流动资产分析
前言：想要写出一篇令人眼前一亮的文章吗？我们特意为您整理了5篇流动资产分析范文，相信会为您的写作带来帮助，发现更多的写作思路和灵感。
流动资产分析范文第1篇
一、前言
（一）公司简介。重庆太极实业（集团）股份有限公司简称太极集团，于1993年11月经四川省体制改革委员会[1993]155号批准，以原国有企业四川涪陵制药厂为主体进行改制而组建的定向募集股份有限公司。1997年10月经中国证监会批准，向社会公开发行社会公众股5，000万股，并于同年11月18日在上海证券交易所挂牌上市。股票代码：600129。
（二）流动资产概况。流动资产是指企业可以在一年或者超过一年的一个营业周期内变现或者运用的资产，与固定资产相区别，是企业资产中必不可少的组成部分。流动资产包括主要包括现金、银行存款、交易性金融资产、应收款项、存货等。流动资产是在企业周转中，从货币形态开始，依次改变其形态，最后又回到货币形态，各种形态的资产与生产流通紧密相结合，周转速度快，变现能力强。分析流动资产质量有利于企业加强对流动资产的管理，提高流动资产的使用效益。
二、应收账款质量分析
应收账款可直接影响到企业的现金流的状况。应收账款周转率是营业收入与应收账款平均余额的比值，它表明应收账款在一个会计年度内的周转次数，可以用来反映企业应收账款变现速度和管理效率。同时应收账款周转率也是衡量企业营运能力的一种重要指标。该比率越高说明应收账款的周转速度快，流动性越强，可以减少坏账损失，提高资产的流动性，企业营运能力较好，企业的短期偿债能力也会得到增强，这在一定程度上可以弥补流动比率低的不利影响。应收账款周转率与收账期，公式①：应收账款周转率=赊销收入净额/[（期初应收账款+期末应收账款）/2]，公式②：应收账款平均手杖期=360/应收账款周转率。
三、存货质量分析
存货周转率是指营业收入与平均存货的比值，表明存货在1年中的周转次数，是衡量和评价公司购入存货、投入生产、销售收回等各环节管理状况的综合指标。流动资产周转率是销售收入与流动资产平均余额的比率，它反映了企业全部流动资产的利用效率。
四、总结与建议
（一）契机。随着中国宏观经济的稳健发展、新医改效应已显现，全民医保给医药市场带来每年1000亿元的整体扩容，人口老龄化也将增加社会医药的需求激增；环境污染等因素诱使患病人群增加，居民收入的增长，健康意识的增强，引导医药消费逐年升级，特别是各种政策的扶持，为医药行业扩大提供了有力保障。随后十年中国医药产业将迎来持续高速发展的”黄金十年”。全国药品市场规模由 2010 年的 7300 亿元跃升到 2015 年的 1.5 万亿元，成为全球第二大药品市场；2020年将超过 3.5 万亿元，成为全球最大的药品消费市场。随着医药市场的扩容和国家对医药行业的标准提高，拥有政策资源优势、规模优势、品牌优势、科研研发优势、资本优势、较强国际市场接受能力和终端网络优势和跨区域销售能力的大型医药，将会在新医改政策中脱颖而出，使得强者更强。
（二）建议。1.在销售方面：提高存货周转率和应收账款周转率，从而提高利润。工业销售：坚持骨干产品发展战略，合理配置资源，推进目标销量管理，降低费用商业销售：多渠道经销商，全力抓好各分中心的经营转型工作，提升经济效益，强化信息管理，提高掌控能力，优化品种结构，发挥零售集采优势。组建电子商务公司，全力推进部分保健药品通过网络销售，减少流通渠道，提高经营利润；2.在商业发展战略方面。坚持终端为王，立足零售、扎根配送、畅通物流的方针，以桐君阁为载体，大力发展直营和加盟药店，全力实施医药商业并购战略，建设大型中药材与医药批发市场，不断提升公司自有工业产品市场占有率，快速扩大医药商业市场份额，进一步壮大商业终端业态销售规模；3.在工业发展战略方面。坚持中药为本、西药快上的方针，以市场为导向，以扩大产能为重点，以涪陵太极工业园为核心，突出区域特色，优化资源配置，调整产业结构，推进优势产业集聚发展，发挥产业规模效应；4.在医疗养生产业发展战略方面。坚持依托医药工商业、积极发展医疗养生产业的方针，利用太极品牌效应，发挥自身资源优势，以健康养生为主题，以中药日化和养生食品为重点，逐步促进企业新的经济增长点；5.在科技创新体系发展战略方面。坚持自主研发与仿制研发相结合的方针，发挥自身研发优势，以产品研发为支撑，以技术创新为突破口，加快以中药为基源的高附加值新产品、中药日化和养生产品研发，加快西药仿制研发和工艺创新，提升企业核心竞争力，保障医药工业可持续发展；6.加大资本运作力度。通过资本市场，整合上市资源，实施脱壳重组，发挥融资功能，筹集发展资金，加速企业发展；7.积极处置部分闲置土地资产。通过市场手段，将除主业和必须保留的资产外其余资产全部予以处置，集中人力财力物力，加快产业集群的发展。8.进一步提升成本管理水平。推行全员成本管理，优化成本控制，增强企业竞争力，促进企业利润最大化。
参考文献：
[1] CPA教材. 财务成本管理[ M] . 北京： 经济科学出版社， 2007.
流动资产分析范文第2篇
[关键词]油气生产；自动化；流程分析；模型；应用
doi ： 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2014 . 03. 033
[中图分类号] F270.7；TP315 [文献标识码] A [文章编号] 1673 - 0194（2014）03- 0071- 04
1 引 言
油田现场计算机网络、自动化建设不断完善，已基本覆盖油田各个站库。油田规模不断扩大，自动化系统快速发展，经历了标准制定、数据库建立、数据、报表生成、数据综合应用五大阶段，涵盖油田多个业务领域，功能日趋强大，为油田智能化建设奠定了良好的基础。
为满足现场监控、生产管理等多方面的应用需求，深化自动化数据在流程报警分析等方面的应用，使油田自动化系统不仅能够成为基层工作人员对现场监控的一种手段，而且逐渐成为生产管理层进行生产分析、决策的一种辅助工具，本文将现场实时自动化数据与日生产数据相结合，研究设计一种生产自动化流程分析报警系统。
2 系统设计
油气生产自动化流程分析报警系统，运用油田信息集成平台，通过建立油田知识库，挖掘油田生产中的显性和隐性知识，实现自动化实时数据的、报表管理、可视化流程监测、报警分析、数据分析应用等功能，深化油气生产自动化系统应用。构建可视化流程框架，建立产量异常波动分析流程，实现关键参数报警监测，总图—站库—计量站—管汇—单井分析流程图示化展示。系统通过关键参数对比，能够多角度、直观快捷地了解生产信息，及时掌握生产异常情况，解决生产实际问题，提高问题分析效率和管理水平，为生产现场提供分析、决策依据。
油田信息集成平台，采用可视化的定义工具，操作步骤简化，逻辑连贯。在遵循定制思想、优化定制流程的前提下，集成平台以操作可视化、简捷化、标准化为理念，避免了早期平台功能实现时在数据库中填写大量数据复杂、枯燥的手工流程。该平台采用相对简便、逻辑清晰、所见即所得的操作完成复杂定制工作，极大地提高定制工作的效率和准确度，具有较强的适用性、安全性和扩展性。
2.1 系统架构
油气生产自动化流程报警分析系统是一种以收集数据为基础、实现数据的传输、、流程分析与报警于一体的综合信息系统。自动化数据库是架设在控制系统和应用系统之间的数据桥梁，通过数据采集、存储和，为上层应用提供数据服务[1-2] 。在自动化数据库的基础上，调取开发数据库日报数据，对每天的日数据进行动态分析，实现关键参数报警，异常情况进行闪烁提示，便于快速发现问题、分析问题的原因并进行处理。系统数据流程如图1所示。
油气生产自动化流程分析报警系统采用浏览器/服务器方式访问数据库，采用目前流行的多层开发模式进行信息[3]。同时，在数据库开发以及功能实现方面，大量使用存储过程访问后台数据库并处理。整个系统在纵向上可分为3层，即：数据存储层、应用服务层、用户访问层，系统架构如图2所示。
在系统架构中，数据存储层主要完成数据的区域性集中，实现对生产现场各种数据的自动收集和协议转换，是自动化流程报警分析系统的基础；应用服务层是利用计算机网络技术、数据库技术以及接口技术，通过编写存储过程、视图、触发器以及算法对数据进行统一加工、处理和分析，通过图示化定制工具将流程图与过程以及算法相关联，进行数据调用，实现报警分析功能；用户访问层是指用户通过客户端应用程序或IE对的功能进行查询，对现场的生产情况进行可视化查看[4]，了解掌握现场的生产情况。
2.2 功能结构
用户访问层使用的界面功能即是系统最终实现功能，该系统通过对自动化流程报警系统业务梳理，设计出主体思想，即系统展示方式呈递进式，每一层级之间相互关联。由总图到处理站、转油站，由转油站到管汇，从管汇再到单井，逐步推进、逐级细化，实现实时数据与生产日数据无缝结合、动态展示功能。系统的功能结构如图3所示。
3 流程分析模型与算法
3.1 流程分析模型
为实现系统功能，系统建立了流程分析报警模型。流程分析报警模型通过影响产量、生产的指标变化来综合反映油井生产变化情况，根据变化及时采取相应的措施与对策，有效预防事态的进一步恶化，将损失减少到最小。生产流程分析模型建立的依据是产液量、产油量以及产油量波动百分比，将模型嵌入到程序开发的过程代码之中，通过输入项，执行程序中的流程分析算法，从而得到分析结果。报警模型的建立有利于解决生产实际问题，提高问题分析效率和管理水平，为生产现场提供分析、决策依据。报警模型如图4所示。
3.2 流程分析算法
为实现系统功能，提出了流程分析算法的概念，通过建立油田知识库，将油田生产中的显性和隐性知识挖掘出来加以共享。分析算法将日期和报警值（即产量波动百分比，此时差值为负数）作为其中的可选参数，根据不同需求选择相应参数进行查询判断，显示出不同界限值情况下的报警信息。系统给定的起始值为3%，可选范围为1%～20%，满足不同用户的需求，操作方便灵活。为取得报警界限值，系统通过算法进行处理，计算出产量波动百分比，根据产量波动百分比的数值来进行判断。算法如下：
F=（a-b）/a*100%；
a=sum（rcyl），b=sum（rcyl2）； （公式一）
式中，F表示产量波动的百分比；a表示在给定条件下的产液量之和，例如计算的是**采油一站的产液量，那么所计算的就是**采油一站所有油井的产液量之和；
b表示在给定条件下产油量之和，例如计算**采油一站1#转油站的产油量，那么所计算的就是1#转油站下面的所有油井的产油量的总和；
rcyl表示单井每天的产液量；rcyl2表示单井每天的产油量。
通过每天对数据的对比，根据输入的报警参数判断是否需要做出报警，若需要，则及时报警信息。
3.3 报警信息报表
油气生产自动化流程分析报警系统报警结果查询形式多样，其优点表现在以下3个方面：对历史的报警结果进行任意查询，自行选择日期，增加的系统使用的灵活性；进行报警值的自主选取，设定的报警值以下降3%～20%为界限范围，不同阶层的用户在使用过程中因需求的不同可进行自我定制，可操作性强；可对单一报警结果进行查看，也可统计查询报警结果。
报警结果体现方式主要有两种：一是通过可视化的界面实现对生产流程进行直观报警，图标变换大小不停闪烁，鼠标悬停在图标上时显示出具体的报警信息（单一报警结果查看）；二是以报表形式统计出各生产单元内的报警结果汇总信息。图6显示的是报警结果汇总统计。
3.4 系统应用效果
某油田通过实时数据、日生产数据以及专家知识库综合应用，建立了油气生产流程分析报警系统，图示化显示单位、站名、日期、产液量、产油量、总井数、开井数以及异常波动信息，将超出规定的报警值范围的信息以报表的形式展示出来，直观明了，便于查找问题的源头，进行分析并采取相应措施（参见图7）。
系统投用后，不同生产岗位上人员借助系统对油田现场生产实时监控与查看，系统成为技术人员分析数据、做出调控分析以及决策的“眼睛”；图形与数据相结合，便于用户理解，使问题更加突显，减少查找问题所用的时间，提高了分析问题与解决问题的效率。
4 结 论
本文提出建立统一标准的油气生产报警流程，实现原油生产数据网上，随时在线查看数据，对现场设备可视化监控，实时查看产量波动情况，分析增减的原因，实现了对单井数据的实时跟踪，由传统的事后分析变为报警调节，优化管理方法。系统采用统一平台进行功能研发，后期维护方便、简单易操作，适用性和扩展性强。
系统应用提升了现场生产管理水平，使自动化技术与生产管理更好地结合，为单位领导和科研人员提供决策依据。借助该系统能够减少往返现场次数，降低安全风险，及时发现问题并解决问题，提高现场管理及科研工作效率。
主要参考文献
[1]高宁波，金宏，王宏安.历史数据实时压缩方法研究[J].计算机工程与应用，2004（28）.
[2]张景涛，王华，王宏安.实时数据的存取与压缩[J].化工自动化及仪表，2003，30（3）：47-50.
流动资产分析范文第3篇
一、营运能力及差额计算法概述
企业营运能力主要是指企业营运资产的效率和效益。它可以分为内部因素分析（财务指标分析）和外部因素分析（非财务指标分析）这两个方面。差额计算法是连环替代法简化而成的一种简化形式，运用差额计算法，在确定其他影响因素不变的情况下，分析一项营运能力指标，可直接利用该影响因素的报告期数与基期数的差额，得到其对营运能力财务分析指标的影响程度。
二、总资产营运能力分析
1.总资产收入率
总资产收入率反映了企业总资产与总收入之间的的对比关系，其计算公式为总资产收入率=营业收入/平均总资产，分解式为总资产收入率=（总产值/平均总资产）*（营业收入/总产值）*100%=总资产产值率*产品销售率，而总产值约为主营业务收入加上期末库存商品成本减去期初库存商品成本。
根据数据2014年和2015年碧水源的营业收入为344916万元和521426万元，平均总资产为933416.5万元和1446220万元，2014年期初、期末库存商品成本分别为11206.15万元和16880.32万元，2015年期末库存商品成本为18901.26万元，所以2014年和2015年的总产值为350590.17万元和523446.94万元，总资产产值率为37.56%和36.19%，产品销售率为98.38%和99.61%，计算得出碧水源2014年和2015年的总资产收入率为36.95%和36.05%。对碧水源总资产收入率作如下分析：
计算结果表明，公司近两年的总资产收入率下降，主要原因是总资产产值率降低幅度大于产品销售率增长幅度，说明公司销售速度快，能将生产出的产品更快更多的销售，但资产生产效率却不高。所以碧水源需要增强其总资产的产值，加快产品生产速度，提高企业资产营运能力。若生产不出更多的产品，企业销售虽快却不能销售更多，资产的利用效益就不能得到有效增长。
2.总资产周转率
总资产周转率主要是反映出企业总资产的效率，它的计算公式为总周转额（营业收入）/平均总资产，虽然这个计算方法与总资产收入率相同，但是总资产周转率是从资产的流动性方面来反映总资产的利用效率。而它的分解式（总资产周转率=流动资产周转率*流动资产占总资产的比重）可以更好的对总资产周转率进行分析，并为提高总资产周转速度指明了方向，我们将从这个分解式来对碧水源总资产率相关指标展开分析。
根据数据碧水源2014年和2015年总资产周转率为0.3695次和0.3605次，流动资产周转率为0.8157次和0.7789次，流动资产占总资产比重为45.30%和46.28%，得出碧水源2015年总资产率比2014年慢了0.009次。对碧水源照片那个资产周转率作如下分析：
计算结果表明，碧水源2015年总资产周转率下降，主要原因是流动资产率下降，至于流动资产周转率下降的分析将在后面进行说明。其次就是碧水源的资本机构发生了一些变动，从2014年的45.30%增加到了2015年的46.28%，说明其流动资产占总资产的比重提高，公司资产的流动性增强，也提高了公司的总资产周转速度。
三、流动资产周转速度分析
1.流动资产周转率
一个企业所有的资产中，属于流动资产的流动性最强，所以流动资产周转速度快慢对总资产的周转速度影响最大。它既能单纯反映出流动资产周转速度，又反映了流动资产利用的效果。流动资产周转率=营业收入/流动资产平均余额，为了能够具体分析导致碧水源公司流动资产周转速度变化的原因，更好的为公司找到可以加速公司流动资产周转速度的方法，从影响流动资产周转速度指标来进行因素分析。流动资产周转速度分解式为：流动资产周转率=（营业成本/流动资产平均余额）*（营业收入/营业成本）=流动资产垫支周转率*成本收入率。
根据数据碧水源2014年和2015年营业收入分别为为344916万元和521426万元，营业成本为260504万元和374441万元，流动资产平均余额422862.5万元和669457.5万元，计算得出2014年和2015年公司的流动资产周转率为0.8157次和0.7789次，流动资产垫支周转率为0.6160和0.5593，成本收入率为132.40%和139.25%。对碧水源的流动资产周转率作如下分析：
分析对象=0.7789-0.8157=-0.0368（次）
流动资产垫支周转率的影响=（0.5593-0.6160）*132.4%=-0.0751（次）
成本收入率的影响=0.5593*（139.25%-132.4%）=0.0383（次）
计算结果表明，2015碧水源流动资产率下降主要是流动资产垫支率下降导致的，而流动资产垫支周转率是反映了企业流动资产的真正周转速度。公司2014年和2015年的成本收入率均大于一，且2015年较上年有所提高，当成本收入率大于一，流动资产垫支周转的速度又越快时，公司流动资产营运能力越强，所以碧水源应该尽量加速流动资产垫支周转速度，提高企业流动资产利用的效果，使公司营运能力增强。
2.存货周转速率
存货周转率是企业一定时期营业成本与存货平均余额的比率，它是可以衡量和评价企业对于取得的存货用于生产、销售等各个环节状况的综合性指标。
根据数据碧水源2014年和2015年的存货周转率为8.969次和9.8732次，2015年较2014年有所提高。引起该数据上升的主要原因是营业成本的增加，说明了这两年碧水源经营销售水平上涨。虽然存货周转率上升说明企业销售水平提高，但是存货周转率太高也不代表企业的经营水平优秀，这可能是企业为了扩大生产经营销路降低产品价格出售，使其存货水平变低导致的。而一个合适的存货周转率需要既考虑企业自身的水平外，还需要参考同行业该数据的相对水平。如下表1：
根据表1可知，2015年碧水源的存货周转率在行业中处于中上水平，且存货周转率较上年有所提高，说明企业的该项指标还是令人满意，但公司还可以提高自身在存货方面的各项管理，投资开发创新技术产品，使公司资产能达到更佳的利用状态，能保持存货周转的稳定增长，进入行业先进水平。
3.应收账款周转率
应收账款周转率是对企业流动资产周转率的补充说明，它反映了企业应收账款变现的速度，正确有效的分析企业应收账款，可以提高企业的应收账款管理，减少企业坏账。
根据数据碧水源2014年和2015年的应收账款周转率分别为2.3753次和2.4878次，2015较上年有些许提高。而2015年碧水源的营业收入与应收账款平均余额比2014年都有所上涨，说明应收周转率提高主要是因为企业营业收入增加幅度大于应收账款平均余额增加幅度形成的。虽然企业应收账款周转率变高，表明它整体收款速度加快，一定程度可能减少了企业坏账，使得企业整体的资产具有较高的流动性以及短期偿债能力加强，但是应收账款的有所增长，需要企业管理者引起较强的商业保护意识，做好应收账款的管理责任落实和完善企业的催款制度等，以免造成资产损失。参考同行该数据相对水平，如下表2：
根据表2可知，碧水源公司的应收账款周转率处于同行业上游水平，且2015年较上年还有所增长，说明碧水源的应收账款周转率发展态势较好，公司需保持该项指标的增长率，加速其营运资金的运用。
4.流动资产周转加速对流动资产的影响
加快流动资产周转，可以使企业在销售规模不变的条件下，运用更少的流动资产，形成流动资产节约额。其计算公式为：流动资产节约额=报告期营业收入[（1/报告期流动资产周转次数）-（1/基期流动资产周转次数）。
碧水源2014年和2015年的流动资产周转次数为0.8157次和0.7789次，平均流动资产为422862.5万元和669457.5万元，2015营业收入为521426万元。
计算得出，2015年碧水源流动资产总节约额为30201.49万元，其中绝对节约额为246595万元，相对节约额为-216393.51万元。而流动资产节约额为正数，说明企业因流动资产周转速度减慢而浪费了一部分的流动资金数，但相对节约额为负数，说明碧水源公司这两年在不增资或少增资的条件下增大企业生产规模。
5.流动资产周转率对收入的影响
流动资产周转加速，可使企业在一定的资产规模中所得的收入增加。其计算公式为：营业收入增加额=基期流动资产平均余额*（报告期流动资产周转率-及其流动资产周转率）。
根据数据2014年碧水源流动资产平均余额为422862.5万元，2014年和2015年的流动资产周转率为0.8157次和0.7789次，计算得出2015年碧水源营业收入增加额为-15561.34万元，说明因这两年流动资产周转速率减慢，而使企业减少了15561.34万元的销售收入。
四、固定资产利用效果分析
1.固定资产收入率分析
由于一个企业的收入指标能更好的反映企业的经济效果好坏，为了能更好的反映固定资产利用效率，所以选用了固定资产收入率而非固定资产产值率来分析企业的营运能力。其计算公式为固定资产收入率=（营业收入/固定资产平均总值）*100%，分解式为固定资产收入率=（总产值/固定资产平均总值）*100%*（营业收入/总产值）=固定资产产值率*产品销售率。由于用固定资产净值计算时会与实际脱节，所以在选用固定资产平均总值时，一般选该项固定资产的原值进行计算。
根据数据2014年和2015年碧水源总产值为350590.17万元和523446.94万元，营业收入为344916万元和521426万元，固定资产平均总值为38967.3万元和48201.65万元，所以2014年和2015年固定资产产值率为899.70%和1085.95%，产品销售率为98.38%和99.61%，最终计算得出碧水源2014年和2015年固定资产收入率为885.12%和1081.71%。对碧水源固定资产收入率作如下分析：
流动资产分析范文第4篇
关键词：流动资产 整体质量 短期流动性 现金流量
在日常财务分析过程中，经常会涉及评价企业流动资产质量的问题。较为常用的方法是比率分析法，如利用营运资本、流动比率、速动比率、应收账款周转率、存货周转率以及流动资产周转率等财务指标对企业流动资产的短期流动性进行分析。虽然这些比率在财务分析中得到了普遍接受和广泛应用，也已经比较成熟，但尚不能较为全面、客观地反映出流动资产的整体质量，有时还会得出片面甚至与事实完全相反的结论。因此，构建完整、科学的流动资产整体质量评价方法就显得尤为必要。
一、资产流动性分析中常用比率的局限性分析
(一)资产流动比率 在考察企业的流动比率时，一般认为流动比率保持在2：1左右的企业，其流动资产对流动负债的保证程度较高；考察企业的速动比率时，一般认为速动比率保持在1：1左右的企业，其速动资产对流动负债的保证程度较强。如果企业的流动资产小于流动负债，则一般认为企业的短期偿债能力会出现问题，甚至于在诸多的审计报告中，注册会计师会由于企业流动资产小于流动负债，而对企业的“持续经营”能力表示质疑。但实践中出现的许多实例却是另外的情形：有较高流动比率的企业，很快出现了营运资金短缺问题(如广东科龙电器股份有限公司1999年12月31日的流动比率接近于3，但不到两年的时间迅速下滑到小于1)；而流动比率显著偏低的企业，其流动资产周转却很顺畅，更没有出现流动负债支付危机(如珠海格力电器股份有限公司流动资产对流动负债的账面保证显得不足，但其短期偿债能力没有出现任何问题)。分析中之所以会出现这些现象，不可忽视的一个原因恐怕在于这些财务指标本身存在着无法克服的局限性。
(二)资产流动比率局限性 首先看流动比率。流动比率是用以反映企业流动资产偿还到期流动负债能力的指标，但绝不能作为衡量企业资产短期流动性的绝对标准。一是流动比率较高，也有可能是存货积压、应收账款增多且收款期延长等原因所致，而真正可用来偿债的现金等优质资产却严重短缺；二是该比率只反映报告日的静态状况，较易被人为粉饰，如果报告日前后的流动资产和流动负债数额变动幅度很大，企业就有可能在年终把欠款还清，到下年初再如数借回，或者有意推迟进货至下年年初，通过这些手段完全可以达到粉饰该项指标的目的。其次看速动比率。速动比率是比流动比率更能反映流动负债偿还的安全性和稳定性的指标，但并不能认为速动比率较低的企业流动负债到期就绝对不能偿还。如果企业存货流转顺畅，变现能力较强，即使速动比率较低，企业仍然有可能获取充足的现金偿还到期的债务本息。该比率虽然弥补了流动比率的某些不足，但仍没有全面考虑速动资产的构成。速动资产尽管整体变现能力较强，但不等于企业的现时支付能力也较强。当企业速动资产中含有大量不良应收账款，且未及时计提足额的减值准备时，即使其速动比率大于1，也不能保证企业资产有很强的流动性。再看应收账款周转率与存货周转率。应收账款周转率反映企业应收账款的回收状况；而存货周转率则反映企业存货的周转速度。应收账款周转率与存货周转率会同时受到企业信用政策的影响，往往呈现出此消彼长的关系。在很多情况下单独强调其中任何一个项目的周转率，都有可能导致另一个项目的周转放缓。因此，在对企业流动资产的整体周转状况进行考察时，必须强调二者的平衡。另外，在企业对外销售普遍采用商业票据结算的情况下，赊销规模不仅与应收账款项目相关，在更大程度上应与应收票据项目相关。因此，单纯使用应收账款平均余额计算周转率会夸大应收账款的营运效率。最后分析流动资产周转率。流动资产周转率是指企业一定时期的营业收入与流动资产平均余额的比率，该标用于衡量企业流动资产的整体营运效率。但在企业流动资产中交易性金融资产所占比重较大的情况下，营业收入无法反映流动资产产生的全部运用效果，流动资产周转率也就不能揭示出流动资产整体的周转状况。需要注意的是，在上述周转率的计算过程中，许多资产项目的金额都会面l临使用原值还是净值的选择问题，会计理论与实务界在此方面仍存在较大争议，至今尚未完全达成一致。一种观点主张使用原值，理由是只有原值才能反映资产实际的周转效率，计提巨额的减值准备并不等于资产周转率得到大幅提升，但这样一来又会面临如何将报表中的净值还原为原值的问题；而另一种观点则主张使用净值，认为只有净值才能代表该项资产目前的真正价值，才能反映该项目实际的资金占用情况，但这样一来又无法避免对净值的人为操纵会使这些指标产生扭曲。
二、流动资产整体质量分析方法
(一)流动资产自身结构的合理性 流动资产各项目中，企业对其预先设定的效用各不相同，每个项目对企业债务的保障程度不同，为企业盈利所做的贡献也会出现较大差异。因此，应结合企业所处行业的特点以及所经历的不同发展阶段，分析各项流动资产所占比重的合理性。应尽量保持货币资金的适度规模，降低包括其他应收款在内的不良资金占用，同时将应收账款、应收票据以及存货规模控制在与自身营销模式和生产经营规模相吻合的范围之内，以最大程度地降低经营成本与经营风险。
(二)流动资产与流动负债规模的匹配性 考察企业对流动资产和流动负债会计处理的恰当性。企业可能出于某些目的，在某些会计期末过分高估或者低估各项减值准备、高估或者低估预计负债，从而使这些财务指标所揭示出的流动资产对流动负债的保证程度发生严重歪曲，此时所判断出的企业流动资产质量会与事实相距悬殊。因此，对企业流动资产整体质量的分析，一定保证是在流动资产和流动负债恰当的会计处理基础上，否则分析将失去意义。考察营运资本与流动比率、速动比率。流动资产对流动负债的保证程度，完全可以用营运资本、流动比率和速动比率加以考察。但是，除了考虑企业会计期末的财务信息是否有代表性以外，还必须考虑企业流动资产和流动负债的具体情况，以及企业所处行业的具体经营特点。考察流动资产的有效性。流动资产的有效性，可以从考虑各项流动资产的实际质量人手，剔除变现性或周转性较差的不良资产，至少应该将基本不能用于偿还流动负债的“其他应收款”以及潜在“坏账”、积压“存货”从流动资产中予以剔除。这就要求充分结合企业应收账款周转率和存货周转率来考察流动资产实际的“速动”状况，并同时考虑应收账款的账龄结构和存货的毛利率等因素。考察流动负债的“沉淀”状况。与流动资产中的债权不能完全回收一样，企业的某些流动负债也有可能最终不用支付或者可以形成长期稳定的资金来源。这些流动负债，可以作为长期负债来看待，从近期需要支付的债务中予以剔除。考察未在财务报表上反映的其他因素。在分析企业流动资产对流动负债的保证程
度时，还应该注意一些并未在财务报表中反映的其他因素。当存在下列情况时，企业流动资产实际的流动性要比财务指标所显示的更好：未动用的银行信贷额度；一些长期资产可以迅速变现；企业筹资环境较好，随时可以筹措新的资金。而当存在下列情况时，企、止流动资产对流动负债的保证程度可能要比财务指标所显示的更差：附注中披露了企业存在已贴现并附有连带责任的应收票据；存在大额其他或有负债；企业为其他企业提供担保。考察核心利润与经营活动现金净流量之间的平衡性。从根本上来说，企业的核心利润(可以简单地用营业利润扣除投资收益计算得出)与经营活动现金净流量之间保持平衡是至关重要的。考虑到核心利润与经营活动现金净流量之间口径上的差异，在一般企业的稳定发展阶段，经营活动现金流量的净额大于其同期核心利润，将使企业的现金周转处于良性状态。考察企业经营活动现金净流量的充分性。在稳定发展阶段，以经营活动为主体的企业，其经营活动产生的现金净流量必须有足够的支付能力。一般来说，企业经营活动产生的现金净流量，应该能够完成下列支付：补偿固定资产折旧、无形资产摊销和其他长期资产摊销等；支付经营性利息费用；支付现金股利；扩大再生产等。应该说，不论企业流动资产对流动负债的账面保证程度如何，只要经营活动现金净流量有足够的支付能力，企业就不会出现短期偿债或者现金支付困难问题。
(三)流动资产整体周转效率与行业特征的吻合性 考察商业债权的周转效率。在企业所处行业对外销售普遍采用商业票据结算的情况下，应计算商业债权周转率来反映企业商业债权整体的周转回收状况。商业债权周转率的计算公式为：商业债权周转率=赊销净额/应收账款与应收票据的平均余额之和。此外还应该注意到，由于赊销净额中没有包括企业收取的增值税销项税额，因此在口径上与应收账款和应收票据金额存在差异，在计算中应将赊销净额乘以1.17以后再与商业债权平均余额进行比较。考察商业债权与存货的整体周转状况。采用营业周期指标可以较好地将商业债权与存货两个项目联系在一起，强调两者整体的周转状况。所谓营业周期是指应收账款周转天数与存货周转天数之和，也就是从购入存货到售出存货并变现所需经历的时间。通过考察企业的营业周期，可以在一定程度上抵消企业的信用政策对个别资产项目造成的影响，较为全面地反映出流动资产整体的周转状况。当然，该指标也有可能掩盖不同项目周转率对于特定企业的不同意义，因而还要结合企业所处行业的技术特性、产品的价格弹性、需求弹性以及法律环境等因素来综合加以分析。考察经营性流动资产的周转状况。这里的经营性流动资产，是指企业的流动资产减去交易性金融资产以后的部分。经营性流动资产的周转状况对企业的核心利润、经营活动产生的现金流量净额具有直接的贡献，在企业流动资产中包含较大比重的交易性金融资产的情况下，流动资产周转率已经不能恰当地反映出经营流动资产的周转状况，而应该用经营流动资产周转率来对其加以衡量。
(四)考察企业的营销模式与采购模式的协调性 企业采用不同的营销模式，如赊销方式、预收款方式或者商业汇票结算方式，对企业现金收入的保障程度不同，对流动资产的变现质量当然也会产生显著不同的影响。而企业采用不同的采购模式，如赊购方式、预付款方式或者商业汇票结算方式，对企业现金流出带来的压力也会大不一样。因此，企业只有将营销模式与采购模式加以适当地协调，才能从根本上缓解结算过程中现金供给与现金需求之间的矛盾，降低偿债压力，在保证企业资金顺畅周转的同时提高短期偿债能力，并不断优化流动资产的整体质量。
三、流动资产整体质量分析：格力电器案例
(一)案例资料 (表1)、(表2)、(表3)、(表4)是珠海格力电器2007年末流动资产质量分析有关的信息(格力电器2007年度报告)。利润分配方案。公司2007年度利润分配预案为：以母公司实现净利润1019303164.63元为基数，提取10％的法定盈余公积101930316.46元，按目前公司总股本83493万股计，向全体股东每10股派息3.00元(含税)，共派息25047.90万元，余额转入下年分配；按目前公司总股本83493万股计，向全体股东每10股转增5股。
(二)格力电器流动资产整体质量的分析与评价 首先应该注意的是，该公司流动资产的主要构成是货币资金、应收票据、应收账款、预付账款和存货等。流动资产中并没有交易性金融资产，其他应收款占流动资产的比重较低。这说明，公司没有进行短期投资活动，不良资产占用较低。存货虽有所增长，但考虑到本年度营业收入和营业成本的增长速度，存货周转率并没有受到较大影响，因此存货规模的增长还不足以导致积压。另外，企业对子公司的资金提供也并不明显(其他应收款和预付账款的合并报表数均大于公司自身的报表数)。因此，从自身结构来看，企业流动资产质量较高。但如果采用传统的比率分析方法，就会看到，企业的流动比率仅仅略大于1。速动比率还不足于1。这意味着从表面上看，企业流动资产对流动负债的保证程度不高。对该公司流动资产整体质量的分析，应该在更广阔的视野下进行。
(1)流动资产中的存货质量以及周转与增值状况。在制造业的流动资产中，存货是企业盈利能力能否持续发展的发动机。从该公司当年的情况来看，结合企业利润表中“资产减值损失”的金额判断，企业存货中的跌价成分应该是不高的。这意味着，企业期末现有存货的质量较高。但必须注意的是，企业存货的质量，不能仅仅关注存货的变现质量，更应关注存货的周转速度以及盈利状况。不用计算企业存货周转率和毛利率之类的财务指标，从企业的营业收入和营业利润的增长比较、营业成本的增长与存货的增长速度的比较中，我们就可以体会到，企业的存货处于周转较为顺畅、盈利能力较高的状态。
(2)营销模式与采购模式的协调性。通过考察企业的流动负债构成发现，企业年末的流动负债中，预收账款高达46亿多元。这就是说企业存在相当规模的预收款营销方式。对于预收账款的偿还，主要应由存货来完成。在存货周转较为顺畅、并保持一定的毛利率(本年度公司毛利率为16.7％)的情况下，较低的存货存量就可以完成对较高的预收账款负债的偿还。另外，该公司预收账款规模(约46亿)远远大于预付账款规模(10亿左右)，应收票据规模(70亿左右)远远大于应付票据规模(10多亿)，而应收账款规模(10亿左右)却远远小于应付账款规模(80亿左右)，这说明营销模式与采购模式的协调性较好，所带来的现金支付压力较小，l司时也在一定程度上说明了该公司在行业内部所处的地位与竞争实力。
流动资产分析范文第5篇
摘要本文采用2003-2006年在深、沪两市上市的所有A股公司共1050家作为研究样本。通过对其流动资产比率、流动负债比率、营运资本需求比率和投入资本回报率四个指标进行分年度聚类分析和加权平均聚类分析，指出目前我国上市公司营运资本管理策略属于高流动资产比例与低流动负债比例相配合的稳健型策略，并且我国上市公司流动资产比例和流动负债比例里同向变动的趋势，营运资本管理的投融资政策由稳健型逐渐向中庸型过渡。
关键词营运资本管理政策；营运资本需求；聚类分析
一、营运资本管理政策的配比
营运资本管理政策主要包括两个方面：一个是营运资本的投资政策。其根据企业对营运资本持有量的高低分为稳健型、适中型和激进型。另一个是营运资本的融资政策，其主要是就如何安排临时性流动资产和永久性流动资产的资金来源而言的，一般也可以概括分为稳健型、配合型和激进型。在营运资本管理中，营运资本的投资政策和融资政策是紧密结合在一起的，营运资本的投资政策会影响到融资政策，反过来，营运资本的融资政策也会制约着投资政策。因此。良好的营运资金管理就必须在流动资产和流动负债的不同收益和风险特性之间进行选择。如何更好地将三种不同的营运资本的投资政策和融资政策科学地配合在一起，直接决定了一个企业整体的风险和经营业绩水平。
(一)稳健型策略
即稳健型投资政策和稳健型融资政策相互配比(也就是高流动资产比例与低流动负债比例相配合)。在该种策略下，流动资产占总资产的比例较高。固定资产占总资产比例较低，因此企业盈利能力最低；同时流动负债占总资产比例较低，因此其到期不能偿还负债的风险也最低。
(二)中庸型策略
即稳健型投资政策与激进型融资政策相配合(高流动资产比例与高流动负债比例相配合)或者是激进型投资政策和稳健型融资政策相配合(低流动资产比例和低流动负债比例相配合)。在该种策略下，企业的资金来源和资金占用在时间和数量上达到一定程度的配合，故风险与获利能力居中。
(三)激进型策略
即激进型投资政策和激进型融资政策相配合(低流动资产比例和高流动负债比例相配合)。由于流动资产比例最低，该策略具有获利能力高的特征，但同时高流动负债比例给企业带来的偿债风险也最大。
二、我国上市公司营运管理政策的聚类分析
(一)指标及样本选择
1指标选择
(1)以流动资产比例和营运资本比例反映上市公司营运资本的投资政策
计算公式：流动资产比例=流动资产／总资产
营运资本需求比例=营运资本需求／总资产
其中：营运资本需求=(应收账款+应收票据+部分其他应收款+预付账款+应收补贴款+存货+待摊费用)一(应付票据+应付账款+预收账款+应付工资+应付福利费+应交税金+其他应交款+部分其他应付款+预提费用)
(2)以流动负债比例反映上市公司营运资本的融资政策
计算公式：流动负债比例=流动负债／总资产
(3)以投入资本回报率反映企业的盈利能力
计算公式：投入资本回报率=税息前利润／投入资本(或占用资本)
其中：投入资本(占用资本)=短期借款+长期负债+所有者权益
2样本选择
样本数据来源于深圳国泰安信息技术有限公司的《中国上市公司财务年报数据库系统》，为了使结果更有说服力。在样本的选择上笔者剔除了数据不全的公司、金融保险业公司与ST、PT公司，将2003-2006年在深、沪两市上市的所有A股公司共1050家作为本次研究的样本。
(二)假设前提与研究方法
1假设前提
(1)不考虑行业因素对流动资产比例和流动负债比例的影响：
(2)假定利率是固定不变的：
(3)各上市公司的年报数据是真实可靠的。
2研究方法
使用SPSS软件对2003-2006年在深、沪两市上市的所有A股公司共1050家样本的流动资产比例、流动负债比例和投入资本回报率先进行分年度聚类分析，而后对所有样本四年的数据进行加权平均，再从总体上进行聚类分析，以期找到目前我国上市公司营运资本管理的政策所表现出来的显著特征。
(三)聚类分析结果
1分年度聚类分析结果
通过分年度的K-Means聚类分析，可以看出我国上市公司2003年和2004年的聚类结果比较雷同，分为两大类：大约有一半的公司的流动资产比率为68％。流动负债比率为45％-48％。营运资本比率为23％，投入资本回报率为5.3％-5.9％；另一半公司的流动资产比率为36％，流动负债比率为32％-34％，营运资本比率为5％，投入资本回报率为7％－8％。并且其F值都比较高，通过了显著性检验。
2005年与2006年的聚类结果比较相近，大约有99％以上的公司聚为一类。2005年其流动资产比率为47％左右，流动负债比率为37％，营运资本比率为12％，投入资本回报率为7％。2006年流动资产比率为56％左右，比上年有所上升，流动负债比率为47％。比上年上升了10％；营运资本比率为15％，比上年上升了3％；投入资本回报率为5％，与去年相比下降了2％，并且其F值除了流动资产比例比较低以外。其他都比较高。通过了显著性检验。
2加权平均后聚类分析结果
不考虑时间因素，将2003-2006年的数据全部加权平均后进行K-Means聚类分析后的结果如表2所示，可以看出所有的指标都通过了F检验。
1从分年度聚类分析得到的结果进行分析
可以看出，我国上市公司在2003年和2004年有一半的公司属于低流动资产比例与低流动负债比例相配合的中庸型策略，营运资本需求比率为5％，投入资本回报率为7％-8％；另一半属于高流动资产比例与低流动负债比例相配合的稳健型策略，营运资本需求比率为23％，投入资本回报率为5％-6％。但从2005年开始趋于统一，2005年和2006年属于高流动资产比例与低流动负债比例相配合的稳健型策略，该种策略下的风险与盈利能力最低，从表2可以看出其投入资本回报率只有5％-8％。
通过以上2003-2006年的流动资产比例与流动负债比例数据，笔者绘制出图1。从图中可以看出目前我国上市公司流动资产比例和流动负债比例呈现出同向变动的趋势，营运资本管理的投融资政策有由稳健型逐渐趋向于中庸型的趋势。
2从加权平均后的聚类分析结果进行分析
从表2可以看出，共有1026家上市公司(占总体98％以上)聚到第五类，其流动资产比例平均值为51％。流动负债比例平均值为42％，营运资本需求比率平均值为13％。投入资本回报率平均值为5.7％。在不考虑时间因素的情况下，加权平均后的总体结果与分年度聚类的结果保持一致，它们都证明了我国上市公司属于高流动资产比例与低流动负债比例相配合的稳健型策略。
