售的总体衰，退黄金需求大幅衰减，其中美国按价值计算下跌了9％，按吨数计算下跌了29％；英国按价值计算下跌了5％，按吨数计算下跌了26％，经济下滑的直接表现便是公司倒闭潮的涌现以及失业率的快速攀升，从而导致家庭收入减少，进而影响到消费者的支出意愿，目前欧美一些中小家庭已普遍缩减了自己的口常开支。而黄金的需求量60％以上是依靠首饰消费，一旦居民收入下降，那对黄金这种奢侈品的消费意愿也将明显下滑，那无疑将对黄金的需求构成压力。

黄金避险功能突出

这场危机引起了国际，国内金融市场剧烈动荡，股票市场期货市场，外汇市场，保险市场都受到了相当严重的冲击。近3个月来，商品相对于美元下跌50％以上，欧元下跌21％，英镑下跌22％，加元25％，巴西里拉和南非兰特下跌超过30％，从华尔街股市来说，目前来看华尔街投资大的基金公司及同行整个市场缩水49％，这是最新的统计数字。

由于国内黄金市场与国际黄金市场联动紧密，黄金在这场金融危机中虽然也难以保持平静，独善其身。且黄金是全球定价一体的商品。中国的黄金市场在这次金融风波中，也随着人民币汇率及国际金融市场的波动，价格出现与国际市场一致的下降，但由于黄金的货币属性使得黄会在全世界金融市场混乱的时候显现避险功能。所在此次风波中黄金的下跌也只不过在20％。

而且黄金跌幅明显较石油为小。金油比率由7月份的6.8倍，升至目前的约12倍，即每盎司黄金目前可购买约12桶石油。历史上，黄金及石油的走势趋向一致。有基金经理认为，今年下半年，黄金相对石油的升幅反映了投资者对衰退的忧虑。当经济放缓，各国央行放松银根，投资者自08年夏天以来，皆预期金价相对油价将上升，导致一轮购入黄金洁出石油的行动，从未来来看，黄金会因为金融危机过程中，大量的经济体同行注入大的流动性，这些流动性释放出来，有可能造成新一轮通货膨胀。而通货膨胀将使黄金避险的功能更加凸显。

黄金也具有商品属性，也受到了近期大宗商品市场全面下挫的拖累。当前金价的抗跌更多是来自于其金融属性的避险需求，随着金融恐慌的情绪的消散，金价将会回到正常轨道。不过，即使是避险需求逐渐减退，金价也很难像商品市场一样出现暴跌。回顾近7年的商品大牛市，大宗商品中铜最高涨幅达570％，石油更是高达900％，而黄金却只有不到300％涨幅，因而在“价值回归”过程中黄金跌幅也要小得多，与此同时，此次金融危机所导致的全球市场动荡短期内很难结束，黄金的投资性需求将在较长时期内支撑金价。因此，我们认为后市金价更可能是维持一个震荡中小幅下跌的态势，而非如大宗商品市场一般一路狂跌。

目前黄金正处在一个逐渐筑底的过程之中，未来尽管不排除继续下跌的可能性，但是中期的状况已经比前期有所改善。未来国际地缘政治因素，国际金融业的动荡不安将会继续影响黄金价格的走势，中国大陆的黄金需求前景变得有些复杂，但新兴国家对黄金的需求具备强大的潜力和空间，从长期来看需求强劲将支持金价稳步上升的趋势。面对近期金融业的动荡不安，具有避险功能的黄金将成为更多投资者寻求的对象。黄金作为稀缺性贵金属，随着全球黄金产量的下降，需求将更加强劲，以及全球面临高风险背景下，黄金的避险功能更加明显，基于以上原因，我们有理由对黄金市场前景充满信心。

由于受美国金融风暴的影响，目前实物商品、外汇、证券等市场的行情短期内都很难回升，相比之下，黄金市场还会吸引大量国际游资避险买盘，从而推高金价。市民对于黄金有着“买涨不买跌”的心理，但没有永远只涨不跌的市场，从投资策略上来说，当前“逢低买进”介入的时机较好。摩根士丹利商品分析员HusseinAlidina认为，当金矿产出量下跌，成本上升，加上需求上升，预期2011年金价或见每盎司1000美元。他指出，自2001年，金矿产量已见项回落。

各国央行陆续增持

欧洲各国央行黄金储备近期也有增加的趋势。截至2008年11月中旬，欧洲央行黄金储备达2201.930亿欧元，较之10月累计增加了100万欧元，而欧洲各成员国的黄金储备目前也被提升到了金融资产比例中的30％以上，少数国家更是高达50％；截至10月末，德国、法国与意大利的黄金储备总计超过了3000吨，较之上半年有约5％的增长。

据香港业内人士透露，中国人民银行正在考虑提高黄金储备，以分散高额外汇储备带来的风险。据称，央行将在原有600吨黄金的基础上，再增加4000吨黄金储备。美国财政部最新公布的国际资本流动报告(TIC)显示，截至2008年9月末，中国持有的美国国债达到5850亿美元，中国已取代日本成为美国国债最大持有国。截至9月末，中国外汇储备余额逼近2万亿美元。币种结构中，美元资产约占65％，欧元资产约占25％，英镑，日元及其他币种资产约占10％。

由于美国将动用7000亿美元救市，必须大举发债及印钞应付资金需求，长远对美元构成贬值压力，为减低美元贬值带来风险，市传中国计划增加黄金储备，因此，市场人士普遍认为，中国最少应增加数千吨黄金储备，即由现有的600吨增加至少五至六倍，至3000至3600吨。

购买黄金等大宗商品具有一定的合理性，但是随着世界经济的进一步减速，石油与大宗商品就价格还有大幅下滑的空间，目前可能不是最好的买入时机。此外，全球黄金市场的供应有限，即使中国仅投入1000亿美元购买黄金，黄金价格便可能被炒出天价。

个人如何进行黄金理财

黄金的特性决定了它是一种天然收藏品，且实物黄金有很好的抵御通胀作用，更适合希望保值的投资者。如果工作忙碌，没有足够时间关注金价波动，又有充足的闲置资金，也最好投资实物黄金。

实物黄金的种类包括金币，金条和金饰等。如果投资者侧重黄金的资产保值避险功能，在购买金条时应首选投资型金条，金条由于不涉及其他成本，而且可随时变现是实物黄金投资的最佳选择，且“投资金条”是最好的金条投资品种，但需要注意的是持有黄金并不会产生利息收益，投资金条并不是指商场中常见的纪念性金条，贺岁金条等“工艺金条”，工艺金条售价远高于国际黄金市场价格，而且兑现时要大打折扣。

购买黄金首饰并不完全等同于黄金投资。黄金首饰作为一种工艺品，其使用功能大于投资功能，即使金价上涨，变现也不太容易，只能通过典当行，首饰加工修理铺等渠道，价格几乎会被打对折。

盲目抄底不可取

世界大宗商品价格是从20D8年7月中旬的顶部为起点，进入熊市行情之中，在中国国庆节期间及节后，世界原油，基本金属及粮食价格连续暴跌，世界商品市场熊市格局短期内改变的可能性极小。而商品市场的熊市格局无疑降低了黄金防范通货膨胀的能力，随着商品市场价格的暴跌，黄金很难独善其身，金价走势不宜盲目乐观。